BIST-100 -0.69% VİOP-30 -0.58% USD/TRY 0.28% -0.03% ALTIN … · 2017-11-20 · ana sayfa pay pİyasasi vİop bono/tahvİl fx emtİa tÜmÜnÜ gÖrÜntÜle bist-100 usd/try eur/usd

GÜNLÜK BÜLTEN

20 Kasım 2017 Pazartesi

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

TÜMÜNÜ GÖRÜNTÜLE

BIST-100

USD/TRY

EUR/USD

ALTIN

KAPANIŞ DEĞERLERİ

MODEL PORTFÖY GÖRÜNTÜLE

BIST-100 -0.69% VİOP-30 -0.58% USD/TRY 0.28% TAHVİL 10Y -0.03% ALTIN 1.33%

106,239 132,750 3.8792 12.48% 1,295

Hisse Portföydeki Ağırlık

TCELL 9%

GARAN 8%

TSKB 7%

CCOLA 6%

KCHOL 7%

AVISA 6%

AKGRT 7%

AYGAZ 6%

NAKİT 46%

Emlak Konut GYO, Cuma günü 2.55-2.56 TL fiyat aralığından 3.9 milyon adet hisse geri alımı gerçekleştirdiğini açıkladı

Kütahya Porselen, Kiraz Enerji’yi satın almaktan vazgeçti

Hafif negatif bir açılış ve 105,000-108,000 bandında işlem aktivitesi bekliyoruz.

17:30

Merkezi Hükümet Borç Stoku

17:00

ECB Başkanı Draghi Konuşması

10:00

Almanya ÜFE

Geçtiğimiz hafta 3.9103 seviyesini gören parite için göstergeler aşırı alım bölgesinde seyrederek aşağı yönlü düzeltme hareketlerini destekliyor.

Aşağı yönlü hareketlerde kanalın üst bandı ile 20 günlük ortalamasının oluşturduğu 1.1716/1.1683 bölgesi destek olarak dikkat çekiyor.

Yukarı yönlü hareketlerde Cuma günü görülen en yüksek seviye olan 1297, 16 Ekim zirvesi olan 1306 öncesindeki direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

Türk Hava Yolları gayrimenkul şirketi kuruyor

https://www.linkedin.com/showcase/5335221/

https://twitter.com/deniz_yatirim

GÜNLÜK BÜLTEN




PAY PİYASASI

Piyasa Yorumu

Hafif negatif bir açılış bekliyoruz

Cuma günü ABD endekslerindeki düşüşler ve bu sabah Asya piyasalarındaki aşağı

yönlü işlemleri takiben BIST-100’de bu sabah hafif negatif bir açış bekliyoruz. ABD 10

yıllık faizlerinde gerileme ve Cuma gününden itibaren TL’nin değer kazanması bugün

piyasalar için destekleyici olabilir. Bugün yurtiçinde beklenen önemli bir veri

olmadığından küresel piyalardaki algı Türkiye için de belirleyici olacağını

düşünüyoruz. BIST-100’ün bugün 105,000-108,000 bandında işlem göreceğini

öngörüyoruz.

Güne Bakış

⁻ Almanya’da koalisyon görüşmelerinde Hür Demokrat Parti’nin (FDP) koalisyon

görüşmelerinden çekilmesiyle Almanya’da erken seçim yeniden gündemde.

⁻ Merkez Bankası, TL uzlaşmalı vadeli döviz satım ihalelerine bugün başlıyor.

Banka’dan yapılan açıklamada 2017 sonuna döviz satım tutarının en fazla 3 milyar

dolar olacağı kaydedildi.

⁻ Kredi Derecelendirme Kuruluşu Moody’s Cuma günü yaptığı açıklamada,

Türkiye’nin kredi profilinin güçlü büyüme ve görece güçlü kamu maliyesi ile siyasi

risk ve dış etkilere hassasiyetini dengelediği kaydedildi.

⁻ Petrol fiyatları, Suudi Arabistan Enerji Bakanı'nın OPEC'in ay sonundaki toplantıda

üretim kısıntısı anlaşmasını uzatması gerektiğini söylemesi ile birlikte yaklaşık iki

haftanın en sert yükselişini yaptıktan sonra, kazançlarını 56 doların üzerinde

korumayı sürdürüyor.

⁻ Japonya'da ihracat, Ekim ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 14.0

artarken beklentiler yüzde 15.7 artış gerçekleşmesi yönündeydi. Böylece ihracat,

dördüncü ayda da çift haneli bir artış göstermiş oldu.

9,3

65

8,5

42

8,6

88

8,4

39

7,0

95

7,5

93

8,6

82

9,5

84

7,5

56

7,1

74

11

4.2

11

2.3

11

1.9

11

0.2

10

8.9

10

8.9

11

0.1

10

7.7

10

7.0

10

6.2

95

100

105

110

115

120

0

1,500

3,000

4,500

6,000

7,500

9,000

10,500

12,000

13,500

15,000

16,500

6 Ka

sım

7 Ka

sım

8 Ka

sım

9 Ka

sım

10

Ka

sım

13

Ka

sım

14

Ka

sım

15

Ka

sım

16

Ka

sım

17

Ka

sım

Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

TKFEN 6.6% 48.3

ASELS 3.9% 1281.4

THYAO 3.6% 1337.1

BJKAS 3.4% 18.6

TUPRS 2.7% 125.9

Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

NETAS -14.2% 88.1

VESTL -6.4% 141.2

HALKB -6.2% 555.1

IHLAS -6.1% 26.9

GLYHO -5.2% 59.9

Hisse Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

THYAO 3.6% 1337.1

ASELS 3.9% 1281.4

HALKB -6.2% 555.1

GARAN -2.4% 463.2

ISCTR -3.1% 196.8

En Çok Çıkan Hisseler (BİST-50)

En Çok Düşen Hisseler (BİST-50)

En Yüksek Hacimli Hisseler (BİST-50)



GÜNLÜK BÜLTEN




PAY PİYASASI

Şirket Haberleri

Türk Hava Yolları gayrimenkul şirketi kuruyor

THY havalimanı işletmeciliği ve yatırımları alanları başta olmak üzere THY Havaalanı Gayrimenkul Yatırım ünvanlı bir şirket

kurulmasına karar verdi. THY’nin yeni şirketteki payı %100 olacaktır. Haberin hisse üzerinde bir etkisinin olmasını

beklemiyoruz. (Kaynak: KAP)

Kütahya Porselen, Kiraz Enerji’yi Satın Almaktan Vazgeçti

Daha önce Eylül ayında şirket yönetim kurulu 10 milyon dolar karşılığında İzmir ve Aydın illeri sınırları içerisinde 50 MW

büyüklüğünde rüzgar enerji üretim lisansına sahip Kiraz Enerji’yi satın alma kararı aldığını duyurmuştu. Şirket geçen cuma

KAP’a yaptığı duyuruda ise, piyasa koşullarındaki olumsuz gelişmeler göz önüne alınarak hiçbir mali yükümlülük

getirilmeksizin şirketin bu satın anlaşmasını feshettiğini açıkladı. Haberin hisse üzerinde önemli bir etki yaratmasını

beklemiyoruz. (Kaynak: KAP)

Emlak Konut GYO, Cuma günü 2.55-2.56 TL fiyat aralığından 3.9 milyon adet hisse geri alımı gerçekleştirdiğini açıkladı

Emlak Konut GYO Nisan 2015’te açıkladığı hisse geri alım programı kapsamında Cuma günü 2.55-2.56 TL fiyat aralığından 3.9

milyon adet hisse geri alımı gerçekleştirdiğini açıkladı. Böylelikle Emlak Konut GYO’nun kendi hisselerindeki payı %3.28’den

%3.38’e yükselmiş oldu. Haberin hisse fiyatı üzerinde sınırlı bir pozitif etkisi olabileceğini düşünüyoruz.



GÜNLÜK BÜLTEN




BİST – 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ

• X100 Dün 107,700-105,600 arasında işlem gördü ve günü -0,69% değişimle 106,300 noktasında kapadı. RSI aşağı 40 seviyesine yöneldi, işlem hacmi yüksek kaldı.

• X100 Grafikte düşen kanal formasyonu devam ediyor ve 50+100g ortalamalarının aşağısına inildi ve yatay desteğin geçtiği 105,875 – 106,000 bandına ulaşıldı; bu desteğin kırılmasıyla hedef 105 olacaktır.

• X100 Destekleri 105,000 ve 105,750 – 106,000 bandı ; dirençleri ise 5g ort 107,500 ve 108,500 – 108,750 bandı olarak görüyoruz.

• X100 Bu sabah yatay açılış sonrasında 105,000 – 107,500 arasında volatilitenin sürmesini öngörüyoruz + XBANK: 160,000 seviyesi piyasa geneli açısında belirleyici olacaktır.



GÜNLÜK BÜLTEN




VİOP – X30YVADE TEKNİK ANALİZ

• ARALIK Cuma günü 131,900 - 134,500 arasında işlem gördü ve günü -0,58% değişimle 132,750 noktasında kapadı. RSI aşağı 40 seviyesine yöneldi, işlem hacmi yüksek kaldı.

• ARALIK Grafikte 5g ort 134,500 aşağısına inildi ve 50+100g ort ortalamalarının kesiştiği 132,500 – 132,750 bandında kapanış gerçekleştirdi ; grafikteki düşen kanal formasyonu devam etti.

• ARALIK Destekleri 132,500 – 133,000 bandı vew 131,000 ; dirençleri ise 133,750 ve 135,000 olarak görüyoruz.

• ARALIK Bu sabah yatay açılış sonrasında 131,500 – 133,750 arasında volatilitenin devam etmesini öngörüyoruz.



GÜNLÜK BÜLTEN




VİOP - VADELİ & OPSİYON

BIST30 endeks üzerine (136,375 Aralik VIS referans ile) hesaplanmış indikatif fiyatlamaları bulabilirsiniz. Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yukarı çıkma potansiyelini limitli bularak, Call Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen yatırımcılar için; BIST30 Endeks 138k Call Satış:1620 (10c karşılığı) Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşme potansiyelini limitli bularak, Put Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen yatırımcılar için; BIST30 Endeks 128k Put Satış:2390 (10c karşılığı) Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşeceğini düşünen, bu bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Long pozisyonlarına koruma almak isteyen veya mevcut seviyeden Short yönde pozisyon alarak getiri hedefleyen yatırımcılar için: BIST30 Endeks 128k Put Alış:2640 (10c karşılığı) Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yükseleceğini düşünen, bu bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Short pozisyonlarına koruma almak isteyen veya mevcut seviyeden Long yönde pozisyon alarak getiri hedefleyen yatırımcılar için: BIST30 Endeks 138k Call Alış:1810 (10c karşılığı) *İndikatif fiyatlar bir önceki işlem günündeki piyasa koşulları referans alınarak hesaplanmıştır. Bugün için geçerli fiyatları öğrenmek için bizimle temasa geçiniz. Not: Opsiyon satmak, herhangi bir dayanak varlık üzerinde yön ve volatilitede pozisyon almak anlamına geldiği için riski yüksek, getirisi limitli bir yöntemdir. Farklı risk / getiri beklentileri için bizimle temasa geçebilirsiniz.



GÜNLÜK BÜLTEN




BONO/TAHVİL

On yıllık gösterge tahvil faizi Cuma günü % 12,55 tarihi zirvesine yükseldi ve grafikteki yükselen kanal üzerinde kapanış gerçekleştirdi. Faiz % 12,15 - % 12,50 yatay koridorunun üzerinde kaldıkça % 12,75 hedef ve % 12,35 direnç olacaktır.

İki yıllık gösterge 15 Mayıs 2019 itfalı tahvilin, aynı gün valörlü ortalama bileşik faizi % 13,77 olarak gerçekleşirken 11 Ağustos 2027 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama % 12,48 bileşikten işlem gördü. BİST Tahvil ve Bono Piyasası’ndaki günlük işlem hacmi 1,7 milyar TL oldu. Repo ters repo işlem hacmi 7,1 milyar TL olurken Bankalararası repo pazarı işlem hacmi 1,1 milyar TL ve Takasbank Borsa Para piyasası 1 günlük vadede işlem hacmi 2 milyar TL olarak gerçekleşti. Ülke risk primini gösteren 5 yıllık CDS ise 201,27 seviyesinde bulunuyor.

Merkez Bankası döviz satım ve haftalık repo ihalesi açmadı. TCMB 1,25 milyar dolar tutarında bir hafta vadeli depo karşılığı döviz depo ihalesi açtı. İhaleye 0,1 milyar dolar teklif gelirken gerçekleşen tutar 0,1 milyar dolar oldu. TL faiz oranı % 12,25 dolar faizi ise % 1,25 olarak belirlendi.

Menkul Kupon Faiz

Türü (USD) Vade Faizi % % Fiyat Süre (Yıl)

Eurobond 23.03.2023 3.25% 4.31% 94.897 5.00

Eurobond 30.05.2040 6.75% 5.90% 110.587 12.17

Eurobond 16.04.2043 4.88% 5.75% 88.375 14.18

İhale Tarihi İtfa Tarihi Türü VadeOrtalama

Fiyat

Ortalama

Bileşik Faiz

14.11.2017 13.11.2019

6 ayda bir

sabit

kupon

2 yıl / İlk ihraç 99.472 13.75%

14.11.2017 11.08.2027

6 ayda bir

sabit

kupon

10 yıl /

Yeniden ihraç 94.021 12.33%

21.11.2017 17.08.2022

6 ayda bir

sabit

kupon

5 yıl / Yeniden

ihraç

16.11.2017 17.11.2017 Günlük 17.11.2017 17.11.2017

Gösterge Vade Kapanış Kapanış Değişim Ağırlıklı Ort. Hacim

TRT150519T15 2 Yıl 13.72% 13.83% 0.80% 13.77% 78,600,000

TRT170822T15 5 Yıl 13.03% 13.12% 0.69% 13.05% 44,800,000

TRT110827T16 10 Yıl 12.41% 12.55% 1.13% 12.48% 72,700,000

*Veriler bileşik faiz oranlarıdır.



GÜNLÜK BÜLTEN




FOREX

FX

EURUSD

• Almanya’da koalisyon görüşmelerinin başarısız olması sonrasında erken seçimin yeniden gündeme gelmesi paritenin

yeni haftaya satışla başlamasına neden oldu.

• 50 günlük ortalamasını oluşturan 1.1771 seviyesinin altında işlem gören parite için göstergeler yukarı yönün

devamına işaret ederek uyuşmazlık gösteriyor.

• Aşağı yönlü hareketlerde kanalın üst bandı ile 20 günlük ortalamasının oluşturduğu 1.1716/1.1683 bölgesi destek

olarak dikkat çekiyor.

• Yukarı yönlü hareketlerde ise 1.1771 seviyesi sırasıyla Çarşamba günü görülen en yüksek seviye olan 1.1861 ile 12

ve 2 Ağustos zirvelerini oluşturan 1.1880 ve 1.1910 seviyeleri öncesindeki direnç noktasını oluşturuyor.

• DESTEK : 1.1716 – 1.1683 – 1.1662

DİRENÇ : 1.1771 – 1.1880 – 1.1910



GÜNLÜK BÜLTEN




FOREX

FX

USDTRY

• Geçtiğimiz hafta 3.9103 seviyesini gören parite için göstergeler aşırı alım bölgesinde seyrederek aşağı yönlü düzeltme

hareketlerini destekliyor.

• Aşağı yönlü hareketlerde 20 günlük ortalaması ile 11 Eylül tarihinden itibaren gözlemlenen yukarı yönlü trend

hareketinin oluşturduğu 3.8375/18 bölgesi destek olarak dikkat çekiyor.

• Olası yukarı yönlü hareketlerde ise Salı günü görülen en yüksek seviye olan 3.9103 seviyesi tarihi zirve olan 3.9417

öncesindeki direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

DESTEK : 3.8375 – 3.8318 - 3.8000

DİRENÇ : 3.9000 – 3.9103 – 3.9417



GÜNLÜK BÜLTEN




FOREX

FX

EURTRY

• Tarihi zirvenin ardından tepki satışlarını gördüğümüz EURTRY’de teknik göstergeler aşırı alım bölgesinden bu satışları

destekliyor.

• Satış baskısının devamı durumunda 9 Ekim zirvesi olan 4.5211 seviyesi en yakın destek noktası olarak dikkat çekiyor.

• Dün görülen en yüksek seviye olan 4.5980 seviyesi sırasıyla geçen haftanın zirvesi olan 4.6125 ile 4.6500 psikolojik

seviyesi öncesindeki en yakın direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

DESTEK : 4.5211 - 4.4940 - 4.4675 DİRENÇ : 4.5980 - 4.6125 – 4.6500



GÜNLÜK BÜLTEN




EMTIA

EMTİA

ALTIN

• Geçtiğimiz hafta yaşanan yukarı yönlü hareketler sonrasında 50 günlük ortalamasını oluşturan 1287 seviyesini de aşan

altın için göstergeler yükselişlerin devamına işaret ediyor.

• Yukarı yönlü hareketlerde Cuma günü görülen en yüksek seviye olan 1297, 16 Ekim zirvesi olan 1306 öncesindeki

direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

• Yaşanılacak aşağı yönlü hareketlerde ise 50 günlük ortalamasını oluşturan 1287 seviyesi Temmuz ayından itibaren

yaşanan yükseliş hareketinin geçtiği 1276 öncesindeki ilk destek noktası olarak dikkat çekiyor.

DESTEK: 1287 1276 1265

DİRENÇ: 1297 1306 1313



GÜNLÜK BÜLTEN




EMTİA

ENDÜSTRİYEL METALLER (LME)

Önceki Gün Kapanış

Yüksek Düşük 3 Aylık Frw (%) 12 Aylık Frw (%)

Altın 1,284.35 1,297.05 1,278.38 1.64 1.84

Gümüş 17.08 17.38 17.03 1.725 1.895

Platin 931 955.56 932.8 1.575 1.725

Paladyum 983 998.85 987.37 -0.50 -1.25

DEĞERLİ METALLER (Londra Fixing)

HURDA ÇELİK & İNŞAAT DEMİRİ FİYATLARI (LME)

Hurda Çelik Alış Satış İnşaat Demiri Alış Satış

Kasım 2017 315 316 Kasım 2017 513 518 Aralık 2017 329 331 Aralık 2017 519 522 Ocak 2018 327 329 Ocak 2018 521 523

Piyasa Göstergeleri Kapanış Yüksek Düşük C/B* Stoklar Stok Değ

Alüminyum 2,095.5 2,115.5 2,085.5 17.5c 1,157,800 -3,675 Bakır 6,770 6,785.5 6,715 33.5c 247,700 -3,850 Kurşun 2,420 2,432.5 2,400 8c 145,875 -100 Nikel 11,520 11,595 11,420 56.5c 381,258 -1,188 Kalay 19,455 19,550 19,355 80b 2,145 - Çinko 3,158.5 3,187 3,126.5 35.5b 226,775 -2,475 *Contango ve Backwardation, Spot(cash) piyasa fiyatı ile 3 aylık vadeli piyasa fiyatı arasındaki farkı gösterir. Kapanışlar LME 2. Ring resmi fiyatlarıdır.

CFTC Haftalık Açık Pozisyon Değişim Raporu

14 Kasım 7 Kasım Haftalık Değişim

ALTIN 181.010 173.562 7.448

WTI PETROL 349.712 317.806 31.906

BAKIR 79.921 85.786 -5.865

BUĞDAY -108.576 -125.085 16.509

PAMUK 42.028 44.883 -2.855



GÜNLÜK BÜLTEN




EMTİA

HABERLER

*** Şangay Borsası depolarındaki alüminyum stokları

geçen hafta %3.7 artarak 691,260 tonla rekor kırarken,

bakır stokları 3 haftadır yükselişe devam ederek

162,800 tona çıktı.

*** Endonezya’nın nikel pik demir üretim limitini %30

artırmasıyla global piyasadaki arz açığı beklentisi azaldı.

2017’de 98,000 ton olan arz açığı beklentisi 2018’de

85,000 tona indirildi.

*** Çin'in çevresel şartlara uymayan alüminyum

tesislerini kapatması nedeniyle Hongqiao grup, bu

tesisleri deniz aşırı ülkelere özelliklede Hindistan’a

taşımayı planlıyor.

*** Çin’in en çok çelik üretilen bölgesi Hebei yönetimi

2018-2020 arası 20 milyon ton üretim kısıntısına gitmeyi

planlıyor. Çinko talebinin önemli bir kısmı çelik

üreticilerinden geliyor.

PİYASA YORUMU

Şangay’da işlem gören alüminyum kontratları, kışın

kapasite azaltımlarının etkisiyle arz açığı beklentisinin

aksine stokların rekor kırmasının işaret ettiği talep

düşüklüğü endişesiyle son 3 ayın en düşüğüne geriledi.

Öte yandan Çin’de Ekim ayında ev fiyatlarında görülen

artış ve ABD ev başlangıçlarının %13.7 yükseliş göstermesi

genel ekonomik duruma ilişkin pozitif bir tablo ortaya

koyarak diğer metal fiyatlarını olumlu etkiledi.

Bakır: 7,177’yi gördükten sonra satışlarla karşılaşan

fiyatlar 6,760’lardan destek buldu. Bu seviye altında düşüş

6,600’lere doğru devam edebilir. 7,000 ve 7,060’ta

dirençleri bulunuyor.

●Nikel: 11,350 seviyesinden yükselişe geçen metal

13,000’lerde kar satışlarıyla karşılaştı. 11,250’de desteği

bulunuyor. 13,000 direncini aşması durumunda 13,255

hedeflenebilir. 12,160’ta ara direnç oldu.

●Alüminyum: 2,200 direncini aştıktan sonra bu

seviyenin üzerinde kalamayan fiyatlarda gerileme 2,060’a

kadar devam edebilir. Ara direnç 2,130’da bulunuyor.

●Kurşun: 2,560’dan düşüşe geçen fiyatlar bir önceki dip

olan 2,400’den tekrar destek bulabilir. Bu seviye altında

2,370 desteği bulunuyor. 2,460 ise tepkilerde direnç

olarak çalışacaktır.

●Çinko: 3,040’tan toparlanan fiyatların önünde 3,310

direnci bulunuyor. 3,140’in altına gelmediği sürece yukarı

yönün devamı beklenebilir. Bu seviye altında 3,050 desteği

bulunuyor.

Bakır



GÜNLÜK BÜLTEN




Portföy

Getirisi

Nominal

Getiri

BIST-100'e

Rölatif Getiri

2016 %22.8 %12.7

12 aylık %46.4 %4.1

2017 %41.5 %4.1

Aygaz: Stok zararı ve otogaz tarafındaki dağıtıcı marjlarının daralmasından dolayı beklentilerin gerisinde kalan 2Ç17

sonuçlarından beri Aygaz BIST-100’ün %4 gerisinde kaldı. Ancak, 3Ç17 beklentilerimizde de belirttiğimiz gibi, Aygaz’ın üçüncü

çeyrekte LPG fiyatlarındaki artışa ve otogaz marjlarındaki toparlamaya bağlı olarak çeyreksel bazda operasyonel karlılığında

iyileşme bekliyoruz. Bunun yanı sıra Aygaz dolaylı olarak %10’una sahip olduğu Tüpraş’ın rafineri marjlarındaki çıkışa bağlı

olarak net karının artışından da olumlu olarak etkileneceğini öngörüyoruz. Ancak son bir ve üç aylık dönemlerde, Aygaz

Tüpraş’a göre %5 ve %22 geride kalmıştır. Bu nedenle Aygaz’ın hissesinin fazla cezalandırıldığını düşünüyoruz. Son olarak

eklemek gerekir ki, Aygaz’ın 2017 net karından 2.3 TL/hisse temettü ödemesini öngörüyoruz. Bu %15’lik bir temettü

verimliliğine işaret etmektedir.

Turkcell: Özellikle beklentilerin ötesine geçen bir büyüme neticesinde güçlü gelen 4. Çeyrek sonuçlarından sonra 2017’de de

şirketin operasyonel olarak kuvvetli bir performans sergilemesini bekliyoruz. Bu nedenle son dönemde hissede yaşanan olumlu

seyrin bir süre daha devam etmesini bekliyoruz. Şirket ayrıca kur açık pozisyonunu da 4. Çeyrek sonrasında minimize etmiş

gözüküyor.

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

Model Portföy

Hisse

Portföye Giriş

Tarihi

Nominal Getiri

(Portföye girişten

itibaren)

BIST-100'e Rölatif

Getiri (Portföye

girişten itibaren)

Portföydeki Ağırlık

TCELL 22.09.2016 47.2% 10.5% 9.0%

GARAN 09.11.2016 32.9% -4.6% 8.1%

TSKB 03.02.2017 8.0% -10.1% 6.6%

CCOLA 26.05.2017 0.0% -8.2% 6.3%

KCHOL 26.05.2017 5.0% -3.6% 6.6%

AVISA 17.08.2017 -11.6% -11.1% 5.5%

AKGRT 22.09.2017 4.4% 2.3% 6.5%

AYGAZ 25.10.2017 -6.7% -4.8% 5.8%

NAKİT 45.5%

Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma



GÜNLÜK BÜLTEN




Garanti Bankası: Bankanın dengeli iş modelini ve yönetimini beğeniyoruz. Enflasyonun yükselme trendi gösterdiği bu günlerde

TÜFE’ye endeksli enstrümanlar bankanın marjını korumasına olumlu katkı sağlayabilir. Sektördeki en yüksek sermaye yeterlilik

oranlarından birine sahip olması bankanın öne çıkan en önemli pozitif özelliklerinden biri olmakla birlikte bankaya önümüzdeki

dönemlerde rakiplerine kıyasla daha hızlı bir büyüme imkanı sağlayabilir.

TSKB: Sektöre kıyasla daha iyi bir faiz marjı bekliyoruz. Sağlam aktif kalitesi de pozitif ayrışmaya destek olabilir. TMSF’de

şirketlerin satış sürecindeki danışmanlığı da bankanın faiz dışı gelirlerine katkı sağlayabilir.

Coca Cola İçecek: 2014-2016 yılları arasında önemli pazarlarında sorunlar yaşadıktan sonra artık daha parlak bir geleceğe sahip

gibi görünüyor. Pakistan’da Pepsi ile yaşanan fiyat savaşı durulmuş durumda, Orta Asya’da ekonomik kriz sonrası

toparlanmanın şirketin hacimlerine olumlu yansımalarını görüyoruz. Türkiye’de ise geçen yıl Temmuz ayında yaşanan

olaylardan sonra olumsuz etkilenen tüketici güveni bu sene itibariyle düzelme eğilimine girmiş durumda. Dolayısıyla düşük baz

etkisiyle de Türkiye’de bu sene yüksek sezonun kuvvetli geçmesini bekliyoruz. Bunun yanı sıra liradaki güçlü seyrin şirkete hem

açık pozisyonu hem de tüketici güvenine olan katkısı nedeniyle olumlu yansımasını bekliyoruz. Hisse çarpan olarak da

benzerlerine göre ucuz görünüyor.

Koç Holding: Dengeli ve şeffaf portföy yapısı nedeniyle özellikle global risk iştahının yüksek olduğu dönemlerde holding

iskontosu uygulanmayan hisse şu an net aktif değerine oranla %6 iskonto ile işlem görüyor. Holding’in son beş yılda net aktif

değerine olan ortalama iskontosu ise %4.

AvivaSa Hayat ve Emeklilik: Hayat sigortası branşındaki güçlü karlılık yılın geri kalan kısmında daha belirgin bir hale gelebilr.

Bireysel emeklilik tarafında ise otomatik katılımın henüz ogunlaşmayan katkısına rağmen standart BES fonlarında organik

büyümenin sürüyor olması karlılık için olumlu olacaktır. Bununla birlikte şirketin IT yatırımlarını tamamlamış olması da maliyet

artışının yavaşlamasına olanak sağlayacaktır. Mevduat faizlerinin halen yüksek seyrediyor olması finansal gelirlerinin net kar

rakamına daha fazla katkı sağlayacaktır. %50 seviyesindeki özsermaye karlılığı ve %150 seviyelerinde seyreden sermaye

yeterlilik oranı şirketin daha fazla temettü ödemesine imkan sağlayacaktır.

Aksigorta: Aksigorta’nın operasyonel ve mali performansı cazip değerleme oranları ile destekleniyor. Aksigorta’nın operasyonel

performansındaki iyileşmenin sürmesini bekliyoruz. Havuz sistemine dahil edilecek olan Trafik sigortası poliçeleri bu alandaki

zararı minimize edebilir. Bununla birlikte finansal gelirlerin de güçlü kalmaya devam ettiğini görebiliriz. Gelirlerdeki artışa bağlı

olarak şirketin temettü ödeme kapasitesi de artacaktır. F/K oranının 5.0’in altında, özsermaye karlılığının %20 seviyesinin

üzerinde, temettü verimliliğinin ise orta/yüksek tek hanelere yaklaşabileceğini tahmin ediyoruz. Güçlü operasyonel ve mali

performası cazip değerleme oranları ile desteklenen Aksigorta’yı model portföyümüze dahil ediyoruz.

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY



GÜNLÜK BÜLTEN




EKONOMİK TAKVİM

Zaman Bölge Beklenti Önceki

10:00 EUR Almanya Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Yıl l ık) (Eki) 2,7% 3,1%

10:00 EUR Almanya Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Eki) 0,3% 0,3%

15:15 EUR ECB’den Lautenschlaeger’in Konuşması

17:00 EUR Fransa 12 Aylık Sabit Faizli Hazine Bono (BTF) İhalesi -0,643%



17:00 EUR Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Draghi'nin Konuşması

17:15 EUR ECB’den Constancio’nun Konuşması

17:30 TRY Merkezi Hükümet Borç Stoku (Eki) 842,5B

19:00 EUR Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Draghi'nin Konuşması

19:30 USD 3 Aylık Hazine Bonosu İhalesi 12.4

19:30 USD 6 Aylık Bono İhalesi 13.6

03:30 AUD Para Politikası Toplantı Tutanakları

07:30 JPY Tüm Sanayilerin Faaliyet Endeksi (Aylık) -0,4% 0,1%

08:30 EUR Hollanda Tüketici Harcamaları (Eyl) 2,3%

12:00 EUR İspanya Ticaret Dengesi -3,20B

12:05 AUD Avustralya Merkez Bankası (RBA) Başkan Lowe'un Konuşması

12:30 GBP Özel Sektör Net Borçlanmaları (Eki) 6,60B 5,33B

12:30 GBP Kamu Sektörü Net Nakit İhtiyacı (Eki) 11,205B

12:50 EUR İspanya 3 Aylık Letras İhalesi -0,431%

13:00 GBP Enflasyon Raporu Açıklaması

14:00 GBP İngiliz Sanayi Birliği (CBI) Sanayi Sipariş Trendi (Kas) 3 -2

16:30 USD Chicago Fed Ulusal Faaliyeti (Eki) 0,20 0,17

16:55 USD Kırmızı Kitap (Yıl l ık) 2,3%

16:55 USD Kırmızı Kitap (Aylık) -1,2%

18:00 USD Mevcut Ev Satışları (Eki) 5,43M 5,39M

18:00 USD Mevcut Konut Satışları (Aylık) (Eki) 0,7% 0,7%

18:00 EUR ECB’den Coeure’nin Konuşması

19:30 USD 4 Haftalık Hazine Bonosu İhalesi 10.45


21 Kasım 2017 Salı



BIST-100 -0.69% VİOP-30 -0.58% USD/TRY 0.28% -0.03% ALTIN … · 2017-11-20 · ana sayfa pay pİyasasi vİop bono/tahvİl fx emtİa tÜmÜnÜ gÖrÜntÜle bist-100 usd/try eur/usd

Documents