1 Bab 1 : Pengenalan 1.1. Pengenalan Perbankan wujud bagi memenuhi kehendak ekonomi masyarakat dan merupakan kemunculan tamadun moden dalam pengurusan kewangan. Perbankan Islam secara umumnya didefinisikan secara umumnya sebagai urusan perbankan yang bebas daripada amalan riba dan berasaskan kepada prinsip-prinsip muamalat Islam 1 . Fungsi utama sebuah bank adalah untuk menghasilkan dana atau mengumpulkan wang yang tidak digunakan daripada orang ramai dan wang tersebut kemudian digunakan sebagai pendahuluan kepada orang ramai yang lain untuk menghasilkan keuntungan 2 . Dana bank diperolehi daripada pelbagai sumber iaitu daripada modal penubuhan bank itu sendiri, keuntungan hasil operasi perbankan, akaun pelaburan dan daripada akaun deposit yang ditawarkan oleh bank. Akaun deposit merupakan bahagian terbesar dalam sumbangan dana kepada bank, akaun deposit terdiri daripada akaun semasa, akaun simpanan, deposit tetap, instrumen deposit boleh niaga dan perjanjian beli balik (REPOs) 3 . Di samping itu dana bank digunakan untuk membuat pembiayaan projek, pembiayaan perumahan, modal kerja dan lain-lain kepada masyarakat. Selain itu dana bank juga 1 Joni Tamkin Borhan. (2000). “Pemikiran Perbankan Islam: Sejarah dan Perkembangan”. Jurnal Usuluddin. b.12. h.105. 2 Mohammad Muslehuddin. (1986). Urusan Bank dan Hukum Islam. Kuala Lumpur : Dewan Bahasa dan Pustaka, h.17. 3 Shamsudin Ismail. (2003). Pengurusan Bank Perdagangan Di Malaysia. Kuala Lumpur : Dewan Bahasa dan Pustaka. j.2. h.82-83.
166
Embed
Bab 1 : Pengenalan 1.1. Pengenalan Perbankan wujud bagi ...
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
1
Bab 1 : Pengenalan
1.1. Pengenalan
Perbankan wujud bagi memenuhi kehendak ekonomi masyarakat dan merupakan
kemunculan tamadun moden dalam pengurusan kewangan. Perbankan Islam secara
umumnya didefinisikan secara umumnya sebagai urusan perbankan yang bebas daripada
amalan riba dan berasaskan kepada prinsip-prinsip muamalat Islam1. Fungsi utama sebuah
bank adalah untuk menghasilkan dana atau mengumpulkan wang yang tidak digunakan
daripada orang ramai dan wang tersebut kemudian digunakan sebagai pendahuluan kepada
orang ramai yang lain untuk menghasilkan keuntungan2.
Dana bank diperolehi daripada pelbagai sumber iaitu daripada modal penubuhan bank itu
sendiri, keuntungan hasil operasi perbankan, akaun pelaburan dan daripada akaun deposit
yang ditawarkan oleh bank. Akaun deposit merupakan bahagian terbesar dalam sumbangan
dana kepada bank, akaun deposit terdiri daripada akaun semasa, akaun simpanan, deposit
tetap, instrumen deposit boleh niaga dan perjanjian beli balik (REPOs)3.
Di samping itu dana bank digunakan untuk membuat pembiayaan projek, pembiayaan
perumahan, modal kerja dan lain-lain kepada masyarakat. Selain itu dana bank juga
1 Joni Tamkin Borhan. (2000). “Pemikiran Perbankan Islam: Sejarah dan Perkembangan”. Jurnal Usuluddin.
b.12. h.105. 2 Mohammad Muslehuddin. (1986). Urusan Bank dan Hukum Islam. Kuala Lumpur : Dewan Bahasa dan
Pustaka, h.17. 3 Shamsudin Ismail. (2003). Pengurusan Bank Perdagangan Di Malaysia. Kuala Lumpur : Dewan Bahasa
dan Pustaka. j.2. h.82-83.
2
digunakan dalam pelaburan saham, jaminan bank, kemudahan overdraf, pajakan dan
sebagainya.4
Sejak penubuhan institusi perbankan Islam pertama iaitu Bank Islam Malaysia Berhad pada
tahun 1983, sektor kewangan Islam di Malaysia terus berkembang dalam pelbagai bidang
seperti takaful, unit amanah, pasaran saham, pajak gadai, sukuk dan sebagainya5. Dalam
tempoh ini juga, sektor kewangan Islam telah berjaya mewujudkan pelbagia instrumen dan
produk yang dapat memenuhi keperluan masyarakat Malaysia amnya dan khususnya
masyarakat Islam dalam pelbagai kegiatan atau keperluan ekonomi6.
Hasil daripada inovasi dan peredaran zaman pelbagai produk beraneka jenis dan fungsi
telah dicipta mengikut arus perkembangan teknologi moden yang menjanjikan cara yang
mudah kepada pelanggan bagi menarik masyarakat melabur untuk meningkatkan kuasa
beli atau menyimpan kekayaan di bank, hasil daripada respon orang ramai melalui
langganan produk-produk yang ditawarkan oleh bank, maka bank akan berhasil
mendapatkan dana daripada masyarakat untuk meneruskan operasi bank di samping
memenuhi kehendak masyarakat.
Pada tahun 1997 Maybank telah menawarkan sebuah produk pelaburan baru, iaitu Akaun
Pelaburan Emas, diikuti oleh Public Bank pada tahun 2007, Kuwait Finance House pada
tahun 2010, Unite Overseas Bank / UOB dan CIMB Bank pada 2011. Akaun Pelaburan
4 Mustapa Muhamed. (1995). Sistem dan Institusi Kewangan Islam Malaysia. Kuala Lumpur : Cahaya Pantai
(M) Sdn.Bhd. h.17. 5 Mohd Yahya Mohd Hussin et. al. (2010). “Daya Saing dan Anjakan (shift) Dalam Jenis Kontrak
Pembiayaan Perbankan Islam”. Jurnal Syariah. j.18. b.1. h.124. 6 Mohd Yahya Mohd Hussin dan Joni Tamkin Borhan. (2009). “Analisis Perkembangan Pasaran Saham Islam
di Malaysia”. Jurnal Syariah. j.17. b.3. h.431-456.
3
Emas merupakan sebuah portfolio pelaburan melalui akaun simpanan. Pada masa ini,
pelaburan emas memperlihatkan perkembangan yang baik pada setiap tahun, hal ini dapat
dilihat dengan graf peredaran harga emas dunia pada graf 1. Di mana dilihat harga emas
semakin meningkat naik, oleh yang demikian institusi-institusi perbankan tertarik untuk
menawarkan produk mengenai pelaburan emas, oleh hal yang demikian pengkaji akan
membincangkan mengenai Akaun Pelaburan Emas di dalam kajian ini.
Graf 1.1 : Kenaikan Harga Emas Dunia
Sumber : Gold Price (17 januari 2012)
1.2. Latar Belakang Kajian
Pelaburan merupakan aktiviti menjana pendapatan. Di malaysia terdapat pelbagai
instrumen pelaburan, antaranya pelaburan fizikal seperti hartanah, bangunan, emas dan
sebagainya, manakala pelaburan kewangan terdiri daripada simpanan biasa, deposit tetap,
bon, saham, pasaran hadapan dan pertukaran wang (forex).
4
Di Malaysia, pelaburan hartanah, saham, bon, pasaran hadapan, forex telah lama
dibincangkan menurut perspektif Islam atau konvensional. Tetapi kebelakangan ini,
pelaburan emas telah menjadi perbualan yang semakin rancak dibincangkan oleh
masyarakat Malaysia, ramai pelabur mula melabur dalam portfolio emas, ini kerana harga
emas dilihat meningkat naik sejak 20 tahun kebelakangan ini7, peningkatan harga emas
berlaku walaupun mata wang dunia mengalami inflas. Ini membawa erti emas mampu
menyimpan nilai yang menjadikannya terlindung daripada kesan inflasi terhadap pasaran
kewangan8.
Dewasa ini, di Malaysia terdapat 2 kaedah dalam portfolio pelaburan emas, iaitu secara
fizikal dan secara bukan fizikal, pelaburan emas fizikal boleh dibahagikan kepada 3
kategori iaitu, syiling emas, jongkong emas dan barangan kemas.
Pelaburan menggunakan barangan kemas adalah tidak begitu sesuai, ini kerana perbezaan
harga jualan dan belian barang kemas adalah sangat tinggi iaitu antara 13% - 25%9.
Manakala emas dalam bentuk jongkong dan syiling yang dikeluarkan oleh bank-bank atau
syarikat-syarikat tertentu adalah sangat sesuai untuk dijadikan bahan pelaburan. Ini kerana
emas jongkong atau syiling mempunyai ketulenan yang tinggi dan di manapun ia dijual,
nilainya tetap sama iaitu mengikut nilai semasa emas dunia. Selain itu ia juga mempunyai
perbezaan harga belian dan jualan yang rendah iaitu antara 5% - 6%10
. Antara bank-bank
dan syarikat di Malaysia yang menawarkan pelaburan emas secara fizikal adalah, Maybank,
7Gold Price, http://www.goldprice.org/gold-price-history.html#20_year_gold_price ( 17/1/2012) 8 Greg Tkacz. (2007). “Gold Prices and Inflation”. Bank of Canada Working Paper. h.12 9 Louis Ng. (2009). “Public Gold : Kelebihan Pelaburan Emas Fizikal”. Prosiding Seminar Antarabangsa
Penjanaan Ekonomi Melalui Transaksi Wang Dinar. Bangi : Selangor. h.182 10 Ibid.
UOB Bank, Public Dinar, Kedai Emas Poh Kong, IGDExchange Sdn Bhd, Public Fine
Gold International Sdn Bhd dan sebagainya.
Selain daripada membuat pelaburan emas melalui emas fizikal, pelabur di Malaysia boleh
membuat pelaburan emas dengan cara membuka akaun pelaburan emas di institusi
perbankan yang menawarkannya. Akaun pelaburan emas membolehkan pelanggan
membeli dan melabur emas dengan cara yang mudah dan selamat, tanpa perlu menyimpan
emas secara fizikal11
dengan emas akan disimpan oleh pihak bank. Buku akaun atau
penyata akaun akan diberikan kepada pelabur sebagai pemilik emas, dan setiap pesanan
belian atau jualan akan direkodkan ke dalam buku akaun tersebut12
. Pelabur akan
mendapat pulangan apabila membeli emas pada harga yang rendah dan menjual semula
emas pada harga yang tinggi. Setakat awal 2012 terdapat 5 bank yang menawarkan
kemudahan akaun pelaburan emas iaitu iaitu Public Bank13
- Gold Investment Account
(GIA), Maybank14
- Gold Saving Passbook Account (GSPA), KFHMB15
- Gold Account-I,
UOB16
- Premier Gold Account (PGA) dan Gold Savings Account (GSA) dan CIMB17
-
Gold Deposit Account (GDA).
1.3. Masalah Kajian
Penggantian sistem urusan bank dan kewangan yang berasaskan kepada riba, kepada sistem
yang berasaskan perkongsian untung dan rugi (sistem perbankan Islam) tidak sahaja
menggantikannya dari sudut tektikal, tetapi mesti menggunakan mekanisma-mekanisma
11 Kuwait Finance house Malaysia Berhad, http://www.kfhonline.com.my/ ( 16/6/2011) 12
Public Bank, http://www.pbebank.com/ ( 16/6/2011) 13Public Bank, www.pbank.com.my (16/6/2011) 14 Maybank, www.maybank2u.com.my (16/6/2011) 15 Kuwait Finance House Malaysia Berhad, www.kfh.com.my (16/6/2011) 16 United Overseas Bank, www.oub.com.my (16/6/2011) 17 CIMB, www.cimb.com.my (16/6/2011)
peerlaksanaan dan pembiayaan yang sesuai dengan keperluan syariah dan masyarakat
Islam18
.
Di awal kajian ini akan memberi tumpuan kepada mengkaji prinsip asas dan konsep syariah
yang digunakan dalam penawaran produk akaun pelaburan emas oleh KFHMB. Ini kerana,
seperti mana dimaklumi setiap produk perbankan atau pasaran modal yang ditawarkan
mempunyai teori pendasar iaitu prinsip asas dan konsep syariah tertentu untuk
membolehkan ia dilaksanakan mengikut perspektif ekonomi Islam. Sebagai contohnya,
produk pembiayaan perumahan boleh menggunakan konsep musharakah mutanaqisah atau
baic bithamal ajil atau murabah atau istisna’. Di KFHMB bagi penawaran produk akaun
pelaburan emas, pihak KFHMB menggunakan akad al-sarf dan al-qard untuk menjalankan
operasi penawaran akaun pelaburan emas. Oleh itu kajian ini akan mengkaji mengenai teori
pelaburan emas yang merangkumi pelaburan dan teori transaksi emas menurut perspektif
ekonomi Islam.
Kajian ini seterusnya akan cuba merungkai persoalan tentang bagaimana institusi
perbankan di Malaysia yang terlibat iaitu KFHMB melaksanakan operasi produk akaun
pelaburan emas. Hal ini adalah untuk mengenal pasti samada perlaksanaan produk ini
bertepatan atau tidak dengan konsep syariah atau ekonomi Islam. Ini kerana walaupun
produk yang diisytiharkan patuh syariah, tetapi jika wujud isu-isu yang berlawanan dengan
prinsip syariah atau tidak memenuhi kriteria konsep syariah yang didasari, maka produk
tersebut perlu diperbaiki.
18 Joni Tamkin Borhan. (2000). op. cit., h.109.
7
Pemerhatian dan pemeriksaan perlu dilakukan dari semasa ke semasa ke atas amal ibadah
dan tatacara muamalat kita bagi memastikan bahawa segala perbuatan yang dilakukan oleh
insan itu tidak tersimpang jauh dari landasan agama serta untuk mengembangkan
penyelesaian masalah mengikut peredaran zaman dengan berpaksikan sumber yang kukuh
bagi mengharmonikan prinsip Islam yang sesuai sepanjang zaman.
Selain itu, antara masalah yang membuatkan kajian ini perlu dilaksanakan atau isu-isu yang
dikenalpasti dalam perlaksanaan akaun pelaburan emas adalah berkaitan dengan kewujudan
emas fizikal diragui kerana transaksi urusniaga yang dilakukan hanya dicatatkan dalam
buku akaun, jika emas tersebut tidak wujud, jual beli ini tergolong dalam baic al-ma
cdum
19
yang dilarang oleh syara’.
Seterusnya penggunaan konsep al-sarf dan al-qard di dalam produk akaun pelaburan emas
oleh KFHMB membawa kepada persoalan bagaimana 2 kontrak boleh dilakukan di dalam 1
produk pelaburan, tidakkah hal ini membawa kepada timbulnya persoalan 2 kontrak di
alam 1 akad yang dilarang oleh syara’20
.
Selain itu, masih berkaitan dengan penggunaan konsep al-sarf dan al-qard, di mana isu
yang timbul ialah simpanan emas, jika disyaratkan emas disimpan oleh bank maka pelabur
tidak mempunyai hak penuh ke atas pemilikan emas sekaligus pindahan milik sempurna
kepada pembeli tidak berlaku. Hal ini merosakkan akad jual beli kerana barangan tidak
19 Baic al-macdum ialah jual beli ke atas barang yang tidak ada atau yang mungkin tidak ada. Imam-imam mazhab yang empat bersependapat mengatakan hukum jual beli ini adalah terbatal. Lihat : Wahbah al-
berpindah sepenuhnya kepada pembeli daripada penjual dan dikhuatiri juga transaksi ini
tergolong dalam jual beli bersyarat21
yang dilarang oleh syara’.
Oleh itu, kajian berkaitan dengan akaun pelaburan emas ini perlu dilakukan dari semasa ke
semasa bagi memastikan sejauh manakah pengaplikasiannya bertetapan dan bersesuaian
dengan kehendak shariah memandangkan portfolio pelaburan emas sentiasa berkembang
dan berubah-ubah mengikut perkembangan semasa.
1.4. Objektif Kajian
1. Menjelaskan transaksi berkaitan pelaburan emas menurut perspektif ekonomi Islam.
2. Mengkaji perlaksanaan akaun pelaburan emas di KFHMB.
3. Menganalisis keabsahan akaun pelaburan emas yang dilaksanakan oleh KFHMB
menurut perspektif ekonomi Islam.
1.5. Skop Kajian
Kajian ini memberi tumpuan kepada mengenal pasti konsep atau teori yang digunakan
dalam perlaksanaan akaun pelaburan emas serta permasalahan-permasalahan yang
berhubung kait dengan pelaburan emas menurut perspektif ekonomi Islam. Seterusnya skop
kajian hanya akan melihat kepada modus operandi22
bagaimana akaun pelaburan emas
dilaksanakan dalam amalan institusi perbankan di Malaysia bagi mengenal pasti keabsahan
konsep syariah yang diguna pakai dalam produk akaun pelaburan emas. Hal ini
21 Wahbah al-Zuhayli. (1985). op. cit., j.4. h.461 22 Modus Operandi bermaksud cara atau prosuder dan sebagainya untuk melakukan (melaksanakan) sesuatu.
Sila lihat: Kamus Dewan. (2000). Ampang: Percetakan Dewan Bahasa dan Pustaka. edisi.3. c.5. h. 895.
9
merangkumi perihal kontrak syariah yang diguna pakai, pembukaan akaun pelaburan emas,
pembelian emas, penjualan emas dan penutupan akaun pelaburan emas.
Kajian ini hanya memfokuskan kepada aplikasi perlaksanaan akaun perlaburan emas di
Kuwait Finance House Malaysia Berhad (KFHMB), ini kerana hanya KFHMB sahaja
menawarkan produk akaun pelaburan emas berasaskan prinsip syariah berbanding 4 buah
bank yang lain.
1.6. Sorotan Literatur
Kajian lepas adalah sangat penting bagi tujuan rujukan berkaitan kajian yang dilakukan, ia
bertujuan mengelakkan berlakunya pengulangan kajian yang sama serta memberi pengkaji
idea-idea yang baru untuk dikemukakan. Selain itu kajian lepas juga penting untuk menjadi
titik tolak kepada perkembangan sesuatu kajian dengan melakukan penambahbaikan atau
penghuraian yang lebih jelas bagi menjadikan kajian tersebut lebih bermutu.
1.6.1. Kajian Berkaitan Pelaburan
Prinsip mudarabah merupakan salah satu prinsip yang digunakan oleh bank-bank dalam
mengeluarkan produk-produk pelaburan yang berasaskan syariah. Nurul Huda Binti
Yahaya23
membincangkan mengenai perlaksanaan prinsip mudarabah di dalam Akaun
Pelaburan Am al-Mudharabah di Bank Pertanian Malaysia, beliau menjelaskan secara
terperinci definisi, objektif, keistimewaan skim tersebut dan perlaksanaan operasi produk
23 Nurul Huda Binti Yahaya @ Yahuza. (2001). “Perlaksanaan Prinsip Mudharabah di Dalam Akaun
Pelaburan Am Al-Mudharabah : Kajian Kes di Bank Pertanian Malaysia”. (Latihan Ilmiah Ijazah Sarjana
Muda, Jabatan Syariah dan Ekonomi , Akademi Pengajian Islam, Universiti Malaya, Kuala Lumpur).
10
Akaun Pelaburaban Am al-Mudharabah ini yang merangkumi pembukaan akaun, deposit,
pembahagiaan keuntungan dan pengeluaran keuntungan. Selain itu di dalam kajian beliau
juga, beliau mengemukakan prinsip-prinsip mudarabah yang meliputi sejarah, rukun,
syarat serta jenis mudarabah yang digariskan di dalam sistem kewangan Islam. Hasil
daripada kajian ini, prinsip syariah yang digunakan oleh Bank Pertanian Malaysia dalam
akaun Pelaburan Am al-Mudharabah ini ialah prinsip mudarabah mushtarikah, iaitu
gabungan konsep mudarabah dengan musyarakah.
Manakala Noprizal Bin Muhammad Yunus24
pula membincangkan mengenai kriteria
pelaburan Bank Syariah di Bank Negara Indonesia (BNI), di dalam kajiannya, beliau
memulakan kajian dengan menjelaskan mengenai definisi dan hakikat pelaburan, iaitu
merangkumi pelaburan jangka pendek dan pelaburan jangka panjang serta kedudukan
pelaburan dalam perbankan syariah. Selepas itu beliau menerangkan mengenai konsep
mudarabah menurut hukum Islam yang merangkumi definisi, jenis rukun, keuntungan dan
sebagainya. Kemudian kajian beliau disusuli pula dengan perbincangan mengenai aplikasi
mudarabah di BNI syariah yang meliputi perlaksanaan operasi pelaburan dan tatacara
pemberian imbalan perkongsian keuntungan. Akhir sekali kajian beliau menjelaskan
mengenai aspek hukum terhadap perkongsian keuntungan di BNI syariah, peluang dan
cabaran sistem mudarabah serta ancaman dan rintangan Bank Syariah di era globalisasi.
24 Noprizal Bin Muhammad Yunus. (2006). “ Kriteria Pelaburan Bank Syariah : Aplikasi Mudharabah Pada
Bank Negara Indonesia”. (Disertasi Ijazah Sarjana Pengajian Islam , Akademi Pengajian Islam, Universiti
Malaya, Kuala Lumpur).
11
Fauzi Kado25
telah membincangkan mengenai skim pelaburan al- mudarabah di Islamic
Bank of Thailand. Di dalam kajian beliau, beliau menjelaskan mengenai akad mudarabah
di dalam Islam yang merangkumi definisi, rukun dan syarat serta perlaksanaan sistem
kewangan Islam. Beliau juga menerangkan mengenai perlaksanaan skim pelaburan
mudarabah di Islamic Bank of Thailand (ISBT) yang merangkumi definisi Akaun
Pelaburan al-Mudharabah, operasi perlaksanaannya iaitu cirri-ciri asas, syarat, pembukaan
akaun dan keuntungan. Seterusnya di dalam kajian beliau, beliau menganalisis produk-
produk mudarabah di ISBT iaitu membawa kepada analisis pertumbuhan deposit pelaburan
yang diaplikasikan oleh ISBT di dalam pelaburan am dan pelaburan khas. Beliau juga
menganalisis perlaksanaan mudarabah di ISBT berkaitan pembatalan kontrak,
perlaksanaan mudarabah al-mushtarikah serta jaminan modal. Selain itu beliau juga
membuat analisis mengenai modal pelaburan dalam akaun mudarabah al-mushtarikah dan
pelaburan am di ISBT, tidak ketinggalan juga beliau membincangkan permasalahan yang
dihadapi dalam perlaksanaan skim pelaburan mudarabah di ISBT. Hasil daripada kajian ini
menunjukkan bahawa instrumen mudarabah yang diaplikasikan di ISBT adalah patuh
syariah.
Fatimah Binti Abdul Majid26
membincangkan mengenai perlaksanaan instrumen pelaburan
Islam di Islamic Bank of Thailand (ISBT). Di dalam bab yang pertama beliau menjelaskan
konsep pelaburan menurut perspektif konvensional dan ekonomi islam, kemudian beliau
menyusunkan sejarah kepada tertubuhnya institusi kewangan Islam di Thailand dan ISBT
serta konsep dan operasi ISBT. Perkara pokok yang dibincangkan di dalam kajian beliau
25 Fauzi Kado. (2009). “Analisis Skim Pelaburan Al-Mudharabah di Islamic Bank of Thailand”. (Disertasi Ijazah Sarjana Pengajian Islam , Akademi Pengajian Islam, Universiti Malaya, Kuala Lumpur). 26 Fatimah Binti Abdul Majid. (2010). “Perlaksanaan Instrumen Pelaburan Islam di Islamic Bank of Thailand
(ISBT)”. (Disertasi Ijazah Sarjana Pengajian Islam , Akademi Pengajian Islam, Universiti Malaya, Kuala
Lumpur)
12
ialah aplikasi prinsip syariah yang berada di dalam bab ketiga dan empat iaitu prinsip
syariah sebagai instrumen pelaburan di ISBT seperti al-wadiah, al-mudarabah, baic al-
cinah dan sebagainya. Dan akhir sekali, beliau menganalisis perlaksanaan instrumen
pelaburan Islam di ISBT yang meliputi prestasi, kesan dan masalah yang dihadapi oleh
ISBT. Hasil daripada kajian beliau, ISBT Berjaya mengaplikasikan prinsip-prinsip syariah
sebagai instrumen pelaburannya.
Muhammad Yamin Ismail27
membincangkan mengenai skim pelaburan SwissCash yang
dikendalikan oleh Syarikat SwissCash Mutual Fund. Di dalam skim ini, pelaburan ini
menawarkan pulangan keuntungan sehingga 300% dalam masa 450 hari atau 15 bulan.
Aktiviti pelaburan yang dijalankan oleh syarikat ini adalah seperti projek pembangunan,
hedging, ekuiti, tukaran asing, perniagaan komoditi dan sebagainya. Menurut beliau,
pelaburan SwishCash ini adalah haram kerana ia menjanjikan pulangan keuntungan secara
tetap, perjanjian pulangan keuntungan inilah yang membawa kepada unsur riba seperti
pinjaman dengan faaedah yang disyaratkan atau aqad mudarabah yang rosak syarat-
syaratnya. Menurut pandangan ulama’, kontrak pelaburan mudarabah yang menjamin
keuntungan adalah tidak sah dari segi syariah. Selain itu di dalam pelaburan tukaran wang
asing pula ia berlawanan dengan prinsip qabd dalam transaksi matawang di dalam Islam
iaitu penyerahan mestilah secarai langsung, manakala transaksi matawang secara tangguh
yang dijalankan oleh syarikat ini akan menyebabkan berlakunya riba nasicah.
27 Muhammad Yamin Ismail. (2008). “Hukum Pelaburan ke Atas Syarikat SwissCash Mutual Fund”. Jurnal
Muamalat, bil.1. h.9.
13
Selain itu Muhammad Yamin Ismail28
juga membincangkan mengenai Investment-link
menurut hukum Islam. Investment-link ialah satu produk yang menggabungkan pogram
pelaburan dan caruman insurans nyawa. Di Malaysia antara syarikat yang menawarkan
produk ini adalah Takaful Malaysia Berhad dan Great Eastern Life Assurance (M) Bhd.
Bagi produk yang ditawarkan oleh Takaful Malaysia, tiada permasalahan yang timbul
kerana pelaburan dan insurans adalah berlandaskan syariah. Akan tetapi bagi syarikat Great
Eastern, terdapat permasalahan dari segi syariah di dalam produk ini, iaitu polisi insurans
yang ditawarkan adalah polisi insurans konvensional dan skim pelaburan yang ditawarkan
pula adalah pelaburan saham amanah Islam, maka di sini terdapat percampuran antara skim
syariah dan konvensional. Oleh itu, menurut muzakarah fatwa kebangsaan kali ke-76,
produk investment-link yang ditawarkan oleh syarikat-syarikat insurans konvensional yang
menggabungkan insurans konvensional dan pelaburan saham amanah Islam adalah tidak
menepati syariah dan perlu dielakkan.
Asyraf Wajdi Dusuki29
membincangkan mengenai Islamic Real Estate Investment Trusts
(I-REITs) iaitu pelaburan hartanah Islam di Malaysia. Portfolio pelaburan I-REITs ini
mengendalikan pelaburan hartanah seperti hartanah kediaman, komersial, runcit,
kemudahan penyimpanan, gudang dan tempat letak kereta. I-REITs berbeza daripada dana
harta konvensional kerana I-REITs perlu mematuhi garis panduan pelaburan Islam dan
prinsip-prinsip Syariah. Oleh itu, ia menyediakan peluang pelaburan baru bagi pelabur yang
ingin melabur dalam hartanah melalui instrumen pasaran modal patuh Syariah. selain itu,
kajian ini juga membincangkan mengenai dan prospek REITs Islam di Malaysia di mana
28 Muhammad Yamin Ismail. (2008). “Investment-link Menurut Hukum Islam” . Jurnal Muamalat. bil.1.h.65. 29 Asyraf Wajdi Dusuki. (2010), “Practice and Prospect of Islamic Real Estate Investment Trusts (I-REITs) in
Malaysian Capital Market”. Journal of Islamic Economics, Banking and Finance, vol.6, no.2. p.25-40.
14
instrumen ini mempunyai kelebihan tersendiri dan nilai tambah yang akan menjadikan ia
medium pilihan dalam memenuhi keperluan dan tuntutan tertentu di dalam pelaburan.
Anas Elmelki dan Mounira Ben Arab30
membincangkan mengenai etika pelaburan dan
tanggungjawab sosial perbankan Islam, di mana etika pelaburan atau etika perniagaan
merupakan isu penting dalam bidang kewangan kerana pelaburan itu bukan hanya untuk
mendapatkan keuntungan tetapi tujuannya juga haruslah untuk memenuhi kewajipan moral
atau tanggugjawab sosial kepada masyarakat. Di mana perbankan Islam atau sistem
kewangan Islam ditubuhkan untuk menghapuskan eksploitasi dalam urus niaga dan
memberi keadilan kepada masyarakat, matlamat ini boleh dicapai dengan larangan
berurusan daripada sumber-sumber haram dan larangan berurusan dengan aktiviti yang
mengandungi risiko yang keterlaluan atau spekulasi.
Imran Tahir dan Mark Brimble31
mengkaji mengenai tingkah laku atau gelagat pelabur
Islam, hasil kajian ini mendapati agama Islam mempengaruhi tingkah laku pelabur, tetapi
tahap pengaruhan itu bergantung kepada tahap keimanan seseorang muslim tersebut.
1.6.2. Kajian Berkaitan Emas
Di dalam kajian berkaitan dengan pelaburan emas, Mohd Aidid Bin Md Said32
membincangkan mengenai emas sebagai alternatif pelaburan, di dalam kajian beliau, iaitu
30 Anas Elmelki dan Mounira Ben Arab. (2009). “Ethical Investment and the Social Responsibilities of the
Islamic Banks”. International Business Research. vol.2, no. 2. p.123-130. 31 Imran Tahir dan Mark Brimble. (2011). “Islamic Investment Behavior”. International Journal of Islamic
and Middle Eastern Finance and Management. vol. 4, no.2, p.116-130.
15
mengenai syiling kijang emas di SMI-Q Resource Sdn Bhd, beliau membincangkan jenis-
jenis instrumen pelaburan yang ada seperti sijil simpanan emas dan syiling kijang emas.
Kemudian beliau mengulas mengenai operasi pelaburan syiling kijang emas serta prestasi
syiling kijang emas sebagai instrumen pelaburan di syarikat SMI- Q Resourse Sdn Bhd.
Hasil kajian ini menunjukkan bahawa pelaburan emas merupakan satu alternatif pelaburan
yang terbaik dan mempunyai prospek yang cerah dan luas.
Manakala Salmy Edawati Yaacob33
juga membincangkan mengenai dinar emas di dalam
kajiannya, beliau membincangkan mengenai dinar emas di dalam syariat Islam seperti
periwayatan dinar di dalam al-Quran dan al-Sunnah dan kedudukan dinar di dalam Islam.
Di dalam kajian beliau juga membincangkan mengenai wang kertas dan riba, iaitu kaitan
riba yang terdapat di dalam wang kertas serta perbandingan wang kertas dengan dinar
emas. Beliau juga membincangkan mengenai perlaksanaan dinar emas di Malaysia iaitu
sijil simpanan emas sebagai mata wang beredar seperti E-dinar, E-gold, E-Qirad dan gold
money. Selain itu dinar juga boleh dijadikan sebagai alat pertukaran iaitu dalam jual beli,
bayaran gaji, pembayaran zakat dan mas kawin. Tidak ketinggalan juga, beliau
membincangkan dinar sebagai pelaburan, iaitu kajian mengenai sistem pelaburan yang
menggunakan dinar emas yang telah dibangunkan oleh IGDExchange Sdn Bhd iaitu anak
syarikat Islamic Mint yang berlandaskan prinsip mudarabah.
32 Mohd Aidid Bin Md Said. (2007). “Emas sebagai Satu Alternatif Pelaburan : Kajian Terhadap Syiling Kijang Emas di SMI-Q Resources Sdn Bhd”. (Latihan Ilmiah Ijazah Sarjana Muda, Jabatan Syariah dan
Pengurusan, Akademi Pengajian Islam, Universiti Malaya, Kuala Lumpur). 33 Salmy Edawati Yaacob. (2009). Dinar Emas Realiti Semasa Penggunaannya di Malaysia. Kuala Lumpur :
Utusan Publications & Distributors Sdn Bhd.
16
Mat Noor Mat zain34
membincangkan mengenai jual beli barang kemas daripada emas dan
perak menurut pendapat Ibn Taymiyyah. Dalam perbincangannya, beliau membahaskan
mengenai kedudukan barang kemas samada ia berada dalam golongan kepingan emas
mutlak atau barang dagangan setelah ia ditempa. Selain itu perbincangan ini juga
menyentuh mengenai jual beli barang kemas dengan emas dengan adanya lebihan, jual beli
barang kemas dengan emas secara tangguhan dan jual beli barang kemas dengan wang
kertas. Hasilnya barang kemas dibolehkan jual beli dengan emas dengan adanya lebihan,
dengan emas secara tangguhan dan dengan wang kertas atas hujah barang kemas
merupakan barangan dagangan atau barangan jualan selepas ia ditempa, ia bukan lagi emas
mutlak yang terikat dengan larangan daripada hadis Nabi s.a.w, ini bermakna barang kemas
telah berpindah sifat daripada barangan ribawi kepada bukan ribawi.
Syukor bin Hashim35
pula membincangkan mengenai cara untuk membuat pelaburan emas
di Malaysia, dalam perbincangannya, beliau menjelaskan mengenai dua cara pelaburan
emas di Malaysia iaitu melalui pelaburan emas secara fizikal dan pelaburan emas dengan
membuka akaun simpanan emas. Pelaburan emas secara fizikal dibahagikan kepada tiga
ketogeri iaitu syiling emas, jongkong emas dan barangan kemas. Manakala pelaburan emas
melalui akaun pelaburan emas pula adalah dengan membuka akaun simpanan emas di
bank-bank yang menawarkan produk ini, di mana pelabur tidak mendapat emas fizikal,
sebaliknya nilai belian emas akan direkodkan di dalam akaun simpanan emas berkenaan.
Harga emas pula adalah berdasarkan kepada harga emas semasa.
34 Mat Noor Mat Zain. (2009). “Jual Beli Barangan Kemas daripada Emas dan Perak: Reaksi Terhadap Pandangan Ibn Taymiyyah”. Prosiding Seminar Antarabangsa Penjanaan Ekonomi Melalui Transaksi Wang
Dinar. Selangor : Bangi. 35 Syukor Hashim. (2009). “Menyingkap Rahsia Pelaburan Emas”. Prosiding Seminar Antarabangsa
Penjanaan Ekonomi Melalui Transaksi Wang Dinar. Selangor : Bangi.
17
Louis Ng36
pula membincangkan mengenai kelebihan pelaburan emas, beliau menyatakan
simpanan emas fizikal atau pelaburan melalui pembelian emas fizikal mempunyai banyak
kelebihan dan kebaikan, antaranya adalah emas merupakan penyimpan kekayaan yang
unggul kerana manusia mengiktiraf emas sebagai logam berharga. Emas mempunyai nilai
yang stabil dan tidak akan kehilangan nilainya. Malahan harganya meningkat dalam jangka
masa panjang. Selain itu, emas fizikal juga boleh dijadikan sebagai mas kahwin, hadiah,
pembayaran zakat dan juga berfungsi sebagai medium yang sah dalam pertukaran jual beli.
Mohamed Fairooz37
membincangkan mengenai isu-isu semasa riba dalam jual beli emas
dan perak, beliau memulakan perbahasannya mengenai akad al-sarf sebagai pendasar jual
beli emas dan perak dan diikuti dengan isu-isu yang membawa kepada riba, iaitu isu qabd,
hurriyah al-tasarruf dan baic
al-macdum dalam jual beli emas yang membawa kepada riba
al-nasa’, riba al-fadl dan riba al-nasicah.
Saat Sukami38
membincangkan mengenai kaedah, pendekatan dan strategi pelaburan emas
di Malaysia, dalam awal penulisannya, beliau membahaskan mengenai kegunaan dan
kelebihan emas, iaitu dari segi penggunaan dalam industri dan dalam pelaburan. Selain itu
beliau juga turut membincangkan bentuk-bentuk pelaburan emas di Malaysia, pembekal-
pembekal pelaburan emas di Malaysia, perancangan sebelum melabur, risiko pelaburan
emas, stategi pelaburan emas serta pengiraan zakat emas.
36 Louis Ng. (2009). “Public Gold : Kelebihan Pelaburan Emas Fizikal”. Prosiding Seminar Antarabangsa Penjanaan Ekonomi Melalui Transaksi Wang Dinar. Selangor : Bangi. 37 Mohamed Fairooz. (2011). “Isu-Isu Riba Dalam Jual Beli Emas dan Perak”. Konvensyen Kewangan Islam
2011 : Selangor. 38 Saat Sukami. (2011). Pelaburan Emas : Kaedah, Pendekatan dan Strategi. Selangor : PTS Professional.
18
Forrest Capie, Terence C. Mills dan Geoffrey Wood39
pula membincangkan bahawa emas
berfungsi sebagai lindung nilai terhadap pertukaran matawang asing terhadap Dollar, walau
bagaimanapun lindung nilai ini juga bergantung kepada keadaan politik negara dan
peristiwa-peristiwa penting yang berlaku. Emas menjadi pelindung nilai kerana ia adalah
bersifat hemogen yang mana ia mudah diniagakan dalam pasaran.
Pradeep Dubey, John Geanakoplos dan Martin Shubik40
membincangkan mengenai
kesesuaian emas sebagai alat penyimpan nilai dengan membandingkan emas dengan
tembakau untuk dijadikan sebagai wang komoditi yang sesuai. Hasil daripada kajiannya,
emas adalah tidak sesuai dijadikan wang komoditi atau alat penyimpan nilai, ini kerana
emas bersifat sebagai penyimpan dan penggunaan, yang mana kebiasaanya masyarakat
akan menyimpan emas, oleh itu aktiviti menyimpan emas ini akan menyebabkan
berlakunya pengurang penggunaanya dalam pasaran. Selain itu, emas juga tidak sesuai
dijadikan sebagai wang kerana ia tidak mudah cair dalam pasaran jual beli.
G. D. I. Barr dan J.F Affleck-Graves41
membincangkan mengenai pelaburan emas bullion
(syiling) atau fizikal dengan pelaburan saham emas, dalam kajian ini, mereka melihat
kepada gelagat pelabur Amerika Syarikat dalam memilih pelaburan yang lebih mendapat
sambutan. Hasil daripada kajian ini mendapati pelaburan saham emas adalah lebih baik
berbanding pelaburan dalam bentuk bullion atau fizikal. Ini kerana pulangan bagi saham
39
Forrest Capie, Terence C. Mills dan Geoffrey Wood. (2005). “Gold as a Hedge Against the Dollar” Journal
of International Financial Markets, Institutions and Money. j.15. h.343-352 40 Pradeep Dubey, John Geanakoplos dan Martin Shubik. (2003). “Is Gold an Efficient Store of Value?”.
Journal of Economic Theory. vol.21. no.4. h.767-782. 41 G. D. I. Barr, J.F Affleck-Graves. (1985). “Gold Share or Gold Bullion – Which is The Better
Investment?“. Journal of Managerial and Decision economic. vol.6. no.4. h.241-245.
19
emas adalah lebih tinggi daripada emas fizikal dan risiko pelaburan saham emas juga
kurang berbanding dengan pelaburan syiling emas (bullion).
Dirk G. Baur dan Thomas K. McDermott42
membincangkan mengenai peranan emas dalam
sistem kewangan dunia. Mereka menganalisis data keupayaan emas sebagai pelindung nilai
terhadap pasaran saham di Eropah dan Asia. Hasil daripada kajian mereka, emas adalah alat
pelindung nilai yang paling selamat terhadap pasaran saham, yang mana emas berfungsi
sebagai alat menstabilkan sistem kewangan dengan mengurangkan kerugian apabila
menghadapai situasi krisis ekonomi.
Dirk G. Baur dan Brain M. Lucey43
membincangkan mengenai emas sebagai pelindung
nilai yang selamat. Mereka mengkaji hubungan antara pulangan saham, bon dan pulangan
emas untuk membuktikan emas sebagai pelindung nilai yang selamat. Hasil daripada kajian
mereka, emas merupakan pelindung nilai yang selamat bagi jangka masa pendek sahaja,
yang mana purata pemegang emas mendapat pulangan yang positif apabila pasaran saham
mengalamai kejatuhan atau krisis dan pulangan emas mungkin menjadi negatif apabila
keadaan pasaran menjadi stabil.
James Ross McCown dan John R. Zimmerman44
mengkaji mengenai prestasi pelaburan
logam berharga, mereka mendapati emas dan perak mampu menjadi portfolio pelaburan
yang setanding dengan portfolio pelaburan yang lain. Hal ini kerana pulangan emas adalah
42
Dirk G. Baur dan Thomas K. McDermott. (2010). “Is gold a safe haven? International evidence”. Journal
of Banking and Finance 34. h.1886-1898. 43
Dirk G. Baur dan Brian .M. Lucey. (2010). “Is gold a hedge or a safe haven? An analysis of stocks, bonds
and gold” Financial Review 45. h.217-229. 44 James Ross McCown dan John R. Zimmerman. (2006). “Is Gold a Zero-Beta Asset? Analysis of the
Investment Potential of Precious Metals”, Working Paper Series. Available at SSRN:
http://ssrn.com/abstract=920496. (Dilayari pada 14/7/2011)
konsisten daripada tahun 1970 sehinggalah 2003, dan pulangan tersebut melebihi pulangan
bil perbendaharaan, emas juga tidak mempunyai risiko yang sistematik kepada pelabur
portfolio tersebut iaitu risiko terhadap kejatuhan nilai emas sangat kurang. Selain daripada
itu, emas juga mempunyai keupayaan yang kuat untuk melindung nilai daripada risiko
inflasi, oleh itu emas boleh menjadi satu portfolio pelaburan yang baik.
Virginie Coudert dan Helena Raymond-Feingold45
mengkaji peranan emas sebagai tempat
pelaburan yang selamat dan sebagai pelindung nilai terhadap saham. Mereka
membandingkan pulangan saham dan emas semasa berlakunya zaman kemelesetan pasaran
iaitu semasa krisis ekonomi. Hasilnya, mereka mendapati emas merupakan pelaburan yang
selamat berbanding saham yang lain. Ini adalah kerana pulangan emas adalah positif
berbanding pulangan saham semasa kemelesetan, sekaligus menjadikan emas sebagi
pelindung nilai terhadap kerugian saham.
Greg Tkacz46
mengkaji mengenai harga emas dan inflasi, dengan mengambil data harga
emas dan inflasi daripada 14 buah negara sejak dari tahun 1994 sehingga 2005, hasil
kajiannya menunjukkan bahawa, harga emas boleh dijadikan indikator yang signifikan
terhadap jangkaan inflasi sesebuah negara pada masa hadapan.
Nadeshda Demidova-Menzel dan Thomas Heidorn47
membincangkan mengenai emas
dalam portfolio pelaburan, dalam kajian mereka, pelaburan emas boleh dilakukan dengan
45
Virginie Coudert and Hélène Raymond-Feingold. (2011). ''Gold and financial assets: Are there any safe
havens in bear markets?''. Economics Bulletin, vol. 31 no.2 h. 1613-1622. 46 Greg Tkacz. (2007). “Gold Prices and Inflation”. Bank of Canada Working Paper. 47 Nadeshda Demidova-Menzel dan Thomas Heidorn. (2007). “Gold in the Ivestment Portfolio”. Frankfurt
scholl of Finance & Management, Working Paper. no.87.
21
pelbagai cara iaitu, pelaburan dalam emas fizikal, akaun pelaburan emas, pasaran hadapan
emas, sekuritii emas dan syarikat perlombongan emas.
Mark Joy48
mengkaji mengenai perbandingan emas dan dollar USD sebagai lindung nilai,
beliau mendapati emas menjadi lindung nilai yang sangat berkesan berbanding dollar USD
selama tempoh 23 tahun kebelakangan ini dengan melihat perubahan harga emas dan
Dollar selama tempoh itu.
Thi Hong Van Hoang49
mengkaji mengenai peranan emas (fizikal atau kertas) di Perancis
dalam kepelbagaian portfolio pelaburan dari tempoh 2004 sehingga 2009. Hasil daripada
kaijian ini menunjukkan portfolio emas dapat mengurangkan risiko dan meningkatkan
pulangan keuntungan, dianggarkan risiko portfolio emas ini antara 2% sehingga 5% sahaja.
Oleh itu, emas merupakan portfolio yang cekap dan prestasinya sangat memberangsangkan
berbanding portfolio saham dan bon.
Laurence E. Blose50
mengkaji mengenai risiko harga emas terhadap pulangan pada
pelaburan dana bersama dalam syarikat perlombongan emas. Hasil daripada kajian ini
mendapati, harga emas tidak mempengaruhi pulangan pada pelaburan dana bersama
syarikat perlombongan emas, ini kerana pulangan dana bersama adalah bergantung kepada
rizab emas yang dikawal oleh syarikat-syarikat itu, kos pengeluaran, nilai aset yang tidak
berkaitan dengan perlombongan, hutang syarikat dan tahap harga emas.
48
Mark Joy. (2011 “Gold and the US dollar: Hedge or haven?” Finance Research Letters. 49 Thi Hong Van Hoang. (2011). “Gold quoted at Paris and the Diversification of French Portfolios from 2004 to 2009”. Kertas kerja persidangan International Conference of French Finance Association (AFFI) ke-28,
Montpellier. 50 Laurence E. Blose. (1996). “Gold Price Risk and the Returns on Gold Mutual Funds”. Journal of
Economics and Business. no. 48. h.499-513
22
Selain itu, Laurence E. Blose51
juga mengkaji bagaimana perubahan dalam inflasi dijangka
memberi kesan kepada harga emas, dengan menggunakan perubahan yang tidak dijangka
dalam Indeks Harga Pengguna (IHP), perubahan inflasi dijangka tidak mempengaruhi
harga emas. Oleh itu para pelabur tidak boleh menentukan jangkaan inflasi pasaran dengan
melihat kepada harga emas, tetapi perubahan inflasi dijangka mempunyai hubungan positif
dengan pasaran bon, oleh itu para pelabur perlu melihat kepada pasaran bon untuk
menjangkakan inflasi dijangka.
Jeffrey F. Jaffe52
membincangkan mengenai kelebihan emas dan saham emas dalam
portfolio pelaburan. Hasil daripada kajiannya mendapati pulangan emas adalah lebih tinggi
berbanding portfolio pelaburan yang lain seperti saham dan bon, kecuali portfolio logam
berharga yang lain. Selain itu, emas juga tidak mempunyai hubungan yang kuat dengan
portfolio pelaburan yang lain, oleh itu setiap turun naiknya harga pasaran portfolio yang
lain adalah tidak mempengaruhi harga dan pulangan emas. Selain itu, risiko inflasi juga
tidak mempengaruhi harga dan pulangan emas, oleh itu emas juga berperanan sebagai
pelindung nilai. Selain pulangan yang baik dan kebal daripada inflasi, emas juga mampu
mengurangkan risiko portfolio dalam pelaburan berbanding portfolio yang lain. Emas juga
mempunyai kecairan yang sangat tinggi berbanding portfolio yang lain walaupun disaat
krisis ekonomi dan masalah politik.
51 Laurence E. Blose. (2010.) “Gold Prices, Cost of Carry, and Expected Inflation”. Journal of Economics
and Business. no.62. h.35–47 52 Jeffrey F. Jaffe. (1989). “Gold and Gold Stocks as Investment for Institutional Portfolio”. Financial
Analysts Journal. vol. 45. no. 2. h. 53-59.
23
David Hillier, Paul Draper, dan Robert Faff53
membincangkan mengenai keupayaan logam
berharga, iaitu emas, perak dan platinium sebagai medium pelaburan, dengan menganalisis
data daripada tahun 1976 sehingga 2004. Mereka mendapati, ketiga-tiga logam ini tidak
mempunyai kolerasi dengan indeks pulangan saham biasa, oleh itu logam ini boleh
memberi kepelbagaian dalam portfolio pelaburan. Selain itu, logam-logam ini juga
mempunyai keupayaan melindung nilai semasa berlakunya tempoh turun naik pasaran
saham yang tidak normal. Oleh itu, portfolio logam berharga ini lebih baik daripada
portfolio ekuiti yang biasa.
Kesimpulannya, kajian mengenai pelaburan menurut ekonomi Islam banyak menghuraikan
mengenai perlaksanaan kaedah mudarabah di dalam perlaksanaan produk-produk di bank.
Manakala kajian mengenai emas banyak tertumpu kepada keupayaan emas melindung nilai
dan jangkaan inflasi. Oleh itu, uniknya kajian ini kerana membincangkan mengenai akaun
pelaburan emas yang merangkumi perlaksanaan operasi akaun ini di KFHMB, bagi menilai
keabsahan konsep syariah yang dilaksanakan dalam penawaran produk ini. Oleh itu kajian
mengenai akaun pelaburan emas menurut perspektif Islam adalah sangat bertepatan untuk
memperkembangkan lagi maklumat berkaitan dengan pelaburan emas di Malaysia
terutamanya.
53 David Hillier, Paul Draper, dan Robert Faff. (2006). “Do Precious Metals Shine? An Investment
Dalam usaha untuk mengumpul data dan maklumat, pengkaji menggunakan metode
dokumentasi dengan merujuk kepada maklumat yang berbentuk jurnal, kertas kerja
persidangan, kamus, buku, disertasi, tesis, artikel dan sebagainya yang berkaitan dengan
teori transaksi emas dalam Islam dan pelaburan emas di dalam bab ke 2. Maklumat-
maklumat tesebut diperolehi dengan berkunjung ke Perpustakaan Utama Universiti Malaya
Kuala Lumpur, Perpustakaan Akademi Pengajian Islam Universiti Malaya Perpustakaan
Peringatan Za’ba Universiti Malaya dan Perpustakaan Universiti Kebangsaan Malaysia.
1.7.1.2. Metode Temubual
Selain daripada itu, metode temubual digunakan untuk mendapatkan data daripada pihak
bank iaitu KFHMB mengenai penjelasan berkaitan dengan perlaksanaan akaun pelaburan
emas yang ditawarkan oleh KFHMB di dalam bab 3 dan temubual dengan pakar syariah
bagi mendapat maklumat yang lebih tepat dalam menjawab persoalan yang ditimbulkan
pada bab 4, antara mereka yang ditemubual ialah :
Encik Hidayat Harun Pegawai Pembangunan Produk, Kuwait Finance House (Malaysia)
Berhad (KFHMB), pada 16 november 2011 bertempat di Menara Etiqa, Jalan Pinang,
Kuala Lumpur.
25
Encik Ahmad Zaini Ariffin, Pengurus Pembangunan Produk, Kuwait Finance House
(Malaysia) Berhad (KFHMB), pada 16 november 2011 bertempat di Menara Etiqa, Jalan
Pinang, Kuala Lumpur.
Encik Muhammad Abdul Hakim Mohamed Sidek, Ketua Penasihat Syariah dan
Pembangunan, Kuwait Finance House (Malaysia) Berhad (KFHMB), pada 5 Januari 2012
bertempat di Menara Etiqa, Jalan Pinang, Kuala Lumpur.
Encik Che Azizi Bin Che Seman, Pensyarah Kanan Jabatan Syariah dan Ekonomi Akademi
Pengajian Islam Universiti Malaya, merangkap Pengerusi Penasihat Syariah Bank
Muamalat Malaysia, pada 28 Februari 2012 di Jabatan Syariah dan Ekonomi Akademi
Pengajian Islam Universiti Malaya
Prof. Madya. Dr. Ab Mumin Bin Ab Ghani, Pensyarah Jabatan Syariah dan Pengurusan
Akademi Pengajian Islam Universiti Malaya, merangkap Pengerusi Penasihat Syariah Hong
Leong Islamic Bank, pada 10 Februari 2012 di Jabatan Syariah dan Pengurusan Akademi
Pengajian Islam Universiti Malaya.
1.7.2. Metodologi Analisis Data
Terdapat beberapa kaedah yang digunakan untuk menganalisa data. Setelah data yang
dikehendaki dikumpul, ia akan dianalisa dan diolah secara berkesan untuk memberi hasil
rumusan yang terbaik untuk kajian ini. Ia terbahagi kepada 3 iaitu:
26
1.7.2.1. Metode Induktif
Pendekatan ini digunakan untuk membuat rumusan dan kesimpulan yang bersifat umum dari
hal-hal yang bersifat khusus. Pengkaji menggunakannya dalam kebanyakan bab, terutama
apabila terdapat pelbagi pendapat sehingga memerlukan satu kesimpulan yang kukuh. Sebagai
contoh dalam menerangkan tentang konsep transaksi emas menurut perspektif ekonomi Islam,
pengkaji akan meneliti pendapat sarjana-sarjana yang arif serta daripada sumber yang
berautoriti, pengkaji kemudian akan membuat kesimpulan mengenai konsep transaksi emas
menurut perspektif ekonomi Islam mengikut perspektif pengkaji berdasarkan data-data yang
diperolehi dalam bab 2.
1.7.2.2. Metode Deduktif
Ia adalah cara menganalisa data melalui pola berfikir yang mencari pembuktian dari hal-hal
yang bersifat khusus untuk sampai kepada dalil yang bersifat umum. Metode ini merupakan
satu kaedah memperolehi pengetahuan dengan membuat kenyataan yang umum tentang sesuatu
fenomena dan disusuli dengan pernyataan khusus.54
Sebagai contoh, keseluruhan kajian ini
adalah berdasarkan kaijan di dalam bidang perbankan Islam yang menjurus kepada
pengkhususan pelaburan emas.
1.7.2.3. Metode Komparatif
Metode ini digunakan untuk membandingkan data-data yang dikumpul untuk mencari
perbezaan atau persamaan daripada maklumat yang diperolehi. Hasilnya satu rumusan yang
menyeluruh daripada maklumat yang diperolehi. Metode ini digunakan oleh pengkaji
dalam bab empat, iaitu menganalisa perbandingan perlaksanaan akaun pelaburan emas
54 Mohd Majid Konting. (1998). Kaedah Penyelidikan Pendidikan. Kuala Lumpur: Dewan Bahasa dan
Pustaka. c.4. h. 12.
27
dengan transakasi emas menurut syariah untuk mendapatkan keabsahan atau ketepatan
perlakasanaan produk berdasarkan prinsip syariah atau ekonomi Islam.
1.8. Sistematika Bab
Bab 1
Pada bab pertama dalam kajian ini pengkaji menerangkan mengenai pengenalan, latar
belakang masalah kajian, objektif kajian, kepentingan kajian, skop kajian, kajian lepas
(literature review) dan metodologi penyelidikan yang digunakan.
Bab 2
Pada bab kedua pengkaji menerangkan mengenai pelaburan menurut perspektif Islam dan
disusuli dengan huraian mengenai, jual beli daripada perspektif Islam, transaksi emas
menurut perspektif syariah (al-sarf) dan teori al-qard yang diguna pakai di dalam produk
akaun pelaburan emas KFHMB.
Bab 3
Di dalama bab yang ke tiga, pengkaji akan menghuraikan mengenai konsep dan
perlaksanaan operasai Akaun Pelaburan Emas yang dijalankan oleh KFHMB.
28
Bab 4
Pada bab yang ke empat pula, pengkaji menganalisa perbandingan akaun pelaburan emas
yang ditawarkan oleh KFHMB bagi memastikan ia bertepatan atau tidak dengan perspektif
ekonomi Islam.
Bab 5
Pada bab yang terakhir, pengkaji membuat kesimpulan mengenai kajian ini serta saranan
dan cadangan kepada pihak-pihak yang berkenaan.
1.9. Kesimpulan
Bahagian ini adalah sangat penting untuk pengkaji merangka dan menyusun kajian supaya
lebih tersusun dan teratur bagi memudahkan proses kajian dilaksanakan. Selain daripada
itu, bab ini juga penting dalam menentukan sejauh mana matlamat kajian akan dicapai
semasa melakukan kajian dan ke arah mana kajian ini akan menuju.
29
Bab 2 : Konsep Pelaburan dan Teori Transaksi Emas Menurut Perspektif Ekonomi
Islam
2.0. Pendahuluan
Pada bab ini dibincangkan mengenai teori yang berkaitan dengan pelaburan emas, iaitu
transaksi berkaitan dengan pelaburan emas yang diguna pakai oleh KFHMB di dalam
produk akaun pelaburan emas meraka, iaitu teori al-sarf dan al-qard, walau bagaimanapun
untuk menyempurnakan transaksi produk akaun pelaburan emas yang ditawarkan oleh
KFHMB, terdapat dua lagi teori asas yang perlu dibincangkan untuk sampai kepada
sempurnanya transaksi pelaburan emas ini, iaitu teori jual beli dan teori pelaburan menurut
ekonomi Islam. Dua teori ini menjadi asas atau teori awalan sebelum sampainya kepada
aplikasi teori al-sarf dan al-qard di dalam memenuhi perlaksanaan akaun pelaburan emas.
2.1.0. Pengenalan Kepada Pelaburan
Harta adalah amanah Allah s.w.t yang dipinjamkan kepada manusia sebagai wasilah untuk
membantu perjalanan hidup dan mencapai kehidupan yang diberkati. Harta ialah barang-
barang berharga seperti rumah, kenderaan, tanah, barang-barang kemas dan sebagainya
yang dimiliki oleh seseorang, syarikat, pertubuhan atau lain-lain55
.
Islam juga menganggap harta itu sebagai jalan ibadah, iaitu ia menjadi ibadah dengan
mencari harta mengikut landasan yang dihalalkan oleh syariah serta ikhlas mencarinya
55 Dewan Bahasa dan Pustaka. (2007). Kamus Dewan, Edisi Keempat. Kuala Lumpur : Dewan Bahasa dan
Pustaka. h.517.
30
untuk keluarga dan selebihnya diinfaqkan untuk kemaslahatan ummah. Dalam Islam, infaq
atau memberi sumbangan merupakan jalan ibadah bagi seseorang muslim untuk
mengagihkan semula kekayaannya dan berkongsi kekayaannya dengan orang lain bagi
tujuan menzahirkan keimanan, kesyukuran dan dijanjikan pahala56
.
Harta juga adalah ujian Allah s.w.t terhadap manusia. Hal ini berdasarkan firman Allah
s.w.t dalam surah al-taghabun :
(surah Al-Taghabun 64 : 15)
Terjemahannya : Sesungguhnya harta benda kamu dan anak-anak kamu itu
hanyalah menjadi ujian, dan di sisi Allah s.a.w jualah pahala yang besar.
Di sini yang dikatakan ujian adalah dalam keadaan syukur atau kufur, gelisah atau sabar
dan taat atau maksiat57
di saat bagaimana manusia itu menghadapi situasi berada dalam
keadaan kemiskinan atau kekayaan. Sesungguhnya seorang muslim itu dipandang mulia di
sisi Allah s.w.t jika mereka bersyukur dan bersabar dalam menjalankan hukum-hukum
Allah s.w.t.
Dalam menyusuri kehidupan, umat Islam dituntut mencari rezeki yang halal bagi
meneruskan keperluan hidup, ini berdasarkan firman Allah s.w.t:
56
Asmak Ab Rahman. (2009). “Peranan wakaf dalam Pembangunan Ekonomi Umat Islam dan Aplikasinya di
Malaysia”. Jurnal Syariah. j.17. b.1. h.125. 57 cAid Al-Qarni. (2008). Tafsir Muyassar. Jakarta : Tim Qisthi Press. j.4. h.357
31
(surah Al-Jumucah 62:10)
Terjemahannya : Kemudian setelah selesai sembahyang, maka bertebaranlah
kamu di muka bumi (untuk menjalankan urusan masing-masing), dan carilah
apa yang kamu hajati dari limpah kurnia Allah, serta ingatlah akan Allah
banyak-banyaknya (dalam segala keadaan), supaya kamu berjaya (di dunia dan
di Akhirat).
Pada ayat ini, Allah s.w.t menerangkan bahawa manusia boleh menjalankan segala urusan
mereka di muka bumi dalam melaksanakan urusan duniawi asalkan menepati syariah dan
mereka digalakkan berusaha mencari rezeki yang halal dengan pelbagai cara yang telah
digariskan oleh syariah seperti menanam, menyewa, berniaga, melabur dan sebagainya.
Beserta dengan itu, manusia hendaklah sentiasa mengingati Allah s.w.t sebanyak-
banyaknya di dalam mengerjakan usahanya dengan menghindarkan diri daripada
kecurangan, penyelewengan dan lain-lainnya. Hal ini kerana Allah s.w.t Maha Mengetahui
segala sesuatu, yang tersembunyi apatah lagi yang nyata.
Umat Islam juga digesa untuk mencari nafkah atau harta dengan sedaya yang mampu bagi
menampung keperluan hidup dan mengelakkan daripada hidup melarat serta meminta-
minta daripada orang lain. Hal ini bertepatan dengan sabda Rasulullah s.a.w iaitu :
32
Terjemahannya : Hadis riwayat Hakim bin Hizam r.a: Bahawa Rasulullah
s.a.w bersabda: Sedekah yang paling utama atau sedekah yang paling baik
adalah sedekah daripada harta yang cukup. Tangan yang di atas lebih baik dari
tangan yang di bawah. Mulailah dari orang yang engkau tanggung
(nafkahnya).
Dalam konsep penggunaan atau perbelanjaan harta pula, harta haruslah dibelanjakan ke
arah tuntutan yang fardhu dan sunat, dan menjauhi dari membelanjakan ke atas perkara-
perkara yang maksiat, haram dan sia-sia, yang mana kesemuanya itu tergolong dalam
perkara yang membazir59
. Perbelanjaan harta haruslah dengan mendahulukan keperluan
daruriyyah60
, kemudian hajiyyah61
dan seterusnya tahsiniyyah62
.
Islam sebagai satu cara hidup yang lengkap dan sempurna memerintahkan agar harta
diuruskan dan dibelanjakan dengan baik dan bijaksana kerana jika sebaliknya, harta boleh
menyebabkan kemusnahan manusia dan kemurkaan Allah s.w.t. Oleh itu Islam mengambil
sikap yang jelas dan terbuka dalam soal pengurusan harta berdasarkan nilai dan objektif
58 Ibn cAbd al-Barr. (2000). Al-Istadhkar. Beirut : Dar Kutub al-cIlmiyyah. j.8. h.539 59 Surtahman Kastin Hasan (2002) “Perbelanjaan Bermanfaat dan Tidak Membazir Mengikut Perspektif
Islam” Jurnal syariah, edisi.10. j.2. h.87-98. 60 Daruriyyah ialah sebagai keperluan asasi yang wajib dipenuhi untuk menjamin kesinambungan hidup
manusia, tanpanya maka kehidupan akan terganggu daripada semua sudut kemudharatan dan akan musnah
kemaslahatan lihat : cAbd al-Karim Zaydan. (1996). Al-Wajiz fi Usul al-Fiqh. Beirut : Mucassasah al-Risalah,
h.378-380. 61 Hajiyyah ialah sesuatu yang diinginikan manusia untuk memenuhi kehendak hidup secara normal dan
tidaklah sampai diketogerikan sebagai keperluan darurat : ibid 62Tahsiniyyah diketogerikan sebagai pelengkap kepada kesempurnaan hidup untuk memenuhi keperluan adat dan meningkatkan mutu akhlak, tanpa system kehidupan ini kehidupan manusia tidak akan terganggu : Ibid :
52 ; Surtahman Kastin Hasan, Sanep Ahmad (2005). Ekonom Islam : Dasar dan Amalan. Kuala Lumpur :
Dewan bahasa dan Pustaka. h. 80-81.
33
untuk kebaikan dunia dan akhirat sekaligus menghindari segala keburukan dan
kemudaratan.
Atas dasar keterbukaan inilah, harta beredar dan bergerak cergas di dalam pelbagai sektor
kehidupan sehingga memungkinkan pengembangan harta dan penggunaannya secara
meluas dan menyeluruh mengikut garis panduan syariah. Dengan hal ini ia dapat
memperluaskan skop peredaran harta dan kekayaan sehingga dapat dinikmati oleh semua
lapisan masyarakat secara adil.
Oleh itu, secara asasnya harta itu perlu dikembangkan mengikut keperluan semasa. Adalah
tidak wajar jika harta yang kita ada disimpan begitu saja tanpa mengembangkannya. Allah
s.w.t menjanjikan azab siksa kepada mereka yang menyimpan harta dan tidak
dibelanjakannya pada jalan Allah s.w.t melalui firmanNya iaitu :
(Surah Al-Taubah 9:34)
Terjemahannya : Wahai orang-orang yang beriman! Sesungguhnya banyak di
antara pendeta-pendeta dan Ahli-ahli agama (Yahudi dan Nasrani) memakan
harta orang ramai dengan cara yang salah, dan mereka menghalangi
(manusia) dari jalan Allah (agama Islam). dan (ingatlah) orang-orang yang
menyimpan emas dan perak serta tidak membelanjakannya pada jalan Allah,
maka khabarkanlah kepada mereka dengan (balasan) azab seksa yang tidak
terperi sakitnya.
34
Pelaburan adalah salah satu kaedah menghasil dan mengembangkan harta, ia adalah salah
satu cara bagaimana kita berinteraksi dengan harta yang kita ada. Pelaburan merupakan
perkara yang penting dalam pembangunan ekonomi kerana ia merupakan satu jalan yang
boleh mengembangkan harta ke arah kehidupan yang lebih baik dan selesa. Selain itu,
pelaburan juga mampu meningkatkan pembangunan negara dan mewujudkan peluang
pekerjaan kepada masyarakat. Terdapat pelbagai cara dan institusi-institusi yang dapat
memainkan peranan dalam bidang pelaburan. Di antaranya ialah syarikat pelaburan dan
perbankan komersial. Maka bank secara tidak langsung berperanan dalam pembangunan
ekonomi dan seterusnya membawa kebaikan dan kebajikan kepada masyarakat.
2.1.1. Definisi Pelaburan
2.1.1.1. Pelaburan Menurut Bahasa
Pelaburan di dalam bahasa Arab ialah Istithmar ( استثمار ) 63
, berasal dari kalimah Thamar (
iaitu tuntutan untuk ( طلب الثمر) bermaksud ( استثمار ) iaitu buah. Istithmar ,( ثمر
membuahkan atau memperbanyakkan. Dikatakan seseorang itu memperbanyakkan hartanya
dengan melaburkannya iaitu memperbanyakkanya dengan menyuburkanya.
Pelaburan menurut kamus dewan adalah jumlah wang atau modal dan sebagainya yang
dilaburkan dalam sesuatu usaha niaga dan sebagainya. Maksud yang kedua ialah sesuatu
yang dibeli dengan harapan akan mendapat keuntungan yang berlipat ganda64
.
63 Ibn Manzur. (1955). Lisan al-cArab. Beirut : Dar Sadir. j.4. h.104. 64 Dewan Bahasa dan Pustaka. (2007). op. cit., h.864.
35
2.1.1.2. Pelaburan Menururt Ulama Fiqh
Para fuqaha’ terdahulu tidak membincangkan konsep pelaburan secara khusus, mereka
lebih banyak membincangkan mengenai kaedah menguruskan atau berinteraksi dengan
harta dalam mengusahakan dan mengembangkan harta yang ada di samping memastikan
peredaran harta di kalangan masyarakat berlaku secara adil.
Mereka juga tidak menggunakan perkataan istithmar ( استثمار ) di dalam perbahasan mereka,
tetapi mereka ada menggunkan perkataan lain, yang menggambarkan maksud yang sama
dengan makna istithmar iaitu suatu usaha untuk mendapatkan hasil atau keuntungan. Ia juga
digunakan bagi maksud menyuburkan harta dan menambahkanya. Al-Kasani65
menggunakan perkataan istima’ ( استماء ) dalam menerangkan maksud akad al-mudarabah,
iaitu suatu akad untuk memperbanyakkan harta ( المال استماء هو المضاربة عقد من المقصود ).
Imam Dardir daripada mazhab Maliki pula menggunakan perkataan tambih bagi
menunjukkan makna istithmar di dalam menerangkan hukum mudarabah, iaitu mudarabah
adalah harus kerana manusia itu berhajat untuk memperbanyakkan harta mereka, tetapi
mereka tidak mampu mengembangkan bersendirian66
.
Manakala Ibn Rushd67
pula dalam membincangkan mengenai perbezaan fuqaha’ tentang
makna al-rushd ( الرشد ). Berkata Ibn Rushd, imam Malik melihat perkataan al-rushd itu
adalah ( تثمير المال وإصالحه ) iaitu mengembangkan harta dan mengusahakannya.
65 Al-Kasani. (1327.H). Badaci al-Sanaci fi Tartib al-Sharaci. Kaherah : Matbacah al-Jamaliah. j.6. h.88. 66 Qutub Mustafa Sanu. (2000). Al-Istithmar, Ahkamuhu wa Dawabituhu fi al-fiqh al-Islami. cAmman : Dar
al-Nafa’is. h.18. 67 Ibn Rushd. (1415H). Bidayah al-Mujtahid wa Nihayah al-Muqtasid. Kaherah : Maktabah al-cIlm. j.4. h.68.
36
Dapat di kelaskan di sini bahawa, apa pun perkataan yang digunakan oleh ulama’ fiqh
terdahulu yang membawa kepada makna mendapatkan hasil ke atas harta seperti
mengambil untung daripadanya, memperbanyakkan ia, menyuburkan ia, menambahkan ia
atau sebagainya dengan cara ijarah, muzaracah, mudarabah, musharakah dan sebagainya
adalah boleh diistilahkan sebagai pelaburan.
2.1.1.3. Pelaburan Menurut Ahli Ekonomi Islam Semasa
Menurut ulama’ semasa seperti Qutub Mustafa Sanu mendefinisikan pelaburan itu ialah
menuntut ke atas penghasilan harta mengikut pemilikan syariah, antara kaedah pelaburan
mengikut kaedah syariah yang muctabar ialah daripada prinsip mudarabah, murabahah dan
musharakah68
.
Menurut pendapat Sayyid al-Hawari pula, pelaburan ialah meletakkan sesuatu harta dengan
tujuan mendapatkan keuntungan atau pulangan yang dijangkakan dalam jangkamasa
panjang pada waktu yang akan datang69
. Manakala Tahir Haidar Hardan pula
mendefinasikan pelaburan adalah suatu usaha dengan harta untuk menghasilkan
keuntungan70
.
68 Qutub Mustafa Sanu. (2000). op. cit., h.20 69 Sayyid al-Hawari. (1983). Al-Istithmar wa al-Tamwil. Kaherah : Maktabah cAin Shams. h.4. : Muhammad
Sulayman al-cAsqar et. al. (1998). Qadaya al-Zakah al-Muacsarah. Jordan : Dar al-Nafa’is. j.3. h.504 70 Tahir Haydar Hardan. (1997). Mabadic al-Istithmar”. cAmman : Dar al-Mustaqbal. h.14.
37
Menurut Ziyad Ramadan pula, pelaburan ialah meletakkan sesuatu harta yang dimiliki oleh
seseorang dalam jangka masa dan tempoh tertentu dengan hasrat mendapatkan hasil ke atas
hartanya tersebut pada masa akan datang71
.
2.1.1.4. Pelaburan Dari Perspektif Konvensional
Dalam konteks ekonomi konvensional, menurut Keynes72
, pelaburan sama dengan
tabungan kerana kedua-dua merupakan lebihan pendapatan daripada perbelanjaan. Jumlah
nilai antara kuantiti tabungan dan kuantiti pelaburan timbul antara transaksi dua pihak dan
keputusan untuk mengguna adalah merupakan pelaburan yang menentukan pendapatan.
Manakala menurut Radcliffe73
pelaburan adalah satu bentuk penggunaan wang untuk
membeli sesuatu aset sama ada aset hakiki atau aset kewangan dengan menjangkakan atau
mengharapkan bahawa aset yang dibeli itu akan menghasilkan pulangan ataupun
pendapatan semasa dan nilainya dijangka akan meningkat dan memberi keuntungan pada
masa hadapan, selepas mengambil kira risiko-risiko yang mungkin dihadapi.
Menurut Frank K. Reilly74
pula, pelaburan adalah penyerahan dana yang ada sekarang
untuk sesuatu tempoh masa bagi mendapatkan aliran dana masa hadapan yang akan
memberi ganjaran kepada unit yang melabur kerana tempoh modal itu digunakan untuk
kadar inflasi terjangka dan untuk ketidakpastian aliran dana masa hadapan. Takrif ini
71
Ziyad Ramadan. (1998). Mabadic al-Istithmar : Al-Haqiqi wa al-Mali.
cAmman : Dar Wa’il. h.13.
72 John Maynard Keynes. (1960). The General Theory of Employment, Investment and Money. London : Macmillan & Co. Ltd. h.61-64. 73 Radcliffe, Robert. C. (1990). Investment – Concepts, Analysis, Strategy. United States : University of
Florida, Harper Collin Publishers. h.4. 74 Frank K. Reilly. (1992). Investment. United States : The Dryden Press. e.3. h.6.
38
meliputi segala jenis pelaburan samada pelaburan oleh syarikat dalam alat jentera, kilang
dan peralatan pelaburan oleh kerajaan dalam mengawal banjir, ataupun pelaburan oleh para
individu saham, bon barangan ataupun hartanah.
Rumusan daripada keseluruhan definasi yang telah diketengahkan, dapatlah dikatakan
bahawa secara umumnya pengertian pelaburan yang sejajar dengan penggunaan masa kini
yang meluas ialah mengaktifkan dan menggunakan wang atau harta dalam satu jangka
masa tertentu dengan tujuan memperolehi keuntungan atau pulangan, dengan menyedari
sepenuhnya mengenai risiko yang terbabit. Pelaburan juga tidaklah semestinya berupa
wang kerana kadang-kadang keuntunganya adalah berupa barangan ataupun berupa
manfaat.
2.1.2. Ciri-Ciri Pelaburan75
2.1.2.1. Penanaman Modal
Penanaman modal ialah sejumlah wang atau dana yang perlu dikorbankan76
atau
dikeluarkan untuk membeli instrumen pelaburan atau aset yang dijadikan asas kepada
sesuatu pelaburan bagi tujuan penjanaan pulangan77
atau meraih keuntungan dalam jangka
masa tertentu ataupun di akhir hayat ekonomi aktiviti tersebut78
.
75 Suhaimi Salleh. (1994). Menceburi Bidang Pelaburan. Singapura : Times Book International. h.3. 76 Rosalan Haji Ali (1992). Pelaburan : Penilaian dan Penerapan. Kuala Lumpur : Dewan Bahasa dan
Pustaka. h.3 77 Suhaimi Salleh. (1994). op. cit., h.3. 78 Shamser Mohamad et. a.l (2002). Analisis Pelaburan Selangor : Universiti Putra Malaysia. h.1.
39
2.1.2.2. Kecairan
Perkataan kecairan digunakan oleh ahli-ahli ekonomi untuk mengambarkan sejauh mana
satu aset boleh ditukarkan kepada wang tunai. Sesuatu pelaburan adalah cair sekiranya
ianya boleh ditukarkan kepada wang tunai dengan kadar yang segera. Biasanya aset hakiki
lebih rendah kadar kecairannya berbanding aset kewangan seperti akaun simpanan.
Semakin cair sesuatu pelaburan itu, semakin menarik pelaburan itu untuk diceburi79
.
2.1.2.3. Risiko
Pelaburan juga melibatkan risiko. Risiko ialah ketidakpastian tentang kadar pulangan
terjangka sesuatu pelaburan80
, secara mudahnya risiko juga bermaksud kemungkinan
sesuatu pelaburan itu tidak mencapai pulangan yang dirancangkan81
atau kemungkinan
mengalami kerugian82
. Ia juga boleh dikatakan ketidakpastian sama ada untung atau rugi
pada masa hadapan, lazimnya pelaburan yang berisiko tinggi akan menjanjikan pulangan
yang lebih tinggi daripada pelaburan yang berisiko rendah83
.
2.1.2.4. Pulangan
Tujuan kita melabur adalah untuk menangguhkan penggunaan hari ini dan dengan
demikian menambahkan kekayaan kita supaya dapat berbelanja lebih pada masa hadapan.
Oleh itu, apabila kita bercakap tentang pulangan daripada sesuatu pelaburan, maka kita
79
Azlan Khalili Shamsuddin (1993). Saham dan Pelaburan. Kuala Lumpur : Fajar Bakti Sdn. Bhd. h.43. 80 Frank K. Reilly. (1992). op. cit., h.12. 81 Ismail Ibrahim. (1994). Pelaburan dalam Pasaran Sekuriti, Hadapan dan Opsyen. Kuala Lumpur : Dewan
Bahasa dan Pustaka. h.6. 82 Rosalan Haji Ali (1992). op. cit., h.3. 83 Shamser Muhamad. (2002) op. cit., h.6.
40
menumpukan perhatian kepada pernambahan kekayaan hasil daripada pelaburan itu84
. Oleh
yang demikian itu, sesuatu pelaburan akan melibatkan jangkaan pulangan yang positif iaitu
kadar keuntungan85
atau pendapatan. Pulangan pelaburan juga boleh dikatakan jumlah
aliran tunai yang diperolehi dalam bentuk dividen, laba modal, faedah, sewa, bonus dan
sebagainya86
. Semakin besar nisbah pulangan yang mungkin didapati, maka semakin
menariklah sesuatu pelaburan itu.
2.1.2.5. Peralihan Masa
Sesuatu pelaburan akan melibatkan peralihan masa, iaitu dari hari ini (sekarang) ke masa
akan datang (masa hadapan)87
atau jangka masa dari hari instrumen pelaburan itu dibeli
sehinggalah ia dijual88
. Masa juga akan menentukan sama ada seseorang pelabur akan
memperolehi keuntungan atau kerugian. Bagi kebanyakan pelabur, masa yang panjang
bagi sesuatu pelaburan akan menghasilkan pulangan yang tinggi. Contohnya, nilai sebidang
tanah akan terus meningkat dari masa ke semasa. Namun begitu, peralihan masa juga akan
menyebabkan nilai sesuatu aset itu menjadi rendah. Contohnya bagi aset berbentuk seperti
mesin semakin lama digunakan, nilai sebuah aset mengalami susut nilai.
84 Frank K. Reilly. (1992). op. cit., h.7. 85 Rosalan Haji Ali. (1992). op. cit., h.3. 86 Rosalan Haji Ali (1992). op., cit., h.5 ; Suhaimi Salleh. (1994). op. cit., h.3. 87 Rosalan Haji Ali. (1992). op. cit., h.3. : Shamser Mohamad. (2002). op. cit., h.3. 88 Suhaimi Salleh. (1994). op. cit., h.3.
41
2.1.3. Prinsip Umum Pelaburan Menurut Perspektif Ekonomi Islam
2.1.3.1. Tidak Melabur Dalam Syarikat atau Aktiviti yang Diharamkan Syariah dan
Mudarat89
Para pelabur tidak dibenarkan membuat pelaburan di syarikat yang menjalankan perniagaan
yang bertentangan dengan syariah seperti arak, judi, maksiat dan sebagainya. Pelaburan di
dalam perkara mudarat seperti penghasilan dadah, penjualan senjata kepada pengganas dan
sebagainya juga ditegah dalam Islam. Hal ini kerana setiap perkara yang mudarat itu akan
membawa kepada pencabulan maqasid syaricah iaitu menjaga agama, jiwa, akal, keturunan
dan harta90
. Oleh itu, para pelabur hanya boleh membuat pelaburan pada aktiviti yang
dihalalkan oleh Islam sahaja.91
. Hal ini bertepatan dengan firman Allah s.w.t :
(Surah Al-Ma’idah 5:90)
Terjemahannya : Wahai orang-orang yang beriman! Bahawa Sesungguhnya
arak, dan judi, dan pemujaan berhala, dan mengundi nasib dengan batang-
batang anak panah, adalah (semuanya) kotor (keji) dari perbuatan syaitan. oleh
itu hendaklah kamu menjauhinya supaya kamu berjaya.
89 Syed Mohd Ghazali Wafa et al. (2005). Pengantar Perniagaan Islam. Kuala Lumpur : Pearson Malaysia Sdn. Bhd. h.81-86. ; Qutub Mustafa Sanu. (2000). op. cit., h.193 ; Nasr Muhammad al-Salami. (2008). Al-
Dawabit al-Sharciyyah li al-Istithmar”. Iskandariah : Dar al-Iman. h.272. 90Qutub Mustafa Sanu. (2000). op. cit., h.194 91 Syed Mohd Ghazali Wafa et al. (2005) op. cit., h.83.
42
2.1.3.2. Tiada Jaminan Keuntungan Berdasarkan Modal Pelaburan92
Syarikat yang menawarkan instrumen pelaburan dilarang sama sekali membuat jaminan
keuntungan berdasarkan modal yang dilaburkan. Namun jaminan boleh dilakukan
berdasarkan peratusan keuntungan sebenar urusniaga perniagaan, hal ini berdasarkan syarat
keuntungan dalam kontrak mudarabah93
. Islam melarang jaminan dibuat di atas modal
kerana ia melibatkan riba. Larangan tersebut juga adalah kerana Islam menghendaki
sekiranya berlaku kerugian dalam aktiviti pelaburan sepatutnya kedua-dua belah pihak
menanggung masalah tersebut bersama berdasarkan persetujuan pada perjanjian awal
pelaburan94
.
2.1.3.3. Tiada Unsur Gharar95
Gharar merupakan satu keadaan yang tidak pasti akan keberhasilan akad yang dilakukan
dalam transaksi, iaitu akan menyebabkan berlakunya keraguan tentang hasilnya atau
memberi kesan yang negatif selepas berlakunya transaksi96
. Pengharaman gharar ini adalah
berdasarkan beberapa sabda Rasulullah s.a.w antaranya :
92 Ibid. h.83. 93 Wahbah al-Zuhayli. (2004). Fiqh al-Islami wa Adillatuh. Damsyiq : Dar Fikr. j.5. h.3937-3940 94Syed Mohd Ghazali Wafa et al. (2005). op. cit., h.84 95
Syed Mohd Ghazali Wafa et al. (2005). op. cit., h.84 : Nasr Muhammad al-Salami. (2008). op.cit., h.288. 96 Ibn Hazm, cAli bin Ahmad. (t.t). Al-Muhalla. Beirut: Dar al-Afaq al-Jadidah. j.8 h.343 ; Ibn Rushd. (1982). Bidayah al-Mujtahid wa Nihayah al-Muqtasid. Beirut: Dar al-Macrifah. j.2. h.148 & 172 ; Sayyid Sabiq
(1999). Fiqh Al-Sunnah. Kaherah : Dar al-Fath li al-cIlm al-cArabi. j.3. h.102. 97 Al-Nawawi. (1994). Sahih Muslim Bi Sharah al-Imam al-Nawawi. Beirut : Dar al-Macrifah. j.9, h.395. no
:3787.
43
Terjemahnnya : Dari Abu Hurairah r.a katanya : “Rasulullah s.a.w melarang
jual beli dengan cara melemparkan kerikil dan cara-cara lain yang
mengandungi gharar.
Oleh itu sesuatu perniagaan itu mestilah jelas dari segi sumber modalnya, ke mana sumber
itu digunakan dan bagaimana atau dari mana sesuatu pulangan dapat diagihkan.
Unsur gharar atau ketidakpastian perniagaan boleh mengakibatkan kerugian bagi satu
pihak. Gharar kadang-kadang berlaku pada barangan, seperti menjual barang yang rosak
dan barang yang telah hilang atau barang yang tiada98
.
Gharar juga mungkin berlaku dalam harga, seperti penjual tidak menetapkan harga tertentu
dalam transaksi, seperti mana berlaku dalam jual al-Munabazah99
iaitu penjual dan pembeli
tidak menetapkan bentuk harga yang dikehendaki ketika berpisah di dalam majlis kontrak.
Kadang-kadang berlaku gharar kerana terdapat syarat-syarat atau sandaran tertentu dalam
akad seperti jual beli mudaf100
iaitu sesuatu akad ijab kepada masa yang akan datang atau
akad bersyarat seperti kata seseorang kepada saudaranya “aku jual kereta ini kepada
engkau tahun hadapan dengan harga sekian”
Operasi syarikat-syarikat insurans konvensional merupakan contoh kepada wujudnya
unsur-unsur gharar kerana penggunaan akad jual beli polisi insurans tidak jelas akan apa
yang dijualbelikan. Dalam keadaan timbulnya musibah, tidak jelas dari mana sumber untuk
dengan pelaburan simpanan tetap ialah keuntungan yang dibayar kepada pemegang
akaunnya adalah dalam bentuk dividen atau keuntungan dan bukannya berbentuk faedah150
.
Oleh sebab pulangannya berbentuk dividen, sudah pasti peratus atau kadar yang dibayar
sentiasa berubah dari semasa ke semasa. Dividennya tidak ditetapkan dan pembahagiannya
mengikut tahap keuntungan pelaburan. Walau bagaimanapun, wang pokok para pelabur
diberi jaminan akan dibayar sepenuhnya. Kaedah ini berasaskan kepada hukum
mudarabah, iaitu bank menjadi pengusaha dan penyimpan menjadi pemilik modal, dan
kedua-duanya bersetuju membahagikan keuntungan yang diperoleh hasil daripada usaha
bank melaburkan wang simpanan berkenaan. Seperti juga akaun simpanan tetap, para
penyimpannya diberi sijil untuk menebus semula pelaburan pokoknya apabila tamat
tempohnya151
.
Akaun pelaburan emas adalah salah satu daripada portfolio pelaburan. Akaun pelaburan
emas membolehkan pelanggan untuk membeli dan melabur dalam portfolio emas dengan
cara yang mudah dan selamat, tanpa perlu menyimpan emas secara fizikal152
, di mana emas
akan disimpan oleh pihak bank. Buku akaun atau slip urus niaga akan diberikan
kepada pelabur sebagai bukti pemilikan emas, dan setiap pesanan belian atau jualan akan
direkodkan dalam buku akaun tersebut153
. Dalam akaun pelaburan emas ini, pelabur tidak
akan mendapat keuntungan, dividen atau faedah daripada bank, ini kerana bank hanya
berperanan menyimpan dan menjaga keselamatan emas yang dibeli154
, di mana para
pelabur akan mendapat keuntungan dengan menjual kembali emas yang dibeli di bank
150 Rosalan Haji Ali. (1992). op. cit., h.12. 151 Ibid. h.12. 152Kuwait Finance House Malaysia Berhad. www.kfh.com.my. (dilayari pada 16/6/2011) 153 Public Bank. www.pbebank.com. (dilayari pada 16/6/2011 ) 154 Maybank. www.maybank2u.com.my : (dilayari pada 16/6/2011)
Terjemahannnya : Daripada cUbadah bin Samit r.a, beliau berkata :
“Rasulullah s.a.w bersabda : Emas dengan emas, perak dengan perak, gandum
dengan gandum, barli dengan dengan barli, kurma dengan kurma, garam
dengan garam, sejenis ditukar dengan sejenis, tunai dengan tunai dan sama
ukuran dengan sama ukuran. Jika kadar dan sifat kesemua ini berbeza, maka
lakukanlah jual beli itu sebagaimana kamu mahu, selagi mana ia dilakukan
dengan cara tunai.
Terjemahannya : Dari Ibn Shihab, dari Malik bin cAus, dia mengkhabarkan
bahawa sesungguhnya dia mencari penukar bagi 100 dinar. Lalu Talhah bin cUbaidillah memanggilku dan kami pun saling menawar, hingga akhirnya dia
mahu menukar dariku. Dia mengambil emas lalu memegang pada tanganya
kemudian dia berkata, : “ hingga datang perbendaharaanku dari Ghabah”.
Sementara cUmar mendengarnya, maka ia berkata, “ Demi Allah, jangan
engkau berpisah dengannya hingga engkau mengambil darinya”. Rasulullah
s.a.w bersabda : “ Emas dengan emas adalah riba kecuali secara tunai,
gandum dengan gandum adalah riba kecuali secara tunai, barli dengan barli
adalah riba kecuali secara tunai, dan kurma dengan kurma adalah riba kecuali
secara tunai”.
Ibn cAthir mengatakan bahawa maksud lafaz وهاء هاء إلا adalah, setiap salah satu pihak
yang melakukan jual beli mengatakan “ambillah”, lalu dia memberikan apa yang ada di
tangannya (barang miliknya). Sama seperti hadis lain بيد يدا kecuali dari tangan ke ) إلا
tangan), yakni diserah terima langsung di tempat transaksi. Sebahagian ulama’ lagi
171 Al-Bukhari. (1400H). op. cit., j.3. h.107. no : 2174.
67
mengatakan bahawa makna lafaz tersebut adalah “ambil” dan “berikan”. Lafaz ini
dijadikan dalil disyaratkan serah terima (al-qabd) jual beli emas dan perak172
.
Muhammad al-Zuhayli pula menyatakan wajib menyempurnakan serah terima (al-qabd)
secara perbuatan dengan serahan hakiki. Dan tidak memadai sekadar membiarkan kosong
antara dua orang yang berkontrak. Ini kerana kekosongan itu tidak memberi makna
sempurnanya al-qabd. Pada hari ini, al-qabd hukmi atau al-qabd secara curuf adalah
diterima pakai, sebagaimana diterimanya al-qabd haqiqi seperti penyerahan melalui cek
atau kertas pengiraan173
.
2.3.1.2.1. Bentuk-Bentuk Qabd174
Seperti yang diketahui, al-qabd adalah proses perpindahan atau pengambil alihan hak milik
barangan yang dijual, al-qabd terbahagi kepada dua ketogeri iaitu qabd haqiqi atau qabd
hissi dan qabd hukmi atau qabd macnawi.
a. Qabd haqiqi175
Qabd haqiqi iaitu pengambil alihan pemilikan secara jelas atau secara fizikal. Ia dilakukan
mengikut bentuk barang yang dijual iaitu yang pertama apabila barang tersebut boleh dialih
atau manqul seperti buku, makanan dan sebagainya. Ia berkesan apabila pembeli
172
Ibn Hajar al-cAsqalani. (t.t). op. cit., j.4.h.378.
173 Muhammad al-Zuhayli. (2007). op. cit., j.3. h.129 - 130. 174 Asyraf Wajdi Dasuki. (t.t). “Sharicah Issues in Short Selling as Implemented in the Islamic Capital Market
in Malaysia”. Kertas kerja di bentangkan di Muctamar Aswaq al-Auraq al-Maliyyah wa al-Bursot, al-
Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.366 191 Pemilikan sempurna ialah memiliki zat sesuatu benda bersama dengan manfaatnya, diaman segala hak yang diakui adalah sabit untuk pemilik itu. Pemilikan tidak sempurna pula membawa maksud memiliki zat
harta sahaja ataupun memliki manfaatnya sahaja. ; lihat Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.4. h.2894 –
kerana penjual dan pembeli tidak dapat melakukan serah terima (al-qabd), sedangkan serah
terima (al-qabd) di dalam akad ini merupakan syarat berkekalannya kontrak yang sah.
Selain itu khiyar syarat menegah berkekalan akad dari segi hukum dan menegah kesahihan
akad193
.
Akan tetapi jika pemilik khiyar menggugurkan khiyarnya dalam majlis atau menggunakan
khiyar majlis194
, kemudian kedua pihak yang berkontrak pun berpisah, maka kontrak itu
menjadi harus195
.
Ini berlainan dengan khiyar rucyah
196 dan khiyar
caib
197. Kedua-dua khiyar ini tidak
menghalang sabitnya pemilikan pada barang jualan. Ia juga tidak menghalang berlakunya
penerimaan yang sempurna. Jika dua pihak yang berkontrak berpisah dan dalam kontrak itu
terdapat khiyar caib atau ru
cyah maka kontrak itu harus
198.
Imam al-Syafici berkata di dalam kitabnya al-
cUmm yang bermaksud apabila ada seseorang
menukar wang dengan orang lain sebanyak 1 dinar dengan 10 dirham atau beberapa dinar
dengan beberapa dirham, lalu ia mendapati 1 dirham daripadanya adalah palsu atau dirham
tersebut cetakannya dan fizikalnya adalah buruk, maka tidak mengapa bagi si pembeli
untuk menerimanya atau mengembalikan wang tersebut kepada tuannya semula. Akan
193 Al-Kasani. (1998), Badaci al-Sanaci fi Tartib al-Sharaci. Beirut : Dar Ihyak al-Turath al-cArabi. j.4. h.459. 194 Khiyar majlis ialah salah satu daripada kedua-dua pihak yang berkontrak mempunyai hak membatalkan
kontrak selama mana mereka berdua berada dalam majlis kontrak, dan tamatnya tempoh khiyar ini setelah
kedua-dua pihak yang berkontrak itu berpisah : Lihat Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.3516 . 195 Wahbah Al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.3661. 196
Khiyar rucyah ialah hak memilih salah satu pihak yang berkontrak sama ada hendak meluluskan akad yang
dibuat atau menfasakhkannya setelah dia melihat subjek kontrak itu. Lihat : Faizah Ismail. (1995) op. cit., h.146. : Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.3516. 197 Khiyar caib ialah hak memilih untuk membatalkan akad atas sebab-sebab kecacatan pada subjek kontrak
j.2.h.153. : Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). Al-Fiqh al-Manhaji. Damsyiq : Dar al-Qalam. j.6. h.101. 203 Osman Sabran. (2001). Urusniaga al-Qard al-Hasan : Dalam Pinjaman Tanpa Riba. Johor : Universiti
Teknologi Malaysia. h.61 204 Al-Sharbini. (1997). op. cit., j.2. h.153 : Al-Shaiban.i (1983). op. cit., j.6. h.104.
78
2.4.2.1. Sighah (ijab dan qabul)
Kontrak ini tidak sah dilakukan kecuali dengan lafaz ijab dan qabul, ini kerana ia
merupakan kontrak pemberian milik kepada seseorang manusaia205
, ia tidak sah dilakukan
tanpa ijab dan qabul sama seperti jual beli dan hibah206
. Contohnya “saya bagi hutang” dan
“saya berhutang”, walau bagaimanapun, tidak disyaratkan hanya menggunakan perkataan
hutang sahaja, boleh digunakan apa sahaja perkataan yang membawa erti yang sama
dengan hutang207
. Kontrak ini perlu mengandungi sighah iaitu penawaran daripada
pemiutang dan persetujuan daripada penghutang kerana sighah ini menjadi bukti kerelaan
kedua-dua pihak, tidak memadai hanya dengan hulur menghulur sahaja seperti jual beli208
.
2.4.2.2. Orang yang Berakad (pemiutang dan penghutang)
Orang yang berakad mestilah mempunyai fikiran yang waras iaitu sudah baligh dan
berkelayakan untuk melakukan perintah agama, menguruskan harta209
dan berkelayakkan
untuk menderma atau memberi sumbangan (ahliyyah al-tabarruc)
210, ini kerana hutang
termasuk di dalam kontrak pertukaran barang kepada pihak lain seperti jual beli211
. Selain
itu, pemberi hutang atau pemiutang mestilah berkelayakan untuk melakukan tasarruf
keatas harta tersebut, adalah tidak sah memberi hutang harta daripada barang orang lain
atau barang yang tidak boleh diserahkan, dan sesiapa yang mentasarrufkan harta orang lain
Kesimpulan daripada bab ini, didapati untuk menyempurnakan transaksi akaun pelaburan
emas yang di tawarkan oleh KFHMB, terdapat empat teori asas atau instrumen yang perlu
di ambil kira bagi memastikan ia selaras dengan kehendak prinsip ekonomi Islam iaitu,
teori pelaburan, jual beli, tranasaksi emas (al-sarf) dan hutang (al-qard).
84
Bab 3. Operasi Pelaksanaan Akaun Pelaburan Emas di Kuwait Finance House
Malaysia Berhad (KFHMB)
3.1. Pendahuluan
Dalam bab ini, dibincangkan mengenai operasi pelaksanaan akaun pelaburan emas di
KFHMB. Di Malaysia terdapat 5 buah bank yang menawarkan produk Akaun Pelaburan
Emas, tetapi kajian ini memilih KFHMB sebagai subjek kajian kerana hanya KFHMB
sahaja yang menawarkan produk Akaun Pelaburan Emas berasaskan prinsip Syariah. Selain
KFHMB 4 buah institusi perbankan lain yang menawarkan produk ini ialah Maybank,
CIMB Bank, Public Bank dan United Overseas Bank (UOB), kesemua bank-bank ini
kecuali KFHMB menawarkan produk Akaun Pelaburan Emas berasaskan sistem
konvensional.
Permulaan bab ini dihuraikan mengenai latar belakang KFH secara umum yang
merangkumi sejarah awal penubuhan KFH di Kuwait, sejarah penubuhan KFHMB di
Malaysia, produk dan perkhidmatan yang ditawarkan oleh KFHMB dan seterusnya
pengkaji menghuraikan mengenai pelaksanaan Akaun Pelaburan Emas KFHMB yang
merangkumi prinsip Syariah yang mendasari produk tersebut, pelaksanaan operasi Akaun
Pelaburan Emas KFHMB, kedudukan emas dalam simpanan bank, cabaran-cabaran yang
dihadapi oleh pihak bank di atas penawaran produk ini dan kelebihan Akaun Pelaburan
Emas KFH berbanding produk Akaun Pelaburan Emas daripada bank-bank lain di
Malaysia.
85
3.2. Pengenalan
Diperbadankan pada tahun 1977 di Kuwait, Kuwait Finance House KSC (KFH) menjadi
bank pertama yang mengaplikasikan prinsip-prinsip syariah dalam operasi perbankan di
sana. Kuwait Finance House (KFH) telah muncul sebagai salah satu daripada bank-bank
utama Islam di dunia seperti Nasser Social Bank, Bank Pembangunan Islam (IDB) di
Mesir, Bank Islam Dubai, Bank Islam Faisal dan sebagainya237
. KFH mempunyai operasi
perniagaan di Bahrain, Turki, Jordan, Arab Saudi, Malaysia, Singapura, Australia, Emiriah
Arab Bersatu, Oman dan Bangladesh. Digelar ‘Harvard of Islamic banks’ dalam isu 2007
majalah Forbes, KFH telah memperoleh pengiktirafan global dengan menerima pelbagai
anugerah berprestij tempatan dan antarabangsa238
. Pengiktirafan ini membuktikan kekuatan
kewangan, kualiti aset dan kecekapan dan profesionalisme pekerjanya.
KFH telah memulakan operasinya di Malaysia pada tahun 2005. Penubuhan KFH di
Malaysia merupakan sebahagian dari agendanya untuk mengembangkan aktiviti perbankan
berteraskan Syariah. Di Malaysia, KFH dikenali sebagai Kuwait Finance House (Malaysia)
Berhad atau singkatannya KFHMB. KFHMB adalah bank Islam asing pertama yang telah
diberikan lesen di bawah Akta Bank Islam (Malaysia) 1983 . Operasi KFHMB di negara ini
berpusat di Menara Etiqa, Jalan Pinang Kuala Lumpur. KFHMB merupakan anak syarikat
milik penuh KFH, yang beroperasi di Malaysia dengan galakan Bank Negara Malaysia
(BNM) untuk membuka industri perbankan Islam di negara ini kepada perbankan asing
seperti yang disyorkan di bawah Sektor Induk Pelan Kewangan239
.
237 Mustafa Dakian. (2005). Sistem Kewangan Islam: Instrumen, Mekanisme dan Pelaksanaannya di
Malaysia. Kuala Lumpur: Utusan Publication & Ditributors Sdn. Bhd. h. 48 238 Kuwait Finance House (Malaysia) Berhad. http://www.KFHMB.com.my/. (18 November 2011). 239 Ibid.
3.4. Latar Belakang Penawaran Akaun Pelaburan Emas
Akaun Pelaburan Emas di KFHMB dikenali sebagai Akaun Emas-i, akaun ini berada di
bawah bahagian produk pelaburan bagi sektor perbankan pelanggan. Akaun Emas-i adalah
akaun yang membolehkan pelanggan untuk membuat pelaburan emas dengan cara yang
selesa, selamat dan murah tanpa perlu menyimpan emas secara fizikal. Produk ini
dilancarkan pada 29 April 2010. Faktor penawaran produk ini adalah kerana gaya
pelaburan masyarakat telah menunjukkan peningkatan terhadap pelaburan emas, ini adalah
kerana pelaburan emas mempunyai banyak kelebihan dan kebaikan, antaranya emas
merupakan penyimpan kekayaan yang unggul kerana manusia mengiktiraf emas sebagai
logam berharga, emas juga mempunyai nilai yang stabil dan tidak akan kehilangan nilainya
malahan harganya meningkat dalam jangka masa panjang243
. Sasaran produk ini adalah
kepada semua lapisan masyarakat.
3.5. Operasi Perlaksanaan Akaun Emas-i
3.5.1. Kontrak Syariah Akaun Emas-i
Akaun Emas-i yang dilaksanakan oleh KFHMB menggunakan kontrak baic al-sarf dan al-
qard sebagai alat pendasarnya244
. Al-sarf bermaksud penjualan matawang dengan mata
wang yang sejenis atau tidak sejenis, iaitu menjual emas dengan emas atau perak dengan
perak atau emas dengan perak sama ada dalam bentuk emas dan peraknya iaitu fizikal emas
243
Louis Ng. (2009). op. cit., h.183-186. : James Ross McCown dan John R. Zimmerman. (2006). “Is Gold a
Zero-Beta Asset? Analysis of the Investment Potential of Precious Metals”. Working Paper Series. h.1-6. Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=920496. (Dilayari pada 14/7/2011) 244 Temubual bersama Encik Hidayat Harun Pegawai Pembangunan Produk, Kuwait Finance House
(Malaysia) Berhad (KFHMB), pada 16 november 2011 bertempat di Menara Etiqa, Jalan Pinang, Kuala
Lumpur.
91
atau dalam bentuk wang245
. Ulama’ bersepakat mengatakan bahawa segala transaksi emas
atau perak samada dalam bentuk “al-tibr” iaitu serbuk atau cecair logam, cainnya dan apa
jua bentuknya, hukumnya juga diklasifikasikan sebagi baic al-sarf
246. Hal ini dapat kita lihat
pada sabda Rasulallah s.a.w yang memenuhi syarat al-sarf yang digariskan oleh mejoriti
ulama’, iaitu :
Terjemahannya : Daripada cUbadah bin Samit r.a, beliau berkata :
“Rasulallah s.a.w bersabda : Emas dengan emas, perak dengan perak, gandum
dengan gandum, barli dengan dengan barli, kurma dengan kurma, garam
dengan garam, sejenis ditukar dengan sejenis, tunai dengan tunai dan sama
ukuran dengan sama ukuran. Jika kadar dan sifat kesemua ini berbeza, maka
lakukanlah jual beli itu sebagaimana kamu mahu, selagi mana ia dilakukan
dengan cara tunai.
Manakala al-qardu atau al-qard menurut pandangan syara’ adalah sesuatu yang
dipinjamkan atau hutang diberikan. Menurut istilah para fuqaha’, hutang ialah memberi hak
milik sesuatu barang kepada orang lain dengan syarat orang tersebut mengembalikannya
tanpa tambahan248
.
Di bawah akaun ini, pelanggan akan membeli emas daripada KFHMB dalam bentuk gram
dengan tertakluk di atas kontrak baic al-sarf. Kemudian emas tersebut akan didepositkan ke
Ibn cAbd al-Barr. (2000). op. cit., j.6, h.347 247 Al-Nawawi. (1994) . op. cit., j.11. h.16. no : 4039. 248 Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.120
92
dalam Akaun Emas-i di atas kontrak al-qard dengan KFHMB sebagai penghutang
(muqtarid) dan pelanggan sebagai pemiutang (muqrid).
3.5.2. Pembukaan Akaun Emas-i
Bagi pelanggan yang belum memiliki Akaun Semasa atau Akaun Simpanan, pelanggan
hendaklah berumur 18 tahun ke atas dan dikehendaki membuka Akaun Semasa atau Akaun
Simpanan terlebih dahulu dengan nilai minimum RM250 dengan mengisi Borang
Pembukaan RIM atau Akaun249
, kemudian disusuli dengan membuka Akaun Emas-i
dengan mengisi Borang Permohonan KFH Akaun Emas-i250
.
Pembukaan Akaun Emas-i dilakukan dengan membeli minimum emas sebanyak 5 gram
bagi minor, 10 gram atau lebih bagi individu dan 50 gram bagi bukan individu mengikut
harga emas semasa. Emas yang dibeli akan direkodkan di dalam slip urus niaga yang
dikeluarkan oleh KFHMB, slip urusniaga tersebut menyatakan jumlah pembelian emas dan
baki akaun. Kemudian pihak bank akan memberikan kepada pelanggan slip urus niaga
tersebut dan kad pelanggan sebagai bukti langganan produk tersebut, di kad tersebut tertera
nama dan nombor akaun pelanggan251
. Perlu diingatkan, Akaun Emas-i ini merupakan
akaun tanpa buku, tetapi Penyata Akaun252
akan dihantar oleh pihak bank kepada
pelanggan setiap suku tahunan atau tempoh lain yang ditentukan oleh pihak bank atau akan
249
Rujuk lampiran 1 250 Rujuk lampiran 2 251 Temubual dengan Encik Ahmad Zaini Ariffin, Pengurus Pembangunan Produk, Kuwait Finance House (Malaysia) Berhad (KFHMB), pada 16 november 2011 bertempat di Menara Etiqa, Jalan Pinang, Kuala
Lumpur. 252 Rujuk lampiran 3
93
disediakan apabila diminta oleh pelanggan. Gambaran pembukaan Akaun Emas-i dapat
dilihat dengan mudah melalui gambarajah 3.2
Gambarajah 3.1 : Carta Pembukaan Akaun Emas-i
Sumber : KFHMB
3.5.3. Pembelian Emas atau Penambahan Emas
Selepas pembukaan Akaun Emas-i, pelangggan boleh membeli emas tambahan (top up)
pada bila-bila masa pada hari perniagaan daripada KFHMB dengan mengisi borang belian
emas iaitu Borang Arahan KFH Akaun Emas-i253
yang telah disediakan oleh pihak bank.
Pelanggan dikehendaki membeli emas tidak kurang dari 5gram dan dalam gandaan 1, 5, 10,
50 dan 100 gram. Setelah pihak bank menerima borang permohonan pelanggan, pihak
KFHMB akan terus serta merta merekodkan urusniaga pembelian dalam slip urus niaga dan
seterusnya dalam penyata suku tahunan yang dikeluarkan oleh KFHMB mengikut kuantiti
emas yang dibeli oleh pelanggan dan harga emas pada masa tersebut. Pembelian emas
253 Rujuk lampiran 4
SYARAT PEMBUKAAN AKAUN EMAS-I
Pelanggan disyaratkan membuka akaun semasa
atau akaun simpanan terlebih dahulu - 'Borang
Pembukaan RIM atau Akaun'
Pembukaan Akaun Emas-i dengan pembelian minimum 10 gram bagi individu dan 50
gram bagi bukan individu - 'Borang Permohonan KFH
Akaun Emas-i'
Slip urus niaga akan dikeluarkan kepada
pelanggan oleh KFHMB dengan menyatakan jumlah
pembelian emas
Akaun ini merupakan akaun tanpa buku simpanan, oleh
itu setiap suku tahunan pihak KFHMB akan
menghantar penyata akaun kepada pelanggan
Selesai
94
melalui wang tunai adalah tidak dibenarkan. Wang tunai perlu dimasukkan terlebih dahulu
ke dalam Akaun Simpanan atau Akaun Semasa KFHMB.
3.5.4. Penjualan Emas
Pelanggan boleh mengarahkan KFHMB menjual emas yang terdapat di dalam akaun pada
hari perniagaan dengan melengkapkan borang penjualan iaitu Borang Arahan KFH Akaun
Emas-i254
yang ditetapkan oleh pihak KFHMB. Setiap penjualan yang dilakukan akan terus
direkodkan di dalam slip urus niaga dan seterusnya dalam penyata suku tahunan yang
dikeluarkan oleh KFHMB. Penjualan emas perlulah melalui secara langsung dengan
menghadiri diri ke mana-mana cawangan KFHMB dan mengisi borang Arahan KFH
Akaun Emas-i, harus di ingatkan penjualan emas tidak boleh dilakukan melalui internet
atau mesin ATM255
.
Hasil jualan akan dibayar kepada pelanggan dengan dikreditkan ke dalam Akaun simpanan
atau Akaun Semasa pelanggan atau dengan cara lain yang ditentukan oleh KFHMB dan
dipersetujui oleh pelanggan pada waktu jualan itu berlaku.
Penjualan emas oleh pelanggan mestilah tidak boleh kurang dari 5 gram dan dengan
gandaan 1, 5, 10, 50 dan 100 gram dan baki di dalam akaun tidak boleh kurang daripada 2
gram emas256
.
254
Rujuk lampiran 4 255 Temubual dengan Encik Ahmad Zaini Ariffin. op. cit. 256 Temubual dengan Encik Hidayat Harun. op. cit.
95
3.5.5. Permintaan atau Pengeluaran Emas Fizikal
Pelanggan boleh mengeluarkan emas fizikal daripada akaun dalam dedominasi 1, 5, 10, 50,
100 gram atau denominasi lain seumpamanya seperti yang ditentukan oleh KFHMB.
Pengeluaran emas fizikal hendaklah berlaku secara langsung dengan melengkapkan borang
pengeluaran emas fizikal yang dikeluarkan oleh KFHMB iaitu Borang Arahan KFH Akaun
Emas-i dan segala transaksi pengeluaran emas fizikal tidak dikenakan sebarang caj kepada
pelanggan. Pelanggan boleh mengeluarkan emas fizikal di cawangan lain dengan syarat
jumlah maksimum pengeluaran adalah tidak melebihi 50 gram dalam tempoh 3 bulan.
Setelah menyerahkan Borang Arahan KFH Akaun Emas-i, pelanggan akan terus diberi
emas fizikal yang dibalut dan mengandungi kod bar tersediri. Kod bar dan pembalut ini
bertujuan bagi mengelakkan berlakunya pemalsuan emas semasa ia dipulangkan (dijual
kepada bank semula) dan unutk memastikan identiti pemilik emas diketahui jika berlaku
kecurian257
.
Jika pihak bank tidak mempunyai fizikal emas yang mencukupi untuk permintaan
pelanggan, pihak bank akan menentukan tarikh tertentu dan tempat atau cawangan tertentu
untuk pelanggan mengambil fizikal emasnya tersebut. Sekiranya pelanggan gagal atau
terlupa menghadiri diri di cawangan yang ditetapkan oleh KFHMB pada tarikh
pengambilan emas, maka pelanggan dan KFHMB bersetuju bahawa pihak KFHMB akan
memegang dan menyimpan Emas yang dikeluarkan itu sehingga pelanggan mengambil
emas fizikal tersebut daripada KFHMB258
.
257 Temubual dengan Encik Ahmad Zaini Ariffin. op. cit. 258 Temubual dengan Encik Hidayat Harun. op. cit.
96
3.5.6. Penjualan atau Deposit Semula Emas Fizikal Kepada KFHMB
Pelanggan boleh menjual semula emas fizikal yang dikeluarkan kepada KFHMB pada
harga belian yang ditetapkan oleh bank dengan syarat pembungkusan dan pelekat
keselamatan emas fizikal kekal dan tidak terjejas serta nombor bersiri dan kod bar yang
tercetak pada bahagian depan pembungkusan mestilah sepadan dengan rekod KFHMB259
.
Jumlah minimum penjualan emas fizikal kepada pihak KFHMB adalah sebanyak 1 gram.
Pelanggan perlu melengkapkan borang penjualan emas iaitu Borang Arahan KFH Akaun
Emas-i dan menyerahkan borang tersebut dan emas fizikal kepada pihak bank, kemudian
hasil jualan emas akan dikreditkan ke dalam Akaun Simpanan atau Akaun Semasa yang
ditetapkan oleh pelanggan.
Pelanggan tidak dibenarkan secara terus mendepositkan semula emas fizikal yang telah
dikeluarkan ke dalam Akaun Emas-i, tetapi pelanggan boleh menjual fizikal emas tersebut
kepada pihak bank dengan harga belian (bagi pihak bank) yang ditetapkan oleh KFHMB,
kemudian hasil jualan tersebut dimasukkan ke dalam Akaun Semasa atau Akaun Simpanan
pelanggan, kemudian pelanggan akan membeli semula emas tersebut dengan harga jualan
(bagi pihak bank) yang di tetapkan oleh KFHMB. Pelanggang perlu memastikan keadaan
emas seperti asal semasa ia dikeluarkan dengan jumlah minimum deposit semula adalah 5
gram dan selebihnya dengan gandaan 1 gram260
.
259 Ibid. 260 Ibid.
97
3.5.7. Harga Belian dan Jualan261
Harga belian yang dibuat oleh pelanggan merupakan harga jualan bagi pihak KFHMB.
Manakala harga jualan yang dibuat oleh pelanggan merupakan harga belian bagi pihak
KFHMB. Harga jualan dan belian emas ditentukan oleh KFHMB menurut budi bicara
tunggal dan mutlak mereka dengan mengambil kira pelbagai faktor yang disifatkan
berkaitan oleh KFHMB termasuk keadaan semasa pasaran emas dunia dan tempatan pada
masa tersebut, kadar pertukaran antara Dollar Amerika syarikat (USD) dengan Ringgit
Malaysia (RM) dan kehalusan emas.
Segala penentuan harga jual beli emas ini ditentukan oleh bahagian treasury operation
KFHMB. Harga belian dan jualan emas boleh dilihat di cawangan KFHMB pada setiap hari
waktu bekerja dan di dalam laman web rasmi KFHMB.
3.5.8 Penutupan Akaun Emas-i262
Akaun Emas-i disifatkan sebagai telah ditutup apabila kesemua emas yang terdapat di
dalam akaun dikeluarkan oleh pelanggan atau dijual oleh pelanggan. KFHMB juga berhak
menghalang pelanggan daripada mengendalikan akaun, jika KFHMB mengesyaki bahawa
Akaun Emas-i KFHMB digunakan untuk apa jua tujuan yang menyalahi undang-undang.
261 Ibid . 262 Kuwait Finance House Malaysia Berhad, www.kfhmb.com.my. (26 Disember 2011)
Perlaksanaan Akaun Pelaburan Emas di Bank-Bank Komersial Malaysia
108
-RM 240
bagi 100
gram
Deposit Semula
Fizikal Emas ke
Dalam Akaun
Tidak - Tidak Tidak Tidak
Penjualan Semula
Fizikal Emas
Kepada Bank
Ya - Ya Ya Ya
Lain-Lain Caj Tiada Tiada RM 10 jika
Baki Akaun
Pada 31 Dis
Kurang dari
10 gram
RM 2 jika
Baki Akaun
Pada Setiap
Bulan
Kurang dari
10 gram
RM 5 jika
Baki Akaun
Pada 31 Dis
Kurang dari
10 gram
Faedah Tiada Tiada Tiada Tiada Tiada
Transaksi Internet Tiada Tiada Ya Tiada Tiada
Konsep Syariah -Al-Sarf
-Al-Qard
Tiada Tiada Tiada Tiada
Sumber : Diubahsuai daripada bank-bank komersial di Malaysia273
3.9.3. Kelebihan Akaun Emas-i KFHMB Berbanding Akaun Pelaburan Emas Bank
Lain
Akaun Emas-i adalah merupakan produk akaun pelaburan emas berasaskan prinsip Syariah
yang pertama di Malaysia dan merupakan produk tunggal berlandaskan prinsip Syariah
yang berada di pasaran Malaysia. Setakat kajian ini dilakukan terdapat 4 buah bank lain
yang menawarkan produk akaun pelaburan emas iaitu Maybank, Public Bank, CIMB Bank
dan UOB Bank, di mana keempat bank tersebut tidak mematuhi kreteria sebagai produk
Syariah dan diletakkan di bawah penyeliaan produk konvensional. Oleh itu, produk Akaun
Emas-i KFHMB adalah produk yang menjadi pilihan masyarakat islam yang
mementingkan status halal Syariah.
273 Temubual dengan Encik Hidayat Harun. op. cit. : Temubual dengan Encik Ahmad Zaini. op. cit. : CIMB Bank, http://www.cimbbank.com.my. (1 Disember 2012). : UOB Bank, http://www1.uob.com.my. (1
Disember 2012).: KFHMB, http://www.kfh.com.my. (1 Disember 2012). : Public Bank,
http://www.pbebank.com. (1 Disember 2012). : Maybank, http://www.maybank2u.com.my. (1 Disember
Oleh hal yang demikian pelanggan hanya mengisi 1 (satu) borang sahaja untuk
melengkapkan transaksi ini, oleh itu pengkaji melihat kontrak al-sarf dan al-qard terjadi di
dalam 1 (satu) akad sahaja iaitu dengan persetujuan atas terma dan syarat yang telah dibaca
dan melengkapkan borang pembukaan akaun, maka transaksi ini selesai dengan 2
penghasilan iaitu, selesainya kontrak al-sarf dan al-qard. Di mana al-sarf selesai dengan
pertukaran hak milik selepas pembelian dan al-qard terjadi dengan simpanan atau pinjaman
emas kepada pihak bank melalui gabungan 2 kontrak di dalam 1 (satu) akad pada 1 (satu)
borang sahaja iaitu borang pembukaan Akaun Emas-i. Seperti yang diutarakan oleh
pengkaji pada bab 3, hal ini seolah-olahnya seperti terdapat syarat mesti menyimpan emas
kepada pihak bank jika ingin membeli emas yang ditawarkan oleh pihak KFHMB, atau
tiada kontrak al-qard atau 2 kontrak di dalam 1 akad, di mana kekeliruan ini atau ketidak
jelasan akad ini umpama unsur-unsur kejahilan yang tidak diketahui kepastiannya, ia
digelar gharar.
Selain itu, hal ini juga terjadi sekiranya pelanggan ingin menambah belian (top up) selepas
pembukaan akaun, di mana dengan mengisi borang arahan pembelian tambahan dan
melengkapkannya dengan pembayaran pembelian, emas yang dibeli oleh pelanggan itu
terus dikreditkan ke dalam akaun pelanggan dengan hanya menggunakan 1 (satu) borang
sahaja. Hal ini juga menyerupai 2 (dua) kontrak di dalam 1 (satu) akad seperti mana
dijelaskan sebelum ini, iaitu transaksi jual beli emas dikira sebagai al-sarf dan emas
dikreditkan ke dalam akaun pelanggan dikira sebagai al-qard.
Setelah pengkaji mempersoalkan isu ini kepada pihak bank (KFHMB), pegawai syariah
bank menyatakan bahawa tiada masalah 2 kontrak di dalam 1 borang di dalam hal ini, ini
127
kerana pihak kaunter KFHMB akan menerangkan terlebih dahulu kepada pelanggan
mengenai kontrak tersebut dan akad terjadi secara langsung antara pegawai kaunter dengan
pelanggan yang mana 2 kontrak tersebut akan dipisahkan secara lafaz perkataan, iaitu akad
al-sarf berasingan dengan al-qard dan bukan melalui borang yang diisi dan pelanggan
bebas daripada syarat mesti menyimpan emas di KFHMB kerana KFHMB memberi pilihan
kepada pelanggan untuk menyimpan emas di KFHMB atau mengeluarkannya303
.
Namun begitu, isu yang ditimbulkan oleh pengkaji ini juga disokong oleh Prof Madya Abd
Mumin304
, di mana beliau mengatakan tidak boleh berlakunya persetujuan 2 kontrak di
dalam 1 akad iaitu di dalam 1 borang sahaja. Pihak yang berwajib mestilah menyediakan 2
borang yang berasingan bagi memisahkan kedua-dua kontrak ini bagi mengelakkan
berlakunya 2 kontrak di dalam 1 akad. Walau bagiamanapun beliau mengatakan bahawa
kontrak itu sah jika pegawai kaunter menerangkan dan memisahkan kedua kontrak itu
menggunakan lisan kepada pelanggan tetapi sebagai institusi perbankan yang mempunyai
sistem operasi yang canggih dan serba lengkap, pengasingan borang di dalam kes ini
diperlukan bagi mengelakkan timbulnya isu sebegini dan supaya urusan operasi berjalan
dengan lebih teratur dan jelas serta mengelakkan berlaku kekeliruan jika kontrak berlaku
dengan lisan semata-mata.
Sementara itu, Encik Che Azizi Seman305
pula menyatakan sejauh mana akad secara lafaz
lisan ini boleh berlaku di antara pihak kaunter dan pelanggan, kerana dikhuatiri berlakunya
303 Temubual dengan Encik Muhammad Abdul Hakim Mohamed Sidek, op. cit. 304 Temubual bersama Prof. Madya. Dr. Ab Mumin Bin Ab Ghani, op. cit. 305 Temubual bersama Encik Che Azizi Bin Che Seman, Pensyarah Kanan Jabatan Syariah dan Ekonomi
Akademi Pengajian Islam Universiti Malaya, merangkap Ketua Penasihat Syariah Bank Muamalat Malaysia,
pada 28 Februari 2012 di Jabatan Syariah dan Ekonomi Akademi Pengajian Islam Universiti Malaya.
128
kealpaan untuk melakukan akad secara lafaz lisan, oleh itu sebaiknya pihak KFHMB
menyediakan 2 borang untuk menyempurnakan kedua-dua transaksi ini.
Oleh yang demikian, pengkaji bersetuju dengan pandangan Prof MadyaAbd Mumin dan
Encik Che Azizi dan menyarankan agar pihak KFHMB dapat menyediakan 2 borang
semasa pembukaan dan pembelian emas tambahan (top up) Akaun Emas-i ini dengan
memisahkan kontrak al-sarf dan al-qard bagi mengelakkan timbulnya isu 2 kontrak di
dalam 1 akad dan salah faham.
4.3. Analisis Konsep Transaksi Emas Menurut Perspektif Syariah
Dalam transaksi jual beli emas menurut ekonomi islam, transaksi emas perlulah memenuhi
syarat yang telah digariskan oleh syariah iaitu, yang pertama adalah persamaan berat
timbangan jika jual beli itu melibatkan emas dengan emas, perak dengan perak dan wang
dengan wang iaitu transaksi daripada jenis yang sama, jika pembelian emas dilakukan
dengan menggunakan perak atau wang lain selain emas, atau berlainan jenis maka
dibolehkan tidak bersamaan berat timbangan tetapi tunai. Syarat yang kedua adalah
transaksi jual beli emas mestilah secara tunai, yang ketiga haruslah berlaku penyerahan
barangan transasksi sebelum berpisahnya orang yang berkontrak dan terakhir adalah tidak
dibolehkan meletakkan khiyar syarat di dalam kontrak jual beli emas, ini kerana jika
diletakkan khiyar syarat, maka orang yang berkontrak boleh membatalkan transaksi mereka
selepas selesainya transaksi dan ini akan membawa kepada sifat penangguhan yang akan
mengubah nilai emas itu jika ia dikembalikan selepas berlakunya akad transasksi, sifat
129
penangguhan inilah yang akan membawa kepada riba al-nasicah
306. Syarat-syarat ini adalah
berdasarkan hadis Nabi s.a.w iaitu :
Terjemahannnya : Daripada cUbadah bin Samit r.a, beliau berkata :
“Rasulullah s.a.w bersabda : Emas dengan emas, perak dengan perak, gandum
dengan gandum, barli dengan dengan barli, kurma dengan kurma, garam
dengan garam, sejenis ditukar dengan sejenis, tunai dengan tunai dan sama
ukuran dengan sama ukuran. Jika kadar dan sifat kesemua ini berbeza, maka
lakukanlah jual beli itu sebagaimana kamu mahu, selagi mana ia dilakukan
dengan cara tunai.
4.3.1. Persamaan
Jumhur ulama’ telah bersepakat bahawa penjualan perak dengan perak atau emas dengan
emas iaitu dari jenis yang sama mestilah sama timbangannya atau tidak boleh dilebihkan
(tafadul) salah satu barangan yang ditukarkan biarpun berlainan dari segi kecantikan dan
pencanaian308
.
Pembelian emas dengan wang adalah transaksi daripada dua jenis yang berbeza, maka oleh
itu transaksi ini bebas daripada keperluan persamaan semasa akad berlaku. Daripada syarat
transaksi emas dengan perlaksanaan Akaun Pelaburan Emas di KFHMB, didapati bahawa
syarat yang pertama iaitu persamaan timbangan jika transaksi jual beli berlaku antara emas
dengan emas, tetapi di KFHMB transaksi jual beli adalah antara emas dengan wang, maka
seterusnya, hal ini tidak menjadi isu syariah kerana di atas kontrak al-qard pihak peminjam
bebas menggunakan barang yang dipinjam untuk dijual, dipinjamkan kepada orang lain
atau sebagainya.
4.4.2.2. Pembayaran Hutang
Terdapat beberapa perkara yang dibincangkan oleh ‘ulama dalam bahagian penyerahan
hutang iaitu :
i. Ketetapan Masa (Tempoh)
Mengikut jumhur ahli fiqh tidak harus disyaratkan tempoh di dalam kontrak al-qard. Jika
sesuatu kontrak al-qard ditangguhkan kepada sesuatu tempoh yang tertentu maka ia tidak
menjadi tangguh malah ia tetap menjadi tunai. Orang yang memberi hutang mempunyai
hak menuntut gantian segera kerana akad ini membenarkan setiap pihak membatalkan akad
pada bila-bila masa sahaja yang diingini336
, ini membawa erti setiap barangan yang
dipinjamkan wajiblah dipulangkan semula tetapi tidak ada waktu tertentu untuk
dipulangkan, ia mengikut budi bicara pemiutang dan penghutang, jika penghutang
mempunyai barangan tersebut maka diwajibkan terus untuk membayarnya dan jika ia tidak
mempunyai barangan tersebut ketika pemiutang memintanya maka ia wajib memulangkan
juga barangan tersebut tetapi di lain waktu.
Di KFHMB, pelanggan boleh meminta mengeluarkan fizikal emas pada bila-bila masa
sahaja iaitu menuntut semula barangan yang telah di beri hutang oleh pelanggan kepada
336Wahbah al-Zuhayli. (1985). op.cit. j.4. h.721 : Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji.
(1992). op. cit., j.6. h.108.
140
pihak bank. Di mana pihak bank menawarkan pengeluaran emas fizikal dalam bentuk 1
gram, 5 gram, 10 gram, 20 gram, 50 gram dan 100 gram, pelangan bebas mengeluarkan
keseluruhan emasnya atau sebahagian sahaja daripada jumlah gram yang tercatat di dalam
Penyata akaunnya. Jika bank tidak memliki emas yang secukupnya, pihak bank akan
memberi tempoh masa yang lain untuk dikembalikan emas tersebut kepada pelanggan,
penangguhan ini tidak mendatangkan isu riba kerana kontrak al-qard memberi kebebasan
kepada penghutang untuk menyerahkan barang yang dihutang337
pada masa yang lain jika
barangan tersebut tidak ada, perkara ini juga di sokong oleh Prof Madya Abd Mumin dan
Encik Che Azizi iaitu pihak bank bebas memulangkan pada bila masa jika bank mampu.338
ii. Barangan Yang Hendak Di Pulangkan Semula
Seperti mana yang dimaklumi, barangan yang dipinjamkan mestilah barangan mithli atau
qiymi dengan spesifikasi yang dinyatakan, oleh itu pembayaran hutang perlulah
menggunakan barangan yang sama dengannya jika ada, jika tidak ada ia wajib dibayar
dengan barangan yang sama nilai dengannya339
.
Di KFHMB, pihak bank memulangkan semula fizikal emas yang dipinjamkan jika
pelanggan membuat tuntutan ke atas barangnya (emas). Oleh itu, tiada isu syariah yang
timbul dalam amalan pemulangan fizikal emas yang dipinjamkan.
337 Temubual bersama Prof. Madya. Dr. Ab Mumin Bin Ab Ghani, op. cit. : Temubual bersama Encik Che Azizi Che Seman, op. cit. 338 Ibid. 339 Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). op. cit., j.6. h.108.
141
iii. Larangan Mengambil Manfaat Daripada Penghutang
Setiap al-qard (pinjaman) jika disyaratkan pertambahan iaitu faedah atau hadiah,
hukumnya adalah haram tanpa perbezaan pandangan kerana ia adalah riba340
. Dan jika
tidak disyaratkan pertambahan iaitu faedah atau hadiah, tetapi penghutang memberi tanpa
diminta maka hukumnya adalah harus341
.
Di KFHMB, pelanggan tidak mendapat sebarang faedah terhadap pinjamannya kepada
bank. Pelanggan hanya mendapat keuntungan atau faedah daripada naik turun harga emas,
di mana pelanggan akan mendapat keuntungan dengan menjual semula emas ketika harga
emas lebih tinggi daripada harga semasa belian dilakukan. Oleh itu, tiada pertambahan iaitu
faedah atau hadiah daripada penghutang (KFHMB) kepada pemiutang (pelanggan).