UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERPCENTRO DE EDUCAO A DISTNCIACURSO
DE CINCIAS CONTBEISESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES CONTBEISCimar
Alves Ferreira RA: 8321765227
Daniel de Araujo Leite Pereira RA: 417211
Jorge Humberto Cascalho Figueiredo RA: 430344
Kelen Ramos Vaz da Silva RA: 433333
Laressa Rosa de Oliveira RA: 415873
Atividade Prtica Supervisionada (ATPS) entregue como requisito
para concluso da disciplina Estrutura e Anlise das Demonstraes
Contbeis, sob orientao do Professor Wagner Luiz Villalva. Polo
Unieducao 18920Anpolis 2013Desafio Utilizando-se de um
demonstrativo contbil publicado, o desafio consiste na aplicao das
tcnicas de anlise financeiro-econmica para a elaborao de um parecer
sobre a sade patrimonial da empresa analisada. Sumrio
4Introduo
5ETAPA 01: ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL
121. Estrutura de Capital
132. Liquidez
133. Rentabilidade
144. Dependncia Bancria
165. Anlise dos ndices Calculados
20Concluso:
20ETAPA 03: VIABILIDADE ECONMICA E FALNCIA DA EMPRESA
25Modelo de Stephen Kanitz
26ETAPA 04: CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA
27PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUES (PMRE), PRAZO MDIO DO
RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV) E PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS
(PMPC)
29CONSIDERAES FINAIS
30Referncias Bibliogrficas
IntroduoNosso objetivo ao apresentarmos esta atividade
complementar (ATPS), consistir a aplicao das tcnicas de anlise
econmico-financeira para a elaboraode um parecer sobre a sade
patrimonial da empresa analisada.Desta forma cada etapadesenvolvida
proporcionar os instrumentos necessrios para atingirmos o objetivo
proposto. Na primeira etapa, apresentaremos a necessidade daAnlise
Vertical e da Anlise Horizontal como auxlio na tomada dedeciso, bem
como interpretaremos asvariaes ocorridas apuradas nesta elaborao.
Na segunda etapa, demonstraremos a necessidade e a funo dos ndices
econmicos e financeiros para obtermos uma viso transparente
daempresa estudada. Nesta terceira etapa, utilizaremos o mtodo
DUPONT e o termmetro de insolvncia para a elaborao de projeto
deviabilidade econmica para a empresa em foco, bem como prever
possvel falncia ou tendncia para a mesma. Na ltima etapa, sero
utilizados os conceitos bsicos da preparao do Fluxo de Caixa e as
tendncias gerenciais dodemonstrativo, na empresa analisada.ETAPA
01: ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL
Tanto a Anlise Vertical quanto a Anlise Horizontal se
fundamentam no estudo de tendncias. A Anlise Vertical mostra a
importncia de cada conta dentro da demonstrao financeira e atravs
de comparaes possvel inferir se ela est dentro ou fora dos padres
usuais. J a Anlise Horizontal mede a evoluo de uma conta ao longo
de dois ou mais exerccios, o que permite uma ideia de tendncias
futuras. Vejamos as tabelas:
Tabela 01: Anlise Vertical da DRE das Indstrias Romi S. A.
Fonte- O autor Tabela 02: Anlise Horizontal da DRE das Indstrias
Romi S. A
Tabela 03: Anlise Vertical do Balano Patrimonial das Indstrias
Romi S.A.
Fonte: O Autor
Fonte: O Autor
Tabela 04: Anlise Horizontal do Balano Patrimonial das Indstrias
Romi S.A.
Fonte: O Autor
Observando as tabelas acima apresentadas sobre as Demonstraes
Financeiras da Indstria Romi S.A., podemos fazer as seguintes
consideraes:
Em 2007 a receita de vendas da referida empresa era de R$
761.156.000,00, em 2008 esse total passou para R$ 836.625.000,00,
gerando um aumento significativo de 9,92%. Ao mesmo tempo, o custo
com as vendas aumentou em 15,74% em comparao ao exerccio anterior,
representando 49,79% do total das receitas. Esse aumentou gerou um
impacto negativo na margem bruta que diminuiu sua representao em
relao ao montante da receita de vendas em 2,33%. Ou seja, embora o
lucro bruto tenha se elevado monetariamente (passando de R$
272.085.000,00 para R$ 279.574.000,00), quando comparado receita,
apresenta uma reduo na sua participao proporcional (35,75% para
33,42%).
Podemos inferir, ainda, que embora as vendas da empresa tenham
aumentado, o lucro lquido diminuiu praticamente na mesma proporo,
9,07%, passando a representar apenas 13,5% dos 16,32% que
representava em 2007. E isso se explica pelo aumento significativo
do gasto com as despesas operacionais que comparada ao exerccio
anterior aumentaram 15,64%.
Em relao ao Balano Patrimonial, quando analisamos o grupo do
Ativo Circulante observamos que apesar da participao deste ter cado
de 58,64% para 53,33% (pela anlise vertical) o seu valor absoluto
cresceu em 12,71% (pela anlise horizontal).
Outro ponto interessante da anlise que dentro do grupo dos
ativos circulantes o maior acrscimo est na conta Outros com
108,31%, mas ela se torna inexpressiva quando, atravs da anlise
vertical, vemos que a conta representa apenas 0,44% do total do
ativo.
Observamos ainda, que a maior parte dos recursos da empresa
provm de financiamentos (principalmente do Finame fabricante em
longo prazo 27,26%) enquanto que a maior aplicao est nos valores a
receber a longo e em curto prazo (18,45% e 28,83%,
respectivamente), seguido pela conta estoques (17,16%).
ETAPA 02: FUNO DOS NDICES ECONMICOS E FINANCEIROS
Nesta etapa vamos desenvolver os clculos dos ndices financeiros,
onde atravs dos mesmos conseguimos identificar o desempenho
econmico-financeiro de uma empresa, os clculos consistem na relao
de contas ou grupo de contas das Demonstraes Financeiras, a empresa
analisada INDSTRIAS ROMI S/A(BP 2008).
Atravs da tcnica uso dos ndices conseguimos produzir informaes
para tomada de decises, em nosso trabalho vamos utilizar os ndices
mencionados abaixo:
Estrutura de Capital, na qual inseridos esto os ndices:
Participao de capitais de terceiros, Composio do endividamento,
Imobilizao do Patrimnio Lquido e Imobilizao dos recursos no
correntes.
1. Estrutura de Capital
Nesse grupo, o ndice analisa como est a estrutura do capital da
instituio, ou seja, a composio do endividamento a curto e longo
prazo.
1.1. Participao de Capitais de Terceiros
Este ndice indica o grau da participao do capital de terceiros
referente ao total do capital prprio inserido no negcio, tambm
conhecida como grau de endividamento.1.2. Composio do
endividamento
Este ndice indica o percentual do endividamento em curto prazo e
so representadas pelo Passivo Circulante, quanto menor for
melhor.
1.3. Imobilizao do Patrimnio Lquido
Este ndice indica o percentual comprometido do capital prprio no
investimento, ou seja, o valor que o acionista investiu na empresa
sendo representado pelo Patrimnio Lquido, quanto menor for
melhor.
1.4. Imobilizao dos Recursos no Correntes
Este ndice indica o percentual dos recursos no Correntes na
aquisio de investimentos, Imobilizado e intangvel, nesse grupo esto
as contas a longo prazo, quanto menor for esse ndice, melhor.
2. Liquidez
Nesse grupo os ndices indicam a situao da empresa a curto
(Liquidez Seca), mdia (Liquidez Corrente) e longo prazo (Liquidez
Geral) avaliando a capacidade da empresa mediante as suas
obrigaes.
2.1. Liquidez Seca
Este ndice considera todas as contas que venham a ser
convertidas em dinheiro com facilidade, o estoque excludo no ndice
porque elimina algumas variveis na qual pode comprometer o
resultado.
2.2. Liquidez Corrente
Este ndice indica a capacidade da empresa de cumprir com suas
obrigaes em mdio prazo de vencimento. Quanto mais alto for esse
ndice, mais tranquilidade a empresa possuir para gerenciar o Fluxo
de Caixa, equilibrando e se fortalecendo mais financeiramente.
2.3. Liquidez Geral
Este ndice indica a capacidade de pagamento das dvidas em longo
prazo, com tal resultado conseguimos apurar quanto a empresa tem de
bens e direitos a cada R$ 1,00 de dvida, porm o mesmo no vlido para
curto prazo. Quanto maior for o indicador, melhor.
3. Rentabilidade
Nesse grupo os ndices apresentam formas de clculos da
rentabilidade dos capitais empregados na empresa. Evidenciam os
resultados empresariais do sucesso ou insucesso, tais ndices so
calculados com base nas receitas Lquidas, caso no seja necessrio
fazer as dedues referente s vendas (abatimentos, devolues).
3.1. Giro do Ativo
Este ndice indica a eficincia com a qual a empresa usa os Ativos
para gerar vendas, o mesmo se relaciona com o tipo de retorno da
empresa.
3.2. Margem Lquida
Este ndice indica o quanto empresa obteve de lucro Lquido
referente receita Lquida, demonstra o sucesso da empresa referente
lucratividade sobre as vendas.
3.3. Rentabilidade do Ativo
Este ndice indica o quanto empresa conseguiu rentabilizar o seu
Ativo, demonstra qual foi o Lucro Lquido referente ao Ativo Total,
demonstra o quanto a empresa foi rentvel em relao aos seus
recursos.
3.4. Rentabilidade do Patrimnio Lquido
Este ndice indica a rentabilidade do Capital aplicado na empresa
pelos scios (acionistas), alm da taxa de rendimento do Capital
prprio, verifica-se a rentabilidade o quanto o capital est sendo
remunerado pelo lucro, o quanto est se ganhando sobre ele.
4. Dependncia Bancria
Nesse grupo avalia-se o nvel de dependncia bancria da empresa,
ou seja, o endividamento da instituio em percentual de recursos
investidos e atravs do mesmo ter viso do risco dessa empresa.4.1.
Financiamento do Ativo
Este ndice indica qual a participao das instituies de crdito no
total dos investimentos alm do percentual dos recursos da empresa
est sendo financiados pelos bancos ou financeiras, os emprstimos
financiamentos so de curto e longo prazo.
4.2. Participao das Instituies de Crdito
Este ndice indica o total de recursos de terceiros que foi
tomado atravs de emprstimos ou financiamentos, quanto menor for,
melhor, pois atravs da anlise desse ndice podemos ver o
4.3. Por Instituies Financeiras
Este ndice indica o percentual referente aos financiamentos em
curto prazo comparados ao Ativo Circulante de uma empresa, ou seja,
essa empresa precisa verificar se o seu Ativo Circulante
considervel suficiente para corresponder ao financiamento em curto
prazo.a) Abaixo segue o Quadro Resumo dos
ndicesndiceFrmulas20072008
Estrutura de Capital
Part. de capitais de terceirosCapitais de terceiros x 100312.523
+ 405.770 x 100 = 53,53%414.144 +567.056 x 100 = 59%
Passivo Total1.341.7371.662.979
Comp. do EndividamentoPassivo Circulante x 100312.523 x 100 =
43,51%414.144 x 100 = 42,21%
Capitais de terceiros718.293981.200
Imobilizao do P.LInvest. + Imob. + Intangvel x 1001.935 +
127.731 x 100 = 20,86 %3.163 + 252.171 + 6.574 x 100 =38,56 %
Patrimnio Lquido621.573679.243
Imob. Dos Rec. No Correntes.Invest. + Imob. + Intangvel x
1001.935 + 127.731 x 100 = 12,62 %3.163 + 252.171 + 6.574 x 100
=21,01%
P.L + Exigvel em Longo prazo621.573 + 405.770679.243 +
567.056
Liquidez
Liquidez GeralA.C + Realizvel em longo prazo786.840 + 554.897=
1,87 %886.876 + 776.103 = 1,69%
P.C + Exigvel em longo prazo312.523 + 405.770414.144 +
567.056
Liquidez CorrenteAtivo Circulante 786.840 = 2,52%886.876 =
2,14%
Passivo Circulante312.523414.144
Liquidez SecaAtivo Circulante Estoques786.840 - 183.044 =
1,93%886.876 - 285.344 = 1,45%
Passivo Circulante312.523414.144
Rentabilidade
Giro do AtivoVendas Lquidas631.988 = 0,47%696.124 = 0,42%
Ativo Total1.341.7371.662.979
Margem LquidaLucro Lquido x 100124.219 x 100 = 19,65%112.953 x
100 = 16,22%
Vendas Lquidas631.988696.124
Rentabilidade do AtivoLucro Lquido x 100124.219 x 100 =
9,26%112.953 x 100 = 6,79%
Ativo Total1.341.7371.662.979
Rentabilidade do P.LLucro Lquido x 100124.219 x 100 =
19,10%112.953 x 100 = 17,37%
Patrimnio Lquido Mdio650.408650.408
Dependncia Bancria
Financiamento de AtivoEmprest. e Financiamentos x 100620.398 x
100 = 46,24%818.669 x 100 = 49,23%
Ativo Total1.341.7371.662.979
Part. Das Inst. De Crdito.Financiamento x 100620.398 x 100 =
86,37%818.669 x 100 = 83,44%
Capital de Terceiros718.293981.200
Por Instituies FinanceirasFinanc. Em Curto Prazo x 100222.382
x100 = 28,26%296.403 x 100 = 33,42%
Ativo Circulante786.840886.876
5. Anlise dos ndices Calculados5.1. Frmula e Interpretao
No quadro resumo do grupo Estrutura de Capital temos o ndice
Participao de Capitais de terceiros, na qual analisamos que,
conforme BP publicado das INDSTRIAS ROMI S/A(2008) a mesma
comparando ao ano anterior (2007) aumentou seu percentual de 53,53%
para 59% (2008), isso implica dizer que a Romi est dependendo mais
de capitais de terceiros e isso no nada bom.
ndiceFrmulaInterpretao
Part. de capitais de terceirosCapitais de terceiros x 100Quanto
menor, melhor.
Passivo Total
No ndice Composio do endividamento conseguimos observar que a
Romi conseguiu diminuir ainda que pouco, o percentual de
endividamento de 43,51% (2007) para 42,21% no ano de (2008). Isso
implica em reduo das obrigaes, no entanto interessante observar que
este ndice revela as dvidas em curto prazo referente ao
endividamento total e em cima do resultado apresentado no Balano a
mesma ainda encontra-se com um percentual muito elevado referentes
s dvidas a longo prazo onde a empresa Romi depender de recursos
para diminuir os passivos.ndiceFrmulaInterpretao
Comp. do EndividamentoPassivo Circulante x 100Quanto menor,
melhor.
Capitais de terceiros
No ndice Imobilizao do Patrimnio Lquido o Balano apresentou
26,86% (2007) e no ano seguinte subiu para 38,56% (2008) com tais
resultados podemos deduzir que a Romi aumentou seu comprometimento
do capital prprio, sinalizando para a empresa ateno, para que no
venha futuramente recorrer a um financiamento do Ativo Circulante,
interessante esses valores serem balanceados.
ndiceFrmulaInterpretao
Imobilizao do P.LInvest. + Imob. + Intangvel x 100Quanto menor,
melhor.
Patrimnio Lquido
No ndice Imobilizao dos Recursos no Correntes observamos no
Balano um resultado de 12,62% (2007) e 21,01% (2008) implicando
assim em um aumento do uso dos recursos no correntes no
financiamento do investimento, imobilizado e intangvel, a Romi
decidiu direcionar uma maior quantidade desses recursos para o
Ativo Permanente e uma quantidade menor para o Ativo
Circulante.
ndiceFrmulaInterpretao
Imob. Dos Rec. No Correntes.Invest. + Imob. + Intangvel x
100Quanto menor, melhor.
P.L + Exigvel em Longo prazo
No quadro resumo do grupo Liquidez temos o ndice Liquidez Geral,
na qual analisamos que, a empresa apresentou 1,87% (2007) e 1,69%
(2008) representando assim uma queda em sua liquidez geral, pois a
capacidade de pagamento da mesma analisa-se que para R$ 1,00 de
dvida, a Romi tinha em 2007 R$1,87 de recursos disponveis, j no ano
de 2008, apenas R$ 1,69 dos seus recursos para pagamentos de sus
dvidas.
ndiceFrmulaInterpretao
Liquidez GeralA.C + Realizvel em longo prazoQuanto maior,
melhor.
P.C + Exigvel em longo prazo
No ndice Liquidez Corrente os dados indicam que a empresa possua
2,52% (2007) e no ano seguinte 2,14% (2008), ou seja, houve uma
queda na capacidade de pagamento desta empresa ainda que pequena, a
gesto do Fluxo de caixa da mesma necessita ser revisto aos
pagamentos de curto prazo.
ndiceFrmulaInterpretao
Liquidez CorrenteAtivo Circulante Quanto maior, melhor.
Passivo Circulante
No ndice Liquidez Seca observamos que houve uma queda 1,93%
(2007) para 1,45% (2008), na qual a empresa possua dantes recursos
com rpida conversibilidade, no entanto seu ltimo resultado foi
menor e isso no nada bom.
ndiceFrmulaInterpretao
Liquidez SecaAtivo Circulante EstoquesQuanto maior, melhor.
Passivo Circulante
No quadro resumo do grupo Rentabilidade temos o ndice Giro do
Ativo, na qual analisamos que a empresa reduziu de 0,47% (2007)
para 0,42% (2008) evidenciando assim uma queda no desempenho da
empresa e isso ocorre por conta de alguns fatores, como: Movimento
no mercado, concorrncia ou algum tipo de estratgia da empresa, ou
seja, esse indicador apresentou-se baixo.
ndiceFrmulaInterpretao
Giro do AtivoVendas LquidasQuanto maior, melhor.
Ativo Total
No ndice Margem Lquida indica que a empresa apresentou um lucro
lquido de 19,65% (2007) e 16,22% (2008) sinalizando a necessidade
de rever sua estratgia de lucro, verificando as causas e fazer os
reparos devidos, pois ocorreu uma queda de margem Lquida.
ndiceFrmulaInterpretao
Margem LquidaLucro Lquido x 100Quanto maior, melhor.
Vendas Lquidas
No ndice Rentabilidade do Ativo indicou uma queda, pois a
empresa possua 9,26% (2007) referente rentabilidade total dos seus
ativos e passou para 6,79% (2008) com tal reduo demonstra que a
empresa no foi eficiente em rentabilizar os seus recursos
disponveis, no gerou vendas e certamente no gerou o lucro necessrio
para um bom negcio.
ndiceFrmulaInterpretao
Rentabilidade do AtivoLucro Lquido x 100Quanto maior,
melhor.
Ativo Total
No ndice Rentabilidade do Patrimnio Lquido a empresa apresentou
19,10% (2007) e no ano seguinte ocorreu uma diminuio para 17,37%
(2008) deduzindo assim que existe uma necessidade de anlise de
mercado referente s taxas e demais critrios financeiros, pois o
ndice no foi nada satisfatrio, podendo assim a empresa analisar a
continuidade do investimento, afinal o patrimnio dos scios esto em
risco.ndiceFrmulaInterpretao
Rentabilidade do P.LLucro Lquido x 100Quanto maior, melhor.
Patrimnio Lquido Mdio
No quadro resumo do grupo Dependncia Bancria temos o ndice
Financiamento de Ativo, na qual analisamos que a empresa Romi
estava comprometida com 46,24% (2007) aumentando para 49,23% (2008)
esse resultado reflete em uma preocupao, pois indica uma dependncia
muito forte de terceiros, ou melhor, da linha de financiamentos,
acarretando assim um grande comprometimento tanto a curto quanto em
longo prazo.
ndiceFrmulaInterpretao
Financiamento de AtivoEmprest. e Financiamentos x 100Quanto
menor, melhor.
Ativo Total
No ndice Participao das Instituies de Crdito, analisamos que
ocorreu uma reduo de 86,37% (2007) para 83,44:% (2008), esse
resultado implica em um bom retorno, pois os recursos da empresa
teve mais participao do que as linhas de crditos das financeiras,
ou seja, menores recursos de terceiros, porm esse ndice demonstra
que a reduo foi pequena e que a participao das instituies de crdito
continua com um percentual elevado.ndiceFrmulaInterpretao
Part. Das Inst. De Crdito.Financiamento x 100Quanto menor,
melhor.
Capital de Terceiros
No ndice Por Instituies Financeiras, analisamos que os
financiamentos em curto prazo representavam 28,26% (2007) e no ano
seguinte teve um aumento para 33,42% (2008), isso demonstra que as
operaes desta empresa esto em sua maior parte financiadas pelos
bancos.
ndiceFrmulaInterpretao
Por Instituies FinanceirasFinanc. A Curto Prazo x 100Quanto
menor, melhor.
Ativo Circulante
Concluso:
(b) Opinio descrita.
Conclumos que atravs de uma Anlise das Demonstraes financeiras
conseguimos visualizar os dados necessrios de um negcio e com os
resultados obtidos tomarmos decises para um bom desempenho
organizacional, os indicadores financeiros so ferramentas
importantssimas para o futuro gerenciamento de uma instituio. No
nosso trabalho utilizamos das demonstraes do Balano Patrimonial e a
DRE da indstria Romi S/A, a mesma conforme interpretao obteve
resultados de ndices muito ruins, no entanto importante ressaltar
que a indstria Romi trabalha com exportaes, ou seja, conforme ano
da publicao (2007/2008) analisou-se que nessa poca tivemos uma
reduo no mercado de exportao e isso implica em seus resultados.
Cabe aos gestores da empresa uma reviso dos dados e tomadas de
decises imediatas que possam contribuir para fortalecer os negcios
da empresa.
ETAPA 03: VIABILIDADE ECONMICA E FALNCIA DA EMPRESA
Nesta etapa utilizaremos o balano patrimonial e a demonstrao de
resultado do exerccio para chegarmos ao calculo de rentabilidade do
ativo pelo mtodo Dupont.Calculo de rentabilidade pelo mtodo
Dupont
RA= vendas liquidas/ativo liquido x lucro /5/ vendas
liquidas
Venda liquida =R$796.429-R$138,230=658.199
Ativo liquido = ativo total passivo operacional
Ativo liquido = R$ 1.593,854-R$58,58=1,58
Lucro antes das despesas financeiras
Lucro = R$ 109,606
Giro =658.199/58,58=11,23
Margem=109,606/658,199x100=16,65%
Retorno sobre o ativo=1,58x11, 23=17,74%.
Dessa forma, o indicador que demonstra do patrimnio total da
companhia, que o ativo liquido, de 17,74%. Para o investidor, vale
dizer que uma empresa com um RA de 17,74% conforme o modelo acima
tivesse um ativo liquido de R$1.000,000, 00, seu lucro, fora as
despesas financeiras, seria de R$ 70.740,00.
Balano Patrimonial
Ativo2008Passivo e Patrimnio liquido2008
Circulante
Caixa equivalente de caixa
Ttulos mantidos para negociao
Duplicatas a receber
Valore a receber repasse fabricantePartes relacionadas
Estoques
Impostos e contribuies a recuperar
Imposto de renda e contribuio social
Outros crditos
Total do circulante
No circulante
Realizvel a longo prazo
Duplicatas
Valores a receber repasse fabricante
Partes relacionadas
Imposto sobre contribuies a recuperar
Imposto de renda e contribuio social
Outros crditos
Investimentos em controladas, incluindo gio desgio
Outros investimentos
Imobilizado, liquido
Intangvel
Total no circulante
109.91537.932
57.675
306.82924.214
238.045
15.089
3.243
2.884795.889
1.098
479.371
12.476
14.164
9.488
5.102
39.384
984
229.324
6.574
797.965
Circulante
Financiamentos
Financiamentos finame fabricantes
Fornecedores
Salrios e encargos sociais
Impostos e contribuies a recolher
Adiantamentos de clientes
Dividendos e juros sobre capital prprio
Participaes a pagar
Outra conta a pagar
Proviso para passivo descoberto controlado
Partes relacionadas
Total do circulante
No circulante
Exigvel a longo prazo
Financiamentos
Financiamentos finame fabricante
Impostos e contribuies a recolher
Proviso para passivos eventuais
Outra conta a pagar
Desgio em controladas
Total no circulante
Participao minoritria
Patrimnio liquido
Capital social
Ajustes de avaliao patrimonial
Reserva de lucros
Total do passivo
Patrimnio liquido21.151
270.028
21.218
32.045
5.321
12.813
11.552
4.500
4.973
614
1.357
385.536
67.939
453.323
3.578
2.073
2.162
529.075
-
469.973
2.052
349
187.567
679.243
1.593,854
Total do ativo1.593,854Total do passivo679,243
Demonstrao de Resultado do Exerccio (DRE)
2008
Receita operacional bruta
Mercado interno
Mercado externo
Impostos incidentes sobre vendas
Receita operacional liquida
Custo de produtos e servios vendidos
Lucro bruto
Receitas e despesas operacionaisVendas
Gerais e administrativas
Pesquisa e desenvolvimento
Honorrios da administrao
Tributarias
Resultado de equivalncia patrimonial
Outra receita operacional liquida
Total das despesas operacionais
Lucro operacional antes do resultado financeiro
Resultado financeiro
Receita financeira
Despesa financeira
Variao cambial ativa
Total do resultado financeiro
Lucro operacional
Imposto de renda e contribuio social
Corrente
Lucro liquido antes das participaes
Participao minoritria
Participao da administrao
Lucro liquido exerccioLucro liquido por ao componente do capital
social no final dos exerccios findos em dezembro de 2008 e de 2007-
em R$
711.555
84.874
796.429
138.230
658.199
400.332
257.867
67.565
49.293
28.017
8.149
2.759
6.811
711
148.261
109.606
33.956
37.746
9.959
6.6630
33.539
143.145
30.484
117.376
4.423
112.953
1.48
Modelo de Stephen Kanitz
Kanitz estudou empresas que faliram e outras com boa situao
financeira e econmica, para identificar pontos iguais entre elas.
Baseado neste estudo atribuiu pontos a indicadores de controles
balano patrimonial e formulou o que ele intitulou de termmetro de
insolvncia.
Formula Utilizada
A = Lucro liquido/patrimnio liquido x 0, 05.
B = ativo circulante + realizvel em longo prazo/passivo
circulante + exigvel a longo prazo x1,65
C = ativo circulante-estoque/passivo circulantex3, 35.
D = ativo circulante/passivo circulantex1, 06.
E = exigvel total/ patrimnio liquidox0, 33.
FI = A + B + C D - E
- 7- 6- 5- 4- 3- 2- 1012345
InsolvnciaPenumbraSolvncia
A = (LL/PL)x0, 05 = (112,953/1.593,854)x0, 05 = 0,004.B =
(AC+RLP/PC+ELP) x1, 65 = (795,889+797,965/385,536+529,075) x 1, 65
= 2, 62
C = (AC-E/PC) x 3, 55 = (795,889-238,045/385,536) x 3, 55 = 1,
98.
D = (AC/PC) x 1, 06 = (795,889/385,045) x 1, 06 = 2, 19
E = (PC+ELP/PL) x 0,33 (385,536+529,075/1.593,854)x 0,33 =
0,19
FI = 0,004 + 2,62 + 1,98 2,19 0,19
FI = 2,22 -------- solvncia
Obs.: conclumos pelo termmetro uma situao positiva alm de uma
liquidez, conforme os dados repassados.Diagrama estratgico
qualitativo
OBS: Na pesquisa realizada sobre o desempenho operacional da
empresa Romi. Conclumos que estes foram os diferenciais que levaram
a companhia a maiores receitas e lucros lquidos em todos os
exerccios, conforme mostram o balano patrimonial e demonstrao do
resultado do exerccio.ETAPA 04: CICLO OPERACIONAL E CICLO DE
CAIXAPara gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo,
tomar decises voltadas para a preservao da liquidez da companhia. O
Capital de Giro pode fazer uma grande diferena na rentabilidade de
uma empresa, por estar envolvido um grande volume de ativos. Para
que se chegue concluso da necessidade de Capital de Giro no se faz
necessrio somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a
criao de uma estratgia que possa realmente garantir crescimento,
lucro e principalmente segurana para a longevidade da empresa. ACO
= Ativo Circulante Operacional PCO = Passivo Circulante
Operacional
Frmula: ACO - PCO242007: 452.107 87.766 = 364.341 2008:526.263
105.964 = 420.299Um bom volume de liquidez para a empresa positivo,
quando isso no ocorre significa que o Passivo Circulante est sendo
maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado despesas
financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez
estiver com grandes sobras pode significar para quem analisa de
fora uma ausncia de investimentos, dando a impresso negativa para a
empresa. Portanto em se tratando de Capital de Giro importantssimo
que se tenha bem claro o que ser destinado a ele.PRAZO MDIO DE
ROTAO DE ESTOQUES (PMRE), PRAZO MDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS
(PMRV) E PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)PMRE:
Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de
compra e estocagem. DP:
Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um
ano, por exemplo, DP ser igual h 360 dias. PMPC:
Prazo mdio de pagamento das compras. CMV:
Custo de Mercadorias Vendidas.ESTOQUE:
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das
mercadorias at o momento de suas vendas nas empresas
comerciais.FRMULA: PMRE = Estoque CMVx DP2007: PMRE = 183.044 =
0,508592 x 360 = 183,09 359.903252008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x
360 = 246,61 416.550VENDAS Compreende o intervalo de tempo entre a
venda a prazo das mercadorias ou produtos em questo e as entradas
de caixa oriundas da cobrana das duplicatas.Frmula: PMRV
=CONSIDERAES FINAIS
De acordo com aanlise dos incides econmicos e financeiros da
Empresa ROMI em 2007 e 2008, apresentamos a seguir orelatrio,
interpretando e concluindo sobre a evoluo financeira da empresa
neste perodo. O Capital de Terceiros demonstra que em 2007, este
percentual representou 53,53% do total dosrecursos investidos na
empresa, e em 2008,seu percentual aumentou para 59,00%. E o mesmo
revela que a empresa possui mais dependncia de capital de
terceiros.A Rentabilidade do Ativo se mostrou ineficientes entre os
dois perodos. Em 2007, a rentabilidade foi de9,26% ao passo que, em
2008, esse ndicediminuiu para 6,79%, demonstrando que a empresa no
remuneroua utilizao de seus Ativos com a mesa eficincia que no ano
anterior.Assim conclumos que no giro a empresa est eficiente em
0,55, com uma margem de lucro de 14% e atravs do mtodo Dupont, que
a empresa (Romi S.A.), tem rentabilidade de 8%.Apesar de alguns
dados apresentarem nmeros inferiores em comparao ao ano anterior
(2007), a empresa ainda se apresenta emboas condies para analistas
internos da empresa e/ou apossveis investidores. Diante das
informaes apresentadas, acreditamos que empresa apresenta-se nos
trs aspectos: econmico, financeiro e patrimonial - compadres
aceitveis, como uma empresa em situao saudvel.Referncias
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disponvel em: . Acesso em: 29 set. 2012. Anlise Vertical
_DRE_Tabela Acesso em: 29 set. 2012. Anlise Vertical_BP_TABELA
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UNIVERSIDADE ANHANGUERA-UNIDERP UNIVERSIDADE
ANHANGUERA-UNIDERP