Armabex corporativa + socimi

Armabex Asesor Registrado

Asesor Registrado del MAB Autorizado para incorporar SOCIMI al MAB


ARMABEX Asesor Registrado

SOCIMI Marco Regulatorio

03.

17.


Asesor Registrado por la Bolsa de Madrid Autorizado para incorporar SOCIMI al MAB

Presentación Corporativa:

Presentación Corporativa

3

AR

MA

BEX


Armabex

Quiénes somos

Qué hacemos

Nuestro Negocio.

Servicios.

Generación de Negocio.

Nuestro Equipo.

Proceso de trabajo.

Equipo propio.

Eventos y Difusión

05.

11.

14.


Armabex

5

AR

MA

BEX

¿Quiénes somos?


¿Quiénes somos?

6

AR

MA

BEX

ARMABEX es un equipo de profesionales con una larga y acreditada experiencia de más de 20 años en el sector

financiero, inmobiliario, consultoría estratégica y de la auditoría,

ARMABEX como Asesor Registrado, solicitó la incorporación al MAB de la primera SOCIMI en España

ARMABEX está inscrita como Asesor Registrado del MAB para SOCIMIs y Empresas en Expansión y por tanto de

acuerdo con la legislación vigente, es el Coordinador Global de todos los especialistas que intervienen en el proceso

de incorporación de la SOCIMI en el MAB: Abogados, Auditores, Expertos inmobiliarios y Proveedor de liquidez. La

actividad de ARMABEX es objeto de regulación por parte de la CNMV y la empresa está autorizada, supervisada y

controlada por Bolsas y Mercados Españoles (BME).

ARMABEX está especializada en el asesoramiento integral a inversores, personas físicas y jurídicas del sector

inmobiliario, que tienen patrimonios inmobiliarios en renta y que quieran, beneficiándose de las ventajas de ofrece el

régimen fiscal especial de las SOCIMIs, Sociedades

Cotizadas de Inversión Inmobiliaria, incorporarse al MAB,

Mercado Alternativo Bursátil.

ARMABEX comienza apoyando a los promotores de las

SOCIMIS desde el principio, explicándoles con todo detalle cuáles

son los requisitos básicos que deben cumplir tanto para optar al

régimen especial de tributación de las SOCIMIs como su posterior

incorporación al MAB, maximizando las ventajas que desde una

correcta interpretación y aplicación del régimen especial de

SOCIMIs pueden obtener.

Equipo ARMABEX en el “Toque de Campana” incorporación SOCIMI al MAB Dic-13

http://www.cnmv.es/portal/home.aspx

http://www.bolsasymercados.es/

http://www.bolsasymercados.es/mab/esp/marcos.htm


¿Qué hacemos?

7

AR

MA

BEX

ARMABEX mantiene su independencia e imparcialidad con respecto a la tareas y responsabilidades de los

expertos que participan en el proceso.

ARMABEX Ha sido parte activa en el desarrollo de las distintas normas de las SOCIMIS con los reguladores

(Ministerio Hacienda, CNMV, MAB), formalizando la primera solicitud de incorporación al MAB de una SOCIMI en

España.

ARMABEX ha participado en los principales foros, conferencias y cursos de formación para comunicar y

transmitir todo el alcance de la nueva regulación de las SOCIMI.

ARMABEX está participando activamente en el asesoramiento para la toma de decisiones en la constitución de

SOCIMI, con grupos Familiares, entidades de Banca Privada, personas físicas y jurídicas, cotizadas y no

cotizadas.

ARMABEX cuenta con una amplia cartera de clientes: Administraciones Públicas, empresas del IBEX-35,

grandes fondos inmobiliarios internacionales y un gran número de grupos familiares patrimonialistas.

ARMABEX, de acuerdo con la legislación vigente se responsabiliza de liderar el equipo de asesores necesario

para desarrollar el proceso de constitución e incorporación al MAB.


Nuestro Negocio

8

AR

MA

BEX

Nuestro negocio


Servicios de Armabex

9

AR

MA

BEX

Fase I

Asesoramiento en la toma de decisiones.

• Análisis previo en la aplicación eficiente del régimen fiscal especial de SOCIMIs acorde a la situación de origen tanto societaria como de Accionistas iniciales como patrimonial.

• Definición de la estrategia en SOCIMIs

• Análisis de la estructura societaria actual.

• Diseño de la estructura societaria accionarial y de activos más eficientes.

Fase II

Constitución e incorporación de la SOCIMI al MAB.

• Asesoramiento y propuesta de los asesores necesarios en el proceso, con adecuada experiencia en SOCIMIs.

• Coordinador de toda la documentación aportada por los asesores para la incorporación de la SOCIMI al MAB.

• Realización del Documento de Incorporación al MAB (DIM) y presentación al regulador para su aprobación.

• Organización del Evento de “Toque de Campana.”

Fase III

Mantenimiento de la SOCIMI en el MAB.

• Mantenimiento de la SOCIMI en el MAB

• Comunicación de hechos relevantes.

• Información Semestral de las cuentas de la Sociedad.

• Seguimiento de las eventuales desviaciones sobre el Plan de Negocio presentado.


Generación de Negocio

10

AR

MA

BEX

Bufetes de Abogados

Escuelas de Negocios

Entidades Financieras

Banca Privada

Grupos Familiares

Asesores Fiscales

Auditores

Consultores

Empresas Inmobiliarias

Family Offices


Nuestro Equipo

11

AR

MA

BEX

Nuestro Equipo


Proceso de Trabajo

12

AR

MA

BEX

ARMABEX CONSULTORIA • Asesoramiento Inicial en la

aplicación del régimen de SOCIMIs. • Análisis Previos. • Definición de estructura optima en

SOCIMIs. • Propuestas de estrategia para la

gestión del patrimonio inmobiliario con las SOCIMI

Fase I.- Toma de decisiones.

Fase II.-Constitución e Incorporación al MAB.

Fase III.-Colocación y Mantenimiento

COORDINADOR GLOBAL.

ARMABEX. • Asesoramiento y propuesta de los asesores necesarios

en el proceso. • Coordinación en la realización por parte de los

asesores especializados de todos los documentos necesarios para la incorporación de la SOCIMI al MAB.

• Realización del Documento de Incorporación al MAB (DIM).

• Organización del Evento de “Toque de Campana.”

ASESORES ESPECIALIZADOS:

BUFETE DE ABOGADOS. • Asistencia Legal en el proceso • Constitución S.A. y SOCIMI • Due Diligence legal

EXPERTO INMOBILIARIO. • Due Diligence Inmobiliaria • Plan de Negocio • Valoración de la SOCIMI.

AUDITOR. PROVEEDOR DE LIQUIDEZ.

• ARMABEX ASESOR REGISTRADO. • MAB • PROVEEDOR DE LIQUIDEZ • AUDITOR

SI

NO

Grupos Familiares

Family Office

Sociedades Patrimonilalistas

Fondos institucionales


Antonio Fernández

Presidente

Francisco Moreno

Director Ejecutivo

María Berzal

Analista

Francisco Trías

Director Ejecutivo

Jose Luis Alcañiz

Director de Marketing y Comunicación

Equipo propio

13

Marie Berggren

Desarrollo de Negocio

Fernando Sauras

Director Ejecutivo

MADRID

ANDALUCIA

AR

MA

BEX


Eventos y Difusión

14

AR

MA

BEX

Eventos y Difusión.


Además de participar activamente en la elaboración de la ley 16/2012 de 27 de diciembre, por la que se

regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI), Armabex ha

participado en numerosos eventos entre los que cabe destacar:

Octubre de 2012

Clúster de Inversores.

Barcelona Meeting Point.

Noviembre de 2012

“Oportunidades y aspectos claves de las nuevas SOCIMIs”

Palacio de la Bolsa de Madrid.

Febrero de 2013

“La nueva SOCIMI como elemento dinamizador del mercado inmobiliario”

IESE Business School de Madrid.

Marzo de 2013

Jornada sobre las nuevas SOCIMIs.

Hotel Meliá Los Galgos de Madrid y Organizada por la Asociación Española de Asesores

Fiscales (AEDAF).

Eventos y Difusión

15

AR

MA

BEX


Marzo de 2013

“Oportunidades que ofrecen las nuevas SOCIMIs para el mercado inmobiliario de Málaga”

Hotel AC de Málaga Organizada por Garrigues Abogados.

Mayo de 2013 Desayuno de trabajo

“Oportunidades que ofrecen las nuevas SOCIMIs para el mercado inmobiliario de la Comunidad

Valenciana”

Oficinas Broseta Abogados, Valencia.

Mayo de 2013

Jornada sobre el “Mercado de Alquiler de Viviendas”.

Salón Inmobiliario Internacional de Madrid (SIMA).

Septiembre de 2013

“Ventajas que ofrece el régimen fiscal de SOCIMIs”

Marbella.

Octubre de 2013

“Ventajas que ofrece el régimen fiscal de SOCIMIs”

Almería y Córdoba con el bufete Martínez Echevarría.

Eventos y Difusión

16

AR

MA

BEX


Asesor Registrado por la Bolsa de Madrid Autorizado para incorporar SOCIMI al MAB

Presentación SOCIMI Marco

Regulatorio:

SOCIMIs

17

AR

MA

BEX


SOC

IMI E

N E

PSA

ÑA

Acceso a la SOCIMI

Requisitos básicos

Tipos de SOCIMIs

Régimen Fiscal

Fiscalidad: Observaciones

Fases del Proceso

Impacto Fiscal SOCIMI (I)

Impacto Fiscal SOCIMI (II)

Requisitos para el MAB

Asesor Registrado

Asesor Legal/Fiscal

Asesor Inmobiliario

Funciones del Asesor Registrado

Normativa del MAB

Proceso de Lanzamiento SOCIMI

Contacto

19.

20.

21.

22.

23.

24.

25.

26.

27.

28.

29.

30.

31.

32.

34.

35.


Sociedades cotizadas cuyo objeto social consiste en la tenencia, mediante adquisición y/o promoción, de activos de naturaleza urbana para su arrendamiento o la tenencia de participaciones en el capital social de otras Socimi o de otras entidades extranjeras similares no residentes en paraísos fiscales.

INVERSORES PROMOTORES

Personas físicas ( pequeños propietarios )

Family Offices y Patrimonialistas

Profesionales de la Gestión Inmobiliaria

Empresas del Sector ( inmobiliarias, promotoras )

Grandes Corporaciones

Instituciones Financieras

Instituciones Extranjeras ( Grandes REITs )

Corporaciones Públicas

AR

MA

BEX

Acceso a las SOCIMI

19


Capital social mínimo: CINCO MILLONES DE EUROS

Número mínimo de Inmuebles: UNO

Obligatoria Cotización en el MAB ( Mercado Alternativo Bursátil ) o mercados regulados

Al menos el 80% de sus activos deben ser inmuebles o terrenos para la promoción de naturaleza urbana dedicados al alquiler o participaciones en otras SOCIMI o REIT.

Obligatorio reparto de dividendos:

• Al menos el 80% de los beneficios obtenidos por rentas de alquiler

• Al menos el 50% de los beneficios por ventas de sus activos

• El 100% de los dividendos obtenidos de otras SOCIMI o REIT

Los activos deben permanecer al menos 3 años

No hay limitación de financiación ajena

Los activos pueden estar dentro o fuera del territorio nacional

Requisitos básicos

20

AR

MA

BEX

Requisitos Básicos

20


2

1

Según el Free - Float Pública / Abierta Privada / Cerrada

Según estructura interna Simple (sólo inmuebles)

Mixta ( Activos + Socimi )

Geográficamente Concentrada Dispersa

Por tipo de inmueble Especializada Diversificada

Por número inmuebles Mono-inmueble Multi-inmueble

Por tipo de gestión Autogestionada Gestión Externa

Por apalancamiento Muy apalancadas Poco Apalancadas

Por horizonte temporal Orientadas a la venta Vocación de Permanencia

Tipos de SOCIMI

21

Tipos de SOCIMI que se pueden constituir atendiendo a diferentes conceptos:

AR

MA

BEX

Estrategia en SOCIMIs

21


02

• Las SOCIMI están sujetas al IS a un tipo de gravamen del 0%. • Si no se cumple con el requisito de permanencia en relación con un

determinado activo (inmueble o acciones/participaciones en otros REIT) las ganancias e ingresos correspondientes a dichos activos estarán sujetas a un tipo de gravamen del 30%.

– Se aplicará un tipo de gravamen especial del 19% a las SOCIMI en relación con aquellos dividendos distribuidos a accionistas en la medida en que dichos dividendos estén, en sede de los accionistas, exentos o sujetos al IS a un tipo por debajo del 10%, siempre y cuando estos accionistas posean una participación en el capital Social de la entidad igual o superior al 5%.

• El tratamiento para los accionistas dependerá de las características personales de éstos (tratamiento similar para dividendos y ganancias de capital):

– Los dividendos distribuidos a los socios residentes fiscales en España o a no residentes con establecimiento permanente en España estarán sujetos a un tipo del 21%-27%, con una retención en origen del 21%.

Régimen Fiscal

22

AR

MA

BEX


02

2

3 – No estarán sometidos a retención los dividendos que se repartan a no residentes en España cuyo origen sea rentas gravadas al 0% en sede de la SOCIMI.

– Los Dividendos distribuidos a los socios no residentes en España que den lugar a la aplicación del gravamen especial del 19% estarán sometidos a las reglas generales de retención que resulten aplicables de acuerdo con la normativa interna española y/o la aplicación de los convenios para evitar la doble imposición.

• Las sociedades que elijan aplicar el régimen fiscal especial de las SOCIMI deben revertir todos los ajustes temporales hechos en el pasado a la base imponible, estando el impacto neto sujeto al tipo de gravamen general del 30%.

– Pérdidas fiscales existentes pueden compensarse con los ingresos de las SOCIMI sujetas al régimen estándar del IS.

– La plusvalía obtenida por la transmisión de activos adquiridos bajo un régimen y transmitidos bajo otro se estimará prorrateada al periodo de aplicación de cada régimen y estará sometida al impuesto que corresponda.

Fiscalidad : Observaciones

23

AR

MA

BEX


2. LANZAMIENTO 3. GESTIÓN DEL PROYECTO

Definición objeto: volumen, tipología activos, etc.

Estructura jurídico-fiscal

Business plan inmobiliario y financiero

Revisión adecuación socios / sociedad para lanzamiento

AGENTES NECESARIOS / RECOMENDADOS

• Asesor Registrado MAB • Consultor inmobiliario • Abogados

Due Diligence: patrimonial, fiscal, contable

Auditoría

Preparación documentación y presentación a reguladores y a analistas e inversores

Incorporación al MAB

• Asesor Registrado MAB • Empresa de Valoración Inmuebles • Asesor jurídico- fiscal • Auditor

• Asesor Registrado MAB • Empresa de Valoración Inmuebles • Auditor • Proveedor de liquidez

Mantenimiento en MAB

Implementación del business plan: compras, ventas, promoción, alquiler, etc.

Auditorías

1. ANÁLISIS DISEÑO Y ESTRUCTURA

Fases del Proceso

24

AR

MA

BEX


SA/SL

Liquidez = 51,1%

Inmuebles 10 MM

I S = 30%

Dividendos

I RPF= 27%

Impuestos

IS+IRPF

48,9%

Rentas

SOCIMI I S = 0%

I RPF= 27%

Liquidez = 73%

Impuestos

IS+IRPF

27,0%

Ejemplo patrimonialista: Sociedad con 10M en inmuebles dedicados al alquiler. • Presión fiscal acumulada: antes 48,9%=> después 27% • Ahorro fiscal (IS+IRPF) => 44,3% • Liquidez disponible: antes 51,1% => después 73% • Incremento liquidez acumulada => 42,8%

Impacto Fiscal SOCIMI (I)

25

AR

MA

BEX


Ejemplo comparativo de la Cuenta de Resultados de una Sociedad sin acogerse al Régimen Fiscal especial de las SOCIMI y otra Sociedad que si se acoge al Régimen

NO SOCIMI SOCIMI

Inmuebles 10.000.000 € 10.000.000 € 10.000.000 €

Rentabilidad 7,00% 700.000 € 700.000 €

Amortización 2,00% 200.000 € 200.000 €

Deuda Financiera 10,00% 1.000.000 € 1.000.000 €

Intereses de deuda 5,50% 55.000 € 55.000 €

Bº Explotación 500.000 € 500.000 €

Bº antes de Impuestos (BAI) 445.000 € 445.000 €

Impuesto Sociedades 30% 133.500 € - €

Bº Después Impuestos (BDI) 311.500 € 445.000 €

133.500 € 42,86%

Reparto de Dividendo (Pay Out) 80% 249.200 € 356.000 €

NO SOCIMI SOCIMI

133.500 € - €

84.105 € 120.150 €

217.605 € 120.150 €

97.455 € 44,79%AHORRO CON SOCIMI en IS + IRPF

DATOS

Incremento en el BDI con SOCIMI

Impuesto Vía Dividendo en el IRPF (27%)

RESUMEN IMPUESTOSImpuesto de Sociedades

TOTAL

NO SOCIMI SOCIMI

Rentabilidad Neta 700.000 € 700.000 €

Pago Intereses 55.000 € 55.000 €

Pago Impuestos S.A. 133.500 € - €

Pago Dividendos 249.200 € 356.000 €

262.300 € 289.000 €

26.700 € 10,18%

NO SOCIMI SOCIMI

Dividendo Recibido 249.200 € 356.000 €

Pago Impuesto vía Dividendo en el IRPF 84.105 € 120.150 €

165.095 € 235.850 €

70.755 € 42,86%

NO SOCIMI SOCIMI

427.395,00 € 524.850,00 €

97.455 € 22,80%Dif. Liquidez Disp. a favor SOCIOS en SOCIMI

Tesoreria en la SOCIEDAD

Liquidez en los SOCIOS

TOTAL LIQUIDEZ

Disponible para pago principal DEUDA

Neto Liquidez después pago IRPF

Dif. Liquidez Disp. en la Sociedad

Dif. Liquidez Disp. a favor SOCIOS

Impacto Fiscal SOCIMI (II)

26

AR

MA

BEX


Antes de incorporarse al Para mantenerse en el

1) Ser Sociedad Anónima (española o extranjera)

2) Capital Social totalmente desembolsado

3) Acciones:

representadas mediante anotaciones en cuenta de libre transmisibilidad

4) Comercializando productos o servicios o realizando las actividades pertinentes encaminadas a su comercialización

5) El régimen contable deberá ser:

Para empresas del Espacio Económico Europeo: Normas Internaciones de Información Financiera (NIIF) o

el estándar contable nacional

Para una empresa constituida en otro estado: NIIF o US GAAP

6) Accionistas con una participación accionarial inferior al 5% del capital

social que representen en conjunto el menor de 2 millones de euros o el 25% de las acciones emitidas.

1) Transparencia:

Comunicación de participaciones significativas

Publicidad de los pactos para sociales

Comunicación de operaciones realizadas por administradores y directivos

2) Información:

Semestral (información financiera)

Anual (cuentas anuales auditadas)

Puntual (hechos relevantes)

3) Página web de la sociedad emisora

4) Asesor Registrado

Armabex Asesores Registrados S.L

5) Proveedor de Liquidez

Entidade Financieras.

Requisitos para el MAB

27

AR

MA

BEX


AR

MA

BEX

• Intervención obligatoria : Se exige la contratación de los servicios de un Asesor

Registrado por parte del consejo de administración de la SOCIMI para el proceso de incorporación al MAB (punto 4 de la circular 1/2008 del MAB).

• El Asesor Registrado está autorizado, supervisado y regulado por Bolsas y Mercados Españoles y la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

• Las principales funciones del Asesor Registrado son: Coordinar la colaboración efectiva y control de la documentación que cada

uno de los asesores externos que intervienen en el proceso. Valorar la idoneidad de las empresas interesadas en incorporarse al segmento

de SOCIMI. Asesorarles en el cumplimiento de las obligaciones que les corresponderán y

en la elaboración y presentación de la información financiera y empresarial requerida.

Encargado de ofrecer a los inversores información detallada y comprensible. Seguimiento del cumplimiento de las obligaciones periódicas y puntuales de

información al Mercado por parte de la empresa.

Asesor Registrado

28

AR

MA

BEX


Su asesoramiento se centra en los aspectos jurídicos ligados a la puesta en cotización de las acciones de la SOCIMI en el

MAB, asegurando el cumplimiento de los requisitos de incorporación, contratación, funcionamiento, información y

transparencia exigidos por el MAB.

• Auditoría legal: En todo proceso de incorporación al MAB es necesario llevar a cabo un proceso de auditoría legal de

los activos inmobiliarios y de la estructura corporativa de la SOCIMI con el objeto de identificar la información relevante

que habrá de ser incluida en el correspondiente expediente de admisión a negociación. En la auditoría legal también

constatarían el cumplimiento de los requisitos necesarios para la aplicación del régimen fiscal especial previsto para

las SOCIMI.

En ningún caso esta labor puede ser realizada por lo abogados internos del emisor o externos con carácter de continuidad.

• Expediente de admisión a cotización: Asesoramiento legal en todo el proceso de incorporación de las acciones de

la SOCIMI en el MAB. En particular, su asesoramiento comprendería:

• Preparación y redacción de la documentación societaria de la SOCIMI para que sus documentos de constitución,

entre ellos, a título enunciativo, sus Estatutos Sociales, y en su caso, sus Reglamentos Internos de Junta y

Consejo, cumplan con el régimen legal aplicable a las SOCIMI y los requisitos de incorporación, transparencia e

información establecidos en la normativa y regulación del MAB.

• Revisión y redacción del expediente de solicitud de admisión a negociación de las acciones de la SOCIMI en el

MAB que comprende, entre otros documentos, el Documento Informativo de Incorporación al MAB, el escrito de

solicitud de admisión a negociación dirigido al MAB, los acuerdos sociales de Junta y Consejo de la SOCIMI

necesarios para solicitar la admisión a cotización de sus acciones en el MAB, así como la revisión y redacción de

los contratos con el proveedor de liquidez, y en su caso, de los contratos de colocación y agencia.

• Transformación de la S.L. en S.A.: Asesoramiento legal en el proceso de transformación de la sociedad actual en

S.A. para lo cual prepararían borradores de los correspondientes acuerdos societarios.

Asesor Legal / Fiscal

29

AR

MA

BEX


30

Su asesoramiento se centra en los aspectos relacionados con la valoración de la Sociedad en el cumplimiento de los

requisitos de incorporación, contratación, funcionamiento, información y transparencia exigidos por el MAB.

Para llevar a cabo el proceso de valoración de una SOCIMI por parte de un experto inmobiliario teniendo en cuenta que la

SOCIMI esta compuesta mayoritariamente por activos inmobiliarios, es necesario:

• Análisis exhaustivo de los activos: Relación de activos, estimación del valor de mercado, tipología de activos,

localización y ubicación, situación arrendaticia y endeudamiento.

• Revisión de los mercados en los que opera la Sociedad y su posicionamiento, así como de la política de

inversión/ reposición de activos.

• Realización de un plan de negocio con la ayuda del emisor., destacando las principales hipótesis y los resultados

obtenidos.

• VALORACIÓN DE LA SOCIEDAD, En todo proceso de incorporación en el MAB es necesario llevar a cabo un

proceso de Valoración de la Sociedad (circular 2/2013) . En el cual se deben de especificar las hipótesis de

valoración y los correspondientes resultados.

En ningún caso esta labor puede ser realizada por expertos inmobiliarios internos del emisor.

• Aspectos asociados a la actividad de los inmuebles tales como la dependencia de licencias.

Asesor Inmobiliario

30

AR

MA

BEX


El Asesor Registrado como figura obligatoria de enlace e interlocución entre la SOCIMI y el MAB

Funciones Generales

Coordinación Asesores:

• Legales

• Fiscales

• Patrimoniales

Due Diligence:

• Legal

• Financiero / Fiscal

• Patrimonial

Adecuación de la

empresa a los

requisitos exigidos por

el MAB.

Plan de Negocio

Valoración

Documento

Informativo.

Contacto y trabajo con

los Asesores y el

proveedor de liquidez.

Presentación de la

documentación al

MAB, y a posibles

inversores.

Mantenimiento en el

Mercado, actuando de

enlace entre la

empresa y el MAB.

•Las funciones detalladas son meramente a ejemplo descriptivo y se corresponden con las indicadas en el artículo 5º de la Circular 10/2010, sin

que éstas sean limitativas de otras funciones que Armabex pueda realizar.

ARMABEX, como

Asesor Registrado del

MAB, realizan las

siguientes funciones*


Cotización de las Acciones

31 Funciones del Asesor Registrado

31

AR

MA

BEX


El MAB ha creado una nueva circular, (2/2013) aplicable a las SOCIMI que se incorporen al

Mercado Alternativo Bursátil, de la cual cabe destacar las siguientes novedades:

• Requisitos de difusión (Free-Float) Para la incorporación de las acciones de la sociedad, será preciso que sea titularidad de

accionistas minoritarios (aquellos con un porcentaje inferior al 5% del capital social), un número de acciones que se corresponda con el menor de: Dos millones de euros o el 25% de las acciones emitidas.

• Valoración por experto independiente La entidad emisora deberá aportar una valoración realizada por un experto inmobiliario.

• Características de las entidades emisoras Los accionistas de referencia y los principales directivos deberán comprometerse a no

vender acciones dentro del año siguiente a la incorporación de la sociedad al MAB.

• Información La obligación de comunicación de participaciones significativas será del 5%. En relación con el tema de información , con carácter semestral, la entidad emisora

comunicara al mercado el numero de accionistas y una relación de aquellos con posición igual o superior al 5% de los que tenga conocimiento.

Normativa del MAB

32

AR

MA

BEX


Fase I

Contratación Asesores:

- Legales / Fiscales

- Inmobiliario

- Auditor

Entrega Documentación

- Legal

- Financiero / Fiscal

- Patrimonial

Adecuación de la empresa a los

requisitos exigidos por Agencia

Tributaria y el MAB.

Requisitos mínimos

• ≥ 1 inmueble en alquiler

• ≥ 5 Mll. Euros

• Reparto Dividendos

• Cotizar en el MAB

Due Diligence • Legal / Societaria

• Patrimonial

• Financiero - Contable

Documento salida al MAB • Plan de Negocios

• Requisitos formales MAB

• Oferta Pública / Privada:

- de Venta / Suscripción

- Mandato Difusión

- "Listing"

Societario / Fiscal

Inmobiliario

Auditor

Asesores / Consultores

Informe Inicial:

• Situación Pre vs Post

• Estimación Costes, tiempos

• Actuaciones

Fase III

Cumplimiento requisitos mantenimiento

Información Hechos Relevantes

Fase II

Plan de Negocio.

Valoración.

Documento Informativo

Presentación documentación

Al MAB y posibles inversores

Voluntario

Asesor Legal

Asesor Inmobliario

Obligatorio Asesor

Registrado

Proveedor de

Liquidez

Auditor Accionariado

Estructura Soc.

Condicionantes

Expectativas

Tipo Inmuebles

Situación Fiscal

Análisis Previo


Post Incorporación MAB

Incorporación al

MAB

Constitución SOCIMI

Selección

Asesores

Procedimientos y análisis previos

Requisitos Mínimos

Análisis Previo

Toma de decisiones

Auditor

Despacho de Abogados

Experto Inmobiliario

Asesor Registrado

Proveedor Liquidez

Due Diligence Legal

Primera Auditoria

Valoración de SOCIMI

Documento Incorporación

Requisitos Free - Float


Asesor Registrado

Proveedor Liquidez

Auditor

Proceso de Lanzamiento SOCIMI

34

AR

MA

BEX

Alta Registro SOCIMI

Plan de Negocio


Doce de Octubre, 5

28009 MADRID

Tlf .- 915 742 803

Asesor Registrado por la Bolsa de Madrid

Autorizado para incorporar SOCIMI al MAB

35

Datos de contacto AR

MA

BEX

ARMABEX Asesor Registrado

35

Armabex corporativa + socimi

Economy & Finance

equipo armabex en

decisiones en

armabex est especializada

cotizadas y

aos en

armabex como asesor

armabex cuenta

cnmv y