Top Banner
28. Maj 2013 Arcus-gruppens overtagelse af Pernod Ricard Danmark Søren Bo Rasmussen Arcus Gruppen Holding AS’ overtagelse af Pernod Ricard Denmark A/S
14

Arcus-gruppens overtagelse af Pernod Ricard Danmark Bo Rasmusse… · analyse: markedsafgrænsning, vurdering af konkurrenceeffekter, samt vurdering af tilsagn ... Arcus Gruppen Holding

Sep 16, 2018

Download

Documents

dinhdien
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Page 1: Arcus-gruppens overtagelse af Pernod Ricard Danmark Bo Rasmusse… · analyse: markedsafgrænsning, vurdering af konkurrenceeffekter, samt vurdering af tilsagn ... Arcus Gruppen Holding

28. Maj 2013

Arcus-gruppensovertagelseafPernodRicardDanmark

SørenBoRasmussen

Arcus Gruppen Holding AS’ overtagelse af Pernod Ricard Denmark A/S

Page 2: Arcus-gruppens overtagelse af Pernod Ricard Danmark Bo Rasmusse… · analyse: markedsafgrænsning, vurdering af konkurrenceeffekter, samt vurdering af tilsagn ... Arcus Gruppen Holding

28. Maj 2013

Agenda

1. Virksomhederneogtransaktionen

2. Diversionratios

3. Detrelevantemarked

4. Vurdering

5. Tilsagn

6. Lessonslearned

Sidenummer Checkboks Arcus Gruppen Holding AS’ overtagelse af Pernod Ricard Denmark A/S

Page 3: Arcus-gruppens overtagelse af Pernod Ricard Danmark Bo Rasmusse… · analyse: markedsafgrænsning, vurdering af konkurrenceeffekter, samt vurdering af tilsagn ... Arcus Gruppen Holding

28. Maj 2013

Virksomhederneogtransaktionen(I)

» Arcus:Norskspiritusproducentderbl.a.sælgerLinieAquavitiDanmark

» PernodRicard:Verdensnæststørstespiritusproducent.FørendeproducentiDanmark.RødAalborg,Brøndums,GammelDanskm.v.+MalteserkreuziTyskland

Arcus Gruppen Holding AS’ overtagelse af Pernod Ricard Denmark A/S

Page 4: Arcus-gruppens overtagelse af Pernod Ricard Danmark Bo Rasmusse… · analyse: markedsafgrænsning, vurdering af konkurrenceeffekter, samt vurdering af tilsagn ... Arcus Gruppen Holding

28. Maj 2013

Virksomhederneogtransaktionen(II)» Arcushenvendtesigførstegangmediojuni2012

» Endeliganmeldelseden31.juli

» Hurtigttilsagnomfrasalgafandetmærke

» Ikkenødvendigvisnok,menKFSTvillegerneundersøgedet

» TilbudomfrasalgafBrøndums

» Afgørelse26.september

Arcus Gruppen Holding AS’ overtagelse af Pernod Ricard Denmark A/S

Page 5: Arcus-gruppens overtagelse af Pernod Ricard Danmark Bo Rasmusse… · analyse: markedsafgrænsning, vurdering af konkurrenceeffekter, samt vurdering af tilsagn ... Arcus Gruppen Holding

28. Maj 2013

Diversionratios–forbrugerundersøgelse

» Udarbejdetafparter

» 1.007forbrugere,derhavdekøbtakvavitdetsenesteår,blevspurgt

» Hvilkenakvavitdehavdekøbtsidstoghvaddevillehavegjort,hvisdenhavdeværetudsolgt

» Andenakvavit?

» Andenbutik?

» Vente?

» Andenspiritus?

» Undladtatkøbe?

Arcus Gruppen Holding AS’ overtagelse af Pernod Ricard Denmark A/S

Page 6: Arcus-gruppens overtagelse af Pernod Ricard Danmark Bo Rasmusse… · analyse: markedsafgrænsning, vurdering af konkurrenceeffekter, samt vurdering af tilsagn ... Arcus Gruppen Holding

28. Maj 2013

Diversionratios–forbrugerundersøgelse

» DiversionRatios:”Hvorstorenandelafakvavitkundervilskiftetilandreakvavitmærkerellertilandrespiritustyper?”

» Blevbrugtsomsupplement tilsædvanliganalyse:markedsafgrænsning,vurderingafkonkurrenceeffekter,samtvurderingaftilsagn

» Metodiskeudfordringer

» Marginalvs.gennemsnitligforbruger

» 10pct.prisstigning?(dogsværtatsvarepå)

» Approksimation

Arcus Gruppen Holding AS’ overtagelse af Pernod Ricard Denmark A/S

Page 7: Arcus-gruppens overtagelse af Pernod Ricard Danmark Bo Rasmusse… · analyse: markedsafgrænsning, vurdering af konkurrenceeffekter, samt vurdering af tilsagn ... Arcus Gruppen Holding

28. Maj 2013

Detrelevantemarked

» Kommissionenspraksis:Snæverafgrænsningafspiritusmarkedereftertype.Nationalemarkeder.

» Derudover:Firesalgskanaler:

• Salgafakvavittil:

- Detailhandlen(fokusidennepræsentation)

- Horeca-sektoren

- Grænsehandlen(ikkeendeligtafgrænset)

- Salgafspiritus itax free

Arcus Gruppen Holding AS’ overtagelse af Pernod Ricard Denmark A/S

Page 8: Arcus-gruppens overtagelse af Pernod Ricard Danmark Bo Rasmusse… · analyse: markedsafgrænsning, vurdering af konkurrenceeffekter, samt vurdering af tilsagn ... Arcus Gruppen Holding

28. Maj 2013

Detrelevantemarked

Arcus Gruppen Holding AS’ overtagelse af Pernod Ricard Denmark A/S

» Markedsundersøgelseindikereratakvaviterseparatmarked

» AkvavitharensærligstillingiDanmark(påske/juletc.)

» Diversionratios:Blot3,5pct.villeerstatteakvavitmedandenspiritus

» Begrænsetefterspørgsels-substitution->selvstændigtproduktmarkedforakvavit

» Brandsharstorbetydning

» Kanakvavitmarkedetopdelesisegmenterefterpris?

Page 9: Arcus-gruppens overtagelse af Pernod Ricard Danmark Bo Rasmusse… · analyse: markedsafgrænsning, vurdering af konkurrenceeffekter, samt vurdering af tilsagn ... Arcus Gruppen Holding

28. Maj 2013

Relevantmarked:High/mid/low-endsegment?

Arcus Gruppen Holding AS’ overtagelse af Pernod Ricard Denmark A/S

Page 10: Arcus-gruppens overtagelse af Pernod Ricard Danmark Bo Rasmusse… · analyse: markedsafgrænsning, vurdering af konkurrenceeffekter, samt vurdering af tilsagn ... Arcus Gruppen Holding

28. Maj 2013

High-endvs.Mid-endmarked?

» Ejoverlapievt.low-endsegment.Menhvadmedhigh- ogmid-end?

» Isærbetydningforvurderingaftilsagn

» Efterspørgselssubstitution

» Omkring50pct.afdemderkøbtehigh-endvillealternativtkøbemid-endbrand(diversionratios)

» Udbredtbrugaftilbud– sværtatskillehigh- framid-endsegment

» Udbudssubstitution

» Næstenidentiskproduktion,dogbetydningafstærkebrands

» Konklusion:Muligvislow endmarked.Menikkeseparatemid-endoghigh-end-markeder

Arcus Gruppen Holding AS’ overtagelse af Pernod Ricard Denmark A/S

Page 11: Arcus-gruppens overtagelse af Pernod Ricard Danmark Bo Rasmusse… · analyse: markedsafgrænsning, vurdering af konkurrenceeffekter, samt vurdering af tilsagn ... Arcus Gruppen Holding

28. Maj 2013

Vurdering- detailmarkedet

» Koncentrationstigerbetydeligt

» Kontrafaktiskscenarieerstatusquo

»HvisAltia købte formentligogsåbehovfortilsagn

» IPR-beregningerpba. diversionratiosforudsigerbetydeligeprisstigninger.

» Ensidigevirkninger:Fusionenvilhæmmedeneffektivekonkurrencebetydeligt.

PernodRicard75-85%

Arcus5-15%

Altia0-10%

Øvrige0-10%

Arcus90-100%

Altia0-10%

Øvrige0-10%

Arcus Gruppen Holding AS’ overtagelse af Pernod Ricard Denmark A/S

Page 12: Arcus-gruppens overtagelse af Pernod Ricard Danmark Bo Rasmusse… · analyse: markedsafgrænsning, vurdering af konkurrenceeffekter, samt vurdering af tilsagn ... Arcus Gruppen Holding

28. Maj 2013

Tilsagn

» FrasalgafBrøndums

» HHIfaldertilniveaulavereendførfusionen

» Diversionratios:

» BrøndumeretstærktbrandogenstærkerekonkurrenttilPernodRicardsmærkerendLinjeAkvavit.

Arcus Gruppen Holding AS’ overtagelse af Pernod Ricard Denmark A/S

Page 13: Arcus-gruppens overtagelse af Pernod Ricard Danmark Bo Rasmusse… · analyse: markedsafgrænsning, vurdering af konkurrenceeffekter, samt vurdering af tilsagn ... Arcus Gruppen Holding

28. Maj 2013

LessonsLearned» Grundigforberedelsehosparter

» Økonomiskanalyseogforbrugerundersøgelse

» Spørggerneostilrådsindendeniværksættes

» Åbneomkringkonkurrencemæssigeproblemer

» Timingafgørendeforparter

» Godetilsagn- tidligt

» Ringetvivlomtilsagnetseffekt

» Fjerneroverlappåderelevantemarkeder

» Stærktbrand

» Godmarkedstest

» KFSTviludentvivlfremadrettetbrugediversionratios,hvordetgivermening

Arcus Gruppen Holding AS’ overtagelse af Pernod Ricard Denmark A/S

Page 14: Arcus-gruppens overtagelse af Pernod Ricard Danmark Bo Rasmusse… · analyse: markedsafgrænsning, vurdering af konkurrenceeffekter, samt vurdering af tilsagn ... Arcus Gruppen Holding

28. Maj 2013 Arcus Gruppen Holding AS’ overtagelse af Pernod Ricard Denmark A/S