ARCANO Febrero Febrero Febrero Febrero 2012 2012 2012 2012 Arcano Arcano Arcano Arcano European European European European Income Income Income Income Fund Fund Fund Fund II II II II ¿Cómo me ¿Cómo me ¿Cómo me ¿Cómo me P P Protejo como rotejo como rotejo como rotejo como I I Inversor en el nversor en el nversor en el nversor en el E E Entorno Actual ?: ntorno Actual ?: ntorno Actual ?: ntorno Actual ?: Inversión Inversión Inversión Inversión en en en en Crédito Crédito Crédito Crédito C C Corporativo Europeo orporativo Europeo orporativo Europeo orporativo Europeo VALENCIA
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ARCANOFebrero Febrero Febrero Febrero 2012201220122012
¿Cómo me ¿Cómo me ¿Cómo me ¿Cómo me PPPProtejo como rotejo como rotejo como rotejo como IIIInversor en el nversor en el nversor en el nversor en el EEEEntorno Actual ?: ntorno Actual ?: ntorno Actual ?: ntorno Actual ?: Inversión Inversión Inversión Inversión en en en en Crédito Crédito Crédito Crédito CCCCorporativo Europeoorporativo Europeoorporativo Europeoorporativo Europeo
VALENCIA
ARCANO
ArcanoArcanoArcanoArcano European IncomeEuropean IncomeEuropean IncomeEuropean Income Fund IIFund IIFund IIFund II Privado y confidencial
2
ARCANO
Gestión de ActivosGestión de ActivosGestión de ActivosGestión de ActivosBanca de InversiónBanca de InversiónBanca de InversiónBanca de Inversión FamilyFamilyFamilyFamily OfficeOfficeOfficeOffice
Gestión de Gestión de Gestión de Gestión de Inversiones Inversiones Inversiones Inversiones AlternativasAlternativasAlternativasAlternativas
Asesoramiento financiero a Asesoramiento financiero a Asesoramiento financiero a Asesoramiento financiero a empresasempresasempresasempresas
Asesoramiento y gestión de Asesoramiento y gestión de Asesoramiento y gestión de Asesoramiento y gestión de patrimonios patrimonios patrimonios patrimonios ServiciosServiciosServiciosServicios
Inversores institucionales, Inversores institucionales, Inversores institucionales, Inversores institucionales, familyfamilyfamilyfamily officesofficesofficesoffices y clientes de y clientes de y clientes de y clientes de
Inversores Inversores Inversores Inversores financieros e financieros e financieros e financieros e institucionales, institucionales, institucionales, institucionales,
multinacionales y PYMESmultinacionales y PYMESmultinacionales y PYMESmultinacionales y PYMES
FamilyFamilyFamilyFamily OfficesOfficesOfficesOffices españolas y españolas y españolas y españolas y latinoamericanaslatinoamericanaslatinoamericanaslatinoamericanasClientesClientesClientesClientes
MadridMadridMadridMadridNueva YorkNueva YorkNueva YorkNueva York
Grupo Arcano: $2.500 millones de Activos bajo GestiónGrupo Arcano: $2.500 millones de Activos bajo GestiónGrupo Arcano: $2.500 millones de Activos bajo GestiónGrupo Arcano: $2.500 millones de Activos bajo Gestión
superior a superior a superior a superior a €1.300 1.300 1.300 1.300 millonesmillonesmillonesmillonesMás Más Más Más de $de $de $de $1.400 1.400 1.400 1.400 millones de millones de millones de millones de
activos bajo gestiónactivos bajo gestiónactivos bajo gestiónactivos bajo gestión
Asesoramiento Asesoramiento Asesoramiento Asesoramiento en en en en operaciones por valor operaciones por valor operaciones por valor operaciones por valor superior a superior a superior a superior a €5.000 5.000 5.000 5.000 m.m.m.m.
ARCANO
ArcanoArcanoArcanoArcano European IncomeEuropean IncomeEuropean IncomeEuropean Income Fund IIFund IIFund IIFund II Privado y confidencial
3
Base Base Base Base Inversora Institucional DiversificadaInversora Institucional DiversificadaInversora Institucional DiversificadaInversora Institucional Diversificada
Tipo de inversor Diversificación geográfica
Algunos inversores de referencia(1)
(1) Algunas inversores que nos han permitido desglosar sus nombres
ARCANO
ArcanoArcanoArcanoArcano European IncomeEuropean IncomeEuropean IncomeEuropean Income Fund IIFund IIFund IIFund II Privado y confidencial
IIII
IIIIIIII
VIIVIIVIIVII
IIIIIIIIIIII
IVIVIVIV
VVVV
VIVIVIVI
� Buyouts� Reestructuración
� América del Norte� Europa� Australia
� Buyouts� Reestructuración
� América del Norte� Europa
� Buyouts� Reestructuración
� América del Norte� Europa� Resto del mundo
� “Buyouts” pequeños y medianos� “Distressed” y reestructuración� Capital expansión
� América del Norte� Europa� América Latina
� “Buyouts” pequeños y medianos� “Distressed” y reestructuración� Capital expansión
� Europa� América Latina
� Crédito corporativo senior � Europa
� “Buyouts”� “Distressed” y reestructuración
� América del Norte� Europa
Vehículos de inversión Vehículos de inversión Vehículos de inversión Vehículos de inversión gestionadosgestionadosgestionadosgestionados
Credit Fund I Credit Fund I Credit Fund I Credit Fund I 2010201020102010
Fund I BP 2008Fund I BP 2008Fund I BP 2008Fund I BP 2008
MÁS MÁS MÁS MÁS DE DE DE DE 30 30 30 30 PROFESIONALES ESPECIALIZADOS EN INVERSIONES ALTERNATIVAS PROFESIONALES ESPECIALIZADOS EN INVERSIONES ALTERNATIVAS PROFESIONALES ESPECIALIZADOS EN INVERSIONES ALTERNATIVAS PROFESIONALES ESPECIALIZADOS EN INVERSIONES ALTERNATIVAS UBICADOS EN UBICADOS EN UBICADOS EN UBICADOS EN MADRID Y MADRID Y MADRID Y MADRID Y NUEVA YORKNUEVA YORKNUEVA YORKNUEVA YORK
Geografía de las Geografía de las Geografía de las Geografía de las InversionesInversionesInversionesInversionesGeografíaGeografíaGeografíaGeografíaEstrategiaEstrategiaEstrategiaEstrategia
4
A3M: Inversión Alternativa especializada en A3M: Inversión Alternativa especializada en A3M: Inversión Alternativa especializada en A3M: Inversión Alternativa especializada en BuyoutBuyoutBuyoutBuyout EquityEquityEquityEquity y Deuday Deuday Deuday Deuda
54%54%54%54%46%46%46%46%
E uropaE uropaE uropaE uropa E E .UU.E E .UU.E E .UU.E E .UU.
ARCANO
ArcanoArcanoArcanoArcano European IncomeEuropean IncomeEuropean IncomeEuropean Income Fund IIFund IIFund IIFund II Privado y confidencial
Menor Volatilidad
Mayor Liquidez
AEIF IIAEIF IIAEIF IIAEIF II
�EstrategiasEstrategiasEstrategiasEstrategias complementariascomplementariascomplementariascomplementarias: préstamos conbaja volatilidad, alta colateralización y tiposflotantes (80-90%). Asimismo, el fondo podráinvertir de forma selectiva en bonos de calidad,con rendimientos atractivos, tipos fijos* y altaliquidez
Ventajas de la Inversión en Crédito Ventajas de la Inversión en Crédito Ventajas de la Inversión en Crédito Ventajas de la Inversión en Crédito Corporativo (I) Corporativo (I) Corporativo (I) Corporativo (I)
*La estrategia de inversión es hacer un “hedging” de los tipos fijos a flotante
ARCANO
Privado y ConfidencialPrivado y ConfidencialPrivado y ConfidencialPrivado y ConfidencialArcano Credit Fund IArcano Credit Fund IArcano Credit Fund IArcano Credit Fund I
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¿Qué es la deuda “senior”?¿Qué es la deuda “senior”?¿Qué es la deuda “senior”?¿Qué es la deuda “senior”?
ArcanoArcanoArcanoArcano European IncomeEuropean IncomeEuropean IncomeEuropean Income Fund IIFund IIFund IIFund II Privado y confidencial
ACF ACF ACF ACF I: Sólido I: Sólido I: Sólido I: Sólido TrackTrackTrackTrack Record en Préstamos Corporativos EuropeosRecord en Préstamos Corporativos EuropeosRecord en Préstamos Corporativos EuropeosRecord en Préstamos Corporativos Europeos
7
GambroGambroGambroGambro
Mayor productor europeo de dispositivos renales y sanguíneos
TDFTDFTDFTDF
1er operador europeo de torres de retransmisión
NycomedNycomedNycomedNycomed
Nº28 farmacéutica a nivel global y nº16 en venta de medicamentos
KwikKwikKwikKwik FitFitFitFit
Mayor proveedor de servicios de reparación para el automóvil en Europa
Fitness FirstFitness FirstFitness FirstFitness First
Mayor operador de gimnasios en Europa
IneosIneosIneosIneos
La 4ª compañía mundial y nº1 en Europa en el tratamiento
de etanol
VivarteVivarteVivarteVivarte
Nº1 y nº 2 distribuidor de ropa y calzado en Francia
Rentabilidad media a vencimiento Rentabilidad media a vencimiento Rentabilidad media a vencimiento Rentabilidad media a vencimiento (*)(*)(*)(*) 10%10%10%10%
Rentabilidad inversiones repagadas hasta Rentabilidad inversiones repagadas hasta Rentabilidad inversiones repagadas hasta Rentabilidad inversiones repagadas hasta la fechala fechala fechala fecha
11%11%11%11%
Número de inversionesNúmero de inversionesNúmero de inversionesNúmero de inversiones 14141414
(*) Fondo sin apalancamiento
BootsBootsBootsBoots
Líder europeo en la venta de productos farmacéuticos
ARCANO
ArcanoArcanoArcanoArcano European IncomeEuropean IncomeEuropean IncomeEuropean Income Fund IIFund IIFund IIFund II Privado y confidencial
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Decisiones Decisiones Decisiones Decisiones de inversión de inversión de inversión de inversión tomadas tomadas tomadas tomadas en el Comité de Inversión en el Comité de Inversión en el Comité de Inversión en el Comité de Inversión por mayoría después por mayoría después por mayoría después por mayoría después de un riguroso análisis de de un riguroso análisis de de un riguroso análisis de de un riguroso análisis de créditocréditocréditocrédito
Conocimiento y Conocimiento y Conocimiento y Conocimiento y Seguimiento del Seguimiento del Seguimiento del Seguimiento del Mercado Mercado Mercado Mercado
Selección InicialSelección InicialSelección InicialSelección InicialAnálisis de Análisis de Análisis de Análisis de Inversiones (“Inversiones (“Inversiones (“Inversiones (“DueDueDueDueDiligenceDiligenceDiligenceDiligence”)”)”)”)
Propuesta al Propuesta al Propuesta al Propuesta al Comité de Comité de Comité de Comité de InversiónInversiónInversiónInversión
InversiónInversiónInversiónInversiónSupervisión, Supervisión, Supervisión, Supervisión, Seguimiento y Seguimiento y Seguimiento y Seguimiento y RepagoRepagoRepagoRepago
� Due diligencefinanciero y operativo
� Revisión detallada de la documentación legal y términos y condiciones del bono
� Análisis detallado de mercado
� Entrevistas con clientes y proveedores
� Elaboración del memorándum para el Comité de Inversiones
Monitorización del Monitorización del Monitorización del Monitorización del MercadoMercadoMercadoMercado
Memo IC Memo IC Memo IC Memo IC Preliminar Preliminar Preliminar Preliminar
Memo IC Memo IC Memo IC Memo IC FinalFinalFinalFinal
� Herramientas de seguimiento (Bloomberg, Markit, research)
� Relaciones con bancos colocadores
� Conocimiento profundo de los fondos de capital riesgo dueños de las compañías
� Monitorización continua del mercado
� Análisis inicial de la oportunidad de inversión (primario o secundario)
� Análisis de la estructura de capital
� Análisis financiero preliminar
� Revisión del offering memo
� Revisión de la propuesta de Inversión por parte del Comité de Inversiones
� Identificación de áreas donde trabajo adicional es requerido
� Aprobación, Denegación o Aprobación sujeta a la realización de trabajo adicional
� Compra del bono a través de las plataformas de settlement
� Revisión y negociación del acuerdo de compra del préstamo
� Pago del precio acordado
� Monitorización de resultados y evolución de estructura de capital
� Monitorización diaria de valoraciones y análisis diario de potenciales desinversiones
� NAV
� Gestión de cobro de intereses
Proceso de Inversión: Filtros Sucesivos y Análisis InProceso de Inversión: Filtros Sucesivos y Análisis InProceso de Inversión: Filtros Sucesivos y Análisis InProceso de Inversión: Filtros Sucesivos y Análisis In----HouseHouseHouseHouse
ARCANO
ArcanoArcanoArcanoArcano European IncomeEuropean IncomeEuropean IncomeEuropean Income Fund IIFund IIFund IIFund II Privado y confidencial
Estrategia de InversiónEstrategia de InversiónEstrategia de InversiónEstrategia de Inversión
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�Buena generación de flujos de caja, cuotas de mercado sólidas, ventas y EBITDAcrecientes
�EBITDA mínimo objetivo de c.€50-150 millones y emisiones líquidas; Rating mínimo B-/B3 en el momento de la inversión
2. Compañías de 2. Compañías de 2. Compañías de 2. Compañías de Tamaño y Tamaño y Tamaño y Tamaño y CalidadCalidadCalidadCalidad
4. Distribución de 4. Distribución de 4. Distribución de 4. Distribución de CuponesCuponesCuponesCupones
�Distribución trimestral de los intereses recibidos (opcional)
�Objetivo de inversión: mercado primario y secundario de préstamos (y podría invertir enbonos de alto rendimiento europeo) focus en compañías de Private Equity
�Préstamos senior secured (no subordinados y colateralizados con activos)complementada con bonos senior emitidos por compañías de PE para refinanciarpréstamos
1. Enfoque en 1. Enfoque en 1. Enfoque en 1. Enfoque en Préstamos Préstamos Préstamos Préstamos
CorporativosCorporativosCorporativosCorporativos
ARCANO
ArcanoArcanoArcanoArcano European IncomeEuropean IncomeEuropean IncomeEuropean Income Fund IIFund IIFund IIFund II Privado y confidencial
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Factores Factores Factores Factores Diferenciadores del AEIF IIDiferenciadores del AEIF IIDiferenciadores del AEIF IIDiferenciadores del AEIF II
�Acceso a un gran número de gestores y compañías de Private Equity ($1bn deinversiones en 20 gestores)
�Compañías gestionadas por Private Equity: mejor gestionadas, mayor énfasis en elrepago de deuda
1. Especialistas en 1. Especialistas en 1. Especialistas en 1. Especialistas en inversiones de inversiones de inversiones de inversiones de PrivatePrivatePrivatePrivate EquityEquityEquityEquity
�Estrategia de inversión conservadora, documentación legal sólida, colateralización conactivos (activos pignorados en favor del fondo)
�Compañías con perfil crediticio defensivo
3.Preservación de 3.Preservación de 3.Preservación de 3.Preservación de Capital, Baja Capital, Baja Capital, Baja Capital, Baja volatilidad volatilidad volatilidad volatilidad
�Due diligence completo y análisis fundamental activo por activo, focus en generación decash flow y repago de deuda bajo escenarios de sensibilidad/worst case
�Alfa a través de análisis crediticio detallado (igual que el ACF I)
ARCANO
ArcanoArcanoArcanoArcano European IncomeEuropean IncomeEuropean IncomeEuropean Income Fund IIFund IIFund IIFund II Privado y confidencial
Nueva YorkNueva YorkNueva YorkNueva York MadridMadridMadridMadrid
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Inversión Inversión Inversión Inversión en en en en Crédito Corporativo EuropeoCrédito Corporativo EuropeoCrédito Corporativo EuropeoCrédito Corporativo Europeo
Experiencia de ArcanoExperiencia de ArcanoExperiencia de ArcanoExperiencia de Arcano
� Amplia experiencia de Arcano en inversión en préstamos, bonos y equity:
� Acceso a los gestores y operaciones de Private Equity más importantes del mundo
Análisis de Créditos PropioAnálisis de Créditos PropioAnálisis de Créditos PropioAnálisis de Créditos Propio
� Sin dependencia de ratings o análisis de terceros
� DueDueDueDue DiligenceDiligenceDiligenceDiligence financierofinancierofinancierofinanciero, operativo y legal llevado a cabo por el equipo de Arcano
Plataforma ConsolidadaPlataforma ConsolidadaPlataforma ConsolidadaPlataforma Consolidada� $2.500m de activos bajo gestión y
asesoramiento
� Más de 50 Clientes institucionales de Europa y USA: Fondos de Pensiones Públicos y Corporativos, Compañías de Seguros, Instituciones Financieras
TrackTrackTrackTrack RecordRecordRecordRecord
� La estrategia del Arcano EuropeanIncome Fund II es la misma que la del Arcano Credit Fund I (ACF I, 2/2010), fondo especializado en préstamos europeos: TIR (e) TIR (e) TIR (e) TIR (e) unlevered del 10% 10% 10% 10% (a 30 de junio es 13%13%13%13%)
� Adicionalmente, el equipo gestiona $135m invertidos en gestores de crédito especializados a través del Arcano Secondary Fund
� Rentabilidad Rentabilidad Rentabilidad Rentabilidad esperada: 9% : 9% : 9% : 9% ----12%, 12%, 12%, 12%, a través del cupón y de la apreciación de principal (compramos a descuento)
� Liquidez Liquidez Liquidez Liquidez quincenal
� Baja volatilidadBaja volatilidadBaja volatilidadBaja volatilidad de la cartera: no invertimos en oportunidades de alto riesgo/alto rendimiento
� Inversión a tipos flotantestipos flotantestipos flotantestipos flotantes y portfolio de duración cortaduración cortaduración cortaduración corta
� Inversión en préstamos de compañías de compañías de compañías de compañías líderes europeas del sector de líderes europeas del sector de líderes europeas del sector de líderes europeas del sector de PrivatePrivatePrivatePrivateEquityEquityEquityEquity
� Focus en instrumentos seniorseniorseniorsenior y con colateralizacióncolateralizacióncolateralizacióncolateralización de activos, de activos, de activos, de activos, de compañías con sólidos cash sólidos cash sólidos cash sólidos cash flowsflowsflowsflows y y y y estructura de capitalestructura de capitalestructura de capitalestructura de capital
� Todas nuestras inversiones pagan un cupón de alrededor del 6cupón de alrededor del 6cupón de alrededor del 6cupón de alrededor del 6----7%7%7%7%
ARCANO
ArcanoArcanoArcanoArcano European IncomeEuropean IncomeEuropean IncomeEuropean Income Fund IIFund IIFund IIFund II Privado y confidencial
SelectedSelectedSelectedSelected Portfolio Portfolio Portfolio Portfolio –––– FinancialFinancialFinancialFinancial StrengthStrengthStrengthStrength and and and and ImprovedImprovedImprovedImproved PricesPricesPricesPrices
(All va lues in million)(All va lues in million)(All va lues in million)(All va lues in million) RevenuesRevenuesRevenuesRevenuesDebt / Debt / Debt / Debt /
E BITDAEBITDAEBITDAEBITDAV ivarte V ivarte V ivarte V ivarte 2,968 X2,968 X2,968 X2,968 X 4.8x4.8x4.8x4.8x
MachMachMachMach 149 X149 X149 X149 X 5.0x5.0x5.0x5.0x
IneosIneosIneosIneos 18,077 X18,077 X18,077 X18,077 X 3.8x3.8x3.8x3.8x
A lliance BootsA lliance BootsA lliance BootsA lliance Boots 19,047 X19,047 X19,047 X19,047 X 5.0x5.0x5.0x5.0x
GambroGambroGambroGambro 1,494 X1,494 X1,494 X1,494 X 4.3x4.3x4.3x4.3x
(All va lues in million)(All va lues in million)(All va lues in million)(All va lues in million) RevenuesRevenuesRevenuesRevenuesDebt / Debt / Debt / Debt /
E BITDAEBITDAEBITDAEBITDAV ivarte V ivarte V ivarte V ivarte 3,250 X3,250 X3,250 X3,250 X 4.3x4.3x4.3x4.3x
MachMachMachMach 155 X155 X155 X155 X 4.4x4.4x4.4x4.4x
IneosIneosIneosIneos 26,439 X26,439 X26,439 X26,439 X 2.6x2.6x2.6x2.6x
A lliance BootsA lliance BootsA lliance BootsA lliance Boots 23,055 X23,055 X23,055 X23,055 X 4.5x4.5x4.5x4.5x
GambroGambroGambroGambro 1,547 X1,547 X1,547 X1,547 X 2.4x2.4x2.4x2.4x
Current (LTM)Current (LTM)Current (LTM)Current (LTM)
ARCANO
ArcanoArcanoArcanoArcano European IncomeEuropean IncomeEuropean IncomeEuropean Income Fund IIFund IIFund IIFund II Privado y confidencial
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Situación de los mercados financierosSituación de los mercados financierosSituación de los mercados financierosSituación de los mercados financieros(3)(3)(3)(3)RentabilidadRentabilidadRentabilidadRentabilidad(2)(2)(2)(2)
Retorno vs Retorno vs Retorno vs Retorno vs BenchmarkBenchmarkBenchmarkBenchmark DiversificaciónDiversificaciónDiversificaciónDiversificaciónACF IACF IACF IACF I
TrackTrackTrackTrack Record Atractivo en Préstamos y Bonos Record Atractivo en Préstamos y Bonos Record Atractivo en Préstamos y Bonos Record Atractivo en Préstamos y Bonos (1)(1)(1)(1)
(1)Además de las inversiones en la cartera de ACF I, el equipo de Arcano Credit ha realizado inversiones de $135m en gestores de crédito especializados
(2) Rentabilidad a 31 de Octubre de 2011
(3) Rentabilidad a 31 de Octubre de 2011
(4) Además, ACF I ha devuelto a sus inversores el 40% de su capital, a 31 de Octubre de 2011
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dec YTD
2010 na na na na (0,1%) (0,5%) 0,3% 0,0% 0,8% 0,5% 0,4% 2,3% 3,8%
ACF CREDIT SUISSE WEST EURO LEV LOAN INDEX (HEDGED, IN EURO)
ARCANO
ArcanoArcanoArcanoArcano European IncomeEuropean IncomeEuropean IncomeEuropean Income Fund IIFund IIFund IIFund II Privado y confidencial
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EmisiónEmisiónEmisiónEmisión de de de de BonosBonosBonosBonos y y y y PréstamosPréstamosPréstamosPréstamosApalancadosApalancadosApalancadosApalancados ((((€m)m)m)m)
ApalancamientoApalancamientoApalancamientoApalancamiento de de de de CompañíasCompañíasCompañíasCompañías HY HY HY HY EuropeasEuropeasEuropeasEuropeas (x)(x)(x)(x)
Bonos HYBonos HYBonos HYBonos HY P réstam os Apa lancadosP réstam os Apa lancadosP réstam os Apa lancadosP réstam os Apa lancados
Ventajas de la Inversión en Crédito Ventajas de la Inversión en Crédito Ventajas de la Inversión en Crédito Ventajas de la Inversión en Crédito Corporativo Corporativo Corporativo Corporativo (II)(II)(II)(II)
�OportunidadesOportunidadesOportunidadesOportunidades dededede inversióninversióninversióninversión atractivasatractivasatractivasatractivas: €267bnde préstamos apalancados y bonos de altorendimiento necesitan ser refinanciados hasta2016
�Bonos y Préstamos de mejor calidad: Bonos y Préstamos de mejor calidad: Bonos y Préstamos de mejor calidad: Bonos y Préstamos de mejor calidad: menor apalancamiento (4,3x en 2010 vs 6,4x en 2007), mejor due diligence y documentación legal más estricta
La volatilidad de mercado ha rebajado precios y lacalidad crediticia de las compañías es muchomejor de lo que era en el 2007/2008:
�Las Compañías han desapalancadodesapalancadodesapalancadodesapalancado durante la(débil) recuperaciónrecuperaciónrecuperaciónrecuperación económicaeconómicaeconómicaeconómica: 3,9x en 2009 vs2,7x en 2011
�Reducción en las expectativas de fallidos: 1,5%para bonos de alto rendimiento y el 2% parapréstamos en el 2011/2012 (vs 13,5% en 2009)
ARCANO
ArcanoArcanoArcanoArcano European IncomeEuropean IncomeEuropean IncomeEuropean Income Fund IIFund IIFund IIFund II Privado y confidencial
FondoFondoFondoFondo • Arcano European Income Fund, SIF-SICAV en Luxemburgo y FIL en España
Objetivo de InversiónObjetivo de InversiónObjetivo de InversiónObjetivo de Inversión• Obtener diversificación y rentabilidades superiores a la Renta Fija Tradicional con unavolatilidad menor a la Renta Variable, invirtiendo en una cartera de préstamos (y en menorparte bonos) de alto rendimiento de compañías europeas
InformaciónInformaciónInformaciónInformación • NAV quincenal; Factsheet Mensual; Informe Semestral
ClasesClasesClasesClases de de de de AccionesAccionesAccionesAcciones • EUR, USD, acciones de distribución y acumulación
TIR EsperadoTIR EsperadoTIR EsperadoTIR Esperado • 9-12% p.a.
DistribucionesDistribucionesDistribucionesDistribuciones•Opcionales para la clase de distribución: Cash sweep cada 3 meses sobre los interesesrecibidos de las inversiones, una vez deducidos la Comisión de Gestión y costes permitidos
LiquidezLiquidezLiquidezLiquidez •Quincenal con 10 días de preaviso
Compromiso GPCompromiso GPCompromiso GPCompromiso GP • Entre 1% y 3% del total comprometido a fecha del primer cierre
Comisión de GestiónComisión de GestiónComisión de GestiónComisión de Gestión• 0,8% Institucional
• 1,3% Banca Privada
Comisión de ÉxitoComisión de ÉxitoComisión de ÉxitoComisión de Éxito• 10% de los retornos por encima del benchmark (Euribor + 1% neto) sin catch up, pagadero semestralmente y con high water mark
15
Resumen de Términos y Condiciones Resumen de Términos y Condiciones Resumen de Términos y Condiciones Resumen de Términos y Condiciones