Apresenta Apresenta ç ç ão de ão de Resultados do 1T06 Resultados do 1T06 São Paulo, 05 de maio de 2006
ApresentaApresentaçção de ão de Resultados do 1T06Resultados do 1T06
São Paulo, 05 de maio de 2006
2
A TAM é uma companhia de baixo custo, com serviço diferenciado e preços competitivos
Baixos CustosOperacionais
Baixos CustosOperacionais
Serviço DiferenciadoServiço Diferenciado
Preços Competitivos
Preços Competitivos
Estratégia Sustentávelpara Manutenção de
Liderança de Mercadoe Rentabilidade
Estratégia Sustentávelpara Manutenção de
Liderança de Mercadoe Rentabilidade
3
7.9%
28.8%
19.5%
43.8%
TAMGOL
VARIG
Líder incontestável do mercado doméstico...
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T06
19.2%21.8%
27.2%
30.7%
34.9%33.0%
35.7%
43.5%43.8%
0
10
20
30
40
50%
Market Share TAM Doméstico
Outros
Fonte: ANAC/DAC
4
...com uma malha superior e mais eficiente
1 28 destinos servidos através de nossos acordos operacionais com OceanAir, Pantanal, Passaredo, Total, Trip
212162306Freqüências DiáriasRoundtrip
9473118Vôos Diretos
433747+28 1Destinos
3.9542.9506.015ASKs 1T06
TAM Varig GOL
90%77%91%Eficiência Operacional 2
Fonte: Calculados a partir de Dados DAC de Jan-Mar 2006
2 1T06
5
2.3%4.2%
71.2%
22.3%
TAM
GOL
VARIG
Participação crescente no mercado internacional...
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1T06
0.1%
3.8%
7.9%
13.9%12.5%12.0%
14.3%
18.8%
22.3%
0
5
10
15
20
25
30%
Market Share TAM Internacional
Fonte: ANAC/DAC
Outros
6
...mantendo uma malha seletiva, eficiente e rentável
6
6
0
26
10
16
11
8
3
Destinos
-América do Sul
-Longa Distância
3875.8121.796ASKs 1T06
TAM Varig GOL
94%75%94% 2Eficiência Operacional 1
Fonte: Calculados a partir de Dados DAC de Jan-Mar 2006
1 1T062 Inclui apenas TAM Linhas Aéreas
7
Destaques no 1T06 1/2
Fortalecimento de nossa malhaAumento de freqüências no mercado doméstico
Início de vôo entre São Paulo e Lima (em code-share com a Taca)
Início de venda de bilhetes na rota Manaus-Miami, início dos vôos diários previsto para 01/Junho
Autorização da ANAC para aumento de vôos para a Argentina, duas frequênciasdiárias, sendo uma a partir de Guarulhos e outra de Galeão
Anúncio de vôo para Londres, início previsto para começo de out/06
Anúncio da freqüência diária para Nova Iorque, a partir de 30/maio
Aumento de eficiência operacionalAumento das horas voadas por avião de 20%, de 10,6 horas para 12,4 horas e load factor médio do trimestre de 72,6% (aumento de 2,6 p.p.)
Chegada de uma nova aeronave A320
8
Destaques no 1T06 2/2
Continuação dos esforços para redução de custosRedução do CASK em 4,9% (1T06 vs. 1T05), 10,0% excluindo combustível
Prêmio da melhor companhia em práticas de Governança Corporativa da América Latina pelo IR Global Rankings 2006
Oferta pública de ações na NYSE e BOVESPAUma das maiores ofertas de ações realizadas no Brasil do setor privado em todos os tempos (R$ 1,6 bilhão)
6ª maior oferta de ações entre companhias aéreas em todo o mundo desde 2003
9
FrotaFrota
Manter uma frota moderna e flexívelAumentar capacidade de financiar o crescimentoExpansão seletiva para destinos internacionais
Racional para oferta de ações
Aumentar nível de governança corporativaSarbanes-Oxley
Aumento significativo do free float (~45,3%)Alinhar interesses entre administração e acionistas
Aumentar flexibilidade financeiraSuprir necessidades de capital de giroMelhorar a estrutura de capitalExpandir alternativas de financiamento
Flexibilidade Financeira
Flexibilidade Financeira
Governança Corporativa e
Liquidez
Governança Corporativa e
Liquidez
10
Na operação do follow-on 97% foi alocado para o mercado institucional, dos quais 72% internacional
Varejo3%
Institucional97%
Brasil28%
Europa19%
Estados Unidos53%
Alocação Total Institucional0
20
40
60
80
100%
72%
11
Após a operação do follow-on passamos a ter ~45% de free float
Familia Amaro *
Free Float
# ações# ações %%
82.304.340
68.258.988
54,7
45,3
*Inclui as empresas TEP, Aerosystem e Nova FronteiraCotação de 10/mar a 28/Abr
Performance ~3 vezes superior ao IBovespa e Dow Jones
TAMM4
IBOVESPADOW JONES
ADR TAM
10/3 27/3 10/4 28/40.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
28,3%
9,4%7,6%
31,7%
12
Forte crescimento do 1T06 comparado com 1T05
7987
1,170
86103
1,475
1T05 1T06
1,335
1,664
0
500
1,000
1,500
2,000
Receita Bruta (R$ M)
PassageiroCargasOutras
Variação
26%
19%9%
25%
Aumento de receita de passageiro e carga devido principalmente ao maior volume
Aumento de RPK em 31%
Aumento em ASK de 27%
Aumento de horas voadas por avião por dia de 20%
Taxa de ocupação melhor em 2,6 p.p.
Aumento de outras receitas devido ao aumento de vendas de pontos fidelidade
13
O RASK regular doméstico apresentou um aumento de ~2% no 1T06 vs 1T05...
RASK Total 1
RASK Doméstico Regular2
Taxa de Ocupação Dom. Reg
Yield Doméstico Regular3
RASK Internacional Regular2
Taxa de Ocupação Intl. Reg
Yield Internacional Regular3
(em R$)
Yield Internacional Regular3
(em USD)
1T051T0520,16
19,91
66,0
31,63
15,89
73,3
21,69
8,14
1T061T0619,78
20,25
68,5
31,00
14,29
77,5
18,47
8,50
1T05 vs1T06
1T05 vs1T06
-1,9%
1,7%
2,6 p.p.
-2,0%
-10,1%
4,1 p.p.
-14,9%
4,5%
4T05 vs1T06
1 Inclui Fretamento, Cargas e Outras Receitas, líquido de impostos2 Líquido de impostos3 Bruto de impostos
4T05 vs1T06
-3,9%
-1,7%
0,5 p.p.
-2,5%
-6,4%
2,8 p.p.
-9,6%
-2,6%
4T054T0520,58
20,60
68,0
31,80
15,26
74,7
20,43
8,73
14
2003 2004 2005 1T06
21.3
19.1
15.4
21.0
20.1
16.7
21.2
18.6
16.3
21.2
17.4
15.4
12
14
16
18
20
22
CASK total (BR GAAP - R$ centavos)
VARIGTAMGOL
...e com a queda do CASK, nosso gap, comparado com os principais concorrentes, vem caindo...
*CASK publicado para Jan-Set 2005 (CVM)
12%12%
24%24%
5%5%
20%20%
22%22%
13%13%
*
14%14%
14%14%
*
15
…aumentando nosso spread (RASK – CASK)…
RASK
CASK
2002 2003 2004 2005 1T0615
20
25
RASK/CASK (R$ Centavos)
EBITMargem
Spread
-7.1%
-0.30
-0.9%
0.80
6.5%
1.38
7.5%
1.52
11.9%
2.35
16
... consequentemente aumentando nossas margens em BR GAAP...
1T05 1T06
295
376
0
100
200
300
400
EBITDAR (BR GAAP- R$ Milhões)
1T05 1T06
116
189
0
50
100
150
200
EBIT (BR GAAP- R$ Milhões)
23,1% 9,1%
11,9%
Margem s/ Receita Liquída
23,6%
1T05 1T06
54
111
0
25
50
75
100
125
Lucro Liq (BRGAAP - R$ Milhões)
4,2%
7,0%
27,2% 62,6% 108,0%
17
..e US GAAP
1T05 1T06
300
373
0
100
200
300
400
EBITDAR (US GAAP- R$ Milhões)
1T05 1T06
175
238
0
50
100
150
200
250
300
EBIT (US GAAP- R$ Milhões)
23,4%13,7%
15,0%
Margem s/ Receita Liquída
23,5%
1T05 1T06
70
268
0
50
100
150
200
250
300
Lucro Liq (USGAAP - R$ Milhões)
5,5%
16,9%24,4% 35,7% 282,7%
18
A diferença principal do BR GAAP para US GAAP é o tratamento dos leasing de aeronaves
BR GAAP Leasing Deprec eAmortização
Impostode Renda
Outros US GAAP
111.24
240.12
-33.67
-84.76
35.03 267.96
0
100
200
300
400
Lucro LíquidoReconciliação US GAAP
40 aeronaves são reclassificadas para leasing financeiro, em atendimento
ao SFAS no. 13
40 aeronaves são reclassificadas para leasing financeiro, em atendimento
ao SFAS no. 13
19
Caixa4T05
Follow-on Ativ.Operac
Ativ.Financeira
Ativ.Invest.
Caixa1T06
995
210-4
26
-181,208
0
500
1,000
1,500
Variação das disponibilidades(em R$ milhões) empréstimo IFC
Estamos fortalecendo nosso balanço
empréstimo IFC Principalmente spare parts
Principalmente spare parts
Sem contar Contas a Receber
20
Estamos prevendo um forte 2006...
Market share doméstico médio de 45%
Load Factor doméstico médio de 69,5%
Horas voadas por aeronave por dia acima de 12 horas
Redução de 5% no CASK
Vôo diário para Nova Iorque
Novo destino Londres
TAMTAM MercadoMercado
Crescimento da demanda do mercado doméstico de 12% a 15% (em RPK)
21
... e portanto aumentamos a frota prevista
7
49
20
10
62
18
10
66
18
10
68
18
10
72
18
2005 2006 2007 2008 2009
76
9094 96
100
0
20
40
60
80
100
Frota operacional
Frota 100lugares
A319/320A330
22
TAM: entre as melhores companhias aéreas do mundo
Fonte: relatórios das Companhias, em 31 de dezembro de 2005Nota: Números da EasyJet baseado nos últimos dados públicos de 2005
ApresentaApresentaçção de ão de Resultados do 1T06Resultados do 1T06
São Paulo, 05 de maio de 2006