AvisoAvisoEsta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não sãoresultados financeiros realizados, nem informação histórica., ç
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que osresultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destesriscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCRem controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, ocomportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores,
fa habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças nocontexto político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condiçõeseconômicas, incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança doconsumidor em bases global nacional ou regionalconsumidor, em bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções etendências A CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeçõestendências. A CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeçõese tendências que devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realizaçãodesta apresentação.
AgendaAgenda
09 00 R lt d d 3T0809:00 - Resultados do 3T08
09:30 - Portfólio atual
10:30 - Aspectos financeiros do portfólio atual
11:00 - Coffee break
11 30 P ti CCR11:30 - Perspectivas para a CCR
12:00 - Perguntas e respostas
12:30 - Almoço
Resultados 3T08Resultados 3T08
Destaques OperacionaisDestaques Operacionais
• O Tráfego cresceu 9,4% no 3T08, e 8,8% nos 9M08.
• A Receita Líquida alcançou R$ 744,1 milhões (+20,5%) no 3T08, e R$1 999 8 (+16 3%) nos 09M081.999,8 (+16,3%) nos 09M08.
• O Lucro Líquido atingiu R$ 219,6 milhões (+22,7%) no 3T08, e R$ 524,8q g $ , ( , ) , $ ,(+17,3%) nos 09M08.
“S %• Aumento de usuários “Sem Parar” em 35,8% em relação ao 3T07,atingindo 1.158 mil usuários.
Obs.: As comparações são referentes ao 3T07 e aos 9M07
Destaques CorporativosDestaques Corporativos
• No dia 30 de setembro de 2008, a companhia antecipou dividendos relativoao ano de 2008, no valor de R$ 1,00 por ação, total de R$ 403,1 milhões;
• Implantação do SAP;• Implantação do SAP;
• Programa de Formação de Profissionais;Programa de Formação de Profissionais;
• Aprimoramento da Gestão Corporativa do Grupo CCR.
ResultadosResultados
R$ MilhõesIndicadores Financeiros 3T07 3T08 Var % 9M07 9M08 Var %Receita Líquida 617,6 744,1 20,5% 1.719,2 1.999,8 16,3%
Custos Totais (1) (287,2) (356,0) 24,0% (886,4) (1.010,2) 14,0%
EBIT 330,4 388,0 17,4% 832,8 989,5 18,8%EBIT 330,4 388,0 17,4% 832,8 989,5 18,8%
Mg. EBIT 53,5% 52,1% -1,4 p.p. 48,4% 49,5% +1,1 p.p.
Depreciação e Amortização (2) 80,3 93,9 16,9% 244,9 268,1 9,5%
EBITDA 410,7 482,0 17,4% 1.077,7 1.257,7 16,7%
Mg. EBITDA 66,5% 64,8% -1,7 p.p. 62,7% 62,9% +0,2 p.p.
Resultado Financeiro Líquido (66 4) (47 5) -28 6% (154 7) (172 6) 11 6%Resultado Financeiro Líquido (66,4) (47,5) 28,6% (154,7) (172,6) 11,6%
IRPJ & CSLL Correntes e Diferidos (82,9) (118,0) 42,3% (222,3) (285,8) 28,6%
Lucro Líquido 179,0 219,6 22,7% 447,6 524,8 17,2%
(1) Custo dos Serviços Prestados + Despesas Administrativas(2) Inclui despesas antecipadas
Resultado Financeiro LíquidoResultado Financeiro Líquido
Resultado Financeiro Líquido (R$ MM) 3T07 3T08 Var % 9M07 9M08 Var %
Resultado Financeiro Líquido (66,4) (47,5) -28,6% (154,7) (172,6) 11,6%
Despesas Financeiras: (87,1) (101,4) 16,5% (214,9) (301,9) 40,5%
V i ã C bi l 6 3 (20 4) 10 4 (33 3)- Variação Cambial 6,3 (20,4) n.m. 10,4 (33,3) n.m.
- Perda com operação de Swap (Curva Passiva) (8,8) (6,5) -26,2% (14,3) (30,4) 113,5%
- Variações Monetárias (19,3) (14,7) -27,8% (25,3) (68,4) 170,4%
- Juros sobre empréstimos, financiamentos e debêntures (48,9) (51,9) 6,0% (145,2) (148,7) 2,4%
- Outras Despesas Financeiras (16,4) (7,9) -51,5% (40,6) (21,1) -47,9%
Receitas Financeiras 20,7 54,0 161,1% 60,2 129,3 114,7%
Ganho com Operação de Swap (Curva Ativa) 1,9 22,3 n.m. 1,9 36,0 n.m.
Outras Receitas Financeiras 18,8 31,7 68,5% 58,3 93,3 60,0%
Dinâmica do NegócioDinâmica do Negócio
EBITDA (R$ milhões) x Margem EBITDA482
322 323341
326
411
377401
374
216 218 224
259
310 309299
263
322 323
216 218
60%
56%58% 59%
57%
62%
59% 59%
65%
59%
65%67%
55% 55% 54% 55% 56%
51%
57%
3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08
Dinâmica do Negócio
482
Dinâmica do Negócio
EBITDA (R$ milhões)
411
67%
310322
55%
60% 59% 59%
216
3T04 3T05 3T06 3T07 3T08
ReceitasReceitas
Di t ib i ã d R it 3T08Distribuição por Negócio Distribuição da Receita 3T08Distribuição por Negócio
STP 2,0% Acessórias 2,4%ViaOeste
17%
Renovias3%
Outras2%
AutoBan38%
P t
ViaLagos1%
96,2%95,6%P dá i
Rodonorte10%
Ponte3%
Pedágio
NovaDutra26%
Formas de Pagamento de PedágioFormas de Pagamento de Pedágio
57%
À Vista46%
50%52%
54%
50%
48%
Meios Eletrônicos
417M
21M
M
3T05 3T06 3T07 3T08
43% 32
273M
232M
3T05 3T06 3T07 3T08
Tráfego (Veículos Equivalentes – milhões)Tráfego (Veículos Equivalentes – milhões) Evolução Trimestral
156
130 133 143
3T05 3T06 3T07 3T08
3T08 x 3T07 – Evolução por Concessionária
6,5%
9,1%
7,2%
%,
4,0%4,9%
5,8%
-0,3%
AutoBAn NovaDutra RodoNorte Ponte ViaLagos ViaOeste Renovias
Receita Líquida & Custos TotaisReceita Líquida & Custos Totais744
Receita Líquida
618
550
519 356
Pessoal
Outros
Receita Líquida
ilhõe
s)
347
15%
17%
12%16% 13%
15%
16%
13%287
315290
21%
13%15%
16%16%13%
12%16%
15%
17%
12%
D&A
Serv. Terceiros
Outorga
R$
(m
48%
28%
28%
27%
23%
22%
27%
21%
24%
27%
16%
28%
46%
57%
56%
27%
24%
21%
27%
16%
28%
27%
23%
22%
28%
28%
Outros: seguros, aluguéis, marketing, viagens, meios eletrônicos de pagamentos e materiais para manutenção e conservação.
3T05 3T06 3T07 3T08
27%
Serviços de Terceiros: auditoria, consultoria, serviço compartilhado e conservação de rotina.
Endividamento
Bruto
Endividamento
Líquido2.914
1.467 1.774
1.932
100%
93%
1 276 1.278
2.338
1.467
(milh
ões)
81%
100%
100%1.214
1.276 1.278
0,91
1,43
1,20milh
ões)
R$ 81% 0,91
1,07,
R$
(3T05 3T06 3T07 3T08
Curto Prazo Longo Prazo Em R$ Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA
3T05 3T06 3T07 3T08
O acréscimo de dívidas de curto prazo é resultado dos empréstimos pontes, a serem refinanciados por créditos de longo prazo.
EndividamentoEndividamento
Distribuição Amortização da Dívidaç
DebênturesOutros
BNDESTJLP + (4,5% - 5,0%)
796Debêntures IGP-M + 7,6%-11%
Outros 104,5% - 107,3% CDI 7%
28%
27%28%
7%
24%
7%
28%
772464
24%
7%
28%
Moeda Estrangeira
28%
34%34%
7%
330
200 144 11494
201
34%
7%
Debêntures103,3% - 105% CDI
4T08 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
9434%
Cronograma de Investimentos 2008 - 2009Cronograma de Investimentos 2008 - 2009CAPEX (R$ MM) 1T08 2T08 3T08 2008(E) 2009 (E)
AutoBAn 34,3 61,3 38,8 199,1 149,8
NovaDutra3 29,4 37,6 41,4 155,6 56,0
ViaOeste 13,6 9,6 16,3 103,2 4,2
RodoNorte 8,2 14,9 19,6 90,7 74,8
Ponte3 3,0 3,2 2,8 14,5 3,5
ViaLagos3 0,1 0,2 1,8 5,3 0,5
ViaQuatro 12,9 0,0 23,9 185,6 252,7
Renovias1 0 9 4 3 96 8 80 2Renovias1 0,9 4,3 96,8 80,2
RodoAnel 2,2 31,3 49,0 36,1
Outras2 1,7 (1,6) 0,3 10,9 8,7
Consolidado 103,2 128,3 180,5 910,7 666,5Consolidado 103,2 128,3 180,5 910,7 666,5 1 - Errata: inclusão de R$ 876 mil relativo à concessionária Renovias no 2T08.
2 - Inclui a CCR, CCR México,CCR USA, Actua, Engelog, Parques e STP.
3 - NovaDutra, Ponte e ViaLagos tiveram números estimados de 2008 revisados.
Os valores estimados para 2008 e 2009 nas concessionárias RodoNorte, ViaQuatro, Renovias e RodoAnel correspondem a 100% do projeto.
Portfólio AtualPortfólio Atual
Desenvolvimento...
Disciplina de capital...
Compromisso com resultados.
Cenário em 2007
NovaDutra NovaDutra
Cenário em 2007
NovaDutraConcessionária da Rodovia Presidente-Dutra S/A
53,4%
68,9%
815
873
1.102
829
1.023
904
1.409
40%
50%
60%
70%
80%
a an
ual)
800
1.000
1.200
1.400
1.600
il (p
onto
s)
Iníc
io
Cen
ário
Atu
al
Concessionária da Rodovia Presidente-Dutra S/A
16,1%
23,4%
26,0%
2,0
3,1
2,9
2,3
2,9
2,4
2,2
20%
25%
30%
a an
ual) 2,0
2,5
3,0
3,5
dia
anua
l)
Fina
ncia
men
to
In
ício
Cen
ário
Atu
al
Multilaterais eram os únicos financiadores de longo-prazo e na modalidade Project Finance
existentes na época
Amortização dos financiamentos
NovaDutra
12,2%
15,1%16,3%
23,4%
19,2%17,3%17,4%
25,9%
29,0%
25,0%27,5%
19,1%
7,9%9,8%
11,5%9,9%9,5%
10,7%13,2%
11,7%10,1%
16,1%
23,4%
26,0%
9,7%
6,4%
177
679
456
734
541
394
232
0%
10%
20%
30%
40%
jul-dez
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
jan - s
et 20
07
(% m
édia
-
200
400
600
800
Ris
co B
ras
SELIC TJLP Risco Brasil
81
7,9%
9,8%
11,5%
9,9%9,5%
10,7%
13,2%
11,7%
10,1% 9,7%
6,4%
1,81,8
1,21,1
1,00,9
0,9
0%
5%
10%
15%jul-d
ez 19
94
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
jan - s
et 20
07
(% m
édia
0,0
0,5
1,0
1,5
R$/
U$
(méd
TJLP R$/US$
80 81
Ambiente regulatório 1994 x 2007 - Concessões Federais
Legislação
Órgão Regulador
Contrato
1994Lei Federal de Contratos Públicos8.666 de 1993
gestão do Contrato de Concessão DNER – órgão responsável pela
e fiscalização realizada pelas regionais do DNER nos estados
1ºContrato de Concessão Federal
2007Lei Federal de Concessões 8.987 de 1995Lei Federal das PPPs 11.079 de 2004
Agência Reguladora – ANTT – junho de 2001
----
79
Concessão
Jurisprudência
Outros eventos
assinado em 1994
Nenhum precedente judicial
---
Primeiras decisões judiciais em 1997 relativamente aos reajustes anuais das tarifas. Principais decisões judiciais (STJ) ocorrem a partir de 2003 com a batalha paranaense, com consolidação da jurisprudência de reajuste anual das tarifas, risco de desapropriação capital votante e encampaç ão.
Privatização CVRD – 1997Privatização Telebrás – 1998
Cenário em 2007Cenário em 2007
Vá para onde estão o lucro e o crescimento – onde a concorrência não está
Estratégia do Oceano Azul (W. Chan Kim – R. Mauborgne)
Qual o nosso posicionamento diante destarealidade?
Estratégia do Oceano Vermelho
- Competir no espaço que já existe no mercado
- Vencer os concorrentes
Estratégia do Oceano Azul
- Criar um espaço indisputável no mercado
- Tornar os concorrentes irrelevantes
- Explorar a demanda existente
- Fazer o trade-offentre valor e custo
- Opção estratégica: atuação diferenciada
OU baixo custo
- Criar e capturar novas demandas
- Superar o trade-offentre valor e custo
- Opção estratégica: atuação diferenciada E
baixo custo3 5
baixo custo
Estratégia do Oceano Azul
Evitar a concorrência predatória do Oceano Vermelho
Estratégia do Oceano Azul
fortalecendo a atuação inovadora do Oceano Azul.
Atuação Diferenciada na Gestão dos Negócios;
Ousadia para Conquistar Negócios Estratégicos;p q g g ;
Novos Mercados;
Novos Negócios.
Estratégia do Oceano AzulEstratégia do Oceano Azul
Evitar a concorrência predatória do Oceano Vermelho
A ã Dif i d G ã d N ó i
fortalecendo a atuação inovadora do Oceano Azul.
Atuação Diferenciada na Gestão dos Negócios;
Ousadia para Conquistar Negócios Estratégicos;
Novos Mercados;
Novos Negócios.
Maior operador de Concessões de Rodovias no Brasil
Concessionárias Toll Revenues3Q05
Maior operador de Concessões de Rodovias no Brasil
AutoBAn - 317 km(Abril / 2028)
NovaDutra - 402 km(Fev / 2021)
40%
26%ViaOeste - 162 km(Abril / 2023)
RodoNorte - 488 km(Dez / 2021)
26%
17% (Dez / 2021)
Ponte - 23 km(Maio / 2015)
11%
Vi L 60 k
Sorocaba
4%ViaLagos - 60 km(Nov / 2021)
2%RodoAnel – 32 km
(Maio / 2038)
TOTAL – 1.484 km*
( )
* A CCR detém ainda participação de 40% na Renovias (345,6 km) e 10% da Northewest Parkway – USA (18 km)
Mais recente conquista do Grupo, o trecho oeste do Rodoanel
Atuação Diferenciada na Gestão dos Negócios
AutoBAn
Atuação Diferenciada na Gestão dos Negócios
• Complexo Anhanguera 2ª Etapa ( R$ 340 milhões)
NovaDutra
• Marginais RJ / SJC / SP• Serra das Araras (R$ 753 milhões)• Obras de Segurança
• Outros melhoramentos (R$ 475 milhões)
Projeto Anhangüera – 1ª e 2ª EtapasProjeto Anhangüera 1 e 2 Etapas
Projeto Anhangüera – Fase atualProjeto Anhangüera Fase atual
Marginais Rio de JaneiroMarginais Rio de Janeiro
Atuação Diferenciada na Gestão dos Negócios
ViaOeste
ç g
• Projeto Cebolão• Trevo de Jandira / Itapevi (R$ 235 milhões)
• Reconfiguração de Pedágios• Pedágios Bidirecionais
PontePonte• Melhorias no Acesso Niterói • Melhorias no Acesso Rio ( R$ 150 milhões)
Projeto CebolãoProjeto Cebolão
Trevo de JandiraTrevo de Jandira
Atuação Diferenciada na Gestão dos Negócios
Valorização dos Contratos Atuais
ç g
Valorização dos Contratos Atuais
A õ d ã d f d t áf• Ações para redução de fugas de tráfego
• Ampliação da base pedagiadaAmpliação da base pedagiada
• Demandas por novos investimentos x Reequilíbrios Contratuais
• Refinanciamento da dívida (Realavancagens)
Atuação Diferenciada na Gestão dos Negócios
Rodoanel (Trecho Oeste)
ç g
• Conclusão dos Trabalhos Iniciais • Início de operação dos Pedágios (Dez/08)
Interseção Bandeirantes - Rodoanel Interseção Anhanguera - Rodoanel
Rodoanel – Praças de PedágioRodoanel Praças de Pedágio
Atuação Diferenciada na Gestão dos Negócios
Fev/102ª Etapa1ª Etapa 3ª Etapa
ç g
ViaQuatro Out/08
Fev/10
Jul/09Set/09
Testes Operacionais
Operação Comercial
Contratação Financiamento
de Longo Prazo
N /06Ago/07
Nov/07Mai/08 Recebimento
Trens e Equiptos
p
O S
O.S. Fabricação
Nov/06Mai/06 Contratação
FornecimentoAssinatura do Contrato
O.S. Projeto
ç
do ContratoLicitação Filme
Evolução Organizacional e Gestão do Contrato
Atuação Diferenciada na Gestão dos Negócios
STP – Serviços e Tecnologia de Pagamento
ç g
• Crescimento da base de usuários (1.158.307 em set/08)• Contrato com 35 Concessionárias (82% dos Pedágios)
O d 22 t i t (SP RJ PR)• Operando em 22 estacionamentos (SP, RJ e PR)• 240 Milhões de Transações por mês Percentuais de receita STP
À Vista46%50%
52%57%
Meios Eletrônicos
À Vista
54%
50%48%
Meios Eletrônicos
417M
21M
M
40,2 %
59,7 %Outros
3T05 3T06 3T07 3T08
48%43% 32
273M
232M
Atuação Diferenciada na Gestão dos Negóciosç g
STP – Serviços e Tecnologia de Pagamento% Receita (AVI)
UN's 9M08VIAOESTE 55 6%
Base de Usuários (mil)
VIAOESTE 55,6%AUTOBAN 58,7%RENOVIAS 49,8%NOVADUTRA 55,0%
27%9091158 1.200
1.400
RODONORTE 31,7%PONTE SA 39,4%VIALAGOS 28,9%
36%
35%
23%
27%
286406
550740
909
600
800
1.000
122%47%
42%87
194286
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 20080
200
400
* Informações referentes até o 9M08
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
base usuários crescimento
TráfegoTráfego
Performance Histórica dos Veículos Pedagiadosg
Início RodoAnelDez/08
60
Milh
ões
Bidirecional comerciaisAutoBAn
2ª fase (jun./01)
Bidirecional automóveisAutoBAn (jul./04)
Aquisição Renovias(jun./08)
40
50M
Bidirecional comerciaisAutoBAn
1ª fase (fev./01)
(j )
30
40Início Jacareí
NovaDutra(ago./01)
20
30
Aquisição ViaOeste(mar./05)
Bidirecional Araçoiaba da Serra ViaOeste (fev./06)
20
jan/
00
mai
/00
set/0
0
jan/
01
mai
/01
set/0
1
jan/
02
mai
/02
set/0
2
jan/
03
mai
/03
set/0
3
jan/
04
mai
/04
set/0
4
jan/
05
mai
/05
set/0
5
jan/
06
mai
/06
set/0
6
jan/
07
mai
/07
set/0
7
jan/
08
mai
/08
set/0
8
Performance Histórica do Tráfego - VEQg
16,0% 60,0%
12,0%
14,0%
40,0%
50,0%
6 0%
8,0%
10,0%
30,0%
, %
2 0%
4,0%
6,0%
10,0%
20,0%
0,0%
2,0%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Jan a0,0%
Set 2008
Taxas Anuais Acumulado
Performance do Tráfego 2008g
11 1%12%
8,3%9,0% 8,2%
11,1%9,9%
8%
10%
8,3%
5,3%7,8%
6%
8%
4,5%
2,7%2%
4%
0%
2%
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago SetJan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set
2008/2007
Performance do Tráfego
índice ABCRsp x índice CCR - Veículos Pedagiadosdez 2004=100
g
dez 2004 100 140
120
100
80
out/07
nov/07
dez/07
jan/08
fev/08
mar/08
abr/0
8
mai/08
jun/08
jul/08
ago/08
set/0
8
n d j m m j a
ABCRsp AutoBAn ViaOeste Renovias
Performance do Tráfego
índice ABCRbr x índice CCR - Veículos Pedagiadosdez 2004=100
g
dez 2004 100
125
105
115
125
85
95
105
85
out/07
nov/07
dez/07
jan/08
fev/08
mar/08
abr/0
8
mai/08
jun/08
jul/08
ago/08
set/0
8
ABCR Brasil NovaDutra
Performance do Tráfego
índice ABCRpr x índice CCR - Veículos Pedagiadosdez 2004=100
g
dez 2004=100
125
115
95
105
85out/07 nov/07 dez/07 jan/08 fev/08 mar/08 abr/08 mai/08 jun/08 jul/08 ago/08 set/08
ABCRpr RodoNorte
Índice de Motorização – Evolução Histórica
9,4
ç ç
Habitantes por veículos - Brasil,9,1 9,0 8,9 8,8
8,6 8,4 8,4 8 2, 8,4 8,2 8,0 7,9 7,2
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Fonte: Anfavea
2006 2007
A maior oferta de crédito ao setor automobilístico
Índice de Motorização – Visão Globalç
7 4
9,1
7,9Habitantes por veículos
5,75,2
7,4
4 3
1997
2006 4,7
1 8
3,1
4,32006 4,7
1,31,8 1,71,7 1,5
1,21,7 1,71,7 1,5
C ifi B il id í
França Coréia do Sul
MéxicoCanadáAustralia EUA BrasilArgentinaItália
Fonte: Anfavea
Caso se verifique no Brasil o ocorrido em outros países, a elasticidade tráfego x PIB tende a aumentar
Potencial de expansão da frota de veículosp
V d i t
1 428 1 4231.565
1.945Vendas internas
1.2991.428
1.032 9561.154
1.264 1.245 1.1661.363 1.423
1.996 1.997 1.998 1.999 2.000 2.001 2.002 2.003 2.004 2.005 2.006 2.007Fonte: Ipeadata
O número de potenciais usuários em expansão
Crescimento do Tráfego do Grupo CCRg p
CCR Consolidado - Evolução Histórica & ElasticidadeComparação crescimentos PIB x Tráfego
4T99 = BASE 100
150
160PIB anual VEQ CCR
(1)
130
140
(1)2000 4,3% 1,8%2001 1,3% 10,2%2002 2,7% 7,8%2003 1,2% 0 4%
100
110
1202003 1,2% 0,4%2004 5,7% 7,0%2005 2,9% 2,9%2006 3,8% 2,3%2007 5,4% 6,2%
80
90
100
9 0 0 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 82008 (2) 6,0% 8,0%
acumulado 38,4% 56,9%Elasticidade 1,5
(1) IBGE – nova metodologia
4T9
2T0
4T0
2T0
4T0
2T0
4T0
2T0
4T0
2T0
4T0
2T0
4T0
2T0
4T0
2T0
4T0
2T0
PIB TRÁFEGO VEQ
( ) g(2) Jan-Jun
Em resumo
• As características de nossas rodovias mitigam o risco de crises setoriais.g
• A elasticidade histórica do tráfego alcança 1,5 x PIB.
• A evolução favorável do índice de motorização poderá impactar nosindicadores de tráfego.
• Nossas rodovias estão inseridas em regiões de grande concentração daatividade econômica, o que justifica o grande crescimento do tráfego.
Resultados
Cenário geral: Concessões do Grupo CCR g pUn. – 3T08Un. – 3T08
A t BA 69 9% 18 2
Un. de Negócio Margem EBITDA (%) Prazo Restante (Ano)AutoBAn 69,9% 18,2
NovaDutra 59,2% 12,4
ViaOeste 70,5% 14,3
Ponte 48,7% 6,5
ViaLagos 55,3% 13,2
RodoNorte 62,9% 13,1RodoNorte 62,9% 13,1
ViaQuatro 66,1% 30
R d A l 79 0% 29 6RodoAnel 79,0% 29,6
Renovias 65,2% 13,6
Histórico – Margem EBITDAg
70,0%
60,0% AutoBAnNovaDutraRodoNortePonte
50,0%
PonteViaLagosViaOesteCCR
40,0%2.003 2.004 2.005 2.006 2.007 2.008
Gestão do Atendimento
Média Mensal de Atendimento Grupo CCR• Socorro Elétrico / Mecânico – 294.000 acionamentos/ano
• Falta de combustível e troca de pneus 108 000 acionamentos/ano
Média Mensal de Atendimento Grupo CCR
• Acessos às páginas da internet por ano - 2,8 milhões de acessos
• Atendimento Pré-Hospitalar – 40.000 acionamentos/ano
• Falta de combustível e troca de pneus – 108.000 acionamentos/ano
• Redução de acidentes em 27% e mortes em 54%
Desenvolvimento...
Disciplina de capital...
Compromisso com resultados.
Aspectos Financeiros do Portfólio AtualAspectos Financeiros do Portfólio Atual
Aspectos Financeiros do Portfólio AtualAspectos Financeiros do Portfólio Atual
• Política Financeira do Grupo CCRp
• Gestão de RiscosGestão de Riscos
• Endividamento Atual• Endividamento Atual
Política Financeira do Grupo CCRPolítica Financeira do Grupo CCR
• Hedgeg
• Gestão do Caixa
• Alavancagem
• Dividendos
Política de Hedge
Aprovada em reunião do CAD, dia 27/10/05:
Política de Hedge
p ,
“política de hedge cambial de proteção do fluxo com vencimento em até 1 ano conjugada com um acompanhamento periódico de cenários e j g p psimulações de exposição a risco e impacto no resultado esperado para a companhia“
• A ser revisada em função das condições de mercado.
Exposição Cambial do Grupo CCR – 09/08
• Ponte – USD 25 milhões com swap para 109,70 do CDI
Exposição Cambial do Grupo CCR – 09/08
p p ,
• Lagos – JPY 4 bilhões com swap para 103,20% do CDIg
• Linha 4 – USD 28 milhões com swap para 125% do CDI
• CCR USA – USD 27 milhões sem swap (hedge é a participação na N th t P )Northwest Parway)
Gestão de Caixa
CCR C1 C3C2 C4 C5
Gestão de Caixa
FIQ Exc. CCR
.......
FIQ Exc. CCR
FIM Exc. CCR
Títulos Públicos
CDBBco A
CDBBco B
CDBBco C
.......
Públicos Bco. A Bco. B Bco. C
Gestão de CaixaGestão de CaixaData: 27/10/2008
Saldo (R$ milhares)Empresa
Actua Assessoria 826Actua Serviços 1.750
Autoban 96.174CCR 197.310
Engelog 3.473NovaDutra 40.704
Ponte 5.895Rodonorte 33.862ViaOeste 107.504ViaLagos 1 916ViaLagos 1.916ViaQuatro 8.106Rodoanel 140.729
Total Aplicado 638 251
Os valores da Rodonorte e ViaQuatro correspondem a 100% do projeto.
Total Aplicado 638.251
Alavancagem2.338
Alavancagem
1.322
1.127 1.1391.2271.161
2,8
622
0,94 0,84
1,431,05
1,97
0,82
2002 2003 2004 2005 2006 2007 9M08
O alavancagem máxima da nossa atual política financeira, igual à 3,0x Dívida Liquida / Ebtida, permite a busca de novas oportunidades com disciplina de capital.
DividendosDividendos
60%65%
91% 86%
16%
57%
2003 2004 2005 2006 2007 2008E
Reiteramos nosso compromisso assumido com o mercado em ago/2004 de distribuir ao menos 50% do Lucro Líquido Anual em parcelas semestrais
Obs: Critério caixa
distribuir ao menos 50% do Lucro Líquido Anual, em parcelas semestrais.
Gestão de Riscos
Assessorias Contratadas
Gestão de Riscos
PWC – Gerenciamento de Riscos de Mercado
objetivo - dotar a CCR de ferramenta de avaliação e administração dos riscos do negócio através da metodologia @risk que permiteriscos do negócio, através da metodologia - @risk, que permite simulação dos impactos baseados em correlações históricas e cenários de stress;
RiskOffice – assessoria especializada em dimensionar riscos e sugerir alternativas de proteçãoalternativas de proteção
objetivo – proporcionar conforto a Administração, através criação de “comitê de riscos”, para permanente avaliação de cenários, confirmação da eficácia das proteções adotadas e sugestão das readequaçõesda eficácia das proteções adotadas e sugestão das readequações necessárias.
Gestão de Riscos
Premissas probabilísticas - trafego, custos operacionais, investimentos juros e inflação
Concessões Portfólio atual
Gestão de RiscosMetodologia de Análise de Projeto
(P)Impacto no potfólio
Cenários
investimentos, juros e inflação
(P)
R$ (mi)
+
(P)Ke HR TIR média
( )
R$ (mi)
Novo projeto
TIR (VPL, Ebitda)
(P)=
R$ (mi)
Portfólio projetado
Portfólio atual
Avaliação de risco no projeto baseada em probabilidades de:– TIR
Fluxo de caixa a holding (divid.)
Avaliação de riscos no portfólio
R$ (mi)
– Cobertura de juros e principal– Cobertura dos investimentos– Cobertura dos dividendos projetados
Avaliação de riscos no portfólio– Cobertura de juros e principal– Cobertura de dividendos do acionista– Disponibilidade de capital suficiente para
investimentos futuros
Gestão de RiscosGestão de Riscos
Gestão de Riscos
Deliberação CVM nº550
Gestão de Riscos
ç
• Nota Explicativa nº 24 das Demonstrações Financeiras, ITR/Setembro 2008 - Instrumentos Financeirosst u e tos a ce os
EndividamentoEndividamento
• Nota Explicativa nº 17 das Demonstrações, ITR/Set08 - Financeiras -p ç ,Empréstimos, Financiamentos e Debêntures
Montante,
Moeda,
Indexador,
Vencimento,
Covenants,
Financiador.
Endividamento – Cronograma de AmortizaçãoEndividamento – Cronograma de AmortizaçãoDívida Líquida / EBITDAR$ milhões
M d lid d C t S ld t/08 4T08 2009 2010 2011 2012 2013 2014AutoBAn
1,8
1,1 1,1 1,31,0 1,0
Modalidade Custo Saldo set/08 4T08 2009 2010 2011 2012 2013 2014BNDES TJLP + 11% 101 16 23 30 30 3
Debêntures IGPM + 10,65% 242 25 49 49 49 49 20Debêntures 103,3% do CDI 314 45 108 108 54
657 16 92 187 187 106 49 20Total
03 04 05 06 07 08E
1,3 1,20,8 0 7
NovaDutraModalidade Custo Saldo set/08 4T08 2009 2010 2011
BNDES TJLP + 9% a 10 5% 8 3 3 1 1
Custo Médio da Dívida 15,5% a.a.
0,8 0,70,3 0,1
03 04 05 06 07 08E
BNDES TJLP + 9% a 10,5% 8 3 3 1 1
Debêntures IGPM + 9,5% 110 6 92 12118 9 95 12 1
Custo Médio da Dívida 17,9% a.a.Total
0,5
1,5
2,41,9
ViaOesteModalidade Custo Saldo set/08 4T08 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Finame TJLP + 9% a 10,3% 2 0 1 1 0 0Debêntures CDI 270 9 35 39 37 37 37 37 38Debêntures IGPM + 7 6% 424 24 54 60 57 57 57 57 57 0,5
05 06 07 08E
Debêntures IGPM + 7,6% 424 24 57 57 57 57 57696 33 90 100 95 94 94 94 95
Custo Médio da Dívida 15,3% a.a.Total
Endividamento – Cronograma de AmortizaçãoDívida Líquida / EBITDA
Endividamento – Cronograma de Amortização
RodoNorteR$ milhões
3,22,7
2,01,5
1,00,6
Modalidade Custo Saldo set/08 4T08 2009 2010 2011
BNDES / Finame TJLP + 9,0% a 11,0% 59 7 27 25 0
Debêntures IGPM + 11,0% 54 28 26
BNDES Cesta de Moedas 5 0 2 2 0
03 04 05 06 07 08E
4,43 6
Total 118 7 57 52 1
ViaLagos
Custo Médio da Dívida 14 ,2% a.a.
3,3 3,62,9
1,9 2,0
03 04 05 06 07 08E
Modalidade Custo Saldo set/08 4T08 2009 2010
SWAP TJLP + 5,82% 65 65
Total 65 65Custo Médio da Dívida 14 ,0% a.a.
3,22,7
2,0 1,51,0 0,6
PonteModalidade Custo Saldo set/08 4T08 2009
SWAP IGPM + 6,37% 50 50,
03 04 05 06 07 08E
Total 50 50Custo Médio da Dívida 14 ,9% a.a.
Endividamento – Cronograma de AmortizaçãoR$ milhões
Endividamento – Cronograma de Amortização
ViaQuatroM d lid d C t S ld t/08 4T08Modalidade Custo Saldo set/08 4T08
Resolução 2770 US$ + 5,5% 32 32Total 32 32
Renovias
Custo Médio da Dívida 10,7 % a.a.
RenoviasModalidade Custo Saldo set/08 4T08 2009 2010 2011
Resolução 2770 CDI + 0,275% 8 1 3 3 1Resolução 2770 / BNDES TJLP + 4,72% a 5,5% 24 1 9 7 7
Total 32 2 11 10 8Custo Médio da Dívida 12,0 % a.a.
RodoanelModalidade Custo Saldo set/08 4T08
Nota Promissória CDI + 1,25% 672 672Total 672 672
,
CCR holdingModalidade Custo Saldo set/08 4T08 2009 2010 2011Debêntures 105% do CDI 414 339 38 38
T t l 414 339 38 38
Custo Médio da Dívida 15,0 % a.a.
Custo Médio da Dívida Consolidada 14,9% a.a.
Total 414 339 38 38Custo Médio da Dívida 15,1 % a.a.
ViaQuatro FinanciamentoViaQuatro – Financiamento• Fonte: BID + Bancos Comerciais (A/B Loan)
• Desembolso: 2008 a 2010
• Destinação dos Recursos: Trens, sistemas e despesas pré-operacionais
• Montante: US$ 369 milhões
• Participação Financiador: 80%Participação Financiador: 80%
• Custo: A: Libor + 2,20% a 2,80% a.a. (*)B: Libor + 1,90% a 2,50% a.a. (*)
• Situação: Aguardando 1º desembolso, estimado em 4 semanas
• Prazo: A: 15 anos• Prazo: A: 15 anosB: 12 anos
*o contrato prevê step-up do custo após o project completion e o início da operação comercial da fase II
Rodoanel – Financiamento de Curto Prazo
1ª Ponte: R$ 650 milhões, em maio/2008
Rodoanel – Financiamento de Curto Prazo
- CDI + 1,25% ao ano;- Garantia firme de 12 meses;
2ª Ponte: até R$ 650 milhões, em outubro/2008- CDI + 1,18% ao ano;- Garantia firme de 12 meses;
Estão previstas quaisquer rolagens que se façam necessárias das NotasEstão previstas quaisquer rolagens que se façam necessárias das Notas Promissórias já emitidas, bem como captação adicional de R$ 650 milhões, ou seja, a concessionária poderá ter até R$ 1.950 milhões de dívida de curto prazo.
Rodoanel – Financiamento de Longo Prazo
• Fonte: BID + Bancos Comerciais (A/B Loan)
Rodoanel – Financiamento de Longo Prazo
• Contratação: 1º/2º trimestre de 2009
• Desembolso: 2008 a 2010Desembolso: 2008 a 2010
• Destinação dos Recursos: Refinanciamento de outorga e investimentos
• Montante: Aprox. R$ 1,7 bilhão
• Participação Financiador: A negociação em fase inicial, trabalha-se com 80% a 70%70%.
• Custo*: Premissa da proposta - Libor+2,40%aa+/-0,2%aa (*)
• Instrumento: Mid-Permanent Notes ou A/B tradicional(*) as últimas transações efetuadas pelo BID, foram sindicalizadas ao custo de Libor+ 3,5%aa, com step-up do spread ao longo do prazo.
Rodoanel – Financiamento de Longo Prazo
Situação Atual:
Rodoanel Financiamento de Longo Prazo
• Projeto enquadrado no BID, com os consultores independentes de tráfego, engenharia e meio-ambiente já contratados pelo BID, com business due diligence iniciadadiligence iniciada.
• Próximos passos:identificação dos MLA’s;negociação do term-sheet com BID e MLA’s;modelagem - câmbio índices de cobertura alavancagem e tráfego etc;modelagem câmbio, índices de cobertura, alavancagem e tráfego,etc;formalizar mandato da operação com o BID;redação das contratos;sindicalização.
Estimamos a entrada deste crédito em maio/09.
P ti CCRPerspectivas para a CCR
Desenvolvimento...
Disciplina de capital...
Compromisso com resultados.
Cenário em 2007Cenário em 2007
Vá para onde estão o lucro e o crescimento – onde a concorrência não está
Estratégia do Oceano Azul (W. Chan Kim – R. Mauborgne)
Qual o nosso posicionamento diante destarealidade?
Estratégia do Oceano Vermelho
- Competir no espaço que já existe no mercado
- Vencer os concorrentes
Estratégia do Oceano Azul
- Criar um espaço indisputável no mercado
- Tornar os concorrentes irrelevantes
- Explorar a demanda existente
- Fazer o trade-offentre valor e custo
- Opção estratégica: atuação diferenciada
OU baixo custo
- Criar e capturar novas demandas
- Superar o trade-offentre valor e custo
- Opção estratégica: atuação diferenciada E
baixo custo3 5
baixo custo
Estratégia do Oceano Azul
Evitar a concorrência predatória do Oceano Vermelho
g
fortalecendo a atuação inovadora do Oceano Azul.
Atuação Diferenciada na Gestão dos Negócios;
Ousadia para Conquistar Negócios Estratégicos;Ousadia para Conquistar Negócios Estratégicos;
Novos Mercados;
Novos Negócios.
Estratégia do Oceano Azulg
Evitar a concorrência predatória do Oceano Vermelhofortalecendo a atuação inovadora do Oceano Azul.
Atuação Diferenciada na Gestão dos Negócios;
Ousadia para Conquistar Negócios Estratégicos;Ousadia para Conquistar Negócios Estratégicos;
Novos Mercados;
Novos Negócios.
Estratégia do Oceano Azulg
Evitar a concorrência predatória do Oceano Vermelhofortalecendo a atuação inovadora do Oceano Azul.
Atuação Diferenciada na Gestão dos Negócios;
Ousadia para Conquistar Negócios Estratégicos;Ousadia para Conquistar Negócios Estratégicos;
Novos Mercados;
Novos Negócios.
Conquista do Rodoanel Trecho Oeste q
“Ousadia para Conquistar Negócios Estratégicos”
1º Lote da 2ª. Fase de S.Paulo
1º – CONSÓRCIO INTEGRAÇÃO OESTE..... R$ 1,1684CCR / ENCALSOCCR / ENCALSO
2º – Colocado................................................ R$ 1,2600
3º – Colocado................................................ R$ 2,1799
4º – Colocado................................................. R$ 2,2468
5º – Colocado................................................. R$ 2,2807
Conquista do Rodoanel Trecho Oeste
“Ousadia para Conquistar Negócios Estratégicos”
q
“Ousadia”A it t d Si i Vi O t• Aproveitamento da Sinergia com ViaOeste
• Soluções de Engenharia• Estrutura de FinanciamentoEstrutura de Financiamento
“Negócios Estratégicos”• Corta 4 Rodovias do Grupo CCR • Posicionamento diferenciado p/ Rodoanel Sul
Sit ã i il i d Pl t f L í ti• Situação privilegiada para Plataformas Logísticas
Aquisição de Participação na Renovias q ç p ç
“Ousadia para Conquistar Negócios Estratégicos”• O valor da transação correspondeu a um
múltiplo EV/EBITDA de 5,3x, considerando-se o EBITDA estimado para 2008.
P i E t té iParceria Estratégica
ENCALSO
Resultados da Licitação da ç
2ª Etapa de São Paulop
2ª Etapa de São PaulopCorredor Raposo Tavares
Classif. Licitante Tarifa Ofertada Deságio
Corredor Ayrton Senna / Carvalho Pinto
Classif. Licitante Tarifa Ofertada Deságio
1o Triunfo 0,048560 -55,00%2o Primav 0,058899 -45,42%
Ofertada1o Invepar-OAS 0,090525 -16,11%2o Triunfo 0,102515 -5,00%
Corredor Mal. Rondon Oeste
Classif. Licitante Tarifa Ofertada Deságio
1o BR Vias 0,064099 -40,60%2o Triunfo 0 064746 -40 00%
2o Primav 0,058899 45,42%3o BRVias 0,077393 -28,28%4o Invepar 0,079734 -26,11%5o CCR 0,095824 -11,20%6o Equipav 0,096040 -11,00%
2o Triunfo 0,064746 -40,00%3o Invepar-OAS 0,075418 -30,11%4o Equipav 0,077479 -28,20%5o Auto Rondon 0,083846 -22,30%6o Cegems 0,088486 -18,00%7o Odebrecht 0,097108 -10,01% Corredor Dom Pedro I
Corredor Mal. Rondon Leste
Classif. Licitante Tarifa Ofertada Deságio
1o CNO 0,101414 -6,02%
Classif. Licitante Tarifa Ofertada Deságio
1o Brasinfra (Cibe+Ascende/L&L) 0,093774 -13,10%2o BR Vias 0,104371 -3,28%
2ª Etapa de São Paulo
A.Senna - C.PintoResultados Leilão
p
Valores em R$ mil Tarifa Teto 0,107910 1o 2o 3o 4o 5o 6o
CCRCCRDesconto Tarifa 0,048560 0,058899 0,077393 0,079734 0,095824 0,096040 Desconto Tarifa 55,00% 45,42% 28,28% 26,11% 11,20% 11,00%TIR N/A 4,14% 9,95% 10,66% 15,90% 15,97%VPL ( ke) (643.906) (421.951) (10.631) 38.700 400.152 405.197( ) ( ) ( ) ( )Aportes (Reais) (878.470) (773.571) (559.768) (533.108) (460.575) (459.829)Ano 00 0 0 0 0 0 0Ano 01 (473.162) (455.178) (419.889) (415.380) (381.411) (380.923)Ano 02 (172.038) (151.786) (113.566) (109.236) (79.164) (78.906)Ano 03 (79.456) (58.226) (13.517) (8.067) 0 0Ano 04 (75.565) (53.322) (6.532) (226) 0 0Ano 05 (78.248) (55.059) (6.263) (198) 0 0Dívida Máxima 488.717 488.717 488.717 488.717 488.717 488.717
2ª Etapa de São Paulo
c/11% c/55% %1S 2009 27.052 36341 34,3%2S 2009 27.715 37213 34,3%
ANO VEIC/ANO
• Diferença de Tráfego Considerando
p
2 2010 56.078 75296 34,3%3 2011 57.760 77555 34,3%4 2012 60.070 80657 34,3%5 2013 62.736 84248 34,3%6 2014 65.395 91504 39,9%7 2015 68.114 95341 40,0%
Valores das Tarifas Propostas pela CCR e o Consórcio Vencedor (TPI)
8 2016 70.862 99226 40,0%9 2017 73.655 103174 40,1%
10 2018 76.509 107212 40,1%11 2019 79.443 111364 40,2%12 2020 82.474 115654 40,2%13 2021 85.616 120099 40,3%13 2021 85.616 120099 40,3%14 2022 88.877 124713 40,3%15 2023 92.261 129499 40,4%16 2024 95.765 134453 40,4%17 2025 99.380 139565 40,4%18 2026 103.095 144818 40,5%19 2027 106 896 150192 40 5%19 2027 106.896 150192 40,5%20 2028 110.765 155666 40,5%21 2029 114.691 161219 40,6%22 2030 118.662 166837 40,6%23 2031 122.673 172513 40,6%24 2032 126.726 178246 40,7%25 2033 130 826 184043 40 7%25 2033 130.826 184043 40,7%26 2034 134.982 189918 40,7%27 2035 139.202 195878 40,7%28 2036 143.481 201920 40,7%29 2037 147.893 208150 40,7%30 2038 152.441 214572 40,8%
Impacto na NovaDutrap
R$ 7 90
R$ 7,90
R$ 7,90
R$ 4,20
R$ 4 20 - R$ 0 00
moi
os
Pedr
o I
ligaç
ão
opor
to
R$ 4,20 R$ 0,00
Sã P l
Nova DutraR$ 4,20 R$ 4,20 3,70
3,70
035
Mogi - D
Tam
Dom
inte
rl
Aer
o
R$ 1,80
R$ 1,80
São Paulo
Ayrton Senna/Carvalho Pinto
R$ 1,80
R$ 1,70
R$ 1,70
R$ 1,70
R$ 1,70
R$ 1,30
R$ 1,30SP Dutra
R$ 3,50
R$ 5,20
R$ 6 50Cobrança de auto/caminhãoCobrança só de caminhão
R$ 6,50
Prolongamento A. Senna/C.Pinto
Impacto na NovaDutra
Parateí Norte
R d ã º d i
Parateí Sul
R d ã º d i
Jacareí
R d ã º d i
p
Redução em nº de eixos = 15.500/dia = 15.500 x R$ 4,20 = R$ 65.100 / dia = R$ 23,7M / ano
R$ 4 20 3 70
Redução em nº de eixos = 14.000/dia = 14.000 x R$ 4,20 = R$ 58.800 / dia = R$ 21,5M / ano
Redução em nº de eixos = 3.200/dia = 3.200 x R$ 3,70 = R$ 11.840 / dia = R$ 4,3M / ano
Tam
oios
Dom
Ped
ro I
inte
rliga
ção
Aer
opor
to
São Paulo
Nova DutraR$ 4,20 3,70
3,70
R$ 1,80 R$ 1,70 R$ 1,70 R$ 1,30SP 0
35
Mogi - Dutra
DiA
R$ 1,80Ayrton Senna/Carvalho Pinto
R$ 1,80
R$ 1,70 R$ 1,70 R$ 1,30
Complexo Parateí/Jacareí
Redução em nº de eixos = 32.700/dia
R$ 49,5M / ano
Complexo Parateí/Jacareí
Receita Orçada 2008 = R$ 270M
Redução de 18,3%
NovaDutra
Cobrança de auto/caminhão
Prolongamento A. Senna/C.Pinto
Receita Orçada 2008 = R$ 730M
Redução de 6,8%
Impacto no Grupo CCRp p
Redução de Receita na NovaDutraç• R$ 49,5 Milhões / Ano
• 6,8% da Receita da Dutra
Redução de Receita no Grupo CCRRedução de Receita no Grupo CCR• R$ 49,5 Milhões / Ano
• 1,7% da Receita Anual Bruta da CCR,
Volume Diário Médio da NovaDutra
250.000
Nor
te
250.000
150 000
200.000
Para
teí N
200.000
150.000
Para
teí S
ul
Jaca
reí
Mor
eira
Cés
ar
Itatia
ia
Viúv
a G
raça
100.000
150.000150.000
100.000
50.00050.000
SP RJ
0
Km 205 Km 87 Km 319 Km 207Km 165Km 205
Km 181
Km 87 Km 319 Km 207
872.706 viagens/dia x 75.925 viagens pedagiadas/dia
Impacto na NovaDutra
Estimativa de redução de custo de pedágio considerando deslocamento de ponta a ponta
p
deslocamento de ponta a ponta
• Hoje R$ 33,40
• Sentido Rio – São Paulo R$ 29,10 -12,42%
• Sentido São Paulo – Rio R$ 28 10 -15 69%• Sentido São Paulo – Rio R$ 28,10 -15,69%
Variação Média -14 05%Variação Média -14,05%
Impacto na NovaDutrap
R$ 7 90
R$ 7,90
R$ 7,90
R$ 4,20
R$ 4 20 - R$ 0 00
moi
os
Pedr
o I
ligaç
ão
opor
to
R$ 4,20 R$ 0,00
Sã P l
Nova DutraR$ 4,20 R$ 4,20 3,70
3,70
035
Mogi - D
Tam
Dom
inte
rl
Aer
o
R$ 1,80
R$ 1,80
São Paulo
Ayrton Senna/Carvalho Pinto
R$ 1,80
R$ 1,70
R$ 1,70
R$ 1,70
R$ 1,70
R$ 1,30
R$ 1,30SP Dutra
R$ 3,50
R$ 5,20
R$ 6 50Cobrança de auto/caminhãoCobrança só de caminhão
R$ 6,50
Prolongamento A. Senna/C.Pinto
Open Road Tollingp g
• Não há a cabine de pedágio;
• O pedágio é cobrado por trecho homogêneo percorrido;
• Cobrança é efetuada através de pórticos Instalados na rodovia;• Cobrança é efetuada através de pórticos Instalados na rodovia;
• Não há redução de velocidade.
Estimativa de redução de custo de pedágioç p g
• Hoje R$ 33,40• Sistema ORT R$ 11,50 -65,5%
• Tarifa Quilométrica Atual R$ 0,0830 / km• Sistema ORT R$ 0,0286 / km -65,5%
• Tarifa Quilométrica Ofertada na Ayrton Senna R$ 0,0486 / km
Considerando deslocamento de ponta a ponta
Fase 2Fase 1 Fase 3
2004
Evolução Histórica do Grupo CCR
2ª Oferta Pública e Aquisição VO
Novo Posicio-namento de
20002001
20022003
2004do Grupo CCR
ViaOesteGestãoIPO e Reorgani
-zaçãoSócio estratégico
Busca Sócio estratégico
Início das atividades
...1998
19992000
Planej. Integrado
Proj. Ousar
ViaOeste
Def. Inicial operações Proj.
Crescer
PDE
Fonte: CCR
Evolução natural na Estrutura Organizacional e na Governança Corporativa
Evolução Histórica do Grupo CCRFase 3
20072008...
20052006
•BrasilChil
Novos Desafios e Conquistas
Licitação Metrô SP
-Licitação EUA
-Renovias
2007
Aumento da Participação
RDN
•Chile•México•EUA•Porto Rico•Sist. Metroviário•Outros
Metrô SP
RodoNorte
RodoAnel
Desenvolvimento, disciplina de capital e
compromisso comcompromisso com resultados.
P E t dProgramas em Estudo
Programa de Concessões de MG (Manif. Interesse)g ( )
Programa de Concessões de MG (Manif. Interesse)
3,646406,7Divinópolis1
Tarifa (R$)Nº PraçasExtensão (km)RegiãoLote
3,646406,7Divinópolis1
Tarifa (R$)Nº PraçasExtensão (km)RegiãoLote
3,656407,2Uberaba4
3,026336,9Curvelo3
3,086334,8Pouso Alegre2
,,p
3,656407,2Uberaba4
3,026336,9Curvelo3
3,086334,8Pouso Alegre2
,,p
3,475322,7Uberlândia8
3,574265,7Lago de Furnas7
3,027393,8Montes Claros6
3,637472,6Itajubá5
3,475322,7Uberlândia8
3,574265,7Lago de Furnas7
3,027393,8Montes Claros6
3,637472,6Itajubá5
3,725346,0São João Del-Rei11
3,714276,0Ouro Preto10
3,684273,9Patos de Minas9
,,
3,725346,0São João Del-Rei11
3,714276,0Ouro Preto10
3,684273,9Patos de Minas9
,,
3,455321,2Poços de Caldas15
3,655339,7Caxambu14
3,584266,4Varginha13
2,515233,7Formiga - Oliveira12
3,455321,2Poços de Caldas15
3,655339,7Caxambu14
3,584266,4Varginha13
2,515233,7Formiga - Oliveira12
915.780,2Total
3,276365,3Araxá17
3,746417,6Juiz de Fora - Ubá - Viçosa16
915.780,2Total
3,276365,3Araxá17
3,746417,6Juiz de Fora - Ubá - Viçosa16
Programa Federalg
BR 116 / 324 - BAHIA
• Reequilíbrio contratual :
Fluxo Marginalg
TIR variável
• Compensação Tarifária :
Dupla incidência de penalidades
Valores desproporcionais
Perpetuidade de alguns descontos
Programa Federal
Resolução CND 14/07
g
BR 116/MG Div BA/MG – Gov. Valadares – Itanhomi 422,1 km
BR 116/MG Itanhomi – Leopoldina – Div MG/RJ 394,6 km
BR 040/MG Juiz de Fora – Belo Horizonte 230,0 km
BR 040/MG Belo Horizonte – Sete Lagoas / BR 135 101,0 km
BR 040/MG Entronc BR 135 – Três Marias – Div MG/GO 424,0 km
BR 040/GO Div MG/GO – Cristalina – Div GO/DF 157,3 km
BR 040/DF Div GO/DF Entronc DF 001 Brasília 8 4 kmBR 040/DF Div GO/DF – Entronc DF-001 Brasília 8,4 km
BR 381/MG Santa Luzia – Governador Valadares 306,4 km
Total 2.043,8 km
Salvador – Feira de Santana – Divisa BA/MG 680,70 km
Metrô de Brasília
Metrô de Brasília
Histórico
• 06/11/2007 – Publicação Convocação para Manifestação de Interesse
• 22/11/2007 – CCR se apresenta como interessada
• 17/12/2007 – Codeplan autoriza a CCR a desenvolver os estudos
• 19/05/2008 –CCR apresenta estudos
• O presente estudo reflete o cenário de abril/2008• O presente estudo reflete o cenário de abril/2008 .
Metrô de Brasília
Benefícios da Proposta de PPP
• Redução total nos dispêndios ( custeio + investimentos ) do GDF de R$ 1.400 MM de 2009 a 2016.
• Os futuros custos com Operação e Manutenção do Metrô, que serão pagos através da Contraprestação Pecuniária, são menores que os valores gastos atualmente somente com o Contrato de Manutenção (R$valores gastos atualmente somente com o Contrato de Manutenção (R$ 68 MM / ano ).
• Serão exigidos parâmetros de qualidade comparáveis aos melhoresSerão exigidos parâmetros de qualidade comparáveis aos melhores metrôs do mundo ( parte da remuneração da futura Concessionária estará fortemente vinculada ao desempenho ).
• Melhoria da qualidade do serviço – Usuário x Cliente
Expresso Aeroporto SPp p
Outros Negócios em Estudog
• Mercado Secundário• Mercado Secundário
• Outros Sistemas Metroviários
Estratégia do Oceano Azul
Evitar a concorrência predatória do Oceano Vermelho
g
fortalecendo a atuação inovadora do Oceano Azul.
At ã Dif i d G tã d N ó iAtuação Diferenciada na Gestão dos Negócios;
Ousadia para Conquistar Negócios Estratégicos;
Novos Mercados;
Novos Negócios.
Novos Mercados
• México
• EUA
• Chile
• América CentralAmérica Central
México – Aproveitamento de Ativos (FARAC 2) p ( )
PACOTE Convocatória para
Autopistas (KM)FARAC PACOTE Convocatória
paraAutopistas (KM)
FARAC
Noreste
Pacífico
Outubro 2008383793043
Fevereiro 20087964263702
TotalNovasExistentes para
Noreste
Pacífico
Outubro 2008383793043
Fevereiro 20087964263702
TotalNovasExistentes para
Michoacán
Golfo do México
Noreste
2˚ semestre 20094021292735
1˚ semestre 20098324803524
Outubro 2008383793043
Michoacán
Golfo do México
Noreste
2˚ semestre 20094021292735
1˚ semestre 20098324803524
Outubro 2008383793043
2˚ semestre 20101243193Sureste7
Centro 1˚ semestre 20103161871296
2˚ semestre 20101243193Sureste7
Centro 1˚ semestre 20103161871296
Sonora
Del Sol
2˚ semestre 2011551824699
1˚ semestre 20114481582908
Sonora
Del Sol
2˚ semestre 2011551824699
1˚ semestre 20114481582908
3.8531.5722.281TOTAL 3.8531.5722.281TOTAL
Além do FARAC 1, estão previstos outros 8 pacotes
México - FARAC 3
• As 5 estradas fazem parte da rede Nordeste (fluxo para EUA).
MexicaliTijuana
Ci d d J á
MexicaliTijuanaTijuana
Ci d d J áCi d d J á
• As 4 pontes são internacionais (fronteiriças)
Hermosillo Chihuahua
Nogales Ciudad Juárez
Nuevo Laredo
Piedras NegrasHermosillo Chihuahua
NogalesNogales Ciudad JuárezCiudad Juárez
Nuevo Laredo
Piedras Negras
Cancún
La Paz CuliacánDurango
Saltillo
CiudadVictoria
ZacatecasAguascalientes
San Luis Potosí
MonterreyMatamoros
Mazatlán
TampicoProgreso
Torreón
Cancún
La Paz CuliacánDurango
Saltillo
CiudadVictoria
ZacatecasAguascalientes
San Luis Potosí
MonterreyMatamoros
Mazatlán
TampicoProgreso
Torreón
GuadalajaraTepic
T tla G tiérre
Chetumal
Mérida
Campeche
Aguascalientes
Jalapa
PotosíQuerétaro
ChilpancingoOaxaca
ColimaVilla Hermosa
México D.F.PueblaCuernavacaManzanillo
Lázaro Cárdenas
ProgresoTuxpan
Veracruz
AtlacomulcoEcuandureo
MoreliaToluca
GuadalajaraTepic
T tla G tiérre
Chetumal
Mérida
Campeche
Aguascalientes
Jalapa
PotosíQuerétaro
ChilpancingoOaxaca
ColimaVilla Hermosa
México D.F.PueblaCuernavacaManzanillo
Lázaro Cárdenas
ProgresoTuxpan
Veracruz
AtlacomulcoEcuandureo
MoreliaToluca
Ciudad Hidalgo
Salina CruzTuxtla GutiérrezAcapulco
HuatulcoCiudad Hidalgo
Salina CruzTuxtla GutiérrezAcapulco
Huatulco
EUA
Porto Rico
• Programa adiado para 2009
Chile
• Mercado SecundárioMercado Secundário
Estratégia do Oceano Azul
Evitar a concorrência predatória do Oceano Vermelho
g
fortalecendo a atuação inovadora do Oceano Azul.
Atuação Diferenciada na Gestão dos Negócios;Atuação Diferenciada na Gestão dos Negócios;
Ousadia para Conquistar Negócios Estratégicos;
Novos Mercados;
Novos Negócios.
Novos Negócios g
• Mobilidade Urbana
• IAV
• ITV
• Plataformas Logísticas
Desenvolvimento...
Disciplina de capital...
Compromisso com resultados.
Considerações Finaisç
Desenvolvimento...
Disciplina de capital...
Compromisso com resultados.
Receita Líquida – 2001 - 2008EReceita Líquida 2001 2008ECCR Consolidado
2.500
3.000
1.500
2.000
500
1.000
0
Receita Líquida 870 1 000 1 139 1 463 1 954 2 145 2 353 2 700
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008E
Receita Líquida 870 1.000 1.139 1.463 1.954 2.145 2.353 2.700
Crescimento 0,00% 14,94% 13,88% 28,44% 33,57% 9,75% 9,68% 14,76%
EBITDA – 2001 - 2008EEBITDA 2001 2008ECCR Consolidado
1.600
1.800
2.000
1.000
1.200
1.400
400
600
800
0
200
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008E
EBITDA 441 472 571 759 1.103 1.206 1.454 1.750
Crescimento 7,03% 20,94% 32,95% 45,23% 9,39% 20,52% 20,37%
Lucro Líquido – 2001 - 2008ELucro Líquido 2001 2008E
CCR Consolidado
700
800
300
400
500
600
0
100
200
300
(200)
(100)
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008E
Lucro Líquido (125) (119) 183 263 500 547 584 700
Crescimento -4,80% 253,74% 43,75% 90,31% 9,35% 6,64% 19,95%
Dividendos – 2001 - 2008EDividendos 2001 2008E
CCR H ldiCCR Holding
600
700
400
500
600
200
300
0
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008E
Dividendos 0 0 30 151 302 355 542 604
Crescimento 0,00% 0,00% 402,73% 100,46% 17,33% 52,72% 11,49%
Valor da Ação – 2001 - 2007Valor da Ação 2001 2007
CCR Holding
30,00
35,00
20,00
25,00
10,00
15,00
0,00
5,00
Valor da Ação (em R $) 4,44 1,85 6,45 14,53 18,50 27,70 30,96
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Eficiência Operacional CCR – 2001 - 2008EEficiência Operacional CCR 2001 2008EMoeda Corrente
Valores em R$ x MMValores em R$ x MM
ANO
2001 2008E Variação
Receita Líquida 870 2.700 210,24%
EBITDA 441 1.750 296,61%50 96,6 %
Margem EBTIDA 51% 66% 30,18%
Lucro Líquido (125) 700
Dividendos Pagos 0 604
Valor da Ação (em R$) 4,44 ???ç ( ) ,
Desenvolvimento...
Disciplina de capital...
Compromisso com resultados.