Apresentação 3T07

1

Fit Coqueiro - BelémParc Paradiso - Belém Supremo – São Paulo Fit Cittá - SalvadorFit Cittá - Salvador

Terceiro Trimestre de 2007Teleconferência de Resultados

Contato de RI:Bruno [email protected]

Teleconferência de Resultados do 3T07 10:00 (Horário de Brasília)07:00 (US-EST)Tel: +55 (11) 2188-0188 Código: GafisaWebcast: http://www.gafisa.com.br/ri

Lançamentos de 3T07

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Overview do 3T07 - Wilson Amaral. CEO

Performance Operacional e Financeira

3

Highlights do Trimestre

Lançamentos cresceram 119% em relação ao 3T06Lançamentos cresceram para R$426 milhões no 3T07 de R$194 milhões no 3T06

Vendas Contratadas cresceram 56% em relação ao 3T06Vendas contratadas cresceram para R$367 milhões de R$235 milhões no 3T06

Receita líquida aumentou 91% em relação ao 3T06Receita líquida aumentou para R$309 milhões no 3T07 de R$162 milhões no 3T06

EBITDA do 3T07 atingiu R$48 milhões (15,5% de margem EBITDA) 61% de crescimento em relação ao 3T06

Lucro líquido ajustado cresceu 12%Lucro líquido foi para R$31 milhões no 3T07 de R$28 milhões no 3T06

O saldo dos resultados a apropriar atingiu R$465 milhões no 3T07. Aumento de 60% comparado aos R$291 milhões no 3T06. A margem do backlog alcançou 38.5% no 3T07

O land bank totalizou R$8.9 bilhões. um crescimento de 44% em relação ao 2T07. Bairro Novo e Cipesa contribuíram com R$468 milhões e R$ 1.1 bilhão. respectivamente

Lançamentos em novos mercados: Curitiba (PR). Belém (PA), Maceió (AL); Salvador (BA) e São Luis (MA).

4

Eventos Recentes

Gafisa atualiza o guidance de lançamentos para R$1,9 bilhão para 2007 e R$3 bilhões para 2008

A Bairro Novo lançará seu primeiro projeto no 4T07

O land bank da Bairro Novo atingiu R$468 milhões em vendas futuras

Aquisição da Cipesa expande a atuação da Gafisa no Nordeste e acrescenta R$1,1 bilhão ao land bank Gafisa

Fit Residencial expande sua presença nacional

Gafisa passou a fazer parte dos 2 principais índices no Brasil, além do MSCI (Índice dos Mercados Emergentes), o Ibovespa e o IBrX-50.

55

2,2 3,04,8

9,54,5

6,0

9,1

14,0

2003 2004 2005 2006

Financiamento pelos Bancos Comerciais ¹ Financiamento pela CEF

6,7

9,0

24,0

13,9

Fontes: ABECIP. Banco Central¹ Total de financiamento imobiliário com recursos da poupança.² Dos R$14 bilhões estimados para 2006. R$9.4 bilhões vieram do FGTS.

Crédito Imobiliário (R$ bilhões)

CAGR 03-06 (%): 53%

+73%

+54%

+34%

36%

33%

52%

60%

96%

54%

6,7

12,2

0,81,9

9M06 9M07 set/06 set/07

Financiamento pelos Bancos Comerciais ¹

81%

O crédito imobiliário vem crescendo fortemente

O expressivo crescimento no crédito ainda não faz frente à demanda

• Os depósitos em poupança aumentaram 9,6% até setembro

• Os recursos do FGTS podem ser usados para financiamentos de até R$245 mil

• CEF aumenta o prazo de financiamento para 30 anos

137%

66

Aumento do Crédito Imobiliário

10% 15%35%

90% 85%65%

38%

62%

2004 2005 2006 9M07Financiamento Bancário Financiamento direto pela Gafisa

A Gafisa está usufruindo do aumento da disponibilidade de crédito

Vendas financiadas pela Gafisa vs Bancos Comerciais

Redução no duration dos recebíveis melhora o capital de giro da GafisaRetornos superiores Alto giro dos ativosMelhores prazos para os clientes com taxas inferiores a prazos mais extensosA Gafisa está trabalhando com os bancos para desenvolver produtos financeiros inovadores

77

Entregando Resultados: Forte Crescimento em Lançamentos e Vendas

113 134339 369

159 112

59

118

483

6864165

3T06 3T07 9M06 9M07

Novos MercadosRio de Janeiro

São Paulo

101 151 257 372

221187

204

606

205

876762

3T06 3T07 9M06 9M07

Novos MercadosRio de JaneiroSao Paulo

Vendas Contratadas (R$ MM)

Lançamentos (R$ MM)

73%

194

426 630

1.200

56%

90% 12%

24%

49%

5%10%

HIG

MHI

MID

AEL

LOT

11%

25%

46%

2%13% 3%

HIG

MHI

MIDAEL

LOT

COM

235

367 617

964

119%

56%

71%

88

93 projetos em construção em 15 diferentes estados

A Incorporadora Mais Diversificada Geograficamente

Beach Park – FortalezaPara ser entregue no 1T08

99

Gafisa possui um banco de terrenos diversificado e de alta qualidade

118 locais diferentes agora com Bairro Novo e Cipesa

70%5.18515.03919.029Total

70%3.40211.62015.315Novos Mercados

86%6059431.179Rio de Janeiro

41%1.1782.4752.535Sao Paulo

% Adquiridoem Permuta

Vendas Futuras(R$bn)

Unidades Potenciais% Gafisa

Unidades Potenciais

100%Companhia

97%2.64820.89937.690Total

95%1.43010.79720.494Novos Mercados

100%1316301.120Rio de Janeiro

99%1.0879.47216.076Sao Paulo

13%5606.2387.705Total

18%4444.7175.323Novos Mercados

0%---Rio de Janeiro

0%1161.5212.382Sao Paulo

66%4687.63015.260Total

82%1632.7005.400Novos Mercados

81%2303.7467.492Rio de Janeiro

0%751.1842.368Sao Paulo

84,2%8.86149.80579.684TOTAL

10

• Médio, Médio - Alto

• Vertical

• Nas áreas metropolitanas

• Financiamento: Bancos

• Projetos Únicos

• Preço da Unidade: > R$130K

• 100% Gafisa

• 60% paga

• Médio, Médio - Alto

• Horizontal (lotes)

• Fora das regiões metropolitanas

• Financiamento: Nenhum

• Projetos Únicos

• Preço da Unidade: R$70K –R$500K

• 100% Gafisa

• Segmento Econômico

• Vertical / Horizontal

• Nas regiões metropolitanas

• Financiamento: CEF

• Projetos padronizados

• Preço da Unidade: R$50K –R$130K

• 50/50 JV com Odebrecht

• Segmento Popular

• Horizontal / Vertical

• Fora das regiões metropolitanas

• Financiamento: CEF

• Projetos padronizados

• Preço da Unidade: < R$80K

Nossa Linha de produtos: Administração Focada em Cada Mercado

1111

Nossos Diferenciais

Administração Profissional e Estrutura

Organizacional Estabelecida

Liderança no Setor e Forte Reconhecimento

da Marca

Acionistas de Classe Mundial e Elevados

Padrões de Governança Corporativa

Crescimento Através da

Diversificação de Produtos

Diversificação Geográfica Sustentada

por Land BankEstratégico

1212

Performance Operacional e Financeira – Duilio Calciolari. CFO

Overview do 3T07

13

5793

131

0

241

30%35%

31% 30%

3Q06 3Q07 9M06 9M07

Gross Profit Gross Margin

13

3T07 e 9M07: Highlights OperacionaisReceita Líquida (R$ MM) Lucro Bruto (R$ MM)

EBITDA (R$ MM)

426

799

162309

3T06 3T07 9M06 9M07

Receita Líquida

91%

88%

64% 84%

61% 77%

Lucro Líquido (R$ MM)

12% 34%

28 31

81

60

0

10%14%17%

10%

3Q06 3Q07 9M06 9M07

Adjusted Net Income Adjusted Net Margin

3048 69

0

122

16%18% 16% 15%

3Q06 3Q07 9M06 9M07

EBITDA EBITDA Margin

1414

Forte Resultado de Vendas Impacta Backlog Positivamente

R$ 465.2 milhões de resultados a apropriar (60% de crescimento em relação ao 3T06)

1 Visando maior transparência e visibilidade de nossas demonstrações financeiras. durante o quarto trimestre de 2006 a Companhia alterou as prática contábil com relação a custos e resultados a serem reconhecidos.

-5,2 pp1,0 pp0,4 pp43,70%37,50%38,10%38,50%Margem a reconhecer

60,0%56,2%11,1%290,7297,9418,8465,2Resultados a reconhecer

98,3%49,5%9,1%(375,0)(497,4)(681,4)(743,5)Custo das unidades vendidas a ser Reconhecido

81,6%52,0%9,9%665,7795,31,100,21,208,6Receita a apropriar

3T07 x 3T063T07 x 4T063T07 x 2T073T064T062T073T07

15

43 064

15123

104

0

81

333

49

93

0

249

230

271

0

85

24

570

69

0

200

400

600

800

1.000

3Q07 Pre-Sales 3Q07 Revenues 9M07 Pre-Sales 9M07 Revenues

Launched up to 2004 Launched in 2005 Launched in 2006 Launched in 2007

15

A Receita Reflete Vendas Contratadas nos Anos Anteriores

87,0% 52,4%

85,0%34,9%

366,9308,6

964,2

799,4

85% das vendas dos 9M07 vieram de projetos lançados após 2006….

… mas apenas 35% da receita dos 9M07 vieram destes projetos

1616

A alta eficiência da Operação da Gafisa

SG&A / Lançamentos

8,2%

4,4% 5,6%4,0%

6,1%

6,6% 4,5% 6,2%

3T06 3T07 9M06 9M07Despesas Gerais e Administrativas / LançamentosDespesas com Vendas / Lançamentos

14,3%

11,1%10,2% 10,2%

Novas iniciativas aumentam G&A, mas a receitas acompanharão...

... e ganhamos produtividade em termos de despesas com vendas.

17

Margem EBITDA: simulação sob Diferentes Cenários

3,90%4,80%Total

1,40%2,00%Despesas com Vendas Não Diferidas

0,80%0,90%EBITDA Fit

1,80%1,90%Provisão de Bônus

9M073T07

15,32%15,51%Margem EBITDA Consolidada Gafisa

19,30%20,30%Total

16,70%17,50%Despesas com Vendas Não Diferidas

16,10%16,40%EBITDA Fit

17,10%17,40%Provisão de Bônus

9M073T07

% da Receita Líquida Extraído da Margem EBITDA:

Margem EBITDA sem o Efeito de:

1818

Sólida Posição Financeira

Gafisa está preparada para executar sua estratégia agressiva de crescimento

-9%-10%0,3%Dívida Líquida/ Patrimônio Líquido

1.8331.0611.870Capitalização Total

1.4628101.493Patrimônio Líquido

-125-794Dívida Líquida (Caixa Líquido)

496330372Caixa e Disponibilidades

370251377Dívida Total

30927343Dívida de Longo Prazo

6222534Dívida de Curto Prazo

2T07 3T06 3T07

1919

Perspectivas para 2007 e 2008

Guidance de Lançamentos para 2007 revisado para R$1,9 bilhão (de R$1,65 bilhão)R$ 1,5 bilhão do core business Gafisa (de R$1,25 bilhão)R$ 200 milhões da Fit ResidencialR$ 200 milhões da AlphaVille

Guidance de Lançamentos para 2008 de R$3,0 bilhões

Reiteramos a margem EBITDA consolidada de 15-16% para 2007

2020

Aviso Importante

Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.

As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes.

As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.