Divulgação de Resultados 1T17
Divulgação de Resultados 1T17
1T17 | Estratégia de Realocação de Capital
Profarma2017 | Foco em Rentabilidade
3
Empresa em
transformação
Crescimento do
mercado farma
FOCO: ROIC E LUCRO LÍQUIDO
Queda acentuada
taxa de jurosRedução da
inflação
Segmentos de
melhores retornosEvolução da
margem ebitdaRealocação
de capital
Diluição de
custos operacionais
20
17
20
18
611 641
76 102
396
658
1.083
1.401
1T16 1T17
10,8% 10,9% 10,9%12,2%
13,4% 14,0% 14,3%
Profarma | Histórico Alocação de CapitalProfarma2016 - 2017 | Estratégia de Realocação de Capital para Segmentos de Melhores Retornos
Evolução Capital Investido Grupo Profarma
(R$ milhões)
Farma: 10,6% - média dos últimos 5 anos.Especialidades: 12,6% - média dos últimos 5 anos para uma Mg Ebitda ajustada de 3,2%.Varejo: 19,2% - média dos 3 maiores players.Consolidado: ROIC resultante da aplicação do ROIC potencial por divisão aplicado ao Capital Investido de cada divisão.
4
Fórmula Capital Investido: PL + Dív. Líq.Fórmula ROIC: NOPAT / Capital Investido
RO
IC
PO
TEN
CIA
L
625 631 662 776578 571
709
41 68101
53 6896
156
272389
571
625 672 730
1.032903
1.028
1.376
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Farma ROIC Potencial ConsolidadoEspecialidades Varejo
13,9%14,8%
Mercado de Farmácias✓
Menor dependência de grandes redes no atacado e captura de mercado com taxas
de crescimento maiores.
Profarma | Histórico Alocação de CapitalProfarmaVerticalização | Vantagens do Modelo Integrado
5
Menor Capital de Giro✓
Capital de giro otimizado e ciclo de caixa 30 dias menor que média de outros
players do varejo.
Agilidade no Supply✓
Estrutura logística combinada permite acelerar a recuperação dos estoques em
diversas regiões mais rapidamente.
Relevância para Fornecedores ✓
Poder de compra combinado entre atacado e varejo assegura preços
competitivos.
Otimização Tributária✓
Preços mais competitivos ao comprar de dentro do estado direto do atacado.
Sinergia de G&A✓
CSC com as divisões do grupo (jurídico, fiscal, auditoria interna e DP).
CD compartilhado com clientes do atacado – 35 mil clientes atendidos
nacionalmente.
ProfarmaEvolução Rede Rosário
Indicadores Financeiros
6
Despesas Op.(R$ Milhões)
(18,9)
(14,5)
Indicadores Operacionais
Ebitda(R$ Milhões)
(6,3)
(1,5)
Média Mensal 1T17 - RosárioDez/16 Mar/17 - RosárioSet/16
Venda Média/Mês(R$ mil)
165
289
536
Nível de Serviço(%)
56
9093
Clientes Atendidos(Qtd. mil)
573
781
1.900
Ticket Médio(R$)
43
52
36
Mar/17 – d1000 varejo farma RJ
Profarma | Histórico Alocação de CapitalProfarmaConsolidado | Alavancagem
7
Cronograma de Desembolso Redução Anual das Despesas Financeiras*
Caixa
1T17
294
(R$ milhões)
273
2018
89
2019
75
2020
50
2021
* Estimativa com base na comparação da despesa financeira calculada ao CDI
de 14,25% com a despesa financeira, considerando a redução do CDI até
9,5% ao final de 2017. Endividamento médio e spreads do 1T17 mantidos
constantes.
25
20172018
em diante
38R$ 690 Milhões
2017
204
(R$ milhões)
Desempenho Consolidado
Profarma | Histórico Alocação de CapitalProfarma1T17 | Principais Destaques
9
GRUPO PROFARMA | CONSOLIDADO
• Vendas totais cresceram 8,1% no período com
destaque para o varejo, com crescimento de 56,7%.
• Redução do endividamento (ex- Rosário) de 2,7x para
2,5x.
• Lucro Líquido ajustado melhor em R$ 3,9 milhões,
excluindo os efeitos dos investimentos na Divisão
Varejo e os resultados de Rosário.
• Evolução de 3,4% nas vendas, entregando pelo 5º
trimestre consecutivo crescimento acima de 2 dígitos
no segmento de clientes independentes.
• Incremento na margem bruta, o que refletiu em Ebitda
5% maior, somando R$ 18,8 milhões.
• Redução do ciclo de caixa em 2,5 dias na comparação
com o mesmo período do ano anterior.
DISTRIBUIÇÃO FARMA
Profarma | Histórico Alocação de CapitalProfarma1T17 | Principais Destaques
10
ESPECIALIDADES
• Vendas cresceram pelo 9º trimestre consecutivo,
sendo 12,8% neste trimestre.
• Reduções das despesas operacionais nos últimos anos,
sendo neste trimestre menores em 1.2 p.p. na
comparação com o 1T16.
• Venda cresceu 13,6% na comparação com o 4T16
(mesmas lojas) e 75% na comparação da venda média
loja/mês de mar/17 com set/16.
• Evolução de 76,6% no Ebitda médio/mês comparado
com o resultado de dez/16, com redução de 23,3% nas
despesas operacionais.
• Evolução do resultado líquido médio/mês em 67,8% na
comparação com dezembro/16.
REDE ROSÁRIO
d1000 VAREJO FARMA RJ
• Incremento de 0.9 p.p. na margem bruta, que atingiu
30,5%.
• Ebitda ajustado de R$ 4,1 milhões, 17,1% maior.
Consolidado | Receita Bruta
8,1%
Societário (R$ milhões)
Crescimento de 3,4% nas vendas em relação ao
1T16.
Distribuição Farma
Varejo
ProfarmaConsolidado | Receita Bruta
11
930 945 965 1.022910
196 205 198
241
307
1.126 1.150 1.163
1.2631.217
Distribuição Farma Varejo
1T16 3T16 4T162T16 1T17
Crescimento de 56,7% nas vendas em relação ao
1T16.
Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida)
Consolidado | Ebitda e Margem Ebitda AjustadaProfarmaConsolidado | Ebitda e Margem Ebitda Ajustada (Ex-Rosário)
12
1T16 3T16 4T162T16 1T17
2,1%5,4%
1,8% 2,1%3,5%
Distribuição Farma VarejoMEP (Método de Equivalência
Patrimonial) Especialidades
* Exclui adicionais de despesa corporativa
18
45
30
16 19
4
10
7
54
-1 -1 -2 0 -1
21
54
35
21 22*
Consolidado | Ebitda e Margem Ebitda AjustadaProfarmaConsolidado | Abertura Variações Ebitda por Divisão 1T17 vs 1T16 (Ex-Rosário)
13
Distribuição
Farma1T16 1T17MEP
Especialidades
d1000
RJ
0,9
0,6
-0,420,7
21,9
Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida)
ProfarmaConsolidado | Capex e Endividamento
14
1T17OutrosTIMáquinas e
Equipamentos
10,82,2
1,5
7,1
Capex(R$ milhões)
1T16 3T16 4T162T16 1T17
428
398 397
288
3,3x
3,8x
3,1x3,3x 3,3x
415
Dívida Líquida e
Relação Dívida Líquida / Ebitda (R$ milhões)
* Ex-Rosário
353*
326*
2,7x2,5x
Consolidado | Lucro LíquidoProfarmaConsolidado | Lucro Líquido (Ex-Rosário)
15
Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida)
Lucro Líquido Lucro Líquido Ajustado
1T17
(1,4)
(27,1)
4T163T16
2T16
1T16
8,5
(5,3)(9,3) (9,5)
(3,9)
20,7
4,9
(38,6)
-0,9%-0,5%
0,8%
2,1%
-0,9%
0,5%
-3,5%
-0,4%
-2,6%
-0,1%
Consolidado | Ebitda e Margem Ebitda AjustadaProfarmaConsolidado | Abertura Variações Lucro Líquido Ajustado 1T17 vs 1T16 (Ex-Rosário)*
16
Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida)
1T16
0,4
3,70,2
-0,4
-5,3
1T17d1000
RJOutros
Distribuição
Farma
* Excluindo Despesas Não Recorrentes e Despesas Financeiras Investimentos Varejo
-1,4
MEP
Especialidades
Anexos
Consolidado | Receita BrutaProfarmaConsolidado | Receita Bruta
18
8,1%
Societário (R$ milhões)
930 945 965 1.022910
196 205 198
241
307
1.126 1.150 1.163
1.2631.217
Distribuição Farma Varejo
1T16 3T16 4T162T16 1T17
Consolidado | Lucro Bruto
Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida)
ProfarmaConsolidado | Lucro Bruto
19
75
11494 88 82
58
63
60 7296
133
178
154160
178
Distribuição Farma Varejo
1T16 3T16 4T162T16 1T17
13,6%
17,8%
14,6%
17,1%
15,2%
Consolidado | Despesas Operacionais SGAProfarmaConsolidado | Despesas Operacionais SGA
20
Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida)
60 66 6979
70
5253 51
74 99112
120 120
153
168
Distribuição Farma Varejo
1T16 3T16 4T162T16 1T17
11,5%12,0%
14,0%16,1%
11,8%
Consolidado | Ebitda e Margem Ebitda AjustadaProfarmaConsolidado | Ebitda e Margem Ebitda (Ex-Rosário)
21
Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida)
1T16 3T16 4T162T16 1T17
2,1%5,4%
1,8% 2,1%3,5%
Distribuição Farma VarejoMEP (Método de Equivalência
Patrimonial) Especialidades
* Exclui adicionais de despesa corporativa
18
45
30
16 19
4
10
7
54
-1 -1 -2 0 -1
21
54
35
21 22*
Consolidado | Lucro LíquidoProfarmaConsolidado | Lucro Líquido (Ex-Rosário)
22
Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida)
Lucro Líquido Lucro Líquido Ajustado
1T17
(1,4)
(27,1)
4T163T16
2T16
1T16
8,5
(5,3)(9,3) (9,5)
(3,9)
20,7
4,9
(38,6)
-0,9%-0,5%
0,8%
2,1%
-0,9%
0,5%
-3,5%
-0,4%
-2,6%
-0,1%
ProfarmaConsolidado | Capex e Endividamento
23
10,82,2
1,5
7,1
Capex(R$ milhões)
428
398 397
288
3,3x
3,8x
3,1x3,3x 3,3x
415
Dívida Líquida e
Relação Dívida Líquida / Ebitda (R$ milhões)
353*
326*
2,7x2,5x
* Ex-Rosário
1T16 3T16 4T162T16 1T171T17OutrosTIMáquinas e
Equipamentos
Dados Financeiros (R$ milhões e % da Receita Líquida)
Aumento de 9,3% no lucro
bruto, que somou R$ 82,4
milhões e margem bruta de
9,1%;
Evolução de 5,0% no Ebitda,
que alcançou R$ 18,8 milhões e
margem Ebitda de 2,1%;
Crescimento de 19,9% no
segmento de clientes
independentes.
Distribuição FarmaPrincipais Dados Financeiros
24
3T16 4T16
1.003
1T16 2T16
1.021
1.136
1.056
1T17
1.041
3T16 4T16
13,3
1T16 2T16
8,6 8,99,1
1T17
10,5
3T16 4T16
7,7
1T16 2T16
6,8
8,1
7,7
1T17
7,7
3T16 4T16
5,3
1T16 2T16
2,01,6
2,1
1T17
3,3
Margem Ebitda
(%)
Desp. Op. SGA
(%)Margem Bruta
(%)
Receita Bruta
(R$ milhões)
Especialidades
Crescimento de 6,3% nas vendas da
categoria de genéricos.
Dados Financeiros (R$ milhões e % da Receita Líquida)
Evolução de 12,8% nas vendas;
Redução nas despesas
operacionais de 1.2 p.p.,
saindo de 8,7% para 7,5%;
Setor privado apresentou
crescimento de 23,9% nas
vendas;
EspecialidadesPrincipais Dados Financeiros
25
Incremento de 89,1% nas
vendas da categoria de
vacinas.
3T16 4T16
246,5
1T16 2T16
230,9
249,0
260,5
1T17
241,5
3T16 4T16
13,7
1T16 2T16
11,410,2 9,9
1T17
10,6
3T16 4T16
9,0
1T16 2T16
8,7
8,2
7,5
1T17
9,0
3T16 4T16
2,3
1T16 2T16
2,1
2,6
0,3
1T17
0,9
Margem Ebitda
(%)
Desp. Op. SGA
(%)Margem Bruta
(%)
Receita Bruta
(R$ milhões)
Varejo
Margem Ebitda
(%)
Desp. Op. SGA
(%)Margem Bruta
(%)
3T16 4T16
Receita Bruta
(R$ milhões)
204,8
Dados Financeiros (R$ milhões e % da Receita Líquida)
Incremento de 0.9 p.p. na
margem bruta, que atingiu
30,5%;
Ebitda ajustado de R$ 4,1
milhões, 17,1% maior.
1T16 2T16
195,9
202,4
197,5
d1000 varejo farma RJPrincipais Dados Financeiros
26
d1000 varejo farma RJ
Rede Rosário
Venda cresceu 13,6% na
comparação com o 4T16
(mesmas lojas);
Evolução de 76,2% no Ebitda
médio/mês comparado com o
resultado de dez/16.1T17
198,1
3T16 4T16
31,0
1T16 2T16
29,6 29,4
30,5
1T17
30,3
3T16 4T16
26,0
1T16 2T16
26,6 27,027,9
1T17
25,8
3T16 4T16
4,4
1T16 2T16
1,8
2,3
1,0
1T17
3,2
3,2%
VarejoPrincipais Dados Operacionais
27
Crescimento de Vendas Total (%) Same Store Sales (%) SSS Lojas Maduras (%)
2,2%
3,7%
10,5%
1T16 3T16 4T162T16
-11.2 p.p.
12,4%
0,8%
1T17
1,4%
3,9%
11,1%
1T16 3T16 4T162T16
11,3%
1T17
0,0%
2,5%
8,5%
1T16 3T16 4T162T16
-8.7 p.p.
9,6%
0,9%
1T17
-8,1 p.p.
VarejoPrincipais Dados Operacionais
28
Venda Média Lojas Mês (maduras) (R$ mil) Número de Lojas (unidades) Ticket Médio (R$)
4 aberturas
9 fechamentos
8 reformas
102 maduras
580,1
564,0
589,7
1T16 3T16 4T162T16
2,2%
549,2
561,0
1T17
129
130
129
1T16 3T16 4T162T16
-3,9%
128
123
1T17
36,36
35,8335,82
1T16 3T16 4T162T16
4,4%
34,49
36,01
1T17
Max Fischer - CFO e IRO | Beatriz Diez - GRITel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: [email protected]
www.profarma.com.br/ri