John Rosso, PhD 23/02/15 Página 1/1 ANUALIZACIÓN DE RETORNOS Dada la serie de precios mensuales: ! • Retorno Neto simple mensual: !!! = ! !!! − 1 • Retorno bruto simple mensual: 1 + !!! = ! !!! • Retorno bruto compuesto o multimensual sobre sus más recientes k=12 meses entre t-k y t: 1 + !!! () = ! !!! • Retorno neto compuesto o multimensual sobre sus más recientes k=12 meses entre t-k y t: !!! = ! !!! − 1 • Retorno bruto compuesto o multimensual sobre sus más recientes t meses entre 1 y t: Π !!!,! 1 + ! El primero es 1 + !!! y luego este por 1 + ! • Retorno neto compuesto o multimensual ! () anualizado = 12 geométricamente: !" ! • Retorno neto compuesto o multimensual ! () anualizado = 12 aritméticamente: !" ! • Retorno neto mensual continuamente compuesto: ! = ln 1 + ! • Retorno neto multimensual continuamente compuesto: ! = ln 1 + ! ! = ln 1 + !!!! (!,!!!!)