(Annual Report) 2/2558) · 2/2558) (ใช ้ ท ุ กกล ุ ่ ม) กง.201 การเง ิ นธ ุ รก ิ จ 2/2558 2 OUTLINE: รายงานทางการเง

1

(7) รายงานทางการเงนและการวเคราะหงบการเงน

Financial Reporting and Financial Statements Analysis

กง.201 การเงนธรกจ (ภาค 2/2558)

(ใชทกกลม)

กง.201 การเงนธรกจ 2/2558 2

OUTLINE: รายงานทางการเงน

รายงานประจาปของกจการ (Annual Report)- ขอมลเชงพรรณนา (Qualitative Information)- ขอมลเชงปรมาณ (Quantitative Information)

งบการเงน (Financial Statements)- งบกาไรขาดทนเบดเสรจ (Income Statement)- งบแสดงฐานะการเงน (Statement of Financial Position)- งบแสดงการเปลยนแปลงสวนของผถอหน (Statement of Changes

in Owners’ Equity)- งบกระแสเงนสด(Cash Flows Statement)

กง.201 การเงนธรกจ 2/2558

3

รายงานประจาปของกจการ (Annual Report)

เปนรายงานขอมลสาคญ ทธรกจตางๆโดยเฉพาะอยางยงบรษทมหาชนทมหนซอขายในตลาดหลกทรพย จะตองมการจดทาออกมาเปนรายป ทกสนงวดบญช เพอใหแกผถอหนรายงานดงกลาวจะประกอบดวยขอมล 2 ประเภท

ขอมลเชงพรรณนา (Qualitative Information)

ขอมลเชงปรมาณ (Quantitative Information)


ขอมลเชงพรรณนา (Qualitative Information)

เปนการรายงานขอมล ทเกยวกบเหตการณทเกดขนในระหวางป ผลกระทบทมตอกจการ ไมวาจะเปนไปในทางทด หรอไมดกตาม การดาเนนการเพอลดผลกระทบนน หรอเปนการใหขอมลเกยวกบปจจยตางๆ ทมสวนทาใหกจการประสพความสาเรจในขณะเดยวกน กจะมการใหขอมลเกยวกบแผนงานในอนาคต เพอเปนการสรางรายได และสรางการเตบโตตอไป


5

ขอมลเชงปรมาณ (Quantitative Information)

ขอมลประเภทนจะแสดงออกมาในรปตวเลข หรองบการเงนนนเอง โดยนอกจากผอานงบจะไดขอมลทเปนเหต เปนผลของเหตการณตางๆทเกดขนในรอบป จากขอมลเชงพรรณาแลว ยงจะไดเหนผลของเหตการณตางๆเหลานน ออกมาเปนตวเลขทส อความหมายถง ผลการดาเนนงาน (งบกาไรขาดทนเบดเสรจ) และฐานะทางการเงน (งบแสดงฐานะการเงน) ดวยขอมลทงสองประเภท ทาใหผอานงบไดมความเขาใจทสมบรณมากยงขน


งบกาไรขาดทนเบดเสรจ (Statement of Income)

เปนงบทสรปรายไดจากการดาเนนงาน และคาใชจายประเภทตางๆ ไดแก ตนทนขาย คาใชจายในการดาเนนงาน และดอกเบยเงนก เปนตน แสดงถงผลการดาเนนงานสาหรบงวดบญชนน ๆ

บรรทดสดทาย(Bottom Line) แสดงถงผลกาไรตอหนเปนขอมลทมความสาคญและทกฝายใหความสนใจโดยเฉพาะอยางยงผถอหน เปนตวเลขสทธจากคาใชจายทกอยางทตกมาเปนผลตอบแทนถงผถอหนในทสด


7

บรษท เพยงดาว จากด (หนวย : บาท)งบกาไรขาดทนเบดเสรจ สาหรบปสนสด 31 ธนวาคม 2554

ขายสทธหก ตนทนขายกาไรขนตนหก คาใชจายในการดาเนนงาน

30,00030,000

600,000460,000140,000

60,00080,00010,00070,00010,50059,500

3.05

คาใชจายบรหารงานทวไป คาเสอมราคา กาไรจากการดาเนนงานหก ดอกเบยจายกาไรกอนภาษหก ภาษเงนไดนตบคคล 15%กาไรสทธสาหรบผถอหนสามญกาไรสทธตอหน


งบแสดงฐานะการเงน (Statement of Financial Position)

เปนงบทแสดงฐานะทางการเงนของกจการ ณ เวลาใดเวลาหนง โดยขอมลดานซายมอของงบ แสดงถงเงนลงทนในสนทรพยเพอการสรางรายได (Investment) ในขณะทดานขวามอของงบ แสดงแหลงทมาของเงนทน (Financing)


9

บรษท เพยงดาว จากดงบแสดงฐานะการเงน (หนวย : บาท) ณ 31 ธนวาคม 2554

เงนสด 15,000 เจาหนการคา 57,000หลกทรพยฯ 7,200 ตวเงนจาย 13,000ลกหนการคา 34,100 คาใชจายคางจาย 5,000สนคาคงคลง 82,000 หนสนหมนเวยนรวม 75,000สนทรพยหมนเวยนรวม 138,300 หนสนระยะยาว 150,000ทดนและอาคาร 150,000 หนสามญ 110,200เครองจกรและอปกรณ 200,000 กาไรสะสม 73,100เฟอรนเจอรและเครองตกแตง 54,000 สวนของผถอหนรวม 183,300สนทรพยอนๆ 11,000สนทรพยไมหมนเวยนรวม 415,000หก สารองคาเสอมราคา 145,000สนทรพยไมหมนเวยนสทธ 270,000สนทรพยรวมทงสน 408,300 หนสนและทนรวม 408,300


ประเดนสาคญในงบแสดงฐานะการเงน หลายประเดนทควรทาความเขาใจมดงน :

• เงนสด และสนทรพยอน ๆ

• หนสน และสวนของผถอหน

• สวนประกอบของสวนของผถอหน

• นโยบายการบญชเกยวกบการประเมนราคาสนคาคงคลง

• นโยบายการบญชทตางกนในการคดคาเสอมราคา

• เปนตน


11

แนวคดทนาสนใจ ของงบแสดงฐานะการเงน และงบกาไรขาดทนเบดเสรจ

งบแสดงฐานะการเงน แสดงคาของรายการ ณ เวลาใดเวลาหนง

- - - > Stock Conceptงบกาไรขาดทนเบดเสรจ แสดงคาของรายการทเกดขนในรอบระยะเวลาบญช

- - - > Flow Concept


งบแสดงการเปลยนแปลงสวนของผถอหน

ตวอยางน แสดงถงการเปลยนแปลง อนเกดจากผลการดาเนนงานของป เกดขนจากผลการดาเนนงานสทธ และการจายเงนปนผลประจาป ซงเปนสงทเกดขนเปนประจาทกปเทานน

ตามมาตรฐานฯใหม ไดกาหนดใหมการจดทางบฯนโดยละเอยด แสดงถงการเปลยนแปลงทกอยางทอาจเกดขน กบสวนของผถอหน โดยมแบบฟอรมทหาด และศกษาไดจากมาตรฐานฯใหม ในทนไมไดนาสวนของงบโดยละเอยดนนมาแสดง เนองจากนกศกษาไดเรยนจากวชาการบญชการเงนเบองตน และสามารถทบทวนทาความเขาใจไดดวยตวเอง


13

บรษท เพยงดาว จากด

งบแสดงการเปลยนแปลงสวนของผถอหน (หนวย : บาท)สาหรบปสนสด 31 ธนวาคม 2554

กาไรสะสมตนงวด 50,200บวก กาไรสทธของป 59,500หก เงนปนผลของป 36,600กาไรสะสมปลายงวด 73,100

ตวอยาง งบแสดงการเปลยนแปลงสวนของผถอหน


งบกระแสเงนสด (Cash Flows Statement) เปนงบการเงนทแสดงถงผลกระทบของกจกรรมหลก 3 อยางของธรกจคอ

- การดาเนนงาน (Operating) - การลงทน (Investing) - การจดหาเงนทน (Financing)

ทมตอฐานะเงนสดในงวดเวลาหนงของกจการ ในทางบญชมการจดทาไดทงรปแบบทางตรง และทางออม ตวอยางทแสดงไวเปนวธการทางออม ในวชานมงเนนความเขาใจและการใชประโยชนจากงบเปนหลก ไมใชการจดทางบ ซงนศ.ไดเรยนมาในวชา AC 201 แลว


15

สวนประกอบของเงนสดจาก 3 กจกรรมหลกของธรกจ

จากการดาเนนงาน (Operating)

จากการลงทน (Investing)

จากการจดหาเงน (Financing)


เงนสดรบจากการจาหนาย

สนคาและบรการ

เงนสดจายเพอการไดมาซง

สนคาและบรการ

เงนสดสทธจากการดาเนนงาน

สวนประกอบของการเคลอนไหวของเงนสดในกจกรรมหลก 3 อยาง:

จากการดาเนนงาน

- =


17

จากการลงทน

- =เงนสดรบจากการจาหนาย

สนทรพยไมหมนเวยน

เงนสดจายเพอลงทนในสนทรพยไมหมนเวยน

เงนสดสทธจากการลงทน


จากการจดหาเงนทน

- =เงนสดรบจากการกและการ

เพมทน

เงนสดจายเพอจายปนผลและ

การชาระคนหนสน

เงนสดสทธจากการจดหาเงนทน


19

บรษท เพยงดาว จากดรายการเปลยนแปลง ในบญชงบแสดงฐานะการเงนระหวางป 2554 (หนวย : บาท)

31 ธนวาคม การเปลยนแปลง2554 2553 แหลงทมา แหลงใชไป

เงนสดหลกทรพยในความตองการของตลาดลกหนการคาสนคาคงคลงทดนและอาคารเครองจกรและอปกรณเฟอรนเจอรและเครองตกแตงสนทรพยอน ๆสารองคาเสอมราคา

15,0007,200

34,10082,000

150,000200,00054,00011,000

145,000

16,0008,000

42,20050,000

150,000190,00050,00010,000

115,000

1,000800

8,100

30,000

32,000

10,0004,0001,000


ตาราง 3-4 (ตอ)

31 ธนวาคม การเปลยนแปลง2554 2553 แหลงทมา แหลงใชไป

เจาหนการคาตวเงนจายคาใชจายคางจายหนสนระยะยาวหนสามญกาไรสะสม

57,00013,0005,000

150,00010,20073,100

49,00016,0006,000

160,000120,00050,200

8,000

22,90070,800

3,0001,000

10,0009,800

70,800


21

บรษท เพยงดาว จากดงบกระแสเงนสด (หนวย : บาท)สาหรบปสนสด 31 ธนวาคม 2554

กระแสเงนสดจากการดาเนนงาน กาไรสทธ บวก คาเสอมราคา หลกทรพยในความตองการของตลาดลดลง ลกหนการคาลดลง เจาหนการคาเพมขน ลบ สนคาคงคลงเพมขน คาใชจายคางจายลดลง

59,50030,000

8008,1008,000

(32,000) (1,000) 73,400


กระแสเงนสดจากการลงทน ลงทนเพมสทธในสนทรพยไมหมนเวยน กระแสเงนสดจากการจดหาเงนทน จายเงนปนผลหนสามญ ตวเงนจายลดลง หนสนระยะยาวลดลง หนสามญลดลง เงนสดสทธเพมขน (ลดลง) เงนสดตนงวดยกมา เงนสดปลายงวดยกไป

(36,600)(3,000)

(10,000) (9,800)

(15,000)

(59,400) (1,000) 16,000 15,000


23

ตวอยาง รปแบบของกระแสเงนสดของกจการ 4 กรณ ปรากฏดงน: ใหความหมายอยางไรบาง

เงนสดจาก ก ข ค งการดาเนนงานการลงทนการจดหาเงนเงนสดสทธ

(3)(15)202

7(10)2(1)

20(8)(7)5

8(2)(3)3


จากตวอยางรปแบบของกระแสเงนสดทง 4 กรณ จะไดวา

กจการ ก นาจะอยในชวงเรมตน มการใชเงนลงทน (-15) มการระดมเงนทน (+20) ในขณะทการดาเนนงานยงไมสามารถสรางกระแสเงนสดใหเปน + ได มคาใชจายมากกวารายได ตองอดทนรอพชทไดหวานเอาไวกจการ ข เรมมกระแสเงนสดจากการดาเนนงาน (+7) มการลงทนเพมนอยลง (-10) และมการจดหาเงนทนเพมนอยลง (+2) นาจะแสดงถงธรกจเรมเตบโตไดบาง แตยงไมเตมทนก


25

จากตวอยางรปแบบของกระแสเงนสดทง 4 กรณ จะไดวากจการ ค นาจะแสดงถงขนตอนการเตบโต เกบเกยวผลประโยชนจากสงทไดลงทนเอาไว สามารถสรางกระแสเงนสดไดมากขนจากการดาเนนงาน (+20) มการลงทนเพมเพอรกษากาลงการผลต (-8) ในขณะทเรมจายเงนคนใหกบผลงทน ไมวาจะเปนเงนตน หรอดอกเบย หรอ เงนปนผลกจการ ง นาจะแสดงถงขนตอนทกาลงอมตว และเรมถดถอย กระแสเงนสดจากการดาเนนงานยงมเขามา แตลดนอยลง มการลงทนเพมเลกนอย และคนเงนใหผลงทนไดบาง ธรกจทอยในขนตอนนอาจตองทบทวนนโยบายตางๆ เพอใหอยรอดไดอกตอไป


การวเคราะหงบการเงนFinancial Statements Analysis


27

OUTLINE: การวเคราะหงบการเงน

เครองมอในการวเคราะหงบการเงน- งบการเงนฐานรวม (Common Size Statements)- อตราสวนทางการเงน (Financial Ratios Analysis)

งบการเงนฐานรวม- งบกาไรขาดทนเบดเสรจฐานรวม- งบแสดงฐานะการเงนฐานรวม


อตราสวนทางการเงน- สภาพคลอง (Liquidity Ratios)- ความมนคงทางการเงนหรอความสามารถ

ในการชาระหนระยะยาว (Leverage Ratios)- การใชประโยชนจากสนทรพยลงทน

(Asset Utilization Ratios)- ความสามารถในการทากาไร (Profitability Ratios)- การประเมนคา (Valuation Ratios)

ขอจากดของการวเคราะหงบ เมอใชในการเปรยบเทยบ การเปรยบเทยบกบอตราสวนอางอง สญญาณเตอนภยลวงหนา


29

การวเคราะหงบการเงนมประโยชนอยางมาก ตอฝายตาง ๆ ดงน:

ฝายผบรหาร

ฝายเจาหน

ฝายผลงทน

ฝายอนๆทเกยวของ และทสนใจกง.201 การเงนธรกจ 2/2558 30

งบการเงนฐานรวม (Common Size Statements)

เปนงบการเงนทจดทาขนใหม จากทมหนวยเปนเงนตรา ใหมหนวยเปนเปอรเซนตแทน ทาไดโดยเทยบทกรายการในงบการเงน ใหเปนเปอรเซนตของรายการทเปนฐานรวมกนของงบการเงนนนๆ เชนงบกาไรขาดทนเบดเสรจ ใชยอดขายเปนฐานรวม งบแสดงฐานะการเงน ใชสนทรพยรวมเปนฐานรวม เปนตน เปนประโยชนในการวเคราะหเปรยบเทยบ ทงการเปรยบเทยบกบตวเองขามป หรอกบคแขง เนองจากทกรายการ ตางกเปนเปอรเซนตของฐานเดยวกนทงสน


31

งบกาไรขาดทนเบดเสรจฐานรวมบรษท เพยงฟา จากด

งบกาไรขาดทนเบดเสรจฐานรวม สาหรบป สนสดวนท 31 ธนวาคม 2554

รายไดจากการขายตนทนขายคาใชจายในการดาเนนงาน (ไมรวมคาเสอมราคา)คาเสอมราคากาไรจากการดาเนนงาน ดอกเบยจายภาษ (30%)กาไรสทธ

เงนปนผลกาไรสะสม

พนบาท2,3111,000

344276691141165385154231

% 10043.314.911.929.96.17.1

16.76.7%

10.0%กง.201 การเงนธรกจ 2/2558 32

งบแสดงฐานะการเงนฐานรวมบรษท เพยงฟา จากด

งบแสดงฐานะการเงนฐานรวมเปรยบเทยบณ วนท 31 ธนวาคม 2554, 2553

สนทรพย 2554 2553

พนบาท % พนบาท %สนทรพยหมนเวยน เงนสด ลกหน สนคาคงเหลอรวมสนทรพยหมนเวยนสนทรพยไมหมนเวยน ทดน อาคารและอปกรณสทธรวมสนทรพย

98188422708

2,8803,588

2.75.2

11.819.780.3

100.0

84165393642

2,7313,373

2.54.9

11.719.180.9

100.0กง.201 การเงนธรกจ 2/2558

33

หนสนและสวนของผถอหน2554 2553

พนบาท % พนบาท %

หนสนหมนเวยน เจาหนการคา ตวเงนจายรวมหนสนหมนเวยนหนสนระยะยาวรวมหนสนสวนของผถอหน หนสามญและสวนเกนมลคาหน กาไรสะสมรวมสวนของผถอหนรวมหนสนและสวนของผถอหน

344196540457997

5502,0412,5913,588

9.65.5

15.112.727.8

15.356.972.2

100.0

312231543531

1,074

5001,7992,2993,373

9.26.8

16.015.731.7

14.853.368.1

100.0กง.201 การเงนธรกจ 2/2558 34

อตราสวนทางการเงนแบงออกเปน 5 กลม

อตราสวนสภาพคลอง หรอความสามารถในการชาระหนผกพนระยะสน (Liquidity Ratios หรอ Short-Term Solvency Ratios)

อตราสวนความมนคงทางการเงน หรอความสามารถในการชาระหนระยะยาว (Leverage Ratios หรอ Long-Term Solvency Ratios)

อตราสวนการใชประโยชนจากสนทรพยลงทน (Asset Turnover or Asset Utilization Ratios)

อตราสวนความสามารถในการทากาไร (Profitability Ratios)

อตราสวนการประเมนคา (Valuation Ratios)


35

อตราสวนสภาพคลอง (Liquidity Ratios)

สภาพคลองของธรกจ แสดงถงความสามารถในการจายชาระหนผกพนระยะสน มมากหรอนอยเพยงใด วเคราะหไดจากสนทรพยหมนเวยนทมอย จะสามารถเปลยนเปนเงนสดไดตามกาหนดเวลาเพอจายชาระหนสนหมนเวยนหรอไม


อตราสวนทใชวเคราะหสภาพคลอง 1

อตราสวนหมนเวยน = สนทรพยหมนเวยน(Current Ratio) หนสนหมนเวยน

เปนการเปรยบเทยบระหวางสนทรพยหมนเวยนทลงทนไป วามมากนอยเปนกเทา ของหนสนระยะสนทตองชาระคนภายใน 1 ป อตราสวนหมนเวยนมคาสง แสดงถงสภาพคลองทสง และความเสยงตาแตละประเภทธรกจจะมคาสง หรอตาทแตกตางกนไป


37

อตราสวนหมนเวยนเรว = สนทรพยหมนเวยน – สนคาคงเหลอ(Quick หรอ Acid Test Ratio) หนสนหมนเวยน

อตราสวนทใชวเคราะหสภาพคลอง 2

สนทรพยหมนเวยนแตละประเภท มสภาพคลองหรอความสามารถในการเปลยนเปนเงนสดตางกน สนคาคงเหลอถอวามสภาพคลองตาทสดในบรรดาสนทรพยหมนเวยนทงหลาย การนาเอามาหกออกจงเปนการวเคราะหสภาพคลอง จากสนทรพยหมนเวยนทมสภาพคลองจรงๆ


อตราสวนทใชวเคราะหสภาพคลอง 3: ลกหน

การวเคราะหสภาพคลองของ ลกหนการคา ทาไดโดยอาศยอตราสวนทางการเงน 2 ตวไดแก:1. อตราหมนเวยนของลกหน (A/R Turnover Ratio) บอกถงจานวนครงโดยเฉลยทลกหน เปลยนเปนเงนสด หรอจานวนครงโดยเฉลยทสามารถเกบเงนจากลกหนได ภายในรอบระยะเวลา 1 ป คาทสงแสดงถงสภาพคลองของลกหนมสงดวย2. จานวนวนของลกหน (A/R Days หรอ Collection Period หรอ Days Sales Outstanding) บอกถงระยะเวลาโดยเฉลยนบจากวนขายสนคาเปนเงนเชอ จนถงวนทรบชาระเงนจากลกหน


39


บญชลกหนการคา เกดจากการขายเชอ ดงนนอตราหมนเวยนของลกหนจงคานวนจากการเปรยบเทยบ ยอดขายเชอของป กบ ลกหนคงเหลอ ณ วนสนป

จานวนวนของลกหนคานวนจากจานวนวนใน 1 ป หารดวยอตราหมนเวยนของลกหน

ยอดขายเชอ ลกหน


อตราหมนเวยนของลกหน = ยอดขายเชอ

(A/R Turnover) ลกหนการคา

จานวนวนรบชาระหน = 360 หรอ 365 วน (ใน 1 ป)

(A/R Days) อตราหมนเวยนของลกหน

หรอ จานวนวนรบชาระหน = ลกหนการคา (จากการแทนคา ใน ) ยอดขายเชอตอวน



41

ตวอยางแสดงสภาพคลองของลกหน

สมมต ยอดขายของปเทากบ 2 ลานบาท และ1ปม 360 วน การมลกหน ณวนสนปจานวนตางกน แสดงถงสภาพคลองทตางกน ดงน:

ยอดขายของป (บาท)

ลกหน ณ วนสนป (บาท)

A/R Turnover

(ครง)

A/R Days (วน)

2,000,000 200,000 10 36

400,000 5 72

500,000 4 90

800,000 2.5 144

1,000,000 2 180


อตราสวนทใชวเคราะหสภาพคลอง 4: สนคาคงเหลอ

การวเคราะหสภาพคลองของ สนคาคงเหลอ ทาไดโดยอาศยอตราสวนทางการเงน 2 ตวไดแก:

1. อตราหมนเวยนของสนคาคงเหลอ (Inventory Turnover Ratio) บอกถงจานวนครงทสนคา เปลยนเปนยอดขาย หรอจานวนครงภายในรอบระยะเวลา 1 ป ทซอสนคามาขายจนหมด และซอใหมมาหมนเวยนอกอยางตอเนอง คาทสงแสดงถงสภาพคลองของสนคามสงดวย2. จานวนวนของสนคา (Inventory Days) บอกถงระยะเวลาเฉลยนบจากวนซอสนคามาขาย จนถงวนทสนคาขายหมด แลวจงมการสงเขามาใหมอก


43


บญชสนคาคงเหลอ เปนการลงทนเพอสรางยอดขาย ดงนนอตราหมนเวยนของสนคา จงคานวณจากการเปรยบเทยบ ยอดขายของป กบ สนคาคงเหลอ ณ วนสนป แตเนองจากยอดขายบนทกไวในราคาขาย ในขณะทสนคาบนทกไวในราคาตนทน จงใชตนทนขายแทนยอดขาย เพอใหเปนการเปรยบเทยบในราคาตนทนเหมอนกน

จานวนวนของสนคาคานวณจากจานวนวนใน 1 ป หารดวยอตราหมนเวยนของสนคาคงเหลอ

ยอดขาย ตนทนขาย สนคาคงเหลอ


อตราหมนเวยนของสนคาคงเหลอ = ตนทนสนคาขาย (Inventory Turnover) สนคาคงเหลอ

จานวนวนสนคาอยในคลง = 360 หรอ 365 วน (ใน 1 ป) (Inventory Days) อตราหมนเวยนของสนคาคงเหลอ

หรอ จานวนวนสนคาอยในคลง = สนคาคงเหลอ(จากการแทนคา ใน ) ตนทนสนคาขายตอวน



45

ตวอยาง: แสดงสภาพคลองของสนคาคงเหลอ

สมมต ยอดขายของปเทากบ 2 ลานบาท ตนทนขาย = 75% และ 1ปม 360 วน การมสนคาคงเหลอ ณวนสนปจานวนตางกนแสดงถงสภาพคลองทตางกน ดงน:

ตนทนขาย (บาท)

สนคาคงเหลอ(บาท)

Inv. TO (ครง)

Inv. Days (วน)

1,500,000 150,000 10 36

250,000 6 60

300,000 5 72

600,000 2.5 144

750,000 2 180


อตราสวนทใชวเคราะหสภาพคลอง 5: เจาหนการคา

สภาพคลองของเจาหนการคา วเคราะหโดยอาศยอตราสวนทางการเงน 2 ตวไดแก:

1. อตราหมนเวยนของเจาหน (A/P Turnover Ratio) บอกถงจานวนครงโดยเฉลยทจายชาระเจาหน ภายในรอบระยะเวลา 1 ป คาทสง แสดงวาตองจายชาระเรวและมากครง ทาใหกจการมสภาพคลองทตา 2. จานวนวนของเจาหน (A/P Days) บอกถงระยะเวลาโดยเฉลยนบจากวนซอสนคาเปนเงนเชอ จนถงวนทจายชาระเงนใหกบเจาหน ระยะเวลายงส น บอกถงสภาพคลองทตา เพราะตองจายชาระเรว

เนองจากเจาหนการคา เปนหนสนทตองจายชาระ การวเคราะหสภาพคลอง จงตางจากลกหน และสนคาซงเปนสนทรพย สนทรพยยงหมนเรว บอกสภาพคลองทสง แตหนสนทหมนเรว บอกสภาพคลองทตา


47


บญชเจาหนการคา เกดจากการซอเชอ ดงนนอตราหมนเวยนของเจาหนจงคานวนจากการเปรยบเทยบ ยอดซอเชอของป กบ เจาหนคงเหลอ ณ วนสนป ถาขอมลยอดซอเชอของปไมม สวนใหญจะใชขอมลตนทนขายแทน

จานวนวนของเจาหนคานวนจากจานวนวนใน 1 ป หารดวยอตราหมนเวยนของเจาหน

ตนทนขาย เจาหนซอ


อตราหมนเวยนของเจาหนการคา = ตนทนสนคาขาย (A/P Turnover) เจาหนการคา

จานวนวนจายชาระเจาหน = 360 หรอ 365 วน (ใน 1 ป) (A/P Days) อตราหมนเวยนของเจาหนการคา

หรอ จานวนวนจายชาระเจาหน = เจาหนการคา (จากการแทนคา ใน ) ตนทนสนคาขายตอวน



49

ตวอยาง: แสดงสภาพคลอง เมอพจารณาถงเจาหนการคา

สมมต ยอดขายของปเทากบ 2 ลานบาท ตนทนขายเทากบ 75% และ1ปม 360 วน การมเจาหน ณวนสนปจานวนตางกน แสดงถงสภาพคลองทตางกน ดงน:

ตนทนขาย (บาท)

เจาหน (บาท)

A/P TO (ครง)

A/P Days (วน)

1,500,000 200,000 7.5 48

500,000 3 90

600,000 2.5 144

800,000 1.875 192

1,000,000 1.5 240


อตราสวนความมนคงทางการเงน (Leverage Ratio)

อตราสวนทางการเงนกลมน เปนการวเคราะหสดสวนของแหลงเงนทนของกจการ อนประกอบดวยแหลงเงนทนทสาคญ 2 แหลง ไดแก หนสน และเงนทนจากเจาของ การทเจาของใสเงนลงทนเขามาในกจการในสดสวนทสง ยอมแสดงถงความมนใจในศกยภาพของกจการ และสรางความมนคงใหกบกจการ ผเกยวของทไดใชประโยชนจากอตราสวนทางการเงนกลมน ไดแกเจาหนผใหเงนก เชนธนาคารพาณชย เปนตน โดยจะใหความสนใจใน 2 ประเดนหลกไดแก:

1. ความสามารถในการจายชาระคนเงนตน2. ความสามารถในการจายชาระดอกเบย


51

ความสามารถในการชาระคนเงนตน

เมอเจาหนใหเงนกกบธรกจ เจาหนยอมคาดหวงใหธรกจนาไปสรางรายได สรางกระแสเงนสด และสามารถจายชาระคนเมอครบกาหนด ในลกษณะทธรกจสามารถดาเนนงาน และสรางรายไดอยางตอเนอง ความเสยงกบการไมสามารถชาระคนเงนตน จะมไมมากนกแตในยามทธรกจมปญหา จนอาจถงขนลมละลาย ปญหาธรกจไมสามารถชาระคนเงนตน จะเปนเรองใหญทเผชญกนอย การชาระคนเงนตนจะมาจากการขายสนทรพยทมอย แลวนามาแบงคนใหกบเจาหนทงหลาย ตามสดสวน และเงอนไขทกาหนด


อตราสวนหนสนรวม = หนสนรวม(Total Debt Ratio) สนทรพยรวม

อตราสวนความสามารถในการชาระคนเงนตน 1

สดสวนของหนสนตอเงนลงทนทงหมดในสนทรพย เรมจากคา 0ถาไมกเงนเลย เมอมการกเงนมากขน คานจะสงขน และจะมคาสงสดเทากบ 1 เมอกเงนมาใชในการลงทนทงหมดคานยงสง ความเสยงจากการทจะไมไดรบคนเงนตนจะยงสงขน


53

อตราสวนหนสนตอทน = หนสนรวม(Debt to Equity Ratio) สวนของผเปนเจาของ


สดสวนหนสนเทยบกบเงนทนจากเจาของมคาระหวาง 0 (เมอไมมการกเงนเลย) คานจะเพมขนเมอกมากขน จนกระทงมคาสงสดเทากบ ∞ เมอมการกเงนมาใชทงหมดหรอไมใชเงนทนจากเจาของเลยสดสวนยงมคามาก ความเสยงจะยงมากขนดวย


อตราสวนสนทรพยรวมตอสวนของเจาของ = สนทรพยรวม(Equity Multiplier) สวนของเจาของ


ถาแหลงเงนทนทงหมดไดมาจากเจาของ (100% Equity Financing)อตราสวนนจะ = 1 แตถามการกเงนมาใชเพมขน เงนทนจากเจาของกจะใชนอยลง อตราสวนนจะมคาเพมสงขน และจะมคาสงสด = ∞ เมอมการใชแหลงเงนจากการกยมทงหมด (100% Debt Financing)อตราสวนนยงมคาสง แสดงถงความเสยงทสงทจะไมไดรบชาระคนเงนตน อตราสวนนจะเปนประโยชนสาหรบ DuPont Analysis ตอไป


55

หนสน 0 20 40 50 70 90 100สวนของเจาของ 100 80 60 50 30 10 0สนทรพยรวม 100 100 100 100 100 100 100Total Debt Ratio 1 0 0.20 0.40 0.50 0.70 0.90 1.00 Debt/Equity Ratio 2 0 0.25 0.67 1.00 2.33 9.00 ∞Equity Multiplier 3 1.00 1.25 1.67 2.00 3.33 10.00 ∞

ตารางแสดงคา 3 อตราสวนหลก ทโครงสรางทางการเงนตางๆ

100% Equity Financing

100% DebtFinancing

เมอกมากขน คาอตราสวนทง 3 จะยงสงขน แสดงถงความเสยงทมากขน


Time Interest Earned = กาไรจากการดาเนนงานหรอ ดอกเบยจาย

(Interest Coverage)

อตราสวนแสดงความสามารถในการจายชาระดอกเบย

เจาหนคาดหวงวา เมอใหเงนกแกธรกจ ธรกจควรนาไปสรางรายได มผลกาไรจากการดาเนนงาน และสามารถนามาชาระดอกเบยเงนกได อตราสวนนจงแสดงถงความสามารถในการสรางกาไรจากการดาเนนงาน วาเปนกเทาของภาระดอกเบยจายทมอย คายงสง เจาหนยงชอบ


57

ความสามารถในการใชประโยชนจากสนทรพยลงทน

สนทรพยลงทน ยอดขาย

การบรหารงาน

ธรกจมการลงทนในสนทรพย เพอสรางรายได การวดความสามารถหรอประสทธภาพในการใชประโยชนจากสนทรพยลงทน จงเปนการเปรยบเทยบระหวางยอดขาย (Output) ททาได และเงนลงทนในสนทรพย (Input) ทไดลงทนไป


อตราหมนเวยนของสนทรพยรวม = ยอดขาย(Total Asset Turnover) สนทรพยรวม

อตราสวนความสามารถในการใชประโยชนจากสนทรพยลงทน 1

อตราหมนเวยนนใชวดประสทธภาพของเงนลงทนในสนทรพยรวมทงหมดทไดลงทนไป วาสามารถสรางยอดขายไดมากนอยเพยงใด ธรกจทอยในอตสาหกรรมทตองใชเงนลงทนมาก (Capital IntensiveIndustry) มกมอตราหมนเวยนคอนขางตา


59

Capital Intensity Ratio = สนทรพยรวม ยอดขาย


อตราสวนนเปนสวนกลบของอตราหมนเวยนของสนทรพยรวมคาทคานวณได เชน 1.5 ใหความหมายทนาสนใจวา เพอใหสามารถสรางยอดขายใหได 1 บาท ธรกจจะตองลงทนในสนทรพยทงหมด 1.50 บาทเปนตน ธรกจทเปนประเภท CapitalIntensive จะมคาอตราสวนนสง ประเภท Labor Intensive จะมคาอตราสวนนตากวา



อตราหมนเวยนสนทรพยไมหมนเวยน = ยอดขาย(Non-Current Assets Turnover) สนทรพยไมหมนเวยน

อตราสวนนใชวดการใชประโยชนจากสนทรพยไมหมนเวยนทลงทนไปเชน โรงงาน เครองจกร เปนตน วาสามารถสรางยอดขายไดอยางเหมาะสมหรอไม โดยทวไปคาวาเหมาะสมหรอไมเปนการเปรยบเทยบกบคาเฉลยของอตสาหกรรมประเภทเดยวกน


61

อตราสวนนสามารถใชวดไดทงสภาพคลองของลกหน (อตราสวนทางการเงนกลมท 1) และการใชประโยชนจากการลงทนในลกหนดวย

อตราหมนเวยนของลกหน = ยอดขายเชอ(A/R Turnover) ลกหนการคา

จานวนวนรบชาระหน = 365 วน (ใน 1 ป) (A/R Days) อตราหมนเวยนของลกหน

หรอจานวนวนรบชาระหน = ลกหนการคายอดขายเชอตอวน

อตราสวนความสามารถในการใชประโยชนจากการลงทนในลกหน


อตราสวนนสามารถใชวดไดทงสภาพคลองของสนคา(อตราสวนทางการเงนกลมท1)และการใชประโยชนจากการลงทนในสนคาดวย

อตราหมนเวยนของสนคาคงเหลอ = ตนทนสนคาขาย(Inventory Turnover) สนคาคงเหลอ

จานวนวนสนคาอยในคลง = 365 วน (ใน 1 ป)(Inventory Days) อตราหมนเวยนของสนคาคงเหลอ

หรอ จานวนวนสนคาอยในคลง = สนคาคงเหลอตนทนสนคาขายตอวน

อตราสวนความสามารถในการใชประโยชนจากการลงทนในสนคา


63

ความสามารถในการทากาไร

มวธการวดความสามารถในการทากาไร 2 วธ:1. วดผลกาไรเทยบกบยอดขาย เรยกวาอตรากาไร (Margin)

เปนการวดภายในงบกาไรขาดทนเอง ใหขอมลทสาคญเกยวกบการควบคมคาใชจายของกจการ

2. วดผลกาไรเทยบกบเงนลงทนในสนทรพย เรยกวา อตราผลตอบแทน (Return) โดยวดจากงบการเงนหลก 2 งบคอ งบกาไรขาดทน และงบดล ใหขอมลทสาคญเกยวกบการสรางผลกาไรจากเงนทลงทนไป เปนการวดประสทธภาพของเงนลงทนดวย


ความสามารถในการทากาไร: Margin

อตรากาไร (Margin) ประกอบดวย:

- อตรากาไรขนตน (Gross Profit Margin หรอ GPM)

- อตรากาไรจากการดาเนนงาน

(Operating Profit Margin หรอ OPM)

- อตรากาไรสทธ (Net Profit Margin หรอ NPM)


65

อตราสวนแสดงความสามารถในการทากาไร: Margin 1

อตรากาไรขนตน = กาไรขนตน x 100% (GPM) ยอดขาย

จากกาไรขนตน = ยอดขาย – ตนทนสนคาทขายจะไดวาอตรากาไรขนตนจะมคาสงหรอตา ขนอยกบตนทนสนคาทขาย ดงนนการเปลยนแปลงในอตรากาไรขนตนเมอเปรยบเทยบขอมลขามป จงใหขอมลสาคญเกยวกบการควบคมตนทนสนคาทขาย


อตรากาไรจากการดาเนนงาน = กาไรจากการดาเนนงาน x 100 % (OPM) ยอดขาย


กาไรจากการดาเนนงาน = กาไรขนตน – คาใชจายในการดาเนนงานจะไดวาอตรากาไรจากการดาเนนงานจะมคาสงหรอตา ขนอยกบคาใชจายในการดาเนนงาน ดงนนการเปลยนแปลงในอตรากาไรจากการดาเนนงานเมอเปรยบเทยบขอมลขามป จงใหขอมลสาคญเกยวกบการควบคมคาใชจายในการดาเนนงาน


67

อตรากาไรสทธ = กาไรสทธ x 100 % (NPM) ยอดขาย


กาไรสทธ = กาไรจากการดาเนนงาน – ดอกเบย – ภาษเงนไดถาธรกจสามารถสรางกาไรจากการดาเนนงานไดแลว กาไรสทธจะมมากหรอนอย ขนอยกบคาใชจายทางการเงน คอดอกเบยจายนนเองอยางไรกตามอตรากาไรสทธ แสดงผลภาพรวมในการดาเนนงานหลงจากหกคาใชจายทกประเภทแลว


อตราผลตอบแทน (Return) ประกอบดวย:

- อตราผลตอบแทนตอเงนลงทน

Return on Investment (ROI) หรอ Return on Assets (ROA)

- อตราผลตอบแทนจากการดาเนนงาน

Basic Earning Power (BEP)

- อตราผลตอบแทนตอสวนของผถอหน

Return on Equity (ROE)

ความสามารถในการทากาไร: Return


69

อตราผลตอบแทนตอเงนลงทนROA หรอ ROI = กาไรสทธ x 100 %

สนทรพยลงทน

อตราสวนแสดงความสามารถในการทากาไร: Return 1

เปนการวดผลกาไรซงเปน Output จากการดาเนนงานเทยบกบเงนลงทนในสนทรพยซงเปน Input ทไดลงทนไปแสดงถงประสทธภาพของการบรหารการลงทนใหเกดประโยชน และสรางผลตอบแทนใหกบกจการ


Basic Earning Power = กาไรจากการดาเนนงาน x 100 % (BEP) สนทรพยลงทน


BEP เปนอตราสวนทางการเงน ทใชกาไรจากการดาเนนงานแทนกาไรสทธ (ท ROA ใช) ในการคานวณอตราผลตอบแทนจากการลงทน ทงนสนทรพยลงทนเปนการลงทนทใชแหลงเงนทนทงจากการกยม และจากสวนของเจาของ ดงนนการใชผลกาไรจากการดาเนนงานในการคานวณนาจะเหมาะสมกวา เนองจากเปนกาไรของทงเจาหนและเจาของ ในขณะทกาไรสทธ เปนของเจาของเทานน


71

อตราผลตอบแทนตอสวนของเจาของ(ROE) = กาไรสทธ x 100 %

สวนของเจาของ


ROE เปนการวดอตราผลตอบแทนทเจาของไดรบ จากการนาเงนมาลงทน เนองจากเจาของมความเสยงมากทสดในการนาเงนมาลงทน เจาของจงมความคาดหวงอตราผลตอบแทนทสง เพอชดเชยความเสยงทสงนน


การวเคราะหดปองท (DuPont Analysis): ROA

เปนการใชอตราสวนทางการเงนหลายตวประกอบกน เพอการวเคราะหปญหาโดยปกตไดวา ROA = กาไรสทธ

สนทรพยรวมDuPont: ROA = กาไรสทธ * ยอดขาย

ยอดขาย สนทรพยรวม = อตรากาไรสทธ * อตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม

อตราสวนทางการเงนทใชในการอธบายคา ROA ไดแก1. อตรากาไรสทธ (NPM)2. อตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (TATO)


73

การวเคราะหดปองท (DuPont Analysis): ROE

โดยปกต ROE = กาไรสทธ สวนของผถอหน

DuPont: ROE = กาไรสทธ * ยอดขาย * สนทรพยรวม ยอดขาย สนทรพยรวม สวนของเจาของ

อตราสวนทางการเงนทใชในการอธบายคา ROE ไดแก1. อตรากาไรสทธ (NPM)2. อตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (TATO)

3. ตวทวคณสวนของเจาของ (EM)


โดยสรป DuPont Analysis ชวยใหการวเคราะหเปนไปสมบรณ โดยครอบคลมทกกจกรรมสาคญของธรกจดงน:

อตราสวนทางการเงน

ใชวดกจกรรมทสาคญของธรกจดงน:

กาไรสทธ ยอดขาย

วดความสามารถในการดาเนนงานOperating Efficiency

ยอดขายสนทรพยรวม

วดความสามารถในการใชประโยชนจากสนทรพยลงทนInvestment Efficiency หรอ Assets Utilization

สนทรพยรวมสวนของเจาของ

วดความสามารถในการจดหาแหลงเงนทน: เงนกหรอเงนทนFinancing Efficiency หรอ Financial Leverage


75

ตวอยาง อตสาหกรรมตางประเภทกน คา ROE อาจไมตางกนมาก แตสวนประกอบทมผลตอROE จะตางกนขนอยกบลกษณะธรกจนนๆ เชน:

ประเภทของอตสาหกรรม

Net Profit Margin

Assets Turnover

Equity Multiplier

High Turnoverเชนธรกจคาปลก

ตา สง ปานกลาง

High Marginเชน ธรกจJewelry

สง ตา ปานกลาง

High Leverageเชนสถาบนการเงน

ปานกลาง ตา สง


การวเคราะหทางการเงนโดยใช DuPont Analysis

อตราผลตอบแทนตอสวนของผถอหน (ROE) นบเปนจดเรมตนและเปนจดศนยกลางของการวเคราะหทางการเงน เนองจากคา ROE โดยวธการของ DuPont ไดแยกสวนประกอบสาคญของ ROE ออกมาเปน 3 สวน ซงสอดคลอง และสะทอนใหเหนกจกรรมหลก 3 อยางของธรกจอาศยการวเคราะหนเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม จะทาใหเหนไดชดเจน วาปญหาเกดขนทกจกรรมใดของธรกจ และจะไดดาเนนการแกปญหาใหตรงจดตอไปตวอยางในหนาตอไป แสดงใหเหนถงการวเคราะหของ DuPont


77

ตวอยางการวเคราะหของ DuPont

ROE Net Profit Margin

TA Turnover

Equity Multiplier

คาเฉลยอตสาหกรรม

15% 3% 2 2.5

A 10% 2% 1.5 3.33B 12% 3% 4 1.0C 15% 3% 1 5.0D 18% 3.6% 2 2.5



กรณ A มคา ROE ทตากวาคาเฉลยฯมาก จากการวเคราะหพบวาเกดปญหาขนทกดานใน 3 กจกรรมหลก ดานการดาเนนงาน มอตรากาไรสทธตากวา ดานการลงทน อตราการหมนเวยนของเงนลงทนเพอการสรางรายไดมคาตากวา และดานการจดหาเงนทน A มหนสนสงกวาคาเฉลยฯกรณ B คา ROE ทตากวาคาเฉลย เกดขนเพราะสาเหตใหญคอ การไมไดใชแหลงเงนกเลย ทาใหเสยโอกาสการไดใชแหลงเงนทม ตนทนทางการเงนทตากวา และไมไดรบประโยชนทางภาษจากดอกเบยจาย หาก B กเงนใชบาง โดยกเพยง 20%ของเงนลงทนทงหมด (Equity Multiplier = 100/80 = 1.25) กจะมผลทาให ROE เพมขนเปน 15% ทนท


79


กรณ C แมวา ROE จะมคาเทากบคาเฉลยฯ = 15% กตาม เมอวเคราะหแลวพบวา มปญหาทเกดขนใน 2 ดานใหญคอ ดานการลงทนทไมไดสรางรายไดเทาทควรเปน และมการกยมมากกวาทควรจะเปนดวย ทาใหมคาใชจายดอกเบย และเกดความเสยงทางการเงนเพมขนมากกรณ D มคา ROE ทสงกวาคาเฉลยฯ ซงเกดจากการมอตรากาไรสทธทสงกวา กรณนในระยะสน ถอเปนการดาเนนงานทมประสทธภาพอยางมาก แตในระยะยาวควรมการตดตามวา การทมอตรากาไรสทธทสงกวาเกดขนเพราะเหตใด ไมควรเปนการขายสนคาแพงเกนคณภาพทให หรอการเอาเปรยบพนกงานโดยกดคาแรง หรอสาเหตอนๆททาใหเกดความไมเปนธรรม หาไมแลวธรกจจะไมสามารถอยไดอยางยงยน เปนตน


เปนอตราสวนทแสดงถงการประเมนคากจการ โดยผลงทนภายนอก อตราสวนนเปนเสมอนภาพสะทอนจากบคคลภายนอกวา มองกจการอยางไร หากมองกจการในทางด คอ มอนาคต มศกยภาพในการสรางรายได มการบรหารงานโดยมออาชพ มความโปรงใสในดานขอมล การประเมนคาจะสะทอนใหเหนในราคาตลาดของหนสามญของกจการนนเอง

อตราสวนการประเมนคา (Market Value Ratios)


81

อตราสวนการประเมนคา: 1

อตราสวน P/E = ราคาตลาดตอหนของหนสามญ(Price /Earning Ratio) กาไรสทธตอหนของหนสามญ

แสดงใหเหนวาผลงทน เตมใจทจะจายซอหนสามญเปนกเทาของกาไรสทธตอหน (EPS) ทธรกจทาได ธรกจทมการเตบโตสงและมศกยภาพทด คา P/E จะสง ในขณะทธรกจทมความเสยงมากกวา จะมคา P/E ทตากวาถากาไรสทธตอหน = 8 บาท ผลงทนเตมใจซอหนในราคาตลาดหนละ120 บาท จะไดคา P/E = 120 = 15 เทา

8กง.201 การเงนธรกจ 2/2558 82


E/P Ratio = กาไรสทธตอหนของหนสามญ x 100 %(Earning yield) ราคาตลาดหนของหนสามญ

อตราสวน E/P เปนสวนกลบของอตราสวน P/E แสดงถงอตราผลตอบแทนจากการลงทนซอหนสามญ ในราคาตลาดนน เรยกวา Earning Yield หนสามญทซอขายดวยคา P/E สง จะไดวามอตราผลตอบแทนจากการลงทนทตา ตวอยางเชน ถา P/E = 5 เทา จะได Earning Yield = 20% แตถา P/E = 12 เทา จะได Earning Yield = 8.33% เทานน


83

อตราสวน M/B = ราคาตลาดตอหนของหนสามญ(Market / Book Ratio) ราคาตามบญชตอหนของหนสามญ


อตราสวนนแสดงใหเหนถงการประเมนราคาตลาดของหนสามญ เมอเทยบกบราคาตามบญช โดยราคาตามบญชไดมาจากมลคาของ Equity ทบนทกสะสมมาตงแตเรมกจการ เพมพนดวยผลกาไรททาได และนามาลงทนตอจนถงปจจบน M/B ทมคาสง แสดงวาผลงทน ไดมองเหนศกยภาพ และอนาคตของกจการ นอกเหนอจากการยอมรบในคณภาพของสนทรพยและการบรหารงานในปจจบนทเหนไดจากงบการเงน


Dividend Yield = เงนปนผลทคาดวาจะไดรบ x 100 %ราคาตลาดตอหนของหนสามญ


อตราผลตอบแทนจากเงนปนผล (Dividend Yield) เปนสวนหนงของผลตอบแทนทผลงทนในหนสามญคาดหวง จากการลงทนเชน ถาเงนปนผลตอหนทคาดวาจะไดรบเทากบ 6 บาทตอหนและผลงทนเตมใจลงทนในราคาตลาดหนละ 150 บาท แสดงวาผลงทนคาดหวง Dividend Yield = 6 *100 = 4%

150


85

ขอจากดในการวเคราะหงบการเงนเพอการเปรยบเทยบ

กจการทนามาเปรยบเทยบกน ควรเปนธรกจประเภทเดยวกนอตราเงนเฟออาจทาใหผลของการวเคราะหบดเบอนธรกจทเปนไปตามฤดกาล ควรใชคาเฉลยไมใชคา ณ เวลาใดเวลาหนงใหพจารณานโยบายการบญชทตางกนของแตละกจการกอนเปรยบเทยบกนควรระวงการ " ตกแตงบญช “ อาจทาใหการตความหมายผดพลาดได


การเปรยบเทยบกบอตราสวนอางอง

การเปรยบเทยบกบขอมลของตวเองตางเวลากน (Trend Analysis) ทาใหเหนแนวโนมวา “ดขน” หรอ “แยลง”

ตวอยาง : บรษท เพยงฟา จากด

2554 2553 2552 2551 2550

อตรากาไรสทธ 6.3% 6.5% 7.2% 7.6% 8%


87

การเปรยบเทยบกบขอมลคาเฉลยอตสาหกรรมประเภทเดยวกน (Industry Average) ทาใหรวา “ดจรง” หรอ “แยจรง”

ตวอยาง อตสาหกรรมทองเทยวมอตรากาไรสทธเฉลย = 10% ถาบรษท เพยงฟา จากด เปนบรษททประกอบธรกจทองเทยวเชนกน มอตรากาไรสทธลดลงทกปจนเปน 6.3% ในปปจจบนเปนดงน จะพบวามปญหาพบเกดขนกบ บรษท เพยงฟา จากด แนนอนในเรองของการควบคมคาใชจาย



การเปรยบเทยบกบเปาหมายทเหมาะสม (Target) โดยเฉพาะอยางยงในกรณทไมมคแขงชดเจน เชนรฐวสาหกจ ทมวตถประสงคหลกในการใหบรการสาธารณปโภค เปนตน อาจใชวธการกาหนดเปาหมายทเปนไปไดในการประเมนผลงาน

การเปรยบเทยบกบกลมบรษททเปนผนาในอตสาหกรรม(Benchmarking) เชนกลมธนาคารขนาดใหญ ซงมทรพยากรคลายคลงกน มกตองการเปรยบเทยบในกลม เพอใหไดการวเคราะหทดย งขน



89

สญญาณเตอนภยลวงหนา (Early Warning Signal)

สญญาณเตอนภยลวงหนาดานการเงน สามารถใชเครองมอในการวเคราะหทางการเงน โดยอาศยงบการเงนพนฐานไดแก งบแสดงฐานะการเงน งบกาไรขาดทนเบดเสรจสญญาณเตอนภยลวงหนาดานการจดการและผบรหารสญญาณเตอนภยลวงหนาดานการดาเนนงาน


(Annual Report) 2/2558) · 2/2558) (ใช ้ ท ุ กกล ุ ่ ม) กง.201 การเง ิ นธ ุ รก ิ จ 2/2558 2 OUTLINE: รายงานทางการเง

Documents