Estudio de proyecciones del PBI de largo plazo y la demanda de potencia y energía de principales proyectos 2011-2022 Preparado para: Por: Lima, 19 de setiembre del 2011 Este estudio refleja la mejor opinión de APOYO Consultoría respecto del tema en cuestión, por lo que en concordancia con el código de ética del Grupo APOYO constituirá una opinión independiente y no condicionada por el cliente contratante.
37
Embed
ANEXO-C3(Proyecciones de PBI y Demanda de Electricidad 2011-2022 Set11)
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Estudio de proyecciones del PBI de largo plazo y la demanda de potencia y energía de
principales proyectos 2011-2022 Preparado para:
Por:
Lima, 19 de setiembre del 2011
Este estudio refleja la mejor opinión de APOYO Consultoría respecto del tema en cuestión, por
lo que en concordancia con el código de ética del Grupo APOYO constituirá una opinión independiente y no condicionada por el cliente contratante.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
2
ÍNDICE RESUMEN EJECUTIVO ............................................................................................................... 3 I. METODOLOGÍA ..................................................................................................................... 4
I.1 PROYECCIÓN DEL PRODUCTO BRUTO DE MEDIANO PLAZO. PERIODO 2011- 2016 .................................................................................................................................. 4
I.2 PROYECCIÓN DEL PRODUCTO BRUTO DE LARGO PLAZO. PERIODO 2017- 2022 ........................................................................................................................................ 10
II. ESCENARIOS DE PROYECCIÓN DEL PBI PARA EL PERÍODO 2011-2022 .................... 12
III. PROYECCIÓN DEL PBI SIN PROYECTOS MINEROS PARA EL PERÍODO 2013-2022 .. 19 IV. ESTIMACIÓN DE LA DEMANDA ENERGÍA Y POTENCIA DE NUEVOS PROYECTOS
MINEROS E INDUSTRIALES .............................................................................................. 22 IV.1. Proyectos mineros en el Perú ........................................................................................ 22 IV.2. Proyectos industriales en el Perú ................................................................................... 23 IV.3. Análisis de los proyectos mineros principales ................................................................ 24 IV.4. Estimación de la demanda de electricidad de los proyectos analizados ....................... 27
ANEXOS ..................................................................................................................................... 31 ANEXO I: NIVELES PROYECTADOS DE PBI POR ZONAS: .................................................. 31 ANEXO II: RESUMEN DE INVERSIONES PREVISTAS EN LOS SECTORES MINERÍA,
HIDROCARBUROS Y ENERGÍA: 2011 – 2022 .................................................................. 34 ANEXO III: ESTIMACIÓN DE DEMANDA ADICIONAL DE POTENCIA Y ENERGÍA POR
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
3
RESUMEN EJECUTIVO Este estudio presenta las proyecciones de crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) del Perú para el periodo 2011-2022. Adicionalmente, presenta las proyecciones de crecimiento de las regiones norte, centro y sur del país. Las proyecciones incluyen seis escenarios: base, optimista, pesimista y estos tres escenarios sin considerar proyectos de inversión mineros. La metodología utilizada considera que la producción agregada de la economía peruana resulta de la combinación y uso eficiente del factor capital, el factor trabajo y la productividad en un modelo estándar de crecimiento. De este modo, se proyecta el crecimiento de cada uno de los factores de producción para cada zona: el capital se proyectó utilizando el método de inventarios perpetuos, el factor trabajo se proyectó utilizando estadísticas sobre la distribución de la PEA, así como supuestos sobre el crecimiento del mercado laboral y la economía, mientras que para el cálculo de la productividad se utilizó un modelo estándar que considera la información de sus valores realizados en el pasado (rezagos), adicionando ganancias de productividad discretas asociadas a eventos identificados que se asume mejorarían la productividad del país, tales como proyectos de infraestructura, mayor apertura comercial, mejora en la educación, entre otros. Para el periodo 2011-2022, los resultados del escenario base son consistentes con un crecimiento del PBI nacional de 5,4 por ciento en promedio. En este escenario, el crecimiento promedio de la zona sur es de 7,7 por ciento, el de la zona centro de 5,1 por ciento y el de la zona norte de 4,6 por ciento. En el escenario optimista el crecimiento promedio del PBI sería de 6,6 por ciento y en el escenario pesimista el crecimiento promedio del país en el período de proyección estaría alrededor de 4,2% por ciento.
A solicitud del COES-SINAC, en este documento se presenta la proyección del PBI sin considerar los proyectos mineros que se ejecutarían en el período 2011-2022, lo cual implica no considerar la producción minera ni el monto invertido de los mismos. Se asume la paralización de las inversiones de empresas mineras en proyectos de ampliación y construcción de nuevas minas durante dicho período. Con ello, la tasa de crecimiento del PBI promedio para el período 2011-2022 pasa de 5,4 por ciento en el escenario base a 5,3 por ciento en el escenario base sin proyectos mineros. Mientras que en los escenarios pesimista y optimista el crecimiento promedio sin proyectos mineros es de 4,1 por ciento y 6,5 por ciento respectivamente.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
4
I. METODOLOGÍA
I.1 PROYECCIÓN DEL PRODUCTO BRUTO DE MEDIANO PLAZO. PERIODO 2011- 2016
Proyección del Producto Bruto Interno por componente del gasto. El enfoque metodológico utilizado para proyectar el Producto Bruto Interno global en el mediano plazo se basa en la proyección de tasas de crecimiento reales para los distintos componentes del gasto. Este consiste en la recolección de data y el uso de métodos econométricos para lograr determinar la evolución de cada uno de estos. Las tasas de crecimiento reales calculadas para cada componente son aplicadas a las cifras en nuevos soles constantes de 1994, proporcionadas por el BCR, y se obtiene el valor para cada componente del PBI para el período proyectado. Los criterios metodológicos que se aplican en cada uno de los sectores para la proyección respectiva son los siguientes: Inversión Privada La metodología se basa en una estimación econométrica que tiene como determinantes:
• El grado de utilización de capacidad instalada (TUCI). • Las expectativas de los empresarios (Encuesta SAE). • La inercia de la inversión (Aproximada por la inversión del periodo anterior).
Para proyectar las expectativas nos basamos en un análisis del optimismo de los empresarios a 12 meses y aproximamos un comportamiento constante pero corregido bajo criterios recurrentes como efectos políticos o inestabilidad social. Por otro lado, el grado de utilización de la capacidad instalada lo asumimos constante y solo se modifica en periodos de forma discreta dependiendo de los proyectos de inversión que identificamos oportunamente. La proyección de inversión privada nos permite obtener el crecimiento del empleo, el cual también depende de las expectativas. Consumo privado El consumo privado se estima mediante un modelo econométrico que se fundamenta en dos variables relevantes:
• Crecimiento del empleo. • Confianza del consumidor.
La tasa de crecimiento del empleo se obtiene a partir del crecimiento de la inversión privada y de las expectativas de los empresarios a incrementar contrataciones (Encuesta SAE). Por su parte, el índice de confianza al consumidor es extraído mediante nuestra base de datos y es proyectado de acuerdo a la tendencia histórica; en esta se incluyen probables elementos que desalienten el consumo futuro. Exportaciones Las exportaciones se dividen en exportaciones tradicionales y no tradicionales. Las tradicionales dependen principalmente de la evolución del sector de minería e hidrocarburos que representan el mayor porcentaje de las exportaciones de este tipo. Por ello, para la proyección se identifican los proyectos más relevantes que producirán un incremento significativo en la exportación de materias primas.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
5
Las exportaciones no tradicionales dependen de la demanda mundial y del nivel de competitividad con nuestros socios comerciales. El primero es aproximado a través de la proyección del crecimiento del PBI mundial, mientras que el grado de competitividad con respecto a los demás países se aproxima mediante el tipo de cambio real con Estados Unidos. Este último depende a su vez de la evolución del tipo de cambio nominal (sol respecto del dólar) y de las diferencia entre la inflación del Perú y Estados Unidos, que en el largo plazo se asume que es cero. Estas variables tienen un nivel de complejidad superior; pero a pesar de ello es viable la proyección de estas variables debido al monitoreo constante del desempeño del mercado internacional, la posición relativa con respecto a los socios comerciales y los proyectos locales relevantes. Gasto Público El gasto público se divide en consumo e inversión pública. Para ambos se toma como referencia el Marco Macroeconómico Multianual que contiene las proyecciones del sector público, considerando la restricción de recursos y las demandas de los distintos sectores del gobierno. A esta proyección se le añade la información de nuestros analistas sobre ejecución de nuevos proyectos de inversión y demandas de aumentos salariales (consumo público). Importaciones Las importaciones se basan en la estimación de un modelo econométrico que se encuentra determinado por:
Los supuestos sobre las tres primeras variables han sido detallados anteriormente mientras que sobre el arancel efectivo se asume que se mantiene constante para los siguientes años considerando que actualmente se encuentra en un nivel mínimo histórico, como muestra de la política de apertura comercial del gobierno. Proyecciones del Producto Bruto Interno por sectores económicos. Una vez que se ha obtenido una proyección preliminar del PBI, a partir de los componentes del gasto, se analiza la consistencia de dicha proyección a partir de la evolución de los componentes de los sectores económicos utilizando la estructura del PBI del año base1994.
Agropecuario 9,2Pesca 0,6Minería e Hidrocarburos 6,9Manufactura 17,0Electricidad y Agua 2,3Construcción 5,8Comercio 16,0Servicios 42,3VAB 100,0
Fuente: INEI
ESTRUCTURA DEL PBI AÑO BASE 1994(%)
Los criterios metodológicos que se aplican en cada uno de los sectores para la proyección respectiva son los siguientes:
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
6
Sector agropecuario Se desagrega al sector agropecuario en sus dos sub-sectores de la siguiente manera: Agrícola: Para proyecciones para los próximos diez ó doce meses se cuenta con información estadística de lo siguiente: • Áreas sembradas. En condiciones normales existe una relación directa y estable entre el
área sembrada y el nivel de producción futura. • Tiempo de maduración del cultivo (tiempo entre la siembra y la cosecha). Para utilizar el
dato de las áreas sembradas se toma en cuenta el tipo de cultivo y el período de maduración. Se toma este tiempo referencial y con ello se ubica la cosecha del mes al que corresponde las hectáreas sembradas y su variación para el mismo mes del año anterior.
Los siguientes factores son utilizados en la proyección de doce meses y otras para un horizonte más amplio de tiempo:
• Tendencia de la producción (cambios lentos en el caso agrícola). • Apreciación de los distintos gremios de productores o empresas representativas
(agroindustria). • Indicadores sobre la expansión de tierras de cultivos (proyectos de irrigación). • Marco legal. Pecuario: El pollo es la carne mayormente consumida en el país, por lo tanto, tiene una mayor participación en la producción pecuaria (50%) y requiere un seguimiento más profundo. Este seguimiento permite además estimar la producción de huevos, cuyo consumo también es considerable. La información estadística empleada es: • Colocación de pollos BB. • Ciclo de producción de los pollos: carne y postura.
Sobre la base de dichas variables se estima una tasa de crecimiento mensual para cada uno de los productos, la cual se aplica a la base de datos anteriormente citada y, finalmente, se obtiene la tasa para los agregados agropecuarios. Se agrega la información para el cálculo de las variaciones para los sub-sectores agrícola y pecuario, utilizando pesos constantes según información del INEI, para el sector agropecuario. Sector pesca La metodología para el cálculo del PBI del sector pesquero emplea como insumo principal una base de datos construida a partir de series de tiempo. La información se subdivide en los rubros consumo humano indirecto o industrial (CHI) y consumo humano directo (CHD). Las proyecciones se realizan sobre la información proporcionada por empresas del sector privado, duración de las temporadas, cuotas de pesca establecidas por las autoridades sectoriales y perspectivas de cambios climáticos significativos. Sector minería e hidrocarburos Minería metálica: Los productos mineros relevantes para las proyecciones de crecimiento del sub-sector minero-metálico son cobre, plomo, zinc, plata, hierro, oro, estaño y molibdeno.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
7
La proyección se realiza para cada uno de dichos minerales considerando su valor real en Nuevos Soles de 1994. El volumen de producción, en cada caso, se estima sobre la base de las siguientes variables principales: • Promedio de producción de los últimos años. Sobre esta información se realiza el análisis
de tendencias en los volúmenes de extracción. • Información de las empresas mineras y del Ministerio de Energía y Minas sobre los
avances en la ejecución de proyectos y posibles paralizaciones en las diversas unidades y su incidencia sobre la producción mensual.
• Evolución de las cotizaciones mineras. Variable importante en la determinación de los niveles de extracción en el largo plazo, en especial en las unidades de la mediana minería.
• Anuncios de proyectos de inversión. Sobre la base de consultas con las empresas se detalla la fecha, tamaño estimado y el tiempo en alcanzar la máxima capacidad productiva de cada proyecto.
Hidrocarburos: En el caso de la producción de hidrocarburos las proyecciones se realizan a partir de las siguientes variables: • Promedio de producción diaria por lote y análisis de su tendencia. • Evolución de las cotizaciones del petróleo. • Anuncios de proyectos de inversión. La información sobre proyectos de inversión es
incluida dentro de las proyecciones de los volúmenes de producción según lote. • Evolución del proyecto Camisea y del proyecto de exportación de GNL (gas natural
licuefactado) al mercado externo. Manufactura Las tasas de crecimiento del sector manufacturero se calculan usando el Índice de Volumen Físico (IVF) de la producción manufacturera. Este es elaborado por el Ministerio de la Producción (Produce) utilizando información de producción proporcionada por las principales empresas de cada sub-sector. La información del IVF manufacturero está ordenada por CIIU, que se subdivide en diez grandes grupos: Harina y Aceite de Pescado; Alimentos, Bebidas y Tabaco; Textiles, Confecciones y Cueros; Madera; Papel, Imprenta y Editorial; Sustancias y Productos Químicos; Minerales No Metálicos; Metálica Básica; Metálica y Maquinaria y Manufactura Diversa. Estos a su vez se subdividen en las diversas ramas industriales (sub-sectores a tres dígitos de CIIU). Para el cálculo de las proyecciones se toman en cuenta las siguientes consideraciones: • La evolución mensual del IVF histórico para un análisis de los niveles, tendencias y
estacionalidades de cada sector y sub-sectores. • Contactos establecidos por APOYO Consultoría. La información que se obtiene está
relacionada a los niveles de producción y/o ventas de la empresa y a sus perspectivas de crecimiento e inversión.
• Información pública de sectores primarios vinculados a ramas manufactureras. • Anuncios públicos de inversión de las empresas de cada sub-sector. En este sentido, las proyecciones se realizan para cada sub-sector de acuerdo a su composición y sus características particulares. Estas son consolidadas en un modelo que incluye la estructura de ponderaciones de la totalidad del sector manufacturero y que toma en cuenta distintos escenarios.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
8
Electricidad y agua La proyección de crecimiento del PBI Electricidad y Agua se calcula a partir de una composición ponderada en la cual el peso del PBI del sector eléctrico es 78,4% y el del PBI del sector agua es 21,6%. Para proyectar las tasas de crecimiento de la producción en este sector se toma en cuenta los conocimientos sectoriales, la información estadística disponible y métodos econométricos que vinculan esta actividad con la de otros sectores económicos (manufactura, minería e hidrocarburos). Construcción Se utilizan, básicamente, dos variables: Consumo interno de cemento y el Índice de Avance Físico de Obras (IAFO), que mide la inversión pública que realiza el Ministerio de Transportes. El consumo interno de cemento tiene una ponderación de 93,5% y el IAFO de 4,6%. El crecimiento de los despachos de cemento se obtiene de la Asociación de Productores de Cemento (Asocem) y el IAFO del Instituto Nacional de Estadística (INEI). Comercio Para la estimación del crecimiento del PBI del sector comercio se utilizan como insumos el desempeño de los sectores agropecuario, manufactura y construcción, así como el crecimiento de las importaciones de bienes de consumo. La razón por la cual el crecimiento del PBI comercio se calcula a partir de las variables mencionadas es porque el INEI realiza a su vez una medición indirecta de la actividad del sector. Es decir considera el impacto de la actividad de los otros sectores sobre el comercio. La estimación de estas variables permite analizar la consistencia de las proyecciones por el lado del gasto debido a que guardan una gran relevancia con los componentes del gasto. El consumo privado se encuentra estrechamente relacionado con el sector de servicios y comercio; la inversión privada está relacionada con el sector manufactura y construcción; en el caso de las exportaciones e importaciones se encuentran fuertemente a los sectores de minería y agroindustria. Estas equivalencias son útiles para evitar sesgos en las proyecciones por componentes y obtener la proyección más eficiente posible.
ESQUEMA GENERAL DEL MODELO DE ESTIMACIÓN DE MEDIANO PLAZO
INVERSIÓN PÚBLICA
SE BASA EN:
ESTIMACIÓN DEL PBI GASTO
CONSUMO PRIVADO INVERSIÓN PRIVADA IMPORTACIONES EXPORTACIONES GASTOSE BASA EN:
•Grado de utilización de lacapacidad instalada •expectativasdeempresarios•Inercia de la inversión porcrecimientoaprox . con la inversióndel periodo anterior
AGROINDUSTRIA Y PESCACOMERCIO SERVICIOS ELECTRICIDAD
Factores de oferta
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
9
Como se observa en el esquema anterior, el proceso de estimación es un proceso iterativo, de manera tal que se alcancen estimaciones consistentes y razonables (de acuerdo a los supuestos elaborados) para cada escenario, tanto por el lado de los componentes del gasto como por el lado de los sectores productivos.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
10
I.2 PROYECCIÓN DEL PRODUCTO BRUTO DE LARGO PLAZO. PERIODO 2017- 2022 La estimación del PBI de largo plazo considera el enfoque de contabilidad del crecimiento utilizando una función de producción del tipo Cobb-Douglas para cada región geográfica:
Donde es la producción de la región i (norte, centro, sur) en el año t, K es el stock de capital, L es el trabajo y A es la productividad total de los factores. La combinación y complementariedad de estos factores, ponderados por su participación en el producto (valores
de representan la participación del capital en el producto) dan como resultado la producción total de cada región. Adicionalmente, el PBI del Perú es la suma ponderada de la producción de cada región. Los ponderadores representan la participación de las remuneraciones a los factores trabajo y capital en el ingreso y afectan a la contribución de cada uno de estos factores a la tasa de crecimiento del producto. Para obtener dichos ponderadores se llevó a cabo el siguiente procedimiento:
1. A partir de la matriz de insumo producto del INEI, se obtiene la combinación de trabajo y capital utilizada en cada sector económico.
2. Se hallan las participaciones del capital y el trabajo en la economía de cada departamento a partir de la participación de cada sector productivo en el PBI departamental.
3. Las participaciones por departamento son ponderadas por el peso de cada departamento en la zona para hallar la participación del capital y el trabajo por zona.
Una vez que se tienen los ponderadores para cada factor de producción se procede a estimar el capital, el trabajo y la productividad de cada zona. Factor Capital Para la estimación del stock de capital se ha utilizado la metodología de inventarios perpetuos. De acuerdo a esta metodología, el stock de capital del periodo actual es igual al stock de capital del período previo menos la depreciación y más la inversión del período.
En esta ecuación el subíndice i hace referencia a la zona geográfica considerada: norte, centro o sur. Se ha utilizado la metodología de inventarios perpetuos de manera separada para cada zona. En las tres ecuaciones se ha considerado una tasa de depreciación de 5 por ciento, consistente con estudios previos para el total nacional1. Para la estimación del capital inicial (2006) se utilizaron las series publicadas por Bruno Seminario para el Perú total2. A partir del año 2006 se distribuye este capital en cada una de las tres regiones: norte, centro y sur, utilizando la estructura porcentual promedio 2001 - 2006 del consumo de energía eléctrica, el cual es usado como variable proxy de la distribución del capital. Esta distribución indica que en dicho año, el 65 por ciento del stock de capital estaba concentrado en la región centro (que incluye Lima), el 13 por ciento en la región norte, y el 22 por ciento en la región sur. Estos porcentajes son relativamente estables durante todo el periodo. Las proyecciones de inversión bruta fija a partir de 2011 se basan en dos fuentes. Primero, se considera el modelo del acelerador de la inversión. Este modelo utiliza la elasticidad producto-
1 Barro, Robert y Sala-i-Martin, Xavier (2003) “Economic Growth” 2da. Edición. MIT Press, 2 Seminario, Bruno (2009) “Compendio Estadístico 1896-1996”.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
11
inversión; es decir el crecimiento de la inversión de cada zona asociado al crecimiento del producto observado en el pasado reciente de cada zona. Estas elasticidades consideran diferencias entre periodos de expansión y recesión basadas en la evidencia del período 1996-2008. El modelo considera además un efecto cíclico en los períodos de tránsito de una recesión a una expansión, en los cuales la inversión crece considerando la dinámica de la economía previa al período de declive. Este efecto de inercia de la inversión permite capturar el efecto de las expectativas cautelosas sobre las decisiones de inversión de las empresas en contextos en que una recuperación de la economía es todavía incierta. Segundo, se incorpora como indicador adicional de inversión la base de datos de proyectos de inversión. En particular, para la elaboración de este informe se utilizó información de proyectos identificados en los sectores minería, hidrocarburos y energía. Se observa una alta concentración de proyectos en los años 2012, 2013 y 2014. Los resultados muestran que entre el 2011 y el 2022, la región sur recibirá el 59 por ciento de las inversiones previstas en los sectores minería, hidrocarburos y energía, seguida de la región centro con el 23 por ciento. El norte recibiría el restante 18 por ciento. El stock de capital tendría una tendencia creciente en todas las regiones geográficas en el período de proyección, acelerándose hacia mediados de esta década por la ejecución de grandes proyectos de inversión. Factor Trabajo La proyección del crecimiento del empleo por zonas se obtiene ponderando el crecimiento del empleo dependiente e independiente por su participación en la Población Económicamente Activa (PEA) de cada zona, asumiendo que ésta se mantiene constante en los próximos años. La proyección del empleo dependiente se obtiene a partir de una relación estable de complementariedad que vincula el crecimiento del empleo dependiente con el crecimiento de la inversión. Del mismo modo, el crecimiento del empleo independiente se obtiene a partir de supuestos sobre el crecimiento del empleo dependiente, sobre una tasa de desempleo constante por zona y sobre una tasa constante de crecimiento para el ratio de la población económicamente activa y la población en edad de trabajar (PET). Productividad Total de Factores (PTF) Para estimar la PTF se utilizó la serie del compendio estadístico publicado por Bruno Seminario3 que incluye información estimada sobre el nivel de la productividad conjunta de factores desde 1896 hasta 1995. El nivel actual de la productividad se explica por su comportamiento anterior (rezagos) lo cual permite proyectar la PTF en el período 2011 - 2022. Es decir, los datos realizados de esta variable brindan la información necesaria para proyectar su nivel y su tendencia de largo plazo. Adicionalmente, al nivel estimado de la PTF utilizando las observaciones pasadas se le han agregado dos efectos, el efecto de ganancia en productividad asociado a una mayor apertura comercial y el efecto asociado a los diferenciales en el nivel de educación por zonas. Para capturar los beneficios de la mayor apertura comercial sobre la economía peruana se calculó la elasticidad promedio entre el crecimiento del PBI mundial, como proxy de la demanda mundial, y la PTF, que tiene como principal resultado un mayor impacto en la zona norte, donde destaca la agroexportación; mientras que para el segundo caso se usaron estimaciones sobre la variación de la población educada por zonas. La principal observación es un incremento más rápido en el nivel de educación en la zona sur del país respecto del resto de zonas. Además, se han incorporado efectos discretos y temporales sobre el nivel estimado de la PTF, los cuales están asociados al impacto de la firma del TLC con Japón, Corea, el inicio efectivo
3 Seminario, Bruno (2009) “Compendio Estadístico 1896-1996”.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
12
del TLC con la Unión Europea, la culminación de los proyectos IIRSA Centro y Sur, y la entrada en operación del Muelle Sur
II. ESCENARIOS DE PROYECCIÓN DEL PBI PARA EL PERÍODO 2011-2022
II.1. ESCENARIO BASE El crecimiento económico de los países avanzados se mantendrá en niveles muy bajos durante los próximos años. Esto se debe a que los gobiernos en Estados Unidos y en Europa deberán reducir el gasto público o aumentar impuestos con el fin de hacer sostenibles sus balances fiscales. Esto implica que un componente importante en la demanda global de estos países no será un motor de crecimiento durante los próximos años. Además, la incertidumbre sobre las perspectivas económicas en ambas zonas impide un crecimiento robusto de la inversión, empleo y consumo. En el caso de Europa, algunos países como Grecia, Francia, Italia, España, Irlanda y Portugal experimentarán una caída o un crecimiento muy lento de los salarios reales, como mecanismo para ganar competitividad y así mejorar los desbalances macroeconómicos que enfrentan. Este mecanismo de ajuste afectará el crecimiento del consumo privado. Este escenario no contempla una nueva crisis financiera en países avanzados. Este escenario considera que la crisis de deuda pública en dichos países se resuelve con reformas fiscales y ajustes de competitividad que implican un crecimiento muy bajo. En este entorno, se espera que los bancos centrales mantengan las tasas de interés de política monetaria en niveles muy bajos durante un período prolongado de tiempo y que implementen medidas que aumenten la oferta de dinero. Esto implica que, a pesar del bajo crecimiento económico, una economía como la peruana se beneficiará por las bajas tasas de interés internacionales pero que además tendrá que enfrentar presiones de apreciación sobre el nuevo sol. A su vez, el bajo crecimiento mundial generará una moderada reducción en el precio de los commodities industriales, como el cobre y el petróleo, pero la incertidumbre de los inversionistas respecto de la evolución de la economía global y el debilitamiento esperado del dólar incrementará el precio de los metales preciosos, como el oro y la plata. Con ello, se espera que los precios de exportación de nuestra economía aumenten levemente a pesar de la desaceleración en la economía mundial. En el plano local, la apreciación del nuevo sol y el lento crecimiento de los países avanzados afectan negativamente la demanda por nuestras exportaciones, que crecen a tasas por debajo de las observadas en años anteriores. Sin embargo, el aumento en la oferta exportable de minerales e hidrocarburos tiene un impacto favorable a partir del 2014. Por otro lado, la incertidumbre electoral afectó de manera importante la intención de las empresas de acelerar sus planes de inversión y de contratación de personal. Esto afectará el ritmo de crecimiento de la inversión privada desde el último trimestre del 2011 hasta fines del 2012. Este escenario supone que la confianza de los inversionistas se recupera gradualmente debido a que se desvanecen los temores de que el nuevo gobierno implementaría medidas que alteren sustancialmente el modelo económico actual. Se espera que el nuevo gobierno aumente de manera importante el gasto público, en particular el gasto social. Esto generará que el peso del sector público en la economía aumente hasta niveles no observados desde los años 80, lo que tendrá un impacto positivo en la tasa de crecimiento de la actividad económica local. Sin embargo, se espera que este aumento en el gasto no afecte la sostenibilidad de las cuentas fiscales, pues será financiado con mayor recaudación tributaria. Considerando estos factores, se espera que el crecimiento económico sea de 4,6 por ciento en el 2012, como consecuencia de un crecimiento muy bajo de la inversión privada. Sin embargo, el crecimiento regresaría luego a un nivel entre 5,5 por ciento y 6,0 por ciento.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
1/ Excluye los departamentos: Ucayali, Tumbes y Loreto.
Año Total
4,6
II.2. ESCENARIO PESIMISTA
El escenario negativo se caracterizaría por la desaceleración en las economías emergentes y por una prolongada recesión en las economías avanzadas debido al agravamiento de los problemas fiscales. En Europa, el gobierno griego dejaría de pagar su deuda, lo que contagiaría a otras economías de la región y afectaría a las economías más grandes de Europa como Francia y Alemania. Esto generaría una caída superior a 2% en la tasa de crecimiento de la Eurozona en el 2012, seguido de una contracción de 1% en el 2013 y estancamiento en los próximos años. En EEUU, las preocupaciones por la sostenibilidad de la deuda harían necesarios ajustes fiscales, lo que afectaría la creación de empleo y el crecimiento. Así, EEUU caería más de 1% en el 2012, y crecería cerca de 0% en los próximos años. China seguiría siendo el motor de la economía mundial, pero crecería a tasas menores al 7%. Como consecuencia, la economía mundial crecería 1% en el 2012, 2% en el 2013 y alrededor de 2,5% en los siguientes años. El entorno externo menos favorable afectaría a la economía peruana a través de un menor volumen exportado y menores precios de los metales industriales. En efecto, los precios de metales industriales caerían ante la menor demanda mundial, pero aún se mantendrían por encima de sus niveles del 2008-2009 (cobre en ¢US$/lb.390). Sin embargo, esto sería compensado en parte por los mayores precios de metales preciosos que alcanzarían máximos históricos debido a la mayor demanda como activo seguro (oro en US$/oz.tr. 2 500). A nivel local, la confianza de los inversionistas se vería seriamente afectada por la incertidumbre sobre la política sectorial del nuevo gobierno, y por el temor ante la recesión mundial. En un inicio el ajuste en la confianza sería fuerte, pero luego se recuperaría a niveles por debajo de su promedio histórico. Esto haría que la inversión privada caiga cerca de 10% en el 2012 y crezca alrededor de 5% en los próximos años.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
15
Ante el menor crecimiento de la inversión privada, la creación de empleo se vería afectada, lo cual redundaría en un menor crecimiento del consumo privado (entre 3% y 4%). Para contrarrestar el menor crecimiento del gasto privado (consumo e inversión), el gobierno aumentaría el gasto público. Esto lograría que el PBI no caiga y crezca alrededor de 3% en el 2012, y entre 4% y 5% en los siguientes años. Los sectores que liderarían el crecimiento son los ligados al consumo privado (servicios y comercio); mientras que los ligados a la inversión privada (construcción, manufactura) crecerían lentamente.
1/ Excluye los departamentos: Ucayali, Tumbes y Loreto.
CUADRO 6: PROYECCIÓN DE CRECIMIENTO DEL PBI ESCENARIO PESIMISTA 1/
Año Total
II.3. ESCENARIO OPTIMISTA
Este escenario supone que la crisis de deuda pública en Europa se resuelve en el 2011 con el establecimiento de un mecanismo que asegure la coordinación de la política fiscal en la zona, el compromiso de los países altamente endeudados de realizar reformas estructurales que den sostenibilidad a sus cuentas públicas y que mejoren la productividad de sus economías. La incertidumbre sobre la posibilidad de un default con importantes consecuencias negativas sobre el bloque disminuyen considerablemente, lo que favorece el ritmo de crecimiento de la inversión privada, del empleo y el consumo. En este contexto, las presiones apreciatorias sobre el nuevo sol son menores que en el escenario base y el crecimiento de nuestros socios comerciales son mayores, lo que tiene un impacto positivo sobre el crecimiento de la demanda por las exportaciones peruanas. Los precios de las exportaciones son favorables, lo que incentiva la inversión privada y genera abundantes recursos fiscales. El gobierno, por su parte, da prontas señales de que el manejo macroeconómico y la política sectorial del gobierno no afectarán el libre funcionamiento del mercado ni los incentivos para competir, invertir o innovar. Por ello, la recuperación de la confianza empresarial es mayor y más rápida respecto de lo contemplado en el escenario base y, consiguientemente, el ritmo de crecimiento de la inversión privada es mayor. Por otro lado, la disponibilidad de recursos fiscales permite que el gobierno mantenga alto el ritmo de crecimiento del gasto público, sin que ello afecte la sostenibilidad fiscal. De este modo, las exportaciones, la inversión privada y el gasto público crecen a tasas más altas que en el escenario base. A su vez, el mayor crecimiento de la inversión determina una mayor generación de empleo y una mayor expansión del consumo privado.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
1/ Excluye los departamentos: Ucayali, Tumbes y Loreto.
Año Total
III. PROYECCIÓN DEL PBI SIN PROYECTOS MINEROS PARA EL PERÍODO 2013-2022 En este escenario se considera que se paraliza la construcción de los siguientes proyectos: Antapaccay, Toromocho, y las ampliaciones de El Brocal, Antamina, Shougang y Cerro Lindo. A su vez, se considera que los siguientes proyectos, actualmente en etapa de estudios u obtención de permisos, se detienen: Las Bambas, Minas Conga, Quellaveco, Hilarión, Pukaqaqa, Mina Chapi – Sulfuros, El Galeno, Constancia, Marcobre / Justa, Quechua, Chucapaca-Cañahuire, y las ampliaciones de Bayóvar, Toquepala, Cuajone y Cerro Verde. Dado que una parte significativa de las inversiones está prevista en el escenario base para el período 2011-2016, durante estos años el nivel de producción sería más afectado en el escenario sin proyectos.
III.1. ESCENARIO BASE Un escenario de proyección del PBI sin considerar los proyectos identificados en el sector minería en el periodo 2011-2022, da como resultado un crecimiento promedio para el periodo 2011 - 2022 de 5,3 por ciento en lugar de 5,4 por ciento en el escenario base.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
1/ Excluye los departamentos: Ucayali, Tumbes y Loreto.
CUADRO 10: PROYECCIÓN DE CRECIMIENTO DEL PBI SIN PROYECTOS MINEROS ESCENARIO BASE 1/
(Var. % anual)
Año Base
III.2. ESCENARIO PESIMISTA
Un escenario de proyección del PBI sin considerar los proyectos identificados en el sector minería, da como resultado un crecimiento promedio para el periodo 2011 - 2022 de 4,1 por ciento en el escenario pesimista en lugar de 4,2 por ciento en el escenario pesimista con proyectos mineros.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
21
CUADRO 11: PROYECCIÓN DE CRECIMIENTO DEL PBISIN PROYECTOS MINEROS ESCENARIO PESIMISTA 1/
1/ Excluye los departamentos: Ucayali, Tumbes y Loreto.
III.3. ESCENARIO OPTIMISTA El PBI proyectado en el escenario optimista sin considerar los proyectos identificados en el sector minería da como resultado un crecimiento promedio para el periodo 2011 - 2022 de 6,5 por ciento en lugar de 6,6 por ciento en el escenario base.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
22
CUADRO 12: PROYECCIÓN DE CRECIMIENTO DEL PBI SIN PROYECTOS MINEROS ESCENARIO OPTIMISTA 1/
1/ Excluye los departamentos: Ucayali, Tumbes y Loreto.
IV. ESTIMACIÓN DE LA DEMANDA ENERGÍA Y POTENCIA DE NUEVOS PROYECTOS MINEROS E INDUSTRIALES La presente sección contiene las estimaciones de demanda energía y potencia de nuevos proyectos mineros e industriales del Perú. En primer lugar se presentan los diversos proyectos mineros e industriales indicando su grado de avance. En segundo lugar, se analizan los proyectos seleccionados con el fin de determinar la fecha más probable del inicio de sus operaciones (producción). Asimismo, se definen escenarios (optimista y pesimista) para el inicio de los proyectos. Finalmente, considerando la información recabada de las distintas empresas y comparaciones con proyectos similares, se presenta la estimación de demanda de energía y potencia por proyecto.
IV.1. Proyectos mineros en el Perú Actualmente, a pesar del reconocido potencial geológico del Perú, la explotación minera se realiza en menos del 10% del territorio nacional. Sin embargo, existe un portafolio de proyectos mineros que se desarrollarán en los próximos años. En la zona norte del Perú se encuentra la franja sedimentaria mesozoica que alberga pórfidos de cobre y oro como Cerro Corona, más al sur de esta zona se encuentran pórfidos de cobre que también contienen molibdeno como Minas Conga y El Galeno. En la zona sur se encuentra una “Faja de Cobre” que se extiende desde los alrededores de la ciudad de Puno hasta el departamento de Apurímac, por casi 500 km y un ancho de 50 km. Esta zona alberga diferentes yacimientos de cobre, cobre-oro, oro, hierro y plomo-zinc-plata. El ciclo de vida de un proyecto minero se puede resumir en las siguientes etapas:
1. Exploración 2. Estudio de Pre-Factibilidad 3. Estudio de Factibilidad 4. Estudio de Impacto Ambiental (EIA) 5. Estudio de Ingeniería 6. Financiamiento
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
23
7. Construcción 8. Explotación 9. Cierre de mina
APOYO Consultoría ha identificado que en Perú el ciclo de vida de un proyecto minero probable desde la elaboración del estudio de pre-factibilidad hasta el inicio de operaciones (explotación) comprende, en promedio, entre cinco y siete años. La elaboración de cada uno de los estudios (etapas de 2 a 5) demora alrededor de un año, aunque ciertos proyectos pueden elaborar más de un estudio al mismo tiempo (por ejemplo, el EIA y el estudio de factibilidad). Por su parte, según el tamaño de la mina, la construcción suele tardar entre dos y cuatro años. La duración de la etapa de explotación depende de las reservas existentes. Sin embargo, normalmente el nivel de reservas reportado inicialmente no refleja la cantidad total de reservas que realmente existe (por el elevado costo de certificación que esto implicaría) y en los estudios se considera una vida útil de alrededor de 20 años. Por tanto, sería poco realista proyectar el periodo de producción del proyecto sobre la base del supuesto de que la vida útil de la mina se limita a las reservas reportadas a la fecha. En consecuencia, se asume que las empresas tienen suficientes reservas para producir a capacidad hasta el 2022, siempre que las reservas se hayan mantenido estables o incrementando en los últimos tres años. De acuerdo con la información disponible en las bases de datos del Ministerio de Energía y Minas, la Sociedad Nacional de Minería Petróleo y Energía, el Instituto de Ingenieros de Minas del Perú y el portafolio de APOYO Consultoría, se pueden identificar más de 300 proyectos y prospectos mineros. De éstos, alrededor del 80% se encuentran en fase de exploración. De acuerdo con expertos del sector, entre 1% y 2% de las zonas mineralizadas sondeadas en el proceso de exploración llega a ser una mina explotable. Además, pueden transcurrir más de diez años desde el inicio de fase de exploración hasta la elaboración del estudio de factibilidad del proyecto. En este sentido, es muy poco probable que los proyectos en una fase de exploración inicial puedan iniciar producción comercial en la siguiente década. Teniendo en cuanta lo antes mencionado, se seleccionaron los proyectos que consideramos tienen una mayor probabilidad de iniciar operaciones durante el periodo en evaluación (2011 - 2022). De aquellos, luego se seleccionaron los proyectos que tienen una demanda de energía superior a 10 MW. En esta selección se consideraron dos aspectos: i) estado actual del proyecto (exploración, pre-factibilidad, factibilidad, EIA, construcción) y ii) empresa que posee el proyecto (grande o junior). Se seleccionaron los proyectos que están en etapa de pre-factibilidad o más avanzados y sólo tres proyectos que están en exploración, pues se cuenta con información disponible sobre su desarrollo. Así, de los más de 300 proyectos y prospectos, se seleccionaron solo los 31 con mayor probabilidad de entrar en operación comercial en el periodo analizado.
IV.2. Proyectos industriales en el Perú Los proyectos industriales considerados están vinculados al sector construcción, que destaca entre los principales consumidores de energía. Dos empresas productoras de cementos están realizando inversiones y desarrollarán ampliaciones de planta que iniciarían producción el próximo año, ambos proyectos están en construcción actualmente. A su vez, una empresa de acero (Aceros Arequipa) está evaluando la ampliación de su capacidad de producción.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
30 Tía María Southern Copper Corp Arequipa Cobre 1 000 Stand-by / Construcción / EIA inadmisible
31 Río Blanco Río Blanco Copper (Zijin) Piura Cobre 1 545 Stand-by / Factibilidad
32 Amp. Cemento Andino Cemento Andino Junín Cemento 160 Construcción33 Amp. Cementos Lima Cementos Lima Lima Cemento 230 Construcción34 Amp. Pacasmayo Pacasmayo La Libertad Cemento 300 Estudios35 Amp. Pisco Aceros Arequipa Ica Acero 250 Factibilidad36 Nueva Acería Sur Aceros Arequipa Moquegua Acero 250 Factibilidad1/ A setiembre del 2011. Fuente: empresas, APOYO Consultoría2/ EIA: Estudio de Impacto Ambiental.
IV.3. Análisis de los proyectos mineros principales Sobre la base de información remitida por las empresas al COES en el 2010, información pública y entrevistas con expertos del sector, se recopilaron los datos más relevantes de cada proyecto. La información básica incluye datos sobre las reservas, la producción esperada, el estado actual del proyecto y problemas potenciales en su desarrollo. Esta información fue empleada para evaluar la fecha de inicio de las operaciones de cada proyecto. Las fechas de inicio de producción de cada proyecto, en la mayoría de los casos, han sido anunciadas por las empresas que están a cargo y se muestran en la siguiente tabla. Las únicas excepciones son La Granja, Chaquicocha, Yanacocha Verde, Nueva acería en el sur y las ampliaciones de Refinería de Ilo, Pacasmayo y Pisco, debido a que los accionistas de estos proyectos no han anunciado una fecha de inicio de producción.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
25
CUADRO 14: FECHA DE INICIO ANUNCIADA POR ACCIONISTAS
N° Proyecto Empresa Ubicación Producto principal
Inversión(US$ Mill.) Estado actual 1/
Inicio de producción
según la empresa
1 Amp. Cerro Lindo Milpo Ica Zinc 86 Construcción 20112 Amp. Antamina Antamina Ancash Cobre 1 300 Construcción 4T20113 Amp. El Brocal El Brocal Pasco Zinc 239 Construcción 20134 Antapaccay Xstrata Copper Cusco Cobre 1 470 Construcción 2S20125 Toromocho Chinalco Junín Cobre 2 200 Construcción 3T20136 Amp. Shougang Shougang Hierro Perú Ica Hierro 1 000 Construcción 20127 Amp. Bayóvar Vale Piura Fosfatos 300 Evaluación financiera 20138 Marcobre / Justa Glencore Ica Cobre 744 EIA aprobado 2/ 20139 Minas Conga Minera Yanacocha Cajamarca Oro 4 000 EIA aprobado 2014-15
30 Tía María Southern Copper Corp Arequipa Cobre 1 000 Stand-by / Construcción / EIA inadmisible 2015
31 Río Blanco Río Blanco Copper (Zijin) Piura Cobre 1 545 Stand-by / Factibilidad 2018
32 Amp. Cemento Andino Cemento Andino Junín Cemento 160 Construcción 201233 Amp. Cementos Lima Cementos Lima Lima Cemento 230 Construcción 201234 Amp. Pacasmayo Pacasmayo La Libertad Cemento 300 Estudios Indefinido35 Amp. Pisco Aceros Arequipa Ica Acero 250 Factibilidad Indefinido36 Nueva Acería Sur Aceros Arequipa Moquegua Acero 250 Factibilidad Indefinido1/ A setiembre del 2011. Fuente: empresas, APOYO Consultoría2/ EIA: Estudio de Impacto Ambiental.
Con el fin de evaluar los factores que podrían retrasar las fechas de inicio anunciadas y estimar las fechas de inicio no disponibles, se definieron tres consideraciones generales y 25 consideraciones específicas. En el caso de los proyectos que se encuentran en la etapa de construcción consideramos que la fecha de inicio de operaciones será la anunciada por trabajadores autorizados de cada empresa. Las consideraciones generales son los siguientes:
• Infraestructura disponible. Los proyectos que se encuentran en zonas que a la fecha no cuentan con infraestructura de transporte necesaria para comercializar el mineral tienen riesgo de retraso. Este es el caso de los proyectos que están en Apurímac, el norte de Cusco y Cajamarca.
• Conflictos sociales. Proyectos que a la fecha tienen conflictos sociales de mediana o alta intensidad sin resolver. Si bien la mayoría de empresas están dándole cada vez más importancia a este tema, la evidencia muestra que la resolución de estos conflictos puede tardar varios años e incluso llevar a que la empresa abandone el proyecto (como Cerro Quillish en Cajamarca o Tambogrande y Río Blanco en Piura).
• Mineras junior. Proyectos que están en manos de empresas mineras junior. La mayoría de estas empresas se encarga de la exploración y de los estudios iniciales (pre-factibilidad) en busca de aumentar el valor de sus proyectos para venderlos a empresas grandes, con experiencia y recursos financieros suficientes para la explotación de recursos mineros. El retraso del inicio de operaciones respecto de la fecha anunciada por las mineras junior se sustenta en tres consideraciones: i) el proceso de venta de un proyecto puede demorar, tanto porque las junior deciden hacer
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
26
más estudios para aumentar las reservas mineras estimadas para su proyecto y así su valor, como por el due dilligence; ii) se pueden gestar conflictos sociales que las mineras junior, por su tamaño y experiencia, pueden manejar inadecuadamente; y iii) dado que buscan vender sus proyectos, son, por lo general, relativamente más optimistas con las fechas de los cronogramas de trabajo que publican.
Los aspectos específicos se muestran en la siguiente tabla. CUADRO 15: CONSIDERACIONES ESPECÍFICAS PARA REVISAR LA FECHA ESTIMADA
DE INICIO DE OPERACIONES DE AMPLIACIONES Y NUEVOS PROYECTOS MINEROS
GENERAL 1. ¿El metal a extraer tiene perspectivas económicas interesantes? 2. ¿Se vislumbra inestabilidad social o política que pueda perturbar el desarrollo del proyecto? LA EMPRESA 3. ¿Dispone de capacidad gerencial para llevar adecuadamente el proyecto o ampliación, dada su envergadura? 4. ¿Dispone del capital necesario? 5. ¿Tiene experiencia previa en el país? 6. ¿Su experiencia en el país ha sido positiva? 7. ¿Necesita un socio más grande para desarrollar el proyecto? 8. ¿Tiene contingencias legales de fuerte impacto económico? EL PROYECTO 9. ¿El yacimiento ha sido suficientemente explorado y la incertidumbre geológica es baja? 10. ¿La empresa minera es propietaria del terreno superficial de la zona principal del proyecto? 11. ¿La tecnología de operación es conocida por la empresa propietaria? 12. ¿La metalurgia de tratamiento es ampliamente conocida? 13. ¿Los resultados metalúrgicos han sido buenos? 14. ¿Cuenta con suficientes vías de acceso? 15. ¿Es posible obtener agua sin afectar cuencas o ríos aledaños? 16. ¿Es necesario construir obras de infraestructura de mayor envergadura como puertos, líneas férreas, autopistas? 17. ¿Ofrece riesgos ambientales? 18. ¿El ambiente social es armónico? 19. ¿Existen pasivos mineros en la zona? 20. ¿Tienen conflictos con mineros artesanales? 21. ¿Existe disponibilidad de la cantidad de agua requerida? 22. ¿Existe disponibilidad de la energía necesaria? 23. ¿Los estudios se están llevando a cabo dentro de los plazos proyectados? 24. ¿Se están obteniendo todos los permisos dentro de los tiempos estimados? 25. ¿El proyecto es prioritario para sus propietarios? La evaluación sobre la base de los indicadores descritos permitió realizar la mejor estimación de la fecha de inicio de cada proyecto minero para el escenario base. El detalle de las razones por las que se modificaron las fechas anunciadas por los accionistas para el escenario base se presenta en el Anexo IV. Para la elaboración de los escenarios optimista y pesimista se asumieron los siguientes supuestos:
• Escenario optimista: - Los proyectos se inician en la fecha anunciada por las empresas. - Los proyectos con fecha de inicio indefinida por las empresas iniciarían
producción al final del periodo de proyección, es decir en el año 2022. Este supuesto responde a la necesidad de que el rango de la estimación de demanda de energía y potencia refleje la mayor amplitud posible.
• Escenario pesimista: - Sólo los proyectos que se encuentran en etapa de construcción iniciarán
producción en la fecha anunciada por los accionistas.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
27
- Los proyectos que aún no han iniciado construcción quedan en stand-by, ya sea por el riesgo político local o por el comportamiento de la economía internacional.
CUADRO 16: FECHA DE INICIO ESTIMADA PARA CADA ESCENARIO
30 Tía María Southern Copper Corp 2015 Indefinido 2022
31 Río Blanco Río Blanco Copper (Zijin) 2018 Indefinido 2022
32 Amp. Cemento Andino Cemento Andino 2012 2012 201233 Amp. Cementos Lima Cementos Lima 2012 2012 201234 Amp. Pacasmayo Pacasmayo Indefinido 2014 202235 Amp. Pisco Aceros Arequipa Indefinido 2014 202236 Nueva Acería Sur Aceros Arequipa Indefinido 2016 20221/ Es igual a la fecha anunciada por los accionistas. Fuente: empresas, APOYO Consultoría2/ Considera riesgo político local y comportamiento de la economía internacional.
IV.4. Estimación de la demanda de electricidad de los proyectos analizados
Para definir la demanda adicional de potencia y energía de cada proyecto, se consideró la información remitida por las empresas al COES en el 2010 y conversaciones telefónicas que sostuvimos en el año en curso. En el caso de los proyectos de ampliación de planta se calculó la demanda adicional respecto de la máxima demanda registrada por la empresa en el 2010.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
28
En el caso de las empresas que sólo informaron sobre la demanda de potencia se utilizó como factor de carga 0,85 para plantas de lixiviación y 0,95 para plantas de concentración. En el caso de los proyectos cuyas empresas no enviaron información, los datos fueron estimados luego de analizar el tipo de proceso de producción de cada proyecto y las capacidades de sus plantas en comparación con proyectos similares cuya demanda de potencia y energía sea conocida. En las estimaciones se ha considerado que en el año previo a la operación de las minas de tajo abierto la demanda de potencia y energía equivale a la cuarta parte del consumo del primer año de producción debido a la necesidad de desbroce. El consumo de demanda y energía se asume constante a lo largo de la operación del proyecto, a menos que se hayan planificado ampliaciones o se disponga de información sobre el cronograma de incrementos de demanda o la empresa haya anunciado que la vida útil de la mina es corta. En el siguiente cuadro se resumen los requerimientos de potencia y energía eléctrica estimados y en el Anexo III se muestra la demanda de potencia y energía de los proyectos seleccionados para cada año del periodo 2011-2022.
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
29
CUADRO 17: ESTIMACIÓN DE DEMANDA ADICIONAL DE POTENCIA Y ENERGÍA DE GRANDES PROYECTOS
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
31
ANEXOS
ANEXO I: NIVELES PROYECTADOS DE PBI POR ZONAS: Los departamentos incluidos en cada zona son los siguientes:
• Norte: Amazonas, Ancash, Cajamarca, La Libertad, Lambayeque y Piura. • Centro: Ayacucho, Huancavelica, Huánuco, San Martín, Ica, Junín, Lima y Pasco. • Sur: Apurímac, Arequipa, Cusco, Madre de Dios, Moquegua, Puno y Tacna.
1/ Incluye los departamentos: Ucayali, Tumbes y Loreto. Incluye impuestos y derechos de importación.
PROYECCIÓN DE PBI SIN PROYECTOS MINEROS: ESCENARIO OPTIMISTA 1/
Millones de soles de 1994
PBI PERÚ 1/
ESTUDIO DE PROYECCIONES DEL PBI DE LARGO PLAZO Y LA DEMANDA DE POTENCIA Y ENERGÍA DE PRINCIPALES PROYECTOS 2011-2022 SETIEMBRE 2011
34
ANEXO II: RESUMEN DE INVERSIONES PREVISTAS EN LOS SECTORES MINERÍA, HIDROCARBUROS Y ENERGÍA: 2011 – 2022 INVERSIÓN EN GRANDES PROYECTOS: MINERÍA, HIDROCARBUROS Y ELECTRICIDAD POR AÑO Y POR ZONAS ESCENARIO BASE (US$ Millones)