ANALYSTENTREFFEN A.S. Création Tapeten AG · Marktvolumen ausgewählter Tapetenmärkte 2013 bis 2015 (in Mio. Rollen) (Quelle: IGI WallcoveringsSales StatisticsforOperations) ...

ANALYSTENTREFFEN

A.S. Création Tapeten AG

Frankfurt am Main, 23. März 2017

Kollektion: Designdschungel

Die Informationen in dieser Unternehmenspräsentation enthalten zukunftsgerichtete Aussagen. Sie geben

die gegenwärtige Auffassung des Managements der A.S. Création Tapeten AG im Hinblick auf zukünftige

mögliche Ereignisse wieder und basieren ausschließlich auf den vorliegenden Informationen sowie auf einer

Reihe von Annahmen des Managements der A.S. Création Tapeten AG, die sich als zutreffend oder nicht

zutreffend herausstellen können. Soweit die Aussagen in dieser Präsentation in die Zukunft gerichtet sind,

umfassen sie bekannte und unbekannte Risiken, Ungewissheiten und andere Faktoren, die dazu führen

können, dass die tatsächlichen Ergebnisse, die Finanzlage, die Entwicklung oder die Leistungen der A.S.

Création Tapeten AG (einschließlich der mit ihr verbundenen Unternehmen) oder der Branchen und Märkte,

auf die sich die zukunftsgerichtete Aussage jeweils bezieht, wesentlich von denjenigen abweichen, die in

diesen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen werden. Im übrigen wird darauf hingewiesen, dass

die A.S. Création Tapeten AG keine Verpflichtung übernimmt, die in dieser Präsentation enthaltenen

zukunftsgerichteten Aussagen nachzuhalten und an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen.

Diese Präsentation ist in Großbritannien nur zur Verteilung an Personen bestimmt, die in Artikel 11(3)

(ausgenommen 11(3)(c)) des Financial Services Act 1986 (Investment Advertisements) (Exemptions) order

1996 (in der jeweils geltenden Fassung) beschrieben sind. Weder diese Präsentation noch eine Kopie hiervon

darf in die Vereinigten Staaten von Amerika, nach Kanada oder Japan geschickt oder gebracht werden, noch

darf es an eine US-Person (im Sinne der Bestimmungen des US Securities Act of 1933) verteilt werden.

Mit der Annahme dieser Präsentation sind sie an die vorstehend aufgeführten Beschränkungen gebunden.

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Rechtlicher Hinweis

1. Überblick

Kollektion: AP Digital III

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A.S. Création hatte 2016 erwartungsgemäß mit schwierigen Rahmenbedingungen zu kämpfen.

Herausforderungen 2016

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• Export in osteuropäische Märkte nach wie vor rückläufig

• keine Marktimpulse aus Westeuropa

• zunehmender Preiswettbewerb wegen Überkapazitäten im Markt

• Konzentration der deutschen Produktion an einem Standort hat zu

„Reibungsverlusten“ geführt

Die Prognosen für 2016 wurden weitestgehend eingehalten.

Das Geschäftsjahr 2016 im Überblick

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2015Mio. €

2016Mio. €

Abw. Prognose

Umsatz 166,5 152,6 - 8,4 % 150 – 160 Mio. €

Operatives Ergebnis 7,9 5,9 - 24,9 % „leichte Verbesserung“

Ergebnis vor Steuern 5,6 10,2 + 81,5 %„bessere Entwicklung als

operatives Ergebnis“

Ergebnis nach Steuern 3,3 7,4 + 126,2 % „deutlich über Vorjahr“

Dividendenvorschlag

Dividende pro Aktie und Ausschüttungsquote

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Der bisherigen Dividendenpolitik folgend, soll die Dividende auf 1,25 € je Aktie (insgesamt 3,4 Mio. €) kräftig erhöht werden.

Die Entwicklung der A.S. Aktie ist der Entwicklung des SDAX gefolgt. Auf Basis des Jahresendkurses 2016 errechnet sich eine Dividendenrendite von 4,2 %.

Kursentwicklung

A.S. Création und SDAX 01.01.2016 – 28.02.2017

28.02.17:34,20 €

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30.12.16:29,86 €

06.10.16:32,10 €

09.02.16:24,00 €

01.01.16:31,47 €

Kollektion: Urban Life

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2. Markt und Wettbewerb

Die Tapetenmärkte haben sich 2015 rückläufig entwickelt. Diese Tendenz hat sich 2016 fortgesetzt.

Tapetenmärkte weltweit

Marktvolumen ausgewählter Tapetenmärkte 2013 bis 2015 (in Mio. Rollen)

(Quelle: IGI Wallcoverings Sales Statistics for Operations)

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A.S. Création ist der führende Tapetenhersteller in Westeuropa.

Wettbewerbsvergleich

Jahr UmsatzMio. €

Umsatz-wachstum

EBITMio. €

EBIT-Marge

A.S. Création D 2015 167 - 12,0 % 7,9 4,7 %

Rasch D 2014 161 - 13,4 % n.v. n.v.

Erismann D 2015 108 - 9,9 % 14,9 13,7 %

Graham & Brown UK 2015 100 - 3,2 % 3,3 3,3 %

Marburger D 2014 75 - 6,3 % n.v. n.v.

Grandeco B 2015 51 - 6,9 % 5,1 9,9 %

Pickhardt + Siebert D 2015 46 - 12,3 % - 0,2 - 0,5 %

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A.S. Création hat in den letzten 15 Jahren deutlich an Bedeutung gewonnen, musste 2016 aber einen Verlust an Umsatzanteilen hinnehmen.

Umsatzanteil VDT

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Anteil von A.S. Création an den Umsätzen der deutschen Tapetenhersteller

15 Jahre

A.S. Création war wie 2015 auch in 2016 wieder Preisträger in der Kategorie „Bester Lieferservice“ uns hat einen der begehrten Preise der Heimtextil-Branche erhalten.

EURODECOR: Unternehmen des Jahres 2016

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• 12 Kategorien werden insgesamt von den Lesern der Fachzeitschrift bewertet

• A.S. Création ist der Preisträger 2016 in der Kategorie

„Bester Lieferservice“

• Lediglich ein anderer Tapetenhersteller wurde in einer anderen Kategorie („Bestes Design“) ausgezeichnet

Baumarktmanager – Lieferantenranking 05/2016

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A.S. Création ist in der Kategorie „Wohnen“ (DIY) im Lieferantenranking auf Platz 4 hinter drei Farbenlieferanten gewählt worden.

A.S. Création war mit „tapetenshop.de“ in der Bewertung BESTER ONLINESHOP 2016 auf dem 2.Platz in der Kategorie DIY.

FOCUS: 2. Platz „Bester Online-Shop“ 2016

Seite 14

Bei der Kundenzufriedenheit des Fachhandels mit den deutschen Tapetenherstellernliegt A.S. Création regelmäßig auf dem ersten oder zweiten Platz.

Jährliche Kundenbefragung der Fachzeitschrift BTH (2016)

2015: Platz 1

Seite 15

2014: Platz 2

2016: Platz 2

Unsere Stärken und die neue Führungsmannschaft werden in dem schwierigen Markt in der Bewertung von unseren Kunden honoriert.

Jährliche Kundenbefragung der Fachzeitschrift BTH (2016)

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Seit Beginn im II. Quartal 2016 wurden mehr als 120 Teilnehmer IHK-geprüft.In 2017 werden wir mit 2 großen Kunden die IHK-Prüfungen für alle Mitarbeiter starten.

Tapetenakademie

Seite 17

Messe Heimtextil 2017, Frankfurt am Main

Seite 18

Kollektion: Urban Flowers

Seite 19

DESIGNBOOK 2019

Seite 20

WOLFGANG JOOP

A.S. Création – Designdschungel

Seite 21

A.S. Création – Designdschungel

Seite 22

• German Design Award

• A.S. Création gewinnt diesen Preis mit der Kollektion

METROPOLIS von und mit „MICHAEL MICHALSKY“

• Erste Presseinformation erst ab 24.10.2016 möglich

Seite 23

GERMAN DESIGN AWARD 2017

A.S. Création gewinnt diesen Preis mit der Kollektion METROPOLIS von und mit „MICHAEL MICHALSKY“.

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GERMAN DESIGN AWARD 2017

Messe Heimtextil 2017, Frankfurt am Main

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Heimtextil 2017

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Heimtextil 2017

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Heimtextil 2017

Im Verlauf des Jahres 2016 wurden wichtige Weichenstellungen betrieben.

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• Sortimente/neue Vermarktungskonzepte

→ Designdschungel by Laura N. / Social Media

→ Wolfgang Joop – Kind of White

→ Designbook - Concept

→ Exklusivitäten

• Weiterer Ausbau Online/Digitalisierung/Digitaldruck

→ Konzentration aller Aktivitäten unter einer Führung

→ Erweiterung des Online-Geschäfts und der Social Media - Aktivitäten

→ Erweiterung der Digitaldruck-Kapazitäten

• Investitionen in …

→ neue Fabrik in Weißrussland

→ Dropshipment/Erweiterung Komissionierkapazitäten im Lager

→ Sortiment Export

Verbesserung der Wettbewerbsposition

3. Konzernabschluss 2016

Kollektion: Safiana

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Seite 31

2015Mio. €

2016Mio. €

Abw.

Umsatz 166,5 152,6 - 8,4 %

Rohertrag 86,5 79,5 - 8,1 %

Rohertragsmarge 53,3 % 52,5 %

Personalaufwand 43,0 40,7 - 5,5 %

Personalaufwandsquote 26,5 % 26,8 %

Operatives Ergebnis 7,9 5,9 - 24,9 %

EBIT-Marge 4,7 % 3,9 %

Ergebnis nach Steuern 3,3 7,4 + 126,2 %

Cash-flow 13,5 13,9 + 3,2 %

GuV-Kennzahlen 2016

Umsatzentwicklung

Konzernumsatz (in Mio. €)

- 8,4 %

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Der Umsatzrückgang konnte 2016 eingedämmt, aber noch nicht gestoppt werden.

- 12,0 %

Entwicklung der Brutto-Umsätze (in Mio. €)

Es ist nicht davon auszugehen, dass das alte (Export-)Umsatzniveau wieder erreicht werden kann.

Umsätze in Osteuropa (Nicht-EU)

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- 43 Mio. € bzw. - 72 %

Umsatzverteilung

Übriges Osteuropa

Deutschland

Restliche EU

Sonstige Länder

2008 2016

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Verteilung der Brutto-Umsätze nach Regionen

Mit einem Anteil von aktuell 83 % liegt der Schwerpunkt der Konzernumsätze eindeutig in der EU.

Rohertrag

Rohertrag und Rohertragsmarge

in Mio. € in % von der Gesamtleistung

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Die Rohertragsmarge ist um 0,8 Prozentpunkte gesunken. Zusammen mit der rück-läufigen Gesamtleistung führt das zu fehlenden Roherträgen i.H.v. 7,0 Mio. €.

Entwicklung der Rohertragsmarge seit 1998

52,5 %

47,5 %

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Trotz des Rückgangs lag die Rohertragsmarge 2016 auf einem sehr hohen Niveau.

Mitarbeiter

Mitarbeiter (Jahresdurchschnitt, Vollzeit)

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Insbesondere die Zusammenlegung der deutschen Produktionsstandorte hat 2016 zu einem weiteren Mitarbeiterabbau geführt.

Mitarbeiterproduktivität und Personalaufwand

2014Mio. €

2015Mio. €

2016Mio. €

Umsatz 189,1 166,5 152,6

Mitarbeiter 822 801 768

Umsatz je Mitarbeiter 230 T€ 208 T€ 199 T€

Personalaufwand 43,2 43,0 40,7

Gesamtleistung 186,5 162,4 151,5

Personalaufwand in % der Gesamtleistung 23,2 % 26,5 % 26,8 %

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Trotz des geringeren Personalaufwands haben sich Mitarbeiterproduktivität und Personalaufwandsquote 2016 nicht verbessert.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Sonstige betriebliche Aufwendungen

in Mio. € in % von der Gesamtleistung

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Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen haben sich an das niedrigere Umsatzniveau angepasst.

Die positiven und negativen Sondereffekte heben sich nahezu auf. Der ausgewiesene Rückgang des operativen Ergebnisses um 2,0 Mio. € entspricht der Realität.

2015Mio. €

2016Mio. €

Operatives Ergebnis (lt. GuV) 7,9 5,9 - 2,0 Mio. € bzw. - 24,9 %

Standortkonzentration 0,0 + 1,2

Einigung mit Verkäufern SCE/MCF - 2,1 0,0

Währungseffekte + 0,8 - 0,8

Anpassung WB auf Forderungen + 1,2 0,0

Abfindungen + 0,9 + 0,1

Operatives Ergebnis (bereinigt) 8,7 6,4 - 2,3 Mio. € bzw. - 26,4 %

EBIT-Marge (bereinigt) 5,2 % 4,2 %

Sondereffekte im operativen Ergebnis

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Entwicklung der EBIT-Marge

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Das aktuell erreichte Niveau der operativen Umsatzrendite ist nicht zufriedenstellend.

Konzern - Finanzergebnis

2015Mio. €

2016Mio. €

Zinsertrag 1,1 1,1

- „normaler“ Zinsaufwand (incl. Leasing) - 0,7 - 0,4

- Zinsanteil in der Zuführung zu denPensionsrückstellungen

- 0,2 - 0,3

+/- Anteiliges Ergebnis aus JV A.S. & Palitra - 2,5 3,9

Finanzergebnis - 2,3 4,3

Seite 42

Die Verbesserung des Finanzergebnisses resultiert aus dem anteiligen Gewinn des russischen Gemeinschaftsunternehmens.

A.S. & Palitra

Seite 43

2015Mio. €

2016Mio. €

Abw.

Umsatz 20,5 23,4 + 14,1 %

Ergebnis nach Steuern (mit Währung) - 5,0 + 7,7 n.v.

At-Equity Ergebnis (mit Währung) - 2,5 + 3,9 n.v.

+/- Währungsverlust/-gewinn + 2,7 - 3,7 n.v.

At-Equity Ergebnis (ohne Währung) + 0,2 + 0,2 0 %

Das verbesserte Ergebnis von A.S. & Palitra ist auf die Aufwertung des Rubels gegenüber dem Euro zurückzuführen.

Das Ergebnis nach Steuern steigt deutlich stärker als das Ergebnis vor Steuern.

2015Mio. €

2016Mio. €

Ergebnis vor Steuern 5,6 10,2 + 81,5 %

Ertragsteuern 2,3 2,8

rechnerische Steuerquote 41,5 % 27,1 %

Ergebnis nach Steuern 3,3 7,4 + 126,2 %

Ergebnis vor und nach Steuern

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In dem Konzernergebnis vor Steuern sind wesentliche Bestandteile enthalten, die nicht steuerwirksam sind.

2015Mio. €

2016Mio. €

Ergebnis vor Steuern 5,6 10,2

+/- anteiliger Gewinn/Verlust A.S. & Palitra + 2,5 - 3,9

- Ertrag aus Einigung SCE und MCF - 2,1

Ergebnis vor Steuern (bereinigt) 6,0 6,3

Ertragsteuern 2,3 2,8

rechnerische Steuerquote (bereinigt) 38,9 % 43,6 %

Konzernsteuerquote

Seite 45

Ergebnis nach Steuern

Ergebnis nach Steuern

in Mio. € in € pro Aktie

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Die prognostizierte deutliche Ergebnisverbesserung im Geschäftsjahr 2016 wurde erreicht.

Es ist davon auszugehen, dass die Kartellverfahren im Verlauf des Jahres 2017 abgeschlossen werden.

Update: Kartellverfahren

• Frankreich→ festgesetztes Bußgeld i.H.v. 5,0 Mio. € vollständig bezahlt→ Einigung mit vorherigen Eigentümer: Beteiligung 2,1 Mio. € (bezahlt)→ Berufungsverfahren 2016 gewonnen: Reduktion Bußgeld um 2,9 Mio. € und

Rückerstattung→ Revisionsverfahren läuft

• Deutschland→ vom BKartA festgesetztes Bußgeld: 10,5 Mio. €→ davon 2,0 Mio. € zurückgestellt und bezahlt→ Hauptverhandlung (Berufungsverfahren) am 21.03.2017 eröffnet

• Chancen/Risiken→ Frankreich:

2,9 Mio. € Ertrag, falls das Urteil des Berufungsgerichts bestätigt wird→ Deutschland:

Gericht prüft den Fall und setzt ggf. ein Bußgeld nach eigenem Ermessen fest

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Bilanz-Kennzahlen

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2015Mio. €

2016Mio. €

Langfristige Vermögenswerte 50,2 50,3

Vorräte 38,9 37,7

Umschlagshäufigkeit (pro Jahr) 4,0 4,0

Forderungen aus L.u.L. 28,2 24,8

Außenstandsdauer (Tage) 68 63

Bilanzsumme 140,4 140,3

Eigenkapital 93,2 96,5

Eigenkapitalquote 66,4 % 68,8 %

Nettoanlageposition 0,3 11,7

Die Bilanzkennzahlen zeigen 2016 keine Besonderheiten. Die Nettoanlageposition hat sich weiter erhöht.

Finanzstruktur

Finanzstruktur und Bilanzsumme

146 Mio. €140 Mio. €140 Mio. €

37 %

63 % 18 % 64 %

36 % 36 %

23 %

15 %

16 %

69 %59 %

64 %

66 %

17 %

17 %

Kurzfristige Schulden

Langfristige Schulden

Eigenkapital

Kurzfr. Vermögenswerte

Langfr. Vermögenswerte

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2014 20162015

Die Finanzstruktur von A.S. Création ist sehr robust.

4. Produktion

Kollektion: Esprit 12

Seite 50

Das Investitionsvolumen lag 2016 auf einem normalen Niveau.

Investitionen

5,35,1

13,1

Entwicklung der Investitionen (in Mio. €)

Seite 51

8,7

5,0

In der Produktion in Deutschland liegt der Fokus auf Flexibilisierung und Effizienzsteigerung.

Produktion Deutschland

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Bei A.S. & Palitra liegt der Fokus auf der Auslastung der Produktionskapazitäten.

Produktion Russland

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• Konzeption

→ Gebäude und Peripherie ausgelegt für vier Produktionsanlagen

→ zwei Produktionsanlagen wurden im Oktober 2012 in Betrieb genommen

• Starkes Wachstum seit Inbetriebnahme

→ steigende Nachfrage nach Tapeten aus russischer Produktion

→ Sommer 2015: Vollauslastung der bestehenden beiden Anlagen

→ Herbst 2016: Inbetriebnahme einer 3. Produktionsanlage

(Investitionsvolumen ca. 4 Mio. €; Finanzierung: ca. 1 Mio. € Gesellschafter-

darlehen und Rest aus Cash-flow)

• Aktuelle Situation

→ rückläufige Tapetennachfrage in Russland

Anders als A.S. & Palitra wird sich A.S. Création Belrus im Konzernumsatz und im Konzern-EBIT niederschlagen.

Neues Projekt: Aufbau Produktion in Weißrussland

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• Konzeption

→ In Deutschland existierende, stillgelegte technische Anlagen und Maschinen

werden in Weißrussland in Betrieb genommen.

→ Produktion von günstigen Tapeten für die Eurasische Wirtschaftsunion

(EAWU), insbesondere für Russland

→ Vorteile: Niedriges Investitionsvolumen und günstige Produktionskosten

(Arbeit und Energie)

• Abgrenzung zu A.S. & Palitra: anderes Sortiment bedingt durch installierte Technik

• Planung

→ Inbetriebnahme bis Ende 2017

→ Beitrag zum Konzernumsatz 2018: ca. 10 Mio. €

Eindrücke Produktion Weißrussland

Seite 55

Eindrücke Produktion Weißrussland

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5. Ausblick

Kollektion: Memory 3

Seite 57

A.S. Création erwartet für 2017 erneut ein sehr schwieriges Marktumfeld.

Rahmenbedingungen/Planungsprämissen 2017

• Konjunktur→ Eurozone: Wirtschaftswachstum setzt sich fort→ Russland: marginales Wirtschaftswachstum; rückläufiger Konsum

• Rohstoff- und Energiepreise: steigend

• Rubelkurs: Stabilisierung → Verbesserung der Exportmöglichkeiten→ keine Währungsgewinne wie 2016

• Branche→ keine Sonderkonjunktur Tapete→ westeuropäische (und wahrscheinlich auch osteuropäische) Tapetenhersteller

mit Überkapazitäten→ intensiver Preiswettbewerb

Seite 58

2017 soll die Trendwende in der Umsatzentwicklung eingeleitet und ein Wachstum zwischen 4 und 5 % erzielt werden.

• Wachstum in der EU (= Verdrängung)

• Umsatzwachstum in Russland mit Waren aus lokaler Produktion

• leichtes Wachstum der Exporte nach Osteuropa

• Wachstum in den sonstigen Ländern

• 2017 noch kein nennenswerter Umsatzbeitrag aus Weißrussland

Planung 2017: Umsatz

Umsatz (in Mio. €)

Seite 59

Das operative Ergebnis wird 2017 voraussichtlich hinter dem Niveau von 2016 zurückbleiben.

Planung 2017: Operatives Ergebnis

Operatives Ergebnis (in Mio. €)

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• rückläufige Rohertragsmarge

• Belastung des Personalaufwands→ Tariferhöhung um 2,1 % ab 01.01.17→ weiterer Personalabbau

• Anlaufverluste Weißrussland

• Modernisierung Lager

• keine Währungsverluste/-gewinne und keine Erträge/Belastungen aus den Kartellverfahren unterstellt

Ohne erneute Währungsgewinne wie 2016 wird das Ergebnis nach Steuern 2017 hinter dem Vorjahresniveau zurückbleiben.

• steigender Ergebnisbeitrag von A.S. & Palitra aus dem operativen Geschäft, aber …

• keine Währungsgewinne in der Planung 2017 unterstellt

Planung 2017: Ergebnis nach Steuern

Ergebnis n. St. (in Mio. €)

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Das Jahr 2017 wird für A.S. Création voraussichtlich ein Übergangsjahr.

Fazit

• stärkeres Umsatzwachstum voraussichtlich erst 2018→ Projekt in Weißrussland→ stabileres Umfeld in den bestehenden Märkten→ volle Wirkung der eingeleiteten Wachstumsinitiativen

• nachhaltige Verbesserung der Ertragslage voraussichtlich erst 2018→ höheres Umsatzniveau→ Verbesserung Kostenstrukturen und Wirkung der effizienzsteigernden

Maßnahmen

• zu erwartende Konsolidierung der Branche eröffnet Chancen

• Tapete ist ein Produkt, das Differenzierungsmöglichkeiten bietet

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A.S. Création Tapeten AGSüdstraße 47

51674 Gummersbach

www.as-creation.de

Investor RelationsMaik Krämer, Vorstand Finanzen und Controlling

Tel.: +49-2261-542 387E-Mail: [email protected]