Analyse der Raiffeisen Bank
Analyse der Raiffeisen Bank
Die Geschichte der Raiffeisen Bank Die in Wien ansässige Raiffeisen Zentralbank Österreich AG
wurde im 1927 gegründet. Die ungarische Tochterbank der Raiffeisen wurde im 1986
gegründet. Am Ende 2006 ist Raiffeisen International in Zentral –und
Osteuropa die gröste Finanzinstitut geworden. Das Global Finance Magazin hat zum fünften Mal die
Raiffeisen Banking Group mit dem Titel „ Beste Bank Zentral
–und Osteuropas 2007“ ausgezeichnet.
Gewinn und Verlustrechnung 2002-2005
Erträge (konsolidiert nach dem ungarischen Rechnungslegungsgesetz, million forint)
2002 2003 2004 2005
Zinserträge insgesamt 54516 67708 109447 106233
Zinsaufwand insgesamt 30438 36692 68514 61249
Zinsergebnis (netto) 24078 31016 40933 44984
Sonstige betriebliche Erträge
6969 9015 9646 13163
Laufende Erträge 4133 12256 18646 21897
Erträge insgesamt 35180 52287 69225 80044
Betriebliche Kosten 22818 37695 44490 53803
Personalaufwand 6190 8725 14767 21224
Verwaltungsaufwand 14258 26151 27735 30316
Abschreibungen 2370 2819 1988 2263
Gewinnüberschuss vor Steuern
12362 14592 17545 23540
Zinserträge und sonstige betriebliche Erträge 2002-2005
6969 9015 131639646
40933
31016
24078
44984
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
2002 2003 2004 2005
Zinserträge (netto)
Sonstige betrieblicheErträge (netto)
Solvenz
1. Die Wachstumsrate der Krediten und Bankdepot sind auffallend. Das Wachstum der Bilanzsumme(BS) liegt 10% über dem Durchschnitt der Banksektor.
2. Die Steigung des Eigenkapitals(EK) ist geringer.
Wachstum 2005 2004 2003
Kredit 22% 26% 52%
Bankdepot 16% 37% 68%
Wert 2005 2004 2003
Raiffeisen Eigenkapital/Bilanzsumme 7,72% 8,11% 8,60%
Raiffeisen Mindestkapitalanforderung 9,89% 9,33% 10,10%
Banksektor EK/BS 8,49% 8,86% 8,72%
Banksektor Mindestkapitalanforderung 11,95% 12,80% 12,29%
Eigenkapital und Mindestkapitalanforderung (MKA)
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
12,00%
14,00%
2005 2004 2003
Raiffeisen EK/BS
Raiffeisen MKA
Banksektor EK/BS
Banksektor MKA
Der Unterschied zwischen den Kreditmenge und Bankdepotmenge
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2005 2004 2003
Raiffeisen
Banksektor
Liquidität
Volumen von Geldanlagen und ähnlichen Finanzwerten sind sehr hoch.
Veränderungen: Das Volumen an langfristigen Wertpapieren ist gegenüber
Wertpapiere mit kurzfristiger Laufzeit verringert worden. Später wurde das Volumen der Staatsanleihen gefallen
Trotzt sind die Liquiditätsindikatoren sehr hoch. Verhältnis Eigenkapital (EK) zum Fremdkapital ist
nicht sehr ausgeglichen. Mehr liquide Instrumente erforderlich.
LiquiditätsindikatorenLiquiditätsindikatoren
0
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
0,12
0,14
0,16
2003 2004 2005
Liquidität I.
Liquidität II.
Liquidität III.
Die CAMELS Analyse der Raiffeisen Bank (2003-2005)
Capital (Kapitalanforderung) Die Versorgung mit Eigenkapital ist abnehmend 2004-2005 unter dem Durchschnitt des Bankensektors. Mindestkapitalanforderungen: 10,1% 9,3% 9,9%
(m Ft) 2003 2004 2005
Summe Passiva 821281 1057882 1250423
Eigenkapital 71972 85790 97964
Eigenkapitalquote 8,76 8,11 7,83
Eigenkapitalquote im Banksektor 8,3 8,5 8,5
Capital (Kapitalanforderung) Qualität des Kreditportfolios zeichnet einer stetigen Verbesserung.
2003 2004 2005
Außerbilanzmäßige Positionen 378013 454801 567219
Bilanzsumme 821281 1057719 1250423
Außerbilanzmäßige Positionen/ Bilanzsumme (%) 46 42,9 45,4
Capital (Kapitalanforderung) Außerbilanzmäßige Positionen im 2004
gefallen aber 2005 wieder gestiegen. Jährliche Gewinnwachstum ist von 23% auf
13% gefallen. Bewertung: 2 (Mindestkapitalanforderung
leicht gestiegen, liegt aber unter dem des Bankensektors – Verbesserung des Kreditportfolios)
Management
Ungarn: Stabile Führung Integriertes Risikomanagement
Einheitliche Schulden und Hypothekarbewertung Unter Berücksichtigung einheimische Spezifien
Interne System: SAP wurde im 2002 eingeführt
Bewertung: Note 1
Vermögenswerte (Assets)
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
0-3 hó 3-12 hó 1-5 év 5 év felett
Vermögensallokation der Kredite nach der Laufzeit (million Ft)
2003
2004
2005
2003 2004 2005
Wert des Kreditportfolios (netto) 648122 811761 895420
Wert des Kreditportfolios (brutto) 662674 990191 1001358
Rückstellungen für Bankrisiken 14552 15546 16222
Bilanzsumme 821281 1057719 1250423
Kreditportfolio (netto)/Bilanzsumme 78,92% 76,75% 71,61%
Rückstellungen für Bankrisiken/Kreditportfolio (brutto) 2,20% 1,57% 1,62%
2003 2004 2005
Kurzfristige Krediten (innerhalb eines Jahres) 361102 421131 473595
Langfristige Krediten (Laufzeit mehr als ein Jahr) 287020 390630 511825
Kurzfristige Krediten/Langfristige Krediten 125,81% 107,81% 92,53%
Sachanlagen (inklusive immaterielle Vermögen) 12333 21666 26878
Wachstumsrate der Sachanlagen (2002:10,935) 112,78% 175,68% 124,06%
Bilanzsumme 821281 1057719 1250423
Wachstumsrate der Bilanzsumme (2002:541.145) 151,77% 128,79% 118,22%
Bewertung: 2, entspricht einer guten Kapitalanforderung.
Note 1 halten wir nicht entsprechend, da die Bilanzsumme in den letzten Jahren stetig abgenommen hat.
Liquidität (Liquidity)
2003 2004 2005
Geldanlagen 45023 78823 71384
Forderungen ggü. Kreditinstituten (HUF) 6826 10426 12847
Forderungen ggü. Kreditinstituten (Devisen) 22112 3665 21659
Kurzfristige Staatsanleihe I. (Staatsschuldschein) 16075 26254 746
Kurzfristige Staatsanleihe II. (Diskontanleihe) 11074 3632 1145
Bilanzsumme 821281 1057719 1250423
Liquidität I.(%) 9,01% 8,78% 8,47%
Liquidität II.(%) 12,31% 11,61% 8,62%
Gesamte Staatsanleihe 34909 51197 14569
Kurzfristige Staatsanleihe
Staatsanleihe I. (Staatsschuldschein) 16075 26254 746
Staatsanleihe II. (Diskontanleihe) 11047 3632 1145
Bewertung: 1 (Liquidität). Begründung: Aufgrund erhöhter Liquidität
durch die steigende Anzahl von Kreditnehmern und positive Marktbeurteilung durch Indikatoren.
Earnings (Einnahmen) Netto Zinserträge: 31016=>22381=>44984 Netto sonstige betriebliche
Erträge:9015=>9325=>13163
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
Gewinnausschüttungvor Steuern
Zinserträge (netto) Sonstige betrieblicheErträge
Laufende Erträge Laufende Aufwand
Konsolidierte Gewinn und Verlustrechnung 2003-2005
2003
2004
2005
Indikatoren
Bewertung: 2
Begründung:-positive Bewertung der Indikatoren-ROE, ROA liegen unter dem durchschnittlichen Sektorwert
2003 2004 2005
Raiffeisen Banksekt. Raiffeisen Banksekt. Raiffeisen Banksekt.
ROE 16,7% 17,06% 17,55% 23,39% 18,77% 23%
ROA 1,46% 1,50% 1,42% 1,97% 1,47% 2,48%Inflatio
n 4,70% 6,70% 3,60%
ROE korrigiert mit Inflatio
n
11,9% 12,36% 10,85% 16,69% 15,17% 19,4%
2003 2004 2005
ROCE 15,39% 12,47% 15,96%
Zinsmarge 3,78% 2,12% 3,60%
Nutzenertragsrechnung 789,98%
934,17%
802,26%
Sensibilität zur Einschätzung des Marktrisikos (Sensitivity to market risk) Kreditrisiko
0
100000
200000
300000
400000
500000
600000
700000
800000
2003 2004 2005
Krediten
Kreditportfolio (netto)
Rückstellungen für Kreditverlusten
ZinsrisikoFolgende Kriterien müssen berücksichtigt
werden: - kurzfristige Steigung des US Dollar Zinses.-Langfristige Devisenzinsen-Ungarische Basiszinssatz muss langfristig
geringer werden. Liquiditätsrisiken-Gesetzliche Regelungen (BASEL II.)-Vertrauen des Marktes DevisenkursrisikenBewertung: Note 2.
Zusammenfassung Das Management wurde nicht geändert, und
die Managementaufgaben wurden kontinuierlich auf hohem Niveau erledigt.
Liquidität ist ausreichend vorhanden Die Vermögensallokation und die Qualität der
Vermögens sollen noch verbessert sein.
Gesamtbewertung er gibt eine gute Bewertung mit der Note 2.
Wir bedanken uns für Ihre Aufmerksamkeit!