Analiza Echilibrului Financiar Pe Baza Bilantilui Financiar

8/2/2019 Analiza Echilibrului Financiar Pe Baza Bilantilui Financiar

1/22

0

UNIVERSITATEA CRETIN DIMITRIE CANTEMIR BUCURETI

FACULTATEA DE FINANE, BNCI I CONTABILITATE

PROIECT

GESTIUNEA FINANCIARA A INTREPRINDERII

Profesor indrumator:

Prof./Conf./Lector univ. dr./drd. Solomon

STUDENT:

CUNE N. ANA-MARIA

BUCURETI


2/22

1

GESTIUNEA FINANCIARA A INTRERINDERII

I.Analiza echilibrului financiar pe baza bilantilui financiar

Analiza bilantului financiar are ca obiectiv identificarea starii de echilibru la nivelul starii

analizate incercandu-se evidebtierea raportului dintre Activ si Pasiv pe termen lung si scurt.

Expresia ce mai simpla a valorii patrimoniale a unei intreprinderi la data inchiderii

exercitiului financiar il reprezinta Activul net contabil sau Situatia neta a intreprinderii sau

Capitalul propriu.Prin urmare se poate afirma ca Situatia neta a intreprinderii reprezinta averea

asociatilor.

Acest tip de analiza se mai numeste si analiza lichiditate-exigibilitate si are rolul de a pune

in evidenta riscul de insolventa al intreprinderii.Datele necesare analizai sunt preluate din bilantul

financiar al Intreprinderii Sc.Agentie Banner.srl

Scurt istoric Sc.Agentie Banner.Srl: Agentia Banner activeaza de 10 ani pe piataorganizatorilor de nunti, fiind printre primele firme de acest gen. Organizarea este foarte

importanta pentru reusita petrecerii de nunta iar detaliile sunt foarte importante, la fel si decorul,

aranjamentele salii, culorile, ringul de dans etc.Echipa de profesionisti ai agentiei noastre

consiliaza tinerii miri de la alegerea locatiei pana la cununia religioasa si sunt alaturi de ei pe tot

parcursul desfasurarii evenimentului asigurandu-se ca totul sa fie perfect si acest eveniment de

neuitat.Capital socia de 38.000 mii lei si un numar de 12 anagajati.

"A face nunti inseamna mai mult sa cuceresti inima mirilor decat sa facinunti propriu-zis."


3/22

2

Bilant financiar

2009 2010

ACTIVNevoi permanente 45.550 48.550

Imobilizari necorporale 15.000 11.000

Imobilizari corporale 30.000 37.000

Imobilizari financiare 550 550

Nevoi temporale 13.700 21.400

Stocuri 6.000 8.500

Creante 5.300 9.630

Titluri de plasamnet 400 270

Disponibilitati 2.000 3.000

TOTAL ACTIV 59.250 69.950PASIV

Resurse permanente 50.250 53.100

Capitatl social 38.000 38.000

Rezerve 8.500 9.700

Rezultatul net nerepartizat - -

Provizioane reglementate >1an 2.000 2.500

Datorii financiare>1an 1.750 2.900

Resurse temporale 9.000 16.850

Furnizori 4.800 6.900

Datorii salariale 300 550

Datorii bugetare 800 1.500

Datorii bancare


4/22

3

Situatia neta pozitiva si crescatoare reflecta gestiunea financiara sanatoasa si este

consecinta echilibrului cu profitul exercitiului financiar anterior si altor elemente de

acumulari.Cresterea situatiei nete cu 1200 mii lei ,marcheaza atingerea obiectivului major al

gestiunii financiare si anume maximizarea valorii intreprinderii.

2.APRECIEREA LICHIDITATII

2.1 Fondul de rulment financiar(FRF) poate fi calculat prin doua metode:

a)Pe baza elementelor din partea de sus a bilantului:

FRF=Capital permanent-Activ imobilizat net

FRF2009=50.250-45.550=4.700 mii lei

FRF2010=53.100-48.550=4.550 mii lei

In aceasta modalitate de calcul,FRF pozitiv exprima acea parte a capitalurilor permanente

degajate de partea de sus a bilantului pentru a acoperii nevoile de finantaredin partea de jos a

bilantului.

Deoarece FRF este pozitiv capitalurile permanente finanteaza o parte din activele

circulante,dupa finantarea integreala a actibvelor imobilizate nete.Aceasta situatie pune in evidenta

FRF ca expresie a realizarii echilibreului financiar pe termen lung si a contributiei acesteia la

infaptuirea echilibrului financiar pe termen scurt(intreprinderea poate sa faca fata fara dificultate

riscurilor diverse pe termen scurt).

b)Pe baza elementelor din partea de jos a bilantului

FRF=ACTIVE CIRCULANTELA VALOAREA NETA-DATORIILE PE TERMEN

SCURT

FRF2009=13.700-9000=4.700 mii lei

FRF2010=21.400-16.850=4.550 mii lei

In acest mod de calcul,FRF pozitiv evidentiaza surplusul activelor circulante nete in raport

cu datoriile temporale sau parte a activelor circulante nefinantata de datoriile pe termen scurt

Indiferent de metoda de calcul ,in logica financiara nu exista decat un singur fond de

rulment financiar (rezultatele din cele 2 metode coincid)

2.2FONDUL DE RULMENT PROPRIU(FRP)

FRP=CAPITALURI PROPRII-IMOBILIZARI NETE

FRP2009=46.500-45.550=950 mii lei

FRP2010=47.700-48.550=-850 mii lei

Rezultatul negativ al FRP in 2010 poarta denumirea de fond de rulment imprumutatat(FRI)


5/22

4

2.3 FRI2010=FRF2010-FRP2010=4.550-(-850)=5.400

FRF=FRF2010-FRF2009=4.550-4.700=-150 mii lei

Fondul de rulment financiar negativ semnifica faptul ca intreprinderea a finantat o parte a

investitiilor sale prin resurse pe termen scurt,lucru ce reflecta o stare de dezechilibru financiar.

FR reprezinta cel mai importatnt indicator al echilibrului financiar lichiditate exigibilitate.

2.4 NEVOIA DE FOND DE RULMENT(NFR)

NFR=(STOCURI+CREANTE)-DATORII EXPLOATARE SAU

NFR=(NT-AT)-(RT-PT)

NRF2009=(13.700-2.400)-(9.000-3.100)=11.300-5.900=5.400 mii lei

NRF2010=(21.400-3.270)-(16.850-7.900)=18.130-8.950=9.180 mii lei

NFR=NRF2010-NFR2009=9.180-5.400=3.780 mii lei

Nevoia de fond de rulment pozitiva semnifica un surplus de nevoi temporale,in raport

resursele temporale posibile de mobilizat.

Situatia in care nevoia de fond de rulment este pozitiva,poate fi considerata normala numai

daca este rezultattul unei politici de investitii privind cresterea nevoii de finantare a ciclului de

exploatare.

2.5 TREZORERIA NETA (TN)

2.5.1 TN=FRF-NFR

TN2009=FRF2009-NFR2009=4.700-5.400=-700 mii lei

TN2010=FRF2010-NFR2010=4.550-9.180=-4.630 mii lei

2.5.2 TN=ACTIV DE TREZORERIEPASIV DE TREZORERIE

TN2009=(400+2.000)-3.100= -700 mii lei

TN2010=(270+3.000)-7.900= -4.630 mii lei

TN=TN2010-TN2009=-4.630-(-700)= -3.660 mii lei

Trezorerie neta negativa in ambii ani de analiza semnifica un dezechilibru financiar,la

incheierea exercitiului contabil un deficit monetar acoperirii prin angajare de noi credite pe termen

scurt.

Aceasta situatie descrie o pozitie dezechilibrata si purtatoare de riscuri.Ea este

acaracteristica firmelor in dificultate si care sunt salvate numai prin credite bancare pe termen

scurt din care este finantata nu numai nevoia de fond de rulment ci si o parte din imobilizari.


6/22

5

2.6 CASH-FLIW-UL(CF)

2.6.1 CF DE GESTIUNE=RN + CHD + CHAMOCF2009=4.307.52+830+21.000=26.137,52 mii lei

CF2010=2.284+1.814+28.700=32.798 mii lei

2.6.2 CF DE EXPLOATARE= RN +CHAMO

CF2009=4.307,52+21.000=25.307,52 mii lei

CF2010=2.284+28.700=30.984 mii lei

Analiza lichiditate-exigibilitate joaca un rol importatnt in diagnosticul financiar prin faptul

ca pune in evidenta riscul de insolvabilitate cu care se pot confrunta actionarii si creditotii.


7/22

6

II ANALIZA PE BAZA BILANTULUI FUNCTIOL

Se considera urmatoarele data in continuarea celor din bilantul financiar

ACTIVE FIXE (mii lei) 2009 2010

Brut Amortizare Net Brut Amortizare NetImobilizari necorporale 18.000 3.000 15.000 16.300 5.300 11.000

Imobilizari corporale 48.000 18.000 30.000 60.400 23.400 37.000

Imobilizari financiare 550 - 550 550 - 550

TOTAL 66.550 21.000 45.550 77.250 28.700 48.550

CREANTE(mii lei) 2009 2010

Creante comerciale-clienti 4.500 7.000

Creante comerciale-diverse 800 2.630

TOTAL 5.300 9.630

Conceptia de bilant functional a bilantlui are meritul de a oferi o imagine asupra modului

de functionare ecomica a intreprinderii,punand in evidenta stocurile si resursele corespunzatoare

fiacarui ciclu de functionare

ACTIV 2009 2010 PASIV 2009 2010

NEVOI STABILE(active

imob.)

-imobilizati corporale

-Imobilizari necorporale

-Imobilizari financiare

66.550 77.250 RESURSE DURABILE 71.250 81.800

NEVOI CICLICE 13.700 21.400 CAP.PROPRII 46.500 47.700ACE

-stocuri

-creante comerciale clienti

10.500 15.500 AMORTIZARI 21.000 28.700

ACAE

-creante comerciale diverse

800 2.630 DAT.FIN. 3.750 5.400

ACTIV TREZORERIE

-titluri de plasament

-disponibilitati

2.400 3.270 RESURSE CICLICE 9.000 16.850

TOTAL 80.250 98.650 DIE 4.800 6.900

DAIE 1.100 2.050

PASIV TREZORERIE 3.100 7.900

TOTAL 80.250 98.650

1.FRNG se poate calcula:

1.1 Pe baza elementelor din partea de sus a bilantului:

FRNG=RESURSE DURABILE NEVOI STABILE

FRNG2009=71.250-66.550=4.700 mii lei

FRNG2010=81.800-77.250=4.550 mii lei


8/22

7

1.2 Pe baza elementelor de jos ale bilantului

FRNG=NEVOI CICLICE-RESURSE CICLICE

FRNG2009=13.700-9.000=4.700 mii lei

FRNG2010=21.400-16.850=4.550 mii lei

2 NFRT=(NEVOI CICLICE-ACTIVE DE TREZORERIE)-(RESURSE CICLICE-

PASIVE DE PREZOREZIE)

NFRT2009=(13.700-2.400)-(9.000-3.100)=11.300-5.900=5.400 mii lei

NFRT2010=(21.400-3.270)-(16.850-7.900)=18.130-8.950=9.180 mii lei

2.1 NFRT=NFRE-NFRAE

NFRE2009=ACE-DIE=10.500-4.800=5.700 mii lei

NFRE2010=ACE-DIE=15.500-6.900=8.600 mii lei

NFRAE2009=ACAE-DIAE=800-1.100=-300 mii lei

NFRAE2010=ACAE-DIAE=2.630-2.050=580 mii leI

In timp ce componentele NFR sun legate de activitatea curenta si in special de cea de

exploatare cele ale trezorerie sunt legate de operatiile financiare pe termen scurt realizate de

intreprindere si evidentiate la ultimul nivel al bilantului functional.

3.TN=ACTIVE DE TREZORERIE-PASIVE DE TREZORERIE

TN2009=2.400-3.100=-700 mii lei

TN2010=3270-7.900=-4.630 mii lei

3.1 TN=FRNG-NFRT

TN2009=4.700-5.400=-700 mii lei

TN2010=4.550-9.180=-4.630 mii lei


9/22

8

III SOLDURILE INTERMEDIARE DE GESTIUNE

CONTUL DE PROFIT SI PERDERE

Exercitiul financiar (MII LEI)

Precedent 31.12.2009 Incheiat 31.12.2010Venituri din vanzarea marfurilor 1.830 1.540

Productie vanduta 81.200 93.130

Productie stocata 7.150 9.100

Productie imobilizata 150 4.250

Subventii din exploatare - -

Reluari asupra provizioanelor - -

Alte venituri din exploatare 470 720

Venituri din exploatare total 90.800 108.740

Cheltuieli privind marfurile 1.800 1.500

Cheltuieli cu materiile prime si materialele

consumabile

55.300 65.750

Cheltuieli cu lucrari si servicii prestate de terti 7.100 9.800

Cheltuieli cu impozite,taxe si varsaminte asimilate 153 154

Cheltuieli cu personalul-total 2.930 3.970

Alte cheltuieli de exploatare 500 820

Ajustari privind provizioanele 17.000 26.000

Cheltuieli pentru exploatare total 84.783 107.994

Rezultatul din exploatare 6.017(profit) 746(pprofit)

Venituri din titluri de plasament 400 35

Venituri din diferente de curs valutar 395 932

Venituri din dobanzi 163 27Alte venituri financiare 97 38

Venituri financiaretotal 1.055 1.032

Cheltuieli privind sconturile acordate 730 1.315

Cheltuieli din diferente de curs valuatar 427 917

Cheltuieli privind dobanda 830 1.814

Alte cheltuieli financiare 53 124

Cheltuieli financiare total 2040 4.170

Rezultatul financiar -985(pierdere) -3.138(pierdere)

Rezultatul curent al exercitiului 5.032(profit) -2.392(pierdere)

Venituri extraordinare-total 73 98Cheltuieli extraordinare-total 23 10

Rezultatul extraordinar 96 108

Rezultatul brut al exercitiului 5.128(profit) -2.284(pierdere)

Impozitul pe profit 820.48 -

Rezultatul net al exercitiului 4.307.52(profit) -2.284(pierdere)


10/22

9

Calculul soldurilor intermediare de gestiune

2009

Vanzari de marfa 1.830

-costul marfurilor vandute 1.800

=Marja comerciala 30

Productia vanduta(CA) 81.200

+Productia stocata 7.150

+Productia imobilizata 150

=PRODUCTIA EXERCITIULUI 88.500

+Marja comerciala 30

-Consumuri provenite de la terti 62.400

=VALOARE ADAUGATA 26.130

+Subventii pentru exploatare 0

-Impozite si taxe 153

-Cheltuieli cu personalul 2.930

=EBE 23.047

+Alte venituri din exploatare 470

-Alte cheltuieli din exploatare 500

-Ajustari de val privind imob corporale si necorporale 0

-Ajustari privind activele circulante 0

-Ajustari privind provizioanele 17.000

=REZULTATUL EXPLOATARII(EBIt) 6.017

+Venituri financiare 1.055

-Cheltuieli financiare 2.040

=REZULTATUL CURENT 5.032

+Venituri extraordinare 73


11/22

10

-Cheltuieli extraordinare 23

-Impozit pe profit 820,48

=rezultatul net al exercitiului 4.307,52

2010

Vanzari de marfa 1.540

-costul marfurilor vandute 1.500

=Marja comerciala 40

Productia vanduta(CA) 93.130

+Productia stocata 9.100

+Productia imobilizata 250

=PRODUCTIA EXERCITIULUI 106.480

+Marja comerciala 40

-Consumuri provenite de la terti 75.550

=VALOARE ADAUGATA 30.970

+Subventii pentru exploatare 0

-Impozite si taxe 154

-Cheltuieli cu personalul 3.970

=EBE 26.846

+Alte venituri din exploatare 720

-Alte cheltuieli din exploatare 820

-Ajustari de val privind imob corporale si necorporale 0

-Ajustari privind activele circulante 0

-Ajustari privind provizioanele 26.000

=REZULTATUL EXPLOATARII(EBIt) 746

+Venituri financiare 1.032

-Cheltuieli financiare 4.170

=REZULTATUL CURENT -2.392


12/22

11

+Venituri extraordinare 98

-Cheltuieli extraordinare 10

-Impozit pe profit 0

=rezultatul net al exercitiului -2.284

Spre deosebile de anul 2009 cand activitatea intreprinderii era rentabila in anul 2010

intreprinderea se confrunta cu numeroase dificultati astfel scaderea majaora a rezultattului din

activitatea de exploatare si inregistrarea unui rezultat net al exercitiului negativ fiind consecinta

gestionarii necorespunzatoare a intreprinderii.

IV CAPACITATETA DE AUTOFINANTARE

Capacitatetea de autofinantare( CAF) se poate determina prin 2 metode:

4.1METODA DEDUCTIVA

CAF=EBE

+ALTE VENITURI DIN EXPLOATARE

-ALTE CHELTUIELI DE EXPLOATRE

+VENITURI FINANCIARE

-CHELTUIELI FINANCIARE

+VENITURI EXTRAORDINARE

-CHELTUIELI EXTRAORDINARE

-IMPOZIT PE PROFIT

CAF2009=23.047+470-500+1.055-2.040+73-28-820,48=21.256,52 mii lei

CAF2010=26.846+720-820+1.032-4.170+92-10=23.690 mii lei

Marimea autofinantarii degajatade intreprindere joaca un rol puternic de semnalizator aperformantelor intreprinderii.Ea indica potentialilor investitori ai intreprinderii ca este capabila sa

utilizeze eficient capitalurile incredintate.pentru creditori marimea absoluta si relativa a

autofinantarii indica nivelul capacitatii de rambursare precum si nivelul riscului de neplata.

Crestere capacitatii de autofinantare in anul 2010 fata de anul 20009 cu;

CAF=CAF2010-CAF2009=23.690-21.256,52=2.433,48 mii lei

Diferenta dintre anul 2009 si 2010 reprezinta suplusul banesc care rezulta in urma intregii

activitati celor 2 ani.


13/22

12

4.2 METODA ADITIONALA

CAF=RNE+AJUSTATILE PRIVIND PROVIZIONELE

CAF2009=4.307,52+17.000=21.307,52 mii lei

CAF2010=-2.284+26.000=23.716 mii lei

V.TABLOU DE FINANTARE NEVOI-RESURSE

UTILIZARI SUME RESURSE SUME

1.UTILIZARI DURABILE 1.RESURSE DURABILE

-Cresterea activelor imobilizate 10.700 -Cresterea capitatulului permanent 10.550

-Scaderea activelor imobilizate -Scaderea capitalului permanent

TOTAL 10.700 TOTAL 10.550

CRESTEREA FRNG SCADEREA FRGN 150

2.NEVOI CICLICE 2.RESURSE CICLICE

-Cresterea activelor circulante 6.831 -Scaderea activelor circulante

-Scaderea dat pe termen scurt -Cresterea dat.pe termen scurt 3.050

TOTAL 6.831 TOTAL 3.050

SCADEREA NFRT 3.782 CRESTERE NFRT

CRESTEREA TN 3.632 SCADEREA TN

ACTIVE IMOBILIZATE=77.250-66.550=10.700 mii lei

CAPITALURILOR PERMANENTE=81.800-71.250=10.550 mii lei

FRNG=10.550-10.700=-150

ACTIVE CIRCULANTE=(15.500+2.630)-(10.500+800)=6.832 mii lei

DATORII PE TERMEN SCURT=(6.900+2.050)-(4.800++1.100)=3.050 mii lei

NFRT=3.050-6.832=-3.782

TN=FRNG-NFRT=-150-(-3.782)=-150+3.782=3.632

Scaderea FRNG este suficienta acoperiiri scaderii NFRT diferenta fiind finantarea prin

resurse proprii TN pozitiv


14/22

13

VI.ANALIZA RATELOR DE STRUCTURA

6.1 ANAZILA RATELOR DE STRUCTURA PRIVIND ACTIVUL BILANTIER

STOCURI 2009 2010

1.MATERII PRIME SI MATERIALR 2.200 3.000

2.PRODUSE FINITE 2.000 2.500

3.MARFURI 1.500 2.000

4.PRODUCTIE IN CURS DE EXERCITIU 300 500

TOTAL 6000 8.500

6.1.1 RATELE ACTIVELOR IMOBILIZATE(RAI)

RAI=ACTIVE IMOBILIZATE/ACTIVE TOTALE*100

RAI2009=45.550/59.250*100=76,88%

RAI2010=48.550/69.950*100=69,41%

RAI=69,41%-76,87%=-7.46%

Aceasta rata a inregistrat o scadere de 7,46% in anul 2010 comparativ cu anul 2009 ceea ce

reflecta o scadere a ponderii activelor imobilizate in totalul activelor

6.1.2 RATA ACTIVELOR CIRCULANTE(RAC

)

RAC=ACTIVE CIRCULANTE/TOTAL ACTIVE*100

RAC2009=13.700/59.250*100=23,12%

RAC2010=21.400/69.950*100=30,59%

RAC=30,59%-23,12%=7,47%

Intreprinderea a inregistrat o crestere a ponderii activelor circulantre in anul 2010 fata de

anul precedent 2009


15/22

14

BILANTUL EXPRIMAT PROCENTUAL

%

ACTIV 2009 2010 PASIV 2009 2010ACTIVE IMOBILIZATE 76,88 69,41 CAPITALURI PERMANENTE 84,81 75,91

Imobilizari necorporale 25,32 15,73 Capital propriu 78,48 68,19

Imobilizari corporale 50,63 52,89 Datorii financiare 6,33 7,72

Imobilizari financiare 0,93 0,79 DATORII PE TERMEN SCURT 15,19 24,09ACTIVE CIRCULANTE 23,12 30,59 Furnizori 8,10 9,87STOCURI 10,13 12,15 Dat salariale 0,50 0,79

Materii prime si materiale 3,71 4,29 Dat buget 1,35 2,14

Produse finite 3,38 3,57 Credite pe termen scurt 5,24 11,29

Marfuri 2,51 2,86

Prod. In curs de executie 0,51 0,71CREANTE 8,95 17,77TITLURI DE PLASAMENT 4,05 4,67DISPONIBILITATI

TOTAL 100 100 TOTAL 100 100

6.1.3 RATA IMOBILIZARILOR NECORPORALE(RIN)

RIN=IMOBILIZARI NECORPORALE/ACTIVE TOTALE*100

RIN2009=15.000/59.250*100=25,32%

RIN2010=11.000/69.950*100=15,73%

6.1.4. RATA IMOCILIZARILOR CORPORALE (RIC)

RIC=IMOBILIZARI CORPORALE/ACTIVE TOTALE*100

RIC2009=30.000/59.250*100=50,63%

RIC2010=37.000/69.950*100=52,89%

6.1.5 RATA IMOBILIZARILOR FINANACIARE (RIF)

RIF=IMOBILIZARI FINANCIARE/TOTAL ACTIV*100

RIF2009=550/59.250*100=0.93%

RIF2010=550/69.950*100=0,79%

6.1.5 RATA STOCURILOR (RS)

RS=STOCURI/TOTAL ACTIVE

RS2009=6.000/59.250*100=10,13%


16/22

15

RS2010=8.500/69.950*100=12,15%

6.1.5.1 MATERII PRIME IN TOTAL ACTIVE

MP2009=2.200/59.250*100=3,71%

MP2010=3.000/69.950*100=4,29%

6.1.5.2PRODUSE FINITE

PF2009=2.000/59.250*100=3,38%

PF2010=2.500/69.950*100=3,57%

6.1.5.3 MARFURI

MF2009=1.500/59.250*100=2,53%

MF2010=2.000/69.950*100=2,86%

6.1.5.4 PEODUSE IN CURS DE EXECUTIE

P2009=300/59.250*100=0,51%

P2010=500/69.950*100=0,71%

Rata imobilizarilor corporale si rata imobilizarilor financiare demonstreaza ca unitatea

economica este o unitate productiva ea inregistreaza o crestere a ponderii imobilizarilor corporalein timp ce ponderea imobilizarilor financiare este foarte micasi in scadere.

Rata stocurilor inregistreaza o crestere in anul 2010fata de anul 2009,dintre elementele

componenete ale stocurilor ponderea cea mai mare revinve materiilor primein anul 2009(3,71%) si

tot a materiilor prime in 2010(4,29%).

6.1.6 RATA CREANTELOR COMERCIALE(RCC)

RCC=CREANTE COMERCIALE/ACTIV TOTAL*100

RCC2009=5.300/59.250*100=8,95%

RCC2010=9.630/69.950*100=17,77%

6.1.7 RATA ACTIVELOR DE TREZORERIE (RAT)

RAT=ACTIVE DE TREZORERIE /ACTIVE TOTAL *100

RAT2009=400+2.000/59.250*100=4,05%

RAT2010=270+3.000/69.950*100=4,67%


17/22

16

Rata creantelor comerciale inregistreaza o crestere de 8,82% ceea ce poate corespunce fie

unei cresteri a vanzarii fie a unei incetiniri a incasarilor firmelor acordand credtite comerciale

partenerilor sai cu scadenta la un termen mai indelungat decat in anul precedent

Rata activelor de trezorerie au inregistrat o usoara crestere de 0,62%.

6.2 ANALIZA RATELOR PE BAZA PASIVULUI BILANTIER

Ratele privind structura pasivului furnizeaza informatii referitoare la structura resurselor

firmei si defineste politica de finantare a firmei

6.2.1 RATA STABILITATII FINANCIARE(RSF)

RSFCAPITALURI PERMANENTE/TOTAL PASIV*100

RSF2009=50.250/59.250*100=84,81%

RSF2010=53.100/69.950*100=75,91%

6.2.3 RATA AUTONOMIEI FINANCIARE GLOBALE(RAFG)

RAFG=CAPITALURI PROPRII/TOTAL PASIV*100

RAFG2009=46.500/59.250*100=78,48%

RAFG2010=47.700/69.950*100=68,19%

Unitate economica inregistreaza o situatie foarte buna in ceea ce priveste autonomia

financiare desii in anul 2010 fata de anul 2009 ponderea capitalurilor proprii in total pasiv a

scazut.Specialiastii financiari recomanda ca rata satisfacatoare pentru echilibru financiar sa fie o

rata mai mare sau cel putin egala cu 0,33.

6.2.4 RATA INADATORARII GLOBALE (RIG)

RIG=DATORII TOTALE/TOTAL PASIV*100

RIG2009=3.750/59.250*100=6,33%

RIG2010=5.400/69.950*100=7,72%

6.2.5 RATA DATORIILOR PE TERMEN SCUR(RDS)

RDS=DATORII PE TERMEN SCURT/TOTAL PASIV *100

RDS2009=9.000/59.250*100=15,19%

RDS2010=16.850/69.950*100=24,09%

6.2.5.1 FURNIZORI(F)

F2009=4.800/59.250*100=8,10%


18/22

17

F2010=6.900/69.950*100=9,86%

6.2.5.2 DATORII SALARIALE (DS)

DS2009=300/59.250*100=0,50%

DS2010=550/69.950*100=0,79%

6.2.5.3 DATORII BUGETARE (RB)

RB2009=800/59.250*100=1,35%

RB2010=1500/69.950*100=2,14%

6.2.5.4CREDITE PE TERMEN SCURT (C)

C2009=3.100/59.250*100=5,24%

C2010=7.900/69.950*100=11,29%

VII.RATELE DE INADORARE

7.1 RATA LEVIERULUI(RL)

Coeficientul total de indatorre sau rata levierului reflecta gradul in care capitalurilor proprii

asigura finantarea activitatii firmei

RL=DATORII TOTALE/CAPITALURI PROPRII

RL2009=(1.750+3.100)/46.500=0,1043 mii lei

RL2010=(2.900+7.900)/47.700=0,2246 mii lei

Cu cat rata levierului este mai mare ca 1 cu atat firma va depinde mai mult de creeantiarii

sai daca levierul este subunitar banca va acorda in continuare imprumuturi in conditii de garantie

sigura in cazul analizat intreprinderea nu depinde de creeantierii in anul 2010 si poate primi in

continuare credite bancare in care ofera garantii sigure .

7.2 RATA DATORIILOR FINANCIARE(RDF)

RDF = DATORII FINANCIARE / CAPITALURI PERMANENTE

RDF2009=1.750/50.250=0,0348 mii lei

RDF2010=2.900/53.100=0,0456 mii lei

Firma poate beneficia in continuare de credite bancare pe termen lung deoarce rata este < 0.5

7.3 RATA INDEPENDENTEI FINANCIARE A INTREPRINDERII(RIF)

RIF= CAPITALURI PROPRII / CAPITALURI PERMANENTE


19/22

18

RIF2009=46.500/50.250=0,9253 mii lei

RIF2010=47.700/53.100=0,8983 mii lei

Deorece rata de independenta financiara este mai mare de 0,5 in ambii ani,arata faptul ca

independenta intreprinderii se bazeaza in special pe fondurile proprii si mai putin pe capitalulstrain(imprumutat0.Valoarea creditelor este mai mica decat valoarea capitalurilor proprii.

VII.RATELE DE LICHIDITATE SI SOLVABILITATE

8.1.RATA LICHIDITATII GENERALE(RLG)

RLG= ACTIVE CIRCULANTE / DATORII EXIGIBILE PE TERMEN SCURT

RLG2009=13.700/3.100=4,4193 mii lei

RLG2010=21.400/7.900=2,7088 mii lei

Aceasta rata arata ca situatia intrprinderii,din punct de vedere al posibilitatii

componenetelor patrimoniale directe de a se transforma in lichiditati intr-un termen scurt pantru a

satisface ogligatiile de plata exigibile,este nefavorabila deoarece depaseste intervalul 2-2,5

8.2 RATA LICHIDITATII REDUSE(RLR)

RLR= CREANTE + DISPONIBILITATI / DATORII EXIGIBILE PE TERMEN SCURT

RLR2009=5.300+2.000/3.100=2,3548 mii lei

RLR2010=9.630+3000/7.900=1,5987 mii lei

Aceasta rata arata ca intreprinderea are capacitatea de a-si onora datoriile pe termen scurt

din creante si disponibilitati.

IX. RATELE DE RENTABILITATE

9.1 RATELE DE RENTABILITATE COMERCIALA

9.1.1 RATA MARJEI COMERCIALE(RMC)

RMC= MARJA COMERCIALA / VANZARI DE MARFURI

RMC2009=30/1.830=0,0163 mii lei

RMC2010=40/1540=0,0259 mii lei

9.1.2.RATA MARJEI BRUTE DE EXPLOATARE(RME)

RME= EBE / CA

CA2009=81.200 CA2010=93.130


20/22

19

RME2009=23.047/81.200=0,2838 mii lei

RME2010=26.846/93.130=0,2823 mii lei

9.1.3 RATA MARJEI NETE(RMN)

RMN= RNE / CA

RMN2009=4.307,52/81.200=0,0530 mii lei

RMN2010=-2.284/93.130=-0,0245 mii lei

Sadearea acestei rate reflecata o imbunatatire a capitalului global a intreprinderii de a

obtine rezultate financiare positive . Daca in anul 2009 rata marjei neta are o valoare relative

buna,valoarea intregistrata in anul 2010 indica o activitate generala a firmei ineficienta .

9.1.4 RATA MARJEI BRUTE DE AUTOFINANATRE (RMA)

RMA= CAF / CA

RMA2009=21.307,52/81.200=0,2624 mii lei

RMA2010=23.716/93.130= 0,2546 mii lei

9.2 RATELE DE RENTABILITATE ECONOMICA

CAPITAL ANGAJAT NET(CAN)

CAN2009=45.550+5.400++2.000=52.950 mii lei

CAN2010=48.550+9.120+3.000=60.670 mii lei

CAPITAL ANGAJAT BRUT (CAB)

CAB2009=52.950+21.000=73.950 mii lei

CAB2010=60.670+28.700=89.370 mii lei

9.2.2 RENTABILITATEA ECONOMICA NETA(REN)

REN=REZULTATUL EXERCITIULUI/CAPITALUL ANGAJAT NET

REN2009=6.017/52.950=0.1136 mii lei

REN2010=746/60.670=0.0122 mii lei

9.2.3 RENTABILITATEA ECONIMICA BRUTA(REB)

REB=EBE/ CAPITAL ANGAJAT BRUT

REB2009=23.047/73.950=0.3116 mii lei


21/22

20

REB2010=26.846/89.370=0.3003 mii lei

Deoarece ambele rate depasesc 0.25 demonstreaza faptul ca intreprinderea nu poate reusi

reinnoirea capitalului angajat prin excedentul de exploatare in activitatea productiva a

intreprinderii in circa 4 ani.pentru ca intreprinderea sa-si poata recupera in totalitata capitalul

angajat in activitatea de exploatare trebuie ca rata de rentabilitate economica sa fie mai mare decat

rata inflatiei.

Descompunerea rentabilitatii economice in 2 respectiv 3 factori de influenta

a) descompunerea in 2 factori de influenta:2009=23.047/90.330*90.330/50.250=0.4586 mii lei

2010=26.846/108.020*108.020/53.100=0.5055 mii lei

b) descompunerea in 3 factori de influenta:2009=23.047/26.130*26.130/45.550*45.550/50.250=0.4586 mii lei

2010=26.846/30.970*30.970/48.550*48.550/53.100=0.5055 mii lei

9.3 RENTABILITATEA FINANCIARA

RN = PROFIT NET / CAP. PROPRII

RN2009=4.307.52/46.500=0.0926 mii lei

Rentabilitatea financiara arata capacitatea intreprinderii de a degaja profit net prin capital

propriu angaja in activitate.Datorita faptului ca in anul 2010 intreprinderea inregistreaza pierdere

nu se oate calcula rentabilitatea financiara si denota o activitate ineficienta.

Descompunerea rentabilitatii financiara in 2 respectiv 3 factori de influenta

a) descompunerea in 2 factori de influenta2009=4.307/90.330*90.330/46.500=0.0926 mii lei

b) descompunerea in 3 factori de influenta:2009=4.307/90.330*90.330/59.250*59.250/46.500=0.0926 mii lei


22/22

21

BIBLIOGRAFIE

1.www.mirii.ro

2.Curs de finantare autor:prof. univ. dr. Nicolaie Hoanta3. http://www.tradeville.eu/tradepedia/indicatori-de-rentabilitate-companii

4. http://www.macrostandard.ro/indicatori_analiza_financiara.html

5.Gestiunea financiara a intreprinderii autor Georgescu Andrada

6.legea contabilitatii 82/1991

7.Planul de conturi
http://www.tradeville.eu/tradepedia/indicatori-de-rentabilitate-companiihttp://www.macrostandard.ro/indicatori_analiza_financiara.htmlhttp://www.macrostandard.ro/indicatori_analiza_financiara.htmlhttp://www.tradeville.eu/tradepedia/indicatori-de-rentabilitate-companii

Analiza Echilibrului Financiar Pe Baza Bilantilui Financiar

Documents