ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN DENGAN MENGGUNAKAN … · ii analisis kinerja perusahaan dengan menggunakan analisa rasio keuangan pada perusahaan yang terdaftar pada jakarta islamic

i

ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN DENGAN MENGGUNAKAN

ANALISA RASIO KEUANGAN PADA PERUSAHAAN YANG

TERDAFTAR PADA JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) DI BURSA EFEK

INDONESIA

SKRIPSI

OLEH

ZAKIYYATUN NAQIAH

INSTITUT AGAMA ISLAM NEGERI ANTASARI

BANJARMASIN

2016 M /1437 H

ii

ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN DENGAN MENGGUNAKAN

ANALISA RASIO KEUANGAN PADA PERUSAHAAN YANG

TERDAFTAR PADA JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) DI BURSA EFEK

INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan kepada Fakultas Syariah Dan Ekonomi Islam

untuk Memenuhi Sebagai Syarat

Guna Mencapai Gelar Sarjana

dalam Ilmu Ekonomi Syariah

Oleh:

Zakiyyatun Naqiah

1201150153

INSTITUT AGAMA ISLAM NEGERI ANTASARI FAKULTAS SYARIAH DAN EKONOMI ISLAM

JURUSAN EKONOMI SYARIAH

BANJARMASIN

2016 M /1437 H

iii

iv

v

vi

ABSTRAK

Zakiyyatun Naqiah. 2016. Analisis Kinerja Perusahaan Dengan Menggunakan

Analisa Rasio Keuangan Pada Jakarta Islamic Index (JII) Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi, Jurusan Ekonomi Syariah, Fakultas Syariah dan Ekonomi Islam. Pembimbing: (I) Sa‟adah, S.Ag., M.H., (II) Hariyanto, S.E., M.M.

Kata Kunci: Manajemen keuangan, kinerja perusahaan, rasio keuangan,

Pasar modal syariah, Ekonomi Islam

Penelitian ini beranjak dari implementasi ekonomi Islam yang semakin

berkembang khususnya di bidang lembaga keuangan syariah sehingga

melahirkan pasar modal syariah. Bursa Efek Indonesia kemudian menyajikan

index saham syariah yaitu Jakarta Islamic Index (JII). Index tersebut disajikan

sesuai dengan kriteria syariah dan merupakan kapitalisasi pasar yang besar yang

terus ditinjau dari sisi kesyariahannya juga rasio-rasio keuangan perusahaanya per

periode. Namun seiring pergerakkan pasar serta perkembangan perusahaan yang

terus bergulir, maka perlu kiranya untuk mengetahui kondisi perusahaan dari

aspek fundamental. Tidak lain untuk mengetahui kondisi keuangan serta

interprestasi perusahaan di masa yang akan datang.

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kinerja perusahaan dengan

menggunakan analisa rasio keuangan pada perusahaan yang terdaftar pada Jakarta

Islamic Index (JII) di Bursa Efek Indonesia

Jenis penelitian ini adalah penelitian dokumen, yakni pengumpulan data

yang dilakukan dengan mempelajari dokumen atau arsip-arsip dari perusahaan

ataupun data-data yang diperlukan berkenaan dengan analisis kinerja perusahaan

dengan menggunakan analisa rasio keuangan pada perusahaan yang terdaftar pada

Jakarta Islamic Index (JII) di Bursa Efek Indonesia.

Hasil penelitian ini memberikan penjelasan bahwa seluruh perusahaan

yakni terdiri dari 30 perusahaan memiliki prospek fundamental yang baik, namun

demikian kiranya perusahaan tetap memperhatikan kriteria ideal likuiditas pada

Jakarta Islamic Index (JII) yakni maksimum 90%.

vii

MOTTO

Sesungguhnya kebangkitan umat dengan bagusnya

pendidikan dan keistiqomahannya Lillah…

viii

KATA PERSEMBAHAN

Bismilla>hirrahma>nirrahi>m

Puji syukur kepada Allah telah mencapai pada titik ini.

Titik dimana kemampuan ilmu ku dipertanggung jawabkan.

Dari semua yang telah Kau tetapkan hidupku dalam tangan-Mu

Rencana indah yang telah Kau siapkan Bagi masa depanku yang penuh harapan

Harapan kesuksesan terpangku di pundak Sebagai janji kepada mereka…

(Ayah dan bunda)

Kini ku persembahkan skripsi ini sebagai ungkapan syukur dan terima kasihku

Untuk semua orang yang ku cintai Untuk dosen-dosen yang telah berjasa

Untuk kedua kakak tersayang, dan Untuk sahabat-sahabat seperjuanganku

Terima kasihku tiada terhingga untuk kalian semua

Semoga suatu saat Allah memberikan balasan akan kebaikan yang telah diberikan.

Akhir kata,

Alla>humma s}alli> ala > sayyidina > Muh}ammad.

Sujud syukur ku kepadaMu Ya Allah.

Alh}amdulilla>hirabbil’a >lami>n.

ix

PEDOMAN TRANSLITERASI ARAB-LATIN

Fenom konsonen Bahasa Arab yang dalam sistem tulisanArab

dilambangkan dengan huruf, dalam transliterasi ini sebagian dilambangkan

dengan huruf dan sebagian dilambangkan dengan tanda, dan sebagian lagi dengan

huruf dan tanda sekaligus.

Berdasarkan Surat Keputusan Bersama Menteri Agama RI dan Menteri

Pendidikan dan Kebudayaan RI Nomor 158/1987 dan 0543 b/U/1987, tanggal 22

Januari 1988, sebagai berikut:

1. Konsonan Tunggal

Huruf

Arab Nama Huruf Latin Keterangan

Alif Tidak dilambangkan Tidak dilambangkan ا

bāˋ B Be ب

tāˋ T Te ت

ṡāˋ ṡ ثes (dengan titik di

atas)

Jīm J Je ج

hāˋ ḥ حha (dengan titik

dibawah)

khāˋ Kh Ka dan ha خ

Dal D De د

Żal Ż ذzet (dengan titik di

atas)

rāˋ R Er ر

Zai Z Zet ز

Sīn S Es س

Syīn Sy es dan ye ش

Şād ṣ صes (dengan titik di

bawah)

x

Dād ḍ ضde (dengan titik di

bawah)

ţāˋ ṭ طte (dengan titik di

bawah)

zāˋ ẓ ظzet (dengan titik di

bawah)

ain ‘ Koma terbalik di atas„ ع

Gain G Ge غ

fāˋ F Ef ؼ

Qāf Q Ki ؽ

Kaf K Ka ؾ

Lām L El ؿ

Mim M Em ـ

Nun N En ف

Wāwu W We ك

hāˋ H Ha ق

Hamzah „ Apostrof ء

yāˋ Y Ye ل

2. Konsonan rangkap karena syaddah ditulis rangkap

Ditulis muta‘aqqidīn متعقدين

ةعدّّ Ditulis ‘iddah

xi

3. Tā’marbūtah

a) Apabila dimatikan ditulis h.

Ditulis Hibbah هبة

Ditulis Jizyah جزية

(ketentuan ini tidak diperlukan bagi kata-kata Arab yang sudah terserap ke

dalam bahasa Indonesia, seperti salat, zakat dan sebagainya, kecuali

apabila dikehendaki lafal aslinya).

Bila diikuti kata sandang “al” serta bacaan kedua itu terpisah, maka ditulis

dengan h.

’Ditulis Karȃmah al auliyȃ كرمةّاآلكلياء

b) Apabila ta‟marbūtah hidup atau dengan harakat, fathah, kasrah dan

dammah ditulis t.

Ditulis Zakȃtul-fitri زكاةّالفطر

4. Vokal Pendek

Kasrah Ditulis ػػِػ

I

Fathah Ditulis A ػػّ

Dammah Ditulis ػػُػ

U

5. Vokal Panjang

1 Fathah + alif -

جاهلية

Ditulis

Ā - Jāhiliyyah

2 Fathah + ya‟mati -

xii

Ditulis Ā - yas‘ā يسعى

3 Kasrah + ya‟mati -

كريم

Ditulis

Ī - Karīm

4 Dammah + wawumati -

فركض

Ditulis

Ū - furūḍ

6. Vokal Rangkap

1 Fathah + ya‟ mati -

بينكمDitulis ai - Bainakum

2 Fathah + wawu mati -

قوؿDitulis Au – Qaulun

7. Vokal pendek yang berurutan dalam satu kata dipisahkan dengan

apostrof

Ditulis a’antum النتم

Ditulis u‟iddat آعدت

Ditulis la‟in syakartun لئنّشكرتم

8. Kata Sandang Alif + Lam

a) Apabila diikuti huruf Qomariyyah ditulis dengan menggunakan huruf “al”.

Ditulis al-Qur‟ȃn القرأف

Ditulis al-Qiyȃs القياس

b) Apabila diikuti huruf Syamsiyyah ditulis dengan menggunakan huruf

Syamsiyyah yang mengikutinya, dengan menghilangkan huruf “al”nya.

xiii

Ditulis as-Samȃ السماء

Ditulis asy-Syams الشمس

9. Penulisan kata-kata dalam Rangkaian Kalimat

Ditulis Żawi al-furūd atau ذكمّالفركد

Żawil furūd

Ditulis ahl as-sunnah atau أهلّالسنة

ahlussunnah

xiv

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Allah swt, atas limpahan rahmat dan karunia-Nya

kepada kita semua berupa akal dan fikiran sehingga manusia mampu merenungi

kebesaran dan kuasa-Nya. Sholawat serta salam senantiasa tercurahkan kepada

baginda besar Muhammad saw, semoga kita termasuk umatnya yang

mendapatkan limpahan syafa‟atnya di akhirat kelak.

Dengan penuh kerendahan hati, penulis bersyukur dapat menyelesaikan

karya ilmiah yang sederhana berupa skripsi dengan judul : “Analisis Kinerja

Perusahaan Dengan Menggunakan Analisa Rasio Keuangan Pada Jakarta Islamic

Index (JII) Di Bursa Efek Indonesia”.

Penulis menyadari bahwa terselesaikannya ini bukanlah hasil jerih payah

penulis secara pribadi. Tetapi semua itu merupakan wujud akumulasi dari usaha

dan bantuan, pertolongan serta do‟a dari berbagai pihak yang telah membantu

penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena itu, sudah sepatutnya

penulis menyampaikan terima kasih kepada:

1. Dekan Fakultas Syariah dan Ekonomi Islam, yang termasuk dalam Tim

Penyusun buku Pedoman Penulisan Skripsi Fakultas Syariah dan Ekonomi

Islam, yang sangat membantu penulis dalam penulisan skripsi.

2. Ketua Jurusan Ekonomi Syariah, yang telah memberikan persetujuan untuk

surat pertimbangan jurusan, dalam pengajuan judul proposal skripsi penulis

ke Biro Skripsi Fakultas Syariah dan Ekonomi Islam.

3. Sekretaris Jurusan Ekonomi Syariah, yang selalu membantu dan memberi

xv

semangat bagi penulis dalam penyelesaian skripsi.

4. Dosen pembimbing Ibu Sa‟adah, S.Ag., M.H. dan Bapak Hariyanto, S.E.,

M.M., yang telah banyak memberikan bimbingan dan arahan dalam

penyusunan dan penyelesaian skripsi ini.

5. Ibu Feby Devina dan Ibu Yuniar selaku admin dan trainer pada Bursa Efek

Indonesia Perwakilan Banjarmasin yang dengan rela meluangkan waktunya

untuk membantu proses berjalannya penelitian.

6. Seluruh pihak yang tidak bisa penulis sebutkan semua, yang telah bersedia

memberikan masukan dan bantuan untuk penyusunan skripsi ini.

Penulis menyadari skripsi ini masih ada kekurangan dan kesalahan. Oleh

sebab itu, penulis mengharapkan kritik dan saran untuk perbaikan skripsi ini.

Akhirnya, dengan mengharap ridha dan karunia-Nya semoga tulisan ini dapat

bermanfaat dan menjadi amal ibadah. Amin.

Banjarmasin, Juli 2016

Penulis,

xvi

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL ................................................................................. i

HALAMAN JUDUL .................................................................................... ii

PERNYATAAN KEASLIAN TULISAN .................................................... iii

PERSETUJUAN ........................................................................................... iv

PENGESAHAN ............................................................................................ v

ABSTRAK .................................................................................................... vi

MOTTO ........................................................................................................ vii

KATA PERSEMBAHAN ............................................................................. viii

PEDOMAN TRANSLITERASI ................................................................... ix

KATA PENGANTAR .................................................................................. xiv

DAFTAR ISI ................................................................................................. xvii

DAFTAR TABEL ......................................................................................... xxi

DAFTAR GAMBAR .................................................................................... xxii

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xxiii

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah .......................................................... 1 B. Rumusan Masalah ................................................................... 6 C. Tujuan Penelitian ..................................................................... 6 D. Signifikansi Penelitian ............................................................ 6 E. Definisi Operasional ................................................................ 7 F. Kajian Pustaka Terdahulu ........................................................ 10 G. Kerangka Pemikiran ................................................................ 16 H. Sistematika Penulisan ............................................................. 17

xvii

BAB II ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN DENGAN MENGGUNAKAN

ANALISA RASIO KEUANGAN

A. Kinerja Perusahaan ................................................................... 20

B. Laporan Keuangan .................................................................... 25

C. Rasio Keuangan ........................................................................ 32

D. Pasar Modal Syariah ................................................................. 45 BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis dan Pendekatan Penelitian ............................................... 59

C. Data dan Sumber Data .............................................................. 59

D. Teknik Pengumpulan Data ....................................................... 61

E. Analisis Data Laporan Keuangan ............................................. 62

BAB IV PENYAJIAN DATA DAN ANALISIS DATA

A. Gambaran Umum Penelitian .................................................... 64

B. Penyajian Data ....................................................................... 114

C. Analisis Data ........................................................................... 158

BAB V PENUTUP

A. Simpulan ................................................................................. 194

B. Saran-saran.............................................................................. 196

DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................... 198

LAMPIRAN-LAMPIRAN

A. Laporan Keuangan Perusahaan yang Terdaftar pada Jakarta

Islamic Index (JII)

B. Fatwa DSN Penerapan Pasar Modal Syariah

C. Pedoman Wawancara.

D. Catatan Konsultasi Bimbingan Skripsi.

xviii

E. Riwayat Hidup Penulis.

F. Surat Penetapan Judul dan Bimbingan Penelitian.

G. Surat Penetapan Waktu Seminar Proposal Penelitian Mahasiswa.

H. Surat Keterangan Telah Melaksanakan Seminar Desain Operasional.

I. Surat Mohon Izin Riset.

J. Surat Keterangan Selesai Riset.

K. Surat Keterangan Telah Melaksanakan Ujian Komprehensif.

L. Sertifikat Baca Tulis Al-Qur‟an.

M. Sertifikat Keterampilan Komputer.

N. Transkrip Nilai Ekstra Kurikuler.

xix

DAFTAR TABEL

1. Penelitian Terdahulu ........................................................................................ 13

2. Daftar Perusahaan Jakarta Islamic Index Periode Juni-November 2016 ......... 65

3. Rasio Lancar (current ratio) ............................................................................ 116

4. Rasio Cepat (quick ratio) ................................................................................. 118

5. Rasio Kas atas Aktiva Lancar .......................................................................... 120

6. Rasio Kas atas Utang Lancar ........................................................................... 122

7. Rasio Aktiva Lancar dan Total Aktiva ............................................................ 124

8. Rasio Aktiva Lancar dan Total Utang ............................................................. 126

9. Rasio Inventory Turn Over .............................................................................. 129

10. Rasio Receivable Turn Over .......................................................................... 130

11. Rasio Fixed Asset Turn Over ......................................................................... 132

12. Rasio Total Asset Turn Over .......................................................................... 134

13. Rasio Margin Laba ......................................................................................... 137

14. Rasio Net Profit Margin ................................................................................. 139

15. Rasio Asset Turn Over ................................................................................... 141

16. Rasio Return On Investment .......................................................................... 142

17. Rasio Return On Total Asset .......................................................................... 144

18. Rasio Utang atas Modal ................................................................................. 147

19. Rasio Utang atas Aktiva ................................................................................. 149

20. Earning Per Share (EPS) ............................................................................... 151

21. Price Earning Ratio (PER) ............................................................................ 153

xx

22. Book Value .................................................................................................... 155

23. Market to Book Value .................................................................................... 156

xxi

DAFTAR GAMBAR

1. Kerangka Pemikiran .......................................................................................... 16

2. Konsep Pasar modal Syariah............................................................................. 49