La Réassurance Jean Tuccella – Directeur Département Décennale
Définition de la réassurance
Assurance des Assureurs
La réassurance est un contrat par lequel l’une des parties – le réassureur, appelé aussi le cessionnaire – accepte de prendre en charge, dans des proportions et des conditions bien précises, les conséquences pécuniaires des engagements que l’autre partie, l’assureur – appelé en l’espèce cédante – a contractés vis-à-vis de ses assurés au travers des polices qu’il a émises.
Assurance : mutualisation
Réassurance : mutualisation + dispersion des risques
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Les fonctions de la réassurance
Protéger le bilan : lissage bilanciel
en prenant en charge les variations non attendues de la sinistralité (volatilité) et le risque d’erreur de souscription (En 2012 (Katrina, Rita, Wilma) 12% des assureurs US reçurent l’équivalent de 100% de leur capital de la part des réassureurs et 23% reçurent 1/3 de leur capital)
Equilibrer le portefeuille : lissage des engagements
en transférant au réassureur les risques qui sont en dehors du portefeuille homogène (Exemple : Assurance décennale des grands chantiers)
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Les fonctions de la réassurance
Augmenter la capacité de souscription :
en prenant une part des risques et en lui fournissant des réserves additionnelles
Aider à développer de nouvelles couvertures/ à assurer de nouveaux risques :
en partageant les aléas avec les assureurs et en apportant un soutien technique (exemple : Garantie des Accidents de la Vie –Assurance décennale dans de nouveauxmarchés – Terrorisme - Récoltes)
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Les fonctions de la réassurance
Réduire le besoin en capital :
en libérant les fonds propres liés à la couverture des risques
Répartir les risques dans l’espace : lissage spatial
en mutualisant les engagements souscrits dans le monde entier
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Les différentes formes de réassurance
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Réassurance Obligatoire
Réassurance Facultative
NonProportionnelleProportionnelle
Quote-PartExcédent de plein
Excédent de sinistrepar risque
Excédentde sinistre
par événement
Proportionnelle NonProportionnelle
Les deux grands types de réassurance
Réassurance obligatoire
L’assureur s’engage à céder obligatoirement au réassureur une proportion fixée de ses risques, à des conditions préétablies, dans une branche déterminée, et le réassureur est obligé à l’accepter
� L’assureur est libre de souscrire ce qu’il veut dans un cadre prédéfini:
� Le réassureur est tenu d’accepter tous les risques qui respectent ce cadre prédéfini
� Le contrat de réassurance est appelé « traité de réassurance ». Il protège un portefeuille de risques. C’est un contrat généralement annuel et renouvelable
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Les deux grands types de réassuranceRéassurance obligatoire:
Contenu d’un traité de réassurance:
•Risques couverts: type d’ouvrage, type de police, type de garantie
•Coût des travaux
•Limites de garantie
•Territorialité
•Limites d’engagement du réassureur
•Exclusions
•Acceptations spéciales
•Clause de changement de législation
•Affectation d’un sinistre
•Droit de regard
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Les deux grands types de réassuranceRéassurance facultative
L’assureur cède à sa convenance (facultativement) au réassureur une proportion d’un risque dans une branche déterminée et le réassureur a la faculté de l’accepter ou de la refuser
� l’assureur est libre de céder le risque qu’il veut dans la limite et aux conditions qu’il souhaite
� le réassureur est libre d’accepter en posant ses conditions
� Le contrat de réassurance est appelé « facultative ». Il protège un risque.
� C’est un contrat dont la période doit être similaire à celle de la police d’assurance qu’il protège.
• Un an pour les polices dommages
• Durée des travaux pour les polices TRC
• Dix ans pour les polices décennales
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Les deux grands types de réassurance
Réassurance facultative:
Elle a pour objet:
les grands risques dépassant les limites financières du traité
les risques exclus du champ du traité (méconnus ou très spécialisés)
les risques à contrôler
les risques exigeant une technicité particulière
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Les deux grandes natures de réassurance
Réassurance proportionnelle :
Le réassureur prend en charge une proportion d’un risque et reçoit pour cela le paiement d’une proportion identique de la prime payée par l’assuré et paie, en cas de sinistre, la même proportion de l’indemnité.
Le réassureur joue le rôle d’un co-assureur.
L’engagement cédé, la prime et le sinistre sont partagés entre l’assureur et le réassureur selon une répartition fixée à l’avance
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Les deux grandes natures de réassurance Réassurance proportionnelle Quote-Part
L’assureur conserve un pourcentage constant de son engagement sur chaque risque et cède le reste au réassureur
Pour chaque risque, l’engagement cédé, la prime et le sinistre sont partagés entre l’assureur et le réassureur selon ce pourcentage constant fixé à l’avance
Réassurance proportionnelle en Excédent de Plein
L’assureur conserve un montant constant de son engagement sur chaque risque et cède le reste au réassureur
Pour chaque risque, l’engagement cédé, la prime et le sinistre sont partagés entre l’assureur et le réassureur selon un pourcentage découlant du montant constant de l’engagement de l’assureur fixé à l’avance
12
14
0
5
10
15
20
25
A B C D
Cession: 70%
Rétention: 30%
Les deux grandes natures de réassurance
Capitaux assurés
Traité proportionnel quote-part
16
0
5
10
15
20
25
A B C D
Cession
Rétention
Les deux grandes natures de réassurance
Rétention : 6
25% 50%
27%
50%
75%
73%
100%
Capitaux assurés(gestion risquepar risque)
Traité proportionnel en excédent de plein
Les deux grandes natures de réassurance
Réassurance non proportionnelle
Sur le montant total de chaque sinistre, la cédante supporte une franchise que l’on appelle priorité.
Le réassureur prendra en charge la portion de chaque sinistre dépassant la franchise (priorité) de la cédante jusqu’à sa limite d’engagement.
Quand la réassurance non proportionnelle s’applique à un risque, elle est dite en excédent de sinistre par risque.
Quand la réassurance non proportionnelle s’applique à un évènement, elle est dite en excédent de sinistre par événement.
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18
0
250
500
750
1000
600 200 550 900
Hors contrat de réassurance
Charge assureur
charge réassureur
charge assureur
Sinistres
Franchise
Les deux grandes natures de réassurance
Franchise (Priorité) : 250.000Limite d’engagement du réassureur (Portée): 500.000
Traité proportionnel en excédent de sinistre par risque
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tranche 3
tranche 2
tranche 1
1998 1999 2000 2001
Franchise(priorité)
Les deux grandes natures de réassurance
Traité proportionnel en excédent de sinistre par risque
Qui offre quoi à qui?
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Rétrocessionnaires Rétrocessionnaires
Assuré
Courtier / Agent général
Assureur A(leader)
Courtier
Réassureur A
Traité
Coassureur B Coassureur C
Courtier
Réassureur BRéassureur C
Facultative Traité
Facultative
Fac Traité
Coassurance
Rétrocession
Assurance
Réassurance
etc…
Le marché mondial de la réassurance en 2014
L’assurance mondiale4 778 Mds$
La réassurance mondiale≈ 245 Mds$
Source : Sigma (Swiss Re) ; IAIS Global Reinsurance Report
≈ 5%
* Y compris Epargne21
5,2%
8,4%
TOTAL
VIE
IARD
2,7%
Le taux de cession moyen est important en IARD, les résultats étant plus volatils. En Vie, la partie Epargne est très peu cédée en réa ssurance.
Taux de cession en 2013
Origine demande et offre de réassurance
Source : IAIS 2011
39%
60%
1% 0%
Primes brutes cédées Primes brutes acceptées
L’Europe est très exportatrice de capacité puisqu’e lle offre 60% de la capacité et ne cède que 38% des primes.
47%
38%
9%6%
Amérique duNord
Europe
Asie
Reste du Monde
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
0
50
100
150
200
250
300
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Vol
ume
de p
rimes
réa
ssur
ance
en
mrd
$
réassurance assurance 24Source: Réassurance: Estimation SCOR , Assurance: Sigma
(Estimations en mds USD)
Le volume des primes de réassurance a doublé sur la période, s’établissant à 245 Mds $ en 2014
Un chiffre d’affaires en progression
Les 5 premiers réassureurs
représentent 55% du marché en
2014
(2013 : 47%)
Les 10 premiers réassureurs
représentent 70% du marché
en 2014
(2013: 62%)
Source : SCOR (base : primes nettes émises)
Les 5 premiers
Les 10 premiers
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Concentration croissante des réassureurs
TAUX DE CESSION 2013
4ème
rang mondial
5,5% du total mondial des primes
cédées
Source: Estimation FFSA
PRIMES BRUTES CÉDÉES: 12 MDS EUR en 2013
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France : un marché majeur de la réassurance
Sinistralité depuis 1990 dans le monde
(Dommages assurés, en Mds$, coût indexé 2015)
Catastrophes techniques
Evénements naturels
Source: Sigma
AndrewNorthridge
CharleyIvan
FrancesJeanne
LotharMartin
Daria
Kobé
KatrinaRita
Wilma KyrillInond.
UK
IkeGustavEmma
Klaus
ChiliN.Zélande
Inond. Australie
N.ZélandeJaponInond.
Thailande
Sandy
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World Trade Center
Le plan de réassurance
En fonction des fonds propres
En fonction des portefeuilles
En fonction de la sinistralité
En fonction des résultats
En fonction de la politique de souscription et de la volonté de souscrire de nouveaux produits
En fonction de la technicité de la cédante sur certains risques
En fonction de la gestion souhaitée
En fonction du budget réassurance évalué
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Evolution de la réassurance
Les techniques de réassurance ont peu évolué depuis une trentaine d’années.
Mais les conditions pour opérer durablement se sont sensiblement modifiées :
nécessité de disposer de fonds propres importantsallouer du capital à une branche, à un contrat de réassurancegérer et contrôler le risque:� Modélisation des risques� Diversification
La diversification technique et géographique s’est accrue d’où la diminution des opérateurs locaux et des réassureurs monobranche.
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