Page 1
AEC 2015 Ambitions, Expectations, Challenges
ASEAN’s Path towards GreaterASEAN s Path towards GreaterEconomic and Financial Integration
มงสการรวมตวทางเศรษฐกจและการเงนทเหนยวแนนขนของประชาคมเศรษฐกจอาเซยนในป 2015มงสการรวมตวทางเศรษฐกจและการเงนทเหนยวแนนขนของประชาคมเศรษฐกจอาเซยนในป 2015
แนวการนาเสนอ1. Ambitions
ทฤษฎวาดวยการรวมกลมทางเศรษฐกจและการเงนฤ ฎ ฐ2. Expectations
ความคาดหวงและความคบหนาของ AECความคาดหวงและความคบหนาของ AEC3. Challenges
ความทาทายของการรวมกลมทางการเงน
2
Page 2
1. Ambitions
ทฤษฎวาดวยการรวมกลมทางเศรษฐกจและการเงน
3
ประโยชนของการรวมกลมทางเศรษฐกจ
อนดบโลก
อนดบโลก ประโยชนดานการผลต
ประชากร 67 ลาน 20 587 ลาน 3
รายได $587 พนลาน 25 $3 094 พนลาน 6
ปร โยชนดานการผลต(economies of scale)
รายได (PPP)
$587 พนลาน 25 $3,094 พนลาน 6
มลคาการ $194 พนลาน 26 $1,054 พนลาน 5
ประโยชนดานการบรโภค(price and quantity effects)
สงออกการลงทน (FDI)
$118 พนลาน 30 $654 พนลาน* 7 ประโยชนดานอานาจตอรอง(FDI)
ทมาจาก CIA (ขอมลทงหมดป 2010 ยกเวนขอมลประชากรป 2011)
4
* ไมรวมขอมลประเทศกมพชา ลาว พมา และบรไน
Page 3
พฒนาการของการรวมกลมเศรษฐกจ และเปาหมายของ AEC
Trade Agreements
Fiscal UnionAEC
AEC 2015(trade + partial
capital and labor)
Common Market
Economic Union
Political Union
Customs Union
Monetary Union
EU
การรวมกลมทางเศรษฐกจแตละระดบมแรงผลกดนใหการรวมกลมกาวหนาและม ฐ มตทลกมากขน (Crowley, 2001)AEC 2015 มคณสมบตเปน Trade Agreements แตมบางองคประกอบของ
5
Common Market
การรวมกลมทางการเงนชวยกระตนเศรษฐกจและลดความผนผวนในการบรโภค
การรวมกลมทางการเงน ช ช การบรการทางการเงนการบรการทางการเงน เงนทนเคลอนยายเงนทนเคลอนยาย ตลาดทนตลาดทน การชาระเงนการชาระเงน
พฒนาการในประเทศกระตนการลงทนกระตนการลงทน พฒนาภาคการเงนพฒนาภาคการเงน เผยแพรเทคโนโลยเผยแพรเทคโนโลย
ป
เปาหมายทางเศรษฐกจเศรษฐกจขยายตวเศรษฐกจขยายตว ความผนผวนของการบรโภคลดลงความผนผวนของการบรโภคลดลง
6(Obstfeld and Rogoff ,1998; Levine, 2000; Prasad et al, 2003; Kose et al, 2003; Agenor, 2003)
Page 4
ใ ผลงานศกษาใหขอสรปทหลากหลายงานศกษา ผลการศกษา
Quinn (1997) และ Bekaert et al. (2001) ชวยการขยายตวทางเศรษฐกจ
Rodrik (1998) และ Edison et al. (2002) ไมชวยการขยายตวทางเศรษฐกจ( ) ( ) ฐ
Klein and Olivei (2005) ชวยเฉพาะประเทศพฒนาแลว
Easterly et al. (2001) ไมชวยลดความผนผวนในระบบเศรษฐกจy ( ) ฐ
Bekaert et al. (2002) ผนผวนมากขนในกลมประเทศกาลงพฒนา
O’Donnell (2001) ชวยลดความผนผวนเฉพาะกลมประเทศพฒนาแลว ( ) เพราะมระดบการพฒนาภาคการเงนทสง
Coricelli et al. (2007) และ Osada and Ito (2010) ขนอยกบระดบการพฒนาภาคการเงนและคณภาพของ ใสถาบนในประเทศ
Evans and Hnatkovska (2007) และ Kose et al.(2008)
ขนอยกบระดบการเปดเสรทางการเงนทสงเพยงพอ
7
(2008)
ประโยชนของการรวมกลมขนอยกบวงจรเกอกล (Virtuous Circle)
พฒนาการในประเทศ
กลาเปดเสรทางการเงน
มากขน
มความพรอมของระดบการพฒนาภาคการเงน และ
ภาวะแวดลอมของสถาบน มากขนภาวะแวดลอมของสถาบนในประเทศ
8
เหนประโยชนจากการรวมกลม
Page 5
2. Expectations
ความคาดหวงและความคบหนาของ AEC
9
การเปดเสรภายใต AEC Blueprint
พมพเขยวเพอนาปสประชาคมเศรษฐกจอาเซยน—AEC Blueprint
2. การสรางขดความสามารถในการแขงขนทางเศรษฐกจ
1. การเปนตลาดเดยวและฐานการผลตรวมกน
ฐ
3. การพฒนาเศรษฐกจอยางเสมอภาค
• การเคลอนยายสนคาอยางเสร• การเคลอนยายบรการอยางเสร• การลงทนอยางเสร
4. การบรณาการเขากบเศรษฐกจโลก
การลงทนอยางเสร• การเคลอนยายแรงงานมฝมออยางเสร• การเคลอนยายเงนทนอยางเสรมากขน
AEC Blueprint (2007)10
Page 6
ใสรปแผนการเปดเสรในแตละภาค2008-09 2010-11 2012-13 2014-15
การคา เรมยกเลกกาษ และมาตการทไมใชภาษ
ยกเลกภาษและมาตรการฯ ในทกประเทศ
บรการ ใหลงทน >51% สาขาเรงดวน
ใหลงทน >51% สาขาอนๆ
ใหลงทน >70% ทกสาขา
จดทาสญญาการ ลงทนเสรโดยมอปสรรคการลงทน จดทาสญญาการลงทนอาเซยน
ลงทนเสรโดยมอปสรรคนอยทสด
แรงงานฝมอ จดทาสญญา ปฏบตตามสญญาแรงงานฝมอคณสมบตวชาชพ คณสมบตวชาชพ
บรการทางการเงน ตกลงสาขายอยทพรอมเปดป 2015
ตกลงสาขายอยทพรอมเปดป 2020
เปดสาขาทไดตกลงไวพรอมเปดป 2015 ตามความพรอม
พรอมเปดป 2020ตามความพรอม
เงนทนเคลอนยาย ทยอยการเปดเสรอยางคอยเปนคอยไป ตามสถานะ และความพรอม
AEC Blueprint (2007) 11
การวดขอบเขตของการเปดเสร
มชองวางสองประเภท ป • Liberalization Gap—ชองวางระหวางการเปดเสร
ภายใต AEC Blueprint และการเปดเสรอยางเตมท• Implementation Gap—ชองวางระหวางการเปดเสรของ
ประเทศ ASEAN-5 ในปจจบน กบ AEC Blueprintประเทศ ASEAN-5 ในปจจบน กบ AEC Blueprint
12
Page 7
เครองชวดของการเปดเสรดานการคาสนคา
ภาค เครองชวดสนคา
1993 2011
1993 2011
1993100
อตราการเปลยนแปลงของภาษเฉลย (Δ%)ระหวางปจจบนและปฐาน (1993)
เมอเรมการลดภาษ
การใชมาตรการทไมใชภาษถามมากหก 20 คะแนน ถาไมม ไมหกคะแนน
แหลงขอมลจากพกดอตราภาษศลกากร AFTA (1993, 2010‐11) และ Trade Freedom Index (2011)
13
เครองชวดของดานบรการ การลงทน และแรงงาน ภาค เครองชวด
บรการ การลงทน Modified Hoekman Index: คาเฉลยของการเปดใหชาวตางชาตมาลงทนในภาคและแรงงาน
บรการและการลงทนอนๆ และมาทางาน ในแตละสาขาตามสญญา โดยการนบนจะใหคะแนนดงน
ไมมขอตกลง 0 ไมมขอตกลง 0ใหลงทน 1-19% 10 ใหเฉพาะผบรการ ฯลฯ <5ป 10ใ 20 34% 40 ใ 5ป 20ใหลงทน 20-34% 40 ใหเฉพาะผบรการ ฯลฯ >5ป 20ใหลงทน 35-49% 50 ใหเฉพาะผบรการ ฯลฯ ไมจากดเวลา 50ใหลงทน 50-74% 70 ให job seekers ทวไป 70 jใหลงทน 75-99% 80 ไมมเงอนไข 100ใหลงทน 100% 100
แหลงขอมลจาก market access ของ commercial presence และ movements of natural persons จากสญญา AFAS (7th Package) (2009), 5th Package Financial Services (2009), Air Transport Services (2007); การลงทนจาก Ando (2011) 14
Page 8
เครองชวดของเงนทนภาค เครองชวดเงนทน Capital Flow Freedom Index จากงานของ Park (2011) ซงวดจาก
กฎเกณฑทมอย (de jure) วาประเทศตางๆ มมาตรการดานเงนทนมากฎ ( j ) ๆ นอยเพยงใด โดยใหนาหนกตางๆ โดยเนนท portfolio flows ทงขาเขาและออก
แหลงขอมลจาก Park (2011) ซงนาขอมลจากธนาคารกลางของสมาชกอาเซยน และ Exchange Arrangements and E h R t i ti Exchange Restrictions ของกองทนการเงนฯ
ระดบการเปดเสรเปดนอย
0-25เปดบาง26-50
เปดปานกลาง51-75
เปดมาก76-100
0 10015
Liberalization Gap: Blueprint ไมไดมงสการเปดเสรเตมทในทกภาค
ภาค เปดเสรเตมท
Blueprint 2015
Liberalization Gapเตมท 2015
การคาสนคา 100 100 ไมม: ใหยกเลกทงภาษศลกากรและมาตรการทไมใชภาษ ใ บรการ 100 70 มบาง: ใหตางชาตลงทนอยางนอย 70%
การลงทน 100 95 เกอบไมม: ใหมการลงทนโดยมขอจากดนอยทสดแรงงานฝมอ 100 0 ม เพราะยงยดกบกฎระเบยบของแตละประเทศอย บรการทางการเงน 100 ยดหยน Blueprint ใหความยดหยนแกสมาชกในการเปดเสร
ในภาคการเงนเงนทน 100 ยดหยน
แหลงขอมล AEC Blueprint (2007)
16
Page 9
Implementation gaps: แม Blueprint ไมไดตงเปาหมายไวสง สมาชกหลกของอาเซยนยงไมไดเปดเสรตามเปาหมายภาค BP THA IDN MAL PHL SIN Implementation gaps
การคาสนคา 100 85 79 84 84 90 •ภาคการคาสนคาและการลงทนมความคบหนามากลงทนมความคบหนามากทสด ภาคบรการยงเปดไมเพยงพอ แรงงานเกอบจะไม
บรการ 70 36 29 31 39 50
การลงทน 95 67 78 86 75 100
เปดเลย
ไ
แรงงานฝมอ 0 6 5 7 15 10
บรการทางการเงน ‐ 45 55 60 58 63•ไทยยงเปดนอยกวาประเทศอนในภาคการเงนเงนทน ‐ 45 82 65 60 94
แหลงขอมลจาก AEC Bl i t (2007) AFTA (1993 2010) T d F d I d (2011) AFAS (2009)
17
แหลงขอมลจาก AEC Blueprint (2007), AFTA (1993,2010), Trade Freedom Index (2011), AFAS (2009), AFAS Financial Services (2009), AFAS Air Transport (2007), Ando (2011), Park (2011)
3. Challenges
ความทาทายของการรวมกลมทางการเงน
18
Page 10
ระดบความพรอมของประเทศสาหรบการเปดเสร
1 2 ป ส 1. การพฒนาภาคการเงน 2. ปจจยแวดลอมดานสถาบน
• ความลมลกของภาคการเงนและกจกรรมของตวกลางทางการเงน
• บรรษทภบาล
• ความแขงแกรงของภาคธนาคาร• กรอบกฎหมายและกฎระเบยบ
ใ • การพฒนาของตลาดการเงน
• การบงคบใชกฎหมาย
19
1. เครองชวดดานการพฒนาภาคการเงน
เครองชวดเสรมเครองชวดหลก 4 ดาน• Commercial to central bank assets
กจกรรมตวกลางทางการเงน• Liquid liabilities to GDP
ขนาดภาคการเงน • Total value of stocks traded to GDP
การพฒนาตลาดทน• Private credit to GDP
กจกรรมตวกลางทางการเงน• Turnover ratio
การพฒนาตลาดทน• Stock market cap. to GDP
การพฒนาตลาดทน• Overhead costs to total assets
ประสทธภาพภาคธนาคาร • Net interest margin
ประสทธภาพภาคธนาคาร
20
Page 11
ระบบคะแนน และการจดทาดชน
100 100
ชวงคะแนน 0 100ชวงคะแนน 0 100ดทสด
21
อนดบความพรอมของไทย (การพฒนาภาคการเงน)Thailand Indonesia Malaysia Philippines Singapore
Highขนาดของภาคการเงน 3High 5 2 4 1
กจกรรมของตวกลางทางการเงน 3High 5 2 4 1
ประสทธภาพภาคธนาคาร 3 5 2 4 1
การพฒนาตลาดทน 4 5 2 3 1
การพฒนาภาคการเงน 3 5 2 4 1คานวณโดยใชแหลงขอมลจาก Financial structure dataset 2010, World Bank, และ World Development Indicators (WDI) 2010, World Bank
22
Page 12
2. เครองชวดปจจยแวดลอมดานสถาบน
Institutional environment (part of Financial Development Index)
World Governance Indicators
• Corporate governance• Voice and accountability• Legal and regulatory issues• Contract enforcement
• Political stability • Government effectiveness• Regulatory quality • Rule of law• Control of corruption
23
อนดบความพรอมของไทย (ปจจยแวดลอมดานสถาบน)
Thailand Indonesia Malaysia Philippines Singapore
ธรรมาภบาลในภาพรวม 3 4 2 5 1
ปจจยแวดลอมในภาคการเงน 3 4 2 5 1ปจจยแวดลอมในภาคการเงน 3 4 2 5 1
ปจจยแวดลอมดานสถาบน 3 4 2 5 1แหลงขอมลจาก Financial Development Index 2010, World Economic Forum และ World Governance Indicators 2010, World Bank.
ปจจยแวดลอมดานสถาบน 3 4 2 5 1
24
Page 13
ป ไ เปรยบเทยบระดบความพรอม และ ความกลาของไทย
SIN
การเง
น ถา
บน
MAL
ดานภ
าคก
อมดา
นสถ
THA
วามพ
รอม
จจยแ
วดล
IND PHI ระดบ
ควแล
ะ ปจ
ระดบความกลาในการเปดเสรดานการเงน
25
กาวตอไปของอาเซยน...Ambitionsอาเซยนเดนมาถกทางแลว แมวาจะเปนกาวแรกๆ ในการรวมตวทางเศรษฐกจ แตกเปนกาวทสาคญ ซงจะเกด positive sum game แกสมาชกExpectationspความคาดหวงของ AEC มาพรอมกบความเปนผนาในการเปดเสร เพอทจะตกตวงผลประโยชนChallengesความทาทายอยทการสรางความแนนอน ผานวนยในตวเอง (self discipline) ความทาทายอยทการสรางความแนนอน ผานวนยในตวเอง (self-discipline) หรอสถาบนกลางระดบภมภาค (regional supranational instiutiton)
26
Page 14
ไ ป ใ โ กาวตอไปของไทย...
ไทยตองเปลยนมมมองใหม โดยม integration mindset ทมองผลประโยชนในภาพรวมมากขน– บรรจเรองการเปดเสรทในแผนพฒนาเศรษฐกจฯ อยางชดเจน
ป ใ ใ (การเปดเสรภายใต AEC อยในแผนพฒนาของมาเลเซย)
– ทาใหกฎหมาย และระเบยบตางๆ ของไทยสอดคลองกบการเปดเสร ทาใหกฎหมาย และระเบยบตางๆ ของไทยสอดคลองกบการเปดเสร (เชน กฎหมายเกยวกบการลงทนของชาวตางชาต หรอแผนพฒนาระบบสถาบนการเงนปจจบน)สถาบนการเงนปจจบน)
– จดทา positioning ของไทยในอนาคต ใ (มาเลเซยตงเปาวาจะเปนประเทศทพฒนาแลวในป 2020)
27
ไ ไ โกาวตอไปของไทย...
เมอเสรมสรางวงจรแหงความเกอกลได จะไดประโยชนจากการรวมกลมทางเศรษฐกจและการเงนจากการรวมกลมทางเศรษฐกจและการเงน
ผลประโยชนนจะเปนแรงผลกดนทสาคญเพอสามารถญทาใหไทยและอาเซยนเดนหนาไปพรอมกบเศรษฐกจอนในเอเชยไดอนในเอเชยได
28