-
Emetteur
Société Anonyme avec Conseil d’Administration au Capital de 1
299 160 000 FCFA
Siège social : 1, Rue des Carrossiers, Zone 3
04 BP 27 Abidjan 04
ALIOS FINANCE
10ème programme d’émission des Bons des Etablissements
Financiers BEFI ALIOS 7,45 %
Tranche 02
2 500 000 000 FCFA Taux d’intérêt brut annuel 7,45 %
Juin 2012 – Septembre 2014
Période de placement indicative : Mai à Juin 2013
Arrangeur / Placeur
-
BEFI ALIOS FINANCE 7,45% (18 mois) 10ème programme – Tranche
02
Note d’Information - 2 -
TABLE DES MATIERES TABLE DES MATIERES
.....................................................................................................................
- 2 -
INTRODUCTION..................................................................................................................................
- 3 - PARTIE I : PRESENTATION GENERALE DE L’EMETTEUR
............................................................ - 4
-
I/ RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL
................................................... - 4 - II/
RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE L’EMETTEUR
................................. - 6 - III/ GOUVERNEMENT
D’ENTREPRISE DE L’EMETTEUR ...................................... -
8 - IV/ GESTION DE TRESORERIE
..................................................................................
- 12 -
V/ MARCHE DES TITRES ALIOS FINANCE CI
........................................................ - 13 -
PARTIE II : ACTIVITE DE L’EMETTEUR
..........................................................................................
- 15 - I/ HISTORIQUE
.............................................................................................................
- 15 - II/ APPARTENANCE AU GROUPE ALIOS FINANCE
.............................................. - 16 -
III/ ORGANISATION
.....................................................................................................
- 16 - IV/ LE SECTEUR D’ACTIVITE
...................................................................................
- 18 - V/ STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT
.....................................................................
- 18 -
PARTIE III : PRESENTATION DE L’OPERATION
...........................................................................
- 19 - I/ CADRE ET OBJECTIF DE L’OPERATION
............................................................. - 19
- II/ CIBLE ET STRATEGIE DE COMMUNICATION SUR
L’OPERATION.............. - 22 - III/ TRIBUNAUX COMPETENTS
................................................................................
- 22 - IV/ TABLEAU D’AMORTISSEMENT
.........................................................................
- 22 -
PARTIE IV : SITUATION FINANCIERE DE L’EMETTEUR
............................................................... -
23 - I/ PRESENTATION DES COMPTES ET COMMENTAIRE EXERCICE 2011
......... - 23 -
II/ EVOLUTION DU RISQUE ET TAUX DE PROVISIONS
...................................... - 27 - III/ SYNTHESE DES
ETATS FINANCIERS DE 2009 A 2011
.................................... - 28 -
IV/ SITUATION FINANCIERE A FIN JUIN 2012
...................................................... - 30 - V/
SITUATION FINANCIERE PREVISIONNELLE 2012 A 2017
............................. - 31 -
-
BEFI ALIOS FINANCE 7,45% (18 mois) 10ème programme – Tranche
02
Note d’Information - 3 -
INTRODUCTION ALIOS Finance Côte d’Ivoire est un Etablissement
financier de droit ivoirien, agréé
par la Commission Bancaire.
Créé depuis 1956, sous le nom juridique de SAFCA (Société
Africaine de Crédit
Automobile), ALIOS Finance répond au besoin de financement de
tous types
d’équipements, en proposant des produits comme le crédit bail,
le crédit
d’investissement, la location longue durée et le crédit à la
consommation.
Doté d’un capital de 1 299 160 000 de Francs CFA, ALIOS Finance
Côte d’Ivoire est
une filiale du Groupe ALIOS Finance dont sa participation dans
le capital s’élève à
51,89 %, soit (674 134 124 de Francs CFA).
Le financement actuel de la société est assuré par son capital
action, ainsi que
d’autres sources qui comprennent des effets courts et moyen
terme et des
emprunts bancaires.
Libellés en Francs CFA, ces effets se composent d’obligations et
de Bons des
Etablissements Financiers (BEFI).
Ainsi, depuis 1997, ALIOS Finance Côte d’Ivoire compte à son
actif neuf
programmes d’émission de BEFI pour un montant cumulé de 50,2
milliards de
Francs CFA.
Par ailleurs, au vu des retombées positives de ces levées de
fonds, ALIOS Finance
Côte d’Ivoire a décidé d’émettre sur le Marché Monétaire de
l’Union Economique et
Monétaire Ouest Africaine (UMEOA) de nouveaux BEFI sur la base
d’un programme
d’émission globale composé de 4 tranches et qui débutera à
partir de novembre
2012.
Pour ce dixième programme, la société a renouvelé sa confiance à
la SGI Africaine
de Bourse qui sera chargée, sur la base de ses meilleurs
efforts, de la structuration
et du placement auprès d’investisseurs institutionnels résidents
de la zone UEMOA.
Ce nouveau programme d’émission des BEFI vise à lever des
ressources pour un
montant total n'excédant pas 17,5 milliards de Francs CFA,
lesquelles seront
utilisées pour financer les opérations générales de crédit et
crédit-bail afin
d’optimiser l’adéquation d’échéance entre les ressources et les
emplois de la
société.
Ces émissions ont reçu l’avis favorable de la Banque Centrale
des Etats de l’Afrique
de l’Ouest (BCEAO) conformément aux dispositions de son
règlement N° 96-03 du 5
juillet 1996.
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BEFI ALIOS FINANCE 7,45% (18 mois) 10ème programme – Tranche
02
Note d’Information - 4 -
PARTIE I : PRESENTATION GENERALE DE L’EMETTEUR
I/ RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL
Dénomination sociale : SOCIETE AFRICAINE DE CREDIT AUTOMOBILE «
SAFCA » Nom commercial ALIOS FINANCE COTE D’IVOIRE : le changement
du nom commercial a été autorisé par décision du Ministre de
l’Economie et des Finances en date du 16 octobre 2006. Siège social
et coordonnées à Abidjan au 1, rue des carrossiers, 04 BP 27
Abidjan 04. Tel : 21 21 07 07 Fax : 21 21 01 00/ 01 Forme juridique
et nationalité Société anonyme avec conseil d’administration qui
est régie par les lois et règlements en vigueur en République de
Côte d’Ivoire, notamment par l’Acte Uniforme du 17 avril 1997
relatif aux Sociétés Commerciales et aux GIE et la législation en
vigueur relative aux Etablissements de crédit, ainsi que les
présents statuts. Date de constitution et Durée La durée de la
société est fixée à quatre vingt dix-neuf années à compter de la
date de son immatriculation au Registre de Commerce et du Crédit
Mobilier, sauf les cas de dissolution anticipée ou prorogation
prévus par l’Acte Uniforme et par les statuts. Numéro du registre
du commerce RCCI – ABJ – 1962 – B - 377 Matricule fiscal et régime
fiscal 01 003 77 Y – Régime du Réel normal Objet social Selon
l’article 2 des statuts, la Société Africaine de Crédit Automobile
(SAFCA) a pour objet :
-
BEFI ALIOS FINANCE 7,45% (18 mois) 10ème programme – Tranche
02
Note d’Information - 5 -
- de faire par elle-même, pour le compte de tiers ou en
participation, toutes opérations de financement des ventes à crédit
de tous véhicules automobiles, tracteurs neufs et d’occasion,
appareils, outillages, installations, matériels automobiles,
aériens, ferroviaires, industriels, commerciaux et agricoles et,
généralement de tous biens meubles ;
- de prendre tout intérêt ou participation, direct ou indirect,
par voie de création de sociétés nouvelles, d’apport à des sociétés
existantes, de fusion, association avec elles, de cession ou de
location, soit à des sociétés, soit à toutes autres personnes, de
la totalité ou partie de ses droits ;
- d’acheter, de vendre, de gérer et d’exploiter sous toutes
leurs formes et notamment par leur mise en location, de matériels
automobiles et biens d’équipements ou de toute autre nature, et
généralement de tous biens meubles, avec ou sans faculté
d’acquisition par le locataire, soit pour son propre compte, soit
pour le compte de tiers, ainsi que toutes opérations de financement
et de crédit de nature à permettre ou faciliter la réalisation de
l’un des objets ci-dessus ;
- de créer, d’acheter, de vendre, de louer et d’exploiter soit
pour son compte, soit pour le compte de tiers, en qualité d’agents,
représentants commissionnaires, concessionnaires ou autrement, de
tous immeubles, fonds de commerce, installations, magasins, garages
et ateliers de réparation, nécessaires ou utiles aux opérations
sociales.
Et, de manière générale, toutes opérations immobilières ou
mobilières, financières, commerciales, industrielles, jugées
nécessaires pour le développement de l’un des objets sociaux, ou
pouvant se rattacher à tous objets similaires ou connexes. Capital
social actuel Le capital social est fixé à la somme de UN MILLIARD
DEUX CENT QUATRE–VINGT DIX-NEUF MILLIONS CENT SOIXANTE MILLE (1 299
160 000) FRANCS CFA. L’augmentation de capital imposée par la
Commission Bancaire ne pose aucun problème à ALIOS Finance en
raison de l’importance de ses fonds propres.
Lieux de consultation des documents juridiques relatifs à
l’Emetteur
Siège social de l’Emetteur : 1, rue des Carrossiers, 04 BP 27
ABIDJAN 04
Liste des textes législatifs particuliers applicables à
l’Emetteur
- Statuts
- Acte Uniforme relatif aux Sociétés Commerciales et GIE
- Législation en vigueur relative aux Etablissements de
crédit.
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BEFI ALIOS FINANCE 7,45% (18 mois) 10ème programme – Tranche
02
Note d’Information - 6 -
II/ RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE L’EMETTEUR
II.1. Historique
II. 2. Répartition du capital de la Société
Au 31 décembre 2011, La répartition du capital d’ALIOS Finance
Côte d’Ivoire se présente comme suit :
-
BEFI ALIOS FINANCE 7,45% (18 mois) 10ème programme – Tranche
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Note d’Information - 7 -
II.3. Renseignements relatifs à l’actionnaire ALIOS FINANCE
SA
Conformément à la répartition du capital ci-dessus mentionnée,
il ressort qu’ALIOS FINANCE SA détient plus de 51 % dans
l’actionnariat d’ALIOS Finance Côte d’ Ivoire.
En effet, ALIOS FINANCE SA (anciennement HOLDEFI SA) est un
groupe financier spécialisé dans le crédit-bail et le financement
d’actifs. Sa Holding est une société de droit français et ses
filiales opérationnelles sont basées en Afrique subsaharienne. Il
opère actuellement dans plusieurs pays en Afrique Côte d’Ivoire –
Mali – Burkina Faso – Sénégal – Cameroun – Gabon pour les plus
anciens et très récemment en Zambie (2009) Tanzanie (2010) et Kenya
(2011). D’autres sites d’opérations sont envisagés à court terme en
République Démocratique du Congo (RDC) ainsi que dans les pays
anglophones d’Afrique de l’Ouest.
A la clôture de l’exercice 2011, ALIOS FINANCE SA a un capital
émis de € 10 699 282 répartit comme suit :
Actionnaires Nombre d'actions Valeur Part
AFRICINVEST 223 814 2 461 954 23,01 %
FMO 179 050 1 969 550 18,41 %
FINNFUND 134 288 1 477 168 13,81 %
TUNISIE LEASING 44 762 492 382 4,60 %
AFH 20 000 220 000 2,06 %
Sous-total A 601 914 6 621 054 61,88 %
Groupe CFAO 236 080 2 596 880 24,27 %
Groupe OPTORG 114 668 1 261 348 11,79 %
Gras Savoye 20 000 220 000 2,06 %
Sous-total B 370 748 4 078 228 38,12 %
TOTAL 972 662 10 699 282 100,00 %
Le siège social est logé 8 rue de Berri - Paris (France). ALIOS
FINANCE SA est enregistrée au registre de commerce de VERSAILLES
sous le n° 2006 B 01933.
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BEFI ALIOS FINANCE 7,45% (18 mois) 10ème programme – Tranche
02
Note d’Information - 8 -
III/ GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE DE L’EMETTEUR
III.1. Le comité de Direction
L’implantation du Groupe ALIOS FINANCE en Afrique de l’ouest se
caractérise par le regroupement de la filiale ALIOS FINANCE Côte
d’Ivoire et des succursales du Burkina Faso, Mali et Sénégal.
Ainsi, le Comité de Direction de ALIOS FINANCE Côte d’Ivoire se
compose des Directeurs à compétence régionale, des Directeurs à
compétence locale, et des Responsables de succursales :
Nom Fonction Compétence
Thierry PAPILLION Directeur Général Régionale
Inzan SOUMAHORO Directeur Administratif et Financier Afrique de
l’Ouest
Régionale
Sylvain A. YAPO Directeur Juridique Régionale
Marie Yolande ATTE Directrice commerciale Pôle Particuliers
Régionale
Arsène KIEDERE Directeur commercial Pôle Professionnel Local
Souleymane SOUMAHORO Responsable Informatique Régionale
Vakaba DIABY Responsable des Engagements Régionale
Josselin AGONVINON Contrôleur Interne Régionale
Monsieur Thierry PAPILLION, Directeur Général depuis 2004, a
l’ultime responsabilité de définir les choix stratégiques de la
société qu’il soumet à l’approbation du Conseil d’Administration.
Il assure également l’animation quotidienne de la société et
supervise de ce fait, toutes les directions fonctionnelles de
l’entreprise. Monsieur PAPILLION, âgé de 52 ans, est diplômé en
finances et gestion des entreprises. Sa carrière commence à la
Banque Populaire en tant qu’Adjoint du Directeur Régional, puis se
poursuit au Crédit Mutuel où il a occupé successivement les
fonctions de Directeur d’agence puis de Directeur de centre de
ressources. Monsieur PAPILLION a servi par la suite au Congo
Brazzaville puis au Sénégal au Centre International du Crédit
Mutuel, avant de rejoindre la Société Gabonaise du Groupement
(SOGACA) où il a exercé pendant 3 ans jusqu’en 2004, en qualité de
Directeur Général des sociétés SOGACA et SOGABAIL. Il a porté et
conduit la restructuration et l’évolution de la SAFCA vers sa
dimension régionale actuelle, en tant que Directeur Général depuis
2004.
Le Directeur Administratif et Financier d’ALIOS FINANCE Afrique
de l’Ouest est le Responsable directe des services comptables et
financiers de l’ensemble des sociétés et succursales d’Afrique de
l’Ouest. Il veille à ce titre et entre autres, à l’adéquation des
ressources avec les emplois de la société et centralise la gestion
administrative et financière. Diplômé de l'Ecole Supérieure de
Commerce d'Abidjan (ESCA), Monsieur Soumahoro, 50 ans, a exercé
pendant 13 années dans le domaine de l'audit comptable financier au
cabinet international Deloitte & Touche, niveau Directeur de
missions. Cette carrière a été ponctuée par de nombreux stages
récurrents, de longues et moyennes durées au Luxembourg, en France,
en Afrique du Sud et au Nigéria. Il a rejoint SAFCA-SAFBAIL en
2000, où il a occupé successivement les fonctions de Directeur
Administratif et Financier, puis de Directeur Général Adjoint de
2004 à 2007. Depuis la récente évolution de la structure, Monsieur
Soumahoro occupe en ce moment les fonctions de Directeur
Administratif et Financier de ALIOS FINANCE Afrique de l’Ouest.
-
BEFI ALIOS FINANCE 7,45% (18 mois) 10ème programme – Tranche
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Note d’Information - 9 -
Le Contrôleur interne : Après une Maîtrise en Sciences et
Techniques Comptables et Financiers (MSTCF) complétée par des
Unités de Valeur additionnelles du DSCG (Expertise comptable),
Monsieur Josselin AGONVINON a intégré le Cabinet d’audit et
d’expertise comptable, ECR International (représentant de
CONSTANTIN ASSOCIES FRANCE en Côte d’Ivoire). Pendant quatre ans,
d’abord en tant qu’auditeur débutant puis Chef de mission, il a
effectué diverses missions d’audit et de contrôle (contrôle des
comptes, revue des procédures, apurement de comptes, diagnostic
d’entreprise…) dans plusieurs secteurs d’activité (banques,
assurances, manutention, industries et services, projets de
développement financés par les Nations Unies…). Il a ensuite
rejoint, depuis avril 2008, ALIOS FINANCE Côte d’Ivoire en tant que
Contrôleur interne Afrique de l’Ouest. Le Contrôleur interne
s’occupe essentiellement de la revue indépendante du dispositif de
contrôle interne de l’établissement financier. Il est rattaché
hiérarchiquement au Directeur Général de l’entreprise et
fonctionnellement à l’Auditeur interne Groupe basé à Tunis.
Les principales missions du Contrôleur interne sont détaillées
comme suit :
o Audit du dispositif de gestion des risques de l’établissement,
en appréciant son adéquation avec les normes règlementaires et du
Groupe, et son efficacité.
o Investigations sur demande de l’Auditeur interne du Groupe ou
de la Direction Générale. A ce titre, il réalise plusieurs types de
mission couvrant tous les métiers de l’entreprise et de ses
succursales d’Afrique de l’Ouest (Mali, Burkina Faso, Sénégal)
:
o Audit financier : auditer les procédures de comptabilisation
et de reporting incluant les engagements, les autorisations et les
transactions de flux de trésorerie. L’objectif des contrôles de la
comptabilité est de protéger les actifs et de s’assurer de
l’adéquation des écritures comptables.
o Audit opérationnel : contrôler l’information opérationnelle et
les moyens utilisés afin d’identifier, mesurer, classer et reporter
ladite information. Réviser les moyens de sauvegarde des actifs,
fournir les analyses et les évaluations des résultats opérationnels
en comparaison avec les objectifs, les plans et les procédures de
l’établissement.
o Audit conformité : déterminer le degré d’adhésion aux lois et
procédures.
o Audit d’investigation : évaluer les éventuelles pertes,
fraudes et/ou abus.
En outre, il effectue un suivi de la mise en place des
recommandations et dresse un bilan de l’ensemble de ses activités
au Comité d’Audit au moins deux fois par an.
Le Service Informatique assure le traitement des opérations
selon des normes rigoureuses de sécurité garantissant la fiabilité
des états qui servent de support à la gestion quotidienne de la
société. Ce service est directement rattaché à la Direction
Informatique du Groupe basée à Tunis et est assuré par Monsieur
Souleymane SOUMAHORO.
Les Services Juridique et de Recouvrement - Contentieux
s’occupent essentiellement de la gestion des créances
contentieuses, du recouvrement des impayés et de la veille
juridique relative à l’évolution des textes régissant l’activité de
l’entreprise. Ce Département est placé sous la responsabilité de
Monsieur Sylvain YAPO
-
BEFI ALIOS FINANCE 7,45% (18 mois) 10ème programme – Tranche
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Note d’Information - 10 -
La Directrice Pôle Particuliers : Assure l’animation commerciale
des crédits aux particuliers, à la tête d’un service dont
l’organisation a été détachée du pôle Entreprise en raison de sa
spécificité d’approche.
Le Directeur Pôle Professionnel : Assure l’animation commerciale
des crédits aux Entreprises, sur le cœur de métier (Crédit-bail,
Crédit Classique, LLD)
Le Responsable Régional des Engagements : De création récente,
(2 ans) dans le but de renforcer l’analyse des dossier crédit en
terme de risque sectoriel notamment, le Responsable des Engagements
est techniquement rattaché au Directeur des Engagement du Groupe et
donne une appréciation indépendante au Comité de crédit dont il
n’est pas membre.
Les Directeurs de succursales assurent la gestion quotidienne de
leur structure, sous la supervision du Directeur Général et avec
l’appui des responsables techniques basés au siège d’Abidjan. Ils
ont notamment la responsabilité de réaliser les objectifs
commerciaux de la succursales.
III.2. Le Conseil d’Administration
Le Conseil d’Administration comprend, conformément à l’article
13 des statuts de la société, trois membres au moins et douze au
plus. Le Conseil d’Administration de ALIOS Finance Côte d’Ivoire
est composé de dix membres listés ci-après au 30 Juin 2012 :
QUALITE AU SEIN DU
CA IDENTITE REPRESENTE PAR FONCTION
Validité du mandat
Président M. VALK JAN Albert Lui-même Directeur Général Groupe
ALIOS FINANCE
2012
Administrateur M. de LAPLAGNOLLE Philippe
Lui-même Ex-Président du Conseil à la retraite
2012
Administrateur M. PAPILLION Thierry Lui-même Directeur Général
ALIOS Finance Afrique de l’ouest
2012
Administrateur SOCIDA Mme KOESTLER DGA de SOCIDA 2015
Administrateur AMSA Assurance M. ZIRIGA DG de AMSA 2015
Administrateur MANUTENTION AFRICAINE
M. DARRIET DG de MANUTANTION 2014
Administrateur SDACI (Ex Peyrissac) M. JORANT Jean William
DG de PERYSSAC 2013
Administrateur ALIOS FINANCE SA M. VALK Jan Albert Président du
Groupe ALIOS FINANCE SA
2016
Administrateur CFAO Côte d’Ivoire M. DESGARDINS Fabrice
PDG de CFAO Côte d’Ivoire 2017
III.3. La charte de l’audit interne
ALIOS Finance conçoit l’Audit Interne comme étant une activité
indépendante et objective qui donne à l’organisation une assurance
sur le degré de maîtrise de ses opérations, lui apporte ses
conseils pour les améliorer et contribue à créer de la valeur
ajoutée.
-
BEFI ALIOS FINANCE 7,45% (18 mois) 10ème programme – Tranche
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Note d’Information - 11 -
Il aide l’organisation à atteindre ses objectifs en évaluant,
par une approche systématique et méthodique, ses processus de
management des risques, de contrôle et de gouvernement
d’entreprise, et en faisant des propositions pour renforcer leur
efficacité.
Le responsable de l’audit interne reporte directement au
Président du Comité d’Audit qui est le Directeur Général du Groupe,
au Responsable de l’Audit Interne du Groupe et à la Direction
Générale. Les principales missions de l’auditeur interne sont
détaillées comme suit :
l’Audit du dispositif de gestion des risques de l’établissement,
en appréciant son adéquation avec les normes règlementaires et du
Groupe, et son efficacité.
mener des investigations sur demande de l’auditeur du Groupe ou
de la Direction Générale de la filiale.
L’activité d’Audit Interne est détaillée comme suit par type
d’Audit :
Audit financier : auditer les procédures de comptabilisation et
de reporting incluant les engagements, les autorisations et les
transactions de flux de trésorerie. L’objectif des contrôles de la
comptabilité est de protéger les actifs et de s’assurer de
l’adéquation des écritures comptables.
Audit opérationnel: revoir l’information opérationnelle et les
moyens utilisés afin d’identifier, mesurer, classer et reporter la
dite information. Revoir les moyens de sauvegarde des actifs,
fournir les analyses et les évaluations des résultants
opérationnels en comparaison avec les objectifs, les plans et les
procédures de l’établissement.
Audit conformité: déterminer le degré d’adhésion aux Lois et
procédures.
Audit d’investigation: évaluer d’éventuelles pertes, fraudes
ou/et abus.
Suivi de la mise en place des recommandations.
III.4. Les Organes de contrôle des comptes
Les comptes consolidés SAFCA font l’objet de rapports établis
par les Commissaires aux comptes titulaires suivants :
Nomination*
Dernier renouvellement
Echéance : AG statuant sur les comptes de :
Cabinet ERNST & YOUNG 5, avenue Marchand 01 BP 2715 Abidjan
01
20 février 1985
29 juin 2012 2017
SIGECO 01 BP 1328 Abidjan 01 23, avenue Chardy
4 mai 1999 29 juin 2012 2017
* Date de l’Assemblée générale des actionnaires
-
BEFI ALIOS FINANCE 7,45% (18 mois) 10ème programme – Tranche
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Note d’Information - 12 -
IV/ GESTION DE TRESORERIE
Au 31 décembre 2011, la structure de l’endettement se présente
comme suit :
31/12/2011
AUGMEN- REMBOUR-
30/06/2012 % TATION SEMENT
Refinancement BCEAO 1 100 1 100 3 %
Divers découverts bancaires 65 1 978 7 2 036 6 %
LIGNES SPOTS 9 300 15 600 11 300 13 600 38 %
CMT 14 100
3 874 10 226 29 %
EMPRUNT OBLIGATAIRE 9 800
1 286 8 514 24 %
Bons des Établissement Financiers 1 333
1 333 - 0 %
TOTAL 34 598 18 678 17 800 35 476 100 %
Les CMT comprennent à hauteur de 5 000 millions des emprunts
contractés auprès d’organismes internationaux : FMO (Hollande), BIO
de Belgique et de Proparco. La gestion des ressources et de la
liquidité d’ALIOS Finance Côte d’Ivoire procède d’une volonté de
supporter la croissance du portefeuille de prêts par des ressources
stables. Cette volonté se manifeste d’abord dans la politique de
capital qui vise un renforcement des fonds propres. Consciente en
effet des contraintes inhérentes au système bancaire, le Conseil
d’Administration a régulièrement augmenté au fil des années le
niveau des fonds propres dans le double souci de pouvoir financer
des emplois à moyen et long terme et de construire un matelas de
réserves pour risques divers (près de FCFA 7 milliards de fonds
propres dédiés au financement des emplois au 31/12/2011). Cette
volonté se manifeste aussi par la recherche de ressources bancaires
à échéances fixes. Elles comprennent les refinancements obtenus
auprès des banques de la place sous forme de crédits moyens termes
(36 mois) et de lignes spot dont les échéances s’échelonnent de 1 à
6 mois. Les découverts bancaires complètent la panoplie des
ressources disponibles et sont utilisés en régulation de la
liquidité de la société. Ils évoluent en fonction des tombées
mensuelles et des nouveaux prêts, et ce, dans la limite des
montants autorisés. Cette volonté se manifeste enfin par le souci
de diversifier les ressources de financement et d’explorer de
nouvelles voies qui permettent une meilleure sécurisation du risque
de transformation, son premier emprunt obligataire en 2005,
l’émission de Bons des Etablissements Financiers, s’inscrivant
également dans cette démarche. Les conventions de refinancement
signées avec FMO en 2007, PROPARCO en 2009, puis avec BIO en 2010
viennent renforcer les sources de financement de la société,
notamment en ressources moyen terme.
-
BEFI ALIOS FINANCE 7,45% (18 mois) 10ème programme – Tranche
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Note d’Information - 13 -
V/ MARCHE DES TITRES ALIOS FINANCE CI V.1. Marché Monétaire
Depuis 1997, ALIOS Finance compte à son actif huit programmes
d’émission de BEFI dont l’encours au 31 décembre 2011 se fixe à 1
333 millions FCFA. Au cours des trois dernières années, l’encours
moyen des BEFI se situe 5 000 millions Fcfa et devrait atteindre
les 10 000 millions en fin 2012.
Pour rappel, au titre de l’année 2010, ALIOS Finance avait
obtenu l’avis favorable de l’institut d’émission de la BCEAO pour
un programme d’émission d’un montant global de FCFA 13 milliards à
collecter totalement ou partiellement en plusieurs tranches
d’émission, en fonction des besoins. La crise ivoirienne n’a
malheureusement pas permis de lever ces fonds sur 2011. Toujours au
titre du Marché monétaire, ALIOS Finance a levé pour un montant
moyen de 3 000 millions en 2011 au guichet court terme de la BCEAO.
Après la crise ivoirienne qui n’a pas permis le renouvellement de
cet instrument, 2012 devrait ré-ouvrir cette possibilité de
refinancement de l’activité qui devrait se hisser à un niveau moyen
de 6 000 millions.
V.2. Marché Financier
Obligations
ALIOS Finance Côte d’Ivoire compte à son actif quatre émissions
d’emprunts obligataires, dont la dernière mise en place en décembre
2011 pour un montant global de 5 000 millions Fcfa. Suite à
l’autorisation de la dernière Assemblé Générale, une nouvelle
émission devrait être mise en place avant la fin décembre 2012 pour
5 000 millions Fcfa.
Actions
Symbole : SAFC
Valeur nominale (FCFA) : 10 000
Nombre de titres : 129 916
Cours plus haut 2011 (FCFA) : 24 800 FCFA
Cours plus bas 2011 (FCFA) : 17 000 FCFA
Cours de référence à fin juin 2012 (FCFA) : 20 000
Capitalisation boursière à fin juin 2012 (FCFA) : 2 598 320 000
Exercice 2008 2009 2010 2011
Dividende 2 251 2 251 1 440 0
Bénéfice par action 2663 3002 1770 -
-
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Note d’Information - 14 -
Le cours du titre ALIOS FINANCE CI a été impacté négativement,
comme la plupart des
valeurs de la BRVM, par la situation de crise financière
internationale à partir du troisième
trimestre 2008 et par la situation de crise postélectorale à
partir décembre 2010.
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Note d’Information - 15 -
PARTIE II : ACTIVITE DE L’EMETTEUR
I/ HISTORIQUE ALIOS Finance Côte d’Ivoire, à l’origine SAFCA,
fut une émanation du Groupe « Diffusion Industrielle et Automobile
par le Crédit « (DIAC), filiale du Groupe Renault qui, à travers
Renault Crédit International, en était l’actionnaire de référence.
Ce dernier fut rejoint au début des années soixante par d’autres
concessionnaires et importateurs de véhicules automobiles pour
former un noyau dur d’actionnaires.
L’actionnariat a subi par la suite peu de changements jusqu’au
retrait partiel en 1992 de Renault Crédit International pour des
raisons de restructuration du Groupe Renault. Les parts de Renault
Crédit International furent pour la plupart rachetées par d’autres
actionnaires dont notamment le Groupe CFAO qui devint par la suite
l’actionnaire de référence d’ALIOS Finance Côte d’Ivoire.
Sous l’impulsion des concessionnaires qui opéraient dans
plusieurs pays africains, il fut crée en 1976 à Paris, le
Groupement d’Intérêt Economique pour favoriser le Développement du
Crédit Automobile (le GIEFCA) auquel il fut assigné l’objectif de
fédérer un groupe de sociétés de financement de ventes à crédit et
de crédit bail en Afrique. Outre ALIOS Finance Côte d’Ivoire, le
GIEFCA regroupe ainsi des sociétés au Cameroun, Gabon, Mali,
Burkina Faso. Le GIEFCA apporte à toutes ces sociétés une
assistance technique dans les domaines des politiques de crédit, de
créances en souffrance et de constitutions de provisions. Cette
assistance technique couvre également la mise en place d’un système
commun d’information. Afin de lui permettre de mener à bien sa
mission, le GIEFCA fut doté en 1992 d’un capital de 20 millions de
francs reparti entre les sociétés membres du groupement. ALIOS
Finance Côte d’Ivoire, qui était alors la plus importante unité du
groupement en détient 49,5 %.
Suite à une fusion absorption opérée avec la SAFBAIL en juin
2002, Le capital d’ALIOS Finance Côte d’Ivoire s’est établi à FCFA
1 299 160 000 divisé en 129 916 actions nominatives de FCFA 10 000
chacune.
Enfin, la dernière restructuration de l’actionnariat de la
société a été approuvée par le Ministre de l’Economie et des
Finances par Arrêté en date du 9 février 2006, autorisant HOLDEFI
(devenu ALIOS Finance SA) jusqu’ici actionnaire à hauteur de 11,86
%, à acquérir auprès des sociétés PEYRISSAC, CFAO et Renault Crédit
International 32,98 % du capital. Cette opération a permis de
renforcer la présence d’ALIOS Finance SA qui est devenu
l’actionnaire de référence de ALIOS Finance Côte d’Ivoire (dont
elle détient maintenant 51.89 %) et des sociétés sœurs de celle-ci,
en Afrique de l’ouest et centrale ainsi qu’en Zambie (cette
dernière a été ouverte en 2008) suivi de la Tanzanie en 2009. Cette
organisation s’est faite à la suite du triplement du capital de la
holding réservé aux nouveaux actionnaires représentés par un
consortium d’investisseurs, composés par AFRICINVEST, FMO,
FINNFUND, Tunisie Leasing et Africa Financial Holdings.
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Note d’Information - 16 -
II/ APPARTENANCE AU GROUPE ALIOS FINANCE ALIOS FINANCE SA
devient l’actionnaire de référence d’ALIOS Finance Côte d’ Ivoire à
l’issue de l’opération de rachat des actions des sociétés
PEYRISSAC, CFAO et Renault Crédit International.
Sa participation dans le capital de sa société fille se fixe à
51,89 %, soit 67 413 actions pour une valeur nominale de FCFA 674
millions. Le groupe ALIOS FINANCE est actif dans le domaine du
crédit-bail, des prêts, de la Location Longue Durée et du crédit de
consommation en Afrique subsaharienne, plus particulièrement dans
six pays en Afrique de l’ouest et Afrique Centrale : - Côte
d’Ivoire : création de la SAFCA (Société Africaine de Crédit
Automobile) en 1956 - Cameroun : création de la SOCCA (Société
Camerounaise de Crédit Automobile) en1959 - Gabon : création de la
SOGACA (Société Gabonaise de Crédit Automobile) en1965 - Mali :
création de la SOMAFI (Société Malienne de Financement) en 1997 -
Burkina Faso : création de la SOBFI (Société Burkinabé de
Financement) en 1997 - Sénégal : création d’une succursale en 2006
qui est rattachée à la filiale de Côte d’Ivoire.
Bien que les raisons sociales d’origine de chaque entité restent
inchangées, les transactions se font maintenant toutes sous le nom
ALIOS FINANCE qui est l’empreinte commerciale du Groupe. Le
changement de nom a été une réussite auprès de la clientèle qui est
composée des PME, particuliers salariés et de multinationales.
Suite au changement d’actionnaires du Groupe ALIOS FINANCE
intervenu en 2006, un travail de restructuration des filiales a été
mis en œuvre ; ce qui devrait aboutir à la constitution de trois
ensembles régionaux : Côte d’Ivoire, Cameroun et Gabon. En Afrique
de l’Ouest, cette restructuration est déjà achevée avec le
rattachement aux succursales locales, des petites filiales du Mali
et Burkina Faso, complété par la succursale du Sénégal, avec la
filiale de la Côte d’Ivoire. Cet ensemble fonctionne sous le nom
commercial, ALIOS Finance Afrique de l’ouest.
Le groupe ALIOS FINANCE, par cette nouvelle physionomie, entend
dynamiser son circuit commercial dans l’optique de se positionner
en leader incontesté du Crédit-bail en Afrique sub Saharienne.
III/ ORGANISATION Le Pôle Afrique de l’Ouest est composé d’ALIOS
Finance Côte d’Ivoire, qui inclut les 3 entités présentées ci-après
:
Siège Dénomination juridique
Agrément obtenu de la BCEAO
Démarrage effectif des activités
Sénégal Succursale du Sénégal Juillet 2006 Août 2006
Burkina Succursale du Burkina Juillet 2007 septembre 2007
Mali Succursale du Mali décembre 2007 avril 2008
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Note d’Information - 17 -
ALIOS Finance Sénégal, créée en 2006, propose des solutions de
financement telles que le Crédit-bail, la Location Longue Durée, le
Crédit d'Investissement et le Crédit à la consommation. ALIOS
Finance Mali, succursale de ALIOS Finance Côte d’Ivoire depuis 2007
et créée en 1997 sous le nom de SOMAFI, propose des solutions de
financement tels que le crédit-bail, la Location Longue Durée et le
Crédit d'Investissement.
ALIOS Finance Burkina Faso, succursale d'ALIOS Finance Côte
d'Ivoire depuis en 2007et créée en 1997 sous le nom de SOBFI,
propose des solutions de financement tels que le crédit-bail (pour
les entreprises), la Location avec Option Achat (pour les
particuliers ), ALIZE (Financement + Assurance mensualisée), la
Location Longue Durée, et le Crédit d'Investissement. Le Pôle
Afrique de l’Ouest est structuré autour d’un effectif global de 73
personnes, réparti comme suit :
Côte d’Ivoire 53
Sénégal 14
Mali 6
Burkina 5
TOTAL 78
L’organisation des ressources humaines du Groupe ALIOS FINANCE
Afrique de l’Ouest se caractérise par la séparation des fonctions à
compétence régionale, de celles à compétence locale.
L’organigramme du Groupe ALIOS Finance Afrique de l’Ouest est
présenté ci-après :
Administrateur, Directeur Général
Directeur Administratif et Financier
Afrique de l’Ouest
Contrôleur Interne
Directeur Juridique
Responsable Informatique
Directeur du Développement
Commercial Afrique de l’Ouest
Responsable Régional des Engagements
Directeurs Commerciaux par
pays
http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=10http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=12http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=11http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=13http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=13http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=10http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=12http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=11http://www.alios-finance.com/index.php?id_article=22http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=10http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=12http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=12http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=12http://www.alios-finance.com/site/fr/article.php?id_article=11
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Note d’Information - 18 -
IV/ LE SECTEUR D’ACTIVITE ALIOS Finance Afrique de l’ouest est
un établissement financier spécialisé dans le domaine du
crédit-bail, des prêts, de la Location Longue Durée et du crédit de
consommation en Afrique de l’ouest. ALIOS Finance A.O reste le
leader de la zone UEMOA en matière de crédit-bail. Ses principaux
concurrents, notamment les établissements bancaires, exercent cette
activité à titre accessoire à leur métier de banquier, d’où
l’avantage concurrentiel d’ALIOS Finance, nettement plus
spécialisée que les banques sur le créneau du crédit-bail et de ses
dérivées, telle que la Location Longue Durée. Cet avantage est
surtout remarquable au niveau des prestations après vente et
notamment en termes de réactivité, de personnalisation et de
proximité. Dans la zone UEMOA, les principaux marchés sont ceux de
la Côte d’Ivoire et du Sénégal, où le potentiel de croissance est
plus élevé, plus particulièrement en Côte d’Ivoire avec la relative
amélioration de l’environnement socio-politique. En l’absence de
statistiques sur le marché du Crédit-bail en Afrique de l’ouest,
ALIOS Finance estime sa part de marché à 1/3 en Côte d’Ivoire (à
égalité avec une banque de la place) mais devrait occuper seule la
1ère place dans la Zone UEMOA avec près de 50 % de part de
marché.
V/ STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT La stratégie d’ALIOS Finance
s’inscrit dans la même dynamique de développement soumise puis
approuvée par les autorités de tutelle depuis le début 2007, à
savoir :
une croissance géographique axée sur la création de succursales
dans la quasi-totalité des pays de l’UEMOA, à travers des
structures locales de 5 à 20 personnes selon les pays. Cette
opération s’appuie sur le principe de l’Agrément unique en vigueur
au sein de cette organisation sous-régionale ;
le développement du Crédit-bail, à travers une politique
commerciale plus dynamique autour de produits innovants dérivés du
Crédit-bail, telle que la Location Longue Durée (LLD) et la
Location immobilière à moyen terme. L’objectif visé est de
consolider de manière plus significative les positions actuelles de
leader et de société de référence en matière de crédit-bail dans la
Zone UEMOA. Cette ambition rejoint pleinement celle du Groupe ALIOS
FINANCE au niveau de l’Afrique sub-saharienne ;
le développement d’une gamme de produits de proximité destinés
aux particuliers des classes moyennes ;
Un renforcement qualitatif en ressources humaines afin de porter
ces nouvelles ambitions
enfin, au plan du refinancement, un objectif clairement affiché
de rallonger la durée moyenne des ressources dans le but d’une
amélioration significative du risque de transformation et du
maintien du ratio de liquidité
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BEFI ALIOS FINANCE 7,45% (18 mois) 10ème programme – Tranche
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Note d’Information - 19 -
PARTIE III : PRESENTATION DE L’OPERATION
I/ CADRE ET OBJECTIF DE L’OPERATION
Aux fins du présent Programme, les termes et expressions
commençant par une
majuscule, qu’ils soient utilisés au singulier ou au pluriel,
auront le sens résultant
des définitions ci-dessous, sauf lorsque le contexte impose un
sens différent.
"Date d'Echéance" signifie pour tout BEFI, la date à laquelle
ledit BEFI est stipulé
remboursable ; ladite date ne pouvant excéder la durée du
Programme. Si cette
date correspond à un jour qui n'est pas un jour ouvrable, elle
sera reportée le jour
ouvrable suivant.
"Date d'Emission" signifie pour tout BEFI, la date d'émission
dudit BEFI.
"Emission" signifie toute émission par l'Emetteur d'une série de
BEFI comportant la
même Date d'Emission, la même Date d'Echéance, le même Prix
d'Emission et le
même taux d'intérêt.
"Encours" signifie pour le Programme BEFI 2010-2011, l’ensemble
des ressources
levées et non remboursées, calculé à un moment donné.
A aucun moment de la période du programme, l’encours en BEFI ne
devra dépasser
le plus élevé des deux niveaux suivants :
- 50 % de la fraction de leurs emplois ayant moins de deux ans à
courir ;
- 25 % de l’encours de leurs emplois.
Aux effets du présent paragraphe, ALIOS Finance s’engage à
respecter
scrupuleusement ces limites qui répondent à des contraintes
aussi bien
règlementaires que budgétaires.
"Jour Ouvré" signifie tout jour où les institutions bancaires
sont ouvertes à
Abidjan.
"Prix d’Emission" signifie pour tout BEFI, la valeur nominale
dudit BEFI.
Etant convenu des définitions susmentionnées, le nouveau
programme d’émission
se présente comme suit :
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Note d’Information - 20 -
Table des caractéristiques
Emetteur : ALIOS Finance Côte d’Ivoire
Nature des titres : Bons des Etablissements Financiers
(BEFI).
Forme des titres : Dématérialisés tenu en compte auprès des
Teneurs de
Comptes / Conservateurs agréés de la zone UEMOA
Objet de l’émission : Les ressources collectées dans le cadre de
cette
émission seront utilisées pour financer les opérations
générales de crédit et crédit bail afin d’optimiser
l’adéquation d’échéance entre les ressources et les
emplois de la société.
Arrangeur/Chef de File : SGI AFRICAINE DE BOURSE
Teneur de Compte
(Dépositaire)
: SGI AFRICAINE DE BOURSE, Société de Gestion et
d’Intermédiation agréée par le CREPMF.
Agent Domiciliataire : SGI AFRICAINE DE BOURSE (Groupe
Attijariwafa bank)
Montant du programme : 17,75 milliards de Francs CFA
Durée du Programme : La durée du Programme courra à compter de
la date de
la première émission des BEFI.
Elle couvrira la période du 30 octobre 2012 au 30
octobre 2013, soit 12 mois.
Valeur Nominale : 50 000 000 de Francs CFA
Prix d’Emission : 50 000 000 de Francs CFA
Date de jouissance : La date de jouissance des BEFI sera le
premier jour
ouvré après la clôture de la période de souscription.
Taux facial 7,45 %
Taux net 6,11 % (pour les investisseurs résidents en Côte
d’Ivoire)
Paiement des Intérêts : Trimestriel.
Le premier coupon sera versé la veille ouvrée du 90ème
jour à compté de la date de jouissance.
Remboursement du
capital
: Trimestriel avec un trimestre de différé, par
amortissements constants du capital.
La première échéance de remboursement sera versée la
veille ouvrée du 180ème jour à compté de la date de
jouissance.
Règlement des
échéances de capital
et des intérêts
: Les paiements seront effectués en francs CFA par
virement au crédit des comptes bancaires des Teneurs
de Comptes / Conservateurs agréés de la zone UEMOA
des différents souscripteurs.
Si une date d’échéance n’est pas un jour ouvré, elle
sera reportée au jour ouvré suivant.
-
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Note d’Information - 21 -
En cas de non paiement au terme convenu, les sommes
dues continueront de porter intérêt au taux de
l’émission jusqu’au jour du paiement desdites sommes
aux titulaires des BEFI concernés.
Maturité : La durée de vie des BEFI est de dix-huit (18) mois
à
compté de leur date de jouissance.
Placement des titres : Les BEFI feront l’objet d’un placement de
gré à gré
piloté par la SGI AFRICAINE DE BOURSE.
Les membres du syndicat de placement pourront
intervenir pour leur propre compte ou pour celui de
leurs clients.
Négociabilité : Les BEFI ALIOS seront librement négociables à
des
conditions arrêtées d’un commun accord entre les
parties concernées.
Les opérations sur le marché secondaire seront faites
par le canal de la SGI AFRICAINE DE BOURSE en sa
qualité de Dépositaire des BEFI en vue de l’ajustement
des positions titres de chaque Teneur de Comptes /
Conservateur avant les différentes échéances de
paiement.
Garantie : L’émission des BEFI sera garantie par le portefeuille
de
créance de la société ALIOS FINANCE CI, conformément
à l’accord de sureté établie à cet effet.
Clause de
remboursement
anticipé
: Les BEFI ne feront l’objet d’aucun remboursement
anticipé, sauf autorisation exceptionnelle de la BCEAO
Fiscalité : Le paiement des intérêts des BEFI fera l’objet
d’une
retenue à la source de l’Impôt sur le Revenu des
Créances (IRC).
Le taux de l’IRC actuellement en vigueur en Côte
d’Ivoire est de 18 %.
En cas de modification du régime fiscal de l’emprunt,
du fait d’une décision législative ou administrative,
celle-ci sera réajustée conformément aux dispositions
en vigueur.
Conformité : Chaque Emission de BEFI sera conforme aux
dispositions
du Règlement N° 96-03 du 5 juillet 1996 de la BCEAO
-
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Note d’Information - 22 -
II/ CIBLE ET STRATEGIE DE COMMUNICATION SUR L’OPERATION
L’émission des Bons d’Etablissement Financiers (BEFI) d’ALIOS
Finance Côte
d’Ivoire est réservée aux investisseurs avertis (personnes
morales et personnes
physiques fortunées) et investisseurs institutionnels.
Le principal support de communication restant la note
d’information relative à la
présente opération, aucune publicité ne sera engagée dans le
cadre du placement
des titres en vue de toucher la cible visée.
III/ TRIBUNAUX COMPETENTS
La présente émission est régie par le droit ivoirien. Les
tribunaux de la Côte
d’Ivoire seront les seuls compétents pour statuer sur tout
litige pouvant découler
de son interprétation et de son application.
IV/ TABLEAU D’AMORTISSEMENT
N° Années Périodes Capital Restant dû à l'échéance
Capital Remboursé
Intérêts Bruts Payés
Intérêts Nets Payés
1 Trimestre1 2 500 000 000 0 46 562 500 38 181 250
2 Trimestre2 2 500 000 000 500 000 000 46 562 500 38 181 250
3 Trimestre3 2 000 000 000 500 000 000 37 250 000 30 545 000
4 Fin Année1 Trimestre4 1 500 000 000 500 000 000 27 937 500 22
908 750
5 Trimestre5 1 000 000 000 500 000 000 18 625 000 15 272 500
6 Trimestre6 500 000 000 500 000 000 9 312 500 7 636 250
2 500 000 000 186 250 000 152 725 000
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Note d’Information - 23 -
PARTIE IV : SITUATION FINANCIERE DE L’EMETTEUR
I/ PRESENTATION DES COMPTES ET COMMENTAIRE EXERCICE 2011 Les
états financiers sont présentés ci-après tels qu’ils le sont dans
les différents rapports annuels certifiés des exercices
concernés.
PERIMETRE DE CONSOLIDATION
COMMENTAIRES Du fait d’une conjoncture très complexe sur le
premier semestre, obligeant à interrompre toute production, ALIOS
Finance en Côte d’Ivoire a connu une réduction drastique de ses
financements de 42,9 % pris globalement sur les trois activités :
crédit – crédit bail et Location Longue Durée (LLD).
Ainsi ALIOS Finance en Côte d’Ivoire a-t-elle vu le nombre des
dossiers passer de 2.277 en 2010 à 1.234 en 2011, soit un repli de
49 % % 2, et le montant global de la production passer de 19.161
millions de Fcfa en 2010 à 10.924 millions de Fcfa en 2011, avec
une forte baisse sur ses marchés traditionnels : - 47 % sur un
marché automobile en retrait de 18 % (en nombre), avec, à fin juin
2011, un cumul de véhicules vendus de 1 834 contre 3.325 sur la
même période de l’année précédente, soit un repli de 45 % sur le
premier semestre, le second semestre ayant permis partiellement de
rattraper ce retard grâce, en grande partie, à l’Administration qui
aura représenté 40 % du volume des ventes en 2011 contre un
pourcentage moyen de 27 % en 2010. Parallèlement, ALIOS Finance
aura connu un maintien du niveau des financements des biens
industriels, et une évolution de ses interventions dans la
bureautique. Le crédit à la consommation aura suivi la tendance
générale de repli à 42 %.
ALIOS FINANCE AFRIQUE DE L’OUEST
ALIOS FINANCE COTE D’IVOIRE
ALIOS Finance Sénégal
Agrément obtenu de la BCEAO Juillet 2006
ALIOS Finance Burkina Faso
Agrément obtenu de la BCEAO Juillet 2007
ALIOS Finance Mali
Agrément obtenu de la BCEAO Décembre 2007
-
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Note d’Information - 24 -
Parallèlement à ce recul des activités sur la Côte-d’Ivoire,
ALIOS Finance a accentué ses positions au Sénégal, et au Burkina
Faso, tandis qu’elles se sont également repliées au Mali. Les
activités au Sénégal ont généré une production de 359 dossiers
contre 385 en 2010 pour un montant de 6.813 M Fcfa contre 6.079 M
Fcfa en 2010. Les activités au Burkina ont généré une production de
118 dossiers contre 110 en 2010 pour un montant de 3.002 M Fcfa
contre 2.583 M Fcfa en 2010. Les activités au Mali ont généré une
production de 151 dossiers contre 195 en 2010 pour un montant de
3.556 M Fcfa contre 5.696 M Fcfa en 2010, portant la production
globale d’ALIOS Finance dans la sous-région à 24.526 M Fcfa en 2011
contre 33.519 M Fcfa en 2010. EVOLUTION DE LA PRODUCTION PAR PAYS
(EN M FCFA)
Pays Année 2010
Année 2011
06/2012 (6 mois)
Variation
2011/2010 06/2012/2011
Côte d'Ivoire 19 161 10 924 9 242 -42,99% -15,40 %
Sénégal 6 079 6 813 3 675 12,07% -46,06 %
Mali 5 696 3 556 997 -37,57% -71,96 %
Burkina Faso 2 583 3 002 1 220 16,22% -59,36 %
Total Afrique de l'Ouest 33 519 24 295 15 134 -27,52% -37,71
%
EVOLUTION DES ENCOURS PAR PAYS (EN M FCFA)
Pays A fin 2010 A fin 2011 Variation
Côte d'Ivoire 26 750 22 423 -16,18 %
Sénégal 8 036 9 318 15,95 %
Mali 6 680 6 629 -0,76 %
Burkina Faso 3 075 3 986 29,63 %
Total Afrique de l'Ouest 44 541 42 356 -4,91 %
La baisse drastique de la production sur la Côte-d’Ivoire, en
2011, aura entraîné une forte diminution des encours puisque,
globalement sur les trois activités, ceux-ci se replient de 16 % et
passent de 26.750 M Fcfa au 31/12/10 à 22.417 M Fcfa au 31/12/11.
Nous noterons un repli conséquent des encours des activités de
crédit-bail et LLD qui passent de 15.589 millions de Fcfa au
31/12/10 à 11.094 millions de Fcfa au 31/12/11. Les activités de
crédit s’inscrivent en stagnation quant à elles, puisque les
encours passent de 11.161 M Fcfa au 31/12/10 à 11.322 M Fcfa au
31/12/11.
Si nous incluons les activités d’ALIOS Finance au Sénégal, au
Burkina Faso et au Mali, nous parvenons à un encours global de
42.356 M Fcfa au 31/12/11 contre 44.543 M Fcfa au 31/12/10 soit un
retrait de 5 %.
RECOUVREMENT
Sur la sous-région, la problématique du recouvrement a été
multiple cette année 2011 : gestion des répercussions des crises en
Côte-d’Ivoire et au Burkina Faso, gestion des répercussions du
dysfonctionnement au Mali, et gestion des rapprochements bancaires
mal maîtrisés.
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Note d’Information - 25 -
En Côte-d’Ivoire, dans ce contexte très lourd, la mobilisation
pourtant forte du recouvrement n’aura pas permis de contenir de
manière suffisante, et dans les délais impartis par la fin de
l’année, les impayés, et le risque qui ont connu une évolution très
importante. Par ailleurs, et pour les mêmes raisons
d’environnement, les dossiers lourds engrangés avant 2011 n’auront
pu évoluer, faute de tribunaux actifs quasiment toute l’année.
Ainsi, et après passages à PP de 920 M Fcfa, les impayés nets
connaissent une augmentation de 1.166 M Fcfa, passant de 1.306 M
Fcfa au 31/12/10 à 1.552 M Fcfa au 31/12/11, dont 562 M Fcfa dus
aux 3 dossiers majeurs engrangés en 2009, 213 M Fcfa survenus sur 2
dossiers importants en 2011, et 306 M Fcfa dus au Pôle
Particuliers. L’évolution du risque (impayés plus à échoir) est
plus marquante avec une augmentation nette de PP de 2.494 M Fcfa,
passant de 2.385 M Fcfa au 31/12/10 à 3.959 M Fcfa au 31/12/11 dont
842 M Fcfa dus aux 3 dossiers majeurs engrangés en 2009, 525 M Fcfa
survenus sur 2 dossiers importants en 2011, et 1.088 M Fcfa dus au
Pôle Particuliers.
Les Non Performing Loan (créances accrochées supérieures à 3
mois) passent quant à eux de 1.834 M Fcfa au 31/12/10 à 3.087 M
Fcfa au 31/12/11, soit une évolution nette de PP de 2.173 M
Fcfa.
Compte tenu de cette évolution du risque, et après passage à PP
de 920 M Fcfa, les provisions auront fortement évolué, passant de
2.078 M Fcfa au 31/12/10 à 2.647 M Fcfa au 31/12/11. La couverture
des NPL se trouve ainsi ramenée à 86 % (contre 113 % en 2010), du
fait du poids des dossiers issus de la crise, 44 % des encours
sinistrés, et qui sont situés dans un créneau de provisions de 30 %
et 75 %. La couverture des seuls impayés évolue, quant à elle, dans
des proportions inverses puisqu’elle passe de 159 % à fin 2010 à
170 % à fin 2011. Le niveau de provision global est conforme aux
impératifs de la Commission Bancaire, tout comme il l’est pour les
succursales selon le descriptif qui sera donné ci-dessous.
L’indicateur de qualité d’acceptation a suivi le trend de
dégradation, passant de 0,60 % fin 2010 à 2,39 % fin 2011, dont
1,81 % pour le Pôle Professionnel, corrigé des incidents techniques
de rapprochements bancaires ou de maîtrise EKIP, notre nouveau
système d’information. Si nous incluons les activités d’ALIOS
Finance au Sénégal, au Burkina Faso et au Mali, la situation (en M
Fcfa) se présente comme suit :
Entité Année 2011 A fin juin 2012
Impayés Risque NPL Provisions Impayés Risque NPL Provisions
ALIOS CI 1 552 3 959 3 087 2 647 1 467 2 817 2 354 2 300
ALIOS Sénégal 159 557 250 236 158 515 241 253
ALIOS Mali 1 182 2 601 2 255 1 543 1 415 2 721 2 551 1 983
ALIOS BF 555 1 878 698 555 652 1 661 1 280 710
Total ALIOS 3 448 8 995 6 290 4 981 3 692 7 714 6 426 5 246
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Note d’Information - 26 -
Au Sénégal, le risque aura été correctement contenu. Ainsi, et
après passages à PP de 62 M Fcfa, les impayés nets connaissent une
augmentation de 114 M Fcfa, passant de 107 M Fcfa au 31/12/10 à 159
M Fcfa au 31/12/11. L’évolution du risque (impayés plus à échoir)
est plus marquante avec une augmentation nette de PP de 413 M Fcfa,
passant de 206 M Fcfa au 31/12/10 à 557 M Fcfa au 31/12/11. Les NPL
passent quant à eux de 192 M Fcfa au 31/12/10 à 250M Fcfa au
31/12/11, soit une évolution nette de PP de 120 M Fcfa. Les
provisions auront également évolué, passant de 160 M Fcfa au
31/12/10 à 236 M Fcfa au 31/12/11. La couverture des NPL se trouve
ainsi portée à 94 % (contre 83 % en 2010). L’indicateur de qualité
d’acceptation passe à 0,97 % fin 2011 contre 0,80 % fin 2010.
Au Mali, les dysfonctionnements internes auront eu des
conséquences majeures au niveau du risque. Ainsi, et après passages
à PP de 179 M Fcfa, les impayés nets connaissent une augmentation
de 640 M Fcfa, passant de 721 M Fcfa au 31/12/10 à 1.182 M Fcfa au
31/12/11. L’évolution du risque (impayés plus à échoir) est plus
marquante avec une augmentation nette de PP de 1.729 M Fcfa,
passant de 1.051 M Fcfa au 31/12/10 à 2.601 M Fcfa au 31/12/11. Les
NPL passent quant à eux de 1.096 M Fcfa au 31/12/10 à 2.255 M Fcfa
au 31/12/11, soit une évolution nette de PP de 1.338 M Fcfa. Les
provisions auront également fortement évolué, passant de 933 M Fcfa
au 31/12/10 à 1.543 M Fcfa au 31/12/11. La couverture des NPL se
trouve ainsi ramenée à 65 % (contre 85 % en 2010). L’indicateur de
qualité d’acceptation a suivi le trend de dégradation, passant de
2,01 % fin 2010 à 8,72 % fin 2011.
Au Burkina Faso, la crise sociopolitique aura eu aussi des
conséquences, notamment sur la clientèle de Bobo Dioulasso. Ainsi,
et après passages à PP de 527 M Fcfa, les impayés nets connaissent
une augmentation de 313 M Fcfa, passant de 769 M Fcfa au 31/12/10 à
555 M Fcfa au 31/12/11. L’évolution du risque (impayés plus à
échoir) est plus marquante avec une augmentation nette de PP de
1.358 M Fcfa, passant de 1.047 M Fcfa au 31/12/10 à 1.878 M Fcfa au
31/12/11 dont 1.040 M Fcfa qualifiables de techniques car dus aux
rapprochements bancaires. Les NPL passent quant à eux de 1.055 M
Fcfa au 31/12/10 à 698 M Fcfa au 31/12/11, soit une évolution nette
de PP de 170 M Fcfa. Les provisions se seront repliées, passant de
866 M Fcfa au 31/12/10 à 555 M Fcfa au 31/12/11. La couverture des
NPL se trouve ainsi maintenue à 80 % (contre 82 % en 2010).
L’indicateur de qualité d’acceptation corrigé des incidents
techniques passe de 5,98 % fin 2010, à 3,82 % fin 2011.
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Note d’Information - 27 -
II/ EVOLUTION DU RISQUE ET TAUX DE PROVISIONS (En M FCFA)
EXERCICES 2009 2010 2011 SEPT 2012
ENCOURS NET CREDIT 13 500 19 240 20 440 24 460
ENCOURS FINANCIER CREDIT BAIL 23 733 25 300 21 916 23 780
TOTAL ENCOURS 37 233 44 540 42 356 48 240
EVOLUTION DES ENCOURS -1% 20% -5% 14%
IMPAYES 3 751 2 903 3 451 4 050
TOTAL RISQUE 5 301 4 690 8 997 8 013
PROVISIONS 4 319 3 831 5 010 5 419
TAUX DE SINISTRALITE 10% 7% 8% 8%
TAUX DE COUVERTURE DES IMPAYES 115% 132% 145% 134%
TAUX DE COUVERTURE DU RISQUE GLOBAL 81% 82% 56% 68%
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Note d’Information - 28 -
III/ SYNTHESE DES ETATS FINANCIERS DE 2009 A 2012 Bilan
Valeurs en MFCFA Variations
Libellés 2009 2010 2011 2012* 2010/2009 2011/2010 2012/2011
2012/2009
ACTIF 43,876 49,531 49,870 66,335 12.89% 0.68% 33.02% 51.19%
Caisse 30 11 61 41 -63.33% 454.55% -32.79% 36.67%
Créances 16,605 20,668 23,961 30,603 24.47% 15.93% 27.72%
84.30%
Créances interbancaires 3,160 1,856 4,732 4,954 -41.27% 154.96%
4.69% 56.77%
Créances sur la clientèle 13,445 18,812 19,229 25,649 39.92%
2.22% 33.39% 90.77%
Immobilisations 1,075 1,110 2,357 2,505 3.26% 112.34% 6.28%
133.02%
Immobilisations financières 624 624 1,099 1,099 0.00% 76.12%
0.00% 76.12%
Immobilisations incorporelles et corporelles 451 486 1,258 1,406
7.76% 158.85% 11.76% 211.75%
Crédit Bail et Opérations assimilées 23,089 24,100 20,419 25,620
4.38% -15.27% 25.47% 10.96%
Autres actifs 2,711 2,936 2,536 5,346 8.30% -13.62% 110.80%
97.20%
Compte d'ordre et divers 366 706 536 2,220 92.90% -24.08%
314.18% 506.56%
PASSIF 43,876 49,531 49,870 66,335 12.89% 0.68% 33.02%
51.19%
Dettes 25,604 25,749 27,784 35,128 0.57% 7.90% 26.43% 37.20%
Dettes interbancaires 23,668 23,496 23,890 30,311 -0.73% 1.68%
26.88% 28.07%
Dettes à l'égard de la clientèle 1,936 2,253 3,894 4,817 16.37%
72.84% 23.70% 148.81%
Dettes représentées par un titre 4,417 9,150 11,133 15,338
107.15% 21.67% 37.77% 247.25%
Provisions pour risques et charges 1,242 1,163 376 1,508 -6.36%
-67.67% 301.06% 21.42%
Autres Passifs 2,617 3,336 2,813 6,331 27.47% -15.68% 125.06%
141.92%
Comptes d'ordres et divers 1,163 1,427 1,332 966 22.70% -6.66%
-27.48% -16.94%
Fonds Propres 8,833 8,706 6,432 7,064 -1.44% -26.12% 9.83%
-20.03%
FRBG 1,000 1,000 0 0 0.00% -100.00% '------ -100.00%
Capital 1,299 1,299 1,299 1,299 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Primes liées au capital 997 997 997 997 0.00% 0.00% 0.00%
0.00%
Réserves 5,051 5,080 5,065 5,001 0.57% -0.30% -1.26% -0.99%
Ecarts de réévaluation 76 76 76 76 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Report à nouveau 20 24 8 -1,005 20.00% -66.67% -12662.50%
-5125.00%
Résultat net de l'exercice 390 230 -1,013 696 -41.03% -540.43%
-168.71% 78.46%
* Chiffres provisoires
Sur les exercices 2009 à 2011, le total bilan de ALIOS Finance
Côte d’Ivoire a progressé de 13,66 %. Cette hausse s’explique
essentiellement par les réalisations effectuées sur l’exercice
2010, l’année 2011 ayant été très fortement perturbée par la crise
postélectorale en Côte d’Ivoire.
Le crédit-bail représente, au 31 décembre 2011, 46,01 % des
encours de crédits, contre 53,83 % au 31 décembre 2010 et 58,17 %
en 2009. Cette tendance devrait se retourner sur les prochaines
années, en raison de la normalisation du climat sociopolitique en
Côte d’Ivoire ainsi que la mise en place des nouveaux produits
dérivés de ce type de financement.
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Note d’Information - 29 -
Le recours de l’émetteur aux marchés interbancaire, monétaire et
financier a impacté à la hausse son endettement qui s’établit à
38,9 milliards de Francs CFA en fin 2011, soit une hausse de 29,63
% sur la période 2009-2011 (croissance décélérée en observation
année par année, +16,25 % en 2010 et +11,51 % en 2011). Les fonds
levés par la société sont essentiellement destinées au financement
de ces activités, notamment de crédit bail, qui devraient connaître
une bonne progression dans les années à venir.
Compte de résultat
Valeurs en MFCFA Variations
Libellés 2009 2010 2011 2012* 2010/2009 2011/2010 2012/2011
2012/2009
CHARGES 20,241 23,013 23,833 22,329 13.69% 3.56% -6.31%
10.32%
Intérêts et charges assimilées 2,268 2,339 3,038 2,889 3.13%
29.88% -4.90% 27.38%
Charges/Crédit bail et opérations assim 13,100 15,548 14,644
14,135 18.69% -5.81% -3.48% 7.90%
Commissions 310 300 0 444 -3.23% -100.00% ------ 43.23%
Frais généraux d'exploitation 3,360 3,521 3,360 3,278 4.79%
-4.57% -2.44% -2.44%
Dotation aux Amortis et Prov/Immo 163 149 262 315 -8.59% 75.84%
20.23% 93.25%
Solde en perte des correct. de valeur 716 661 2,234 871 -7.68%
237.97% -61.01% 21.65%
Charges exceptionnelles 111 92 243 125 -17.12% 164.13% -48.56%
12.61%
Pertes /exercices antérieurs 81 209 0 165 158.02% -100.00%
------ 103.70%
Impôts sur le bénéfice 132 194 52 107 46.97% -73.20% 105.77%
-18.94%
PRODUITS 20,631 23,243 22,820 23,025 12.66% -1.82% 0.90%
11.60%
Intérêts et produits assimilés 2,312 2,597 3,116 3,798 12.33%
19.98% 21.89% 64.27%
Produits /crédit bail et op assim. 16,748 18,785 17,613 18,477
12.16% -6.24% 4.91% 10.32%
Commissions 43 30 185 511 -30.23% 516.67% 176.22% 1088.37%
Produits /Opérations financières 0 0 0 0 ------ ------ ------
------
Divers produits d'exploitat. bancaire 52 277 12 1 432.69%
-95.67% -91.67% -98.08%
Variation de stock marchandises 0 0 475 0 ------ ------ -100.00%
------
Produits généraux d'exploitation 1,155 1,286 270 75 11.34%
-79.00% -72.22% -93.51%
Reprise d'amort & de prov/immob 0 0 1,000 0 ------ ------
-100.00% ------
Produits exceptionnels 1 32 0 0 3100.00% -100.00% ------
-100.00%
Profits / exercices antérieurs 320 236 149 163 -26.25% -36.86%
9.40% -49.06%
RESULTAT EXERCICE 390 230 -1,013 696 -41.03% -540.43% -168.71%
78.46%
* Chiffres provisoires
Malgré le recul du niveau des opérations de crédit-bail en 2011,
le Produit Net Bancaire de ALIOS FINANCE CI enregistre une légère
progression de 0,22 % par rapport à 2010 grâce aux intérêts et
produits assimilé. Le résultat brut d’exploitation après s’être
amélioré en 2010 (+16,28 %) ressort déficitaire sur l’exercice 2011
(-867 millions de FCFA), malgré une reprise de provision de 1
milliards de FCFA, du fait essentiellement du solde en perte des
corrections de valeurs.
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Note d’Information - 30 -
IV/ SITUATION FINANCIERE PROVISOIRE A FIN 2012 Environnement
:
L’année 2012 aura été marquée par l’éclatement d’une crise
politico-militaire au Mali induisant le quasi-arrêt des
financements, situation largement compensée par la reprise des
activités en Côte d’Ivoire. Evolution de l’activité
Le total bilan de ALIOS Finance Côte d’Ivoire a progressé de
33,02 % par rapport à l’exercice précédent. A l’actif, cette hausse
s’explique essentiellement par les l’accroissement du niveau des
activités de créances (+33,39 %) et ainsi que des activités de
crédit bail et opérations assimilés (+25,47 %).
Perspectives de fin d’année
L’impact de l’accroissement des financements et de l’encours est
plus visible au niveau des revenus d’intérêts et produits assimilés
(+21,89 %) qu’au niveau des produits sur les activités de crédit
bail et opérations assimilées (+4,91 %). Confirmant la tendance
observée sur le 1er semestre de l’année, la société enregistre un
résultat bénéficiaire en fin 2012, après une année 2011
exceptionnellement déficitaire, soit un gain net de 696 millions de
FCFA (+78,46 % par rapport à 2009) et la meilleure performance
enregistrée par ALIOS FINANCE CI depuis plus de 5 ans.
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Note d’Information - 31 -
V/ SITUATION FINANCIERE PREVISIONNELLE 2012 A 2017
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Produits Financiers 5 587 7 333 8 579 10 177 12 046 14 093 16
489
Autres produits divers 144 220 257 305 361 423 495
Charges d'Intérêts 3 038 3 208 3 754 4 452 5 270 6 166 7 214
Autres frais financiers MARGE BRUTE 2 694 4 345 5 083 6 030 7
137 8 350 9 770
FRAIS GENERAUX 2 901 3 206 3 584 4 007 4 408 4 849 5 334
Charges de Personnel 1 037 1 141 1 312 1 509 1 659 1 825 2
008
Autres frais généraux 1 602 1 762 1 938 2 132 2 345 2 580 2
837
Amortissements 262 303 334 367 404 444 488
Résultat d'exploitation hors provisions
-207 1 139 1 500 2 022 2 729 3 501 4 436
Coût du Risque 2 750 266 319 383 460 552 662
Produits/Charges hors exploitation 1 996 0 0 0 0 0 0
Résultat avant impôts -961 873 1 181 1 639 2 269 2 950 3 774
Impôts BIC 52 218 295 410 567 737 943
RESULTAT NET -1 013 655 885 1 229 1 702 2 212 2 830