Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V., División Fiduciaria, Fideicomiso F/0770 Reporte Trimestral del Tercer Trimestre de 2015 30 de septiembre de Activo Nota 2015 2014 ACTIVO CIRCULANTE Efectivo y equivalentes de efectivo 3,909,736 1,790,428 Inversiones en valores 4 197,157,009 75,641,366 Inversiones en valores en garantía 4 198,119,070 209,961,450 Instrumentos Financieros derivados 5 3,246,530 - Cuentas por cobrar 10,615,440 908,052 Cuenta liquidadora deudora por operaciones de capitales 44,272,163 34,006,432 Total del activo 457,319,948 322,307,727 Pasivo y activos netos PASIVO A CORTO PLAZO: Financiamiento Bancarios 6 12,598,381 - Documentos y cuentas por pagar 11,744,689 1,026,232 Cuenta liquidadora acreedora por operaciones de capitales - 7,412,174 Instrumentos Financierso derivados - 4,854,340 Total del pasivo a corto plazo 24,343,070 13,292,746 Activos netos atribuibles a los tenedores 7 432,976,878 309,014,981 CUENTAS DE ORDEN 2015 2014 Línea de Crédito Autorizada 110,000,000 ok 110,000,000 Valor Nominal de los Instrumentos Derivados 442,166,430 P 285,699,420 Certificados Autorizados 2,000,000,000 2,000,000,000 Certificados en Circulación 18,300,000 ok 9,300,000 Certificados en Tesorería 1,981,700,000 ok 1,990,700,000 Monto de los Certificados Autorizados 50,000,000,000 50,000,000,000 Monto de los Certificados en Circulación 457,500,000 ok 232,500,000 Monto de los Certificados en Tesorería 49,542,500,000 ok 49,767,500,000 BALANCE GENERAL AL 30 DE SEPTIEMBRE CLAVE DE PIZARRA: ANGELD 10 DIVISIÓN FIDUCIARIA, FIDEICOMISO F/0770 ACTINVER CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V.
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Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V., División Fiduciaria, Fideicomiso F/0770 Reporte Trimestral del Tercer Trimestre de 2015
30 de septiembre de
Activo Nota 2015 2014
ACTIVO CIRCULANTE
Efectivo y equivalentes de efectivo 3,909,736 1,790,428
Inversiones en valores 4 197,157,009 75,641,366
Inversiones en valores en garantía 4 198,119,070 209,961,450
Instrumentos Financieros derivados 5 3,246,530 -
Cuentas por cobrar 10,615,440 908,052
Cuenta liquidadora deudora por operaciones
de capitales 44,272,163 34,006,432
Total del activo 457,319,948 322,307,727
Pasivo y activos netos
PASIVO A CORTO PLAZO:
Financiamiento Bancarios 6 12,598,381 -
Documentos y cuentas por pagar 11,744,689 1,026,232
Cuenta liquidadora acreedora por operaciones
de capitales - 7,412,174
Instrumentos Financierso derivados - 4,854,340
Total del pasivo a corto plazo 24,343,070 13,292,746
Activos netos atribuibles a los tenedores 7 432,976,878 309,014,981
CUENTAS DE ORDEN
2015 2014
Línea de Crédito Autorizada 110,000,000 ok 110,000,000
Valor Nominal de los Instrumentos Derivados 442,166,430 P 285,699,420
Certificados en Circulación 18,300,000 ok 9,300,000
Certificados en Tesorería 1,981,700,000 ok 1,990,700,000
Monto de los Certificados Autorizados 50,000,000,000 50,000,000,000
Monto de los Certificados en Circulación 457,500,000 ok 232,500,000
Monto de los Certificados en Tesorería 49,542,500,000 ok 49,767,500,000
BALANCE GENERAL AL 30 DE SEPTIEMBRE
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Actinver Casa de Bolsa, S.A. de C.V., División Fiduciaria, Fideicomiso F/0770 Reporte Trimestral del Tercer Trimestre de 2015
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DIVISIÓN FIDUCIARIA, FIDEICOMISO F/0770
CLAVE DE PIZARRA: ANGELD 10
ESTADO DE RESULTADOS DEL 1 DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE
Ingresos Nota 2015 2014
Ganancias realizadas 107,964,507 105,311,675
Dividendos cobrados 9 4,810,530 2,091,143
Ingresos por intereses 104,334 56,650
Cambios netos de activos financieros a valor razonable
con cambios en resultados 3,246,530 2,220,611
Total de ingresos 116,125,901 109,680,079
Egresos
Pérdidas realizadas 123,190,381 48,343,749
Intereses devengados 242,298 74,031
Comisiones 5,266,254 6,282,696
Otros (ingresos) gastos - -
Honorarios 225,000 348,500
Resultado operativo 128,923,933 55,048,976
Impuestos - 632,542
Aumento o (disminución) en activos netos atribuibles a los tenedores (12,798,031) 53,998,561
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Nota
Aportaciones al
patrimonio Tenedores Total
Activos netos al 31 de Diciembre de 2013 15,000 511,747,519 511,762,519
Creaciones y redenciones 189,927,470 189,927,470
Aumento en activos netos 32,802,125 32,802,125
Activos netos al 30 de Diciembre de 2014 15,000 734,477,114 734,492,114
Creaciones y redenciones (288,717,205) (288,717,205)
Disminución en activos netos (12,798,031) (12,798,031)
Activos netos al 30 de Septiembre 2015 7 15,000 432,961,878 432,976,878
ESTADO DE CAMBIOS EN LOS ACTIVOS NETOS ATRIBUIBLES A LOS TENEDORES
POR EL PERIODO QUE TERMINA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015
CLAVE DE PIZARRA: ANGELD 10
DIVISIÓN FIDUCIARIA, FIDEICOMISO F/0770
ACTINVER CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V.
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Actividades de operación
Septiembre
2015
Diciembre
2014
Activos netos atribuibles a los tenedores (12,798,031) 32,802,125
Cambios netos de activos financieros con cambios en resultados (3,246,530) (26,557,249)
(Incremento) Disminución en cuentas por cobrar (10,443,783) (171,657)
(Incremento) Disminución en cuentas liquidadoras (16,372,918) (6,807,601)
Incremento (Disminución) en cuentas por pagar 10,074,952 (2,858,459)
Incremento (Disminución) en préstamos bancarios 12,598,381 0
Incremento (Disminución) en inversiones en valores 310,395,629 (190,071,438)
Emisión neta de certificados (288,717,205) 189,927,470
Incremento (Decremento) en bancos al final del periodo 1,490,495 (3,736,809)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 2,419,241 6,156,050
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 3,909,736 2,419,241
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DIVISIÓN FIDUCIARIA, FIDEICOMISO F/0770
CLAVE DE PIZARRA: ANGELD 10
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
POR EL PERIODO QUE TERMINA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2015
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Notas a los Estados Financieros
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
30 DE SEPTIEMBRE DE 2015
(CIFRAS EN PESOS)
NOTA 1. CONSTITUCIÓN, ACTIVIDADES Y NATURALEZA DE LAS OPERACIONES DEL FIDEICOMISO.
El 20 de octubre de 2010 fue constituido el Fideicomiso Irrevocable de Emisión de Certificados Bursátiles Fiduciarios (los
“Certificados”) F/770 (antes Evercore Servicios, S. de R. L.) [el “Fideicomiso”] conformado por las siguientes partes: (i)
Fideicomitente: Actinver TRACS, S. de R. L. (ii) Fideicomisario en Primer Lugar: los tenedores de los Certificados, por conducto
del Representante Común (Deutsche Bank México, S. A., División Fiduciaria); (iii) Fideicomisario en último lugar: Actinver
TRACS, S. de R. L. (antes Evercore Servicios, S. de R. L.); (iv) Fiduciario: Actinver Casa de Bolsa, S. A. de C. V.; (v) Asesor
Financiero: Actinver TRACS, S. de R. L. (antes Evercore Servicios, S. de R. L.). El Fideicomitente constituyó el Fideicomiso de
manera irrevocable para los fines indicados en el mismo y aportó al Patrimonio del Fideicomiso la cantidad de $15,000 (la
“Aportación Inicial”).
La oferta y emisión de los Certificados, fue autorizada por Comisión Nacional Bancaria y de Valores (“CNBV”) mediante el oficio
número 153/89131/2010 de fecha 21 de octubre de 2010.
Los Certificados fueron colocados en la Bolsa Mexicana de Valores, S. A. B. de C. V. (la “Bolsa” o la “BMV”) el día 26 de octubre
de 2010 con clave de pizarra “"ANGELD 10"”, y a la fecha son objeto de cotización en dicha Bolsa. Según se estipula en el
Fideicomiso, el rendimiento de dichos Certificados corresponde al rendimiento diario, antes de gastos, del índice diseñado,
definido y publicado por la Bolsa, conocido como el Índice Diario Doble BMV (“DDBol” o “Índice de Referencia”). El DDBol es un
índice cuyo rendimiento porcentual diario es igual al doble del cambio porcentual diario del Índice de Precios y Cotizaciones (el
“IPC”). Es decir, si el IPC al cierre de una jornada bursátil sube 1%, el rendimiento del DDBol y de los Certificados “ANGEL”
(antes de gastos y comisiones) será de 2% (dos por ciento).
Con fecha 4 de diciembre de 2012, se reunieron los Tenedores de los certificados bursátiles fiduciarios emitidos al amparo del
Fideicomiso para celebrar una Asamblea General de Tenedores en la cual se resolvió, entre otros asuntos, (i) tomar nota de la
intención del Fideicomitente de implementar una sustitución fiduciaria en término de la cláusula 23, sección 23.03 del
Fideicomiso, en virtud de la cual Actinver Casa de Bolsa, S. A. de C. V., Grupo Financiero Actinver, División Fiduciaria sustituirá a
Evercore Casa de Bolsa, S. A. de C. V., División Fiduciaria, como fiduciario del Fideicomiso; (ii) autorizar a las Partes para la
celebración del Convenio de Sustitución Fiduciaria; (iii) sustituir los títulos definitivos que amparan los Certificados Bursátiles
por nuevos títulos que reflejen las modificaciones realizadas al Fideicomiso; y (iv) realizar el canje de los títulos definitivos ante
el S.D. Indeval, S. A. de C.V.
La sustitución fiduciaria fue autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores mediante el oficio número
153/6223/2013 de fecha 23 de enero de 2013. Derivado de la autorización el Convenio de Sustitución Fiduciaria fue celebrado
el 24 de enero de 2013 entre Actinver TRACS, S. de R. L. en su calidad de Fideicomitente y Asesor Financiero, Evercore Casa de
Bolsa, S. A. de C. V., División Fiduciaria en su calidad de Fiduciario del Fideicomiso F/0014 (el “Fiduciario Sustituido”) y Actinver
Casa de Bolsa, S. A. de C. V., Grupo Financiero Actinver, División Fiduciaria en su calidad de Fiduciario del Fideicomiso F/0014
ahora identificado con el número F/770 (el “Fiduciario Sustituto”).
El 10 de octubre de 2014 tuvo lugar la Asamblea General de Tenedores de ANGELD 10 en la cual se resolvió, entre otros
asuntos, (i) la modificación al cálculo de la Comisión del Fideicomitente del Fideicomiso número 770, y ii) actualizaciones en el
Manual de Creaciones y Redenciones, que básicamente consisten en:
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Notas a los Estados Financieros
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a. El porcentaje de gastos se multiplicará por el valor diario de los activos en administración en lugar de realizarlo sobre
el valor máximo de los activos en administración del mes vencido.
b. Se actualiza el Manual de Creaciones y Redenciones para que periódicamente el Asesor determine y modifique los
horarios dentro de cada Jornada Bursátil, de conformidad con las instrucciones que el Asesor Financiero determine debiendo
el Fiduciario proceder a la publicación como Evento Relevante a través de EMISNET en la página de Internet de la BMV.
c. Se actualiza la Sección Especial del Manual de Creaciones y Redenciones indicando que se podrán solicitar creaciones
y redenciones en cualquier Día Hábil desde la hora de Apertura de los Mercados en la Ciudad de México y hasta quince
minutos antes de la ventana en que desee operar el Intermediario Financiero. Dichas ventanas establecidas por el Asesor de
Inversiones y publicadas por el Fiduciario como Evento Relevante a través de EMISNET en la página de Internet de la BMV.
Las modificaciones en comento, entraron en vigor después de la publicación de la Asamblea, habiendo realizado el cálculo
nuevo a los tenedores a partir del mes de noviembre del año 2014.
El patrimonio del Fideicomiso emisor de los certificados bursátiles fiduciarios con clave de pizarra “ANGELD 10” se integra
principalmente con los siguientes activos financieros:
(i) NAFTRAC ISHRS (posición larga).
(ii) Contratos de Futuro sobre el IPC, cotizados en el Mercado Mexicano de Derivados S.A. de C.V. (“MexDer”), por un
valor nocional igual al de los NAFTRAC ISHRS (posición larga).
Entre los fines del Fideicomiso se encuentra el estructurar una canasta compuesta por Valores (NAFTRAC ISHRS) y Contratos de
Futuro sobre el IPC, según se mencionó anteriormente, con la intención de reproducir y dar seguimiento (tracking) al nuevo
índice DDBol. La proporción del valor de los NAFTRAC ISHRS que formen parte del Patrimonio del Fideicomiso y de los
Contratos de Futuro sobre el IPC en valor nocional contratados es igual a 1:1 (uno a uno). Para lograr lo anterior, de manera
diaria se lleva a cabo el proceso de rebalanceo del Fideicomiso con base en lo dispuesto en el Manual de Creaciones y
Redenciones y en los Lineamientos. Los documentos mencionados se pueden consultar en la página de Internet de la Bolsa, así
como en la página de Internet del Fiduciario www.actinver.com.
Los principales fines del Fideicomiso son:
a) Previa autorización y aprobación de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la “CNBV”) y BMV, la emisión de Certificados, los cuales tendrán las características que al efecto se dispongan en la Instrucción de Emisión, los cuales buscarán replicar antes de Gastos, el rendimiento diario del Índice.
b) La inscripción y mantenimiento de los Certificados en el Registro Nacional de Valores (el “RNV”) y de su listado en la BMV,
así como llevar a cabo ofertas públicas y colocaciones de dichos Certificados y el depósito del Título correspondiente en S.D. Indeval Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V.
c) Administrar, adquirir y enajenar Acciones (incluyendo NAFTRAC ISHRS), por sí o a través del Asesor Financiero bajo el
Contrato de Asesoría Financiera, con el objeto de replicar el rendimiento diario del Índice, diseñado, definido y publicado por la BMV.
d) Celebrar y llevar a cabo operaciones financieras o cualquier otra análoga o conexa, incluyendo sin limitar, las de préstamo
de valores, contratos o aperturas de líneas de crédito, así como las conocidas como operaciones financieras derivadas permitidas bajo los documentos de la emisión con los recursos que integren el Patrimonio del Fideicomiso, a fin de implementar las estrategias necesarias para replicar el rendimiento diario del Índice, de acuerdo con las condiciones del mercado y conforme a lo previsto en el Prospecto de la Emisión, así como en las disposiciones legales y fiscales aplicables.
e) Celebrar y ejecutar, y en su caso, terminar, los convenios, contratos, acuerdos, actos y suscribir todos los documentos que
sean necesarios para llevar a cabo una Emisión, incluyendo sin limitar, el contrato de asesoría financiera, contratos de comisión mercantil, los contratos de intermediación correspondiente, el correlativo con el Socio Liquidador, así como instrumentar y perfeccionar cualesquier Aportación Adicional y para el cumplimiento de cualesquier otro de los Fines del Fideicomiso, de conformidad con lo establecido en el Fideicomiso y en la legislación aplicable.
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Notas a los Estados Financieros
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f) La recepción de Órdenes y sus correspondientes Cartas de Conocimiento de Riesgos (o la confirmación de que las mismas han quedado debidamente suscritas), por parte del Intermediario Financiero y la Creación o Redención de Unidades, transfiriendo o redimiendo los Certificados correspondientes, según se establezca.
El Fideicomiso tendrá la duración necesaria para el cumplimiento de sus fines y podrá extinguirse por cualquier causa prevista en el artículo 392 de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito (“LGTOC”), excepto la contenida en la fracción VI del mismo artículo 392, ya que el Fideicomitente no se reserva el derecho de revocarlo, salvo por lo establecido en el Fideicomiso. Asimismo, el Fideicomiso no podrá exceder del límite previsto en el artículo 394 de la LGTOC. El Fideicomiso no cuenta con personal propio. NOTA 2. PROPÓSITO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
Los estados financieros al 30 de Septiembre de 2015 que se acompañan, cumplen lo establecido en las Normas Internacionales
de Información Financiera (NIIF), para mostrar una presentación razonable de la situación financiera del Fideicomiso.
El Fiduciario elaboró los estados de resultados del Fideicomiso bajo el criterio de clasificación, con base en la función de
partidas.
Con el objeto de mostrar la información financiera que refleje los fines del Fideicomiso, así como la administración del
patrimonio fideicomitido y reflejar el cumplimiento de las instrucciones establecidas por el fideicomitente en los términos del
Fideicomiso, los estados financieros fueron preparados de conformidad con las políticas contables descritas en la NOTA 3
siguiente.
NOTA 3. RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS.
A continuación se resumen las políticas de contabilidad más significativas:
a. Los presentes estados financieros se han preparado sobre la base de valor razonable, el cual se asemeja al valor de
mercado.
b. El efectivo en bancos representa la cuenta de aportaciones o de margen requerida al Fideicomiso por la celebración de
operaciones en bolsas de derivados MexDer.
c. Las Inversiones en Valores, así como los Valores en Garantía, representan títulos de capital, específicamente NAFTRAC
ISHRS, y se clasifican de acuerdo con la intención del uso que la Administración les asigna al momento de su adquisición.
En este caso se decidió que sean disponibles para la venta, mismos que inicialmente se registran a su costo de adquisición
y posteriormente se valúan a su valor de mercado y el efecto de valuación se reconoce dentro del patrimonio del
Fideicomiso como una partida del resultado integral. El valor razonable es la cantidad por la que puede intercambiarse un
activo financiero o liquidarse un pasivo financiero, entre partes interesadas y dispuestas, en una transacción en libre
competencia.
Los Valores en Garantía son utilizados para garantizar la línea de crédito otorgada al Fideicomiso, así como para cubrir
las Aportaciones Iniciales Mínimas (“AIMs”) requeridas por la Cámara de Compensación y Liquidación (“Asigna”) de
MexDer, en las operaciones de compra venta de Contratos de Futuro sobre el IPC.
Los detalles de dichas partidas están descritos en la NOTA 4.
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Notas a los Estados Financieros
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d. El efecto por valuación (cambio en el valor razonable) de los instrumentos financieros derivados se reconocen en el activo
y/o el pasivo, según corresponda, así como en el estado de resultados. El valor nominal de los instrumentos financieros
derivados se detalla en las cuentas de orden, ya que los instrumentos financieros derivados que incorporen en el mismo
contrato tanto derechos, como obligaciones, se presentan en el balance general compensando los activos financieros y
pasivos financieros que resulte de dicho contrato.
e. Los pasivos, Financiamientos Bancarios (NOTA 6) y Documentos y Cuentas por Pagar, a cargo del Fideicomiso reconocidos
en el balance general representan obligaciones presentes en las que es probable la salida de recursos económicos para
liquidar la obligación. Estas provisiones se han registrado contablemente bajo la mejor estimación razonable efectuada por
la Administración para liquidar la obligación presente; sin embargo, los resultados reales podrían diferir de las provisiones
reconocidas.
f. La Cuenta por Cobrar por Liquidación de Operaciones, así como la cuenta de Acreedores por Liquidación de Operaciones
reflejan el efectivo por recibir o por pagar por las operaciones pactadas con Valores en el mercado de capitales, así como
el valor de los Certificados por entregar o por recibir derivado de Creaciones y Redenciones (NOTA 8). El plazo de
liquidación de dichas operaciones es de un máximo de 72 horas hábiles a partir de la fecha de su celebración.
g. El patrimonio se expresa a su costo histórico, éste representa los certificados bursátiles emitidos en el día de la oferta
pública, así como los Certificados creados o redimidos en el período. La creación (emisión) y redención de certificados es
ordenada por los inversionistas a través de los Intermediarios Financieros, éstas se registran al costo del valor de la
canasta vigente a la fecha de la transacción como se menciona en la NOTA 7 siguiente.
h. Los dividendos cobrados que sean decretados por las empresas emisoras de los valores (NAFTRAC ISHRS), se registran
directamente en resultados. Los detalles correspondientes se mencionan en la NOTA 9.
i. Los dividendos pagados que sean decretados por el Asesor Financiero respecto de los certificados (ANGELD 10) se
registran directamente en el patrimonio. Durante el primer trimestre del 2015 no hubo pago de dividendo.
j. El resultado integral lo componen, la (pérdida) utilidad neta más los efectos por valuación de los instrumentos financieros
disponibles para su venta no constituyen aportaciones, reducciones y distribuciones de capital.
k. Las cuentas de orden reflejan (i) el monto total de la línea de crédito autorizada al Fideicomiso, (ii) el valor nominal de los
instrumentos financieros derivados; (iii) el número de Certificados autorizados, el número de Certificados en circulación y
en tesorería; así como (iv) el monto total autorizado de la emisión, especificando el monto de los Certificados en
circulación y en tesorería. Las cuentas de orden tienen un carácter informativo para los tenedores de los Certificados y
para el público inversionista en general.
NOTA 4. INVERSIONES EN VALORES.
A) SIN RESTRICCIÓN:
Los activos que forman parte de las inversiones en Valores (NAFTRAC ISHRS) sin restricción del Fideicomiso están
representados al 30 de Septiembre de 2015 como a continuación se muestra:
Instrumento No. De Titulos Precio por ti tulo al 30 de
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Notas a los Estados Financieros
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B) VALORES EN GARANTÍA.
Los Valores en Garantía se dividen en 3 categorías:
(i) Valores aportados para el cumplimiento de los requerimientos de las AIMs aplicables a cada uno de los Contratos de Futuro sobre el IPC negociados en MexDer y determinados por Asigna. Al 30 de Septiembre de 2015 el requerimiento de las AIMs establecido por Asigna es de 27,000 pesos por cada Contrato de Futuro sobre el IPC. Debido a que las AIMs se constituyen con Valores (NAFTRAC ISHRS), a dichos Valores se les está aplicando un descuento (haircut) de 20%. Los activos que forman parte de los Valores en Garantía del Fideicomiso por el concepto de AIMs están representados al 30 de Septiembre de 2015 como a continuación se muestra:
(ii) Valores aportados al Contrato de Caución Bursátil celebrado con Banco Santander (México), S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Santander (“Santander”), para garantizar el Crédito en Línea otorgado al Fideicomiso (NOTA 6). El requerimiento de las garantías en efectivo establecido por Santander es el aforo de 1.3:1 del valor de las garantías con respecto al monto del crédito otorgado. Debido a que dichas garantías se constituyen con Valores (NAFTRAC ISHRS), a dichos Valores se les está aplicando un descuento (haircut) de 20%.
(iii) Valores aportados al Contrato de Caución Bursátil celebrado con Banco Actinver, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Actinver (“Actinver”), para garantizar el Crédito en Línea otorgado al Fideicomiso (NOTA 6). El requerimiento de las garantías en efectivo establecido por Banco Actinver es el aforo de 1.43:1 del valor de las garantías con respecto al monto del crédito otorgado. Debido a que dichas garantías se constituyen con Valores (NAFTRAC ISHRS), a éstos se les está aplicando un descuento (haircut) de 20%. Los activos que forman parte de los Valores en Garantía del Fideicomiso por el concepto de Garantías que descritos en los incisos (ii) y (iii) anteriores están representados al 30 de Septiembre de 2015 como a continuación se muestra: Garantía Santander:
Garantía Actinver:
El NAFTRAC ISHRS es un Certificado de Participación Ordinaria emitido por Nacional Financiera, S.N.C. en el año 2002 que busca
replicar los resultados de inversión que corresponden al IPC, es decir el NAFTRAC ISHRS es un TRAC y cotiza en la BMV en la
sección del mercado de capitales.
El total de los valores en garantía se integra como sigue:
Instrumento No. De Titulos Precio por ti tulo al 30 de