投資與融資專題

指導教授：楊雪蘭班級：碩研企一甲學號： MA170101姓名：羅友邡

現在社會經濟狀況讓人們就算有了穩定收入，大多數的人們除了理財外，多少還是會有一些想投資的動機。這門課真是讓我體驗到在投資時，股票、基金、融資或期貨等，變動的每一塊錢甚至平時覺得微小的每一分錢，都可能會造成投資者的心情、生活、金錢等，有大幅度的變動。因此了解基本的看盤技巧，還有操作虛擬交易所，可以幫助我們在外來投資時更有投資的技巧及較為正確的方向。

巴式方法大致可概括為５項投資邏輯、１２項投資要點、８項選股標準和２項投資方式。５項投資邏輯 　１．因為我把自己當成是企業的經營者，所以 我成為優秀的投資人；因為我把自己當成 投資人，所以我成為優秀的企業經營者。 　２．好的企業比好的價格更重要。 　３．一生追求消費壟斷企業。 　４．最終決定公司股價的是公司的實質價值。 　５．沒有任何時間適合將最優秀的企業脫手。

1.利用市場的愚蠢，進行有規律的投資。 2.買價決定報酬率高低，即使是長線投資也是如此3.利潤的複合增長與交易費用和稅負的避免使投資 人受益無窮。 4.不在意一家公司來年可賺多少，僅有意未來5 至 10年能賺多少。5.只投資未來收益確定性高的企業。6.通貨膨脹是投資者的最大敵人。

7.價值型與成長型的投資理念是相通的；價值是一項投資未來現金流量的折現值；而成長只是用來決定價值的預測過程。 8.投資人財務上的成功與他對投資企業的了解程度成正比。 9."安全邊際" 從兩個方面協助你的投資：首先是快取可能的價格風險；其次是可獲得相對高的權益報酬率。 10.擁有一隻股票，期待它下個星期就上漲，是十分愚蠢的。 11.就算聯儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。 12.不理會股市的漲跌，不擔心經濟情勢的變化，不相信任何預測，不接受任何內幕消息，只注意兩點：Ａ．買什麼股票；Ｂ．買入價格。　　

1.必須是消費壟斷企業。2.產品簡單、易了解、前景看好。3.有穩定的經營史。4.經營者理性、忠誠，始終以股東利益為先。 5.財務穩鍵。6.經營效率高、收益好。 7.資本支出少、自由現金流量充裕。8.價格合理。 　　

1.卡片打洞、終生持有，每年檢查一次以下數字：Ａ．初始的權益報酬率；Ｂ．營運毛利；Ｃ．負債水準；Ｄ．資本支出；Ｅ．現金流量2.當市場過於高估持有股票的價格時，也可考慮 進行短期套利。　　　　

1.所購買之個股分析中鋼 (2002)中鋼 (2002)公佈民國 101年前三季經會計師核閱後財報，累計營收 1608億 1736萬 7000元，營業毛利 63億 5823萬 1000元，毛利率3.95%，營業淨利 18億 6340萬 9000元，營益率 1.16%，稅前盈餘 39億 8878萬元，稅後盈餘 38億 820萬元，年增率 -81.02%， EPS0.25元。

聯發科 (2454)聯發科 (2454)公佈民國 101年前三季經會計師核閱後合併財報，累計合併營收 725億 2615萬1000元，合併營業毛利 299億 6409萬 5000元，毛利率 41.31%，合併營業淨利 89億 5924萬 1000元，營益率 12.35%，合併稅前盈餘116億 854萬 7000元，合併稅後盈餘 107億7634萬 2000元，年增率 0.72%， EPS9.20元。

在操作虛擬交易所的這段期間，因為白天上完課後，緊接著要工作，幾乎忙到沒日沒夜，常常沒有時間實際去操作，都只能在夜晚時用掛單的方式購買股票，雖然很想嘗試著玩期貨，但期貨必須得常常看盤才能賺錢或避免損失過大，因此都是選擇比較熱門的股票，例如像中鋼、聯發科等，就算沒時間上網看，平常也能聽到別人或同學在討論著漲幅。接下來期中至期末這段期間，希望所投資的股票能像預期的一樣會向上攀漲 !

投資如同一場賭注，不僅靠機率，還要靠運氣。抓住最佳時機，逢低買進，逢高賣出。雞蛋不要放在同一個籃子，資金要分散。掌握國家及全球大事，會牽動投資大勢。