Фючърси

www.elana.net

Фючърси

www.elana.net

Съдържание

• История на търговията с фючърси

• Дефиниция• Видове търговия

www.elana.net

История на търговията с фючърси

• Организираната стокова търговия започва през 18-ти век– Търговия с ориз и коприна в Осака, Япония (1710) – Средния запад на САЩ – център за търговия и транспорт на селскостопанска продукция

(CBOT 1848)• Средата на 19-ти век – Създава се Американски център за зърнени пазари

– Борсата гарантира, че изтъргуваната продукция ще бъде доставена– Фермерите имат възможността да продадат с незабавна или бъдеща доставка

• Първоначално върху зърно, месо и добитък, по-късно върху метали, енергийни ресурси, валута, акции и лихви

• Ключови думи: стандартизация (качество, дата на доставка, количество)• Чикагската стокова борса стартира търговия с договори върху финансови инструменти през

1970-те.– Фючърсни договори върху валута (1971) – Първата електронна платформа за търговия (1992)– 70% от всички договори търгувани на ЧСБ се сключват чрез GLOBEX (лятото на 2006)

• Международната финансова фючърсна борса в Лондон (LIFFE) стартира през 1982 година.

www.elana.net

Фючърси – Дефиниция

• Фючърсен контракт е

• … стандартизиран договор

• …който се търгува на фючърсна борса

• … за покупка или продажба на специфичен базов

инструмент

• … с доставка на определена бъдеща дата

• … на специфична предопределена цена

www.elana.net

Типове инвеститори, търгуващи с фючърсни контракти

Спекуланти …• Искат да направят печалба, като спекулират с пазарните

движения и купуват стоката, като същевременно нямат никакво практическо приложение от нея.

Хеджъри …• Имат интерес към базовата стока и търсят начин да

елиминират ценовия риск• Хеджъри обикновено са производители и потребители на

стоката

www.elana.net

Стандартизирани договори

• Предварителните условия по договорите са гаранция за това, че качеството и количеството са стандартизирани.

• Обем на един договор /лот/– Царевица: 50 метрични тона– Пшеница: 5 000 бушела– Суров петрол: 1 000 барела– Злато: 100 тройунции

• Размер• Дата на падеж• Валута, в която се търгува инструмента• Защитни граници

www.elana.net

Фючърсни борси и базовите инструменти

• Валутен пазар /валута/ • Паричен пазар /лихви/• Облигационен пазар

/дълг/• Капиталов индекс пазар• Стоков пазар

Борси /приблизително 75 по целия свят/

• Chicago Board of Trade (CBOT) - лихвени продукти, земеделски, индекси & метали

• Chicago Mercantile Exchange (CME) - валутни, земеделски, индекси & лихвени продукти

• London Commodity Exchange – зърнени храни и месо

• Tokyo Commodity Exchange (TOCOM)• London Metal Exchange - метали: мед,

алуминий, олово, цинк, никел и калай.• New York Board of Trade (NYBOT)-

какао, кафе, памук, портокалов сок, захар

• New York Mercantile Exchange – енергийни ресурси и метали

• ICE Futures – енергийни ресурси• Euronext.liffe • Sydney Futures Exchange

www.elana.net

Падеж на фючърсни контракти

Съветваме клиента да следи задатата на падеж /Expiry Date/ идатата на първо известие /FirstNotice Date/ на всеки фючърсендоговор, в който има отворенапозиция и да се увери, чепозицията е закрита предикрайния срок.

Ако датата на първо предизвестие е преди датата на падеж, позицията трябва да бъде затворена в деня преди датата на първо предизвестие.

Ако датата на падеж е преди датата на предизвестие, позицията трябва да бъде затворена най-късно на датата на падежа.

В зависимост от горепосочените условия, ЕЛАНА Трейдинг затваря отворените позиции в падежерищия договор около 18:00 ч. на съответната дата.

При падеж

ЕЛАНА Трейдинг не предлагафизическа доставка на базовияактив при падеж на фючърснидоговори.

www.elana.net

Цена на контракта

Цена

Продавачи

Купувачи

www.elana.net

Борсов код

Месечни индикатори

1 F – Януари2 G – Февруари3 H – Март4 J – Април5 K – Май6 M – Юни7 N – Юли8 Q – Август9 U – Септември10 V – Октомври11 X – Ноември12 Z - Декември

CLF3Инструмент

Месец

Година

www.elana.net

Предимства на фючърсите

• Търговия със заемни средства /на маржин/– търговия със

заемни средства

• Ниски комисиони

• Силна ликвидност /малки спредове/

• Къси продажби

• Не се олихвяват при търговия на маржин

• Обхващат глобалните пазари

• Часове на търговия

• Борсов клиринг /няма риск/

• Застраховане срещу ценови риск

www.elana.net

Търговия с ELANA Global Trader

• Цена• Маржин• Дълбочина на пазара• Видове поръчки

– Пазарна– Лимитирана– Стоп– Плаващ стоп

• Допълнителна информация– Размер на лот-а– Падеж

www.elana.net

Фючърси – маржин търговия

• Изискуемият маржин е обезпечение, което притежателят на позицията трябва да внесе по сметката си, като залог за фючърсния договор, в който отваря позиция.

• Първоначален маржин е сумата, която клиента е необходимо да внесе по сметката си за да отвори позицията.

• Поддържащ маржин е минималната сума по сметката, която се изисква, за да бъде поддържана отворена позиция в съответен фючърсен договор

• Изискванията за първоначален и поддържащ маржин се определят от борсата като фиксирана сума, а не като процент от номиналната стойност на позицията, както е при договорите за разлика или при търговията с валутни двойки.

www.elana.net

Пример с търговия на суров петрол

Търговия на базовия актив:

Купувате 1 000 барела суров петрол @ 69.22 = USD 69 220

Цената се покачва до 70.22Печалба = USD 1 000Възвръщаемост на инвестицията

= 1 000/69 220 = 1.4%

Търговия с фючърсен договор:

Купувате 1 лот (1 000 барела) суров петрол @ 69.22

Изискуем първоначален маржин депозит = USD 4 050

Цената се покачва ди 70.22Печалба = USD 1 000Възвръщаемост на инвестицията = 1 000/4 050 = 24.7%

Внимание! Търговията на маржин може да увеличи

печалбите, но също така може да увеличи и загубите!

www.elana.net

Контакт

ЕЛАНА ТрейдингСофарма Бизнес Тауърсул. Лъчезар Станчев 5, кула Б, София 1756тел: +359 2 81 000 29, факс: +359 2 95 815 [email protected]@elana.net

Skype: elana.trading

http://www.elana.net/tradinghttp://globaltrader.elana.nethttp://metatrader.elana.net

Bloomberg: ELAN GO