3analisis-leverage

TUGAS MANAJEMEN KEUANGANNama Kelompok :

•Baiq Lita Hanopia 0710440020•Dhevi Aprilia Marsha 0710440030•Usna Tia Rinasih 0710440041•Tita Pradiptia 0710440046•Winni Nurlita Putri 0710440050•Rahma Devi P 0710440068•Febrianti Dian W 0710443005Sosial Ekonomi – Agribisnis – Fakultas Pertanian – Universitas

Brawijaya

ANALISIS LEVERAGE

Definisi

Leverage menunjuk pada hutang yang

dimiliki perusahaan. Dalam arti harafiah,

leverage berarti pengungkit/tuas.

Sumber dana perusahaan dapat

dibedakan menjadi dua yaitu sumber

dana intern dan sumber dana ekstern.

Masalah Finansial Leverage

Masalah financial leverage baru timbul setelah

perusahaan meggunakan dana dengan beban

tetap, seperti halnya masalah operating

leverage baru timbul setelah perusahaan dalam

operasinya mempunyai biaya tetap. Perusahaan

yang menggunakan dana dengan beban tetap

dikatakan menghasilkan leverage yang

menguntungkan (favorable financial leverage) .

Financial leverage itu merugikan (unfavorable

leverage) kalau perusahaan tidak dapat

memperoleh pendapatan dari penggunaan

dana tersebut sebanyak beban tetap yang

harus dibayar.

Salah satu tujuan dalam pemilihan berbagai

alternative metode pembelanjaan adalah untuk

memperbesar pendapatan bagi pemilik modal

sendiri atau pemegang saham biasa.

Rasio leverage ada 2 macam :

Rasio utang terhadap ekuitasUntuk menilai sejauh mana perusahaan menggunakan uang yang dipinjam, kita dapat menggunakan beberapa rasio utang (debt ratio) yang berbeda. Rasio utang terhadap ekuitas dapat dihitung dengan membagi total hutang perusahaan (termasuk kewajiban jangka pendek) dengan ekuitas pemegang saham. Rumus :Rasio hutang terhadap ekuitas = total hutang : ekuitas pemegang saham

  Rasio hutang terhadap total aktiva

Rasio hutang terhadap total aktiva didapat dari membagi total hutang dalam perusahaan dengan total aktivanya. Rumus :Rasio hutang terhadap total aktiva = total hutang : total aktiva

Leverage operasi lebih tepat didefinisikan dalam

bentuk seberapa jauh perubahan tertentu dari

volume penjualan berpengaruh pada laba operasi

bersih (net operating income, NOI). Untuk

mengukur pengaruh perubahan volume penjualan

terhadap profitabilitas, maka kita hitung tingkat

leverage operasi ( degree of operating leverage,

DOL ), yaitu rasio dari perubahan presentase laba

operasi terhadap perubahan presentase unit yang

terjual atau pendapatan total (total revenue = TR).

Tingkat leverage operasi =

perubahan presentase laba operasi 

perubahan % unit yang terjual atau pendapatan total 

Contoh Soal

Mesin A Mesin B

Penjualan 2.500.00

0

2.500.000

Biaya variabel 2.500.00

0

2.500.000

Kontribusi

margin

2.000.00

0

1.500.000

Biaya tetap 500.000 1.000.000

EBIT 100.000 500.000

Diketahui :

1. Berapakah degree of operating leverage (DOL) Cv. Sekar Adina untuk mesin A?

Jawab :

Degree of Operating Leverage (DOL)

DOL = S-BV = Qx(P-V)

S-BV-T Qx(P-V)-BT

Dimana:

Q= jumlah unit produk

P= harga jual per unit

V= biaya variabel per unit

T= biaya tetap

Pemecahan:

DOL = S-BV = Qx(P-V)

S-BV-T Qx(P-V)-BT

DOL = 00x(5000-4000) = 1,25

5000x(5000-4000)-100.000

2. Berapakah degree of operating (DOL) Cv. Sekar Adina untuk mesin B? Jawab :

Degree of Operation Leverage (DOL)DOL= S-BV = Qx(P-V) S-BV-T Qx(P-V)-BT

Dimana:Q= jumlah unit produkP= harga jual per unitV= biaya variabel per unitT= biaya tetap

Pemecahan:DOL= S-BV = Qx(P-V) S-BV-T Qx(P-V)-BTDOL= _500x(5000-3000) = 2 5000x(5000-3000)-500.000

3. Berapakah Degree of Financial Leverage (DFL) Cv. Sekar Adina untuk mesin A, bila diketahui mesin A menanggung biaya bunga sebesar Rp. 100.000 dan beban pajak 40%?

Jawab

Degree of Financial Leverage (DFL)DFL= EBIT = Qx(P-V)-BT EBIT-I Qx(P-V)-BT-I

Dimana:Q= jumlah unit produkP= harga jual per unitV= biaya variabel per unitT= biaya tetapI= biaya bunga

Mesin A

Penjualan 2.500.000

Biaya Variabel 2.000.000

Kontribusi margin 500.000

Biaya tetap 100.000

EBIT 400.000

Biaya Bunga 100.000

EBT 300.000

Pajak 40% 120.000

EAT 180.000

Pemecahan:

DFL= EBIT = Qx(P-V)-BT EBIT-I Qx(P-V)-BT-I DFL= _400.000 = 1,33 400.000-100.000

4. Berapakah Degree of Financial Leverage (DFL) Cv.Sekar Adina untuk mesin A, bila diketahui mesin A menanggung biaya bunga sebesar Rp. 300.000 dan beban pajak 40%?

Jawab :

Degree of Financial Leverage (DFL) DFL= EBIT = Qx(P-V)-BT EBIT-I Qx(P-V)-BT-I Dimana: Q= jumlah unit produk P= harga jual per unit V= biaya variabel per unit T= biaya tetap I= biaya bunga

Mesin A

Penjualan 2.500.000

Biaya Variabel 1.500.000

Kontribusi

margin

1.000.000

Biaya tetap 500.000

EBIT 500.000

Biaya Bunga 300.000

EBT 200.000

Pajak 40% 80.000

EAT 120.000

Pemecahan:

DFL= EBIT = Qx(P-V)-BT EBIT-I Qx(P-V)-BT-I DFL= _500.000 = 2,5 500.000-300.000

Daftar PustakaDaftar Pustaka

Munawir. 2008. Analisis Laporan Keuangan.

Van Horne, C.James. 2005. Fundamentals of Financial Management – Prinsip Prinsip Manajemen Keuangan. Penerbit Salemba Empat. Jakarta

Weston, J.Fred. 1995. Manajemen Keuangan. Binarupa Aksara. Jakarta Barat.

 Widanarto.2008. Analisis Leverage. Available at http://widanarto.files.wordpress.com

Terima Kasih