31 Agustus 2020 - oso-securities.com Breakfast... · PT Adaro Energy Tbk. membukukan penurunan laba bersih 47,75 persen secara tahunan pada semester I/2020. Adaro Energy melaporkan

www.oso-securities.com Disclaimer on.

OSO BREAKFAST 31 Agustus 2020

JAKARTA COMPOSITE INDEX 5,346.66 (24.81) -0.46%

Previous 5,340.33 Vol shares.Bn 12,747.09 Highest 5,371.47 Val IDR.Bn 8,059.36 Lowest 5,325.49 Mkt Cap IDR.Tn 6,220.28 Net Forg 1D IDR.Bn -1,133.94 Return YTD (%) -15.13 Net Forg YTD IDR.Tn -24.98 Return 1M (%) 4.87

Indices Country Last Chg% YTD% ASIA PACIFIC Nikkei Japan 22,883 -1.41 -3.27 Hangseng Hongkong 25,422 0.56 -9.82 Shanghai China 3,404 1.60 11.60 ST – Times Singapore 2,540 0.79 -21.20 AMERICAS Dow Jones U.S 28,645 0.57 0.37 S&P 500 U.S 3,508 0.67 8.58 Nasdaq U.S 11,696 0.60 28.64 EIDO U.S 20.24 1.71 -21.12 EMEA FTSE 100 U.K 5,964 -0.61 -20.93 DAX Germany 13,033 -0.48 -1.63

Sectoral Last Chg% YTD% Agriculture 1,176 -0.74 -22.85 Mining 1,422 -0.07 -8.18 Basic. Industry 767 0.68 -21.54 Misc. Industry 941 -0.87 -23.15 Cons. Goods 1,971 0.67 -3.97 Property 302 -0.09 -40.13 Infrastructur 883 -0.54 -22.37 Finance 1,229 1.36 -9.25 Trade 637 0.05 -17.23 Manufacture 1,272 0.48 -12.90 Lq 45 853 0.37 -15.95

Commodities Last Chg% Yearly% Crude Oil (USD/bbl) 42.97 0.07 -21.57 Gold (USD tr.oz) 1,964.49 1.84 28.79 Nickel (USD/mtrc ton) 15,336.50 1.17 -15.35 Tin (USD/mtrc ton) 17,822.50 0.37 6.09 Copper (USD/mtrcton) 3.01 2.38 15.94 CPO (MYR/ton) 2,569.00 1.78 9.65 Coal (USD/ton) 53.33 0.50 -20.16

Currencies 28 Agu (16:00 WIB)

Last Chg% Yearly%

EUR/IDR 17,694 -2.30 -13.85

USD/IDR 14,865 -1.59 -7.08 AUD/IDR 10,947 -3.08 -12.47 GBP/IDR 19,843 -2.74 -7.89

Global Macro Economics CB r% CPI YoY

Indonesia 4.00 1.54

Euro Area 0 0.30

United Kingdom 0.10 0.60

Japan -0.10 0.10

China 3.85 2.70

Source: Bank Indonesia, BPS, IDX, IBPA & OSO Research Team

Market Review Pada perdagangan akhir pessskan kemarin (10/07), IHSG ditutup melemah sebesar 0.43% ke level 5,031.26. Pelemahan tersebut dikarenakan kekhawatiran pasar mencermati data perlambatan ekonomi global akibat pandemi yang masih terus berlanjut. Di sisi lain, ketegangan AS-China berpotensi kembali meningkat setelah China menegaskan untuk mengendalikan oposisi di Hong Kong. Global Review Sementara itu bursa saham Wall Street kompak ditutup dalam zona hijau pada perdagangan Jum'at (10/07), Dow Jones naik sebesar 1.44%, serta S&P 500 dan Nasdaq menguat masing-masing sebesar 1.05% dan 0.66%. Penguatan tersebut ditopang oleh naiknya sektor keuangan menyikapi optimisme pasar terhadap laporan keuangan kuartal II 2020 yang diperkirakan membaik setelah hadirnya berberapa stimulus, saham Citigroup Inc naik 6.47% dan JPMorgan Chase & Co naik 5.44%. Adapun katalis positif lain datang setelah adanya laporan penelitian vaksin Covid-19 dari Gilead Sciences Inc yang menunjukkan kemajuan, data dari penelitian tahap akhir memperlihatkan bahwa Remdesivir secara signifikan mampu meningkatkan pemulihan klinis dan mengurangi risiko kematian pada pasien Covid-19. Hal tersebut tentunya kembali menenangkan pasar di tengah kenaikan kasus positif harian di AS.

Calendar Economic Realese

PPI Japan bulan Juni turun sebesar 1.6% lebih rendah

dibandingkan penurunan sebelumnya sebesar 2.7%

(YoY).

Vehicle Sales China bulan Juni tumbuh melambat atau

hanya sebesar 11.6% dibandingkan sebelumnya tumbuh

sebesar 14.5% (YoY).

Outsanding Loan Growth China bulan Juni tumbuh

sebesar 13.2% atau sama dibandingkan sebelumnya

(YoY).

Composite Stock Price Index

Market Review Pada perdagangan akhir pekan lalu (28/08) IHSG ditutup melemah sebesar 0.46% ke level 5,346.66. Lima dari sepuluh indeks sektoral berakhir dalam zona merah dimana sektor Barang Konsumsi dan Infrastruktur memimpin plemahan masing-masing sebesar 0.84%. Salah satu pemberat pergerakan indeks disebabkan adanya aksi Profit taking yang cukup besar dari para investor asing, tercatat aksi penjualan bersih asing di IHSG pada hari Jum'at kemarin mencapai Rp 1.13 triliun dan merupakan penjualan harian terbesar dalam sepekan terakhir.

Adapun saham-saham yang paling banyak dijual asing pada akhir pekan kemarin diantaranya saham TLKM dengan penjualan bersih hingga Rp 304 miliar, kemudian MDKA dan BBNI yang masing-masing mencatatkan Netsell senilai Rp 125 miliar dan Rp 123,7 miliar. Nilai tukar Rupiah terdepresiasi sebesar 1,59% di level 14,865. Global Review Sementara itu, pada Jum'at (28/08) bursa saham Wall Street kompak ditutup dalam zona hijau, dipimpin S&P 500 yang naik sebesar 0.67%, Nasdaq menguat 0.60% dan Dow Jones positif 0.57%. Pemguatan indeks seiring dengan rilisnya berbagai data bulan Juli yang cukup positif, dimana pendapatan pribadi AS bulan Juli mengalami peningkatan sebesar 0.4% dibandingkan bulan Juni turun 1%, serta data pengeluaran konsumsi pribadi yang naik 1.9% meskipun ada perlambatan jika dibandingkan bulan Juni yang tumbuh 6.2%.

Selain itu, saham-saham yang menjadi salah satu penopang pergerakan indeks pada pekan kemarin diantaranya saham Walmart yang naik 2.7% dan Microsoft menguat 1% setelah keduanya mengumumkan kerja sama dalam rencana akuisisi saham TikTok di AS.

5940

5452

4539 4716 4753

4905 5149

5347

4000

4500

5000

5500

6000

6500

Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul 28-Agu

www.oso-securities.com Disclaimer on.

OSO BREAKFAST 31 Agustus 2020

2020

MACRO ECONOMIC & INDUSTRY NEWS Bank Indonesia (BI) memprediksi akan kembali terjadi deflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) pada bulan Agustus 2020.

Dengan Berdasarkan survei pemantauan harga pada minggu ke empat Agustus 2020, deflasi akan terjadi sebesar 0.04% mom.

begitu, perkiraan inflasi Agustus 2020 secara tahun sebesar 0.94% ytd, dan secara tahunan sebesar 1.34% yoyo. Jika dirinci

penyumbang utama deflasi pada periode laporan. Antara lain, berasal dari penurunan harga beberapa komoditas makanan.

Harga emas naik lebih dari 1.84% pada Jumat (28/8), kenaikan harga emas menyusul sikap bank sentral AS, Federal Reserve

(The Fed) memperkuat ekspektasi akan lingkungan suku bunga rendah yang berkepanjangan. Gubernur The Fed Jerome Powell

pada Kamis (27/8) mengatakan, bank sentral AS akan mengadopsi target inflasi rata-rata. Yang berarti, suku bunga cenderung

tetap rendah bahkan jika inflasi naik sedikit di masa depan.

Direktorat Jenderal Perbendaharaan Kementerian Keuangan menjelaskan realisasi penyaluran subsidi bunga KUR dan Non KUR

sampai dengan 18 Agustus 2020. Realisasi KUR telah disalurkan sebesar Rp 998,7 miliar melalui 14 lembaga penyaluran.

Sedangkan, realisasi penyaluran subsidi bunga non KUR mencapai Rp 653,66 miliar. Realisasi ini sudah diberikan ke 2,5 juta

debitur atau UMKM. Realisasi ini disalurkan melalui empat lembaga penyaluran seperti Bank Swasta Nasional, 2BPR dan 1 BPRS.

CORPORATE NEWS

PT Wilmar Cahaya Indonesia Tbk (CEKA) akan membagikan dividen Rp 59,5 miliar. Adapun total dividen yang dibagikan setara

dengan 27.61% dari laba bersih tahun 2019 yang mencapai Rp 215,46 miliar. Adapun cum dividen di pasar reguler dan pasar

negosiasi pada 2 September 2020. Sedangkan pembayaran dividen pada 25 September 2020.

Pengadilan Niaga pada Pengadilan Negeri Jakarta Pusat menyatakan PT Hanson International Tbk (MYRX) pailit dengan segala

akibat hukumnya. Pernyataan pailit tersebut berdasarkan sidang/rapat permusyawaratan hakim yang dilaksanakan pada tanggal

12 Agustus 2020. Putusan sidang ini juga telah diumumkan oleh kurator di dua surat kabar nasional pada 21 Agustus 2020. Selain

menyatakan pailit, Pengadilan Niaga juga menyatakan penundaan kewajiban pembayaran utang (PKPU) MYRX selaku termohon

PKPU/debitur berakhir.

PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk (CPIN) akan membagi dividen tunai sebesar Rp 1,32 triliun atau setara 36.54% dari laba

bersih tahun 2019 yang mencapai Rp 3,63 triliun. Setiap satu saham berhak untuk mendapatkan dividen Rp 81 per saham.

Adapun tanggal Cum Dividen Tunai di Pasar Reguler dan Pasar Negosiasi akan dilakukan pada 02 September 2020. Sedangkan

pembayaran Dividen Tunai akan dilakukan pada 16 September 2020.

Bursa Efek Indonesia (BEI) akan membuka suspensi perdagangan sejumlah efek PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (AISA) terkait

pemenuhan sejumlah kewajiban ASIA ke bursa. BEI memutuskan untuk melakukan pencabutan sementara perdagangan efek

(saham, obligasi, dan sukuk) AISA di seluruh pasar sejak sesi I perdagangan efek hari Senin, 31 Agustus 2020.

PT Alam Sutera Realty Tbk (ASRI) tidak membagikan deviden tahun ini. Hal tersebut sejalan dengan persetujuan RUPST yang

telah digelar pada Rabu (26/8) dan diputuskan bahwa laba bersih dari tahun buku 2019 dialokasikan sebagai dana cadangan dan

laba ditahan. Adapun sepanjang 2019, ASRI membukukan laba bersih sebesar Rp 1,01 triliun. Sebesar Rp 1 miliar dialokasikan

sebagai dana cadangan dan sisanya sebesar Rp1 triliun dialokasikan sebagai laba ditahan.

PT Perusahaan Gas Negara Tbk alias PGN (PGAS) tengah mengupayakan beberapa proyek gasifikasi Pembangkit Listrik Tenaga

Diesel (PLTD) bisa rampung dalam waktu dekat. Lebih lanjut, proyek gasifikasi terbagi dalam beberapa proses yaitu Quick Win,

tahap I, dan tahap II. Di antara ketiga PLTMG, pembangkit listrik di Tanjung Selor ditargetkan bisa beroperasi dalam waktu dua

bulan ke depan.

Sumber: Kontan, Bisnis Indonesia, Iqplus

Note:

Positive Sentiment Negative Sentiment Netral

www.oso-securities.com Disclaimer on.

OSO BREAKFAST 31 Agustus 2020

2020

Technical

Medium/Minor trend : Uptrend MACD line/histogram : Positif Stochastic : Golden Cross Volume : Meningkat

Recommendation : Trading Buy Entry Buy : 1,135 – 1,145 Target Price : 1,170 – 1,180 Support : 1,130 – 1,135 Cutloss : 1,125

DAILY TECHNICAL

BUY ADRO

PT Adaro Energy Tbk. membukukan penurunan laba bersih 47,75 persen secara tahunan pada semester I/2020. Adaro Energy melaporkan penurunan pendapatan 23 persen secara year on year (yoy) menjadi US$1,36 miliar pada semester I/2020. Manajemen menyebut kondisi itu disebabkan penurunan rerata harga jual sebesar 18 persen serta tergerusnya volume penjualan. ADRO itu menjelaskan bahwa penerapan lockdown oleh sejumlah negara pengimpor batu bara untuk penanggulangan Covid-19 mengakibatkan penurunan terhadap permintaan listrik industri. Akibatnya, permintaan batu bara turun pada semester I/2020. Comment : Kembalinya Aktivitas Ekonomi Sejumlah Negara Kembali Menjadi Sentimen Positif Untuk ADRO Karena Kembali Membuka Keran Ekspor Nantinya.

Souce: OSO Research Team

Harga ditutup bullish candle dan menguji resistance. Harga berpeluang kembali menguji level 1,170. Apabila break 1,170 next harga ke level 1,180. Hati-hati jika harga tidak mampu break up atau menembus area support. Batasi resiko dengan tetap memperhatikan support. Cutloss di 1,125 jika sudah melewati support 1,130 – 1,135.

NOTE:

www.oso-securities.com Disclaimer on.

OSO BREAKFAST 31 Agustus 2020

2020

Technical

Medium/Minor trend : Sideways MACD line/histogram : Positif Stochastic : Bullish Volume : Meningkat

Recommendation : Trading Buy Entry Buy : 1,260 - 1,275 Target Price : 1,300 - 1,315 Support : 1,255 - 1,260 Cutloss : 1,250

DAILY TECHNICAL

BUY SCMA

PT Surya Citra Media Tbk (SCMA) memperoleh pendapatan sebesar Rp 2,36 triliun pada semester pertama tahun ini. Nilai tersebut turun 14,49% ketimbang pendapatan Rp 2,76 triliun pada periode sama tahun lalu. SCMA semester 1-2020, pendapatan dari iklan berkontribusi Rp 2,71 triliun atau merosot 12,58% ketimbang pendapatan iklan Rp 3,10 triliun pada semester I 2020. Pendapatan lain-lain juga turun dari semula Rp 281,14 miliar menjadi Rp 175,87 miliar pada paruh pertama 2020. Adapun potongan penjualan juga dapat ditekan 14,20% menjadi Rp 529,82 miliar dari sebelumnya mencapai Rp 617,54 miliar. Comment : New Normal Menghidupkan Ekonomi Yang Nantinya Belanja Iklan Bisa Kembali Pulih

Souce: OSO Research Team

Harga ditutup bullish candle dan membentuk swing low. Harga berpeluang kembali menguji level 1,300. Apabila break 1,300 next harga ke level 1,315. Hati-hati jika harga tidak mampu break up atau menembus area support. Batasi resiko dengan tetap memperhatikan support. Cutloss di 1,250 jika sudah melewati support 1,255 - 1,260.

NOTE:

www.oso-securities.com Disclaimer on.

OSO BREAKFAST 31 Agustus 2020

2020

Technical

Medium/Minor trend : Uptrend MACD line/histogram : Ke Arah Positif Stochastic : Golden Cross Volume : Turun

Recommendation : Trading Buy Entry Buy : 800 - 820 Target Price : 840 - 850 Support : 795 - 800 Cutloss : 790

DAILY TECHNICAL

TINS Optimis Kinerja Keuangan Membaik Dengan Menguatnya Harga Timah Global PT Timah Tbk (TINS) optimistis kinerja keuangannya akan membaik di akhir tahun ini. Hal ini tidak lepas dari menguatnya harga timah global. Pihaknya mengatakan, harga timah mulai membaik setidaknya di Mei dan Juni. Harga logam timah di LME membaik dengan rata-rata harga pada Juni 2020 sebesar US$ 17.119 per ton atau naik 9% dibandingkan bulan sebelumnya. Bahkan, Senin (3/8), harga timah kontrak tiga bulanan di London Metal Exchange (LME) berada di level US$ 18.013 per ton.

Harga ditutup bullish candle dan menguji resistance. Harga berpeluang kembali menguji level 840. Apabila break 840 next harga ke level 850. Hati-hati jika harga tidak mampu break up atau menembus area support. Batasi resiko dengan tetap memperhatikan support. Cutloss di 790 jika sudah melewati support 795 - 800.

TINS

Souce: OSO Research Team

BUY

NOTE:

www.oso-securities.com Disclaimer on.

OSO BREAKFAST 31 Agustus 2020

2020

MAJOR ECONOMIC RELEASE Date Event Country Act Prev Cons

31-Agu-20 Japan, Industrial Production MoM Prel JUL JPY 1.90%

Japan, Retail Sales YoY JUL JPY -1.20%

Japan, Retail Sales MoM JUL JPY 13.10%

Japan, Industrial Production YoY Prel JUL JPY -18.20%

Japan, Consumer Confidence AUG JPY 29.5

Japan, Housing Starts YoY JUL JPY -12.80%

Japan, Construction Orders YoY JUL JPY -13.40%

China, NBS Manufacturing PMI AUG CNY 51.1 51.2

China, Non Manufacturing PMI AUG CNY 54.2

Indonesia, M2 Money Supply YoY JUL IDN 8.20%

US Dallas Fed Manufacturing Index AUG USD -3

01-Sep-20 Japan, Unemployment Rate JUL JPY 2.80%

Japan, Jobs/applications ratio JUL JPY 1.11

Japan, Capital Spending YoY Q2 JPY 0.10%

Japan, Jibun Bank Manufacturing PMI Final AUG JPY 45.2 46.6

Indonesia, Markit Manufacturing PMI AUG IDN 46.9

Indonesia, Inflation Rate YoY AUG IDN 1.54%

Indonesia, Inflation Rate MoM AUG IDN -0.10%

Indonesia, Tourist Arrivals YoY JUL IDN -88.82%

EA Markit Manufacturing PMI AUG EUR 51.8 51.7

GB BoE Consumer Credit JUL GBR £-0.086B

GB Markit/CIPS Manufacturing PMI Final AUG GBR 53.3 55.3

GB Net Lending to Individuals MoM JUL GBR £1.8B

EA Inflation Rate YoY Flash AUG EUR 0.40%

EA Inflation Rate MoM Flash AUG EUR -0.40%

EA Unemployment Rate JUL EUR 7.80%

US Markit Manufacturing PMI Final AUG USD 50.9 53.6

US Construction Spending MoM JUL USD -0.70% 0.70%

US API Crude Oil Stock Change 28/AUG USD -4.5M

US Total Vehicle Sales AUG USD 14.5M

02-Sep-20 GB Nationwide Housing Prices YoY AUG GBR 1.50% 2.10%

GB Nationwide Housing Prices MoM AUG GBR 1.70% 0.60%

EA PPI MoM JUL EUR 0.70%

EA PPI YoY JUL EUR -3.70%

US ADP Employment Change AUG USD 167K

US Factory Orders MoM JUL USD 6.20%

US Factory Orders ex Transportation JUL USD 4.40%

US EIA Crude Oil Stocks Change 28/AUG USD -4.689M

US EIA Gasoline Stocks Change 28/AUG USD -4.584M

Source: Tradingeconomics

www.oso-securities.com Disclaimer on.

OSO BREAKFAST 31 Agustus 2020

2020

Corporate Action

RUPS

Date Time Company Event Place

31-Agu-20 09.00 KPAL RUPS Graha Corner Stone

09.00 MMLP RUPS Hotel Santikan Taman Mini Indonesia Indah

09.30 KOTA RUPS Hotel Monopoly Kemang

09.30 SMMA RUPSLB Sinarmas Land Plaza

10.00 BAJA RUPS Gedung Baja Tower B Lt 9

10.00 BEEF RUPSLB Gedung Menara Kadin Lt 29

10.00 BOLA RUPSLB Wisma Bali United

10.00 BSIM RUPSLB Sinarmas Land Plaza

10.00 DNET RUPS Wisma Indocement

10.00 HDIT RUPSLB Gedung Graha Pena Lt 17

10.00 INDR RUPS Gedung Graha Irama Lt 17

10.00 PKPK RUPSLB Hotel Losari Indonesia

10.00 PRIM RUPS Hotel Adi Mulia

10.00 SAFE RUPSLB Jakarta

10.00 SMRU RUPS Grand Kemang Hotel

14.00 AIMS RUPS Kantor Perseroan

14.00 AKKU RUPS Kantor Perseroan

14.00 CTTH RUPS Kantor Perseroan

14.00 ESTA RUPS Hotel Santika Premiere Ice BSDE City

14.00 INTA RUPS INTA Building

14.00 ISSP RUPS Gedung Baja Lt 9C

14.00 KBAG RUPS Jakarta

14.00 MCOR RUPS Graha CIMB Niaga Lt 27

14.00 VRNA RUPS Gedung Bank Panin Lt Dasar

Dividend

Stock Status Cum- Date Ex-Date Recording Date Pay -Date Ammount (IDR)/Share

BNBA Cash Dividen 31-Agu-20 01-Sep-20 02-Sep-20 24-Sep-20 5.75

CLPI Cash Dividen 31-Agu-20 01-Sep-20 02-Sep-20 23-Sep-20 56.55

EKAD Cash Dividen 31-Agu-20 01-Sep-20 02-Sep-20 24-Sep-20 35

ESIP Cash Dividen 31-Agu-20 01-Sep-20 02-Sep-20 23-Sep-20 0.9

INOV Cash Dividen 31-Agu-20 01-Sep-20 02-Sep-20 17-Sep-20 7.5

JSPT Cash Dividen 31-Agu-20 01-Sep-20 02-Sep-20 24-Sep-20 10

MKPI Cash Dividen 31-Agu-20 01-Sep-20 02-Sep-20 23-Sep-20 158.2

IPO

Company Underwriter Offering Date Listing Date IPO Price Shares (Mn)

PT Pinago Utama Tbk Panin Sekuritas 18 - 24 Agustus 2020 31-Agu-20 250 156

Source: KSEI and OSO Research Team

www.oso-securities.com Disclaimer on.

OSO BREAKFAST 31 Agustus 2020

2020

Disclaimer This report has been prepared by PT OSO Sekuritas Indonesia on behalf of itself and its affiliated companies and is provided for information purposes only. Under no circumstance.is it to be used or considered as an offer to sell, or a solicitation of any offer to buy. This report has been produced independently and the forecasts, opinions and expectations contained herein are entirely those of PT. OSO Sekuritas Indonesia. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of PT. OSO Sekuritas Indonesia, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action , suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither PT. OSO Sekuritas Indonesia, its affiliated companiesor their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or mis-statements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. The information contained in this report is not be taken as any recommendation made by PT. OSO Sekuritas Indonesia or any other person to enter into any agreement with regard to any investment mentioned in this document. This report is prepared for general circulation. It does not have regards tothe specific person who may receive this report. In considering any investments you should make your own independent assessment and seek your own professional financial and legal advice.

Research Team

Ike Widiawati Head of Research +62 21 2991 5300 ([email protected])

Rifqiyati Research Analyst +62 21 2991 5300 (Rifqiyati @oso-securities.com)

Sukarno Alatas Research Analyst +62 21 2991 5300 ([email protected])

Mochammad Cahyo Research Analyst +62 21 2991 5300 ([email protected])

Michelle Abadi Research Associate +62 21 2991 5300 ([email protected])

Disclosure Of Interests

As of the date of this report, 1. The research analysts primarily responsible for the preparation of all or part of this report hereby certify that:

the views expressed in this research report accurately reflect the personal views of each such analyst about the subject securities

and issuers; and

no part of the analyst’s compensation was, is, or will be directly or indirectly, related to the specific recommendations or views

expressed in this research report.

2. The research analysts primarily responsible for the preparation of all or part of this report, or his/her associate(s), do not have any interest (including any direct or indirect ownership of securities, arrangement for financial accommodation or serving as an officer) in any company mentioned in this report

3. PT OSO Securities Indonesia on a business in Indonesia in investment banking, proprietary trading or agency broking in relation

to securities

PT OSO Sekuritas Indonesia - Research Cyber 2 Tower, 22

nd Floor

Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5 No. 13 JakartaSelatan, 12950 Telp: +62-21-299-15-300 Fax : +62-21-290-21-497