AFORE Principal 1 I. INTRODUCCIÓN AFORE Principal ha presentado fluctuaciones en la composición de su cartera, con un nivel de rotación considerable. II. ACTIVOS Al cierre de 2017, los recursos administrados por AFORE Principal ascendieron a 157,686 mdp. Esto representa un incremento de 8,921 mdp equivalente a 6% con respecto a los recursos administrados al cierre de 2016. Durante los últimos 5 años, la Administradora ha tenido un crecimiento de 29,125 millones de pesos equivalente a un 22.65%, menor al 65.59% que se observa en el Sistema. La distribución de estos recursos en las distintas SIEFOREs Básicas se concentran principalmente en las SIEFOREs Básicas 2 y 3 con 66,132 y 50,894 millones de pesos respectivamente, equivalente a más del 70% de sus recursos administrados. Principal SISTEMA 2017 6.00% 14.43% 2 años 4.71% 24.03% 3 años 4.28% 32.78% 5 años 22.65% 65.59% Cifras en millones de pesos al 28 de diciembre de 2017. Fuente: CONSAR. Crecimiento Promedio Anual 138,433 151,211 150,592 148,765 157,686 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 dic 12 mar 13 jun 13 sep 13 dic 13 mar 14 jun 14 sep 14 dic 14 mar 15 jun 15 sep 15 dic 15 mar 16 jun 16 sep 16 dic 16 mar 17 jun 17 sep 17 dic 17 Diciembre 2017
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100,000 - gob.mxPrincipal presentó plusvalías por 7.05% respecto de su activo neto. Después de Inbursa, fue la Administradora con menores plusvalías durante 2017, además de presentar
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Transcript
AFORE Principal
1
I. INTRODUCCIÓN AFORE Principal ha presentado fluctuaciones en la composición de su cartera, con un nivel de rotación considerable.
II. ACTIVOS Al cierre de 2017, los recursos administrados por AFORE Principal ascendieron a 157,686 mdp. Esto representa un incremento de 8,921 mdp equivalente a 6% con respecto a los recursos administrados al cierre de 2016. Durante los últimos 5 años, la Administradora ha tenido un crecimiento de 29,125 millones de pesos equivalente a un 22.65%, menor al 65.59% que se observa en el Sistema.
La distribución de estos recursos en las distintas SIEFOREs Básicas se concentran principalmente en las SIEFOREs Básicas 2 y 3 con 66,132 y 50,894 millones de pesos respectivamente, equivalente a más del 70% de sus recursos administrados.
Principal SISTEMA
2017 6.00% 14.43%
2 años 4.71% 24.03%
3 años 4.28% 32.78%
5 años 22.65% 65.59%
Cifras en millones de pesos al 28 de diciembre de 2017. Fuente: CONSAR.
Crecimiento Promedio Anual
138,433 151,211 150,592 148,765
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AFORE Principal
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Principal presentó plusvalías por 7.05% respecto de su activo neto. Después de Inbursa, fue la Administradora con menores plusvalías durante 2017, además de presentar flujos de salida, los cuales ascendieron a 1,567 millones de pesos.
Las plusvalías registradas por Principal se concentran principalmente en instrumentos de Renta Variable Extranjera y Tasa Real Gubernamental.
III. DIVERSIFICACIÓN DE CARTERAS DE INVERSIÓN
AFORE Principal cuenta con una concentración al cierre de 2017 en Valores Gubernamentales del 54.1%, 2% menor a la registrada en 2016. Los Bonos M y UDIBonos son los activos que presentan un mayor cambio con respecto al cierre de 2016, presentando un decremento de (-3.85%) y (-2.65%) respectivamente, mientras que en Renta Variable Internacional se observa un incremento de (+2.63%).
Total 2,754,092 3,151,490 150,809 246,588 397,398 5.5% 9.0%
ACUMULADO ANUAL
AFORE Principal
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Cifras en millones de pesos, renta variable expresada en exposición delta.
a. VALORES GUBERNAMENTALES
La posición en Valores Gubernamentales por parte de Principal ha seguido una tendencia muy similar a la observada por el Sistema, con niveles de concentración ligeramente superiores.
Cifras al cierre de diciembre de 2017.
2016 2017 Δ($) Δ(%)Renta Variable Nacional Renta Variable Nacional 6,941 4.7 4.7% 7,807 4.9 4.9% 866.40 0.20
Renta Variable Internacional Renta Variable Internacional 21,748 14.7 14.7% 27,658 17.3 17.3% 5,909.99 2.63
Alimentos 165 0.1 656 0.4 491.42 0.30
Automotriz 16 0.0 275 0.2 259.03 0.16
Banca de Desarrollo 180 0.1 166 0.1 -13.68 -0.02
Bancario 3,404 2.3 4,057 2.5 652.65 0.24
Bebidas 173 0.1 713 0.4 539.42 0.33
Cemento 408 0.3 404 0.3 -3.95 -0.02
Consumo 248 0.2 301 0.2 53.08 0.02
Empresas Productivas del Estado 2,229 1.5 1,752 1.1 -476.26 -0.41
Estados 725 0.5 289 0.2 -436.58 -0.31
Europesos 1,882 1.3 1,197 0.7 -684.59 -0.52
Grupos Industriales 1,823 1.2 2,246 1.4 422.74 0.18
Durante 2017, Principal realizó un total de 715 operaciones de compra y venta de Bonos M y Udibonos, por un volumen operado de 98,863 millones de pesos.
b. RENTA VARIABLE LOCAL En lo que se refiere a inversiones de Renta Variable Local, durante 2017 Principal tuvo una exposición de 4.9% de la cartera, con importantes cambios en la participación de esta clase de activo durante el año.
AFORE Principal tiene una gestión muy activa en renta variable nacional en donde continuamente está cambiando sus posiciones.
Evolución de la posición de Principal en Bonos M y UdibonosCifras como porcentaje del total en Cartera
SISTEMA
BONOS 11.2%
UDIBONOS 21.8%
TOTAL 33.1%
Principal
BONOS 16.5%
UDIBONOS 27.9%
TOTAL 44.4%
Fuente: CONSAR
Cifras al cierre de diciembre de 2017
No considera instrumentos segregables
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Principal UDIBONO Principal BONOS SISTEMA BONOS + UDIBONOS
Cifras como porcentaje del total en Cartera
Cifras al cierre de diciembre de 2017
Fuente: CONSAR
Evolución de la posición de Principal en Renta Variable Nacional
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c. RENTA VARIABLE EXTRANJERA La inversión en Renta Variable Extranjera de AFORE Principal representa el 17.3% de su cartera, ligeramente por encima del Sistema. Se observan cambios importantes en la posición de esta clase de activo.
Se identifica la compra y venta de 28 ETFs durante 2017. Al cierre de 2017, Principal tiene exposición en 15 índices de renta variable, el 54.1% de sus inversiones se concentran en Estados Unidos.
d. DEUDA INTERNACIONAL
e. DEUDA PRIVADA NACIONAL
Evolución de la posición de Principal en Renta Variable Extranjera Cifras como porcentaje del total en Cartera
Fuente: CONSAR
Cifras al cierre de diciembre de 2017
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Principal SISTEMA
16.8%
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Cifras como porcentaje del total en Cartera
Fuente: CONSAR
Cifras al cierre de diciembre de 2017
Evolución de la posición de Principal en Deuda Internacional
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Principal SISTEMA
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Afore Principal
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AFORE Principal presenta al cierre de 2017, tiene el 16.9% de su cartera invertida en instrumentos privados nacionales.
Afore Principal participó en 13 emisiones de deuda privada nacional nuevas.
f. INSTRUMENTOS ESTRUCTURADOS AFORE Principal participa con el 4.9% de su cartera en instrumentos estructurados, muy similar al Sistema.
Al cierre de 2017, mantiene una posición en 16 CKD's y un CERPI, durante el año solo participó en un CKD.
Cifras como porcentaje del total en Cartera
Fuente: CONSAR
Cifras al cierre de diciembre de 2017
Evolución de la posición de Principal en Instrumentos Privados Nacionales
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Principal SISTEMA
16.9%
19.5%
Cifras como porcentaje del total en Cartera
Fuente: CONSAR
Cifras al cierre de diciembre de 2017
Evolución de la posición de Principal en Instrumentos Estructurados
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Principal SISTEMA
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4.9
Afore Principal
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g. FIBRAS La tenencia de Fibras cerro 2017 con una participación del 1.8% en su cartera.
Al cierre de 2017, tiene posición en 5 FIBRAs.
h. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
AFORE Principal cuenta con la certificación para operar derivados listados sobre divisas y, recientemente, obtuvo la certificación de derivados sobre subyacentes de Renta Variable.
IV. PLAZO PROMEDIO PONDERADO
El PPP de Principal presenta niveles no muy lejanos al del Sistema.
Cifras como porcentaje del total en Cartera
Evolución de la posición de Principal en FIBRAS
Fuente: CONSAR
Cifras al cierre de diciembre de 2017
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V. DESEMPEÑO
a. IRN
AFORE Principal presentó algunos cambios de posición en las tablas del IRN durante 2017.