100 100,2 Dégradation par Moody's 99,8 de la note ...

Nº 386 mardi 2 avril 2013

1

Résumé de la séance Cours

Variation

quotidienne

Variation

YTD

MASI 9 091,77 0,20% -2,86%

MADEX 7 408,13 0,22% -2,70%

FTSE CSE MOROCCO 15 9 051,32 0,22% -5,91%

FTSE CSE MOROCCO All-Liquid 7 759,10 0,29% -1,29%

Capitalisation boursière (En MMDHS) 433,84 0,21% -2,57%

Volumes marché action (en MDhs) 131,59

Marché Central 131,59

Marché de Blocs -

Evolution du MASI en intraday

Evolution du MASI depuis le 31/12/2012

Top 5 des volumes Indicateurs clés de la séance

Valeurs Volumes en

MDhs % du volume

quotidien Cours en Dhs Variations

MINIERE TOUISSIT 81,06 61,60% 2 240,00 4,43%

ALLIANCES 19,10 14,52% 500,00 0,00%

ATTIJARIWAFA BANK 8,05 6,11% 323,00 0,00%

LABEL VIE 4,05 3,08% 1 350,00 -1,39%

ITISSALAT AL-MAGHRIB 3,47 2,64% 106,50 0,47%

Indicateurs Valeurs

Nombre de valeurs traitées 41

Nombre de valeurs non traitées 35

Nombre de valeurs à la hausse 19

Nombre de valeurs à la baisse 14

Nombre de valeurs cotées 76

Palmarès de la séance

Alertes

Valeurs Cours Quantité Variations

SONASID 715,50 2 534 6,00%

DELTA HOLDING S.A 29,05 2 551 5,98%

FENIE BROSSETTE 160,00 40 5,19%

S.M MONETIQUE 166,95 19 4,74%

MINIERE TOUISSIT 2 240,00 36 038 4,43%

Valeurs Cours Quantité Variations

DELATTRE LEVIVIER 256,10 11 -5,98%

MED PAPER 24,35 35 -5,98%

PROMOPHARM S.A. 763,00 6 -5,92%

HOLCIM ( Maroc ) 1 451,00 30 -3,20%

LAFARGE CIMENTS 1 185,00 200 -2,71%

90,00

95,00

100,00

105,00

31/12/12 7/1/13 14/1/13 18/1/13 28/1/13 1/2/13 7/2/13 13/2/13 19/2/13 25/2/13 1/3/13 7/3/13 13/3/13 19/3/13 25/3/13 29/3/13

Plus haut : 9368,38 pts

Plus bas : 8 752,60 pts

Publication d'un profit warning par MED PAPER

Dégradation par Moody's de la note souveraine du Maroc avec des perspectives qui passsent de Stables à Négatives

Publication d'un profit warning par SNEP

Publication d'un profit warning par STROC INDUSTRIES

Publication d'un profit warning par FERTIMA

99,2

99,4

99,6

99,8

100

100,2

100,4

9:28 9:59 10:30 11:01 11:32 12:03 12:34 13:05 13:36 14:07 14:38 15:09 15:40

Date Valeurs Type D'alerte Qualité du signal Observation

Cours : 118,90 Dhs ; Réservation à la Baisse

02/04/2013 NEXANS MAROC Cours Cours : 164,50 Dhs ; Réservation à la Baisse

02/04/2013 IB MAOC.COM Cours

38 936 titres + 1 132 % volume Moy sur 30 jours

02/04/2013 MINIERE DE TOUISSIT Volumétrie 36 038 titres + 2 241 % volume Moy sur 30 jours

02/04/2013 AUTO HALL Volumétrie

Nº 386 mardi 2 avril 2013

2

Scoring technique

Valeur Sens Evidence Notation

CMT

75,40%

SID

73,20%

ATW

73,00%

MNG

72,70%

ATH

71,40%

BCE

70,80%

CIH

70,50%

ATL

63,10%

IAM

62,80%

ADH

62,40%

Signaux Notation Négatif Positif

Tendance 15

Triptyque Séance -42

Achat/Vente 7

Chartisme -7

Accumulation/Distribution 7

Cycle Elliott -11

Volatilité 6

Volumes 28

Evidence 65,20 39,12 60,88

Commentaire

Commentaire

Scoring MASI

Niveau d’évidence Haussier

Niveau d’évidence Baissier

Commentaire

Les valeurs présentant la plus grande proba-bilité de baisse sur les deux prochaines séances sont : SNP, CMA, SAM, HOL, NAKL, CDM, LAC, LES, BCI et CNIA.

Après un début de séance atone, MASI teste le support des 9 030 pts avant de basculer in extremis en territoire positif, avec une perfor-mance de +0,20%. le scoring de l’indice ressort en légère amélio-ration avec 60,88% des signaux positifs contre 39,12% en faveur d’une reprise haus-sière. Dans ces conditions, le MASI devrait tes-ter la solidité du support à 9 050 pts avant de se diriger vers la résistance des 9 100 pts.

Le scoring technique affiche toujours des évi-dences haussières pour les titres CMT, SID, ATW, MNG, ATH, BCE et CIH.

Pour leur part, les valeurs ATL, IAM et ADH demeurent en zone de neutralité, en attendant

l’apparition d’un nouveau signal technique.

Valeur Sens Evidence Notation

SNP

72,50%

CMA

72,40%

SAM

72,20%

HOL

71,80%

NAKL

71,60%

CDM

71,50%

LAC

71,10%

LES

70,60%

BCI

70,40%

CNIA

70,20%

Nº 386 mardi 2 avril 2013

3

Actualités des sociétés cotées Actualités des sociétés cotées

du groupe se dégrade de 50,3% à 8,8 MDhs en 2012.

A cet effet, la marge nette s’effiloche à 5,3%

(Vs. 21,1% en 2011).

Concernant ses agrégats bilanciels, le fonds de roule-

ment du groupe se dégrade de 31,4% à 87,2 MDhs,

suite à la hausse des immobilisations corporelles &

incorporelles. A contrario, le BFR s’allège de 88,9% à

10 MDhs, grâce à la hausse des dettes fournisseurs. Il

en découle une trésorerie nette en amélioration de

113,3% à 77,1 MDhs.

S’orientant vers une poursuite de la diversification

des activités, M2M Group entend profiter de l’agré-

ment d’exercice en tant que société de finance-

ment spécialisée dans la gestion des moyens de

paiement.

D’autre part, la montée au capital d’ASSIAQA

CARD à 51% traduit l’intérêt porté par M2M Group

pour le renforcement des solutions e-gov, à travers

la recherche de nouveaux marchés à l’export à

partir de 2013.

M2M Group : Une excellente progression des

activités, non traduite par une hausse des bénéfices

Profitant de sa diversification, le groupe M2M Group

double son chiffre d’affaires sans que ceci se traduit par

une hausse de sa masse bénéficiaire.

Grâce à la diversification de ses solutions, le Groupe,

spécialisé dans la dématérialisation des flux, affiche une

amélioration de son chiffre d’affaires consolidé de 99,7%

à 166,8 MDhs. Par solution, la répartition du chiffre d’af-

faires serait de :

62% par la solution de paiement électronique multi-

canal « Mx Payment »;

17% par la solution « Mx e-gov », relative à la ges-

tion des titres identitaires : passeports biométriques,

permis de conduite …

13% par la solution « Mx Move », liée à la gestion

billettique : Tramway... ;

Et, 8% par la solution de gestion des ressources

humaines « Mx Entreprise ».

S’agissant de son résultat d’exploitation, ce dernier se

réduit de 39,4% à 24,7 MDhs, d’où une marge opération-

nelle en dépréciation de 20,6 pts à 9%. Cette évolution

contrastée, entre chiffre d’affaires et résultat d’exploita-

tion, est attribuable à une forte appréciation :

Des achats consommés de 6,8x à 74,8 MDhs;

Et, des autres charges d’exploitation de 2,7x à 33,8

MDhs.

Intégrant un résultat financier positif de 1,3 MDhs

(Vs. 0,8 MDhs en 2011) et un résultat non courant de

-1,3 MDhs (Vs. 0,17 Mdhs en 2011), le résultat net part

Nº 386 mardi 2 avril 2013

4

Actualités des sociétés cotées Actualités sociétés non cotés

OCP: Nouveau aménageur de la ville d’El Jadida

Le phosphatier vient d’obtenir l’autorisation de créer

une société dont l’activité principale sera l’immobilier.

La mission de la Société d’Aménagement et de Déve-

loppement Immobilier Mazagan (SADM) se dessine en

plusieurs points:

Aménager, développer, financer, louer et gérer

des projets immobiliers,

Et, promouvoir des activités génératrices de reve-

nus afin de contribuer au développement socio-

économique de la ville d’El Jadida.

Le capital initial de la société sera d’un million de

dirhams, porté ensuite à 638,8 MDhs avec une contri-

bution en numéraire de l’OCP à hauteur de sa partici-

pation dans la SADM (51%). Le reliquat sera apporté

en nature par l’Etat, son partenaire, équivalent à une

assiette foncière de 728,4 hectares.

Le coût global du projet est évalué à 5,48 MMDhs; une

enveloppe budgétaire répartie entre les frais d’acquisi-

tion du terrain (11%) et les 89% restant pour son amé-

nagement. Cette dernière part devrait permettre la réa-

lisation d’une infrastructure leader dans le domaine de

la recherche et développement, de l’enseignement su-

périeur, des équipements de base tels qu’un centre de

conférences ou encore un parc d’expositions.

Nº 386 mardi 2 avril 2013

5

Annexes (1/3)

Tableau de bord boursier du 02/04/2013 (1/2)

ST Cours + Haut + Bas Précédent CMP Volumes MAD Poids Div 12 BPA 12 PER 12 P/B 12 D/Y 12 YTD

Total Marché 131 588 270,04 16,1x 2,3x 4,3% -2,86%

4,57% 23,3x 5,4x 4,2% 5,8%

COSUMAR N.T 1579,00 - - 1579,00 0,00% - - 0,0133 100,0 174,1 9,1x 2,0x 6,33% 1,1%

LESIEUR CRISTAL N.T 102,00 - - 102,00 0,00% - - 0,0043 4,2 3,8 26,6x 2,0x 4,12% -1,0%

CARTIER SAADA N.T 16,99 - - 16,99 0,00% - - 0,0002 ND 1,6 NC 1,1x 0,00% -2,8%

CENTRALE LAITIERE N.T 1495,00 - - 1495,00 0,00% - - 0,0142 50,9 50,3 29,7x 8,9x 3,40% 8,5%

DARI COUSPATE T 500,00 500,00 500,00 500,00 0,00% 500,00 20 000,00 0,0005 ND 51,1 9,8x 1,1x 0,00% 5,9%

UNIMER N.T 170,00 - - 170,00 0,00% - - 0,0039 3,0 5,5 30,8x 1,5x 1,76% 0,0%

OULMES N.T 830,00 - - 830,00 0,00% - - 0,0025 25,0 32,8 25,3x 3,4x 3,01% 13,7%

BRASSERIES DU MAROC T 2400,00 - - 2400,00 0,00% - - 0,0068 113,0 117,0 20,5x 4,6x 4,71% 7,6%

4,53% 15,0x 2,5x 2,64% -2,98%

ATLANTA T 57,00 57,30 56,02 57,00 0,00% 56,88 110 063,65 0,0069 1,0 1,7 33,9x 2,9x 1,75% -18,5%

CNIA SAADA T 1024,00 1024,00 990,00 1025,00 -0,10% 998,50 7 988,00 0,0106 26,0 64,0 16,0x 1,4x 2,54% -10,2%

WAFA ASSURANCE N.T 3030,00 - - 3030,00 0,00% - - 0,0267 80,0 209,6 14,5x 2,7x 2,64% -5,9%

AGMA LAHLOU-TAZI N.T 2280,00 - - 2280,00 0,00% - - 0,0011 230,0 268,5 8,5x 4,9x 10,09% 5,0%

34,83% 18,9x 1,8x 2,86% 1,39%

ATTIJARIWAFA BANK T 323,00 323,00 320,00 323,00 0,00% 321,54 8 045 876,80 0,1638 9,0 22,4 14,4x 2,1x 2,79% 3,2%

BMCE BANK T 173,00 173,00 169,20 171,00 1,17% 172,53 2 857 982,60 0,0619 3,3 5,1 33,6x 2,2x 1,91% 8,1%

BMCI N.T 784,90 - - 784,90 0,00% - - 0,021 30,0 60,5 13,0x 1,3x 3,82% -5,5%

BCP T 192,00 192,00 190,00 191,20 0,42% 191,08 229 110,00 0,0834 4,8 10,8 17,7x 1,4x 2,47% -2,5%

CDM N.T 470,00 - - 470,00 0,00% - - 0,0066 32,0 37,8 12,4x 1,2x 6,81% -18,3%

CIH T 217,55 227,00 217,10 217,10 0,21% 223,30 332 713,00 0,0116 14,0 18,3 11,9x 1,3x 6,44% -5,4%

10,62% 14,7x 3,2x 5,74% -14,25%

CIMENTS DU MAROC T 590,00 590,00 590,00 571,50 3,24% 590,00 2 950,00 0,0166 40,0 45,5 13,0x 1,4x 6,78% -22,7%

HOLCIM ( Maroc ) T 1451,00 1451,00 1451,00 1499,00 -3,20% 1451,00 43 530,00 0,0254 100,0 116,5 12,5x 2,9x 6,89% -26,5%

JET ALU MAROC SA T 195,00 195,00 195,00 195,00 0,00% 195,00 301 665,00 0,0009 11,0 31,3 6,2x 1,4x 5,64% 3,9%

LAFARGE CIMENTS T 1185,00 1185,00 1185,00 1218,00 -2,71% 1185,00 237 000,00 0,0536 66,0 72,3 16,4x 4,3x 5,57% -5,6%

SONASID T 715,50 715,50 643,00 675,00 6,00% 702,21 1 779 405,20 0,008 ND -23,9 NS 1,3x 0,00% -29,8%

ALUMINIUM DU MAROC N.T 1022,00 - - 1022,00 0,00% - - 0,0014 90,0 94,8 10,8x 1,3x 8,81% -11,0%

AFRIC INDUSTRIES SA T 275,00 275,00 275,00 275,00 0,00% 275,00 550,00 0,0003 20,0 22,5 12,2x 2,1x 7,27% -1,4%

0,39% 9,7x 1,1x 2,85% 1,59%

COLORADO T 50,00 50,00 49,90 50,00 0,00% 50,00 871 590,20 0,0016 2,2 4,4 11,4x 1,5x 4,40% 9,5%

MAGHREB OXYGENE N.T 124,20 - - 124,20 0,00% - - 0,0003 5,0 10,2 12,1x 0,6x 4,03% -26,6%

SNEP T 183,00 183,00 174,00 180,00 1,67% 179,08 139 321,05 0,0017 ND -13,3 NS 1,0x 0,00% 3,5%

SCE N.T 277,50 - - 277,50 0,00% - - 0,0003 15,0 68,5 4,1x 0,6x 5,41% -7,5%

2,67% 20,9x 2,2x 3,85% 0,0

AUTO HALL T 60,00 60,00 59,10 59,02 1,66% 59,99 2 335 710,00 0,0086 3,5 4,2 14,4x 1,7x 5,83% 2,0%

FENIE BROSSETTE T 160,00 160,00 160,00 152,10 5,19% 160,00 6 400,00 0,0008 ND 5,2 30,9x 0,6x 0,00% -17,4%

LABEL VIE T 1350,00 1350,00 1350,00 1369,00 -1,39% 1350,00 4 050 000,00 0,0123 58,9 46,3 29,2x 2,5x 4,36% 0,7%

ENNAKL T 38,90 39,00 38,00 39,28 -0,97% 38,00 266 536,77 0,0024 ND 0,0 NC 2,5x 0,00% -10,2%

AUTO NEJMA N.T 1430,00 - - 1430,00 0,00% - - 0,0015 50,0 99,8 14,3x 2,7x 3,50% -10,6%

STOKVIS NORD AFRIQUE T 36,10 36,50 36,04 36,50 -1,10% 36,50 1 589 229,30 0,0008 1,0 1,9 19,2x 1,2x 2,77% 28,9%

FERTIMA N.T 139,00 - - 139,00 0,00% - - 0,0001 ND -23,7 NS 2,5x 0,00% -10,1%

REALIS. MECANIQUES T 275,00 275,00 275,00 282,00 -2,48% 275,00 24 475,00 0,0002 20,0 49,1 5,6x 0,7x 7,27% -8,6%

Var%

Agroalimentaire / Production

Assurances

Banques

Batiment et Matériaux de Construction

Chimie

Distributeurs

Nº 386 mardi 2 avril 2013

6

Annexes (2/3)

Tableau de bord boursier du 02/04/2013 (2/2)

Valeurs ST Cours + Haut + Bas Précédent CMP Volumes MAD Poids Div 12 BPA 12 PER 12 P/B 12 D/Y 12 YTD

11,86% 16,5x 1,8x 3,28% -12,68%

DOUJA PROM ADDOHA T 59,30 59,30 58,51 59,00 0,51% 59,20 3 294 075,59 0,0843 1,8 6,0 9,9x 1,6x 3,04% -5,9%

ALLIANCES T 500,00 505,00 480,00 500,00 0,00% 484,78 19 103 222,30 0,0183 20,0 72,3 6,9x 1,2x 4,00% -8,3%

CGI T 575,00 575,00 575,00 575,00 0,00% 575,00 28 750,00 0,016 19,0 17,2 33,5x 2,4x 3,30% -27,2%

0,54% 20,6x 4,1x 6,65% 1,65%

PROMOPHARM S.A. T 763,00 763,00 763,00 811,00 -5,92% 763,00 4 578,00 0,0008 130,0 66,0 11,6x 1,7x 17,04% 23,5%

SOTHEMA N.T 1264,00 - - 1264,00 0,00% - - 0,0046 40,0 53,4 23,7x 4,9x 3,16% -5,7%

0,05% 10,6x 1,6x 3,35% 5,32%

DELATTRE LEVIVIER

MAROC N,T 256,10 256,10 256,10 272,40

-5,98% 256,10 2 817,10 0,0003 10,5 24,2 10,6x 1,4x 4,10% 18,0%

STROC INDUSTRIE T 57,60 57,60 55,60 57,50 0,17% 55,61 40 371,48 0,0002 ND -111,4 NS 2,7x 0,00% -51,2%

0,45% 14,4x 1,4x 5,38% 1,82%

DISWAY T 163,10 168,00 163,00 164,00 -0,55% 164,75 91 931,10 0,0014 15,0 16,7 9,8x 0,5x 9,20% 0,7%

HPS T 284,85 284,85 284,85 277,00 2,83% 284,85 42 157,80 0,001 15,0 25,9 11,0x 1,4x 5,27% 13,9%

IB MAROC.COM R.B 118,90 - - 126,45 -5,97% - - 0,0002 ND 5,6 21,3x 0,7x 0,00% -34,3%

M2M Group T 215,25 216,10 215,25 216,15 -0,42% 216,01 25 056,75 0,0004 ND 13,5 15,9x 1,2x 0,00% -5,8%

MICRODATA T 119,00 119,00 108,50 120,55 -1,29% 108,51 86 919,00 0,0006 10,0 10,4 11,4x 3,0x 8,40% 3,3%

S.M MONETIQUE T 166,95 166,95 151,10 159,40 4,74% 152,33 2 894,35 0,0006 ND 16,6 10,0x 1,8x 0,00% -0,7%

INVOLYS T 160,85 - - 160,85 0,00% - - 0,0003 8,0 15,5 10,4x 0,9x 4,97% 13,7%

5,28% 35,4x 4,4x 4,72% 10,5%

MINIERE TOUISSIT T 2240,00 2269,00 2201,00 2145,00 4,43% 2249,26 81 058 697,00 0,0112 505,0 275,0 8,1x 3,4x 22,54% 51,4%

MANAGEM T 1535,00 1535,00 1535,00 1539,00 -0,26% 1535,00 844 250,00 0,0284 20,0 29,6 51,9x 4,5x 1,30% 2,3%

SMI N.T 3960,00 - - 3960,00 0,00% - - 0,0131 120,0 286,5 13,8x 5,0x 3,03% 7,3%

REBAB COMPANY N.T 222,00 - - 222,00 0,00% - - 0,0001 ND 20,4 10,9x 0,7x 0,00% -21,69%

2,45% 14,1x 2,1x 3,80% -5,2%

AFRIQUIA GAZ N.T 1647,00 - - 1647,00 0,00% - - 0,0143 100,0 116,8 14,1x 2,9x 6,07% 0,6%

SAMIR T 285,00 285,00 281,00 282,95 0,72% 283,98 73 551,85 0,0102 ND -11,0 NS 0,7x 0,00% -14,9%

1,49% 19,2x 1,8x 5,2% -6,1%

DIAC SALAF S 26,25 - - 26,25 0,00% - - 0,0001 ND 0,0 NS NS 0,00% -41,1%

EQDOM N.T 1740,00 - - 1740,00 0,00% - - 0,0073 110,0 148,0 11,8x 1,9x 6,32% -12,7%

MAROC LEASING N.T 400,00 - - 400,00 0,00% - - 0,0011 15,0 21,6 18,5x 1,4x 3,75% -4,5%

SALAFIN T 590,00 590,00 590,00 585,00 0,85% 590,00 57 230,00 0,0035 38,5 38,5 15,3x 2,3x 6,53% 1,7%

MAGHREBAIL T 585,00 585,00 585,00 569,00 2,81% 585,00 1 755,00 0,0012 50,0 52,4 11,2x 1,2x 8,55% -10,7%

SOFAC N.T 350,00 - - 350,00 0,00% - - 0,0002 ND 7,5 46,5x 2,5x 0,00% 34,9%

AXA CREDIT N.T 310,20 - - 310,20 0,00% - - 0,0003 13,0 13,4 23,1x 1,0x 4,19% -8,8%

TASLIF N.T 36,00 - - 36,00 0,00% - - 0,0012 0,5 0,8 42,7x 2,5x 1,39% -18,9%

18,79% 14,0x 5,7x 6,95% 0,5%

ITISSALAT AL-MAGHRIB T 106,50 106,60 105,60 106,00 0,47% 106,49 3 469 059,30 0,1879 7,4 7,6 14,0x 5,7x 6,95% 0,5%

0,34% 8,2x 1,4x 8,04% 9,3%

LYDEC N.T 280,00 - - 280,00 0,00% - - 0,0034 22,5 34,3 8,2x 1,4x 8,04% 9,3%

0,64% 20,1x 1,7x 0,00% -12,9%

DELTA HOLDING S.A T 29,05 29,05 27,80 27,41 5,98% 28,52 72 766,34 0,0061 ND 1,4 20,9x 1,8x 0,00% -12,1%

ZELLIDJA S.A N.T 457,75 - - 457,75 0,00% - - 0,0003 ND 36,2 12,6x 0,6x 0,00% -21,2%

0,43% 27,4x 1,6x 1,54% 1,6%

MED PAPER T 24,35 25,89 24,35 25,90 -5,98% 24,59 860,51 0,0001 ND -6,0 NS 0,7x 0,00% -18,6%

CTM N.T 222,30 - - 222,30 0,00% - - 0,0007 25,0 19,1 11,6x 1,0x 11,25% 23,5%

TIMAR N.T 420,00 - - 420,00 0,00% - - 0,0002 8,0 38,2 11,0x 1,2x 1,90% 3,2%

NEXANS MAROC R,B 164,50 - - 175,00 -6,00% - - 0,0008 ND 3,3 49,5x 0,6x 0,00% -16,7%

RISMA T 130,00 130,00 130,00 127,00 2,36% 130,00 35 230,00 0,002 ND -25,3 NS 1,1x 0,00% 10,3%

BALIMA N.T 152,00 - - 152,00 0,00% - - 0,0005 ND 8,0 19,0x 3,2x 0,00% -11,6%

MEDIACO MAROC N.T 32,88 - - 32,88 0,00% - - 0 ND 0,0 NC 1,0x 0,00% -12,4%

Industrie Pharmaceutique

Var%

Immobilier

Services aux Collectivités

Sociétés de Portefeuil les / Holdings

Autres Valeurs

Ingénieries et Biens Equip Industriels

Matériels Logiciels et Services Informatique

Mines

Pétrole et Gaz

Sociétés de Financement et Autres Activités

Télécommunications

Nº 386 mardi 2 avril 2013

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N° 4

Annexes (3/3)

Glossaire : MMT : tendance sur le moyen terme ; MACD : phase d’accu-mulation(+) ou de distribution (-) ;RSI : pression à l’achat (+) ou pression à la vente (-) ; Stoch : dynamique sur la pres-sion à l’achat (+) dynamique sur la pression à la vente (-) ; MMCT : tendance sur le court terme ; DMI+/- : signale l’existence d’une tendance et d’apprécier sa force et sa puissance, DMI- représente la force des vendeurs , DMI+ re-présente la force des acheteurs ; ADX : agit comme un second filtre au DMI afin d’identifier la qualité de la ten-dance. Evidence : niveau de score d’ ind icateurs techniques (tendance, de vitesse, de vola-tilité et de volume) et repré-sente un indice des avis positif ou négatif sur la hausse, la baisse ou la stabilité du titre (ne représente nullement une pro-babilité de hausse ou de baisse) Confiance : Quantifie la qualité de la tendance en cours :

- Entre 0-25% : Confirmation de l’importance de la ten-dance baissière en cours et/ou naissante ;

- Entre 26%-50% : Confirma-tion de l’existence de la tendance baissière ;

- Entre 51%-75% : Confirma-tion de l’existence de la tendance haussière ;

- Entre 76%-100% : Confir-mation de l’importance de la tendance haussière en cours et/ou naissante.

Détails du scoring technique

ISIN MMT MACD RSI Stoch MMCT DMI+/- ADX Confiance Notation

ADH - - + - - < < 12,70%

ADI + - + - + > > 12,50%

ATL - - + + - > > 64,50%

ATW - - + + + > > 87,80%

ATH - - + - + < < 58,00%

BCP - - + - - < < 41,50%

BCE - - + + + < < 87,50%

BCI - - + - - < < 20,50%

CDM - - + + - < < 12,30%

CGI - - + - - < < 41,50%

CIH + - + + + > > 83,30%

CMA - - + - - < < 12,50%

CNIA - - + - - < < 20,20%

COL + - + + + > > 74,50%

CMT + + + + + > > 83,00%

CSR - - + - + < < 41,30%

DHO - - + + + > > 12,20%

DWAY + - + + + < < 62,70%

NAKL - - + + - < < 12,80%

HOL - - + - - < < 54,50%

IAM + + + + - > > 41,50%

LAC - - + + + < < 62,30%

LES - - + - - < < 20,00%

MNG + + + + + > > 20,00%

MASI - - + + - < < 50,30%

SMI + + + + + > > 84,00%

SAM - - + + - > > 12,20%

SNP + - + - - > > 12,20%

SID - - + + - < < 50,20%

WAA - - + - - < < 33,50%

8

N° 4

Upline Securities

Président du Directoire

Karim BERRADA [email protected]

Tél : +212 (0)5 22 99 71 70 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

Directeur d’Intermédiation

International Sales Equity Sales Sophia ELASSLOUJ [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 99 73 53 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

Responsable Agence des particuliers

Mohamed HASKOURI

[email protected] Tél : +212 (0) 5 22 99 73 56 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

Conseiller en investissement des

particuliers

Imane CHEKROUN [email protected]

Tél : +212 (0) 5 22 99 73 66 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

ICF AL WASSIT (Bourse en ligne)

Conseiller clientèle Rahma BOUNCISSE Sara IBNOU KADY [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 36 93 82 Tél : +212 (0) 5 22 36 93 80 Fax : 0212 (0) 5 22 39 11 09 Fax : +212 (0) 5 22 39 10 90

Division Analyses et Recherches

Directeur de Division

Ali HACHAMI

[email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 92 63 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Analystes

Nasreddine LAZRAK Adnane CHERKAOUI [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 90 76 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 15

Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Fatima BENMLIH Ahmed ROCHD [email protected] [email protected]

Tél : +212 (0) 5 22 46 90 71 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 03 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Nordine HAMIDI Fatima-Zahra MABCHOURE [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 95 10 Tél : +212 (0) 5 22 46 92 11 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Avertissement :

La Division Analyses & Recherches est l’entité en charge de la production des publications boursières de la Banque Centrale Populaire, société anonyme, au capital de

1 731 419 230 Dirhams, ayant son siège social au 101, Boulevard Zerktouni, Casablanca, immatriculée au registre de commerce de Casablanca, sous N° 28173.

Afin de garantir son indépendance notamment de la société de bourse, la Division Analyses & Recherches a été rattachée à la Banque de l’Entreprise et de l’Internatio-

nal de la Banque Centrale Populaire.

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La valeur et le rendement d’un investissement peuvent être influencées par plusieurs aléas notamment l’évolution des taux d’intérêt, des taux de change devises,

de l’offre et la demande sur les marchés.

Les performances antérieures n’assurent pas une garantie pour les réalisations postérieures. Aussi, les estimations des réalisations futures pourraient être basées

sur des hypothèses qui pourraient ne pas se concrétiser.

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En tout état de cause, il appartient aux lecteurs de recueillir les avis internes et externes qu’ils estiment nécessaires ou souhaitables, y compris de la part de ju-

ristes, fiscalistes, comptables, conseillers financiers, ou tous autres spécialistes, pour vérifier notamment l’adéquation de la transaction qui leurs sont présentées

avec leurs objectifs et contraintes et pour procéder à une évaluation indépendante. La décision finale est la seule responsabilité de l’investisseur.

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Anouar SERGHINI [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 99 73 67 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

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