1 18 març 2015 1. Instruments monetaris del • Operations principals de finançament en subhasta amb taxa d’interès fixa en subhasta amb taxa d’interès variable • Facilitats permanents: marginal de crèdit / dipòsit • Taxa d’interès objectiu: taxa de les • Reserves mínimes
39
Embed
1. Instruments monetaris del - URVgandalf.fee.urv.cat/professors/AntonioQuesada/Curs1415/...1 18 març 2015 1. Instruments monetaris del • Operations principals de finançament en
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
1 18 març 2015
1. Instruments monetaris del
• Operations principals de finançament en subhasta amb taxa d’interès fixa en subhasta amb taxa d’interès variable
• Facilitats permanents: marginal de crèdit / dipòsit
• Taxa d’interès objectiu: taxa de les
• Reserves mínimes
2 18 març 2015http://www.ecb.int/ecb/educational/facts/html/index.es.html
Instruments de política monetària del Banc Central Europeu
%
3 18 març 2015http://www.ecb.int/pub/pdf/other/gendoc2006es.pdf (p. 10)Operacions de política monetària de l’Eurosistema
Una pujada de la taxad’inflació estimula lademanda de liquiditat,ja que es necessiten mésdiners per a comprarels mateixos béns. L’augment de la taxad’inflació indueix elsprestadors a dema‐
nar més per un préstec.
L’efecte Fisher
33 18 març 2015
4. La taxa de canvi
• Definició: preu relatiu entre dues divises(monedes)
• Cotització directa i cotització indirecta
• Apreciació / depreciació
• Característiques del mercat de divises: el mercatmés gran i més líquid del món
34 18 març 2015
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
1,1
1,2
1,3
1,4
1,5
1,6
04/0
1/19
99
04/0
7/19
99
04/0
1/20
00
04/0
7/20
00
04/0
1/20
01
04/0
7/20
01
04/0
1/20
02
04/0
7/20
02
04/0
1/20
03
04/0
7/20
03
04/0
1/20
04
04/0
7/20
04
04/0
1/20
05
04/0
7/20
05
04/0
1/20
06
04/0
7/20
06
04/0
1/20
07
04/0
7/20
07
04/0
1/20
08
04/0
7/20
08
04/0
1/20
09
04/0
7/20
09
04/0
1/20
10
04/0
7/20
10
04/0
1/20
11
04/0
7/20
11
04/0
1/20
12
04/0
7/20
12
04/0
1/20
13
04/0
7/20
13
04/0
1/20
14
04/0
7/20
14
04/0
1/20
15
Taxa de canvi USD/EUR (4 gen 1999 – 13 mar 2015)http://www.ecb.int/stats/eurofxref/eurofxref‐hist.zip
35 18 març 2015
0,8
0,85
0,9
0,95
1
1,05
1,1
1,15
1,2
1,25
1,3
1,35
1,4
1,45
1,5
1,55
1,6
04/0
1/19
99
04/0
7/19
99
04/0
1/20
00
04/0
7/20
00
04/0
1/20
01
04/0
7/20
01
04/0
1/20
02
04/0
7/20
02
04/0
1/20
03
04/0
7/20
03
04/0
1/20
04
04/0
7/20
04
04/0
1/20
05
04/0
7/20
05
04/0
1/20
06
04/0
7/20
06
04/0
1/20
07
04/0
7/20
07
04/0
1/20
08
04/0
7/20
08
04/0
1/20
09
04/0
7/20
09
04/0
1/20
10
04/0
7/20
10
04/0
1/20
11
04/0
7/20
11
04/0
1/20
12
04/0
7/20
12
04/0
1/20
13
04/0
7/20
13
04/0
1/20
14
04/0
7/20
14
04/0
1/20
15
Taxa de canvi USD/EUR (4 gen 1999 – 13 mar 2015)http://www.ecb.int/stats/eurofxref/eurofxref‐hist.zip
36 18 març 2015
0,56
0,58
0,6
0,62
0,64
0,66
0,68
0,7
0,72
0,74
0,76
0,78
0,8
0,82
0,84
0,86
0,88
0,9
0,92
0,94
0,96
0,98
04/0
1/19
99
04/0
7/19
99
04/0
1/20
00
04/0
7/20
00
04/0
1/20
01
04/0
7/20
01
04/0
1/20
02
04/0
7/20
02
04/0
1/20
03
04/0
7/20
03
04/0
1/20
04
04/0
7/20
04
04/0
1/20
05
04/0
7/20
05
04/0
1/20
06
04/0
7/20
06
04/0
1/20
07
04/0
7/20
07
04/0
1/20
08
04/0
7/20
08
04/0
1/20
09
04/0
7/20
09
04/0
1/20
10
04/0
7/20
10
04/0
1/20
11
04/0
7/20
11
04/0
1/20
12
04/0
7/20
12
04/0
1/20
13
04/0
7/20
13
04/0
1/20
14
04/0
7/20
14
04/0
1/20
15
Taxa de canvi GBP/EUR (4 gen 1999 – 13 mar 2015)http://www.ecb.int/stats/eurofxref/eurofxref‐hist.zip
37 18 març 2015
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
135
140
145
150
155
160
165
170
04/0
1/19
99
04/0
7/19
99
04/0
1/20
00
04/0
7/20
00
04/0
1/20
01
04/0
7/20
01
04/0
1/20
02
04/0
7/20
02
04/0
1/20
03
04/0
7/20
03
04/0
1/20
04
04/0
7/20
04
04/0
1/20
05
04/0
7/20
05
04/0
1/20
06
04/0
7/20
06
04/0
1/20
07
04/0
7/20
07
04/0
1/20
08
04/0
7/20
08
04/0
1/20
09
04/0
7/20
09
04/0
1/20
10
04/0
7/20
10
04/0
1/20
11
04/0
7/20
11
04/0
1/20
12
04/0
7/20
12
04/0
1/20
13
04/0
7/20
13
04/0
1/20
14
04/0
7/20
14
04/0
1/20
15
Taxa de canvi JPY/EUR (4 gen 1999 – 13 mar 2015)http://www.ecb.int/stats/eurofxref/eurofxref‐hist.zip
38 18 març 2015
32,5
35
37,5
40
42,5
45
47,5
50
52,5
55
57,5
60
62,5
65
67,5
70
72,5
75
77,5
80
82,5
85
87,5
90
92,5
01/0
4/20
0501
/07/
2005
01/1
0/20
0501
/01/
2006
01/0
4/20
0601
/07/
2006
01/1
0/20
0601
/01/
2007
01/0
4/20
0701
/07/
2007
01/1
0/20
0701
/01/
2008
01/0
4/20
0801
/07/
2008
01/1
0/20
0801
/01/
2009
01/0
4/20
0901
/07/
2009
01/1
0/20
0901
/01/
2010
01/0
4/20
1001
/07/
2010
01/1
0/20
1001
/01/
2011
01/0
4/20
1101
/07/
2011
01/1
0/20
1101
/01/
2012
01/0
4/20
1201
/07/
2012
01/1
0/20
1201
/01/
2013
01/0
4/20
1301
/07/
2013
01/1
0/20
1301
/01/
2014
01/0
4/20
1401
/07/
2014
01/1
0/20
1401
/01/
2015
Taxa de canvi RUB/EUR (1 abr 2005 – 13 mar 2015)http://www.ecb.int/stats/eurofxref/eurofxref‐hist.zip
39 18 març 2015
6,5
6,75
7
7,25
7,5
7,75
8
8,25
8,5
8,75
9
9,25
9,5
9,75
10
10,25
10,5
10,75
11
11,25
01/0
4/20
0501
/07/
2005
01/1
0/20
0501
/01/
2006
01/0
4/20
0601
/07/
2006
01/1
0/20
0601
/01/
2007
01/0
4/20
0701
/07/
2007
01/1
0/20
0701
/01/
2008
01/0
4/20
0801
/07/
2008
01/1
0/20
0801
/01/
2009
01/0
4/20
0901
/07/
2009
01/1
0/20
0901
/01/
2010
01/0
4/20
1001
/07/
2010
01/1
0/20
1001
/01/
2011
01/0
4/20
1101
/07/
2011
01/1
0/20
1101
/01/
2012
01/0
4/20
1201
/07/
2012
01/1
0/20
1201
/01/
2013
01/0
4/20
1301
/07/
2013
01/1
0/20
1301
/01/
2014
01/0
4/20
1401
/07/
2014
01/1
0/20
1401
/01/
2015
Taxa de canvi CNY/EUR (1 abr 2005 – 13 mar 2015)http://www.ecb.int/stats/eurofxref/eurofxref‐hist.zip