1 GFNORTE: Resultados 4T07 Febrero, 2008
1
GFNORTE:Resultados 4T07
Febrero, 2008
2
1. Resultados 4T07
2. Calidad de Activos
3. Desempeño de la Acción
4. Consideraciones Finales
Índice
3
Resumen de Resultados
Crecimiento de Cartera Vigente 19% 32%
2007
Utilidad Neta
Precio de la Acción
P/VL
2006
6,185
Margen Financiero
11%
42.25
3.15
7.7%
7%
2.75
7.6%
6,810
45.08
ROA 2.8% 2.6%
ROE 24.9% 22.6%
Valor en Libros por Acción 13.42 16.42
Índice de Cartera Vencida 1.4% 1.5%
22%
10%
MILLONES DE PESOS CONSTANTES
4
Utilidad TrimestralMILLONES DE PESOS CONSTANTES
1,685
1,018
4T04 4T05
1,560
4T06
1,263
4T07
5
2006
15%
12%
(36%)
(28%)
(2%)
9%
12%
6%
798%
1%
10%
67%
(95%)
2007
17,384
6,028
580
1,292
7,899
25,283
14,432
10,851
1,867
(3,293)
6,810
(2,645)
31
Variación
15,069
5,391
900
1,782
8,072
23,141
12,931
10,210
208
(3,255)
6,185
(1,588)
610
Trim. Acum.
24%
17%
21%
(82%)
(5%)
14%
13%
16%
3,283%
(8%)
8%
170%
(130%)
4T06 4T07
4,881
1,666
164
83
1,914
6,795
3,841
2,954
382
(694)
1,685
(921)
(36)
3,931
1,424
136
450
2,010
5,941
3,395
2,546
(12)
(756)
1,560
(341)
122
Estado de ResultadosMILLONES DE PESOS CONSTANTES
Margen Financiero
Servicios
Recuperación
Cambios e Intermediación
Ingresos no Financieros
Ingreso Total
Gastos no Financieros
Resultado de la Operación
Otros Productos y Gastos, neto
Impuestos
Utilidad Neta
Reservas Crediticias
Subsidiarias / Interés Minoritario
6
Resultados Comparables
Margen Financiero 14,515
2007
17,38420%
MILLONES DE PESOS
Ingresos no Financieros 7,185 7,89910%
Ingreso Total 21,700 25,28317%
Gasto Operativo 13,157 14,43210%
2006Criterios ‘07
Utilidad de Operación 8,534 10,85127%
7
Gasto de OperaciónMILES DE MILLONES DE PESOS CONSTANTES
ÍNDICE DE EFICIENCIA
Gasto de Operación
2006
12.9
2007
14.412%
56.8%
2005
55.0%
2006
56.3%
2007
Cambios Contables
52.9%
3.4 pp
8
Margen de Intermediación vs CETESPORCENTAJE
CETES
Margen
4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07
99%
111%
4T07
8.6
7.6
7.18.5
7.57.07.07.07.1 7.1 7.2 7.4
7.98.0
7.7 7.5 7.78.2
9
Captación TradicionalMILES DE MILLONES DE PESOS CONSTANTES
Mezcla
Vista
Plazo
Vista
Plazo
Total
Depósitos 4T05 4T074T06
111
64
175
99
56
154
82
43
125 13%23%
13%
14%
21%
30%
63%
37%
100%
64%
36%
100%
66%
34%
100%Total
10
MILES DE MILLONES DE PESOS CONSTANTES
Cartera de Crédito Vigente
4T06 3T07 4T07 Trim.Variación
Anual
Comercial
Corporativa
Gobierno
Total
Consumo
23%10%
47%19%
60%0%
32%10%
29%7%
75
37
18
193
63
68
31
18
175
59
61
25
11
146
49
4T06 3T07 4T07
146175
193
11
Cartera de ConsumoMILES DE MILLONES DE PESOS CONSTANTES
4T05 3T07 4T07
4959 63
4T06 3T07 4T07 Trim.Variación
Anual
Automotriz
Tarjeta de Crédito
Credinómina
Consumo
10%3%
41%9%
20%1%
29%7%
7
14
6
63
7
13
6
59
7
10
5
49
Hipotecario 31%9%363328
12
AUTOESTRENE
2005 2006
4.75.3
2007
6.3
HIPOTECARIO
2005 2006
7.4
11.0
2007
12.0
CREDINÓMINA Y CRÉDITO PERSONAL
2005 2006
4.35.6
2007
6.7
Cartera de ConsumoCRÉDITOS NUEVOS EN MILES DE MILLONES DE PESOS
13
Tarjeta de CréditoMILES DE TARJETAS DE CRÉDITO NUEVAS
263
518
2005 2006
190
2004
709
2007
14
Tarjeta de Crédito: Logros 2007
Aumento en la rentabilidad ajustada por riesgo.
Nuevos productos:
Mujer Banorte / TC Inmediata / Platinum / Empuje Negocios.
Ya Bájale: récord de traspasos.
$3,000 millones de pesos (+47% anual).
Diversificación de canales y desarrollo del portafolio.
Campañas de uso, promociones y nuevas alianzas comerciales.
15
Capitalización
Básico
Complementario
TOTAL
Porcentaje Básico
PORCENTAJE
10.2%
3.6%
13.8%
2005 2006 2007
74%
13.3% 12.2%
2.8% 5.1%
16.1% 17.4%
83% 70%
16
Calificaciones Crediticias
+1
+2
=
Niveles sobre Grado de Inversión
Baa1
BBB
BBB-
Calificación
Fitch
Moody’s
Standard & Poor’s
Calificadora
Positive
Positive
Stable
Perspectiva Fecha
Sep-07
Sep -07
Dec-07
17
Filiales
18
Banca de RecuperaciónUTILIDAD NETA EN MILLONES DE PESOS
Total
2005
917
2006
715
2007
766
ACTIVOS
Miles de Millones de Pesos
20072006
5.2
54.4
6.7
51.8Cartera
Bienes
%
29%
(5%)
1.3 2.4Proyectos 85%
19
Ahorro y Previsión
AFORE
148
53
2005 2006
SEGUROS
224168
2005 2006
PENSIONES
50
323
2005 20062007
82
2007
136
2007
170
Total
2005
422
2006
545
2007
388
ROE: 16%
ROE: 24%
ROE: 20%
UTILIDAD NETA EN MILLONES DE PESOS
20
Auxiliares de Crédito
FACTORAJE
7392
ALMACENADORA
15 11
ARRENDADORA
86
122107
140
15
Total
2005
197
2006
256
2007
271
ROE: 23%
ROE: 30%
ROE: 13%
2005 2006 2005 20062005 20062007 2007 2007
UTILIDAD NETA EN MILLONES DE PESOS
21
Otras Filiales
CASA DE BOLSA PRONEGOCIO
(20)
232005
2006(30)
2007
ROE: 33%
80
191
2005 2006
288
2007
UTILIDAD NETA EN MILLONES DE PESOS
22
Banorte USA
MILLONES DE DÓLARES
20072006
INB
Cartera
Eficiencia
ROE
Utilidad Neta (70%)
Margen Financiero
974
4.4%
15.8
41.6%
21.5%
779
12.5
19.4%
46.4%
4.6%
11%25%
11%26%
23
Indicadores de Negocio Clientes
Activos en Administración
Infraestructura
24
Clientes
3.9
2.9
2.4
2004
Banca
Afore
Seguros
MILLONES
9.2
4
2.4
6.2
3.3
3.2
2007
12.7
25
MILES DE MILLONES DE PESOS
Activos en Administración
Banco
Casa de Bolsa
Ahorro y Previsión
242
119
2004
39534
357
181
2007
596
58
26
Sociedades de Inversión
DEUDA RENTA VARIABLE
32%
48%
19%
ScotiaBanamex BBVABanorte
26%
Santander
11%
HSBC
(25%)
134%134%
42%
InbursaScotia Santander Banorte
73%
BBVA
Banamex
10%
CRECIMIENTO ANUAL 2007
Inbursa
34%
18%
Promedio: 22%
Promedio: 46%
27
Infraestructura
Red de Distribución 2007
Sucursales
Cajeros Automáticos
Terminales punto de venta
1,051
3,674
27,857
Empleados 17,348
994
3,140
21,453
15,929
2006
6%
17%
30%
9%
28
986921
437
1,831
1,562
1,361
1,040 978
523
1,737
1,4791,347
Bancomer Banamex HSBC Banorte Santander Scotiabank
Crecimiento en Red de Sucursales
Cierre 2008e Banorte = 1,130
+5%
+1%
+6%+6%
+20%
Crecimiento Industria: +6%
+6%
Nov’06 Nov’07
29
5,990 5,6875,263
4,0613,611
1,295
5,656 5,417
4,817
3,3733,115
1,153
Crecimiento en Red de Cajeros
+6%+5%
+9%
+20%
+16%
+12%
Nov’06 Nov’07
Banamex HSBC Bancomer Santander Banorte Scotiabank
Market Growth: +10%
Banorte 2008e = 4,275
30
2. Calidad de Activos
31
Calidad de Activos
Cartera Vencida
Resrevas Crediticias
COBERTURA DERESERVAS
ÍNDICE DE CARTERAVENCIDA
Cartera de Crédito Total
MILES DE MILLONES DE PESOS CONSTANTES
4T06 3T07 4T07
2.1
3.7
150
2.7
3.6
179
2.9
3.8
197
131%
172%
132%
4T06 3T07 4T07
1.5%1.4%
4T06 3T07 4T07
1.5%
32
Creación de Reservas
Hipotecario
Corporativo / Empresarial
Gobierno
Tarjeta de Crédito
696
76
1,229
539
Otro Consumo
279
2007
Total 2,818
% del Total
25
2
44
19
10
100
69% del total
MILLONES DE PESOS CONSTANTES
33
Cartera Total
Hipotecario
Corporativo / Empresarial
Gobierno
Tarjeta de Crédito
14%
60%
41%
31%
Otro Consumo
30%
Total 32%
ROE
38%
19%
31%
16%
21%
3.6%
0%
6.5%
0.8%
(0.2%)
Pérdidas Netas de Crédito
23% 0.9%
2007
% Cartera
34
Tarjeta de CréditoÍNDICE DE CARTERA VENCIDA
Dic ‘04 Dic ‘07
Scotia HSBC Banamex Santander BBVA Banorte
1.9%
3.2%
7.9%
7.4%7.3%
6.3% 6.2%5.6%
4.5%
2.5% 2.7%
Promedio ‘07
6.7%
4.2%
35
Crédito Hipotecario
HSBC Scotia BBVABanamex Banorte Santander
5.8%
4.2%4.5%
7.6%
3.5%2.7%
3.5%
2.4%1.3%
6.4%6.0%
7.6%
Dic ‘04 Nov ‘07
Promedio ‘07
3.7%
ÍNDICE DE CARTERA VENCIDA
36
Crédito Automotriz
HSBC Scotia BBVABanamex Banorte
2.0%2.2%
4.9%
3.1%
1.7%
6.1%
2.0%2.7%
1.1%
2.3%
Dic ‘04 Nov ‘07
Promedio ‘07
3.4%
ÍNDICE DE CARTERA VENCIDA
37
Promedio ‘07:
2.5%
5.2%
2.5%
7.0%
2.2%
1.2%2.0%
4.7%
3.0% 2.7%2.3%
2.0%1.5%
HSBC Scotiabank Banamex Bancomer BanorteSantander
Cartera Total
Dic ‘04 Nov ‘07
ÍNDICE DE CARTERA VENCIDA
38
3. Stock Metrics
39
Desempeño de la Acción
2004-2007
60
100
140
180
220
260
300
340
380
420
460
500
540
Dic
-03
Ab
r-0
4
Ag
o-0
4
Dic
-04
Ab
r-0
5
Ag
o-0
5
Dic
-05
Ab
r-0
6
Ag
o-0
6
Dic
-06
Ab
r-0
7
Ag
o-0
7
Dic
-07
Bolsa: 341
Banorte: 483
Inbursa: 244
40
Bursatilidad de la Acción: Volumen Diario
MILLONES DE DÓLARES
2003 2004
2.3
4.9
2005
10.3
2006
13.9
Crecimiento anual compuesto = 72%
2007
20.3
41
Valor de Capitalización de Mercado
7,858
2006
3,174
1,751
2003 2004
4,229
2005
8,341
2007
Crecimiento anual compuesto = 48%
MILLIONES DE DÓLARES
42
Desempeño: Bancos de América Latina
Bradesco
(23%)
Banco deChile
46%
Unibanco
55%
(4%)
Banco Macro
Bancolombia
11%
ItaúBanorte
7%
44%
Inbursa
RENDIMIENTO DE LAS ACCIONES EN DÓLARES
Anual 2007
34%
43
Valuaciones en América Latina
MILES DE MILLONES DE DÓLARES
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
2.0 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 2.8 2.9 3.0
P/VL
P/U
Bradesco54.6
Santander - Chile8.7
Bancolombia6.2
Unibanco18.3
Banco do Brasil41.7
GFNorte7.9
Itaú 55.1
44
4. Consideraciones Finales
45
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Penetración Financiera
7%7%6%6%
14%
38%
CRÉDITO BANCARIO AL SECTOR PRIVADO COMO % DEL PIB
8% 10% 12%
26%
10%8% 7%
15%
+23 pp
46
Comparativo con América Latina
34% 33%
13%
24%
72%
Chile Colombia Promedio ArgentinaMéxico
Banca
Otros
15%
9%
33%
Brasil
22%
Perú
CRÉDITO AL SECTOR PRIVADO COMO % DEL PIB
47
Retos 2008
Infraestructura 80 sucursales nuevas + 20 remodelaciones.
600 ATMs nuevos + 330 reemplazos.
12,000 TPVs.
PYMES Bajos niveles de penetración bancaria.
Nuevo motor de crecimiento de la cartera.
Productos / fuerza de ventas especializados.
Riesgo Mejorar el proceso de originación.
Mayor seguimiento a la cartera colocada.
Disminuir la constitución de reservas.
48
Banorte USA
Micro-crédito
Canales alternos
Sinergias de ingresos.
Nuevos productos.
Reajuste del modelo del negocio.
Énfasis en calidad de activos y rentabilidad.
Impulsar nuevas alianzas.
Segmentos medios / bajos.
Banca de Gobierno Aprovechar demanda de crédito.
Énfasis en nóminas.
Retos 2008
49
Retos de Mediano Plazo
Calidad de activos.
Reacción adecuada ante entorno volátil.
Rentabilidad.
Inversión:
Infraestructura competitiva.
Control del gasto.
Canales alternos de distribución.
Costo de fondeo y capitalización.
50