1 Capitolo III Principi di Finanza aziendale internazionale Pianificazione fiscale internazionale Prof. Andrea Nobili.

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Capitolo III

Principi di Finanza aziendale internazionale

Pianificazione fiscale internazionale

Prof. Andrea Nobili

Gli obiettivi della tassazione sono due:

Obiettivi della tassazione

Neutralità fiscaleNeutralità fiscale

La tassazione è neutra se rispetta tre criteri:1. Neutralità del capitale in uscita la fiscalità non incentiva i cittadini a spostare il

proprio capitale all’estero2. Neutralità internazionale il reddito prodotto è tassato allo stesso modo

indipendentemente da dove è prodotto3. Neutralità del capitale in entrata la pressione fiscale della subsidiary di una

multinazionale è la stessa indipendentemente da dove sia la casa madre

Neutralità fiscaleNeutralità fiscale

La tassazione è neutra se rispetta tre criteri:1. Neutralità del capitale in uscita la fiscalità non incentiva i cittadini a spostare il

proprio capitale all’estero2. Neutralità internazionale il reddito prodotto è tassato allo stesso modo

indipendentemente da dove è prodotto3. Neutralità del capitale in entrata la pressione fiscale della subsidiary di una

multinazionale è la stessa indipendentemente da dove sia la casa madre

Equità fiscaleEquità fiscale

Il tax rate dovrebbe essere lo stesso indipendentemente dal Paese in cui l’affiliata di una multinazionale produce il reddito tassabile.

Equità fiscaleEquità fiscale

Il tax rate dovrebbe essere lo stesso indipendentemente dal Paese in cui l’affiliata di una multinazionale produce il reddito tassabile.

Ci sono tre tipologie di tassazione:

Tipologia di tassazione -1/2-

1) Imposta sul reddito1) Imposta sul reddito

E’ la tassazione del reddito personale e d’impresa. E’ una imposta diretta pagata dal soggetto passivo allo Stato.

1) Imposta sul reddito1) Imposta sul reddito

E’ la tassazione del reddito personale e d’impresa. E’ una imposta diretta pagata dal soggetto passivo allo Stato.

Fonte: International Bureau of Fiscal Documentation

MEDIA ACCESSION COUNTRIES 20,3%

PaesiAliquote

complessive 1985

Aliquote di Base 2009

Aliquote sovrattasse 2009

Aliquote imposte locali 2009

Aliquote complessive

2009

Differenza (aliquote 2009 - aliquote 1985)

A B C=B-A

Francia 50,0% 33,3% 1,1% 0,0% 34,4% -15,6 p.p.Belgio 45,0% 33,0% 1,0% 0,0% 34,0% -11,0 p.p.Italia 46,4% 27,5% 0,0% 3,9% 31,4% -15,0 p.p.Spagna 33,0% 30,0% 0,2% 0,0% 30,2% -2,8 p.p.Germania 61,7% 15,0% 0,8% 14,0% 29,8% -31,9 p.p.Lussemburgo 45,5% 21,0% 0,8% 6,8% 28,6% -16,9 p.p.Regno Unito 40,0% 28,0% 0,0% 0,0% 28,0% -12,0 p.p.Media UE 48,5% 26,1% 0,2% 1,0% 27,2% -21,3 p.p.Portogallo 51,2% 25,0% 0,0% 1,5% 26,5% -24,7 p.p.Svezia 52,0% 26,3% 0,0% 0,0% 26,3% -25,7 p.p.Finlandia 50,0% 26,0% 0,0% 0,0% 26,0% -24,0 p.p.Paesi Bassi 42,0% 25,5% 0,0% 0,0% 25,5% -16,5 p.p.Austria 61,5% 25,0% 0,0% 0,0% 25,0% -36,5 p.p.Danimarca 50,0% 25,0% 0,0% 0,0% 25,0% -25,0 p.p.Grecia 49,0% 25,0% 0,0% 0,0% 25,0% -24,0 p.p.Irlanda 50,0% 12,5% 0,0% 0,0% 12,5% -37,5 p.p.

2) Ritenuta alla fonte2) Ritenuta alla fonte

Le ritenute alla fonte sono prelievi effettuati alla fonte sui pagamenti che il contribuente riceve. L’ imposta è applicata sul reddito passivo realizzato da una persona fisica o giuridica di un Paese nel territorio fiscale di un altro Paese.Il reddito passivo comprende i dividendi e interessi, i proventi da royalties, i brevetti e i diritti d'autore.

2) Ritenuta alla fonte2) Ritenuta alla fonte

Le ritenute alla fonte sono prelievi effettuati alla fonte sui pagamenti che il contribuente riceve. L’ imposta è applicata sul reddito passivo realizzato da una persona fisica o giuridica di un Paese nel territorio fiscale di un altro Paese.Il reddito passivo comprende i dividendi e interessi, i proventi da royalties, i brevetti e i diritti d'autore.

3) Imposta sul valore aggiunto (IVA)3) Imposta sul valore aggiunto (IVA)

L’IVA è un'imposta indiretta che colpisce il valore aggiunto nella produzione di un bene o servizio.In molti paesi europei e latino-americani l'imposta è divenuta una delle principali fonti di tassazione.

3) Imposta sul valore aggiunto (IVA)3) Imposta sul valore aggiunto (IVA)

L’IVA è un'imposta indiretta che colpisce il valore aggiunto nella produzione di un bene o servizio.In molti paesi europei e latino-americani l'imposta è divenuta una delle principali fonti di tassazione.

Tipologia di tassazione -2/2-

Principi di tassazione e il fenomeno della doppia imposizione

I redditi possono essere tassati secondo due principi:

1)Principio della residenza: I redditi dei residenti vengono tassati indipendentemente da dove vengono prodotti;

2) Principio della Territorialità: I redditi vengono tassati nel Paese dove sono prodotti;

2) Principio di tassazione mondiale (Worldwide principle), sono tassati:

• per i soggetti residenti i redditi prodotti nel paese di residenza e all’estero;

• per i non residenti i redditi prodotti sul territorio nazionale.

Principi di tassazione e il fenomeno della doppia imposizione

L’adozione non coordinata di questi principi genera il fenomeno della doppia imposizione:

- economica: stesso reddito tassato in capo a soggetti diversi due o più volte (es, dividendi);

- giuridica: stesso reddito tassato in capo allo stesso soggetto due o più volte (es reddito d’impresa)

La doppia imposizione si può evitare attraverso accordi bila/multilaterali adottando tecniche di:

- Ripartizione del reddito (c.d. metodo dell’esenzione);

- Ripartizione dell’imposta (c.d. metodo del credito di imposta declinato nelle forme di credito di imposta pieno e limitato)

Reddito prodotto nello stato di residenza (stato R) 800 Reddito prodotto in altro stato (stato F = fonte) 200 Reddito complessivo 1.000

Aliquota stato R:per reddito di 1.000 35%per reddito di 800 30%

Aliquota stato F:caso 1 20%caso 2 40%

Imposte Caso 1 Caso 2nel paese di residenza 350 350nello stato F 40 80

Totale 390 430

Credito pieno Caso 1 Caso 2Esenzione piena Caso 1 Caso 2 nel paese di residenza 350 350nel paese di residenza (30% di 800) 240 240 nello stato F 40 80nello stato F 40 80 credito d'imposta -40 -80

Totale 280 320 Totale 350 350

Minori imposte grazie alla convenzione (5% di 800 + 35% di 200)

110 110 Minori imposte grazie alla convenzione 40 80

Esenzione con progressività (art. 23 A Conv. OCSE)

Caso 1 Caso 2 Credito ordinario (art. 23 B Conv. OCSE) Caso 1 Caso 2

nel paese di residenza (35% di 800) 280 280 nel paese di residenza 350 350nello stato F 40 80 nello stato F 40 80

Totale 320 360 credito d'imposta (*) -40 -70Totale 350 360

Minori imposte grazie alla convenzione (35% di 200)

70 70 Minori imposte grazie alla convenzione 40 70

(*) Il credito d'imposta è limitato all'ammontare dell'imposta che si sarebbe sostenuta nel paese di residenza

I metodi per evitare/limitare la doppia imposizione

METODO DELL'ESENZIONE METODO DEL CREDITO D'IMPOSTA

SENZA ALCUNA CONVENZIONE

I metodi per limitare/evitare la doppia imposizione

Reddito interamente prodotto nello stato di residenza (1.000)

Reddito prodotto nello stato di residenza (800) e in uno stato estero (200)

Caso 1 Caso 2

Nessuna convenzione 390 430Piena esenzione 280 320Esenzione con progressività 320 360Credito d'imposta pieno 350 350Credito d'imposta ordinario 350 360

350

Riepilogo dell'ammontare delle imposte

In linea di principio, i dividendi corrisposti a soggetti non residenti nel territorio dello Stato in relazione a partecipazioni non relative a stabili organizzazioni sono tassati mediante l’applicazione di una ritenuta alla fonte a titolo di imposta pari al 27 per cento.

La ritenuta viene applicata a prescindere dal fatto che gli utili siano relativi a partecipazioni qualificate e indipendentemente dalla circostanza che il soggetto percettore non residente sia una persona fisica o una società.

La Direttiva “Madre–Figlia” (Direttiva 23 Luglio 1990, n. 90/435/CEE, modificata dalla Direttiva 22 dicembre 2003, n. 2003/123/CE), è stata emanata con il preciso intento di eliminare i fenomeni di doppia imposizione, sia giuridica che economica, in caso di distribuzione di dividendi fra società residenti in diversi Stati dell’UE, al ricorrere di determinate condizioni.

La Direttiva prevede (a fronte di una determinata soglia di tassazione) un regime di esenzione dei dividendi distribuiti dalle filiali comunitarie alle rispettive società madri residenti in Stati membri diversi.

Disciplina madre-figlia

L’art. 4 della Direttiva prevede che, in seguito al ricorrere di determinati requisiti, lo Stato della società madre e della sua stabile organizzazione

• si astengono dal sottoporre tali utili a tassazione,

• o li sottopongono a tassazione autorizzando però tali società madre a dedurre dalla sua imposta la frazione dell’imposta pagata dalla società figlia nel limite dell’imposta nazionale corrispondente.

Per “società madre” si intende ogni società di uno Stato Membro che abbia delle forme giuridiche elencate nell’allegato della Direttiva e che detenga nel capitale di una società residente in uno Stato Membro (società figlia) una partecipazione minima del 10% (inizialmente tale limite era pari al 25%).

Disciplina madre-figlia

Analisi del businessAnalisi del business

Individuazione del paese Individuazione del paese inizialeiniziale

Scelta dei canali di Scelta dei canali di trasferimento e dei paesi trasferimento e dei paesi

intermediintermedi

Implementazione della Implementazione della strutturastruttura

Individuazione del paese finaleIndividuazione del paese finale

Determinazione del valore Determinazione del valore creatocreato

Il processo di pianificazione fiscale internazionaleIl processo di pianificazione fiscale internazionale

Dove produrre la ricchezzaDove produrre la ricchezza

Dove realizzare/ accumulare la ricchezzaDove realizzare/ accumulare la ricchezza

Come trasferire la ricchezzaCome trasferire la ricchezza

Quali strumenti/veicoli giuridici utilizzare Quali strumenti/veicoli giuridici utilizzare per movimentare la ricchezzaper movimentare la ricchezza

Rendicontare il valore creato: analisi costi Rendicontare il valore creato: analisi costi benefici per continuare/modificare la benefici per continuare/modificare la pianificazione fiscalepianificazione fiscale

Il processo di pianificazione fiscale internazionaleIl processo di pianificazione fiscale internazionale




intermediintermedi




Compliance fiscaleCompliance fiscale

Convenzioni/siste

mi contro

Convenzioni/siste

mi contro

doppia imposiz

ione

doppia imposiz

ione

Pre

ssio

ne f

isca

leP

ress

ione

fis

cale

Compatibilmente alle caratteristiche del business e alle esigenze produttive (es. Compatibilmente alle caratteristiche del business e alle esigenze produttive (es. vantaggi comparati nella localizzazione le imprese) le imprese si localizzeranno nei vantaggi comparati nella localizzazione le imprese) le imprese si localizzeranno nei

paesi in cui la variabile fiscale è più favorevole e/o consente l’utilizzo di normative di paesi in cui la variabile fiscale è più favorevole e/o consente l’utilizzo di normative di favore nei confronti di altri paesi: favore nei confronti di altri paesi: Treaty shoppingTreaty shopping

Risparmio d’impostaRisparmio d’imposta: ricerca di modalità lecite di risparmio d’imposta;: ricerca di modalità lecite di risparmio d’imposta;ElusioneElusione: azioni tese a evitare/macherare le fattispecie che portanno alla : azioni tese a evitare/macherare le fattispecie che portanno alla

tassazione (confine tra lecito e illecito); tassazione (confine tra lecito e illecito);Evasione fiscaleEvasione fiscale: pratiche illecite di sottrazione di materia imponibile: pratiche illecite di sottrazione di materia imponibile

Conto economico

Reddito operativo

……..

Risultato della gestione finanziaria

……

Utile lordo

Imposte dell’esercizio

Utile netto

Area commerciale• vendite: mercati di sbocco• mercati di approvvigionamento

• attività di posizionamento e difesa del business

Area finanziaria• reperimento delle risorse finanziarie (cap. di rischio - dividendi; cap. di credito - interessi)

• gestione della liquidità di gruppo

Pianificazione fiscale

Massimizzazione del flusso di reddito dopo il prelievo fiscale

Opportunità di investimento

all’estero

Opportunità di arbitraggio

fiscale

Pianificazione strategica

La scelta dei canali di trasferimento e delle strutture giuridiche




intermediintermedi




Principali canali di trasferimento:

- transfer price;

- interessi (indebitamento);

- royalties (brevetti e diritti)

- cost share agreement

Principali strutture giuridiche:

- Branches vs subsidiaries;

- Interposizioni societarie (conduit/holding);

- Trading company

Vantaggi di una filiale estera (branch)Vantaggi di unacontrollata estera

(subsidiary)

Facile gestione; scarsi e meno onerosi adempimenti (registrazione, controlli contabili, pubblicità dei bilanci)

Autonomia giuridica e quindi responsabilità limitata (a volte sono richieste delle garanzie (es. lettere di patronage) alla controllante

Di solito il capitale non è soggetto a bollo e/o imposta

Pubblicità limitata ai soli bilanci della controllata

La maggior parte dei paesi non impone una ritenuta sui profitti rimessi alla casa madre

Incentivi e contributi locali di solito usufruibili dalla controllata e non dalla filiale

Generalmente i beni di produzione possono essere liberamente trasferiti alla casa madre (asset, macchinari e altre immobilizzazioni)

Mantenimento dei profitti nel paese della controllata scegliendo il momento migliore per il trasferimento

Possibilità di compensare le perdite della filiale con gli utili della casa madre

Risulta più facile giustificare la presenza di royalties e flussi di interessiFacilità nelle riorganizzazioni societarieConsolidamento di perdite infragruppo ma solo tra società dello stesso paese

L'utilizzo immediato di una controllata evita la creazione di materia imponibile allorquando la filiale dovrebbe essere conferita in un secondo momento in una struttura autonoma

L'espansione estera tramite Branch e SubsidiaryL’espansione estera tramite Branch e Subsidiary

Le principali tecniche di Treaty Shopping

Soc. A (paese A) Soc. C (paese C) Soc. B (paese B)

Investimento Investimento

Reddito Reddito

Direct conduit method

Soc. A (paese A)

Soc. C (paese C)

Soc. B (paese B)

Investimento Investimento

Reddito Reddito

Soc. D (paese D)

Investimento

Reddito

Stepping stone structure

Paese che ha stipulato convenzioni Paese che ha stipulato convenzioni contro le doppie imposizionicontro le doppie imposizioni

Paesi che hanno stipulato convenzioni Paesi che hanno stipulato convenzioni contro le doppie imposizionicontro le doppie imposizioni

Soc. A (paese A)

Soc. B (paese B)

Investimento

Reddito

Partecipazioni qualificate

Holding structure

Paesi che hanno stipulato convenzioni Paesi che hanno stipulato convenzioni contro le doppie imposizionicontro le doppie imposizioni

Paese che ha stipulato convenzioni Paese che ha stipulato convenzioni contro le doppie imposizionicontro le doppie imposizioni

Strutture giuridiche

Soc. A (paese A)

Trading company C (paese C) Soc. B (paese B)

Pagamento Pagamento

Merci Merci

Trading company

Una o più trading company realizzano Una o più trading company realizzano margini nella creazione di valore che margini nella creazione di valore che vengono tassati ad aliquote ridotte e/o vengono tassati ad aliquote ridotte e/o

trattenuti nel paese a bassa fiscalitàtrattenuti nel paese a bassa fiscalità

Soc. A (paese A)

Soc. B (paese B)

Investimento

Dividendi

Partecipazioni qualificate

Holding pro Participation exemption (PEX)

Paese che ha previsto esenzioni per Paese che ha previsto esenzioni per plusvalenze su partecipzioni e/o sui plusvalenze su partecipzioni e/o sui

dividendidividendi

• Definizione: Procedura di determinazione del prezzo delle transazioni intercorrenti tra società di un medesimo gruppo che permette il trasferimento di reddito imponibile verso i paesi connotati da sistemi fiscali più favorevoli

• Ragioni sottostanti: - fiscali- elusione disposizioni valutarie- rivendicazioni salariali- eludere disposizioni anti dumping

Transfer Pricing (TP)

• L’art. 9 del “Modello di Convenzione” predisposto dall’OCSE per la conclusione di convenzioni internazionali bilaterali contro la doppia imposizione definisce il “principio di libera concorrenza” (arm’s length principle) come standard di riferimento per la regolamentazione fiscale internazionale dei prezzi di trasferimento nelle transazioni tra imprese appartenenti allo stesso gruppo.

• Scopo: evitare che le transazioni infragruppo, tra imprese residenti in Paesi diversi, siano utilizzate per ottenere una più vantaggiosa distribuzione dell’imponibile fiscale, mediante la pattuizione di prezzi difformi da quelli che sarebbero stati pattuiti in base a normali regole di mercato.

Transfer pricing: principi di base

Rapporto OCSE del 1979

Rapporto OCSE del 1995 Internazionali:

Italiano:

D. Lgs 344/03 art. 110 comma 7

Circolari esplicative del Ministero delle Finanze

Richiamo ai concetti di:- controllo (art. 2359 c.c.)- valore normale (art. 93 TUIR)

Principi e fonti normative

L’art. 110 co. 7 e 2 del TUIR recita:

<<I componenti del reddito derivanti da operazioni con società non residenti nel territorio dello Stato, che direttamente o indirettamente controllano l’impresa, ne sono controllate o sono controllate dalla stessa società che controlla l’impresa, sono valutati in base al valore normale dei beni ceduti, dei servizi prestati e dei beni e servizi ricevuti, determinato a norma del comma 2, se ne deriva aumento del reddito; la stessa disposizione si applica anche se ne deriva una diminuzione del reddito, ma soltanto in esecuzione degli accordi conclusi con le autorità competenti degli Stati esteri a seguito delle speciali “procedure amichevoli” previste dalle convenzioni internazionali contro le doppie imposizioni sui redditi. La presente disposizione si applica anche per i beni ceduti e i servizi prestati da società non residenti nel territorio dello Stato per conto delle quali l’impresa esplica attività di vendita e collegamento di materie prime o merci o di fabbricazione o lavorazione di prodotti.>> (co. 7)

<<Per la determinazione del valore normale dei beni e dei servizi […] si applicano, quando non è diversamente disposto, le disposizioni dell’art.9 […].>> (co. 2)

La normativa TP in Italia

Ai sensi delle indicazioni fornite dal rapporto OCSE del 1979 sono ricomprese in questa fattispecie:

- le società e altre entità organizzative similari costituite con capitale privato, pubblico, misto stabilita in paesi diversi

- le società collegate in modo tale che la casa madre sia in grado di esercitare un’“influenza importante”

- le società esercenti attività notevolmente integrate e che condividono un rilevante flusso informativo (flussi commercali, flussi finanziari, dividendi, royalties, management fees…)

- le società aventi stabile organizzazione e autonome sotto il profilo tributario

L’impresa multinazionale

la nozione di controllo

la conditiones iuris

la nozione di valore normale

Profilo giuridico:

Profilo politico - economico:

impedire l’elusione delle norme tributarie ovvero la sottrazione di base imponibile attuabile mediante la sottofatturazione delle esportazioni e la sovrafatturazione delle importazioni adottate da imprese di diversa nazionalità riconducibili allo stesso soggetto economico

Gli elementi essenziali della norma

Il perimetro definito dalla nozione di controllo:

L’art. 110 estende l’applicazione della norma ai casi di svolgimento di vendita e collocamento di materie prime, di fabbricazione da parte di imprese nazionali per conto di società non residenti

…l’estensione del perimetro:

Pur in assenza di un esplicito richiamo si deve ritenere che l’art. 110 faccia riferimento alla nozione civilistica di controllo così come indicata all’art. 2359 c.c. La norma prevede tre ipotesi di controllo:

1) maggioranza assoluta dei voti;

2) possesso di voti necessari ad esercitare un’influenza dominante;

3) capacità di esercitare un’influenza dominante in virtù di vincoli contrattuali.

A) Il presupposto soggettivo: la nozione di controllo

La valorizzazione al “valore normale” deve essere fatta solo “in pejus” per il contribuente.

La simmetria della norma (minore base imponibile) è stata solo successivamente ammessa nel 1988 ma solo per evitare casi di doppie imposizioni e solo in presenza di convenzioni bilaterali tra Stati.

Il problema non è facilmente risolvibile perché un eventuale accertamento dovrebbe essere svolto congiuntamente dai due Stati al fine di determinare il “quantum” dell’intervento correttivo

B) La conditiones iuris

La nozione di Valore normale è fornita ai fini tributari dall’art. 93

TUIR: <<Per valore normale ... si intende il prezzo o il corrispettivo mediamente praticato per i beni e i servizi della stessa specie o similari, in condizioni di libera concorrenza e al medesimo stadio di commercializzazione, nel tempo e luogo … più prossimi...>>.

Ai fini dell’effettiva determinazione del valore normale il rapporto OCSE del 1979 ha individuato alcuni criteri poi adottati

dall’ordinamento italiano. Tali criteri si possono essenzialmente suddividere in:

- Criteri base: basati sulla sostanziale equivalenza dei prezzi applicati (lettura dall’alto del C.Economico)

- Criteri alternativi: basati sulla sostanziale equivalenza dei profitti conseguiti (lettura dal basso del C.Economico)

C) Il valore normale

I criteri base:- metodo del confronto del prezzo

- metodo del prezzo di rivendita

- metodo del costo maggiorato

I criteri alternativi:

- comparazione dei profitti e ripartizione (attiene ai profitti totali)

- margini lordi del settore economico (attiene esclusivamente ai margini della transazione)

- redditività del capitale investito

Si tratta tuttavia di metodi ai quali ricorrere nei seguenti casi:• in via sussidiaria, qualora vi siano incertezze in relazione al corretto uso dei tre criteri di base;• in via alternativa, solo in caso di assoluta impossibilità di impiegare uno dei tre criteri di base.

Il valore normale (segue)

Il metodo del confronto del prezzo (Comparable Uncontrolled Price Method o C.U.P.) è il metodo da applicare in via preferenziale, sia per la C.M. n. 32/1980 che per l’OCSE, essendo la diretta applicazione del prezzo di libera concorrenza.

Tale metodo si basa sul confronto fra il corrispettivo effettivamente pattuito per le operazioni infragruppo e quello che sarebbe stato pagato per analoghe transazioni intercorse:

• tra imprese esterne al gruppo, indipendenti tra loro (confronto esterno) o

• tra un’impresa del gruppo ed un’impresa indipendente (confronto interno).

Sebbene i confronti esterni siano preferibili, si tende ad attribuire rilievo ad essi solo nel caso in cui esistano listini ufficiali da cui desumere il valore normale, rilevabili su mercati regolamentati o da autorità indipendenti (ad esempio, le Camere di commercio) per specifiche tipologie di beni.

Per giudicare se una transazione sul libero mercato sia comparabile a quella oggetto di verifica, occorre fare riferimento, oltre al tipo di bene o servizio scambiato, anche ad un’ulteriore serie di elementi, quali, ad esempio il mercato, la qualità dei prodotti, condizioni contrattuali.

Valore normale: metodo del confronto del prezzo

Il metodo del costo maggiorato (cost plus method) prevede la determinazione del prezzo normale di trasferimento di un bene o di un servizio partendo dal costo di produzione sostenuto dalla società produttiva, aumentato di un “margine di utile lordo”, c.d. mark-up, ritenuto congruo.

Tale margine “normale” di utile lordo potrà essere stabilito attraverso la comparazione del margine di utile della transazione da verificare con quello ricavato da terzi indipendenti in transazioni similari (confronto esterno) ovvero con quello ricavato dalla stessa impresa in transazioni similari con soggetti indipendenti (confronto interno).

Valore normale: metodo del costo maggiorato

Il metodo del prezzo di rivendita (resale price method) si basa sull'analisi del prezzo a cui il bene acquistato dal rivenditore viene poi da questo ceduto a un soggetto indipendente, diminuito del margine di utile lordo necessario a coprire i costi commerciali sostenuti dal rivenditore ed una quota dei costi generali dello stesso, idoneo a garantirgli un margine di utile.

Tale metodologia si presta quindi ad essere impiegata con efficacia nel caso di transazioni che avvengono tra casa madre produttrice e controllate che provvedono quasi esclusivamente alla sola commercializzazione dei beni acquistati.

Il criterio del prezzo di rivendita muove quindi dall’esame della cessione effettuata dal rivenditore al cliente “finale”.

Dal prezzo di rivendita si detrae un margine di utile lordo, espresso in percentuale, giungendo in tal modo al prezzo di trasferimento “normale”.

Valore normale: metodo del prezzo di rivendita

1. METODO DELLA COMPARAZIONE DEI PROFITTI (Comparable Profit Method): i profitti netti generati da un’operazione infragruppo (utili espressi in relazione al fatturato) vengono messi a confronto con quelli realizzati da imprese indipendenti che svolgono attività analoghe.

2. METODO DELLA RIPARTIZIONE DEI PROFITTI GLOBALI (Profit SplitMethod): questo metodo si basa sulla ripartizione dell’utile derivante da un’operazione infragruppo, sulla base dei fattori produttivi e dei costi sostenuti dalle imprese del gruppo coinvolte nell’operazione stessa. Si tratta di un metodo caratterizzato da un elevato grado di incertezza ed arbitrarietà, che non tiene conto delle condizioni del mercato né della situazione economica dell’impresa.

3. METODO DEL RENDIMENTO DEL CAPITALE INVESTITO (Return on Investment Method - ROI): il rendimento del capitale investito generato da un’operazione infragruppo viene messo a confronto con quelli realizzati da imprese indipendenti che svolgono attività analoghe.

4. METODO DEI MARGINI LORDI DI SETTORE (Gross Margin Method): questo metodo si esplica attraverso la comparazione dei margini lordi di profitto dello specifico settore economico in cui operano le imprese che effettuano operazioni infragruppo.

Valore normale: metodi reddituali

Per gli intangible asset (Diritti, Brevetti, Know How) occorre tener conto di una serie di elementi tipici:

- Elementi tecnici: appartenenza a specifici settori economici (livelli tecnologici), durata tecnica dell’invenzione (obsolescenza), complessità della conoscenza, capacità di creazione del valore per il licenziante e il licenziatario...

- Elementi giuridici: diritto di esclusiva, limitazioni territoriali, protezioni legali nella Stato del licenziatario (chi goderà dei benefici), divieti di esportazione dei prodotti originati con il brevetto….

Il Ministero delle Finanze per cercare di dare certezza alla norma ha fissato in un’apposita circolare alcuni soglie minimali di canoni dipendenti dal settore, dalle caratteristiche tecniche e giuridiche del brevetto e dagli elementi probatori dell’effettiva inerenza del costo nel processo produttivo

Il valore normale: intangible asset

Transazioni infragruppo sono anche quelle relative al riaddebito di servizi da parte di una società in capo alle altre società del gruppo. Alcuni servizi tipicamente centralizzati sono:

– copertura rischi di cambio– fatturazione– produzione su commessa– ricerca e sviluppo– gestione e tutela di marchi e brevetti

La determinazione del transfer pricing per i sevizi intercompany richiede una prima analisi volta a stabilire se il servizio sia stato effettivamente prestato fornendo un qualche vantaggio economico alla consociata.

Metodi per la determinazione del “valore normale” di prestazioni di servizi (in ordine di preferenza):– confronto di prezzo– costo maggiorato– imputazione indiretta: nel caso di oggettive difficoltà nell’imputazione diretta dei costi dei servizi ai singoli beneficiari, i costi totali

sostenuti dalla società prestatrice del servizio possono essere ripartiti in base a chiavi di allocazione tra tutti i beneficiari, aumentati o meno di un congruo markup.

Servizi intercompany

Le amministrazioni finanziarie tentano di contrastare le tecniche di pianificazione fiscale che determinano anche ingenti riduzioni di gettito.

Il contrasto può avvenire attraverso:-norme generali che disconoscono l’operazione quando l’operatore non è in grado di dimostrare il “business purpose” , l’obiettivo di realizzare profitti /economie via business e non il solo risparmio fiscale•In Italia , esiste una norma antielusiva c.d. generale: l'art. 37-bis del D.P.R. n. 600/1973, secondo la quale sono inopponibili all'amministrazione finanziaria gli atti, fatti e negozi, anche collegati tra di loro, che siano contemporaneamente: privi di valide ragioni economiche, diretti ad aggirare norme tributarie e volti ad ottenere una riduzione del carico fiscale altrimenti indebita.

•L'elusione è, quindi, un fenomeno che deve necessariamente e contestualmente contenere le tre componenti previste dalla norma:

•l'assenza di valide ragioni economiche

•l'aggiramento di obblighi e divieti previsti dall'ordinamento

•il conseguimento di un risparmio fiscale altrimenti indebito.

•Al verificarsi di tali condizioni, l'amministrazione finanziaria può disconoscere l'effetto fiscale riveniente da tali operazioni richiedendo al contribuente le maggiori imposte che avrebbe pagato compiendo l'operazione direttamente senza l'aggiramento elusivo.

•L'operazione, riqualificata fiscalmente, conserva però, tra le parti la sua valenza contrattuale originaria.

- norme specifiche di contrasto: paesi inseriti nelle c.d. black list; normativa sul transfer price; normativa sulle Controlled Foreign Companies (CFC), indeducibilità di costi verso paesi a bassa fiscalità; thin capitalization, etc

Il contrasto dell’amministrazoine finanziaria

Controlled Foreign Companies

controllacontrollacontrollacontrolla


vendevendevendevende

ESEMPIO 1

La società italiana controlla indirettamente la società di Hong Kong.

Nelle vendite alla controparte cinese, questa si interfaccia con la società di Hong Kong che fatturerà e pagherà le imposte per i redditi prodotti.

La società italiana non viene tassata per i redditi prodotti a Hong Kong fin quando non riceverà il dividendo.

ESEMPIO 1




Paga le imposte

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La normativa in materia di CFC (controlled foreign companies) si applica alle operazioni infragruppo poste in essere tra imprese residenti e le proprie partecipate, situate in Paesi o territori a bassa fiscalità.

In base all'articolo 167 del Tuir, un soggetto residente in Italia che detiene, direttamente o indirettamente, anche tramite società fiduciarie o per interposta persona, il controllo di una impresa, di una società o di un altro ente, residente o localizzato in Stati o Territori con regime fiscale privilegiato, si vedrà imputato automaticamente, per trasparenza e in proporzione alla sua quota di partecipazione, i redditi conseguiti dal soggetto estero partecipato.

I redditi saranno tassati all’aliquota media di tassazione sperimentata nel paese di residenza con un minimo del 27%

La regola non trova applicazione qualora il contribuente "italiano" dimostri l'assenza di intenti elusivi.

Tassare per trasparenza vuol dire che i redditi prodotti dalla controllata vengono imputati, quindi tassati, alla società italiana come se fossero stati prodotti da essa.





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ESEMPIO 1




Applicando la disciplina CFC il reddito prodotto ad Hong Kong sarà tassato per trasparenza in capo alla società italiana anche in assenza di dividendo.

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Applicando la disciplina CFC il reddito prodotto ad Hong Kong sarà tassato per trasparenza in capo alla società italiana anche in assenza di dividendo.

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La disciplina in esame è stata recentemente modificata: a partire dal 2010, sono entrate in vigore due modifiche.

Una delle circostanze che il soggetto residente italiano può provare, per disapplicare la Cfc rule, consiste, infatti, non più nel radicamento geografico dell'impresa estera, bensì in quello "economico" (le disposizioni…non si applicano se il soggetto residente dimostra…che…la società o altro ente non residente svolga un'effettiva attività industriale o commerciale, come sua principale attività, nel mercato dello Stato o territorio di insediamento"; articolo 167, comma 5, lettera a), del Tuir).


La novità più grande, però, consiste nell‘ estensione della normativa anche ai casi in cui i soggetti controllati sono localizzati in Stati o Territori diversi da quelli a regime fiscale privilegiato . Ciò si verifica, in particolare, quando l'impresa estera, congiuntamente:

• è assoggettata a un tassazione effettiva inferiore a più della metà di quella a cui sarebbe stata sottoposta se residente in Italia;

• ha conseguito proventi derivanti per più del 50% dalla gestione, dalla detenzione o dall'investimento in titoli, partecipazioni, crediti o altre attività finanziarie, dalla cessione o dalla concessione in uso di diritti immateriali relativi alla proprietà industriale, letteraria o artistica, nonché dalla prestazione di servizi nei confronti di soggetti che, sostanzialmente, fanno capo allo stesso soggetto economico , ivi compresi i servizi finanziari.

Nella circostanza appena illustrata, il soggetto residente in Italia può, comunque, dimostrare che l'insediamento all'estero non rappresenta una costruzione artificiosa volta a conseguire un indebito vantaggio fiscale.


Amministrazione

Richiesta delle prove

L’impresa estera deve svolgere principalmente attività industriale o commerciale effettiva nel paese di residenza

Contribuente (entro 90 giorni)

Prove ritenute idonee dall’Amministrazione

Prove non ritenute idonee dall’Amministrazione

Costi deducibili Avviso di accertamento

Fornisce prove

Fornisce prove

Non fornisce prove

L’onere della prova per la deduzione dei costi art. 110 Tuir

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Capitolo III

Principi di Finanza aziendale internazionale

Pianificazione fiscale internazionale

Prof. Andrea Nobili

1 Capitolo III Principi di Finanza aziendale internazionale Pianificazione fiscale internazionale Prof. Andrea Nobili.

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