08_akmen__resp-accounting__14-15 (latihan soal)

Slide 1

Latihan Soal - Responsibility AccountingRETURN ON INVESTMENTDANRESIDUAL INCOMEAnd nowthis is your case!Kawashiko Inc. adalah perusahaan yang bermarkas di Kawashima, Jepang. Manajer suatu divisi yang memproduksi alat perawatan kecantikan dihadapkan pada kesempatan untuk investasi dalam dua proyek independen. Proyek pertama akan menyediakan kapabilitas untuk memproduksi alat dengan nama XA-1, sementara proyek kedua akan memberi peluang memproduksi alat XB-2, suatu produk yang saat ini tidak ditawarkan perusahaan.

Tanpa investasi, divisi memiliki aktiva rata-rata untuk tahun yang akan datang sebesar $15,000,000.00 dan proyeksi laba operasi sebesar $2,550,000.00. Biaya yang diperlukan untuk masing-masing investasi dan proyeksi laba operasi adalah sbb :

Proyek Proyek XA-1 XB-2

Biaya (jumlah investasi)$ 975,000.00 $ 600,000.00Laba operasi $ 136,500.00$ 78,000.00

Kantor pusat korporasi telah menyediakan modal sebesar $2,000,000.00. Setiap dana yang tidak diinvestasikan oleh divisi akan ditahan oleh kantor pusat dan akan diinvestasikan pada proyek yang lain untuk menghasilkan tingkat pengembalian minimal sebesar 10 persen.

DIMINTA:Hitunglah ROI untuk masing-masing investasi.Hitunglah ROI divisional untuk masing-masing alternatif berikut : Tidak melakukan investasi. Investasi hanya pada proyek XA-1. Investasi pada pada proyek XB-2. Investasi pada kedua proyek.

Dengan asumsi bahwa manajer divisional dievaluasi dan dihargai berdasarkan kinerja ROI, alternatif manakah menurut anda yang akan dipilih oleh manajer divisional tersebut?

Hitunglah laba atau rugi perusahaan secara keseluruhan, berdasarkan jawaban anda atas pertanyaan nomor 2. Apakah dihasilkan keputusan yang tepat?

Hitunglah laba residu untuk masing-masing peluang investasi.

Hitunglah laba residu divisional untuk masing-masing dari keempat altematif. Dengan menganggap bahwa manajer divisional dievaluasi dan dihargai berdasarkan laba residu, alternatif manakah menurut Anda yang akan dipilih oleh manajer divisional?

Berdasarkan jawaban anda diatas, hitunglah laba atau rugi dari keputusan investasi manajer divisional. Apakah dihasilkan keputusan yang tepat?

Bisa nggak coy...? Yang bisa mengerjakan dijamin nggak oon deh..!Economic Value Added

Economic Value Added adalah suatu sistem manajemen keuangan untuk mengukur laba ekonomi dalam suatu perusahaan, yang menyatakan bahwa kesejahteraan hanya dapat tercipta jika perusahaan mampu memenuhi semua biaya operasional (operating cost) dan biaya modal (cost of capital).Economic Value Added Investment centers after-tax operating income Investment charge = Economic Value Added Weightedaveragecost of capitalInvestmentcenterstotal assetsInvestmentcenterscurrent liabilities()After-taxcost ofdebtMarketvalueof debtCost ofequity capitalMarketvalueof equity(())Marketvalueof debtMarketvalueof equityNOPATNOPAT : Net Operating Profit After TaxEconomic Value Added (example)The Atlantic Division of Suncoast Food Centers reportedthe following results for the most recent period:

Compute Atlantic Divisions economic value added.Economic Value AddedFirst, lets compute theweighted-average cost of capital (WACC){9% (1 30%) $40,000,000} + (12% $60,000,000)$40,000,000 + $60,000,000= 0.0972Interest rateTax rateMarket value of debtMarket value of equityCost of capitalEconomic Value Added(9% (1 30%) $40,000,000) + (12% $60,000,000)$40,000,000 + $60,000,000($45,000,000 $600,000) 0.0972 = $4,315,680= 0.0972AssetsCurrent LiabilitiesWACCInvestments ChargeEconomic Value Added $4,725,000 After-tax operating income 4,315,680= $ 409,320 Economic value added(9% (1 30%) $40,000,000) + (12% $60,000,000)$40,000,000 + $60,000,000($45,000,000 $600,000) 0.0972 = $4,315,680= 0.0972$6,750,000 (1 30%)Hasil penilaian kinerja dengan EVA dapat dibagi menjadi tiga kategori :Nilai EVA > 0 atau positif, berarti manajemen perusahaan telah mampu menciptakan nilai tambah ekonomis bagi perusahaan (shareholder).

Nilai EVA = 0, berarti manajemen perusahaan berada pada titik impas, tidak mengalami kemunduran tetapi juga tidak mengalami kemajuan.

Nilai EVA < 0 atau negatifberarti tidak terjadi proses penambahan nilai ekonomis bagi perusahaan, dalam arti laba yang dihasilkan tidak dapat memenuhi harapan para kreditor dan investor (stockholder).Contoh kasusPT. Truckindo Perkasa adalah perusahaan yang bergerak pada usaha penjualan dan jasa penyewaan alat berat. Pada tahun 2014 memiliki informasi keuangan (posisi keuangan) sebagai berikut :

Keterangan20112012Aset Total1.850.000.0002.000.000.000Hutang usaha70.000.00085.000.000Hutang bank (jangka pendek)70.000.00040.000.000Hutang bank (jangka panjang)150.000.000145.000.000Ekuitas pemegang saham1.560.000.0001.730.000.000Informasi yang berkaitan dengan laporan laba rugi untuk tahun 2014 adalah sbb:Penjualan bersihRp. 3.200.000.000,-HPPRp. 2.000.000.000,-Laba kotorRp. 1.200.000.000,-Beban operasiRp. 900.000.000,-Laba usahaRp. 300.000.000,-Pendapatan bungaRp. 35.000.000,-Biaya bungaRp. 30.000.000,-Laba sebelum pajak (EBT)Rp. 305.000.000,-Pajak (30%)Rp. 91.500.000,-Laba setelah pajakRp. 213.000.000,-

Berdasarkan data2 diatas, hiutnglah EVA, jika PT. Truckindo Perkasa adalah salah satu Pusat Investasi dari Caterpillar Corp. dan kinerja manajernya dinilai dengan menggunakan economic value edded (EVA). Biaya modal diketahui sebesar 10%.Langkah-langkah menghitung EVAMenghitung pendapatan total:Pendapatan total = Laba operasi + pendapatan bunga (lain-lain)= 300.000.000 + 35.000.000= 335.000.000

NOPAT adalah laba yang diperoleh dari kegiatan operasi perusahaan setelah dikurangi pajak untuk memberikan pengembalian (return) tunai kepada semua penyedia dana untuk modal perusahaan. NOPAT untuk perhitungan EVA maka biaya bunga harus diabaikan, sehingga akan diperoleh NOPAT sebesar:NOPAT = EBIT x (1-t) = 335.000.000 x (1 - 30%) = 335.000.000 x (70%) = 234.500.000

Menghitung modal rata-rata:= invested capital (awal) + invested capital (akhir) 2= {(1.850.000.000 - 70.000.000) + (2.000.000.000 - 85.000.000)} / 2= 1.847.500.000Menghitung biaya modal rata-rata:Capital charges = Invested capital x Cost of capital = 1.847.500.000 x 10% = 184.750.000

Menghitung EVA:EVA = NOPAT Capital charges = 234.500.000 184.750.000 = 49.750.000

Kesimpulan: dikarenakan nilai EVA adalah positif, maka perusahaan (dalam hal ini manajer nya) mampu mencipatakan nilai tambah ekonomi.

Ho..ho..ho..Mas2 & mba2 ada yang ingin ditanyakan ndak..?

Raja oon luh...

LANGKAH-LANGKAH MENGHITUNG EVA :

Menghitung NOPAT (Net Operating After Tax)NOPAT = Laba (Rugi) Usaha Pajak = Laba (Rugi) usaha setelah bunga Pajak = (Rp 3.643.000.000 + Rp 35.712.000.000) - Rp 542.000.000 = Rp 38.813.000.000

Menghitung Invested CapitalInvested Capital = (Total Hutang + Ekuitas) Hutang Jangka Pendek = (Rp 146.388.000.000 + Rp 103.346.000.000) Rp 104.250.000.000 = Rp 249.734.000.000 - Rp 104.250.000.000 = Rp 145.484.000.000

Menghitung WACC (Weighted Average Cost of Capital)WACC = [(D x rd) (1-tax) + (E x re)]Dimana : Total HutangTingkat Modal (D) = ---------------------------------- x 100 % Total Hutang dan Ekuitas

Rp 146.388.000.000Tingkat Modal (D) = --------------------------------x 100 % = 58,62% Rp 249.734.000.000

Beban bunga *)Cost of Debt (rd) = ---------------------------------- x 100 % Total Hutang jk. Panjang *)Beban bunga pada laporan keuangan mungkin tidak disebutkan. Tetapi pada soal secara umum biasanya disebutkan. Dalam kasus ini data diambil dari biaya lain-lain dengan asumsi bahwa di dalamnya terdapat unsur biaya bunga. Sementara untuk breakdown biaya yang lain merupakan biaya-biaya yang pasti sudah diketahui yaitu biaya komisi (commission), biaya jaminan hutang (reinsurance premium), dan biaya pengaduan (claim paid).

(Rp 35.712.000.000)Cost of Debt (rd) = ------------------------------ x 100 % = 84,75% Rp 42.138.000.000 Total EkuitasTingkat Modal /Ekuitas (E) = ------------------------------------- x 100 % Total Hutang dan Ekuitas

Rp 103.346.000.000Tingkat Modal /Ekuitas (E) = ---------------------------------- x 100 % = 41,38% Rp 249.734.000.000

Laba bersih setelah pajakCost of Equity (re) = ------------------------------------- x 100 % Total Ekuitas

Rp 3.101.000.000Cost of Equity (re) = -- x 100 % = 3%Rp 103.346.000.000 Beban pajakTingkat Pajak (Tax) = -------------------------------------- x 100 % Laba Bersih sebelum pajak

(Rp 3.643.000.000 - Rp 3.101.000.000)Tingkat Pajak (Tax) = ------------------------------------------------------- x 100 % Rp 3.643.000.000

Rp 542.000.000Tingkat Pajak (Tax) = --------------------------- x 100 % = 15%Rp 3.643.000.000WACC = [(D x rd) (1-tax) + (E x re)] = [(0,5862 x 0,8475) (1 - 0,15) + (0,4138 x 0,03)] = 0,43 = 43%

Menghitung Capital ChargesCapital Charges = WACC x Invested Capital = 0,43 x Rp 145.484.000.000 = Rp 62.558.120.000

Menghitung Economic Value Added (EVA)EVA = NOPAT Capital charges = Rp Rp 38.813.000.000 - Rp 62.558.120.000 = (Rp 23.745.120.000)

Kesimpulan:EVA < 0, maka nilainya negatif atau tidak terjadi proses nilai tambah ekonomi. Hal ini berarti perusahaan tidak mampu menghasilkan tingkat kembalian operasi yang melebihi biaya modal, dengan kata lain meskipun perusahaan mampu menghasilkan laba bersih yang tinggi, akan tetapi perusahaan sebenarnya mengalami penurunan nilai.

Sheet1Atlantic's pretax income$6,750,000Atlantic's total assets45,000,000Atlantic's current liabilities600,000Market value of Suncoast's debt40,000,000Market value of Suncoast's equity60,000,000Interest rate on Suncoast's debt9%Cost of Suncoast's equity capital12%Tax rate30%

Sheet2

Sheet3