Page 1
"
â×cfÒ\R
O\GZKRY
eZd\ËQÀXT_�YQÀXT_GIK�U�
\f���VÌX ����
TG�4GY�TG�YZG�TG�UJ�TG�UH`XIGJR�������������������
�������������������������������������������������� %"�������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������� ��
HZOYQØ ���������������������������������������������������������� ��
��������������������������������������������������  ����������������������������������������������������������������� ��
�������������������������������������������������� &)�������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������� ��T_ ��������������������������������������������������������������� ��GPK��������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������� ��
Z\Ì ���������������������������������������������������������������� ��Ì������������������������������������������������������������������ ���������������������������������������������������������������������� ��QÀXT_�.6 *KYQ0KZ �������������������������������������� ��
F
@SdRY
4G\OMGIK�[}
?RdeRgV_�@GVUPKT�ZOY4GYZG\KT�ZO*GRy�OTLUXS
KË\]RUj�eZd0GQ�`\UROZ�VG4GRK`KTÌ�UQ0GQ�ZOYQTU[Z0GQ�ZOYQTU[Z0GQ�ZOYQTU[Z0GQ�\_Z\U×OZ�5�HGX\ÀIN �5�UHXÀ`IÌIN
�ZgReV]d\�a
QU[�V×ÌX[ÇQU[ ��������������������������������������������������� �
c_j��������������������������������������������������$VUSUIÌ�VGXGRKRTÌNU�QGHKR[��������������������������������� ��Y�QGHKRKS�;9( ���������������������������������������������� ��\GyKS�YULZ]GX[�ZOYQÀXT_�������������������������������������
������������������������������������������������������#)����������������������������������������������������������������������������ZG\KTÌ�ZOYQ[�.6 ����������������������������������������������� ��TJGXJTÌ�LUXSÀZ_�VGVÌX[ ��������������������������������������ROyTÈ�LUXSÀZ_�VGVÌX[ ���������������������������������������� ��Ë�YZXGT_�VGVÌX[ ���������������������������������������������������U\È�`UHXG`KTÌ�JUQ[SKTZ[�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
G×TV�_V��kË\]RUj�:OYQ�QGXKZ������������������:OYQ�ZXGTYVGXKTZØ �����:OYQ�LUZUMXGLOÌ �����������:OYQ�yZÌZQØ �����������������:OYQ�UHÀRKQ ���������������:OYQ�VXØNRKJTÜIN�LÒROÌ:OYQ�TG}KNRU\GIÌIN�U
;R\�k×d\Re�a`^`T6UJVUXG�`ÀQG`TÌQØ�.
Aâ×]`Yj ����������������4ÀYZXUPK�.6�*KYQ0KZ:OYQU\È�`ÀYUHTÌQ_ ����¹JX}HG�ZOYQÀXT_ ��������@\ÜyKTÌ�\ÜQUT[�ZOYQÀX3OTOSÀRTÌ�ZOYQU\È�UQX6U}GJG\Q_�TG�Y_YZÈS*UVRÑQ_�G�V×ÌYR[yKTY/TLUXSGIK�U�UHPKJTÀT0G`_QU\È�QÒJ_ ����������+QURUMOIQÈ�V×ÌTUY_�ZOY
Page 2
#
YQ_Z[PK�TËQUROQ�`VØYUHØ�VXUROYZU\ÀTÌ�
�VU[}ÌZ�TG\OMGÇTÌ�ZRGÇÌZQG�VGTKR[�
ÌZ�QRÀ\KY_�YK�yOVQGSO�TKHU�̀ \UROZ�GQIO�̀ �
HXG|ZK�YK�TG�6×ÌX[ÇQ[�'IXUHGZ�8KGJKX�
ZK�\ÌIK�OTLUXSGIÌ�
6UYRKJTÌ�YZXÀTQG
*GRyÌ�YZXÀTQG
�TG�V×KJINÀ`KPÌIÌ`UHXG`KTÌ
0JK�TG�JGRyÌ�`UHXG`KTÌ
?RgZXRTV�f�ZgReV]d\`f�aâ×cfÒ\`f
6USUIÌ�TG\OMGÇTÌIN�U\RGJGÇØ�JURK�TG�QG}JÈ�YZXÀTIK�
SØ}KZK�V×ÌX[ÇQU[�VXUINÀ`KZ
6×KPÌZ�TG�UHYGN
6×KPÌZ�TG�V×KJINÀ`KPÌIÌ�YZXÀTQ[
6×KPÌZ�TG�JGRyÌ�YZXÀTQ[
<_ZOYQTU[Z�Z[ZU�YZXÀTQ[
'IXUHGZ��8KGJKX�VU
JUQ[SKTZ[��3Ø}KZK
TÀYZXUPØ�
3Ø}KZK�XU\TË}�VU[}
TGHÌJQ_�@UHXG`OZ��5
5TROTK��QJK�TGRK`TK
6X\TÌ�YZXÀTQG
6×KJINÀ`KPÌIÌYZXÀTQG
0JK
Page 3
$
d\Ëc_j
�*KYQ
TÀYRK
SV]�e
yKS�V
@GVU
�PK�[
cdR]�
VU[`
��<O`�s
K�[\K
c_j�d
�ZOYQÀ
UHPKJ
KRa`[V_×�eZd\Ëc_j�a`^`T×�aRcR]V]_×Y`�\RSV]f
[J�QK�QUS[TOQGIO�SK`O�ZOYQÀXTU[�G�
ÀZK�QGHKR�;9(��\O`�YZX� ���
:OYQÀXT[�.6
TËQZKXÈNU�`�
ARcR]V]_�\R
HË}Ì�RO�TG�\G
4:������<O`�s
TG�YZX� ���QJK
<RSV]�F_ZgV
VUJVUXU\ÀT�
=OTJU]Y���
YZX� ����QJK�P
<RSV]�eZd\Ë
QU[VOZ�QGHKR
OTLUXSGIK�U�
?RdeRgV_�eZ
0KZ�R`K�V×OVUPOZ�Q�VUÇÌZGÇO�VUSUIÌ�
J[PÌIÌIN�QGHKRØ
Zd\Ëc_j�v�:KTZU�`VØYUH�SØ}KZK�VU[}ÌZ��
UÇÌZGÇO�H[Î�=OTJU]Y����^���������TKHU�
PKTÌ�ZOYQÀXT_�VUSUIÌ�VGXGRKRTÌNU�QGHKR[t�
\KJKT�TÀ\UJ�
DVcZR]�3fd��FD3��v�:KTZU�`VØYUH�PK�
K�ZKNJ_��HË}Ì�RO�TG�\GyKS�VUÇÌZGÇO�
4GYZG\KTÌ�ZOYQÀXT_�Y�QGHKRKS�;9(t�TG�
JKT�TÀ\UJ�
V�d�eZd\Ëc_`f�_VU`UËgË��([JKZK�S[YKZ�
XT_�`\RÀy|��<O`�YZX� ����QJK�TGPJKZK�
TÀ\ÀTÌ�
A`k_Ë^\R+�6UQ
VUÇÌZGÇKS�VU[}Ì\
Page 4
%
QU��5JYZXGÑZK�UHG�JÌR_�VRGYZOIQÈNU�
[�`�\TOZ×Q[�ZOYQÀXT_�
U�
<c`\�Ò��"+�C`kSR]V_×�eZd\Ëc_j" 5JYZXGÑZK�HGROIÌ�SGZKXOÀR�G�HGROIÌ�VÀYQ[�`�\TËPyQ[�
ZOYQÀXT_�
# 5ZK\×KZK�NUXTÌ�\Ì
HGROIÌNU�SGZKXOÀR
$ @G\×KZK�NUXTÌ�\ÌQ
Page 5
&
TKI�JU�VUÇÌZGÇK�G�[ZÀNTËZK�yXU[HQ_�
<c`\�Ò��#+�AâZa`[V_×�aRcR]V]_×Y`�\RSV]f
([JKZK�YO�S[YKZ�QU[VOZ�QGHKR�ZOYQÀXT_��QZKXÜ�VUJVUX[PK�
UHU[YSËXTU[�QUS[TOQGIO��\_NU\[PÌIÌ�TUXSË�/+++��������
PGQU�TGV×��QGHKR�.6�Y�Z_VU\ÜS�ÇÌYRKS�)����'�
" 6×KY\ËJÇZK�YK��}K�ZOYQÀXTG�O�VUÇÌZGÇ�PYU[�\_VT[Z_�
# @\KJTËZK�V×ÌYZ[VU\À�J\Ì×QG�QGHKR[�TG�`GJTÌ�YZXGTË�
ZOYQÀXT_�
$ @GQUTÇKTÌ�QGHKR[�Y�\Ü×K`_�`GVUPZK�JU�ZOYQÀXT_��4KINZK�
UHË�`ÀVGJQ_�`GVGJTU[Z�JU�\Ü×K`Ø�
% @GVUPZK�JX[N�QU
6×ÌYZ[VU\À�J\Ì×QG�QGHKR[
Page 6
'
TKI�TGVÀPKIÌNU�QGHKR[�JU�`ÀY[\Q_�
%
YQÀXT[�\}J_�`GVÌTKPZK�G�\_VÌTKPZK�
JXUP� �TG�V×KJTÌ�YZXGTË��@GVÌTÀTÌ�G�
�VUSUIÌ�VXUJR[}U\GÇQ_��
ÀTOÇK�TKHU�TÀYZËTTÈNU�\_VÌTGÇK�
JÇGYTÈ�YKRNÀTÌ�
<c`\�Ò��$+�KRa`[V_×�U`�V]V\ecZT\ÓY`�kUc`[V" 4KINZK�VUÇÌZGÇ�O�ZOYQÀXT[�\_VT[Z_�
# @\KJTËZK�V×ÌYZ[VU\À�J\Ì×QG�QGHKR[�TG�`GJTÌ�YZXGTË�
ZOYQÀXT_�
$ @GY[ÑZK�yÑØX[�TGVÀPKIÌNU�SUJ[R[�VK\TË�JU�QUTKQZUX[�
TG�`GJTÌ�YZXGTË�ZOYQÀXT_�
% @GY[ÑZK�V×ÌYR[yTÜ�QUTKI�KRKQZXOIQÈ�yÑØX_�JU�TGVÀPKIÌNU�
SUJ[R[�
& @GY[ÑZK�JX[NÜ�QU
$
&
A`k_Ë^\R+�:O
VUSUIÌ�ZRGÇÌZQG�@
\_VÌTÀTÌ�ZOYQÀXT_
V×KVË|U\ÈNU�INX
SØ}K�`G\OTOZ�V×K
Page 7
4
���������������������� ��+�
�����1����� ���1���+� ������
����1����������09��� ���9�+� ������
� ���9�+� ������0������� �� �1�����+�F�
��9������������ �2������+�0����� ���
����������2�0��7�0����� �&�1����1�����
'���������� �&������������/� ���
����������)�)�/,���������/,�
%�2�3%1��)�)�+�����&4�'�����
��� ��&��������+��������������
���������-"
6���������9��� ���9�+� �����
A���������� ��
>��� ���1���� �� >��� ���1���� ��
*�%� �� #0 5����!� ���%�6!� "�%����7� !�� ����������������0���� �+���2����� �����
>�0��������0���� � ����+ ���������0�������6� ���9�
+� ������ �������
� 4�������������������
P��1����+� ������ ����� ���0�� ���0��� �������
� A���2����� ���1�+� �������+������
# 4�����2��0 ���=�
����������1�����+
' ���0�2���+���0�
�������� �������6
�202�9����������
�� ��������+������
(%"��&��0�.����������/,���&
���� ��-"�01�.
�������������+��
5�����������/,
Q���9��� ���9�+� �����
A���������� ��
Page 8
�
���������������%�����/���������� �
�������������+�� ������������ �
������&���&'�)����� ���������&� �
����"
��+����������������������&�)7���
������,� ������������������,���
���������������+����������&"�
��5��8�� ���'�6��������� ���� ������
���/���������"
� �&�����)�����,� ����������+�
�������"������������������/,�
����)���)����'�'�,��&��������� �
�&��������'��������������������
����&�������+"�%&���������+���������&�
&�����&������ 9������������ ��� �&�
��+� �����+��/����&"
$><������� '�?
�B#CD�E�,���/���<FF#C� �����G
A���"�B#HD�E�,���/���<FF=C
A���������9��� ���9�+� ������0������1����1������
����������9��� ���9�+� ������0�����1����1�����B���
�� ������'�������F�� ����0����������������� ���1�
+� �������
2 ��������+���0��
.���������+�������� �� ������� �����9���0�������*�������
��&�����������F�+���0����0������� �2�
4 �������������������
>�0�������6� ���9�+� ������ ���&�2��������������������
+�� ����M ��&���F����� �����1����+� ��������� ���0��
�1��9���+����������������1� ����2��� ������N
(%"��&��0������������������
�� ������� ����
� ���� ��'���'���
.�,���6���������
'�'"����������
������/�������/
%������ ������
������'��������
.�������'����
��������&����&
��������-������
��������������
�������������'�
�&�&��������)��
����&��&����&�'
:$;<��:$=<�� �:
@���/�A���"
%��'� ����/�
�����G
Page 9
*
À\Q[�VGVÌX[���;POYZËZK�YK��}K�\yKINKT�
ZKPTÈNU�LUXSÀZ[�G�JX[N[���6UQRKVÀTÌS�
À\Q[�`GXU\TKPZK�
9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[��YZXGTU[�
SËXKS�JURØ��*U�<9:;64¬.5�
JK�JÀ\QG�U�\ÜyIK�G}����SS�TKHU�RO�����
ÀYUHTÌQ[�JU`GJ[�G}�TG�JUXG`�
<c`\�Ò��&+�G\]ËUË_×�aRa×cf�U`�eZd\Ëc_j" <_ZÀNTËZK�<9:;64¬�`ÀYUHTÌQ�G�\_Y[ÑZK�GJGVZÈX�yÌ×Q_�G�
JÈRQ_�VGVÌX[�IU�TKPJÀRK�\KT��GH_YZK�SËRO�JUYZ�SÌYZG�VXU�
VGVÌX�
5JQRUVZK�<¼9:;64¬�`ÀYUHTÌQ��GH_YZK�SËRO�RKVyÌ�V×ÌYZ[V�
JU�<9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[�
# <_PSËZK�`�UHGR[�J
VGVÌX�\�JÀ\IK�PK�Y
TG�XU\T�VRUyK�J
$ <RU}ZK�VGVÌX�JU�<
[XÇKTU[�Q�ZOYQ[�Y
`ÀYUHTÌQ[�YK�\KP
VGRIK�
% 6UY[ÑZK�VGVÌX�\�`
�<9:;64¬�`ÀYUHTÌQ
<¼9:;64¬�`ÀYUHTÌQ
'JGVZÈX�yÌ×Q_�VGVÌX[
'JGVZÈX�JÈRQ_�VGVÌX[
Page 10
"!
R]RTV�d`WehRcf�eZd\Ëc_j
ZK�VU[}Ì\GZ�Y\U[�TU\U[�ZOYQÀXT[�.6�
OTYZGRU\GZ�TG�VUÇÌZGÇ��`�QZKXÈNU�H[JKZK�
YQÀXT_��9ULZ]GXK�ZOYQÀXT_�PK�[RU}KT�TG�
R[�Y�ZOYQÀXTU[�
�6GIQGXJ�ÇGY�UJ�ÇGY[�VUYQ_Z[PK�
�ZOYQÀXT_��<_NRKJKPZK�UJJÌR�s9ULZ]GXK�
�QJK�PYU[�[\KJKT_�OTLUXSGIK�U�VU×Ì`KTÌ�
QU\ÈNU�YULZ]GX[�
deR]RT×y�VUÇÌZGÇ�PK�YVXÀ\TË�TGYZG\KT�G�}K�
�PK�ZOYQÀXTG�YVXÀ\TË�TGYZG\KTG�G�
[�VUJRK�TÀ\UJ[�\�ZÈZU�V×ÌX[ÇIK�
QÀXTG�PK�V×OVUPKTG�Q�VUÇÌZGÇO�VUSUIÌ�
R[�ZOYQÀXT_�G�SK`O�ZOYQÀXT[�G�VUÇÌZGÇ�
ÀTG�}ÀJTÀ�VKXOLKXTÌ�`G×Ì`KTÌ��PGQU�
RUNU\GIÌ�PKJTUZQ_�G�V×KVÌTGÇK��
K�ZOYQÀXTG�O�VUÇÌZGÇ�PYU[�`GVT[Z_�
& 6UY[ÑZK�UHG�GJGVZÈX_�VGVÌX[�ZGQ��GH_�ZËYTË�V×ORÈNGR_�Q�
UQXGPØS�JÀ\Q_��6×KY\ËJÇZK�YK��}K�VGVÌX�RK}Ì�\�`ÀYUHTÌQ[�
XU\TË�G�}K�YK�\KPJK�VUJ�`À\UXQ[�GJGVZÈX[�JÈRQ_�VGVÌX[�
' @GY[ÑZK�<9:;64¬�`ÀYUHTÌQ�`VËZ�G}�TG�JUXG`�
9QRUVZK�<¼9:;64¬�`ÀYUHTÌQ�JURØ��PK�RO�UJQRUVKT�
<c`\���'+�:_de
6×KJZÌS��TK}�`GÇTK
*KYQ0KZ��S[YÌZK�TG
ZOYQTU[Z��YULZ]GXK�ZO
)*�JUJÀ\GTÈS�YVU
9VURKÇTUYZ�.K]RKZZ
GQZ[GRO`GIO�YULZ]GX[
ZOYQÀXT_t�TG�YZX� ���
GQZ[GRO`U\GTÈNU�ZOY
?V��kRÒ_VeV�d�Z_" ;POYZËZK�YK��}K�\À
L[TM[PK�
# @QUTZXUR[PZK��`JG
V×OVXG\KTG�Q�ZOYQ
$ ;POYZËZK�YK��}K�ZOY
VGXGRKRTÌNU�QGHK
TKPYU[�TGOTYZGRU\
TGV��YQKTKX_��`% 6×KY\ËJÇZK�YK��}
Page 11
""
hRcf�eZd\Ëc_j�k�45
[PÌIÌ�YULZ]GXK�ZOYQÀXT_�.6�JU�PKJTUZQ_�
�*)�G�?E�%�!�VXU\KÎZK�TÀYRKJ[PÌIÌ
X[N[�`\URZK�DeRce�Ù�DafdeZe�
OQÀZUX�PKJTUZQ_�)*�853�Y\ÈNU��`GVOyZK�dVefa�ViV��4GV×ÌQRGJ�
�
i�VXU\KÎZK�TÀYRKJ[PÌIÌ
MXGS�`\URZK�D`fS`c��DafdeZe�
OQÀZUX�PKJTUZQ_�)*�853�Y\ÈNU��`GVOyZK�dVefa�ViV��4GV×ÌQRGJ�
�
[J�YK�HËNKS�OTYZGRGIK�UHPK\Ì�
_R�`POyZËT�TU\Ü�NGXJ]GXKt��QRKVTËZK�
UXTÌS�XUN[�UQTG�GTKHU�QRKVTËZK�TG�
\R+�6UQ[J�TK\ÌZK��PGQÈ�VÌYSKTU�
×OJËRKTU�\GyKS[�V×KNXÀ\GÇO�
�UZK\×KZK�=OTJU]Y�+^VRUXKX�TKHU�
U[HUXØ�G�\_NRKJKPZK�VÌYSKTU�
_�)*�853�
& ;`G\×KZK�\yKINT_�YULZ]GXU\È�VXUMXGS_��QZKXÈ�HË}Ì�TG�
\GyKS�VUÇÌZGÇO��QXUSË�OTYZGRGÇTÌNU�VXUMXGS[�.6�
*KYQ0KZ��=OTJU]Y�+^VRUXKX�TKHU�9VXÀ\IK�VXUMXGSØ��
<O`�YZX� ����QJK�PK�[\KJKTU��PGQ�`G\×ÌZ�YULZ]GXU\È�
VXUMXGS_�
' 6UYZ[V[PZK�VUJRK�TÀ\UJ[�Q�OTYZGRGIO�VXU�UVKXGÇTÌ�
Y_YZÈS�\GyKNU�VUÇÌZGÇK�
:_deR]RTV�d`We
" <RU}ZK�)*�UHYGN)*�853��
<K�HZ_U`hd�*&�
G� 4G�ÙRUNU\ÈS�V
H� @GVOyZK�OJKTZOLVUÇÌZGÇK��VUZUS5+MdVefa�ViV�
I� 1RKVTËZK�TG�@<
<K�HZ_U`hd�$�"
G� <K�9VXÀ\IO�VXU
H� @GVOyZK�OJKTZOLVUÇÌZGÇK��VUZUS5+MdVefa�ViV�
I� 1RKVTËZK�TG�@<
A`k_Ë^\R+�6UQ
JOGRUMU\�UQTU�s(
TG�s>t�\�VXG\ÈS�N
9ZUXTU�
A`k_Ë^JOYQ[�PK�V
)*�853�
9VXÀ\IK�Y
\KJRK�OQUT
Page 12
"#
�TÀ\UJ[�TG�UHXG`U\IK�
HRÈS��\_NRKJKPZK�UJJÌR�s6UQ[J�SÀZK�
GIÌt�TG�YZX� ���
YQÀXTG�.6�*KYQ0KZ����)�9KXOKY�PK�
ZG\KTG�PGQU�\ÜINU`Ì�ZOYQÀXTG�\K�
K�RO��}K�TKTÌ�TGYZG\KTG�PGQU�\ÜINU`Ì�
U]Y��×OJrZK�YK�VUQ_T_�\�UJJÌRK�
XT_�.6�*KYQ0KZ�PGQU�\ÜINU`Ìt�TG�
Q[J�VUZ×KH[PKZK�YULZ]GXK�ZOYQÀXT_�TG�
ÌYZTÌ�YZ×KJOYQU�6UJVUX_�`ÀQG`TÌQØ�
KJKTU�TG�YZX� ���
�Q�VUÇÌZGÇO�Y�SKINGTOQU[�)*�853��
N[PÌIÌ�YULZ]GXK�ZOYQÀXT_�JU�PKJTUZQ_�
U�VUÇÌZGÇK�G�`GÇTËZK�Y�OTYZGRGIÌ�
�YK�UHPK\Ì�Ù\UJTÌ�UHXG`U\QG��`\URZK�
ej�d`WehRcf�eZd\Ëc_j�
# 0GQSORK�YK�UHPK\Ì�\ÜINU`Ì�UHXG`U\QG��QRKVTËZK�TG�
:_deR]`gRe�d`WehRcV�eZd\Ëc_j�9A�5Vd\;Ve�)%!4�DVcZVd��
�§ÌYRU�SUJKR[�ZOYQÀXT_�H[JK�TG�ZRGÇÌZQ[�OTYZGRGIK��
$ 5HPK\Ì�YK�UQTU�2OIKTÇTÌ�YSU[\G�.6!�V×KÇZËZK�YO�
YSRU[\[�G�QRKVTËZK�TG�2\TVae`gRe�
% 6XU\KÎZK�PKJKT�`�TÀYRKJ[PÌIÌIN�VUYZ[VØ
• 0K�RO�ZOYQÀXTG�`GVT[ZÀ�G�V×OVUPKTG�Q�VUÇÌZGÇO�VUSUIÌ�
VGXGRKRTÌNU�QGHKR[�ZOYQÀXT_��VXUMXGS�TGYZG\KTÌ�
G[ZUSGZOIQ_�TGPJK�ZOYQÀXT[�G�VUXZ��TG�QZKXÜ�PK�
V×OVUPKTG��6UZUS�V×KPJËZK�QK�QXUQ[�Ç����
?63@
• 0K�RO�ZOYQÀXTG�\_VT[ZÀ�TKHU�TKH_RU�RO�PKyZË�
TGOTYZGRU\ÀTU�YVUPKTÌ�Q�VUÇÌZGÇO�VUSUIÌ�VGXGRKRTÌNU�
QGHKR[�ZOYQÀXT_��VU}ÀJÀ�\ÀY�OTYZGRGÇTÌ�VXUMXGS�U�
[XÇKTÌ�VUXZ[�VXU�ZOYQÀXT[��@\URZK�VUXZ�Z_V[�26:!�\ÜINU`Ì�
TGYZG\KTÌ�=AE"�PK�\NUJTÈ�VXU�\ËZyOT[�VUÇÌZGÇØ��
1RKVTËZK�TG�5R]�×�G�V×KPJËZK�QK�QXUQ[�Ç����
& 6UYZ[V[PZK�VUJRK
4GXG`ÌZK�RO�TG�VXU
VXUHRÈS_�Y�OTYZGR
A`k_Ë^\R+�:O
G[ZUSGZOIQ_�TGY
=OTJU]Y��@POYZÌZ
ZOYQÀXTG�\K�=OTJ
s4GYZG\KT�ZOYQYZX� ���
A`k_Ë^\R+�6U
JOYQKZÀIN
• 5HXG|ZK�YK�TG�S
.6��QZKX�PK�[\
4+(5
• 3ÀZK�RO�V×ÌYZ[V
\RU}ZK�)*�UHYG
)*�853�ZUNUZ
YULZ]GX[��1J_}
KY`e`gZe�UZd\V
Page 13
"$
A`\fU�^ËeV�ac`S]Ó^j�d�Z_deR]RTו 6×KY\ËJÇZK�YK��}K�PK�ZOYQÀXTG�`GVT[ZÀ�G�\yKINT_�QGHKR_�
PYU[�VK\T�`GVUPKT_�
• ;QUTÇKZK�YULZ]GXU\È�VXUMXGS_�G�\_VTËZK�VUÇÌZGÇ�O�
ZOYQÀXT[��@GVTËZK�ZOYQÀXT[�G�VGQ�`GVTËZK�VUÇÌZGÇ��
• @G\×KZK�VXUMXGS_�VXUZO\OXU\È�UINXGT_��QZKXÈ�HË}Ì�TG�
\GyKS�VUÇÌZGÇO��1RKVTËZK�H[Î�VXG\ÜS�ZRGÇÌZQKS�S_yO�TG�
OQUT[�VXUZO\OXU\ÈNU�VXUMXGS[�TG�VGTKR[�ÙQURØ�G�`\URZK�
KRS]`\`gRe��TKHU�QRKVTËZK�TG�s^t�\�VXG\ÈS�NUXTÌS�XUN[�
UZK\×KTÈNU�UQTG�VXUZO\OXU\ÈNU�VXUMXGS[�
• 5JOTYZGR[PZK�YULZ]GXK�ZOYQÀXT_�VUJRK�TÀ\UJ[�TG�YZX� ���G�
VUZUS�OTYZGRGÇTÌ�VXUIKY�`UVGQ[PZK�
• 6UQ[J�SÀZK�O�TGJÀRK�Y�OTYZGRGIÌ�VXUHRÈS_��UHXG|ZK�YK�TG�
G[ZUXO`U\GTÈNU�VXUJKPIK�.6�TKHU�`ÀYZ[VIK�YZ×KJOYQG�
6UJVUX_�`ÀQG`TÌQØ�.6��:KRKLUTTÌ�ÇÌYRG�YZ×KJOYQG�
VUJVUX_�\�SÌYZË�\GyKNU�H_JROyZË�TGRK`TKZK�\�ÇÀYZO�
A`Ua`cR�kË\Rk_×\ã�9A�ac`deâVU_ZTeg×^�eV]VW`_f�TG�
YZX� ���
Page 14
"%
"+�C`kSR]V_×�eZd\Ëc_jSGZKXOÀR�G�HGROIÌ�VÀYQ[�`�\TËPyQ[�
?RdeRgV_×�eZd\Ëc_j�d�\RSV]V^�FD3
4`�k_R^V_�FD30
;TO\KXYGR�9KXOGR�([Y��;9(��[SU}Ñ[PK�PKJTUJ[INÈ�
V×OVUPKTÌ�XØ`TÜIN�`G×Ì`KTÌ�Q�VUÇÌZGÇO��GTO}�H_YZK�S[YKRO�
L_`OIQ_�UYUHTÌ�VUÇÌZGÇ�UZK\×ÌZ��;9(�VU[}Ì\À�YZGTJGXJTÌ�
QUSHOTGIO�VUXZ[�G�`ÀY[\Q_�VXU�V×OVUPKTÌ�ZOYQÀXKT��
SUJKSØ��YTÌSGIÌIN�`G×Ì`KTÌ�G�JOMOZÀRTÌIN�LUZUGVGXÀZØ��
0KNU�\ÜNUJU[�PK�XU\TË}�ZU��}K�`G×Ì`KTÌ�SUNU[�HÜZ�
PKJTUJ[yK�V×OJÀTG��UJVUPKTG�TKHU�V×KSÌYZËTG�
;9(�PK�\NUJTÜ�VXU�`ÀQG`TÌQ_��QZK×Ì�INZËPÌ�ZOYQTU[Z�`�
VXUYZ×KJÌ�=OTJU]Y����V×KY�QGHKR�;9(��0K�RO�VUXZ�;9(�
\GyKNU�VUÇÌZGÇK�GQZO\U\ÀT�G�YVXÀ\TË�TGYZG\KT��SØ}KZK�JU�
TËP�`GVUPOZ�Y\U[�ZOYQÀXT[�.6�*KYQ0KZ�TKHU�×KZË`KI�
`G×Ì`KTÌ�;9(�V×KY�QGHKR�;9(�
FD3���\c`\�Ò��" 5JYZXGÑZK�HGROIÌ�
ZOYQÀXT_�
A`k_Ë^\R+�4GYZG\KTÌ�Y�QGHKRKS�;9(�\_}GJ[PK�
=OTJU]Y�����6U[}Ì\ÀZK�RO�QK�QUS[TOQGIO�SK`O�
ZOYQÀXTU[�G�VUÇÌZGÇKS�VGXGRKRTÌ�QGHKR��TÀ\UJ�
TGRK`TKZK�TG�YZX� ��
Page 15
"&
#+�KRa`[V_×�U`�V]V\ecZT\ÓY`�
ZOYQÀXT[�\_VT[Z_�
U\À�J\Ì×QG�QGHKR[�TG�`GJTÌ�YZXGTË�
VÀPKIÌNU�SUJ[R[�VK\TË�JU�QUTKQZUX[�
OYQÀXT_�
Ü�QUTKI�KRKQZXOIQÈ�yÑØX_�JU�TGVÀPKIÌNU�
@'650;0:+�QGHKR�;9(�SK`O�
Ç��;POYZËZK�YK��}K�QGHKR�;9(�\�ZÈZU�
4¬�`GVT[ZÜ�JU�VUÇÌZGÇK�
# 5ZK\×KZK�NUXTÌ�\ÌQU��5JYZXGÑZK�UHG�JÌR_�VRGYZOIQÈNU�
HGROIÌNU�SGZKXOÀR[�`�\TOZ×Q[�ZOYQÀXT_�
$ @G\×KZK�NUXTÌ�\ÌQU�
FD3���\c`\���kUc`[V
" 4KINZK�VUÇÌZGÇ�O�
# @\KJTËZK�V×ÌYZ[V
ZOYQÀXT_�
$ @GY[ÑZK�yÑØX[�TG
TG�`GJT�YZXGT�Z
% @GY[ÑZK�V×ÌYR[yT
SUJ[R[�
A`k_Ë^\R+�4+
ZOYQÀXT[�G�VUÇÌZG
LÀ`O�TGYZG\KTÌ�4+
Page 16
"'
$+�:_deR]RTV�eZd\`gçTY�
G�@JXUP� �`GVTËZK�ZOYQÀXT[�
�YK�XU`Y\ÌZÌ�G�OTJOQÀZUX�
� �HROQÀ�
QU�
[�YK�V×KY[TK�JU�YZ×KJ[�ZOYQÀXT_��
& @GY[ÑZK�JX[NÜ�QUTKI�TGVÀPKIÌNU�QGHKR[�JU�`ÀY[\Q_� FD3���\c`\�Ò��kËd`S_×\ã" 9ZOYQT[ZÌS�ZRGÇÌZQ
/TJOQÀZUX�@JXUP�
:OYQU\Ü�`ÀYUHTÌQ
# 5ZK\×KZK�NUXTÌ�\Ì
1URÈHQG�`ÀYUHTÌQ
$
%
&
A`k_Ë^\R+:OYQÀXT[�\}J_�`GVÌTKPZK�G�\_VÌTKPZK�
VUSUIÌ�ZRGÇÌZQG�@JXUP� �TG�V×KJTÌ�YZXGTË�ZOYQÀXT_��
@GVÌTÀTÌ�G�\_VÌTÀTÌ�ZOYQÀXT_�VUSUIÌ�VXUJR[}U\GÇQ_��
V×KVË|U\ÈNU�INXÀTOÇK�TKHU�TÀYZËTTÈNU�\_VÌTGÇK�
SØ}K�`G\OTOZ�V×KJÇGYTÈ�YKRNÀTÌ�
Page 17
�4
����1����������09��� ���9�+� ������
� ���9�+� ������0������� �� �1�����+��
�����9������������ �2������+�0����� ���
����������2�0��7�0����� �&�1����1�����
�9�+� ������0������1����1������
�9�+� ������0�����1����1����B���
��F�� ����0����������������� ���1�
� A���2����� ���1�+� �������+������
# 4�����2��0 ���=����������������������� ��+�
����������1����� ���1���+� ��������+�����1���
�� ���1���+� ������
' ���0�2���+���0�
�������� �������6
���202�9�������
�� ��������+������
A���������9��� ��
����������9��� ��
�� ������'�����
+� �������
(%"��&��0�.�'���������� �&������������/� ������������/,���&����������)�)�/,���������/,�
���� ��-"�01�. %�2�3%1��)�)�+�����&4�'�����
�������������+����� ��&��������+��������������
5�����������/,���������-"
6���������9��� ���9�+� �����
Q���9��� ���9�+� �����
A���������� ��
A���������� ��
>��� ���1���� �� >��� ���1���� ��
Page 18
��
���������������%�����/���������� �
��������������+�� ������������ �
������&���&'�)����� ���������&� �
����"
��+����������������������&�)7���
������,� ������������������,���
���������������+����������&"�
��5��8�� ���'�6��������� ���� ������
���/���������"
� �&�����)�����,� ����������+�
�������"������������������/,�
����)���)����'�'�,��&��������� �
�&��������'��������������������
����&�������+"�%&���������+���������&�
&�����&������ 9������������ ��� �&�
��+� �����+��/����&"
$><������� '�?
�B#CD�E�,���/���<FF#C� �����G
A���"�B#HD�E�,���/���<FF=C� �����G
2 ��������+���0��
.���������+�������� �� ������� �����9���0�������*�������
��&�����������F�+���0����0������� �2�
4 �������������������
>�0�������6� ���9�+� ������ ���&�2��������������������
+�� ����M ��&���F����� �����1����+� ��������� ���0��
�1��9���+����������������1� ����2��� ������N�
(%"��&��0������������������
�� ������� ����
� ���� ��'���'���
.�,���6���������
'�'"����������
������/�������/
%������ ������
������'��������
.�������'����
��������&����&
��������-������
��������������
�������������'�
�&�&��������)��
����&��&����&�'
:$;<��:$=<�� �:
@���/�A���"
%��'� ����/�
Page 19
"*
À\Q[�VGVÌX[���;POYZËZK�YK��}K�\yKINKT�
ZKPTÈNU�LUXSÀZ[�G�JX[N[���6UQRKVÀTÌS�
À\Q[�`GXU\TKPZK�
9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[��YZXGTU[�
SËXKS�JURØ��*U�<9:;64¬.5�
JK�JÀ\QG�U�\ÜyIK�G}����SS�TKHU�RO�����
ÀYUHTÌQ[�JU`GJ[�G}�TG�JUXG`�
FD3���\c`\�Ò��%+�G\]ËUË_×�aRa×cf�U`�eZd\Ëc_j" <_ZÀNTËZK�<9:;64¬�`ÀYUHTÌQ�G�\_Y[ÑZK�GJGVZÈX�yÌ×Q_�G�
JÈRQ_�VGVÌX[�IU�TKPJÀRK�\KT��GH_YZK�SËRO�JUYZ�SÌYZG�VXU�
VGVÌX�
5JQRUVZK�<¼9:;64¬�`ÀYUHTÌQ��GH_YZK�SËRO�RKVyÌ�V×ÌYZ[V�
JU�<9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[�
# <_PSËZK�`�UHGR[�J
VGVÌX�\�JÀ\IK�PK�Y
TG�XU\T�VRUyK�J
$ <RU}ZK�VGVÌX�JU�<
[XÇKTU[�Q�ZOYQ[�Y
`ÀYUHTÌQ[�YK�\KP
VGRIK�
% 6UY[ÑZK�VGVÌX�\�`
<9:;64¬�`ÀYUHTÌQ
<¼9:;64¬�`ÀYUHTÌQ
'JGVZÈX�yÌ×Q_�VGVÌX[
'JGVZÈX�JÈRQ_�VGVÌX[
Page 20
#!
+�G]`�V_×�45�dV�d`WehRcV^�Ò×eRÒV
G�VUÇQKPZK��G}�YK�YV[YZÌ�=OTJU]Y����
[PÌIÌ�YULZ]GXK�ZOYQÀXT_�.6�JU�PKJTUZQ_�
ZËZK�YK��}K�\Ày�VUÇÌZGÇ�L[TM[PK��
Ì�VU}GJG\Q_�TG�Y_YZÈS�G�}K�VUXZ�
�G�YVXÀ\TË�QUTLOM[XU\ÀT��<O`�
RGIO�;9(�VXUHRÈS_%t�TG�YZX� ����QJK�
LUXSGIK�
& 6UY[ÑZK�UHG�GJGVZÈX_�VGVÌX[�ZGQ��GH_�ZËYTË�V×ORÈNGR_�Q�
UQXGPØS�JÀ\Q_��6×KY\ËJÇZK�YK��}K�VGVÌX�RK}Ì�\�`ÀYUHTÌQ[�
XU\TË�G�}K�VGVÌX�YK�\KPJK�VUJ�`À\UXQ[�GJGVZÈX[�JÈRQ_�
VGVÌX[�
' @GY[ÑZK�<9:;64¬�`ÀYUHTÌQ�`VËZ�G}�TG�JUXG`�
9QRUVZK�<¼9:;64¬�`ÀYUHTÌQ�JURØ��PK�RO�UJQRUVKT�
FD3���\c`\�Ò��&eZd\Ëc_j�U`�a`
" @GVTËZK�VUÇÌZGÇ�
# <RU}ZK�)*�UHYGN
)*�853�
A`k_Ë^\R+;POY
YVRÑ[PK�SOTOSÀRT
;9(�PK�GQZO\U\ÀT
s4GYZGR_�V×O�OTYZG
TGRK`TKZK�JGRy�OT
Page 21
#"
+�:_deR]RTV�FD3�R�d`WehRcf�
TÀIN�YK�UHPK\Ì�UHXG`U\QG�Acãg`UTV�`�YRcUhRcf�
�
LUXSGIK�XU\TË}�TGRK`TKZK�TG�RKZÀQ[�R[�;9(���QXUQ_��G�G}��N�
[J�YK�UHXG`U\QG�6XØ\UJIK�V×OJÀTÌS��TKUHPK\Ì��PK�SU}TÈ��}K�TG�\GyKS�\U\ÀT�;9(��3Ø}KZK�\yGQ�O�ZGQ�\_[}ÌZ�\È�ZOYQÀXT_�.6�*KYQ0KZ����)�9KXOKY�OVUPÌZK�Q�VUÇÌZGÇO�VUSUIÌ�VGXGRKRTÌNU�GVUPKTÌ�ZOYQÀXT_�VUSUIÌ�VGXGRKRTÌNU�GRK`TKZK�TÀ\UJ�Q�TGYZG\KTÌ�
FD3���\c`\�Ò��'+�KRa`[V_×�\RSV]f�FD3" @\KJTËZK�V×ÌYZ[VU\À�J\Ì×QG�QGHKR[�TG�`GJTÌ�YZXGTË�
ZOYQÀXT_�
# 6×OVUPZK�PKJKT�QUTKI�QGHKR[�;9(�TG�VUXZ�;9(�ZOYQÀXT_�
$ 6×OVUPZK�JX[NÜ�QUTKI�TG�TËQZKXÜ�VUXZ�;9(�VUÇÌZGÇK�
FD3���\c`\�Ò��(eZd\Ëc_j
" 6U�TËQUROQG�\ZK×OaâZUË_×^�_`gÓY
# 1RKVTËZK�TG�5R]�
A`k_Ë^\R+�/TU�`GVUPKTÌ�QGHK
A`k_Ë^\R+�6UQTU\ÈNU�NGXJ]GX[VUÇÌZGÇO�TKTÌ�GQZO\yKINT_�L[TQIK�YZGQ��}K�ZOYQÀXT[�V×QGHKR[��<�ÇÀYZO�s@QGHKR[t�TG�YZX� ��T
Page 22
##
�TG�OQUT[�)*�TKHU�JOYQU\È�PKJTUZQ_��NU�Z_V[�SÈJOG�OTYZGR[PKZK��1RKVTËZK�TG��G�VUZUS�QRKVT[ZÌS�TG�@<�`G\×KZK�À`KZ�G�\XG|ZK�YK�Q�6XØ\UJIO�
�
S�TU\ÈNU�NGXJ]GX[�\_NRKJÀ�×ÌJOIÌ�dS��6UQ[J�Y_YZÈS�=OTJU]Y�TKSØ}K�S��QRKVTËZK�TG�KaÖe�G�\XG|ZK�YK�QK�
$ 1RKVTËZK�TG�5R]�×�XU\TË}�TG�ZÈZU�UHXG`U\IK�
% @\URZK�;Z_Ó�f^×deÖ_×�G�VUZUS�QRKVTËZK�TG�ZRGÇÌZQU�
Ac`TYËkVe��4+12+6+0:+�TG�5R]�×�
& 1RKVTËZK�J\GQXÀZVUJRK�ZUNU��`�PGQÈYRU}Q[�hZ_*)fdSUHXG`U\Q[�6XUIN
' 1RKVTËZK�TG�5R]�
6XØ\UJIK�V×OJÀTÌVXUMXGS�hZ_*)fTGPÌZ�×ÌJOIÌ�VXUMXG�� QXUQ[�
Page 23
#$
UJTÌ�UHXG`U\QG�OTYZGRGIK�ZOYQU\ÈNU�
Q0KZ��1RKVTËZK�TG�5R]�×�
Ì�XÀSKÇKQ�Y�ROIKTÇTÌ�JUNUJU[�.6��
J[�G�VUZÈ�QRKVTËZK�TG�2\TVae`gRe�
( 0GQSORK�PK�YU[HUX�×ÌJOIÌNU�VXUMXGS[�TGRK`KT��QRKVTËZK�
TG�5R]��
9U[HUX�×ÌJOIÌNU�VXUMXGS[�YK�TGOTYZGR[PK�TG�\GyKS�
VUÇÌZGÇO�
) 5HJX}ÌZK�RO�U`TÀSKTÌ��}K�OTYZGRGIK�YULZ]GX[�;9(�PK�
JUQUTÇKTG��QRKVTËZK�TG�5`\`_ÒZe�
6UQ[J�YK�V×O�OTYZGRGIO�YULZ]GX[�;9(�TËIU�TKJG×Ì��PJËZK�
TG�s4GYZGR_�V×O�OTYZGRGIO�;9(�VXUHRÈS_%t�TG�YZX� ���
* (X`_�YK�UHPK\Ì�Ù\
YULZ]GX[�.6�*KY
"! 0GQSORK�YK�UHPK\
V×KÇZËZK�YO�JUNU
Page 24
#%
deR]RTZ�FD3�ac`S]Ó^j0
��[V�]Z�_R�^Ó^�a`Ò×eRÒZ�D30
�VUJRK�TÀ\UJ[�Q�OTYZGRGIO��QZKXÜ�`GÇÌTÀ�
�TKUHPK\Ì�UHXG`U\QG�6XØ\UJIK�
XJ]GX[�VU�V×OVUPKTÌ�ZOYQÀXT_�Q�VUÇÌZGÇO��
�QXUQ_
\URZK�DeRce�Ù�?RdeRgV_×�Ù�@g]ËURT×�
�TG�OQUT[�DjdeÓ^�
Q[�DacËgTV�kRâ×kV_×�
[�����V×KJ�·GJOÇKS�;9(�
\TÌ�×GJOÇ�;9(�G�NRG\TÌ�V×ÌVUPQG�;9(��
UJUHTË�GQZO\U\ÀT��0K�RO�\GyK�ZOYQÀXTG�
OIZ\ÌS�POTÈNU�`G×Ì`KTÌ�;9(�TKHU�
QÀXT[�V×ÌSU�TG�VUXZ�;9(�VUÇÌZGÇK��
��`JGRO�PYU[�QGHKR_�VK\T�`GVUPKT_��
V×ÌVUPQ_�NGXJ]GX[��JU�QZKXÜIN�SØ}KZK�
�
�TKPYU[�TG�YK`TGS[�[\KJKTG��UHXG|ZK�
V×ORU}KTU[�Q�\GyKS[�VUÇÌZGÇO�TKHU�YK�
�VU}ÀJKPZK�U�OTLUXSGIK�U�GQZO\GIO�G�
"" 5HPK\Ì�RO�YK�YJËRKTÌ��}K�VUXZ�ZOYQÀXT_�.6�*KYQ0KZ�TKH_R�
TGRK`KT��`\URZK�FD3�VUXZ��6UZUS�QRKVTËZK�TG�5R]�×�
"# ·OÎZK�YK�VUQ_T_�TG�UHXG`U\IK�
6UQ[J�YK�V×O�OTYZGRGIO�YULZ]GX[�ZOYQÀXT_�TËIU�TKJG×Ì����
PJËZK�TG�s6UQ[J�SÀZK�VXUHRÈS_�Y�OTYZGRGIÌt�TG�YZX� ���
?RdeR]j�aâZ�Z_
;R\�^`Yf�k[ZdeZeR\eZg`gË_�a`ce�F
@G�VX\��VUYZ[V[PZK
TG�YZX� ����6UQ[J�YK
V×OJÀTÌS�TU\ÈNU�NG
VXU\KÎZK�TÀYRKJ[PÌI
" <K�=OTJU]Y����`
aR_V]�
# 1RKVTËZK�J\GQXÀZ
$ 1RKVTËZK�TG�YRU}
% 1RKVTËZK�TG�OQUT
6UQ[J�PK�[\KJKT�NRG
VUXZ�;9(�PK�VXG\JËV
`GVUPKTG�VXUYZ×KJT
V×ÌVUPQ_��`GVUPZK�ZOY
@QUTZXUR[PZK�XU\TË}
�6×ÌVUPQ_�;9(�PYU[�
`GVUPOZ�QGHKR_�;9(�
6UQ[J�ZGZU�`G×Ì`KTÌ
YK�TG�JUQ[SKTZGIO�
YVUPZK�Y�\ÜXUHIKS�G
A`k_Ë^\R+�:OYQÀXTG�.6�*KYQ0KZ����)�9KXOKY�PK�G[ZUSGZOIQ_�TGYZG\KTG�PGQU�\ÜINU`Ì�ZOYQÀXTG�=OTJU]Y��@POYZÌZK�RO��}K�TKTÌ�TGYZG\KTG�PGQU�\ÜINU`Ì�ZOYQÀXTG�=OTJU]Y��×OJrZK�YK�VUQ_T_�\�UJJÌRK�s4GYZG\KTÌ�ZOYQÀXT_�.6�*KYQ0KZ�PGQU�\ÜINU`Ìt�TG�YZX� ����
Page 25
#&
Z�d`WehRcV�FD3��`S[Vg×�dV��eÖ_`�_Vk_Ë^Ó�kRâ×kV_×��
�UJYZXGÑZK�YULZ]GXK�ZOYQÀXT_�G�\_VTËZK�
_ZÀNTËZK�TGVÀPKIÌ�QGHKR�`�ZOYQÀXT_�G�
Z�`GVUPZK�G�`Q[YZK�OTYZGRU\GZ�YULZ]GXK�
eZd\Ëc_R�9A�5Vd\;Ve�a`�_R�_R�a`ce�eZd\Ëc_j�=AE�g�Ö�EZd\�^Ó�d`WehRc`gÓ�
U[�QUT\KTIO�TÀ`\UYRU\Ì�VXU�`G×Ì`KTÌ�
YQÀXT_�YK�UHPK\Ì�FD3 5Vd\;Ve�)%!4
�eZd\Ëc_j��
�cjTY]`de�eZd\f0
QÀXTG�V×O�VXU\U`[�\�×KZË`IO�;9(�
�HËNKS�ZOYQ[�\�VXU\U`[�POTÀ�`G×Ì`KTÌ�
\È�GVROQGIK��)NIKZK�RO�JUYÀNTU[Z�
�ZOYQÀXT_��TKVU[}Ì\KPZK�HËNKS�ZOYQ[�
K�;9(�
TGYZG\KTÌ�;9(��4K`GVUSKÑZK��}K�\�QG}JÈS�V×ÌVGJË�
SØ}KZK�VU[}ÌZ�VGXGRKRTÌ�QGHKR�Q�`GVUPKTÌ�VGXGRKRTÌNU�VUXZ[�
ZOYQÀXT_�Q�VUÇÌZGÇO��
?VTYeÖ_Ö�[dV^�kcf�Z] R�Z_deR]RTZ�FD3�a`acgÓ�aâZ�kRa`[V_×�eZd\Ëc_j�9A�5Vd\;Ve�\�a`Ò×eRÒZ��4`�^Ë^�fUÖ]Re��RSj�dV�k_`gf�`S[VgZ]R0
)NIKZK�RO�`TU\[�\_\URGZ�UHXG`U\Q[�OTYZGRGIK�;9(
" 5JVUPZK�QGHKR�;9(�`�ZOYQÀXT_�
# <RU}ZK�)*�YK�YULZ]GXKS�ZOYQÀXT_��TKHU�JOYQ�Ç�����VUQ[J�
OTYZGR[PKZK�`�JOYQKZ��JU�VUÇÌZGÇK�
$ 1RKVTËZK�TG�DeRce��VUZUS�TG�DafdeZe�
% 6XUPJËZK�JOYQU\U[�PKJTUZQU[�G�`\URZK�?RdeRgV_×��VUZUS�
QRKVTËZK�TG�@eVgâ×e�
& 9RU}QG�dVefa�ViV�YK�UHPK\Ì�\�JOGRUMU\ÈS�UQTË��
1RKVTËZK�TG�@<�
' @\URZK�SU}TUYZ�@UVScRe�d`WehRcV�9A�5Vd\;Ve�)%!4�
DVcZVd�
( 6×OVUPZK�QGHKR�;9(�UVËZ�Q�ZOYQÀXTË��3ËRG�H_�YK�UVËZ�
UHPK\OZ�OTYZGRGÇTÌ�UHXG`U\QG�;9(�
) 6UQXGÇ[PZK�VUJRK�VX\TÌNU�QXUQ[�ÇÀYZO�s;9(���QXUQ�Ç��� �
/TYZGRGIK�;9(�G�YULZ]GX[�ZOYQÀXT_t�TG�YZX� ����
<Uj��_RZ_deR]f[kacËgR�~3j]`�k[Z
5JVUPZK�QGHKR�;9(�
VUÇÌZGÇ�O�ZOYQÀXT[��<
VUZUS�ZOYQÀXT[�UVË
;9(�`TU\[�
Ac`Ò�_V_×�^`[V�Z_deR]RTZ�aâZâRkVUZR]`X`gÓ^�`\_Ra]Z\RTV0
;9(�VU[}Ì\À�UJROyT
;9(��6U�OTYZGRGIO�ZO
�dÓcZ`gÓ�Ò×d]`�gR�×
;R\�^`Yf�kgç�Ze
0K�SU}T��}K�YK�ZOY
`VUSGR��VUQ[J�PYU[
;9(�TKHU�YULZ]GXU
UVZOSÀRTÌNU�\ÜQUT[
POTÀ�`G×Ì`KTÌ�×KZË`I
Page 26
#'
Ëc_j�9A�5Vd\;Ve�[R\`�
�_VS`�?E�%�!+`\URZK�DeRce�Ù�?RdeRgV_×�Ù�EZd\Ëc_j�
�S_yO�QRKVTËZK�TG�OQUT[�EZd\Ëc_R�
�DVcZVd�G�`\URZK�?RdeRgZe�[R\`�
GSØ�UZK\×KZK�9]Rg_×�VXUMXGSU\U[�
�TG�@g]ËURT×�aR_V]�PKP�UZK\×KZK��VUZUS�
TG�EZd\Ëc_j�
A�5Vd\;Ve�)%!4�DVcZVd�`K�YK`TGS[�
Ëc_j�G�VUZUS�QRKVTËZK�?RdeRgZe�[R\`�
�
×e�G�\_YZ[VZK�`�@g]ËURT×Y`�aR_V]f�
5R]�×�Z_W`c^RTV�`�gR�V^�d`WehRcf�eZd\Ëc_j
KRg×cË_×�d`WehRc`gçTY�ac`XcR^ã
6×KJ�OTYZGRGIÌ�YULZ]GX[�ZOYQÀXT_�TG�VUÇÌZGÇ�[`G\×KZK�
\yKINT_�VXUZO\OXU\�VXUMXGS_�TKHU�POT�YULZ]GXU\�
VXUMXGS_��QZKXÈ�HË}Ì�TG�VUÇÌZGÇO��QXUSË�OTYZGRGÇTÌNU�
VXUMXGS[�.6�*KYQ0KZ��=OTJU]Y�+^VRUXKX�TKHU�9VXÀ\IK�
VXUMXGS��
HZ_U`hd�*&��*)�_VS`�?E�%�!+• 1RKVTËZK�VXG\ÜS�ZRGÇÌZQKS�S_yO�TG�TÀ`K\�YULZ]GXU\ÈNU�
VXUMXGS[�TKHU�OQUT[�TG�VGTKR[�ÙQURØ��@\URZK�KRgâ×e��
5VGQ[PZK�Z_ZU�QXUQ_�VXU�QG}JÜ�UZK\×KTÜ�VXUMXGS�QXUSË�
=OTJU]Y�+^VRUXKX�
HZ_U`hd�$�"i+" 5ZK\×KTÈ�YULZ]GXU\È�VXUMXGS_�TGRK`TKZK��VUQ[J�
YZRGÇÌZK�G�VUJX}ÌZK�QRÀ\KY[�2]e�G�YZOYQTKZK�QRÀ\KY[�ERS�
# 6UQ[J�TGRK`TKZK�UZK\×KTÜ�VXUMXGS��UHË�ZRGÇÌZQG�V[Y|ZK�
$ @\URZK�D`fS`c�Ù�<`_VT�
% 5VGQ[PZK�Z_ZU�QXUQ_�VXU�QG}JÜ�UZK\×KTÜ�VXUMXGS�QXUSË�
9VXÀ\IK�VXUMXGSØ�
?RdeRgV_×�eZd\gçTY`k×
HZ_U`hd�*&��*)" 4G�VGTKR[�ÙQURØ�
# 6XG\ÜS�ZRGÇÌZQKS
9A�5Vd\;Ve�)%!4
gçTY`k×�
HZ_U`hd�$�"i+" <K�9VXÀ\IO�VXUMX
YQ[VOT[�
# *\UPÌS�QRKVT[ZÌS
QRKVTËZK�J\GQXÀZ�
$ @\URZK�ZOYQÀXT[�9
:_deR]`gR_Ó�eZd\
gçTY`k×�eZd\Ëc_f
% 1RKVTËZK�TG�KRgâ
Page 27
#(
ÀYRKJ[PÌIÌIN
\ÜS�YULZ]GXKS��H[Î�JOYQKZ[�Ç����TKHU�
GÇK��YV[Y|ZK�DVefa�ViV��@\URZK�
Ze�d`WehRcV�9A�5Vd\;Ve�)%!4�DVcZVd�
[�.6�*KYQ0KZ�9KXOKY�\K�9VXÀ\IO�
�QRKVT[ZÌS�TG�OQUT[�@UZ_deR]`gRe�
]GXK�ZOYQÀXT_�
J�*59��OTLUXSGIK�TGRK`TKZK�\�
[��JUYXKGJ�Z^Z���:KTZU�JUQ[SKTZ�PK�TG�
QÀXT_�\�GJXKYÀ×O�M-[Rkj\`gç�
sKT[t�PK�PG`_QU\Ü�QÒJ�VXU�GTMROÇZOT[��
�[RU}KT�\�GJXKYÀ×O�MV_fMU[Ta��9K`TGS�
[\KJKT�TG�YZX� ����6UQ[J�SÀZK�JOYQKZ_��
�5\RÀJGIÌS�VGTKR[�.6�*KYQ0KZ�JOYQKZ_�
@UZ_deR]`gË_×�d`WehRcf�eZd\Ëc_j
6UQ[J�`�TËPGQÈNU�JØ\UJ[�VUZ×KH[PKZK�UJOTYZGRU\GZ�×ÌJOIÌ�
VXUMXGS�ZOYQÀXT_�.6�*KYQ0KZ��VXU\KÎZK�PKJKT�̀ �[\KJKTÜIN�
QXUQØ�VUJRK�Y\ÈNU�UVKXGÇTÌNU�Y_YZÈS[��4GYZGTK�RO�HËNKS�
OTYZGRGIK�TKUÇKQÀ\GTÀ�YOZ[GIK��H[JK�TKPPOYZËPyÌ�YV[YZOZ�
UJOTYZGRGÇTÌ�VXUMXGS�V×ÌSU�`�)*�TKHU�JOYQKZ_�SÌYZU�ZUNU��
QZKXÜ�SÀZK�[RU}KTÜ�TG�VK\TÈS�JOYQ[�
GV�HZ_U`hd�*&��*)�R�?E�%�!+
6XU\KÎZK�[VU_`�`�TÀYRKJ[PÌIÌIN
• <RU}ZK�JOYQ�Y�ZOYQU\ÜS�YULZ]GXKS��H[Î�JOYQKZ[�Ç����TKHU�
JOYQ�)*��JU�VUÇÌZGÇK��YV[Y|ZK�DVefa�ViV��@\URZK�
SU}TUYZ�@UdecR_Ze�d`WehRcV�9A�5Vd\;Ve�)%!4�DVcZVd�
?63@
• 4G�VGTKR[�ÙQURØ�`\URZK�DeRce�Ù�Ac`XcR^j�Ù�
9A�5Vd\;Ve�)ii4�DVcZVd�Ù�@UZ_deR]`gË_×�
9A�5Vd\;Ve�)%!4�DVcZVd�
?63@
• 4G�VGTKR[�ÙQURØ�`\URZK�DeRce�Ù�?RdeRgV_×�Ù�@g]ËURT×�
aR_V]��6UZUS�QRKVTËZK�TG�AâZURe @UVScRe�ac`XcR^j�G�
`\URZK�9A�5Vd\;Ve�)%!4�DVcZVd��a`fkV�@UVScRe��
HZ_U`hd�$�"^+
6XU\KÎZK�[VU_`�`�T
• <RU}ZK�JOYQ�Y�ZOYQU
JOYQ�)*��JU�VUÇÌZ
SU}TUYZ�@UdecR_
?63@
• <_NRKJKPZK�YQ[VOT
VXUMXGSØ��*\UPÌS
UJOTYZGR[PKZK�YULZ
EZd\�k�5@Df
6U[}Ì\ÀZK�RO�VXUYZ×K
ZK^ZU\ÈS�JUQ[SKTZ
)*�YK�YULZ]GXKS�ZOY
\ÝU/MU[TaM��4GV×���
ZGQ}K�JUYXKGJ�Z^Z�PK
PG`_QU\ÜIN�QÒJØ�PK�
YU[HUX�YK�TGINÀ`Ì�\
*59�
Page 28
#)
j�eZd\f
]Ze�
�UH_
GXZUZK
Gy�ZO
YQ�\�Z
ÀNTK
KIOÀR
\`ÌZ�\
Ø}KZK
PJK�S
3Ø}KZK�YO�\_HXGZ�`�IKRÈ�×GJ_�NSUZTUYZÌ�KRU\È��QG}JUJKTTÌ�VU[}OZÌ�YK�NUJÌ�SUZTUYZO�������ROHKX�TKHU�������M�S���
_�VGVÌX[�PYU[�HËRKPyÌ�G�HGX\_�TG�TOIN�PyÌ��6GVÌX_�.6�6XKSO[S�6NUZU�6GVKX�
XKSO[S�6R[Y�6NUZU�6GVKX��RKYQRÜ�TKHU�YQ[�JUQ[SKTZØ�Y�LUZUMXGLOKSO��6GVÌX_�QPKZ�6GVKX�G�.6�6XKSO[S�/TQPKZ�6GVKX�SKTZ_�Y�POTÜSO�JX[N_�UHXÀ`QØ�
��.RGJQUYZ�VU\XIN[�VGVÌX[�U\RO\Ñ[PK�XÀTIK��2KYQRÜ�VGVÌX�Y�VU\XINU\U[�NUJÌ�TG�UHXÀ`Q_�G�MXGL_��QJK�\ÀS�OTOÌIN�G�HUNGZÜIN��\_YUIK�Q\GROZTÌIN�
\OZTUYZ�INGXGQZKXO`[PK�SÌX[��JU�PGQÈ�Ë�VGVÌX[�VXUY\ÌZÀ�TG�JX[NU[�YZXGT[�
ZXGTTÜ�ZOYQ�VU}Ì\KPZK�VGVÌX�Y�TO}yÌ�TËPyÌ�VGVÌX���6GVÌX_�.6�6XKSO[S�GVKX�PYU[�OJKÀRTÌ�VXU�UHU[YZXGTTÈ�
y�
;R\�kg`
<ËZyOTG�JX[N
VUNRKJTOI��Q
yZÌZQØ�H[JK�\
[XÇKT_�VXU�ZO
\ÜYRKJQØ�JUY
QZKX�H_R_�YV
ZOYQÀXT[�
)U�PK�Z×KHG�
• 7`c^Ëe��3
YTGJTU�\K
KË\]RU
aRa×c
ÇKPTÈNU�LUZUQUVÌXU\GIÌNU�VGVÌX[��
ÇTÌIN�RÌYZQØ��VXØNRKJTÜIN�LÒROÌ��UHÀRKQ�G�
YQÀXTË�\_NU\U\GZ��`KPSÈTG�VUQ[J�PYU[�
X_YQU\ÜIN�ZOYQÀXTÀIN��4KPRKVyÌIN�
ZK�V×O�VU[}OZÌ�VGVÌXØ�.K]RKZZ�6GIQGXJ��
T�\_\OT[Z_�VXU�OTQU[YZ_�.6�G�\GyO�
�Ù\GN[
�VU[}ÌZ�PGQÜQURO�LUXSÀZ�VGVÌX[��QZKXÜ�YK�
K`O�GJGVZÈX_�VGVÌX[�ZOYQÀXT_��
• DaVTZWZT\Ë�gËYR��VGVÌX[��6XU�\ÌIKÙÇUH_ÇKPTÜ�VGVÌX�U�N
• ;Rd��4ËQZKXÈ�JX[NPYU[�UYZ×KPyÌ�G�}O\Ë�RKYQRÜ��TKHU�.6�6SGZTÜ��YK�NUJÌ�Q�ZO.6�(XOMNZ�=NOZK�/TVU[}Ì\KPZK�TG�JUQ[
• 9]RU\`de�a`gcTYfUYZXUYZ�ZOYQ[�TG�YZÙVXG\U[�YK�JUH×K�`ÀRK}Ì�TG�UYZXÜIN�RHGX\ÀIN��
• AcãdgZe_`de��6XØYZOYQ�TG�PKJTÈ�YZXGTVGVÌX[��6XU�UHU[YVXØY\OZTUYZÌ��ZP��YOR(XUIN[XK�G�,R_KX�6VXUPKQZ_�
Ì×QG�#���G}�����VGRIK����G}�����SS�
JÈRQG�#���G}����VGRIØ������G}�����SS�
Page 29
#*
�YZG\[�w�VUZXNGTÜ��`GVXÀyKTÜ��
K�`QXU[IKTÜSO�G�UNT[ZÜSO�UQXGPO��TKHU�
Ì�XU\TË�w�SØ}K�\�ZOYQÀXTË�[\Ì`TU[Z�
ÜSO�TKHU�`GNT[ZÜSO�UQXGPO!�UHÀRQ_��
KTÈ��`\XÀYTËTÈ��`VXUNÜHGTÈ�TKHU�PYU[�
GX[!�UHÀRQ_��QZKXÈ�PYU[�RKYQRÈ�TKHU�SGPÌ�
UHÀRQ_�YK�YVUTQGSO�G�UQÈTQ_�
@SdeRcV[eV�dZ�gY`U_ç�aRa×c
6XU�\GyO�ZOYQÀXT[�.6�*KYQ0KZ�YK�NUJÌ�\ËZyOTG�HË}TÜIN�
JX[NØ�QGTIKRÀ×YQÜIN�VGVÌXØ�G�VGVÌX�\_yyÌ�Q\GROZ_�Y�����
UHYGNKS�HG\RT_��6XUZU}K�ZOYQÀXTG�VU[}Ì\À�V×O�ZOYQ[�
OTQU[YZ��TKPRKVyÌIN�\ÜYRKJQØ�JUYÀNTKZK�Y�VGVÌXKS��QZKXÜ�
OTQU[YZ�JUH×K�V×OPÌSÀ��4K}�`GQU[VÌZK�\KRQÈ�STU}YZ\Ì�
[XÇOZÈNU�VGVÌX[��\_`QU[yKPZK�XØ`TÈ�JX[N_��
6GVÌX_�.6�YK}KTKZK�\K�\ËZyOTË�VXUJKPKT�Y�VUÇÌZGÇU\ÜSO�
VUZ×KHGSO��<O`�s*UVRÑQ_�G�V×ÌYR[yKTYZ\Ìt�TG�YZX� ����QJK�
PYU[�[\KJKT_�OTLUXSGIK�U�UHPKJTÀ\ÀTÌ�
ARa×c��dV�\eVcç^�^`Y`f�Sçe�ac`S]Ó^j• :OYQ�TG�SGZKXOÀR�Y�\ÜXG`TU[�ZK^Z[XU[��PGQU�TGV×ÌQRGJ�
RTËTÜ�VGVÌX��TKS[YÌ�HÜZ�XU\TUSËXTÜ��VXUZU}K�OTQU[YZ�YK�
TG�ZËINZU�VUJQRGJKIN�ÇGYZU�XU`VÌPÌ��
• 3OSU×ÀJTË�NRGJQÈ��RKYQRÈ�TKHU�VU\XINU\Ë�[VXG\KTÈ�
VGVÌX_��QZKXÈ�TKPYU[�PSKTU\OZË�[XÇKT_�VXU�ZX_YQU\È�
ZOYQÀXT_��SUNU[�\�ZOYQÀXTË�[\Ì`TU[Z�G�OTQU[YZ�SUNU[�
UJV[`U\GZ�
• 4ËQUROQGJÌRTÈ�LUXS[RÀ×K��PGQU�TGV×ÌQRGJ�`J\UPKTÈ�ÇO�
`ZXUPKTÈ�VXØVOYU\È�LUXS[RÀ×K��YK�\�ZOYQÀXTË�SUNU[�
VUSGÇQGZ�TKHU�[\Ì`TU[Z�G�PK�Z[�ZGQÈ�\ËZyÌ�XO`OQU�
XU`SG`ÀTÌ�OTQU[YZ[��1XUSË�ZUNU�R`K�VUINUVOZKRTË�
ZOYQTU[Z�VU[`K�TG�\XINT�YZXGT[��
• 6GVÌX�\K�yVGZTÈS
`SGÇQGTÜ�TKHU�Y
VGVÌX��QZKXÜ�TKRK}
• 5HÀRQ_�YK�`KYÌRKT
QZKX�PYU[�VUyQU`
TKVXG\OJKRTÈNU�Z\
XKROÈL!�G�QUTKÇTË�
Page 30
$!
�UQTU�TK\OJÌZK��QRKVTËZK�TG�?RdeRgV_×��]Rde_`deZ�
�e`e`Ì�:OYQ��QRKVTËZK�TG�EZd\Ëc_R�Z_deR]RÒ_×�eZd\Ëc_j�
G�TËQZKXÈ�`�ZRGÇÌZKQ��?RdeRgV_×�TKHU�>`�_`deZ�
?R]VkV_�`\_R�?RdeRgV_�eZd\f�9A
0GQSORK�PYZK�YO�\K�Y\ÈS�YULZ]GXU\ÈS�VXUMXGS[�XU`\XNRO�YZXÀTQ[��̀ \URORO�ZK^Z��UHXÀ`Q_��̀ TGQ_�VÌYSG�G�HGX\_��S[YÌZK�YO�PKyZË�`\UROZ�ZOYQU\À�TGYZG\KTÌ��PGQU�JX[N�G�LUXSÀZ�VGVÌX[��UXOKTZGIO�G�Q\GROZ[�ZOYQ[�\�UQTË�4GYZG\KTÌ�ZOYQ[�.6��1JK�PKP�TGPJKZK%�
@VØYUH��PGQ�YK�JU�ZUNUZU�UQTG�JUYZGZ��YK�ROyÌ�VUJRK�YULZ]GXU\ÈNU�VXUMXGS[�G�UVKXGÇTÌNU�Y_YZÈS[��QZKXÜ�VU[}Ì\ÀZK��6UQ[YZK�YK�VU[}ÌZ�V×ÌYZ[V_�`�TGHÌJQ_�9U[HUX�\GyKNU�JUQ[SKTZ[�G�[XÇOZË�YK�ZGS�JUYZGTKZK�
K\fdeV�e`e`���" 1RKVTËZK�TG�D`fS`c�G�VUZUS�TG�EZd\�
# 6UZUS�QRKVTËZK�TG�TËQZKXÈ�`�ZRGÇÌZKQ��QZKXÀ�YK�UHPK\ÌwG]Rde_`deZ��?RdeRgV_×�TKHU�EZd\Ëc_R�
$ 6UQ[J�YZÀRK�PKyZË>`�_`deZ�TKHU�G
���_VS`�k\fdeV" 6UQ[J�YK�TKUHPK\
TKHU�?RdeRgV_�
# 6UZUS�QRKVTËZK�TQZKXÈ�YK�UHPK\Ìw
Page 31
��
������������!������#�
$������������ ������%�����
��%
���
���
���
�!�
���
�����
�����
�����
�����
��!�
���"�
������������ �����������������������������
�������������������������
����������� ���������������������� ������
����������������������
���������������
��������������
��������������� ��
���������� ��!�
������������!��"�
������������������������� �������� ���
���������������������������������������
������������� ������������#�������
����#���!� ����
��!����" ������ � ���� �� ����� ��������� ����� �� �� ����� ���� �� ����� ����� ��� ���
�� ������!� � � ������� �� ����� ����� ���� ��!"
��������������$���
����
&�!���'��������
����(���������%
��)�������������
���(*����������
������&����$��!��
����������
#������$ �%����
$��������!����
�������� +������
������������!�
� ����%�
'���� ������
������������$����(
,��������������
����!������ ���!
�"������������
����
Page 32
�)
���� �����*���!�������� �����*�
�������������������"������������
(������������������������!��.���������
�������������������������
������������������&�'������
������������(� �����������������������
*������������������������+�����#�������
� ����������������������������
������������������������������#��(�������-���������
������./��01���2-�������������-���������������./3����
��� 45�6
�������������*����������*��������������������
����!��,���������
7�����!�*�� ���
�!�����(��� ��
����!��-�����
,�������� ����
����������������������������
������������+���������������+���!�����"������������������������� ��
Page 33
$$
VeV
O�ZX\À��VXUZU}K�ZOYQÀXTG�S[YÌ�TKPJ×Ì\K�
�VUÇÌZGÇK��(ËNKS�ZOYQ[�YK�ZOYQÀXTG�
OZ��GH_�V×K\`GRG�JGRyÌ�OTLUXSGIK��
ZO��PK�ZU�TUXSÀRTÌ�����
V�aRa×c�aâVU�U`\`_ÒV_×^�eZd\f
�GH_YZK�JUVRTORO�VGVÌX��<RU}ZK�VGVÌX�JU�
TÌQ[�G�YZOYQTËZK�ZRGÇÌZQU�6UQXGÇU\GZ� ��
VURâ×
yQKXÈS[�ÙYORÌ��YK�HËNKS�ZOYQ[�TËIU�
�ZOYQÀXTË�[\Ì`T[R�ROYZ�VGVÌX[�TKHU�YK�
O`�s·KyKTÌ�HË}TÜIN�VXUHRÈSØt�\K�\GyÌ�
�
# 1RKVT[ZÌS�TG�@<�\�UQTË�:OYQ�\GyKNU�YULZ]GXU\ÈNU�
VXUMXGS[�Y\À�TGYZG\KTÌ�[RU}ÌZK�G�SØ}KZK�`GÇÌZ�ZOYQTU[Z�
6×ÌyZË��G}�H[JKZK�INZÌZ�\_ZOYQTU[Z�ZKTZU�JUQ[SKTZ��
SØ}KZK�VU[}ÌZ�ZRGÇÌZQU�:OYQ�TGNU×K�TG�UHXG`U\IK�\K�
\GyKS�YULZ]GXU\È�VXUMXGS[w�PKJTUJ[yK�TG�TËP�
QRKVTËZK�G�\_ZOYQTËZK�PKJT[�QUVOO�\K�YZKPTÈS�ZOYQU\ÈS�
TGYZG\KT�
:U�PK�\yKINTU��:OYQÀXTG�H[JK�ZOYQTU[Z�PKJTUZRO\È�YZXÀTQ_�
G}�JU�QUTIK�ÙRUN_��V×OÇKS}�H[JK�Z_ZU�YZXÀTQ_�[QRÀJGZ�JU�
<¼9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[�
KRe×^T`�eZd\_
@GNÀPKTÌ�ZOYQ[�IN\ÌR
V×K\`ÌZ�OTLUXSGIK�`
SØ}K�UHÇGY�`GYZG\
�4KJËRKPZK�YO�YZGXUY
A`\fU�gË^�U`[U
:OYQÀXTG�\ÀY�\_`\K�
<9:;64¬.5�`ÀYUH
A`\fU�dV�_ÖT`�_
4ËQJ_��TG\`JUX_�\K
TKJG×Ì��3U}TÀ��}K�\
TKYZGRU�\ØHKI�TOI��<
8KLKXKTÇTÌ�V×ÌX[ÇIK
Page 34
$%
VGVÌX[�JU�JOGRUMU\ÈNU�UQTG�G]Rde_×�QRKVTËZK�TG�@<�
YQÀXT_�G�ZOYQTËZK�YZKPTÜS�`VØYUHKS�IN�LUXSÀZKIN�VGVÌX[�
�LUXSÀZ�VGVÌX[��VUY[ÑZK�SGRÜ�GJGVZÈX�GVÌX[�ZGQ��PGQ�PK�VUVYÀTU�\�ÇÀYZO�s:OYQ�
K`GVUSKÑZK�̀ SËTOZ�TGYZG\KTÌ�YULZ]GX[��<9:;64¬3�`ÀYUHTÌQ[�
;R\�eZd\_`fe�_R�`U]Z�_Ó�W`c^Ëej�aRa×cf6×O�ZOYQ[�TG�UH_ÇKPTÜ�VGVÌX��QGXZ_��yZÌZQ_�G�UHÀRQ_�UH\_QRK�`\URÌZK�PKJKT�`K�YZGTJGXJTÌIN�LUXSÀZØ�[\KJKTÜIN�\�UQTË�7`c^Ëe�aRa×cf�\K�YRU}IK�?RdeRgV_×�\�UQTË�4GYZG\KTÌ�ZOYQ[�.6��4KPYZK�\yGQ�USK`KTO�VU[`K�TG�[\KJKTÈ�LUXSÀZ_��@QUTZXUR[PZK�VU[`K��`JG�LUXSÀZ�VGVÌX[�PK�\�NXGTOIÌIN�TÀYRKJ[PÌIÌIN�XU`SËXØ��GH_�YO�VGVÌX�SUNR_�VUJGZ�UHG�\ÀRKÇQ_�ZOYQÀXT_�
�×â\R+ ���G}�����SS����G}�����VGRIK�
UÓ]\R+ ����G}�����SS����G}����VGRIØ�
6UYZ[V�PK�TÀYRKJ[PÌIÌ
" <�UQTË�4GYZG\KTÌ�ZOYQ[�.6�QRKVTËZK�TG�YRU}Q[�?RdeRgV_×�G�VUZUS�`\URZK�G]Rde_×�W`c^Ëe�aRa×cf�`K�YK`TGS[�7`c^Ëe�aRa×cf���<O`�s4GRK`KTÌ�UQTG�4GYZG\KTÌ�ZOYQ[�.6t�TG�YZX� ����
# @GVOyZK�XU`SËX_�W`c^Ëe�aRa×cf�G�
$ <RU}ZK�VGVÌX�JU�ZOPGQU�V×O�TUXSÀRTÌ
% 6U[}Ì\ÀZK�RO�SGRÜZËYTË�Q�UQXGPØS�VQGXKZt�TG�YZX� ���
6U�[QUTÇKTÌ�ZOYQ[�TTG�LUXSÀZ�VGVÌX[�\K
1RKVTËZK�TG�<RGYZTÌ�LUXSÀZ�VGVÌX[�
Page 35
$&
K�<RU}ZK�VGVÌX�`VËZ�G�\_ZOYQTËZK�Y[JÈ�GZXQ�YZXÀTQ_�
G
QTËZK� <RU}ZK�VGVÌX�`VËZ�G�\_ZOYQTËZK�Y[JÈ�YZXÀTQ_�
;R\�eZd\_`fe�_R�`SÖ�decR_j�aRa×cf4KPYTGJTËPyÌ�`VØYUH��PGQ�yKZ×OZ�VGVÌXKS��PK�ZOYQTU[Z�TG�
UHË�YZXGT_��0KJTUJ[yK�\RU}ZK�VGVÌX�JU�ZOYQÀXT_�J\GQXÀZ �
VUVX\È�\_ZOYQTËZK�ROINÈ�YZXGT_�G�VUJX[NÈ�Y[JÈ�
" <RU}ZK�VGVÌX�JU�<9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[��
;POYZËZK�YK��}K�\K�<¼9:;64¬3�`ÀYUHTÌQ[�TKTÌ�}ÀJTÜ�
VGVÌX�
# <�UQTË�4GYZG\KTÌ�ZOYQ[�.6�QRKVTËZK�TG�YRU}Q[�7f_\TV��
�<O`�s4GRK`KT�UQTG�4GYZG\KT�ZOYQ[�.6t�TG�YZX� ����
$ 6UZUS�QRKVTËZK�TG�NKYRU�<_ZYR�TKHU�ERSf]\R��@\URZK�
SU}TUYZ�ERSf]\R�INIKZK�RO��GH_�ROYZ_�JUQ[SKTZ_�H_R_�
\À`ÀT_�TG�NUXTÌS�UQXGPO��@\URZK�SU}TUYZ�<_ZYR�
INIKZK�RO��GH_�ROYZ_�JUQ[SKTZ_�H_R_�\À`ÀT_�TG�RK\ÈS�
UQXGPO�
% <_ZOYQTËZK�JUQ[SKTZ�
:OYQÀXTG�G[ZUSGZOIQ_�\_ZOYQTK�VU[`K�ROINÈ�YZXÀTQ_��6U�
PKPOIN�\_ZOyZËTÌ�YK�TG�UHXG`U\IK�UHPK\Ì�VUQ_T_��PGQ�VGVÌX�
`TU\[�\RU}OZ�JU�ZOYQÀXT_�
& <RU}ZK�\_ZOyZËTÈ�YZXÀTQ_�`VËZ�JU�<9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[�
ZOYQÀXT_�
4ÀYRKJ[PÌIÌ�UHXÀ`KQ�`TÀ`UXÑ[PK��PGQ�\RU}OZ�VGVÌX�`VËZ�JU�
ZOYQÀXT_��VUQ[J�PYZK�`\URORO��SU}TUYZ�<_ZYR�TKHU�
ERSf]\R�
2OINÈ�YZXÀTQ_�\_ZOYQTËZK�TKPJ×Ì\
3U}TUYZ�1TONG
3U}TUYZ�:GH[RQ
2OINÈ�YZXÀTQ_�\_ZOYTKPJ×Ì\K�
Page 36
$'
e�kcTRU]`g�k`ScRkV_�
È�`UHXG`KTÌ��ZK^Z�G�UHXÀ`Q_�PYU[�
\Ë���TK}�PGQ�PK�\OJÌZK�TG�UHXG`U\IK�
È�`UHXG`KTÌ�V×O�ZOYQ[�TG}KNRU\GIÌIN�
�QZKXÈ�\_ZOYQTKZK�TG�VGVÌX�TG�
�H[JK�SÌZ�VU�TG}KNRKTÌ�TG�RÀZQ[�YZKPTU[�
ÀR��:U�PK�JØRK}OZÈ�`KPSÈTG�ZKNJ_��
\GI�UHZOYQ�ZK^Z�
TZ[�SØ}KZK�ZGQÈ�VU[}ÌZ�V×O�ZOYQ[�TG�
S�V×ÌVGJË�YO�SØ}KZK�JËRGZ�VU`TÀSQ_�
NRKJTÈ�LÒROK�G�PKJTUJ[yK�PK�YKZ×ÌZ��GTO}�
ROO�VUyQUJORO�
6×K\XÀIKTÜ�JUQ[SKTZ
' 0GQSORK�PK�VGVÌX�×ÀJTË�[RU}KT�\K�<9:;64¬3�`ÀYUHTÌQ[��
YQRUVZK�<¼9:;64¬�`ÀYUHTÌQ�G�QRKVTËZK�TG�A`\cRÒ`gRe��
:OYQÀXTG�ZOYQTK�Y[JÈ�YZXÀTQ_�TG�UVGÇTÈ�YZXGTË�ROINÜIN�
YZXÀTKQ�
6U�[QUTÇKTÌ�ZOYQ[�TK`GVUSKÑZK�`X[yOZ�`GyQXZT[ZÌ�[�
SU}TUYZO�@S`fdecR__ç�eZd\�\K�YRU}IK�7f_\TV�
;R\�gjeg`âZU`\f^V_ef
:OYQTKZK�RO�`XIGJRU\
V×K\XÀIKTÈ��`XIGJRU
VUÇÌZGÇK��
6U[}Ì\KPZK�`XIGJRU\
UHZOYQ��@UHXG`KT�
TG}KNRU\GI�UHZOYQ_
UXOKTZGIO�PGQU�UXOMOT
UHYGN[PK�RO�TG}KNRU
6×K\XÀIKTÌ�JUQ[SK
VXØNRKJTÈ�LÒROK �\�ZU
TG�`GJTÌ�YZXGT[�VXØ
H_YZK�VXØNRKJTU[�LÒ
5XOMOTÀR
Page 37
$(
" <RU}ZK�VGVÌX�JU�<9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[��YZXGTU[�
[XÇKTU[�Q�ZOYQ[�YSËXKS�JURØ��
6UQ[J�ZOYQTKZK�TG�VXØNRKJTÈ�LÒROK��OTLUXSGIK�TGPJKZK�\�
ÇÀYZO�s:OYQ�VXØNRKJTÜIN�LÒROÌt�TG�YZX� ����6UQ[J�ZOYQTKZK�
TG}KNRU\GIÌ�UHZOYQ_��OTLUXSGIK�TGPJKZK�\�ÇÀYZO�s:OYQ�
TG}KNRU\GIÌIN�UHZOYQØt�TG�YZX� ���
# <�UQTË�4GYZG\KTÌ�ZOYQ[�.6�QRKVTËZK�TG�YRU}Q[�7f_\TV�G�
VUZUS�TG�KcTRU]`g�k`ScRkV_���<O`�s4GRK`KT�UQTG�
4GYZG\KT�ZOYQ[�.6t�TG�YZX� �����
$ <_ZOYQTËZK�JUQ[SKTZ�
:K^Z�G�UHXÀ`Q_�PYU[�V×K\XÀIKTÈ��6XUNRÈJTËZK�YO�\ÜZOYQ�\�
`XIGJRK��VUQ[J�INIKZK�\OJËZ��PGQ�H[JK�\_VGJGZ�\ÜYRKJTÜ�
VXUJ[QZ�
6U�[QUTÇKTÌ�ZOYQ[�TK`GVUSKÑZK �
• 1RKVTU[Z�`TU\[�TG�XÀSKÇKQ�KcTRU]`gÓ�k`ScRkV_×�G�
`X[yOZ�ZUZU�TGYZG\KT�
• 6UQ[J�PYZK�VU[}Ì\GRO�VXØNRKJTÈ�LÒROK�TKHU�VGVÌX�TG�
TG}KNRU\GIÌ�UHZOYQ_��\_SËÑZK�PK�`G�VGVÌX��QZKXÜ�H[JKZK�
VU[}Ì\GZ�V×ÌyZË�
Page 38
$)
Rcgj
HXÀ`KQ��QZKXÈ�PYZK�\_Z\U×ORO�\K�Y\ÜIN�
ZUSGZOIQ_�\_ZOYQTU[�HGXK\T��6UQ[J�
ÌRÈ�QUVOK�GTKHU�VUQ[J�INIKZK�[yKZ×OZ�
ZK�PK�\_ZOYQTU[Z�\�yKJ�YZ[VTOIO�
�ZOYQ[�.6�QRKVTËZK�TG�YRU}Q[�FaâVd_Ze�
�TG�EZd\_`fe�g��VU�defa_ZTZ���<O`�
GYZG\KT�ZOYQ[�.6t�TG�YZX� ����
TÈ�JUQ[SKTZ_�\_ZOYQTU[�\�UJYZÌTKIN�
YZG\KTÌ�TK`SËTÌZK�
�s�t�̀ TGSKTÀ��}K�HGXK\TÜ�ZOYQ�PK�\_VT[Z�
@�SRcgËTY
<GyK�ZOYQÀXTG�.6�*KYQ0KZ�ZOYQTK�HGXK\TË��VU[}Ì\ÀZK�RO�
YVURKÇTË�Y�ZOYQU\ÜS�YULZ]GXKS�XU\TË}�YVKIOÀRTÌ�VXUMXGS�
VXU�HGX\_��<Ë×ZK�ZUS[�TKHU�TK��GRK�\GyK�ZOYQÀXTG�VXGI[PK�
PKT�YK�ÇZ_×SO�HGX\GSO�w�G`[XU\U[��V[XV[XU\U[��}R[ZU[�G�
ÇKXTU[��:ÌS��}K�YK�V×KY�YKHK�ZOYQTU[�ZKÇQ_�XØ`TÜIN�HGXK\�
G�XØ`TÈ�Y_ZUYZO��\_Z\À×Ì�YK�VXGQZOIQ_�PGQÀQURO�HGX\G��QZKXU[�
YO�[SÌZK�V×KJYZG\OZ��
<GyK�ZOYQÀXTG�PK�UH`\RÀyZË�OTZKROMKTZTÌ��VUQ[J�PJK�U�
HGXK\TÜ�ZOYQ��6U[}Ì\À�PKJOTKÇTU[�ZKINTURUMOO�.6��QZKXÀ�YK�
TG`Ü\À�6NUZU8+Zx��:OYQTKZK�RO�JUQ[SKTZ�HGXK\TË��ZOYQÀXTG�
YO�U`TGÇÌ�QG}JÜ�VX\KQ�\GyKNU�JUQ[SKTZ[�w�ZK^Z��HGXK\TÈ�
LUZUMXGLOK�G�MXGLOQ[��PGQU�TGV×ÌQRGJ�QX[NU\Ü�JOGMXGS�Y�
HGXK\TÜSO�VRUINGSO��w�G�\_ZOYQTK�QG}JÜ�`�TOIN�IU�
TKP}O\ËPO���6UQ[J�VU[}OPKZK�LUZU`ÀYUHTÌQ�VXU�ZOYQ�HGXK\TÜIN�
LUZUMXGLOÌ��\ÜYRKJQKS�H[JK�ZOYQ�\�Q\GROZË�HGXK\TÈ�
LUZUMXGLOK���4KPKTUS�}K�JUYÀNTKZK�\_YUQÈ�Q\GROZ_�
HGXK\TÈNU�ZOYQ[��GRK�G|�H[JKZK�ZOYQTU[Z�IUQURO��H[JK ZU�ZGQÈ�
RK\TËPyÌ��TK}�QJ_H_YZK�YO�TKINGRO�JËRGZ�HGXK\TÈ�QUVOK��
;R\�gja_`fe�S
(GXK\T�ZK^Z�TKHU�U
JUQ[SKTZKIN��YK�G[
INIKZK�JËRGZ�ÇKXTUH
ÇGY�G�OTQU[YZ��SØ}K
• <�UQTË�4GYZG\KTÌ
G�VUZUS�QRKVTËZK
s4GRK`KT�UQTG�4
4_T�YK�\GyK�HGXK\
yKJÈ��VUQ[J�ZUZU�TG§KXTÀ'`[XU\À oR[ZÀ6[XV[XU\À
Page 39
$*
OV�GXZ��3Ø}KZK�YO�PK�VU×ÌJOZ�`�XØ`TÜIN�
JÌ\KPZK��IU�PK�Q�JOYVU`OIO�TG�/TZKXTKZ[��
YUVOYKIN�TGRK`TKZK�OTLUXSGIK�U�
JÀ\GPÌ�IROV�GXZ��;XÇOZË�\ÀS�XÀJO�`GyRU[�
K�Y\È�XU`YÀNRÈ�TGHÌJQ_��
SØ}KZK�ZGQÈ�\_NRKJGZ�QTON_�Y�UHXÀ`Q_��
�G[ZUXYQÈS[�VXÀ\[�
�}K�QUVÌXU\ÀTÌ�PGQÈQURO�LUZUMXGLOK�PK�
J�\ÀS�Q�ZUS[�UYUHG�TKHU�YVURKÇTUYZ��
S�TKMGZO\[��TKJÀ�\ÜYRU\TÈ�Y\URKTÌ�
K�TGYTÌSGZ�YGSO��6U[}OPZK�Y\È�\RGYZTÌ�
UJRK�TÀ\UJ[��;RU}ZK�YU[HUX_�TG�VK\TÜ�
�JOYQ�)*��5ZK\×KZK�YULZ]GXU\Ü�VXUMXGS�
J[�OSVUXZ[PZK�YU[HUX�JU�Y\ÈNU�
@�`ScËkT×TY
5HXÀ`Q_��XU\TË}�TG`Ü\GTÈ�MXGLOQG��`GNXT[PÌ�LUZUMXGLOK��
OR[YZXGIK��JOGMXGS_�G�JKQUXGZO\T�VX\Q_��
;R\�U`deRe�`ScËkV\�U`�gR�VY`�a`Ò×eRÒV6UQ[J�INIKZK�[SÌYZOZ�UHXÀ`KQ�JU�VUÇÌZGÇU\ÈNU�
JUQ[SKTZ[��S[YÌZK�PKP�TKPJ×Ì\K�V×K\ÈYZ�TG�KRKQZXUTOIQU[�
VUJUH[��VUÇÌZGÇU\Ü�YU[HUX���6UZUS�[}�PK�PKJTUJ[INÈ�PKP�
UQUVÌXU\GZ�JU�JUQ[SKTZ[wTÀ\UJ�TGRK`TKZK�\�V×ÌX[ÇIK�Q�
GVROQGIO��QZKXU[�VU[}Ì\ÀZK��@JK�PK�TËQUROQ�SU}TUYZÌ��PGQ�
V×KSËTOZ�UHXÀ`Q_�TG�KRKQZXUTOIQU[�VUJUH[
• 4GQXKYRKZK�UHXÀ`Q_�VUSUIÌ�QXKYROIÌIN�TÀYZXUPØ�
YULZ]GXU\�GVROQGIK�
• 6U[}OPZK�NUZU\Ü�IR
`JXUP�TKHU�YK�VU
<�VUÇÌZGÇU\ÜIN�ÇG
LOXSÀIN��QZKXÈ�VXU
HGXK\TÈ�[QÀ`Q_�`
<�QTONQ[VKIZ\ÌIN�
QZKXÈ�TKVUJRÈNGPÌ
3ËPZK�TG�VGSËZO�
TK`ÀQUTTÈ��VUQ[
QZKXÀ�PK�\RGYZTÌQK
• 5HXÀ`Q_�YO�SØ}KZ
YTÌSGIÌ�`G×Ì`KTÌ�V
JOYQ��JOYQKZ[�TKHU
G�VUJRK�PKNU�TÀ\U
JUQ[SKTZ[�
1992 1994 1996 2000
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
0
,UZUMXGLOK *OGMXGS_�G�MXGL_
*KQUXGZO\T�VX\Q_
/R[YZXGIK
Page 40
%!
• 4KINZK�YO�Y\È�LUZUMXGLOK�TGYTÌSGZ�\�SÌYZTÌ�LUZUVXUJKPTË��
@G�SÌXTÜ�VUVRGZKQ�YO�SØ}KZK�TKINGZ�V×K\ÈYZ�IKRÜ�LORS�TG�
)*�TKHU�JOYQKZ[��4K`GVUSKÑZK�VU}ÀJGZ�VXUJG\GÇK��GH_�
TG�JOYQ�UQUVÌXU\GR�ZGQÈ�GVROQGÇTÌ�VXUMXGS�VXU�
`UHXG`U\ÀTÌ�)*��5ZK\×KZK�YULZ]GXU\Ü�VXUMXGS�G�VUJRK�
PKNU�TÀ\UJ[�OSVUXZ[PZK�YU[HUX�`�JOYQKZ_�TKHU�`�)*�JU�
Y\ÈNU�JUQ[SKTZ[�
• ,UZUMXGL[PZK�JOMOZÀRTË��*OMOZÀRTÌ�LUZUGVGXÀZ�TKVU[}Ì\À�
LORS�G�[QRÀJÀ�UHXÀ`Q_�V×ÌSU�JU�KRKQZXUTOIQÈNU�YU[HUX[��
Page 41
%"
Ë\]RUj
ZK�`ÀQ
N�VXU
N_�VG
VOYTO
`\ÀTQ
GTVGX
SG�T
OT_�
ZUMXG
KTU\
ÌZQ_�w
GÇQ[�
ZQ_�TG
H[Î�VU�PKJTÈ�TKHU�IKRU[�JÀ\Q[�
�LÒROK�TG�JØRK}OZU[�V×KJTÀyQ[�
IÌ�UHZOYQ_�TG�ZXOÇQG�Y�LOXKSTÌ�`TGÇQU[�
1J_}�[}�`TÀ
`GPÌSG\ËPyÌI
TG�XØ`TÈ�JX[
*U
VU
:X
JU
XUJ
,U
PS
kZ
`T
yZÌ
G×TV�_V��k
RGJ_�ZOYQ[��SØ}KZK�YK�V[YZOZ�JU�
PKQZØ��4ÀYRKJ[PK�TËQUROQ�TÀVGJØ�VXU�ZOYQ�
VÌX[�
IK��\O`OZQ_��RÌYZQ_�Y�XKIKVZ_�TKHU�
_�TG�\KÇÌXKQ�
KTZ_�w�TG�[\ÌZÀTÌ�\GyKNU�ZÜS[�`VÀZQ_�
KHU�INIKZK�RO�U`TÀSOZ�TU\Ü�V×ÌXØYZKQ�JU�
LOK�w�[JËRKPZK�YO�\RGYZTÌ�UJ`TGQ_��
Q_�TKHU�QGRKTJÀ×K�Y�LUZUMXGLOKSO�
�TGYTÌSKPZK�YO�HGXK\TË�Y\U[�LOXKSTÌ�
�V×OJKPZK�PK�Q�GJXKYK�LOXS_�G�\_ZOYQTËZK�
�HGRÌQ_�G�\KRQÈ�UHÀRQ_�
5HÀRQ_�w�
6XØNRKJTÈ
4G}KNRU\G
Page 42
%#
yÌ×Q_�VGVÌX[�JUVXG\G�ZGQ��GH_�ZËYTË�
GXKZ��0YU[�RO�QGXZ_�V×ÌROy�SGRÈ�G�TKR`K�PK�
Z�VUSUIÌ�GJGVZÈX[�JÈRQ_�VGVÌX[��
VZÈX�ZGQ��GH_�ZËYTË�V×ORÈNGR�Q�UQXGPO�
¬�̀ ÀYUHTÌQ�JU\TOZ×�G�YQRUVZK�<¼9:;64¬�
TK`GVUSKÑZK �
�5cfY�aRa×cf�G�7`c^Ëe�aRa×cf�\�UQTË�
6�TG�SÈJO[S��TG�QZKXÈ�H[JKZK�ZOYQTU[Z�
QGXZ_�`K�<9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[�G�
ÌX��TG�QZKXÜ�H[JKZK�ZOYQTU[Z�V×ÌyZË�
3GRÜ�GJGVZÈ
EZd\�\RcVe
9\UPO�ZOYQÀXT[�SØ}KZK�VU[}ÌZ�Q�ZOYQ[�TG�QGXZUZÈÇTÌ�
RÌYZQ_��RÌYZQ_�Y�XKIKVZ_��JUVOYTOIK��\O`OZQ_�TKHU�VUNRKJTOIK�
w�GTKHU�TG�PGQÈQURO�QGXZ_�[\KJKTÈ�TG�YK`TGS[�,UXSÀZ�
VGVÌX[�[\KJKTÈS�\K�YRU}IK�?RdeRgV_×��3Ø}KZK�ZGQÈ�
ZOYQTU[Z�TG�QGXZ_�POTÜIN�XU`SËXØ��6UQ[J�YK�XU`SËX_�\GyOIN�
QGXKZ�TKYNUJ[PÌ�Y�ZËSO��QZKXÈ�PYU[�[\KJKT_�TG�YK`TGS[�
,UXSÀZ�VGVÌX[��\O`�s0GQ�ZOYQTU[Z�TG�UJROyTÈ�LUXSÀZ_�
VGVÌX[t�TG�YZX� ���
" <�UQTË�4GYZG\KTÌ�ZOYQ[�.6�QRKVTËZK�TG�YRU}Q[�
?RdeRgV_×��G�VUZUS�`\URZK�QGXZ[�\�UQTË�7`c^Ëe�aRa×cf��
�<O`�s4GRK`KT�UQTG�4GYZG\KT�ZOYQ[�.6t�TG�YZX� ����
# <_Y[ÑZK�<9:;64¬�`ÀYUHTÌQ��\_Y[ÑZK�GJGVZÈX_�VGVÌX[�G�
UJQRUVZK�<¼9:;64¬�`ÀYUHTÌQ�
$ <RU}ZK�JÀ\Q[�G}����QGXKZ����SS�TKHU�RO�����VGRIK��JU�
<9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[��
;POYZËZK�YK��}K�UXOKTZGIK�QGXKZ�UJVU\ÌJÀ�UXOKTZGIO��
QZKXU[�PYZK�`\URORO�\K�Y\ÈS�YULZ]GXU\ÈS�VXUMXGS[�
% 6UY[ÑZK�GJGVZÈX�
V×ORÈNGR�Q�UQXGPO�Q
HK`VKÇTË�V×OJX}K
`GZRGÇZK�SGRÜ�GJG
JÀ\Q_�
& @GZRGÇZK�<9:;64
`ÀYUHTÌQ�
' <_ZOYQTËZK�QGXZ_�
6U�[QUTÇKTÌ�ZOYQ[�
• @SËTOZ�TGYZG\KTÌ
4GYZG\KT�ZOYQ[�.
V×ÌyZË�
• <_PSËZK�\yKINT_�
[RU}ZK�JU�TËP�VGV
Page 43
%$
Ì�ZOYQ[�.6�QRKVTËZK�TG�YRU}Q[�
S�QRKVTËZK�TG�EZd\�ecR_daRcV_eã��
QU�JX[N�VGVÌX[�PK�`\URKT�9A�3R__Vc�
RKVTKZK�TG�:OYQ�ZXGTYVGXKTZØ��VGVÌX�.6�
`\URKT�G[ZUSGZOIQ_�
_e�L=VeeVc��)�&�i�""�aR]Tã�N�TKHU�
��#"!�i�#*(�^^�N�PGQU�,UXSÀZ�VGVÌX[��
s4GRK`KT�UQTG�4GYZG\KT�ZOYQ[�.6t�TG�
ZOYQ[�ZXGTYVGXKTZ�TGNUX[�
TÌQ�YK�ZXUIN[�`\KJTK�G�[SU}TÌ�ZGQ�
�VGVÌX�TG�ZXGTYVGXKTZ�
�VGVÌX�`K�<9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[�
ZOYQ[�UX[
EZd\�ecR_daRcV_eã
)NIKZK�RO�JUYÀNTU[Z�IU�TKPRKVyÌIN�\ÜYRKJQØ��
JUVUX[Ç[PKSK�\ÀS�VU[}Ì\GZ�.6�(GTTKX�6GVKX��6U[}OPKZK�
RO�VGVÌX�.6�(GTTKX�6GVKX��JUIÌRÌZK�PGYTËPyÌ�HGX\_��Y_ZËPyÌ�
ÇKXÑ�G�ZOYQÀXTG�YK�\ÀS�H[JK�SÈTË�`GYKQÀ\GZ��4G\ÌI�PYU[�
YTGJTU�VU[}OZKRTÈ�w�TKS[YÌZK�UJZXNÀ\GZ�}ÀJTÈ�
VKXLUXU\GTÈ�UQXGPK��9K}KTKZK�PKP�\K�\KRQÜIN�VXUJKPTÀIN�
QGTIKRÀ×YQÜIN�VUZ×KH�
6UQ[J�\yGQ�VU[}Ì\ÀZK�VUÇÌZGÇU\Ü�TKHU�YQRÀJGTÜ�VGVÌX��
JUVUX[Ç[PKSK��GH_YZK�VU[}Ì\GRO�VGVÌX�NSUZTUYZO����ROHKX�
TKHU����M�S���4K`GVUSKÑZK�VGVÌX�V×KJ�VU[}OZÌS�
VXUROYZU\GZ��GH_�YK�ROYZ_�UJJËROR_�
ÂZÙeV�dV�a`\j_j�d`WehRcf+9ULZ]GXU\Ü�VXUMXGS��QZKXÜ�VU[}Ì\ÀZK��SØ}K�VXU�YVXÀ\TÜ�
ZOYQ�ZXGTYVGXKTZ[�TG�\GyÌ�ZOYQÀXTË�\_}GJU\GZ�`\RÀyZTÌ�
TGYZG\KTÌ���@QUTZXUR[PZK�6U`TÀSQ_�Q�\_JÀTÌ�ZOYQÀXT_�.6�
*KYQ0KZ����)�9KXOKY��QZKXÈ�H_R_�OTYZGRU\ÀT_�TG�\Ày�VUÇÌZGÇ�
YVUR[�YK�YULZ]GXKS�ZOYQÀXT_���QJK�TGPJKZK�OTLUXSGIK�
UNRKJTË�\GyKNU�YVKIOLOIQÈNU�YULZ]GXU\ÈNU�VXUMXGS[�
" <�UQT�4GYZG\KT
?RdeRgV_�G�VUZU
# ;POYZËZK�YK��}K�PG
ARaVc���0GQSORK�Q
(GTTKX�6GVKX�PK�
$ @\URZK�EcR_daRcV
EcR_daRcV_e�L2%
�<_NRKJKPZK�UJJÌR�
YZX� ����
% 6×KVTËZK�YVÌTGÇ�
<¼9:;64¬�`ÀYUH
ZOYQÀXTË�VUJGZ�YO
& <_PSËZK�\yKINKT
A`k_Ë^\R+�6×O�ZOYQ[�TG�VGVÌX�VXU�ZXGTYVGXKTZ_�
S[YÌZK�`\UROZ�TGYZG\KTÌ�VXU�:XGTYVGXKTZ�\K�YRU}IK�
4GYZG\KT�\�UQT�4GYZG\KT�ZOYQ[�.6�G�\_Y[TU[Z�
YVÌTGÇ�ZOYQ[�ZXGTYVGXKTZØ�TGNUX[�
6×KVTËZK�YVÌTGÇ�ZXGTYVGXKTZØ�TGN
Page 44
%%
�VGVÌX[�ZGQ��GH_�ZËYTË�V×ORÈNGR_�Q�VÌX[�
¬�`ÀYUHTÌQ�`VËZ�JU�ZOYQÀXT_�
GXKTZ�
�\RGYZTÌS�`GNÀPKTÌS�ZOYQ[�VXU\ÀJÌ�G�ZXGTYVGXKTZ_�V×ÌVXG\TÈ�VUN_H_��:OYQ�QÜ�ÇGY�ZX\À!�TG�\ÜYRKJKQ�YO�H[JKZK�
TËQUROQ�SOT[Z�
Ì�ZXGTYVGXKTZ[�OTJOQÀZUX�6UQXGÇU\GZ� �GÇÌZQU�6UQXGÇU\GZ� �UVGQU\GTË�K�VUZ×KHG�VXU�ÙVRTÈ�\_Y[T[ZÌ�VGVÌX[�`�
TK`GVUSKÑZK
ecR_daRcV_eã�\�UQTË�4GYZG\KTÌ�ZOYQ[�TÌ�`X[yOZ�
�5cfY�aRa×cf�ZGQ��GH_�UJVU\ÌJGRU�[JKZK�ZOYQTU[Z�V×ÌyZË�
OYQ[�ZXGTYVGXKTZ�JUR�
:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[�
' 6×OVXG\ZK�YO�JU�ZOYQÀXT_�VGVÌX�TG�ZXGTYVGXKTZ_
G� @�JÀ\Q_�VGVÌX[�VXU�ZOYQ�ZXGTYVGXKTZØ�UJZXNTËZK�VUÇKZ�ROYZØ��QZKXÈ�VUZ×KH[PKZK�Q�ZOYQ[�\GyKNU�ZXGTYVGXKTZ[���<�JÀ\IK�S[YÌ�HÜZ�GRKYVUÑ�VËZ�ROYZØ��
H� 5JZXNTËZK�VKXLUXU\GTÈ�VX[N_��VUQ[J�PK�VUZ×KHG�
I� 8U`RU}ZK�G�YRU}ZK�JÀ\Q[�VGVÌX[��GH_�YK�YZXÀTQ_�TG�YKHK�\�ZOYQÀXTË�TKRKVOR_�
( <RU}ZK�VGVÌX�JU�<9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[�ZGQ��GH_�\URTÜ�UQXGP�H_R�TG�NUXTÌ�YZXGTË�JÀ\Q_��@GY[ÑZK�JÀ\Q[�JU�ZOYQÀXT_�NUXTÌS�UQXGPKS�JU�<9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[�TGV×KJ�G}�TGJUXG`�
) 6UY[ÑZK�GJGVZÈX_UQXGPØS�JÀ\Q_�VG
* @GY[ÑZK�<9:;64
"!<_ZOYQTËZK�ZXGTYV
0GQ�[\OJÌZK��V×KJZOYQÀXTG�G�VGVÌX�TZXGTYVGXKTZØ�TËPGS[YKZ�VUÇQGZ�G}�
""6UQ[J�VU�\_ZOyZËTHROQÀ��YZOYQTËZK�ZRZUROQXÀZ��QUROQXÀZ�PZOYQÀXT_�
6U�[QUTÇKTÌ�ZOYQ[�
• 1RKVTU[Z�TG�EZd\�.6�G�ZUZU�TGYZG\K
• @SËTOZ�TGYZG\KTÌSÈJO[��TG�QZKXÈ�H
• 6×KVTU[Z�YVÌTGÇ�Z
• <RU}OZ�VGVÌX�JU�<9
5JZX}KT�UQXGP
Page 45
%&
ÜS�`VØYUHKS�PGQU�V×O�TUXSÀRTÌS�ZOYQ[�
K�VGVÌX�\RU}ORO�YZXGTU[�[XÇKTU[�Q�ZOYQ[�
KTZ�
QØ�JUYÀNTKZK��QJ_}�NTKJ�VU�\_ZOyZËTÌ��G�TKINÀZK�PKP�UYINTU[Z�VUZOyZËTU[�
TGNUX[���*UHG�YINT[ZÌ�PK�XØ`TÀ�VUJRK���������������������������������������������
TK`GVUSKÑZK
YVKIOÀRTÌ�VGVÌX��QZKXÜ�PYZK�VU[}Ì\GRO�\K�TÌQ[��G�TGNXGJOZ�PKP�SÈJOKS��TG�QZKXÈ�ÌyZË�
×cf�G�5cfY�aRa×cf�\K�YRU}IK�?RdeRgV_×�ZOYQ[�.6�`VËZ�TG�SÈJO[S��TG�QZKXÈ�yZË�
Q[URØ
EZd\�W`e`XcRWZ×
:OYQ�LUZUMXGLOÌ�PK�VUJUHTÜ�ZOYQ[�PGQÜINQURO�POTÜIN�HGXK\TÜIN�`UHXG`KTÌ��.RG\TÌ�XU`JÌR�PK�\K�\URHË�VGVÌX[�G�Q\GROZ_�ZOYQ[��6XU�\_YUIK�Q\GROZTÌ�ZOYQ�LUZUMXGLOÌ�VU[}OPZK�TËQZKXÜ�`�LUZUMXGLOIQÜIN�VGVÌXØ�.6��9K`TGS�JUYZ[VTÜIN�LUZUMXGLOIQÜIN�VGVÌXØ�G�OTLUXSGIK�U�UHPKJTÀTÌ�TGRK`TKZK�TG�YZX� ���
" <K�YRU}IK�?RdeRgV_×�\�UQTË�4GYZG\KTÌ�ZOYQ[�.6��`\URZK�LUZUMXGLOIQÜ�VGVÌX�PGQU�*X[N�VGVÌX[���<O`�s4GRK`KTÌ�UQTG�4GYZG\KTÌ�ZOYQ[�.6t�TG�YZX� ����
# ;POYZËZK�YK��}K�PK�`\URKTG�?V[]Va�×�Q\GROZG�ZOYQ[��@\URÌZK�RO�LUZUMXGLOIQÜ�VGVÌX�.6��PK�ZGZU�SU}TUYZ�`\URKTG�G[ZUSGZOIQ_�
:KINTURUMOK�6NUZU8+Z�PK�XU\TË}�Q�JOYVU`OIO��:GZU�L[TQIK�SØ}K�HÜZ�`GHRUQU\ÀTG��`GyQXZT[ZÌ�PK�`X[yKTU��VU[`K�ZKNJ_��PK�RO�`\URKT�LUZUMXGLOIQÜ�VGVÌX�.6�
$ <RU}ZK�VGVÌX�YZKPT
;POYZËZK�YK��}K�PYZYSËXKS�JURØ�
% <_ZOYQTËZK�JUQ[S
4KPRKVyÌIN�\ÜYRKJQG}JÜ�ROYZ�\_PSKZKYZXGTU[�YSËXKS�\RNQUYZO�\`J[IN[�
6U�[QUTÇKTÌ�ZOYQ[�
• <_PSU[Z�\yKINKT�<9:;64¬3�`ÀYUHH[JKZK�ZOYQTU[Z�V×
• <XÀZOZ�7`c^Ëe�aRa\�UQTË�4GYZG\KTÌ�H[JKZK�ZOYQTU[�V×Ì
A`k_Ë^\R+6NUZU8+Z�G[ZUSGZOIQ_�TGYZG\Ì�TKPRKVyÌ�
X_INRUYZ�G�Q\GROZ[�VXU�\Ày�UHXÀ`KQ��0K�RO�ZGZU�L[TQIK�
`GHRUQU\ÀTG��`GyQXZT[ZÌ�PK�`X[yKTU���UHXÀ`KQ�PK�
\_ZOyZËT�V×O�TKP\_yyÌS�JUYZ[VTÈS�XU`ROyKTÌ�
QUSVGZOHORTÌS�Y�\GyOSO�TGYZG\KTÌSO��G}�JU�����^�
�����JVO�!�GRK�UHXÀ`KQ�YK�\_ZOYQTK�`TGZKRTË�VUSGRKPO�
G�JUÇGYTË�YVUZ×KH[PK�`TGÇTÈ�STU}YZ\Ì�VGSËZO�
VK\TÈNU�JOYQ[�
9ZXGTG�[XÇKTÀ�Q�ZOYYSËXKS�J
Page 46
%'
VGVÌX[�ZGQ��GH_�YK�JUZÜQGR_�UQXGPØ�JÀ\Q_�
�`ÀYUHTÌQ�`VËZ�JU�VØ\UJTÌ�VURUN_�G�¬�`ÀYUHTÌQ��;POYZËZK�YK��}K�YK�GXIN_�\K�TÌQ[�TKUNT[R_�
U[Z�TG�UH_ÇKPTÜ�VGVÌX��SØ}KZK�TKINGZ�
ZÌZQ_�`K�<9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[�G�S��TG�QZKXÜ�H[JKZK�ZOYQTU[Z�V×ÌyZË�
EZd\��e×e\ã
:OYQÀXT[�.6�*KYQ0KZ�SØ}KZK�VU[}ÌZ�Q�ZOYQ[�TG�GXIN_�yZÌZQØ��6U[}Ì\KPZK�\ÜNXGJTË�GXIN_�YK�yZÌZQ_�LUXSÀZ[�'��TKHU�;�9��RKZZKX��0K�\KRSO�JØRK}OZÈ��GH_YZK�YO�VU×ÌJORO�yZÌZQ_��QZKXÈ�PYU[�YVKIOÀRTË�\_XUHKT_�VXU�ZX_YQU\È�ZOYQÀXT_��
6×KRU}KTÈ��VUQXU[IKTÈ��`SGÇQGTÈ�TKHU�ÇÀYZKÇTË�PO}�VU[}OZÈ�GXIN_�yZÌZQØ�SUNU[�\�ZOYQÀXTË�[\Ì`TU[Z�
" 1RKVTËZK�TG�YRU}Q[�?RdeRgV_×�\�UQTË�4GYZG\KTÌ�ZOYQ[�.6��@\URZK�@SjÒV[_ç�aRa×c�PGQU�*X[N�VGVÌX[���<O`�s4GRK`KTÌ�UQTG�4GYZG\KTÌ�ZOYQ[�.6t�TG�YZX� ����
# 6UZUS�`\URZK�?`c^Ë]_×�PGQU�Q\GROZ[�ZOYQ[�
$ <_PSËZK�\yKINKT�VGVÌX�`K�<9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[�G�\RU}ZK�JU�TËP�G}����GXINØ�YK�yZÌZQ_��5JQRUVZK�<¼9:;64¬�`ÀYUHTÌQ��GH_YZK�SËRO�RKVyÌ�V×ÌYZ[V�JU�<9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[�
% 6UY[ÑZK�GJGVZÈX_�
& @GZRGÇZK�<9:;64¬YQRUVZK�<¼9:;64<9:;64¬3�`ÀYUH
' <_ZOYQTËZK�yZÌZQ_�
6U�[QUTÇKTÌ�ZOYQ[
• 6UQ[J�H[JKZK�ZOYQTYZKPTÀ�TGYZG\KTÌ��
• <_PSËZK�GXIN_�YK�yTGNXGÎZK�PK�VGVÌXK
'XIN_�YK�yZÌZQ_!YZXGTU[�YK�yZÌZQ_�JURØ
Page 47
%(
R�[VUZ_`f�`SË]\f�ZOYQ[�.6�QRKVTËZK�TG�YRU}Q[�?RdeRgV_×�
XSÀZ�UHÀRQ_�\�UQTË�7`c^Ëe�aRa×cf���<O`�
GYZG\KT�ZOYQ[�.6t�TG�YZX� �����
U�V×ONXÀJQ_�VXU�PKJTUZRO\È�UHÀRQ_�G}�TG�
Q[��;POYZËZK�YK��}K�\K�<9:;64¬3�
ÌX�
PK�UQXGP�UHÀRQ_�`GXU\TÀT�Y�VXG\U[�
�VXU�PKJTUZRO\È�UHÀRQ_�
�
TK`GVUSKÑZK
×cf�G�5cfY�aRa×cf�\K�YRU}IK�?RdeRgV_×�
ZOYQ[�.6�`VËZ�TG�SÈJO[S��TG�QZKXÈ�
ÌyZË�
)NRUVT�TGNUX[�G�JURK\G
EZd\�`SË]V\
<GyK�ZOYQÀXTG�\ÀS�JÀ\À�TG�\_HXGTU[�`K�J\U[�SKZUJ�ZOYQ[�
UHÀRKQ
• :OYQTKZK�RO�TG�PKJOTU[�UHÀRQ[��SØ}KZK�VU[}ÌZ�V×ONXÀJQ[�
VXU�PKJTUZRO\È�UHÀRQ_�G�VUTKINGZ�VGVÌX�\K�<9:;64¬3�
`ÀYUHTÌQ[��:ÌSZU�`VØYUHKS�SØ}KZK�\_ZOYQTU[Z�UHÀRQ[�G�
NTKJ�VU�T�JUVOY��
• :OYQTKZK�RO�TG�\ÌIK�UHÀRKQ��VU[}OPZK�TG�TË�<9:;64¬�
`ÀYUHTÌQ�
4KVU[}Ì\KPZK�UHÀRQ_�RKYQRÈ��Y�XKROÈLKS��YK�`GVÌTÀTÌS�TG�
YVUT[�TKHU�Y�UQÈTQ_���6XU�Z_ZU�JX[N_�UHÀRKQ�PK�RÈVK�VU[}ÌZ�
VXØNRKJTÈ�yZÌZQ_���5HÀRQ_�Y�ZR[YZÜSO��TKVXG\OJKRTÜSO�TKHU�
YZUÇKTÜSO�UQXGPO�G�UHÀRQ_�VUSGÇQGTÈ��VUZXNGTÈ�TKHU�POTGQ�
VUyQU`KTÈ�H_�SUNR_�\�ZOYQÀXTË�[\Ì`TU[Z�
3TUNU�VXUMXGSØ�`GNXT[PK�L[TQIO�ZOYQ[�TG�UHÀRQ_��3ÀZK�RO�
ZGQU\Ü�VXUMXGS��×OÎZK�YK�V×ÌYR[yTÜSO�VUQ_T_�VXU�TGYZG\KTÌ�
ZOYQ[�G�`GQRÀJÀTÌ�UHÀRKQ�JU�ZOYQÀXT_��
;R\�eZd\_`fe�_" <�UQTË�4GYZG\KTÌ
G�VUZUS�`\URZK�LU
s4GRK`KT�UQTG�4
# @GY[ÑZK�UHÀRQ[�J
JUXG`�VUJRK�UHXÀ`
`ÀYUHTÌQ[�PK�VGV
@QUTZXUR[PZK��`JG�
YZXGTU[�V×ONXÀJQ_
$ <_ZOYQTËZK�UHÀRQ[
6U�[QUTÇKTÌ�ZOYQ[�
• <XÀZOZ�7`c^Ëe�aRa
\�UQT�4GYZG\KT�
H[JKZK�ZOYQTU[Z�V×
Page 48
%)
��UHÀRKQ�JU�ZOYQÀXT_�ZGQ��PGQ�PK�
��6UQ[J�VU[}Ì\ÀZK�YORTÈ�UHÀRQ_��H[JK�
�VUÇKZ����
�VGVÌX[�ZGQ��GH_�YK�JUZÜQGR_�UQXGPØ�
9ZXGTG�Y�INRUVTÌ�YSËXKS�TGNUX[�G�INRUVKÑ�JURK\G�
EZd\�_R�_Ö\`]Z\�`SË]V\" <�JOGRUMU\ÈS�UQTË�4GYZG\KTÌ�ZOYQ[�.6�QRKVTËZK�TG�
YRU}Q[�?RdeRgV_×�G�VUZUS�`\URZK�UHÀRQ[��TG�QZKXU[�
INIKZK�ZOYQTU[Z��PGQU�,UXSÀZ�VGVÌX[���<O`�s4GRK`KTÌ�
UQTG�4GYZG\KT�ZOYQ[�.6t�TG�YZX� ����
# <_Y[ÑZK�UHG�GJGVZÈX_�VGÌX[�\KT�
6×KY\ËJÇZK�YK��}K�<9:;64¬�`ÀYUHTÌQ�PK�VXÀ`JTÜ��
5JQRUVZK�<¼9:;64¬�`ÀYUHTÌQ��GH_YZK�SËRO�RKVyÌ�V×ÌYZ[V�
JU�<9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[�
@QUTZXUR[PZK��`JG�PYU[�UQXGPK�UHÀRKQ�`GXU\TÀT_�Y�VXG\U[�
YZXGTU[�<9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[�
$ <RU}ZK�JÀ\Q[�G}��
`TÀ`UXTËTU�TÌ}K�
Z×KHG�YTÌ}OZ�PKPOIN
% 6UY[ÑZK�GJGVZÈX_
UHÀRKQ�
<¼9:;64¬�`ÀYUHTÌQ
<9:;64¬`ÀYUHTÌQ
Page 49
%*
ãY]VU_çTY�WÝ]Z×
ÜYRKJQØ�JUYÀNTKZK�Y�VXØNRKJTÜSO��/TQPKZ�8GVOJ�*X_�:XGTYVGXKTIOKY��NRKYINTU[IÌIN�VXØNRKJTÜIN�LÒROÌ�.6�OJ�*X_�:XGTYVGXKTIOKY�PK�YVKIOÀRTË��.6�G�TGHÌ`Ì�UYZXÈ�UHXÀ`Q_�O�ZK^Z�G�[ZÌ��:_ZU�LÒROK�XU\TË}�TK[\Ì`TU[�\�
Ë�4GYZG\KTÌ�ZOYQ[�.6�QRKVTËZK�TG�×�G�VUZUS�`\URZK�9A�AcV^Zf^�:_\[Ve�]^��9A�AcV^Zf^�:_\[Ve�CRaZU�5cj�HU�;Z_Ó�acãY]VU_Ó�WÝ]ZV�PGQU�*X[N�
K`KT�UQTG�4GYZG\KT�ZOYQ[�.6t�TG�
�`\URKTG�SU}TUYZ�?V[]Va��PGQU�Q\GROZG�
U[}Ì\GZ�Q\GROZ[�ZOYQ[�?V[]Va�×��GRK�PRKVyÌIN�\ÜYRKJQØ��6UQ[J�SÀZK�K�Q\GROZ[�ZOYQ[�?`c^Ë]_×�
S�Y\È�VXK`KTZGIK�JËRGZ�VU`TÀSQ_�TG�RKVTËZK�TG�YRU}Q[�7f_\TV�G�`\URZK�kV_×�
64¬�`ÀYUHTÌQ��GH_YZK�SËRO�RKVyÌ�V×ÌYZ[V�ÀYUHTÌQ[�
& @GZRGÇZK�<9:;64¬�`ÀYUHTÌQ�`VËZ�JU�VØ\UJTÌ�VURUN_�G�YQRUVZK�<¼9:;64¬�`ÀYUHTÌQ�
' <_ZOYQTËZK�UHÀRQ_�
@�^R]çTY�`SË]\ËTY:OYQTKZK�RO�TG�SGRÈ�UHÀRQ_��PGQU�PYU[�UHÀRQ_�TG�VU`\ÀTQ_�LUXSÀZ[�'� TKHU�)���S[YÌZK�`GZRGÇOZ�SGRÜ�GJGVZÈX�JU\TOZ×�ZGQ��GH_�YK�JUZÜQGR�QXÀZQÈNU�UQXGPK�UHÀRKQ�
*KPZK�VU`UX��GH_�YK�UHÀRQ_�\K�<9:;64¬3�`ÀYUHTÌQ[�TKUNÜHGR_�
6U�[QUTÇKTÌ�ZOYQ[�TK`GVUSKÑZK
• <XÀZOZ�TGYZG\KTÌ�7`c^Ëe�aRa×cf�G�5cfY�aRa×cf�\K�YRU}IK�?RdeRgV_×�\�UQTË�4GYZG\KTÌ�ZOYQ[�.6�`VËZ�TG�SÈJO[S��TG�QZKXÈ�H[JKZK�ZOYQTU[Z�V×ÌyZË�
• <_PSU[Z�`HÜ\GPÌIÌ�UHÀRQ_�`K�<9:;64¬.5�`ÀYUHTÌQ[�G�TGNXGJOZ�PK�VGVÌXKS��TG�QZKXÜ�H[JKZK�ZOYQTU[Z�V×ÌyZË�
EZd\�ac
4KPRKVyÌIN�\LÒROKSO�.6�6XKSO[S,ORS�TG�VU\XIN[�X_I6XKSO[S�/TQPKZ�8GV\_\OT[Z�VXU�OTQU[YZ_TKPQXGZyÌ�JUH[�YINTZOYQÀXTË�
" <�JOGRUMU\ÈS�UQTYRU}Q[�?RdeRgV_EcR_daRcV_Tj�7ZEcR_daRcV_Tj�TKVGVÌX[���<O`�s4GRYZX� ����
# ;POYZËZK�YK��}K�PKZOYQ[�
4KS[YÌZK�\}J_�VJUYÀNTKZK�ZGQ�TKTGYVËIN��VU[}OPZ
$ )NIKZK�RO�YO�HËNKVXØNRKJTÈ�LÒROK��QKcTRU]`gÓ�k`ScR
% 5JQRUVZK�<¼9:;JU�<9:;64¬.5�`
3GRÜ�GJGVZÈX
Page 50
&!
TK`GVUSKÑZK
�5cfY�aRa×cf�\�UQTË�4GYZG\KTÌ�ZOYQ[�
RU�SÈJO[��TG�QZKXÈ�H[JKZK�ZOYQTU[Z�
�<gR]ZeR�eZd\f�GH_�UJVU\ÌJGRU�SÈJO[��
YQTU[Z�V×ÌyZË�
�QRKVTU[Z�TG�KcTRU]`g�k`ScRkV_�G�
yOZ�
`HÜ\GPÌIÌ�VXØNRKJTÈ�LÒROK�`K�
HTÌQ[�G�TGNXGJOZ�PK�VGVÌXKS��TG�QZKXÜ�
×ÌyZË�
& <RU}ZK�VXØNRKJTÈ�LÒROK�JU�ZOYQÀXT_�NX[HU[�YZXGTU[�JURØ�G�
RKVOIÌS�VX[NKS�JUV×KJ[���1X_Z�RKVOIÌNU�VX[N[�SØ}KZK�
VU�[QUTÇKTÌ�ZOYQ[�YRU[VTU[Z��
' 'JGVZÈX_�TGYZG\ZK�YZKPTË�PGQU�VXU�ZOYQ�TG�UH_ÇKPTÜ�
VGVÌX��@GZRGÇZK�<9:;64¬�`ÀYUHTÌQ�`VËZ�JU�VØ\UJTÌ�
VURUN_�G�YQRUVZK�<¼9:;64¬�`ÀYUHTÌQ�
( <_ZOYQTËZK�VXØNRKJTU[�LÒROO�
) ([ÎZK�ZXVËRO\Ì�
6XØNRKJTÈ�LÒROK�YK�ZOYQTU[�VUSGR[��VXUZU}K�ZOYQÀXTG�
VU[}Ì\À�\ÌIK�OTQU[YZ[��TGTÀyÌ�HGX\_�VUSGRKPO�G�
VUTKINÀ\À�JKRyÌ�JUH[�TG�YINT[ZÌ�SK`O�ZOyZËTÌS�
PKJTUZRO\ÜIN�LÒROÌ�
4K}�ZOYQÀXTG�LÒROK�\_Y[TK��G[ZUSGZOIQ_�PK�\_Y[yÌ��
9ZOYQTËZK�ZRGÇÌZQU�6UQXGÇU\GZ� �G�VUQXGÇ[PZK�\�ZOYQ[�
6U�[QUTÇKTÌ�ZOYQ[�
• @SËTOZ�TGYZG\KTÌ
.6��GH_�UJVU\ÌJG
V×ÌyZË�
• @SËTOZ�TGYZG\KTÌ
TG�QZKX�H[JKZK�ZO
• <K�YRU}IK�7f_\TV
ZUZU�TGYZG\KT�`X[
• <_PSU[Z�\yKINT_�
<9:;64¬.5�`ÀYU
H[JKZK�ZOYQTU[Z�V
9GSURKVÌIÌ�VÀYQU[�JUV×KJ[!�YZXGTU[�Y�VÀYQU[�TGNUX[
Page 51
&"
Z�TKHU�UHXÀ`KQ�\_VGJGR�TG�ZXOÇQ[�XG`U\IK��V×K\XG|ZK��JUQ[SKTZ�RU]`gÓ�k`ScRkV_×�\K�YRU}IK�7f_\TV��
K�TG}KNRU\GIÌ�UHZOYQ�[RU}ORO�JU�ZOYQÀXT_�U[�YSËXKS�JURØ�
RU\GI�UHZOYQ�
RU}KTÈNU�Q�VGVÌX[�TG�TG}KNRU\GIÌ�UHXÀ`KQ�TG�RÀZQ[�
TK`GVUSKÑZK
U]`g�k`ScRkV_�\�UQT�4GYZG\KT�GYZG\KT�`X[yOZ�
×cf��GH_�UJVU\ÌJGR�SÈJO[��TG�QZKXÈ�×ÌyZË�
�TG}KNRU\GIÌ�UHZOYQ_�VGVÌXKS��TG�QZKXÜ�×ÌyZË�
EZd\�_R�VY]`gRT×TY�`SeZd\ã
6UQ[J�PJK�U�ZOYQ�UHXÀ`QØ��TKS[YÌZK�YK�USK`OZ�VU[`K�TG�VGVÌX��1�V×KTKYKTÌ�UHXÀ`QØ�`�VUÇÌZGÇU\ÜIN�JUQ[SKTZØ�TG�RÀZQ[�VU[}OPZK�VGVÌX�TG�TG}KNRU\GIÌ�UHZOYQ_��6GVÌX_�.6�/XUT�5T�:�9NOXZ�:XGTYLKXY�PYU[�[XÇKT_�Q�VU[}OZÌ�Y�\GyÌ�ZOYQÀXTU[�G�OTQU[YZKS�.6�G�`GX[Ç[PÌ�VXULKYOUTÀRTÌ�\`NRKJ�
'ÇQURO\������HG\RTËTÀ�ZXOÇQG�PYU[�\KRSO�UHRÌHKTÀ�VXU�TG}KNRU\ÀTÌ�UHZOYQØ��TKS[YÌZK�YK�USK`OZ�PKT�TG�TË���5HXÀ`KQ�SØ}KZK�V×KTÈYZ�TG�`ÀYZËX[�TKHU�V×OJKPZK�`TGÇQ[�LOXS_�TG�HGYKHGRRU\È�ÇKVOIK��yZÌZQ_�VXUZO�YR[TIO�G�ZGyQ_�TG�LOXKSTÌ�VOQTOQ��
([JKZK�VUZ×KHU\GZ
• ZXOÇQU�TKHU�POTU[�RÀZQ[�TG�QZKXU[�INIKZK�UHXÀ`KQ�V×KTÈYZ!
• JUQ[SKTZ�UHYGN[PÌIÌ�UHXÀ`KQ�TKHU�ZK^Z��QZKXÜ�INIKZK�ZOYQTU[Z!
• VGVÌX�TG�TG}KNRU\GIÌ�UHZOYQ_�
0GQ�ZU�VXU\KJKZK
" <�VUÇÌZGÇO�UZK\×KZK�JUQ[SKTZ��QZKXÜ�UHYGN[PK�ZK^Z�TKHU�UHXÀ`KQ��QZKXÜ�INIKZK�V×KTÈYZ�TG�ZXOÇQU�
# <�UQTË�4GYZG\KTÌ�ZOYQ[�.6�QRKVTËZK�TG�YRU}Q[�?RdeRgV_×��@\URZK�9A�:c`_�`_�E�DYZce�EcR_dWVcd�PGQU�JX[N�VGVÌX[���<O`�s4GRK`KTÌ�UQTG�4GYZG\KTÌ�ZOYQ[�.6t�TG�YZX� ����
$ )NIKZK�RO��GH_�ZK^YZKPTË�PGQU�TG�UHQRKVT[ZÌS�TG�KcT
% ;POYZËZK�YK��}K�PYZVXØNRKJTU[�YZXGT
& <_ZOYQTËZK�TG}KN
' 6UJRK�TÀ\UJ[�V×OUHZOYQ_�V×KTKYZK�
6U�[QUTÇKTÌ�ZOYQ[�
• 1RKVTU[Z�TG�KcTRZOYQ[��.6�G�ZUZU�T
• @SËTOZ�5cfY�aRaH[JKZK�ZOYQTU[Z�V
• 4GNXGJOZ�VGVÌX�TGH[JKZK�ZOYQTU[Z�V
Page 52
&#
a`^`T
R�k
�*KYQ
��ZGQ}
USU
KX\OY
JHUXT
ËJËZ�
�QZKX
K�TKH
[�VU
R�kË\Rk_×\ã�9A�@_]Z_V
K�YK�Q�X_INRÈS[�×KyKTÌ��A`Ua`cR�
OTKÇTÜS�SÌYZKS��QJK�SØ}KZK�UHJX}KZ�
U�\ÜXUHIÌIN�.6��@ÌYQÀZK�UQGS}OZÜ�
�ZOVØ��QZKXÈ�\ÀS�VUSUNU[�Y�ZOYQKS��G}�
_�G�GQZ[GRO`GIK�YULZ]GX�w����NUJOT�
JT[��\yK�HK`VRGZT�
A`Ua`c
:OYQÀXT_�.6
YVURKNRO\UYZ
VUZ×KHU\GRO�V
`Q[yKTÜSO�Y
VUYQ_ZTU[Z�U
TKHU�`UJVU\
VXUHRÈSØ��YK
YR[}KH�UTROT
VUSUI��QZKXU
TKPX_INRKPO�
;R\�k×d\Re�
Ë\Rk_×\ã�9A
0KZ�YVRÑ[PÌ�VU}GJG\Q_�TG�Q\GROZ[�G�
K�PYZK�YK�YVXÀ\TË�XU`NUJRO��1J_H_YZK�\yGQ�
I��6UJVUXG�`ÀQG`TÌQØ�.6�YK�Y\ÜSO�
TÌSO�VXGIU\TÌQ_�PK�V×OVXG\KTG�\ÀS�
U[�XGJ[�UNRKJTË�VU[}OZÌ�ZOYQÀXT_�.6�
\GyK�YVKIOLOIQÈ�UZÀ`Q_�ZÜQGPÌIÌ�YK�
ÜSO�PYZK�YK�YKZQGRO��'|�[}�VXUYZ×KJTOIZ\ÌS�
U�VU�ZKRKLUT[��\}J_�\ÀS�H[JK�VUYQ_ZT[ZG�
Z×KH[PKZKwG�H[JK�\ÀS�VUYQ_ZT[ZG�IU�
A`Ua`c
6XUQRKVKPZ
kË\Rk_×\ã�9A��PK�PKJ
UJVU\ËJO�TG�UZÀ`Q_�
V×ÌYZ[V�QK�\yKS[�UJ
VU�TKPTU\ËPyÌ�\ÜXUHQ
JKTTË��YKJS�JTÌ�\�ZÜ
Page 53
&$
�A`Ua`cj�kË\Rk_×\ã�9A
[�OTLUXSGZO\TÌ��6UJÌ\KPZK�YK�TG�TGyK�
OTK��0KJTUJ[yK�YO�V×KÇZËZK�YZGXyÌ�
O\GZKRØ�G�\_NRKJKPZK�UJVU\ËJO��QZKXÈ�
TË}�[\ÈYZ�Y\ØP�JUZG`�G�VU`JËPO�YO�
yKTÌ�TG\XNU\GTÈ�UYZGZTÌSO�`Q[yKTÜSO�
_�Y_YZÈS[�
�eR�A`Ua`cj�kË\Rk_×\ã�9A
Z×KJTOIZ\ÌS�KRKQZXUTOIQÈ�VUyZ_�G�
J�YKX\OYTÌNU�ZKINTOQG�6UJVUX_�
U\ËJO�PYU[�HË}TË�VUYQ_ZU\ÀT_�JU����
QXUSË�Y\ÀZQØ���0K�ZU�\NUJTÀ�V×ÌRK}OZUYZ�
[XMKTZTÌ�UZÀ`Q_�
`cj�kË\Rk_×\ã�9A��a`fkV�g�
INRÀ�G�PKJTUJ[INÀ�×KyKTÌ�HË}TÜIN�
SO�.6�*KYQ0KZ��\URKPZK�TGyO�
ZO`U\GTU[�ROTQ[�VUJVUX_�TG�ÇÌYRK�������
6UQ[J�SÀZK�Q�VUÇÌZGÇO�V×OVUPKT�SUJKS�G�PYZK�RO�
V×KJVRGZOZKRO�YR[}KH�UTROTK�GTKHU�VUQ[J�SÀZK�V×ÌSÜ�V×ÌYZ[V�
TG�/TZKXTKZ��SØ}KZK�U�Y\È�ZOYQÀXTË�`ÌYQGZ�IKRU[�×GJ[�
OTLUXSGIÌ�TG�TÀYRKJ[PÌIÌIN�]KHU\ÜIN�YZXÀTQÀIN
2_X]ZÒeZ_R+ NZZV ��]]]�NV�IUS�Y[VVUXZ�NUSKEVXUJ[IZY
7cR_T`fk�eZ_R+ NZZV ��]]]�NV�IUS�IVUY[VVUXZ�LX
;Ra`_�eZ_R+ NZZV ��]]]�PVT�NV�IUS�)65E:)�KYINUSK�NZS
<`cV[�eZ_R+ NZZV ��]]]�NV�IU�QX�MU�Y[VVUXZ
?Ö^ÒZ_R+ NZZV ��]]]�NV�IUS�IVUY[VVUXZ�JK
A`cefXR]�eZ_R+ NZZV ��]]]�NV�IUS�IVUY[VVUXZ�VZ
vaR_Ö]�eZ_R+ NZZV ��]]]�NV�IUS�IVUY[VVUXZ�KY
EcRUZÒ_×�Ò×_�eZ_R+ NZZV ��Y[VVUXZ�NV�IUS�Z]�VYJ
K[VU_`Uf�V_Ë�Ò×_�eZ_R+ NZZV ��]]]�NV�IUS�IT�MU�Y[VVUXZ
@�6UJVUX_�`ÀQG`TÌQØ�.6�5TROTK�YK�SØ}KZK�JUYZGZ�TG�
F�ZgReV]d\Ë�WÝcR�A`Ua`cj�kË\Rk_×\ã�9A�G�V]V\ec`_ZT\`f�
a`�ef�A`Ua`cj�kË\Rk_×\ã�9A�
F�ZgReV]d\Ë�WÝcR
0YU[�V×ÀZKRYQÀ��0YU
[}O\GZKRYQÀ�LÒXG�UTR
\`QG`_�UYZGZTÌIN�[}
NRKJÀZK��3Ø}KZK�XU\
V×KÇÌYZ�TÀVGJ_�G�×K
[}O\GZKRO�G�UVKXÀZUX
6]V\ec`_ZT\�a`
9VUPZK�YK�Y�.6�VXUY
UHJX}ÌZK�UJVU\ËÎ�U
`ÀQG`TÌQØ�.6��5JV
NUJOT�UJ�UHJX}KT��
VXU�Z_��QZK×Ì�TKSGPÌ�
2fUZ`�eZaj�A`UaFD2�
)NIKZK�RO�UHJX}KZ�X_
VXUHRÈSØ�Y�ZOYQÀXTG
HK`VRGZTU[�G[ZUSG
���������
Page 54
&%
GXK�ZOYQÀXT_�VXU�39�*59��YVUPZK�YK�Y�
ULZ]GXU\ÈNU�VXUMXGS[��3ÀZK�TËQUROQ�
GXK�`ÌYQGZ
G�[Z_çTY�kV^×TY
ÎZK�YO�YULZ]GXK�ZOYQÀXT_�`�]KHU\È�YZXÀTQ_�a`cR�KË\Rk_×\ã�9A�@_]Z_V��<O`����QJK�PYU[�[\KJKT_�GJXKY_�]KHU\ÜIN�KQ�.6�
×ZK�YO�JOYQKZ_�VUSUIÌ�JGRyÌNU�VUÇÌZGÇK���SÀ�PKJTUZQ[�)*�853���*OYQKZ_�\_Z\U×ÌZK�K�`GÇTKZK�Y�OTYZGRGIÌ�YULZ]GX[�ZOYQÀXT_���YK�UHPK\Ì�Ù\UJTÌ�UHXG`U\QG��`\URZK�e`gZe�UZd\Vej�d`WehRcf�eZd\Ëc_j�G�V[PZK�VUJRK�TÀ\UJ[�TG�UHXG`U\IK�
ÎZK�YO�YULZ]GXK�ZOYQÀXT_�`�]KHU\È�YZXÀTQ_�UXG�@ÀQG`TÌQØ�.6�5TROTK��<O`�YZX� ����YU[�[\KJKT_�GJXKY_�]KHU\ÜIN�YZXÀTKQ�
ZK�YK�Y�SÌYZTÌS�YZ×KJOYQKS�6UJVUX_�`TÌQØ�.6��<O`�YZX� ����QJK�PYU[�[\KJKTG�TTÌ�ÇÌYRG�
D`WehRcV�eZd\Ëc_j
9ULZ]GXK�ZOYQÀXT_��QZKXÈS[�YK�ZGQÈ�×ÌQÀ�×ÌJOIÌ�VXUMXGS�
ZOYQÀXT_��[SU}Ñ[PK�\GyÌ�ZOYQÀXTË�QUS[TOQGIO�Y�VUÇÌZGÇKS��
.6�VUYQ_Z[PK�YULZ]GXK�ZOYQÀXT_�G�GQZ[GRO`GIK�YULZ]GX[�
ZOYQÀXT_�VXU�=OTJU]Y����^����������4:�����G�=OTJU]Y�������
6UZ×KH[PKZK�RO�YULZ]
\ÜXUHIKS�\GyKNU�Y
SU}TUYZ��PGQ�YULZ]
GV�Da`[V_çTY�deËeVTY�R�g�<R_RUÖ
?RdeRgf[VeV�eZd\Ëc_f�
a`acgÓ0
• @G\KÎZK�YO�YULZ]GXK�ZOYQÀXT_�`�]KHU\È�YZXÀTQ_�A`Ua`cR�KË\Rk_×\ã�9A�@_]Z_V��<O`�YZX� ����QJK�PYU[�[\KJKT_�GJXKY_�]KHU\ÜIN�YZXÀTKQ�.6�
• <_Z\U×ZK�YO�JOYQKZ_�VUSUIÌ�JGRyÌNU�VUÇÌZGÇK��QZKXÜ�SÀ�PKJTUZQ[�)*�853���*OYQKZ_�\_Z\U×ÌZK�ZGQ��}K�`GÇTKZK�Y�OTYZGRGIÌ�YULZ]GX[�ZOYQÀXT_��1J_}�YK�UHPK\Ì�Ù\UJTÌ�UHXG`U\QG��`\URZK�KY`e`gZe�UZd\Vej�d`WehRcf�eZd\Ëc_j�G�VUYZ[V[PZK�VUJRK�TÀ\UJ[�TG�UHXG`U\IK�
• 4G�ÇÌYRK����������������YO�SØ}KZK�UHPKJTGZ�����VGRIU\È�JOYQKZ_��0K�SU}TÈ��}K�\ÀS�H[JK�ÙÇZU\ÀT�VUVRGZKQ�`G�VUyZU\TÈ���9ULZ]GXU\È�VXUMXGS_��QZKXÈ�PYU[�UHYG}KT_�TG�)*�TG\ÌI��TG�JOYQKZÀIN�TKPYU[�
• @G\KA`UYZX� �YZXÀT
• <_Z\UQZKXÜZGQ��}1J_}KY`VUYZ[
A`eâVSf[VeV�R\efR]ZkRTZ�
d`WehRcf0
• @G\KÎZK�YO�YULZ]GXK�ZOYQÀXT_�`�]KHU\È�YZXÀTQ_�6UJVUXG�@ÀQG`TÌQØ�.6�5TROTK��<O`�YZX� ����QJK�PYU[�[\KJKT_�GJXKY_�]KHU\ÜIN�YZXÀTKQ�.6�
• 4G�ÇÌYRK����������������YO�SØ}KZK�UHPKJTGZ�����VGRIU\È�JOYQKZ_��'QZ[GRO`GIK�YULZ]GX[�PYU[�Q�JOYVU`OIO�`G�IKT[�)*�TKHU�JOYQKZ�G�VUyZU\TÈNU�
• @G\K6UJVQJK�P.6�
• 9VUP`ÀQGZKRKLU
Page 55
&&
UVTO�\_×KyOZ�VXUHRÈS�VUSUIÌ�\ÜyK�
VUPZK�YK�YK�YKX\OYTÌS�ZKINTOQKS�.6�G�
ÇÌZGÇK�G�ZOYQÀXT_��*×Ì\K��TK}�`G\URÀZK��
J[PÌIÌ�OTLUXSGIK
GyÌ�ZOYQÀXT_��yZÌZKQ�PK�TG�YVUJTÌ�YZXGTË�
EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE
YQÀXT_��yZÌZKQ�TG�V×KJTÌ�YZXGTË�
EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE
�
EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE
�YULZ]GXU\ÈNU�VXUMXGS[��PK�RO�Z×KHG��
EEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEEE
K�UQGS}OZ�VUSUIO�Y�\GyOSO�JUZG`_�
A`Ua`cR�kË\Rk_×\ã�9A�ac`deâVU_ZTeg×^�eV]VW`_f
4K}�`G\URÀZK�Y�}ÀJUYZÌ�U�VUSUI��[JËRKPZK�TÀYRKJ[PÌIÌ
" 6×KÇZËZK�YO�Y\ØP�2KZÀQ�VXU�X_INRU[�OTYZGRGIO���Z[ZU�
;}O\GZKRYQU[�V×ÌX[ÇQ[�G�8KLKXKTÇTÌ�V×ÌX[ÇQ[���QJK�
TGRK`TKZK�ZOV_�VXU�OTYZGRGIO�G�UJYZXGÑU\ÀTÌ�VXUHRÈSØ�
# @QUTZXUR[PZK�A`Ua`cf�ac`�kË\Rk_×\j�9A�@_]Z_V��QJK�
TGRK`TKZK�OTLUXSGIK�U�\ÜXUHIÌIN��<O`�YZX� ����QJK�PYU[�
[\KJKT_�GJXKY_�]KHU\ÜIN�YZXÀTKQ�.6�
$ 0YZK�RO�\K�9VUPKTÜIN�YZÀZKIN��\URKPZK�2fUZ`�eZaj�
A`Ua`cj�kË\Rk_×\ã�9A��TGyO�HK`VRGZTU[�
G[ZUSGZO`U\GTU[�ROTQ[�VUJVUX_�TG�ÇÌYRK�����������������
QJK�YK�JU`\ÌZK�X_INRÀ�G�PKJTUJ[INÀ�×KyKTÌ�HË}TÜIN�
VXUHRÈSØ�Y�ZOYQÀXTGSO�.6�*KYQ0KZ�
% 6UQ[J�TKPYZK�YIN
[\KJKTÜIN�ZOVØ��Y
H[ÎZK�[�Y\ÈNU�VU
V×OVXG\ZK�YO�TÀYRK
� 9ÈXOU\È�ÇÌYRU�\
ZOYQÀXT_��
EEEEEEEEEEEE
� §ÌYRU�SUJKR[�ZO
ZOYQÀXT_��
EEEEEEEEEEEE
� 3UJKR�VUÇÌZGÇK
EEEEEEEEEEEE
� <KX`O�ZOYQÀXT_�G
EEEEEEEEEEEE
0KT�ZGQ�\ÀS�SØ}KS
@S]Rde EV]VW`_ZT\�
a`Ua`cR�
�4G�TËQZKXÈ�UHRGYZO�YK�SUNU[�\`ZGNU\GZ�VUVRGZQ_�`G�JÀRQU\È�NU\UX_
5Vd\;Ve�)%!4�DVcZVd 9K\KXT�'SKXOQG�
�\ÇKZTË�1GTGJ_�@G�VUVRGZKQ
'YOK�G�5IKÀTOK ���JTÌ
+\XUVG ��SËYÌIØ
2GZOTYQÀ�'SKXOQG ��XUQ
Page 56
&'
������������
���������������
����������
��������
XG� ���������������
�������������������
������������������
����������������
�������������
������������������
�������������������
���������������
��������������
��������������
�����������
����������������
����������������
�����������������
���������������
���������������
��������������
��������������
�������������������
����������
GY ��������
<�TÀYRKJ[PÌIÌS�YK`TGS[�PK�[\KJKTU�ZKRKLUTTÌ�ÇÌYRU�
deâVUZd\R�A`Ua`cj�kË\Rk_×\ã�9A�\K�\GyÌ�`KSO
• 'LXOQG�(RÌ`QÜ�\ÜINUJ ���������������
• 'XMKTZOTG� ��������������
• '[YZXÀROK� ���������������
• (KRMOK��LXGTIU[`yZOTG�� ����������������
• (KRMOK��NURGTJyZOTG� ����������������
• (RÌ`QÜ�\ÜINUJ�'LXOQG ���������������
• (XG`ÌROK ������������
• §KYQÀ�XKV[HROQG ���������������
• §ÌTG� �������������
• *ÀTYQU� ����������������
• ,OROVÌT_ �����������
• ,OTYQU� �����������������
• ,XGTIOK ����������������
• .UTM�1UTM �������������
• )NORK �����������
• /TJOK ���������������
• /TJUTÈYOK �������������
• /XYQU �����������������
• /ZÀROK� ������������������
• /`XGKR �������������
• 0GVUTYQU��:UQOU ��������������
• 0GVUTYQU��5YGQG� ��������������
• 1GTGJG� ��������������
• 1UXKG��
• 3GÎGXYQU
• 3GRGPYOK
• 3K^OQU�*�,�
• 3K^OQU��-[GJGRGPG
• 4ËSKIQU�
• 4O`U`KSÌ�
• 4UXYQU�
• 4U\Ü�@ÈRGTJ
• 6URYQU�
• 6UXZ[MGRYQU�
• 8GQU[YQU�
• 8[YQU
• ·KIQU
• 9OTMGV[X
• kVGTËRYQU
• k\ÈJYQU�
• k\ÜIGXYQU�
• :NGPYQU
• :INGP]GT
• :[XKIQU
• ;�9�'��
• <KRQÀ�(XOZÀTOK
• <KTK`[KRG�
• <KTK`[KRG��)GXGI
Page 57
&(
]`f�V_Ó�kËcf\j
}OZ�`ÀX[Q[�\GyÌ�ZOYQÀXT_�TG�JUH[�JKRyÌ��
[ÇTÌ�RNØZG��SÀZK�TÀYRKJ[PÌIÌ�SU}TUYZO
U[}KTU[�`ÀX[Q[�[�Y\ÈNU�VXUJKPIK�
KPIK�TKTGHÌ`Ì�YKX\OYTÌ�YSU[\_��\URKPZK�
RKÇTUYZ�.6�G�`KVZKPZK�YK�TG�TGyK�
.6��<K�9VUPKTÜIN�YZÀZKIN�\URKPZK�������
J�\URKPZK�����������������/TLUXSGIK�U�
ÀIN�.6�SOSU�Ù`KSÌ�9VUPKTÜIN�YZÀZØ�G�
SÌYZTÌIN�VXUJKPTÌIN�YZ×KJOYIÌIN�.6�
�ac`deâVU_ZTeg×^�A`Ua`cj�×\ã�9A
QÀXTG�.6�UVXG\OZ��PKJTUJ[yK�YK�YVUPZK�
a`cj�kË\Rk_×\ã�9A��@Q[yKTÜ�YKX\OYTÌ�
S�G�`G×ÌJÌ�\ÀS�UVXG\[��:GZU�YR[}HG�PK�
K`KTÈ�`ÀX[ÇTÌ�RNØZ_�ZOYQÀXT_��6U�
Z_�\ÀS�H[JK�UVXG\G�ÙÇZU\ÀTG�VUJRK�
GZKXOÀR[�
A`�gjac�V_×�]Yãej�SVka]Re_Ó�eV]VW`_ZT\Ó�a`Ua`cj
/�TGJÀRK�PK�\ÀS�VUJVUXG�.6�`G�VUVRGZKQ�Q�JOYVU`OIO��)KT_�
YK�SËTÌ�HK`�V×KJINU`ÌNU�[VU`UXTËTÌ���A`Ua`cR�
kË\Rk_×\ã�9A�@_]Z_V��YZX� ����TG�OTZKXTKZ[�PK�YZÀRK�Q�
JOYVU`OIO�`JGXSG��
• <URÀZK�RO�\K�9VUPKTÜIN�YZÀZKIN�G�VUZ×KH[PKZK�RO�PKT�
UJVU\ËÎ�TG�QXÀZQU[�UZÀ`Q[��\URKPZK�TG�ÇÌYRU�����������
������6UVRGZKQ�ÇOTÌ������`G�SOT[Z[�G�`GÇÌTÀ�YK�ÙÇZU\GZ��
PGQSORK�PYZK�YVUPKTO�YK�YKX\OYTÌS�ZKINTOQKS��
• :KRKLUTÀZ_�`�1GTGJ_�TKHU�ZKRKLUTÀZ_�`K�9VUPKTÜIN�YZÀZØ��
U�QZKXÜIN�V×KJVUQRÀJÀZK��}K�VUZX\GPÌ�JÈRK�TK}�JKYKZ�
SOT[Z��YSË×[PZK�TG�ÇÌYRU�����������������6UVRGZKQ�PK����
;9*�`G�ZKRKLUTÀZ�G�ÙÇZ[PK�YK�\ÀS�TG�QXKJOZTÌ�QGXZ[�<OYG�
TKHU�3GYZKX)GXJ
• 6UQ[J�YK�HËNKS�ZKRKLUTÀZ[�`POYZÌ��}K�\GyK�ZOYQÀXTG�
\_}GJ[PK�UVXG\[��G�VUQ[J�PK�NGXJ]GXK�ZOYQÀXT_�PKyZË�\�
`ÀX[ÇTÌ�RNØZË��\O`�s5`TÀSKTÌ�U�USK`KTÈ�`ÀX[ÇTÌ�RNØZËt�
\K�\GyÌ�8KLKXKTÇTÌ�V×ÌX[ÇIK���VUVRGZKQ�`G�ZKRKLUTTÌ�
YR[}H[�VUJVUX_�YK�TKH[JK�ÙÇZU\GZ��'RK�\�`KSÌIN��QJK�
TKPYU[�\ÜyK�[\KJKTÀ�HK`VRGZTÀ�ÇÌYRG�Q�JOYVU`OIO��YK�
SØ}K�ÙÇZU\GZ�HË}TÜ�VUVRGZKQ�`G�JÀRQU\È�NU\UX_�
• 6UQ[J�PYZK�SOSU�9VUPKTÈ�YZÀZ_�G�1GTGJ[��\URKPZK�^×de_×�
deâVUZd\`�A`Ua`cj�kË\Rk_×\ã�9A�
>`�_`deZ�ac`U
)NIKZK�RO�YO�VXUJRU[
TK}�PK�USK`KTÀ�`ÀX
• 6U}ÀJKPZK�U�VXUJR
• 6UQ[J�SÌYZTÌ�VXUJ
VXUYÌS�V×ÌSU�YVU
YKX\OYT�YSRU[\_�
��������!�\�1GTG
YKX\OYTÌIN�YSRU[\
1GTGJ_�`ÌYQÀZK�\�
@acRgjkË\Rk_
6UZ×KH[PK�RO�\GyK�ZOY
YK�deâVUZd\V^�A`U
ZKINTOQ�`POYZÌ�VXUHRÈ
HK`VRGZTÀ�HËNKS�US
[VR_T[ZÌ�`ÀX[ÇTÌ�RNØ
ÇGY[�G�VU[}OZÈNU�S
Page 58
&)
Aâ×]`Yj
K�NU
K��)N
PÌIN�J
V�9�5Vd
LUXSG
UJRK
�*&�
�DeRce
�5Vd
�ZRGÇÌZ
HPK\�
�
�SU}T
�
K�
JKZK�SUIO�`\ÜyOZ�X_INRUYZ�ZOYQ[�LUZUMXGLOÌ�GXK�+)6��1RKVTËZK�TG�YRU}Q[�1UTLOM[XGIK�G�
UQ[YOZ�YK�VU[}ÌZ�NGXJ]GXK�+)6��'VROQ[PZK�QTËZK�Y\U[�LUZUMXGLOO�
*UVUY[J�PYS
PGQ�ZU�L[TM[P
ZOYQÀXTË�G�PK
?Ëdec`[?Ëdec`[V�9A
\_NRKJÀTÌ�OT
.6�TGPJKZK�V
HZ_U`hd
1RKVTËZK�TG
DVcZVd�Ù�9A
1RKVTËZK�TG
ZRGÇÌZQU�YK�U
.6�UZK\×KTÈ
1RKVTËZK�TG
UHXG`U\IK�
\U×ORO�U�ZUS��IU�G�QJK�TG�\GyÌ�ZOYQÀXTË�PK�G�
IKZK�RO�YK�JU`\ËJËZ�TËIU�\ÌI�U�Y\È�
UVRÑIÌIN��ÇZËZK�JÀRK�
A�5Vd\;Ve\;Ve�VU[}Ì\KPZK�Q�ÇOyZËTÌ�ZOYQÀXT_��
IÌ�G�\_ZOyZËTÌ�YZXÀTQ_�G[ZUZKYZ[��4ÀYZXUPK�
�TÀ\UJ[�VXU�\Ày�Y_YZÈS�=OTJU]Y�
�*)�R�HZ_U`hd�?E�%�!
�Ù�Ac`XcR^j�Ù�9A�5Vd\;Ve�)%!4�
\;Ve�)%!4�DVcZVd�?Ëdec`[V��
QU�4ÀYZXUPK�.6�TG�VGTKR[�ÙQURØ��:UZU�
TG�VGTKR[�ÙQURØ��QJ_QURO�PYU[�4ÀYZXUPK�
UYZ�G�VUYZ[V[PZK�VUJRK�TÀ\UJ[�TG�
1RKVT[ZÌS�`JK�UZK\×KZK;}O\GZKRYQU[�V×ÌX[ÇQ[�
1RKVT[ZÌS�`JK�`GXU\TÀZK�ZOYQU\È�QG`KZ_�
1RKVT[ZÌS�`JK�\_ÇOYZÌZZOYQU\È�QG`KZ_�
1RKVT[ZÌS�`JK�\_ZOYQTKZK�YZXÀTQ[�G[ZUZKYZ[�
3U}TÀ��}K�H[GQZO\GIÌ�NGXJ]`QUTZXUR[PZK�6`SËT_�G�\_ZOY
Page 59
'8
%�6 "�%����0 ���������1������ ���1���+� �����F�
��0���� ����� �����+���2����
����P��1���� ����� ���0����� ���1�
��6� ���9�+� ������ �+������������
����1����
�+����1�����������0 ���=�������
�������'�������'������ �(�
�����������������)� *
�,���6�����������+������������
���������/�������/������������
&��������'�'��������������
� ��������5��8�� ���'�6��������
����'�����������/���������"
?��%�3 "�%�����
P�09��� ���9�+� ������-.���� ��� ��������0���� ��
+� �������� ���������������������1���������
6� ������������0����� ���1�+� ������@�*�0��� �����9��
���� ��������0��� �����������9������ ����6� ������-.�
���� ���1�+� �������� ��������������F����� ������2�
+���������0���������������� ���������9 ��0�9��� ������
�0���� �9���� ��9�
6&I�� ���%�6!� "�%����7
$�� ��&I��� ���� B�� ���+� ��������
�� ��2�����������
� 4����������������
�����������0�����
� ���0�2���+���0�
# A���2���+� �����
&��'��
�����
(%"��&��0������ ����������,� ���,�������/,���������-�������)����������'���'�'�,��&��������� ��
�&������������������+���������&����������
��������?
:$;<��:$=<� �:$><��&� ��'�?
@���/�A���""�B#CD�E������� '���<FF#CG
%��'� ����/�A���"�B#HD�E������� '���<FF=C�
�����G
(%"��&��0�.�������������,
���+����������
�&�)���"�%�����
� ���� ��������
��%����
Page 60
29
� ����������2�0��7�0�����1����
���
��.���������+�������� �� ������� �����9��
�� ��&�����������F�+���0����0�����
' A���2����� ���9�+� ������+��������������2��0 ���=���
�������������������� ��+������0�����+� ������
&+,-�.�+$�+�������������/����%(����
����!)�)�/��������%���/���������0*�
,��(�����)!���� ���!��(�!�����'���������� ��%(���1�
������ �����������2���'!�������%���'!�������� *�
&+-,3�4567$�+�%���)��!)�)�'�����(8������������
�����%���'�������(*
2 ����������� ���9�+
�� ���1���+� ���
4 ��������+���0�
�0�������*�����
�� �2�
6���������9��� ���9�+� �����
Q���9��� ���9�+� �����
A���������� ��
A���������� ��
>��� ���1���� �� >��� ���1���� ��
��%����
Page 61
'"
�eZd\`gçTY�kËd`S_×\ã
YUHTÌQ[�`GX[ÇU\GR_�\_TOQGPÌIÌ�Q\GROZ[�
U\GZ�PK�\�JUHXÈS�YZG\[
QU\È�`ÀYUHTÌQ_�\�PKPOIN�NKXSKZOIQ_�
IN�V×O�VUQUPU\È�ZKVRUZË��������YZ[VÑØ�,�
[VÑØ�)���JUQ[J�PK�TKH[JKZK�VU[}Ì\GZ�
\È�`ÀYUHTÌQ_�TGOTYZGRU\ÀT_��TKINZK�PK�
�GH_�TKJUINÀ`KRU�Q�PKPOIN�\_Y_INÀTÌ�
TKPYU[�\�NKXSKZOIQ_�[`G\×KTÜIN�
À\KPZK�\�[`G\×KTÜIN�[SËRUNSUZTÜIN�
ÀXT[�`K�`ÀY[\Q_��VUQ[J�TKTÌ�ZOYQ�
Ü�`ÀYUHTÌQ�YK�TK\XÀZOR�JU�Y\È�\ÜINU`Ì�
ZXGTË�ZOYQÀXT_��:OYQU\È�`ÀYUHTÌQ_�
TKPYU[�V×KINU\À\ÀT_�\K�\ÜINU`Ì�
G�VUÇQKPZK��G}�YK�ZOYQU\È�`ÀYUHTÌQ_�
XGT[�ZOYQÀXT_��QJK�JUPJK�QK�YVXÀ\TÈS[�
X\K�VUZUS�SØ}KZK�UJVUPOZ�TGVÀPKIÌ�
[Z�ZOYQÀXT[�VUSUIÌ�V×KVË|U\ÈNU�
) @G\×KZK�NUXTÌ�\ÌQU�
;YR_yÌZK��PGQ�YK�QURÈHQ_�V×KY[TU[�JU�Y\È�\ÜINU`Ì�VURUN_�
TG�VXG\È�YZXGTË�ZOYQÀXT_�
* 6UQ[J�OTJOQÀZUX�:OYQU\Ü�`ÀYUHTÌQ� �YZÀRK�HROQÀ�O�VU�
OTYZGRGIO�TU\ÈNU�ZOYQU\ÈNU�`ÀYUHTÌQ[��`QUTZXUR[PZK�
Z_VU\È�ÇÌYRU�TG�`ÀYUHTÌIÌIN��GH_YZK�YK�[POYZORO��}K�PYZK�
TGOTYZGRU\GRO�Z_�YVXÀ\TÈ��<O`�YZX� ����QJK�PYU[�[\KJKTG�
Z_VU\À�ÇÌYRG�
AâVTY`gËgË_×
'H_�\ÀS�ZOYQU\È�`À
ZOYQ[��PK�T[ZT�[JX}
• 6×KINU\À\KPZK�ZOY
[`G\×KTÜIN�UHGRK
TKHU�����������YZ
• 0GQSORK�PYU[�ZOYQU
\}J_�\�QURÈHQÀIN�
TKHU�[IVÀTÌ�
• @ÀYUHTÌQ_��QZKXÈ�
UHGRKIN��V×KINU\
QUTZKPTKXKIN�
• ?V`Ua`[f[eV�ZOYQ
JUQUTÇKT�G�ZOYQU\
VURUN_�TG�VXG\�Y
\_Y_INGP��VUQ[J�
VURU`K�
• <_VTËZK�ZOYQÀXT[�
\XÀZÌ�TG�VXG\U[�YZ
`GQX_Z�ZX_YKQ��:KV
QGHKR�TKHU�\_VTU
INXÀTOÇK�
Page 62
'#
�\_ÇOYZÌZK�VUSUIÌ�4ÀYZXUPØ�.6�ZGQZU
V�9A�5Vd\;Ve��<O`�s4ÀYZXUPK�.6�
����QJK�PK�[\KJKT�TÀ\UJ��PGQ�PK�TGPÌZ�
Q[�D]f�Sj�eZd\Ëc_j�
deZe�eZd\`gÓ�kËd`S_×\j�G�×OÎZK�YK�
\IK�
Q[�ZÌSZU�VUYZ[VKS�\_RKVyÌ��GRK�YZÀRK�
À��`Q[YZK�IKRÜ�VUYZ[V�UVGQU\GZ��
�GjÒZdeZe�k_`gf�TG�VUYRKJTÌ�UHXG`U\IK�
YZ[V�TK\KJK�QK�`RKVyKT�Q\GROZ_�ZOYQ[��
\�ZOYQU\ÈS�`ÀYUHTÌQ[�JUINÀ`Ì�OTQU[YZ��
YUHTÌQ_��\O`�YZX� �����6UQ[J�YK�VXUHRÈS�
�VUYZ[V�����
²Z�eÖ_×�eZd\`gçTY�kËd`S_×\ã
<_ÇOyZËTÌ�ZOYQU\ÜIN�`ÀYUHTÌQØ�SØ}K�`JUQUTGROZ�Q\GROZ[�
ZOYQ[�
6UQ[J�TG�\_ZOyZËTÈ�YZXÀTIK�IN_HÌ�ROTQ_�TKHU�HUJ_��
VXU\KÎZK�VUYZ[V�Ç����[\KJKTÜ�TÌ}K��6UQ[J�PYU[�TG�
\_ZOyZËTÈ�YZXÀTIK�VXU[}Q_�OTQU[YZ[��VXU\KÎZK�VUYZ[V�Ç����
A`defa�Ò��"+�@acRg`gË_×�TYjSÖ[×T×TY�]Z_V\�_VS`�S`Uã
:OYQU\È�`ÀYUHTÌQ_�PK�Z×KHG�\_ÇOYZOZ�\�V×ÌVGJË��
}K�`POYZÌZK�IN_HËPÌIÌ�ROTQ_�TKHU�ZKÇQ_�\K�
\_ZOyZËTÈS�ZK^Z[�G�MXGLOIK��PGQ�\OJÌZK�TG�ZUSZU�UHXÀ`Q[��
§OyZËTÌ�ZOYQU\ÜIN�`ÀYUHTÌQØ�R`K�VXU\ÈYZ�VUSUIÌ�4ÀYZXUPØ�
.6��
:OYQU\È�`ÀYUHTÌQ_
" 5ZK\×KZK�?Ëdec`[
*KYQ0KZt�TG�YZX�
# 1RKVTËZK�TG�YRU}
$ 1RKVTËZK�TG�GjÒZ
VUQ_T_�TG�UHXG`U
6UQ[J�YK�Q\GROZG�ZOY
PKyZ�TKT�[YVUQUPO\
1RKVTËZK�TG�ZRGÇÌZQU
VXUIKY[�ÇOYZËTÌ�
6UQ[J�V×KJINU`Ì�VU
SØ}K�ZU�HÜZ�ZÌS��}K�
<_SËÑZK�ZOYQU\È�`À
TK\_×KyOR��VXU\KÎZK
A`k_Ë^\R+�4KVXU\ÀJËPZK�ÇOyZËTÌ�ZOYQU\ÜIN�
`ÀYUHTÌQØ�HK`JØ\UJTË��VXUZU}K�YK�ZGQ�VRÜZ\À�
OTQU[YZKS�G�`QXGI[PK�YK�}O\UZTUYZ�ZOYQU\ÈNU�
`ÀYUHTÌQ[�
Page 63
'$
KZK�VUZ×KHU\GZ
ZK��V×OVXG\ZK�YO�VXUYÌS�TÀYRKJ[PÌIÌ�
TKHU�TËPGQÜ�SËQQÜ�SGZKXOÀR��QZKXÜ�YK�
KVU[yZÌ�\RÀQTG��TGV×ÌQRGJ�Q[Y�ÇOYZÈNU�
Q[��
U\GTU[�TKHU�[VXG\KTU[�RGN\U\U[�\UJ[�
�SØ}K�UHYGNU\GZ�TKÇOYZUZ_��QZKXÈ�H_�
QU\È�`ÀYUHTÌQ_��
�VGVÌXU\È�[HXU[YQ_��TG�QZKXÈ�H[JKZK�
�V×O�VXÀIO�UJQRÀJGZ�
K�VU`UX�TG�ZU��GH_YZK�YO�OTQU[YZKS�
ÌYTORO�X[IK�TKHU�UHRKÇKTÌ�
A`defa�Ò��#+�@UdecRÜ`gË_×�Z_\`fde`gçTY�ÒRc��
3GPOZKRÈ�ZOYQÀXKT�.6�*KYQ0KZ�[SÌYZËTÜIN�\�
VXGyTÈS�VXUYZ×KJÌ�SUNU[�UHÇGY�TGXG`OZ�TG�
OTQU[YZU\È�ÇÀX_�TKHU�ySU[N_��VXUZU}K�YK�[\TOZ×�ZOYQÀXT_�
TGYNXUSÀ}JÌ�TKÇOYZUZG��3Ø}K�YK�PKJTGZ�U�VXGIN��\RGY_��
\RÀQTG�`�QUHKXIK�TKHU�UHRKÇKTÌ��/TQU[YZU\ÜS�ÇGXÀS�R`K�
YTGJTU�`GHXÀTOZ�TKHU�PK�UJYZXGTOZ�ZÌS��}K�YK�VXU\ÀJÌ�
VXG\OJKRTÈ�ÇOyZËTÌ�J\U[�ÇÀYZÌ�ZOYQÀXT_ �ZOYQU\ÜIN�̀ ÀYUHTÌQØ�
G�QURÈHQ_�TG�ZOYQU\È�`ÀYUHTÌQ_�
3GZKXOÀR��QZKXÜ�H[J
6×KJZÌS��TK}�`GÇTK
SGZKXOÀR
• <GZU\È�ZGSVÒTQ_�
TKXU`VGJÀ�TKHU�T
HG\RTËTÈNU�NGJ×Ì
• *KYZORU\GTU[��LORZX
�\UJG�`�\UJU\UJ[
SUNR_�VUyQUJOZ�ZOY
• 9ZGXÈ�TU\OT_�TKHU
ZOYQU\È�`ÀYUHTÌQ_
*À\KPZ
TKVUZ×Fa`k`c_Ö_×
Page 64
'%
È�`ÀYUHTÌQ_�G�VURU}ZK�PK�HUQKS�TG�Q[Y�
TO�VU[}OZÈ�ZOYQU\È�`ÀYUHTÌQ_�
NÀ\KPZK�\�JUYGN[�JËZÌ�
�TG�ZU��GH_�ZOYQU\È�`ÀYUHTÌQ_�VU�
Ì�`�ZOYQÀXT_�TK`ØYZGR_�SOSU�ZOYQÀXT[�
K}����SOT[Z�
KPZK�VU`UX��GH_YZK�YK�TKJUZÜQGRO�
YKQ�TKHU�SËJËTÜIN�KRKQZXOIQÜIN�
Y�ZËSOZU�ÇÀYZSO�H_�SUNR�\ÈYZ�Q�
KRNÀTÌ�OTQU[YZ[�G�yVGZTÈS[�
UPKT���
6UYZ[V�X[ÇTÌNU�ÇOYZËTÌ�ZOYQU\ÜIN�`ÀYUHTÌQØ�G�QURÈHQ_�ZOYQU\ÜIN�`ÀYUHTÌQØ
" <_TJKPZK�ZOYQU\È�`ÀYUHTÌQ_
G� KRa_ÖeV�ZOYQÀXT[�G�`\KJTËZK�NUXTÌ�\ÌQU�ZOYQÀXT_��
H� 1URÈHQG�ZOYQU\ÜIN�`ÀYUHTÌQØ�YK�V×KY[TK�JU�YZ×KJ[�
ZOYQÀXT_�
I� 6U�V×KY[T[ZÌ�QURÈHQ_�ZOYQU\ÜIN�`ÀYUHTÌQØ�JU�YZ×KJ[�
ZOYQÀXT_�`Ua`[eV�ÇKXTÜ�TGVÀPKIÌ�QGHKR�`K�`GJTÌ�YZXGT_�
ZOYQÀXT_�
J� <_TJKPZK�ZOYQU\
VGVÌX[�
4U\�G
TKTKI
*HKPZK
\_PS[Z
JÈRK�T
GRc`gË_×
Fa`k`c_Ö_×
A`k_Ë^\R+�*OTQU[YZU\ÜIN�ZX_
QUTZGQZ��*UZ_Q�
[IVÀTÌ�ZX_YKQ��Y
KRKQZXOIQÈS[�YV
Page 65
'&
�ZOYQU\ÈNU�`ÀYUHTÌQ[
��GH_YZK�SËRO�ZOYQÀXT[�\�ÙXU\TO�UÇÌ�
HQ[��JU�QZKXÈ�YK�\QRÀJGPÌ�ZOYQU\È�
ZUS�TGPJËZK�Z×O�ÇKXTÀ�XGSÌTQG�\K�Z\GX[�
[�QURÈHQ_�
KTÜSO�ZGSVÒTQ_�UZ×KZK�a]`TYj�
TU\ÀTÌS��\KYVUJ�\yKIN�XGSÌTKQ�
[�JUV×KJ[��5VGQ[PZK�VUYZ[V�JU�ZÈ�
ZÈS�ZGSVÒT[�TK`ØYZGTK�GTO�ZXUIN[�
# �§OYZËTÌ�ZOYQU\ÜIN�`ÀYUHTÌQØ
G� 4GSUÇZK�ÇOYZÜ�\GZU\Ü�ZGSVÒTKQ�\�JKYZORU\GTÈ�\UJË�G�
gj^ËÒ\_ÖeV�`�TËP�V×KH_ZKÇTU[�\UJ[�
H� ;INUVZK�ÇKXTÜ�ZOYQU\Ü�`ÀYUHTÌQ�`G�HGXK\TU[�ÇKVOÇQ[�
I� <_ÇOYZËZK�aâVU_×�decR_f�G�YcR_j�ZOYQU\ÜIN�`ÀYUHTÌQØ�
VUJRK�UHXÀ`Q[��?6@E·C6;E6�VRUyQ[�ZX_YQ_�
J� 6UJX}ZK�ZOYQU\Ü�`ÀYUHTÌQ�VXUZO�Y\ËZR[�ZGQ��GH_YZK�
`POYZORO��`JG�TG�V×KJTÌ�YZXGTË�TKHU�UQXGPÌIN�TKPYU[�
\RÀQTG��6UQ[J�\RÀQTG�UHPK\ÌZK��UVGQ[PZK�QXUQ_��G�G��I��
K� ;�ZXUPHGXK\TÈNU�`ÀYUHTÌQ[�`UVGQ[PZK�QXUQ_�Ç���G�G��J�
Y�VU[}OZÌS�ÇOYZÈNU��TG\RNÇKTÈNU�\GZU\ÈNU�ZGSVÒTQ[��
GH_�YK�`GSK`ORU�PGQÈQURO�QUTZGSOTGIO�
$ <_ÇOYZËTÌ�QURÈHQ_
G� 6UYZG\ZK�YK�ZGQ
H� <_NRKJKPZK�QURÈ
`ÀYUHTÌQ_���VU
NÀÇQØ�TG�YVUJ
I� §OYZÜSO�TG\RNÇ
�\_`TGÇKTÈ�YZÌ
YSËXKS�`K`GJ
JUH_��G}�TG�ÇOY
OTQU[YZ[��4+§/9:«:+VRUyQ[�ZX_YQ_�
�§OYZËZK�`JK�
Page 66
''
]Ó�a]_Ö_×^�eZd\`gçTY�
UJÀ\GRG�IU�TKPRKVyÌ�\ÜQUT��YVURKÇTUYZ�
VUX[Ç[PK�VU[}Ì\GZ�VU[`K�JUVRÑQ_�.6�
�ZOYQÀXT_�.6��\ÇKZTË�UXOMOTÀRTÌIN�
QU\ÜIN�`ÀYUHTÌQØ�.6��
�\`TOQRÈ�TG�`ÀQRGJË�SUJOLOQGIK�TKHU�
TÈNU�VRTËTÌ�ZOYQU\ÜIN�`ÀYUHTÌQØ�.6�
ÜYRU\TË�\_RU[ÇKT_�`K�`ÀX[Q�ZOYQÀXKT�
×O�TÀQ[V[�TÀNXGJTÌIN�ZOYQU\ÜIN�
XUR[PZK�VU`UXTË�PKPOIN�Z_VU\È�ÇÌYRU��
�YVXÀ\TÈ�`ÀYUHTÌQ_�VXU�\GyO�
����
% 5VËZU\TÀ�OTYZGRGIK�ZOYQU\ÜIN�`ÀYUHTÌQØ
G� :OYQU\È�`ÀYUHTÌQ_�`TU\[�TGOTYZGR[PZK�G�`G\×KZK�NUXTÌ�
\ÌQU�ZOYQÀXT_�
H� 4GVÀPKIÌ�QGHKR�`TU\[�V×OVUPZK�JU�`GJTÌ�YZXGT_�
ZOYQÀXT_�
I� <_ZOYQTËZK�YZXÀTQ[�G[ZUZKYZ[��<K�YRU}IK�D]f�Sj�
eZd\Ëc_j�\�4ÀYZXUPÌIN�.6�QRKVTËZK�TG�GjeZd\_`fe�
decË_\f�Rfe`eVdef�
J� @QUTZXUR[PZK��`JG�YK�TG�\ÜZOYQ[�TKUHPK\OR_�VXU[}Q_�
OTQU[YZ[�
A`�\`kV_×�gk_Z\kËd`S_×\ã
'H_�\GyK�ZOYQÀXTG�V
.K]RKZZ�6GIQGXJ�JU
[XÇKTÈ�VXU�ZX_YQU\È
ZU\ÀXTË�VRTËTÜIN�ZOY
kQUJ_
UVËZU\
PYU[�\
.6�
A`k_Ë^\R+�:ÌSZU�VUYZ[VKS�H_�YK�SËRG�
UJYZXGTOZ�\yKINTG�\RÀQTG��QZKXÀ�`VØYUH[PÌ��}K�
OTQU[YZ�JËRÀ�TG�\ÜZOYQ[�ÇÀX_��4K�\}J_�YK�\yGQ�
VUJG×Ì�UJYZXGTOZ�\yKINTG�\RÀQTG��0KYZRO}K�YK�TG�
\ÜZOYQ[�YZÀRK�UHPK\[PÌ�VXU[}Q_��VUYZ[V�UVGQ[PZK�ZGQ�
JRU[NU��JUQ[J�TKTÌ�\ÜZOYQ�ÇOYZÜ�G�UYZXÜ��:KTZU�
VUYZ[V�G�JGRyÌ�ZOV_�VXU�ÙJX}H[�TGRK`TKZK�TG�
]KHU\È�YZXÀTIK�VUJVUX_�`ÀQG`TÌQØ�.6�TG�GJXKYK �
NZZV ��]]]�NV�IUS�Y[VVUXZ�NUSKEVXUJ[IZY�
Fa`k`c_Ö_×
A`k_Ë^\R+�6`ÀYUHTÌQØ�`QUTZ
GH_YZK�`GQU[VORO
ZOYQÀXT[��\O`�YZX�
Page 67
'(
Ëc_j
�YQ\XT_�UZ×KZK�SËQQÜS��\UJU[�
QKS�
K\_}GJ[PK�ÇOyZËTÌ��*HKPZK�TG�ZU��GH_�YK�
_�TKJUYZGR_�ZKQ[ZOT_�
�YK�QURÈHQG�ZOYQU\ÜIN�`ÀYUHTÌQØ�
G`À\KPZK���0K�RO�ZOYQÀXTG�TU\À��PK�`IKRG�
_HKIN�QURÈHQ_�[\TOZ×�ZOYQÀXT_�[YR_yÌZK�
UHË�[}Ì\ÀTÌ�H[JK�ZOYQÀXTG�SÈTË�
KRc`g_ËgË_×�eZd\`gçTY�kËd`S_×\ã
1K�QGROHXGIO�ÇKXTÈNU�G�ZXUPHGXK\TÈNU�ZOYQU\ÈNU�`ÀYUHTÌQ[�
VU�QG}JÈ�\ÜSËTË�TKHU�UVËZU\TÈ�OTYZGRGIO�S[YÌZK�VU[}ÌZ�
YULZ]GXK�ZOYQÀXT_��@GX[ÇÌZK�ZÌS��}K�ÇKXTÜ�G�ZXUPHGXK\TÜ�
OTQU[YZ�H[JU[�`GXU\TÀT_��VUQ[J�PK�VU[}OPKZK�TG�YZKPTÈS�
×ÀJQ[�ZK^Z[�TKHU�\K�YZKPTÈS�UHXÀ`Q[�
" ;POYZËZK�YK��}K�PK�ZOYQÀXTG�`GVT[ZÀ�G�OTJOQÀZUX�@JXUP� �
Y\ÌZÌ�
# ;POYZËZK�YK��}K�\K�<9:;64¬3�`ÀYUHTÌQ[�PK�[RU}KT�
UH_ÇKPTÜ�VGVÌX��
$ 5ZK\×KZK�?Ëdec`[V�9A�5Vd\;Ve���<_NRKJKPZK�UJJÌR�
s4ÀYZXUPK�.6�*KYQ0KZt�TG�YZX� ����
% 1RKVTËZK�TG�YRU}Q[�D]f�Sj�eZd\Ëc_j��6UZUS�QRKVTËZK�TG�
KRc`g_Re�eZd\`gÓ�kËd`S_×\j��6UYZ[V[PZK�VUJRK�VUQ_TØ�
TG�UHXG`U\IK�VUÇÌZGÇK�
ÄUc�SR�eZd\
• 6XGIN��TKÇOYZUZ[�G
TG\RNÇKTÜS�NGJ×Ì
• <TOZ×KQ�ZOYQÀXT_�T
JU�\TOZ×Q[�ZOYQÀXT
• 0K`JIK��TG�QZKXÈS
VUN_H[PK��TKVXUS
HË}TÈ��}K�V×O�VUN
`\[Q_��6U�[XÇOZÈ�J
NR[ÇTÀ�
Page 68
')
TÌ�JUYGNU\GTÀ�VUÇÌZGÇKS�[XÇ[PK�
UQ[SKTZ[�JU�ZOYQÀXT_�
OYÌ�TG�STU}YZ\Ì�\URTÈ�VGSËZO�VK\TÈNU�
ÌZGÇK��3À�RO�\Ày�VUÇÌZGÇ�SÈTË�TK}�����
�\_ZOyZËTÌ�JUQ[SKTZ[�SØ}K�ZX\GZ�JÈRK�
O�HË}Ì�`ÀXU\KÑ�TËQUROQ�YULZ]GXU\ÜIN�
VUSGRKPy��VXUZU}K�Z_ZU�VXUMXGS_�
ÇÌZGÇK��9TG}ZK�YK�VXUZU�USK`OZ�VUÇKZ�
UQ[SKTZØ�UZK\×KTÜIN�\K�YZKPTÈ�JUHË�
Kgç�V_×�gç\`_f�eZd\Ëc_j
8_INRUYZ�ZOYQ[�G�IKRQU\Ü�\ÜQUT�ZOYQÀXT_�SUNU[�HÜZ�
U\RO\TËT_�TËQUROQG�UQURTUYZSO
• 1GVGIOZG�8'3[�\GyKNU�VUÇÌZGÇK�XU`NUJ[PK�U�ZUS��PGQ�
X_INRK�PYU[�JUQ[SKTZ_�`GYRÀT_�JU�ZOYQÀXT_��@\ÜyKTÌ�
QGVGIOZ_�8'3[�VUÇÌZGÇK�SØ}K�ZKTZU�VXUIKY�[YVÌyOZ�G�
`ÀXU\KÑ�[SU}Ñ[PK��GH_�VUÇÌZGÇ�L[TMU\GR�KLKQZO\TËPO��
`GZÌSIU�QXUSË�ZOYQ[�JËRÀZK�PKyZË�TËIU�POTÈNU��
• ·ÌJOIÌ�VXUMXGS�ZOYQÀXT_��QZKXÜ�VU[}Ì\ÀZK�Q�ZOYQ[�
JUQ[SKTZØ��SØ}K�SÌZ�`TGZKRTÜ�\RO\�TG�Q\GROZ[�\ÜZOYQØ��
6U[}Ì\KPZK�GQZ[GRO`U\GTU[�\KX`O�×ÌJOIÌNU�VXUMXGS[�
YVKIOLOIQ_�[XÇKTÈNU�VXU�\Ày�SUJKR�ZOYQÀXT_�.6��<�UJJÌR[�
s9ULZ]GXK�ZOYQÀXT_t�TG�YZX� ���`ÌYQÀZK�OTLUXSGIK�U�ZUS��
PGQ�YO�UVGZ×OZ�GQZ[GRO`U\GTU[�\KX`O�×ÌJOIÌNU�VXUMXGS[�
ZOYQÀXT_�
• 4G�\ÜQUT�ZOYQÀXT_�SÀ�\RO\�\KROQUYZ�G�YRU}OZUYZ�JUQ[SKTZØ��
QZKXÈ�ZOYQTKZK��-XGLOQG�G�LUZUMXGLOK�PYU[�UH\_QRK�YRU}OZËPyÌ�
G�ZOYQTU[�YK�VUSGRKPO��TK}�JUQ[SKTZ_�UHYGN[PÌIÌ�VU[`K�
ZK^Z�
• 8_INRUYZ�`VXGIU\À
X_INRUYZ�`GYÌRÀTÌ�J
• 8_INRUYZ�ZOYQ[�`À\
JOYQ[�\GyKNU�VUÇ
3(�\URTÈ�VGSËZO�
• 6UQ[J�TG�VUÇÌZGÇ
VXUMXGS��ZOYQ�PK�
VU[}Ì\GPÌ�8'3�VU
VXUMXGS�TKHU�J
Page 69
'*
_R�djdeÓ^
VUÇÌZGÇ�YVRÑ[PK�Z_ZU�VU}GJG\Q_�TG�
>Z_Z^Ë]_×�
cjTY]`de�
ac`TVd`cf
A`�RURg
\j�_R�
aR^��
C2>
A`�RURg\j�
_R�g`]_`f�
aR^��
aVg_ÓY`�
UZd\f
�� 6KTZO[S����3.` ���3( ���3(
6KTZO[S����3.` ���3( ���3(
6KTZO[S����3.` ��3( ���3(
� ����6XUIKYYUX ��3( ��3(
>Z_Z^Ë]_×�eZd\`gÓ�`\cR[V:OYQÀXTG�TKSØ}K�ZOYQTU[Z�SOSU�[XÇOZU[�VRUIN[�YZXÀTQ_�G�VXUZU�YK�S[YÌZK�[POYZOZ��}K�YK�UHYGN�\GyKNU�JUQ[SKTZ[�\KPJK�JU�ZOYQT[ZKRTÈ�VRUIN_�w�ZU�`TGSKTÀ�SK`O�NUXTÌ��JURTÌ��VXG\Ü�G�RK\Ü�UQXGP��QZKXÈ�PYU[�Q�JOYVU`OIO�VXU�JGTÜ�LUXSÀZ�VGVÌX[��TG�QZKXÜ�ZOYQTKZK�
5QXGPK�\�VXUYZ×KJÌ�*59�YK�SUNU[�SËTOZ��<�V×ÌX[ÇIK�TGPJKZK�OTLUXSGIK�VXU�YVKIOLOIQÜ�VXUMXGS�*59[�
A`�RURg\j�
;POYZËZK�YK��}K�\Ày�
Y_YZÈS�
7`c^Ëe�aRa×cf]Vgç�R�acRgç
`\cR[
Y`c_�
`\cR[
U`]_×
`\cR[
LUXSÀZ�'�� ����SS ����SS �����SS
LUXSÀZ�2KZZKX��2KMGR�
G�+^KI[ZO\K
�����VGRIK �����VGRIK �����VGRIK
LUXSÀZ�'��G�(� ����SS ����SS �����SS
1GXZ_���^��VGRI��
�^����^��
������VGRIK �����VGRIK �����VGRIK
1GXZ_��'�� ����SS ����SS �����SS
VUNRKJTOIK�.GMGQO ����SS ����SS �����SS
:XGTYVGXKTZ_ �
LUXSÀZ�'���������^�
�����VGRIK�
����SS �����SS �����SS
:XGTYVGXKTZ_ �
LUXSÀZ�2KZZKX������^�
���VGRI�
�����VGRIK ����VGRIK ����VGRIK
]Vgç�
`\cR[acRgç�`\cR[
Y`c_�R�U`]_�
`\cR[
5HÀRQ_ ���SS�
������VGRIK�
�����SS�
������VGRIK�
����SS�
�������VGRIK�
@aVcRÒ_×�djdeÓ^
3OIXUYULZ�=OTJU]Y�4:��
3OIXUYULZ�=OTJU]Y����
TKHU���
=OTJU]Y����^
39�*59�\KX`K�����TKHU
\_yyÌ
Page 70
49
+%������L�%�\�� ��/����!�(���F����� ��% B(
1�:������� �������� ��% >���%;
A2�&����0������������ ������-.������0� ��+�������
������������&�2�������0�� ��
����0LL;;;����!%&L���%��L�%&�_��%��!�
B��������� A��0����� ���� �����������0����
B���&���� O)$#5H5//�3
Q�&���� O)$#5H5//�8
%��&���� O)$#5H5//�)
[��&���� O)$#5H5//�)
[�����+&���� A��0����� ���� �����������0����
-�����&���� O)$#5H5//�,
-����0&���� O)$#5H5//�8
>���&���� O)$#5H5//�3
P����&���� O)$#5H5//�#
<�I��&���� O)$#5H5//�8
�2����� O)$#5H5//�,
���&���� O)$#5H5//�)
.��&���� O)$#5H5//�8
.������&���� A��0����� ���� �����������0����
D&���� O)$#5H5//�,
Z������ O)$#5H5//�,
!�����&���� O)$#5H5//�8
!�����&���� O)$#5H5//�8
b���2�&���� A��0����� ���� �����������0����
b�10&���� O)$#5H5//�)
6���&���� O)$#5H5//�#
6��0��������&���� O)$#5H5//�#
6������� O)$#5H5//�8
���0��0&�������&���� O)$#5H5//�#
=%�\�� � ����F�����
>�'�������������0���������+��������
��� 8#�
+%������L�%�\�� ��/����!�(���F����� ��% B(
?��%�3 "�%�����
=��$�� �#9<J �#�<J �#�<
�Q���9��� ���9�+� ������ O))#3�!����
�6���������9��� ���9�+� ������ O))�3�!���� ✳ �������������,� ���,�������/,���������-�
������)����������'���'�'�,��&��������� ��
�&��������'���������������'�����&�������+"
*����
*��� B( 5DDDH���#H!%&����� (����
5����:�!� <����:������ !��������%�!�;<=>?
5��%����%���� � ������� !��������%�!�
;<=>?#��%����%�������%�(@
��������0���9 O�53/B
��������0���9 O�53#B
B( �+,H!%&����� 5����:�!� <���
��������0���9 O)3#,B
����/�!� �����3� -!�%�I�%�6. O)$/5H)//#$
+%������L�%�\�� ��/����!�(���F����� ��% B(
����/�!� ����� -� �%����� !�%�I�%�6&
����/�!�& �����3��&.
�!�B�F�P���0�F�"��+����F �
���W���� ����B������F�!�0 ���
���B����� ,#�/H,��/
*���� �� ,#�/H,��)
A�����"������� ,#�/H,�$#
!������F�<���� ��F�
!���0����9���0F�-����P��� ,#�/H,8#5
*����B'���� ,#�/H,�$8
>�0�� ,#�/H,�$3
B ������ ,#�/H,��8
B�������� ,#�/H,$�$
Q���F�6����H(��F�[������� ,#�/H,�$)
P���� ,#�/H,��5
?�����F�*��0�� ��F�W������F�
���>+����F�!�������B'����F�D ��
���.����� �1�+��2F�6��� ��F�
���>�0��1 ��F�P���� ������� �F�
���W���� ���B������ ,#�/H,�$/
$��3 �������� ���
.�� ������0����������� O)$/5H$//#$
!���������� ����9���0����� O$338H)//8)
Page 71
("
:_W`c^RTV�`�`S[VU_Ë_×
6UZ×KH[PKZK�RO�UHPKJTGZ�X_INRU[�
JUJÀ\Q[�JUVRÑQØ�TKHU�V×ÌYR[yKTYZ\Ì�Q�
ZOYQÀXTË��`G\URKPZK�TKPHRO}yÌS[�
VXUJKPIO�.6�TKHU�V×ÌSU�.6�*/8+):�
TG�TÀYRKJ[PÌIÌ�ÇÌYRG�
<K�9VUPKTÜIN�YZÀZKIN�SØ}KZK�
`GQU[VOZ�JUVRÑQ_�G�V×ÌYR[yKTYZ\Ì�
V×ÌSU�UJ�YVURKÇTUYZO�.6�TG�
hhh�YadY`aaZ_X�T`^��TKHU�YK�
YVUPZK�Y�.6�9NUVVOTM�<ORRGMK�TG�
ZKRKLUTTÌS�ÇÌYRK����������������
• 2cXV_eZ_R+�����������������,G^ �����������������.K]RKZZ�6GIQGXJ�'XMKTZOTG��3UTZGÐKYKY�����������([KTUY�'OXKY��'XMKTZOTG
• 2fdecË]ZV ?`gç�KÓ]R_U+���������������)NOTG�8KYU[XIKY�(RJM�����.GXHU[X�8UGJ�=GTINGO��.UTM�1UTM
• 3V]XZV+��������������TKHU������������,G^ ������������.K]RKZZ�6GIQGXJ�(KRMO[S�9'�4<����HJ��JK�RG�=UR[]K�=UR[]KJGR�����(8;>+22+9
D`fÒËde\j U`a]Ü\j�@S[VU_RT×Aâ×d]f�V_deg× Ò×d]`�9A
ARa×c`gË�^ÓUZR�SS
9A�3cZXYe�HYZeV�:_\[Ve�ARaVc
+\XUVYQÜ�'�������ROYZØ )����'
+\XUVYQÜ�'�������ROYZØ )����'
;�9��RKZZKX������ROYZØ )����'
;�9��RKZZKX������ROYZ� )����'
9A�AcV^Zf^�:_\[Ve�ARaVc
+\XUVYQÜ�'�������ROYZØ �����@
;�9��RKZZKX�����ROYZØ �����?
9A�AcV^Zf^�3c`TYfcV�R�7]jVc�ARaVc
;�9��RKZZKX�����ROYZØ )����'
9A�AY`e`�ARaVc
'YOPYQÜ�'������ROYZØ )����'
+\XUVYQÜ�'������ROYZØ )����'
;�9��RKZZKX�����ROYZØ )����'
9A�AcV^Zf^�AY`e`�ARaVc
'YOPYQÜ�'������ROYZØ )����'
+\XUVYQÜ�'������ROYZØ )����'
;�9��RKZZKX�����ROYZØ )����'
9A�AcV^Zf^�:_\[Ve�EcR_daRcV_Tj�7Z]^
+\XUVYQÜ�'������ROYZØ )����'
+\XUVYQÜ�'������ROYZØ )����'
;�9��RKZZKX�����ROYZØ )����'
;�9��RKZZKX�����ROYZØ )����'
D`fÒËde\j U`a]Ü\j� @S[VU_RT×Aâ×d]f�V_deg× Ò×d]`�9A
ARa×c`gË�^ÓUZR��VUQXGÇU\ÀTÌ�
9A�AcV^Zf^�:_\[Ve�CRaZU�5cj�EcR_daRcV_TZVd
+\XUVYQÜ�'������ROYZØ )����'
;�9��RKZZKX�����ROYZØ )����'
9A�3R__Vc�ARaVc
+\XUVYQÜ�'�������ROYZØ )����'
;�9��RKZZKX������ROYZØ )����'
9A�8cVVeZ_X�4RcU�ARaVc�
�AâZacRgV_Ó�\�aâV]`�V_×�_R�Òegce\f�
+\XUVYQÜ�LUXSÀZ�'� ����ROYZØ�����UHÀRKQ)����'
;�9��RKZZKX ����ROYZØ�����UHÀRKQ )����'
9A�8cVVeZ_X�4RcU�ARaVc�
�AâZacRgV_Ó�\�aâV]`�V_×�_R�a`]`gZ_f�
+\XUVYQÜ�LUXSÀZ�'� ����ROYZØ�����UHÀRKQ)����'
;�9��RKZZKX ����ROYZØ�����UHÀRKQ )����'
9A�AcV^Zf^�8]`ddj�9RXR\Z�4RcUd
QGXZG�.GMGQO�����QGXKZ )����'
9A�:c`_�`_�E�DYZce�EcR_dWVcd
+\XUVYQÜ�'������ROYZØ )����'
'YOPYQÜ�'������ROYZØ )����'
;�9��RKZZKX�����ROYZØ )����'
9A�CVdeZT\RS]Vd��=RcXV�C`f_U�:_\[Ve�DeZT\Vcd
;�9��RKZZKX�����ROYZØ�����TÀRKVKQ� )����'
9A�CVdeZT\RS]Vd��=RcXV�DbfRcV�:_\[Ve�DeZT\Vcd
;�9��RKZZKX�����ROYZØ�����TÀRKVKQ� )����'
SS *UYZ[VTUYZ�YVKIOÀRTÌIN�SÈJOÌ�YK�ROyÌ�\�
XØ`TÜIN�`KSÌIN�
Page 72
(#
• 3cRk×]ZV+�)KTZXU�JK�/TLUXSGIUKY�.6 • ;Ra`_d\`+��������������� • ?`cd\`+���������,G^ ���������.K]RKZZ�6GIQGXJ�4UXMK�'�9��+^VXKYY�9[VVUXZ*XGSSKTY\KOKT�������������5YRU
• @UUÖ]V_×�^VkZ_Ëc`U_×�UZdecZSfTV+�����������������,G^ �����������������.K]RKZZ�6GIQGXJ�9��'���/9(����X[K�JK�<K_XUZ������3+?8/4���-+4+<+���9;/99+
• CR\`fd\`���[ZY`gçTY`U_×�`S]Rde+������������������K^Z�����,G^ �������������������K^Z�����.K]RKZZ�6GIQGXJ�-KY�S�H�.�+XYGZ`ZKOR\KXQG[L�2OKHRM���'������=OKT
• vaR_Ö]d\`+�������������,G^ �������������.K]RKZZ�6GIQGXJ�+YVGTURG�9�'�*KVGXZGSKTZU�JK�<KTZG�JK�6OK`GY)ZXG�4�</��1S��������������2'9�85@'9��3GJXOJ
• vgÓUd\`+����������,G^ ����������.K]RKZZ�6GIQGXJ�9\KXOMK�'(9QGRNURZYMGZGT����(U^����������1/9:'
• vgçTRcd\`+������������,G^ ������������+RHGZK^�*GZKTZKINTOQ�'-9IN]OSSHGJYZXGYYK����������=+::/4-+4
-XGTJK�9ÂU�6G[RU ���������*KSGOY�2UIGROJGJKY ������������,G^ ���������������)KTZXU�JK�/TLUXSGIUKY�.6.K]RKZZ�6GIQGXJ�(XGYOR�9�'�)GO^G�6UYZGR������8[G�)RUJUSOXU�'SG`UTGY�����)+6������������9ÂU�6G[RU���96
• 4YZ]V+�����������������,G^ �����������������.K]RKZZ�6GIQGXJ�JK�)NORK�9''\��'TJXKY�(KRRU�������5LOIOTG������2UY�)UTJKY��9GTZOGMU��)NORK
• 5Ë_d\`+������������,G^ ������������.K]RKZZ�6GIQGXJ�'�91UTMK\KPKT����������(/81+85*
• 7Z_d\`+���������������,G^ ���������������.K]RKZZ�6GIQGXJ�5_<GXGUYGS__TZO��6OOYVGTQGRROUTZOK���������+9655
• 7cR_TZV+����������������,G^ ����������������+[XU6GXZY�������G\KT[K�J[�<OK[^�)NKSOT�JK�9GOTZ�*KTOY������-+44+</22/+89
• :eË]ZV+������������������,G^ ������������.K]RKZZ�6GIQGXJ�/ZGROGTG�9��6��'��;LLOIOU�6GXZO�JO�XOIGSHOU<OG�-��*O�<OZZUXOU���������)KXT[YIU�Y�4��3/�
.K]RKZZ�6GIQGXJ�0GVGT�2ZJ�������:GQGOJU�.OMGYNO���INUTK��Y[MTOTGSO�Q[�:UQ_U���������
• <R_RUR+�������������������������������,G^ ���������������������.K]RKZZ�6GIQGXJ��)GTGJG��2ZJ������9VKIZX[S�=G_�3OYYOYYG[MG��5TZGXOU�2�=��-�:UXUTZU ���������������
• =ReZ_d\`R^VcZT\Ó�ädeâVU×+����������������,G^ ���������������������(R[K�2GMUUT�*XO\K��9[OZK�����3OGSO��,2������
• >ViZ\`+����������������,G^ �����������������.K]RKZZ�6GIQGXJ�JK�3È^OIU��9�'��JK�)�<6XURUTMGIOÒT�8KLUXSG����)URUTOG�2USGY�JK�9GTZG�,K��)�6��������3È^OIU��*�,�
• ?Ö^VT\`+�������������,G^ �������������.K]RKZZ�6GIQGXJ�-SH.��.6�+^VXKYY�9[VVUXZ+XYGZ`ZKOR�<KXQG[L��.KXXKTHKXMKX�9ZX�����������(µ(2/4-+4
• ?Zk`kV^×+��������������,G^ ��������������.K]RKZZ�6GIQGXJ�4KJKXRGTJ�(��<�6GXZY�*OXKIZ�9KX\OIK(GYOI]KM��������(8�'3+89,558:
Page 73
($
• GV]\Ë�3cZeË_ZV+
���������������,G^ ����������������+^VXKYY�:KXSOTGRY�����'RRNGRRU]MGZK8OVUT��4UXZN�?UXQYNOXK
• ����������������,G^ �����������������6GXZY�,OXYZ��8O\KXYOJK�=UXQY/YRK]UXZN��3OJJRKYK^��:=���(?
• ���������������,G^ ����������������=KYZIUGYZ��������8OINLOKRJ�'\KT[K8KGJOTM��(KXQYNOXK��8-���(0
• Da`[V_Ó�DeËej+����������������
• GV_VkfV]R+���������������������,G^ ����������������.K]RKZZ�6GIQGXJ�JK�<KTK`[KRG�)�'�:KXIKXG�:XGTY\KXYGR�JK�2UY�8[OIKY�4UXZK+JOLOIOU�9KMXK��)GXGIGY�������<KTK`[KRG'VGXZGJU�6UYZGR��������)GXGIGY�����
G�[Z_çTY�kV^×TY
• 9Vh]Vee�ART\RcU�4`^aR_j/TZKXIUTZOTKTZGR�.KGJW[GXZKXY�������*KKX�)XKKQ�8UGJ�6GRU�'RZU��)'��������;�9�'�
;Rkj\`gÓ�\ÝUj
0G`_QU\È�QÒJ_�Q�RUQGRO`GIO�YU[HUX[�
JUYXKGJ�Z^Z�TG�)*�YK�YULZ]GXKS�
ZOYQÀXT_�PYU[�[\KJKT_�TÌ}K��:KTZU�
ZK^ZU\Ü�YU[HUX�PK�\�GJXKYÀ×O�
M-;Rkj\`gç�\ÝU/MU[TaM�TG�)*�YK�
YULZ]GXKS�ZOYQÀXT_�
;Rkj\ <ÝU§ÌTyZOTG��
`PKJTUJ[yKTÀ
INY
§ÌTyZOTG��ZXGJOÇTÌ INZ§KyZOTG IY_*ÀTyZOTG JGT4ËSÇOTG JK['TMROÇZOTG KT[kVGTËRyZOTG KYS,OTyZOTG LOT,XGTIU[`yZOTG LXG3GÎGXyZOTG N[T/ZGRyZOTG OZG1UXKPyZOTG QUX.URGTJyZOTG TRJ4UXyZOTG TUT6URyZOTG VRQ6UXZ[MGRyZOTG VZH8[yZOTG X[Yk\ÈJyZOTG Y\I:NGPyZOTG ZNG
Page 74
(%
TÌ�[SËRUNSUZTÈ�YU[ÇÀYZO�\ÜXUHQØ�PYU[�HYGN[�SGZKXOÀR[�ZGQ��GH_�YK�[YTGJTORU�
`S_×\j+�9VURKÇTUYZ�.K]RKZZ�6GIQGXJ�̀ G\KJRG�\�Ì�VXUMXGS_��PKPOIN}�IÌRKS�PK�UJHËX�ZOYQÀXKT�G��ÙÇKRKS�JX[NUZTÈNU�\_[}OZÌ�SGZKXOÀR[�G�`VKÇTÈ�ROQ\OJGIK��3ÌYZTÌ�̀ ÀYZ[VIK�YVURKÇTUYZO�
UYQ_ZTK�OTLUXSGIK�U�YU[ÇGYTÈS�YZG\[�ZUNUZU��
QUTYZX[U\ÀTG�ZGQ��GH_�[YTGJTORG�VU[}OZÌ�QU�QUT`[STÌNU�SÈJOG��<yKINT_�V×ÌX[ÇQ_�PYU[�
ÈS�VGVÌX[��VUQ[J�PK�ZGQU\Ü�VGVÌX�\�JGTÈ�`KSO�Q�
XT_�H_RU�\`GZU�\�Ù\GN[�NRKJOYQU�ÙYVUX_�VUZ×KH[PK�SÈTË�TK}���]GZZØ�\�`GVT[ZÈS�YZG\[�K]RKZZ�6GIQGXJ��PGQU�ÙÇGYZTÌQ�VXUMXGS[�Z[PK��}K�ZGZU�ZOYQÀXTG�YVRÑ[PK�YSËXTOIK�'8�VXU�KTKXMKZOIQU[�ÙYVUXTUYZ�
ja_feÓ^�deRgf+�3OTOSÀRTÌ�STU}YZ\Ì�KTKXMOK��PK�ZOYQÀXTG�\_VT[ZG��1�ÙVRTÈS[�V×KX[yKTÌ�G�ZOYQÀXT[�\_VTU[Z�G�TGVÀPKIÌ�QGHKR�ZOYQÀXT_�
OIQÈNU�VXU[J[�
6\`]`XZT\Ó�aâ×_`dj�eZd\Ëc_j�9A 5Vd\;Ve�Ac`Y]Ë�V_×�\�`TYcR_Ö��Zg`e_×Y`�ac`deâVU×9VURKÇTUYZ�.K]RKZZ�6GIQGXJ�TK[YZÀRK�̀ JUQUTGR[PK�QUTYZX[QIO�G�VXUIKY�\ÜXUH_�ZOYQÀXKT�.6�*KYQ0KZ�Y�IÌRKS�USK`OZ�TKMGZO\TÌ�JUVGJ�TG�VXGIU\OyZË�G�TG�}O\UZTÌ�VXUYZ×KJÌ�SÌYZ��\�TOIN}�PYU[�ZOYQÀXT_�\_XÀHËT_��K^VKJU\ÀT_�G�VU[}Ì\ÀT_���9VURKÇTUYZ�.K]RKZZ�6GIQGXJ�ZGQÈ�\_\OT[RG�VUYZ[V_��PGQ�SOTOSGRO`U\GZ�TKMGZO\TÌ�JUVGJ_�ROQ\OJGIK�ZOYQÀXKT�TG�QUTIO�PKPOIN�}O\UZTUYZO�
D_×�V_×�_VS`�kcf�V_×�da`eâVSj�^ReVcZË]ã@kÝ_+�@�\ÜXUHTÌIN�VXUIKYØ�YVURKÇTUYZO�.K]RKZZ��6GIQGXJ�H_R_�\_RU[ÇKT_�\yKINT_�INKSOIQÈ�RÀZQ_�`VØYUH[PÌIÌ�ÙH_ZKQ�U`ÒT[��TGV×ÌQRGJ�),)��
A`ÒVe�d`fÒËde×+�4G�`GÇÀZQ[�\ÜXUH_�PK�IKRQU\Ü�VUÇKZ�YU[ÇÀYZKQ��QZKXÈ�ZOYQÀXTG�VU[}Ì\À��YTÌ}KT�QJKQURO�PK�ZU�SU}TÈ��ÇÌS}�YK�YTO}[PÌ�TÀQRGJ_�TG�\ÜXUH[�G�`ÀXU\KÑ�YK�USK`[PK�SGTOV[RGIK�TG�QUTIO�}O\UZTUYZO�ZOYQÀXT_��
3R]V_×�eZd\Ëc_j+�(GROIÌ�SGZKXOÀR�VXU�Z[ZU�ZOYQÀXT[�H_R�`\URKT�ZGQ��GH_�VUYQ_ZU\GR�SG^OSÀRTÌ�UINXGT[�V×O�IU�TKPSKTyÌIN�TÀQRGJKIN��\K�YTG`K�SOTOSGRO`U\GZ�KQURUMOIQÜ�JUVGJ�G�[YTGJTOZ�XKI_QRU\ÀTÌ��8UH[YZTÌ�QUTYZX[QIK�ZOYQÀXT_�.6�*KYQ0KZ�JU�`TGÇTÈ�SÌX_�YTO}[PK�VUZ×KH[�HGROIÌNU�SGZKXOÀR[�G�USK`[PK�\ÜYQ_Z�VUyQU`KTÌ�V×O�V×KVXG\Ë�
CVTj\]`gË_×6UZ×KHG�H[JU[IÌNU�XKI_QRU\ÀTÌ�H_RG�\`GZG�\�Ù\GN[�PO}�V×O�QUTYZX[QIO�ZÈZU�ZOYQÀXT_��6UÇKZ�XØ`TÜIN�SGZKXOÀRØ�H_R�`XKJ[QU\ÀT�G�SGZKXOÀR_�UJROyTÈ�VU\GN_�H_R_�`VXGIU\ÀT_�ZGQ��GH_�PK�H_RU�SU}TU�YTGJTU�UJJËROZ��;VK\ÑU\GIÌ�`G×Ì`KTÌ�G�QUTKQZUX_�R`K�YTGJTU�TGPÌZ��PK�Q�TOS�[SU}TËT�JUHXÜ�V×ÌYZ[V�G�R`K�PK�UJSUTZU\GZ�VUSUIÌ�HË}TÈNU�TÀ×GJÌ��@\RÀy|�JØRK}OZÈ�YU[ÇÀYZQ_�H_R_�[SÌYZTËT_�ZGQ��GH_�YTGJTÜ�V×ÌYZ[V�Q�TOS�[YTGJTOR�JKSUTZÀ}�G�UVXG\[��;SËRUNSUZTÈ�YU[ÇÀYZQ_�H_R_�\ËZyOTU[�VXU\KJKT_�VU[`K�\K�J\U[�HGX\ÀIN��GH_�YK�[YTGJTORU�PKPOIN�XKI_QRU\ÀTÌ�
A]RdeZT\Ó�Y^`ej+�.RG\U`TGÇKT_�Y�[\KJKTÌS�UXKI_QRU\ÀTÌ�SGZKXOÀR[�
EZd\Ëc_j�R�eZd\`gÓ�kËdTËQZKXÜIN�`KSÌIN�VORUZTZOYQU\ÜIN�`ÀYUHTÌQØ�`GVXU\KJKTÌ�KQURUMOIQ_�HK.K]RKZZ�6GIQGXJ�\ÀS�VVXUMXGS[�\K�\GyÌ�`KSO
ARa×c+�:GZU�ZOYQÀXTG�PK�XKI_QRU\GTÈNU�VGVÌX[�PG\_ZOyZËT_�TG�XKI_QRU\GTJOYVU`OIO�
Äda`cR�V_VcXZV6×O�QUTYZX[QIO�ZÈZU�ZOYQÀKTKXMOK��:GZU�ZOYQÀXTG�YHK`�ZOYQ[��9VURKÇTUYZ�.+4+8-?�9:'8��QUTYZGVXUMXGS[�+4+8-?�9:
Da`eâVSR�V_VcXZV�gV�gYK�YVUZ×KHU\À\À��O�QJ_}YVUZ×KH_�KTKXMOK�PK�Z×KHUJJËROZ�UJ�`JXUPK�KRKQZX