Управляющая компания «Альфа-Капитал» ЭФФЕКТИВНЫЕ РЕШЕНИЯ ДЛЯ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ ПО УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ
Jan 09, 2016
Управляющая компания
«Альфа-Капитал»
ЭФФЕКТИВНЫЕ РЕШЕНИЯ ДЛЯ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙПО УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ
2
1. Предложение УК «Альфа-Капитал» для страховых компаний 3 – 8
2. Специализированные решения для страховых компаний 9 – 14
3. Дополнительные возможности инвестирования средств 15 – 19
4. Преимущества взаимодействия с УК «Альфа-Капитал» 20 – 23
5. Контакты, глоссарий и обязательная информация 24 – 27
СОДЕРЖАНИЕ
4УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ АКТИВАМИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ В США
Динамика финансовых активов
страховых компаний США (нежизнь, по данным III)
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
2001 2002 2003 2004 2005
млр
д. д
олла
ров
СШ
А
Другие активыСчета в банкахГосударственные и муниципальные ценные бумагиКорпоративные и зарубежные облигацииАкции
► Профессиональное управление активами страховых компаний с использованием инструментов финансового рынка широко используется в США
Опыт США
Чистый доход от инвестиций
(страховые компании на рынке США,
доход от дивидендов и
покупки/продажи ценных
бумаг)
Динамика финансовых активов
страховых компаний США (жизнь, по данным III)
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
5000
1 2 3 4 5
млр
д. д
олла
ров
СШ
А
Другие активыСчета в банкахГосударственные и муниципальные ценные бумагиПаи взаимных фондовКорпоративные и зарубежные облигацииАкции
Динамика изменения
объема и структуры
финансовых активов
страховщиков США (по данным
Insurance Information
Institute)
мл
рд
. д
ол
лар
ов
СШ
А История роста
2002: -1.3%
2003: +3.9%
2004: +3.4%
2005: +23.7%
2006 (6 мес.):-3.5%
Источники: A.M. Best, ISO, Insurance Information Institute;
5УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ
► Приказ Министерства Финансов РФ от 8 августа 2005 г. № 100 н«Об утверждении правил размещения страховщиками средств страховых резервов»;
► Приказ Министерства Финансов РФ от 16 декабря 2005 г. № 149 н «Об утверждении требований, предъявляемых к структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика» ;
Современное нормативное
регулирование в России
► Снижение доходности за счет ужесточения требований к составу и структуре активов;
► Сложности при попытках полного использования потенциала растущего фондового рынка;
► Необходимость поиска профессионального посредника, понимающего специфику работы страховщика и предлагающего продукты, обеспечивающие целевую доходность при управлении активами разной длины:
► Банк;► Профессиональная управляющая компания;
Последствия
6УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ
СрокУчастник
Решение/ Стратегия
Ликвидность
Доходность
Риск
Кредитный
Рыночный
до 1 месяца
Банк Остатки на счетемгновенн
ая0 – 3% высокий нет
Банк Депозит до 1 мес. нет2 –
3,5%высокий нет
от 1 до 6 месяцев
Банк Депозит нет 3 – 6,5 высокий нет
УКСтратегий «До востребования»
высокая 6 – 9% низкийкрайне низкий
от 6 мес.до 1 года
Банк Депозит нет6,5 – 9%
высокий нет
УК«Облигации +» (соотв. приказам 100Н-149Н)
высокая 7 – 18% низкий низкий
свыше 1 года
УКОткрытые и интервальные паевые фонды
высокая6,5 – 50%
низкийвысок
ий
Сравнение продуктов
банка и управляющей компании для страховщиков
7
Преимущества
► Создана в 1996 году;► Более $800 000 000 активов под управлением; ► Под управлением активы:
15 страховых компаний;13 НПФ;12 ПИФ;
► ААА Рейтинг наивысшей надежности Национальной рейтинговой компании;
► А+ Рейтинг высокого уровня надежности Эксперт РА
Рейтинги
► Крупная компания – лидер рынка доверительного управления;
► Сильная команда профессионалов:► Более 100 специалистов;► В том числе 25 специалистов с аттестатами
ФСФР России;► 10-летний опыт успешного управления
инвестициями;► Индивидуальный подход к клиенту;
УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «АЛЬФА-КАПИТАЛ»
8
► Прозрачность бизнес-процессов;► Устойчивая высококонкурентная доходность
инвестиционных продуктов компании;► Качественные продукты и сервис в сочетании с
рыночными тарифами; ► Высокие этические и профессиональные
стандарты.
► КЛИЕНТООРИЕНТИРОВАННЫЙ ПОДХОД И ПОНИМАНИЕ ПОТРЕБНОСТЕЙ КЛИЕНТА
Причины доверять
Основной принцип деятельности
УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ «АЛЬФА-КАПИТАЛ»
9ПРОДУКТЫ УК «АЛЬФА-КАПИТАЛ» ДЛЯ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ
Инвестиционные стратегии для управления активами страховых компаний
► Эффективное управление страховыми резервами в соответствии с Приказом от № 100 н.
► Стратегия «Страховые резервы»;
► Эффективное управление собственными средствами страховщика в соответствии с Приказом № 149 н.
► Стратегия «Собственные средства страховщика»;
► Эффективное управление временно свободными средствами страховых компаний на коротких горизонтах инвестирования:
► Стратегия «До востребования»;
► Эффективное управление средствами страховых компаний, занимающихся страхованием жизни:
► Стратегия «Резервы для Жизни»;
10ПРОДУКТЫ УК «АЛЬФА-КАПИТАЛ» ДЛЯ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ
► Пакет инвестиционных продуктов, обеспечивающий эффективное управление активами страховщика на длинных горизонтах инвестирования:
Отраслевые паевые инвестиционные фонды под управление УК «Альфа-Капитал»; Интервальный ПИФ «Альфа-Капитал Акции роста»
► Инвестиционные стратегии индивидуального доверительного управления;
► Открытые и интервальные паевые инвестиционные фонды;► Закрытые паевые инвестиционные фонды
недвижимости (для страховщиков, занимающихся страхованием жизни).
Продукты для индивидуальных решений по инвестированию
11
► Строится согласно законодательным ограничениям и внутренней инвестиционной политике страховщика и Управляющей компании.
► Внутри отчетного периода и на отчетные даты состав и структура активов полностью соответствуют требованиям страховщика.
Сроки инвестирования
Отчетность
Инвестиционная политика
► Как правило, горизонт инвестирования принимается равным 1 году. Возможно согласование иного срока инвестирования.
► Управляющая компания оказывает содействие страховой компании в подготовке комплекта отчетности в соответствии с требованиями Федеральной службы страхового надзора. Оказывается поддержка для приведения структуры активов страховщика на отчетные даты в соответствие с требованиями ФССН и формирования Формы № 7.
ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ
12
Предложение по классам размещения активов
► Государственные и муниципальные ценные бумаги;► Акции первого эшелона; ► Корпоративные облигации ведущих эмитентов;► Паи открытых, интервальных и закрытых паевых
инвестиционных фондов.
► По каждому классу активов управляющая компания совместно со страховщиком определяет допустимую долю класса в портфеле и, при желании страховой компании, перечень эмитентов, в инструменты которых допускаются вложения.
ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ
14
Стратегии управления средствами
► На базе требований Приказа Министерства Финансов РФ от 8 августа 2005 г. № 100 н
► Стратегия «Страховые резервы»
► На базе требований Приказа Министерства Финансов РФ от 16 декабря 2005 г. № 149 н
► Стратегия «Собственные средства страховщика»
► Для управления временно свободными средствами страховых компаний на коротких горизонтах инвестирования
► Стратегия «До востребования»
► Для управления резервами страховщиков, занимающихся страхованием жизни
► Стратегия «Резервы для Жизни»
УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ
15УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ
Статистика «До востребовани
я»
(в %)
«Страховые резервы»
(в %)
Собственные средства
страховщика (в %)
Процент месяцев роста 100,00 83,72 70,00
Среднемесячное изменение 0,61 1,23 2,57
Лучший месяц 1,75 4,34 10,65
Коэффициент «Шарпа» 2,68 1,88 1,83
Коэффициент«Сортино» - 2,68 3,91
Среднегодовая статистикав 2003 – 2006 годах
16
Цели инвестирования
Минимальная сумма инвестирования
► Приказ от 08.08.2005 г. № 100 н.
► Сбережение и прирост страховых резервов;
Бенчмарк
Регулирующий документ
► 10% MICEX + 90% TRUST High Grade;
► 15 000 000 рублей;
СТРАТЕГИЯ «СТРАХОВЫЕ РЕЗЕРВЫ»
17
► В портфель включаются ценные бумаги, принимаемые в покрытие страховых резервов в соответствии с действующими нормативными документами. Инвестирование ведется только в согласованные классы активов.
► Акции до 15% от суммарной величины страховых резервов
► Корпоративные облигации до 20% от суммарной величины страховых резервов
Принципы управления
Базовая инвестиционная декларация
СТРАТЕГИЯ «СТРАХОВЫЕ РЕЗЕРВЫ»
18
Цели инвестирования
► 15 000 000 рублей
► Эффективное использование инвестиционных возможностей российского рынка ценных бумаг
Минимальная сумма инвестирования
Бенчмарк
Регулирующий документ
► 20% MICEX + 80% TRUST High Grade
► Приказ от 16.12.2005 г. № 149 н
СТРАТЕГИЯ «СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА СТРАХОВЩИКА»
19
► Акции до 15% от суммарной величины страховых резервов;► Облигации до 50% от суммарной величины страховых
резервов;
Принципы управления
Базовая инвестиционная декларация
► В портфель включаются облигации, обеспечивающие наибольшую ожидаемую доходность при заданном уровне рисков. Включение небольшой доли акций в портфель призвано повысить ожидаемый доход за счет управления долей акций в зависимости от состояния и прогнозов динамики финансовых рынков.
СТРАТЕГИЯ «СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА СТРАХОВЩИКА»
20
► Обеспечение инвестиционного дохода выше ставок краткосрочных банковских депозитов при сохранении их максимальной ликвидности
Цели инвестирован
ия
Минимальная сумма
инвестирования
Бенчмарк ► Депозит в Сбербанке на срок 60 дней для юридических лиц
► 15 000 000 рублей
СТРАТЕГИЯ «ДО ВОСТРЕБОВАНИЯ»
21
Преимущества стратегии
Принципы управления
► Ликвидность вложений сопоставима с остатками на счете
► Диверсификация кредитного риска по сравнению с банковским депозитом
► Ограниченный рыночный риск► Ожидаемая доходность выше, чем по срочному
банковскому депозиту
► В портфель включаются наиболее ликвидные облигации. В состав портфелей данного композита не включаются акции. Риски ограничиваются уровнем кредитного рейтинга, а также диверсификацией портфеля.
СТРАТЕГИЯ «ДО ВОСТРЕБОВАНИЯ»
22
Цели инвестирования
Минимальный срок инвестиций
► 20% MICEX + 80% TRUST High Grade
► 5 000 000 долларов США;
► 10 лет;
► Приказ № 100 н;
► Сбережение и прирост собственных средств
Минимальная сумма инвестирования
Бенчмарк
Регулирующий документ
СТРАТЕГИЯ «РЕЗЕРВЫ ДЛЯ ЖИЗНИ»
23
Принципы управления
► В портфель включаются облигации с высокой ставкой по купонам и акции, по которым выплачиваются дивиденды. Использование купонных и дивидендных платежей позволяет минимизировать торговые операции, необходимые для выплаты текущего дохода. Соотношение акций и облигаций в портфеле определяется склонностью клиента к принятию риска и размером необходимых ему регулярных выплат.
► Инвестирование страховых резервов при страховании жизни, обеспечивающее регулярные выплаты при сохранении и приросте инвестированных средств.
Задача, решаемая страховщиком
СТРАТЕГИЯ «РЕЗЕРВЫ ДЛЯ ЖИЗНИ»
25
Дополнительные возможности инвестирования
Инвестирование части страховых резервов
► Существующее нормативное регулирование определяет общие требования к составу и структуре активов страховых компаний. При этом, страховщики не ограничены в выборе количества управляющих компаний, которым доверяют резервы и должны поддерживать только общую структуру портфеля.
► Для страховых компаний, планирующих передать только часть резервов (доверить определенные классы активов) под управление управляющей компании, мы предлагаем
► линейку инвестиционных стратегий, покрывающую весь диапазон целевых рисков и возможных доходностей
► инвестирование в открытые и интервальные паевые инвестиционные фонды.
► В частности, в рамках возможностей страховой компании по инвестированию части активов в паи ПИФов, мы предлагаем пакетные решения по инвестированию средств в открытые отраслевые паевые фонды и интервальный ПИФ «Альфа-Капитал Акции Роста». Состав и структура пакета может быть сформирована индивидуально в зависимости от предпочтений страховщика
Срокиинвестирования,суммы инвестированияи тарифы ► Для страховых компаний определяются на индивидуальной
основе, позволяя страховщику наиболее эффективным образом строить свою политику по управлению страховыми резервами и инвестированием собственного капитала.
ИСТОЧНИКИ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ ВОЗМОЖНОСТЕЙ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ
26
Инвестиционные стратегии и продукты
ОПИФ «Резерв
ОПИФ «Альфа-Капитал
Облигации Плюс»
ИПИФ «Альфа-Капитал»
ОПИФ «Индекс ММВБ»
ОПИФ «Альфа-Капитал Акции»
ОПИФ «Нефтегаз» ОПИФ «Телекоммуникации»
ОПИФ «Электроэнергетика» ОПИФ «Металлургия»
Стратегия «До востребования»
Стратегия «Рейтинговые облигации»
Стратегия с защитой капитала
Стратегия «Облигации плюс»
Стратегия «Сбалансированная»
Стратегия «Акции малой капитализации»
Торговая Стратегия «Индексная»
Стратегия «Голубые фишки»
Стратегия «Текущий доход»
Стратегия «Финансовый Рычаг»
Риск
Доходность
ОПИФ «Альфа-Капитал
Сбалансированный»
СТАНДАРТНЫЕ
ПРОДУКТЫ
(ПИФы)
ИНДИВИДУАЛЬНОЕ
ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ
УПРАВЛЕНИЕ
АКТИВАМИ
Торговая Стратегия «Хедж-Фонд»
ИПИФ «Акции роста»
ПРОДУКТЫ
Продукты для индивидуальных решений страховых компаний по инвестированию
27
Базовые инвестиционные
стратегии
► Линейка базовых инвестиционных стратегий компании «Альфа-Капитал» позволяет эффективно управлять средствами страховых компаний в широком диапазоне соотношения риск/доходность
► Стратегии разработаны с учетом потребностей страховых компаний, предпочитающих использование традиционных финансовых инструментов
► Возможна модификация базовых стратегий с учетом индивидуальных инвестиционных потребностей страховщика
ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ*
28
Стратегии с дополнительными возможностями
индексная
финансовый рычаг
текущий доход
защита капиталаРиск
Доходность
► Уникальное предложение компании «Альфа-Капитал», позволяющее в наибольшей степени удовлетворить специфические инвестиционные потребности Клиента: защита капитала посредством хеджирования, снижение рисков за счет активных торговых операций, возможность выбора размера регулярных выплат и уровня риска и т.д.
Инвестиционные стратегии
с дополнительными
возможностями
► * Более подробную информацию можно найти в брошюре УК «Альфа-Капитал» «Инвестиционные стратегии»
ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ*
29
ПИФы
ОПИФ "Альфа-
Капитал Акции"
ИПИФ СИ "Альфа-
Капитал"
ОПИФ "Альфа-
Капитал Облигации
Плюс"
ОПИФ "Альфа-
Капитал
Сбалансированный"
ОПИФ "Альфа-
Капитал Резерв"
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 6,0% 7,0% 8,0%
Риск
Доходность
► Использование паевых инвестиционных фондов позволяет эффективно распределить активы между различными инвестиционными портфелями, либо сосредоточиться на инвестициях в наиболее перспективные сектора Российской экономики
► Инвестирование в ПИФы не предусматривает премий за успех, а также комиссии за досрочное изъятие активов из паевого фонда
Паевые инвестиционн
ые фонды
► Минимальная сумма инвестиций –50 тысяч рублей;
► Возможен обмен паев открытых паевых инвестиционных фондов.
Условияинвестировани
я
ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ*
30
► «Альфа-Капитал Индекс ММВБ»► «Альфа-Капитал Акции»► «Альфа-Капитал Облигации Плюс»► «Альфа-Капитал Сбалансированный»► «Альфа-Капитал Резерв»► «Альфа-Капитал Металлургия»► «Альфа-Капитал Нефтегаз»► «Альфа-Капитал Телекоммуникации»► «Альфа-Капитал Электроэнергетика»► «Альфа-Капитал Акции роста»
Открытые ПИФы
Интервальный ПИФ
На графике отражена информация о среднегодовой доходности фондов в зависимости от стандартного отклонения среднемесячной доходности за период 2003 – 2006 годы
Новые ПИФы
ОПИФА
Альфа-Капитал"Электроэнергетика
ОПИФА
Альфа-Капитал "Металлургия"
ОПИФА
Альфа-Капитал "Нефтегаз"
ОПИФА
Альфа-Капитал " Телекоммуникации "
ОИПИФ
Альфа-Капитал "Индекс ММВБ"Риск
Доходность
ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ*
32
► Опыт работы специалистов компании со страховыми компаниями – более 10 лет
► Под управлением активы 15 страховых компаний
Суммарные активы
страховых компаний под управлением
Опыт работы со
страховыми компаниями
Результаты управления в 2006 году
СтратегияСредняя
доходность в 2006 году
Ожидаемая доходность в 2007 году
«До востребования» 9,3% 8,1%«Страховые резервы» 16,2% 15,8%«Собственные средства страховщика»
23,7% 20,1%
► Более 1,000,000,000 рублей
ОПЫТ И РЕЗУЛЬТАТЫ
33
Достижение цели управления при заданных для данной стратегии ограничениях
Выбор инвестиционной стратегии, соответствующей предпочтениям клиента по уровню риска и доходности, определение цели управления
Анализ соответствия цели и результата
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС
Обратная связь склиентами
Анализ эффектив-ности управления
Управление
портфелем
Анализ рынков и принятие инвестиционных решений
Риск менеджмент
Выбор стратегии
Разработкастратегий
► превышение бенчмарка► превышение доходности
конкурентов по сопоставимым стратегиям
Цели управления
Анализ эмитентов
Анализ отраслей
Macro
Анализ технических факторов и ликвидности
Top Down анализ
инвестиционной
среды
Управлениеинвестиционным
портфелем
34
Михаил ХАБАРОВ Генеральный
директор УК «Альфа-
Капитал»
► До назначения на должность генерального директора УК «Альфа-Капитал» Михаил Хабаров руководил УК «Альянс РОСНО Управление Активами». До этого работал в страховой компании «РОСНО», где занимал должность первого заместителя генерального директора — финансового директора.
► Основной сферой ответственности г-на Ушакова является развитие клиентской базы и взаимодействие с крупными клиентами УК «Альфа-Капитал». В Управляющую компанию «Альфа-Капитал» Валерий Ушаков пришел с позиции заместителя генерального директора страховой компании «Росно», где он вначале руководил Уральской дирекцией, а затем отвечал за обеспечение связи компании с государственными органами и общественными организациями
Валерий УШАКОВЗаместитель
генерального директора,
руководитель специальных
проектов по обслуживанию
крупных инвесторов
УК «Альфа-Капитал»
КОМАНДА, ОБЕСПЕЧИВАЮЩАЯ ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ СО СТРАХОВЩИКАМИ
35
► До прихода в УК «Альфа-Капитал» Алексей Тухкур в 2004—2006 г.г. занимал должность заместителя генерального директора — директора Департамента инвестиционной политики и управления рисками в УК «Альянс РОСНО Управление Активами», ранее — должность директора Департамента управления активами ОАО «РОСНО». Г-н Тухкур руководит разработкой и реализацией эффективных стратегий инвестирования средств клиентов.
Алексей ТУХКУРпервый
заместитель генерального
директора УК «Альфа-
Капитал»
Андрей КИЛИН Управляющий
портфелямиУК «Альфа-
Капитал»
► Андрей Килин работает на рынке ценных бумаг с 1996 года, управляя инвестиционными портфелями и паевыми инвестиционными фондами. Г-н Килин входит в число десяти лучших портфельных управляющих по итогам I полугодия 2006 г. (по версии «РБК Рейтинг»). До перехода в УК «Альфа-Капитал» Андрей Килин на протяжении трех лет занимал являлся управляющим активами УК «Атон-менеджмент», а до этого – директором управляющей компании в Группе компаний «Лэнд».
Том АдсхедУправляющий
портфелями «Альфа-Капитал»
► Том Адзхед обладает 15-летним опытом работы на российском фондовом рынке. До перехода в «Альфа-Капитал» он занимал должность руководителя аналитического департамента ИФК «Метрополь». В 2003-2004 гг. господин Адзхед работал директором по связям с инвесторами Golden Telecom, а в 1999-2003 гг. – аналитиком по телекоммуникациям и политике в Тройке-Диалог. Ранее, в 1997-1999 гг., он руководил аналитическим департаментом в ОФГ, а до этого, в 1994-1997 гг., работал аналитиком по телекоммуникациям в Credit Suisse First Boston.
ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМАНДА