Слайд 1 Инвестиционный бизнес группы ВТБ Программа слушаний Общественной палаты Российской Федерации «Безопасное финансирование (секьюритизация) – новые рецепты поддержки российской экономики» Инвестиционный бизнес Управление секьюритизации и синдикации ОАО Банк ВТБ Потенциал российского рынка секьюритизации с точки зрения российского банковского сектора
13
Embed
Потенциал российского рынка секьюритизации с точки зрения российского банковского сектора
Инвестиционный бизнес. Потенциал российского рынка секьюритизации с точки зрения российского банковского сектора. Программа слушаний Общественной палаты Российской Федерации «Безопасное финансирование (секьюритизация) – новые рецепты поддержки российской экономики». - PowerPoint PPT Presentation
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Слайд 1 Инвестиционный бизнес группы ВТБ
Программа слушанийОбщественной палаты Российской Федерации
«Безопасное финансирование (секьюритизация) – новые рецепты поддержки российской экономики»
Инвестиционный бизнес
Управление секьюритизации и синдикацииОАО Банк ВТБ
Потенциал российского рынка секьюритизации с точки зрения
российского банковского сектора
Слайд 2 Инвестиционный бизнес группы ВТБ
Финансирование ипотечных операций
При всем разнообразии форм существует два основных варианта фондирования ипотечных операций
ДЕПОЗИТЫРЫНОК
КАПИТАЛА
Коммерческиебанки
Институтыконтрактныхсбережений
Ипотечныебанки
Вторичныйрынок
СЕКЬЮРИТИЗАЦИЯ
Факторы повышения доступности жилья:- снижение первоначального взноса- увеличение срока кредитования- постоянный размер платежа на весь период жизни кредита
Слайд 3 Инвестиционный бизнес группы ВТБ
Структура сделки по секьюритизации
Основная идея секьюритизацииПревращение малоликвидного актива или будущего денежного потока (требования) в форму финансовых инструментов денежного или капитального рынков.
Схема сделки по секьюритизации
Оригинатор/ Сервисер
Рисковые активы
SPV (СФО)
Инвесторы
УК
Продажа активов,Платежи в погашение
задолженности
Поступления от продажи активов
Продажа нот, выплата основного долга и процентов
Поступления от продажи нот
Провайдер ликвидности, хеджа и т.д.
ЗаемщикиКредиты
Погашениекредита
Расчетный агент
Платежый агент
Транширование и платежи
Транш А
Транш В
Транш СП
оте
ри
По
гаш
ени
е
Платежи идут «водопадом»: сначала в счет выплат по старшему траншу, затем по младшему.
Таким образом, возможные потери первыми принимает младший транш
Слайд 4 Инвестиционный бизнес группы ВТБ
Для чего нужна секьюритизация активов
• Оптимизация фондирования
• Управлениерисками
Привлечение долгосрочных ресурсов Улучшение срочной структуры активов и пассивов Снижение стоимости заимствований Расширение круга инвесторов благодаря
повышению рейтинга и выпуску нового класса бумаг
Передача рисков от первичного кредитора инвесторам
Управление ростом кредитного портфеля (рыночный риск)
Некоторые рыночные сделки с российскими активами в 2006-09 гг.
Слайд 8 Инвестиционный бизнес группы ВТБ
Секьюритизация – современные тенденции
Альтернативы, особенно для рефинансирования ипотеки, нет
Секьюритизация – НЕ способ обхода нормативных требований, а эффективный способ перераспределения рисков от первичных кредиторов квалифицированным инвесторам, которые могут адекватно оценить риски
Специфические риски – асимметрия информации. Инвесторы вынуждены полагаться на анализ третьих лиц (рейтинговых агентств)
Требования инвесторов
- Простота и прозрачность схемы- Полнота информации (для анализа на уровне отдельных кредитов)
Меры регулирования:
- Ужесточение требований к достаточности капитала- Требование о сохранении доли риска (5%) на собственном балансе- Поправки в методику учета данных операций
Слайд 9 Инвестиционный бизнес группы ВТБ
U.S.Treasury securities
62%Federal agency debt securities
7%
Mortgage-backed
securities31%
Роль центральных банков в поддержании рынка
Public and private
placement5%
Retained for repo purpose
95%
Размещение выпусков 2008 г.
CMBS1%
RMBS 82%
CDO7%
ABS10%
Структура выпусков 2008 г.
Источник: ESF
Источник: FRS, SIFMA
Структура портфеля ценных бумаг на балансе ФРС, 2008 г.
Европа США
ОАО КБ МИА
ЗАО ПИА АИЖК
ЗАО ВИА АИЖК
ОАО ИСО ГПБ-Ипотека
ЗАО «Ипотечный агент АИЖК 2008-1»
ЗАО «Ипотечный агент МБРР»
ЗАО НИА ВТБ 001
Fundus Mortgages 2008 limited
Finis Mortgages 2008 limited
ИЦБ, включенные в Ломбардный список (на 01.03.2010)
Инвестиционный бизнес группы ВТБ занимает исключительное положение на российском рынке и включает в себя все преимущества одного из крупнейших банков в Восточной Европе
Обладает экспертизой и глубоким пониманием российского и международных рынков капитала
Офисы ВТБ Капитал расположены в Москве, Лондоне, Сингапуре и Дубаи
Команда профессионалов мирового уровня с многолетним опытом работы на российском и международных рынках
Организатор дебютных выпусков на рынке секьюритизации в РФ
Акцент на потребности клиента, партнёрство и предоставление уникальных условий
Инвестиционный бизнес Группы ВТБ
BEST DOMESTIC DEBT UNDERWRITER 2005
BANK SOYUZ RUSSIAN AUTO LOANS ABS ISSUE
EEMEA ASSET BACK DEAL OF THE YEAR FOR 2005
CITY MORTGAGE BANK –RMBS ISSUE
DEAL OF THE YEAR 2006 –EMERGING MARKETS
BEST BANK RUSSIA IN FINANCE NEW EUROPE ACHIEVEMENT AWARDS