Сравнительный анализ доходности индексных ПИФов и ПИФов акций

Сравнительный анализ Сравнительный анализ доходности индексных ПИФов и доходности индексных ПИФов и

ПИФов акций ПИФов акций

Москалюк Д.А.Ухтинский государственный

технический университет

Наиболее традиционным и знакомым способом заставить наши деньги работать являются банковские депозиты. Сберегательные кассы существовали и при советской власти, так что понятия банковского вклада и процентов всем хорошо знакомы. Однако последнее время доходность банковских вкладов оказывается ниже инфляции. Так на июль 2003 года средняя доходность банковских депозитов, по данным Центрального банка, составляла 12,0% годовых. А годовое значение инфляции, по данным Госкомстата, составило 13,1%. Таким образом, покупательная способность ваших денег все равно снижается, хотя и меньшими темпами.

Итак, если вы располагаете некоторой суммой свободных денег и хотели бы узнать, какие еще варианты размещения денежных средств (помимо хорошо известной возможности банковских депозитов) существуют сегодня на финансовом рынке, вам будет полезно ознакомиться с существующими в настоящее время альтернативами.

Число работающих паевых фондов по группам

Состав активовТип

ИтогоОткрытые Интервальные Закрытые

Денежный рынок 6 0 0 6

Облигации 63 6 0 69

Смешанный 80 34 5 119

Акции 91 35 26 152

Индексный 15 1 0 16

Фонды фондов 8 3 0 11

Недвижимость

Эти виды фондов не предусмотрены

законодательством РФ

113 113

Венчурные инвестиции 23 23

Прямые инвестиции 6 6

Ипотечные 6 6

ИТОГО 263 79 180 522

СЧА работающих паевых фондов по группам (млн. руб)СЧА работающих паевых фондов по группам (млн. руб)

Состав активовСостав активовТипТип

ИтогоИтогоОткрытыеОткрытые ИнтервальныеИнтервальные ЗакрытыеЗакрытые

Денежный рынокДенежный рынок 298,61298,61 00 00 298,61298,61

ОблигацииОблигации 12422,0612422,06 150,87150,87 00 12572,9312572,93

СмешанныйСмешанный 22698,9822698,98 11750,7611750,76 691,19691,19 35140,9335140,93

Акции Акции 40176,4240176,42 41260,6841260,68 104974,42104974,42 186411,53186411,53

ИндексныйИндексный 3773,903773,90 177,13177,13 00 3951,043951,04

Фонды фондовФонды фондов 515,07515,07 1024,261024,26 00 1539,331539,33

НедвижимостьНедвижимость

Эти виды фондов не Эти виды фондов не предусмотрены предусмотрены

законодательством РФзаконодательством РФ

54107,7854107,78 54107,7854107,78

Венчурные инвестицииВенчурные инвестиции 9592,029592,02 9592,029592,02

Прямые инвестицииПрямые инвестиции 68955,9868955,98 68955,9868955,98

ИпотечныеИпотечные 6525,366525,36 6525,366525,36

ИТОГОИТОГО 79885,0579885,05 54363,7154363,71 244846,75244846,75 379095,51379095,51

За 10 летЗа 10 лет За 20 летЗа 20 лет

S&P 500S&P 500 9,27%9,27% 12,46%12,46%

Средний фонд акцийСредний фонд акций 7,18%7,18% 10,04%10,04%

Превосходство Превосходство S&P 500S&P 500 2,09%2,09% 2,42%2,42%

Причина – издержки!

«Ошибка следования»

ММВБ ЛУКОЙЛ

РАО ЕЭС ГАЗПРОМ

ПоказательПоказатель Индексные Индексные ПИФыПИФы

ПИФы ПИФы акцийакций

Средняя доходность с учетом весаСредняя доходность с учетом веса 67,8567,85 48,8248,82

Общая средняяОбщая средняя 63,3363,33 43,3943,39

ДисперсияДисперсия 33,8733,87 202,76202,76

Среднеквадратическое отклонениеСреднеквадратическое отклонение 5,825,82 14,2614,26

Коэффициент вариации (%)Коэффициент вариации (%) 9,199,19 32,8232,82

Размах доходности (%)Размах доходности (%) 21,1721,17 71,2371,23

Коэффициент осциляции (%)Коэффициент осциляции (%) 33,4333,43 164,18164,18

Выборка из 68 ПИФов акций и 8 индексных ПИФов

Плотность распределения доходности ПИФов акций

0

0,005

0,01

0,015

0,02

0,025

0,03

0 20 40 60 80 100

Плотность распределения доходности индексных ПИФов

0

0,01

0,02

0,03

0,04

0,05

0,06

0,07

0,08

50 55 60 65 70 75 80

Основные преимущества:

1. Простота налогобложения;

2. Относительная защищенность;

3. Простота использования;

4. Низкие издержки;

5. Ограничение лишь стоимостью 1 пая.