Привлечение инвестиций через механизмы фондовой биржи ММВБ

1 ноября 2008 г.

Сектор инновационных и растущих

компаний Рынка инноваций и

инвестиций ММВБ

2

Сектор ИРК: площадка для инновационных компаний

Сектор инновационных и растущих компаний (ИРК)● Создан в 2007 для компаний малой и средней капитализации;

● Используется та же торговая платформа, расчеты, что и на основных торгах;

● Эмитент соответствует требованиям Сектора ИРК + выбранному уровню листинга.

В сектор ИРК могут быть включены:

● Акции; паи ПИФов.

Критерии отбора:

● Существенная часть выручки эмитента формируется за счет осуществления им хозяйственной деятельности в отраслях, связанных с применением инновационных и высоких технологий;

● Капитализация эмитента составляет не менее 50 млн. руб. и не более 15 млрд. рублей

Дополнительное раскрытие информации:

● Инвестиционный меморандум;

● Наличие листингового агента

3

Развитие ИРК: Рынок инноваций и инвестиций

В рамках нового сектора функционируют 3 сегмента, рассчитанные на компании с различной степенью зрелости, капитализации и групп инвесторов:

● Сектор ИРК, позволяющий быстрорастущим компаниям инновационного сектора проводить IPO и вторичные торги во всех основных режимах ММВБ.

● ИРК-2 позволяет проводить частные размещения с использованием биржевых технологий и листинга. Вторичное обращение осуществляется среди квалифицированных инвесторов в рамках торговых технологий, ориентированных на торговлю крупными пакетами.

● Сектор для непубличных компаний (в процессе доработки) – площадка для привлечения финансирования для молодых и растущих компаний, которые пока не готовы к размещению и обращению на полноценном публичном рынке.

Основные преимущества

Сектор ИРК – это:

• Ликвидный вторичный рынок;

• Своевременное и более полное раскрытие информации;

• Комплекс мер по поддержанию вторичной ликвидности

(маркет-мейкерские программы);

• Набор IR инструментов поддержки

Листинговые агенты ИРК

ЗАО ИК «Тройка Диалог» ОАО «Торос Инвестментс «

ОАО Инвестбанк «ОТКРЫТИЕ» ЗАО «ЦКР АНД»

ЗАО «ФИНАМ» ООО «Эссет Кэпитал Партнерс ГмбХ»

ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» ООО "Гурус Капитал"

ОАО «Рай, Ман энд Гор» ООО «МФЦ-КОНСАЛТИНГ»

ООО «ИФК "МЕТРОПОЛЬ» ООО "РБС-Финанс"

ЗАО «Русские Фонды» ООО "Интеллектуальные инвестиции"

ОАО ИФ «ОЛМА» ОАО "ИК "ДОХОДЪ"

ОАО ИК «ЕВРОФИНАНСЫ» ООО «Ваш СоветникЪ»

ОАО «ФФК» ЗАО "Агентство прямых инвестиций"

ООО «АДК-аудит» ОАО "ИК РУСС-ИНВЕСТ"

ООО «ФинКварк» ОАО ИФК "Самотлор-Инвест"

ЗАО " МауэрГрупп Ростов " ООО "ОЭЗ-эксперт СПб"

ЗАО Аудиторская фирма "Финансы М" ООО "Эй-Джи-Эй Менеджмент"

ООО «ИК "СМ.арт» ЗАО "МАРКС КАПИТАЛ"

ООО "НЦВИ" ЗАО "Истлэнд Кэпитал"

ОАО "Сибирская финансовая система"

(Всего аккредитовано 33 компании)

Эмитенты РИИ (ИРК)

Эмитент / Сектор

Листинговый

агент\Организатор

Дата

размещения

Объем

размещени

я, млн.

руб\% от

УК.

EV/EBITDA

(на момент

размещения)

Среднемес.

объем торгов

в 2010г., млн.

руб.

Капитализация

на 24.11.2010,

млн. руб.

ЗПИФ

- 14.06.2007 ~500 - 2.7 3 068,8Финам-IT

ОАО «Армада»*

ЗАО «АТОН Брокер». 31.07.2007 ~760 14,6 63.8 4 049,2/IT

ОАО «О2ТВ»

ИК «Метрополь» 25.07.2008 - - 64.2 296,5/медиа

ОАО «НЕКК»

ОАО «Торос Инвестментс» 08.04.2009 - 13,0 1.1 509,9/химия

ОАО «ИСКЧ «ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ»

10.12.2009 142,5\20% 46,2 166.1 889,4/биотех

ОАО «ДИОД»/ ГК «ФИНАМ»

БД «ОТКРЫТИЕ»

23.06.2010 297,38\10% 11,1 40.1 2 997.5Фармацевтика

ОАО «РНТ» / ОАО ИБ»Открытие»\ЗАО ИК

«Финам», ЗАО «АЛОР

ИНВЕСТ» 07.07.2010 300,00\18% 37,9 33.2 1 335,4

Навигационные

системы

ОАО «Фармсинтез» / ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ»\Велес

Капитал,ФК«ОТКРЫТИЕ»,ИК Финам,

ОАО «Itinvest»24.11.2010 528,00\30% 48,6 1 716,0

Фармацевтика

Возможности размещений с использованием биржевых механизмов

● Аукцион - форма проведения торгов, которая может использоваться при размещении для целей определения оптимальной цены. Торги, проводимые на ФБ ММВБ в форме Аукциона, состоят из периода сбора заявок и периода удовлетворения заявок. Процедура аукциона прописана в соответствующих документах эмитента, регламентирующих порядок проведения размещения и обращения выпуска ценных бумаг

● Размещение по единой цене

● Проведение размещения с использованием «книги» заявок (технология «букбилдинга») - ОАО «ДИОД»

Размещение по единой цене или с использованием «книги» заявок

По единой цене: Проводится в режиме «Размещение: Адресные заявки». Эмитент заранее

(обычно за день) определяет цену размещения и уведомляет о ней биржу. Режим состоит

из периода сбора заявок по единой цене, формирования реестра заявок, периода

удовлетворения заявок и доразмещения

Использование книги заявок: осуществляется в режиме «Размещение: Адресные заявки»

Происходит буферизация заявок: заявки собираются в течение некоторого срока (от

нескольких дней до нескольких недель) Возможность подачи заявок «по цене контрагента»

- Эмитент или Организатор определяет цену и контролирует удовлетворение заявок.

заявки сохраняются

19:00

Период сбора заявок

Формирование реестра,

Передача ТА

Периодудовлетворения

заявок(заключение сделок)

Доразмещение

10:00 17:4017:3013:00 13:30

Режим торгов «Размещение: Адресные заявки»

ОАО «ДИОД» – один из основателей рынка БАД в России, занимается данным бизнесом с 1999 г, второй крупнейший производитель БАД в России;

Доля рынка: 6% (сегмент БАД) и 3,41% (сегмент Лечебная (активная) косметика в 2009 г. по данным компании DSM Group;

Размещение по новой технологии: Специальный режим торгов на ФБ ММВБ, созданный для приема адресных заявок от инвесторов, сбор заявок осуществлялся в течение двух недель.

Всего в ходе IPO от инвесторов организатором было принято свыше 930 заявок на приобретение акций (по данным Финама).

9

Дата размещения 23 июня 2010 г.

Доля от УК 10%/ 9,15 млн. обыкновенных

акций

Объем размещения 297,38 млн. руб.

Организатор

Соорганизаторы

ГК «ФИНАМ»

БД «ОТКРЫТИЕ»

Цена 32,5 руб. за акцию

Капитализация 2,97 млрд. руб.

Итоги IPO

Case study: размещение ОАО «ДИОД»

Ликвидность компаний, проведших IPO в 2009-10гг.

Эмитент / Сектор Дата

размещения

Объем

размещения,

млн. руб.

Среднемес.

объем торгов в

2010г., млн. руб.

Оборачиваемость

(среднемес. объем

торгов к

free float)

ОАО «Фармсинтез»/

Фармацевтика

24.11.2010 528.0 Объем торгов за первый день превысил

100 млн. руб.

ОАО «ИСКЧ»

/биотех

10.12.2009 142.5 166,1 116.5%

ОАО «ДИОД»/

Фармацевтика

23.06.2010 297.4 40.1 13.5%

ОАО «РНТ» /

Навигационные системы

07.07.2010 298.3 33.2 11.1%

ОАО «Русское море» /

Продукты питания

16.04.2010 2 700 31.3 1.2%

ОАО «Кузбасская

топливная компания» /

Угольная пром-ть

30.04.2010 5 120 12.5 0,2%

ОАО «Протек»

/ Фармацевтика

27.04.2010 12 000 109,1 0,9%

Эмитенты ИРК – абсолютные лидеры по ликвидности

11

IPO ИСКЧ в рейтингах эффективности IPO 2009-2010 гг.

Из доклада «Рейтинги эффективности IPO российских компаний, проведенных в

течение 2009-2010 гг.». Разработаны Центром развития фондового рынка (ЦРФР)

по заказу Института развития финансовых рынков (ИРФР) для Форума «IPO&SPO-

2010», состоявшегося 23 сентября 2010 г. в Москве.

Все 5

критериев

Динамика капитализации

после IPO (отн. дин-ки

рынка);Ликвидность

акций после IPO.

Объем привлеченных

средств;

Цена размещения;

Затраты на размещение.

Критерии:

2 место

Обеспечение наилучших

условий привлечения

капитала в ходе IPO

2 место

Лучшее IPO по поведению

акций после размещения

Лучшее IPO

инновационной

компании

ОАО «ИСКЧ» 1 место

Поддержка эмитентов ИРК

Маркетинговая программа 2010 года

● Программы поддержания ликвидности и компенсации

IR мероприятия:

● Помощь в проведении разноформатных мероприятий: презентация менеджмента, встреча с аналитиками, презентация по итогам размещения, церемония начала торгов, онлайн конференции;

● Таргетинг по инвесторской базе (свыше 1000 контактов фондов и частных инвесторов);

● PR поддержка: размещение информации и пресс-релизов на сайте ММВБ и рассылка по ведущим информагенствам.

Поддержание вторичной ликвидности:

● Специальные маркет-мейкерские программы для эмитентов ИРК

● Публикация отчетности и презентаций на сайте в разделе Эмитенты ИРК

● Аналитическая поддержка: анализ инвесторской базы на основе Еженедельного отчета для эмитентов

13

Контакты

● Тел.: (495) 411-82-51, (495) 234-2880 (доб. 2543, 2525)

● Адрес: Москва, Б. Кисловский пер., 13

● [email protected]