еженедельный обзор

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011

14 НОЯБРЯ | 2011РОССИЯ

Персональные инвестиции и финансы

Обзор работы паевых фондовОсновные показатели рынка

RUR/USD РТС, пункты Urals, $

3 ноября

7 ноября

11 ноября

Изменение

Стоимость пая в течение недели

3 ноября 7 ноября 8 ноября 9 ноября 10 ноября 11 ноября

ТД – Илья Муромец

ТД – Добрыня Никитич

ТД – Дружина

ТД – Фонд денежного рынка

ТД – Федеральный

ТД – Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации

ТД – Металлургия

ТД – Потребительский сектор

ТД – Потенциал

ТД – Рискованные облигации

ТД – Финансовый сектор

ТД – БРИК

ТД – Инфраструктура

ТД – Компании рынка драгоценных металлов

ТД – Глобальный Интернет

ТД – Агросектор

ТД – Жизнь

Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за последние 5 лет, % (в рублях)

Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года

ТД – Илья Муромец Облигационный доход

ТД – Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала

ТД – Дружина Сбалансированная

ТД – Фонд денежного рынка Облигационный доход

ТД – Федеральный Компании с госучастием

ТД – Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации Телекоммуникации

ТД – Металлургия Металлургия

ТД – Потребительский сектор Потребительские товары

ТД – Потенциал Компании малой капитализации

ТД – Рискованные облигации Облигационный доход

ТД – Финансовый сектор Финансовые услуги

ТД – Жизнь Долгосрочный прирост капитала

ТД – БРИК Страны БРИК

ТД – Компании рынка драгоценных металлов Драгметаллы

ТД – Инфраструктура Инфраструктурный сектор

Коммерческая недвижимость* Объекты коммерческой недвижимости

* Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации» сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован 07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Инфраструктура» – сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов » – сформирован 25 марта 2011 года.По состоянию на 31 октября 2011 года. * По состоянию на 30 сентября 2011 года.

55,5 78,8 8,8 2,2 –0,5 7,2

–11,1 113,3 –10,6 –21,0 –18,5 –20,9

–0,3 92,0 –5,8 –11,3 –10,9 –10,7

43,0 71,1 4,8 2,0 0,6 4,5

н/д 163,2 –0,2 –14,0 –11,8 –8,3

н/д 210,4 18,5 –4,7 –2,6 5,1

34,6 210,6 –32,2 –22,2 –19,4 –35,6

н/д 396,2 14,7 –10,2 –9,7 2,2

–7,7 188,8 –20,8 –26,7 –23,3 –34,1

н/д 260,7 –21,1 –23,6 –24,1 –33,3

60,6 240,1 –15,2 –22,9 –21,2 –27,4

59,0 77,6 8,8 1,4 –1,1 6,5

н/д 114,6 –12,5 –15,5 –10,6 –19,1

н/д 109,1 –15,8 –19,7 –19,8 –21,5

н/д н/д –20,9 –15,2 –10,4 –21,7

н/д н/д н/д –5,1 –1,4 н/д

н/д н/д н/д –20,8 –17,8 н/д

–26,6 –35,4 –0,8 –0,9 1,6 2,3

30,84 1542,39 112,45

30,57 1563,24 114,94

30,53 1530,70 113,70

–1,01% –0,76% 1,11%

19 711,77 19 728,54 19 743,51 19 687,56 19 672,93 19 723,79

6 477,78 6 647,30 6 723,24 6 488,99 6 419,21 6 532,29

40 061,02 40 697,81 41 010,89 40 097,41 39 878,10 40 306,89

19 665,68 19 681,28 19 676,13 19 676,64 19 672,03 19 677,61

719,36 738,11 751,59 736,77 726,44 733,99

1 468,97 1 490,60 1 507,90 1 485,27 1 483,05 1 491,15

1 335,99 1 373,19 1 403,10 1 374,24 1 343,81 1 359,80

1 910,02 1 924,08 1 915,68 1 854,45 1 843,56 1 886,56

908,64 928,47 934,57 907 889,62 901,49

837,26 838,88 840,45 823,41 807,90 810,30

2 851,53 2 908,44 2 939,58 2 876,41 2 822,54 2 852,05

1 915,00 1 915,42 1 919,72 1 915,06 1 915,46 1 916,52

721,13 728,4 732,21 725,67 705,14 716,64

799,98 808,32 808,65 777,81 766,49 790,41

747,81 746,84 747,93 725,84 720,55 740,31

977,81 999,38 993,35 971,41 958,69 981,44

929,65 940,66 946,75 915,69 899,49 930,14

993,38 998,92 998,65 971,84 959,41 969,67

856,32 860,26 862,75 852,88 846,32 849,70



Новости компании15 ноября на вебинаре «Евро быть или не быть? Вот в чем

вопрос для мировой экономики» эксперты УК Тройка Диалог

обсудят варианты развития ситуации в еврозоне, а также

перспективы российского фондового рынка в условиях

глобальной неопределенности. К интерактивному семинару

может присоединиться любой желающий. Для этого 15 ноября,

во вторник, в 15:00 (время московское) нужно зайти на сайт УК

Тройка Диалог и перейти на страницу с вебинаром.

На рынке акцийДвижение российского фондового рынка, как и мировых

площадок, определял новостной поток из Европы.

Возможности лидеров ЕС справиться с долговым кризисом

остаются центральной темой. В начале недели премьер-

министр Греции Георгиос Папандреу заявил о намерении

уйти в отставку, и уже к концу недели правительство Греции

возглавил бывший вице-президент ЕЦБ Лукас Пападемос.

Новое коалиционное правительство было сформировано в

пятницу. Политическая ситуация в Италии схожа с событиями

в Греции. Текущее правительство Сильвио Берлускони тоже

уступило правление после утверждения сенатом пакета

мер, направленных на увеличение экономического роста и

сокращения долговой нагрузки страны. Бывший еврокомиссар

по вопросам конкуренции Марио Монти возглавил новое

правительство Италии.

По итогам недели снижение российского рынка акций по

Индексу РТС составило 0,8%, значение на закрытие пятницы –

1530,70 пункта. Индекс развивающихся стран MSCI EM потерял

1,9%, американский S&P-500 вырос на 0,8%. С начала года

Индекс РТС потерял 13,5%, MSCI EM – 15,7%, S&P-500 показал

рост на 0,5%.

Рост доходности облигаций Италии уже превысил 7%.

Это уровень, при котором Греция, Ирландия и Португалия

обращались за финансовой помощью. При этом долг

Италии в размере 1,9 трлн евро превышает суммарный

объем обязательств трех перечисленных стран. Учитывая

масштабы, ЕЦБ отреагировал скупкой итальянских бумаг

для повышения их стоимости. Небольшой поддержкой также

выступило размещение однолетних итальянских госбумаг

объемом 5 млрд евро, средневзвешенная доходность

которых составила 6,1%.

Статистика из Европы продолжает оставаться слабой. Так,

розничные продажи в ЕС снизились на 1,5% в годовом

выражении. Объемы промышленного производства в

Германии, локомотива европейской экономики, упали в

сентябре по отношению к августу на 2,7%, что является

самым значительным снижением с января 2009 года. Рост

промышленного производства в годовом исчислении

замедлился до 5,4% с пересмотренных 8,4% месяцем ранее.

Нефтяные котировки марки Urals на фоне позитивных новостей

из Европы и хорошей статистики из США выросли на 1,1%. Курс

рубля к американскому доллару практически не изменился,

хотя в течение недели наблюдалось укрепление российской

валюты. По данным EPFR, российский рынок акций продолжил

получать приток инвестиционных средств. За неделю по

9 ноября приток в российские фонды составил $2 млн

после $56 млн, полученных неделей ранее. Приток в фонды

развивающихся рынков оказался $2,1 млрд.

Макроэкономическая ситуация в России остается

благоприятной. В частности, увеличение профицита внешней

торговли в сентябре составило 10,8%. Рост инфляции

продолжает двигаться умеренными темпами. За неделю по

7 ноября потребительские цены прибавили 0,2%, повторив

рост предшествующей недели. На динамике цен продолжает

сказываться эффект снижения курса рубля и замедляющееся

снижение цен на плодоовощную продукцию. С начала года

цены повысились на 5,4%. Для сравнения: за аналогичный

период 2010 года уровень инфляции составил 7%.

Снижение первичных заявок на пособие по безработице

до 390 тысяч стало рекордным за последние семь месяцев.

Число американцев, продолжающих получать пособия,

продолжает снижаться и на 29 октября достигло 3,6 млн

человек. Количество новых рабочих мест в сентябре выросло.

Данные являются позитивными сигналами для американской

экономики. Дефицит торгового баланса США снизился до $43,1

млрд с пересмотренных $44,9 млрд. Индексы, отражающие

настроения малого бизнеса и экономического оптимизма

показали увеличение. Предварительное значение индекса

потребительского доверия Мичиганского университета


ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 3

достигло 64,2 пункта, что свидетельствует о готовности

населения к усилению покупательской активности.

Нефтегазовый сектор за неделю вырос на 0,7%. Первая

нитка газопровода «Северный поток», по которому российский

газ будет поступать в Европу, минуя транзитные страны, была

запущена лидерами стран-участниц. Выход на проектную

мощность в 27,5 млрд м3, по словам заместителя председателя

правления «Газпрома» Александра Медведева, вероятно, уже

будет достигнут в 2012 году. Компании «Газпром нефть» и

НОВАТЭК опубликовали финансовые результаты за III квартал

2011 года. Сильные результаты «Газпром нефти» способствовали

росту акций компании на 4,9%. Стоимость акций НОВАТЭКа

увеличилась на 0,3%. «Газпром» раскрыл результаты II квартала

по стандартам МСФО: чистая прибыль составила 303,7 млрд

руб., выручка достигла 1 трлн руб. По результатам недели

капитализация газового гиганта выросла на 0,2%.

Интерес инвесторов к сектору электроэнергетики

растет, его капитализация увеличивается. За неделю Индекс

РТС Электроэнергетики вырос на 2,4%. По итогам недели

капитализация «Русгидро» увеличилась на 1,6%, «Интер РАО

ЕЭС» снизилась на 1,4%. Сезон отчетности за III квартал 2011

года продолжается. Подконтрольная немецкой E.ON компания

«Э.ОН Россия» увеличила показатель EBITDA и выручку на 39%

и 20% соответственно. Котировки акций компании за неделю

не изменились.

Снижение потребительского сектора продолжилось и

составило 4,1%. Продуктовый ритейлер «Магнит» увеличил в

октябре выручку на 32,2%, до 28,2 млрд руб. За десять месяцев

2011 года компании удалось открыть 815 магазинов, что

увеличило их общее число до 4870. Тем не менее, депозитарные

расписки «Магнита» потеряли за прошлую неделю 2,9%.

Динамика акций Х5 Retail Group и «Дикси» была так же

отрицательной – потери составили 6,5% и 2,8% соответственно.

Динамика акций транспортного сектора была разнородной.

Депозитарные расписки «Глобалтранса» упали в цене на

6,5%. Стоимость акций «Аэрофлота» снизилась на 0,8%. Как

сообщает компания, выручка за первые девять месяцев 2011

года выросла на 19,8%, до 99,1 млрд руб. На котировки акций

НМТП, крупнейшего портового оператора в России, оказывали

влияние финансовые результаты компании за девять месяцев

2011 года. Компания отразила чистый убыток в 1,8 млрд руб.

(против прибыли в 6,3 млрд руб. годом ранее), полученный в

результате валютной переоценки обязательств. С отменой

эмбарго на экспорт зерна с 1 июля и полной загрузкой зерновых

мощностей компания ожидает положительной динамики по

выручке. ГДР эмитента прибавили 2,5%.

По результатам недели сектор металлов и добычи ушел

в минус на 5,5%. Стоимость акций «Норильского никеля»

снизилась на 5,8%, НЛМК – на 9,3%, «Русала» – на 9,3%. По

итогам оферты, объявленной Polyus Gold International Ltd.,

к выкупу были предъявлены акции ОАО «Полюс Золото»

объемом почти 14 млрд руб. Котировки акций российской

компании снизились на 7,9%.

Снижение банковского сектора составило 0,4%. Крупнейший

банк России – Сбербанк – увеличил чистую прибыль по итогам

первых десяти месяцев 2011 года в 2,2 раза, до 276,4 млрд руб.

По ожиданиям заместителя председателя правления банка

Андрея Донских, рост корпоративного кредитного портфеля

по итогам года составит 23%. Стоимость акций банка за неделю

не изменилась. Локальные бумаги ВТБ потеряли в цене 1,7%.

Сектор телекоммуникационных компаний показал

незначительный рост на 0,1%. По данным исследования

Telecom Daily, рынок мобильного ритейла в России вырос в III

квартале 2011 года на 10%. В количественном выражении он

достиг предкризисного уровня. Динамика акций мобильных

операторов МТС и «Вымпелком» была отрицательной и

составила минус 0,5% и минус 3,2% соответственно.

Котировки акций строительных компаний и девелоперов

преимущественно снижались. Так, депозитарные расписки ЛСР

и ПИК упали на 1,4% и 2,5% соответственно. Исключением стали,

пожалуй, акции компании «Мостотрест», показавшие за неделю

рост на 5,8%. Компания выиграла новый тендер на $513 млн –

контракт на перестройку участка трассы М-9 «Балтия».

На рынке облигацийВысокая волатильность на глобальных рынках сохраняется.

Ее основным фактором остается долговой кризис стран

периферийной Европы. В начале недели инвесторы

позитивно отреагировали на уход в отставку премьера-



министра Греции Георгиоса Папандреу. Новым главой

правительства стал Лукас Пападемос. В середине недели

на рынке наблюдалась коррекция на фоне возросших

опасений по поводу долговых проблем Италии. Доходность

итальянских государственных бумаг выросла до

исторических максимумов – более 7,5%. В субботу после

одобрения итальянским парламентом мер по стабилизации

экономики премьер-министр Италии Сильвио Берлускони

ушел в отставку. На его место был назначен Марио Монти.

По итогам недели доходность 10-летних казначейских

облигаций США выросла на 3 б. п., до 2,06%. Доходность

выпуска «Россия-30» за неделю не изменилась (4,29%),

CDS на риск России расширился на 15 б. п., до 225 б. п. На

фоне волатильности на внешних рынках индекс российских

корпоративных еврооблигаций JP Morgan снизился

на 0,86%.

Высокие цены на нефть обеспечили поддержку курсу рубля.

Стоимость бивалютной корзины снизилась за неделю на

45 копеек, до значения 35,51. Годовая ставка кросс-валютных

свопов за период не изменилась, составив 6,48%. Ситуация

с ликвидностью постепенно нормализуется. За неделю

ликвидность в системе повысилась на 49,7%, до 985,8 млрд руб.,

объем спроса на средства ЦБ РФ и Минфина РФ снижается.

Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов на

московском денежном рынке на срок до начала следующего

рабочего повысилась на 13 б. п., до 5,23%.

На вторичном рублевом долговом рынке торговая активность

была невысокой. Индекс корпоративных облигаций Cbonds

вырос за неделю на 0,02%.

Минфин РФ на аукционе разместил 8,98 млрд руб. 7-летнего

выпуска ОФЗ-26204 (89,9% заявленного объема) со

средневзвешенной доходностью 8,15%.

На неделе также были закрыты книги заявок на выпуски:

«Газпром капитал, 3» (купон 7,50%, оферта 1 год), «ИНГ Банк

(Евразия), 2» (купон MosPrime Rate 3M плюс 1,45%, срок

обращения – 1104 дня), «Банк Русский Стандарт, БО-1» (купон

11,00%, оферта 1 год), «НЛМК, БО-7» (ориентир по купону

8,95%, срок обращения – 3 года) и «Банк Зенит, БО-3» (купон

8,75%, оферта 1 год).

На этой неделе состоится размещение субфедерального

выпуска «Нижегородская область, 34007» (ориентир по

купону 9,50-10,50%).

В макроэкономикеК середине 2012 года Россия станет полноправным членом

ВТО. Министерской конференцией было рекомендовано

одобрить вступление страны в организацию на заседании

15-17 декабря, после чего в течение 220 дней проводятся

внутренние ратификационные процедуры. В рамках

присоединения к ВТО Россия взяла на себя ряд обязательств

по снижению ввозных пошлин и уменьшению размера

субсидий сельскому хозяйству.

Продажи новых легковых и легких коммерческих

автомобилей (LCV) в РФ продолжают расти. В октябре

число проданных автомобилей выросло на 27% в годовом

исчислении, увеличение за первые десять месяцев 2011

года составило 43%, до 2,2 млн машин. Эксперты ожидают,

что объемы продаж по итогам этого года достигнут

2,5 млн машин.

Золотовалютные резервы за неделю снизились на $4,2 млрд и

по состоянию на 4 ноября составили $517,8 млрд.



Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован-ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне.

Ин вестицион ная стра те гияСредства фонда инвестируются в номинированные в рублях государствен-ные, муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со средней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возмож-ностью роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кре-дитного риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитного качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основ-ную часть портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тща-тельного кредитного анализа также c небольшими весами включаются из-бранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное каче-ство, что также позволяет увеличивать доходность портфеля.

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект РТС-Интерфакс и Сbonds)

Структура фонда Вес, %

Корпоративные облигации 91,2Денежные средства 6,4Депозиты 2,4По данным на 11.11.2011

10 Крупных позиций Вес, %

ТКС Банк, БО-3 7,6Интурист, 2 6,9Аптечная сеть 36.6, 2B 5,2Русское море, 1 4,9Ситроникс, БО-2 4,4Стройтрансгаз, 2 3,8Трансаэро, 1 3,6Мираторг финанс, БО-1 3,5Комос Групп, БО-1 3,2РМК-Финанс, 4 3,1

По данным на 11.11.2011Динамика за период ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

5 лет 55,5% 52,9%3 года 78,8% 55,8%1 год 8,8% 5,8%6 месяцев 2,2% 1,5%3 месяца –0,5% –0,6%1 месяц 0,6% 0,6%С начала года 7,2% 5,1%

По данным на 31.10.2011

Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 2,8% 2,0%Коэффициент Шарпа 2,2 1,5По данным на 31.10.2011


Нефть и газ 36,1Металлургия 20,4Финансы 15,0Электроэнергетика 10,5Недвижимость 5,3Химическая промышленность 5,0Денежные средства 3,5Телекоммуникации 3,1Машиностроение 1,1



Газпром 12,8Сбербанк 6,7Роснефть 6,3Сбербанк 6,0Сургутнефтегаз 5,4Холдинг МРСК 5,4Лукойл 4,8Новатэк 4,0Эталон 4,0Северсталь ГДР 3,7


Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми-тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе-рантных к высокому уровню риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преимущественно российских эмитентов, обладающих достаточной лик-видностью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях и отдельных представителях второго эшелона. Отбор ак-ций происходит на базе тщательного фундаментального анализа эмитен-тов, а также оценки текущей стоимости акций относительно их долгосроч-ного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

5 лет –11,1% 8,3%3 года 113,3% 127,7%1 год –10,6% –4,0%6 месяцев –21,0% –16,1%3 месяца –18,5% –13,8%1 месяц 11,8% 9,3%С начала года –20,9% –13,4%


Показатель риска ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

Стандартное отклонение 26,3% 24,2%Коэффициент Шарпа –0,5 –0,3По данным на 31.10.2011

Все данные указаны в рублях.



Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий по-тенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее 3 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед-ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем ры-нок в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потреби-тельских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и дру-гих быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, ха-рактеризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный про-ект РТС-Интерфакс и Сbonds)

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения купонного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимуществен-но российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уров-нем риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпочитающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств.

Инвестицион ная стратегияАктивы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и об-лигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в структуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.


Облигации 37,3Нефть и газ 22,2Металлургия 12,1Финансы 8,5Электроэнергетика 6,3Недвижимость 3,3Химическая промышленность 3,2Депозиты 2,3Телекоммуникации 1,9Денежные средства 1,9Прочее 1,0



Интурист, 2 (обл.) 7,6Газпром 7,0ТКС Банк, БО-3 (обл.) 5,4Сбербанк АДР 4,2Роснефть 4,2Сургутнефтегаз 3,7Русское море, 1 (обл.) 3,6Холдинг МРСК 3,1Сбербанк 2,9Лукойл 2,8


Динамика за период ТД – Дружина Индекс РТС/ IFX-Cbonds

5 лет -0,3% 43,5%3 года 92,0% 100,4%1 год –5,8% 1,9%6 месяцев –11,3% –7,0%3 месяца –10,9% –6,8%1 месяц 6,7% 5,1%С начала года –10,7% –3,6%


Показатель риска ТД – Дружина Индекс РТС/ IFX–Cbonds



Электроэнергетика 18.8Металлургия 18.6Потребительский сектор 11.2Недвижимость 10.3Машиностроение 9.3Нефть и газ 7.9Химическая промышленность 6.5Телекоммуникации 5.6Финансы 5.6Транспорт 3.3Денежные средства 2.9



Эталон 6.2Холдинг МРСК 6.0Э.ОН Россия 5.9АФК Система 5.6Акрон 5.3Северсталь 4.7Банк Санкт-Петербург 4.4Силовые машины 4.4Распадская 4.2Группа ЛСР 4.1


Динамика за период ТД – Потенциал Индекс РТС-2

5 лет 60,6% 24,4%3 года 240,1% 170,6%1 год –15,2% –14,0%6 месяцев –22,9% –17,3%3 месяца –21,2% –16,5%1 месяц 10,7% 5,8%С начала года –27,4% –22,8%


Показатель риска ТД – Потенциал Индекс РТС–2






Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции преимущественно российских электроэнергетических компа-ний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании от-расли, находящейся в процессе реформирования.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици-рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон-да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции преимущественно российских металлургических и горнодобы-вающих компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Портфель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста.


Генерирующие компании 47,9Сетевые компании 47,5Сбытовые компании 2,4Денежные средства 2,1По данным на 11.11.2011


ФСК ЕЭС 15,2Холдинг МРСК 11,8Э.ОН Россия 10,1МРСК Центра и Приволжья 9,1ТГК-1 6,9ОГК-2 6,3РусГидро 5,9МРСК Волги 5,1Энел ОГК-5 5,0Мосэнерго 5,0


Динамика за период ТД – Электроэнергетика Индекс РТС Электроэнергетики

5 лет 34,6% –21,4%3 года 210,6% 134,4%1 год –32,2% –30,4%6 месяцев –22,2% –21,0%3 месяца –19,4% –19,4%1 месяц 8,2% 10,3%С начала года –35,6% –32,1%


Показатель риска ТД – Электроэнергетика Индекс РТС Электроэнергетики


Динамика за период ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи

5 лет –7,7% 35,0%3 года 188,8% 200,0%1 год –20,8% –10,2%6 месяцев –26,7% –23,4%3 месяца –23,3% –21,9%1 месяц 10,2% 4,3%С начала года –34,1% –27,1%


Показатель риска ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи



Черная металлургия 45,0Денежные средства 25,8Цветная металлургия 11,5Удобрения 10,1Драгметалллы 7,5По данным на 11.11.2011


Распадская 12,1Мечел прив. 10,0Северсталь 9,4Highland Gold Mining Ltd 5,5Акрон 5,3OK Русал 5,2Северсталь ГДР 4,3Норильский Никель АДР 3,5Phosagro GDR 3,3Норильский никель 2,8





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инве-сторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских телекоммуникационных компа-ний. Портфель включает акции сотовых операторов, региональных компа-ний фиксированной связи, альтернативных операторов, компаний медиасек-тора и сегмента информационных технологий. Отбор акций в портфель фон-да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний потребительского сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре-бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, рестораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ных препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской экономики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального ана-лиза и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по-тенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»


Мобильная связь 63,8Фиксированная связь 15,9Денежные средства 7,9Медиа 6,7ИТ 5,0Интернет 0,7



Вымпелком 16,1МТС 14,9АФК Система 14,5Ростелеком прив. 11,3СТС медиа 6,7Армада 5,0China Mobile Ltd ADR 3,6Vivo Participacoes SA ADR 3,5Tim Participacoes SA ADR 3,1Telefonica SA 3,0


Динамика за период ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекоммуникации

3 года 396,2% 187,8%1 год 14,7% –3,7%6 месяцев –10,2% –15,7%3 месяца –9,7% –19,1%1 месяц 7,9% 12,2%С начала года 2,2% –13,0%


Показатель риска ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекомуникации

Стандартное отклонение 21,7% 25,0%Коэффициент Шарпа 55,2% –26,1%По данным на 31.10.2011


Розничная торговля 28,5Потребительские товары 24,0Денежные средства 16,7Фармацевтика 15,8Финансы 10,1Транспорт 4,9



М,Видео 12,8Синергия 9,2Фармстандарт 9,2Магнит 9,1Группа Черкизово 8,0Верофарм 6,6Сбербанк 6,3Дикси Групп 4,9Глобалтранс 4,9Банк Санкт-Петербург 3,8


Динамика за период ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговли

3 года 260,7% 220,4%1 год –21,1% –7,5%6 месяцев –23,6% –15,8%3 месяца –24,1% –18,5%1 месяц 2,6% 11,0%С начала года –33,3% –24,1%


Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб, товаров и розн, торговли





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. От-бор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда-ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произ-водители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие ком-пании. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относитель-но их долгосрочного потенциала роста.


Банки – первый эшелон 47,0Банки – второй эшелон 32,7Денежные средства 20,3По данным на 11.11.2011


Сбербанк 14,7Банк ВТБ ГДР 13,0Банк Санкт-Петербург 9,4Банк Уралсиб 8,5China Construction Bank 7,6ICBC 7,4Банк Санкт-Петербург, конв. 5,6Номос-Банк ГДР 5,2Банк ВТБ 4,3Банк Возрождение 4,0


Динамика за период ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов



Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов


Динамика за период ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа

3 года 210,4% 87,9%1 год 18,5% 4,8%6 месяцев –4,7% –11,9%3 месяца –2,6% –7,1%1 месяц 11,1% 10,5%С начала года 5,1% –2,5%


Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа



Интегрированные нефтяные компании 68,5Газовые компании 26,7Денежные средства 4,7По данным на 11.11.2011


Газпром 14,3Газпром нефть 12,8Роснефть 12,8Новатэк 12,4Лукойл 11,5Сургутнефтегаз 9,8Башнефть прив. 7,7Сургутнефтегаз прив. 3,7ТНК-BP Холдинг прив. 3,6Башнефть 3,3





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»

Цель инвестированияФонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз-можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо-вания жизни.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре-имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно-стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществ- ляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак-ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство выступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может быть контрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвести-рования являются акции преимущественно российских компаний, работающих в различных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнерге-тическую отрасли, а также банковский и транспортный секторы.


Нефть и газ 36,9Финансы 23,8Электроэнергетика 15,5Денежные средства 14,7Металлургия 4,9Транспорт 4,1



Газпром 13,3Роснефть 13,0Сбербанк 12,0Газпром нефть 10,6Холдинг МРСК 9,0Банк ВТБ 7,7ФСК ЕЭС 6,5Банк ВТБ ГДР 4,1Аэрофлот 4,1Норильский никель 2,7


Динамика за период ТД – Федеральный Индекс РТС



Показатель риска ТД – Федеральный Индекс РТС



Денежные средства 60,7Нефть и газ 10,2Металлургия 7,1Электроэнергетика 6,6Телекоммуникации 4,2Медиа и ИТ 4,1Потребительский сектор 3,8Недвижимость 3,2



Газпром 6,1МТС 4,2Башнефть прив. 4,1Армада 4,1Распадская 3,9Синергия 3,8Э,ОН Россия 3,5ММК 3,2Группа ЛСР 3,2РусГидро 3,1


Динамика за период ТД – Жизнь Индекс РТС



Показатель риска ТД – Жизнь Индекс РТС





Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации россий-ских эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих получения дохода при умеренном уровне риска.

Инвестицион ная стратегияОбъектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто-рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщатель-ном анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положи-тельной переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также возможных изменений в рыночной конъюнктуре.

Открытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосроч-ные облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за счет получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших рос-сийских коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидаю-щих высокой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доход-ности, конкурирующей с краткосрочными ставками денежного рынка.

Инвестицион ная стратегияОбъектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в коммерческих банках, а также российские рублевые государственные обли-гации, облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облига-ции, обладающие высоким кредитным качеством со сроком погашения или оферты не более 12 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основыва-ется на тщательном анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и лик-видности инструмента.


Государственные облигации 39,0Корпоративные облигации 32,1Депозиты 23,7Денежные средства 5,0Субфедеральные облигации 0,2По данным на 11.11.2011


ОФЗ 25073 24,0ОФЗ 25069 10,4УРСА Банк, 7 6,2Банк Национальный Стандарт, 1 5,0ЧТПЗ, БО-1 5,0ОФЗ 26199 4,0Гражданские самолеты Сухого, 1 2,7Банк Русский Стандарт, 8 2,5Внешпромбанк, БО-1 2,1Гражданские самолеты Сухого, БО-2 1,8


Динамика за период ТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес. Индекс IFX-Cbonds

5 лет 43,0% 52,9%3 года 71,1% 55,8%1 год 4,8% 4,2% 6 месяцев 2,0% 2,4% 3 месяца 0,6% 1,3% 1 месяц 0,6% 0,5% С начала года 4,5% 3,6%


Показатель рискаТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес. Индекс IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 0,8% 0,1% 2,0%Коэффициент Шарпа 2,4 12,1 1,5По данным на 31.10.2011

Динамика за период ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds

5 лет 59,0% 52,9%3 года 77,6% 55,8%1 год 8,8% 5,8%6 месяцев 1,4% 1,5%3 месяца –1,1% –0,6%1 месяц –0,5% 0,6%С начала года 6,5% 5,1%


Показатель риска ТД – Рискованные облигации Индекс IFX–Cbonds



Корпоративные облигации 80,5Денежные средства 9,8Депозиты 9,7Субфедеральные облигации 0,1По данным на 11.11.2011


ФСК ЕЭС, 15 6,8Ренессанс Капитал, БО-3 5,5Комос Групп, БО-1 5,4ТКС Банк, БО-3 5,2Промтрактор-Финанс, 3 4,7Аптечная сеть 36,6, 2B 4,5Стройтрансгаз, 2 4,4Интурист, 2 4,2Русское море, 1 4,0Мираторг финанс, БО-1 4,0



MosPrime Rate-индикативная ставка для депозитов на московскомденежном рынке





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Инфраструктура»

Цель инвестированияСтратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к краткосрочной вола-тильности инвестиций, делающих ставку на рост отдельных секторов рос-сийского фондового рынка благодаря масштабным финансовым вливаниям в российскую инфраструктуру. Стратегия подразумевает вложения на средне-срочном и долгосрочном инвестиционном горизонте.

Инвестицион ная стратегияСтратегия нацелена на среднесрочный прирост капитала за счет инвестиро-вания в акции компаний, рост которых зависит от развития инфраструктуры в России. В рамках стратегии используется наиболее широкое понимание ин-фраструктуры, которое включает, но не ограничивается инвестициями в ак-ции компаний сферы недвижимости, генерации и распределения электро-энергии, транспортного производства, развития социальной инфраструкту-ры и высокотехнологичных производств.


Транспорт 42,0Недвижимость 33,4Металлургия 12,6Денежные средства 12,0По данным на 11.11.2011


Глобалтранс 14,7Группа ЛСР 13,7Группа Компаний ПИК 13,0Трансконтейнер ГДР 12,5Северсталь 7,5Мостотрест 6,7НМТП 5,9Globalports 5,9ТМК ГДР 5,1ДВМП 3,0


Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала, который реализуется за счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте эконо-мик стран БРИК, которые имеют привлекательный потенциал экономического развития. Фонд выступает инструментом диверсификации портфеля по стра-новому и отраслевому принципу, тем самым снижая несистемные риски.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции, АДР/ГДР ликвидных и крупных компа-ний Бразилии, России, Индии и Китая, паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF) на эти страны, российские ценные бумаги, а также АДР/ГДР на акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Индикативная структура портфеля фонда зависит от оценки макроэкономических перспек-тив регионов. При выборе объектов инвестирования портфельные менедже-ры руководствуются спецификой каждой из стран.


Ishares MSCI Brazil Index Fund (ETF) 12,9SPDR S&P China (ETF) 12,6Ishares S&P India Nifty 50 Index Fund (ETF) 11,9Газпром 4,0Сбербанк 3,8PowerShares India Portfolio (ETF) 2,5Роснефть 1,9Infosys Technologies Ltd ADR 1,8Холдинг МРСК 1,7Лукойл 1,6



Россия 28,6India 21,9Китай 21,8Бразилия 20,8Денежные средства 6,8По данным на 11.11.2011

ETF (Exchange tranded fund) – Торгуемый на бирже фонд

Динамика за период ТД – БРИК Индекс MSCI–BRIC

1 год –20,9% –18,2%6 месяцев –15,2% –11,7%3 месяца –10,3% –6,2%1 месяц 9,1% 8,4%с начала года –21,7% –18,0%По данным на 31.10.2011

Показатель риска ТД – БРИК Индекс MSCI–BRIC


Динамика за период ТД – Инфраструктура Индекс РТС

6 месяцев –20,8% –16,2%3 месяца –17,8% –14,1%1 месяц 8,5% 9,3%с начала года н/д –13,4%По данным на 31.10.2011




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции российских и зарубежных компаний, добывающих золото, сере-бро, платину и прочие драгоценные металлы, а также прочих компаний, при-надлежащих к глобальному сектору драгоценных металлов. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских и зарубежных компаний в секторе добычи драгоценных металлов. Отбор акций в портфель фонда осуществля-ется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей сто-имости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.


Драгметалллы 33,7Денежные средства 25,9ETF 24,1Черная металлургия 14,4Цветная металлургия 2,0По данным на 11.11.2011


Северсталь 14,4BMO Junior Gold Index (ETF) 10,8Ishares S&P/TSX Global Gold (ETF) 10,7Highland Gold Mining Ltd 8,4Kinross Gold 6,3Yamana Gold 5,8Newmont Mining 3,7Goldcorp Inc 3,4Barrick Gold 3,3Alamos Gold 2,8


Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Глобальный интернет»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции компаний, чей бизнес непосредственно связан с глобальной се-тью интернет, таких как интернет-порталы и онлайн-магазины. Фонд также может инвестировать в компании, занимающихся разработкой технологий в области интернета, например предоставление доступа в интернет, включая создание смартфонов и их программного обеспечения. Таким образом, ин-весторы получают возможность участвовать в росте глобального интернет-сектора – одного из самых динамичных, инновационных и быстрорастущих сегментов мировой экономики.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции и АДР/ГДР ликвидных и крупных интернет-компаний, а также паи глобальных биржевых индексных фон-дов (ETF) на интернет-сектор. В портфель могут входить как глобальные интернет-компании, так и локальные компании, являющиеся лидерами рын-ка в своих сегментах и оперирующие на быстрорастущих рынках, таких как Россия или Китай.


Интернет 54,6Мобильная связь 24,8ETF 15,0Денежные средства 3,0Розничная торговля 2,6По данным на 11.11.2011


Powershares Nasdaq Internet 15,0Google 14,3АФК Система 11,5МТС 10,7Amazon 9,3E-bay 6,0Priceline,com 5,9Activision Blizzard Inc 4,5Verisign Inc 4,2Symantec Corp 3,8


Динамика за период ТД – Компании рынка Индекс Market Vectors драгоценных металлов Junior Gold Miners

6 месяцев –5,1% –17,3%3 месяца –1,4% –5,8%1 месяц 7,3% 3,3%с начала года н/д –21,7%По данным на 31.10.2011 ETF (Exchange tranded fund) – Торгуемый на бирже фонд



Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «Коммерческая недвижимость»

Цель инвестированияЦелью фонда является приобретение недвижимости и прав на недвижимость для получения дохода в виде арендных платежей, а также получения прибыли при продаже объектов недвижимости за счет увеличения их рыночной стои-мости. Фонд ориентирован на инвесторов, заинтересованных в долгосроч-ных инвестициях на рынке недвижимости. Паи фонда обращаются на ММВБ.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в ликвидные объекты коммерческой недвижимости в раз-личных регионах России, обладающие высокой ликвидностью и текущей до-ходностью, имеющие хорошие перспективы роста рыночной стоимости. На се-годняшний день в состав активов фонда входят 13 объектов коммерческой не-движимости в 9 регионах РФ и несколько земельных участков. Источниками ро-ста стоимости фонда являются арендные платежи по зданиям, переоценка ры-ночной стоимости объектов недвижимости, купонный доход по облигациям, процентный доход по депозитным вкладам.


Недвижимое имущество 75,0Ден.ср-ва и деб.задолженность 25,0 По данным на 30.09.2011

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Агросектор»

Цель инвестированияСреднесрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции компаний агропромышленного сектора России, СНГ и других стран

Инвестицион ная стратегияAктивы фонда инвестируются в компании агропромышленного сектора по всей цепочке производства продуктов питания. Около 50% фонда будет вкладываться в компании стран СНГ, 50% - в компании других стран. Срок ин-вестирования от 1 года. Инструментами инвестирования - акции компаний, а также ETF.


Удобрения 40,0Денежные средства 26,8Потребительские товары 13,2Розничная торговля 11,2Химия 5,4Сельское хозяйство 3,5



Акрон 11,5Синергия 10,2Potash Corp 9,6Уралкалий 8,2Mosaic Co 5,7El du Pont de Nemours & Co 5,4Phosagro GDR 5,1O’KEY 5,0Росинтер 3,7Syngenta AG 3,5




Офисы продаж ПИФов

Московские офисыКомсомольский проспект, дом 27 (495) 258 0534

проспект Мира, дом 95, стр. 1 (495) 258 0534

ул. Пятницкая, дом 6 (495) 258 0534

Романов переулок, дом 4 (495) 258 0534

Новоясеневский проспект, дом 32, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинградское шоссе, дом 13, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинский проспект, дом 60/2 (495) 258 0534

бульвар Дмитрия Донского, дом 8 (495) 258 0534

ул. Декабристов, д. 20, корп. 1 (495) 258 0534

Региональные офисыМосква (495) 258 0534

Санкт-Петербург (812) 332 3300

Владивосток (423) 249 9925

Волгоград (8442) 968 211

Воронеж (4732) 619 961

Екатеринбург (343) 310 7000

Иркутск (3952) 563 636

Казань (843) 526 5522

Краснодар (861) 210 6061

Красноярск (3912) 918 100

Набережные Челны (8552) 395 100

Нижний Новгород (831) 220 1949

Новосибирск (383) 210 5502

Пермь (342) 218 6146

Ростов-на-Дону (863) 268 8899

Самара (846) 378 0000

Тюмень (3452) 395 450

Уфа (347) 279 8880

Хабаровск (4212) 415 162

Челябинск (351) 778 6120

Ярославль (4852) 670 407

Москва (495) 5000 100

Бесплатный номер по России (800) 100 3 111

Управляющая компания Тройка Диалог: 125009 Москва | Романов переулок, дом 4

Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «Тройка

Диалог» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1

апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществле ние деятель-

ности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвести-

ционными фондами и негосударственными пенсионными фондами

№21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия профессиональ-

ного участника рынка ценных бумаг №177-06044-001000 от 7 июня

2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными

бумагами, выданная ФСФР России.

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшать-

ся, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы

в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в па-

евые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестицион-

ный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверитель-

ного управления паевым инвестиционным фондом. Получить подроб-

ную информацию о паевых инвестиционных фондах и ознакомить-

ся с правилами доверительного управления паевыми инвестицион-

ными фондами и иными документами можно по адресу: 125009 Мо-

сква, Романов переулок, дом 4. Правилами доверительного управ-

ления паевыми инвестиционными фондами предусмотрена скидка

с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении.

Взимание скидки уменьшит доходность инвестиций в инвестици-

онные паи паевого инвестиционного фонда.

ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 18 де-

кабря 1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ акций «Трой-

ка Диалог – Добрыня Никитич» – правила доверительного управле-

ния фондом зарегистрированы ФСФР 14 апреля 1997 года за номером

0011-46360962. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дру-

жина» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-

ны ФСФР 21 марта 2001 года за номером 0051-56540197. ОПИФ денеж-

ного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 24

декабря 2002 года за номером 0082-59794722. ОПИФ акций «Тройка Диалог –

Потенциал» – правила довери тель ного упра вле ния фондом зарегистри-

рованы 2 марта 2005 года за № 0328-76077318. ОПИФ облигаций «Тройка

Диалог – Рискованные облигации» – правила доверительного управления

фондом зарегистрированы ФСФР 2 марта 2005 года за № 0327-76077399.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Металлургия» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года

за № 0597-94120779. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Телекоммуни-

кации» – правила доверительного управления фондом зарегистри-

рованы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0596-94120696. ОПИФ ак-

ций «Тройка Диалог – Электроэнергетика» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года

за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Ком мерческая недвижи-

мость» – правила доверительного управле ния фонда зарегистрированы

ФСФР 25 августа 2004 года за № 0252-74113866. OПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Федеральный» – правила доверительного управле ния фондом за-

регистрированы ФСФР 26 декабря 2006 года за № 0716-94122086. ОПИФ

акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор» – правила довери-

тельного управле ния фондом зарегис три рованы ФСФР 1 марта 2007 года

за № 0757-94127221. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сек-

тор» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-

ны ФСФР 31 мая 2007 года за № 0832-94125989. ОПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фон-

дом зарегистрированы ФСФР 16 августа 2007 года за № 0913-94127681.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Жизнь» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 11 октября 2007 года

за № 1023-94137171. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог –

БРИК» – правила доверительного управления фондом зарегистриро-

ваны ФСФР России 28 сентября 2010 года за номером 1924–94168958.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Инфраструктура» – правила доверитель-

ного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 13 января 2011

года за номером 2034-94167976. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Компа-

нии рынка драгоценных металлов» – правила доверительного управле-

ния фондом зарегистрированы ФСФР России 17 февраля 2011 года за но-

мером 2058-94172687. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Глобальный Интер-

нет» – правила зарегистрированы ФСФР России 28 июня 2011 года за но-

мером 2161-94175705.

еженедельный обзор

Documents