מידע שוטף מהשווקים מידע שוטף מהשווקים הפיננסים ככלי עזר הפיננסים ככלי עזר מהותי בניהול סיכונים מהותי בניהול סיכונים אלה אלקלעי סמנכ" ל פיתוח עסקי בית ההשקעותIBI
מידע שוטף מהשווקים מידע שוטף מהשווקים
הפיננסים ככלי עזר הפיננסים ככלי עזר
מהותי בניהול סיכוניםמהותי בניהול סיכונים
אלה אלקלעי
ל פיתוח עסקי "סמנכ
IBIבית ההשקעות
תוכן
? האם הכתובת הייתה על הקיר
? איזה מידע אפשר לקבל משוק ההון
הפרדת המוץ מהתבן
דיסקליימר
???איך לא ראינו את זה מגיע
אילו שוק הדיור האמריקאי לא היה קורס
אילו הוא לא היה מהווה בסיס למכשירים פיננסים מורכבים
אילו לא היה כשל במנגנוני הדרוג
אילו המינוף לא היה מוגזם
אילו לא היה עיכוב וכשלים בהתערבות הממשלתית
דיינו ...אילו הוציאנו
יותר מהראילו הורדות הריבית היו מחלחלות לשווקים
....אילו לא כל הממשלות היו מגדילות את הגרעון
?האם זו הייתה התגובה הנכונה
המכשיר הלא נכון בזמן הלא נכון
2008 2008
2008
2008
2009 2009
2009
2009
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
ממוצע קרנות מק"מ ממוצע קרנות כספיות ת"א 100 תל בונד 20
הא
שות
מהתיק 25%
מהתיק 15%
לך תסמוך על קו המגמה
המדד עלה מ
300 ל 200
במהלך מספר
חודשים לפני
ששינה כיוון וירד
! 50 –ל
???? מהו הנורמלי החדש
ונס' ג–מדד הדאו
. אי.בי.בלומברג ועיבודי אי: מקור
איזה מידע אפשר לקבל משוק ההון
העלייה בשיעור האבטלה נובעת מהזינוק בשיעור המשתתפים בכוח העבודה האזרחי
. אי.בי .ס ועיבודי אי"הלמ: מקור
שיעור המשתתפים בכוח
) מימין (% -העבודה האזרחי ב
אפקט העושר
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1/96 1/97 1/98 1/99 1/00 1/01 1/02 1/03 1/04 1/05 1/06 1/07 1/08 1/09 1/10
12
גלובס מחקרים : מקור
תיק הנכסים הפיננסיים של הציבור
2010נכון לאוגוסט , ) במונחים ריאליים (
. אי .בי.בנק ישראל עיבודי אי: מקור
הגידול במכירות ברשתות השיווק נמשך
13. אי .בי.ס עיבודי אי"הלמ: מקור
MSCI -השפעת ה
יחס מינוף מול מכפיל ההון בהשוואה בינלאומית
DEXIA SA
WESTPAC BANKING
HSBC
SOC GENERALE
SWEDBANK AB
CITIGROUP INC
LANDESBANK
BANK OF AMERICA
WELLS FARGO
BANCO POPOLARE S
CAN IMPL BK COMM
BANCO POPULAR
NATL BK CANADA
BANK DISCOUNTINTESA SANPAOLOUNICREDIT
BBVASANTANDER M IZRAHI BANK
BANK HAPOALIM
BNP PARIBAS
BANCO SABADELLBANK LEUM I
COMMONW BK AUSTR
ROYAL BANK OF CA
KBCDEUTSCHE BANK
BARCLAYS
NORDEA BANK
CREDIT SUISSUBS
ROYAL BK SCOTLAN
LLOYDS
BANK IRELAND
FIRSTINTERNATIONAL
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0TCE / TA
Pric
e /
Boo
k
לא יקרים ויותר בטוחים
סלקום ופרטנר מול מקבילות בעולם
Axiata GroupBhart
China M obile
Globe Telecom
KTSK Telecom
RCVL
Total Access
Mobily
MTN Group
Orascom TelecomWataniya
America M ovil
EntelTIM Part.PN
Bouygues
Inmarsat PLCKDDI
Softbank
Advanced Info
LG Uplus
CellcomECMS Mobinil
MTS
Partner
Turkcell
VimpelCom
Vodacom
MobileOne
Rogers Comm
Vodafone Group
NTT DoCoM o
0
2
4
6
8
10
12
2 3 4 5 6 7 8 9 10
EV/EBITDA
Div
/Yie
ld(%
)
אחרי מהלך בשנה שעברה נראה ששוב נוצרה הזדמנות
18 Future Source: מקור
ההתייקרויות במזון
חיטה קפה
סוכר
% 34.3הגידור על הכנסות גדל ל
ריבית
אינפלציה
שער חליפין
נפט
סחורות
הובלה ימית
ן "מחירי הנדל
ח "תשואת האג
פרמיית הסיכון
מדד המניות
מחירי הביטוח
אשראי חוץ בנקאי
הסקטור הפיננסי
הצמיחה בישראל
הצמיחה בסין
ב "הצמיחה בארה
הצמיחה באירופה
הגרעון המסחרי
מלאי הבתים
מחירי השכירות
יציבות פוליטית
גביית המיסים
תיק נכסי הציבור
נתוני סחר חוץ מדד אמון הצרכנים
מדד אמון
מנהלי הרכש
רפורמה בשוק
ההון רפורמה במערכת
הבריאות האמריקאית
בצורת בהודו
שטוח
הפרדת המוץ מהתבן
אין חכם כבעל ניסיון
דרגו על פי שכיחות
טבק�
דיאטה והעדר פעילות ספורטיבית �
תאונות דרכים �
כלי נשק �
סמים�
!!! תודה ובהצלחה
? האם הכתובת הייתה על הקיר
? איזה מידע אפשר לקבל משוק ההון
הפרדת המוץ מהתבן