Réunion d’information - Colas · Chiffres clés en millions € 2012 2011 Variation 12/11 Chiffre d’affaires 13 036 12 412 + 5% Résultat opérationnel 406 466 - 13% Résultat
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Réunion d’information
28 février 2013
Sommaire
L’année 2012
L’activité par secteurs
opérationnels
Les comptes de l’exercice
Les perspectives 2013
Annexes
L’année 2012
Les faits marquants de 2012
Une progression du chiffre d’affaires grâce à l’international, dans un contexte
de faible croissance mondiale
Un résultat net solide, même s’il est en retrait de 10% par rapport à 2011
Une forte génération de cash-flow libre
La poursuite d’une politique dynamique d’acquisitions ciblées
Des succès commerciaux qui permettent d’avoir un carnet de commandes
élevé à fin décembre 2012
Le lancement d’une nouvelle organisation de l’activité routière en France
métropolitaine
4
Chiffres clés
en millions € 2012 2011 Variation
12/11
Chiffre d’affaires 13 036 12 412 + 5%
Résultat opérationnel 406 466 - 13%
Résultat net (part du Groupe) 302 336 - 10%
Capacité d’autofinancement nette 723 728 - 1%
Investissements nets
d’exploitation(1) 316 401 - 21%
Cash-flow libre(1) (2) 407 327 + 24%
Trésorerie nette /
(Endettement financier net) (170) 28 - 198 M€
en €
Dividende par action 7,26(3) 7,26 =
5
(1) Hors achats d’actifs assimilables à de la croissance externe (29 M€ en 2012, 13 M€ en 2011)
(2) Cash-flow libre : capacité d’autofinancement (déterminée après coût de l’endettement financier et charge nette d’impôt
de l’exercice et avant variation du besoin en fonds de roulement), diminuée des investissements nets d’exploitation
(3) Proposé à l’Assemblée Générale du 16 avril 2013
Chiffre d’affaires
en millions € 2012 2011 Variation
12/11
Chiffre d’affaires
France
International
13 036
7 363
5 673
12 412
7 250
5 162
+ 5%
+ 2%
+ 10%
Effet de change
Effet de périmètre
+ 249
+ 52
6
Une activité solide en France métropolitaine
Une croissance qui provient de l’International
A périmètre et change constants, le chiffre d’affaires progresse de 3%
Résultat net part du Groupe
Le résultat net part du Groupe s’élève à 302 millions d’euros
(- 10% par rapport à 2011)
Deux motifs de satisfaction
• résultat à l’équilibre en Europe centrale, conformément aux objectifs
• bonne performance de la Route en Métropole (rentabilité stable)
Deux points de déception
• perte dans l’activité de Vente de produits raffinés, dans un marché du raffinage en crise
• exercice difficile aux Etats-Unis
7
Poursuite d’une politique dynamique d’acquisitions ciblées
8
Colas poursuit son développement notamment dans les matériaux
de construction et le Ferroviaire
Services aux entreprises
minières
Enveloppe du bâtiment,
Etanchéité
Matériaux
de construction
(carrières)
Maintenance et réparation
de matériel ferroviaire
*
* 50% du capital
Sociétés*
de matériaux
de construction
(carrières, BPE) en
Nouvelle-Calédonie
Des succès commerciaux
PPP du contournement ferroviaire LGV
de Nîmes-Montpellier
• prise de commande : 310 M€
• durée : 25 ans
Extension de la ligne 1 du métro d’Alger
• prise de commande : 46 M€
• durée : 23 mois
Rénovation et entretien des voiries principales
du centre de Londres
• prise de commande : 205 M€ (part Colas Ltd)
• durée : 8 ans
9
Rénovation et entretien des voiries principales du centre de Londres
Montant total du contrat : 420 M₤
dont 40% pour Colas Ltd
Démarrage du contrat en avril 2013
pour une durée de 8 ans
Le contrat inclut :
• des travaux d’amélioration et d’entretien
des chaussées
• les prestations de service associées :
maintenance hivernale, interventions d’urgence,
petit génie civil, nettoyage de la voirie, etc.
10
Un succès commercial qui illustre les savoir-faire de Colas dans les contrats
d’entretien d’infrastructures à long terme au Royaume-Uni : • PFI de rénovation et d’entretien de la voirie de Portsmouth (durée de 25 ans)
• 3 contrats MAC pluriannuels d’entretien du réseau routier
• 3 contrats pluriannuels d’entretien du réseau ferroviaire
Nouvelle organisation de la Route en métropole
Evolution de l’organisation
• avant : 16 filiales routières régionales sous
trois marques distinctes (Colas, Screg et Sacer)
• après : 7 filiales routières régionales sous la marque
unique Colas
Mise en place opérationnelle au 1er janvier 2013
Objectifs :
• simplifier et rendre plus efficace le fonctionnement
de l’activité routière en France, tout en conservant
la souplesse d’une organisation décentralisée
• anticiper et s’adapter en permanence aux évolutions
de marché, dans la continuité de l’évolution conduite
depuis plusieurs années
11
Une nouvelle organisation qui permet de préparer l’avenir dans les meilleures
conditions
L’activité par secteurs
opérationnels
Routes Métropole Une bonne performance
13
5,2 Mds €
Chiffre d’affaires
+ 1%
+ 1% à périmètre identique
Routes Métropole Une bonne performance
Un exercice caractérisé par :
• des conditions climatiques particulièrement défavorables au 1er semestre
• d’importantes disparités entre zones urbaines et zones rurales
• des prix stabilisés à un niveau bas
Une activité
• quasiment stable en valeur
• en baisse de 3% en volume (hausse des coûts de construction : ~ 4%)
Les efforts d’adaptation menés depuis plusieurs années ont permis de maintenir la marge
14
Bonne résistance de l’activité et de la rentabilité dans un contexte pourtant
peu favorable
Routes Europe du Nord Une année satisfaisante
15
1,0 Md €
Chiffre d’affaires
+ 6%
Routes Europe du Nord Une année satisfaisante
Maintien d’un niveau d’activité élevé grâce à la diversité des activités
(contrats pluriannuels, maintenance aéroportuaire, émulsions),
dans un environnement économique peu porteur
Progression de l’activité grâce à un bon carnet de commandes
en début d’année
Résistance de l’activité grâce à un bon niveau d’investissements publics
Stabilité du chiffre d’affaires à un niveau élevé, dans des marchés
bien orientés (bonne résistance de l’économie, poursuite de nombreux
projets d’infrastructures)
Stabilité du chiffre d’affaires malgré un marché des travaux publics
en récession et des conditions climatiques défavorables
16
Grande-
Bretagne
Belgique
Suisse
Danemark
Irlande
Routes Europe centrale Atteinte de l’objectif de retour à l’équilibre opérationnel
17
0,5 Md €
Chiffre d’affaires
- 10%
- 2% à périmètre et taux de change comparables
Routes Europe centrale Atteinte de l’objectif de retour à l’équilibre opérationnel
Des marchés qui restent caractérisés
par des investissements publics en baisse
En Roumanie, arrêt des activités de travaux
et cession d’une filiale
Stabilisation du chiffre d’affaires à périmètre et
change constants, après 3 années consécutives
de forte baisse
18
Nouvelle amélioration des résultats grâce aux nombreuses actions
d’adaptation menées depuis 2010
Routes Amérique du Nord Un exercice record au Canada, une année plus difficile aux Etats-Unis
19
2,6 Mds €
Chiffre d’affaires
+ 10%
+ 2% à périmètre et taux de change comparables
Routes Amérique du Nord Un exercice difficile aux Etats-Unis
Un environnement moins bien orienté que prévu :
• report du vote d’un nouveau plan d’infrastructures routières (adopté fin juin 2012)
qui a entraîné des décalages d’investissements des Etats
• quelques marchés en récession (Caroline du Nord et du Sud, Géorgie, Pennsylvanie)
Une activité en léger recul à périmètre et change constants
Une rentabilité en baisse
• des difficultés sur quelques chantiers
• une perte liée au développement d’une activité itinérante d’entretien low-cost,
dans des Etats où Colas n’a pas d’implantation permanente
20
Colas Inc. a arrêté les activités qui ont pénalisé l’exercice 2012
et conserve des atouts importants dans un pays où les besoins
d’infrastructures restent élevés
Routes Amérique du Nord Un nouvel exercice de bonne facture au Canada
Malgré l’arrêt de l’activité à l’ouest un mois plus tôt que prévu du fait d’un hiver précoce …
… le chiffre d’affaires est en croissance à périmètre et taux de change constants
• économie canadienne résiliente
• dynamisme du secteur minier et pétrolier
De petites opérations de croissance externe ont été réalisées
21
Une activité record pour ColasCanada
Routes Reste du monde Départements d’Outre-Mer, Afrique, Océan Indien, Pacifique, Asie, Australie
22
PHOTOS A CHANGER
1,5 Md €
Chiffre d’affaires
+ 15%
+ 11% à périmètre et taux de change comparables
Routes Reste du monde Départements d’Outre-Mer Une activité en légère hausse (+ 6%)
Croissance
• à Mayotte, compte tenu du plan de relance français
• en Guyane, dans un marché bien orienté
• à la Réunion, dans un marché en légère reprise
Baisse aux Antilles
• marché du BTP en récession en Martinique,
avec une baisse des volumes de matériaux
de construction produits
• activité quasiment stable en Guadeloupe
23
Routes Reste du monde Afrique / Océan Indien / Pacifique Un chiffre d’affaires en progression (+11%)
Recul de l’activité traditionnelle compensé par l’achèvement des grands
chantiers (terrassements pour la LGV Tanger-Kenitra, tramway
de Casablanca, usine Renault à Tanger)
Chiffre d’affaires en retrait malgré un bon exercice au Gabon,
en raison d’une faible activité au Bénin, en Côte d’Ivoire et au Togo
Augmentation des volumes d’émulsions commercialisés
en Afrique du Sud et dans les pays limitrophes
Madagascar : activité orientée sur les services aux clients miniers
et la poursuite de quelques chantiers routiers
Comores : redémarrage après 10 ans d’absence
Maurice : achèvement du grand chantier de réfection de l’aéroport
Activité stable
24
Maroc
Afrique
de l’Ouest
Afrique
australe
Océan
Indien
Nouvelle -
Calédonie
Routes Reste du monde Asie / Australie Forte activité (+35%)
Croissance du chiffre d’affaires dans les principaux pays d’implantation
• Australie : ouverture d’un nouveau dépôt de bitume
• Indonésie : progression dans la vente de produits bitumineux et dans les travaux
routiers
• Inde : construction d’une 9ème usine d’émulsion
• Thaïlande : activité soutenue par les travaux de remise à niveau suite aux inondations
de fin 2011
• Vietnam : commercialisation de produits bitumineux en hausse
Progression de la filiale thaïlandaise Tipco*
• demande soutenue de l’ensemble des pays de la zone
• forte augmentation des tonnages commercialisés (bitume, émulsions)
25 * Détenue à 32,1% et mise en équivalence
Une bonne année
Spécialités Etanchéité, Sécurité signalisation, Pipeline
Contexte peu favorable (marché du bâtiment peu porteur,
conditions météorologiques)
Bonne résistance grâce à la qualité du réseau et à la diversité
des savoir-faire techniques
26
-2%
+7%
-12%
Etanchéité
Sécurité
Signalisation
Pipeline
Activité stable à périmètre et change constants, en ligne
avec le marché routier français
Chiffre d’affaires en retrait en l’absence de projets de pipeline
significatifs
Spécialités Vente de produits raffinés Chiffre d’affaires + 28%
Productions de produits raffinés (hors bitume)
par SRD
• 304 000 tonnes d’huiles et paraffines*
• 334 000 tonnes de fuels divers*
Marché du raffinage difficile en 2012
(ralentissement économique)
Hausse du prix de la matière première (pétrole
brut réduit) qui n’a pu être totalement répercutée
dans les prix de vente
• forte augmentation du chiffre d’affaires
• perte opérationnelle
27
L’activité de Vente de produits raffinés a été affectée par l’effet de ciseau
des prix en 2012
* Dont Quote-Part Colas : 60%
Spécialités Ferroviaire Chiffre d’affaires +10%
Bon niveau d’activité en France
• nombreux chantiers de tramways
• une activité classique de rénovation
et de maintenance du réseau ferré national
Forte croissance à l’international
• poursuite des contrats pluriannuels
de renouvellement du réseau ferroviaire
au Royaume-Uni
• montée en puissance des grands chantiers
remportés en 2011 (Malaisie et Venezuela)
• acquisition de Pullman Rail Ltd (maintenance
et réparation de matériel ferroviaire)
28
Conformément aux objectifs, 2012 a été une année de croissance
Les comptes de l’exercice
Compte de résultat
en millions € 2012 2011
Produit des activités ordinaires 13 036 12 412
Dotations nettes aux amortissements (457) (461)
Dotations nettes aux provisions
et dépréciations (109) (114)
Résultat opérationnel 406 466
Coût de l’endettement financier net (24) (24)
Autres produits et charges financières 6 3
Charge d’impôt (137) (163)
Résultat des entreprises associées 59 59
Résultat net 310 341
Part des intérêts minoritaires 8 5
Résultat net (part du Groupe) 302 336
30
Bilan consolidé résumé
en millions € 2012 2011 Variation
12/11
Actifs non courants 3 860 3 881 - 21
Actifs courants 4 465 4 374 + 91
Total Actif 8 325 8 255 + 70
31
Capitaux propres 2 544 2 528 + 16
Passifs non courants 1 174 1 102 + 72
Passifs courants 4 607 4 625 - 18
Total Passif 8 325 8 255 + 70
Trésorerie nette /
(Endettement financier net) (170) 28 (198)
Evolution de la trésorerie nette 2012
32
Capacité
d’autofinancement
nette
Divers
Excédent
de trésorerie
d’exploitation
en millions €
723
-3 -376 -153
147
-44
2011 728 +67 -19 -380 -41 +355
Charge -
paiement
impôts
Besoins
en fonds
de roulement
Investissements
d’exploitation
nets*
* Y compris dettes nettes sur immobilisations corporelles
et incorporelles et hors actifs assimilés à de la croissance externe
Evolution de la trésorerie nette 2012 (suite)
33
Excédent de
trésorerie
d’exploitation
en millions €
28
-115
2011 -57 -3 +355 -60 -209 +28 +2
Opérations
sur capital
Dividendes
versés
Acquisitions
de titres nettes
et actifs*
147
-241
0 11
Trésorerie nette
au 01/01/2012
Endettement net
au 31/12/2012
Effets de
périmètre
-170
* Y compris dettes nettes sur achats et cessions de titres
Un cash-flow libre en hausse : + 80 M€
Capacité à générer un cash-flow libre élevé par une maîtrise
des investissements
34
en millions €
662 728 723
437 401 316
225 327
407
2010 2011 2012
CAF nette Investissements d'exploitation nets Cash-flow libre(1) (1) (2)
(1) Hors achats d’actifs assimilables à de la croissance externe (29 M€ en 2012, 13 M€ en 2011, 37 M€ en 2010)
(2) Cash-flow libre : capacité d’autofinancement (déterminée après coût de l’endettement financier et charge nette d’impôt
de l’exercice et avant variation du besoin en fonds de roulement), diminuée des investissements nets d’exploitation
276 285
220 206
237 237
2007 2008 2009 2010 2011 2012
(2) (3)
Dividende ordinaire au titre de l’exercice
Dividende
en millions €
Maintien du dividende à un niveau élevé
2,7% 6,2% 3,9% 4,3% 7,1% 6,2% Taux de
rendement(1)
(1) Sur la base des cours au 31 décembre
(2) Sur la base d’un nombre d’actions de 32 654 499 au 31 décembre 2012
(3) Si le dividende proposé de 7,26 € par action est approuvé par l’Assemblée Générale du 16 avril 2013
35
7,26 €(3)
par action
Les perspectives 2013
Un carnet de commandes élevé
37
en milliards €
A fin
décembre
2012
Variation
12/11
Métropole 3,5 + 5%
International
et Outre-Mer 3,2 + 2%
Total Groupe 6,7 + 4%
Perspectives 2013 Routes
En France métropolitaine
Le marché devrait être proche du niveau de 2012 • poursuite de grands chantiers
• achèvement de nombreux projets, notamment de transports en commun urbains,
avant les élections municipales
En Amérique du Nord
Aux Etats-Unis, le marché devrait bénéficier • du nouveau plan pluriannuel d’infrastructures voté en 2012
• d’une amélioration des indicateurs avancés de la construction
• d’une légère reprise économique
Au Canada, le chiffre d’affaires restera élevé mais en retrait par rapport
au niveau record de 2012
Dans les autres zones
Bonnes perspectives en Asie/Australie
Pas d’évolution significative en Europe, dans les DOM et en Afrique/Océan Indien
38
Perspectives 2013 Activités de Spécialités
Croissance attendue des activités de Spécialités, avec
• une poursuite de la progression du Ferroviaire
un carnet de commandes élevé
des opportunités à l’international
• une hausse « mécanique » du chiffre d’affaires de la Vente
de produits raffinés
fin au 1er janvier 2013 du contrat de processing par lequel Total
commercialisait 40% des productions de SRD
39
Conclusion
Des plans d’actions ont été mis en place pour améliorer la compétitivité,
notamment :
• la nouvelle organisation de la Route en métropole, qui doit simplifier
le fonctionnement et rendre plus efficace le pilotage opérationnel de l’activité
• un plan d’action aux Etats-Unis qui inclut l’arrêt, dès 2013, des activités
ayant pénalisé l’exercice 2012 (impact positif estimé à 30 M$ en 2013)
• des mesures pour améliorer progressivement le résultat de la Vente de produits
raffinés dans un marché du raffinage qui restera difficile en 2013
40
Dans un environnement international de faible croissance, une première
hypothèse de chiffre d’affaires de 13,2 Mds € (+ 1%) a été retenue
Annexes
18%
Colas par nature d’activité
Construction routière Vente de matériaux de construction
1,9 8,8 67% 15%
Pipeline (Spac)
2%
Sécurité signalisation (Aximum)
3%
Ferroviaire (Colas Rail)
5%
Vente de produits raffinés
3%
(y.c génie civil et bâtiment)
en milliards €
42
13,0
82%
Etanchéité (Smac)
5%
2011 2012
Répartition géographique du chiffre d’affaires
43
France
Amérique du Nord
Europe (hors France)
Reste du monde
58%
19%
15%
8%
56%
20%
15%
9%
Chiffre d’affaires par secteurs opérationnels
en millions € 2012 2011 Variation
12/11
A périmètre et taux
de change
comparables 12/11
Routes Métropole 5 187 5 143 + 1% + 1%
Routes Europe 1 479 1 478 = + 1%
Routes Amérique du Nord 2 583 2 348 + 10% + 2%
Routes Reste du monde 1 486 1 295 + 15% + 11%
Total Routes 10 735 10 264 + 5% + 2%
Activités de Spécialités 2 275 2 141 + 6% + 4%
Holding 26 7 ns ns
Total 13 036 12 412 + 5% + 3%
44
Chiffre d’affaires des activités de Spécialités
en millions € 2012 2011 Variation
12/11
Etanchéité 644 659 - 2%
Ferroviaire 644 583 + 10%
Vente de produits raffinés 431 336 + 28%
Sécurité Signalisation
routière 349 327 + 7%
Pipeline 207 236 - 12%
Total 2 275 2 141 + 6%
45
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