Paper asset

PAPER ASSET

Why Paper Asset ?

Liquid (most of them) Simple, minimal time investment remote transaction possible Return > Inflation (disclaimer on)

RISK ?

Paper is just a paper….

Don’t Put all Eggs in a Basket

Deposito

Obligasi

Saham

RISK

RETURN

High RiskHigh Return

“Tanda penyertaan modal seseorang atau pihak dalam suatu perusahaan sehingga pemodal

memperoleh memiliki klaim atas pendapatan perusahaan, klaim atas asset perusahaan dan

menghadiri RUPS”

Reksadana

Paper Asset

REKSADANA

Reksadana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam Portofolio Efek oleh Manajer Investasi

Keunggulan Reksa Dana

Dikelola oleh Manajer Investasi yang professional

Risiko relatif rendah karenaterdiversifikasi

Cocok untuk pemodal pemula, yang tidakterlalu menguasai teknik-teknik portofolio

Cocok untuk investor dengankemampuan finansial yang tidak terlalubesar

Secara relatif, biaya rendah

JENIS REKSA DANA

• Reksa Dana Pasar Uang adalah Reksa Dana yang melalukan investasi pada pasar uang ( efek

bersifat surat hutang yang jatuh tempo kurang dari satu tahun)

• Reksa Dana Pendapatan Tetap adalah Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80%

dari aktivanya dalam bentuk efek bersifat surat hutang.

• Reksa Dana Saham adalah Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80 %

dari aktivenya dalam efek bersifat ekuitas.

• Reksa Dana Campuran

Prospektus Reksa Dana

• Ringkasan:– Faktor Risiko – Informasi Material ttg kegiatan operasional

RD– Uraian ttg Unit Penyertaan yg dijual,

termasuk harga penawaran– Jumlah manksimum dan minimum Unit

Pernyertaan yg dapat dibeli– Pernyataan mengenai Kebijakan Investasi

NILAI AKTIVA BERSIH (NAB)NAB adalah nilai pasar wajar dari suatu efek dan kekayaan lain dari reksa dana dikurangi seluruh kewajibannya.

AKTIVA PEMILIKAN(lembar)

NILAI PASAR (Rp)

NILAI AKTIVA (Rp)

I SAHAM1. TLKM2. PGAS3. SMGR4. BHIT5. AAL

500.0001.000.000 100.0002.000.0001.000.000

10.25011.60036.500 48012.600 Sub total

5.125.000.00011.600.000.000 3.650.000.000 960.000.00012.600.000.000 33.935.000.000

II OBLIGASI1. PLN2. Pegadaian

Sub total

10.350.000.00010.270.000.000 22.620.000.000

III DEPOSITO1.PT. Bank Dapat Dipercaya

Sub totalTotal

15.075.000.000 71.630.000.000

IV KEWAJIBAN1. Managemen Fee 1,75 %/th2.Bank Kustudion Fee 0,25 %/th NILAI AKTIVA

104.460.416 14.922.916 71.510.616.668

Jumlah Unit/Saham di terbitkan 70.000.000NAB per/Unit/saham Rp.71.510.616.668,- : 70.000.000 = Rp.1.021,58

Reksadana Saham

3 Years term

5Years term

Reksadana Campuran3 Years term

5Years term

RDPT3 Years term

5Years term N/A

Reksadana Pasar Uang

OBLIGASI

OBLIGASI

surat utang jangka menengah-panjang yang dapat dipindahtangankan yang berisi janji dari pihak yang menerbitkan untuk membayar imbalan berupa bunga pada periode tertentu dan melunasi pokok utang pada waktu yang telah ditentukan kepada pihak pembeli

obligasi tersebut.

KERUGIANOBLIGASI

Mendapatkan bunga

Mendapatkan Capital gain

RESIKO TINGKAT

REINVESTASI

RESIKO SUKU BUNGA

KEUNTUNGANOBLIGASI

OBLIGASI PEMERINTAH

1. Obligasi Rekap » diterbitkan guna suatu tujuan khusus yaitu dalam rangka Program Rekapitalisasi Perbankan.2. Surat Utang Negara (SUN) » diterbitkan untuk membiayai defisit APBN.3. Obligasi Ritel Indonesia (ORI) » sama dengan SUN, diterbitkan untuk membiayai defisit APBN namun dengan nilai nominal yang kecil agar dapat dibeli secara ritel.4. Surat Berharga Syariah Negara / obligasi syariah / obligasi sukuk » sama dengan SUN, diterbitkan untuk membiayai defisit APBN namun berdasarkan prinsip syariah.

OBLIGASI BERDASARKAN PENERBIT : KORPORASI PEMERINTAH

21

Tingkat Imbal Hasil SBSN

Rata – Rata Sukuk Negara diterbitkan dengan tenor 8 Tahun dengan Imbal hasil rata –rata 9.79%

No Nama EfekTenor

(Tahun)Yield Rata -

RataTingkat Imbal

HasilNominal

(Milyar Rupiah)

1 SBSN Seri IFR0001 7 11.80% 11.80% 2,714.70 2 SBSN Seri IFR0002 10 11.95% 11.95% 1,985.00

SBSN Seri IFR0003 (New) 9.6815% 9.25% 527.00 SBSN Seri IFR0003 (reopening) 8.6962% 9.25% 55.00 SBSN Seri IFR0003 (reopening) 8.5207% 9.25% 300.00 SBSN Seri IFR0003 (reopening) 8.5253% 9.25% 525.00 SBSN Seri IFR0003 (reopening) 8.3112% 9.25% 150.00

4 SBSN Seri IFR0004 (New) 4 9.4088% 9.00% 550.00 SBSB Seri IFR0005 (New) 9.1924% 9.00% 105.00 SBSN Seri IFR0005 (reopening) 9.0466% 9.00% 14.00 SBSN Seri IFR0006 (New) 10.5323% 10.25% 320.00 SBSN Seri IFR0006 (reopening) 10.2877% 10.25% 675.00 SBSN Seri IFR0007 (New) 10.5200% 10.25% 790.00 SBSN Seri IFR0007 (reopening) 10.4256% 10.25% 460.00

8 SBSN Seri IFR0008 (New) 10 9.1250% 8.80% 100.00 9 Sukuk Ritel Seri SR-001 3 12.00% 5,556.29 10 SBSN Ritel Seri SR-002 3 8.70% 8,033.86 11 Sukuk Global SNI 14 5 8.80% 6,110.00

8.18182 9.73% 9.79%R ata-R ata

63

5

6 20

7

157

22

Tingkat Imbal Hasil Sukuk Korporasi

No. Nama Sukuk (Obligasi Syariah)Tenor

(Tahun)Imbalan

Nilai Emisi

1 OS Ijarah Apexindo Pratama Duta I Tahun 2005 5 12.25% 240,000,000,000

2 OS Ijarah Indosat Tahun 2005 6 12.00% 285,000,000,000

3 OS Ijarah I Ricky Putra Globalindo Tahun 2005 5 15.25% 60,400,000,000*)

4 Syariah Ijarah PLN I Tahun 2006 10 13.60% 200,000,000,000

5 Sukuk Ijarah Berlian Laju Tanker Tahun 2007 5 10.30% 200,000,000,000

6 Sukuk Ijarah Indosat II Tahun 2007 7 10.20% 400,000,000,000

7 Sukuk Mudharabah I Adhi Tahun 2007 5 NA 125,000,000,000

8 Sukuk Ijarah PLN II Tahun 2007 10 10.40% 300,000,000,000

9 Sukuk Ijarah Indosat III Tahun 2008 5 10.25% 570,000,000,000

10 Sukuk Mudharabah I Mayora Indah Tahun 2008 5 NA 200,000,000,000

11 Sukuk Ijarah Summarecon Th 2008 5 14.10% 200,000,000,000

12 Sukuk Ijarah Metrodata Eletronics I Tahun 2008 5 14.13% 90,000,000,000

13 Sukuk Ijarah Aneka Gas Industri I Tahun 2008 5 14.50% 160,000,000,000

14 Sukuk Subordinasi Mudharabah Bank Muamalat Th 2008 10 NA 314,000,000,000

15 Sukuk Ijarah PLN III Tahun 2009 seri A 5 14.75% 293,000,000,000

16 Sukuk Ijarah PLN III Tahun 2009 seri B 7 15.00% 467,000,000,000

17 Sukuk Ijarah Matahari Putera Prima II Tahun 2009 Seri A 3 16.00% 90,000,000,000

18 Sukuk Ijarah Matahari Putera Prima II Tahun 2009 Seri B 5 17.00% 136,000,000,000

19 Sukuk Ijarah Berlian Lajut Tanker II Tahun 2009 Seri A 3 15.50% 45,000,000,000

20 Sukuk Ijarah Berlian Lajut Tanker II Tahun 2009 Seri B 5 16.25% 55,000,000,000

21 Sukuk Ijarah I Bankrieland Development Th. 2009 seri A 2 15.45% 60,000,000,000

22 Sukuk Ijarah I Bankrieland Development Th. 2009 seri B 3 16.00% 90,000,000,000

23 Sukuk Ijarah Salim Ivomas 5 11.65% 278,000,000,000

24 Sukuk Ijarah Pupuk Kaltim 5 10.75% 131,000,000,000

25 Sukuk Indosat tahun 2009 seri A 5 11.25% 28,000,000,000

26 Sukuk Indosat tahun 2009 seri B 7 11.75% 172,000,000,000

27 Sukuk Ijarah Mitra Adiperkasa I tahun 2009Seri A 3 12.25% 96,000,000,000

28 Sukuk Ijarah Mitra Adiperkasa I tahun 2009Seri B 5 13.00% 39,000,000,000

29 Sukuk Ijarah PLN IV Tahun 2010 Seri A 7 11.95% 130,000,000,00030 Sukuk Ijarah PLN IV Tahun 2010 Seri B 10 12.55% 167,000,000,000

Total Penerbitan Per 31 Desember 2009 5.6 Th 13.26% 5,561,000,000,000 *) Sudah dilunasi Rp.30,400,000,000

Rata – Rata Imbalan Sukuk Korporasi setara dengan 13,26% dengan Tenor 5 Tahun

SAHAM

Surat berharga yang menunjukkan kepemilikan seorang investor di dalam suatu perusahaan

SAHAM

Merupakan bukti kepemilikan

Dari sisi jangka waktu, saham tidak terbatas

Pendapatan dividen

Dividen dibayar dari keuntungan perusahaan (tidak tetap)

Hak suara

Jika terjadi likuidasi, maka klaim pemegang saham bersifat inferior

Merupakan bukti pengakuan hutang

Jangka waktu telah ditentukan

Pendapatan dalam bentuk kupon

Bunga dan pokok tetap dibayarkan (tetap)

Tidak memiliki hak suara

Jika terjadi likuidasi, maka klaim pemegang obligasi lebih diutamakan

Saham ObligasiObligasi

KERUGIANSAHAM

Mendapatkan deviden

Mendapatkan Capital gain

Capital Loss Resiko Likuidasi

KEUNTUNGANSAHAM

JENIS SAHAM

Saham Preferen

Saham Biasa

JENIS SAHAM

WAKTU PERDAGANGAN

Hari

Senin -Kamis

Jum’at

Sesi I Sesi II

9:30 – 12:00 WIB 13:30 – 16:00 WIB

9:30 – 11:30 WIB 14:00 – 16:00 WIB

* Khusus untuk pasar tunai hanya diperdagangkan pada sesi I

PRA PEMBUKAAN

Waktu Aktivitas

9:10:00 – 9:25:00 WIB

9:25:01 – 09:29.59 WIB

Anggota Bursa memasukkan penawaran jual atau permintaan beli

JATS melakukan proses pembentukan harga pra-pembukaan dan alokasi transaksi yang terjadi

Harga Step Value Maksimum Price Step

< Rp. 200

Rp. 200 - < Rp. 500

Rp. 500 - < Rp. 2.000

Rp. 2.000 - < Rp. 5.000

> Rp. 5.000

FRAKSI HARGA

Rp. 1

Rp. 5

Rp. 10

Rp. 25

Rp. 50

Rp. 10

Rp. 50

Rp. 100

Rp. 250

Rp. 500

35%

25%

20%> Rp. 5.000

> Rp. 200 – Rp. 5.000

> Rp. 50 – Rp. 200

AUTO REJECTION

* Untuk saham yang ditawarkan pada pasar perdana memiliki batas auto rejection sebesar 2 x dari range harga yang telah ditetapkan

Range Harga

REGULER NEGOSIASI TUNAI

TAWAR MENAWAR SECARA INDIVIDUAL

PENYELESAIAN TRANSAKSI BERDASARKAN KEDUA BELAH PIHAK

ODD LOT <500 LEMBAR

TAWAR MENAWAR SECARA BERKESINAMBUNGAN

PENYELESAIN TRANSAKSI T+3

DALAM SATUAN LOT = 500 LEMBAR

MELALUI JATS SECARA REMOTE TRADING

ANGGOTA BURSA GAGAL MEMENUHI KEWAJIBAN T+3

SUMBER : BEI

PSIKOLOGI MARKET

• How the Market work• Apakah ‘Price’ ?• Apakah ‘Market’ ?

HOW THE MARKET WORKS

BID Harga OFFER2075 1852050 200

1003 2025585 2000320 1975

Beli saham ABCD:

• Rp 2025, 23 lot

• Rp 2000, 585 lot

• Rp 2025, 980 lot

• Rp 1975, 320 lot

Jual saham ABCD:

• Rp 2050, 200 lot

• Rp 2075, 185 lot

Jika Jual saham ABCD di Rp 2025 sebanyak 3 lot,maka Bid tinggal 1000 lot. Time and Price Priority

ABCD

HOW THE EXCHANGE WORKS

PRICE AND MARKET

BID Harga OFFER2075 1852050 200

1003 2025585 2000320 1975

BUYERSSELLERS

ABCD

Motivasi ?

Motivasi?

Fakta!

Buyers dan Sellers selalu dalam keadaan konfrontasi. Buyers ingin murah, sellers ingin mahal. Sesekali ada kompromi, saat buyers/sellers mengalah.

If you say I’ve made a mistake on the portfolio construction why it is still profit?

• The right trading strategy does not always come with profit

• And the profit does not always come with the right trading strategy…

FAQ

”Lucky” profit will not be consistent!

Tujuan penilaian saham

• Saham adl aset finansial yg dpt dijadikan investasi

• Penilaian saham dilakukan utk menentukan apakah saham yg akan dibeli/ jual akan memberikan tingkat return yg sesuai dg tgkt return yg diharapkan.

• Nilai saham dibedakan menjadi: nilai buku, nilai pasar, dan nilai instrinsik.

Nilai buku (book value)

• Nilai buku per lembar saham adl nilai aktiva bersih (net assets) yg dimiliki pemilik dg memiliki satu lembar saham.

• Dilihat dr laporan keuangan perusahaan yg bersangkutan.

beredar yg biasa sahamJumlah

Ekuitas Totalbuku Nilai

Nilai pasar (Market value)

• Harga saham di bursa saham pd saat tertentu.• Ditentukan oleh permintaan dan penawaran

saham yg bersangkutan di pasar bursa

Nilai instrinsik (Intrinsic value / Fundamental value)

• Nilai sebenarnya/ seharusnya dr suatu saham.• Calon investor menghitung nilai instrinsik saham

utk memutuskan strategi investasinya.• Jika nilai pasar > nilai instrinsik overvalued

jual • Jika nilai pasar < nilai instrinsik undervalued

beli

Menentukan nilai instrinsik

• Analisis fundamental menghitung nilai instrinsik menggunakan data keuangan perusahaan

• Analisis teknikal menghitung nilai instrinsik dr data perdagangan saham (harga dan volumen penjualan) yg telah lalu.

• Fundamental Analysis– Select the market leader of each industry by

comparing the financial ratio with the performance of its industry

– Winning company not always be the winning investment, so we calculate the fairness of its pricing

– Company selected must be supported by steady growth of its operational and profitability measures

Minimizing The Business Risk

SAHAM PILIHAN

MAKRO EKONOMI

PDBINFLASISUKU BUNGA

ANALISAPERUSAHAAN

P/EPBVEV/EBITDAEPS GROWTHDEBT TO EQUITY

ANALISA INDUSTRI

INFRASTRUKTURPERBANKANPROPERTIPERKEBUNANPERTAMBANGAN

VALUASI

FAIR VALUE

• Technical Analysis – To optimize the opportunity of each Rupiah

invested, Investment decision must be made to the stocks that moves in the most powerful uptrend

– The decision based on historical study of price movement and measures the probability of its movement by several technical indicator

– Technical analysis says :”We know where we stop when we are wrong”

Minimize the Risk by Better Understanding of Price Trends

1. Market price discounts everything : TA do not concern themselves with reasons why price rise or fall. This is because market participants act upon expectations or upon information not yet published.

2. Price move are not entirely random and move in trend : Market are “efficient”

3. Human nature is constant : TA are able to watch what is happening on a price chart, interpret how buyers and sellers are reacting to a situation and to frame a view about likely directions of prices.

Dow : TA Basic Asumption

1. Trend Analysis

2. Price & Volume Analysis

3. Pattern Analysis

4. Indicator Analysis

Technical Analysis

1. Up Trend

2. Down Trend

3. Non Trend/SidewaysMajor Middle &Minor Trend, Commitment Buying/Selling, Support/Resistance,Note : Time Frame

Trend Analysis

15 22 5June

12 19 26 3July

10 17 24 31 7August

14 28 4 11 18September

25 2 9October

16 30 6 13November

20 27 4 11December

18 26 82007

15 22 29 5 12February

19 26 5March

12

1400

1450

1500

1550

1600

1650

1700

1750

1800

1850

1900

1950

2000

2050

2100

2150

2200

2250

2300

2350

2400

2450

2500

2550

2600

2650

2700

2750

2800

2850

2900

2950

3000

3050

0.0%

23.6%

38.2%

50.0%

61.8%

100.0%

161.8%

0.0%

23.6%

38.2%

50.0%

61.8%

100.0%

161.8%

0.0%

23.6%

38.2%

50.0%

61.8%

100.0%

BMRI (2,425.00, 2,450.00, 2,375.00, 2,425.00, +25.0000)

10000

20000

30000

40000

x10000

Volume (26,052,500)

Up TrendBMRI

13 20 27 4December

11 18 26 22007

8 15 22 29 5February

12 19 26 5March

12

102030405060708090Volume (10,186,000), Stochastic Oscillator (65.0000)

8400

8500

8600

8700

8800

8900

9000

9100

9200

9300

9400

9500

9600

9700

9800

9900

10000

10100

10200

10300

10400

10500

10600

10700

10800

10900

11000TLKM

Down TrendTLKM

15 22 29 5February

12 19 26March

5 12 20 26 2April

7500

8000

8500

9000

9500

10000

10500

11000

11500

0.0%

23.6%

38.2%

50.0%

61.8%

PGAS (9,000.00, 9,100.00, 9,000.00, 9,100.00, +100.000)

0

50

Stochastic Oscillator (20.6897), Volume (3,014,500)

Non Trend / SidewaysPGAS

Remember that:# trend is determined by price action# trend lines are only measuring the rate of

change of price in trend

So, Trend Lines do not end Trends, It’s only give a Warning that the Trend is losing Momentum.

Trend Line Breaks & Trend Breaks

Penetration of Trend Line:

1. Closing2. The Two Days Reversal3. The 3% Rule

Trend Line Break

1. Open : emotional reaction of public

2. High : maximum power of buyers3. Low : maximum power of seller4. Closing : professional take profit,

conclusion of the daily battle

Price

1. Volume Up, Price Up, Up Trend

2. Volume Up, Price Down, Down Trend

3. Volume Down, Price Up, Correction

4. Volume Down, Price Down, Correction

Price & Volume

Bar Chart Candlestick

Price & Chart