Transcript
Markedspuls LIVE
Hvordan bli en bedre investor?
Hvordan oppnå bedre resultat?Hva er et bedre resultat?Økt forståelse – realistiske
forventningerBedre avkastning (høyere/mer stabil)
Unngå åpenbare tabber
Hvem er du i markedet?
Hva er du ute etter – ditt mål?
Hva er din strategi for å oppnå målet?
Hva er forventet avling i forhold til pris/investering
(yield/return on investment)
Investor
Omsetning 8,2 milliarder
Driftsresultat 897 millioner
Grahams formel for verdiinvesteringer
V = EPS * (8,5 + 2g)V = Fornuftig aksjeverdiEPS = siste 12 mnd fortjeneste pr aksje8,5 = «grei» P/E for selskap uten vekstg = forventet 7-10 års vekstrate
P/E = 8,5 + 2g
«Fornuftig» aksjepris: 56
(g = 4%)
Faktisk aksjepris:
69,30
«Fornuftig» aksjepris: 191
(g = 3%)
Faktisk aksjepris: 104,5
Når trykker du på avtrekker?Hva er verdt et skudd?
Trader/Spekulant
Dobbel bunn(spek.kjøp)
Omvendt Hode-Skulder(kjøp)
Test av OHS-støtte(kjøp)
Bullish cross, brudd opp og opptrend(kjøp, kjøp, kjøp)
Utsikter for 2016
JNK US High Yield ETF
Anglo-American
(Gruveselskap, UK-listet)
Oppsummert om rentemarkedet
Trolig lave renter lenge (kanskje veldig lenge)
Husk: Lav rente = billig å låne (kjøpe noe som har høyere yield)
Re-struktureringen av High Yield er nærmere begynnelsen enn slutten, men kanskje det meste av kursfallet er tatt?
Solide selskapsobligasjoner gir nå en ganske OK rente
Tilstanden på Oslo Børs nå*
+1,6% hittil i år+ 39% siste 5 år
+81% fra 2011-bunnen+225% fra nov 2008 bunn
+7,4% siste 12 mnd-12,2% fra toppen
* Pr 14.12.2015 kl. 16:30
Vi er her
Norge = 0,68% av verdensøkonomien
Og kun 0,32% av verdens aksjemarked
Vi er her
TechSP 500Finans
Energi
Helse
janua
r 1971
februar
1972
mars 197
3
april
1974
mai 197
5
juni 19
76
juli 1977
augu
st 19
78
septem
ber 19
79
oktob
er 198
0
novem
ber 1
981
desem
ber 19
82
januar
1984
februar
1985
mars 198
6
april
1987
mai 198
8
juni 19
89
juli 1990
augu
st 19
91
septem
ber 1
992
oktob
er 19
93
novem
ber 1
994
desem
ber 19
95
janua
r 1997
februar
1998
mars 199
9
april
2000
mai 2001
juni 20
02
juli 2003
augu
st 20
04
septem
ber 2
005
oktob
er 20
06
novem
ber 2
007
desem
ber 20
08
januar
2010
februar
2011
mars 20
12
april
2013
mai 2014
juni 20
1575.00
80.00
85.00
90.00
95.00
100.00
105.00
110.00
115.00
120.00
Konkurransekursindeksen
Krona er rekordsvak
Dollaren er faktisk ikke «høy». Den er nær sitt historiske snitt.
Oljen er svak
Oljen er ikke den eneste svake råvare
Mobil tilgjengelighet
Transport
Produksjon
Helse
XLK – SP500 Tech ETF
P/E 16,3EPS vekst
12%
Graham’s formel gir
«fair» pris 74
Pris nå: 43
Mitt syn på markedet NÅ og inn i 2016
Vi er åpenbart ikke på en bunn, og det er ikke opptrend i det samlede markedet. Men skal vi få et bredt
bearmarked?
Hva har investorer i vente?
Fallende råvarepriser = Fallende kostnad til oppvarming, nedkjøling, produksjon og transport… dvs mye av det mennesker har reelt bruk for
Fallende råvarepris, digitalisering og automatisering gir lav inflasjon (prisstigning)
Makroøkonomene sliter med å modellere dette, og lav inflasjon gir derfor lav rente gitt dagens pengepolitikk.
Lav rente og lave priser er sterkt positivt for det meste av verdensøkonomien
Positivt for sektorer som konsum, teknologi, reise, industri, helse etc.
Bankenes balanser ser bedre ut enn i 2007. Risikogjeld i større grad eiet av investorer dedikert til dette (High-Yield fond). Disse fondene har falt mye allerede
Restruktureringen av sektorer eksponert mot produksjon av råvarer vil fortsette for fullt. Konkurser, gjeldssaneringer, konvertering til aksjer, kostnadskutt, oppkjøp og fusjoner
Det blir med andre ord store sprik mellom sektorer.
Kanskje blir 2016 året for…
ACTIVE ASSETMANAGER
Oppsummert
Verktøykassen er stor – det fins noe for alle
Vær bevisst hva du er ute etter
Vær langsiktig i investeringsstrategien
La trenden være din venn
Spørsmålsrunde
@NordnetNO
top related