Karin KüblböckVorlesung Entwicklungsökonomie 9. Einheit: Ausländische Direktinvestitionen Daten + Graphiken aus UNCTAD - World Investment Report 2006 +
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Karin Küblböck Vorlesung Entwicklungsökonomie 9. Einheit: Ausländische DirektinvestitionenDaten + Graphiken aus UNCTAD - World Investment Report 2006 + 2007
Vorlesung Entwicklungsökonomie WS 07/08
Einheit 9
Finanzmärkte 2:
Ausländische Direktinvestitionen
Karin Küblböck
Karin Küblböck Vorlesung Entwicklungsökonomie 9. Einheit: Ausländische DirektinvestitionenDaten + Graphiken aus UNCTAD - World Investment Report 2006 + 2007
Inhalt
•Definitionen
• Motive
•Trends
• Potentielle Effekte
Karin Küblböck Vorlesung Entwicklungsökonomie 9. Einheit: Ausländische DirektinvestitionenDaten + Graphiken aus UNCTAD - World Investment Report 2006 + 2007
Ausländische Direktinvestitionen (Foreign Direct Investment - FDI)
• (eher längerfristige) Investitionen in Unternehmen
• bei denen ein bedeutendes Mitentscheidungs-recht an den ausländischen Investor übertragen wird.
• Übernahme eines Unternehmensanteils von mindestens 10 % (UNCTAD)
Karin Küblböck Vorlesung Entwicklungsökonomie 9. Einheit: Ausländische DirektinvestitionenDaten + Graphiken aus UNCTAD - World Investment Report 2006 + 2007
Arten von FDI
„greenfield investments“
• Neugründung eines Unternehmens im Ausland
„Mergers and Aquisitions“ (M & A)
• Übernahmen von - oder Zusammenschlüsse mit bereits bestehenden Unternehmen
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Sektoren
• Dienstleistungen
• Verarbeitende Industrie
• Primärgüter
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Motive für FDI
Firmenspezifische Vorteile Wettbewerbsvorteile, z. B. MarktzugangTechnologische Vorteile
Internalisierungsvorteiled.h. dass firmeninterne Transaktionen den Markttransaktionen vorgezogen werden
Standortfaktoren im Auslandu. a. Arbeits- und Energiekosten, Rohstoffvorkommen, u. wirtschaftspolitische Rahmenbedingungen: BITs, Labour Standards, Privatisierung, Steuersystem, etc.
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Private Kapitalflüsse in Entwicklungsländer
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FDI-Inflows 1980-2005
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Region Inflow Outflow
1978-1980
1988-1990
1998-2000
2003-2005
1978-1980
1988-1990
1998-2000
2003-2005
Developed economies 79,7 82,5 77,3 59,4 97 93,1 90,4 85,8
European Union 39,1 40,3 46 40,7 44,8 50,6 64,4 54,6
Japan 0,4 0,04 0,8 0,8 4,9 19,7 2,6 4,9
United States 23,8 31,5 24 12,6 39,7 13,6 15,9 15,7
Developing economies 20,3 17,5 21,7 35,9 3 6,9 9,4 12,3
Africa 2 1,9 1 3 1 0,4 0,2 0,2
Latin America 13 5 9,7 11,5 1,1 1 4,1 3,5
Asia and Oceania 5,3 10,5 11 21,4 0,9 5,6 5,1 8,6
South East/ South Asia 6,7 10 10,7 18,4 0,6 5,1 5 7,7
West Asia -1,6 0,3 0,3 3 0,3 0,5 0,1 1
South-East Europe 0,02 0,02 0,9 4,7 0,01 0,2 1,8
World 100 100 100 100 100 100 100 100
Weltweite FDI-Flüsse, in Prozent
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FDI-Flüsse, 2001-2006
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Industrieländer 609 442 361 419 590 858
Entwicklungsländer 212 166 179 283 314 379
SO Europa&CIS 12 13 24 40 41 69
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Afrika 20 14 19 18 30 36
LA 79 54 45 94 76 84
Asien 114 98 115 171 209 260
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FDI-Flüsse, gesamt, 2001-2006
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
2001 2002 2003 2004 2005 2006
SO Europa&CIS
Entwicklungsländer
Industrieländer
Industrieländer
Entwicklungsländer
SO-Europa/CIS
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FDI-Flüsse in Entwicklungsländer 2001-06
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Asien
LA
AfrikaAsien
Lateinamerika
Afrika
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Karin Küblböck Vorlesung Entwicklungsökonomie 9. Einheit: Ausländische DirektinvestitionenDaten + Graphiken aus UNCTAD - World Investment Report 2006 + 2007
Gemeinsames Brainstorming in der Vorlesung
• Pos.• Arbeitsplätze• Industriewachstum• Verbesserung d. Zahlungsbilanz• Technologietransfer• Verbesserung der Infrastruktur• Know How Transfer• Kapital fließt ins Land• Stabilisierende Wirkung in Krisen• Schaffung von
Wirtschaftskreisläufen• Ankurbelung der lokalen
Wirtschaft• Exportsteigerung• Hochwertigere Arbeitsplätze
Neg.•Weniger Arbeitsplätze (Privat., Zusammenschlüsse)•Abhängigkeit von Kapitalzufluss•Lohn- und Steuerdumping•Ausbeutung der Ressourcen•Intervention in nationale Politik•Umweltbelastung steigt•Verringerung der Transparenz•Dominanz von ausländischen Interessen•Kooperation mit diktat. Regimen•Oligopolbildungen/Marktmacht•Cherry Picking •Verschlechterung der VersorgQualität•Umgestaltung der UN-Politik•Schlechte Arbeitsbedingungen/Kindera•Fehlende Nachhaltigkeit•Verdrängung einheimischer Unternehmen•Aushöhlung der Demokratie•Zerstörung indigener Lebensweisen•„Politik der verbrannten Erde“
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Technologietransfer,
Schaffung von neuen Produktionskapazitäten,
Arbeitsplatzschaffung/Steigerung der lokalen Nachfrage,
Ausbildungschancen/Qualifikation für lokale Arbeitskräfte
Multis als potentielle Kunden für lokale Unternehmen z. B. durch Bezug von Vorleistungen
Vergrößerung der Steuerbasis,
Deviseneinkünfte durch einfließendes Kapital
Generation von Exporten durch die Investition
Positive Umweltauswirkungen durch neue, umweltschonende Technologien
Beispiele für positive Auswirkungen
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Beispiele für negative Auswirkungen
• Schaffung von Inseln, die nichts mit der restlichen Wirtschaft zu tun haben – d. h. auch kein Technologietransfer
• Vernichtung von Arbeitsplätzen durch Verdrängung von lokalen Unternehmen
• Aushöhlung der Steuerbasis durch Subventionen oder Steuererleichterungen bzw. Gewinnverschiebungen in Niedrigsteuerländer
• Belastung der Leistungsbilanz durch Import von Vorleistungen sowie Gewinnrückführungen,
• Ökologische Belastungen durch Zerstörung natürlicher Lebensräume und wertvoller Ökosysteme durch Rohstoffabbau, Transport, Schadstoffemissionen etc.,
• Prozyklische Wirkung durch schnellen Abzug der Unternehmen bei Wirtschaftskrisen
• Private Monopolbildungen bei Privatisierung von öffentlicher Infrastruktur
• Hohes Risiko bzgl. Entschädigungszahlungen bei politischen Entscheidungen.
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Ob die Auswirkungen von Direktinvestitionen vorwiegend positiv oder negativ sind,
hängt zu einem großen Teil von den Rahmenbedingungen - der politischen Gestaltung und der Regulierung der Investitionsflüsse ab.
FAZIT
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