GESCO AG Unternehmenspräsentation Dezember 2016
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Vom Stahlwerk bis zum 3D-Druck: investieren in
den technologiegetriebenen deutschen Mittelstand
Stand: 22.12.2016
1. Geschäftsmodell
2. Geschäftsjahr 2016/2017
3. M&A
4. Kapitalmarkt
Übersicht
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GESCO – eine mittelständisch geprägte Industriegruppe mit Markt- und Technologieführern
Aktuell 18 operative Tochtergesellschaften unter dem Dach der GESCO AG.
Wir denken und handeln nachhaltig und unternehmerisch.
Wir bewegen uns in etablierten Branchen mit innovativen Technologien.
Wir bieten Technologie „made in Germany“ für die Märkte der Welt.
GESCO besteht aus wendigen, operativ unabhängigen und unternehmerisch geführten Einheiten, die von der Zugehörigkeit zu einer starken Gruppe profitieren.
GESCO AG – Langfrist-Investor und sicherer Hafen für Nachfolgelösungen
Wir erwerben und entwickeln mittelständische Industrieunternehmen langfrist und verfolgen keine Exit-Absicht.
Übernahme mehrheitlich, i.d.R. zu 100 %.
Meist im Rahmen von Nachfolgeregelungen.
Beteiligung von neuen Geschäftsführern mit bis zu 20 % an ihrem Unternehmen („Unternehmer-Unternehmen“).
1. Das Geschäftsmodell
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Die GESCO-Strategie: Was bleibt, was ändert sich?
Bewährtes erhalten Langfristiges, nachhaltiges Geschäftsmodell Kombination aus internem und externem Wachstum Langfrist-Investments, kein Exit-Fokus Unternehmerischer Ansatz, unabhängig geführte Tochtergesellschaften Aktive IR, offene Kommunikation mit dem Kapitalmarkt
Neue Impulse setzen Neue Portfoliostrategie
4 Segmente größere Transparenz, neuer Rahmen für Akquisitionen Systematisches Benchmarking Optimierungsprojekte für einzelne Tochtergesellschaften
Eine aktivere Rolle der GESCO AG in der Beratung der Tochtergesellschaften Stärkere Unterstützung der Holding für ihre Unternehmen Stärkerer Fokus auf Free Cashflow (Working Capital, Investitionen) Aktiverer Ansatz bei M&A
Unsere Ziele: An historische Margen und Wachstumsraten anknüpfen Externes Wachstum intensivieren Das GESCO-Modell stärken für „raueres“, dynamischeres Umfeld
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1. Das Geschäftsmodell
GESCO Portfoliostrategie
Frühjahr 2016: Entwicklung einer Portfoliostrategie für profitables Wachstum auf Basis des bewährten GESCO-Geschäftsmodells
Kriterien: langfristig positive Megatrends, vergleichbare Endkundenmärkte, ähnliche konjunkturelle Schwankungen und Wachstumsraten
Definition von 4 für uns relevanten Endkundenmarksegmenten
Gruppierung der bestehenden Unternehmen der GESCO-Gruppe in die neuen Segmente, seit Q1 2016/2017 neue Segmentberichterstattung
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1. Das Geschäftsmodell
Produktions-prozess-
Technologie
Ressourcen-Technologie
Gesundheits- und Infrastruktur-Technologie
Mobilitäts- Technologie
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Produktions-Prozess-Technologie
Dynamisch wachsende Märkte, hoher Innovationsgrad, Automation, Trend zur „Losgröße 1“ Robotik und Automatisierungs-lösungen im Maschinen- und Anlagenbau, technologieinten-sive Fertigungsdienstleistungen
Ressourcen-Technologie
Konsolidierende Märkte, Fokus auf Nischen und Kundenservice Kundenspezifische Bereitstel-lung von Vormaterialien, z. B. Materialversorgung, -transport, Verladetechnik
Gesundheits- und Infrastruktur-Technologie
wenig zyklisch, relativ robust gegenüber Konjunkturschwan-kungen Komponenten, Baugruppen und Vorprodukte für Anbieter für endverbrauchernahe Massen-märkte
Mobilitäts-Technologie
Zyklischer Automobilmarkt, positiver Ausblick getrieben durch Technologiesprünge wie z. B. Elektromobilität
Werkzeuge und Formen, Komponenten, Bauteile für die Fahrzeugindustrie
1. Das Geschäftsmodell
Ziel der GESCO Portfoliostrategie: Wertsteigerung des Beteiligungsportfolios organisch und durch Zukäufe
Operative Verantwortung für die GESCO-Gruppenunternehmen
liegt wie bisher ausschließlich bei den jeweiligen Geschäftsführern
GESCO AG als Mehrheitsgesellschafterin verfügt über „3 Hebel“
1. Berufung der bestmöglichen Geschäftsführung
2. Priorisierung von Investitionsvorhaben, die im jeweiligen Unternehmen langfristig die höchste Rendite auf das eingesetzte Kapital versprechen
3. Aktive Gesellschafterrolle in Beratung und Unterstützung: monatliche Gespräche, regelmäßiger Austausch, Sparring, Best Practice Setzen von Schwerpunktthemen in Strategietagen: Digitalisierung und
Industrie 4.0 Begleitung von technischen Optimierungsprojekten für profitables
Wachstum und Kosteneffizienz vom Projektstart bis zur Umsetzung
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1. Das Geschäftsmodell
Bitte beachten:
GJ Tochtergesellschaften = Kalenderjahr
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2. Geschäftsjahr 2016/2017
1. Jan. 2016 31. Dez. 2016
31. März 2017 1. April 2016
GJ GESCO AG / GESCO Konzern = 1. April bis 31. März
Das Umfeld
Prognosen BIP-Wachstum 2016: 1,7 % bis 1,8 % Prognose VDMA 2016: bestenfalls Stagnation Landtechnik und Ölindustrie: weiterhin ohne Wachstumsimpulse Diesel-Affäre belastet Investitionsneigung der Automobilindustrie Politische Risiken (Brexit-Entscheidung, Türkei) erhöhen die Unsicherheit Unklare Auswirkungen des Ausgangs der US-Wahlen
Insgesamt herrscht bei den Industriekunden Investitionszurückhaltung In der für die GESCO-Gruppe relevanten Investitionsgüterindustrie
fehlen weiterhin neue Wachstumsimpulse
Unsere Maßnahmen: Kurzfristig: Kostensenkungspotenziale identifizieren,
Investitionen hinterfragen Mittelfristig: Optimierungsprojekte auf Kosten- und Chancenseite
im Rahmen der neuen Portfoliostrategie
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2. Geschäftsjahr 2016/2017
2. Geschäftsjahr 2016/2017 – H1
H1 2015/2016
H1
2016/2017
Veränd.
Auftragseingang Mio. € 258,1 250,3 -3,0 %
Konzernumsatz Mio. € 237,3 228,7 -3,6 %
EBITDA Mio. € 26,1 21,0 -19,6 % EBIT Mio. € 16,0 10,6 -33,9 % Konzernüberschuss nach Anteilen Dritter Mio. € 7,9 4,8 -39,2 %
Ergebnis je Aktie nach IFRS € 2,39 1,46 -39,2 %
Cashflow aus lfd. Geschäftstätigkeit Mio. € -3,2 13,9 -
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Das erste Halbjahr
Q1: eher schwaches Auftaktquartal Q2: belastet, weil Kunden Auslieferung von Großaufträgen
nach Q3 verschoben haben H1 insgesamt mit leicht rückläufigem Auftragseingang und Umsatz,
Ergebniskennzahlen deutlich belastet Cashflow der Periode erheblich verbessert
2. Geschäftsjahr 2016/2017 – Segment-Entwicklung H1
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H1 2015/ 2016
H1 2016/ 2017
Bemerkungen
Mio. € Mio. €
Produktions-Prozess-Technologie
Umsatz 32,2 30,7 Maschinen und Anlagen in Bearbeitung; deutliche Verbesserung in H2 erwartet
EBIT 1,1 0,5
Ressourcen-Technologie
Umsatz 107,7 100,7 Öl und Chemie zögern mit Investitionen, Preis-druck in der Stahlindus-trie; Auslieferungen nach Q3 verschoben
EBIT 9,8 6,4
Gesundheits- und Infrastruktur-Technologie
Umsatz 58,7 59,9 sehr robust, wenig konjunktursensibel; profitables Wachstum EBIT 5,1 6,2
Mobilitäts-Technologie
Umsatz 39,0 38,8 Unsicherheit in den Endmärkten, Werkzeugbau belastet EBIT 4,4 1,5
2. Geschäftsjahr 2016/2017 – Q3 (operativ Juli bis Sept. 2016)
Vorläufige Zahlen für das dritte Quartal
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Q3: AE +5% yoy
─ Auftragseingang ─ Umsatz
In Q3 Auftragseingang (rd. 126 Mio. €) und Umsatz (rd. 128 Mio. €) auf zufriedenstellendem Niveau
Q2: AE +14% yoy
2015/2016 Ist
2016/2017
Ausblick Stand Aug. 2016
2016/2017
Ausblick Stand Nov. 2016
Konzernumsatz Mio. € 494,0 max. 480 max. 480
Konzernjahres- überschuss nach Anteilen Dritter
Mio. € 16,1 max. 13,5 11,5 bis 12,5
Planzahlen
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2. Geschäftsjahr 2016/2017
Das zweite Halbjahr
In Q3 etliche Maschinen und Anlagen ausgeliefert starkes Quartal
In Q4 rückläufiges operatives Geschäft und Einmalaufwendungen
Ausblick für das Gesamtjahr vom August 2016 wurde konkretisiert
Aktiverer Ansatz bei M&A
Gesamtmarkt weiterhin geprägt durch starke Nachfrage bei begrenztem Angebot
Fokussierung auf 4 Endkundenmarktsegmente
Bei GESCO weiterhin hoher Dealflow
GESCO hat ihre Aktivitäten verstärkt, betreibt vermehrt Direktansprache, die bereits zu mehreren Gesprächen geführt hat
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3. M&A
Jüngste Akquisition: Pickhardt & Gerlach-Gruppe, Finnentrop
Führender Anbieter von veredeltem kaltgewalztem Bandstahl Produkte: Bandstahl vernickelt, verkupfert, vermessingt und verzinkt
sowie Schmalband verzinkt Abnehmerbranchen: Elektroindustrie, Automotive,
Dekoration, Sportbedarf, Büromaterial Anwendungsbeispiele:
Elektronik-Leistungsschutzschalter, Aktenordner, Scheibenwischer…
Hoch automatisierte Fertigung
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3. M&A
Jüngste Akquisition: Pickhardt & Gerlach-Gruppe
1902 gegr., 1990 vom jetzigen Verkäufer übernommen GESCO erwirbt 100 % der Anteile im Rahmen einer Nachfolgeregelung Vertragsunterzeichnung Dez. 2016,
Zustimmung der Kartellbehörden zeitnah erwartet Technischer Geschäftsführer bleibt weiterhin im Unternehmen tätig Wird dem Segment Ressourcen-Technologie zugeordnet Rd. 30 Mio. € Umsatz, 40 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter
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3. M&A
4. Aktienkursentwicklung (in %) – 1 und 10 Jahre
GESCO vs. Indizes, 1 Jahr GESCO vs. Indizes, 10 Jahre
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GESCO DAX SDAX
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4. Die GESCO-Aktie – Aktiensplit
Aktiensplit 1:3 wurde am 22. Dez. 2016 umgesetzt
Umgesetzt auf Anregung bzw. Wunsch zahlreicher Aktionäre Eine „alte“ Aktie wurde durch 3 „neue“ Aktien ersetzt Zuvor wurde eine Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln durchgeführt,
um einen Nennwert von 1,00 € je Aktie und ein praktikables Split-Verhältnis zu erreichen
Vorher: 3.325.000 Aktien Nachher: 9.975.000 Aktien Dabei blieb die Höhe des Eigenkapitals unverändert,
neue Mittel sind der Gesellschaft nicht zugeflossen Auch der Börsenwert blieb durch diese Maßnahme unverändert,
er verteilte sich anschließend auf eine höhere Aktienzahl, so dass sich der Kurs entsprechend reduzierte
Ziele: Durch eine höhere Aktienzahl die Aktie
“leichter” machen und damit die Handelbarkeit verbessern
Dadurch die Attraktivität der Aktie insbes. für Privatanleger steigern
Die Liquidität fördern
4. Die GESCO-Aktie – Aktionärsstruktur
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Freefloat: 85,1%
14,9 % Stefan Heimöller (Unternehmer, AR-Mitglied; Privatanleger)
13,9 % Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV (institutioneller Investor)
Rd. 40,0 % andere Privatanleger
Rd. 31,2 % andere institutionelle Investoren
Directors‘ Dealings: Im laufenden Geschäftsjahr Zukäufe durch Mitglieder von Aufsichtsrat und Vorstand.
Anhang – GESCO-Gruppe im Überblick Gesellschaft Umsatz 2015
in T€ Beschäftigte
31.12.2015 Anteile
GESCO AG *)
AstroPlast Kunststofftechnik GmbH & Co. KG 16.262 92 100%
Paul Beier GmbH Werkzeug- und Maschinenbau & Co. KG 12.117 117 100%
C.F.K. CNC-Fertigungstechnik Kriftel GmbH 9.708 66 80%
Dömer GmbH & Co. KG Stanz- und Umformtechnologie 15.661 104 100%
Dörrenberg Edelstahl GmbH 179.243 509 90%
Frank-Gruppe 27.629 258 90%
Franz Funke Zerspanungstechnik GmbH & Co. KG 15.383 80 80%
Haseke GmbH & Co. KG 12.969 64 80%
Hubl GmbH 12.775 106 80%
Georg Kesel GmbH und Co. KG 11.239 60 90%
MAE-Gruppe 44.359 222 100%
Modell Technik Formenbau GmbH 13.961 115 100%
Pickhardt & Gerlach GmbH & Co. KG (im Dez. 2016 erworben) 100%
Protomaster GmbH 17.688 123 82,17%
Setter-Gruppe 26.984 98 100%
SVT GmbH 33.464 186 90%
VWH Vorrichtungs- und Werkzeugbau Herschbach GmbH 11.421 109 80%
Werkzeugbau-Laichingen-Gruppe 26.594 177 100%
20 *) Stand 21.12.2016
gegründet: 1989 Grundkapital: 9.975.000 € Aktien: 9.975.000 Namens-Stückaktien Freefloat: 85,1 % Börsen: Xetra; Frankfurt (Regulierter Markt); Berlin, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München, Stuttgart (Freiverkehr) Wertpapier-Kenn-Nummer: A1K020 ISIN: DE000A1K0201 Börsengang: 24. März 1998 Geschäftsjahresende: 31. März Designated Sponsors: equinet Bank AG Oddo Seydler Bank AG
Anhang – Zahlen und Daten zur GESCO AG
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Anhang – Finanzkalender
Finanzkalender
14. Februar 2017 Q3-Zahlen (01.04. bis 31.12.2016)
29. Juni 2017 Bilanzpressekonferenz / Analystenkonferenz
August 2017 Q1-Zahlen (01.04. bis 30.06.2017)
31. August 2017 Hauptversammlung, Wuppertal
November 2017 Q2-Zahlen (01.04. bis 30.09.2017)
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Anhang – Investor Relations Kontakt
Investor Relations GESCO AG Telefon: +49 202 24820-18 Investor Relations Fax: +49 202 24820-49 Oliver Vollbrecht E-Mail: info@gesco.de Johannisberg 7 Internet: www.gesco.de 42103 Wuppertal
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