Emprendimiento de Nuevos Negocios - Clase 5
Post on 07-Jun-2015
1243 Views
Preview:
Transcript
Juan Carlos Lucas juancarloslucas.com.ar
Llevar las ideas a Llevar las ideas a la prácticala práctica
Modulo “Emprendimiento de Modulo “Emprendimiento de nuevos negocios”, MBA-UCAnuevos negocios”, MBA-UCA
!El emprendimientoEl emprendimiento y y sus nuevos escenariossus nuevos escenarios
El emprendimientoEl emprendimiento y y sus nuevos escenariossus nuevos escenarios
Ezequiel Calviñotwitter.com/#!/ecalvino
Provocación
Provocación
Emprender… un viajes sin destino
cierto
Actitud Emprendedora
“Quiero impulsar la construcción de empresas que transformen el modo en
el que la gente vive o trabaja”Arthur Rock – probablemente el inversor de riesgo más prestigioso del
mundo
Apostó en empresas como Intel, Apple Inc., Teledyne
“El problema de las empresas que fallan no suele ser cuestión de estrategia. Las buenas ideas y los buenos productos abundan. Pero la buena ejecución y la buena dirección -en otras palabras: personas capacitadas- son escasos
Dicho de otro modo, armar la Declarar y Diseñar una Identidad es fácil pero
Encarnarla -las decisiones del día a día, mes a mes, la dirección de una empresa-
son difíciles”
De la Idea a la Empresa
Condición imprescindible
pero no suficiente para
que haya empresa
Espíritu emprendedor
Para transformar una excelente
idea en un excelente negocio
Competencia empresarias
Para hacer crecer un excelente negocio
Competencia gerenciales
Las estadísticas no son alentadoras para los nuevos emprendimientos
Las más optimistas hablan de que uno de cada diez StartUps llegan al
primer año de vida
?¿Cómo hacer para que las estadísticas jueguen a favor de mi proyecto?
Las fuerzas que contribuyen al éxito de un nuevo emprendimiento son:
Oportunidad Recursos
Equipo
Fundadores
Business Plan
La mayoría de los Planes de Negocios se vuelven obsoletos en el mismo momento en que se los imprime
“OnSet Venture Partners descubrió que el 91% de los proyectos en los que
había invertido que siguieron lo definido en el Plan de Negocios,
FRACASARON
Es crucial tener velocidad, reflejos y capacidad de adaptación. La clave del
éxito consiste en equivocarse rápidamente y corregir el rumbo más
rápidamente aún
El éxito es altamente situacional, depende de: tiempo, espacio, contexto y de quienes participan del proyecto
Perseguir la oportunidad:O R
E
Existen dos tipos de oportunidades- Las que se presentan solas- Las que se pueden crear y buscar
Cada Oportunidad tiene su relación Riesgo/Retorno- Qué se puede obtener - Qué riesgo hay que asumirMarc Andreessen
Ser Ganso o Ser CaballoO R
E
Características más importantes de una
buena oportunidad (3M):
O R
E
- Market Demand
- Market Size & Structure
- Margin analysis
Tres clases distintas de empresas
O R
E
Ventas
Años
Lifestyle Firm
High Potencial Firm
Ejemplo: Caso GlobantO R
E
- Mercado de Outsourcing de IT en crecimiento a nivel mundial.- Tamaño del mercado IT, sólo en USA: US$ 84 Bl (‘05).- Offshoring: US$ 15,2 Bl. (’05) US$ 38,2 Bl. (‘10)- Muy altos márgenes.
Los recursos (especialmente el $) ocupan siempre un rol secundario al momento de encarar un nuevo negocio.
O R
E
Recursos a recibir versus Participación a ceder.
Una de las peores cosas que le puede pasar a un
Emprendedor es…
…tener muchos recursos ($$$) en un estadío muy temprano del proyecto
O R
E
Explorando preocupaciones de la gente encontramos una oportunidad de
Negocio!Recursos Necesarios para llevar la idea
adelante US$ 25.000
Ingresos Estimados para el primer año US$ 75.000 (TIR del proyecto 200%)
¿Quién aporta los fondos necesarios para llevar la idea adelante?
Friends & Family / Angel Investor
Activo Patrimonio Neto Estado de Resultados Flujo de Fondoscaja 75.000 capital 25.000 ventas 75.000 aporte 25.000bienes de uso 25.000 resultados 62.500 amortizaciones (12.500) cobranzas 75.000amort acum (12.500) compra bs. uso (25.000)Total Activo 87.500 Total PN 87.500 resultado 62.500 FF Disponible 75.000
Resultados del primer año:
Posibilidades de expansión del negocio!
Ingresos estimados para el segundo año US$ 3.000.000Inversión requerida US$ 500.000 (TIR 500%)
¿Quién aporta los fondos necesarios para financiar la expansión (US$ 425.000)?
Fondo de Inversión (Venture Capital)
Elementos de un proyecto atractivo para un VC hoy:
Proyecto/idea innovadora
Oportunidad significativa
Fundadores excepcionales
Oportunidad
Recursos
Equipo
F
BP
Proceso para obtener fondos de un Venture Capital:
Business Plan (resumen ejecutivo, elevator pitch)
Acuerdo de Confidencialidad (NDA)
Due Diligence
Carta de Intención
Acuerdo de Accionistas (Shareholders’ Agreement)
Valuación estimada hoy del negocio: US$ 2.575.000 (Pre-Money valuation)Aporte de capital: US$ 425.000
Valuación estimada hoy del negocio: US$ 3.000.000 (Post-Money valuation)
86%
14%
100%
Valuación en función al: Venture Capital Method
Valuación del Proyecto M0 Año 1 Año 2
Etapa II (500.000) 3.000.000VA Proyectos Futuros 4.167.188
Total (500.000) 3.000.000 4.167.188
TIR 616%VAN al 75% 2.575.000
¿Quién aporta los fondos necesarios para financiar la expansión (US$ 425.000)?
Trade Off entre las fuentes de financiamiento. Balancear beneficios y costos:
O R
E
Tax shield
Disciplina
Flexibilidad
Agencia
Quiebra
O R
E
Bajas a medida que el negocio va declinando
Mayor a las necesidades
Deuda (recompra de acciones, altos
dividendos)
StartUpRápida
Expansión
Alto Crecimient
o
Crecimiento
Moderado
Declinación
Ventas
Resultados
Necesidades externas de financiamiento
Capacidad de auto-financiarse
Fuentes de financiamiento utilizadas
Transición Financiera
Muy altas
Nula o muy baja
Fundadores, Friendes & Family,
Angels
Private Equity
Muy altas en relación al valor de
la Empresa
Nula o muy baja
Venture Capital
IPO
Moderadas en relación al valor de
la Empresa
Baja en relación a las necesidades de
la Empresa
Acciones, Deuda convertible
Seasoned Equity Issues
En descenso en relación al valor de
la Empresa
Alta en relación a las necesidades de
la Empresa
Deuda
Bond Issues
“I prefer a Grade A entrepreneur and team
with a Grade B idea, over a Grade B team with a Grade A idea”
O R
E
John Doerr – Venture Capitalist at Kleiner Perkins Caulfield & Byers (KPCB) Invirtió en: Sun
Microsystems, Compaq (computing), Lotus, Intuit (software), Genentech, Millennium (biotechnology ) y
Netscape, Amazon (Internet )
“If you can find good people, they can always change
the product. Nearly every
mistake I’ve made has been I picked the wrong people,
not the wrong idea”
Arthur Rock
O R
E
Importancia de adecuar y balancear y Las fuerzas
Oportunidad Recursos
Equipo
Fundadores
Business Plan
Oportunidad(gran crecimiento,
Incertidumbre,Tendencia incierta)
¿Cómo encontramos el Equilibrio?
Recursos(por ejemplo realizamos
un IPO u otra rondaprivada)
Equipo(incorporamos nuevos
miembros y/o cambiamoslos ya existentes)
Proceso constante
de equilibrio y desequilibri
o
-prueba y error-
Habilidad Mata Suerte Es un Juego de Largo Plazo
Apostar todo (All-in) Saber cuando tirar las cartas
No hay que jugar si no se entiende el juego
Aprender de los errores y de los aciertos
Cuidar la reputación La esperanza no es un buen plan
Diferenciar entre habladores y hacedores
Cash is the king
TIP’s del emprendedor
It is CRITICAL to
Think Big Enough !
“If you want to start and build a company, you are going to end up
exhausted.
So you might as well think about creating a BIG company.
At least you will end up exhausted and RICH, not just
exhausted” Patricia Cloherty Former Chair, National Venture Capital Association
Founder & President, Delta Capital (Russia)
La perspectiva Emprendedora
Modulo “Emprendimiento de Modulo “Emprendimiento de nuevos negocios”, MBA-UCAnuevos negocios”, MBA-UCA
!GRACIASGRACIASGRACIASGRACIAS
Juan Carlos Lucas juancarloslucas.com.ar
Ezequiel Calviñotwitter.com/#!/ecalvino
top related