Transcript
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Apresentação de Resultados | Teleconferência – 4T14
17 de março de 2014
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Agenda
Ricardo Ribeiro
Vice Presidente
Fernando Ramos
CFO e Diretor de RI
Destaques Operacionais
Destaques Financeiros
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Destaques
Geração de Caixa recorde de R$ 158 milhões em 2014.
Crescimento de 53% na receita de prestação de serviços (MCMV Faixa 1), atingindo volume de R$ 1,3 bilhão em 2014 e passando a representar 67% do total de receita apropriada pela companhia.
Volume total repassado na modalidade SFH atingiu, em 2014, R$ 503 milhões, crescimento de 40% em relação à 2013. Melhor ano da companhia nesta modalidade.
. Redução do endividamento da companhia que no 4T14 passou a representar apenas 16,3% (relação dívida líquida sobre o patrimônio Líquido), um dos menores entre os pares listados na BM&FBovespa.
No encerramento do 4T14 as receitas a apropriar totalizavam R$ 3,4 bilhões, representando aproximadamente 21 meses de receita.
Parceria Red Sea.
Recompra de ações e distribuição de dividendos segundo a política aprovada.
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Lançamentos
Lançamentos
(VGV - R$ milhões)
15472
2013
2.565
2.041
523
4T14
348
194
456
1.654
2014
1.198
919
4T13
304
232
3T14
-36%
+14%
730
189
Incorporação
MCMV Faixa 1
Lançamentos de R$ 348 milhões no 4T14, acumulando R$ 1,7 bilhão no 2014
No 4T14, 2 novos projetos no MCMV Faixa 1, com VGV de R$ 194 milhões
72% dos lançamentos em 2014 foram no segmento MCMV Faixa 1
74% dos lançamentos de incorporação foram na Região sudeste
12%Centro-Oeste
14%Norte
74%Sudeste
26%
MédioPopular
24%
38%
12%Comercial
Médio-Alto
Lançamento 2014 - Incorporação(Segmentação Econômica– % VGV)
Lançamento 2014 - Incorporação(Segmentação Geográfica – % VGV)
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Vendas
Vendas Líquidas Contratadas
(VGV - R$ milhões)
13763
3T14
296
232
4T13
937
730
207
-38%
2014
1.634
1.198
437
2013
2.652
2.041
610
4T14
331
194
+12%
MCMV Faixa 1
Incorporação
Sudeste
25%
Norte 56%
Centro-oeste19%
Segmentação Geográfica dos Distratos – 2014(% VGV)
Distratos e Revenda de Unidades Distratadas
(Unidades)
633617632613 444455525496
77%70%74%
83%81%
70%64%
75%61%
1T14 2014
1.9202.495
4T142T14 3T14
Revenda no Período
% Revenda (até 4T14)
Revenda (até 4T14)
Distrato
Vendas Bruta de Incorporação
(VGV - R$ milhões)
769841
282227
143
3T144T13 201420134T14
+58%
-9%
6
Estoque
Evolução do Estoque
(VGV - R$ milhões)
Concluído
26%
<2012
19%
201221%
2013
6%2014
28%
Estoque por período de lançamento(% VGV)
4%
+16,7%
846
4T14
629
218
3T14
813
630
183
4T13
725
571
154
Em contrução
Concluído
Sudeste 50%
Centro-Oeste
11%
Norte38%
Estoque segmentação geográfica(% VGV)
7
Entregas
Comercial21%
RET
7%
Médio 50%
Popular
22%
Entregas 2014 de Incorporação(Segmentação Geográfica e Econômica % VGV)
Sudeste
34%
Centro-Oeste
11%
Norte 55%
4T14
LTM
1.751
887
864
3T14
LTM
1.526
721
805
2T14
LTM
1.806
1.046
760
1T14
LTM
1.676
1.001
674
4T13
LTM
1.237
839
398
3T13
LTM
1.020
905
115
2T13
LTM
1.029
713
316
Evolução das Entregas
(Acumulado dos 12 últimos meses: VGV - R$ milhões)
Incorporação
MCMV Faixa 1
Entregas
(VGV - R$ milhões)
2014
1.751
887
864
2013
1.237
839
398
4T14
737
320
417
3T14
224
15569
4T13
511
153
358
+42%
+230%
MCMV Faixa 1
Incorporação
Entregas totalizaram R$ 1,8 bilhão em 2014, 42% superior ao VGV entregue em 2013;
Recorde de entregas no segmento MCMV Faixa 1, (+117% em relação a 2013);
No segmento de incorporação as entregas ficaram 6% acima do número apresentado em 2013.
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Fernando Ramos
CFO e Diretor de RI
Destaques Financeiros
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Resultados Financeiros
1. Ajuste excluindo os juros de financiamento à produção;
354 404
836
1.281
213167
950
627
238
120
4T13
451
1.908
2013
1.786
4T14
571
3T14
474 +20%
+27%
+7%
2014
Receita Bruta
(R$ milhões)
Prestação de serviços
Venda de imóveis
Lucro Bruto Ajustado1
(R$ milhões)
112 120
404 427
99
51
25,7%26,0%23,9%26,6%25,1%
2013
+7%
+20%
45
2014
454 471+4%
123
3T14
132
4T14
1211
4T13
110
11
Lucro Bruto
Juros CMV
Margem Bruta Ajustada¹
10
Geração de Caixa
Geração de Caixa (Cash Burn)¹
(R$ milhões)
+106,6%
2014
158
2013
76
2012
-183
2011
-176
2010
-283
158
4T14
LTM
3T14
LTM
250
2T14
LTM
205
1T14
LTM
189
4T13
LTM
76
3T13
LTM
26
2T13
LTM
-88
1T13
LTM
-138
4T12
LTM
-183
Evolução da Geração de Caixa (Cash Burn)¹
(Base acumulada nos 12 últimos meses - R$ milhões)
1. Geração de Caixa (Cash Burn): variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações.
457836
1.281
269
67%
47%
31%23%
14%
117
20142013201220112010
Receita de Serviços
% da Receita Bruta
Evolução da Receita de Prestação de Serviços
(R$ milhões)
Repasse
(R$ milhões - Critério do Recebimento do Caixa)
-5%
608
-4%
360
273
29
2014
633
503
2013
56
178
4T13
122 138
14167
145
3T14 4T14
159
+40%-10%
105SFH
Associativo
11
Estrutura de Capital
Estrutura de Capital
(R$ milhões)
343
Dívida Líquida
23% 22% 16%
Dívida Líquida/PL
348 283CRI
11%
Capital de Giro
1%
SFH62%
Finame e Leasing
5%
Debêntures21%
2014
665
948
2013
543
890
2012
450
793
Caixa
Dívida Bruta
Abertura da Dívida Bruta(% da Dívida)
Caixa Líquido
ex-SFH
-301
Dívida
Líquida
283
Caixa e
Aplicações
665
Dívida Bruta
948
SFH
584
364
Endividamento
(R$ milhões)
Destinação dos Lucros do exercício de 2014
Lucro Por Ação | Dividendos por Ação
(R$)
12
1,341,481,46
0,410,370,36
30,8%
25,2%24,9%
201420132012
Lucro por Ação Dividendos por Ação² Payout²
Recompra de Ações: em março de 2015, o Conselho de Administração aprovou novo plano limitado à aquisição máxima de 7.034.205 e prazo máximo de 365 dias, como objetivo a posterior alienação ou cancelamento.
Com base na política para proposta de dividendos, aprovada pelo conselho de Administração, o valor a ser proposto à aprovação em Assembleia é de R$ 63,2 milhões, equivalente a 40% da geração de caixa¹.
1 - Geração de Caixa (Cash Burn): variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações.
2 - Os dividendos referente ao ano de 2014 estão condicionados a referendo em Assembleia
Proposta de Distribuição de Dividendos (R$ milhões) 2014
Dívida Líquida Inicial 347,7
Dívida Líquida Final 283,2
Variação da Dívida Líquida 64,6
Dividendos pagos 93,3
Geração de Caixa Ajustado 157,9
Dividendos Propostos - 40% da Geração de Caixa 40%
Dividendos (Política de Dividendos) 63,2
( - ) Dividendos antecipados (pagos em 11/2014) 36,3
Dividendos a pagar ¹ 26,9
Dividendos a Pagar (Estatutário) 15,2
Dividendos Complementares Remanescentes 11,7
13
Aviso e Contatos
Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados
operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões
e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da
Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não
assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da
Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da situação econômica e política do
Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações governamentais existentes e futuras e do
desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da
Companhia e de sua Administração.
www.direcional.com.b/ri
ri@direcional.com.br
(55 31) 3214-6200
(55 31) 3214-6450
Fernando José Mancio Ramos
CFO e Diretor de RI
Equipe de RI
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