Comparecencia Banxico
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Comparecencia ante el Senado de la República
Abril, 2015
Dr. Agustín CarstensGobernador del Banco de México
1
Índice
Conducción de la Política Monetaria1
Regulación Microeconómica de Mercados Financieros por Banco de México
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Consideraciones Finales4
Evolución y Perspectivas de la Economía Mexicana
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22Comparecencia ante el Senado de la República
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Conducción de la Política Monetaria
El objetivo prioritario del Banco de México es procurar la estabilidad delpoder adquisitivo de la moneda.
El Banco de México se ha enfocado en alcanzar la convergencia de la inflación alobjetivo permanente de 3 por ciento de manera eficiente, es decir, al menor costoposible.
Marzo 2013: Reducción de 50 puntos base
En reconocimiento a los logros estructuralesque en materia de inflación se habíanalcanzado.
Septiembre y octubre de 2013:Reducciones de 25 puntos base
Ante la evolución favorable de la inflación y susexpectativas, y tomando en consideración ladebilidad de la actividad económica.
Junio de 2014: Reducción de 50 puntos base
Apoyo al dinamismo de la actividad económicaen un contexto en el que se anticipaba laconvergencia de la inflación a 3 por ciento en2015.
Comparecencia ante el Senado de la República
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El ambiente de mayor certidumbre y credibilidad en el banco central hapermitido contar con un mayor margen de maniobra en la conducción de lapolítica monetaria.
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Tasa de Interés Interbancaria a 1 día 1/
%
1/ A partir del 21 de enero de 2008, se muestra el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a 1 día.
Abril
Comparecencia ante el Senado de la República
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Convergencia de la Inflación al Objetivo de 3 por ciento
2014: A raíz de las modificaciones fiscales y otros choques transitorios, lainflación general se situó por arriba de la cota superior del intervalo devariabilidad la mayor parte del año, cerrando en 4.08 por ciento.
2015: Como se anticipaba, en enero la inflación registró una reducciónimportante y desde entonces se ha mantenido alrededor de 3 por ciento comoreflejo de:
La postura de política monetaria.
El desvanecimiento del efecto de los mencionados choques.
Ajustes a la baja en los precios de telecomunicaciones y algunos energéticoscomo resultado de las reformas.
A pesar de que la inflación estuvo expuesta a distintos choques de oferta, estono dio lugar a efectos de segundo orden, y las expectativas de inflación semantuvieron bien ancladas.
Comparecencia ante el Senado de la República
Índice Nacional de Precios al ConsumidorVariación % anual
Fuente: Banco de México e INEGI.
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Una vez absorbidos los distintos choques que afectaron la inflación durante 2014,ésta volvió a retomar una tendencia a la baja, ubicándose recientemente enniveles cercanos a 3 por ciento.
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General
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Expectativas de Inflación General a Distintos Plazos Mediana, %
1/ Se refiere a la expectativa que se deriva de estimar la compensación por Inflación y riesgo inflacionario implícita en los bonos a 10 años. Secalcula con datos de Bloomberg y Valmer, con base en la metodología presentada en el Recuadro I “Descomposición de la Inflación y RiesgoInflacionario”, Informe Trimestral Octubre-Diciembre 2013.Fuente: Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, Banco de México.
7
Próximos 5-8 Años Cierre 2015
Intervalo de Variabilidad
Marzo
Las expectativas de inflación de mediano y largo plazo se mantuvieron bienancladas durante 2014, sugiriendo que el proceso de determinación de preciosno se vio contaminado por los choques de oferta que afectaron a la inflación.
Expectativa de Inflación de Largo Plazo Implícita en Instrumentos de Mercado 1/
Comparecencia ante el Senado de la República
Índice
Conducción de la Política Monetaria1
Regulación Microeconómica de Mercados Financieros por Banco de México
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Consideraciones Finales4
Evolución y Perspectivas de la Economía Mexicana
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88Comparecencia ante el Senado de la República
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Al igual que otras economías emergentes, México enfrenta unentorno internacional complicado:
Debilidad de la actividad económica mundial.
Inminente ajuste en la política monetaria de Estados Unidos.
Caída significativa de los precios internacionales de las materias primas,incluyendo el precio del petróleo.
Episodios de elevada volatilidad de los mercados financierosinternacionales.
No obstante, México se encuentra en una posición relativamente favorablepara hacerle frente a estos choques externos debido al esfuerzo realizadopara fortalecer a la economía a lo largo de varios años.
❶Entorno Externo
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Mezcla Mexicana
Brent
WTI
Cotización de Futuros1/
Precios de PetróleoDólares por barril
1/ Información disponible al 22 de abril de 2015.Fuente: Bloomberg.
Los precios del petróleo han registrado una disminución que se atribuyeprincipalmente a factores de oferta, aunque una menor demanda también hacontribuido.
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Crecimiento del PIB MundialVariación % anual
Fuente: World Economic Outlook, Fondo Monetario Internacional.
La economía mundial continúa mostrando debilidad en un entorno de inflaciónglobal a la baja.
Emergentes
Mundial
Avanzados
Pronóstico
Fuente: World Economic Outlook, Fondo Monetario Internacional.
Inflación General Anual Mundial%
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Pronóstico
Emergentes
Mundial
Avanzados
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En Estados Unidos la recuperación económica siguió fortaleciéndose, si bien enlos últimos meses se ha desacelerado por factores temporales.
Producto Interno BrutoVariación % trimestral anualizada, a. e.
a. e./ Cifras ajustadas por estacionalidad.Fuente: Bureau of Economic Analysis (BEA) y Blue Chip.
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Observado Pronóstico
4T 2015
Actividad Manufacturera en Estados Unidos y México
Variación % anual, a.e.
a. e./ Cifras ajustadas por estacionalidad.Fuente: Reserva Federal e INEGI.
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México
Estados Unidos
MarzoFebrero
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En este entorno, se anticipa una trayectoria divergente en la política monetariade las principales economías avanzadas.
Economías Avanzadas: Tasas de Política Monetaria Esperadas 1/
%
1/ Las tasas esperadas son las trayectorias Implícitas en Curvas OIS (Overnight Index Swap).Fuente: Bloomberg con cálculos del Banco de México.
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Banco Central Europeo
Reserva Federal
Tasa Implícita en Curvas OIS
Dic 2015 Dic 2016
Banco de Japón
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Índice del Dólar (DXY) 1/
Índice 1-ene-2013=100
1/ Se refiere al índice DXY estimado por Intercontinental Exchange (ICE)basado en un promedio ponderado del valor del dólar comparado conuna canasta de 6 monedas importantes: EUR: 57.6%, JPY: 13.6%, GBP:11.9%, CAD: 9.1%, SEK: 4.2%, y CHF: 3.6%. Fuente: Bloomberg.
Fuente. Bloomberg.
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Depreciación Abril
El dólar registró un fortalecimiento frente a la mayoría de las monedas deeconomías avanzadas.
Economías Avanzadas: Tipo de Cambio
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Euro y YenÍndice 1-ene-2013=100
Depreciación
Euro
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Ante la incertidumbre sobre el momento preciso del inicio de la normalizaciónde la política monetaria en Estados Unidos y su ritmo, se ha incrementado lavolatilidad en los mercados internacionales.
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2013
2014
20152011
Semanales
1/ La muestra cubre fondos utilizados para la compra-venta de acciones y bonos de países emergentes, registrados en países avanzados. Los flujos excluyen el desempeño de lacartera y variaciones en el tipo de cambio.Fuente: Emerging Portfolio Fund Research.
Flujos de Fondos Dedicados a Economías Emergentes(Deuda y Acciones) 1/
Miles de millones de dólaresAcumulados
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Méx
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Tipo de Cambio Nominal 1/
Pesos por dólarTipo de Cambio con Respecto al
Dólar Cambio % del 01-ene-13 a
la fecha
Tipo de Cambio Real EfectivoÍndice ene-2013=100
Fuente: Bloomberg. Fuente: Bloomberg. Fuente: BIS.
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En este contexto, las monedas de las economías emergentes registraron unadepreciación, incluido el peso mexicano.
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Brasil
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Corea
México
Perú
Polonia
Sudáfrica
Depreciación Marzo
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Actualmente México cuenta con un nivel históricamente elevado de reservasinternacionales y con la Línea de Crédito Flexible del Fondo MonetarioInternacional, recursos que podrían utilizarse para enfrentar alguna contingencia.
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Reservas Internacionales 1/
Miles de millones de dólares
Fuente: Banco de México y Fondo Monetario Internacional.
Reservas Internacionales
Línea de Crédito Flexible FMI
Acciones preventivas de la Comisión de Cambios para proveer liquidez al
mercado cambiario:
Diciembre de 2014: Subastas diariasde ventas de hasta 200 millones dedólares a un tipo de cambio mínimoequivalente al tipo de cambio FIX deldía hábil inmediato anterior más 1.5por ciento.
Marzo de 2015: A partir del 11 demarzo y hasta el 8 de junio de 2015 elBanco de México subasta diariamente52 millones de dólares sin preciomínimo.
17-abril
Comparecencia ante el Senado de la República
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a.e./ Cifras con ajuste estacional.Fuente: Sistema de Cuentas Nacionales de México (SCNM), INEGI.
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Total
❷Actividad Económica en México
a.e./ Cifras con ajuste estacional.Fuente: Sistema de Cuentas Nacionales de México (SCNM), INEGI.
Actividad IndustrialÍndices 2008 = 100, a.e.
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Minería
Electricidad
Manufacturas
Construcción
Febrero
La economía mexicana continúa mostrando una moderada recuperación.
Producto Interno BrutoVariación % trimestral, a. e.
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4T 2014
Comparecencia ante el Senado de la República
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La demanda externa continuó mostrando dinamismo, en tanto que lademanda interna ha presentado cierta mejoría.
Exportaciones Manufactureras Índice 2008=100, a.e.
Inversión y sus Componentes Índice 2008=100, a.e.
Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior
Índice 2008=100, a. e.
a.e. / Cifras con ajuste estacional.Fuente: Banco de México.
a.e./ Cifras con ajuste estacional.Fuente: INEGI.
a.e./ Cifras con ajuste estacional.Fuente: INEGI.
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Maquinaria y Equipo
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Enero EneroFebrero
Comparecencia ante el Senado de la República
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Se ha observado una mejoría gradual en el mercado laboral.
Puestos de Trabajo Afiliados al IMSS y Población Ocupada
Índice 2012=100, a.e.
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Febrero
Tasa de Desocupación Nacional% de la PEA, a.e.
a.e./ Cifras con ajuste estacional.1/ Permanentes y eventuales urbanos. Desestacionalización efectuada por Banco deMéxico.2/ Elaboración de Banco de México con información de INEGI.Fuente: IMSS e INEGI (ENOE).
PEA/ Población Económicamente Activa.a.e./ Cifras con ajuste estacional.Fuente: Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo, INEGI.
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4T 2014Marzo
Puestos de Trabajo Afiliados al IMSS 1/
PoblaciónOcupada 2/
Comparecencia ante el Senado de la República
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La expansión del crédito continúa apoyando a la actividad económica yel sistema financiero se mantiene bien capitalizado, con adecuadaregulación y supervisión.
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Crédito de la Banca Comercial al Sector Privado No Financiero 1/
% del PIB
Índice de Capitalización de la Banca 2/
%
1/ Incluye el crédito de las Sofomes reguladas.Fuente: Banco de México.
2/ Se calcula como el capital neto entre los activos ponderados sujetos ariesgo de crédito, riesgos de mercado y riesgo operacional.Fuente: Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
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El costo del financiamiento ha disminuido.
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%
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15.0
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
Costo Anual Total del Crédito Hipotecario en México 2/
%
1/ Tasa de interés promedio de nuevos créditos de la banca comercial a lasempresas privadas no financieras, ponderada por el saldo asociado del crédito.Fuente: Banco de México.
2/ Indicador que resume el costo anual total del crédito y comprende los costospor: tasa de interés, comisiones, bonificaciones, seguros obligatorios y gastos porotros servicios financieros. Incluye bancos y Sofoles. Fuente: Banco de México.
Febrero Febrero
Comparecencia ante el Senado de la República
1/ A partir del 21 de enero de 2008, se muestra el objetivo para la Tasa de InterésInterbancaria a 1 día.Fuente: Banco de México y Proveedor Integral de Precios (PiP).
2323
México: Tasas de Interés de Valores Gubernamentales
%
Estados Unidos: Tasas de Interés de Valores Gubernamentales
%
Fuente: Banco de México y Proveedor Integral de Precios (PiP).
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
30 años
10 años
1 día 1/
6 meses
Abril
0
1
2
3
4
5
6
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
Abril
1 día6 meses
10 años
30 años
Las tasas de interés de los valores gubernamentales también han registradocierta volatilidad, no obstante, permanecen cerca de mínimos históricos.
Comparecencia ante el Senado de la República
2424
Previsiones para la Actividad Económica
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
72
00
8
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
Producto Interno BrutoVariación % anual
a.e./ Elaborado con cifras desestacionalizadas.1/ Intervalos de pronóstico publicados en el Informe Trimestral Octubre-Diciembre 2014.Fuente: INEGI y Banco de México.
Observado
Pronóstico Banxico 1/
2.5
% -
3.5
%
2.9
% -
3.9
%
Comparecencia ante el Senado de la República
25
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
6.5
7.0
T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4
Inflación Observada
Objetivo de Inflación General
Intervalo de Variabilidad
Gráfica de Abanico: Inflación General Anual 1/
Variación % anual
1/ Promedio trimestral de la inflación general anual.Fuente: INEGI y Banco de México.
25
2015T4
2014 T4
2016 T4
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Comparecencia ante el Senado de la República
Previsiones para la Inflación
Índice
Conducción de la Política Monetaria1
Regulación Microeconómica de Mercados Financieros por Banco de México
3
Consideraciones Finales4
Evolución y Perspectivas de la Economía Mexicana
2
2626Comparecencia ante el Senado de la República
27
La Reforma Financiera dotó de mayores elementos al Banco de México para emitirregulación que promueva la transparencia y competencia entre Entidades Financieras.Durante 2014 y 2015 el Banco de México ejerció tales facultades:
En 2014 emitió regulación sobre la forma en que las SOFOMEs no reguladas yOrganismos Públicos (v.g. INFONAVIT y FOVISSSTE) deben reportar información por lomenos a una sociedad de información crediticia (SIC).
3.1.1. Regulaciones recientemente emitidas por el Banco de México
Sofomes no reguladas*/
(Número)
Personas con crédito hipotecario de INFONAVIT**/
(Millones)
*/ Estimaciones hechas con datos al cierre de 2014, considera sólo SOFOMes en operación, excluye transformadas, liquidadas y disueltas
**/ Cifras estimadas
555
2,526
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
Que reportan Que no reportan
5.0
1.0
0
1
2
3
4
5
6
Con historial crediticio Sin historial crediticio
Comparecencia ante el Senado de la República
28
En 2014 se emitió la metodología de cálculo para que las instituciones quereciben depósitos de dinero reporten la Ganancia Anual Total (GAT) entérminos reales.
Esta medida ya fue instrumentada por todas las instituciones depositarias y facilitarála toma de decisiones de 6.5 millones de personas que cuentan con depósito a plazo,o algún tipo de cuenta de ahorro que pudiera generar intereses1.
3.1.1. Regulaciones recientemente emitidas por el Banco de México
1Fuente: Encuesta Nacional de Inclusión Financiera, 2011
Comparación GAT e inflación esperada*/
(porcentaje)
*/ De una muestra de 287 productos bancarios, el 88% tenía una GAT real negativa.
Comparecencia ante el Senado de la República
3.66%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
11
32
53
74
96
17
38
59
71
09
12
11
33
14
51
57
16
91
81
19
32
05
21
72
29
24
12
53
26
52
77
GAT real negativa
GAT real positiva
Inflación esperada en abril 2015 para los próximos 12 m
29
Se emitió regulación para instrumentar, sin costo alguno para el trabajador, laobligación del banco en que el trabajador mantiene su cuenta personal a que,a solicitud de este, realice los trámites de transferencia del depósito denómina con el banco donde su patrón deposita su nómina (portabilidad).
La Economía Mexicana
3.1.1. Regulaciones recientemente emitidas por el Banco de México
Esta medida fortalecerá la posición de negociación de los más de 15 millones deadultos que tienen una cuenta de nómina (ENIF, 2012).
Cuenta Receptora del empleado
Banco Receptor
Banco Ordenante
Cuenta Ordenante del empleado
Envía fondos
dispersa nóminaPatrón deposita recursos
Hace el trámite a nombre del empleado
EmpleadoInstruye
Deposita fondos
30
En materia de cámaras de compensación, la regulación emitida en 2014, hagenerado mejores condiciones de competencia: Se eliminó el cobro por intercambiar operaciones a nuevas cámaras.
Se han autorizado las tres cámaras que ya venían operando y tres están en proceso.
Emisor
Cámara Cámara
Cámara
Entrante
Adquirente
Cámara
Emisor
Entrante
Existente Existente
Adquirente
Sin cobro
Emisor
Cámara Cámara
Cámara
Entrante
Adquirente
Cámara
Emisor
Entrante
Existente Existente
Adquirente
Antes Ahora
Con cobro
3.1.1. Regulaciones recientemente emitidas por el Banco de México
Comparecencia ante el Senado de la República
31
La regulación en materia de Redes de Medios de Disposición, emitida en2014, establece mejores condiciones para la entrada de nuevosparticipantes y el desarrollo de los existentes, principalmente en elmercado adquirente.
La mayor oferta de servicios de adquirencia y la reducción en costos de lascámaras de compensación, han contribuido a reducciones en las tasas dedescuento.
3.1.1. Regulaciones recientemente emitidas por el Banco de México
Fuente: Banco de México con información reportada por los bancos y agregadores. La Tasa de Descuento se obtuvo mediante promedios ponderados. De 2006 a 2013 se calcula a partir de los promedios reportados por los bancos; la información de 2014 se calcula a partir de información desagregada por cada comercio.
Comparecencia ante el Senado de la República
305
682
765
723
826
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Mile
s d
e TP
Vs
Terminales punto de venta (TPVs)
61
TPVs de Bancos TPVs de Agregadores
7%
14%
2.38%
1.98%
1.87%
2.83%
2.36%
2.17%
1.75%
1.95%
2.15%
2.35%
2.55%
2.75%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Evolución de las tasas de descuento
Débito Crédito
32
En octubre de 2014, conforme a lo dispuesto por la Reforma Financiera, elBanco de México modificó su regulación para permitir a los bancos lacelebración de convenios para compartir sus infraestructuras de cajerosautomáticos.
Se han autorizado tres convenios.
Otro convenio para compartir cajeros y sucursales está en proceso de autorización.
Los titulares de casi 4.5 millones de tarjetas se beneficiarán de la eliminación decomisiones por retiros en bancos del convenio (hoy las comisiones alcanzan los $30).
3.1.1. Regulaciones recientemente emitidas por el Banco de México
Comparecencia ante el Senado de la República
Total de cajeros automáticos a diciembre de 2014: 43,012
Fuente: Banco de México con información de los bancos.
3.5 millones
913 mil
Convenios autorizados Convenios por autorizar
Usuarios beneficiados(Tarjetas de débito emitidas asociadas a
convenios)
Cajeros automáticos asociados a convenios
Convenios autorizados
Convenios por autorizar
19,309(44.89 %)
1,928(4.48 %)
33
De manera congruente con el mandato del Banco de México enesta materia, se reformará la regulación con el fin de:
Promover la movilidad de los clientes entre instituciones bancarias:
En servicios que requieran el pago de una comisión periódica por adelantado,cuando los clientes los cancelen, las instituciones estarán obligadas a reembolsaral usuario la fracción de la comisión correspondiente a la parte del periodo noutilizada.
En caso de que un banco cobre comisiones por pago anticipado de un crédito,deberá ofertar otro crédito que no incluya dicha comisión.
En el caso de créditos hipotecarios se buscará coordinar con CONDUSEF emitirregulación sobre el contenido y tiempo de emisión de la “carta de saldo” quegenera el banco original para permitir que el banco destino cubra la deuda delcliente.
Mejorar la transparencia en el ofrecimiento de paquetes de servicios: lasinstituciones financieras deberán informar por separado, con sus preciosrespectivos, los servicios que componen los paquetes.
3.1.2. Acciones que está considerando el Banco de México
Comparecencia ante el Senado de la República
34
Fuente: Catálogo mínimo R01 e indicadores financieros 040_1a_R0 de la CNBV. Ingresos por comisiones anualizados en pesos reales de 2010.
Ingresos por comisiones por apertura y manejo de cuenta por cuenta de captación
(pesos reales de 2010)
El ingreso por comisiones por cada peso de crédito al consumo ha caído de 9 a 6centavos en términos reales de 2007 a 2014.
El ingreso por comisión de apertura y manejo de cuenta, por cuenta, ha descendido entérminos reales, de más de 300 pesos en marzo de 2007 a 94 pesos en marzo de 2014.
3.2.1. Impacto de la regulación de comisiones
-
50
100
150
200
250
300
350
mar
.-0
7
mar
.-0
8
mar
.-0
9
mar
.-1
0
mar
.-1
1
mar
.-1
2
mar
.-1
3
mar
.-1
4
Pes
os
anu
aliz
ado
s d
e 2
01
0
Ingresos por comisiones por cada peso de crédito otorgado al consumo
(pesos reales de 2010)
0.040
0.050
0.060
0.070
0.080
0.090
0.100
mar
.-0
7
mar
.-0
8
mar
.-0
9
mar
.-1
0
mar
.-1
1
mar
.-1
2
mar
.-1
3
mar
.-14
Pes
os
anu
aliz
ado
s
Comparecencia ante el Senado de la República
35
Ingresos por transacción de transferencias de fondos entre el número de operaciones
Fuente: Catálogo mínimo R01 e indicadores financieros 040_1a_R0 de la CNBV. Ingresos por banca electrónica anualizados reales de 2010.
Ingresos por banca electrónica entre el número de usuarios
El ingreso por usuario del servicio de banca electrónica ha descendido, en términosreales, de 1,200 en marzo de 2007 a menos de 200 en diciembre de 2014.
El ingreso por transferencia de fondos por operación, ha descendido de más de 5pesos en términos reales en marzo de 2007 a menos de 3 en diciembre de 2014.
3.2.1. Impacto de la regulación de comisiones
-
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
mar
.-0
7
mar
.-0
8
mar
.-0
9
mar
.-1
0
mar
.-1
1
mar
.-1
2
mar
.-1
3
mar
.-1
4
Pes
os
anu
aliz
ado
s d
e 2
01
0
0
1
2
3
4
5
6
mar
.-0
7
mar
.-0
8
mar
.-0
9
mar
.-10
mar
.-1
1
mar
.-1
2
mar
.-1
3
mar
.-1
4
Pes
os
anu
aliz
ado
s d
e 2
01
0
Comparecencia ante el Senado de la República
36
Se percibe una reducción en tasas para casi todos los tipos de crédito.
Es común observar tasas de interés mayores en productos de crédito alconsumo lo cual se encuentra estrechamente relacionado con el riesgo.
Tasas de interés y morosidad por producto (2014)
3.2.2. Evolución de las tasas de interés
Fuente: Banco de México, con información proporcionada por las instituciones. Cifras sujetas a revisión.
Evolución de tasas de interés promedio ponderado por saldo por
tipo de crédito
0
10
20
30
40
50
60
Tasa
de
inte
rés
(%)
2011
2014
Fuente: Banco de México, con información proporcionada por las instituciones. Cifras sujetas a revisión.Nota: En tarjetas de crédito no se considera a los totaleros.
Fuente: Elaboración propia con datos de la CNBV, Banco de México, einformación proporcionada por las instituciones . Cifras sujetas a revisión.Datos a diciembre del 2014.Para crédito a PYMES, crédito a Empresas grandes y la categoría “Todos” sepresenta el índice de morosidad; para el resto se presenta pérdida esperada.
Autos
Personal
Nómina
Tarjetas de crédito
HipotecarioTodos
PYMESEmpresas grandes
-
5
10
15
20
25
30
35
40
45
0 2 4 6 8 10 12
Tasa
de
inte
rés
Pérdida esperada
Comparecencia ante el Senado de la República
37
Se trata de un mercado segmentado en el que hay servicios de:
Corto plazo, montos pequeños y mayor costo,
Mediano y largo plazo, montos mayores y menor costo.
Fuente: Banco de México, con información proporcionada por las instituciones. Cifras sujetas a revisión.
Tasa de interés por plazo e importe original
Créditos otorgados entre enero 2014 y diciembre 2014
3.2.3. Reporte de Indicadores Básicos de Créditos Personales
Comparecencia ante el Senado de la República
38
El número de créditos personales aumentó 7% durante el último año.
El crédito personal se ha hecho más accesible: las tasas de interés promedioponderadas se redujeron y toda la distribución se movió hacia menores niveles.
El monto promedio del crédito es de más de 14.3 mil pesos y el plazo promedioes de 16 meses.
Fuente: Banco de México, con información proporcionada por las instituciones. Cifras sujetas a revisión.
Evolución de la tasa, monto y plazo promedio de créditos otorgados en 2014 comparando con los otorgados en 2013
3.2.3. Reporte de Indicadores Básicos de Créditos Personales
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2013 2014
Tasa promedio ponderada por saldo
81
40.1
18 17
38
76
Tasa
po
nd
era
da
en
po
r ci
en
to
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2013 2014
Mo
nto
en
mile
s d
e p
eso
sMonto promedio de los
créditos otorgados
70
50
14.316.0
0
10
20
30
40
50
60
2013 2014P
lazo
en
me
ses
Plazo promedio de los créditos otorgados
48
38
1916.2
Comparecencia ante el Senado de la República
39
-
2
4
6
8
10
12
9 15 20 25 30 35 40 45
Sald
o d
e c
réd
ito
oto
rgad
o (
%)
Tasa de interés (%)
26.224.5
La distribución de tasas para los diferentes tipos de crédito muestra queexisten alternativas en el mercado para diferentes tipos de clientes.
La mitad de la cartera de los distintos créditos se otorga a tasas relativamentebajas (línea verde).
3.2.3. Otros Reportes de Indicadores Básicos
Distribución del saldo del crédito de acuerdo a su tasa de interés
Crédito de nóminaCréditos otorgados en el último año
Tarjeta de créditoTotal de tarjetas revolventes vigentes
Crédito automotrizCréditos otorgados en el último año
Tasa promedio ponderada por saldoTasa mediana de la distribución del saldo
Fuente: Banco de México. Información a diciembre de 2014. Cifras sujetas a revisión.
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 6570+
Sald
od
e c
réd
ito
oto
rgad
o(%
)
Tasa de interés (%)
28.3 30.7
0
5
10
15
20
25
0.5 5.5 10.5 15.5 20.5 >25
Sald
o d
e c
réd
ito
oto
rgad
o (
%)
Tasa de interés (%)
11.9 12.0
Comparecencia ante el Senado de la República
40
En los estados de cuenta de abril de 2015 se incluyen cuadros comparativosde acuerdo al segmento de tarjeta de crédito que tenga el cliente con el fin deque compare el costo del crédito con otros oferentes del mismo producto(ejemplo para tarjetas clásicas con límite de crédito de entre 8 y 15 milpesos).
3.2.3. Cuadros comparativos en tarjetas de crédito
Institución Producto CAT (%)
Tasa efectiva
promedio
ponderada (%)
Anualidad
(pesos)
Límite de
crédito
(mediana
en pesos)*
Santander Santander Light 35.9 27.0 530 10,360
Inbursa Clásica Inbursa 42.0 35.6 0 10,000
SF Soriana Soriana - Banamex 46.5 34.7 520 11,000
Banamex Clásica Internacional 49.1 35.9 600 12,000
HSBC Clásica HSBC 55.3 40.3 560 11,000
BBVA Bancomer Azul Bancomer 55.7 40.4 580 11,200
Banorte** Clásica 56.9 41.6 530 11,000
Banco Walmart Súper Tarjeta de Crédito 58.5 42.9 500 10,800
Scotiabank ScotiaTravel Clásica 59.3 42.6 600 10,000
BanCoppel BanCoppel 88.2 64.9 0 10,700
Productos con al menos 0.5% del total de tarjetas de este segmento
Comparecencia ante el Senado de la República
41
En 2015, el Banco publicó un reporte sobre las condiciones de competencia en elcrédito a PYMES el cual señala que éste ha sido dinámico en años recientes:
El saldo de crédito creció a una tasa promedio real anual de 13% de 2009 a 2014.
El número de PYMES con crédito bancario pasó de 240 mil a 303 mil en ese lapsoregistrando un aumento relevante en el monto promedio de crédito.
Fuente: Elaboración propia con datos del formulario R04C de la CNBV.
Evolución del crédito a PYMES
Fuente: Elaboración propia con datos del formulario R04C de la CNBV.
Número de Empresas Saldo Total
(miles de mdp a dic-2010)(miles)
Saldo Promedio
(pesos constantes a dic-2010)
Fuente: Elaboración propia con datos del formulario R04C de la CNBV.
0
50
100
150
200
250
300
350
dic
.-0
9
jun
.-1
0
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0
jun
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1
dic
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1
jun
.-1
2
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2
jun
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3
dic
.-1
3
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4
dic
.-1
4
0
50
100
150
200
250
dic
.-0
9
jun
.-1
0
dic
.-1
0
jun
.-1
1
dic
.-11
jun
.-1
2
dic
.-1
2
jun
.-1
3
dic
.-1
3
jun
.-1
4
dic
.-1
4 $-
$150,000
$300,000
$450,000
$600,000
$750,000
dic
.-0
9
jun
.-1
0
dic
.-1
0
jun
.-1
1
dic
.-1
1
jun
.-1
2
dic
.-1
2
jun
.-1
3
dic
.-1
3
jun
.-1
4
dic
.-1
4
3.2.4. Evaluación de competencia en el crédito a PYMES
Comparecencia ante el Senado de la República
42
Varias instituciones bancarias han entrado al mercado de crédito PYME.
Los niveles de concentración del crédito no son excesivos, aunque laconcentración es más elevada en el crédito a empresas micro y pequeñas.
Los intermediarios no bancarios son muy relevantes para el acceso al créditoPYME.
42
1,101 908
745
1,033
1,127
1,582 1,425 1,721
0
400
800
1,200
1,600
2,000
Grandes PYMES Medianas Pequeñasy Micro
Crédito bancario y no-bancario
Sólo crédito bancario
IHHCrédito bancario y no-bancario (2013)
Concentración en otros mercados de crédito bancario
Fuente: Elaboración propia con datos de la CNBV, formulario R04C de la CNBV y el buró de crédito. Datos a diciembre 2013.
Fuente: Elaboración propia con datos del formulario R04C de la CNBV y el buró de crédito. Datos a junio de 2013.
Participantes CR2 CR5 IHH
Hipotecario 23 48 90 1,853
Tarjeta de
Crédito19 65 91 2,382
Personal 24 49 81 1,615
Nómina 16 58 97 2,233
Automotriz 19 55 92 2,291
PYME 35 46 81 1,603
3.2.4. Evaluación de competencia en el crédito a PYMES
Comparecencia ante el Senado de la República
43
Dispersión de la tasa de interés a PYMES por monto de crédito
(por ciento)
Fuente: Elaboración propia con datos del formulario R04C de la CNBV. Datos a diciembre 2013.Nota: Se presentan polinomios locales ponderados por saldo que se ajustan a la series de percentiles de tasas de interés.
Las tasas son más elevadas para micro y pequeñas empresas que para medianas.
Las tasas son más dispersas para montos pequeños.
3.2.4. Evaluación de competencia en el crédito a PYMES
Tasa de interés promedio ponderada(por ciento)
Fuente: Elaboración propia con datos del formulario R04C de la CNBV y Banco de México. Nota: Se consideran únicamente créditos marginales.
0
2
4
6
8
10
12
14
16
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4
Sistema Grandes
PYMES Medianas
Micro y Pequeñas TIIE 28 días
Comparecencia ante el Senado de la República
44
Las empresas micro y pequeñas suelen tener un solo proveedor decrédito, mientras que las medianas y grandes tienen varios.
Las empresas micro y pequeñas son menos móviles que las medianas ygrandes.
Fuente: Elaborada con datos del Buró de CréditoNota: Se excluye factoraje, arrendamiento y crédito de intermediarios especializados en el crédito automotriz.
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70
Grandes Medianas Micro yPequeñas
0
10
20
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60
2008 2009 2010 2011 2012 2013Pequeñas y Micro Medianas Grandes
Porcentaje de empresas con crédito de más de un intermediario
(Por ciento de cada tamaño)
Fuente: Elaborada con datos del Buró de Crédito, a noviembre 2013.
Indicador de Movilidad en Créditos(Por ciento de cada tamaño)
3.2.4. Evaluación de competencia en el crédito a PYMES
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3.2.4. Evaluación de competencia en el crédito a PYMES
En resumen
La intensidad de la competencia en el crédito a micro ypequeñas empresas es menor que para empresas medianas:
La concentración de los servicios financieros para micro y pequeñasempresas en un solo proveedor y las limitaciones que enfrentancompetidores de menor escala para ofrecer créditos de bajo montorestringe las opciones de crédito para dichas empresas.
La información asimétrica, las economías de escala y de alcance queaprovechan los bancos con redes extendidas, limitan la movilidad de lasmicro y pequeñas empresas a otros proveedores de crédito.
El reporte identifica oportunidades mejora en el diseño de lapolítica pública y regulación en materia de competencia entreinstituciones otorgantes de crédito a PYMEs.
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La regulación de cuentas con requerimiento de apertura proporcional al nivel detransaccionalidad emitida por Banco de México ha permitido llegar a la poblaciónmás excluida.
La estabilidad macroeconómica que persigue el Banco de México fomenta el ahorroy el otorgamiento de crédito formal, principalmente entre la población más excluida.
3.2.5. Inclusión financiera
29
29
39
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13
22
40% máspobre
Educaciónprimariao menor
Mujeres
2011 2014
Adultos con cuenta en institución financiera formal
(% de adultos)
Fuente: Global Findex, Banco Mundial, 2014.
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Educaciónprimaria o
menor
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2011 2014
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40% máspobre
Educaciónprimaria o
menor
Mujeres
2011 2014
Ahorró en una institución formal en el último año
(% de adultos)
Tomó un préstamo de una institución formal en el último año
(% de adultos)
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Las mejores condiciones de competencia en operaciones con tarjeta hanpermitido ampliar los puntos de acceso para realizar pagos y retiros con tarjeta, ycon ello potenciar un mayor uso de las cuentas de depósito.
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4043
81,86890,453
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2424
2627
21,401
24,344723
826 9094
103,269
114,797
TPVs bancos
TPVs agregadores
Cajeros automáticos
Cajas de comercios
Puntos de atención de comisionistas bancarios
Cuentas habilitadas paratransferencias por Internet
Cuentas de depósito
3.2.6. Infraestructura e inclusión financiera
Evolución de la infraestructura (miles de unidades)
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Índice
Conducción de la Política Monetaria1
Regulación Microeconómica de Mercados Financieros por Banco de México
3
Consideraciones Finales4
Evolución y Perspectivas de la Economía Mexicana
2
4848Comparecencia ante el Senado de la República
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Consideraciones Finales La conducción de la política monetaria del Banco de México ha contribuido a la
convergencia eficiente de la inflación al objetivo de 3 por ciento. Hasta ahora, elefecto de la depreciación de la moneda nacional sobre los precios ha sido conforme alo previsto, sin haberse generado efectos de segundo orden.
Por su parte, si bien el crecimiento económico ha tenido un desempeño un tantodébil, se anticipa un mayor crecimiento en 2015 y 2016 en relación a lo observado enlos años previos.
Ante la difícil coyuntura internacional y considerando su impacto en la evolución delos mercados financieros nacionales. Es importante continuar fortaleciendo el marco macroeconómico del país.
Es indispensable la adecuada implementación de las reformas estructurales paraincrementar la productividad y competitividad del país y, con ello, impulsar las fuentesinternas de crecimiento.
La Junta de Gobierno de Banco de México se mantendrá atenta a la evolución detodos los determinantes de la inflación y sus expectativas para horizontes de medianoy largo plazo, pero particularmente a la postura monetaria relativa entre México yEstados Unidos, así como al desempeño del tipo de cambio. También le daráseguimiento a la evolución del grado de holgura en la economía. Todo esto con el finde estar en posibilidad de tomar las medidas necesarias para asegurar laconvergencia de la inflación al objetivo de 3 por ciento en 2015 y consolidarla.
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Consideraciones Finales La principal contribución que el Banco de México puede hacer al desarrollo del
sistema financiero es mantener la estabilidad económica. En este contexto, el Bancoconsidera que la transparencia y la movilidad son los mejores mecanismos paraalcanzar un sistema financiero competitivo y eficiente.
El Banco de México ha seguido emitiendo regulación aprovechando las atribucionesque la reforma financiera le otorgó, en particular en el contexto de la LTOSF.
Entre las medidas recientemente adoptadas, destacan por su impacto en el bienestarde los usuarios, las que mejoran las bases de datos que tienen las sociedades deinformación crediticia, las que permiten la compartición de infraestructura, las quemejoran la transparencia en los rendimientos de los productos de ahorro e inversión(GAT), las que impulsan la movilidad de los clientes de nómina y las relativas alfuncionamiento de los medios de disposición y cámaras de compensación.
El esfuerzo del Banco de México por mejorar la transparencia y eliminar barreras a lacompetencia ha continuado con la publicación del reporte de indicadores básicos decréditos personales y con el profundo estudio de competencia en el mercado decrédito a PYMES recientemente finalizado.
El comportamiento de las tasas de interés y de las comisiones bancarias y losindicadores de inclusión financiera, reflejan ya algunas de las mejoras buscadas por elLegislativo.
El Banco continuará trabajando para alcanzar un sistema financiero sano,competitivo, transparente y accesible.
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