Ekonomski fakultet Univerziteta u Sarajevu ‐ Izdavačka djelatnost Fakulteta ‐ UVOD U EKONOMIJ U Esad Vilogorac
Ekonomski fakultet Univerziteta u Sarajevu ‐ Izdavačka djelatnost Fakulteta ‐
UVOD U EKONOMIJU
Esad Vilogorac
Naslov publikacije: UVOD U EKONOMIJU
II izdanje
Autor: Dr. Esad Vilogorac
Izdava : Ekonomski faklultet u Sarajevu
Glavni i odgovorni urednik: Prof. dr. Veljko Trivun
Recenzenti: Prof. dr. Dragoljub Stojanov
Prof. dr. Stiepo Andriji
Lektor: Olivera Joki
Tiraž: 500
Štampa: VMG Grafika d.o.o. Mostar
Za štampariju: Vencel Pralas, direktor
Esad Vilogorac
UVOD U EKONOMIJU
Ekonomski fakultet Univerziteta u Sarajevu
! Izdava"ka djelatnost Fakulteta !
S A D R Ž A J :
Strana
I. POJAM I METOD EKONOMIJE 1
1. POJAM EKONOMIJE 1
1.1. Ekonomska teorija i ekonomska politika 7 1.2. Pozitivna i normativna ekonomija 8 1.3. Mikro i makroekonomija 10 1.4. Tržište 13 1.5. Netržišne aktivnosti 23
2. METOD EKONOMSKE NAUKE 23 3. EKONOMIJA I DRUGE NAUKE 25
DODATAK POGLAVLJU I.: RAD SA GRAFIKONIMA 28
1. POJAM GRAFIKONA 28 2. TIPOVI GRAFIKONA 29
2.1. Linearni i nelinearni odnos i nagib funkcije 30 2.2. Dva specijalna slu!aja 35
3. APSTRAKTNI GRAFIKONI 36 4. INTERPRETACIJA i KORIŠTENJE GRAFIKONA 36
II. OSNOVNI KONCEPTI EKONOMIJE 39
1. EFIKASNOST 39 2. OPORTUNITETNI TROŠKOVI 46 3. MARGINALNA ANALIZA 48 4. PREDUZETNIŠTVO 50 5. TRANSAKCIONI TROŠKOVI 51
III. TRAŽNJA I PONUDA - OSNOVI 56
1. TRAŽNJA 56 1.1. Zna!enje zakona tražnje 57 1.2. Funkcija tražnje 58
1.2.1. Promjena koli!ine tražnje 60 1.2.2. Promjena tražnje 61 1.2.3. Individualna i tržišna funkcija tražnje 70
2. PONUDA 72 2.1. Zna!enje zakona ponude 74 2.2. Funkcija ponude 74
2.2.1. Promjena koli!ine ponude 76 2.2.2. Promjena ponude 77
3. ODNOS TRAŽNJE I PONUDE 80 4. INFORMACIJE I TRŽIŠNA RAVNOTEŽA 84 5. ELASTI"NOST TRAŽNJE I PONUDE 85
IV. POTROŠNJA, IZBOR POTROŠA!A I TRAŽNJA 92
1. MARGINALNA KORISNOST, POTROŠNJA I TRAŽNJA 92 2. EFEKAT SUPSTITUCIJE, EFEKAT DOHOTKA I ZAKON TRAŽNJE 97 3. IZBOR POTROŠA"A I BUDŽETSKO OGRANI"ENJE 98 4. SUFICIT POTROŠA"A 104
V. PROIZVODNJA TROŠKOVI I DOBIT 107
1. EKSPLICITNII IMPLICITNI TROŠKOVI I DOBIT 107 2. VREMENSKA DIMENZIJA TROŠKOVA 109
2.1. Troškovi u kratkom periodu 113 2.2. Troškovi dugoro!no i ekonomija obima 120
3. PONUDA U USLOVIMA PERFEKTNE KONKURENCIJE 123
VI. TRŽIŠTE FAKTORA PROIZVODNJE 137
1. PONUDA I TRAŽNJA PRIRODNIH RESURSA 145 2. PONUDA I TRAŽNJA RADA 147 3. KAPITAL 156 4. PREDUZETNIŠTVO I DOBIT 160
VII. KOORDINACIJA EKONOMSKE AKTIVNOSTI I PRIVREDNO DRUŠTVO 163
1. PRIVREDNO DRUŠTVO 163 2. OBLICI PRIVREDNIH DRUŠTAVA 170 3. FINANSIRANJE PRIVREDNIH DRUŠTAVA 174
VIII. EKONOMSKE FUNKCIJE DRŽAVE 180
1. DRŽAVA I EKONOMSKI SISTEM 180 2. EKONOMSKE FUNKCIJE DRŽAVE 183
II
2.1. Stabilizacija ekonomije 187 2.2. Podsticanje konkurencije 188 2.3. Eksternalije 193 2.4. Javna roba 196 2.5. Redistribucija dohotka 199 2.6. Ostale funkcije 199
3. FINANSIRANJE EKONOMSKIH FUNKCIJA DRŽAVE 201 4. JAVNI IZBOR 203
IX. NOVAC I TRŽIŠTE NOVCA 212
1. FUNKCIJE I EVOLUCIJA NOVCA 212 2. PONUDA NOVCA 217 3. TRAŽNJA NOVCA 223 4. RAVNOTEŽA NA TRŽIŠTU NOVCA 227
DODATAK POGLAVLJU IX.: VALUTNI ODBOR 232
X. ME"UNARODNA RAZMJENA I PLA#ANJA 236
1. MOTIVI ME#UNARODNE RAZMJENE 236
2. SLOBODNA TRGOVINA ILI PROTEKCIONIZAM 242 3. PLATNI BILANS I ME#UNARODNA PLA$ANJA 247
XI. KRUŽNI TOK DOHOTKA MJERENJE PROIZVODNJE I DOHOTKA I RASPODJELA 258
1. KRUŽNI TOK DOHOTKA I PROIZVODNJE 258 2. MJERENJE PROIZVODNJE I DOHOTKA 272 3. RASPODJELA 278
XII. ME"UZAVISNOSTI U KRUŽNOM TOKU DOHOTKA 284
1. POTROŠNJA 285 2. ŠTEDNJA 289 3. POTROŠNJA I AGREGATNA NOMINALNA TRAŽNJA 292 4. INVESTICIJE 293 5. IZDACI DRŽAVE I NETO IZVOZ 297 6. AGREGATNA NOMINALNA TRAŽNJA 298 7. FUNKCIJA AGREGATNE NOMINALNE PONUDE 299 8. ODRE#IVANJE RAVNOTEŽNOG NIVOA NOMINALNOG NACIONALNOG
DOHOTKA 300
9. PROMJENA IZDATAKA I NOMINALNI NACIONALNI DOHODAK 305
8
10. IZDACI DRŽAVE, POREZI, AGREGATNA NOMINALNA TRAŽNJA I NOMINALNI NACIONALNI DOHODAK 308
11. NOVAC I NOMINALNI NACIONALNI DOHODAK 314
XIII. RECESIJA, INFLACIJA I NEZAPOSLENOST 321
1. AGREGATNA REALNA TRAŽNJA I AGREGATNA REALNA PONUDA 321 2. RECESIJA 331 3. INFLACIJA 333
3.1. Inflacija tražnje 335 3.2. Inflacija troškova 336
4. NEZAPOSLENOST 340 5. INFLACIJA I NEZAPOSLENOST 342
DODATAK POGLAVLJU XIII.: INFLACIONA O!EKIVANJA 347
1. HIPOTEZA STATI"NIH INFLACIONIH O"EKIVANJA 347 2. HIPOTEZA ADAPTIVNIH INFLACIONIH O"EKIVANJA 347 3. HIPOTEZA RACIONALNIH O"EKIVANJA 348
XIV. EKONOMSKI RAZVOJ 350
1. POJAM EKONOMSKOG RAZVOJA 350 2. IZVORI I FAKTORI EKONOMSKOG RAZVOJA 352 3. ME#UNARODNI ASPEKTI EKONOMSKOG RAZVOJA 358
3.1. Razvijenost i nerazvijenost i teorija konvergencije 359 3.2. Globalizacija i privredni razvoj 364
4. POSLOVNI CIKLUSI 368
XV. RAZVOJ EKONOMSKE MISLI: PREGLED 372
1. PRETKLASI"NA EKONOMSKA MISAO 373 1.1. Skolasti!ari 373 1.2. Prvi ekonomisti 374 1.3. Merkantilizam 375 1.4. Ekonomija prosvjetiteljstva 376 1.5. Fiziokrati 377 1.6. Utilitaristi 377
2. KLASI"NA EKONOMSKA MISAO 378 3. KARL MARKS 385 4. MARGINALISTI 387
9
5. JOHN MAYNARD KEYNES I KEJNZIJANCI 392 6. MILTON FRIEDMAN I MONETARISTI 395 7. ROBERT LUCAS I RACIONALNA O"EKIVANJA 396
DODATAK POGLAVLJU XV.: ŠKOLE EKONOMSKE MISLI 400 DODATAK POGLAVLJU XV.: NOBELOVA NAGRADA IZ EKONOMIJE 401
LITERATURA 405 INDEKS POJMOVA 411 CONTENT 420 SUMMARY 421
PREDGOVOR
Prelazak u tržišnu ekonomiju izazvao je mnoge promjene u društvu u cjelini. U
okviru toga, došlo je i do izmjena u nastavnim planovima i programima fakulteta
društvenih nauka, koji postaju sli ni ili identi ni programima fakulteta u razvijenim
zemljama. Ove promjene nisu zaobišle ni ekonomiju kao nauku, pa ni ekonomske
fakultete na podru ju Bosne i Hercegovine. Jedna od promjena je i zamjena predmeta
Politi ka ekonomija predmetom Uvod u ekonomiju, što je trebalo, u formalnom smislu,
da zna i otklon ekonomije od politike, ali i uvo!enje predmeta koji "e omogu"iti
studentima da se, na po etku studija, upoznaju sa osnovnim ekonomskim
kategorijama, njihovim zna enjem i me!usobnom povezanoš"u. Isto tako,
izu avanjem ovog predmeta studenti treba da usvoje osnovni okvir ekonomske
analize koji "e proširivati i unapre!ivati tokom studija, kao i da dobiju elementarnu
sliku funkcionisanja ekonomskog sistema u cjelini
Na Ekonomskom fakultetu Univerziteta u Sarajevu skoro desetak godina se
izu ava predmet Uvod u ekonomiju i ste ena iskustva pokazuju punu opravdanost
njegovog uvo!enja u nastavni plan i program. Knjiga "Uvod u ekonomiju" je upravo
namijenjena studentima Ekonomskog fakulteta Univerziteta u Sarajevu i njen sadržaj
je prilago!en nastavnom planu i programu ovog fakulteta. Osim studentima, knjiga je
namijenjena i osobama koje se profesionalno ne bave ili ne zanimaju za ekonomska
pitanja, a koje osje"aju potrebu da steknu po etna saznanja o fascinantnom svijetu
ekonomije.
Namjena je u velikoj mjeri odredila ne samo sadržaj ve" i pristup, na in
analize i njenu širinu. U skladu s tim, knjiga predstavlja pokušaj da se studenti na
što jednostavniji na in uvedu u osnovna pitanja ekonomske nauke, što je
podrazumijevalo vrlo široka i što jednostavnija objašnjenja, koja "e se boljim
poznavaocima ekonomije ili studentima starijih godina možda u initi prejednostavnim
ili nepotrebnim. Knjiga sadrži više od 160 slika i grafikona, što studentima treba da
olakša razumijevanje analize i da im, kao što je i u knjizi naglašeno, omogu"i
jednostavnu provjeru napretka u savladavanju gradiva. Me!utim, u knjizi je vrlo malo
matematike, pri emu su algebarske jedna ine korištene u poglavljima u kojima je to,
s obzirom na prirodu materije, bilo neophodno.
Koncept izlaganja zasnovan je na kretanju od pojedina nog prema opštem i
apstraktnom. U skladu s tim, prva dva poglavlja predstavljaju objašnjenje pojma i
metoda ekonomije, kao i osnovnih koncepata koji omogu"avaju da ekonomija, bez
obzira na predmet koji prou ava, koristi jedinstveni analiti ki aparat. U okviru toga,
obra!eno je i pitanje rada sa grafikonima, što studentima treba da omogu"i lakše
savladavanje ostalog gradiva. U sljede"ih osam poglavlja obra!uju se prvenstveno
mikroekonomska pitanja, uz neizbježno ukazivanje na makroekonomske aspekte, pri
emu je, s obzirom na to da predstavljaju osnovni analiti ki okvir ekonomije, posebna
pažnja poklonjena tražnji i ponudi i njihovoj interakciji Ova pitanja se prvenstveno
posmatraju sa aspekta doma"instava i privrednih društava, a uvo!enje države,
novca i me!unarodne razmjene ozna ava prelazak na makroekonomska pitanja. U
poglavljima XI. do XIV. težište je na makroekonomskim pitanjima, uz pokušaj da se
makroekonomska analiza integriše sa mikroekonomskom analizom iz ranijih
poglavlja Poglavlje XV. predstavlja posebnu cjelinu i pokušaj je da se, na
pojednostavljen na in, ukaže na osnovne tokove razvoja ekonomske misli. Kona no,
uz etiri poglavlja su dati posebni dodaci u kojima su obra!ena pitanja o kojima bi,
prema procjeni autora, studenti, zbog specifi nih razloga, trebali imati osnovna
saznanja ve" na po etku izu avanja ekonomije (valutni odbor) ili koja mogu pomo"i u
razumijevanju osnovnog teksta (inflaciona o ekivanja) ili, jednostavno, ponuditi
dodatne informacije (škole ekonomske misli ili dobitnici Nobelove nagrade iz
ekonomije).
Kao što se cjelokupna ekonomska nauka zasniva na modelima i pretpostavci
ceteris paribus, tako se i autor morao odrediti prema uslovima i ograni enjima u
kojima se izlaže gradivo. U okviru toga, mikroekonomska analiza se u cjelini zasniva
na pretpostavci perfektne konkurencije, koja je, kao što je i u tekstu naglašeno,
teoretska tržišna struktura, bez zasnovanosti u stvarnosti. Me!utim, ugra!ivanje
imperfektnosti tržišta zna ilo bi ne samo znatno proširenje teksta ve" i izlaz iz okvira
namjene samog predmeta Naime, pretpostavka perfektne konkurencije i u skladu s
tim posmatranje privrednog društva kao "price-takera" iji je cilj maksimizacija dobiti,
i potroša a kao suverenog "glasa a" na tržištu, iji je cilj maksimizacija korisnosti,
omogu"avaju studentima da lakše spoznaju funkcionisanje tržišne ekonomije i
ekonomskog sistema kao cjeline. U dijelu makroekonomske analize posebno u
razmatranju pitanja odnosa realne i nominalne agregatne tražnje i ponude (recesija,
inflacija, odnos nezaposlenosti i inflacije), djelimi no su i bez iskaza o njihovoj
validnosti, isklju ivo kao pogodni analiti ki okviri, korišteni koncepti prirodnog nivoa
realne proizvodnje i prirodne stope nezaposlenosti.
U pripremanju knjige korištena je obimna literatura, koja je navedena u
prilogu, sa namjerom da studente uputi na knjige novijeg izdanja koje tretiraju
pojedina specifi na pitanja. U skladu s tim, na kraju svakog poglavlja navedena je
literatura koja je bliže povezana sa tim poglavljem. Autor je koristio i jedan broj knjiga
starijeg izdanja, koje, bez obzira na vrijeme publikovanja, po doprinosu razvoju
ekonomije predstavljaju nezaobilazno štivo.
Autor zahvaljuje kolegama koji su mu, tokom pripremanja knjige, dali korisne
sugestije. Posebnu zahvalnost autor iskazuje recenzentima prof. dr. Dragoljubu
Stojanovu i prof dr. Stiepi Andriji"u na primjedbama, prijedlozima i sugestijama koje
su doprinijele kvalitetu knjige. Isto tako, autor izražava zahvalnost porodici na
razumijevanju i pomo"i tokom rada na ovoj knjizi
Autor
U Sarajevu, 2001. godine
I. POJAM I METOD EKONOMIJE
1. POJAM EKONOMIJE
Ekonomija je relativno mlada intelektualna disciplina. Prije 1500. godine nije
mogu e identifikovati pojedinca ili grupu osoba koja su se isklju!ivo bavila
ekonomijom. Ekonomska pitanja su raspravljana i obra%ivana u okviru filozofije
i/ili teologije i tek u okviru op eg diferenciranja nauke i ekonomija se razvija u
samostalnu nau!nu disciplinu. Izme%u 1500. i 1750. godine naglo se pove ava broj
radova koji se isklju!ivo odnose na razmatranje ekonomskih pitanja. Autori su,
prije svega, poslovni ljudi, koji su se zanimali za pojedina pitanja ekonomske
politike i o njima pisali eseje i pamflete, bez namjere da stvaraju zaokružen sistem
ekonomske misli. U posljednjih stotinjak godina tog perioda, tj. izme%u 1650. i
1750. godine, ekonomija izrasta u posebnu nau!nu disciplinu. Rudimentarna
dostignu a ekonomske nauke, Adam Smith (1723 - 1790) uobli!ava u posebnu
nau!nu disciplinu, koju, u An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of
Nations (1776), naziva politi!kom ekonomijom. Me%utim, u narednih stotinjak
godina još uvijek nema razvoja ekonomije kao profesije, u savremenom smislu
zna!enja ovog pojma. Nakon toga, raste interes i broj knjiga, eseja i pamfleta u
kojima se razmatraju ekonomska pitanja. Paralelno se odvija i proces
profesionalizacije ekonomije, pomjeraju i bavljenje ekonomskim pitanjima od
biznismena prema akademskom krugovima.
Po!etkom dvadesetog vijeka, u skladu sa pomjeranjem težišta od
prou!avanja pojedina!nog prema opštim pitanjima ekonomske politike i
nastojanjem da se spoznaju opšte zakonitosti i izgradi sveobuhvatna ekonomska
teorija, pojam politi!ke ekonomije zamjenjuje se pojmom ekonomije. Razvoj
ekonomske nauke i njena diversifikacija vode sve ve oj profesionalizaciji zanimanja
u vezi sa ekonomskim pitanjima. Broj univerziteta koji nude posebne kurseve ili
kompletne studije iz oblasti ekonomije naglo raste, posebno u Engleskoj i
Njema!koj. Velika ekonomska kriza tridesetih godina dvadesetog vijeka i pove anje
uloge države u ekonomskim aktivnostima poja!avaju interes za obrazovanjem u
oblasti ekonomije. Uloga koju ekonomija ima u svakodnevnom životu postaje sve
vidljivija. Prilikom izbora zanimanja, mjesta zaposlenja ili prebivališta u velikoj
mjeri se rukovodimo ekonomskim faktorima. Indirektan uticaj ekonomije na
svakodnevni život osje amo posredstvom poreza, kursa valute, kamatne stope,
2
svakodnevno, nema isto zna!enje za razli!ite pojedince ili grupe. Za jedne to je, prije
svega, kontinuirano upravljanje porodi!nim budžetom. Za druge to zna!i štednju za
kupovinu automobila. Za tre e pojam ekonomije uklju!uje analizu finansijskih
izvještaja ili istraživanje ekonomskih uslova i/ili predlaganje mjera ekonomske
politke usmjerenih na maksimiziranje proizvodnje i dohotka, zaposlenosti i si.
Pojedina!na poimanja ekonomije odražavaju razli!ite prioritete i interese
pojednaca ili grupa i, u skladu s tim, nisu dovoljna za definisanje pojma ekonomije
kao samostalne nau!ne discipline. Me%utim, nesporno je da svako pojedina!no
shvatanje ekonomije uklju!uje prou!avanje specifi!nih oblika ljudskih aktivnosti i
ograni!enja sa kojima se ove aktivnosti suo!avaju. U tom kontekstu, ekonomija se
može svrstati u društvene nauke, kao što su sociologija, pravo, politi!ke nauke ili
psihologija, ali se od drugih društvenih nauka razlikuje prema aktivnostima i
institucijama koje su predmet njenog izu!avanja. Ekonomija se, prije svega, bavi
aktivnostima koje ljudi poduzimaju prilikom donošenja odluka o zadovoljavanju
svojih potreba, u uslovima nemogu nosti da sve potrebe budu istovremeno i
potpuno zadovoljene. Društveni kontekst u kome se ove aktivnosti prou!avaju !ine
zakoni, pravila, obi!aji i navike na osnovu kojih se uspostavljaju kriteriji
"dozvoljenih i nedozvoljenih" odluka prilikom zadovoljavanja potreba. U skladu s
tim, ekonomiju možemo definisati kao nauku koja prou!ava ljudske aktivnosti
usmjerene na korištenje ograni!enih resursa za zadovoljavanje potencijalno
neograni!enih želja, uz društvena ograni!enja.
Navedena definicija sadrži nekoliko pojmova, kao što su: "ograni!eni resursi",
"društvena ograni!enja" ili "nauka", od kojih svaki zahtijeva posebno objašnjenje.
Ograni!enost je univerzalna !injenica ljudskog iskustva, pri !emu se ona, u
ekonomskom smislu, ne izražava u fizi!kom veli!inama, ve u odnosu na ljudske
želje. Potencijalna neograni!enost ljudskih želja zna!i da nikada ne možemo imati
dovoljno od svega što želimo ili bar ne dovoljno u jednom trenutku. Ograni!enost
nas primorava da kontinuirano biramo. Kako ograni!ene prihode rasporediti
izme%u kupovine hrane i odje e? Kako ograni!eno vrijeme podijeliti na vrijeme rada
i odmora? U kojim pravcima usmjeriti ograni!ene mogu nosti da bi naš život u!inili
što boljim? Odgovori na ova i bezbroj drugih pitanja su u osnovi svih ekonomskih
aktivnosti. Pri tome, bez obzira na napore, nije mogu e prevazi i ograni!enost i
izbje i kontinuirani izbor izme%u razli!itih opcija. Obilje materijalnih dobara ne
osloba%a nas izbora. Najbogatiji pojedinci raspolažu ograni!enim vremenom i stalno
moraju odlu!ivati o tome kako ga iskoristiti. Ni ograni!avanje želja nas ne osloba%a
stalne potrebe izbora. U svijetu ograni!enih resursa i neograni!enih ljudskih želja
18
pred ekonomiju i ekonomiste se postavljaju stalno novi zahtjevi. Uprave privrednih
društava okrivljuju ekonomiste da nisu dovoljno precizno kalkulisali troškove i
prihode. Altruisti ih okrivljuju da su pretjerano revni u izra!unavanju troškova i
koristi i da sve posmatraju kroz nizove, obi!nim ljudima nerazumljivih, brojki i
simbola. Za politi!are su ekonomisti "kasta" koja im ne dozvoljava da obe aju
prosperitet bez žrtava. Nasuprot tome ekonomisti smatraju da ih bez razloga
optužuju, jer oni nisu uzro!nici loših vijesti, ve su oni samo prenosioci poruke,
koja u sažetom obliku glasi: "Ljudi su prisiljeni praviti teške izbore. Mi se više ne
nalazimo u raju. Svijetom ne teku med i mlijeko. Mi moramo birati izme%u !istijeg
vazduha i bržih automobila, ve ih ku a i ve ih parkova, ili izme%u više rada i više
odmora." Ekonomija i ekonomisti nam ne govore koji je od tih izbora dobar ili loš,
oni samo ukazuju da sve želje ne možemo zadovoljiti ili bar da ih ne možemo
zadovoljiti odjednom i da kontuinuirano moramo !initi izbor izme%u razli!itih
opcija. U okviru toga, ekonomija nam ne daje recept šta da izaberemo, ve nam
pomaže da razumijemo posljedice izbora.
Robinson Crusoe je na pustom otoku bio suo!en sa donošenjem odluka o
izboru u uslovima ograni!enosti resursa. Me%utim, donošenje odluka se nije
odvijalo u društvenom okruženju. Pojam nedozvoljene ili dozvoljene aktivnosti nije
postojao. Ostvarenje potreba je bilo mogu e ili nemogu e. On se suo!avao sa
ograni!enjima prirode i limitiranim vlastitim fizi!kim i umnim sposobnostima, ali ne
i sa pravilima ponašanja, jer ih je sam utvr%ivao i mijenjao. Nasuprot tome, u
društvenom okruženju, u kojem se ljudske aktivnosti odvijaju u me%usobnom
odnosima, uspostavljaju se pravila ponašanja. Ekonomija je društvena nauka
upravo zato što se bavi prou!avanjem uticaja pravila na odlu!ivanje u uslovima
ograni!enosti, kao i povratnog uticaja odluka o izboru na društvena pravila.
Društvena pravila poprimaju razli!ite oblike, od opštih do tehni!kih. U opšta
društvena pravila, koja se ti!u svih u!esnika u ekonomskom životu, ubrajaju se
npr. ustavna rješenja o zaštiti privatne svojine. Druga pravila se odnose samo na
pojedine subjekte ekonomske aktivnosti, kao što su npr. standardi u proizvodnji
automobila ili lijekova, obavezni sadržaji godišnjih finansijskih izvještaja dioni!kih
društava, standardi obavljanja pojednih djelatnosti i sl.. Istovremeno, subjekti
ekonomske aktivnosti na dva na!ina uti!u na kreaciju i realizaciju društvenih
pravila. Prvo, ekonomski subjekti na društvena pravila uti!u posredstvom politi!kih
aktivnosti, kao što su glasanje, lobiranje ili javno iznošenje mišljenja. Drugo,
ekonomski subjekti razli!ito reaguju na pojedina pravila, što uti!e na njihovu
realizaciju ili promjenu. U skladu s tim, kreatori i donosioci pravila moraju uvijek
19
imati u vidu potencijalnu reakciju subjekata na koja se ta pravila odnose i nastojati
da posljedice donošenja novih ili promjene postoje ih pravila budu unaprijed
razumljive. Da li e kompanije više investirati ako se smanji porez na dobit? Da li e
pove anje deficita budžeta izazvati inflaciju? Da li e pove anje naknade
nezaposlenim smanjiti inicijativu za traženje zaposlenja? Odgovori na ova i mnoga
druga pitanja ili bar stvaranje okvira u kome se ona mogu razmatrati je jedan od
najve ih doprinosa koji ekonomija, kao nauka, daje društvu.
Broj alternativnih izbora je neograni!en i ekonomija kao nauka ne može se
baviti istraživanjem svakog pojedina!nog izbora. Izgra%uju i apstraktni aparat,
ekonomija sve mogu e izbore reducira na !etiri osnovna pitanja, Šta i u kom obimu
(koli!ini) proizvoditi je prvo od tih pitanja. U posljednjih nekoliko decenija struktura
potrošnje se bitno promijenila. Novi materijali kao što su plasti!ne mase ili razvoj
potpuno novih tehnologija (npr. informatika) potpuno su promijenili okruženje u
kome živimo. Cijene pojedinih proizvoda se smanjuju ili pove avaju. Istovremeno,
obim proizvodnje se mijenja iz godine u godinu. U okviru toga, ekonomija istražuje i
pokušava da da odgovore o uzrocima inovacija, promjenama strukture proizvodnje i
potrošnje, smanjivanju ili pove avanju i me%usobnom odnosu cijena proizvoda i
usluga. Odluke šta i u kojoj koli!ini proizvoditi donose se u me%usobnom odnosu
proizvo%a!a i potroša!a, uz razli!it nivo uklju!enosti države. Kako proizvoditi
pojedine robe je sljede e pitanje kojim se ekonomija bavi. Uvijek postoji više na!ina
za proizvodnju pojedine robe ili pružanje usluga. U svim procesima moraju se
donijeti odluke o kombinaciji faktora i na!inu proizvodnje. Da li emo koristiti
savremeniju i produktivniju tehnologiju i manje živog rada ili emo proizvodnju
zasnivati na obrnutoj kombinaciji. Ljudi sa razli!itim iznosom dohotka kupuju
razli!ite koli!ine robe, pri !emu razlike u dohocima kreiraju razli!ite strukture
potrošnje. Zbog toga traženje odgovora na pitanje za koga proizvoditi, neizbježno
otvara pitanja o uzrocima razlika u dohocima. Kona!no, za ekonomiju je bitno i ko i
na koji na!in donosi ekonomske odluke. Da li se odluke o prethodna tri pitanja (šta,
ko i za koga) donose u me%usobnim odnosima pojedinaca, privrednih društava i
države ili država ima monopol u odlu!ivanju, od bitnog je zna!aja za razumijevanje
funkcionisanja ekonomije u cjelini. U okviru toga, razlikujemo dva teoretski
ekstremna slu!aja, i to: komandnu ekonomiju i ekonomiju slobodnog tržišta. U
prvom slu!aju vlada donosi sve odluke o proizvodnji i raspodjeli, odnosno daje
odgovore na prethodna tri pitanja: šta, kako i za koga proizvoditi. U ekonomiji
slobodnog tržišta odluke o alokaciji resursa donose doma instva i privredna
društva, bez bilo koje vrste intervencije države. Pojedinci postupaju u skladu sa
20
vlastitim interesom, nastoje i u!initi za sebe najbolje što mogu, bez uplitanja
države. Ili, rije!ima Adama Smitha: aNe o!ekujemo ve!eru od dobro!instva mesara,
pivara ili pekara, ve po osnovu njihovog vlastitog interesa."1 Me%utim, u realnom
svijetu ni jedna ekonomija ne funkcioniše isklju!ivo na bazi odluka države ili uz
njeno potpuno isklju!enje u donošenju ekonomskih odluka. U svim ekonomskim
sistemima privatni sektor (privredna društva i potroša!i) i država imaju važnu ulogu
u davanju odgovora na tri klju!na pitanja. U okviru toga pojedini ekonomski sistemi
se više ili manje približavaju navedenim ekstremnim slu!ajevima i, u skladu s tim,
možemo ih, sa aspekta uloge privatnog sektora i države, svrstati u "više" ili "manje"
slobodne. Na osnovu indeksa ekonomskih sloboda (slika 1.1.), najve u ulogu
Indeks ekonomskih sloboda - Slika 1.1.
prihvatili sektor ima u Hong Kongu, a najmanju u Sjevernoj Koreji2. Iako je
ekonomski sistem u Hong Kongu najbliži teoretskom modelu slobodnog tržišta, na
njegovo funkcionisanje bitno uti!e i država, koja odre%uje poreze, obezbje%ujuje
usluge obrazovanja i socijalne zaštite i reguliše funkcionisanje tržišta u mnogim
segmentima.
____________________________
1 Smith Adam: An Inquiiy into the Nature and Causes of the Wealth of Nations, R.H.Campbell, A.S. Skinerr, and W.B. Todd, eds., 2 vols., Oxford: Clarendon Press, 1976 (1776),vol. 1, strana 284. 2 The Heritage Foundation: 2001 Index of Economie Freedom, Washington D.C., 2001. TheHeritage Foundation svake godine, na osnovu deset grupa podataka - od fiskalnogoptere enja do crnog teržišta, rangira više od 160 zemalja prema indeksu ekonomskihsloboda, pri !emu indeks 1,00 ozna!ava najve i a indeks 5,00 najmanji stepen ekonomskihsloboda.
21
Po!etkom devetnaestog vijeka, pod uticajem Thomas Malthus-a (1766 -
1834.), ekonomija dobija atribut "obeshrabruju e nauke" ili "turobne nauke".
Naime, u knjizi. "An Essay on the Principle of Population as It Affects the Future
Improvement of Society, With Remarks on the Speculation of M. Godwin., M.
Condorcet and Other Writers" (1798.), Malthus iznosi tvrdnju da se stanovništvo
pove ava po geometrijskoj, a proizvodnja hrane-po aritmeti!koj progresiji, iz !ega
izvodi zaklju!ak o raskoraku broja stanovnika i proizvodnje hrane i, u skladu s tim,
o neminovnosti neimaštine i ekonomske bijede. Ako svaki pojedinac raspolaže
korpom hrane, nakon 200 godina na jednu korpu bi dolazilo 256 ljudi, a nakon 300
godina 4.096 pojedinaca. Primjena principa geometrijske progresije se, na sre u,
pokazala pogrešnom i ekonomiji ne pripada misija proricanja kataklizme ljudskog
društva3. Ograni!enost ni u kom slu!aju ne implicira nestašice i/ili siromaštvo.
Ponuda vode za pi e je ograni!ena i njena proizvodnja nije besplatna, ali ve ini ljudi
je dostupna u dovoljnoj koli!ini. Me%utim, u karakterizaciji ekonomije kao
"obeshrabruju e nauke" postoji zrno istine, posebno ako se ekonomija posmatra sa
aspekta donošenja politi!kih odluka. Naime, ekonomisti !esto upu uju
obeshrabruju e poruke politi!arima, upozoravaju i ih da su resursi ograni!eni i da
svaki izbor uklju!uje razmjenjivost, koja podrazumjeva da ve a proizvodnja jedne
robe podrazumijeva odricanje od proizvodnje druge robe. Odbacuju i atribut
"obeshrabruju e nauke" ekonomija se, posebno od 30-tih godina prošlog vijeka,
razvila u nauku koja se bavi svim ekonomskim fenomenima, oslanjaju i se !esto na
metode i/ili rezultate drugih nauka. U skladu s tim, ekonomija se, kao i druge
nauke, diferencirala i specijalizirala nastoje i da produbljuje specifi!na znanja o
pojedinim pitanjima ukupne ekonomske aktivnosti. Na univerzitetima su posebni
kursevi posve eni monetarnoj i fiskalnoj ekonomiji, marketingu, ra!unovodstvu,
me%unarodnoj ekonomiji, ekonomskoj istoriji, ekonomskom razvoju i sl., kojima se
ozna!avaju specifi!na podru!ja koja su predmet ekonomije. Na specijalisti!kim i
postdiplomskim studijima ekonomisti se specijaliziraju za pojedine oblasti, što
doprinosi daljnjem diferenciranju znanja i pojavi specijalista za pojedina podru!ja,
ali i izumiranju ekonomista opšteg tipa. Bez obzira na visok stepen diferencijacije
ekonomija se, sa teoretskog i prakti!nog aspekta, može generalno podijeliti na
nekoliko na!ina. Prvo, u okviru ekonomije možemo razlikovati ekonomsku teoriju i
_______________________
3 Malthus u drugom izdanju (1803.), pod nazivom: An Essay on the Principle of Populationor a View of its Past and Present Effects on Human Happiness, with Inquiry into OurProspects Respecting the Future Removal or Mitigation of the Evils It Occasions, ublažavarigidnost tvrdnji, dopuštaju i mogu nost da radni!ka klasa može promijeniti ponašanje iispoljiti "moralna ograni!enja" prije udvostru!avanja (njihovog) broja.
22
ekonomsku politiku. Drugo, u odnosu na to da li se ekonomija bavi istraživanjem
funkcionisanja ekonomskih sistema ili daje i vrijednosni sud o (ne)poželjnosti
pojedinih ekonomskih aktivnosti i njihovih rezultata razlikujemo pozitivnu i
normativnu ekonomiju. Kona!no, prema predmetu prou!avanja ekonomija se, u
opštem smislu, može podijeliti na mikroekonomiju i makroekonomiju. 1 . 1 . Ekonomska teorija i ekonomska politika
Pod ekonomskom teorijom podrazumjevamo prou!avanje i utvr%ivanje
zakonitosti i principa koji treba da budu okvir za ekonomsku politiku u odre%enim
uslovima. Ekonomska teorija je rezultat posmatranja konkretnih doga%aja u
ekonomskom sistemu, na osnovu kojih se, uz eliminaciju nebitnih, utvr%uju opšte
zakonitosti funkcionisanja ekonomskih sistema. U skladu s tim, ekonomska teorija
predstavlja skup znanja i shvatanja o ekonomskim pojavama, zasnovan na
poznavanju uzroka njihovog nastanka, funkcionisanja i u!inaka. Teorija
interpretira aktivnosti i u!inke da bi objasnila proces u kome su se aktivnosti
odvijale i u!inci ostvarili. Formulisanju ekonomske teorije prethodi nau!na
pretpostavka ili hipoteza, koja se, prije prerastanja u teoriju ili odbacivanja,
provjerava posredstvom istraživanja, uz korištenje razli!itih metoda, od statisti!kih
do eksperimenta. Pri tome, ekonomska teorija metodom apstrakcije
pojednostavljuje stvarnost, svode i je na najbitnije elemente i uopštavaju i
najhitnije odnose izme%u ekonomskih kategorija i/ili u ekonomskom sistemu u
cjelini. Ekonomska teorija nam omogu ava da shvatimo bit odnosa u ekonomskom
sistemu i na!in njegovog funkcionisanja, što nam omogu ava da formulišemo i
provodimo konkretne mjere ekonomske politike radi postizanja željenih ciljeva u
odgovaraju im društvenim okolnostima.
Savremena ekonomska teorija se zasniva na pretpostavci da pojedinci
nastoje ostvariti vlastiti interes4. Ova pretpostavka omogu ava razvoj hipoteza koje
mogu biti korištene kao sredstvo testiranja validnosti ekonomske teorije. Na osnovu
ove elementarne pretpostavke mogu e je uspostaviti niz hipoteza, kao što je
hipoteza da e smanjenje kamatne stope izazvati pove anu tražnju kredita ili
hipoteza da e uvo%enje kvota i/ili pove anje carina na uvoz odre%ene robe pove ati
_____________________
4 Pretpostavka o ostvarivanju vlastitog interesa, kao osnovnog cilja ekonomske aktivnosti, jegrubo pojednostavljenje. Naime, ekonomija ne pretpostavlja da su ljudi sebi!ni i potpunoneosjetljivi ekonomski automati. Nema sumnje da pojedinci !esto obavljaju razli!iteaktivnosti pomažu i drugim ljudima, bez o!ekivanja da im to bude pla eno i navedenapretpostavka predstavlja samo polaznu ta!ku u objašnjavanju ekonomskih odnosa.
23
proizvodnju i zaposlenost u doma oj industriji. Ove pretpostavke zasnivaju se na
me%uzavisnosti ekonomskih varijabli (kamatna stopa i tražnja kredita i
kvote/carine, uvoz i doma a proizvodnja), ali se njihova validnost mora provjeriti
prou!avanjem stvarnih doga%aja. U skladu s tim, ekonomska teorija je validna ako i
samo ako na adekvatan na!in objašnjava akonomske aktivnosti i doga%aje.
Nasuprot ekonomskoj teoriji, ekonomska politika se bavi konkretnim
aktivnostima koje se preduzimaju u odre%enim društvenim uslovima. Ako, prema
ekonomskoj teoriji, pove anje ponude novca, uz druge nepromjenjene uslove,
podsti!e inflaciju, onda e antiinflaciona ekonomska politika ograni!avati ovo
pove anje. Dakle, ekonomska teorija objašnjava ekonomski sistem, a ekonomska
politika "otkri a" ekonomske teorije koristi kao oru%a za postizanje željenih ciljeva.
Ekonomska teorija postavlja dijagnoze i propisuje lijekove, a ekonomska politika
provodi terapiju. Ekonomska politika u ekonomskoj teoriji nalazi duhovni oslonac,
a ekonomska teorija u ekonomskoj politici materijalnu snagu za sopstvenu
realizaciju. 1.2. Pozitivna i normativna ekonomija
Bilo da se radi o ekonomskoj teoriji ili ekonomskoj politici proces
ekonomskog promišljanja i odlu!ivanja predstavlja povezan sistem razmišljanja koji
uklju!uje tri osnovne karike: (1) ako slijedimo politiku X, za rezultat emo dobiti Y;
(2) rezultat Y je dobar (loš); i (3) podržavamo (ne podržavamo) politiku X. U skladu
sa logikom lanca razmišljanja, ekonomska nauka ne može predskazivati budu nost,
ali može ponuditi pretpostavke u obliku: "ako - tada", kao što je npr. pretpostavka:
"Ako se poreske stope smanje, proizvodnja e se pove ati, uz uslov da se drugi
uslovi ne promjene". Ovakve teoretske pretpostavke, koja povezuje uzrok i rezultat i
validne su samo u odre%enim uslovima (nepromjenjenost drugih uzroka) i !ine dio
pozitivne ekonomije. Normalno, ekonomisti se uvijek ne slažu ispravnosti teoretskih
pretpostavki i rješavanje ovih neslaganja, koje se oslanja na iznošenje argumenata
"za" ili pronalaženje logi!kih grešaka, predstavlja zna!ajan dio rada ekonomista,
posebno u akademskim krugovima. Drugi dio neslaganja u okviru pozitvne
ekonomije proizilazi iz interpretacije ekonomske prošlosti. Ekonomisti se ne moraju
slagati da li je smanjenje poreza u prošlosti, uz ostale nepromjenjene uslove,
stimulisalo pove anje proizvodnje. U rješavanju ovih sporova ekonomisti se,
uglavnom, oslanjaju na statisti!ke analize. Ove studije su ograni!ene
nemogu noš u da se u stvarnom svijetu ispuni kriterij "uz ostale nepromjenjene
24
uslove", ali one doprinose sužavanju podru!ja neslaganja i napretku u pozitivnoj
ekonomiji. Pozitivna ekonomija se, kao što smo vidjeli, ograni!ava na teoretske
pretpostavke tipa: "ako - tada", ne bave i se pitanjima poželjnosti efekata. Kada
ekonomisti donose vrijednosni sud o tome da je rezultat neke politike "dobar" ili
"loš" možemo re i da se bave normativnom ekonomijom. Me%utim, donošenje
vrijednosnih sudova podrazumjeva oslanjanje na eti!ke kriterije, bar u smislu da
ekonomisti naglašavaju op e eti!ke principe na kojima se zasnivaju njihovi sudovi.
U okviru toga, od posebnog zna!aja je odnos ekonomske efikasnosti i pravednosti.
Ve ina ljudi smatra da je ekonomska efikasnost sama po sebi dobra, ali to ne mora
zna!iti da je svaka politika koja promovira efikasnost i dobra politika. Da bi
procijenili da li je ekonomska efikasnost sama po sebi dobra i poželjna u
svakodnevnom promišljanju vrlo !esto se koriste pojmovi jednakosti ili pravednosti.
Pojam pravednosti u odnosu na ekonomsku efikasnost ima dvostruko zna!enje.
Prvo, pravednost može biti dodatni kriterij prilikom izbora izme%u razli!itih politika
koje daju isti rezultat. Razli!ite ali jednako ekonomski efikasne politike
podrazumijevaju razli!ito zadovoljavanje potreba pojedinaca ili pojedinih socijalnih
grupa. U jednom ekonomski efikasnom društvu osoba "A" može biti bogata, a osoba
"B" siromašna i obrnuto. Obje osobe mogu biti jednako "bogate" ("siromašne"). Kada
se suo!imo sa ovakvim izborom lanac razmišljanja ide sljede im tokom: (1) politike
"X" i "Y" su jednako efkasne, ali uklju!uju razli!ito zadovoljavanje pojedina!nih
potreba; (2) zadovoljavanje pojedina!nih potreba je pravednije ako realiziramo
politiku "Y"; (3) dakle, slijedimo politiku "Y". Osim kao dodatni, pravednost se može
pojaviti i kao kriterij superioran kriteriju efikasnosti. Za mnoge pojedince efikasnost
ne smije biti ostvarivana na ra!un pravednosti. Ako oba cilja (efikasnost i
pravednost) ne mogu biti postignuta istovremeno, efikasnost treba žrtvovati u korist
pravednosti. U tom slu!aju lanac razmišljanja i odlu!ivanja !ine sljede e karike: (1)
politika "X" nije najbolja sa aspekta efikasnosti, ali osigurava visok stepen
pravednosti; (2) manje efikasne politike, nadokna%uje se ve om pravednoš u; (3) u
odsustvu politike koja je i efikasna i pravedna, slijedimo politiku "X". Me%utim,
korištenje kriterija pravednosti otvara problem njegovog zna!enja u razli!itim
društvenim okolnostima ili za razli!ite pojedince i/ili socijalne grupe. U donošenju
vrijednosnih sudova normativna ekonomija se, u osnovi, oslanja na dva osnovna
koncepta pravednosti: egalitaristi!ki i liberalni. Egalitaristi!ki koncept pravednost
izvodi iz jednake distribucije dohotka i najbolje ga odražava maksima: "od svakog
prema sposobnostima, svakom prema potrebama". Ovaj koncept po!iva na eti!kom
stavu da svim ljudima, po ro%enju i zajedni!koj ljudskoj prirodi, pripada pravo
25
u!eš a u ukupnom dohotku zajednice. Normalno, i u ovom konceptu postoje
razli!iti pristupi. Jednakost se može posmatrati kao pravo na jednako u!eš e u
raspodjeli svake robe i svih usluga, odnosno cjelokupnog dohotka društva ili kao
jednakost kojom se osigurava jednaka socijalna sigurnost svih !lanova, dok se
preostali dio dohotka distribuira na osnovu tržišta. U tom slu!aju, svaka osoba ima
pravo na jednako u!eš e npr. u distribuciji hrane, zdravstvenim uslugama,
obrazovanju i sl., ali nema automatsko pravo na u!eš e u raspodjeli usluga
avionskog transporta ili opreme za rekreaciju. Liberalni koncept pravednosti
zasniva se na postulatu da svaki pojedinac djeluje u skladu sa individualnim
izborom, bez pritisaka, prijetnji ili korekcije od drugih pojedinaca. Ovaj koncept
ekonomska prava, kao što su pravo vlasništva ili pravo slobodne razmjene sa
drugim pojedincima, stavlja, po zna!aju, u istu ravan sa osnovnim ljudskim
pravima, kao što su pravo govora, pravo štampe ili pravo vjeroispovijesti. U skladu s
tim, postizanje pravednosti realizuje se posredstvom jednakih mogu nosti. Pokušaji
redistribucije posredstvom eksproprijacije vlasništva ili dohotka ekonomski
uspješnijih ili stvaranjem nejednakih uslova pristupa tržištu smatraju se
nepravednim, bez obzira da li vode ili ne vode ve oj pravednosti. U realnom životu,
ova dva koncepta se prepli u i vrijednosni sudovi o ekonomskoj politici se, veoma
!esto, zasnivaju na istovremenom uvažavanju kriterija egalitarizma i liberalizma. 1.3. Mikro i makroekonomija
Ekonomija se, prema predmetu prou!avanja, naj!eš e dijeli na:
mikroekonomiju i makroekonomiju. Mikroekonomija prou!ava ekonomsko
ponašanje doma instava i privrednih društava i na!in odre%ivanja tržišnih cijena
pojedina!ne robe i usluga. Makroekonomija prou!ava "velike'' ekonomske
fenomene, posebno inflaciju, (ne)zaposlenost i ekonomski rast. Pri tome, treba imati
u vidu da ova podjela ne omogu ava da se sva pitanja ekonomije svrstaju u jedno
od dva podru!ja (npr. spoljnja trgovina ili ekonomski razvoj), ali predstavlja korisnu
osnovu za potpunije razumijevanje pitanja kojima se ekonomija bavi i njihovo
sistematsko izlaganje. Mikroekonomija, kao što je naglašeno, prou!ava ponašanje
malih ekonomskih jedinica - doma instava, privrednih društava i, u odgovaraju em
obimu, aktivnosti pojedinih organa države. Za potrebe ekonomske analize
doma instvo predstavlja grupu pojedinaca koja udružuje dohotke, ima zajedni!ko
vlasništvo na imovini i zajedno donosi ekonomske odluke. Unutar doma instva
pojedinci su povezani srodstvom i veza sa tržištem prestaje na ulaznim vratima
26
porodi!ne ku e ili stana. Djeca ne pla aju hranu roditeljima niti porodice aukcijama
odlu!uju ko e spavati u kojoj sobi ili kom krevetu. Doma instva sudjeluju na
tržištu u dvostrukoj ulozi, kao kupci robe i usluga i prodavci faktora proizvodnje.
Druga ekonomska jedinica kojom se bavi mikroekonomija je privredno
društvo. Privredno društvo kupuje faktore proizvodnje i koristi ih za proizvodnju
robe i pružanje usluga. Privredna društva se pojavljuju u razli!itim oblicima i
veli!inama, od društava sa jednim vlasnikom do velikih dioni!kih društava, !ija
ekonomska mo !esto nadmašuje ekonomsku mo država. Privredna društva, kao i
doma instva, odnose sa vanjskim svijetom ostvaruju posredstvom tržišta, ali su
obi!no interno organizovana na netržišnim principima. U najve em broju slu!ajeva
privredna društva su organizovana hijerarhijski, u okviru !ega vlasnici biraju
menadžere, koji, u ime i za ra!un vlasnika, organizuju rad i rukovode poslovanjem i
zastupaju privredno društvo. Pretpostavka ekonomskog prou!avanja privrednog
društva je da je cilj njegovog osnivanja i poslovanja sticanje ili maksimiziranje
dobiti. Tradicionalno se mikroekonomija zadržavala na prou!avanju ove dvije
osnovne ekonomske jedinice (doma instvo i privredno društvo) i njihovim
me%usobnim odnosima. Me%utim, mikroekonomija !esto u analizu uklju!uje i
pojedine dijelove zakonodavne i izvršne vlasti. Naime, zakonodavna tijela i
regulatorne agencije države imaju velikog uticaja na proizvodnju i potrošnju, ali i
povratne informacije o kretanju proizvodnje, cijena i drugim ekonomskim
kategorijama uti!u na odluke zakonodavne vlasti i regulatornih agencija. U tom
smislu, ove dijelove državnog aparata možemo posmatrati kao poseban oblik
privrednog društva, !iji su faktori proizvodnje glasovi bira!a i porezi, a robe/usluge
koje nude su (budžetski) rashodi i regulacija.
Kao što je ve ukazano makroekonomija prou!ava "velike" ekonomske
fenomene, posebno inflaciju, (ne)zaposlenost i ekonomski rast. U skladu s tim,
svaka makroekonomska politika uklju!uje potrebu istovremenog ostvarivanja tri
cilja: (1) pune zaposlenosti; (2) stabilnosti cijena; i (3) ekonomskog rasta. Ova tri
cilja su, kao i distribucija dohotka, motivacija i sistem cijena, u me%usobnom
odnosu, što uti!e da se promjene u jednom od tri cilja ne mogu provesti bez odraza
na druga dva. Najjednostavnija veza je izme%u stope inflacije i realnog rasta
proizvodnje ili dohotka. Naime, stopa nominalnog rasta dohotka jednaka je zbiru
stopa realnog rasta i inflacije. Pri tome, poželjan je realan rast dohotka, uz što nižu
stopu inflacije. S obzirom da je proizvodnja rezultat ljudskog rada, zaposlenost i
ekonomski rast su usko povezani. Broj stanovnika se kontinuirano pove ava i
ekonomski rast mora omogu avati zapošljavanje novog radnosposobnog
27
stanovništva. Ukoliko je stopa realnog rasta dohotka niža od stope rasta
radnosposobnog stanovništva, broj nezaposlenih e se pove avati, i obrnuto. Stanje
zaposlenosti radne snage izražava se stopom zaposlenosti ili stopom nezaposlenosti.
Stopa nezaposlenosti izražava odnos broja osoba koji traže posao prema zbiru
Stopa nezaposlenosti (%) - Slika 1.2.
ukupnog broja zaposlenih i osoba koje traže posao. Stopa nezaposlenosti u
Federaciji BiH u periodu od 1991 - 2000. godine data je na slici 1.2.
Stopa nezaposlenosti izražava odnos broja osoba koji traže posao prema zbiru
ukupnog broja zaposlenih i osoba koje traže posao. Stopa nezaposlenosti u
Federaciji BiH u periodu od 1991 - 2000. godine data je na slici 1.2.
Stopa inflacije izražava se, po pravilu, pove anjem cijena na malo u nekom
periodu i odražava pove anje opšteg nivoa cijena u ekonomiji. U Federaciji BiH u
periodu od 1992 - 1993. godine stopa inflacije je imala sve karakteristike
hiperinflacije, pod kojom podrazumjevamo pove anje opšteg nivoa cijena za više od
1.000% godišnje, dok u periodu od 1995 - 1996. i u 1999. godini imamo deflaciju ili
smanjenje opšteg nivoa cijena (slika 1.3.).
Tre i cilj makroekonomske politike je ekonomski rast, koji se, naj!eš e,
izražava pove anjem bruto doma eg proizvoda (BDP). Me%utim, za utvr%ivanje
stvarnog pove anja BDP neophodno je razlikovanje pove anja u nominalnom i
realnom iskazu. U makroekonomiji se izraz: "nominalni" koristi za izražavanje bilo
koje koli!ine izražene u cijenama po kojim je ekonomska transakcija obavljena.
Nasuprot tome, izraz: "realni" se koristi za iskazivanje ekonomske aktivnosti bez
uticaja promjena cijena u odre%enom periodu. Zna!enje pojmova nominalni i realni
28
Cijene na malo u FBiH - Slika
ilustruje primjer kretanja bruto doma eg proizvoda u FBiH u periodu od 1996 -
1999. godine:
Tabela 1.1.
Godina Bruto doma i proizvod (000 KM)
Nominalno pove anje (%)
Cijene na malo (%)
Realno pove anje (3:4)
1. 2. 3. 4. 5. 1996. 3.048.556 1997. 4.748.106 55,7 10,8 40,5 1998. 5.407.392 13,9 5,1 1999. 5.832.987 7,9 -0,9 9,9
U 1998. u odnosu na 1997. godinu bruto doma i proizvod je pove an za 13,9%, ali
je dio pove anja ostvaren po osnovu pove anja cijena na malo i da bi utvrdili realan
rast bruto doma eg proizvoda neophodno je nominalno pove anje podijeliti sa
pove anjem cijena [(113,9:105,1) x 100 - 100]. Dobijamo realno pove anje bruto
doma eg proizvoda u 1998. u odnosu na 1997. godinu od 8,4%. 1.4. Tržište
Savremena ekonomija zasniva se na podjeli rada, u kojoj svaki pojedinac daje
doprinos cjelini. Jedna osoba radi na montaži automobila, druga je ra!unovo%a u
banci, a tre a radi kao konobar. Svi ovi poslovi su, iako se to ne !ini, me%usobno
29
povezani i koordinirani. Poreska inspekcija na putu od ureda do banke može
koristiti automobil, ru!ati u restoranu i u banci od ra!unovo%e tražiti na uvid
poslovne knjige. U savremenim ekonomijama koordinacija razli!itih ekonomskih
aktivnosti ostvaruje se posredstvom tržišta, pri "emu pod ovim pojmom, u osnovi,
podrazumjevamo razli!ite aranžmane u koje pojedinci stupaju u procesu razmjene.
Me%utim, navedena definicija nije dovoljna za potpunije razumijevanje pojma i
funkcionisanja tržišta, posebno u savremenim uslovima u kojima se tržište zasniva
na institucijama koje omogu avaju realizaciju ekonomskih transakcija. "esto se
pojmu "tržište" dodaju atributi kao što su "slobodno", "regulisano", "neregulisano",
"divlje" i si, kojima se nastoji ukazati na stepen regulisanosti ponašanja
ekonomskih subjekata prilikom transakcija razmjene i/ili karakteristike
funkcionisanja tržišta u konkretnim uslovima. U savremenom poimanju pojma
tržišta njegovi bitni elementi su institucije i jasna pravila, od ulaska na tržište,
preko sankcija za kršenje pravila, do pravila izlaska sa tržišta. U okviru toga
klju!nu ulogu imaju princip vladavine zakona i institucije koje osiguravaju njegovo
provo%enje. Naime, moderni racionalni kapitalizam zahtjeva, ne samo tehni!ka
sredstva za proizvodnju, ve izra!unljiv pravni sistem i administraciju, u smislu
formalnih pravila5. Kao primjer automatskog djelovanja tržišta, u smislu "laissez
faire", !esto se navode berze. Me%utim, ako se u%e u suštinu na!ina funkcionisanja
berzi uvjeri emo se da su aktivnosti na svim berzama detaljno regulisane (vrijeme
obavljanja transakcija, predmeti razmjene, odgovornost u!esnika u transakcijama,
rokovi poravnanja, i sl.) i da regulacija osigurava rješavanje sporova i utvr%uje
sankcije i na!in njihove primjene za u!esnike koji narušavaju pravila. Pravila na
berzi zasnovana su na samoregulaciji !lanova berze, dok je za ve inu drugih tržišta
karakteristi!no da su pravila utvr%ena propisima države i da njihov nadzor i
provo%enje vrše organi države. Tržište može biti formalno organizovano, kao što su
berze, ili neformalno, kao što je npr. ponuda i tražnja usluga posredstvom malih
oglasa ili razmjena usluga putem preporuka. Tržište, formalno ili neformalno, ima
centralnu ulogu u odre%ivanju šta proizvoditi, kako i za koga proizvoditi. Rješavanje
ovih problema posredstvom tržišta zasniva se njegovim osnovnim funkcijama: (1)
prenosu informacija; (2) razvijanju inicijative (motivacija) ; i (3) distribuciji dohotka.
Informacije o na!inu proizvodnje, mogu nostima pribavljanja robe i njihovim
cijenama su najvrijednije informacije u svakoj ekonomiji. Prosperitet je u direktnoj
vezi sa optimalnim korištenjem faktora proizvodnje, što podrazumjeva da fizi!ke i/ili
______________________
5 Weber, M.: The Protestant Ethic and the Špirit of Capitalism, Alien and Unwin, London1976., strana 26.
30
pravne osobe moraju imati informacije o optimalnom na!inu korištenju faktora
proizvodnje. Informacije o optimalnom korištenju faktora proizvodnje mogu se ste i
u direktnom odnosu proizvo%a!a i potroša!a, ali je ovaj kanal transmisije suviše
spor i komplikovan. Mnogo jednostavniji i jeftiniji transmisioni mehanizam
predstavlja sistem cijena, koji ne uklju!uju pregovore svakog proizvo%a!a
(prodavca) i svakog potroša!a prilikom svake transakcije. U skladu s tim, sistem
cijena je javno objavljeni poziv bilo kom kupcu da, ravnopravno sa svim drugim
kupcima, obavlja transakcije na tržištu. Dakle, sistem cijena je sistem javnih
informacija o relativnoj oskudnosti razli!ite robe i usluga. Pove anje cijena jedne
robe (usluge) u odnosu na cijene druge robe (usluge) je pokazatelj pove anja
relativne oskudnosti te robe. Nasuprot tome, smanjenje cijena jedne robe (usluge) u
odnosu na cijene druge robe (usluge) je pokazatelj smanjenja relativne oskudnosti
te robe. Informišu u ponu%a!e i kupce o relativnoj oskudnosti robe/usluga, tržište,
djeluju i na principima demokratije zasnovane na glasanju novcem, alocira
raspoložive resurse prema proizvodnji razli!ite robe/usluga. "U osnovi, u sistemu u
kome se znanje o relevantnim !injenicama disperzira na veliki broj pojedinaca,
sistem cijena koordinira odvojene aktivnosti pojedinaca... Sve djeluje kao jedno
tržište, ne zato što bilo koji pojedinac ima uvid u cjelinu, ve zato što se njihova
ograni!ena saznanja, posredstvom razli!itih mehanizama, preklapaju u mjeri
dovoljnoj da te informacije stižu do svih...Više je od metafore opisati sistem cijena
kao aparat za registraciju promjena ili sistem telekomunikacija koji individualnim
proizvo%a!ima omogu ava posmatranje kretanje nekoliko ta!aka na osnovu kojih
oni prilago%avaju svoje djelovanje promjenama, o kojim oni mogu da ne znaju ništa
više od onoga što odražava kretanje cijena"6.
Me%utim, informacija o optimalnom korištenju faktora proizvodnje
predstavlja neophodan ali ne i dovoljan uslov za efikasnu koordinaciju ekonomske
aktivnoosti. Vlasnici faktora proizvodnje moraju biti motivisani da ove faktore
koriste ili stave na korištenje u skladu sa raspoloživim informacijama. Tržište na
razli!ite na!ine motiviše razli!ite pojedince ili grupe. Dobro informisani potroša!i su
u stanju da sa istim li!nim ili porodi!nim budžetom zadovolje više potreba od
slabije informisanih potroša!a. Posrednici u prometu nekretninama zara%uju
koriste i informacije o tržištu nekretnina. Radnici nastoje da se zaposle u
industry ama/privrednim društvima sa najve im platama. U tržišnoj ekonomiji u
svim slu!ajevima u kojima sti!u informacije, ljudi nastoje da djeluju u skladu s
njima. U okviru toga, dobit se !esto pominje kao osnovni motiv. Iako profit !ini
___________________________
6 Hayek, F.: The Use of Knowledge in Society, (www.bomis.com), strana 5 - 6 .
31
manji dio dohodaka pojedinaca njegova važnost proisti!e iz motivacije koju on
predstavlja za menadžere privrednih društava, koji kombinacijom faktora
proizvodnje i koordinacijom rada i kapitala nastoje ostvariti što ve i profit u
poslovanju privrednih društava.
Da bi profit bio pokreta!ka snaga ekonomske aktivnosti vlasnici faktora
proizvodnje moraju imati pravo da raspolažu ostvarenim profitima, što
podrazumijeva jasno definisanje i punu zaštitu vlasni!kih prava, koja se pojavljuju
kao preduslov tržišnih transakcija. Zna!aj vlasni!kih prava možemo ilustrovati vrlo
jednostavnim primjerom. Pretpostavimo da se donese zakon kojima se ukidaju sve
kazne za kra%u automobila, nezakonitim proglasi zaklju!avanje vrata automobila i
utvrdi obaveza da se klju!evi drže u automobilu. Ovim zakonom pojedinci bi bili
ohrabreni da koriste prvi slobodni raspoloživi automobil koji ugledaju na ulici.
Posljedice ovakvog zakona bile bi višestruke. Prvo, vlasnici automobila bi izgubili
pravo njihovog ekskluzivnog korištenja, ali bi bili kompenzirani pravom da koriste
druge automobile. Me%utim, nijedan pojedinac ne bi bio motivisan da kupuje više
goriva nego što mu je potrebno za jednokratnu upotrebu automobila (mala je
vjerovatno a da e mu isti automobil biti ponovo na raspolaganju). Još manje bi
bilo motiva za popravke i održavanje automobila u voznom stanju (zašto popravljati
odre%eni automobil, kada možemo koristiti bilo koji). Kona!no, izbjegavanje
održavanja imalo bi za rezultat vrlo mali broj automobila u voznom stanju ili možda
ne bi uopšte bilo automobila koji bi se mogli koristiti. Ekonomske posljedice bi bile
katastrofalne. Niko ne bi želio dati novac za automobil, jer je preskup za
jednokratnu upotrebu. S obzirom da niko ne bi želio razmjenjivati novac za
automobil, niko ne bi imao motiva da proizvodi automobile. Tržište automobila bi,
kao posljedica smanjenja njihove cijene na nulu, potpuno nestalo. Ovo je, iako
drasti!na, dobra ilustracija !injenice da se motivi za u!eš e u tržišnim
transakcijama zasnivaju na vlasni!kim pravima koja se sti!u razmjenom novca za
robu/uslugu. Dakle, vlasni!ka prava možemo definisati i kao privilegiju
ekskluzivnog korištenja ograni!enih resursa, koja predstavlja osnovni motiv i za
kupca i za prodavca. Naime, sticanje vlasni!kih prava motiviše potroša!a na
kupovinu, a motiv za proizvodnju je pretpostavka da prodava! ima pravo da
razmjenjuje robu/usluge za novac. Ako prodava! nije u mogu nosti da vlasni!ka
prava (roba/usluga) razmjenjuje, onda nema ni motiva za proizvodnju. U skladu
navedenim, tržište postoji samo za robu/usluge za koje se mogu uspostaviti,
održavati i razmjenjivati vlasni!ka prava. Ukoliko, zbog nemogu nosti
uspostavljanja i održavanja vlasni!kih prava, tržište ne postoji, nije mogu e
32
uspostaviti ni sistem cijena a alokacija ograni!enih resursa mogu a je samo
posredstvom politi!ke mo i ili po osnovu prisile ili nasilja. Me%utim, postavlja se
pitanje ko uspostavlja i osigurava ova prava. To je ekskluzivno pravo i obaveza
države, koja se, u tom smislu, javlja kao "skriveni" partner u svim ekonomskim
transakcijama.
U tržišnoj ekonomiji pojedinci mogu nuditi rad u razmjenu za platu, zemlju
za rentu ili kapital u razmjenu za kamatu. Me%utim, umjesto prodaje ili
iznajmljivanja faktora proizvodnje (rad, prirodni resursi i kapital), pojedinci mogu
kombinovati razli!ite faktore proizvodnje, proizvoditi robe/usluge i prodavati ih. Pri
tome, moraju se proizvoditi robe/usluge koje ljudi žele kupiti i prodavati ih po cijeni
koju su kupci spremni platiti. Proizvo%a! cipela zadovoljava tražnju kupaca, ali i
ostvaruje profit, uz pružanje mogu nosti zaposlenja i ostvarivanja dohotka drugim
!lanovima zajednice. Da bi proizvodnja bila uspješna ona mora zadovoljavati
tražnju kupaca. U nastojanju da ostvari profit preduzetnik pove ava i blagostanje
drugih !lanova zajednice. Ili ako u pomo pozovemo Adama Smitha: "On
(preduzetnik) niti nastoji da promoviše opšti interes, niti zna u kom obimu ga
promoviše... on nastoji ostvariti korist samo za sebe i, u okviru toga, kao i u
mnogim drugim slu!ajevima, vo%en nevidljivom rukom promoviše nešto što nije bio
dio njegove namjere"7. U tržišnoj ekonomiji upotreba faktora proizvodnje i alokacija
robe i usluga odre%ena je tražnjom potroša!a, koja se na tržištu izražava
posredstvom cijena koje su potroša!i spremni da plate za odre%enu robu/uslugu.
Po pravilu ve a tražnja, uz druge nepromjenjene uslove, zna!i i ve u cijenu. Ve a
cijena zna!i ve i prihod za privredna društva, koji je osnov za kupovinu dodatne
koli!ine faktora proizvodnje. "ak i slu!aju da ukupna tražnja robe i usluga
nadmašuje mogu nosti njihove proizvodnje, na osnovu raspoloživih resursa i uz
datu tehnologiju, o alokaciji resursa odluke donose potroša!i. Privredna društva za
!ijim proizvodima/ uslugama je najve a tražnja u mogu nosti su da, i u uslovima
nedovoljnih resursa, kupe dodatne resurse i pove aju proizvodnju.
Funkcionisanje tržišne ekonomije, osim na jasnim vlasni!kim pravima i
motivaciji (profit), zasniva se i na konkurenciji. Konkurencija je natjecanje izme%u
privrednih društava u prodaji robe/usluga potroša!ima, u kome nastoje da steknu
što ve i dio dohotka potroša!a. Na tržištu faktora proizvodnje privredna društva se
natje!u u sticanju ograni!enih resursa. Posredstvom konkurencije potroša!i se štite
od nekvalitetnih proizvoda i previsokih cijena. Mogu nost da konkurentsko
privredno društvo ponudi kvalitetniji proizvod/uslugu po istoj cijeni ili sli!an
33
proizvod/ uslugu po nižoj cijeni, prisiljava privredna društva da održavaju i
poboljšavaju kvalitet proizvoda/usluga i ograni!avaju pove anje cijena ili ih i
smanjuju. Vlasni!ki ulozi i rad su zašti eni od eksploatacije mogu noš u
alternativne upotrebe u konkurentnim privrednim društvima. Mogu nost prodaje
rada i drugih resursa najboljem ponu%a!u, sprje!ava druga privredna društva da
zapošljavaju resurse po depresiranim cijenama. Na ovaj na!in, konkurencija
ograni!ava mo privrednih društava i onemogu ava dominaciju jednog od njih.
Naravno, konkurencija nije uvijek realnost, a vrlo rijetko je potpuna. Sa aspekta
konkurencije tržišne strukture se, u odnosu na broj privrednih društava,
homogenosti proizvoda i ulaska i izlaska sa tržišta, klasificiraju od tržišta perfektne
(potpune) konkurencije do monopola ili monopsona. Perfektna konkurencija je
teoretska tržišna struktura, koja nam služi kao osnova procjenjivanja i vrednovanja
ostalih oblika tržišnih struktura i karakterišu je: (1) veliki broj prodava!a i kupaca;
(2) homogenost proizvoda/usluga; (3) potpuna informisanost kupaca i prodava!a o
tržištu i cijenama; (4) slobodan ulazak i izlazak sa tržišta; i (5) svi prodavci i kupci
su price taker. Homogenost proizvoda podrazumijeva da izme%u proizvoda/ usluga
koje nude pojedina!ni prodavci nema razlika u kvalitetu i da se razlike izme%u
proizvoda ne proizilaze ni po osnovu trgova!ke marke ili reklame, kao ni po osnovu
drugih karakteristika. Potpuna informisanost prodava!a i kupaca o uslovima tržišta
i cijenama pretpostavlja da e pojedina!na ponuda robe/usluge po cijeni nižoj od
cijene drugih ponu%a!a izazvati reakciju drugih ponu%a!a. Isto tako, ako jedno
privredno društvo, po osnovu prednosti u proizvodnji, ponudi robu/uslugu po cijeni
nižoj od cijene konkurenata, u uslovima perfektne konkurencije ostali ponu%a!i vrlo
brzo reaguju, u!e i kako da eliminišu prednost bilo koga od njih. Sloboda ulaska i
izlaska sa tržišta uklju!uje pretpostavku da svako ko želi proizvoditi i prodavati
robu/ usluge to može i u!initi. Ova pretpostavka uklju!uje punu mobilnost faktora
proizvodnje, odsustvo regulacije i bilo kojih drugih uslova koji mogu ograni!avati ili
onemogu avati proizvodnju bilo koje robe/usluge. Ni jedan od mnogobrojnih
prodava!a i kupaca ne može sam uticati na tržišnu cijenu, koja je odre%ena
ukupnom ponudom i tražnjom. Doprinos pojedina!nog u!esnika ukupnoj ponudi i
tražnji je zanemarljiv i pove anje/ smanjenje ponude pojedina!nog ponu%a!a nema
uticaja na ukupnu ponudu na tržištu. Umjesto toga, svaki ponu%a! je prisiljen
"prihvatiti" cijenu koja se formira na tržištu, tj. nalazi se u poziciji "price-taker-a".
Me%utim, to ne zna!i da se cijena uopšte ne može promijeniti. Naime, ako svi ili
________________________________________________________________________________
_ 7 Smith, Adam, op.cit (1), str. 456.
34
veliki broj ponu%a!a pove a proizvodnju i ponudu, pove a e se i ukupna ponuda na
tržištu, što e uticati i na promjenu cijene.
Na drugom kraju skale tržišnih struktura nalaze se monopol i monopson.
Monopol je tržišna struktura u kojoj postoji samo jedan priozvo%a! ili prodava!, uz
nepostojanje zamjene za robu/uslugu koju ovaj ponu%a! nudi tržištu. Ispunjavanje
drugog uslova skoro da eliminiše prakti!no postojanje tržišne strukture !istog
monopola, u kojoj bi samo jedan proizvo%a!/ oonu%a! nudio odre%enu
robu/uslugu. Me%utim, !isti monopoli javljaju se po osnovu zabrane ili ograni!enja
konkurencije, pri !emu se ekonomija obima ili vlasništvo nad jedinstvenim
prirodnim resursima javljaju kao osnovne barijere konkurenciji. Ekonomija obima
nastaje kada se sa pove anjem proizvodnje ili obima usluga prosje!ni troškovi
smanjuju. Ekonomija obima karakteristi!na je za industrije sa visokim fiksnim
troškovima i potrebom centralizovane proizvodnje (npr. proizvodnja !elika) ili za
industrije u kojima je minimiziranje troškova uslovljeno postojanjem samo jednog
ponu%a!a. Dobar primjer su lokalni vodovodi, kod kojih postojanje ve eg broja
potroša!a zna!i manje prosje!ne troškove usluga, a uvo%enje konkurencije bi
zna!ilo dupliranje vodovodnih instalacija. Vlasništvo nad jedinstvenim prirodnim
resursima je, tako%e, izvor monopola. U svjetskim razmjerima DeBeers
Consolidated Mines Ltd. kontroliše oko 85% proizvodnje nebrušenih dijamanata, a
ALCOA (Aluminium Company of America) skoro sve izvore boksita, osnove za
proizvodnju aluminijuma. Osim toga, izvor monopola mogu biti zabrana
konkurencije (u mnogim zemljama poštanski saobra aj je privilegija privrednih
društava u vlasništvu države, uz zabranu konkurencije) ili patenti. Me%utim, bez
obzira na osnov, sve monopole karakteriše mogu nost kontrole cijena, što
podrazumijeva da, umjesto prilago%avanja obima proizvodnje/usluga tržišnoj cijeni,
monopolista obim proizvodnje odre%uje nastoje i posti i najpovoljniju cijenu. Za
razliku od "price-taker" pozicije, monopolista je "price-maker". Monopson je tržišna
struktura u kojoj postoji samo jedan kupac na odgovaraju em tržištu. S obzirom da
ne postoji drugi kupac monopsonist, za razliku od privrednog društva u perfektnoj
konkurenciji, nije "price-taker" ve "price-maker". Dobar primjer su profesionalne
armije gdje se država pojavljuje kao jedini kupac usluga i ako želi da "zaposli" više
vojnika mora ponuditi ve u platu. Za ve inu tržišta karakeristi!no je postojanje više
prodavaca/ kupaca, ali manje nego što bi odgovaralo stanju perfektne konkurencije.
U takvim uslovima konkurenti predstavljaju, sa aspekta uticaja na tržište, snažne
rivale, koje nije mogu e eliminisati. Tržišna struktura u kojoj relativno mali broj
privrednih društava proizvodi identi!ne ili sli!ne proizvode/ usluge, pri !emu
35
aktivnost bilo koga od njih u pravcu promjena cijene ili obima proizvodnje uti!e na
druga privredna društva, naziva se oligopol. U uslovima oligopola za svako
privredno društvo je od posebnog zna!aja ponašanje konkurenata. Naime, tržišno
u!eš e svakog pojedina!nog privrednog društva je dovoljno veliko da
pove anje/ smanjenje proizvodnje bilo kog od njih uti!e na smanjenje/ pove anje
cijene. U skladu s tim, svaki od konkurenata je prisiljen reagovati na sve promjene
koje dolaze od konkurenata (inovacije u proizvodnji, promjena cijene ili koli!ine,
na!in promocije, promjena dizajna i sl.). Poseban oblik tržišne strukture, sa
karakteristikama i monopola i oligopola, predstavlja kartel. Kartelom ozna!avamo
tržišnu strukturu u kojoj više proizvo%a!a, umjesto da me%usobno konkurišu,
koordiniraju politiku ponude, tako da svi ostvaruju monopolski profit.
U praksi je vrlo teško, osim kod !istih monopola, odrediti oblik tržišne
strukture, posebno ako se ima u vidu da ve ina privrednih društava ne nudi samo
jedan proizvod/uslugu i da se, u odnosu na odre%eni proizvod/uslugu, može
istovremeno na i u poziciji monopoliste, ali u odnosu na drugi proizvod/uslugu,
biti suo!eno sa velikim brojem konkurenata. Osim toga, stvarno stanje tržišnih
struktura zamagljuju cijenovna diskriiminacija, u okviru koje privredna društva za
iste proizvode/ usluge u odnosu na razli!ite kupce utvr%uju razli!ite cijene,
ugovori, u kojima se prodaja jednog proizvoda uslovljava kupovinom drugog,
ekskluzivni ugovori, u okviru kojih kupci preuzimaju obavezu da istu ili
supstititivnu robu ne e kupovati od konkurenata, personalne veze izme%u
konkurentskih privrednih društava, izražene posredstvom !lanova nadzornih
odbora ili ukršteno vlasništvo i sl. U okviru apstraktnog aparata ekonomije kao
pomo no sredstvo utvr%ivanja tržišnih struktura koriste se indeks koncentracije,
koji izražava u!eš e najve ih (po pravilu 4 ili 8) privrednih društava u ukupnoj
ponudi ili prodaji odre%enog proizvoda (indeks koncentracije za pojedine industrije
u USA za 1997. godinu8 dat je na slici 1.4.).
Me%utim, indeks koncentracije ništa ne govori o pojedina!nom u!eš u
pojedinog privrednog društva niti o ukupnom broju privrednih društava u
odre%enoj djelatnosti ili proizvodnji. Za prevazilaženje ovih nedostataka ekonomisti
koriste Herfindhal-Hirschmann Indeks (HHI)9 koji predstavlja zbir kvadrata tržišnog
u!eš a svih privrednih društava u odre%enoj djelatnosti ili proizvodnji, što ve i
________________________
8 U.S: Census Bureau, 1997 Economic Census, Manufacturing Subject Series,Concentration Ratios in Manufacturing, June 2001 (www.census.gov). 9 Golan, A., Judge, G. and Perllof, M.J.: Estimating the Size Distribution of Firms UsingGovernment Summary Statistics, University of California at Berkeley, Working Paper No.696., 1995.
36
zna!aj daje društvima koja imaju ve e tržišno u!eš e. Pretpostavimo da pet
INDEKS KONCENTRACIJE - USA 1997. - Slika 1.4.
privrednih društava u!estvuje u odre%enoj djelatnosti i daje u!eš e društva A 75%,
društva B 10% i društava C, D i E po 5%, HHI, kao mjera koncentracije, je:
(75)2 + (IO)2 + (5)2 + (5)2 + (5)2 = 5.625 + 100 + 25 + 25 + 25 = 5.800
Ako po%emo od pretpostavke da svako od pet društava u!estvuje u ukupnoj
proizvodnji sa 20% HHI je:
(20)2 + (20)2 + (20)2 + (20)2 + (20)2 = 400 + 400 + 400 + 400 + 400 = 2.000
U skladu sa HHI indeksom, koncentracija proizvodnje u manjem broju privrednih
društava zna!i, uz druge nepromjenjene uslove, ve u vjerovatno u manje
konkurencije. Smatra se da HHI manji od 1.000 ozna!ava visoku konkurenciju,
izme%u 1.000 i 1.800 umjerenu konkurenciju, a iznad 1.800 visoku koncentraciju u
odre%enoj djelatnosti10. Slika 1.5. ilustruje HHI za USA u 1997. godini11.
_________________________ 10 U.S. Deparment of Justice koristi ove raspone prilikom procjene koncentracije po osnovu horizontalnog spajanja privrednih društava, tj. spajanja privrednih društava u istoj proizvodnji ili na geografski istom tržištu.
37
Kroz proces motivacije posredstvom tržišta se ostvaruje i proces raspodjele
HERFINDHAL - HIERSCHMANN INDEKS - USA 1997.
Slika 1.5.
dohotka. Pojedinci sa razvijenim vještinama i/ili znanjima ili koji raspolažu
oskudnijim resursima, pribavljaju, koriste i ove resurse na najbolji na!in, ve e
dohotke. Pojedinci sa manje razvijenim vještinama ili koji raspolažu manje
oskudnim resursima dobijaju manje dohotke. Poslovni ljudi koji imaju dobre
procjene prilikom preuzimanja rizika ostvaruju velike profite, a poslovni ljudi sa
lošom procjenom, uz preuzimanje istog rizika, gubitke. Tržište raspodjeljuje
dohodak proporcionalno vrijednostima resursa koje ulažu u proizvodnju, ali ne i
proporcionalno pojedina!nim naporima i ograni!enosti resursa koja su uložena.
Raspodjela dohotka povezana je sa prenosom informacija i motivacijom.
Raspodjela ili preraspodjela dohotka uti!e na dvije druge funkcije tržišta.
Redistribucija posredstvom poreza i socijalnih primanja umanjuje motivaciju i
davalaca (npr. zaposleni) i primalaca (npr. nezaposleni). Maksimiziranje cijena
redistribuira dohodak od proizvo%a!a prema potroša!ima, ali upu uje i pogrešnu
informaciju kupcima o relativnoj oskudnosti robe i/ili usluge. Iz ove me%usobne
povezanosti distribucije dohotka, motivacije i sistema cijena proizilaze mnoga
pitanja kojima se ekonomija bavi, kao što su: regulacija privatnog biznisa,
_________________________________________________________________________________
_
11 U.S: Census Bureau, 1997 Economic Census, Manufacturing Subject Series, Concentration Ratios in Manufacturing, June 2001. HHI indeks za 50 najve ih privrednih društava.
38
antimonopolska politika i kontrola monopola, oporezivanje i, u vezi s tim, motivacija
za rad i/ili štednju i sl.. 1.5. Netržišne aktivnosti
Sve ekonomske aktivnosti ne realizuju se posredstvom tržišta. Priprema
hrane u doma instvu, netržišne aktivnosti vlade ili dobrotvornih organizacija ne
finansiraju se od prodaje robe/usluga na tržištu i to ih !ini razli!itim od aktivnosti
koje se odvijaju posredstvom tržišta. Za ove netržišne aktivnosti je karakteristi!no
da se za njih ne utvr%uje cijena niti se one prodaju, u klasi!nom smislu ovog pojma,
pa se ni sistem cijena ne koristi kao sredstvo alokacije resursa. Usluge nacionalne
odbrane, policije ili protivpožarne zaštite su za pojedinca, sa aspekta direktnih
izdataka, besplatne i finansiraju se iz poreza.
Znatan dio netržišnih aktivnosti predstavljaju razli!iti oblici socijalne zaštite,
pri !emu se odgovaraju i nivo obezbje%uje svim pojedincima, bez obzira na njihov
doprinos (npr. minimalni nivo zdravstvene zaštite ili minimalne penzije). Poseban
oblik predstavljaju "ku ne aktivnosti", koje uklju!uju razli!ite netržišne aktivnosti,
od brige za djecu do održavanja !isto e. 2. METOD EKONOMSKE NAUKE
Ve smo ukazali da je ekonomija društvena nauka, koja prou!ava društvene
aspekte izbora izme%u alternativnih opcija, u uslovima ograni!enih resursa. U
skladu s tim, osnovni zadatak ekonomije je da utvr%uje otkriva i objašnjava
povezanost razli!itih ekonomskih kategorija i funkcionisanje ekonomskog sistema,
samog po sebi, i u odnosu na druge sisteme. Da bi odgovorila ovim zadacima
ekonomija se služi razli!itim metodima, od kojih je ve ina svojstvena i drugim
društvenim naukama. U skladu s tim, ekonomija se koristi posmatranjem
ekonomskih pojava i procesa, nastoje i da ustanovi uzroke njihovog nastajanja i
kretanja, kao i njihovu me%usobnu povezanost. S obzirom da po smatranje nije
dovoljna osnova za analizu ponašanja varijabli u ekonomskom sistemu, ekonomija
mjeri nivo i promjenu varijabli, da bi mogla ustanoviti da li se radi o slu!ajnim ili
promjenama koje proisti!u iz me%uzavisnosti. Me%utim za ekonomiju nije dovoljno
da utvrdi korelaciju izme%u razli!itih varijabli, ve je potrebno utvrditi i uzro!no-
posljedi!nu vezu. Naime, me%uzavisnost varijabli ne mora zna!iti da e promjena
jedne od njih voditi i promjeni druge varijable. Statisti!ki se može utvrditi da postoji
39
korelacija izme%u koli!ine prodaje mlijeka iz doma ih mljekara i mlijeka iz uvoza,
ali, bez analize uzro!no posljedi!ne veze, ne znamo da li je manja prodaja doma eg
mlijeka posljedica lošijeg kvaliteta, više cijene ili nekog drugog faktora ili je,
jednostavno, ponuda doma eg mlijeka manja od tražnje. Analiti!ku osnovu
ekonomskih istraživanja predstavljaju matemati!ko-statisti!ke metode, pomo u
kojih se vrši prikupljanje i selekcija podataka, njihova sistematizacijr i klasifikacija.
U okviru toga, posebno mjesto ima ekonometrija posebni dio statistike razvijen radi
primjene kvantitativne analize u ekonomiji. Me%utim, ekonomskim istraživanjima,
koja se služe mjerenjem, mora biti zadovoljen uslov: "drugi nepromjenjeni uslovi
pod kojim podrazumjevamo izolaciju varijabli koje su predmet istraživanja, od svih
drugih varijabli. Ovaj uslov je u stvarnosti vrlo teško ostvariti, ali se može shvatiti i
kao neophodna pretpostavku o zanemarivanju uticaja drugih varijabli za potrebe
odre%enog istraživanja. Pojednostavljeno, ako želimo utvrditi promjenu tražnje
odre%enog proizvoda po osnovu promjene njegove cijene, moramo, bar privremeno,
zanemariti uticaj promjene dohotka potroša!a ili njihovih preferencija, odnosno
promjenu cijene ili pojavu supstitutivnog proizvoda. U suprotnom, vrlo je teško
utvrditi korelaciju i, posebno, uzro!no - posljedi!nu povezanost.
Ekonomska teorija se, kao što smo ve ukazali, zasniva na visokom stepenu
apstrakcije. Dobra teorija ne mora obuhvatati svu kompleksnost odnosa, ali mora
biti dovoljna za razumijevanje odnosa dva ili više faktora. Ovakav pristup
omogu ava ekonomiji da u formulisanju teorije koristi modele ekonomskog
ponašanja i odnosa. U skladu s tim, ekonomski model je apstrakcija na kojoj se
zasniva ekonomska teorija. Modeli se sastoje od pretpostavki o ponašanju
pojedinaca i drugih subjekata na osnovu kojih se utvr%uju me%uzavisnosti
ekonomskih varijabli. Svaki ekonomski model ima tri osnovne komponente: (1)
varijable; (2) parametre; i (3) pretpostavke ponašanja. U okviru toga, zavisne
varijable predstavljaju veli!ine koje model nastoji da objasni, a nezavisne varijable
su varijable koje uti!u na zavisne. Ekonomski model uspostavlja jednu ili više veza
izme%u nezavisnih i zavisnih varijabli. U modelu ponašanja potroša!a, zavisna
varijabla može biti koli!ina robe/usluga koju kupuje tipi!ni potroša!. U okviru ovog
modela neophodno je odrediti sve nezavisne varijable koje mogu uticati na koli!inu
koju kupuje potroša!, kao što su cijena, dohodak potroša!a, ukus ili o!ekivanja
potroša!a i cijene supstitutivne i komplementarne robe/usluge. Jedna od
nezavisnih varijabli može biti korištena za detaljnjiju analizu. U skladu s tim,
pretpostavka modela može biti postojanje funkcionalnog odnosa izme%u cijene i
koli!ine koju tipi!ni potroša! kupuje u odre%enom periodu. Ovaj odnos pokazuje
40
na!in na koji koli!ina varira u odnosu na promjenu cijene, uz druge nepromijenjene
uslove. Uz navedene pretpostavke, model postavlja hipotezu o varijacijama koli!ina
za razli!itu cijenu, koju, nakon toga, treba provjeriti na osnovu uo!enih stvarnih
podataka. Ispunjavanje uslova "uz druge nepromijenjene uslove" podrazumjeva da
nezavisne varijable razli!ite od cijene ostaju konstantne dok istražujemo
me%uzavisnost koli!ine i cijene, !ime postaju parametri modela. Hipoteti!ki u!inak
promjene cijene na koli!inu koju potroša! kupuje važi samo dok se druge nezavisne
varijable ne mijenjaju. Ako postavimo hipotezu da e se nakon pove anja cijene gas
manje koristiti za grijanje a istovremeno se pove a i cijena lož ulja i uglja ili bude
izuzetno hladna zima, promjene potrošnje gasa ne e odražavati samo uticaj
promjene cijene ve i drugih navedenih faktora. Ekonomski modeli sadrže i
pretpostavke ponašanja koje izražavaju motivaciju u ekonomskim aktivnostima.
Jedna od takvih pretpostavki je da uprave privrednih društava nastoje da
maksirniziraju dobit. Ova pretpostavka omogu ava da pomo u ekonomskog modela
objasnimo koli!ine koju e prodava! ponuditi tržištu, uz odgovaraju u cijenu.
Promjena pretpostavke ponašanja zna!i i promjenu modela.
Prirodne nauke koriste laboratorijske eksperimente za provjeru hipoteza, pri
!emu su u mogu nosti da mijenjaju uslove i/ili varijable. Me%utim, u ekonomiji to
nije mogu e ili nije mogu e na na!in i u obliku eksperimenta u prirodnim
naukama. Me%utim, ekonomija nije u potpunosti lišena eksperimenta kao metoda
istraživanja. Naime, u posljednjih desetak godina razvija se u okviru ekonomije
posebna disciplina: eksperimentalna ekonomija, koja prou!ava ekonomsko
ponašanje u kontrolisanim, vrlo bliskim uslovima eksperimenta u prirodnim
naukama. Eksperiment je zasnovan na kreiranju situacija sli!nim onim u realnom
svijetu (simuliranje aukcijske prodaje, trgovine na berzi i sl.) i posmatranju reakcija
pojedinaca ili grupa u razli!itim situacijama. Osim toga, provo%enje mjera
ekonomske politike predstavlja, sa aspekta provjere ekonomske teorije i dijagnoze
stanja u ekonomskom sistemu, odgovaraju i eksperiment, pri !emu troškovi
ovakvog eksperimenta mogu biti vrlo visoki.
3. EKONOMIJA I DRUGE NAUKE
"injenica da ekonomija u istraživanjima koristi sredstva drugih nauka
(matematika, statistika, psihologija i dr.), upu uje na povezanost ekonomije i drugih
nauka. Ova povezanost je višestruka i nije jednosmjerna. Neki od principa
ekonomije, kao što je zakon opadaju ih prinosa, poti!u iz fizike. S obzirom da
41
prou!ava ekonomske aktivnosti u društvenom okruženju, ekonomija je povezana sa
sociologijom. Isto tako, predmet istraživanja je ponašanje ljudi prilikom donošenja
ekonomskih odluka, što ekonomiju povezuje sa psihologijom. Pitanje zašto ljudi
troše ili štede je pitanje psihologije koliko i ekonomije. Ekonomija je, prou!avaju i
ekonomsko djelovanje ljudi u društvenom okruženju, posredstvom razmatranja
eti!kih pitanja povezana i sa filozofijom. Osim toga, ekonomija, kao i svaka druga
nauka, bilo da se pravac prou!avanja kre e od opšteg prema pojedina!nom
(dedukcija) ili od pojedina!nog prema opštem (indukcija), slijedi pravila logike.
Posebno je jaka povezanost ekonomije sa matematikom, pravom i politi!kim
naukama. Moderna ekonomska teorija zasniva se na statistici, ekonometriji,
linearnom programiranju i drugim matemati!kim metodama, kao i na razli!itim
ra!unarskim programima. Tržišna ekonomija se zasniva na racionalnoj
"izra!unljivosti", koja zahtjeva pravni okvir u kome e svi u!esnici mo i procijeniti
uloge, koristi i rizike koje preuzimaju prilikom donošenja ekonomskih odluka. Samo
u pravnom sistemu koji karakteriše ravnopravan tretman svih u!esnika u
ekonomskim transakcijama i koji omogu ava vremensku konzistentnost
ekonomskih odluka, može se o!ekivati efikasno funkcionisanje ekonomskog
sistema. Ve ina ekonomskih odluka (investicije, utvr%vanje cijena, i sl.)
podrazumjeva procjene o budu im kretanjima, koje su mogu e samo u stabilnom i
transparentnom pravnom sistemu. U skladu s tim, ekonomija i pravo se pojavljuju
kao suština i forma iste stvari: ekonomskih transakcija. Veza ekonomije, politi!kih
nauka i politike je dvostruka. S obzirom na predmet, ekonomija se neizbježno bavi i
institucionalnim aranžmanima, u nacionalnim i me%unarodnim okvirima, što je
povezuje sa politi!kim naukama. S druge strane, realizacija ekonomske politike i
veza ekonomije sa realnim životom ostvaruje se posredstvom politike, odnosno
politi!kih institucija.
Kona!no, principi koje je razvila ekonomija široko se primjenjuju i u
neekonomskim istraživanjima. Ekonomska analiza je dio ukupne analize u traženju
odgovora na zasnivanje porodice, alokaciju vremena na neekonomske aktivnosti,
uzroke zapošljavanja djece ili razumijevanje konkurencije izme%u politi!kih partija.
OSNOVNI KONCEPTI:
Pojam ekonomije Makroekonomija Vlasni!ka prava
42
Ekonomska teorija Doma instvo Perfektna konkurencija
Ekonomska politika Privredno društvo Monopol
Pozitivna ekonomija Puna zaposlenost Monopson
Normativna ekonomija Stabilnost cijena Oligopol
Egalitarizam Ekonomski rast Kartel
Liberalizam Tržište Metod ekonomske
Mikroekonomija Netržišne aktivnosti nauke
LITERATURA:
1. Buchholz, G.T.: New Ideas from Dead Economists - An Introduction to
Modem Economic Thought, Plume, 1999.
2. Friedman, M.: Essays in Positive Economics, University of Chicago Press,
1953., strana3-43.
3. Hayek, F.: Economics and Knowledge, Economica IV (new series 1937.),
str. 33-54 (www.virtualschool.edu)
4. Hayek, F.: The Use of Knowledge in Society, American Economic Review,
XXXV, No. 4, September, 1945, str. 519-530, (www.bomis.com)
5. Heilbroner, R. and Thurow, L.: Economics Explained - Everything You
Need to Know About How the Economy Works and Where It's Going,
Touchstone, 1998.
6. Kagel, J.H. and Roth, A.E. (ed.) The Handbook of Experimental
Economics, Princeton University Press, 1997.
7. Landreth, H. and Colander, CD.: History of Economic Theory (second
edition), Houghton Mifflin Company, 1989.
8. Smith Adam: An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of
Nations, R.H. Campbell, A.S. Skiner, and W.B. Todd, eds., Oxford:
Clarendon Press, 1976. (1776)
9. Takayama, A.: Analytical Methods of Economics, University oh Michigan
Press, 1993.
10. Weber, M.: The Protestant Ethic and the Spirit of Capitalism, Allen and
Unwin, 1976. (www.xroads.virginia.edu)
11. Wolf, C: A Theory of Non - Market Failures, The Public Interest, Spring
1979., str. 114- 133.
43
DODATAK POGLAVLJU I.: RAD SA GRAFIKONIMA
Studenti su skloni da predmetima daju imena koja odražavaju njihov sadržaj
i njima se služe u svakodnevnom komuniciranju. Kada govore o zvijezdama misle
na astronomiju, stijene ozna!avaju geologiju a žabe biologiju. Na jednom
univerzitetu studenti su ekonomiju ozna!avali rije!ju: "grafikon", što je odražavalo
stav da za izu!avanje ekonomije grafikoni imaju zna!aj zvijezda za astronomiju ili
žaba za biologiju. Me%utim, ekonomija nije nauka o grafikonima ve o na!inima
izbora izme%u alternativnih ekonomskih aktivnosti, korištenju resursa i kooperaciji
izme%u ljudi na prevazilaženju ograni!enosti kao univerzalnog problema. Ekonomija
je društvena nauka i nije ogranak geometrije. Skepti!ni !italac može odgovoriti
pitanjem:" Ako ekonomija nije nauka o grafikonima, zašto je toliko grafikona u
knjizi?". Odgovor je vrlo jednostavan. Ekonomisti koriste grafikone da bi ilustrovali
teorije razvijene da objasne ljudsko ponašanje i, na taj na!in, ih u!inili o!iglednim i
lakšim za pam enje. Sve što se može iskazati grafikonima može se izre i i rije!ima,
ali dvostruko iskazivanje olakšava u!enje i razumijevanje. Zbog toga je neophodno
da se studenti, upoznaju sa osnovnim tipovima i karakteristikama grafikona.
1. POJAM GRAFIKONA
Prvo, grafikon je slika odnosa dvije ili više varijable, !ija je veli!ina iskazana
brojevima. Tabela 2.1. (Poglavlje II.) sadrži informacije o dvije varijable, iskazane
brojevima: proizvodnju diplomiranih studenata i druge robe/usluga u imaginarnoj
ekonomiji. Svaki par brojeva nam pokazuje maksimalnu mogu u vrijednost
proizvodnje druge robe/usluga za odgovaraju i broj diplomiranih studenata
godišnje, i obratno. Me%usobna uslovljenost ove dvije varijable data je i na slici 2.1.,
pri !emu funkcija me%usobnog odnosa broja diplomiranih studenata i proizvodnje
druge robe/usluga prikazuje sve kombinacije date u tabeli 2.1. ali i druge
kombinacije koje nisu numeri!ki iskazane u navedenoj tabeli. Slika sadrži više
informacija od tabele i omogu ava nam da, bez poznavanja veli!ina, uo!imo suštinu
odnosa ove dvije varijable: pove anje broja diplomiranih studenata zahtjeva
smanjivanje proizvodnje druge robe/usluga, i obratno.
44
2. TIPOVI GRAFIKONA
U odnosu na to da li grafikon odražava stvarne podatke ili nastoji da ilustrira
opšte principe ekonomije razlikujemo: empirijske i teoretske (apstraktne) grafikone.
Empirijski grafikoni su zasnovani na stvarnim podacima, koji mogu biti dati u
odnosu na vrijeme ili neku drugu varijablu. U vremenskim serijama posmatramo
kretanje varijabli u razli!itim periodima. Takav je grafikon o kretanju bruto
doma eg proizvoda u Federaciji BiH:
BDP u.FBiH - Slika Dl .
Na slici Dl. svaka ta!ka na funkciji pridružuje odgovaraju i iznos bruto doma eg
proizvoda pojedinoj godini u periodu od 1996 - 1999. godine. Grafikoni, umjesto
ilustracija promjena u vremenu, mogu prikazivati me%uzavisnost kretanja izme%u
dvije varijable, npr. stopu nezaposlenosti i inflaciju:
45
Stopa inflacije i nezaposlenosti u FBiH - Slika D2.
Iz grafikona možemo paralelno pratiti kretanje stope inflacije i stope nezaposlenosti
u Federaciji BiH. Svaka ta!ka na grafikonu odražava kombinaciju ove dvije
varijable, koje su date u tabeli Dl:
Tabela Dl.
Godina Stopa nezaposlenosti (%) Stopa inflacije (%) 1996. 35,4 -21,1 1997. 37,3 10,8 1998. 39,3 5,1 1999. 39,1 -0,9 2000. 39,5 1,5
U drugom tipu grafikona, kao što je slika D3., odnos izme%u varijabli je teoretski.
Grafikoni ovog tipa koriste se za ilustraciju hipotetske ekonomije i odražavaju opšte
principe koji nam omogu avaju da shvatimo stvarno funkcionisanje ekonomije.
2.1. LINEARNI I NELINEARNI ODNOS I NAGIB FUNKCIJE
Pretpostavimo da nas interesuje odnos upotrebe vješta!kih %ubriva i prinosa
pšenice. Na grafikonu X osa predstavlja koli!ine pesticida (tona), Y osa proizvodnju
jabuka (tona). Pretpostavimo da neko iznese teoretsku pretpostavku da relacija koja
povezuje ove dvije pojave ima sljede i oblik:
46
Izraz Y = f(X) ozna!ava da Y zavisi ili da je funkcija X, u skladu sa
pretpostavi]'enoom relacijom. Drugi dio jedna!ine (Dl) opisuje pretpostavljenu
relaciju. Svaka ta!ka na funkciji Y = f(X) ozna!ava vrijednosti X i Y koje
zadovoljavaju pretpostavljenu relaciju. Odnos na slici D3. je linearan, tj. funkcija
ima oblik prave linije. Za crtanje grafikona koji odražavaju linearnu relaciju varijabli
dovoljno je da znamo presjek funkcije i jedne ordinate i nagib funkcije. Na slici D3.
funkcija Y = f (X) sije!e ordinatu za vrijednost Y koja korenspondira vrijednosti X =
0. U našem primjeru vrijednost presjeka je 10, što zna!i da bez upotrebe pesticida
(X = 0) imamo 10 tona jabuka. Nagib funkcije izražava se promjenom Y koja
odgovara jedini!nom pove anju X. Teoretska relacija iz slike D3. implicira da
jedini!no pove anje X (pove anje upotrebe pesticida za 1 tonu) ima za rezultat
pove anje Y za 10 jedinica (pove anje koli!ine jabuka za 10 tona). Nagib funkcije je
10. Ve i nagib bi odražavao ve u elasti!nost proizvodnje jabuka u odnosu na
upotrebu pesticida. Nagib naše funkcije od 20 podrazumijevao bi da pove anje
korištenja pesticida za tonu, zna!i pove anje proizvodnje jabuka za 20 tona. Nagib
funkcije može se izra!unati na osnovu grafikona, iz slike e vidljivo da je za X = 0 =>
Y = 10, a za X = 4 => Y = 50. Promjena Y izme%u ove dvije ta!ke je 40 (50 - 10), uz
47
pove anje X za 4 ( 4 - 0 ) . Promjena Y u odnosu na jedini!nu promjenu X je 10
(40:4).
Uz konstantnu skalu na apscisi i ordinati nagib funkcije je ve i ukoliko je
funkcija strmija. Na slici D4. Imamo dvije funkcije, od kojih je funkcija iscrtana
crvenom bojom strmija od funkcije iscrtane plavom bojom.
Dok funkcija Y = f(X) ima nagib od 10 ("plava funkcija"), nagib funkcije Y = f(X) je
20 ("crvena funkcija"). Naime, pove anje X za jedan pove ava Y za 20 (pove anje x
od 1 na 2, pove ava Y od 30 na 50, pove anje X od 4 na pet, pove ava Y od 90 na
110).
U dosadašnjim primjerima vrijednost Y je bila rastu a funkcija X, odnosno
varijable X i Y su bile pozitivno ili proporcionalno povezane, a nagib funkcija je bio
pozitivan (pove anje X imalo je za rezultat pove anje Y). me%utim, na slici D5.
imamo suprotnu situaciju. Funkcija Y = f(X) prikazana na slici D5. odražava
!injenicu da pove anje X izaziva smanjenje Y. Pove anje X od 1 na 2 izaziva
smanjenje Y od 60 na 50. Kao i u ranijem primjeru, nagib funkcije možemo
izra!unati iz grafikona. Ako je X = 1=>Y = 60, a ako je X = 3 => Y = 40. Pove anje X
izme%u ove dvije ta!ke je 2 (3 - 1), a smanjenje Y -20 (40 - 60), što daje nagib
funkcije od -10 (-20:2).
4
U dosadašnjim primjerima razmatrali smo linearnu povezanost dvije
varijable. Linearne funkcije je relativno lako analizirati, jer su opisane sa dva broja:
presjekom Y osi i nagibom. Me%utim, mnoge relacije u ekonomiji nisu linearne. Ako
se ponovo poslužimo našim pesticidima i jabukama i ako nastavimo dodavati
pesticide, tonu po tonu, proizvodnja jabuka ne e rasti beskona!no. Nakon,
pove anja upotrebe pesticida iznad optimuma koli!ina jabuka e se po!eti
smanjivati. Višak pesticida e po!eti da uništava rod jabuka. Ova relacija je
prikazana na slici D6. Ako je ponovo na apscisi upotrebljena koli!ina pesticida
(tona), a na ordinati koli!ina proizvedenih jabuka, primje ujemo da se nakon
odre%ene koli!ine pesticida koli!ina jabuka po!inje smanjivati. Ako ne koristimo
pesticide (X=0) imamo 10 tona jabuka. Ako po!nemo koristiti pesticide, ve za prvu
tonu pesticida imamo pove anje koli!ine jabuka od 10 na 20 tona. Pove avanje
koli!ine pesticida ima e pozitivan u!inak na proizvodnju jabuka sve do upotrebe
5,5 tona, kada imamo maksimalnu proizvodnju od 40 tona jabuka. Me%utim, nakon
toga proizvodnja jabuka po!inje da se smanjuje, da bi 12 tona pesticida uništilo rod
jabuka u cjelini. Intuitivno iz slike D6. možemo zaklju!iti da za X izme%u 0 i 5,5
49
postoji pozitivna relacija izme%u X i Y (pove avanjem X pove ava se i Y). Me%utim,
nakon vrijednosti X = 5,5 relacija izme%u X i Y postaje negativna. Nagib nelinearne
Nagib nelinearne funkcije - Slika D6.
50
2.2. DVA SPECIJALNA SLU!AJA
Dva specijalna slu!aja, koja su više teoretska konstrukcija neophodna za
definisanje teoretskih pretpostavki i opis hipotetskih situacija, su funkcije sa
nagibom koji teži beskona!nosti i sa nagibom jednakim nuli. U prvom slu!aju, za
funkciju Y = f(X) za konstantnu vrijednost X, Y teži beskona!nosti (Slika D8.), a u
drugom slu!aju Y, bez obzira na promjene X, ostaje konstantno (Slika D9):
Slika D8. Slika
51
3. APSTRAKTNI GRAFIKONI
Dosadašnji grafikoni su zasnivani na odgovaraju im, iako pretpostavljenim,
vrijednostima X i Y. Me%utim, u mnogo slu!ajeva imamo saznanja o opštem odnosu
ekonomskih varijabli, bez egzaktnih podataka. U takvim slu!ajevima se služimo
apstraktnim grafikonima, nastoje i da opišemo ovaj opšti odnos. Dobar primjer je
odnos dohotka doma instava i potrošnje mesa. Iz iskustva znamo da ljudi sa nižim
dohocima troše manje mesa, da se sa pove anjem dohotka potrošnju pove ava, ali i
da nakon dostizanja odgovaraju eg nivoa dohotka potrošnja mesa po!inje da
stagnira. Ovaj odnos dohotka doma instava i potrošnje mesa možemo opisati
apstraktnim grafikonom, pri !emu na apscisi imamo iznos dohotka, a na ordinati
potrošnju mesa, kao funkciju dohotka (slika D 10.)
4. INTERPRETACIJA I KORIŠTENJE GRAFIKONA
Kao što je ve naglašeno grafikoni su pomo no sredstvo u prou!avanju
ekonomskih pojava i utvr%ivanju njihovih odnosa. Grafikone ne treba pamtiti kao
slike, ve ih treba smatrati ilustracijom. U skladu s tim, grafikone treba posmatrati
kao pomo no sredstvo i koristiti ih da bi bolje razumjeli pitanja koja oni ilustruju. U
okviru toga, za studente je korisno da nakon !itanja lekcije pokušaju, posmatraju i
grafikone, reinterpretirati pitanja koja su obra%ena u tekstu na koji se grafikoni
odnose. Ako to nisu u stanju, treba se vratiti ponovnom !itanju.
Jedan od problema sa kojim se studenti suo!avaju su i greške koje se
javljaju u interpretaciji grafikona, na osnovu površnog posmatranja. Ako uporedimo
52
grafikone na sl. D l 1. i D12. možemo do i do zaklju!ka d a j e varijabilitet pojave na
Stopa nezaposlenosti u Isto noj Evropi - Slika Dl l .
slici D l l . mnogo ve i nego na slici D12. Me%utim, ako pažljivije prou!imo ova dva
Stopa nezaposlenosti u Isto noj Evropi - Slika D12.
53
grafikona do i emo do zaklju!ka da se oba grafikona zasnivaju na identi!nim
podacima (stopa nezaposlenosti u Isto!noj Evropi12 u periodu od 1991 - 1999.
godine) i da je varijabilitet identi!an. Sli!no nam se može desiti i prilikom vizuelne
procjene nagiba funkcija. Da bi izbjegli ove i sli!ne greške svaki grafikon treba
pažljivo prou!iti, obra aju i posebnu pažnju na vrijednosti na apscisi i ordinati i
skalu na obje osi.
54
II. OSNOVNI KONCEPTI EKONOMIJE
Ekonomija prou ava veliki broj pitanja, kao što su, tržište, cijene, ponuda i
tražnja novca, nezaposlenost, porezi i javne finansije, me!unarodnu ekonomiju,
ekonomski razvoj i sl. Prou avanje svakog od ovih pitanja zahtjeva poseban pristup
i primjenu posebnih metoda. Me!utim, bez obzira na brojnost i razli itost pitanja
kojima se bavi, ekonomija uvijek slijedi isti na in logi kog promišljanja, predstavlja
jedinstvenu cijelinu i po iva na univerzalnim konceptima (principima), koji ine
osnovu ekonomskog na ina razmišljanja i omogu"avaju da ekonomija, bez obzira
na karakter pitanja koje prou ava, uvijek ostaje jedinstvena nauka. Ti koncepti su:
1} efikasnost;
2) oportunitetni troškovi;
3) marginalna analiza;
4) preduzetništvo; i
5) transakcioni troškovi. 1. EFIKASNOST
Ekonomija uvijek u središtu istraživanja ima u vidu, bez obzira na vrstu
problema ili podru je, efikasnost pod kojom podrazumjevamo ekonomsku aktivnost
na realizaciji unaprijed odre!enog cilja, uz minimum troškova, napora ili gubitaka.
Ekonomija prou ava efikasnost, jer prou ava ograni enost. U svijetu ograni enih
resursa sve želje ne mogu biti zadovoljene, ali ako djelujemo efikasnije manji broj
želja "e ostati neispunjen. Efikasniji rad omogu"ava nam da, u skladu sa izborom,
proizvodimo više dobara bez napornijeg rada ili imamo više slobodnog vremena bez
odricanja od materijalnih dobara. Ovako definisan pojam efikasnosti možemo
razumjeti intuitivno. Me!utim, za ekonomsko poimanje pojma efikasnosti
neophodno je njegovo potpunije odre!enje. U svijetu ograni enosti stalno se
nalazimo u situaciji izbora izme!u razli itih me!usobno razmjenjivih ciljeva. Ako
više potrošimo na ru ak, može nam manje ostati za ve eru. Ako želimo da zaradimo
više novca ostaje nam manje vremena za druge aktivnosti. Ako država više troši na
odbranu manje sredstava ostaje za druge namjene. Sticanje univerzitetske diplome
"e nam dugoro no omogu"iti bolji standard života, ali kratkoro no to zna i
odricanje. Obrazovanje uklju uje razmjenjivost i na nivou društvene zajednice.
Umjesto da investiramo u izgradnju fabri kih hala, puteva i sl. možemo investirati u
55
izgradnju škola i fakulteta. Rad koji se koristi za pružanje usluga obrazovanja ne
može se istovremeno koristiti za proizvodnju druge robe i/ili usluga. U uslovima
konstantnosti prirodnih resursa, rada i kapitala i uz datu tehnologiju, "koli ina"
obrazovanja izražena u broju studenata koji diplomiraju u jednoj školskoj godini, je
ograni ena. Pretpostavimo da je ta granica 35.000 studenata u školskoj godini.
Istovremeno, maksimalna koli ina robe/usluga koju možemo proizvesti, ukoliko se
raspoloživi resursi uopšte ne koriste za obrazovanje, iznosi 30 milijardi KM. U tabeli
1.1. date su mogu"e kombinacije "proizvodnje" diplomiranih studenata i druge
robe/usluga:
Tabela 2.1.
Kombinacija Broj diplomiranih studenata (hiljada/godina)
Vrijednost druge robe/usluga (milijardi KM/godina)
A 0,0 30,0 B 5,0 29,0 C 10,0 27,5 D 15,0 24,8 E 20,0 21,7 F 25,0 17,0 G 30,0 10,0 H 35,0 0,0
Ako uopšte ne "proizvodimo" studente, resursi i raspoloživa tehnologija nam
omogu"avaju da godišnje proizvedemo drugu robu/usluge u vrijednosti od 30
milijardi KM. Me!utim, ako bi željeli da godišnje diplomira 35.000 studenata, onda
ne možemo uopšte proizvoditi drugu robu/usluge. Odnos "proizvodnje"
diplomiranih studenata i druge robe/usluga može se predstaviti i grafi ki. Funkcija
na slici 2.1. je funkcija proizvodnih mogu"nosti. Funkcija proizvodnih mogu"nosti
odražava granicu proizvodnje uz raspoložive resurse i datu tehnologiju. Ta ke od A
do H predstavljaju mogu"e kombinacije "proizvodnje" obrazovanja i druge robe.
Kombinacija unutar krive proizvodnih mogu"nosti (ta ka M) je tako!e mogu"a.
Kombinacija izvan krive proizvodnih mogu"nosti (ta ka N), bez dodatnih resursa ili
nove tehnologije koja "e pove"ati produktivnost korištenja raspoloživih resursa, nije
mogu"a. Sve kombinacije duž krive proizvodnih mogu"nosti su mogu"e, uz
razmjenjivost koli ine obrazovanja i druge robe. Nije mogu"e pove"avati proizvodnju
jedne, bez smanjenja proizvodnje druge robe. U ta ki C godišnje diplomira 10.000
studenata i proizvede se druge robe u vrijednosti od 27,5 milijardi KM. Ako želimo
pove"ati broj diplomiranih studenata na 15.000 godišnje, dio resursa moramo,
umjesto za proizvodnju druge robe, koristiti za izgradnju u ionica, itaonica,
56
štampanje knjiga i sl. Osim toga, gubimo dio proizvodnje koji bi bio rezultat
zaposlenja studenata.
Funkcija proizvodnih mogu nosti - Slika 2.1.
Zašto funkcija proizvodnih mogu"nosti ima oblik krive a ne prave linija? Osnovni
razlog je nehomogenost raspoloživih resursa. Resursi ili njihovi dijelovi nisu
me!usobno identi ni. Rad koji nude pojednici nije, ni po kvantitetu ni po kvalitetu,
identi an. Pojedinci se specijaliziraju za razli ite djelatnosti. Za pove"anje broja
diplomiranih studenata potrebni su nam dodatni nastavnici. Možemo ih na"i me!u
zaposlenim u proizvodnji druge robe/usluga. Me!utim, postavlja se pitanje koje od
zaposlenih "emo od njih izabrati za nastavnike, najkvalifikovanije ili najmanje
kvalifikovane. Ako želimo da smanjenje proizvodnje druge robe bude minimalno
izabra"emo radnike koji su najmanje kvalifikovani za proizvodnju. Me!utim, daljnje
pove"avanje broja diplomiranih studenata zahtjeva da iz proizvodnje povla imo sve
kvalifikovanije i kvalifikovanije radnike. Pove"avanje broja diplomiranih studenata
izaziva e više nego proporcionalno smanjivanje proizvodnje druge robe. Pove"anje
broja diplomiranih studenata od 10.000 na 15.000 godišnje zna i smanjenje
prozvodnje druge robe/usluga u vrijednosti od 2,7 milijardi KM (od 27,5 na 24,8
milijardi KM). Me!utim, pove"anje broja diplomiranih studenata od 20.000 na
25.000 zna i smanjenje prozvodnje druge robe/usluga u vrijednosti od 4,7 milijardi
57
KM (od 21,7 na 17,0 milijardi KM), a pove"anje broja studenata od 25 na 30 hiljada
mogu"e je uz smanjenje proizvodnje druge robe/usluga za sedam milijardi KM.
Funkcija proizvodnih mogu"nosti postaje sve strmija i strmija, kako se pove"ava
broj diplomiranih studenata. Razlike u mogu"nostima i sposobnostima me!u
ljudima, kao i heterogenost drugih faktora proizvodnje, su razlozi zašto funkcija
proizvodnih mogu"nosti ima oblik krive, a ne prave linija.
Funkcija proizvodnih mogu"nosti nam služi i za definisanje pojma
efikasnosti. U tu svrhu razmotrimo razlike izme!u ta ki A, B i C koje leže na krivoj
Funkcija proizvodnih mogu nosti - Slika 2.2.
proizvodnih mogu"nosti i ta ku D, koja se nalazi unutar funkcije proizvodnih
mogu"nosti. U bilo kojoj ta ki na funkciji proizvodnih mogu"nosti nije mogu"e, uz
raspoložive resurse i datu tehnologiju, pove"ati broj diplomiranih studenata bez
smanjenja proizvodnje druge robe ili pove"ati proizvodnju druge robe bez
smanjivanja broja diplomiranih studenata. Me!utim, ako po!emo od ta ke D,
mogu"e je istovremeno pove"ati i broj diplomiranih studenata i proizvodnju druge
robe/usluga. Svaka ta ka na (A, B ili C) funkciji proizvodnih mogu"nosti može se
dosti"i, bez smanjivanja proizvodnje bilo koje od dvije robe. Dakle, ta ka D ne
predstavlja nivo proizvodnje sa minimumom troškova, gubitaka i napora. Nivo u
ta ki D predstavlja primjer neefikasne proizvodnje, jer zna i propuštanje šanse da
58
se proizvodi više, bez dodatnih troškova ili napora. Generaliziraju"i navedeni
primjer dolazimo do zna enja pojma efikasnosti u proizvodnji robe i usluga.
Proizvodnja je efikasna ako i samo ako, uz date resurse i tehnologiju, nije mogu"e
pove"ati proizvodnju jedne robe bez smanjenja proizvodnje najmanje jedne druge
robe.
Funkcija proizvodnih mogu"nosti ne pomaže nam samo da definišemo pojam
efikasnosti, ve" i da utvrdimo dva osnovna uzroka neefikasnosti. Jedan od mogu"ih
izvora je slaba organizacija podjele rada. U istraživanju zakrivljenosti funkcije
proizvodnih mogu"nosti ukazali smo da pove"avanje broja diplomiranih studenata,
uz minimum smanjivanja proizvodnje druge robe/usluga, podrazumjeva transfer
dijela rada koji je najmanje kvalifikovan za proizvodnju druge robe. Transferom
rada i drugih faktora proizvodnje može do"i i do zna ajnijeg pomjeranja, prema dole
i desno, duž funkcije proizvodnih mogu"nosti, uz promjenu proizvodnje obje robe.
Me!utim, ako prvo najbolji radnici postanu nastavnici, pove"anje broja
diplomiranih studenata bi"e pra"eno neproporcionalnim smanjivanjem proizvodnje
druge robe. Proizvodnja se može na"i unutar funkcije proizvodnih mogu"nosti
(ta ka D). Drugi uzrok neefikasnosti je neiskorištenost raspoloživih faktora
proizvodnje. Ako bilo koji od faktora (rad, kapital i prirodni resursi) nisu u
potpunosti iskorišteni proizvodnja "e se na"i ispod krive proizvodnih mogu"nosti.
Razmatranje efikasnosti u kontekstu proizvodnje robe i usluga može se
proširiti na zadovoljavanje ukupnih ljudskih potreba. Na bilo kom nivou proizvodnje
ljudske potrebe "e biti manje ili više, bolje ili lošije, zadovoljene u zavisnosti da li
pojedinci raspolažu kombinacijom robe i usluga koja zadovoljava njihove ukuse, da
li obavljaju posao kojim su zadovoljni, da li žive tamo gdje žele i sl. Uopšteno, cilj
ekonomske aktivnosti je postizanje maksimalnog blagostanja iz raspoloživih
resursa, a ne, jednostavno, postizanje maksimalne proizvodnje materijalnih dobara.
U skladu s tim, ekonomska aktivnost je u cjelini efikasno organizovana ako i samo
ako, uz date resurse i tehnologiju, nije mogu"e pove"ati blagostanje jednog
pojedinca bez smanjenja blagostanja najmanje jedne druge osobe.
Istovremeno pove"anje "proizvodnje" broja diplomiranih studenata i druge
robe/usluga, kao što smo ve" ukazali, nije mogu"e bez pove"anja resursa ili
poboljšanja tehnologije. Me!utim, ako pretpostavimo da se broj nastavnika pove"a
(npr. po osnovu imigracije) bi"emo u mogu"nosti da pove"amo broj diplomiranih
studenata, bez smanjenja proizvodnje druge robe/usluga. Proizvodne mogu"nosti
društva "e se pove"ati, što izražava pomjeranje funkcije proizvodnih mogu"nosti:
59
Originalna funkcija proizvodnih mogu"nosti (FPM) se pomjerila u novu poziciju
(FPM'), što odražava mogu"nost istovremenog pove"anja "proizvodnje" diplomiranih
studenata i druge robe/usluga. Nagib nove funkcije proizvodnih mogu"nosti
odražava injenicu da su nastavnici produktivniji u "proizvodnji" studenata, nego u
proizvodnji druge robe.
Sa ograni enjima sa kojima se, uz raspoložive resurse i datu tehnologiju,
suo ava nacionalna ekonomija, suo ava se i svako privredno društvo ali i drugi
akteri ekonomskih aktivnosti. Za razliku od privrednih društava i nacionalne
ekonomije ije su granice ekonomske aktivnosti date funkcijom proizvodnih
mogu"nosti, granice ekonomske aktivnosti pojedinaca/ doma"instava odre!ene su
novcem ili budžetom i vremenom. Odre!enom koli inom novca možemo kupiti
razli ite kombinacije robe i usluga, ali ne možemo kupiti više nego što nam
dozvoljava raspoloživa koli ina novca. Vrijeme možemo koristiti za obavljanje
razli itih ekonomskih ili neekonomskih aktivnosti, ali ne možemo širiti vremenske
granice (dan ima 24 sata i možemo ih koristiti na razne na ine, ali ne možemo
pove"ati broj sati). Pri tome, budžetsko i vremensko ograni enje se razlikuje od
funkcije proizvodnih mogu"nosti jer se izražava kao funkcija u obliku prave linije,
odražavaju"i punu razmjenjivost izme!u razli itih ekonomskih aktivnosti: kupovina
60
jedne robe/usluge za 10 KM zna i 10 KM manje za kupovinu druge robe/usluge, a
utrošak dva sata na u enje zna i manje dva sata za obavljanje druge aktivnosti.
Pretpostavimo da raspolažemo sa 100 KM i želimo kupiti odre!eni broj CD-a i
audio kaseta. Cijena jednog CD-a je 10 KM, a jedne audio kasete 5 KM.
Alternativan broj CD-a i audio kaseta koji možemo kupiti je:
Tabela 2.2.
Broj CD-a Broj audio kaseta 0 20 1 18 2 16 3 14 4 12 5 10 6 8 7 6 8 4 9 2
10 0
Funkcija budžetskog ograni enja data je na slici 2.4.
61
Ako uopšte ne kupujemo audio kasete, raspoloživim budžetom možemo kupiti 10
CD-a ili, ako ne kupimo ni jedan CD, možemo kupiti 20 audio kaseta. Sve
kombinacije koje uklju uje 10 ili manje CD-a i nijednu i maksimalno 20 audio
kaseta su mogu"e. Sli no je i sa vremenom. Jedan dan možemo iskoristiti tako da
Vremensko ograni!enje - Slika 2.4.1.
vrijeme u cjelini utrošimo na u enje ili da uopšte ne u imo (slika 2.4.1.). Teoretski,
što se i dešava tokom ispitnih groznica, možemo u iti 24 sata. Me!utim, teži"emo
da napravimo bolji raspored, tako što "emo nastojati da za u enje utrošimo 2, 4 ili 6
sati dnevno, a da preostalih 22, 20 ili 18 sati iskoristimo za druge aktivnosti. Sa
budžetskim i vremenskim ograni enjem se, po pravilu, suo avamo istovremeno.
Malo je aktivnosti koje istovremeno ne zahtijevaju i novac i vrijeme. U našim
primjerima, ako smo odlu ili da u imo 14 sati, za kupovinu CD-a i/ili audio kaseta
ostaje nam 10 sati, uz ograni enje da ne možemo potrošiti više od 100 KM.
2. OPORTUNITETNI TROŠKOVI
Drugi bitan koncept ekonomskog na ina razmišljanja su oportunitetni
troškovi. U svijetu ograni enosti rijetkost je da možemo dobiti nešto ne ulažu"i ništa
ili u ekonomskom žargonu: "Ne postoji besplatan obrok". U svakodnevnom govoru
62
ljudi su skloniji da koriste termin trošak umjesto gubitak. Ekonomisti su mnogo
oprezniji i kao klju ni termin koriste pojam oportunitetnog troška, kojim izražavaju
troškove jedne aktivnosti mjerene izgubljenom vrijednoš"u najbolje alternativne
aktivnosti koju smo, korištenjem istih resursa, mogli a nismo obavili, Oportunitetni
trošak upotrebe jedne KM za kupovinu šoljice kafe, zna i gubitak mogu"nosti da
istu KM potrošimo za kupovinu novina. U slu ajevima u kojima aktivnosti nije
mogu"e izraziti u novcu, oportunitetni trošak se može izraziti u vremenu. Dva sata
vremena potrošena na u enje ekonomije su dva sata koja ne možemo koristiti za
u enje fizike ili biologije. Oportunitetni trošak sticanja jedne robe/usluge jednak je
izgubljenoj vrijednosti druge robe/usluge.
Funkcija proizvodnih mogu"nosti daje nam grafi ku ilustraciju
oportunitetnih troškova. Kretanje duž funkcije proizvodnih mogu"nosti zna i
gubitak mogu"nosti proizvodnje jedne robe da bi dobili ve"u koli inu druge robe:
Tabela 2.3.
Proizvodnja KombinacijaDiplomirani studenti
(hiljada/godina) Druga roba/usluge (mlrd. KM/godina)
Oportunitetni trošak po jednom diplomiranom studentu (KM
druge robe/usluga)
A 0 30,0 B 5 29,0 200.000 C 10 27,5 300.000 D 15 24,8 540.000 E 20 21,7 620.000 F 25 17,0 940.000 G 30 10,0 1.400.000 H 35 0,0 2.000.000
Pove"avanje broja diplomiranih studenata od nula na 5.000 godišnje zna i gubitak
proizvodnje druge robe/usluge u vrijednosti od milijardu KM ili za 200.000 KM po
jednom diplomiranom studentu. Kretanje od ta ke B prema ta ki C, na funkciji
proizvodnih mogu"nosti (Slika 2.1.) ekonomija, pove"avaju"i broj diplomiranih
studenata od 5.000 na 10.000, propušta da proizvede druge robe/usluga u
vrijednosti od 1,5 milijardi KM, odnosno oportunitetni trošak, mjeren izgubljenom
vrijednoš"u neproizvedene druge/robe usluga, po jednom studentu iznosi 300.000
KM. U odnosu na jednog studenta oportunitetni trošak izme!u ta ki G i H iznosi
2.000.000 KM.
Svaka ekonomska aktivnost može se izraziti u obliku oportunitetnih
troškova, što "emo se uvjeriti i na narednom primjeru. Pretpostavimo da privredno
63
društvo održava autobusku liniju Sarajevo - Zenica i da, zbog malog broja putnika,
razmišlja o ukidanju ove linije. Autobus na ovoj relaciji ide etiri puta dnevno.
Privredno društvo zanimaju oportunitetni troškovi nastavljanja održavanja linije.
Najbolja alternativa je ukidanje linije. Troškovi održavanja linije dati su u sljede"oj
tabeli:
Tabela 2.4.
Vrsta troška Iznos (KM/mjesec) 1. Mjese na bruto plata voza a 1.4002. Gorivo 3.6003. Korištenje autobuske stanice 6004. Otplata kredita za kupovinu autobusa 1.0005. Drugi troškovi 1.000Ukupno (1. do 5.) 7.600
Ako privredno društvo nastavi sa održavanjem linije ukupni mjese ni troškovi su
7.600 KM. Ako društvo ukine liniju na relaciji Sarajevo - Zenica, svi troškovi ne"e
automatski nestati. Naime, društvo "e i dalje ispla"ivati platu voza u i otpla"iva"e
kredit za kupovinu autobusa, ali ne"e imati troškove goriva, korištenja autobuske
stanice niti drugih troškova. Za društvo "e ostati troškovi u iznosu od 2.400 KM
(plata voza u i otplata kredita), što zna i da su oportunitetni troškovi održavanja
linije na relaciji Sarajevo - Zenica 5.200 KM (7.600 - 2.400).
3. MARGINALNA ANALIZA
Odluka da li obavljati ili ne obavljati odre!enu ekonomsku aktivnost je, po
pravilu, mnogo jednostavnija nego odluka o njenom intenzitetu. Vrlo mali broj
pojedinaca troši vrijeme na donošenje odluke da li "e raditi ili ne raditi. Ve"ina ljudi
mora raditi. Me!utim, svaki pojedinac donosi odluku o izboru posla ili broju sati
koji "e raditi. Države ne donose odluke da li "e ili ne"e imati vojsku, ali odlu uju da
li "e imati brojniju ili manje brojnu vojsku. Prilikom odlaska na godišnji odmor
jedna od bitnih odluka je dužina boravka (npr. na moru). U tom slu aju, troškove
svakog dodatnog dana boravka na moru poredimo sa koristima koje "emo imati od
produženog boravka. Razmatranje dodatnih efekata neznatnog pove"anja ili
smanjivanja ekonomske aktivnosti predstavlja donošenje odluka na osnovu
marginalnih (grani nih) troškova i marginalnih (grani nih) koristi. U ekonomskom
smislu to zna i donošenje odluka o pove"anju ili smanjenju ekonomske aktivnosti,
na osnovu upore!ivanja potrebnih dodatnih resursa i dodatnih efekata koji
64
proizilaze iz upotrebe dodatnih resursa. Ako se radi o marginalnim troškovima
proizvodnje onda su u pitanju troškovi proizvodnje dodatne jedinice proizvoda,
iznad broja jedinica koje se trenutno proizvode. Ako se radi o marginalnim
koristima onda je u pitanju dobit koju bi ostvarili od prodaje dodatne jedinice
proizvoda. Me!utim, koncept marginalne analize, posebno u po etnom stadiju
studija ekonomije, je vrlo teško apstraktno objasniti, pa "emo se poslužiti
primjerom. Zaštita usjeva od insekata putem pesticida postala je normalna praksa.
Me!utim, prevelika koncentracija pesticida može izazvati uništavanje usjeva.
Pretpostavimo da na nekoj parceli, na kojoj se ne koriste pesticidi, insekti pojedu
41 glavicu kupusa. Vlasnik parcele po ne razmišljati o upotrebi pesticida i od
agronoma dobije sljede"u tablicu u inaka:
Tabela 2.5.
Koncentracija pesticida Broj glavica kupusa koje pojedu insekti
Broj glavica kupusa koje unište pesticidi
A 30 0 B 21 4 C 13 9 D 6 15 E 2 24 F 1 38 G 0 53 H 0 70
Ve"a koncentracija pesticida zna i da "e insekti uništavati manje glavica kupusa,
ali i da "e sve više kupusa biti uništavano pesticidima. Postavlja se pitanje koju "e
koncentraciju pesticida vlasnik parcele izabrati. U donošenju odluke pomo"i "e mu
analiza marginalnih troškova i marginalne koristi (dobitaka):
Tabela 2.6.
Koncentracija pesticida Marginalna korist Marginalni trošak A 11 (41-30) 0 B 9 (30 -21) 4 (4 -0) C 8(21-13) 5 (9 -4) D 6 ( 1 2 - 6 ) 6 (15 -9) E 4 (6 - 2) 9 (24-15) F 1 (2 - 1) 14 (38 - 24) G 1(1- 0) 15 (53 . 38) H 0 1 7 ( 7 0 - 53)
Ako koristi koncentraciju "A" vlasnik "e smanjiti štetu od insekata za 11 glavica
kupusa (marginalna korist), ali insekti još uvijek pojedu 30 glavica kupusa, pri
65
emu pesticidi ne"e uništiti nijednu glavicu. Ako koristi koncentraciju pesticida aB"
spasi"e dodatnih 9 glavica kupusa, ali "e pesticidi uništiti 4 glavice kupusa
(marginalni trošak upotrebe koncentracije "B" u odnosu na upotrebu koncentracije
"A"). Ukupan gubitak je 25 glavica kupusa. Prilikom upotrebe koncentracije ''C" broj
glavica kupusa koje ne pojedu insekti pove"ava se za dodatnih 8 glavica
(marginalna korist), ali se šteta (marginalni trošak) od upotrebe pesticida ve"e
koncentracije pove"ava za 5 glavica kupusa. Upotreba koncentracije ''D" zna i
smanjenje štete od insekata za dodatnih 6 glavica (marginalna korist), uz pove"anje
štete (marginalni trošak) od upotrebe pesticida ve"e koncentracije za dodatnih 5
glavica kupusa. Marginalna korist i marginalni trošak su jednaki, a daljnje
pove"avanje koncentracije pesticida zna i i rapidno pove"anje gubitaka usjeva.
Vlasnik "e se opredijeliti za koncentraciju "D", za koju su marginalni troškovi i
marginalne koristi izjedna ene, što je, kao što "emo zapaziti u narednim
poglavljima, jedno od osnovnih pravila prilikom razmatranja troškova alternativne
ekonomske aktivnosti uopšte.
4. PREDUZETNIŠTVO
Primjeri koje smo naveli da ilustrujemo koncepte efikasnosti, oportunitetnih
troškova i marginalne analize ukazuju da sve ekonomske odluke, u najširem
smislu, imaju neke zajedni ke elemente. Ti zajedni ki elementi su ekonomski
ciljevi, alternativne aktivnosti i ograni enja. Ekonomski ciljevi, u principu,
podrazumijevaju maksimiziranje ili minimiziranje ne ega. Firme nastoje da
maksimiziraju profit, a potroša i nastoje maksimizirati zadovoljenje svojih potreba,
uz dati dohodak. Pri tome, i firme i potroša i nastoje minimizirati troškove
maksimiziranja. U ostvarivanju ciljeva uvijek imamo izbor izme!u dvije ili više
alternativnih aktivnosti, koje nam omogu"avaju njihovo postizanje. Za firme su to
proizvodnja alternativnih proizvoda ili proizvodnja uz pomo" razli itih tehnologija.
Za potroša a je to mogu"nost izbora robe ijom kupovinom "e zadovoljiti potrebu.
Uz ciljeve i alternativne aktivnosti u njihovom ostvarivanju, ekonomske odluke se
uvijek suo avaju sa ograni enjima. Aktivnosti potroša a u zadovoljavanju potreba
ograni ene su njihovim dohotkom. Aktivnosti firme organi ene su tehnologijom koja
omogu"ava transformaciju sirovina i repromaterijala u gotove proizvode. U
utvr!ivanju ekonomskih ciljeva, izboru alternativnih na ina njihovog ostvarivanja ili
prilikom suo avanja sa ograni enjima ljudi nisu pasivni. Naprotiv, ljudi nastoje da
iznalaze dodatne na ine ostvarivanja ekonomskih ciljeva i/ili da otklanjaju
66
ograni enja koja im otežavaju njihovo postizanje. Donošenje ekonomskih odluka
koje uklju uje istraživanje i iznalaženje dodatnih na ina ili inoviranje ve" poznatih
na ina njihovog ostvarivanja, otkrivanje novih mogu"nosti, prevazilaženje
ograni enja ili eksperimentisanje novih ciljeva ini bit preduzetništva.
Preduzetništvo, prije svega, asocira na pokretanje novih proizvodnji, ali se ne smije
zanemariti ni njegov zna aj u postoje"im procesima. Svaka ekonomska odluka
sadrži elemente preduzetništva. Menadžer u postoje"em preduze"u ili šef
proizvodnje u jednom pogonu, su manje poduzetnici nego njegov osniva , ali, i u
maksimalno standardizovanim uslovima, mogu"e je da do!e do promjene uslova
proizvodnje. Kada se to dogodi menadžer mora postati poduzetnik, iznalaze"i na in
da se suo i sa izmjenjenim uslovima. Obilježja menadžera javljaju se i kod
potroša a. Ljudi nisu skloni da jednostavno ponavljaju isti model djelovanja,
potrošnje ili korištenja slobodnog vremena. I oni teže razli nosti, traže novi posao,
nove prehrambene proizvode ili nova mjesta za odmor i rekreaciju, poduzimaju"i
male korake u nepoznato.
5. TRANSAKCIONI TROŠKOVI
Ve" smo vidjeli da perfektna ekonomska efikasnost uklju uje pretpostavku
da nema na ina da se poboljša položaj jednog pojedinca bez pogoršanja položaja
bilo kog drugog pojedinca. To upu"uje da u svim situacijama u kojima nije
postignuta perfektna efikasnost, postoji mogu"nost za obostrano korisnu
transakciju izme!u dva ili više pojedinaca koja "e poboljšati položaj najmanje
jednog od njih, a esto i obojice, bez pogoršanja položaja tre"ih osoba. Mogu"nosti
za obostrano korisnu transakciju nema samo ako je na nivou ekonomije u cjelini
postignuta perfektna efikasnost. U skladu s tim, svaka neefikasnost odražava
imperfektnost tržišta. Tržište je sistem koji omogu"ava ljudima da obavljaju
me!usobne transakcije. Ako obostrano korisna transakcija nije realizovana,
možemo govoriti da tržište nije perfektno obavilo svoju funkciju. Jedan od osnovnih
razloga izostajanja obostrano korisnih transakcija su transakcioni troškovi. U
najširem smislu, ovim pojmom se ozna avaju razli iti uslovi koji onemogu"avaju da
tržište obavlja svoju funkciju perfektno. U užem smislu pod transakcionim
troškovima podrazumjevamo trošak ili troškove koje ometaju izvršavanje obostrano
korisnih transakcija. "Tržište ine institucije koje postoje radi obavljanja razmjene,
tj. one postoje radi smanjivanja troškova transakcija razmjene. U ekonomskoj teoriji
67
koja pretpostavlja da transakcioni troškovi ne postoje, tržište nema funkcije..."13
Troškovi sticanja informacija su jedan od najzna ajnijih oblika transakcionih
troškova. Pri tome, treba imati u vidu da sistem cijena ini jeftinijim proces
prenošenja informacija, ali ih ne ini besplatnim. #ak i u slu aju da sistem cijena
djeluje perfektno, u realnom svijetu uvijek postoji neobjašnjiv nivo ignorisanja. I
proizvo!a i i potroša i esto ignorišu doga!aje na drugim lokacijama i, posebno,
doga!aje u budu"nosti. U obimu u kome ove informacije neraspoložive ili je njihovo
sticanje preskupo, ekonomija funkcioniše manje efikasno nego što bi funkcionisala
kada bi ove informacije bile besplatne. Dobar primjer ograni enosti i, u skladu s
tim, ekonomske vrijednosti informacija su naknade prilikom trgovine
nekretninama. Vlasnici ku"a su spremni platiti ve"u proviziju posrednicima kada
prodaju ku"e, jer je pronalaženje najboljeg kupca spor proces. Ali su u mnogim
zemljama provizije posrednicima ograni ene. To zna i da posrednici mogu
ograni eno vrijeme tragati za najboljim kupcem. Rezultat je da povezivanje prodavca
i kupca nikada nije perfektno. Posrednik je, koriste"i ograni eno vrijeme, pronašao
samo najboljeg kupca u tom vremenu, ali ne i najboljeg mogu"eg kupca uopšte.
Osim toga, i u slu aju da se partneri koji u estvuju u obostrano korisnoj transakciji
povezu, transakcija nije uvijek mogu"a. #esto su troškovi pregovaranja i ugovaranja
ograni avaju"i faktor za realizaciju obostrano korisnih transakcija Ljudi su skloni
da tokom pregovaranja kriju svoje preferencije od druge strane. Vrijeme pregovora
se produžava i može do"i do njihovog prekida. I kada se postigne saglasnost volja,
ugovorne strane nastoje da zaštite interese što zahtijeva dodatno vrijeme i proizvodi
nove troškove.
U grupu transakcionih spadaju i troškovi po osnovu oporezivanja i
regulatorne uloge država. Dobar primjer su kapitalni dobici, pod kojim se
podrazumijeva razlika izme!u prihoda od prodaje imovine i izdataka za tu imovinu
prilikom kupovine. Kapitalni dobici su predmet oporezivanja, ime se dio dohotka,
po ovom osnovu, oduzima prodavcu. Zbog poreza na kapitalnu dobit ljudi su manje
skloni, nego što bi bili bez ove vrste poreza, da prodaju nekretnine, vrijednosne
papire, umjetni ka djela i sl. Rezultat je da se imovina manje razmjenjuje i sporije
kre"e oprema potencijalnim kupcima. Tržište imovine je, zbog poreza na kapitalnu
dobit, manje efikasno nego što bi bilo bez ove vrste poreza. Primjeri za troškove po
osnovu regulatorne uloge države su mnogobrojni, bilo da regulacija smanjuje ili
pove"ava transakcione troškove. Drasti an primjer je zabrana prodaje lakih droga,
koja nije uspjela da potpuno eliminiše trgovinu njima, ali je izazvala znatan rast
_________________________
13 Coase, R.H.: The Firm, the Market and the Law, University of Cnicago Press, 1986., str. 7.
68
transakcionih troškova. Prodavci su prisiljeni da stalno preduzimaju aktivnosti na
prikrivanju uzgajanja i/ili prodaje. Troškove po ovom osnovu prebacuju na
korisnike. S druge strane, kupcima je teže stupiti u kontakt sa prodavcima, a skoro
im je nemogu"e dobiti informacije o porijeklu i kvalitetu robe koju kupuju.
Nasuprot, tome tržište cigareta, iako samo djelimo no regulisano, je mnogo
efikasnije. Puša i mogu lako kupiti cigarete, uz naznaku kvalitete i, ak, uz
upozorenje da je pušenje štetno za zdravlje.
Kona no, transakcioni troškovi su u direktnoj vezi sa strukturom vlasni kih
prava na odre!enom segmentu ili tržištu u cjelini. Slobodan pristup ribolovu u
me!unarodnim vodama imao bi za posljedicu ulov ribe iznad njenog prirasta i
uništavanje ribljeg fonda. Da bi se to sprije ilo i maksimizirale dugoro ne koristi,
uvodi se ograni enje koli ine ulova u odgovaraju"em periodu za svakog
pojedina nog ribolovca. Me!utim, nijedan od ribolovaca nije u stanju uspostaviti
ovo ograni enje bez dugotrajnih pregovora sa svim postoje"im i potencijalnim
ribolovcima i enormnih transakcionih troškova po tom osnovu. Nasuprot tome,
vlasnici privatnih ribnjaka mogu, bez pregovora, uspostaviti razli ita ograni enja u
pogledu ulova ribe i, na taj na in, drasti no smanjiti transakcione troškove koji
nastaju u okviru kolektivnog ili nedefisanog vlasništva. U drugim slu ajevima
privatno vlasništvo može biti prepreka potpunijem korištenju resursa. Izgradnja
puteva, željezni kih pruga ili akumulacionih jezera podrazumjeva korištenje
zemljišta koje je u privatnom vlasništvu. Pregovori sa svakim pojedina nim
vlasnikom podrazumijevaju enormne transakcione troškove. U takvim slu ajevima
država zakonom prisiljava privatne vlasnike da joj prodaju zemlju po cijeni za koju
država smatra da je fer cijena.
Transakcioni troškovi uti u na motivaciju za u eš"em u razmjeni. Odlazak u
bioskop može uklju ivati dugo ekanje na blagajni radi kupovine ulaznice, što nas
može navesti da odustanemo od namjere da pogledamo film. Prodaja korištene
muzi ke linije uklju uje troškove oglašavanja u novinama, vremena koje "emo
utrošiti odgovaraju"i na telefonske pozive potencijalnih kupaca ili direktnu
prezentaciju stare, ali dobro o uvane muzi ke linije. Ako ovi troškovi nadmašuju
o ekivanu cijenu muzi ke linije, odusta"emo od njene prodaje. Isto tako,
transakcioni troškovi su bitni za uspostavljanje vlasni kih prava. Iskoristimo sav
talent i uredimo vrt, tako da on postane predmet opšte pažnje susjeda i prolaznika.
Po nemo razmišljati da razgledanje vrta po nemo napla"ivati, tj. uspostavimo
vlasni ka prava i po nemo ih razmjenjivati za novac. Prva stvar koju moramo
uraditi je da podignemo ogradu da bi onemogu"ili osobama koje ne plate da uživaju
69
u ljepotama našeg vrta. Drugo, morali bi zaposliti jednu osobu da napla"uje
razgledanje. Me!utim, postavlja se pitanje da li "e dohodak koji dobijemo od prodaje
prava uživanja u razgledanju vrta biti ve"i od troškova. Vjerovatno "emo, na kraju,
odlu iti da susjedima i prolaznicima dozvolimo da besplatno uživaju, jer su
transakcioni troškovi uspostavljanja i zaštite prava razgledanja vrta ve"i od dohotka
koji bi ostvarili prodajom tog prava.
OSNOVNI KONCEPTI:
Efikasnost Marginalna analiza
Funkcija proizvodnih mogu"nosti Marginalni trošak
Nehomogenost resursa Marginalna korist
Budžetsko ograni enje Preduzetništvo
Vremensko ograni enje Transakcioni troškovi
Oportunitetni troškovi
LITERATURA:
1. Baumol, J.W.: Entrepreneurship, Management and the Structure of
Payoffs. Cambridge, Massachusetts. The MIT Press, 1993.
2. Buchholz, G.T.: New Ideas from Dead Economists - An Introduction to
Modem Economic Thought, Plume, 1999.
3. Coase, R.H.: The Firm, the Market and the Law, University of Chicago
Press, 1986.
4. Drucker, F.P: Innovation and Entrepreneurship, New York, Harper
Business, 1985.
5. Eckert, D.R. i Leftwich, H.R.: Price System and Resource Allocation (10th
edition), HBJ School, 1987.
6. Kirzner, M.I.: Competition and Entrepreneurship, University of Chicago
Press, 1978.
7. NCOE: Five Myths about Entrepreneurs: Understanding How Businesses
Start and Grow, March 2001. (www.ncoe.org)
70
8. Robbins, L. i Howson, S. (ed.): Economic Science and Political Economy:
Selected Articles, New York University Press, 1997.
71
III. TRAŽNJA I PONUDA - OSNOVI
U ranijem poglavlju smo ukazali na zna aj cijena za prenos informacija o
relativnoj oskudnosti robe i usluga. Me!utim, nismo se bavili odre!ivanjem cijena
na tržištu niti uticajem promjena cijena na ponašanje kupaca i raspoloživost robe i
usluga. Pri tome, mehanizmi analize ponude i tražnje, koji se koriste u
objašnjavanju promjena tržišnih cijena su univerzalni i predstavljaju polazište u
svim ekonomskim analizama. Koncepti i zna enja ponude i tražnje su vrlo bliski
svim u esnicima u ekonomskom životu. Na bilo kom tržištu i u bilo koje vrijeme
prodavci nastoje podstaknuti kupce da kupuju što više proizvoda i/ili usluga,
nude"i ih po nižim cijenama. Istovremeno, kupci su potpuno svjesni da postoji vrlo
jednostavan na in da pribave više proizvoda i usluga, koji se sastoji u pristajanju
na pla"anje ve"e cijene. Me!utim, tek u posljednjih stotinjak godina ekonomisti su
po eli da sistematski koriste principe tražnje i ponude, koji u savremeno doba
predstavljaju osnovu ekonomske nauke. "Uprkos velikim razlikama u detaljima,
skoro svi se slažu da osnovni ekonomski problemi imaju zajedni ku bit. To je
istraživanje ravnoteže dvije suprotne vrste motiva, od kojih se jedna sastoji od želje
za sticanjem nove robe, dakle zadovoljavanja želja; dok se druga sastoji od želje za
izbjegavanjem odre!enih napora ili zadržavanja odre!enog uživanja...Drugim
rije ima, to je istraživanje ravnoteže mo"i tražnje i ponude"14.
1. TRAŽNJA
Razmatranje fenomena tražnje po injemo uvo!enjem pojma: "zakon tražnje,
prema kojem se koli ina robe/usluga koju su potroša i, na bilo kom tržištu, uz
ostale nepromjenjene uslove, spremni kupiti pove"ava sa smanjivanjem i smanjuje
sa pove"avanjem njene cijene. Zakon tražnje o igledno korespondira sa
svakodnevnim iskustvom, u kome je mogu"e prepoznati najmanje dva razloga na
kojima se zasniva o ekivanje da "e potroša i kupovati više robe/usluga kada se
njihove cijene smanjuju. Prvo, smanjivanje cijene jedne robe/usluge, uz
nepromjenjene cijene druge robe/usluge, vjerovatno "e izazvati supstituciju robe
nepromjenjene cijene robom ija se cijena smanjila. Ako se cijena mesa smanji, a
cijena ribe ostane nepromjenjena, potroša i "e vjerovatno kupovati više mesa, a
manje ribe. Drugo, smanjenje cijene jedne robe/usluge, uz nepromjenjene cijene
72
druge robe/usluge i isti nominalni dohodak, izaziva kod pojedinaca osje"anje da su
postali malo bogatiji. Osje"aju"i se bogatijim, potroša i "e vjerovatno kupovati više
robe, uklju uju"i i robu ija je cijena smanjena. Me!utim, intuitivno zaklju ivanje o
validnosti zakona tražnje nije dovoljno za njegovo razumijevanje i, posebno,
primjenu u ekonomskoj analizi. Zbog toga se ekonomisti upuštaju u suptilnije
analize zakona tražnje, što "emo i mi u initi u nastavku izlaganja.
1.1. ZNA ENJE ZAKONA TRAŽNJE
Za otkrivanje zna enja zakona tražnje neophodno je analizirati svaki od
dijelova njegove definicije. Pod koli inom robe koju su potroša i spremni kupiti
podrazumijevamo koli inu robe koju potroša i žele i mogu kupiti po odre!enoj cijeni
i u odre!enom periodu (npr. mjesec ili godina). Dakle, ovaj pojam je uži od pojmova
"željeti" ili "trebati". Osoba "A" želi kupiti novi auotomobil marke BMW, ali njegova
cijena prevazilazi mogu"nosti budžeta ove osobe. Uz cijenu koju ne može platiti
tražnja osobe "A" automobila marke BMW je jednaka nuli. Ukoliko nije u
mogu"nosti da plati li no ili da umjesto nje neko drugi plati, želja ili potreba osobe
"A" za kupovinom automila marke BMW ne predstavlja, uz datu cijenu, dio tražnje
automobila BMW.
Za zakon tražnje od bitnog zna aja je ispunjavanje kriterija o
nepromjenjljivosti drugih uslova, jer promjena cijene robe nije jedini razlog koji
uti e na koli inu koju su potroša i spremni kupiti. Ako se dohoci
pove"avaju/smanjuju potroša i "e biti spremni da kupuju ve"e/manje koli ine
robe/usluga, iako se njihova cijena nije smanjila. Promjena ukusa i preferencija
potroša a izaziva pove"anje potrošnje jedne i smanjenje potrošnje druge robe, bez
promjene njihovih cijena. Kona no, kriterij nepromjenjivosti drugih uslova može svoj
krajnji izraz dobiti u zadovoljavanju uslova da cijene druge robe/usluge ostanu
nepromjenjene u periodu dok potroša i prilago!avaju tražnju robe/usluge ija se
cijena promijenila. Time u analizu uvodimo pojam relativnih cijena, pod kojim
podrazumijevamo cijene jedne robe/usluge u odnosu na cijene druge robe/usluge.
U okviru toga, od posebnog je zna aja razlikovanje promjena relativnih cijena i
promjena nominalnih cijena, posebno u uslovima inflacije. Pod nominalnim
cijenama podrazumijevamo cijene po kojima se robe i usluge stvarno prodaju, bez
njihovog prilago!avanja za stopu inflacije. Ako se cijena robe "X" pove"a za 5%, uz
_________________________________________________________________________________
14 Marshall, A.: Principles of Economics, Prometheus Books, 1997, stran 231, (www.lebow.drexel.edu)
73
istovremeno pove"anje dohotka potroša a i cijena druge robe/usluga za isti
procenat, ne treba o ekivati da "e se, u skladu sa zakonom tražnje, smanjiti
koli ina robe "X" koju su potroša i spremni kupovati. Me!utim, ako se cijena robe
"X" pove"a za 10%, uz istovremeno pove"anje dohotka potroša a i cijena druge
robe/usluga za 5%, relativna cijena robe X" se pove"ala i, u skladu sa zakonom
tražnje, koli ina robe "X" koju su potroša i spremni kupiti "e se smanjiti. 1.2. FUNKCIJA TRAŽNJE
Iz dosadašnjeg izlaganja može se zaklju iti da zakon tražnje pridružuje
koli inu robe/usluga koju su potroša i spremni i mogu kupiti odre!enom vremenu,
po svakoj od ponu!enih cijena, što se može izraziti u obliku tabele. Pretpostavimo
da imamo sljede"i odnos cijene minute korištenja usluga interneta i vremena koje
su potroša i spremni da, uz odre!enu cijenu, koriste za ove usluge:
Tabela 3.1.
Cijena (KM/sat) Koli ina (mil. sati/mjesec) 0,20 1,50 0,60 1,40 1,00 1,30 1,40 1,20 1,80 1,10 2,20 1,00 2,60 0,90 3,00 0,80 3,40 0,70 3,80 0,60 4,20 0,50 4,60 0,40 5,00 0,30 5,40 0,20 5,80 0,10
Navedena tabela predstavlja sve cijene i njima pripadaju"e tražene koli ine, kao
parove brojeva. Iste informacije se mogu predstaviti grafi ki, pridruživanjem
koli ina cijenama:
74
Na slici 3.1. grafi ki smo predstavili tražnju internet usluga za tri razli ite
cijene/sat. Uz cijenu od 0,70 KM/sat potroša i su spremni i mogu kupiti milion
sati/mjesec internet usluga (ta ka A). Ukoliko se cijena/sat pove"a na 1,20 KM/sat
tražnja internet usluga se smanjuje na 0,50 miliona sati/mjesec (ta ka B), a ako se
cijena smanji na 0,30 KM/sat potroša i su spremni i mogu kupiti 1,4 miliona
sati/mjesec internet usluga (ta ka C). Spajanjem ove tri ta ke, ime automatski
grafi ki predstavljamo i sve druge kombinacije cijene i koli ine internet usluga date
u tabeli 3.1., dobijamo funkciju tražnje internet usluga. Pri tome, treba imati u vidu
da u grafikonima koji iskazuju odnos cijene i koli ine na ordinati ozna avamo
cijenu, a na apscisi koli inu. Uz pomo" funkcije tražnje možemo utvrditi koli inu
tražnje za bilo koji poznati nivo cijena. Ako želimo utvrditi koli inu tražnje internet
usluga po cijeni od 1,10 KM/sat provodimo vrlo jednostavan postupak. Na
prona!emo iznos cijene od od 1,10 KM/sat i kre"emo se desno, po isprekidanoj
liniji, dok ne dostignemo ta ku D na funkciji tražnje. Nakon toga, spustimo
normalu iz ta ke D na apscisu i pro itamo vrijednost na horizontalnoj osi (0,60
miliona sati/mjesec). Tražena koli ina usluga interneta po cijeni od 1,10 KM/sat je
0,60 miliona sati/mjesec.
75
Funkcija tražnje internet usluga - Slika 3.2.
1.2.1. Promjena koli ine tražnje
Slika 3.2. predstavlja grafi ki prikaz me!uzavisnosti cijene internet usluga i
koli ine koju su potroša i spremni i mogu kupiti, za svaku od cijena. Promjena
cijene internet usluga, u skladu sa zakonom tražnje, izaziva promjenu koli ine (broj
sati) koju su potroša i spremni i mogu kupiti. Ove promjene odražavaju se
pomjeranjem izme!u ta aka A, B, C ili D, koje pripadaju funkciji tražnje, tako da
promjena cijene internet usluga, uz druge nepromijenjene uslove, izaziva
pomjeranje duž funkcije tražnje. Ovo pomjeranje je grafi ki predstavljeno na slici
3.3. Smanjenje cijene internet usluga od 0,80 KM na 0,50 KM (crvena strelica)
izaziva pove"anje koli ine usluga (sati/mjesec), koju potroša i žele i mogu kupiti, od
0,90 na na 1,20 miliona sati/mjesec (plava strelica). Na slici 3.3. to predstavlja
pomjeranje koli ine tražnje internet usluga duž funkcije tražnje od ta ke A (0,80
KM/sat i 0,90 miliona internet sati/mjesec) u ta ku B (0,50 KM/sat i 1,20 miliona
76
internet sati/mjesec). Ako se cijena internet usluga pove"a od 0,80 KM na 1,40
KM/sat (crvena strelica) potroša i "e smanjiti koli inu usluga (miliona sati/mjesec)
Funkcija tražnje internet usluga - Slika 3.3.
koju su žele i mogu kupiti, od 0,90 na na 0,30 miliona sati/mjesec (plava strelica).
Na slici 3.3. to predstavlja pomjeranje koli ine tražnje internet usluga duž funkcije
tražnje od ta ke A (0,80 KM/sat i 0,90 miliona internet sati/mjesec) u ta ku C (1,40
KM/sat i 0,30 miliona internet sati/mjesec). Po konveciji pomjeranje tražnje duž
funkcije tražnje iskazuje promjene u koli ini tražnje, koje, uz nepromjenjene druge
uslove odražavaju uticaj promjene cijene robe/usluge na koli inu tražnje. 1.2.2. Promjena tražnje
Na koli inu tražnje, osim cijene, uti e i niz drugih faktora, kao što su:
dohodak potroša a, mogu"nost supstitucije jedne drugom robom/uslugom i njihove
relativne cijene, zajedni ka upotreba dvije robe/usluge, prema odgovaraju"em
modelu, o ekivanja potroša a, promjena ukusa, promjene strukture stanovništva,
77
poboljšavanje informisanosti potroša a ili mogu"nost kupovine na kredit. Svaki od
navedenih faktora uti e na tražnju robe/usluga, pri emu se uticaj ispoljava u
promjeni modela potrošnje, što, istovremeno, zna i i odstupanje od uslova "drugi
nepromijenjeni uslovi" i funkcije tražnje zasnovane na pretpostavci o konstantnosti
drugih uslova. Odstupanje od konstantnosti drugih faktora podrazumjeva da cijena
robe/usluga postaje konstanta, jer je jedino uz taj uslov mogu"e istražiti uticaj
svakog od navedenih faktora na tražnju robe/usluga. Me!utim, konstantnost cijene
intuitivno nas upu"uje da nisu mogu"e promjene koli ine tražnje prikazane na slici
3.2. (ako je cijena internet sata 0,80 KM/sat, nije mogu"a promjena koli ine tražnje
koja bi nam omogu"ila pomjeranje duž funkcije tražnje i dostizanje bilo koje ta ke
razli ite od ta ke A). Radi se o igledno o drugom tipu promjena koji "emo, za svaki
od navedenih faktora, posebno istražiti.
Promjene dohotka potroša a imaju direktnog uticaja na promjene ukupne
strukture potrošnje i direktno djeluju na tražnju ve"ine robe/usluga.«
Pove"anje/smanjenje dohotka, uz pretpostavku da se istovremeno cijene ne
pove"aju ili se ne pove"avaju proporcionalno pove"anju dohotka, vodi
pove"anju/smanjenju tražnje ve"ine robe/usluga. U našem primjeru, pove"anje
dohotka vodi pove"anju tražnje internet usluga, bez promjene njihove cijene. Uz
cijenu internet usluga od 0,80 KM/sat potroša i žele i mogu kupiti 0,90 miliona
sati mjese no (ta ka A). Pove"anjem dohotka proširuje se budžetsko ograni enje
potroša a i oni su spremni i mogu kupiti više robe/usluga, uklju uju"i i internet
usluge. Uz cijenu od 0,80 KM/sat potroša i pove"avaju tražnju internet usluga na
1,20 miliona sati/mjesec (ta ka A7). Me!utim, ta ka A' ne pripada originalnoj
funkciji funkciji tražnje (To), ve" se nalazi desno od nje. Uz cijenu od 1,30 KM/sat
potroša i pove"avaju tražnju internet usluga od 0,40 (ta ka B) na 0,70 miliona
sati/mjesec (ta ka B9). Me!utim, i ta ka B' ne pripada originalnoj funkciji tražnje
(To), ve" se nalazi desno od nje. I za sve druge cijene potroša i su spremni i mogu
kupiti više sati internet usluga, ali tražnja (broj sati), kao i u prethodnim
slu ajevima, ne"e pripadati originalnoj funkciji (To), ve" "e se nalaziti desno od nje.
Originalna funkcija tražnje, nakon pove"anja dohotka, ne odražava odnos cijene i
koli ine internet usluga i o igledno je da treba tražiti novu funkciju tražnje. Nova
funkcija tražnje, kao i u ranijim slu ajevima, mora odražavati sve kombinacije
cijena i koli ina internet usluga, koju su potroša i spremni i mogu kupiti. Do nove
funkcije tražnje dolazimo spajanjem ta aka koje odražavaju odnos pojedina ne
cijene i koli ine internet usluga, kao što su ta ke A' i B' Nova funkcija tražnje je
78
funkcija T1 na slici 3.4. Nova funkcija tražnje nastala je pomjeranjem originalne
funkcije, po osnovu pove"anja tražnje internet usluga, desno u odnosu na po etni
Uticaj pove!anja dohotka na tražnju - Slika 3.4.
položaj i odražava pove"anje tražnje po osnovu pove"anja dohotka ili proširenja
budžetskog ograni enja potroša a. Ako bi se, nakon prilago!avanja pove"anja
tražnje pove"anom dohotku, cijena internet usluga pove"ala/ smanjila, uz
zadržavanje nivoa dohotka (drugi nepromjenjeni uslovi), došlo bi do
smanjenja/pove"anja koli ine tražnje, što bi se iskazivalo pomjeranjem tražnje duž
nove funkcije tražnje (T1). U slu aju smanjenja dohotka potroša a, broj sati internet
usluga koji su oni spremni i mogu platiti bi se smanjio za svaku pojedina nu cijenu
sata korištenja internet usluga, što bi zna ilo pomjeranje funkcije tražnje lijevo u
odnosu na originalnu funkciju. Dakle, za svaki nivo dohotka postoji razli ita
funkcija tražnje koja odražava me!uzavisnost cijene i koli ine tražnje.
U razmatranju efekata promjene dohotka pretpostavljali smo da pove"anje
dohotka izaziva pove"anje tražnje. Iskustvo pokazuje da je ovo pravilo vrijedi za
ve"inu robe/usluga i ovu robu/usluge nazivamo normalna roba/usluga. Normalna
roba/usluga je roba/usluga ija se tražnja, uz druge nepromijenjene uslove,
79
pove"ava po osnovu pove"anja dohotka potroša a. Me!utim, sve robe/usluge
nemaju ovu karakteristiku i pove"anje dohotka, uz druge nepromjenjene uslove,
umjesto pove"anja, izaziva smanjenje tražnje. Pove"anje dohotka vodi smanjenju
tražnje brašna (ali se pove"ava potrošnja peciva), usluga obu"ara (ali se pove"ava
tražnja nove obu"e) ili usluga autobuskog prevoza (ali se pove"ava tražnja usluga
avionskog prevoza). Ovakva roba (brašno, usluge obu"ara, autobuski prevoz) naziva
se inferiorna roba. Pove"anje dohotka vodi pomjeranju funkcije tražnje lijevo, a
smanjenje pomjeranju funkcije tražnje desno.
Mnoge robe/usluge su dobri supstituti drugoj robi/usluzi (razne vrste vo"a i
povr"a, maslac i margarin, bioskop i TV, Pepsi Cola i Coca Cola, pamu na i
sinteti ka odje"a i sl.). S obzirom na mogu"nost supstitucije jedne drugom
robom/uslugom, tražnja svake od njih zavisi i od cijene supstitutivne robe/usluge.
Štedljive doma"ice "e prilikom kupovine pomno razmatrati odnos cijena razli itih
vrsta povr"a, nastoje"i da uz što manje troškove pripreme što kvalitetniji obrok. U
okviru toga, špinat i blitva se javljaju kao supstituti i od obje vrsta povr"a
pripremaju se sli ni obroci. Pretpostavimo d a j e po etna cijena blitve 1,40 KM/kg.
Usljed nekog poreme"aja na tržištu ponuda blitve se naglo smanji i njena cijena se
pove"a na 2,40 KM/kg. U skladu sa zakonom tražnje (pove"anje cijene izaziva
smanjenje tražnje), tražnja blitve "e se smanjiti. Smanjenje tražnje blitve, za 120
80
kg/sedmica, prikazano je na slici 3.5., kao pomjeranje tražnje iz ta ke A u A'.
Me!utim, uticaj pove"anja cijene blitve ne iscrpljuje se samo u smanjenju tražnje.
Doma"ice, nastoje"i da zadrže strukturu ishrane, po inju da kupuju više špinata za
svaku cijenu nižu od 2,40 KM/kg. Uticaj pove"anja cijene blitve, osim smanjenja
tražnje, izaziva i pove"anje tražnje špinata bez promjena njegove cijene. Uz cijenu
blitve od 2,40 KM/kilogram, tražnja špinata "e se pove"ati za 120 kg sedmi no, što
za rezultat ima pomjeranje tražnje špinata od A u A' ili B u B ' , odnosno pomjeranje
funkcije tražnje od To u T1 (Slika 3.5.a), koje potvr!uje da su kupci spremni i mogu,
uz nepromjenjenu cijenu, manju od nove cijene blitve, kupovati ve"e koli ine
špinata. Tražnja špinata se pove"ava zbog pove"anja cijene blitve, jer se špinat
koristi kao zamjena blitvi. Ove dvije robe se me!usobno zamjenjuju. U skladu s tim,
supstitutivne robe/usluge su robe/usluge kod kojih pove"anje/smanjenje cijene
jedne od njih izaziva pove"anje /smanjenje tražnje druge robe/usluge. Odre!ene
robe/usluge upotrebljavaju se uvijek zajedno, prema odgovaraju"em modelu ili u
konstantnom odnosu (še"er i kafa, avionski prevoz i renta - car, automobili i
registarske tablice i sl.). Klasi an primjer su benzin i automobilske gume. Pove"anje
cijene benzina zna i manje korištenje automobila i manje trošenje automobilskih
guma. Logi na posljedica je smanjenje tražnje automobilskih guma, bez promjene
82
njihove cijene. Pove"anje cijene benzina izaziva pomjeranje duž funkcije tražnje
benzina (promjena koli ine tražnje) i pomjeranje funkcije tražnje automobilskih
Funkcija tražnje benzina - Slika 3/6
guma prema lijevo (promjena tražnje - slike 3.6. i 3.6.a.). Na slici 3.6. pove"anje
cijene benzina (od 1,00 na 1,40 KM/litar) izaziva smanjenje koli ine tražnje benzina
83
(od 10,60 na 0,80 hiljada litara/sedmica). Me!utim, uticaj pove"anja cijene benzina
ne iscrpljuje se samo u promjeni koli ine tražnje benzina, ve" izaziva i smanjenje
korištenja automobila i, u skladu s tim, smanjenje tražnje automobilskih guma
(slika 3.6.a.). Smanjenje koli ine tražnje benzina, po osnovu pove"anja cijene,
pra"eno je istovremenim smanjenjem tražnje automobilskih guma, bez promjene
njihovih cijena. Za svaku konstantnu cijenu, zbog manjeg korištenja automobila,
tražnja automobilskih guma se smanjuje (pomjeranje tražnje iz ta ke A u ta ku A'
ili iz ta ke B u B'), što za kona an rezultat ima promjenu tražnje automobilskuh
guma, iskazanu kao pomjeranje funkcije tražnje od To u T1. Dvije robe, koje se
upotrebljavaju u skladu sa odgovaraju"im modelom i kod kojih
pove"anje/smanjenje cijene jedne izaziva smanjenje/pove"anje tražnje druge robe,
bez promjene njene cijene, su komplementarne robe.
Na ponašanje potroša a i tražnju robe/usluga snažan uticaj imaju i
o ekivanja potroša a u pogledu budu"ih cijena. O ekivano pove"anje nominalne
cijene izaziva pove"anje tražnje, jer potroša i nastoje da se, uz nepromjenjen
dohodak, zaštite od budu"e ve"e cijene. Reakcije mogu biti raznovrsne, od stvaranja
zaliha robe do pove"ane kupovine usluga prije stvarnog pove"anja njihove cijene.
Na slici 3.7. prikazan je efekat o ekivanog pove"anja cijene na tražnju internet
usluga. Funkcija To predstavlja po etnu funkciju tražnje internet usluga, gdje su
84
potroša i spremni i mogu kupiti po cijeni od 0,80 KM/sat 0,90 miliona sati/mjesec
internet usluga (ta ka A). O ekuje se pove"anje cijene na 1,00 KM/sat. Reaguju"i
na o ekivano pove"anje cijene, potroša i, da bi sprje ili ve"e izdatke nakon
pove"anja cijene, pove"avaju tražnju (posla"emo poruke za koje smo mislili da
mogu ekati, pretražiti web stranice koje smo mislili pregledati nakon nekoliko dana
i sl.). Bez stvarne promjene nominalne cijene tražnja internet usluga pove"ava za
svaku datu cijenu, što zna i da dolazi do promjene tražnje (pomjeranje funkcije To u
T1). Na slici 3.7. tražnja se pove"ava od 0,90 na 1,20 miliona sati/mjesec (kretanje
iz ta ke A u ta ku A). Me!utim, nakon pove"anja nominalne cijene, kupci se
vra"aju ranijem modelu tražnje (funkcija tražnje To), ali, zbog ve"e cijene, uz manju
tražnju internet usluga (ta ka A"). Funkcija T1 je bila privremena funkcija tražnje,
nastala zbog o ekivanog pove"anja cijene internet usluga. U obratnom slu aju, tj.
uz pretpostavku da potroša i o ekuju smanjenje cijene internet usluga, reakcija bi
se sastojala u uzdržavanju od kupovine internet usluga. Rezultat je smanjivanje
broja sati internet usluga koji su potroša i spremni i mogu kupiti, što bi zna ilo da
bi za svaki nivo cijene tražnja bila manja i funkcija tražnje, u odnosu na originalnu
funkciju (To) bi se pomjerila lijevo, u novu privremenu funkciju tražnje. Nakon
smanjenja cijene, potroša i bi se vratili ranijem modelu potrošnje, ali bi kupovali
više internet usluga (pomjeranje duž funkcijie tražnje To, desno i prema dole (slika
3.7.a.).
85
Promjene ukusa i/ili preferencija potroša a su etvrti uzrok promjena
tražnje. U nekim slu ajevima (odje"a, popularna muzika i sl.) promjene ukusa ili
preferencije mogu biti vrlo este. Funkcija tražnje ove robe/usluga je vrlo nestabilna
i podložna estim promjenama. U drugim slu ajevima ukus ili preferencije se
mijenjaju postepeno i u dužem vremenskom periodu (npr. hrana sa visokim
sadržajem masno"e, koju ljudi sa pove"avanjem broja godina sve manje i manje
troše).
Promjene strukture stanovništva, posebno starosne, su jedan od uzroka
promjene tražnje. Tražnja trajnih potrošnih dobara, ku"a, stanova i sl. povezana je
sa nastajanjem novih porodica. Pove"anje starih u ukupnom stanovništvu pove"ava
tražnju zdravstvenih usluga, a smanjuje tražnju usluga obrazovanja. Prilikom
odluka o proizvodima/uslugama koje "e nuditi tržištu privredna društva znatnu
pažnju poklanjaju upravo demografskim karakteristikama stanovništva na
odre!enom tržištu.
Poboljšavanje informisanosti potroša a o kvalitetu robe/usluga uti e na
promjenu tražnje. Klasi an primjer su cigarete, o ijoj su štetnosti po zdravlje
potroša i, u posljednjih dvadesetak godina, izuzetno informisani, što je uz druge
mjere (zabrana pušenja i/ili odre!ivanje posebnih prostorija za ovu namjenu) u
razvijenim zemljama izazvalo znatno smanjenje tražnje cigareta.
Bez obzira na visinu dohotka mnoga doma"instva nisu u stanju da za gotov
novac i jednokratnim pla"anjem kupe odre!ene robe/usluge. Mogu"nosti kupovine
na kredit ku"e ili automobila ili usluga visokog obrazovanja pove"ava tražnju ove
robe/usluga, dok izostanak kredita zna i manju tražnje.
Uticaj faktora razli itih od cijene (dohodak potroša a, mogu"nost supstitucije
jedne drugom robom/uslugom i njihove relativne cijene, zajedni ka upotreba dvije
robe/usluge, prema odgovaraju"em modelu, o ekivanja potroša a, promjena ukusa,
promjene strukture stanovništva, poboljšavanje informisanosti potroša a ili
mogu"nost kupovine na kredit), ispoljava se na tražnju robe/usluga bitno druga ije
od uticaja promjene cijene. Naime, prilikom promjene cijene robe/usluga svi odnosi
cijene i koli ine pripadaju jednoj funkciji tražnje. Me!utim, promjena dohotka,
o ekivanja ili ukusa potroša a, izmjena strukture stanovništva, poboljšavanje
informisanosti potroša a ili promjena mogu"nosti kupovine na kredit vode
odstupanju od postoje"eg modela potrošnje i uspostavljanju novog odnosa cijene i
koli ine robe/usluga. S obzirom, da u takvim situacijama pretpostavljamo da su,
nominalne i relativne, cijene konstantne, funkcija tražnje, zasnovana na obrnutim
pretpostavkama (varijabilitet cijene i konstantnost drugih faktora), ne"e odražavati
86
novi odnos cijene i tražene koli ine i moramo tražiti novu funkciju, koja "e
odražavati novu me!uzavisnost cijene i koli ine robe/usluga. Identi nu situaciju
imamo i prilikom promjene cijene jedne od robe/usluge koja je supstitut ili
komplement drugoj robi/usluzi. U svim navedenim slu ajevima dolazi do
pomjeranja funkcije tražnje, po osnovu djelovanja elemenata razli itih od cijene i/ili
po osnovu djelovanja promjene cijene supstitutivne ili komplementarne
robe/usluge. Po konvenciji, pomjeranje funkcije tražnje po osnovu promjena
elemenata razli itih od cijene robe/usluge ili po osnovu promjene cijene
supstitutivne ili komplementarne robe/usluge, iskazuje se kao promjena tražnje.
1.2.3. Individualna i tržišna funkcija tražnje
U dosadašnjem izlaganju razmatrali smo tražnju i funkciju tražnje bez
odre!enja da li se radi o individualnim ili tržišnim funkcijama tražnje, ije je
Osoba ''A'' - Slika 3.8.
razlikovanje korisno sa analiti kog aspekta. Pretpostavimo da za dvije osobe znamo
tražnju internet usluga (sati/mjesec) i da je, uz postoje"u cijenu, svaka od ovih
osoba spremna i može kupiti odgovaraju"i broj sati internet usluga mjese no. Prvo
što zapažamo je da individualna funkcija tražnje nema oblik prave linije, kao što
smo imali u ranijim primjerima. To je logi na posljedica injenice da potroša i, zbog
budžetskog ograni enja, ne pove"avaju (smanjuju) koli inu robe proporcionalno
smanjenju/pove"anju cijene. Me!utim, korištenje funkcije tražnje, kao i funkcije
87
ponude, u tom obliku, posebno na po etku izu avanja ekonomije, pruža pogodan
analiti ki okvir za razumijevanje osnovnih odnosa tražnje i ponude i, iz tog razloga,
"emo ih koristiti i u narednim poglavljima. Na primjeru individualnih funkcija
tražnje internet usluga to je vrlo uo ljivo. Osobe "A" i "B" pove"avaju broj sati sa
smanjenjem cijene internet usluga, ali je vremensko ograni enje (u mjesecu je
ukupno 720 sati) mnogo izraženije kod osobe "B". Osim toga, promjena koli ina
tražnje nas upu"uje na pretpostavku da su oportunitetni troškovi ve"i kod osobe
"B" nego kod osobe "A". Da bi došli do tržišne tražnje i tržišne funkcije tražnje na
ovom hipotetskom tržištu, koje se sastoji od samo dva potroša a, neophodno je za
svaku cijenu internet sata sabrati tražnju ove dvije osobe (tabela 3.2.). Ako
posmatramo ta ku A na slici 3.8. i ta ku B na slici 3.8.a., uo avamo da one
predstavljaju tražnju internet usluga (sati/mjesec) naših potroša a, za cijenu od
0,60 kM/sat. Tražnja osobe "A" je 215 sati/mjesec, a osobe "B" 121 sati/mjesec, što
daje ukupnu tražnju od 336 sati/mjesec. Na isti na in dobijamo i druge koli ine
tražnje za odgovaraju"i nivo cijene internet usluga.
Tabela 3.2.
Koli ina (sati/mjesec) Cijena (KM/sat) Osoba "A" Osoba "B" Tržišna tražnja (2+3)
1 . 2 . 3 . 4.
1,60 91 10 101
88
1,50 98 15 113 1,40 108 21 129 1,30 119 29 148 1,20 131 38 169 1,10 142 50 192 1,00 154 62 216 0,90 167 75 242 0,80 181 89 270 0,70 197 104 301 0,60 215 121 336 0,50 235 140 375 0,40 257 161 418 0,30 281 184 465 0,20 307 211 518 0,10 337 236 573
Tržišnu funkciju tražnje dobijamo direktno iz kolona 1. i 4. tabele 3.2.:
Ta ka C predstavlja zbirnu tražnju internet usluga (sati/mjesec) naših korisnika, uz
cijenu od 0,60 KM/sat (336 sati/mjesec), kao i što svaka ta ka na tržišnoj funkciji
tražnje predstavlja zbir individualnih tražnji, za odgovaraju"u cijenu.
2. PONUDA
89
U razmatranju ponude, kao i kod istraživanja tražnje, prvenstveni zadatak je
da utvrdimo prirodu veze izme!u cijene robe i koli ine koju ponu!a i žele i mogu
ponuditi, ali i da, preliminarno identifikujemo druge faktore koji uti u na ponudu.
Ponavljaju"i postupak primjenjen prilikom razmatranja tražnje i u slu aju ponude
po injemo uvo!enjem pojma: "zakon ponude , prema kojem se koli ina
robe/usluga, koju ponu!a i (proizvo!a i), uz ostale nepromjenjene uslove, žele i
mogu ponuditi tržištu, pove"ava sa pove"avanjem i smanjuje sa smanjivanjem
njene cijene. Za razliku od zakona tražnje, zakon ponude ne korespondira direktno
ili za ve"inu pojedinaca ne korespondira uopšte sa svakodnevnim iskustvom, pa ga
nije mogu"e preliminarno verifikovati posredstvom iskustva, ve" je potrebno dati
potpunije objašnjenje. Jedan od pristupa je oslanjanje na motivaciju za pove"anje
proizvodnje. Pove"anje cijena, uz druge nepromjenjene uslove, omogu"ava
ponu!a ima da, pove"avaju"i proizvodnju, ostvaruju ve"e prihode. U skladu s tim,
postoje"i ponu!a i su spremni da, investiraju"i u opremu i zapošljavaju"i više
radnika, pove"aju koli inu internet usluga koju nude potroša ima. Osim toga,
pove"anje cijene internet usluga može biti motivacija ulasku novih ponu!a a.
Me!utim, ako pove"anje ponude, po osnovu pove"anja cijene, možemo objasniti
motivacijom, ona nam ne može pomo"i u objašnjenju ograni enja pove"anja
ponude. Naime, osnovni faktor ograni enja pove"anja ponude, uz datu cijenu, su
troškovi. Prilikom razmatranja funkcije proizvodnih mogu"nosti, za ilustraciju
oportunitetnih troškova i tendencije njihovog pove"anja sa pove"anjem proizvodnje
jedne robe/usluge, alternativna roba/usluge bili su obrazovanje i druga
roba/usluge. Osnovne principe možemo, koje smo tom prilikom utvrdili, primjeniti i
na "proizvodnju" internet usluga. Naime, ako je pružanje internet usluga
organizovano efikasno, ponuda "e se pove"avati samo dok su oportunitetni troškovi
proizvodnje manji od oportunitetnih troškova proizvodnje druge robe/usluga.
Me!utim, pove"avanjem "proizvodnje" internet usluga, oportunitetni trošak svakog
dodatnog sata proizvodnje internet usluga (marginalni trošak internet usluga) "e se
pove"avati. Koriste"i više kapitala (kupovina opreme, softwera i obuka) i rada, uz
zadržavanje postoje"e opreme, ponu!a "e pove"avati ponudu internet usluga, ali
"e se i troškovi svakog dodatnog sata internet usluga pove"avati. Daljnje pove"anje
mogu"e je nabavkom nove opreme, novog softwera i zapošljavanjem novih radnika,
uz njihovu obuku, što vodi situaciji u kojoj ponuda internet usluga dostiže nivo na
kome se trošak dodatnog sata internet usluga izjedna ava sa cijenom. U toj ta ki
troškovi postaju ograni enje za daljnje pove"anje ponude.
90
2.1. ZNA ENJE ZAKONA PONUDE
Za potpunije razumijevanje zakona ponude neophodno je analizirati svaki od
dijelova njegove definicije. Pod koli inom robe/usluga koju su ponu!a i spremni
kupiti podrazumjevamo koli inu robe koju ponu!a i žele i mogu ponuditi po
odre!enoj cijeni i u odre!enom periodu (npr. mjesec ili godina). Dakle, kao i kod
zakona tražnje, ovaj pojam uklju uje i želju i mogu"nost. Za zakon ponude od
bitnog zna aja je ispunjavanje kriterija o nepromjenjljivosti drugih uslova, jer
promjena cijene robe nije jedini razlog koji uti e na koli inu koju su ponu!a i
spremni ponuditi. Unapre!enje postoje"ih ili otkrivanje novih tehnologija,
smanjivanje cijena inputa, promjene relativnih cijena, o ekivanja ponu!a a i
mogu"nosti prodaje na kredit djeluju na pove"anje ponude, bez promjene cijene
robe/usluge.
2.2. FUNKCIJA PONUDE
Polaze"i od hipoteze da su, uz ostale nepromjenjene uslove, ponu!a i
spremni da sa pove"avanjem/smanjivanjem cijene nude ve"u/manju koli inu
robe/usluga, odnos cijene i ponu!ene koli ine može se prikazati, kao i kod tražnje,
u obliku tabele ili grafi ki:
Tabela 3.3.
Cijena (KM/sat) Koli ina (mil. sati/mjesec) 0,10 0,00 0,20 0,10 0,30 0,20 0,40 0,30 0,50 0,40 0,60 0,50 0,70 0,60 0,80 0,70 0,90 0,80 1,00 0,90 1,10 1,00 1,20 1,10 1,30 1,20 1,40 1,30 1,50 1,40 1,60 1,50 1,70 1,60
91
Navedena tabela predstavlja sve cijene i njima pripadaju"e ponu!ene koli ine, kao
parove brojeva. Iste informacije se mogu predstaviti grafi ki, pridruživanjem
koli ina cijenama:
Na slici 3.9. grafi ki smo predstavili ponudu internet usluga za tri razli ite cijene
(KM/sat). Uz cijenu od 0,70 KM/sat proizvo!a i su spremni ponuditi 0,60 miliona
sati/mjesec internet usluga (ta ka A). Ukoliko se cijena pove"a na 1,20 KM/sat
ponuda sepove"ava na 1,10 miliona sati/mjesec (ta ka B), a ako se cijena smanji
na 0,30 KM/sat proizvo!a i su spremni ponuditi 0,20 miliona sati/mjesec internet
usluga (ta ka C). Spajanjem ove tri ta ke, ime automatski grafi ki predstavljamo i
sve druge kombinacije cijene i koli ine internet usluga date u tabeli 3.3., dobijamo
funkciju ponude internet usluga. Pri tome, treba imati u vidu da na ordinati
ozna avamo cijenu, a na apscisi koli inu. Uz pomo" funkcije ponude možemo
utvrditi koli inu ponude za bilo koji poznati nivo cijena. Ako želimo utvrditi koli inu
ponude internet usluga po cijeni od 1,10 KM/sat provodimo vrlo jednostavan
postupak. Na ordinati prona!emo iznos cijene od 1,10 KM/sat i kre"emo se desno,
po isprekidanoj liniji, dok ne dostignemo ta ku D na funkciji tražnje. Nakon toga,
spustimo normalu iz ta ke D na apscisu i pro itamo vrijednost na horizontalnoj osi
(1,00 miliona sati/mjesec). Ponu!ena koli ina usluga interneta po cijeni od 1,10
KM/sat je 1,00 miliona sati/mjesec. Funkcija ponude ima pozitivan nagib, što
odražava injenicu da sa pove"anjem cijene internet usluga, uz ostale
nepromjenjene uslove, ponu!a i žele i mogu potroša ima ponuditi više internet sati
92
Funkcija ponude internet usluga - Slika 3.9.a.
(na slici 3.9.a. pove"anje cijene od 0,70 na 1,10 KM/sat zna i i pove"anje ponude
od 0,60 na 1,00 miliona sati/mjesec internet usluga). 2.2.1. Promjena koli ine ponude
Slika 3.9.a. predstavlja grafi ki prikaz me!uzavisnosti cijene internet usluga
i koli ine koju ponu!a i žele i mogu ponuditi, za svaku od cijena. Promjena cijene
internet usluga, u skladu sa zakonom ponude, izaziva promjenu koli ine (broj sati)
koju ponu!a i žele i mogu ponuditi. Ove promjene odražavaju se pomjeranjem
izme!u ta aka A, B, C ili D, koje pripadaju funkciji ponude, tako da promjena
cijene internet usluga, uz druge nepromijenjene uslove, izaziva pomjeranje duž
funkcije tražnje. Ovo pomjeranje je grafi ki predstavljeno na slici 3.10. Pove"anje
cijene internet usluga od 0,80 KM na 1,10 KM (crvena strelica) izaziva pove"anje
koli ine usluga (sati/mjesec), koju ponu!a i žele i mogu ponuditi, od 0,70 na na
0,90 miliona sati/mjesec (plava strelica). Na slici 3.10. to predstavlja pomjeranje
koli ine ponude internet usluga duž funkcije ponude od ta ke A (0,80 KM/sat i
0,70 miliona internet sati/mjesec) u ta ku B (1,00 KM/sat i 0,90 miliona internet
93
koli ine usluga (sati/mjesec), koju ponu!a i žele i mogu ponuditi, od 0,70 na na
0,90 miliona sati/mjesec (plava strelica). Ako se cijena internet usluga smanji od
0,80 KM na 0,50 KM/sat (crvena strelica) ponu!a i "e smanjiti koli inu usluga
(miliona sati/mjesec), koju su žele i mogu nuditi, od 0,70 na na 0,40 miliona
sati/mjesec (plava strelica). Na slici 3.10. to predstavlja pomjeranje koli ine ponude
internet usluga duž funkcije ponude od ta ke A (0,80 KM/sat i 0,70 miliona
internet sati/mjesec) u ta ku C (0,50 KM/sat i 0,30 miliona internet sati/mjesec).
Po konveciji pomjeranje tražnje duž funkcije ponude iskazuje promjene u koli ini
ponude, koje, uz nepromjenjene druge uslove, odražavaju uticaj promjene cijene
robe/usluge na koli inu ponude. 2.2.2. Promjena ponude
Kao i u slu aju tražnje, promjena cijene internet usluga, uz ostale
nepromjenjene uslove, izaziva pomjeranje duž funkcije ponude internet usluga,
94
odražavaju"i promjene koli ine ponude. Me!utim, ukoliko se neki od uslova iz
grupe "ostali nepromjenjeni uslovi", promjeni do"i "e do pomjeranja funkcije
ponude. Na pomjeranje funkcije ponude uti e mnogo faktora, od kojih "emo neke
od njih razmotriti detaljnije. Promjene u tehnologiji su jedan od najzna ajnijih
faktora koji uti u na ponudu. Unapre!enja postoje"e ili pronalaženje nove
tehnologije, posredstvom pove"avanja produktivnosti faktora proizvodnje, smanjuje
troškove proizvodnje, što uti e na pove"anje ponude za iste cijene. Na Slici 3.11.
data je grafi ka ilustracija uticaja poboljšanja tehnologije na ponudu internet
usluga. Funkcija ponude Po je funkcija ponude sa Slike 3.10., prema kojoj ponu!a
internet usluga uz cijenu sata od 0,70 KM želi i može ponuditi 0,60 miliona sati
internet usluga mjese no, a uz cijenu od 1,10 KM/sat 1,00 miliona sati/mjesec.
Proboljšavanje tehnologije smanjuje troškove (KM/sat) pružanja internet usluga i
ponu!a i, bez promjene cijene, nude više internet sati (za cijenu od 0,70 KM/sat
ponuda se pove"ava od 0,60 na 0,90 miliona sati/mjesec, a za cijenu od 1,10 od
1,10 na 1,30 miliona sati/mjesec. Pove"anje ponude zna i pomjeranje ponude od A
u A' ili od B u B' odnosno nastajanje nove funkcije ponude P1, koja odražava novi
odnos cijene i koli ine ponude, proizašlog iz tehnološkog unapre!enja.
95
Promjene cijene inputa (repromaterijal, oprema, rad, kapital) ima za za efekat
pomjeranje funkcije ponude. Pove"anje cijene inputa, uz nepromjenjene ostale
uslove, smanjuje ponudu robe. Na slici 3.12. smanjenje ponude, zbog pove"anja
cijene inputa, predstavljeno je funkcijom P1:
Pove anje cijene inputa i ponuda - Slika 3.12.
Pove"avanje cijene inputa pove"ava troškove proizvodnje internet usluga, što uti"e
da se ponuda smanjuje. Ovo smanjenje predstavljeno je grafi ki kao kretanje od
ta ke A (ponuda 0,90 miliona sati/mjesec) u ta ku A' (ponuda 0,60 miliona
sati/mjesec) ili od ta ke B (ponuda 1,20 miliona sati/mjesec) u ta ku B' (ponuda
0,90 miliona sati/mjesec) na slici 3.12. Sli no smanjenje ponude dešava se i za sve
druge cijene, što za kona an rezultat ima pomjeranje funkcije ponude od Po u P1.
Smanjenje cijene inputa ima"e isti efekat kao unapre!enje tehnologije i utica"e na
pove"anje ponude za svaku cijenu, odnosno na pomjeranje funkcije ponude prema
desno (vidi sliku 3.11.).
Na ponudu robe/usluga uti u i promjene cijena druge robe/usluge.
Promjena ponude rezultat je realokacija faktora proizvodnje prema proizvodnji sa
manjim oportunitetnim troškovima. Ovu tvrdnju možemo ilustrovati vrlo
jednostavnim primjerom. Pretpostavimo da se cijena kukuruza pove"ava, a da se
96
cijena pšenice ne mijenja. Proizvo!a i "e izvršiti preraspodjelu zemlje, nastojati da
dio zemlje koji su koristili za proizvodnju pšenice iskoriste za pove"anje proizvodnje
kukuruza. Pove"anje cijene kukuruza pove"ava oportunitetne troškove proizvodnje
pšenice (izgubljeni dohodak od proizvodnje kukuruza), što za rezultat ima
pove"anje ponude kukuruza i smanjenje ponude pšenice ili pomjeranje funkcije
ponude kukuruza prema desno i funkcije ponude pšenice prema lijevo.
Kao u slu aju tražnje, tako i promjena o ekivanja uti e na promjene ponude.
Naime, ponuda robe/usluge nije isklju ivo odre!ena teku"im cijenama, ve" i
o ekivanjima u pogledu budu"ih cijena. Ponu!a internet usluga koji o ekuje
pove"anje cijena u narednom periodu ne"e trenutno pove"avati ponudu internet
usluga, a možda "e ponudu i smanjiti. Nasuprot tome, ponu!a koji o ekuje
smanjenje cijena u budu"nosti, trenutno nastoji pove"ati ponudu i po teku"oj cijeni
ponuditi što ve"u koli inu internet sati. Uticaj o ekivanja u pogledu budu"ih cijena
je najuo ljiviji kod benzina ili dizel goriva, kod kojih svaka najava pove"anja cijene
izaziva privremene nestašice na benzinskim pumpama. U svim navedenim
slu ajevima dolazi do pomjeranja funkcije ponude, po osnovu djelovanja elemenata
razli itih od cijene, koje se po konveciji iskazuje kao promjena ponude.
3. ODNOS TRAŽNJE I PONUDE
Kao što smo ve" naglasili tržište, posredstvom sistema cijena, prenosi
informacije o relativnoj oskudnosti robe/usluga potencijalnim kupcima i
prodavcima. Uzimaju"i u obzir cijene, zajedno sa drugim saznanjima, kupci i
prodavci planiraju vlastite aktivnosti. Svaki od njih odlu uje o ulasku (izlasku) na
tržište i kupovinama ili prodajama odre!ene koli inu robe/usluga. Pri tome, veliki
broj kupaca i prodava a nezavisno kreira vlastite planove. Me!utim, su eljavanjem
pojedina nih planova prodaja/kupovina na tržištu dio kupaca i/ili prodava a
spoznaju da ne mogu realizovati vlastite planove. Mogu"e je da koli ine koje su
kupci planirali da kupe premašuju koli ine koje su prodavci planirali da, uz
o ekivanu cijenu, prodaju. Neki od potencijalnih kupaca moraju modifikovati
planove. Isto tako, mogu"e je da planovi prodaje premašuju planove kupovine i dio
potencijalnih prodava a mora korigovati planove. Kona no, mogu"e je da planirane
kupovine budu jednake planiranim prodajama, po o ekivanim cijenama. U takvoj
situaciji odvojeno pripremljeni planovi kupaca i prodava a se podudaraju i tržište se
nalazi u ravnoteži.
97
Funkcije ponude i tražnje internet usluga, koje smo u ranijem izlaganju
razmatrali, možemo koristiti za grafi ku ilustraciju uslova u kojima je tržište u
ravnoteži:
Slika 3.13. prikazuje me!usobni odnos ponude i tražnje internet usluga, u okviru
ega funkcije tražnje i ponude predstavljaju nezavisno formulisane planove
kupovine i prodaje. Upore!uju"i planirane tražene koli ine i planirane ponu!ene
koli ine, za svaku od mogu"ih cijena, možemo zaklju iti da se samo za cijenu od
0,80 KM/sat planovi kupaca i planovi prodava a u potpunosti podudaraju, što
zna i d a j e cijena od 0,80 KM/sat internet usluga ravnotežna cijena za ovo tržište.
Ukoliko su svi kupci i prodavci planove pravili na pretpostavci od 0,80 KM/sat
internet usluga, ne"e biti potrebe za prilago!avanjem tih planova. Me!utim, šta "e
se desiti ako su kupci i/ili prodavci polazili od pretpostavke da "e cijena sata
internet usluga biti razli ita od ravnotežne. Za analizu nepodudaranja planova
kupaca i prodava a, uz grafi ku ilusraciju, posluži"emo se i tabelarnim prikazom
odnosa ponude i tražnje:
Tabela 3.4.
Cijena (KM/sat)
Ponuda (mil.sati/mjesec)
Tražnja (mil.sati/mjesec)
Manjak ponude (mil. sati/mjesec)
Višak ponude (mil. sati/mjesec)
Pritisak na cijenu
1,60 1,50 0,10 1,40 Smanjenje 1,50 1,40 0,20 1,20 Smanjenje 1,40 1,30 0,30 1,00 Smanjenje
98
1,30 1,20 0,40 0,80 Smanjenje 1,20 1,10 0,50 0,60 Smanjenje 1,10 1,00 0,60 0,40 Smanjenje 1,00 0,90 0,70 0,20 Smanjenje 0,90 0,80 0,80 0 0 Ravnoteža
0,80 0,70 0,90 0,20 Pove"anje 0,70 0,60 1,00 0,40 Pove"anje 0,60 0,50 1,10 0,60 Pove"anje 0,50 0,40 1,20 0,80 Pove"anje 0,40 0,30 1,30 1,00 Pove"anje 0,30 0,20 1,40 1,20 Pove"anje 0,20 0,10 1,50 1,40 Pove"anje
Pretpostavimo da su se planovi kupaca i prodava a zasnivali na cijeni od 0,60
KM/sat. Iz tabele 3.4. možemo zaklju iti da su uz pretpostavljenu cijenu (0,60
KM/sat) prodavci planirali ponuditi 0,50 miliona sati/mjesec internet usluga, a
kupci kupiti 1,10 miliona sati/mjesec internet usluga. U slu aju kada tražene
koli ine premašuju ponu!ene imamo višak tražnje ili, jednostavnije, nestašicu. U
primjeru internet usluga, uz cijenu od 0,60 KM/sat, tražnja je ve"a od ponude za
0,60 miliona sati internet usluga mjese no. Na ve"ini tržišta prvi signal nestašice je
smanjivanje zaliha proizvoda. U našem slu aju, kao i kod mnogih drugih proizvoda
i usluga, jasan pokazatelj nedovoljne ponude je nemogu"nost potencijalnih
korisnika da dobiju internet priklju ak. U slu aju robe signali nestašice su, prije
svega, redovi kupaca. To su dovoljni pokazatelji prodavcima da je cijena robe niža
od ravnotežne. Ukoliko prodavci ni na ovaj signal ne reaguju pove"anjem cijena,
ve"e cijene "e ponuditi kupci, nastoje"i se dokopati internet priklju ka ili izbje"i
ekanje u redovima. S druge strane, ako su kupci i prodavci, iz bilo kojeg razloga,
planirali kupovine i prodaje na pretpostavci da "e cijena internet usluga biti 1,20
KM/sat, imamo višak ponude. Naime, prodavci su planirali prodati 1,10 miliona
sati/mjesec internet usluga, ali su kupci planirali kupiti samo 0,50 miliona sati. U
ovoj situaciji imamo višak ponude ili, jednostavnije, višak, koji u našem primjeru
iznosi 0,60 miliona sati/mjesec internet usluga i koji izražava koli inu koju
prodavci ne mogu prodati. Mogu"e reakcije prodava a su, uz druge nepromjenjene
uslove, smanjivanje cijene, do cijene koja omogu"uje prodaju planirane koli ine
internet usluga (0,50 KM/sat), istovremeno smanjivanje koli ine i cijene ili izlazak
sa tržišta internet usluga. Na osnovu slike 3.12. možemo do"i i do zaklju ka o
uticaju viška ponude ili nestašice robe/usluga na cijenu. Naime, višak ponude vrši
pritisak na smanjivanje cijene (da bi prodali planiranu koli inu prodavci moraju
99
smanjivati cijenu), dok nestašice vode pove"anju cijene robe/usluge (kupci su
spremni platiti ve"u cijenu da bi pribavili planiranu koli inu).
Odnos ponude i tražnje razmatrali smo samo u odnosu na cijene i uz
pretpostavku da se drugi uslovi nepromjenjeni. Ako bi ovu pretpostavku otklonili i
u analizu uklju ili uticaj drugih faktora (dohodak potroša a, mogu"nost
supstitucije jedne drugom robom/uslugom i njihove relativne cijene, zajedni ka
upotreba dvije robe/usluge, prema odgovaraju"em modelu, o ekivanja potroša a,
promjena ukusa, promjene strukture stanovništva, poboljšavanje informisanosti
potroša a, mogu"nost kupovine na kredit, promjene tehnologije i cijene inputa i sl.)
ravnotežna cijena bi se mijenjala, ali bi vrlo brzo bila postignuta nova tržišna
ravnoteža. Me!utim, ukoliko je promjena tražnje i/ili ponude rezultat mjera
ekonomske politike, njihov odnos može biti trajno poreme"en. Posebno snažan
uticaj ima odre!ivanje minimalne ili maksimalne cijene robe/usluge od strane
države. Pretpostavimo da država odredi maksimalnu cijenu internet usluga (0,60
KM/sat), koja je ispod ravnotežne cijene (0,90 KM/sat). Grafi ki prikaz uticaja
odre!ivanja maksimalne cijene dat je na slici 3.14. Uz cijenu od 0,60 KM/sat
internet usluga ponu!a i su spremni da tržištu ponude 0,70 miliona sati/mjesec
100
(ta ka A), kupci su spremni i mogu kupiti 1,10 miliona sati/mjesec internet
usluga(ta ka A'). Neravnoteža (višak tražnje) na tržištu traja"e sve dok je cijena
internet usluga maksimizirana ili dok, po osnovu djelovanja faktora razli itih od
cijene, ne do!e do smanjivanja tražnje po (npr. smanjenje dohotka) ili pove"anja
ponude (npr. smanjivanje cijene inputa). Odre!ivanje minimalne cijene iznad
ravnotežne imalo bi suprotan u inak i vodilo bi neravnoteži tržišta u obliku viška
ponude.
4. INFORMACIJE I TRŽIŠNA RAVNOTEŽA
U dosadašnjem izlaganju istraživali smo kako ponuda i tražnja odre!uju
tržišne cijene. Uo ili smo da na promjene ponude i tražnje, kao i njihovog odnosa
uti e mnoštvo faktora. Promjene u tehnologiji, cijenama inputa i konkurentne robe
ili promjene o ekivanja prodavaca mogu uticati na pove"anje ili smanjenje ponude.
Isto tako, promjene dohotka, cijene supstitutivne ili komplementarne robe,
o ekivanja kupaca ili njihovih ukusa i preferencija, izazivaju pove"anje ili smanjenje
tražnje. Me!utim, nijedan u esnik na tržištu ne mora prikupljati sve informacije o
svim faktorima koji uti u na ponudu i tražnju, jer im tržište sve ove informacije
obezbje!uje u jedinstvenom obliku, kao promjene cijena. U skladu s tim, postoji
direktna veza izme!u uloge tržišta u prenosu informacija i ekonomske ravnoteže.
Ova veza zasniva se na tezi da se tržišna ravnoteža ostvaruje samo ako je
distribucija informacije prodavcima i kupcima kompletna. Naime, ako prodavci i
kupci nemaju kompletne informacije teško je o ekivati da "e formulisati planove
prodaje i kupovine koji "e se podudariti. Nasuprot tome, ako i prodavci i kupci
raspolažu svim informacijama o teku"im i budu"im tržišnim cijenama i uslovima,
teško je o ekivati da "e jedni ili drugi ignorisati raspoložive informacije i planove
formulisati tako da se oni na tržištu ne podudare. Sa perfektnim informacijama i
prodavci i kupci "e formulisati planove za koje znaju da "e, uz postoje"e uslove, biti
realizovani. Me!utim, postulat da je tržište u ravnoteži samo u situacijama u kojima
svi kupci i svi prodavci imaju perfektne informacije upu"uje na zaklju ak da je u
realnom svijetu teško ili skoro nemogu"e posti"i tržišnu ravnotežu. U realnom
svijetu cijene se kontinuirano mijenjaju. Dio prodava a i kupaca spoznaje i u i na
osnovu tih promjena i kupuju"i i prodaju"i svoja saznanja, posredstvom sistema
cijena, distribuira ih drugim u esnicima. Me!utim, ova distribucija se ne vrši
brzinom svjetlosti. Osim toga, tokom vremena potrebnog za spoznaju jedne vrste
promjena tržišnih uslova, dešavaju se i druge promjene. Teško je o ekivati ili
101
pretpostavljati da svi prodavci i kupci trenutno i istovremeno spoznaju sve
promjene tržišnih uslova i, u skladu s tim, pod tržišnom ravnotežom treba
podrazumijevati stanje preme kome tržište kontinuirano teži, prije nego stanje koje
permanentno postoji. Pri tome, treba imati u vidu da nije neophodno da svaki
u esnik raspolaže istovremeno svim informacijama, ve" je dovoljno da svi raspolažu
svim informacijama i da se informacije, posredstvom sistema cijena, kontinuirano
razmjenjuju. Ponovo "emo u pomo" pozvati nobelovca Hayeka: "Pretpostavimo da se
negdje u svijetu javi nova mogu"nost upotrebe neke sirovine, recimo kalaj a, i da se,
istovremeno, iscrpi jedan od izvora kalaj a. Za našu namjenu nije važno, i vrlo je
zna ajno da nije važno, koji od ova dva uzroka ini kalaj ograni enijim. Sve što
treba da znaju korisnici kalaja je da je dio kalaja, koji su navikli da koriste,
profitabilnije koristiti negdje drugdje i da zbog toga kalaj moraju štedjeti. Za ve"inu
njih nije potrebno da znaju gdje je upotreba kalaja zna ajnija ili u korist kojih
drugih potreba se mora manja ponuda upotrebljavati. Ako samo neki od njih imaju
spoznaju o novoj tražnji i preusmjere resurse prema njoj i ako pojedinci koji su
svjesni nove neravnoteže (ponude i tražnje) po nu ovu neravnotežu ublažavati iz
drugih izvora, efekat "e se vrlo brzo rasprostrijeti kroz ukupan ekonomski sistem i
uticati ne samo na korisnike kalaja, ve" i na one koji koriste njegove supstitute i
supstitute supstituta, i ponudu stvari napravljenih od kalaja i njegovih supstituta
itd., i sve to bez da ve"ina uklju enih u pribavljanje tih supstituta zna išta o
osnovnom uzroku ovih promjena. Cjelina djeluje kao jedno tržište, ne zato što bilo
koji njen lan ima spoznaju o podru ju u cjelini, ve" zato što se njihova pojedina ne
spoznaje preklapaju što omogu"ava da preko mnogo posrednika relevantne
informacije stižu do svih."15
5. ELASTI NOST TRAŽNJE I PONUDE
U dosadašnjem izlaganju smo uo ili da koli ina robe koja se traži ili nudi
zavisi od promjena cijena ili drugih faktora. Me!utim, sama konstatacija nije
dovoljna za razumijevanje ovog fenomena i ekonomisti nastoje objasniti kako
tražnja i ponuda odgovaraju na ove promjene, koriste"i pojam elasti nosti. Pri tome,
elasti nost ozna ava stepen u kome se tražnja i ponuda mjenjaju u odnosu na
promjenu cijena ili drugih faktora, odnosno predstavlja mjeru osjetljivosti koli ine
tražnje i ponude u odnosu na promjenu cijene, iskazane u procentu.
___________________________
15 Hayek, F. op.cit (8), strana 5.
Cjenovna elasti nost tražnje je mjera reakcije potroša a na promjenu cijene i
izražava se kao odnos procentne promjene koli ine tražnje i procentne promjene
cijene, duž odgovaraju"e funkcije tražnje. Procentne promjene izra unavaju se na
osnovu promjena koli ine i cijene i dijeljenjem svake od promjena sa inicijalnom
koli inom i cijenom.
Me!utim, prije prelaska na na in izra unavanja cjenovne elasti nosti tražnje,
neophodno je ukazati na potrebu da prilikom izra unavanja procentnih promjena
moramo biti vrlo oprezni. Pretpostavimo da da se cijena paradajza pove"a za 25
feninga, od 1,50 KM/kg na 1,75 KM/kg. U svakodnevnom žargonu esto "emo re"i
da se cijena pove"ala za 16,7% (0,25/1,50). Me!utim, ako, uz iste cijene, pokušamo
izra unati procentnu promjenu smanjenja cijene za 25 feninga (od 1,75 KM/kg na
1,50 KM/kg) dobi"emo procenat smanjenja od 14,29% (0,25/1,75), što je manje od
procenta pove"anja. Da bi se izbjegla ova vrsta nesporazuma, u izra unavanju
cjenovne elasti nosti, kao osnov za izra unavanje procenata, koristi se srednja
vrijednost cijena/koli ina, što u našem slu aju iznosi (1,50+1,75)/2 = 1,625 KM.
Procenat pove"anja i smanjenja cijene paradajza, uz date cijene, je identi an i iznosi
15,385% (0,25/1,625). U skladu sa definicijom cjenovne elasti nosti tražnje,
Pretpostavimo da je, uz cijenu od 1,75 KM/kg, dnevna tražnja paradajza 1000 kg i
da se nakon smanjenja cijene na 1,50 KM/kg dnevna tražnja pove"a na 1250 kg.
Kolika je cjenovna elasti nost tražnje paradajza? U skladu sa obrascem za
izra unavanje cjenovne elasti nosti, imamo sljede"e veli ine:
1
Uvrštavanjem ovih veli ina u obrazac za izra unavanje cjenovne elasti nosti tražnje
dobijamo:
Dakle, na svaki jedan procenat promjene cijene paradajza potroša i pove"avaju
kupovinu paradajza za 1,44%. Cjenovna elasti nost tražnje iskazana je negativnim
brojem, što je u skladu sa zakonom tražnje, prema kojem promjena cijene u jednom
pravcu (pove"anje/smanjenje) izaziva promjenu koli ine tražnje u suprotnom
pravcu (smanjenje/pove"anje). Me!utim, u ekonomskoj literaturi postoji opšti
konsensus da se elasti nost tražnje iskazuje bez predznaka tako da u našem
slu aju možemo re"i da je, u pretpostavljenim uslovima, cjenovna elasti nost
tražnje 1,44. Cjenovna elasti nost tražnje se kre"e u rasponu od nule do minus
beskona no:
U dosadašnjem izlaganju definisali smo pojam elasti nosti i na in njenog
izra unavanja, ali se nismo bavili faktorima koji odre!uju cjenovnu elasti nost
tražnje. Najvažnija determinanta elasti nost tražnje je postojanje supstitutivne
robe/usluge. Ukoliko roba ima supstitut njena tražnja je, po pravilu, elasti na, jer
je u slu aju pove"anja cijene mogu"e zamijeniti drugom robom. Tražnja maslinovog
ulja je elasti nija jer je suncokretovo ulje supstitut prilikom spravljanja salate.
Tražnja automobila je manje elasti na ako imamo dobar javni prevoz. Isto tako, na
cjenovnu elasti nost tražnje uti e i postojanje komplementarne robe/usluge.
Tražnja robe koja je komplement važnijoj robi ima tendenciju neelasti nosti (tražnja
motornog ulja je neelasti na jer je motorno ulje komplement benzinu i cijena
benzina odre!uje korištenje automobila u mnogo ve"oj mjeri nego cijena motornog
ulja). Na elasti nost tražnje uti e i u eš"e izdataka za odre!enu robu/uslugu u
ukupnim izdacima. Šibice više nisu prijeko potrebne, jer postoje dobri supstituti.
105
Ipak, tražnja šibica je vrlo neelasti na, jer izdaci za kupovinu šibica predstavljaju
zanemarljiv dio budžeta, tako da ljudi uopšte ne zapažaju promjenu cijene šibica.
Nasuprot tome, tražnja stanova, iako stan predstavlja potrebu, nije perfektno
neelasti na. S obzirom na udio izdataka za stan u ukupnom budžetu, promjene
cijene stanovanja velika ve"ina ljudi ne može ignorisati. Kona no, na elasti nost
tražnje uti e i vrijeme, pri emu je kratkoro no tražnja manje elasti na. Uzmimo
kao primjer ku"no grijanje. Ljudi "e vrlo rijetko neposredno nakon poskupljenja
energenata smanjiti koli inu koju koriste za zagrijavanje stana. Navikli su da
održavaju odre!enu temperaturu i da se, u skladu s tim, obla e. Protokom vremena
(npr. nakon dobijanja prvog ra una nakon poskupljenja) ljudi "e po eti da
ekonomišu, nastoje"i da usklade svoje ponašanje sa novom cijenom grijanja (npr.
smanji"e temparaturu u stanu i obla iti topliju odje"u).
U ovom poglavlju smo utvrdili da prodavci reaguju na promjenu cijene
robe/usluge pove"avaju"i ili smanjuju"i koli inu ponude. Mjera reakcije prodavaca
na promjenu cijene izražava se cjenovnom elasti noš"u ponude. Za izra unavanje
cjenovne elasti nosti ponude koristi se formula sli na formuli koju smo koristili za
izra unavanje cijenovne elasti nosti tražnje.
S obzirom na pozitivan nagib funkcije ponude, što odražava pravilo da se promjena
cijene i koli ine ponude mjenjaju u istom smjeru (ve"a cijena - ve"a ponuda, i
obrnuto) duž funkcije ponude, cijenovna elasti nost ponude je uvijek pozitivna.
Cijenovna elasti nost ponude kre"e se u rasponu od nule do beskona nosti:
Za cjenovnu elasti nost ponude od posebnog je zna aja vrijeme. Da bi, kao odgovor
na pove"anje cijena, postoje"i proizvo!a i pove"ali ponudu neophodno je da
pove"aju kapacitete (izgradnja novih pogona, kupovina nove opreme ili
106
zapošljavanje nove radne snage). Isto tako, za ulazak novih proizvo!a a, privu enih
ve"im cijenama, potrebno je izvjesno vrijeme. U skladu s tim, cijenovna elasti nost
je ve"a dugoro no nego kratkoro no, a razlike izme!u proizvodnji u mogu"nostima
prilago!avanja novim cijenama, odre!uju i razlike u cjenovnim elasti nostima
ponude izme!u razli itih industrija.
Kao što smo ve" ukazali promjene dohotka potroša a mogu izazvati promjene
tražnje robe. Vidjeli smo da se te promjene, uz pretpostavku nepromjenjenosti
cijene, odražavaju u pomjeranju funkcije tražnje. Koncept elasti nosti, u obliku
dohodovne elasti nosti tražnje, koristimo za mjerenje veli ine promjena i
odre!ivanje pravca u kome se one kre"u. U skladu s tim, dohodovnu elasti nost
tražnje možemo definisati kao odnos procentualne promjene tražnje po osnovu
procentualne promjene dohotka. Zadržavaju"i oznake za koli ine (Q1 za traženu
koli inu prije i Q2 za traženu koli inu nakon promjene dohotka) i uvode"i oznake
D 1 i D2 za dohodak prije i poslije promjene, formula za dohodovnu elasti nost
tražnje dobij a sljede!i oblik:
Dohodovna elasti nost tražnje je pozitivna za normalnu i negativna za inferiornu
robu. Ako posmatramo model potrošnje mesa i pretpostavimo da nakon pove!anja
dohotka za 12%, osoba sa prosje nim primanjima pove!a potrošnju tele!eg mesa za
12% i june!eg mesa za 5%, a smanji potrošnju pile!eg mesa za 2%, dobivamo da je
dohodovna elasti nost tražnje tele!eg mesa 1.2, june!eg mesa 0,5 i pile!eg mesa -
0,2. U skladu sa dohodovnom elasti noš!u tražnje, tele!e i june!e meso
klasificiramo kao normalnu robu, a pile!e meso kao inferiornu robu.
U objašnjenju elasti nosti tražnje koristi se i koncept ukrštene cjenovne
elasti nosti, koji izražava promjenu koli ine tražnje jedne po osnovu promjene
cijene druge robe/usluge. U numeri kom izrazu ukrštena cjenovna elasti not može
se izraziti na sljede!i na in:
Pri emu
izraz ozna ava promjenu tražnje robe A, a izraz promjenu
cijene robe B. Ukrštena cjenovna elasti nost tražnje može biti pozitivna, negativna
107
ili jednaka nuli. Pozitivna ukrštena cjenovna elasti nost tražnje ukazuje da se radi o
supstitutivnoj robi/uslugama i da pove!anje/smanjenje cijene jedne robe/usluge,
uz druge nepromjenjene uslove, zna i pove!anje/smanjenje tražnje druge
robe/usluge. Ukrštena cjenovna elasti nost tražnje komplementarne robe/usluga je
negativna. Pove!anje cijene automobila zna i i manju tražnju voza kih dozvola.
Kona no, za robu/usluge koje nisu supstituti ili komplementi ukrštena cjenovna
elasti nost tražnje je jednaka nuli.
OSNOVNI KONCEPTI:
Zakon tražnje Tržišna funkcija tražnje
Relativna cijena Zakon ponude
Promjena koli ine tražnje Promjena koli ine ponude
Promjena tražnje Promjena ponude
Normalna roba Tržišna ravnoteža
Inferiorna roba Cjenovna elasti nost tražnje
Supstitutivna roba Cjenovna elasti nost ponude
Komplementarna roba Dohodovna elasti nost
O ekivanja potroša a Ukrštena elasti nost
Individualna funkcija tražnje
LITERATURA:
1. Brown, C, Gilroy, C. and Kohen, A.: The Effect of the Minimum Wage on
Employment and Unemployment, Journal of Economic Literature, 20, 2.
June 1982, str. 487 - 528.
2. Ekelund, B.R. i Hebert, F.R.: Secret Origins of Modem Microeconomics:
Dupuit and the Engineers, University of Chicago Press, 1999.
3. Hayek, F.: The Use of Knowledge in Society, American Economic Review,
XXXV, No. 4, September, 1945, str. 519-530, (www.bomis.com.)
4. Marshall, A.: Principles of Economics, Prometheus Books, 1997.
5. Nicholson,W.: Microeconomic Theory: Basic Principles and Exetensions,
(7th edition) Harcourt College Publishers, 1998.
108
6. Stiglitz, E.J.: Principles of Microeconomics (2nd edition, W.W. Norton &
Company, Inc., 1996.
7. Varian, R.H.: Intermediate Microeconomics (5th edition), W.W. Norton &
Company, Inc., 1999.
8. Wessels, J.W.: Microeconomics the Easy Way (Easy Way), Barrons
Educational Series, 1997.
109
IV. POTROŠNJA, IZBOR POTROŠA A I TRAŽNJA
U skladu sa zakonom tražnje ljudi kupuju više robe/usluga sa smanjivanjem
njihove cijene. Ovaj princip je opšteprihva!en, jer svakodnevno iskustvo pokazuje
njegovu validnost. Me"utim, njegova o iglednost i opšte prihvatanje ne spre avaju
ljude da pitaju zašto je ovaj princip ta an. Sli no, u doba Isaka Njutna svi su znali
da jabuka sa drveta pada na zemlju, ali se jedino Njutn pitao zašto jabuka pada na
zemlju, a ne odleti prema nebu. Traženje odgovora na ovo pitanje odvelo gaje prema
novim saznanjima o zakonu gravitacije. Ekonomisti su se esto pitali zašto ljudi
kupuju više robe/usluga sa smanjivanjem njihove cijene. Traženje odgovora na ovo
pitanje vodilo je novim saznanjima o zakonu tražnje.
1. MARGINALNA KORISNOST, POTROŠNJA I TRAŽNJA
Prije odgovora na pitanje zašto ljudi kupuju više robe/usluga sa
smanjivanjem njihove cijene postavlja se pitanje zašto ljudi uopšte traže robu i/ili
usluge. Opšti odgovor mogao bi da glasi da ljudi žele robu/usluge jer tako
zadovoljavaju želje i/ili njihovo sticanje predstavlja zadovoljstvo. Kupovina mesa za
jelo, toplog kreveta za spavanje ili interesantne knjige za itanje omogu!ava ljudima
zadovoljavanje razli itih želja ili, druga ije, korištenje robe /usluga za zadovoljavanje
želja pruža ljudima korisnost. Relativna korisnost razli ite robe, tj. intenzitet želje
za sticanjem jedne robe u odnosu na intenzitet želje za sticanjem druge robe,
odre"uje tražnju robe. Da li !e jedna osoba kupiti novi automobil i propustiti
mogu!nost da novac iskoristi za turisti ko putovanje je ekonomsko i psihološko
pitanje i može se posmatrati kao pitanje tražnje automobila/turisti kih usluga.
Daljnji korak u razumijevanju povezanosti korisnosti i ekonomskog
ponašanja predstavlja formulisanje principa opadaju!e marginalne korisnosti.
Marginalna korisnost robe/usluga izražava iznos dodatne korisnosti koju potroša
ima od sticanja dodatne jedinice robe/usluge. Princip opadaju!e marginalne
korisnosti odražava injenicu da pove!avanje potrošnje robe/usluge vodi
smanjivanju marginalne korisnosti potrošnje dodatne jedinice te robe/usluge. Za
ilustraciju principa opadaju!e marginalne korisnosti možemo se koristiti vrlo
jednostavnim primjerom, kao što je potrošnja okolade. Jedenjem okolade
zadovoljavamo želju, ali istovremeno užitak zadovoljavanja želje opada sa svakom
dodatnom kockicom okolade koju pojedemo. Nakon izvjesne koli ine dolazimo do
ta ke kada jedenje dodatne kockice okolade ne pruža nikakvo zadovoljstvo.
110
Presta!emo, bar za izvjesno vrijeme (nekoliko sati, dan ili nekoliko dana) jesti
okoladu uopšte.
Korisnost, iako o igledna, prvenstveno je subjektivna kategorija i ekonomija
nije u stanju da je egzaktno mjeri. Me"utim, pretpostavimo, zbog lakšeg
razumjevanja, da postoji mjera korisnosti, koju !emo nazvati "koriš" i koristiti kao
imaginarnu mjeru korisnosti. Pretpostavimo da želimo izmjeriti korisnost koju nam
pruža potrošnja sladoleda tokom jednog dana. U tabeli 4.1. data je potrošnja
sladoleda u toku jednog dana i ukupna i marginalna korisnost, izražena u
"korisima". Podaci nam pokazuju da se pove!avanjem broja sladoleda pove!ava i
ukupna korisnost (ina e bi prestali sa potrošnjom sladoleda), ali po opadaju!oj
stopi:
Tabela 4.1.
Broj sladoleda/dan Ukupna korisnost (koris) Marginalna korisnost (koris) 1 2,5 5,0 2 7,5 4,5 3 11,5 4,0 4 15,0 3,5 5 18,0 3,0 6 20,5 2,5 7 22,0 2,0 8 23,5 1,5 9 24,5 1,0
10 25,0 0,5
Marginalna korisnost drugog sladoleda je 4,5 "korisa", a devetog sladoleda 0,5
"koris"-a. Grafi ki prikaz ukupne i marginalne korisnosti dat je na slikama 4.1, i
4.2. Iz slike 4.1., bez itanja podataka iz tabele, jasno je da se ukupna korisnost
potrošnje sladoleda pove!ava sa svakim dodatnim sladoledom (korisnost je rastu!a
funkcija broja sladoleda). Me"utim, posmatranje funkcije ukupne korisnosti, koja
sa pove!anjem broja sladoleda postaje sve ravnija (kretanje od ta ke A prema ta ki
J), upu!uje na ocjenu da pove!anje ukupne korisnosti nije proporcionalno
pove!anju broja sladoleda. Ovo potvr"uje grafikon na slici 4.2. iz koga je vidljivo da
je marginalna korisnost opadaju!a funkcija broja sladoleda (kretanje od ta ke A
prema ta ki J):
112
Me"utim, u realnom svijetu potrošnja se ne ograni ava samo na sladoled ve! ga
karakteriše: (1) mnoštvo robe/usluga koju potroša i žele; (2) obavezno pla!anje
poznate cijene; (3) ograni eni budžet potroša a i (4) nastojanje potroša a da
postignu maksimalno zadovoljavanje želja, uz ograni eni budžet. U takvom
okruženju potroša i su suo eni sa klasi nim problemom maksimiziranja ciljeva
(zadovoljavanje želja), uz poznata ograni enja (cijene robe/usluga i raspoloživi
budžet) i na osnovu više alternativa (potrošnja razli ite robe/usluga). Potroša i su
primorani na svakodnevne izbore i svaki izbor uklju uje oportunitetne troškove
(kupovina jedne robe umanjuje mogu!nost kupovine druge robe), ali se zasniva i na
odgovaraju!im principima. Za ilustraciju rješavanja problema izbora posluži!emo se
jednostavnim primjerom. Pretpostavimo da želimo mjese ni prihod rasporediti
izme"u samo dvije vrste robe: hrane i odje!e. Ako potrošimo jednu dodatnu KM na
hranu, ste!i !emo odre"enu dodatnu korisnost. Istovremeno, nastaje oportunitetni
trošak koji je jednak korisnosti koju smo mogli dobiti trošenjem jedne KM na
kupovinu odje!e. Izbor zavisi od toga koja nam roba pruža ve!u marginalnu
korisnost - trošenje dodatne KM na hranu ili odje!u, pri emu marginalna
korisnost zavisi od koli ine svake od ove dvije robe kojom raspolažemo. Ako imamo
dovoljno odje!e i nedovoljno hrane, marginalna korisnost odje!e !e biti manja, a
marginalna korisnost hrane ve!a. Korištenjem jedne KM za kupovinu hrane
umjesto kupovinu odje!e, odri emo se manje (odje!a) u korist ve!e (hrana)
korisnosti i na taj na in, u uslovima ograni enog budžeta, pove!avamo ukupnu
korisnost.
Iz našeg primjera možemo zaklju iti da je korisnost upotrebe jedne KM za
kupovinu odje!e razli ita od korisnosti koju dobij amo upotrebom te iste KM za
kupovinu hrane. Upravo razlika korisnosti koju sti emo kupovinom jedne u odnosu
na korisnost kupovine druge robe/usluge predstavlja osnov za promjenu modela
potrošnje. U slu aju d a j e marginalna korisnost robe po jednoj KM identi na, nema
motiva za promjenu modela potrošnje. Drugim rije ima, potroša !e nastojati
mijenjati model potrošnje samo ako tom promjenom može pove!ati ukupnu
korisnost. U situaciji u kojoj je potroša raspoloživi budžet distribuirao na
raspoložive robe tako d a j e marginalna korisnost svake pojedina ne robe po KM
jednaka marginalnoj korisnosti svake druge pojedina ne robe po KM, pove!avanje
ukupne korisnosti, uz dati budžet, nije mogu!e i potroša se nalazi u ravnoteži.
Za razumijevanje uslova za ravnotežu potroša a i izvo"enje generalnog
zaklju ka možemo se poslužiti sljede!im primjerom. Pretpostavimo da pojedinac
113
koji troši jednaku koli inu pile!eg i tele!eg mesa nastoji da izjedna i marginalnu
korisnost po KM. U tom slu aju je marginalna korisnost kilograma pile!eg mesa,
podijeljena sa cijenom/kg, jednaka marginalnoj korisnosti kilograma tele!eg mesa,
podijeljenoj sa cijenom/kg:
Pretpostavimo da je cijena pile!eg mesa 6 KM/kg, a tele!eg 12 KM/kg. U tom
slu aju dodatni kilogram tele!eg donosi potroša u dvostruku korisnost u odnosu
na dodatni kilogram pile!eg mesa. U skladu s tim, marginalna korisnost pile!eg
mesa u vrijednosti od 6 KM (kilogram) jednaka je marginalnoj korisnosti tele!eg
mesa u vrijednost od 6 KM (pola kilograma). Ako navedenu jedna inu proširimo na
realni svijet, u kome je broj robe/usluga vrlo veliki i ako marginalnu korisnost robe
A ozna imo sa MKA, robe B sa MKB, robe C sa MKc i robe I sa MK1, a njihove cijene
sa CA, CB, CC i C1, dobij amo opštu jedna inu ravnoteže potroša a:
Principi ravnoteže potroša a i opadaju!e marginalne korisnosti služe nam i za
objašnjenje zakona tražnje. Pretpostavimo da želimo prilagoditi model potrošnje i
postignemo ravnotežu u kojoj je, izme"u ostalog:
Dok god navedena jedna ina važi ne želimo pove!ati potrošnju tele!eg mesa, jer, u
skladu sa principom opadaju!e marginalne korisnosti, pove!anje potrošnje zna i i
smanjivanje marginalne korisnosti. Marginalna korisnost tele!eg mesa po KM bi se
smanjila ispod marginalne korisnosti pile!eg mesa po KM, što bi vodilo ponovnoj
promjeni modela potrošnje i, pove!anjem potrošnje pile!eg mesa, uspostavljanju
ravnoteže. Me"utim, šta !e se desiti ako se cijena kilograma tele!eg mesa smanji od
12 na 10 KM. Da bi održali jedna inu (4.3.), uz novu cijenu tele!eg mesa, morala bi
se pove!ati marginalna korisnost pile!eg ili smanjiti marginalna korisnost tele!eg
mesa. U skladu sa principom opadaju!e marginalne korisnosti, jedini na in
smanjenja MK tele!eg mesa je pove!anje njegove potrošnje, odnosno jedini na in
114
pove!anja MK pile!eg mesa je smanjenje njegove potrošnje. S obzirom na to da ove
dvije vrste mesa, za mnoge ljude, predstavljaju supstitute vjerovatno !e se
istovremeno pove!ati potrošnja tele!eg i smanjiti potrošnja pile!eg mesa.
Ponaša!emo se upravo po zakonu tražnje: smanjenje cijene pove!ava potrošnju
tele!eg mesa.
2. EFEKAT SUPSTITUCIJE, EFEKAT DOHOTKA I ZAKON TRAŽNJE
Povezivanje zakona tražnje i principa opadaju!e marginalne korisnosti
izvršeno je, uz priznanje nemjerljivosti korisnosti, što možda ostavlja sumnju u
pogledu stvarne veze izme"u zakona tražnje i korisnosti. Alternativni put
dokazivanja djelovanja zakona tražnje je oslanjanje na efekat supstitucije i efekat
dohotka, koji izvorište imaju u promjeni cijene.
U našem primjeru smanjenje cijene kg tele!eg mesa od 12 na 10 KM vodi!e
pove!anju potrošnje tele!eg i smanjenju potrošnje pile!eg mesa. Sa nižom cijenom
tele!eg mesa možda !emo pripremanje ve ere ku!i zamijeniti ve erom u restoranu.
Promjena cijene kg tele!eg mesa može izazvati itav niz promjena u strukturi
potrošnje po osnovu efekta supstitucije skuplje jeftinijom robom. Me"utim, efekat
supstitucije nije jedini faktor koji !e zbog smanjenja cijene voditi pove!anju
potrošnje tele!eg mesa. Naime, smanjenje cijene tele!eg mesa pove!ava kupovnu
mo! našeg raspoloživog budžeta. Uz pretpostavku da smo, uz cijenu kg tele!eg
mesa od 12 KM, kupovali pet kilograma mjese no, nakon smanjenja cijene na 10
KM/kg za kupovinu iste koli ine potrebno nam je 50 KM mjese no. Ostaje nam
neutrošeno 10 KM, što zna i da se naš mjese ni realni dohodak pove!ao upravo za
taj iznos. U tom slu aju, kupova!emo više normalne i manje inferiorne robe. Za
ve!inu ljudi je tele!e meso normalna roba i smanjivanje cijene !e voditi pove!anju
njegove potrošnje, što je rezultat efekta dohotka, tj. pove!anja potrošnje robe po
osnovu pove!anja realnog dohotka zbog smanjenja cijene te robe.
Efekti supstitucije i dohotka po osnovu promjene cijene pomažu nam u
razumijevanju zakona tražnje, ali i otvaraju mogu!nosti da postoje, u rijetkim
uslovima, odstupanja od zakona tražnje. Naime, za normalnu robu zakon tražnje
apsolutno važi, jer efekti supstitucije i dohotka djeluju istovremeno i u istom
pravcu, pove!avaju!i tražnju robe ija je cijena smanjena. Me"utim, u slu aju
inferiorne robe situacija nije tako jednostavna. Pretpostavimo da nije smanjena
cijena mesa generalno, ve! je smanjena samo cijena gotovih proizvoda od mesa
(npr. hamburger). Pretpostavimo da hamburger smatramo inferiornom robom, iju
115
!emo potrošnju smanjiti u slu aju pove!anja realnog dohotka. Ali istovremeno
djeluje efekat supstitucije, vode!i pove!anju potrošnje hamburgera. Dakle, kod
inferiorne robe efekat supstitucije i efekat dohotka djeluju u suprotnom pravcu, što
uti e da zakon tražnje za inferiornu robu važi samo u slu aju da je efekat
supstitucije ve!i od efekta dohotka. 3. IZBOR POTROŠA A I BUDŽETSKO OGRANI ENJE
Pojedinci se veoma razlikuju po preferencijama i razli ite mogu!nosti
zadovoljavanja želja rangiraju prema kriteriju: "svi"ati - ne svi"ati". Me"utim, ovo
rangiranje ne zna i da je to i izbor u pogledu stvarnog zadovoljavanja želja, jer se
svaki pojedinac suo ava sa budžetskim ograni enjem i cijenom robe/usluga.
Ekonomski razlozi nas prisiljavaju da se esto naš izbor razlikuje od preferencija.
Nalaze!i se kontinuirano izme"u preferencija i mogu!nosti stalno smo prisiljeni da
rangiramo alternativne kombinacije robe/usluga, ali se dešava i da nam razli ite
kombinacije pružaju isti nivo zadovoljavanja želja, odnosno da nam je svejedno koju
kombinaciju dvije ili više robe/usluga kupimo. Dakle, kada se suo imo sa dvije
kombinacije robe/usluga, možemo preferirati jednu ili drugu kombinaciju ili biti
indiferentni. Pri tome, ne podrazumijevamo da možemo izmjeriti intenzitet
preferencije, ve! je dovoljno da osje!amo koju kombinaciju preferiramo. U okviru
toga, logi na je pretpostavka da !emo uvijek preferirati kombinaciju koja uklju uje
više robe/usluga (uvijek !emo prednost dati kombinaciji od pet kilograma mesa i tri
kilograma sira u odnosu na kombinaciju od tri kilograma mesa i kilogram sira).
Preferencija potroša a može se, polaze!i od pitanja kako potroša rangira
alternative, i grafi ki predstaviti. Pretpostavimo da postoje samo dvije robe meso i
sir, koje ine razli ite kombinacije potrošnje u odgovaraju!em periodu (npr. mjesec).
Ove dvije robe pojavljuju se u sljede!im kombinacijama:
Tabela 4.2.
kg/mj esec Kombinacije potrošnje Meso Sir
A 8 3 B 6 4 C 5 5 D 4 7
Pretpostavimo da je potroša indiferentan u odnosu na ove etiri kombinacije
potrošnje mesa i sira (svaka od kombinacija zadovoljava želju potroša a u istom
116
stepenu). Dakle, imamo niz alternativnih mogu!nosti potrošnje mesa i sira, u
odnosu na koje smo indiferentni (ne dajemo prednost nijednom od njih) i koje ine
niz kombinacija ove dvije robe koje nam pružaju istu korisnost. Niz kombinacija
dvije robe koje nam daju istu korisnost možemo predstaviti i grafi ki funkcijom
indiferencije:
Funkcija indiferencije prikazuje razli ite kombinacije robe/usluga u odnosu na koje
je potroša indiferentan, jer nam sve kombinacije pružaju istu korisnost. Osim
etiri kombinacije (A, B, C i D), potroša je indiferentan i u odnosu na sve druge
kombinacije koje pripadaju funkciji indiferencije. Me"utim, potroša bi, u odnosu
na postoje!e, preferirao kombinaciju koja bi sadržavala 9 kg mesa i 8 kg sira, jer je
superiorna u odnosu na postoje!e kombinacije i ova kombinacija ne može pripadati
funkciji indiferencije na slici 4.3. Moramo tražiti novu funkciju indiferencije kojoj
pripada ova kombinacija, kao i sve druge kombinacije mesa i sira koje potroša u
pružaju istu korisnost. Funkcija indiferencije I1 je identi na funkciji sa slike 4.2.
Ta ka E predstavlja kombinaciju od 6,5 kg mesa i 4,3 kg sira i ne pripada funkciji
I1. S obzirom na to da se nalazi iznad i desno od ta ke B i sadrži više mesa i sira od
kombinacije B, potroša !e preferirati kombinaciju E u odnosu na B. Kombinacije F
i G sadrže manje mesa i više sira od kombinacije E, ali u istom stepenu
zadovoljavaju potroša a. Potroša je indiferentan izme"u kombinacija E, F i G, koje
pripadaju funkciji indiferencije I2, ali ih preferira kombinacijama A, B, C ili D, koje
pripadaju funkciji I1. Isto tako, sve druge kombinacije koje u istom stepenu
117
zadovoljavaju potroša a pripadaju jednoj funkciji indiferencije (npr. kombinacije H,
I ili J koje pripadaju funkciji I3).
Izbor potroša a ne zavisi samo od njegovih preferencija ve!, kao što smo u
ranijem izlaganju naglasili, i od raspoloživog budžeta. Pri tome, pod budžetom
potroša a podrazumijevamo iznos novca (dohodak) koji potroša može potrošiti u
odgovaraju!em periodu. Kupovna mo! dohotka potroša a zavisi od cijene robe i
usluga koje potroša želi kupiti. Dohodak potroša a i njegova kupovna mo!
odre"uju budžetsko ograni enje. Pretpostavimo da potroša ima na raspolaganju
budžet od 100 KM i da ga želi potrošiti za kupovinu robe A i robe B, ije su cijene
20 i 10 KM/komadu (CA = 20 KM/komad i CB = 10 KM/komad). Potroša u su na
raspolaganju sljede!e kombinacije ove dvije robe:
118
Ako kupi pet komada robe A, potroša ne može kupiti nijedan komad robe B, jer
budžet u cjelini koristi za kupovinu robe A (5 x 20 = 100). Ako kupi 10 komada robe
B, potroša ne može kupiti nijedan komad robe A, jer budžet u cjelini koristi za
kupovinu robe B (10 x 10 = 100). Budžetsko ograni enje iskazano u tabeli 4.3. može
se predstaviti i grafi ki, pri emu funkcija budžetskog ograni enja pokazuje sve
kombinacije dvije robe koje potroša , uz raspoloživi budžet, može kupiti. Na slici
4.4. ta ke A do A5 predstavljaju sve kombinacije robe A i robe B koje potroša može
kupiti. Me"utim, kupovina kombinacije A6, koja uklju uje šest komada robe A i 3
komada robe B, zahtijeva budžet od 150 KM [(6x20) + (3x10)]. Osim toga, funkcija
budžetskog ograni enja ilustruje pravilo da kupovina više jedne podrazumijeva
odricanje od kupovine druge robe, pri emu ovaj odnos zavisi od odnosa cijena dvije
Roba A (komada) Roba B (komada) 5 0 4 2 3 4 2 6 1 8 0 10
Tabela 4.3.
119
robe. Odricanjem od jednog komada robe A, potroša dobija CA/CB komada robe B.
U našem primjeru kupovina komada robe A zna i mogu!nost kupovine dva komada
robe B, šta odražava i odnos njihovih cijena (20/10 = 2)- Ovaj odnos, pomnožen sa
"-1" istovremeno predstavlja i nagib funkcije budžetskog ograni enja. S obzirom na
to daje funkcija budžetskog ograni enja linearna, nagib je identi an u svim njenim
ta kama.
Budžetsko ograni enje i funkciju indiferencije koristimo za grafi ku
prezentaciju ravnoteže potroša a, ali i za izvo"enje funkcije tražnje. Na slici 4.5.
imamo skupove funkcija indiferencije i budžetskog ograni enja. Sve funkcije
budžetskog ograni enja zasnovane su na pretpostavci o konstantnoj cijeni komada
robe B (CB = 1 0 KM), ali razli itim cijenama komada robe A, u rasponu od 20 do 4
KM po komadu. Ravnoteža potroša a je, uz druge nepromijenjene uslove, razli ita
za razli ite cijene robe A. Uz cijenu od 20 KM po komadu robe A, potroša je u
ravnoteži (ne može pove!ati ukupnu korisnost) kada kupuje 1,5 komada robe A i
Budžetsko ograni!enje, preferencija i tražnja - Slika 4.5.
120
sedam komada robe B, stoje u skladu sa njegovim budžetskim ograni enjem (1,5 x
20) + (7 x 10). Uz cijenu od 10 KM po komadu robe A, potroša je u ravnoteži kada
kupuje šest komada robe A i sedam komada robe B (4 x 10) + (7 x 10). Uz cijenu od
pet KM po komadu robe A, maksimalnu korisnost potroša ostvaruje kupovinom 12
komada robe A i etiri komada robe B ( 1 2 x 5 ) + ( 4 x 1 0 ) . Kona no, uz cijenu od
etiri KM po komadu robe A, potroša je u ravnoteži kada kupuje 20 komada robe A
i dva komada robe B, št o j e u skladu sa njegovim budžetskim ograni enjem (20 x 4)
+ (2 x 10). Ove ravnoteže potroša a na slici 4.5. predstavljene su ta kama A, B, C i
D. U navedenim ta kama funkcije budžetskog ograni enja su tangente na funkcije
indiferencije, što odražava injenicu da je nagib ovih funkcija u tim ta kama
identi an.
Iz slike 4.5. možemo izvesti funkciju tražnje robe A. Naime, za cijenu od 20
KM/komad potroša u stanju ravnoteže kupuje 1,5 komada robe A, za cijenu od 10
KM kupuje 10 komada, za cijenu od 5 KM kupuje 12 i za cijenu od 4 KM/komad
kupuje 20 komada robe A. Ako podatke o cijeni i koli ini, koju potroša u stanju
ravnoteže kupuje, predstavimo grafi ki, dobijamo funkciju tražnje robe A, koja, u
skladu sa zakonom tražnje, ima negativan nagib:
121
4. SUFICIT POTROŠA A
Tržišna funkcija tražnje, izme"u ostalog, pokazuje i maksimalnu cijenu koju
je potroša spreman da plati za odgovaraju!u koli inu robe/usluge. Nagib funkcije
implicira da se maksimalna cijena smanjuje sa pove!avanjem ponude. Odnos
maksimalne cijene koju je potroša spreman da plati za koli ine koje su manje od
stvarne ponude i tržišne cijene predstavlja približnu neto društvenu vrijednost
robe/usluge. Istovremeno, razlika izme"u maksimalne cijene koju je potroša
spreman da plati za dodatnu jedinicu robe/usluge i njene tržišne cijene predstavlja
suficit potroša a. S obzirom na to da nagib funkcije tražnje implicira da se
maksimalna cijena smanjuje sa pove!anjem koli ine robe/usluga kojom raspolaže
potroša , suficit potroša a izražava neto korisnost potroša a po osnovu svake
jedinice robe/usluge. Neto korisnost možemo izraziti i kao razliku marginalne
korisnosti jedinice robe/usluga (u KM) i cijene koju je potroša platio prilikom
sticanja te robe/usluge.
Za ilustraciju koncepta suficita potroša a posluži!emo se jednostavnim
primjerom. Želimo kupiti košulju odre"ene boje i modela i spremni smo platiti 85
KM. Ovih 85 KM predstavlja maksimalnu cijenu koju smo spremni platiti za
dodatnu košulju u našoj garderobi i predstavlja marginalnu korisnost dodatne
košulje. Me"utim, u prodavnici ustanovimo da je cijena košulje, boje i modela koji
želimo 40 KM. Ako kupimo samo jednu košulju, naš suficit iznosi 45 KM i
marginalnu neto korisnost ili:
gdje MNKA predstavlja marginalnu neto korisnost robe A, MKA marginalnu korisnost
ili cijenu koju smo spremni platiti (u našem primjeru 85 KM) i CA cijenu robe A (u
našem primjeru 40 KM). Potroša dostiže ravnotežu u ta ki u kojoj se marginalna
korisnost izjedna ava sa cijenom (MKA = CA), odnosno u kojoj je MNKA = 0. Dakle,
ako prilikom prve kupovine ostvarimo suficit od 45 KM, možemo, kupovinom
dodatne košulje, pove!ati stepen zadovoljavanja želja, odnosno kupovati košulje dok
se njihova marginalna korisnost smanji na 40 KM. Grafi ka ilustracija suficita
potroša a data je na slici 4.7. Maksimalna cijena koju je potroša spreman da plati
ozna ena je na ordinati, a raspoloživa koli ina košulja na apscisi. Maksimalna
cijena koju je potroša spreman da plati za prvu košulju je 85 KM. Pravougaonik
visine 45 KM (85 - 40) i širine jedne košulje predstavlja marginalnu korisnost za
122
potroša a. Iz slike 4.7. uo avamo da je marginalna korisnost druge košulje 80 KM
(maksimalna cijena koju je potroša spreman da plati). Ako je cijena košulje iznad
80 KM potroša !e kupiti samo jednu košulju. Isto tako, marginalna korisnost
svake naredne košulje se smanjuje (tre!e na 70 KM, etvrte na 60, pete na 50 KM).
Marginalna korisnost šeste košulje je 40 KM i, ako je cijena košulje 40 KM, potroša
!e kupiti šest košulja u toku odre"enog vremenskog perioda (npr. godina). Ukupna
korisnost koju potroša ima od kupovine šest košulja jednaka je zbiru marginalnih
korisnosti od kupovine svake košulje pojedina no, odnosno 385 KM (85 + 80 + 70 +
60 + 50 + 40). Razlika izme"u iznosa koji je potroša spreman da plati i iznosa koji
je stvarno platio je suficit potroša a i, u našem primjeru, iznosi 145 KM (45 + 40 +
30 + 20 +10), a na slici 4.7. predstavljen je osjen enim podru jem iznad tržišne
cijene (40 KM).
Suficit potroša a nije samo karakteristi an za pojedinca ve! i za potroša e u cjelini,
pri emu svi i svaki potroša kupuje robu/usluge do iznosa na kome se
izjedna avaju tržišna cijena i pojedina na marginalna korisnost te robe/usluge. U
skladu s tim, tržišna cijena odražava princip marginalne korisnosti, tj.:
123
gdje supskript ozna ava svakog od N potroša a.
OSNOVNI KONCEPTI:
Marginalna korisnost Efekat dohotka
Ravnoteža potroša a Funkcija indiferencije
Efekat supstitucije Suficit potroša a
LITERATURA: ITERATURA:
1. Deaton, A. i Muellbauer, J.: Economics and Consumer Behavior,
Cambridge University Press, 1980.
1. Deaton, A. i Muellbauer, J.: Economics and Consumer Behavior,
Cambridge University Press, 1980.
2. Ekelund, B.R. i Hebert, F.R.: Secret Origins of Modem Microeconomics:
Dupuit and the Engineers, University of Chicago Press, 1999.
2. Ekelund, B.R. i Hebert, F.R.: Secret Origins of Modem Microeconomics:
Dupuit and the Engineers, University of Chicago Press, 1999.
3. Landreth, H. and Colander, CD.: History of Economic Theory (second
edition), Houghton Mifflin Company, 1989.
3. Landreth, H. and Colander, CD.: History of Economic Theory (second
edition), Houghton Mifflin Company, 1989.
4. Nicholson,W.: Microeconomic Theory: Basic Principles and Exetensions,
(7th edition) Harcourt College Publishers, 1998.
4. Nicholson,W.: Microeconomic Theory: Basic Principles and Exetensions,
(7th edition) Harcourt College Publishers, 1998.
5. Slater, D.: Consumer Culture and Modernity, Polity Press, 1997. 5. Slater, D.: Consumer Culture and Modernity, Polity Press, 1997.
6. Varian, R.H.: Intermediate Microeconomics (5th edition), W.W. Norton &
Company, Inc., 1999.
6. Varian, R.H.: Intermediate Microeconomics (5th edition), W.W. Norton &
Company, Inc., 1999.
7. Wessels, J.W.: Microeconomics the Easy Way (Easy Way), Barrons
Educational Series, 1997.
7. Wessels, J.W.: Microeconomics the Easy Way (Easy Way), Barrons
Educational Series, 1997.
124
V. PROIZVODNJA, TROŠKOVI I DOBIT
Kao što smo pokušali da dodatno objasnimo funkciju tražnje, neophodno je
da ukažemo i na faktore na kojima se zasniva funkcija ponude. Ve! smo ukazali da
nagib funkcije ponude sugeriše da se koli ina robe/usluga koju su ponu"a i
(proizvo"a i) spremni ponuditi pove!ava sa pove!avanjem njene cijene. To nas
intuitivno upu!uje na pretpostavku da pozitivan nagib funkcije ponude ima neke
veze sa troškovima proizvodnje, što zahtijeva detaljnije razmatranje stvarnog odnosa
koli ine i troškova proizvodnje. Pri tome, treba imati u vidu da, u skladu sa jednim
od osnovnih principa ekonomije, svi troškovi nastaju iz potrebe izbora izme"u
alternativnih mogu!nosti korištenja ograni enih resursa. Svi troškovi proizvodnje
su oportunitetni troškovi: prava mjera troškova injenja je vrijednost najboljeg
alternativnog korištenja istih resursa. U skladu s tim, oportunitetni troškovi
proizvodnje sastoje se od izdataka koje privredna društva imaju prema
dobavlja ima i dohodaka koje društva ispla!uju vlasnicima resursa (prirodni
resursi, rad i kapital), s ciljem da se raspoloživi resursi ne koriste na alternativan
na in.
1. EKSPLICITNI I IMPLICITNI TROŠKOVI I DOBIT
Sve troškove možemo podijeliti na dvije vrste: eksplicitne i implicitne.
Eksplicitni troškovi su oportunitetni troškovi koje privredno društvo pla!a osobama
koje nemaju vlasni ke interese u društvu. U takve troškove spadaju troškovi rada,
repromaterijala, transporta, osiguranja i sl.. Implicitni troškovi uklju uju
oportunitetne troškove privrednog društva po osnovu korištenja resursa koji
pripadaju samom privrednom društvu ili osobama koje imaju vlasni ke interese u
društvu. Ovi troškovi odražavaju ograni enost sredstava za društvo, ali, za razliku
od eksplicitnih troškova, obavezno ne poprimaju oblik izdataka osobama van
društva. Npr. društvo koje koristi zgradu u vlasništvu zanemaruje mogu!nost
korištenja te zgrade na drugi na in. Samostalni poduzetnik ili jedini lan društva sa
ograni enom odgovornoš!u koji je istovremeno zaposlen u tom društvu zanemaruje
mogu!nost zaposlenja na drugom mjestu. Društva ovakve troškove ne iskazuju u
poslovnim knjigama, ali implicitni troškovi izražavaju prihode koji bi mogli biti
ostvareni "zapošljavanjem" resursa društva izvan društva. Razlikovanje eksplicitnih
i implicitnih troškova je bitno i za razumijevanje koncepta dobiti (profita). Dobit u
125
ekonomskom zna enju predstavlja razliku izme"u ukupnih prihoda i ukupnih
(eksplicitnih i implicitnih) troškova društva. Mnogo konfuzije u svakodnevnom
poslovnom jeziku izaziva korištenje ra unovodstvenog pojma dobiti, koja
podrazumijeva iznos dobiti nakon umanjenja ukupnih prihoda za eksplicitne
troškove. Razliku izme"u dvije vrste dobiti možemo izraziti jedna inom:
Ekonomska dobit = Ra!unovodstvena dobit - Implicitni troškovi
Razliku izme"u ekonomske i ra unovodstvene dobiti ilustruje sljede!i primjer. Dvije
osobe "A" i "B" su zaposlene u privrednom društvu u kome svaka od njih ima
godišnju neto platu od 12.000 KM. Ove dvije osobe odlu e da osnuju privredno
društvo u kome !e imati sva vlasni ka prava i daju otkaz na postoje!e zaposlenje. U
osnivanje novog privrednog društva svaka od osoba uloži po 50.000 KM ušte"evine
(ukupno 100.000 KM). Tokom prve godine poslovanja privredno društvo ostvari
ukupan prihod od 250.000 KM. Ukupni eksplicitni troškovi (repromaterijal, plate i
si.) iznose 180.000 KM. Porez na dobit iznosi 30%. Na osnovu navedenih podataka
možemo izra unati ra unovodstvenu neto dobit:
I. Ukupan prihod 250.000
II.Eksplicitni troškovi 180.000
III. Ra unovodstvena bruto dobit (I. minus II.) 70.000
IV. Porez na dobit (30% na bruto dobit) 21.000
V. Ra!unovodstvena neto dobit (III. minus IV.) 49.000
Me"utim, da bi ustanovili ekonomsku dobit, neophodno je utvrditi oportunitetne
troškove korištenja resursa kojim raspolažu osobe "A" i "B". Osobe "A" i "B" su
alternativnom upotrebom rada mogle ostvariti platu od po 12.000 KM godišnje, a
alternativnom upotrebom kapitala (ušte"evina) mogli su, uz kamatnu stopu od 10%
godišnje, ostvariti kamatu u iznosu od 1.000 KM. Implicitni troškovi ukupno iznose
13.000 KM godišnje. To nam omogu!ava da utvrdimo ekonomsku dobit koju je
društvo ostvarilo u prvoj godini poslovanja: V. Ra!unovodstvena neto dobit 49.000
VI. Implicitni troškovi 25.000
a) izgubljene plate 24.000
b) izgubljena kamata na ušte"evinu 1.000
126
VII. Ekonomska dobit (V. minus VI.) 24.000
Ekonomska dobit od 24.000 KM izražava, sumu koju su osobe "A" i "B" ostvarile
iznad 25.000 KM, koje bi imali alternativnim korištenjem resursa (rad i kapital).
2. VREMENSKA DIMENZIJA TROŠKOVA
Nakon što smo definisali da su svi troškovi proizvodnje oportunitetni troškovi
i identifikovali osnovne vrste troškova, odnosno njihov ra unovodstveni i ekonomski
aspekt, za daljnje razumijevanje odnosa troškova i ponude neophodno je istražiti
odnos troškova i promjena koli ine proizvodnje. Pri tome, polazimo od pretpostavke
da troškovi nisu konstantna kategorija i da njihova veli ina i struktura varira sa
obimom proizvodnje, ali i u vremenu. Sa vremenskog aspekta troškove možemo
posmatrati u dvije vremenske dimenzije: kratkoro no i dugoro no. Proizvo"a i u
proizvodnji koriste razli ite faktore i njihove kombinacije, koji se pojavljuju u
razli itim oblicima, kao što su: sirovine, repromaterijal, goriva, rad, mašine, alati,
namještaj, papir i sl. Sve faktore koje privredna društva koriste u proizvodnji
robe/usluga ozna avamo kao inpute. Promjenom koli ine inputa društvo može
mijenjati koli inu proizvodnje. Me"utim, dok je promjena koli ine nekih vrsta
inputa vrlo jednostavna, promjene drugih vrsta inputa su vrlo složene. Inputi koje
nije jednostavno mijenjati sa promjenom obima proizvodnje definišu nivo
postrojenja neophodnih za efikasnu proizvodnju. To su, prije svega, gra"evinski
objekti, oprema ili visokospecijalizovana radna snaga i možemo ih ozna iti i kao
fiksne inpute. Nasuprot njima su varijabilni inputi, kao što su repromaterijal,
energija ili broj sati rada, ije je koli ine mogu!e brzo i jednostavno mijenjati. Ova
razlika izme"u fiksnih i varijabilnih inputa je vrlo bitna za vremensku dimenziju
troškova proizvodnje, pri emu pod kratkoro nim aspektom podrazumijevamo
period u kome nije mogu!e mijenjati fiksne inpute, tako da promjene u proizvodnji
nastaju samo po osnovu variranja koli ina varijabilnih inputa. Nasuprot tome,
dugoro na dimenzija uklju uje period u kome je mogu!a i promjena fiksnih inputa.
Za razumijevanje troškova prizvodnje, njihovu promjenu i me"usobni odnos
po nimo sa pretpostavkom da društvo ima samo jedan proizvod i da se proizvodnja
postepeno pove!ava, variraju!i koli inu rada i zadržavaju!i ostale inpute
konstantnim. Društvo zaposli jednog radnika koji ide od mašine do mašine i obavlja
sve proizvodne operacije bez mogu!nosti specijalizacije za bilo koju pojedina nu
operaciju. Društvo zapošljava dodatne radnike i proizvodnja se pove!ava. Dio
127
pove!anja proizvodnje dolazi i od specijalizacije radnika, što omogu!ava da se
proizvodnja pove!ava po svakoj dodatnoj jedinici rada. Me"utim, pove!anje
proizvodnje po dodatnoj koli ini angažovanog rada ne može trajati beskona no.
Mogu!nosti specijalizacije i podjele rada su ograni ene i veli inom i vrstom opreme
koja se koristi u proizvodnji. Naime, pove!anje broja radnika !e zna iti i pove!anje
proizvodnje, ali ne iznad kapaciteta opreme. U takvim uslovima svaka dodatno
angažovana jedinica rada sve !e manje i manje doprinositi pove!anju proizvodnje
(ako uopšte doprinosi). Fiksni inputi predstavljaju ograni enje za daljnje pove!anje
proizvodnje, što ilustruje sljede!i numeri ki primjer:
Tabela 5.1.
Koli!ina proizvoda (broj jedinica/dan)
Koli!ina rada (sati/dan)
Dodatni sati rada po jedinici proizvodnje
Dodatna koli!ina proizvodnje/dodatna koli!ina rada (marginalna fizi!ka proizvodnost rada)
1. 2. 3. 4.
0 0,0 0,000
1 38,0 38,0 0,026 2 72,0 34,0 0,029 3 102,5 30,5 0,033 4 130,0 27,5 0,036 5 155,0 25,0 0,040 6 178,0 23,0 0,043 7 199,5 21,5 0,047 8 220,0 20,5 0,049 9 240,0 20,0 0,050
10 260,5 20,5 0,049 11 282,0 21,5 0,047 12 305,0 23,0 0,043 13 330,0 25,0 0,040 14 357,5 27,5 0,036 15 388,0 30,5 0,033 16 422,0 34,0 0,029 17 460,0 38,0 0,026 18 502,5 42,5 0,024 19 550,0 47,5 0,021 20 603,0 53,0 0,019 21 662,5 59,5 0,017 22 727,5 65,0 0,015 23 800,0 72,5 0,014 24 880,0 80,0 0,013
Iz tabele 5.1. proizilazi d a j e proizvodnja jednog proizvoda mogu!a tek nakon što
varijabilni input - rad dostigne 38 sati/dan (kolona 1.). Za proizvodnju dva
proizvoda potrebna su 72 sata rada/dan, a za tri 102,5 sati rada/dan. Broj
dodatnih sati rada/dan potrebnih za proizvodnju dodatne jedinice proizvoda se,
prvenstveno po osnovu specijalizacije, smanjuje od 38,0 sati za proizvodnju jedne
128
jedinice, na 34 sata rada/dan za proizvodnju druge jedinice ili 30,5 sati rada/dan
za proizvodnju tre!e jedinice itd. (kolona 3.). Isto tako, broj dodatnih jedinica
proizvoda koji se dobije zapošljavanjem dodatne jedinice rada se pove!ava od 0,026
(1:38), na 0,029 ili 0,033 jedinica proizvoda po jedinici dodatnog rada (sati/dan) itd
(kolona 4.). Dodatni broj jedinica proizvoda koji se dobije zapošljavanjem dodatne
jedinice rada (sat/dan) ili, uopšte, varijabilnih inputa predstavlja marginalni fizi ki
proizvod rada (varijabilnih inputa). Me"utim, ako detaljnije analiziramo kretanje
broja proizvoda, koli ine rada, dodatnog rada potrebnog za proizvodnju dodatne
jedinice proizvoda i dodatne jedinice proizvoda po dodatnoj jedinici rada, zapažamo
da naše tvrdnje o smanjenju broja sati potrebnih za proizvodnju dodatne jedinice
proizvoda ili pove!anju broja dodatnih jedinica proizvoda koji se dobije
zapošljavanjem dodatne jedinice rada ne vrijede za sve nivoe proizvodnje. Nakon
dostizanja proizvodnje od devet jedinica, iako daljnjim zapošljavanjem pove!avamo
ukupnu proizvodnju (od 10 na 24 jedinice proizvoda), broj sati rada potrebnih za
proizvodnju dodatne jedinice proizvoda se po inje pove!avati, a broj dodatnih
jedinica proizvoda koji se dobije zapošljavanjem dodatne jedinice rada smanjivati.
Radi potpunije ilustracije ovih kretanja posluži!emo se sa dva grafikona, koja
konstruišemo na osnovu podataka iz tabele 5.1. Na slici 5.1. dat je grafi ki prikaz
odnosa broja sati rada/dan i broja proizvoda/dan. Iz grafikona je vidljivo da se sa
pove!avanjem koli ine rada (broj sati/dan) pove!ava i broj proizvoda/dan.
Me"utim, nagib funkcije ukupne fizi ke proizvodnosti rada, koja sa pove!avanjem
koli ine rada postaje sve ravnija, upu!uje na zaklju ak da pove!anje proizvodnje
nije proporcionalno pove!anju koli ine rada. Pove!anje koli ine rada od 200
sati/dan (ta ka A) na 400 sati/dan (ta ka B) zna i pove!anje proizvodnje za nešto
više od osam jedinica proizvoda (od sedam na više od 15), dok pove!anje koli ine
rada od 400 sati/dan (ta ka B) na 600 sati/dan (ta ka C) zna i pove!anje
proizvodnje za nešto više od etiri jedinice proizvoda (od više od 15 na manje od 20).
Vizuelni osje!aj o neproporcionalnom pove!anju varijabilnog inputa i proizvodnje
potvr"uje slika 5.2. na kojoj se broj dodatnih jedinica proizvoda, nakon proizvodnje
devete jedinice, u odnosu na dodatnu jedinicu varijabilnog inputa smanjuje. Naime,
marginalna fizi ka proizvodnost rada (MFPR) se pove!ava od 0,026 u proizvodnji
prve jedinice proizvoda na 0,050 u proizvodnji devete jedinice (ta ka A) i, nakon
toga, smanjuje do 0,013 dodatnih jedinica proizvoda u odnosu na dodatnu jedinicu
varijabilnog inputa u proizvodnji 24 jedinice proizvoda. Funkcija marginalne fizi ke
proizvodnosti rada na slici 5.2. odražava zakon opadaju!ih prinosa, prema kome
129
pove!avanje koli ine jednog varijabilnog inputa, uz zadržavanje drugih inputa
nepromijenjenim, zna i i pove!anje proizvodnje do odre"enog nivoa, nakon kojeg
dodatna koli ina proizvodnje u odnosu na dodatnu koli inu varijabilnog faktora
(marginalna fizi ka proizvodnost) po inje da se smanjuje. Zakon opadaju!ih prinosa
ima opšte zna enje u ekonomiji. U našem primjeru smo pokazali njegovo zna enje u
130
proizvodnji u kojoj je rad jedini varijabilni input, ali primjere opadaju!ih prinosa
možemo na!i u svim ekonomskim aktivnostima. Korištenje hemijskih sredstava u
poljoprivrednoj proizvodnji na fiksnoj površini zemljišta, u po etnoj fazi, vodi
pove!anju prinosa. Me"utim, pove!anje koli ine hemijskih sredstava ne!e izazivati
proporcionalno pove!anje proizvodnje, jer se fiksna površina zemljišta javlja kao
ograni avaju!i faktor pove!anja. Sli an odnos zapažamo i prilikom u enja. Nakon
nekoliko sati uo i!emo da se broj strana koje nau imo u jednom satu po inje
smanjivati. Fizi ki i psihi ki zamor postaju ograni avaju!i faktori apsorpcije znanja
i sa pove!avanjem broja sati efekti postaju sve manji. U svim slu ajevima ograni eni
fiksni inputi (oprema, zemljište, fizi ka i mentalna sposobnost), nakon dostizanja
nekog nivoa, postaju ograni avaju!i faktor i ne mogu se prilagoditi pove!anju
varijabilnih inputa (rad, hemijska sredstva, vrijeme) bez smanjivanja marginalne
fizi ke proizvodnosti varijabilnog inputa. 2.1. Troškovi u kratkom periodu
Zakon opadaju!ih prinosa omogu!ava nam i da analiziramo kratkoro ni
odnos troškova i proizvodnje. Ako u našem primjeru pretpostavimo da privredno
društvo može i zapošljava radnike pla!aju!i im 10 KM/sat, u skladu sa zakonom
opadaju!ih prinosa, dodatni sat rada !e, nakon dostizanja proizvodnje od devet
jedinica proizvoda, sve manje i manje doprinositi pove!anju proizvodnje. Me"utim,
uz konstantnu satnicu od 10 KM, troškovi dodatnog sata rada !e biti isti, iz ega
slijedi da !e se, nakon dostizanja nivoa proizvodnje od koga po inje djelovanje
zakona opadaju!ih prinosa, varijabilni troškovi po jedinici proizvoda pove!avati.
Odnos zakona opadaju!ih prinosa i kratkoro nih varijabilnih troškova ilustruje
tabela 5.2.:
Tabela 5.2.
Koli!ina proizvoda (broj jedinica/dan)
Koli!ina rada (sati/dan) Ukupni varijabilni troškovi (10 KM/sat)
Marginalni troškovi
1 . 2. 3. 4.
0 0,0 0 1 38,0 380 380 2 72,0 720 340 3 102,5 1025 305 4 130,0 1300 275 5 155,0 1550 250 6 178,0 1780 230 7 199,5 1995 215 8 220,0 2200 205
131
9 240,0 2400 200 10 260,5 2605 205 11 282,0 2820 215 12 305,0 3050 230 13 330,0 3300 250 14 357,5 3575 275 15 388,0 3880 305 16 422,0 4220 340 17 460,0 4600 380 18 502,5 5025 425 19 550,0 5500 475 20 603,0 6030 530 21 662,5 6625 595 22 727,5 7275 650 23 800,0 8000 725 24 880,0 8800 800
U koloni 3. tabele 5.2. iskazani su, uz pretpostavku satnice od 10 KM, ukupni
kratkoro ni varijabilni troškovi, a u koloni 4. dodatni troškovi proizvodnje dodatne
jedinice proizvoda ili kratkoro ni marginalni troškovi proizvodnje- Analizom odnosa
pove!anja proizvodnje i troškova uo avamo da se sa pove!avanjem proizvodnje
pove!avaju i ukupni varijabilni troškovi, a da marginalni troškovi proizvodnje
variraju. Naime, dodatni troškovi proizvodnje dodatne jedinice proizvoda smanjuju
se do dostizanja odre"enog nivoa (proizvodnja devet jedinica), a nakon toga po inju
da se pove!avaju, što je posljedica djelovanja zakona opadaju!ih prinosa. Kretanje
ukupnih varijabilnih i marginalnih troškova ilustruju slike 5.3. i 5.4. Iz slike 5.3.
uo avamo da se ukupni varijabilni troškovi (UVT), nakon dostizanja nivoa
proizvodnje od devet jedinica (ta ka A), po inju pove!avati po rastu!oj stopi, što
odražava i sve ve!i nagib funkcije ukupnih varijabilnih troškova. Ako na osnovu
posmatranja slike 5.3. možemo pretpostaviti d a j e razlog pove!anja nagiba funkcije
djelovanje zakona opadaju!ih prinosa, iz slike 5.4., posebno ako je uporedimo sa
slikom 5.2., jasno proizilazi da se marginalna fizi ka proizvodnost i marginalni
varijabilni troškovi kre!u u suprotnom pravcu. Smanjenje marginalne fizi ke
proizvodnosti zna i i pove!anje marginalnih varijabilnih troškova. Iz slike 5.4. jasno
se uo ava smanjivanje marginalnih troškova sa pove!anjem proizvodnje od jedne na
devet jedinica proizvoda (ta ka A) i njihovo pove!avanje nakon toga. U skladu s
navedenim, funkcija ukupne fizi ke proizvodnosti postaje ravnija (manji nagib), a
funkcija ukupnih varijabilnih troškova strmija (ve!i nagib), sa pove!avanjem obima
proizvodnje.
133
Ukupni varijabilni i marginalni troškovi predstavljaju samo dio troškova
proizvodnje. Naime, u dosadašnjoj analizi smo zanemarivali fiksne inpute i, u
skladu s tim, fiksne troškove. Ako pretpostavimo da su fiksni troškovi, koji
predstavljaju troškove održavanja i zamjene (amortizacija) fiksnih inputa, 2.000
KM/dan i dodamo ih varijabilnim troškovima, dobijamo ukupne troškove
proizvodnje. Varijabilni troškovi u tabeli 5.3. (kolona 2.) identi ni su varijabilnim
troškovima u tabeli 5.2. (kolona 3.). Fiksni troškovi (kolona 3.) su, u skladu sa
injenicom da kratkoro no nisu promjenjivi, identi ni za sve nivoe proizvodnje. Pri
tome, fiksni troškovi postoje i kada se ne proizvodi nijedna jedinica proizvoda, jer
privredno društvo i tada ima troškove održavanja i zamjene fiksnih inputa.
Marginalni troškovi (kolona 5.) predstavljaju ukupne troškove proizvodnje dodatne
jedinice proizvoda i izra unavaju se kao razlika ukupnih (varijabilni plus fiksni)
troškova za sukcesivne nivoe proizvodnje (marginalni trošak proizvodnje prve
jedinice je 380 KM/dan i predstavljaju razliku izme"u ukupnih troškova
proizvodnje prve jedinice proizvoda i troškova kada se ne proizvodi ni jedna jedinica
ili 2.380 - 2.000 = 380). Prosje ni varijabilni, fiksni i ukupni troškovi (kolone 6, 7. i
8.) dobijaju se dijeljenjem odgovaraju!e vrste troškova sa brojem jedinica proizvoda,
za svaki nivo proizvodnje.
Tabela 5.3.
Koli!ina proizvoda(broj jedinica/dan)
Ukupnivarijabilni
troškovi
Ukupni fiksnitroškovi/dan
Ukupni troškovi (2+3)
Marginalni troškovi
Prosje!ni varijabilni
troškovi (2:1)
Prosje!ni fiksni
troškovi (3:1)
Prosje!ni ukupni
troškovi (4:1) i. 2. 3 . 4. 5. 6 . 7. 8 .
0 0 2000 2000 1 380 2000 2380 380 380 2000 2380 2 720 2000 2720 340 360 1000 1360 3 1025 2000 3025 305 342 667 1008 4 1300 2000 3300 275 325 500 825 5 1550 2000 3550 250 310 400 710 6 1780 2000 3780 230 297 333 630 7 1995 2000 3995 215 285 286 571 8 2200 2000 4200 205 275 250 525 9 2400 2000 4400 200 267 222 489
10 2605 2000 4605 205 261 200 461 11 2820 2000 4820 215 256 182 438 12 3050 2000 5050 230 254 167 421 13 3300 2000 5300 250 254 154 408 14 3575 2000 5575 275 255 143 398 15 3880 2000 5880 305 259 133 392 16 4220 2000 6220 340 264 125 389 17 4600 2000 6600 380 271 118 388 18 5025 2000 7025 425 279 111 390 19 5500 2000 7500 475 289 105 395 20 6030 2000 8030 530 302 100 402 21 6625 2000 8625 595 315 95 411
134
22 7275 2000 9275 650 331 91 422 23 8000 2000 10000 725 348 87 435 24 8800 2000 10800 800 367 83 450
S obzirom na to da smo na po etku ovog poglavlja postavili hipotezu da
koli ina ponude zavisi od troškova, od posebnog zna aja je da preliminarno
utvrdimo karakteristike odnosa pojedinih vrsta troškova i koli ine proizvoda. Ve!
smo ranije utvrdili da se ukupni varijabilni troškovi pove!avaju sa pove!anjem
obima proizvodnje, što uz ukupne fiksne troškove za sve nivoe proizvodnje, zna i i
da se ukupni troškovi pove!avaju sa pove!anjem proizvodnje. Isto tako, na osnovu
nezavisnosti fiksnih troškova od nivoa proizvodnje, možemo zaklju iti da je razlika
izme"u ukupnih i varijabilnih troškova, za svaki nivo proizvodnje, jednaka iznosu
fiksnih troškova. Zavisnost proizvodnje i pojedinih vrsta troškova, kao i njihove
me"usobne odnose možemo i grafi ki prikazati, što nam omogu!ava da i bez itanja
podataka iz tabele 5.3. do"emo do spoznaje o prirodi ovih odnosa:
Funkcije kratkoro nih troškova - Slika 5.5.
Slika 5.5., dobijena na osnovu podataka iz tabele 5.3., potvr"uje iznesene teze da se
ukupni (UT) i ukupni varijabilni troškovi (UVT) pove!avaju sa pove!anjem
135
proizvodnje. Paralelnost funkcije ukupnih fiksnih troškova (UFT) sa apscisom
odražava injenicu da su fiksni troškovi jednaki za sve nivoe proizvodnje.
Me"utim, za analizu ponašanja proizvo"a a (ponu"a a) i utvr"ivanje koli ine
ponude u uslovima perfektne konkurencije mnogo je zna ajnija analiza marginalnih
i prosje nih (ukupnih, varijabilnih i fiksnih) troškova. Slike 5.5. i 5.6. omogu!avaju
nam da ustanovimo bitne povezanosti izme"u prosje nih, marginalnih i ukupnih
troškova. Ako uporedimo funkciju marginalnih troškova (slika 5.6.) i funkciju
ukupnih varijabilnih troškova (slika 5.5.), uo avamo da se dno funkcije marginalnih
troškova (ta ka A na šalici 5.6.), koja ima oblik slova "U", nalazi na nivou
proizvodnje na kome funkcija ukupnih varijabilnih troškova, koja ima oblik
obrnutog slova "S", prestaje biti ravnija i postaje strmija (ta ka A na slici 5.6.).
Uzrok ovog odnosa nalazi se u injenici da je nagib funkcije ukupnih varijabilnih
troškova jednak stopi pove!anja ukupnih varijabilnih troškova. Druga bitna i
posebno važna me"uzavisnost odnosi se na vezu izme"u marginalnih i prosje nih
Funkcije marginalnih i prosje!nih troškova - Slika 5.6.
136
ukupnih i varijabilnih troškova. Naime, na slici 5.6. možemo uo iti da funkcija
marginalnih troškova (MT) sije e funkcije prosje nih varijabilnih troškova (PVT) i
prosje nih ukupnih troškova (PUT) u njihovim najnižim ta kama (ta ke B i C). Ovi
presjeci nisu slu ajna koincidencija, ve! su posljedica marginalnog prosje nog
pravila, koje je rezultat odnosa marginalnih i prosje nih troškova. Naime, po inju!i
od bilo kog nivoa proizvodnje odgovor na pitanje koliki su troškovi proizvodnje jedne
dodatne jedinice proizvoda dobijamo posredstvom marginalnog troška. Me"utim, za
daljnju analizu je neophodan i odgovor na pitanje da li je marginalni trošak dodatne
jedinice proizvoda ve!i ili manji od prosje nog troška prethodno proizvedenih
jedinica. Ako je marginalni trošak dodatne jedinice manji od prosje nog troška
prethodno proizvedenih jedinica, proizvodnja dodatne jedinice zna i i smanjivanje
prosje nog troška. Nasuprot tome, ako je marginalni trošak dodatne jedinice ve!i od
prosje nog troška prethodno proizvedenih jedinica, proizvodnja dodatne jedinice
zna i i pove!anje prosje nog troška. Uopštavaju!i navedeni odnos izme"u
marginalnog i prosje nog troška, možemo zaklju iti da u slu aju kada je marginalni
trošak manji od prosje nog varijabilnog troška, funkcija prosje nih varijabilnih
troškova je opadaju!a funkcija (negativan nagib), a kada je marginalni trošak ve!i
od prosje nog varijabilnog troška, funkcija prosje nih varijabilnih troškova je
rastu!a funkcija (pozitivan nagib). Isto pravilo važi i za odnos marginalnog i
ukupnog prosje nog troška. U validnost navedenog pravila možemo se uvjeriti iz
podataka u tabeli 5.3. ili na slici 5.6. Iz tabele 5.3. vidljivo je da je marginalni trošak
proizvodnje manji od prosje nog varijabilnog troška u proizvodnji prvih 13 jedinica
proizvoda, a na slici 5.6. zapažamo da funkcija marginalnih troškova sije e funkciju
prosje nih varijabilnih troškova na nivou proizvodnje izme"u 13, i 14. jedinice
proizvoda (ta ka B). Isto tako, iz tabele 5.3. vidljivo je da je marginalni trošak
proizvodnje manji od prosje nog ukupnog troška u proizvodnji prvih 17 jedinica
proizvoda, a na slici 5.6. zapažamo da funkcija marginalnih troškova sije e funkciju
prosje nih ukupnih troškova na nivou proizvodnje od 17 jedinica proizvoda (ta ka
C).
Marginalno prosje no pravilo nije karakteristi no isklju ivo za ekonomiju,
ve! ga možemo primijeniti u nizu drugih aktivnosti. Ako student na posljednjem
ispitu dobije ocjenu ve!u od prosje ne ocjene prethodno položenih ispita, prosje na
ocjena svih položenih ispita !e se pove!ati. Nasuprot tome, ako je ocjena iz
posljednjeg položenog ispita manja od prosje ne ocjene prethodno položenih ispita,
prosje na ocjena svih položenih ispita !e se smanjiti. Me"uzavisnost posljednje i
prosje ne ocjene je identi na me"uzavisnosti marginalnog i prosje nog troška.
137
2.2. Troškovi dugoro no i ekonomija obima
U dosadašnjem izlaganju smo samo nazna ili vremensku dimenziju troškova
(i proizvodnje), ali smo se fokusirali na istraživanje troškova u kratkom
vremenskom periodu. Me"utim, u skladu sa sloganom da privredna društva
posluju kratkoro no, a planiraju dugoro no, za puno razumijevanje odnosa
proizvodnje i troškova neophodno je razmotriti i razli ite aspekte troškova u dugom
periodu. Privredna društva dugoro no mogu mijenjati obim fiksnih inputa, što
dovodi do zaklju ka da su na dugi rok svi troškovi varijabilni. U skladu s tim,
dugoro na funkcija troškova izražava me"uzavisnost proizvodnje i minimalnih
troškova te proizvodnje, u uslovima kada su svi inputi varijabilni. Iz navedene
definicije proizilazi i bitna razlika po osnovu vremenske dimenzije troškova, koja se
izražava u mogu!nosti uprave privrednog društva da u dugom roku upravlja
proizvodnjom i troškovima ne samo promjenama intenziteta korištenja postrojenja
ve! i promjenama obima i broja postrojenja. Privredna društva, po pravilu, po inju
sa malim fiksnim inputima i vremenom, ako uspješno posluju, pove!avaju fiksne
inpute. Tokom rasta privrednog društva razli itom obimu fiksnih inputa odgovaraju
razli iti prosje ni kratkoro ni troškovi. Funkcije hipotetskih kratkoro nih troškova
koje odgovaraju razli itim nivoima proizvodnje date su na slici:
Alternativne kratkoro ne funkcije PUT - Slika
138
Pet hipotetskih kratkoro nih funkcija samo su dio beskona no mogu!ih funkcija
prosje nih ukupnih troškova, od kojih svaka odgovara samo jednom nivou fiksnih
inputa i proizvodnje. Izbor obima fiksnih inputa zavisi od obima proizvodnje koji, u
skladu sa tražnjom na tržištu, želimo proizvesti, uz najmanje prosje ne ukupne
troškove. Biraju!i izme"u razli itih koli ina proizvodnje, privredno društvo se kre!e
po dugoro noj funkciji prosje nih ukupnih troškova, koja predstavlja skup najnižih
kratkoro nih prosje nih troškova. Funkcija dugoro!nih PUT - Slika 5.8.
Na osnovu slike 5.8. možemo zaklju iti da funkcija dugoro nih prosje nih troškova
predstavlja "kovertu" svih funkcija kratkoro nih prosje nih troškova, pri emu se
dugoro na funkcija prosje nih troškova može posmatrati i kao skup tangenti u
ta kama za koje su kratkoro ni prosje ni troškovi najniži. Ovakav odnos dugoro ne
i kratkoro nih funkcija prosje nih troškova ukazuje da za svaki nivo proizvodnje
postoji samo jedan optimalan nivo fiksnih inputa i da suboptimalan nivo fiksnih
inputa zna i i dodatne troškove (dugoro na funkcija prosje nih troškova ne bi bila
skup tangenti u ta kama najnižih kratkoro nih prosje nih troškova).
Na osnovu statisti kih istraživanja utvr"eno je da postoji jaka zavisnost
izme"u obima proizvodnje i dugoro nih prosje nih troškova, pri emu je
ustanovljeno da se u mnogim proizvodnjama prosje ni troškovi sa pove!anjem
139
proizvodnje smanjuju i ovaj fenomen je nazvan ekonomijom obima. Nasuprot tome,
situaciju u kojoj se prosje ni troškovi pove!avaju sa pove!anjem proizvodnje
ozna avamo kao disekonomiju obima. Daljnja istraživanja su pokazala da nakon
dostizanja odgovaraju!eg nivoa proizvodnje prosje ni troškovi postaju konstantni i
ovaj nivo je ozna en kao minimalni obim efikasne proizvodnje. Me"utim, pove!anje
iznad minimalnog obima efikasne proizvodnje zna i i pove!anje prosje nih troškova,
odnosno disekonomiju obima. Ovi nalazi su doveli u pitanje validnost pretpostavke
o kretanju dugoro nih prosje nih troškova po modelu da se prosje ni troškovi prvo
smanjuju, a zatim pove!avaju sa pove!avanjem obima proizvodnje. Hipoteza o
postojanju nivoa proizvodnje za koji su dugoro ni prosje ni troškovi konstantni
dovela je u pitanja i oblik dugoro ne funkcije prosje nih troškova, koja na slici 5.8.
ima oblik proširenog slova "U". Naime, pretpostavka o konstantnosti prosje nih
troškova za minimalni obim efikasne proizvodnje vodi zaklju ku da je funkcija
prosje nih troškova dijelom potpuno ravna (konstantni prosje ni troškovi), što
funkciji daje izgled izduženog slova "L": Minimalni obim efikasne proizvodnje - Slika 5.9.
Od ta ke A do ta ke B, sa pove!avanjem proizvodnje, prosje ni ukupni troškovi se
smanjuju, da bi nakon toga postali konstantni (od ta ke B do ta ke C), što
ozna ava minimalni obim efikasne proizvodnje. Me"utim, daljnje pove!anje obima
proizvodnje (iznad nivoa u ta ki C) zna i i pove!avanje dugoro nih prosje nih
ukupnih troškova (isprekidana linija, kao rastu!a funkcija obima proizvodnje).
140
Izvori ekonomije obima i minimalni obim efikasne proizvodnje su razli iti za
razli ite industrije. Klasi ni primjeri ekonomije obima su industrije elika i
automobilska industrija. Razlozi smanjenja prosje nih ukupnih troškova, sa
pove!anjem proizvodnje u ovim industrijama su višestruki. Jedan od razloga je što
je o ovim industrijama mogu!e izgraditi kapacitete koji mogu proizvoditi npr.
dvostruko više od kapaciteta istog tipa, a da njihova izgradnja nije dvostruko
skuplja (npr. prese ili visoke pe!i). Drugi razlog je u specijalizaciji i podjeli rada, pri
emu radnik na pokretnoj traci obavlja jednu ili mali broj operacija. Me"utim, izvor
ekonomije obima u ovim industrijama nije samo pove!anje mogu!nostima
pove!anja proizvodnje, ve! može biti i .model proizvodnje. Izvor ekonomije obima u
automobilskoj industriji može biti stalno pove!anje proizvodnje u odnosu na
instalisane kapacitete, uz este promjene modela (npr. Japan u bliskoj prošlosti), ali
i manja proizvodnja, uz rije"e promjene modela automobila (npr. Volkswagen, koji
je uvenu "Bubu" proizvodio više od 20 godina). Isto tako, ekonomija obima ne mora
se zasnivati na jedinstvenim velikim kapacitetima, ve! može nastajati i u uslovima
decentralizacije. Primjere za ovaj tip ekonomije obima možemo na!i u slu ajevima
McDonalda ili Coca-Cole. Minimalni obim efikasnih usluga u slu aju McDonalda je
mali pojedina ni restoran. Me"utim, svi restorani u okviru McDonalda funkcionišu
potpuno integrisani u jedan veliki sistem. Proizvodnja je zasnovana na jedinstvenoj
recepturi. Pojedini sastojci se proizvode centralizovano, a finansije, marketing i
propaganda su potpuno centralizovani. 3. PONUDA U USLOVIMA PERFEKTNE KONKURENCIJE
Nakon što smo istražili vrste troškova i njihove me"usobne odnose, vrijeme je
da se vratimo našem osnovnom pitanju: šta odre"uje koli inu ponude u uslovima
perfektne konkurencije. Pri tome, polazimo od pretpostavke da je cilj privrednog
društva maksimiziranje dobiti, uz postoje!e cijene (sjetimo se da je u uslovima
perfektne konkurencije privredno društvo price taker) i raspoloživu tehnologiju. U
analizi koli ine ponude polazimo od troškova koje smo koristili u dosadašnjem
izlaganju u ovom poglavlju i konstantne prodajne cijene od 500 KM po jedinici
proizvoda. Pretpostavka da cijena ne varira sa promjenom obima proizvodnje je u
skladu sa uslovima perfektne konkurencije (homogenost proizvoda i privredna
društva kao price taker). Na osnovu navedenih pretpostavki dobijamo sljede!e
prihode i troškove za razli ite nivoe proizvodnje:
141
Iz tabele 5.4. uo avamo da ukupan prihod postaje ve!i od ukupnih troškova tek za
nivo proizvoodnje od devet jedinica (za nivo proizvodnje manji od devet jedinica
društvo ostvaruje gubitak). Isto tako, privredno društvo ostvaruje maksimalnu dobit
pri proizvodnji 19 jedinica proizvoda. Razli ite odnose ukupnog prihoda, ukupnih
troškova i dobiti ilustruje i slika 5.10. Ta ka A (presjek funkcije ukupnog prihoda -
FUP i ukupnih troškova - FUT) pokazuje da izme"u proizvodnje osme i devete
jedinice ukupan prihod postaje ve!i od ukupnih troškova i da privredno društvo
prelazi iz podru ja gubitka (G) u zonu u kojoj ostvaruje dobiti (D). Najve!u dobit
(MD) društvo ostvaruje prilikom proizvodnje 19 jedinica proizvoda (razlika izme"u
ta aka UP19 i UT19), a pove!avanjem proizvodnje iznad 26 jedinica (ta ka B) društvo
ponovo ostvaruje gubitak. Me"utim, navedeni pristup nam ne omogu!ava da da
utvrdimo opšte pravilo koje bi važilo za sva privredna društva o odnosu prihoda i
troškova i granici do koje društvo pove!ava proizvodnju, sa ciljem maksimiziranja
dobiti. Osnovu za utvr"ivanje opšteg pravila predstavlja pristup zasnovan na
Koli!ina proizvoda (broj jedinica/dan)
Ukupni prihodi Ukupni troškovi Ukupna dobit ( 1. minus 2.)
Marginalni troškovi
Marginalni prihodi
1 . 2.
3. 4. 5. 6 .
0 0 2000 -2000 1 500 2380 -1880 380 500 2 1000 2720 -1720 340 500 3 1500 3025 -1525 305 500 4 2000 3300 -1300 275 500 L
O 2500 3550 -1050 250 500
6 3000 3780 -780 230 500 7 3500 3995 -495 215 500 8 4000 4200 -200 205 500 9 4500 4400 100 200 500 10 5000 4605 395 205 500 11 5500 4820 680 215 500 12 6000 5050 950 230 500 13 6500 5300 1200 250 500 14 7000 5575 1425 275 500 15 7500 5880 1620 305 500 16 8000 6220 1780 340 500 17 8500 6600 1900 380 500 18 9000 7025 1975 425 500 19 9500 7500 2000 475 500 20 10000 8030 1970 530 500 21 10500 8620 1880 590 500 22 11000 9275 1725 655 500 23 11500 10000 1500 725 500 24 12000 10800 1200 800 500
Tabela 5.4.
142
marginalnim troškovima i marginalnim prihodima. U tabeli 5.4. (kolone 5. i 6.) dati
su marginalni troškovi i marginalni prihodi. Marginalni prihod predstavlja iznos
pove!anja ukupnog prihoda po osnovu proizvodnje dodatne jedinice proizvoda S
Ukupan prihod i ukupni troškovi - Slika 5.10.
obzirom na to da je privredno društvo "pri e taker", marginalni prihod je jednak
cijeni proizvoda. Funkcija marginalnih troškova (MT) identi na je funkciji sa slike
5.6., dok je, s obzirom d a j e privredno društvo "pri e taker", funkcija marginalnog
prihoda (MP), za sve nivoe proizvodnje, paralelna sa apscisom, što odražava
konstantnost marginalnog prihoda (cijena je jednaka za sve proizvode). S obzirom
na to da proizvodnja svake dodatne jedinice proizvoda pove!ava i ukupan prihod i
ukupne troškove, odgovor na pitanje o granici obima proizvodnje u funkciji
maksimizacije dohotka pruža nam odnos marginalnog troška i marginalnog prihoda
(marginalno prosje no pravilo). Ako je pove!anje ukupnog prihoda od dodatne
jedinice proizvoda ve!e od pove!anja ukupnih troškova, odnosno ako je marginalni
prihod ve!i od marginalnog troška, pove!anje proizvodnje za dodatnu jedinicu
143
proizvoda pove!ava dobit. Ako je pove!anje ukupnog prihoda od dodatne jedinice
proizvoda manje od pove!anja ukupnih troškova, odnosno ako je marginalni prihod
manji od marginalnog troška, pove!anje proizvodnje za dodatnu jedinicu proizvoda
smanjuje dobit. U skladu s tim, opšte pravilo je da !e privredno društvo, radi
maksimizacije dobiti, pove!avati proizvodnju sve dok je marginalni
Marginalni prihod i marginalni trošak - Slika 5.11.
prihod ve!i od marginalnog troška/Ilustraciju ovog pravila predstavlja slika 5.11.
Marginalni trošak je manji od marginalnog prihoda do proizvodnje 19. jedinice
proizvoda. Izme"u proizvodnje 19. i 20. jedinice proizvoda, marginalni trošak i
marginalni prihod se izjedna avaju (ta ka A), a za proizvodnju 20. jedinice
marginalni trošak je ve!i od marginalnog prihoda. Proizvodnja svake dodatne
jedinice proizvoda, do nivoa proizvodnje 19 jedinica, pove!ava dobit privrednog
društva.
Uz cijenu od 500 KM za jedinicu proizvoda naše privredno društvo, u
uslovima perfektne konkurencije, ostvaruje dobit. Me"utim, postavlja se pitanje šta
!e se desiti ako se cijena po jedinici proizvoda smanji od 500 na 300 KM. S obzirom
144
na to da je društvo "price-taker", ono ne može uticati na cijenu, ve! može pokušati
prilagoditi koli inu proizvodnje novim uslovima:
Tabela 5.5.
Koli!ina proizvoda (broj
jedinica/dan)
Ukupan prihod
Ukupni troškovi
Ukupna dobit/gubitak (2. - 3.)
Prosje!ni ukupni troškovi
Prosje!ni varijabilni troškovi
Marginalnitroškovi
Marginalniprihodi
1 . 2 . 3 . 4. 5 . 6 . 7. 8 . 0 0 20vJ -2000 0 0 1 300 2380 -2080 2380 380 380 3002 600 2720 -2120 1360 360 340 3003 900 3025 -2125 1009 342 305 3004 1200 3300 -2100 825 325 275 3005 1500 3550 -2050 710 310 250 3006 1800 3780 -1980 629 296 *230 3007 2100 3995 -1895 571 285 215 3008 2400 4200 -1800 525 275 205 3009 2700 4400 -1700 488 266 200 300
10 3000 4605 -1605 460 260 205 3001 1 3300 4820 -1520 437 256 215 30012 3600 5050 -1450 421 254 230 30013 3900 5300 -1400 408 254 250 30014 4200 5575 -1375 398 255 275 30015 4500 5880 -1380 392 259 305 30016 4800 6220 -1420 389 264 340 30017 5100 6600 -1500 389 271 380 300
Iz podataka u tabeli 5.5. (kolona 4.) uo avamo da privredno društvo ni za jedan nivo
proizvodnje ne ostvaruje dobit. Me"utim, to ne zna i da privredno društvo treba
prestati proizvodnju, jer prestanak proizvodnje zna i gubitak od 2.000 KM, dok je
gubitak za proizvodnju bilo kojeg broja jedinica manji. U skladu s tim, jedina opcija
za društvo je da minimizira gubitak. Privredno društvo !e se opredijeliti za
proizvodnju 14 jedinica proizvoda, jer na tom nivou ostvaruje najmanji gubitak
(1.375 KM/dan). Odnos ukupnih troškova i ukupnog prihoda ilustruje i slika 5.12.
Slika 5.12. pokazuje da su ukupni troškovi (FUT) za sve nivoe proizvodnje ve!i od
ukupnog prihoda (FUP), ali i da se najmanji gubitak ostvaruje u proizvodnji 14
jedinica proizvoda (rastojanje UT14 - UP14). Me"utim, slika 5.13. najbolje ilustruje
zašto je za privredno društvo, iako ostvaruje gubitak, optimalna opcija proizvodnja
14 jedinica proizvoda. Marginalni trošak (MT) izjedna ava se sa marginalnim
prihodom (MP) za proizvodnju 14. jedinice (ta ka A). Ta ka A nalazi se izme"u
funkcije prosje nih ukupnih (PUT) i prosje nih varijabilnih troškova (PVT), što zna i
da iz marginalnog prihoda (MP) društvo pokriva ukupne prosje ne varijabilne
troškove i dio prosje nih fiksnih troškova (predstavljaju podru je izme"u funkcija
prosje nih ukupnih i prosje nih varijabilnih troškova). Za nivo proizvodnje od 15
145
jedinica proizvoda marginalni trošak postaje ve!i od marginalnog prihoda i
pove!anje proizvodnje iznad 14. jedinice zna i i pove!anje gubitka. Pretpostavimo
da je jedini varijabilni input rad i da je društvo fiksne inpute uzelo u zakup, koji ne
Minimiziranje gubitka - Slika 5.12.
može prestati pla!ati prije isteka roka zakupa, što omogu!ava nam da shvatimo
minimiziranje gubitka kao cilj društva. Naime, za društvo je povoljnije da proizvodi i
ispla!uje plate i iz ukupnog prihoda pla!a dio zakupa, nego da prestane da
proizvodi i ne bude u mogu!nosti da pla!a ni dio zakupa.
Mogu!nost da privredno društvo, koje u uslovima perfektne konkurencije ne
može maksimizirati dobit, kao cilj poslovanja postavi minimiziranje gubitka, otvara
pitanje granice do koje društvo posluje, odnosno cijene za koju ni minimiziranje
gubitka ne može biti optimalno rješenje, ve! jedina opcija postaje prestanak
proizvodnje. Za ilustraciju ove situacije posluži!e nam primjer u kome su troškovi
kao i u ranijim primjerima, ali pretpostavljamo da se cijena, na koju društvo kao
146
"price-taker" ne može uticati, smanji od 300 na 225 KM po jedinici proizvoda.
Troškovi i prihodi, uz cijenu od 225 KM po jedinici proizvoda, dati su u tabeli 5.6. Iz
Tabela 5.6.
Koli!ina proizvoda (broj
jedinica/dan)
Ukupni prihodi
Ukupni troškovi
Ukupna dobit iligubitak (2. - 3.)
Prosje!ni ukupni troškovi
Prosje!ni varijabilni troškovi
Marginalni troškovi
Marginalni prihodi
1 . 2. 3 . 4. 5 . 6 . 7. 8 .
0 0 2000 -2000 1 225 2380 -2155 2380 380 380 2252 450 2720 -2270 1360 360 340 2253 675 3025 -2350 1009 342 305 2254 900 3300 -2400 825 325 275 2255 1125 3550 -2425 710 310 250 2256 1350 3780 -2430 629 296 230 2257 1575 3995 -2420 571 285 215 2258 1800 4200 -2400 525 275 205 2259 2025 4400 -2375 488 266 200 225
10 2250 4605 -2355 460 260 205 2251 1 2475 4820 -2345 437 256 215 22512 2700 5050 -2350 421 254 230 225
147
13 2925 5300 -2375 408 254 250 225 14 3150 5575 -2425 398 255 275 225 15 3375 5880 -2505 392 259 305 225 16 3600 6220 -2620 389 264 340 225 17 3825 6600 -2775 389 271 380 225
tabele proizilazi da društvo najmanji gubitak (2.000 KM) ostvaruje ako uopšte ne
proizvodi i da bi se pove!anjem proizvodnje pove!avao i gubitak (kolona 4.). Na slici
5.14. razdaljina izme"u funkcije ukupnih troškova (FUT) i funkcije ukupnih
prihoda (FUP) je najmanja kada društvo uopšte ne proizvodi.
Na slici 5.15. uo avamo da se marginalni trošak i marginalni prihod izjedna avaju
izme"u proizvodnje 10. i 11. jedinice proizvoda, ali i da funkcija marginalnog
prihoda (MP) nigdje ne dostiže ne samo funkciju prosje nih ukupnih troškova (PUT)
ve! ni funkciju prosje nih varijabilnih troškova (PVT), što zna i da društvo iz
marginalnog prihoda ni za jedan nivo ne može naknaditi ni varijabilne ni fiksne
troškove proizvodnje. Jedino rješenje je prestanak proizvodnje (otpuštanje
zaposlenih, naknada gubitka u iznosu zakupnine, pogodba sa zakupodavcem
fiksnih inputa ili ste aj).
Navedeni primjeri i razli ite opcije za društvo koje posluje u uslovima
perfektne konkurencije omogu!avaju nam da kona no utvrdimo kratkoro nu
148
funkciju ponude privrednog društva. Uz cijenu od 500 KM/proizvod privredno
društvo proizvodi 19 jedinica proizvoda (nivo maksimizacije dobiti). U skladu s tim,
ta ka R pripada kratkoro noj ponudi društva. Smanjivanje cijene, na koju
privredno društvo ne može uticati, zna i pomjeranje proizvodnje duž funkcije
marginalnih troškova prema nivou proizvodnje na kome se izjedna avaju
marginalni trošak i marginalni prihod. U ta ki R1 imamo jednakost marginalnog
troška i prosje nih ukupnih troškova. Na tom nivou privredno društvo proizvodi oko
17 jedinica proizvoda, uz cijenu od oko 385 KM. Uz datu cijenu (385 KM) pove!anje
ili smanjenje proizvodnje zna i gubitak za privredno društvo. Daljnje smanjivanje
cijene (na 300 KM/proizvod) zahtijeva promjenu cilja poslovanja društva, od
maksimiziranja dobiti u minimiziranje gubitka. Minimiziranje gubitka, u smislu koji
je ranije objašnjen zna i proizvodnju 14 jedinica proizvoda (ta ka R2), pri emu
funkcija ponude i dalje slijedi funkciju marginalnih troškova. Me"utim, daljnje
smanjivanje cijene dovodi društvo u situaciju u kojoj je marginalni prihod jednak
prosje nim varijabilnim troškovima (ta ka R3). To je u našem primjeru cijena od oko
254 KM/proizvodu. Za svaku cijenu manju od 254 KM (sve ta ke ispod ta ke R3)
društvo minimizira gubitak prestankom proizvodnje. U skladu s tim, ta ka R3
predstavlja dio funkcije ponude društva, pri emu, za cijenu od 254 KM i niže,
149
funkcija ponude se poklapa sa ordinatom. Na osnovu slijeda
kratkoro ne ponude jednaka je dijelu funkcije marginalnog troška, iznad njenog
presjeka sa funkcijom prosje nih varijabilnih troškova, tj. dijelu funkcije
marginalnog troška iznad ta ke R3.
Kratkoro na ponuda industrije predstavlja zbir ponuda privrednih društava,
što ilustruje sljede!i numeri ki i grafi ki prikaz:
Tabela 5.7.
Koli ina ponude (prizvoda/dan) Cijena KM/proizvod A B C Ukupno
0,25 0 0 0 0 0,40 1.500 0 0 1.500 0,80 5.500 3.000 3.333 11.833 1,20 9.500 7.000 10.000 26.500 1,50 12.500 10.000 15.000 37.500
150
Tri privredna društva, uz istu cijenu/jedinici proizvoda, nude razli itu koli inu
proizvoda, iji zbir predstavlja ukupnu ponudu industrije. Grafi ki su funkcije
ponude ova tri privredna društva date na slici 5.17. Funkcija ponude industrije,
koja se dobija zbrajanjem udaljenost kratkoro nih funkcija ponude tri privredna
društva, data je na slici 5.18. Radi pojednostavljenja prikaza funkcija ponude
ukupne industrije, koju ine tri privredna društva, zanemarena je injenica da bi
istovremeno pove!anje proizvodnje u sva tri privredna društva izazvalo pove!anje
cijene inputa (osim u slu aju da je ponuda inputa perfektno elasti na), što bi
zna ilo i manje pove!anje proizvodnje (funkcija ponude industrije bi bila strmija
Funkcije ponude privrednih društava - Slika 5.17
nego na slici 5.18.). U uslovima perfektne konkurencije ponuda privrednog društva
je u ravnoteži kada je marginalni trošak jednak marginalnom prihodu i društvo
nema motiva za promjenu obima proizvodnje. Za utvr"ivanje dugoro nog
ravnotežnog nivoa ponude privrednog društva neophodno je uvesti dvije dodatne
pretpostavke: (1) privredno društvo nema motiva promjene fiksnih inputa; i (2)
privredna društva nemaju motiva ulaska ili izlaska sa tržišta. Slika 5.19. ilustruje
navedene uslove. Marginalni trošak (MT) jednak je marginalnom prihodu (MP), što
ukazuje da društvo nije motivisano da mijenja obim proizvodnje. Drugo, fiksni
152
inputi su na nivou koji društvu omogu!ava da su mu kratkoro ni prosje ni troškovi
jednaki dugoro nim prosje nim troškovima (presjek funkcije kratkoro nih
prosje nih troškova - KPUT i funkcije dugoro nih prosje nih troškova - DPUT je na
nivou na kome su i kratkoro ni i dugoro ni PUT najmanji). Privredno društvo ne
može pove!avanjem fiksnih inputa smanjivati prosje ne troškove i privredno
društvo nema motiva za promjenu obima fiksnih inputa. Tre!e, prosje ni ukupni
troškovi, kratkoro ni i dugoro ni, jednaki su cijeni (MP) za ravnotežni nivo
proizvodnje, što, s obzirom na to da prosje ni troškovi sadrže i stopu amortizacije
koja odražava oportunitetne troškove fiksnih inputa, ukazuje da privredno društvo
nema motiva izlaska (bježanje od ekonomskog gubitka) ili ulaska na tržište (potraga
za ekonomskim profitom iznad oportunitetnih troškova fiksnih inputa). Uslovi
dugoro ne ravnoteže privrednog društva u uslovima perfektne konkurencije
sažimaju se grafi ki u presjeku funkcija kratkoro nih i dugoro nih prosje nih
troškova, funkcije marginalnih prihoda i marginalnog troška u ta ki A na slici
5.19., a mogu se izraziti i u obliku jednakosti:
MP = MT = KPUT = DPUT (5.1)
Ukoliko jedan od elemenata nije identi an bilo kom od preostalih, privredna društva
!e biti motivisana da mijenjaju obim proizvodnje ili obim fiksnih inputa, odnosno da
ulaze ili izlaze sa tržišta.
OSNOVNI KONCEPTI:
Eksplicitni troškovi Fiksni troškovi
Implicitni troškovi Ukupni troškovi
Ekonomska dobit Marginalno prosje no pravilo
Ra unovodstvena dobit Ekonomija obima
Marginalni fizi ki proizvod faktora Minimalni obim efikasne proizvodnje
Marginalni troškovi proizvodnje Marginalni prihod
Varijabilni troškovi Funkcija kratkoro ne ponude
153
LITERATURA:
1. Ekelund, B.R. i Hebert, F.R.: Secret Origins of Modern Microeconomics:
Dupuit and the Engineers, University of Chicago Press, 1999.
2. Hirshleifer, J. i Hirshleifer, D.: Price Theory and Applications (6th edition),
Prentice Hall, 1997.
3. Nicholson,W.: Microeconomic Theory: Basic Principles and Exetensions,
(7th edition) Harcourt College Publishers, 1998.
4. Stiglitz, E.J.: Principles of Microeconomics (2nd edition, W.W. Norton &
Company, Inc., 1996.
5. Varian, R.H.: Intermediate Microeconomics (5th edition), W.W. Norton &
Company, Inc., 1999.
6. Wessels, J.W.: Microeconomics the Easy Way (Easy Way), Barrons
Educational Series, 1997.
154
VI. TRŽIŠTE FAKTORA PROIZVODNJE
U dosadašnjim izlaganjima smo esto koristili pojmove kao što su faktori
proizvodnje ili tržište faktora proizvodnje, a da ih nismo definisali niti istražili
njihove karakteristike ili principe funkcionisanja tržišta faktora proizvodnje. Nakon
što smo se upoznali sa osnovama ponude i tražnje i, indirektno, sa tržištem
robe/usluga, vrijeme je da detaljnije obradimo faktore proizvodnje i tržište ovih
faktora. Pri tome, tržište faktora, u osnovi, funkcioniše kao i tržište robe/usluga, uz
jednu bitnu razliku: na ovom tržištu prodavci su doma!instva, a kupci privredna
društva. Razliku izme"u prirode tržišta robe/usluga i tržišta faktora proizvodnje
ilustruje slika 6.1:
Tržišta robe/usluga i faktora - Slika 6.1.
Doma!instva na tržištu robe/usluga kupuju robu/usluge, koje privredna društva
proizvode. Izdaci doma!instava za kupovinu robe/usluga su prihodi privrednih
društava. Na tržištu faktora, doma!instva prodaju faktore proizvodnje (prirodne
resurse, rad i kapital), a kupci su privredna društva. Privredna društva pla!aju
155
resurse, rad i kapital), a kupci su privredna društva. Privredna društva pla!aju
doma!instvima faktore proizvodnje (renta, nadnica i kamata). Tržište na kome se
prodaju i kupuju prirodni resursi, rad i kapital je tržište faktora proizvodnje. Tržište
faktora proizvodnje u ekonomskom sistemu vrši dvije bitne funkcije: (1) odre"uje
kako se robe proizvode i (2) za koga se robe proizvode. Zna aj prve funkcije tržišta
faktora proizvodnje proizilazi iz mogu!nosti da se ista roba/usluga proizvodi na više
na ina, pri emu metod proizvodnje zavisi od relativnog odnosa cijena faktora. Da li
!emo u proizvodnji robe/usluga koristiti više rada ili kapitala, zavisi od njihovih
cijena. Jeftiniji faktori se koriste više i obrnuto, a promjenom relativnih odnosa
cijena mijenja se i na in proizvodnje. S obzirom na to da ve!ina ljudi dohodak
ostvaruje prodajom faktora u njihovom vlasništvu (prvenstveno rad, a zatim kapital
i prirodne resurse) tržište faktora odre"uje i za koga se roba proizvodi.
Odre"ivanjem cijena faktora proizvodnje odre"uje se dio ukupno proizvedene
vrijednosti koji pripada njihovim vlasnicima, odnosno vrši se funkcionalna
distribucija dohotka, koja u najve!oj mjeri odre"uje i personalnu distribuciju
dohotka.
Analiza tržišta faktora zasniva se, kao i analiza tržišta robe/usluga, na
principima ponude i tražnje, uz primjenu marginalne analize, uz, ve! istaknutu,
bitnu razliku u ulozi privrednih društava i doma!instava. Osim toga, tražnja faktora
proizvodnje zasniva se, kao i tražnja robe i usluga, na cijeni, prihodu i dobiti koji
odre"uju ponudu robe/usluga, a teorija ponude faktora proizvodnje predstavlja dio
teorije izbora potroša a. Pri tome, kao i prilikom analize tržišta robe/usluga, u
istraživanju tražnje faktora proizvodnje polazimo od pretpostavke da je cilj
privrednog društva maksimizacija dobiti, što podrazumijeva da društvo mora u vidu
imati tri osnovna aspekta: (1) koli inu koju !e proizvoditi kupovinom jedinice
faktora; (2) prihod od prodaje robe/usluge i (3) troškove kupovine faktora
proizvodnje. Ranije smo (poglavlje V.) definisali da marginalni fizi ki proizvod
faktora izražava pove!anje proizvodnje po osnovu angažovanja dodatne jedinice tog
faktora, uz druge nepromijenjene uslove. Pri tome, podsjetimo se da marginalni
fizi ki proizvod varira u zavisnosti od promjena faktora koji se koriste. Ako koli inu
jednog faktora pove!amo, uz druge nepromijenjene uslove, ukupna proizvodnja !e
se pove!avati, uz smanjivanje doprinosa dodatne jedinice faktora proizvodnje, što je
posljedica zakona opadaju!ih prinosa. U tabeli 6.1. prikazan je ukupan i marginalni
fizi ki proizvod privrednog društva, uz opadaju!i prinos: Tabela 6.1.
Koli ina faktora Ukupna proizvodnja/dan Marginalni fizi ki proizvod 1. 2. 3.
0 0 1 20 20
156
2 39 19 3 57 18 4 74 17 5 90 16 6 105 15 7 119 14 8 132 13 9 144 12 10 155 11 11 165 10 12 174 9 13 182 8 14 189 7 15 195 6 16 200 5 17 204 4 18 207 3 19 209 2 20 210 1
Ilustracija zakona opadaju!ih prinosa, zasnovana na podacima iz tabele 6.1.,
odnosno kretanja ukupne proizvodnje po osnovu angažovanja dodatne jedinice
jednog faktora, uz nepromijenjenu koli inu drugih faktora i marginalnog fizi kog
proizvoda tog faktora data je na slikama 6.2. i 6.3. Na slici 6.2., kao i u koloni 2.
tabele 6.1., uo avamo da se ukupan fizi ki proizvod po osnovu zapošljavanja
157
dodatne jedinice faktora kontinuirano pove!ava. Me"utim, konstantno smanjivanje
nagiba funkcije ukupnog fizi kog proizvoda faktora upu!uje nas na procjenu da
pove!anje ukupnog fizi kog proizvoda nije proporcionalno pove!anju broja jedinica
faktora proizvodnje. Potvrdu vizuelnog utiska daju nam podaci iz kolone 3. tabele
6.1. i slika 6.3. Zapošljavanje prve jedinica faktora proizvodnje zna i pove!avanje
proizvodnje za 20 jedinica. Me"utim, druga jedinica faktora proizvodnje vodi
pove!anju proizvodnje za 19 jedinica proizvoda, tre!a jedinica faktora proizvodnje
vodi pove!anju proizvodnje za 18 jedinica proizvoda itd. Marginalni fizi ki proizvod
Marginalni fizi ki proizvod faktora - Slika 6.3.
faktora se kontinuirano smanjuje. Nakon zapošljavanja dvadesete jedinice faktora
proizvodnje marginalni fizi ki proizvod je jednak nuli, što implicira da je dostignut
maksimalan kapacitet proizvodnje i da se bez pove!anja ograni avaju!eg faktora
proizvodnja ne može više pove!ati.
Me"utim, poimanje faktora proizvodnje i doprinosa dodatne jedinice
pove!anju proizvodnje u fizi kim veli inama nije dovoljno za razumijevanje odnosa
faktora proizvodnje i maksimizacije profita. Naime, privredno društvo, koje za cilj
ima maksimizaciju dobiti, mora imati u vidu promjene prihoda koje nastaju
prodajom proizvoda proizvedenog zapošljavanjem dodatne jedinice faktora
proizvodnje, odnosno marginalni prihod proizvoda po osnovu faktora proizvodnje. S
obzirom na to da smo, kao i ranijim poglavljima, analizu ograni ili na uslove
perfektne konkurencije, privredno društvo je "price-taker" i koli ina njegove
158
proizvodnje ne uti e na cijenu robe/usluge, odnosno cijena je odre"ena odnosom
ponude i tražnje, što nam omogu!ava da pretpostavimo da je cijena konstantna. U
tom slu aju, marginalni prihod proizvoda jednak je proizvodu marginalnog fizi kog
proizvoda i cijene proizvoda (npr. 1 KM):
Tabela 6.2.
Koli ina Ukupna Marginalni fizi ki Prihod po jedinici Marginalni faktora proizvodnja proizvod proizvoda prihod (3. x 4.)
3 . 4. 5. i . 2 .
0 0 0
20 20 1 20 l 39 19 1 19 2
57 18 1 18 3
74 17 1 17 4
90 16 1 16 5
105 15 1 15 6
119 14 1 14 7
132 13 1 13 8
144 12 1 12 9
155 11 1 11 10
165 10 10 11
174 9 1 9 12
13 182 8 1 8 189 7 1 7 14
195 6 1 6 15
16 200 5 1
LO
204 4 1 4 17
207 3 3 18
209 2 1 2 19 1 20 210 1 1
U razmatranju maksimizacije profita privredno društvo mora, kao što je ve!
ukazano, imati u vidu i troškove pribavljanja faktora proizvodnje, odnosno trošak
pribavljanja dodatne jedinice faktora ili marginalni trošak faktora. U uslovima
perfektne konkurencije (privredno društvo je samo jedno od mnogih koji konkurišu
na tržištu faktora i koli ina faktora koju društvo zapošljava je samo mali dio
ukupne koli ine koju zapošljavaju sva društva) trošak pribavljanja dodatne jedinice
faktora proizvodnje jednak je njenoj cijeni na tržištu. Ako je tržišna satnica
diplomiranog ekonomiste pet KM, marginalni trošak za tu vrstu rada je pet KM za
sva društva. Da bi maksimiziralo dobit, privredno društvo zapošljava faktore
proizvodnje do izjedna avanja marginalnog prihoda proizvoda i marginalnog troška
faktora proizvodnje. Ako je marginalni prihod proizvoda ve!i od marginalnog troška
faktora zapošljavanje dodatne jedinice faktora pove!ava!e dobit. Dobit se pove!ava i
smanjivanjem koli ine faktora u situacijama u kojima je marginalni trošak faktora
159
ve!i od marginalnog prihoda proizvoda, jer smanjivanje koli ine faktora proizvodnje
reducira troškove više nego prihode i pove!ava dobit. Me"utim, ako je marginalni
trošak faktora jednak marginalnom prihodu proizvoda, pove!anje dobiti nije
mogu!e promjenom koli ine faktora proizvodnje. Pravilo maksimizacije profita
možemo izraziti i jedna inom:
gdje MTF ozna ava marginalni trošak faktora, a MPP marginalni prihod proizvoda
(proizvedenog zapošljavanjem tog faktora). Ovo opšte pravilo ilustruje primjer dat u
tabeli 6.3. i na slici 6.4., koji uklju uje pretpostavke da je marginalni prihod
proizvoda (cijena) jedna KM (kao i tabeli 6.2.), da je marginalni trošak jedinice
faktora pet KM, kao i da društvo ima fiksne troškove od 100 KM. U navedenim
uslovima i u skladu sa pravilom maksimizacije dobiti, privredno društvo !e
zapošljavati faktore proizvodnje do nivoa na kome je ispunjen uslov iz jedna ine
6.1. Analizom podataka u tabeli 6.3. zapažamo da pove!anje koli ine faktora zna i
smanjenje gubitaka, kao i da zapošljavanje desete jedinice faktora zna i prelazak iz
zone gubitka u zonu dobiti. Dobit se nakon toga kontiunirano pove!ava, dostižu!i
maksimum (20 KM) izme"u zapošljavanja 15. i 16. jedinice faktora proizvodnje, na
kom je nivou ispunjen i uslov o jednakosti marginalnog troška faktora i
marginalnog prihoda proizvoda. Zapošljavanje dodatne jedinice faktora proizvodnje
izaziva smanjivanje dobiti (od 20 na 19 KM zapošljavanjem 17. jedinice faktora itd.).
Tabela 6.3.
Koli ina faktora
Marginalni prihod
proizvoda
Marginalni trošak faktora
Troškovifaktora (1.
x 3.)
Fiksni troškovi
Ukupnitroškovi(4. + 5.)
Ukupanprihod
Dobit (7. - 6.)
i . 2. 3. 4. 5 . 6 . 7. 8 .
i 20 5 5 100 105 20 -85 2 19 5 10 100 110 39 -71 3 18 5 15 100 115 57 -58 4 17 5 20 100 120 74 -46 5 16 5 25 100 125 90 -35 6 15 5 30 100 130 105 -25 7 14 5 35 100 135 119
CD
8 13
IO 40 100 140 132 -8
9 12 5 45 100 145 144 -1 10 11 5 50 100 150 155 5 11 10 5 55 100 155 165 10 12 9 5 60 100 160 174 14 13 8 5 65 100 165 182 17 14 7 5 70 100 170 189 19
160
15 6 5 75 100 175 195 20 16 5 5 80 100 180 200 20 17 4 5 85 100 185 204 19 18 3 5 90 100 190 207 17 19 2
LO
95 100 195 209 14 20 1 5 100 100 200 210 10
Na slici 6.4. jasno se uo ava da se marginalni prihod proizvoda i marginalni trošak
faktora proizvodnje izjedna avaju prilikom zapošljavanja 16. jedinice faktora (ta ka
A) i da se maksimalna dobit (20 KM) ostvaruje izme"u zapošljavanja 15. i 16.
jedinice faktora proizvodnje, kao i da daljnje zapošljavanje dodatne jedinice faktora
zna i smanjivanje dobiti.
S obzirom na to da privredno društvo, koje je "price-taker", zapošljava faktore
proizvodnje do nivoa na kome se marginalni trošak faktora izjedna ava sa
marginalnim prihodom proizvoda, funkcija marginalnog prihoda, koja izražava
odnos koli ine faktora koje je društvo, uz odgovaraju!u cijenu (marginalni trošak
faktora), spremno zaposliti, istovremeno je i funkcija tražnje faktora proizvodnje,
Zbir funkcija tražnje pojedina nih privrednih društava ini agregatnu funkciju
tražnje faktora proizvodnje, koja je izvedena funkcija tražnje, jer tražnja faktora
proizvodnje nije rezultat njihove korisnosti, ve! se izvodi iz korisnosti robe/usluga
koje se proizvode korištenjem tih faktora. Tražnja zemljišta izvedena je iz tražnje
hrane, ku!a ili drugih objekata za iju je izgradnju potrebno zemljište, tražnja rada
stomatologa je izvedena iz tražnje stomatoloških usluga i sl.
161
Promjene tražnje faktora proizvodnje, kao i tražnja bilo koje robe/usluge,
mijenja se sa promjenom ekonomskih uslova. Na slici 6.5. prikazana je hipoteti na
funkcija tražnje faktora proizvodnje:
Funkcija To je po etna funkcija tražnje faktora proizvodnje. Promjena cijene faktora,
uz druge nepromjenjene uslove, kao i kod funkcije tražnje robe/usluga, izaziva
promjenu koli ine tražnje (pomjeranje duž funkcije tražnje u smjeru dvostrane
strelice: pove!anje cijene faktora izaziva smanjenje, a smanjenje pove!anje tražnje
faktora). Promjena ekonomskih uslova, razli itih od cijene, izaziva promjenu tražnje
i, u grafi kom smislu, zna i pomjeranje funkcije tražnje (od To u T1 ili T2). Na
promjenu tražnje faktora proizvodnje djeluju tri grupe faktora. Prvo, pove!anje
(smanjenje) tražnje proizvoda koji se proizvode korištenjem odre"enog faktora
proizvodnje izaziva pove!anje (smanjenje) tražnje faktora proizvodnje (na slici 6.5. to
zna i pomjeranje funkcije tražnje od To u T1, odnosno od To od u T2). Drugi uzrok
promjene tražnje je promjena cijene faktora proizvodnje koji se koristi u kombinaciji
s drugim faktorom proizvodnje. Pove!anje cijene faktora koji je supstitut drugog
faktora pove!ava tražnju drugog faktora (na slici 6.5. pomjeranje funkcije tražnje
supstitutivnog faktora od To u T1). Isto tako, pove!anje cijene faktora koji je
komplement drugom faktoru smanjuje tražnju drugog faktora (na slici 6.5.
pomjeranje funkcije tražnje komplementa od To u T2). Tre!e, promjene u tehnologiji
koje pove!avaju marginalnu fizi ku produktivnost faktora izazivaju pove!anje
tražnje tog faktora (na slici 6.5. pomjeranje funkcije tražnje od To u T1). Smanjenje
162
marginalne fizi ke proizvodnosti faktora imalo bi za posljedicu smanjenje tražnje tog
faktora (na slici 6.5. pomjeranje funkcije tražnje od To u T2).
1. PONUDA I TRAŽNJA PRIRODNIH RESURSA
Opšta analiza tražnje faktora proizvodnje može se u potpunosti primijeniti na
pojedina ne faktore proizvodnje, uz potrebu da se, kao i kod analize tržišta
robe/usluga, u razmatranje uklju e i razli iti aspekti ponude ovih faktora. U okviru
toga, analizu po injemo sa zemljištem, kao reprezentom prirodnih resursa kao
faktora proizvodnje. Razmatranje prirodnih resursa kao faktora proizvodnje
isklju ivo posredstvom ponude i tražnje zemljišta ima opravdanje u injenici da
drugi prirodni resursi (rude, vode, šume) esto nisu u privatnoj svojini i da imaju
tretman dobara u javnoj uoptrebi ili je njihovo ekonomsko korištenje uslovljeno i
ograni eno. Zemljište, u kontekstu faktora proizvodnje, ima zna enje prirodne
sposobnosti proizvodnje ili prednost lokacije i ne uklju uje poboljšavanje ili
pogoršavanje njegovog kvaliteta. Prva karakteristika zemljišta kao faktora
proizvodnje (i drugih prirodnih resursa) je njihova ograni enost. Naime, ako
zanemarimo povremena otkri!a novih nalazišta minerala, koli ina prirodnih resursa
se ne može pove!ati unapre"enjem tehnologije ili ljudskim radom (raspoloživost
zemljišta na odgovaraju!em prostoru odre"ena ja samim granicama toga prostora).
U skladu s tim, osnovana je pretpostavka da je ponuda zemljišta i drugih prirodnih
resursa perfektno neelasti na (ponuda se ne pove!ava/smanjuje sa
pove!anjem/smanjenjem cijene). Tražnja zemljišta je funkcija marginalnog prihoda
proizvoda zemljišta, pri emu treba imati u vidu da se marginalni proizvod
zemljišta, u skladu sa zakonom opadaju!ih prinosa, smanjuje sa pove!anjem
koli ine zemljišta, uz nepromijenjenu koli inu rada i kapitala.
Dohodak koji se sti e po osnovu vlasništva faktora proizvodnje ija je ponuda
perfektno neelasti na je ista ekonomska renta. Na slici 6.6. dat je, uz ve! ranije
iznesene pretpostavke (perfektno neelasti na ponuda i tražnja kao funkcija
marginalnog prihoda proizvoda zemljišta), grafi ki prikaz odre"ivanja rente na
osnovu ponude i tražnje zemljišta, u konkurentnim uslovima i odre"enoj lokaciji.
Iznos rente odre"en je presjekom funkcije ponude, koja odražava ograni enost
zemljišta, i funkcije tražnje, koja izražava njenu prizvodnost. Ako je renta iznad
ravnotežnog nivoa, raspoloživo zemljište se ne!e u cjelini koristiti. Me"utim, u tom
slu aju !e vlasnici zemlje, traže!i zakupce, me"usobno konkurisati i smanjivati
rentu. U suprotnom, ako je renta niža od ravnotežne, zakupci ne mogu na!i
163
dovoljno zemljišta i po inju me"usobno konkurisati, pove!avaju!i rentu do nivoa
ravnotežne. U dosadašnjem izlaganju smo, radi pojednostavljenja, razmatrali
situaciju zasnovanu na pretpostavci da rentu, kao
cijenu korištenja zemljišta, pla!aju zakupci, što odudara od stvarnosti u kojoj, u
ve!ini slu ajeva, zemljište koriste vlasnici. Me"utim, ta injenica ne uti e na ulogu
ponude i tražnje u odre"ivanju vrijednosti zemljišta, ali upu!uje i na mogu!nost da
možemo koristiti i pojam paušalne prodajne cijene umjesto rente za odgovaraju!i
period. Naime, izme"u vrijednosti zemljišta, iskazane u obliku rente, i tržišne cijene
postoji jasna povezanost, jer je tržišna cijena zemljišta jednaka kapitaliziranoj
vrijednosti njene rente, odnosno iznosu koji osigurava godišnji povrat jednak iznosu
godišnje rente investiranog uz tržišnu kamatnu stopu. Pretpostavimo da je
o ekivana godišnja renta od zemljišta 1.000 KM (podrazumijeva se beskona no).
Ako je o ekivana godišnja kamatna stopa 5%, kupac !e biti spreman da plati za
kupovinu zemljišta 20.000 KM. Ako je o ekivana godišnja kamatna stopa 2%,
kupac !e biti spreman da plati za kupovinu zemljišta 50.000 KM. Uopšteno, cijena
zemljišta, koja ima beskona nu o ekivanu vrijednost godišnje rente R KM godišnje i
kapitalizuje se po kamatnoj stopi r, izra unava se na osnovu formule (R/r) x 100.
Pojam renta možemo koristiti za tržišni povrat bilo kog faktora proizvodnje
koji je jedinstven ili ija je ponuda perfektno neelasti na. Razmotrimo visoke
dohotke ljudi koji raspolažu izuzetnim talentima, kao što su sportisti, pjeva i ili
164
glumci. Ovi dohoci su rezultat rente na talenat, a ne plata. Isti tretman mogu imati i
dohoci u ijoj osnovi su zakonom kreirane privilegije. Broj taksista je u mnogim
gradovima ograni en i njihovi dohoci se mogu posmatrati i kao rezultat dozvole za
rad, sve dok je ponuda dozvola za rad administrativno ograni ena. Me"utim, sa
istom ekonomskom rentom ne smijemo miješati dohodak od iznajmljivanja
opreme, stanova i sl. Pri tome, kao klju ni kriterij razlikovanja služi kriterij
perfektno neelasti ne ponude. Osim toga, prilikom odre"ivanja da li se radi o renti
ili ne, treba imati u vidu i vremensku dimenziju. Dohodak od prve izgra"ene
poslovne zgrade na atraktivnoj lokaciji možemo smatrati rentom. Me"utim,
izgradnjom novih poslovnih zgrada na istoj lokaciji dohodak od iznajmljivanja gubi
karakter rente.
2. PONUDA I TRAŽNJA RADA
Analiza tržišta rada, kao dijela tržišta faktora proizvodnje, zasniva se na
opštim principima tražnje faktora proizvodnje, dok se ponuda razmatra kao
individualna ponuda rada, u okviru ega pojedinci konkurišu me"usobno, i
organizovana ponuda rada, u kojoj se pojedinci udružuju i, posredstvom sindikata,
pregovaraju sa poslodavcem. Analizu po injemo individualnom ponudom rada, pri
emu je odluka pojedinca o ponudi rada dio opšteg problema izbora potroša a i, u
skladu s tim, razmatra!emo je u analiti kom okviru razvijenom u poglavlju IV.
Pojedinac je suo en sa izborom izme"u dva izvora korisnosti - odmora i potrošnje
robe i usluga. Odmor možemo posmatrati kao mogu!nost rekreacije, odmora od
rada ili obavljanja li nih poslova, pri emu je bitna pretpostavka da pojedinac
tokom odmora ne zara"uje novac koji bi mogao koristiti za kupovinu robe i usluga.
U okviru odre"enog perioda (npr. jednog dana) pojedinac je u situaciji da
rasporedi 24 sata na odmor i rad, polaze!i od potrebe da se postigne ravnoteža
korisnosti na na in da je marginalna korisnost sata odmora jednaka marginalnoj
korisnosti robe i usluga koje mogu biti kupljene za novac zara"en za jedan sat rada.
Nadnicu za sat rada možemo posmatrati kao cijenu ili, preciznije, oportunitetni
trošak odmora, koji predstavlja nov anu vrijednost izgubljene robe/usluga radi
uživanja u dodatnom satu odmora. U skladu sa opštim principima odnosa koli ine
ponude i cijene, racionalna pretpostavka je da !e se ponuda rada pove!avati sa
pove!anjem nadnice. Me"utim, pove!anje nadnice uti e na odnos rada i odmora na
dva na ina. Pove!anja nadnice, pove!avaju!i mogu!nosti kupovine robe i usluga, ali
i oportunitetni trošak odmora, predstavlja dodatnu motivaciju za rad. Mogu!nost
165
kupovine dodatne koli ine robe/usluga predstavlja supstituciju odmora i zbog toga
efekat pove!anja nadnice na odnos rada i odmora ozna avamo kao efekat
supstitucije (korisnost od kupovine dodatne koli ine robe/usluga predstavlja
supstitut korisnosti odmora). S druge strane, pove!anje nadnice pove!ava ukupan
nominalni dohodak pojedinca, koji, uz pretpostavku nepromijenjenih cijena, zna i i
pove!anje realnog dohodtka. Pove!anje realnog dohotka izaziva pove!anje potrošnje
normalne i smanjenje potrošnje inferiorne robe, pri emu odmor ima karakteristike
normalne robe. Pojedinci nakon pove!anja realnog dohotka žele više odmora, u
obliku kra!eg radnog vremena i dužih godišnjih odmora, što zna i da efekat
dohotka izaziva smanjenje ponude sati rada. Me"utim, neto efekat pove!anja
nadnica na ponudu rada pojedinca zavisi od relativnog odnosa efekta supstitucije i
efekta dohotka. Pri tome, za vrlo niske plate presudan uticaj ima efekat supstitucije
(pove!anje nadnica zna i i pove!anje ponude rada), dok se sa pove!anjem nadnica
pove!ava uticaj efekat dohotka (odmor se tretira kao luksuzna roba i, tek nakon
osiguranja odgovaraju!eg nivoa materijalnog standarda, dobija na zna aju). U
skladu sa kontradiktornim djelovanjem pove!anja nadnica na odnos rada i odmora
individualna funkcija ponude rada ima neobi an oblik:
Individualna funkcija rada - Slika
166
Funkcija individualne ponude rada na slici 6.7. odražava injenicu da efekat
supstitucije dominira za niže nadnice (ponuda rada se pove!ava sa pove!anjem
nadnice), ali i da nakon dostizanja odgovaraju!eg nivoa nadnice (ta ka A) efekat
dohotka postaje dominantan (izme"u rada i odmora, pojedinci sve više preferiraju
odmor).
Zakrivljenost funkcije individualne ponude rada nije karakteristika tržišne
funkcije ponude rada, koja ma karakteristike rastu!e funkcije (pozitivan nagib) što
je, prije svega, posljedica mobilnosti radne snage. Kao ilustraciju oblika funkcije
ponude rada možemo razmotriti ponude rada ekonomista, administrativnih
sekretara ili varilaca u Sarajevu. Nakon dostizanja odre"enog nivoa nadnice jedan
broj ekonomista, administrativnih sekretara ili varilaca u Sarajevu je spreman da
smanji broj sati rada, ali za tržište u cjelini ovo ne!e biti karakteristika, jer !e novi
pojedinci iz drugih regija ili radnici drugih zanimanja ulaziti na ovo tržište.
Pove!anje nadnica ima!e za posljedicu pove!an upis na ekonomske fakultete i/ili
preseljenje ekonomista iz drugih podru ja. Kona an rezultat je da !e se ponuda
rada ponašati u skladu sa opštim principom ponude, tj. broj sati rada pove!ava!e
se sa pove!anjem nadnice.
Tabela 6.4.
Nadnica (KM/sat) Ponuda (hiljada sati rada/godina) 4,0 5 4,5 7 5,0 9 5,5 11 6,0 13 6,5 15 7,0 17 7,5 19 8,0 21 8,5 23 9,0 25 9,5 27
10,0 29 10,5 31 11,0 33
U tabeli 6.4. dat je hipotetski odnos nadnica i ponude rada, koji je grafi ki
predstavljen na slici 6.8. Za nadnicu/sat od pet KM ponuda rada je 9.000
sati/godina (ta ka A). Pove!anjem nadnice pove!ava se, iz ranije navedenih razloga,
ponuda rada, tako da za nadnicu/sat od osam KM ponuda rada iznosi 21.000
sati/godina (ta ka B). Me"utim, prilikom razmatranja ponude rada moramo imati u
150
vidu nekoliko dodatnih aspekata koji imaju uticaja i na ponudu rada. Naime,
nezaposlene osobe nisu pasivni učesnici na tržištu rada, već aktivno tragaju na
pronalaženju zaposlenja. Traženje zaposlenja, kao i svaka druga ekonomska
aktivnost, zahtjeva vrijeme i izaziva troškove. Isto tako, privredna društva traže
radnike, ali ni nezaposleni ni privredna društva, na početku traženja
zaposlenja/radnika, ne raspolažu informacijama o potrebama i željama drugog
Funkcija ponude rada - Slika 6.8.
učesnika na tržištu rada. I jedni i drugi, direktno ili putem posrednika, počinju
prikupljati informacije o različitim aspektima ponude i tražnje rada. Osim toga,
nezaposleni, osim u izuzetnim situacijama, ne prihvataju prvu ponudu za
zaposlenje ili je ne prihvataju odmah, nastojeći naći što bolje zaposlenje. U okviru
toga, svi nezaposleni nisu jednako uspješni i ne uspijevaju u kratkom vremenu
prikupiti dovoljno ponuda ili dovoljno dobrih ponuda. Za ilustraciju razlika u
(ne)uspješnosti traženja zaposlenja pretpostavimo da imamo dvije osobe koje
istovremeno kreću u potragu za zaposlenjem. Obje osobe dobijaju različite ponude,
iskazane nadnicom KM/sat, pri čemu je osoba "A" mnogo srećnija od osobe "B", jer
već nakon nekoliko dana će dobiti ponudu koja će se pokazati kao najbolja.
Nasuprot tome, osoba "B" će tek pri kraju perioda traženja dobiti najbolju ponudu.
Na slikama 6.9. i 6.9.1. tačkama su označene ponude (KM/sat) koje su osobe
dobijale tokom traženja posla. Crvenom linijom su spojene najbolje ponude dobijene
2
u odgovarajućem vremenu, što istovremeno predstavlja i funkciju ponude nadnica.
Osoba "A" je već nakon šest dana dobila najbolju ponudu (12 KM/sat), dok je osoba
Ponuđena nadnica za osobu " A" - slika 6.9.
Ponuđena nadnica za osobu "B" - Slika 6.9.1.
"B" najbolju ponudu(12 KM/sat) dobila tek šezdeset treći dan. Ako pretpostavimo
da osobe "A" i "B" predstavljaju ekstremne slučajeve, onda se tržišna funkcija
ponuđenih nadnica za preostale nezaposlene nalazi između funkcija osoba "A" i "B"
(slika 6.9.2.). Kao što smo već ukazali, traženje posla podrazumijeva troškove koji
uključuju troškove traženja oglasa, telefonskih razgovora, pisanja i slanja prijava,
odlaska na intervjue i sl. Međutim, najveći trošak je oportunitetni trošak izgubljene
3
nadnice zbog nezaposlenosti. S obzirom na troškove, nezaposleni imaju predodžbu
o najnižoj ponuđenoj nadnici koju su spremni prihvatiti i prekinuti daljnje traženje
posla. Predodžba o najnižoj prihvatljivoj nadnici se tokom traženja posla mijenja
(duže traženje smanjuje prihvatljivu nadnicu) i prihvatljivu nadnicu u različitim
fazama traženja posla označavamo kao prihvatljivu nadnicu. Dva su osnovna
razloga smanjivanja prihvatljive nadnice sa produžavanjem vremena traženja posla.
Prvo, nezaposleni su skloni da precjenjuju svoj rad i na početku traženja posla je
prihvatljiva nadnica vrlo visoka. Međutim, suočavanje sa ponudama nižim od
prihvatljive nadnice utiče na smanjivanje optimizma nezaposlenih i, u skladu s tim,
iznosa prihvatljive nadnice. Drugo, produžavanje perioda traženja posla iscrpljuje
finansijske sposobnosti nezaposlenih i oni osjećaju potrebu da što prije počnu raditi
i uz prihvatanje niže nadnice. U skladu s tim, nezaposleni, po pravilu, prihvataju
prvu ponudu koja je jednaka iznosu prihvatljive nadnice i okončavaju traženje
posla. Na slici 6.9.2. prikazanje odnos ponuđene i prihvatljive nadnice u zavisnosti
od Vremena traženja posla. Traženje posla otpočelo je uz prihvatljivu nadnicu od 10
KM/sat. Vremenom nezaposleni otkrivaju nove i nove ponude, ali se povećavaju i
oportunitetni troškovi traženja posla. Predodžba o prihvatljivoj nadnici se mijenja.
Nakon 24 dana prihvatljiva i ponuđena nadnica se izjednačavaju na nivou od 6 KM
(tačka A) i nezaposleni prihvata ponudu.
4
Nakon kratkog izleta u objašnjavanje specifičnih aspekata ponude rada, vraćamo se
drugoj strani odnosa na tržištu rada: tražnji rada. Tražnja rada, kao i tražnja
drugih faktora proizvodnje, zasniva se na činjenici da privredno društvo, u uslovima
perfektne konkurencije, zapošljava faktore proizvodnje, uključujući i rad, do nivoa
na kome se izjednačavaju marginalni trošak faktora i marginalni prihod proizvoda.
U skladu s tim, privredno društvo će zapošljavati rad sve dok se cijena
(nadnica/sat) dodatne jedinice rada ne izjednači sa marginalnim prihodom
proizvoda. Ako pretpostavimo da je marginalni prihod proizvoda (cijena koja se
formira na osnovu odnosa ponude i tražnje i na koju privredno društvo ne, može
uticati) 7,5 KM, znači da će ravnotežna nadnica iznositi takođe 7,5 KM. Pri tome,
treba imati u vidu da su, u uslovima perfektne konkurencije, pojedinci, kao i
privredna društva, "price-takers" i da pojedinačno ne mogu uticati na visinu
nadnice. Ravnotežna nadnica je određena ukupnom ponudom i tražnjom rada.
Ravnoteža na tržištu rada (npr. diplomiranih ekonomista) podrazumijeva da
nadnica (KM/sat) bude 7,5 KM (tačka R). Ukoliko je nadnica manja od 7,5 KM/sat,
privredna društva neće moći naći dovoljno ekonomista spremnih da radi za nadnicu
manju od ravnotežne. Privredna društva će početi povećavati nadnicu i ona će
početi da se kreće prema ravnotežnom nivou. Ako je nadnica iznad ravnotežne,
ponuda će se povećavati (regionalna i sektorska mobilnost, povećanje broja
5
studenata), ali će to, s obzirom na to da će ekonomisti međusobno konkurisati,
voditi smanjivanju nadnice prema ravnotežnom nivou.
U dosadašnjem izlaganju razmatrali smo tržište rada na kome radnici nisu
sindikalno organizovani i na kome radnici individualno konkurišu za radno mjesto.
Međutim, u stvarnosti su radnici, po pravilu, organizovani u sindikat, što im
omogućava da prema poslodavcima nastupaju i o platama pregovaraju zajednički.
Pri tome, treba imati u vidu da izučavanje uloge i uticaja sindikata uključuje
ekonomske, socijalne i političke aspekte, ali ćemo se mi svjesno, u skladu sa ciljem
da istražimo uticaj sindikata na odnose ponude i tražnje rada i nivo plata, ograničiti
na ekonomski aspekt. Pretpostavimo da se na konkuretnom tržištu radnici
organizuju i, prijetnjom štrajkom, zahtijevaju veće plate. Prije prijetnje štrajkom, uz
nadnicu /sat od 7,5 KM, u privrednom društvu je ukupan broj sati rada iznosio
22,5 hiljada/mjesec (tačka R). Uz prijetnju štrajkom sindikat zahtijeva nadnicu/sat
od 9 KM/sat. Funkcija ponude postaje horizontalna (P1), što implicira da poslodavci
koji nisu spremni platiti 9 KM/sat neće uopšte naći radnike. Zahtjev sindikata
značio bi povećanje sati rada na 30 hiljada/mjesec (presjek funkcije tražnje - T i
funkcije ponude - P1), uz nadnicu od 9 KM/sat. Međutim, poslodavci neće prihvatiti
6
zahtjeve u cjelini, jer ne mogu održati pravilo da je marginalni prihod proizvoda od
rada jednak marginalnom trošku rada. Njihova prirodna reakcija je da će, uz
prinudno prihvatanje veće nadnice, smanjiti broj sati rada od 22,5 na 15
hiljada/mjesec (tačka R1). Sindikat je bio uspješan u povećanju nadnica, ali uz
cijenu smanjivanja broja sati rada, odnosno zaposlenih.
Interakcija zahtjeva sindikata i reakcije poslodavaca, odnosno njihov uticaj na
odnos visine nadnice i broja zaposlenih, otvara pitanje šta sindikat stvarno
maksimizira. Pri tome, ne postoji jedinstveni odgovor. Prva je mogućnost da
sindikat stvarno želi maksimizirati zaposlenost. U tom slučaju, sindikat može
predstavljati članove politički ili se zalagati za poboljšavanje socijalnih primanja, ali
ne može postavljati zahtjeve za povećanje nadnica (izuzetak je slučaj u kome je
poslodavac u poziciji monopsona, ali je to izvan našeg predmeta razmatranja).
Druga mogućnost je da sindikat nastoji maksimizirati ukupnu masu plata koja je
jednaka proizvodu broja radnih sati i iznosa nadnice/sat. U tom slučaju, uz
ravnotežnu nadnicu, nastaje višak ponude rada. Radnici nude više sati rada nego
što poslodavci traže. Izlaz je da sindikati usvoje princip prvo prijavljeni - prvo
7
zaposleni, pri čemu nije bitno ko je dobio posao, ili da se ukupan broj radnih sati
(npr. godišnje) raspodjeljuje na sve radnike. U oba slučaja je vrlo teško onemogućiti
radnike koji nisu članovi sindikata da ne nude svoj rad.
Hipoteza o maksimizaciji ukupnog iznosa nadnica, kao cilja sindikata, može
se kritikovati i sa aspekta oportunitetnih troškova sa kojima se radnici suočavaju.
Za radnika pojedinca oportunitetni trošak prihvatanja posla, uz uslove sindikata,
jednak je vrijednosti najboljeg alternativnog korištenja radnog dana (alternativno
zaposlenje). U skladu s tim, strategija maksimiranja ukupnog iznosa nadnica može
se ocijeniti i kao pogrešna. Konačno, dosadašnja rasprava nas upućuje na pitanje
da li sindikat uopšte nastoji maksimizirati pojedinačnu nadnicu, ukupan iznos
nadnica ili nešto treće. U okviru toga, dolazimo do pitanja šta se dešava ako grupa
radnika ima moć da kontroliše sindikat. Da li oni brinu o članstvu ili samo o sebi?
Uz pretpostavku da 50 radnika kontroliše sindikat i da mogu godišnje ponuditi
10.000 sati rada, njihova prijetnja štrajkom može za rezultat imati veću nadnicu za
njih same, prije nego i neki od njih postanu nezaposleni. 3. KAPITAL
Kapital je treći faktor proizvodnje koji se, u osnovi, pojavljuje u dva oblika, i
to u obliku novca ili obliku fiksnih ili obrtnih sredstava. Naknada koja pripada
vlasnicima kapitala je kamata. Pri tome, pojam kamate se koristi u dva značenja, i
to da izrazi: (1) cijenu kredita i (2) tržišni povrat kapitala kao faktora proizvodnje.
Pojedinac koji posudi drugoj osobi 1.000 KM, uz obavezu da mu, uz isplatu
osnovnog duga (1.000 KM) plati 100 KM godišnje, kao naknadu za korištenje 1.000
KM, stiče kamatu od 10%. Istovremeno, za pojedinca koji za 1.000 KM kupi mašinu
i njenim korištenjem zaradi dodatnih 100 KM može se smatrati da je ostvario
kamatu od 10% na uloženi kapital.
Za razumijevanje odnosa kamate i kapitala poslužićemo se pojednostavljenim
modelom ekonomije, u kome su pojedinci i/ili domaćinstva jedine štediše i
potrošači, pri čemu pretpostavljamo da dio pojedinaca troši manje (neto štediše), a
drugi dio više od tekućeg dohotka (neto potrošači). Neto potrošači, nastojeći da kupe
robe/usluge (npr. automobil ili turističko putovanje) na teret budućih dohodaka,
posuđuju (uzimaju kredite), od neto štediša. Međutim, odricanje od korisnosti koju
bi neto štediše stekle kupovinom robe/usluga podrazumijeva kompenzaciju neto
štediša u obliku kamate. U skladu s tim, ponuda kredita, u pojednostavljenom
modelu i uz pretpostavku da nema inflacije, tako da su nominalna, očekivana i
8
realizovana kamatna stopa jednake, zavisi od motivacije neto štediša da štede.
Istovremeno, ponašanje neto potrošača, koji, u skladu sa teorijom izbora potrošača,
procjenjuju odnos trenutne i buduće korisnosti kupovine robe/usluga i
oportunitetnih troškova, određuje tražnju kredita. S obzirom na to da smo
pretpostavili da se posuđivanje vrši radi potrošnje robe/usluga ovu vrstu kredita
nazivamo potrošački krediti. Ravnotežu na tržištu potrošačkih kredita ilustruje
slika 6.12.: Potrošački krediti i kamatna stopa - Slika 6.12«
Funkcije ponude (PPK) i tražnje (TPK) potrošačkih kredita imaju oblike standardnih
funkcija, što odražava činjenicu da su neto štediše spremne nuditi više kredita sa
povećanjem kamatne stope (pozitivan nagib funkcije ponude), odnosno da će sa
povećanjem kamatne stope neto potrošači tražiti manje kredita. Ravnoteža na
tržištu potrošačkih kredita postiže se na nivou jednakosti ponude i tražnje (tačka
A), čime je određena i ravnotežna kamatna stopa (Rk).
Mogućnost alternativnog korištenja kapitala, kao faktora proizvodnje,
predstavlja drugi izvor tražnje kredita. Međutim, za razumijevanje tražnje
investicionih kredita neophodno je objasniti produktivnost kapitala. Pri tome,
korištenje kapitala znači i indirektan metod proizvodnje, koji ćemo objasniti na
jednostavnom primjeru: proizvodnji cigle. Dva su načina proizvodnje. Direktni način
je ručna proizvodnja, koja uključuje manuelno vađenje sirovine, oblikovanje i
pečenje cigle na otvorenoj vatri. Pretpostavimo da pojedinac, na opisani (direktni)
način, može proizvesti 300 komada cigle mjesečno. Drugi način je indirektni.
9
Pretpostavimo da naš ciglar ciglu proizvedenu u prvih mjesec dana iskoristi za
pravljenje peći. Nakon toga, ciglu, umjesto na otvorenoj vatri, peče u peći i da, na
taj način, poveća proizvodnju za 1.000 komada mjesečno. Indirektno korištenje
kapitala (peć) skraćuje vrijeme potrebno za proizvodnju 300 komada cigle i to je
značenje njegove produktivnosti. Iskustvo ciglara se ponavlja u svim djelatnostima.
Proizvodnja na pokretnoj traci je indirektni metod proizvodnje u odnosu na ručnu
proizvodnju jednog po jednog automobila. Naš ciglar je primjer direktnog
investiranja u izgradnju opreme (peć). U tržišnoj ekonomiji svi poduzetnici ili
privredna društva ne moraju i ne proizvode opremu za proizvodnju. Svaki
poduzetnik ili društvo će, ukoliko vide mogućnost povećanja proizvodnje koristeći
kapitalno intenzivnije procese, posuditi novac i kupiti opremu. Dakle, produktivnost
kapitala kreira tražnju kredita, koje, s obzirom na namjenu (povećanje kapitalne
intenzivnosti), nazivamo investicionim kreditima. Potrošački i investicioni krediti
čine ukupne kredite u ekonomiji i ranoteža na tržištu kredita je određena ponudom
i tražnjom ukupnih kredita. Pri tome, tražnja investicionih kredita je veća od tražnje
potrošačkih kredita, što znači da (uz zanemarivanje diferenciranja kamatne stope)
na visinu kamatne stope presudan uticaj ima tražnja investicionih kredita. U
skladu s tim, uočavamo da je na slici 6.13. ravnotežna kamatna stopa (Rku) za
ukupne kredite viša od ravnotežne kamatne stope za potrošačke kredite (Rk), što
odražava činjenicu veće tražnje ukupnih nego potrošačkih kredita (TUK > TPK za
svako k), ali i veći uticaj tražnje investicionih kredita na nivo kamatne stope:
10
Tražnja investicionih kredita opredijeljena je tražnjom, ali i ponudom
kapitala kao sredstva proizvodnje (zgrade, oprema, licence, patenti i sl.). U okviru
toga, od posebnog je značaja razlikovanje kratkoročne i dugoročne dimenzije
ponude. Naime, s obzirom na dužinu procesa kupovine, možemo smatrati da je
kratkoročno ponuda stalnih sredstava fiksna i određena je tekućim zalihama,
odnosno perfektno je neelastična. S druge strane, kao i na drugim tržištima,
funkcija tražnje, u uslovima perfektne konkurencije, jednaka je funkciji
marginalnog prihoda proizvoda, u čijoj se proizvodnji koriste stalna sredstva. U
skladu s tim, cijena stalnih sredstava određena je njihovom raspoloživošću
(ponudom) i marginalnim prihodom proizvoda. Na slici 6.13. prikazanje hipotetski
odnos ponude i tražnje stalnih sredstava. Početna cijena stalnih sredstava (Co)
određena je ponudom stalnih sredstava (Po), koja je kratkoročno perfektno
neelastična (bez obzira na cijenu količina ponude je Qo). Privredna društva nisu u
stanju u kratkom roku, zbog procesa proizvodnje, povećati proizvodnju stalnih
sredstava. Međutim, ako je cijena stalnih sredstava relativno visoka, a kamatna
stopa, kao cijena alternativne upotrebe kapitala relativno niska, privredna društva
će biti motivisana da kupuju dodatna stalna sredstva. Pretpostavimo da privredo
društvo želi da kupi nove mašine u vrijednosti od 100.000 KM i da kupovinu
finansira kreditom uzetim kod banke, uz godišnju kamatnu stopu od 10%. Ako je
očekivana neto dobit 10.000 KM ili više, društvo će se opredijeliti za kupovinu
mašina. Isti pristup će društvo Kratkoročna cijena stalnih sredstava i
dugoročni efekti investiranja - Slika 6.13.
11
imati ako kupovinu finansira iz vlastitih sredstava, pri čemu će kao alternativu
razmatrati dobit od kamate po osnovu deponovanja novca u banku ili kupovine
obveznica. Nove narudžbe stalnih sredstava predstavljaju motiv proizvođačima ovih
sredstava da povećaju kapacitete za njihovu proizvodnju. Ponuda stalnih sredstava
se dugoročno povećava od Qo na Q1, pri čemu je nova ponuda kratkoročno ponovno
perfektno neelastična (P1). Povećanje ponude stalnih sredstava i njene perfektna
neelastičnost u kratkom periodu smanjuje njihovu cijenu od Co (tačka A) na C1
(tačka A7). Oportunitetni trošak kupovine i proizvodnje stalnih sredstava (izgubljeni
dohodak od kamate) se povećava. Investicije u stalna sredstva se smanjuju, što vodi
smanjenju tražnje investicionih kredita i kamatne stope. Teoretski ekonomija se
može naći u stanju investicionog mrtvila (sva privredna društva su kupila stalna
sredstva) i jedina preostala tražnja kredita je tražnja potrošačkih kredita. Međutim,
u realnom svijetu se investiciono mrtvilo ne javlja, jer nastaju stalno nove i nove
inovacije stalnih sredstava, što izaziva kontinuirano investiranje u njihovu
proizvodnju. 4. PREDUZETNIŠTVO I DOBIT
Razmatrajući proizvodnju, troškove i dobit uveli smo pojam ekonomske
dobiti, koju smo definisali kao dio dohotka koji, nakon naknade implicitnih
(oportunitetni troškovi uloga unesenih od vlasnika i oportunitetni troškovi
korištenja prirodnih resursa i rada vlasnika ili u vlasništvu privrednog društva) i
eksplicitnih troškova proizvodnje (nadnice zaposlenim, dobavljači, kreditori i sl.),
ostaje vlasnicima. Međutim, navedena definicija dobiti otvara dva bitna pitanja: (1)
zašto privredno društvo uopšte ostvaruje dobit i (2) zašto se ukupna vrijednost
proizvodnje ne distribuira na vlasnike faktora proizvodnje. Odgovori na ova pitanja
nisu jednoznačni niti postoji opšti konsenzus u tom pogledu.
Odgovor na pitanja o prirodi dobiti možemo potražiti u shvatanju dobiti kao
nagrade za preuzimanje rizika. Naime, svaki poslovni poduhvat je podložan riziku
propasti, što proizilazi iz činjenice da se ekonomska budućnost ne može sa punom
sigurnošću procijeniti. Pojedinci koji faktore proizvodnje prodaju drugim u velikoj
mjeri smanjuju rizike. Nasuprot tome, od novih preduzetnika se očekuje da
ispunjavaju obaveze prema povjeriocima i radnicima, uz snošenje najvećeg rizika u
slučaju stečaja. Kao naknadu za snošenje najvećeg rizika vlasnicima pripada pravo
da zadržavaju dobit, uz uslov da su prihodi veći od troškova faktora proizvodnje.
12
Drugi mogući odgovor o prirodi dobiti zasniva se na shvatanju da je dobit
jednaka povratu po osnovu arbitraže, tj. kupovine robe/usluge po nižoj cijeni na
jednom i prodaji po višoj cijeni drugom tržištu. Očigledne primjere arbitraže
predstavlja trgovina standardizovanom robom (poljoprivredni proizvodi, plemeniti
metali, devize i sl.), kojom se trguje na različitim i često geografski vrlo udaljenim
tržištima. Kupovinama na jednim i prodajama na drugim tržištima, nakon promjene
faktora koji utiču na ponudu i/ili tražnju najednom od tržišta, moguće je ostvariti
dobit. Međutim, arbitraža nije karakteristična samo za ova tržišta, već se može
smatrati da je element svih transakcija u kojima nastaje dobit. Npr. vlasnik koji je
istovremeno i menadžer male fabrike za proizvodnju obuće može kupovati
repromaterijal na tržištu na kojem su cijene najniže i prodavati cipele na tržištu na
kome su cijene cipela najveće.
Treći pristup objašnjenja prirode dobiti zasniva se na inovaciji. Preduzetnik
kao inovator kreira mogućnost ostvarivanja profita pronalaskom novog proizvoda,
novog načina proizvodnje ili nove marketing strategije. U tom slučaju preduzetnik
stiče poziciju privremenog monopoliste koja mu omogućava ostvarivanje dobiti, sve
dok konkurenti ne dostignu ili prevaziđu njegovu poziciju.
Činjenica da se dobit u cjelini ne distribuira vlasnicima faktora proizvodnje
otvara pitanje o karakteru preduzetništva. Naime, ako preduzetniku pripada dio
dobiti nije li i preduzetništvo faktor proizvodnje. U prilog ovom stavu idu i neke
karakteristike preduzetnika koje su zajedničke sa karakteristikama drugih faktora
proizvodnje (prirodni resursi, rad i kapital). Prvo, broj preduzetnika je ograničen.
Nisu svi stanovnici na nekom području preduzetnici niti su u stanju pokrenuti neki
poslovni poduhvat ili spoznati nove mogućnosti. Drugo, preduzetnici ostvaruju
dohodak iz dobiti nakon što se naknade svi troškovi privrednog društva. Treće,
zapošljavanje prirodnih resursa, rada i kapitala nije moguće bez preduzetnika.
Međutim, za razliku od drugih faktora proizvodnje preduzetništvo je nevidljivo i
nemjerljivo, nismo u stanju utvrditi "jedinicu preduzetništva" ili cijenu po jedinici.
Primjena analize na principima zakona ponude i tražnje nije moguća na
preduzetništvo.
OSNOVNI KONCEPTI:
Tržište faktora proizvodnje Efekat supstitucije i ponuda rada
Funkcionalna distribucija dohotka Efekat dohotka i ponuda rada
13
Personalna distribucija dohotka Prihvatljiva nadnica
Zakon opadajućih prinosa Ravnotežna nadnica
Marginalni prihod proizvoda Kamata
Marginalni trošak faktora Potrošački krediti
Tražnja faktora proizvodnje Dugoročni efekti investiranja
Čista ekonomska renta Značaj inovacija
LITERATURA:
1. Drucker , F.P.: Innovation and Entrepreneurship : Practice and Principles
(Reissue Edition), Harperbusiness 1993.
2. Eckert, D.R. i Leftwich, H.R.: Price System and Resource Allocation (10th
edition), HBJ School, 1987.
3. Kaufman, E.B. i Hotchkiss, L.J.: The Economics of Labor Markets (5th
edition),, Harcourt College Publishers, 2000.
4. Kirzner, M.I.: Competition and Entrepreneurship, University of Chicago
Press, 1978.
5. Nicholson,W.: Microeconomic Theory: Basic Principles and Exetensions,
(7th edition) Harcourt College Publishers, 1998.
6. Scitovsky, T: Welfare and Competition (Modern Revivals in Economics),
Ashgate Publishing Company, Reprinted Edition, 1993.
7. Stiglitz, E.J.: Principles of Microeconomics (2nd edition, W.W. Norton &
Company, Inc., 1996.
8. Varian, R.H.: Intermediate Microeconomics (5th edition), W.W. Norton &
Company, Inc., 1999.
9. Wessels, J.W.: Microeconomics the Easy Way (Easy Way), Barrons
Educational Series, 1997.
14
VII. KOORDINACIJA EKONOMSKE AKTIVNOSTI I PRIVREDNO DRUŠTVO
1. PRIVREDNO DRUŠTVO
U dosadašnjim izlaganjima privredno društvo smo posmatrali kao
kupca/prodavca na tržištu robe/usluga i tržištu fatora, bez analize o ekonomskoj
prirodi privrednog društva, odnosno ne ulazeći u potpunije definisanje samog pojma
niti razmatrajući uzroke njihovog postojanja, način njihove organizacije i
finansiranja ili način sticanja i ostvarivanja vlasničkih prava u privrednim
društvima. Međutim, bez obzira na razlike u organizaciji ili načinima finansiranja
privredna društva imaju jednu zajedničku funkciju: koordiniranje ekonomske
aktivnosti, koja uključuje i odlučivanje o tome šta će se proizvoditi, ko će i kako
proizvoditi. Za razumijevanje načina na koji privredna društva obavljaju ovu
funkciju bitno je razlikovanje dvije vrste koordinacije ekonomske aktivnosti: tržišne
i menadžerske. Tržišna koordinacija se oslanja na sistem cijena kao izvor motivacije
i mrežu komuniciranja, a odvija se posredstvom niza transakcija na tržištu.
Promjene relativnih cijena, u skladu sa promjenama ponude i tražnje, podstiču
kupce na pomjeranje potrošnje prema jeftinijoj robi/usluzi, a proizvođačima
predstavljaju informaciju o novim mogućnostima ostvarivanja dobiti i podstiču
preduzetnike da proizvode robu/usluge za kojim se tražnja povećava. Odluke o
potrošnji i proizvodnji donose se decentralizovano, bez direktne koordinacije između
potrošača i proizvođača i isključivo na osnovu informacija koje emituje sistem
cijena. Ako je cijena rada ili bilo kog drugog faktora proizvodnje veća u proizvodnji
računarske opreme nego u tekstilnoj industriji, faktori će se seliti u proizvodnju
računarske opreme. Ako se u proizvodnji računarske opreme ostvaruje veća dobit
nego u proizvodnji namještaja faktori proizvodnje će se kretati prema proizvodnji
računarske opreme, u proizvodnju će ulaziti novi proizvođači, a neki od proizvođača
će prestaja da proizvode namještaj. Međutim, sve ekonomske odluke se ne donose
isključivo na osnovu informacija iz sistema cijena i na osnovu promjena njihovih
relativnih odnosa. Prelazak jednog ili više radnika iz jednog u drugi sektor u okviru
privrednog društva nije rezultat promjene relativnih cijena, već odluke neposrednog
šefa ili uprave privrednog društva. Isto tako, zaposleni u fabrici namještaja ne
odlučuju svako jutro, na osnovu informacija o relativnim cijenama, da li taj dan će
proizvoditi stolove ili stolice. Oni rade i proizvode u skladu sa instrukcijama
menadžera, bez saznanja ili potrebe da znaju odnose relativnih cijena. U
15
privrednom društvu ekonomske transakcije nisu osnov koordinacije, već su to
naređenja i nalozi nadređenih. U skladu s tim, ovaj oblik koordinacije nazivamo
menadžerskom koordinacijom.
Međutim, konstatacija o postojanju menadžerske koordinacije otvara pitanje
njenih izvora, posebno ako smo u dosadašnjim izlaganjima pretpostavljali da sistem
cijena (tržišna koordinacija) uvijek i svugdje efikasno alocira resurse djeluje u svim
slučajevima i uvijek. Zašto nastaju privredna društva i zašto menadžerska
koordinacija zamjenjuje tržišnu? Zašto zaposleni u fabrici namještaja pristaju na
odnos podređenosti ako će im promjene relativnih cijena omogućavati spoznaju o
potrebnom broju stolova i/ili stolica? Mogući uzrok možemo tražiti u spremnosti
pojedinaca da svoj rad prodaju za unaprijed poznat iznos, izbjegavajući rizik
preduzetnika i pristajući da rade pod kontrolom i po naređenjima drugih
pojedinaca. Ista tako, možemo pretpostavljati da su pojedinci spremni da, vođeni
željom da naređuju, drugim pojedincima plate više nego što bi oni stekli na osnovu
djelovanja sistema cijena. Međutim, oba uzroka su više psihološke nego
ekonomske prirode i teško da bi mogli biti verifikovani u praksi i očito postoje
važniji razlozi nastanka privrednog društva. Polazište u spoznaji bitnih uzroka je
pretpostavka da je menadžerska koordinacija u određenim situacijama efikasnija od
tržišne, što, implicitno, znači da tržišna koordinacija uključuje i troškove, koji su
veći od troškova menadžerske koordinacije. Organizacija proizvodnje isključivo na
osnovu informacija iz sistema cijena kreira troškove "otkrivanja" relevantnih cijena.
Ovi troškovi mogu, razvojem specijalizovanih institucija, biti smanjeni, ali ne i
eliminisani. Osim toga, treba imati u vidu i troškove pregovaranja i zaključivanja
ugovora o svakoj pojedinačnoj transakciji. Nasuprot tome, u privrednom društvu
preduzetnik jednim ugovorom (o osnivanju privrednog društva) obezbjeđuje
kombinaciju faktora proizvodnje, kojim menadžer, u okviru unaprijed utvrđenih
granica, upravlja, bez potrebe da se svaka transakcija zasniva na posebnom
ugovoru. Isto tako, postojanje privrednog društva omogućava da se kupovina
faktora proizvodnje, posebno rada, zasniva na dugoročnim umjesto niza
kratkoročnih ugovora, čime se znatno smanjuju troškovi. Svi navedeni troškovi, kao
što smo već ranije ukazali, predstavljaju transakcione troškove, koji uključuju
troškove traženja (ko proizvodi/kupuje), informisanja (informišemo javnost o
prodaj i/kupovini određene robe/usluge i o uslovima prodaje/kupovine),
pregovaranja i zaključivanja ugovora o transakcijama, nadzora nad izvršavanjem
16
ugovora, sporova u realizaciji ugovora i sl1. Organizovanjem privrednih društava
transakcioni troškovi se znatno smanjuju, jer se dio tržišne zamjenjuje
menadžerskom koordinacijom. Značaj transakcionih troškova možemo spoznati na
osnovu analize bilo koje tržišne transakcije, a za ilustraciju ćemo koristiti
proizvodnju automobila. Pretpostavimo da pojedinci, na osnovu informacija o
relativnim cijenama, proizvode pojedine dijelove automobila. U slučaju da svaki
potencijalni kupac mora pregovarati sa svakom osobom koja učestvuje u
proizvodnji automobila, troškovi tržišne koordinacije bi činili automobil preskupim.
Isto tako, ako bi kupac imao za partnere jednog ili dvojicu lokalnih mehaničara koji
bi proizvodili automobile po narudžbi, transakcioni troškovi bi bili bitno manji, ali
bi se gubili efekti ekonomije obima. Međutim, kada privredno društvo djeluje kao
posrednik između kupaca i radnika, hiljade tržišnih transakcija se eliminiše.
Automobili su standardizovani i prodaju se na tržištu, ali najveći dio poslova
koordiniraju menadžeri, dajući instrukcije koje zaposleni izvršavaju.
Efikasnost menadžerske koordinacije i njena superiornost u odnosu na
tržišnu koordinaciju otvara pitanje faktora koji određuju veličinu privrednog
društva i, u skladu s tim, mogućnosti organizacije ekonomije u cjelini kao jednog
privrednog društva. U traženju odgovora na ova pitanja moramo imati u vidu da
transakcije koje se odvijaju posredstvom sistema cijena nisu homogene i da u
uslovima menadžerske koordinacije osoba koja obavlja pojedine operacije ne mora
raspolagati svim informacijama na osnovu kojih je donesena odluka da se proizvodi
određeni proizvod, ali da menadžeri moraju imati informacije o svim operacijama
koje koordiniraju. Povećanjem privrednog društva povećava se, po vrsti i lokaciji, i
broj transakcija koje se odvijaju u društvu, što povećava broj i vrstu odluka koje
donose menadžeri. Troškovi obezbjeđivanja informacija menadžerima mogu biti veći
od troškova informisanja zaposlenih na nižim nivoima i tada menadžerska
koordinacija postaje inferiorna u odnosu na tržišnu koordinaciju. Povećanje
troškova menadžerske koordinacije u odnosu na troškove tržišne koordinacije znači
i djelovanje zakona opadajućih prinosa i u odnosu na preduzetništvo i menadžera.
Mogućnost grešaka u alokaciji resursa se povećava i menadžerska koordinacija
postaje inferiorna tržišnoj koordinaciji. U skladu s tim, privredno društvo će rasti do
nivoa na kome troškovi organizovanja dodatne transakcije u okviru privrednog
društva ne postanu jednaki troškovima transakcije posredstvom tržišta ili
17
obavljanja transakcije osnivanjem drugog društva2. Privredno društvo će se
povećavati sve dok: (1) su troškovi transakcija manji i/ili se sporije povećavaju od
troškova tržišne koordinacije; (2) je manja vjerovatnoća "grešaka" menadžera u
alokaciji resursa ili se ova vjerovatnoća povećava sporije od povećanja broja
transakcija koje se obavljaju u društvu i (3) je veće smanjenje ili sporiji rast cijena
faktora proizvodnje za veće privredno društvo3.
Navedena dva principa koordinacije ekonomske aktivnosti nam omogućavaju
da razumijemo prirodu privrednog društva i njegovu ulogu u ekonomiji. Naime,
privredno društvo je organizacija koja koristi menadžersku koordinaciju za interno
funkcionisanje i tržišnu koordinaciju u odnosu sa drugim privrednim društvima i
pravnim i fizičkim osobama. Svako privredno društvo nastoji proširivati svoju
djelatnost sve do granice nakon koje transakcioni troškovi organizovanja obavljanja
dodatne djelatnosti u okviru privrednog društva postaju jednaki troškovima
transakcije na osnovi sistema cijena ili organizovanja te djelatnosti izvan društva.
Optimiziranje veličine privrednih društava na principu menadžerske koordinacije i
zasnivanje odnosa između privrednih društava posredstvom tržišne koordinacije
omogućava minimiziranje transakcionih troškova za ekonomiju u cjelini, što
predstavlja i konačni ekonomski razlog postojanja privrednih društava u
ekonomskom sistemu.
Međutim, prije analize karakteristika pojedinih oblika, neophodno je
definisati sam pojam privrednog društva. Pod pojmom privrednog društva
podrazumijevamo pravnu osobu, organizovanu u jednom od oblika utvrđenih
zakonom, koja samostalno obavlja privrednu djelatnost radi sticanja dobiti. Takva
definicija sadrži četiri obilježja privrednog društva, i to da: (1) je pravna osoba; (2)
samostalno obavlja djelatnost, tj. nastupa u pravnom prometu; (3) je pravna osoba
koja obavlja privrednu djelatnost; (4) obavlja djelatnost radi sticanja dobiti i (5) je
organizovano u jednom od oblika utvrđenih zakonom. Međutim, navedena svojstva,
posebno za studente koji se prvi put susreću sa ovim pitanjima, nisu dovoljna za
potpuno razumijevanje pojma i karakteristika privrednog društva. Zbog toga ćemo
ovaj dio izlaganja početi analizom sadržaja, karakteristika i pravne prirode imovine
društva, "vlasništva nad društvom" i odnosa društva i njegovih članova po tom
osnovu. Imovinu svake fizičke i pravne osobe, pa i privrednog društva, čini skup
imovinskih prava koja mu pripadaju, a čija se vrijednost može izraziti u novcu. U
18
tom smislu imovina je jedinstvena i može pripadati samo jednoj osobi, iako više
osoba mogu imati prava na istoj nepodijeljenoj stvari, ali sa udjelima koji su
određeni (suvlasništvo) ili odredivi (zajedničko vlasništvo) srazmjerno cjelini, tako
da jedan (suvlasnički ili zajedničarski) udio ulazi u imovinu samo jedne osobe,
odvojenu i samostalnu od imovine drugih osoba. Dakle, jedno imovinsko pravo
može činiti imovinu samo jedne osobe, što predstavlja temelj za odvojenost
vlasničko-pravnog režima imovine privrednog društva od pravnog režima u kome je
samo društvo. Imovinska prava koja je društvo steklo ulozima prilikom osnivanja i
pribavilo tokom svog poslovanja čine imovinu društva i ne mogu istovremeno ostati,
biti ili postati dio imovine članova društva ili trećih osoba koje su imovinska prava
prodala ili po drugom osnovu prenijela društvu. Osim prenosom pravnim poslom od
strane društva, tek u postupku prinudnog izvršenja, stečaja ili likvidacije, član
društva ili treća osoba može steći stvari, prava ili novac koji čine imovinu društva.
Na taj način je potpuno jasno određeno čime društvo u svakom trenutku odgovara
za obaveze u pravnom prometu. Shodno tome, imovina društva je potpuno odvojena
od imovine članova društva. Unošenjem uloga u društvo, stvari, prava i novac koji
su predmet uloga prestaju biti imovina člana društva i postaju imovina društva, a
po osnovu uloga član društva stječe prava (udio ili dionice) u društvu, tako da jedan
oblik imovine zamjenjuje drugim. To znači da povjerilac člana društva ne može
zahtijevati niti ishoditi namirenje prenosom stvari, prava i novca koje je kao svoj
ulog član unio u društvo, pa su postali imovina društva. Član društva ne može
spriječiti da povjerilac društva zahtijeva i ishodi namirenje prenosom stvari, prava i
novca koje je kao svoj ulog član unio u društvo, jer su postali imovina društva
kojom ono odgovara za svoje obaveze. Po osnovu uloga u privredno društvo ne
stječe se vlasništvo na društvu niti na dijelu društva, nego se stječu prava u
društvu, koja uključuju upravljačka i imovinska prava. Kao što nema vlasništva
nad fizičkom osobom, tako nema vlasništva nad pravnom osobom, a prava u
društvu, sadržana u udjelu ili dionici, čine imovinu člana društva, odvojenu od
imovine društva4. Međutim, teoretsko objašnjenje, uz komplikovane i studentima
često nerazumljive pravno-ekonomske pojmove, po pravilu nije dovoljno da se
stekne jasna predstava o pravnoj i ekonomskoj prirodi imovine društva, "vlasništvu
nad društvom" i odnosom društva i njegovih članova. Zbog toga ćemo se, za
ilustraciju navedenih odnosa, poslužiti hipotetskim primjerom. Pretpostavimo da tri
osobe odluče da osnuju privredno društvo i da svaka od njih unosi vlastitu imovinu
19
kao ulog u društvo. Osoba ''A" unosi opremu (mašine) u vrijednosti 120.000 KM,
osoba ''B'' 50.000 KM u novcu i osoba ''C'' unosi prava (npr. licencu za proizvodnju
određenog proizvoda) u vrijednosti 70.000 KM. Pretpostavimo da je osnivanje
društva uspješno okončano i zanima nas odgovor šta se desilo sa imovinom naše tri
osobe, šta je sa imovinom i koliki je osnovni kapital novog privrednog društva. U
traženju odgovora na ova pitanja počećemo sa pojednostavljenom šemom bilansa
stanja zamišljenog privrednog društva, i to samo dijelom u kome se iskazuje
imovina:
Nakon osnivanja društva ulozi koje su u društvo unijele osobe ''A'', ''B'' i ''C'',
odnosno njihova imovina postala je imovina društva. Osobe ne mogu raspolagati
opremom, licencom niti novcem, niti mogu od društva tražiti povrat unesenih
uloga. Međutim, šta su naše osobe dobile za imovinu koju su unijele u društvo?
One su stekle prava u društvu, proporcionalna vrijednosti unesenih uloga. Ako
uvedemo pretpostavku da se radi o dioničkom društvu i da je nominalna vrijednost
dionice 10 KM, onda je svaka osoba postala dioničar društva i stekla dionice u
vrijednosti unesenih uloga: Tabela 7.1.
Dioničar Broj dionica Nominalna vrijednost dionice (KM)
Ukupna nominalna vrijednost dionica (KM)
Vrijednost uloga (KM)
"A" 12.000 10 120.000 120.000"B" 5.000 10 50.000 50.000"C" 7.000 10 70.000 70.000
Dioničari su jedan oblik (mašine, licenca, novac) zamijenili drugim oblikom imovine
(dionice) koji sadrži imovinska i upravljačka prava u privrednom društvu, ali i kojim
dioničari raspolažu bez ograničenja. Kao što su mogli prodati, pokloniti ili davati u
20
zalog opremu, licencu ili novac tako mogu prodati, pokloniti ili dati u zalog i
dionice. Međutim, postavlja se pitanje šta se nakon emisije dionica dešava u
bilansu privrednog društva. U odgovoru na ovo pitanje ponovo će nam pomoći
bilans stanja, koji sada uključuje i njegovu drugu stranu: kapital i obaveze:
Privredno društvo je, kao novčani iskaz vrijednosti uloga unesenih u društvo u
bilansu iskazalo osnovni kapital. Osnovni kapital je podijeljen na dionice koje su
emitovane dioničarima, u skladu sa vrijednošću njihovih uloga. Iznos osnovnog
kapitala predstavlja indikator dijela imovine koji se finansira iz sredstava bez
obaveze vraćanja, ali izražava iznos potraživanja dioničara u odnosu na imovinu
društva. Naime, ako bi dioničari donijeli odluku da društvo prestane i, u postupku
likvidacije, prodali imovinu po cijeni koja je jednaka njenoj knjigovodstvenoj
vrijednosti i platili obaveze prema povjeriocima, njima bi ostao iznos jednak
knjigovodstvenoj vrijednosti kapitala. U skladu s tim, možemo definisati i pojam
neto (knjigovodstvene) vrijednosti društva, koja je jednaka razlici vrijednosti
imovine i obaveza društva ili u obliku jednačine:
NETO VRIJEDNOST (KAPITAL) = IMOVINA - OBAVEZE (7.1.)
odnosno
IMOVINA = KAPITAL + OBAVEZE (7.2.)
pri čemu će nam jednačina 7.2. poslužiti i kao osnov za razmatranje različitih
oblika finansiranja dioničkih društava.
21
2. OBLICI PRIVREDNIH DRUŠTAVA
U dosadašnjem izlaganju privredno društvo smo posmatrali kao homogenu
jedinicu, što ne odgovara stvarnosti, u kojoj se privredna društva javljaju u
različitim oblicima koji se razlikuju, prije svega, po odgovornosti članova za obaveze
društva, obimu i načinu vršenja vlasničkih prava, strukturi upravljanja i
mogućnostima finansiranja. U okviru toga, razmatraćemo oblike privrednih
društava u Federaciji BiH, bez analize oblika karakterističnih za druge pravne i
ekonomske sisteme. Generalno sva privredna društva možemo podijeliti, na osnovu
pravnih odnosa članova društva međusobno, prema društvu i prema trećim
osobama, na društva osoba i društva kapitala. Društva osoba su društvo s
neograničenom solidarnom odgovornošću i komanditno društvo, a dioničko društvo
i društvo s ograničenom odgovornošću su društva kapitala, dok komanditno
društvo na dionice predstavlja mješoviti oblik, sa elementima oba tipa društava. Za
društva osoba bitna su osobna svojstva i međusobni odnosi članova, što
podrazumjeva da društvo osoba u svakom slučaju mora imati najmanje dva člana.
Nadalje, za društva osoba karakteristično je da se zakonom ne utvrđuje minimum
kapitala za osnivanje i poslovanje društva, jer za obaveze društva uvijek najmanje
jedan član odgovara cjelokupnom svojom imovinom. Pošto je za društvo osoba bitno
ko su mu članovi, udio jednog člana ne može se prenijeti na treću osobu bez
saglasnosti ostalih članova, a izvjesna ograničenja postoje i kod nasljeđivanja.
Članovi društava osoba imaju, u pravilu, jednaka prava na učešće u upravljanju i u
raspodjeli dobiti, izuzevši komanditora u komanditnom društvu. Shodno tome, u
društvima osoba ne obrazuju se organi upravljanja, jer su osnovna pitanja
poslovanja društva uređena ugovorom, a članovi ovlašteni za pojedinačno ili skupno
vođenje poslova i zastupanje društva ne čine poseban organ, kakav je npr. uprava u
dioničkom društvu. U društvima kapitala kapital je temelj udruživanja i povezivanja
interesa i za njihovo osnivanje i poslovanje nije potrebno više osoba. Stoga se za
društva kapitala zakonom utvrđuje minimalni osnovni kapital za osnivanje i
poslovanje, jer društva kapitala svojom imovinom odgovaraju povjeriocima u
pravnom prometu, a njihovi članovi (vlasnici udjela ili dioničari) ne odgovaraju za
obaveze društva svojom imovinom. U pogledu učešća u upravljanju i u raspodjeli
dobiti, prava članova/dioničara su srazmjerna udjelu u osnovnom kapitalu društva,
a društvom upravljaju organi koji se obavezno formiraju, među kojima samo
skupština podrazumijeva pravo, ali ne i obavezu, učešća članova društva u
donošenju odluka. Kapital i vlasnički udio u društvu kapitala je depersonaliziran,
22
tako da je slobodan ulazak u društvo i izlazak iz njega, odnosno prenos vlasničkog
udjela, uz neznatna i specifična ograničenja, prvenstveno kod društva s
ograničenom odgovornošću.
Društvo s neograničenom solidarnom ogovornošću, je društvo koje čine
najmanje dvije osobe - člana, koji su neograničeno solidarno odgovorni za obaveze
društva U odnosu prema trećim osobama, članovi odgovaraju za obaveze društva
neograničeno solidarno cjelokupnom svojom imovinom. Ugovorom se može
drugačije urediti ili čak isključiti odgovornost pojedinih članova u njihovim
međusobnim odnosima, ali takve odredbe ugovora nemaju pravnog učinka na
neograničenu solidarnu odgovornost prema povjeriocima. To znači da je za obaveze
društva prema trećim osobama odgovornost članova zakonska, osobna,
neograničena i solidarna. Pri tome je odgovornost članova društva za obaveze
društva akcesorna, tako da članovi društva odgovaraju u obimu i pod uvjetima
kako odgovara i društvo. Društvo s neograničenom solidarnom odgovornošću ne
odgovara za obaveze svojih članova, tako da povjerilac ne može tražiti namirenje
privatnih dugova nekog od članova iz imovine društva ili individualne imovine
drugih članova. Prednosti društva sa neograničenom odgovornošću su: (a) zatvoreni
krug članova, pri čemu novi član može pristupiti samo uz saglasnost svih
postojećih članova; b) odsustvo obaveze konstituisanja organa upravljanja, odnosno
pravo svakog člana da neposredno upravlja i zastupa i vodi poslovanje društva i c)
dobit u cjelini, u jednakim iznosima, pripada svim članovima društva. Nedostatak
ovog oblika privrednog društva je, prije svega, u neograničenoj i solidarnoj
odgovornosti članova društva za njegove obaveze, što znači da članovi društva u
slučaju stečaja ili likvidacije snose rizike koji prevazilaze uloge koje su unijeli u
društvo i obaveze društva terete i ličnu imovinu svakog člana. Osim toga, dodatni
kapital nije moguće obezbijediti emisijom vlasničkih vrijednosnih papira.
Komanditno društvo čine dvije vrste članova. S jedne strane, jedan ili više
članova ima položaj komplementara, što je jednako položaju članu društva s
neograničenom solidarnom odgovornošću, koji za obaveze društva odgovaraju
osobno i neograničeno, cjelokupnom svojom imovinom i, u skladu s tim, imaju
pravo i dužnost voditi poslove i zastupati društvo. S druge strane, komanditno
društvo ima jednog ili više članova s položajem komanditora, koji za obaveze
društva odgovaraju samo do iznosa uloga koji se obavezao unijeti u društvo. Dakle,
komanditno društvo sačinjavaju najmanje jedan komplementar - član koji za
obaveze društva odgovara osobno i neograničeno, cjelokupnom svojom imovinom, i
najmanje jedan komanditor - član koji za obaveze društva odgovara ulogom
23
upisanim u sudski registar. Komanditno društvo, kao i društva sa neograničenom
odgovornošću, karakteriše zatvoreni krug članova, pri čemu novi član može
pristupiti samo uz saglasnost svih postojećih članova, i odsustvo obaveze
konstituisanja organa upravljanja, odnosno pravo svakog komplementara da
neposredno upravlja i zastupa i vodi poslovanje društva. Dobit društva dijeli se na
dio za komplementare i dio za komanditore, u okviru čega se dio dobiti namijenjen
komplementarima dijeli na jednake dijelove, a dio dobiti komanditora srazmjerno
uplaćenim ulozima. Na ovaj način je uspostavljena ravnoteža prava i obaveza i
odgovornosti članova društva, što, u odnosu na društvo sa neograničenom
solidarnom odgovornošću, omogućava privlačenje dodatnih uloga, bez narušavanja
prava komplementara. S druge strane, ovaj oblik omogućava pravnim i fizičkim
osobama učešće u privrednom društvu koje povjeriocima pruža dodatne garancije,
posredstvom neograničene i solidarne odgovornosti komplementara, uz ograničenje
odgovornosti ovih osoba (komanditora) na iznose ugovorenog uloga.
Komanditno društvo na dionice je specifičan oblik, sa karakteristikama
komanditnog društva, kao društva osoba, i dioničkog društva, kao tipičnog društva
kapitala. Pri tome, najmanje jedan član za obaveze društva odgovara osobno i
neograničeno, cjelokupnom svojom imovinom (komplementar), a drugi članovi
odgovaraju povjeriocima za obaveze društva do iznosa upisanih uloga (komanditni
dioničari). Komplementari su zastupnici komanditnog društva na dionice i u
skupštini imaju glasačka prava srazmjerna udjelu u osnovnom kapitalu, ali ne
mogu odlučivati o izboru i opozivu nadzornog odbora, imenovanju revizora i
odštetnim zahtjevima. Saglasnost komplementara na skupštini komanditnog
društva na dionice potrebna je za odluke o pitanjima o kojima je u komanditnom
društvu potrebna saglasnost komplementara. U komanditnom društvu na dionice
može se formirati odbor komanditnih dioničara, koji ih zastupa u odnosima i
sporovima sa komplementarima. Prednost u odnosu na društva osoba je u
mogućnosti da se dodatni kapital obezbjeđuje i emisijom vlasničkih vrijednosnih
papira.
Društvo s ograničenom ogovornošću nastalo je kao rezultat potrebe i
nastojanja da se omogući organiziranje i aktiviranje manjeg poduzetničkog kapitala
u pravnom obliku koji pruža osnovne prednosti dioničkog društva, a prvenstveno
ograničenje rizika na iznos uloga, što podrazumjeva isključenje odgovornosti
članova za obaveze društva i predstavlja pogodan oblik za porodično poduzetništvo
ili zajedničko poslovanje ljudi koji su na drugi način međusobno bliže povezani. U
novije vrijeme, društvo s ograničenom odgovornošću je došlo do izražaja kao
24
pravno-organizacijski oblik individualnog osobnog poduzetništva, naročito
diversificirano rizičnog poduzetništva, zahvaljujući dopuštenosti da društvo s
ograničenom odgovornošću može imati samo jednog člana, koji može osnovati više
takvih društava, odnosno svako od njih može nadalje osnivati takva društva. Iako je
društvo s ograničenom odgovornošću podobno prvenstveno kao oblik organiziranja
manjeg poduzetničkog kapitala, sa manjim brojem članova, ono se često pojavljuje i
kao oblik organiziranja krupnog poduzetničkog kapitala s manjim brojem članova,
koji žele sebi osigurati jak uticaj na poslovanje. Društvo s ograničenom
odgovornošću je, kao i dioničko društvo, pravna osoba korporacijskog tipa, što
znači da odnosi svakog od članova prema društvu dominiraju nad međusobnim
odnosom članova, mada ne toliko kao kod dioničkog društva. Društvo ima osnovni
kapital, najmanje u iznosu propisanom zakonom, podijeljen na udjele koji se ne
mogu izraziti u vrijednosnim papirima. To istovremeno znači da društvo s
ograničenom odgovornošću za svoje obaveze odgovara svojom cjelokupnom
imovinom, a njegovi članovi ne odgovaraju povjeriocima društva. Međutim, za
razliku od dioničkog društva, kod koga su dionice, po pravilu neograničeno
prenosive, prenos udjela u društvu sa ograničenom odgovornošću je pod posebnim
režimom, koji obavezno uključuje pravo preče kupnje od postojećih članova, tako da
je ulazak u društvo ili njegovo preuzimanje od trećih osoba mnogo teže.
Dioničko društvo je tipičan i dominantan oblik društva kapitala koji se
pojavljuje već u XV stoljeću, a intenzivan razvoj doživljava od sredine XIX stoljeća.
Dioničko društvo omogućava prikupljanje, odnosno udruživanje većeg broja manjih
uloga s ciljem postizanja učinaka koncentracije kapitala u pogledu dobiti, uz
istovremeno isključenje prevelikog rizika ulagača, koji za obaveze dioničkog društva
prema trećim osobama ne odgovaraju svojom osobnom imovinom, nego riskiraju
samo da izgube djelimično ili u cijelosti iznos koji su uložili u kupovinu dionica
dioničkog društva. Dioničko društvo, kao i društvo s ograničenom odgovornošću,
karakterizira obavezan osnovni kapital, podijeljen na dionice, najmanje u iznosu
utvrđenom zakonom. Dionica nije osnov i izraz za vlasništvo nad imovinom društva
ili društvom u cjelini, nego je pravni osnov i iskaz za skup upravljačkih i imovinskih
prava i eventualnih obaveza dioničara prema dioničkom društvu, tj. za cjelinu
pravnih odnosa između dioničkog društva i pojedinačnog dioničara. Prednost
dioničkog u odnosu na društvo sa ograničenom odgovornošću je prvenstveno u
mogućnosti pribavljanja dodatnog kapitala emisijom vlasničkih vrijednosnih papira,
kao i u neograničenom prenosu dionice.
25
O relativnom značaju pojedinih oblika privrednih društava u Federaciji BiH
nije moguće dati precizniji sud, jer se, u organizacionom smislu, veliki broj
privrednih društava nalazi u fazi transformacije i tek nakon okončanja privatizacije
biće poznata struktura privrednih društava prema obliku organizovanja. Međutim,
na osnovu podataka o broju i učešću u ukupnoj zaposlenosti i/ili kapitalu pojedinih
oblika privrednih društava u drugim zemljama mogu se izvesti opšti zaključci.
Naime, dominantni oblici, prema broju društava su društva sa ograničenom
odgovornošću, dok su, prema angažovanom kapitalu i obimu prodaje ili
zaposlenosti u odnosu na broj društava, najznačajnija dionička društva. U Austriji
društva sa ograničenom odgovornošću čine 16,6%, a dionička društva 0,33% svih
društava5. U Francuskoj društva sa ograničenom odgovornošću čine 26,8%, a
dionička društva 6,7% ukupnog broja društava6. U Njemačkoj društva sa
ograničenom odgovornošću u ukupnom broju društava učestvuju sa 66,4%, a
dionička društva sa 0,5%. Međutim, u ukupnoj vrijednosti prometa, društva sa
ograničenom odgovornošću učestvuju sa 31%, a dionička društva sa 30,3%7. U USA
su dionička društva u ukupnom broju društava 1997. godine učestvovala sa manje
od 14%, a u ukupnom prihodu svih društava sa više od 85%8. 3. FINANSIRANJE PRIVREDNIH DRUŠTAVA
Privredno društvo, organizovano u bilo kom od navedenih oblika, za svoje
poslovanje treba sredstva u obliku gotovine, repromaterijala, opreme, zgrada i sl.
Dio ovih sredstava obezbjeđuje se unosom novca, stvari i prava prilikom osnivanja
društva. Međutim, sredstva unesena prilikom osnivanja, po pravilu, nisu dovoljna,
posebno za društva koja povećavaju obim poslovanja. Zbog toga, uz mogućnost da
članovi/dioničari unose nove uloge, društva se često okreću drugim izvorima
finansiranja poslovne aktivnosti. Međutim, za razumijevanje alternativnih
mogućnosti finansiranja poslovne aktivnosti privrednih, posebno dioničkih
društava, neophodno je ukazati na osnovnu strukturu bilansa stanja društava, koji
izražava stanje raspoloživih i angažovanih sredstava i njihovih izvora po kvalitetu i
26
strukturi. Za ilustraciju ćemo se poslužiti hipotetskim bilansom stanja privrednog
društva "Dobit" d.d. (iznosi u 000 KM):
Lijeva strana bilansa (aktiva) iskazuje imovinu društva, koja uključuje novac,
stvari i prava u vlasništvu društva. Desna strana bilansa stanja (pasiva) izražava
obaveze i kapital društva. S obzirom na to da je bilans uvijek uravnotežen, razlika
između vrijednosti imovine i obaveza je kapital ili neto vrijednost društva, odnosno
imovina društva je uvijek jednaka zbiru kapitala i obaveza. Ove osnovne relacije su
iskazane u jednačinama 7.1. i 7.2., pri čemu, nam jednačina 7.2. služi kao polazište
analizi različitih opcija finansiranja privrednih društava. Povećanjem obima
poslovanja povećavaju se i potrebe društva za zgradama, opremom i
repromaterijalom ili novcem. Povećanje obima poslovanja podrazumjeva povećanje
imovine društva. U skladu sa jednačinom (7.2.) koja odražava konstantnu
ravnotežu bilansa stanja, povećavanje imovine podrazumijeva povećavanje kapitala
i/ili obaveza. Ako društvo u poslovanju ostvaruje dobit, ono reinvestiranjem dobiti
finansira ekspanziju, bez povećavanja obaveza. Međutim, ako društvo ne generira
dovoljno dobiti ili vlasnici dobit, u obliku dividende, u cjelini ili djelimično, povlače,
povećanje imovine moguće je jedino povećavanjem obaveza. U okviru toga, društvo
može da bira između dvije opcije. Prva opcija uključuje privlačenje novih vlasnika -
članova društava osoba i društva sa ograničenom odgovornošću i dioničara u
dioničkom društvu. Ulozi novih članova ili dioničara predstavljaju povećanje
osnovnog kapitala društva. Druga opcija je da društvo rast i razvoj finansira
zaduživanjem, čime se povećavaju obaveze društva. Realizacija bilo koje od dvije
mogućnosti ostvaruje se posredstvom finansijskog tržišta, na kojem se trguje
finansijskim instrumentima (čekovi, mjenice, kreditna pisma, dionice, obveznice i
sl.). Finansijsko tržište se, sa aspekta ročnosti instrumenata, dijeli na tržište novca i
tržište kapitala. Na tržištu novca trguje se finansijskim instrumentima sa rokom
27
dospijeća do godinu dana, a na tržištu kapitala sa rokom dospijeća dužim od
godinu dana. Osim podjele prema ročnosti, finansijsko tržište se, prema tome da li
se radi o emisiji novih ili trgovini postojećim finansijskim instrumentima, dijeli na
primarno i sekundarno tržište. Na primarnom tržištu se povezuje štednja sa
tražnjom kapitala, uz prvu razmjenu finansijskih instrumenata. Na sekundarnom
tržištu se razmjenjuju postojeći finansijski instrumenti, tako da se razmjena vrši
između neto štediša. Podjela na primarno i sekundarno tržište odnosi se i na tržište
novca i tržište kapitala, tako da imamo primarno i sekundarno tržište novca i
primarno i sekundarno tržište kapitala. Pojednostavljenu strukturu finansijskog
tržišta ilustruje slika 7.1. Kao što smo već ukazali, primarno finansijsko tržište
povezuje neto štediše (troše manje od dohotka) i neto dužnike (troše više od
dohotka), pri ćemu privredna društva i stanovništvo mogu biti u obje pozicije, ali je
opšte pravilo da je sektor stanovništva ''neto štediša", a privredna društva "neto
dužnici". Na slici 7.1. uočavamo mogućnost dvostruke veze između stanovništva i
privrednih društava. Naime, moguće je da privredna društva sredstva neophodna za
razvoj pribavljaju direktno od sektora stanovništva i, u tom slučaju, imamo direktno
finansiranje privrednih društava (oznake crvene boje). U zamjenu za finansiranje
poslovanja
28
društva emituju vlasničke (dionice) i dužničke vrijednosne papire (obveznice), po
osnovu kojih neto štediše (stanovništvo) stiču upravljačka i imovinska prava u
privrednom društvu, odnosno potraživanja prema privrednom društvu (emisijom
obveznica uspostavlja se dugoročni kreditni odnos između privrednog društva i
investitora). Osim direktnog, moguće je i indirektno finansiranje privrednih
društava (crno oznake), koje podrazumijeva dvostruku vezu između privrednih
društava i stanovništva, u okviru koje finansijski posrednici prikupljaju štednju
stanovništva i investiraju je u vlasničke i dužničke vrijednosne papire privrednih
društava ili ih koriste za emisiju kredita privrednim društvima. Kao i u slučaju
direktnog finansiranja, štediše stiču upravljačka i imovinska prava, odnosno
potraživanja, ali ne u odnosu na privredna društva već prema finansijskim
posrednicima, a finansijski posrednici su u odnosu na privredna društva u poziciji
neto štediša prilikom direktnog finansiranja. Međutim, postavlja se pitanje zašto se
javljaju finansijski posrednici i kakva je njihova uloga na finansijskom tržištu. Iz
slike 7.1. uočavamo da se finansijski posrednici javljaju u različitim oblicima, pri
čemu oni prevazilaze vrste navedene na slici 7.1. (štedne i kreditne zadruge,
finansijska društva i sl.), što ukazuje da nemaju istu funkciju na finansijskom
tržištu. Međutim, neke karakteristike indirektnog finansiranja čine sve finansijske
posrednike bitnim faktorom u efikasnoj alokaciji resursa. Finansijski posrednici
obavljaju funkciju denominacije štednje (prikupljanje relativno malih iznosa i
finansiranje velikih projekata) i njene ročne strukture (veliki broj štednih uloga po
viđenju ili oročenih na kraći rok se transformiše u dugoročne investicije). Neto
štediše, prilikom indirektnog finansiranja, ne snose rizik investicije u privredno
društvo, već preuzimaju rizik diverzifikovanog portfolia finansijskih posrednika
(vlasnički ili dužnički vrijednosni papir finansijskog posrednika izražava prosječan
rizik investicija u veliki broj privrednih društava), pri čemu dodatno osiguranje od
rizika predstavlja sposobnost uprava finansijskih posrednika ili garancija države
(osiguranje depozita kod banaka). Konačno, finansijski posrednici znatno smanjuju
transakcione troškove na finansijskom tržištu (neto štediše ne treba da prikupljaju
informacije o svim potencijalnim projektima, već se oslanjaju na profesionalna
znanja uprava finansijskih posrednika), čime doprinose efikasnijoj alokaciji
kapitala.
Finansijsko tržište prikazano na slici 7.1. je primarno finansijsko tržište,
posredstvom koga se vrši finansiranje privrednih društava. Međutim, za efikasnu
alokaciju kapitala, iako nije direktno u funkciji finansiranja privrednih društava, od
bitnog značaja je i funkcionisanje sekundarnog finansijskog tržišta, posebno
29
sekundarnog tržišta kapitala. Privredna društva koja se finansiraju posredstvom
tržišta kapitala emituju dionice i obveznice, pri čemu investitori nisu obavezni da ih
drže beskonačno, odnosno do roka dospijeća. Umjesto toga, oni će, nastojeći da
optimiziraju vlastiti portfolio imovine, prodavati i kupovati vrijednosne papire na
sekundarnom tržištu kapitala i, na taj način, diverzifikovati i smanjivati rizik.
Međutim, ukoliko sekundarno tržište kapitala nije aktivno, investitori će izbjegavati
kupovinu vrijednosnih papira na primarnom tržištu, ne želeći sticati vrijednosne
papire koje ne mogu razmijeniti za drugi oblik imovine (novac). U uslovima
nelikvidnosti sekundarnog tržišta kapitala opcije finansiranja privrednih društava
se smanjuju, a alokacija kapitala postaje manje efikasna.
OSNOVNI KONCEPTI:
Tržišna koordinacija Društvo sa ograničenom
Menadžerska koordinacija odgovornošću
Privredno društvo Dioničko društvo
Prava u društvu Komanditno društvo na dionice
Ulog Finansijsko tržište
Neto vrijednost društva Tržište novca
Društva osoba Tržište kapitala
Društva kapitala Primarno tržište
Društvo sa neograničenom Sekundarno tržište
solidarnom odgovornošću Direktno finansiranje
Komanditno društvo Indirektno finansiranje
LITERATURA:
1. Acs, J.Z. i Gerlowski, A.D.: Managerial Economics and Organization,
Prentice Hall, 1996.
2. Coase, H.R.: The Firm, The Market, and the Law, the University of
Chicago Press, 1988.
30
3. Fabozzi, J.F. i Modigliani, F.: Capital Markets: Institutions and
Instruments (2nd edition), Prentice Hall, 1996.
4. Livingston, M.: Money and Capital Markets (2nd edition), New York
Institute of Finance, 1993.
5. Pike, R. and Neale, B.: Corporate Finance and Investment: Decision and
Strategies, (2nd edition), Prentice Hall, 1996.
6. Putterman, G.L. i Kroszner, S.R.: The Economic Nature of the Firm: A
Reader (2nd edition), Cambridge University Press, 1996.
7. Roberts, M. i Milgrom, P.: Economics, Organization and Management,
Prentice Hall, 1992.
8. Spulber, F.D.: Market Microstructure: Intermediaries and the Theory of
Firm, Cambridge University Press, 1999.
9. Vilogorac, E. i Dizdar, M.: Zakon o privrednim društvima - objašnjenja i
komentari, Revicon, 2000.
31
VIII. EKONOMSKE FUNKCIJE DRŽAVE
1. DRŽAVA I EKONOMSKI SISTEM
U dosadašnjem izlaganju vidjeli smo kako tržište daje odgovor na četiri
osnovna pitanja kojima se bavi ekonomija. Šta i u kojim količinama se proizvodi,
određuje se interakcijom ponude i tražnje, odražavajući robu/količine koje su kupci
spremni i mogu platiti, odnosno troškove po kojima privredna društva proizvode
robu/usluge. Kako se roba/usluge proizvode, utvrđuje se u konkurentskom odnosu
privrednih društava koja moraju proizvoditi robu/usluge po najnižim troškovima
ako žele opstati. Odgovor na pitanje za koga se roba/usluge proizvode određen je
raspodjelom dohodaka u ekonomiji. Pojedinci sa većim dohotkom kupuju više
robe/usluga, a pojedinci sa manjim dohotkom dobijaju manje robe/usluga. Ovi
dohoci određeni su, najvećim dijelom, funkcionalnom raspodjelom dohotka
posredstvom tržišta faktora proizvodnje, pri čemu oko 2/3 dohodaka potiče od
prodaje rada. Odluke o prethodna tri pitanja, u međusobnoj interakciji, donose
milioni pojedinaca (domaćinstva) i privrednih društava. Međutim, iskustvo nas uči
da se sve ekonomske aktivnosti ne realizuju posredstvom tržišta i da sve odluke ne
donose isključivo domaćinstva i privredna društva. Rađamo se u bolnicama koje
nisu privredna društva. Pohađamo škole koje nisu u privatnom vlasništvu i ne
plaćamo školarinu. Vozimo se putevima bez plaćanja putarine i obavezni smo da
koristimo pojas za spašavanje. Veliki broj pojedinaca tokom života prima razne
oblike naknada od države (naknada po osnovu nezaposlenosti, razni oblici
socijalnih primanja i sl.), a odgovarajući broj ljudi je zaposlen u državnim
institucijama. Pojedinci i privredna društva plaćaju državi poreze. Sve što jedemo i
pijemo podvrgnuto je standardizaciji i nadzoru državnih institucija. Pravni sistem
predstavlja okvir u kome se obavljaju ekonomske transakcije, a sporove u njihovoj
realizaciji rješavaju sudovi.
Međutim, uticaj države ne iscrpljuje se samo o ovim i u drugim očiglednim
primjerima, već je djelovanje države mnogo suptilnije i ima uticaj a i na četiri
osnovna pitanja kojima se bavi ekonomija. Koliko resursa će biti korišteno za
proizvodnju robe/usluga u privatnom sektoru, zavisi i od obima resursa koji se
koriste za proizvodnju javne robe/usluga (nacionalna odbrana, policija, putevi,
škole i sl.). Na ovaj način država direktno ili indirektno učestvuje u donošenju
odluka šta će se proizvoditi. Funkciju proizvodnih mogućnosti, koju smo koristili
32
kao ilustraciju za izbor u korištenju ograničenih resursa, možemo iskoristiti za
ilustraciju izbora između proizvodnje javne i privatne robe/usluga:
Na slici 8.1. društvo se suočava sa izborom između proizvodnje javne i privatne
robe/usluga, pri čemu, u uslovima ograničenih resursa i uz datu tehnologiju,
postoji razmjenjivost između ove dvije vrste robe/usluga i nemogućnost
prevazilaženja ograničenja (dostizanje tačke F). Ako društvo sve resurse koristi za
proizvodnju privatne robe/usluga (tačka A), nije moguća proizvodnja nijedne
jedinice javne robe/usluge (tačka E). Ako društvo sve resurse koristi za proizvodnju
javne robe/usluga (tačka E), nije moguća proizvodnja nijedne jedinice privatne
robe/usluge (tačka A). Kombinacije B, C i D označavaju manji ili veći uticaj države
na odlučivanje šta proizvoditi (kombinacija D znači veći, a kombinacija B manji
uticaj). Ranije smo ukazali da odluke u načinu proizvodnje predstavljaju odluke o
kombinaciji faktora proizvodnje. Država, donoseći propise o zaštiti okoline ili o
porezima na plate, utiče na kombinaciju faktora proizvodnje (veći porezi na plate
znače i skuplji rad). Za koga se roba proizvodi je, kao što smo ranije ukazali, pitanje
distribucije dohodaka. Porezi i/ili socijalni programi predstavljaju i sredstvo
preraspodjele dohodaka, čime država utiče i na odluku za koga se roba/usluge
proizvode. Odlučujući, direktno ili indirektno, o prethodna tri pitanja, jasno je da
država učestvuje u donošenju odluka o njima. Međutim, odluke se donose
33
kolektivno što čitav proces odlučivanja čini komplikovanim. Različite preferencije
pojedinaca koje predstavljaju osnov za odlučivanje o privatnoj robi/usluzi su važne
i kod donošenja odluka o proizvodnji javne robe/usluga, ali nisu dovoljne. Naime,
odluke u vezi sa javnom robom se donose kolektivno, pri čemu se one oslanjaju na
interes društva u cjelini, ali moraju imati u vidu socijalne grupe koje dobivaju ili
gube zbog tih odluka.
U dosadašnjem izlaganju smo ukazali na činjenicu da je država aktivan
učesnik u ekonomskom sistemu, ali nismo definisali šta je ili ko je država, niti smo
se upuštali u način na koji država učestvuje u ekonomskim aktivnostima. Svaki
pojedinac ima predstavu o tome šta, u smislu aktivnog učesnika u ekonomskom
sistemu, obuhvata pojam "država" i vjerovatno nije sporno da on uključuje
parlamente, vlade, općinska vijeća i sl. Međutim, ovaj pojam uključuje i niz
različitih državnih ili kvazidržavnih institucija koje imaju ovlaštenja da donose
propise, izdaju i oduzimaju dozvole za obavljanje odgovarajućih djelatnosti, vrše
nadzor nad provođenjem propisa i sl. Takve institucije postoje na nivou države,
entiteta, kantona i opština. Pri tome, nije uvijek lako niti jednostavno razdvojiti
javne od privatnih institucija. Ako se država pojavljuje kao osnivač ili ima većinu
dionica u privrednom društvu, otvoreno je pitanje da li je takvo privredno društvo
dio države, u navedenom smislu, ili ga treba smatrati privrednim društvom kao i
druga društva.
Isto tako, postavlja se pitanje zašto se država tretira kao poseban učesnik u
ekonomskom sistemu, odnosno koje su to karakteristike po kojima se ona, u smislu
aktera u ekonomiji, razlikuje od privrednih društava i domaćinstava i koje je čine
posebnim predmetom istraživanja. Prvo, država u ekonomskim aktivnostima
legitimno koristi moć (silu, prisilu). Ekonomske aktivnosti domaćinstava
(pojedinaca) i privrednih društava ograničene su zakonom i drugim propisima, kao i
potrebom da se proizvodnja i razmjena odvijaju na osnovu dobrovoljne saglasnosti
svih učesnika. Nasuprot tome, država koristi moć, prinudu i eksproprijaciju u
realizaciji ekonomskih ciljeva. Kada oporezuje dohotke, reguliše cijene, regrutuje
vojnike ili zabranjuje kockanje, država ne traži saglasnost poreskih obveznika,
privrednih društava, vojnih obveznika ili učesnika u kockanju. Iako se u
demokratiji korištenje prisile oslanja, bar indirektno, na volju većine glasača,
odluke države su obavezujuće i za manjinu, pa i za pojedince koji uopšte nisu
glasači. Bez mogućnosti korištenja prisile uticaj države na ekonomiju bi bio
zanemarljiv. Drugo, bitna razlika u odnosu na druge učesnike na tržištu je da je
većina robe/usluga koje proizvodi država besplatna za krajnje potrošače. U većini
34
slučajeva ljudi ne plaćaju ili ne plaćaju direktno usluge nacionalne odbrane,
korištenja autoputeva, obrazovanja ili policijske zaštite. Oni ove usluge plaćaju
indirektno, posredstvom plaćanja poreza. Pri tome, rijetko je plaćanje poreza, na
pojedinačnom nivou, u skladu sa količinom korištenja javnih usluga. Treća bitna
razlika je, kao što smo već ukazali, način na koji država donosi ekonomske odluke.
Proces glasanja i donošenja odluka je mnogo kompleksniji od procesa donošenja
odluka potrošača ili privrednih društava. Međutim, navedene razlike nikako nisu
negacija tržišnog djelovanja ponude i tražnje na ekonomske aktivnosti države.
Državni organi teško mogu zaposliti visokokvalifikovanu osobu bez nuđenja plate
koja odgovara plati radnika slične kvalifikacije, određenoj na osnovu djelovanja
ponude i tražnje rada na tržištu faktora proizvodnje. Policija prilikom kupovine
automobila plaća cijenu koja je približna cijeni koju plaćaju pojedinci za automobil
iste marke i istog kvaliteta. Neizbježnost kupovine inputa na tržištu čini državu
osjetljivom na relativne troškove različitih javnih programa i ograničava upotrebu
resursa u javnom sektoru. Međutim, pojedini ili svi organi države ponekad ignorišu
signale koje, posredstvom sistema cijena, šalje tržište, pa kupuje inpute po cijeni
koja je veća od tržišne, favorizujući proizvođače iz političkih razloga. Isto tako,
država, koristeći moć, nastoji steći pojedine inpute po cijeni koja je niža od tržišne
(eksproprijacija privatnog zemljišta za javne potrebe). 2. EKONOMSKE FUNKCIJE DRŽAVE
U dosadašnjim poglavljima funkcionisanje ekonomije zasnivalo se na
pretpostavci da tržište, posredstvom sistema cijena, efikasno alocira resurse. U
uvodnom dijelu ovog poglavlja ustanovili smo da i država učestvuje u donošenju
osnovnih odluka (šta, kako i za koga proizvoditi). Aktivna uloga države u
funkcionisanju ekonomskog sistema upućuje na procjenu da tržište ne funkcioniše
u skladu sa navedenom pretpostavkom, da uvijek efikasno ne alocira ograničene
resurse ili, sa društvenog aspekta, proizvodi neželjene efekte. Pretpostavka da
proizvođači i potrošači raspolažu svim informacijama i da na osnovu njih donose
odluke koje optimiziraju korištenje ograničenih resursa je hipoteza, dok stvarnost
karakteriše asimetričnost informacija. Potrošači, bez obzira na intenzitet i/ili
pouzdanost reklame, punu informaciju o robi stiču tek nakon njene kupovine. Na
tržištu rada ni nezaposleni ni poslodavci ne raspolažu svim informacijama o tražnji
i ponudi rada. Na tržištu kapitala, bez obzira na obavezu objavljivanja, rijetka je
situacija da emitenti vrijednosnih papira, finansijski posrednici i investitori
35
raspolažu istim obimom i kvalitetom informacija. Neke informacije vrlo bitne za
domaćinstva i privredna društva (npr. vremenske prognoze) tržište uopšte ne
osigurava. Navedeni i drugi primjeri ukazuju da je obezbjeđivanje i distribucija
informacija posredstvom tržišta često nedovoljna i/ili neadekvatna9.
Prilikom razmatranja ekonomske efikasnosti (Poglavlje II.) utvrdili smo da je
ekonomska aktivnost u cjelini efikasno organizovana ako i samo ako, uz date
resurse i tehnologiju, nije moguće povećati blagostanje jednog pojedinca bez
smanjenja blagostanja najmanje jedne druge osobe. Ovako definisana efikasnost
označava se kao Pareto efikasnost ili Pareto optimum. Perfektna konkurencija je
neophodan uslov realizacije Pareto efikasnosti, koji je, kao što je već ukazano, više
teoretska konstrukcija nego realnost, koju, u mnogim situacijama karakterišu
monopoli, oligopoli, karteli ili monopsoni. Za navedene tržišne strukture
karakteristično je odstupanje od perfektne konkurencije. Ove tržišne strukture su
produkt tehnološkog progresa i koncentracije proizvodnje, specifičnih uslova, u
kojima je efikasnije da jedno privredno društvo proizvodi ukupnu količinu
robe/usluga nego da to radi više društava (prirodni monopol) ili su rezultat dozvola
koje izdaje država (davanjem inovatorima isključivog prava na korištenje patenta
država doprinosi odstupanju od perfektne konkurencije, pri čemu treba imati u
vidu da bi inovatori stekli monopolski položaj i po osnovu prednosti u znanju, ali bi
odsustvo zaštite destimulisalo inovatore).
U uslovima perfektne konkurencije nastaju situacije u kojima je ponuda
jedne robe/usluge prevelika, druge robe/usluge nedovoljna. Jedan od razloga ovih
neravnoteža su eksternalije, pod kojim podrazumijevamo efekte ekonomske
aktivnosti pojedinca i privrednog društva na druge pojedince ili privredna društva,
pri čemu izazivači negativnih niti korisnici pozitivnih efekata ne snose pune
troškove ovih efekata. Troškove zagađenja okoline snose svi stanovnici na području
koje je izloženo zagađivanju, a troškovi zagađivača su manji od troškova koji bi
uključivali i troškove zaštite. Inovator ima najviše koristi od inovacija, ali se one
rasprostiru na ekonomiju u cjelini, pri čemu drugi korisnici ostvaruju koristi bez
troškova. Ekstremni slučaj pozitivnih eksternalija su javne robe, koje tržište uopšte
ne kreira ili ih kreira u nedovoljnoj količini.
Tržište, na osnovu djelovanja zakona ponude i tražnje, uopšte kreira neku
robu usluge. Nemoguće je od osiguravajućeg društva kupiti osiguranje od
36
privremene nezaposlenosti, ali se ovaj tip osiguranja indirektno, uplatom poreza,
kupuje od države. U mnogim zemljama država se javlja kao jedini ponuđač
stambenih kredita, uz subvencioniranu kamatnu stopu.
Funkcionisanje tržišta može proizvesti vrlo neravnomjernu distribuciju
dohotka, koja nije socijalno i društveno prihvatljiva. Naime, kreiranje "prebogatih" i
"presiromašnih" povećava tenzije u društvu i može voditi socijalnim konfliktima, čija
je cijena veća od cijene ublažavanja razlika u visini dohodaka, posredstvom aktivne
uloge države u preraspodjeli dohotka.
Navedeni i drugi primjeri ukazuju na imperfektnosti tržišta i neželjene efekte
funkcionisanja ekonomije samo na principima ponude i tražnje. Drastični primjeri
imperfektnosti tržišta su epizode visoke nezaposlenosti i/ili hiperinflacija koje su
socijalno i društveno neprihvatljive, jer prijete da razore ne samo ekonomski već i
društveni sistem u cjelini. Međutim, u ekonomiji ne postoji opšti konsenzus o ulozi
države i obimu njenih aktivnosti na ublažavanju imperfektnosti tržišta, pri čemu su
se, u skladu sa dominirajućom teorijom ekonomske politike, stavovi i stvarna uloga
države mijenjali. Nedostatak konsenzusa o ekonomskim funkcijama države nije
spriječio kontinuirano povećanje njene uloge tokom većeg dijela prošlog vijeka.
Naime, dok devetnaesti i prve tri decenije dvadesetog vijeka, u skladu sa doktrinom
laissez faire, karakteriše ograničeno učešće države u ekonomskom životu, događaji
u sljedećih nekoliko decenija izazivaju kontinuirano povećanje njene uloge. Dva
svjetska rata i hladni rat nakon Drugog svjetskog rata su uticali na povećanje
rashoda države u BNP-u i jačanju njene uloge u ekonomskom životu. Na promjenu
shvatanja uloge države u ekonomskom životu posebno je uticala velika ekonomska
kriza 30-ih godina dvadesetog vijeka. Dostizanje stope nezaposlenosti od oko 25% i
smanjenje proizvodnje za trećinu uticali su na širenje shvatanja da ekonomija ne
može funkcionisati isključivo na principima ponude i tražnje i da je neophodna
aktivnija ekonomska uloga države. Sayov zakon10, prema kome ponuda kreira
tražnju, što onemogućava pojavu opšte neravnoteže (veća ponuda/tražnja na
jednom tržištu uvijek znači i manju ponudu i/ili na drugom tržištu) i osigurava da
tržište automatski proizvodi punu zaposlenost resursa i visoku stopu ekonomskog
rasta, morao je ustuknuti pred ekonomskom stvarnošću. Teoretsku osnovu za
aktivniju ekonomsku ulogu države predstavlja Opšta teorija zaposlenosti, kamate i
novca, objavljena 1936. godine, u kojoj John Maynard Keynes iznosi stav, koji
ubrzo postaje opšteprihvaćen, da država ne samo da treba nego i može stabilizovati
nivo ekonomske aktivnosti. Na povećanje ekonomske uloge države utiče i nagli
37
socijalizam, u okviru koga se država javlja kao garant pune zaposlenosti i socijalne
sigurnosti i jedini ponuđač velikog broja robe i usluga. Ideje i "dostignuća"
socijalizma postaju izuzetno privlačni i za javnost u zemljama tržišne ekonomije i
vrše pritisak na jačanje socijalne funkcije države. Isto tako, u većini zemalja koje su
nezavisnost stekle nakon Drugog svjetskog rata država aktivnom ekonomskom
ulogom pokušava nadoknaditi nerazvijenost institucija tržišta. Osim toga,
uspješnost države u promociji privrednog rasta i izvozne ekspanzije zemalja
Jugoistočne Azije uticala je na jačanje vjerovanja da je aktivna ekonomska uloga
države potrebna i poželjna. Povećanju uloge države doprinosio je i ubrzani tehničko-
tehnološki razvoj, koji je vodio koncentraciji proizvodnje i monopolizaciji tržišnih
struktura, ali i povećanju značaja javne robe, u okviru čega obrazovanje ili
zdravstvo postaju preduslovi uspješnog i ekonomskog razvoja i obim i kvalitet ovih
usluga postaje sve više predmet javnog interesa. Navedeni faktori vodili su stalnom
povećanju ekonomske uloge države, što ilustruju i podaci o rashodima države11 u
periodu od više od 100 godina (slika 8.2.). Međutim, u posljednjoj deceniji
dvadesetog vijeka počinje preispitivanje ekonomskih funkcija države. Na promjenu
shvatanja utiču neuspjesi države u korekciji imperfektnosti tržišta, fiskalne krize i
38
problemi javnog duga u većini razvijenih zemalja, kolaps ekonomija i razočarenje u
"dostignuća" socijalističkog bloka, finansijska kriza i usporavanje rasta u zemljama
Jugoistočne Azije, neuspjeh država da aktivnom ekonomskom ulogom riješe
ekonomske i socijalne probleme u manje razvijenim zemljama i pojava
humanitarnih kriza širom svijeta.
Međutim, osim promjena stavova o značaju i obimu ekonomskih funkcija
države, za ekonomsku analizu je od značaja i razlikovanje pozitivne (stvarne) i
normativne uloge države. Normativni aspekt ekonomske uloge države zasniva se na
definisanju i procjeni alternativnih aktivnosti države u obavljanju ekonomskih
funkcija, pri čemu se javni interes izvodi iz individualnog (na tržištu se glasanje
obavlja novcem, a u političkim procesija glasovi se koriste za promociju vlastitog
interesa). Stvarna uloga države odražava djelovanje države u ekonomskom sistemu.
Normativna i stvarna uloga države bi, u idealnom svijetu, trebale biti identične.
Međutim, u realnom svijetu ova dva aspekta ekonomske uloge države se, po pravilu,
ne podudaraju. Osnovni razlozi odstupanja stvarne od normativne uloge su u
razlikama u interesu vlasti i birača (ovi interesi su najbliži u vrijeme izbora),
nedovoljnoj kompetentnosti političara, nesposobnosti administracije da efikasno
provodi ekonomske odluke, različitim interesima donosilaca odluka i organa koji ih
provode, sklonosti političara da zamjenjuju javni i privatni interes, kao i u velikom
značaju odluka o ekonomskim pitanjima donesenim u prošlosti (npr. uvijek je lakše
kreirati nego smanjiti ili ukinuti pravo korištenja novca iz budžeta). 2.1. Stabilizacija ekonomije
U ekonomskoj nauci gotovo da postoji puni konsenzus o potrebi da država mjerama
ekonomske politike, prvenstveno fiskalnim i/ili monetarnim, može i treba da
podstiče realizaciju tri osnovna makroekonomska cilja: (1) punu zaposlenost; (2)
stabilnost cijena i (3) ekonomski rast. Odstupanje od bilo kojih od navedenih ciljeva
ima značenje neefikasnog korištenja ograničenih resursa i, na slici 8.3., je
predstavljeno tačkom A, koja se nalazi unutar funkcije proizvodnih mogućnosti.
Gubici zbog neefikasnog korištenja resursa su suviše veliki da bi se čekala
"samokorekcija" tržišta. Mjerama ekonomske politike država pomjera ekonomiju iz
stanja A u stanje B ili, u najboljem slučaju, u stanje C.
39
2.2. Podsticanje konkurencije
U ranijim poglavljima smo ukazali da je konkurencija od suštinskog značaja
za efikasno djelovanje tržišta. Konkurencija prisiljava privredna društva da na
najefikasniji način (minimalni troškovi) proizvode robu i usluge. Bez konkurencije bi
cijene robe/usluga bile veće, a ponuda manja. Međutim, privrednim društvima je
"ugodnije" da posluju bez konkurencije i svako privredno društvo će, ako mu se
pruži šansa, nastojati da postane monopolist. Posljedice monopola su, uz već
navedene (veća cijena i manja ponuda), zanemarivanje istraživanja i razvoja
(privredno društvo nije prisiljeno da istražuje i uvodi nove proizvode/usluge i/ili
nove načine proizvodnje), korištenje resursa za održavanje monopolskog položaja
(osiguranje političke podrške) umjesto za razvoj i "menadžerska lijenost" (privredno
društvo oslobođeno pritiska konkurencije nije prisiljeno poslovati uz najniže
troškove). Ilustraciju načina poslovanja monopola možemo analizirati na osnovu
slike 8.4.
Kao što smo pokazali (Poglavlje V.), za privredno društvo koje posluje u
uslovima perfektne konkurencije za odluku o količini proizvodnje bitan je odnos
marginalnog prihoda i marginalnog troška proizvoda. Isti kriterij koristi i
monopolist, ali uz jednu bitnu razliku. Naime, za privredno društvo koje je "price-
taker" marginalni prihod proizvoda jednak je tržišnoj cijeni, formiranoj na osnovu
40
PONUDA MONOPOLISTE - Slika
odnosa ukupne ponude i tražnje (sa aspekta privrednog društva funkcija tražnje je
horizontalna, tj. privredno društvo može prodati na tržištu količinu koju želi, ali ne
može povećati cijenu, jer po većoj cijeni ne može prodati nijednu jedinicu proizvoda).
Nasuprot tome, promjena ponude monopoliste, koji kontroliše ukupnu ponudu, ima
uticaja na tržišnu cijenu. Povećanje ponude znači smanjenje cijene, što znači da je
funkcija tražnje sa kojom se suočava monopolist identična tržišnoj funkciji tražnje.
Marginalni prihod proizvoda jednak je cijeni po kojoj monopolist prodaje dodatnu
jedinicu, umanjen za gubitke po osnovu smanjenja cijene svih prethodnih jedinica
proizvodnje. Marginalni prihod dodatne jedinice proizvoda za monopolistu je uvijek
manji od cijene tog dodatnog proizvoda. Ovu razliku možemo izraziti i u obliku
jednačine:
Za privredno društvo koje je "price-taker" povećanje cijene (AC) jednako je nuli, pa
je marginalni prihod proizvoda (MPP) jednak cijeni (C). Za monopolistu AC ima
negativnu vrijednost, pa je marginalni prihod manji od cijene. U skladu sa
navedenom razlikom, privredno društvo "price-taker" će proizvoditi količinu QMT na
41
slici 8.4., uz cijenu određenu funkcijom tražnje CMT(tačka B). Monopolista proizvodi
količinu QMP (marginalni prihod = marginalnom trošku) uz cijenu određenu
funkcijom tražnje T (tačka A). Posljedice monopolskog određivanja ponude i cijene
su dvostruke, pri čemu dio štete trpe potrošači, a dio posljedica, u obliku izgubljene
proizvodnje, možemo smatrati društvenim troškovima monopola. Naime, prilikom
DRUŠTVENI TROŠKOVI MONOPOLA - Slika 8.5.
QMP QMT Q
razmatranja izbora potrošača (Poglavlje IV.) utvrdili smo da, u skladu sa
opadajućom marginalnom korisnošću, najveću korisnost potrošačima daje
potrošnja prvih jedinica robe/usluge i da su oni spremni da za manje količine plate
cijenu veću od cijene utvrđene ukupnom tržišnom tražnjom. Implikacija ovakvog
ponašanja potrošača je da u uslovima perfektne konkurencije potrošač, plaćajući
cijenu određenu tražnjom, zadržava dio dohotka (suficit potrošača). U uslovima
monopola (količina ponude manja od količine u konkurentskom okruženju, a cijena
veća) monopolista potrošaču "oduzima" dio dohotka (kvadrat ABCD na slici 8.5.).
Međutim, zbog manje količine proizvodnje od količine u uslovima perfektne
konkurencije, ukupan gubitak na nivou ekonomije nije jednak gubitku potrošača,
već uključuje i količinu manje ponude (trougao ABE na slici 8.5.). S obzirom na
42
posljedice monopolskih tržišnih struktura na ekonomsku efikasnost i društvene
troškove, koji nastaju po tom osnovu, država sprečava nastajanje monopola ili, ako
već postoje, preduzima mjere za njihovu eliminaciju.
Poseban slučaj monopola je prirodni monopol, koji nastaje po osnovu
ekonomije obima ili vlasništva nad jedinstvenim prirodnim resursima. U ranijim
izlaganjima (Poglavlje V.) ustanovili smo da je za ekonomiju obima karakteristično
da se ukupni prosječni troškovi smanjuju sa povećanjem proizvodnje, što
podrazumjeva da se efikasno obavljanje djelatnosti može obavljati sa ograničenim
brojem privrednih društava. Djelatnosti u kojim su povrati po osnovu ekonomije
obima toliko značajni da zahtijevaju da samo jedno privredno društvo obavlja
djelatnost imaju karakteristike prirodnog monopola. Najveće troškove u
PRIRODNI MONOPOL - Slika 8.6.
QMP QT Q
djelatnostima snabdijevanja vodom, gasom ili električnom energijom predstavljaju
troškovi izgradnje i održavanja sistema prenosa. Kada su jednom postavljene
vodovodne cijevi, troškovi snabdijevanja dodatnog potrošača su relativno niski.
Međutim, potpuno je neracionalno graditi dvije vodovodne mreže ili paralelne
vodove za snabdijevanje električnom energijom. U skladu s tim, na odgovarajućem
43
geografskom području se, po pravilu, javlja samo jedan ponuđač vode, električne
energije ili gasa. Međutim, izostanak konkurencije posljedica je i spoznaje
potencijalnih konkurenata da nisu u stanju, bar prilikom ulaska na tržište,
ponuditi količinu koja bi proizvela efekat ekonomije obima, što znači i da su
prosječni troškovi novog ponuđača veći od privrednog društva u poziciji prirodnog
monopola. Ilustraciju problema uspostavljanja konkurencije po osnovu tržišta
predstavlja slika 8.6. Količina proizvodnje privrednog društva u poziciji prirodnog
monopola (QMP) određena je, kao i svakog drugog monopoliste, odnosom
marginalnog prihoda i marginalnog troška (marginalni prihod = marginalnom
trošku), dok je cijena određena funkcijom tražnje T (tačka A) i veća je ukupnog
prosječnog troška (funkcija tražnje siječe funkciju prosječnih ukupnih troškova u
dijelu u kome ova funkcija ima negativan nagib). Svaki novi ponuđač bi se suočio sa
dvostrukim problemom. Prvo, proizvodnja količine manje od QT (količina određena
jednakošću cijene i prosječnog ukupnog troška - tačka B) znači veće prosječne
troškove od troškova privrednog društva u poziciji prirodnog monopola. Drugo,
pokušaj da se proizvede količinu veću od QT suočilo bi društvo sa nemogućnošću da
postigne cijenu iz koje bi moglo pokriti prosječne ukupne troškove (cijena je
određena funkcijom tražnje - T).
Neizbježnost prirodnih monopola i posljedice njihovog postojanja zahtijevaju
aktivnu regulatornu ulogu države i u ovom području. U okviru toga, mogući su
različiti pristupi, koje možemo svrstati u tri grupe: (1) regulacija cijena robe/usluga;
(2) javno vlasništvo i (3) deregulacija. Regulacija prirodnog monopola na osnovu
određivanja cijene robe/usluge karakteristična je za slučajeve u kojima vlasnička
prava u privrednim društvima u poziciji prirodnog monopola drži privatni sektor.
Regulacija je zasnovana na određivanju cijene robe/usluge na nivou koji
omogućava pokriće prosječnih ukupnih troškova, koji uključuju i "normalni" povrat
od investicija. Drugi pristup zasniva se na pretpostavci da je najbolja brana od
monopolskog ponašanja da država raspolaže većinskim vlasničkim pravima u
privrednim društvima koja su u poziciji prirodnog monopola. Međutim, to znači i
suočavanje sa klasičnim problemima javnog vlasništva (nedostatak motivacije,
neefikasnost, i sl.), a posebni problemi nastaju kada se cijene robe/usluga počnu
koristiti kao sredstvo zaštite standarda stanovništva (gubici u poslovanju, različite
cijene za privredna drštva i domaćinstva). Osim toga, u režimu javnog vlasništva
ekonomska pitanja u vezi sa prirodnim monopolom postaju i politička, što samo
produbljava probleme. Konačno, polazeći od hipoteze da je i imperfektna
konkurencija bolja od čistog monopola, u posljednje dvije decenije prošlog vijeka u
44
djelatnostima za koje je prirodni monopol karakterističan (avionski saobraćaj,
telekomunikacije, željeznica i sl.) država je preduzimala mjere podsticanja
konkurencije, prvenstveno posredstvom deregulacije (otklanjanje barijera ulasku na
tržište, ublažavanje ograničenja u obavljanju djelatnosti i sl.). Rezultati deregulacije
su kontradiktorni. U avionskom prevozu početne rezultate (niže cijene, kvalitetnije
usluge) slijedili su stečaji i likvidacije manjih privrednih društava ili njihovo
pripajanje velikim avioprevoznicima, što je značilo ponovno slabljenje konkurencije.
Željeznice su počele da posluju uspješnije, ali su nove cijene izazvale gubljenje
korisnika usluga.
2.3. Eksternalije
U uvodnom dijelu ovog poglavlja ukazali smo na mogućnost da i u uslovima
perfektne konkurencije nastaju situacije u kojima je ponuda jedne robe/usluge
prevelika, druge robe/usluge nedovoljna, kao i da su razlog ovih neravnoteža
eksternalije, koje smo definisali kao učinke ekonomske aktivnosti pojedinca ili
privrednog društva na druge pojedince ili privredna društva, pri čemu izazivači
negativnih učinaka ne snose pune troškove, niti korisnici pozitivnih učinaka
ostvaruju punu korist od ekonomske aktivnosti. Tržište suočeno sa pojavom
eksternalija ne alocira resurse optimalno, što za posljedicu ima neodgovarajući nivo
ponude i tražnje, ali i troškova kontrole eksternalija. Međutim, to ne znači da su
eksternalije uvijek negativne. Ako aktivnosti pojedinca ili privrednog društva
kreiraju pozitivan efekat na druge pojedince i/ili privredna društva, onda se radi o
pozitivnim eksternalijama. Održavanje puteva i zelenih površina u odgovarajućem
kvartu kreira, povećavajući vrijednost kuća i stanova, pozitivnu eksternaliju.
Nasuprot tome, zapuštenost puteva i zelenih površina, smanjujući vrijednost kuća i
stanova i smanjujući kvalitet stanovanja, predstavlja negativnu eksternaliju. Gotovo
sve ekonomske aktivnosti proizvode eksternalije: korištenje automobila zagađuje
okolinu; pušač koji puši u prostoriji punoj ljudi kreira štetne posljedice za druge
osobe; preglasna muzika u jednom stanu ometa susjede u njihovim aktivnostima;
održavanje stubišta u stambenoj zgradi čini život stanara ugodnijim i sl.
Ponuda robe/usluge čija proizvodnja kreira negativnu eksternaliju je veća od
ponude koja bi bila zasnovana na punim troškovima proizvodnje, koji uključuju i
troškove "štete" koja nastaje za treće osobe. Ponuda robe/usluge čija proizvodnja
zagađuje okolinu je veća bez nego sa troškovima zaštite okoline. Dok god je u stanju
troškove zagađenja okoline prenijeti na treće osobe, privredno društvo ima koristi
45
od emisije štetnih materija. Međutim, marginalni troškovi proizvodnje ne uključuju
troškove zaštite okoline, što znači da su manji od marginalnih društvenih troškova.
Na slici 8.7. dat je uporedni nivo proizvodnje privrednog društva zasnovane na
marginalnim troškovima privrednog društva (privatni marginalni troškovi) ili na
marginalnim društvenim troškovima. Privredno društvo koje ne kalkuliše troškove
zagađenja proizvodiće količinu Qo, što odražava tržišnu ravnotežu (tačka A), u kojoj
su marginalni (privatni) trošak proizvodnje (funkcija MPT) i individualna marginalna
korisnost (predstavljena funkcijom tražnje - T) identični. Međutim, marginalni
društveni troškovi (funkcija MDT) su za svaki nivo proizvodnje veći od marginalnih
privatnih troškova. Država ovu situaciju može riješiti uvođenjem dodatnog poreza,
iz koga će finansirati zaštitu okoline, ili utvrđivanjem obaveze privrednom društvu
da ugradi opremu koja će spriječiti zagađivanje okoline. U oba slučaja troškovi
NEGATIVNE EKSTERNALIJE I PONUDA - Slika 8.7.
proizvodnje će se povećati (marginalni privatni troškovi će se izjednačiti sa
marginalnim društvenim troškovima), što će voditi smanjenju proizvodnje od Qo u
Q1 i, uz veću cijenu (C1), novoj tržišnoj ravnoteži (tačka B).
U slučaju pozitivnih eksternalija imamo ponudu manju od ponude koja bi
uključivala punu korist kreatora pozitivne eksternalije. Koristi od inovacija, po
pravilu, ima društvo u cjelini. Pojedinci i privredna društva imitiraju inovaciju i
ostvaruju dobit, dok inovatoru pripada samo dio koristi od inovacije (inovator snosi
ukupne troškove inovacije, a korist ostvaruju mnogi pojedinci i privredna društva).
Primjer pozitivne eksternalije je pronalazak tranzistora, koji je omogućio pojavu
46
velikog broja novih proizvoda i/ili smanjivanje troškova proizvodnje postojećih
proizvoda. S obzirom na to da inovator ne ostvaruje punu dobit od inovacije,
njegova ponuda će biti manja od ponude u kojoj bi sva dobit od inovacije pripadala
inovatoru. Osim toga, obaveza svih, direktnih i indirektnih, korisnika da plaćaju
naknadu za korištenje inovacije predstavljala bi dodatni motiv za nove inovacije. U
skladu s tim, smisao zaštite patenata i intelektualne svojine je da poveća povrat od
investicija u istraživanje i razvoj i, na taj način, podstakne nova istraživanja. Na
slici 8.8. prikazana je ponuda privrednog društva bez i sa zaštitom inovatora.
Ukoliko inovator ne ostvaruje punu dobit od inovacije, on nudi količinu Qo, po cijeni
Co. Ukoliko, zbog mjera države na zaštiti inovatoru pripada veći dio dobiti, privredno
društvo će biti motivisano da poveća ponudu (od Qo na Q1) i smanji cijenu (od Co na
C1).
Aktivna uloga države nije jedini put rješavanja problema negativnih
eksternalija, već se ovo pitanje može rješavati i u okviru djelovanja tržišta. Osnov za
tržišno rješenje problema eksternalija je jasno definisanje vlasničkih prava i
internalizacija eksternalija (formiranje ekonomske jedinice u okviru koje će se
eksternalije zadržati u okviru ekonomske jedinice). Osim toga, i u slučajevima da
vlasnička prava nisu jasno definisana, učesnici na tržištu mogu naći efikasan način
za rješavanje problema eksternalija. Već navedeni primjer održavanja stubišta u
stambenim zgradama predstavlja dobru ilustraciju otklanjanja negativne i kreiranja
47
i zadržavanja pozitivne eksternalije u okviru odgovarajuće ekonomske jedinice
(stanari). Teza da, u svim situacijama u kojima nastaju eksternalije, strane
uključene u kreiranje i snošenje njihovih efekata mogu postići sporazum kojim će
eksternalije internalizirati u krugu učesnika i osigurati efikasnost, naziva se Coase
teorema12. Za ilustraciju Coase teoreme poslužićemo se jednostavnim primjerom. U
jednoj prostoriji nalazi se grupa osoba od kojih je jedan broj pušača, a drugi su
nepušači. Negativna eksternalija pušenja iskazuje se u obliku nanošenja štete
zdravlju nepušača. Ako je šteta za nepušače veća od koristi pušača (uživanje u
pušenju), nepušači će postići sporazum i platiti pušačima da se uzdrže od pušenja.
Nasuprot tome, ako pušači smatraju da je korist od pušenja veća od štete koju
proizvode nepušačima, oni će postići međusobni sporazum i platiti nepušačima da
im dozvole da puše. Međutim, privatno rješenje eksternalija suočava se sa mnogim
problemima. Prvo, postizanje sporazuma između učesnika, posebno u uslovima
asimetričnosti informacija, vrlo je komplikovano i neizvjesno. Drugo, transakcioni
troškovi se javljaju kao dvostruko ograničenje privatnog rješenja. Troškovi
postizanja i provođenja sporazuma, posebno ako je broj učesnika veliki, vrlo su
visoki. Isto tako, troškovi sudskih parnica često prevazilaze efekte eksternalija i
naknada koje se mogu dobiti od kreatora negativne ili nelegalnog korisnika
pozitivne eksternalije.
2.4. Javna roba
Posebna vrsta robe/usluga, javne robe, su ekstremni slučaj pozitivnih
eksternalija. Potrošnja ove robe/usluga od pojedinaca ne znači umanjenje njene
potrošnje od drugih pojedinaca. Ove robe imaju dvije osnovne karakteristike: (1)
nemogućnost isključenja iz korištenja (ne mogu biti obezbijeđene jednom pojedincu,
a da istovremeno nisu dostupne drugim pojedincima u zajednici) i (2) marginalni
troškovi proizvodnje jednaki su nuli (kada se obezbijede za jednog pojedinca,
njihovo obezbjeđivanje drugim pojedincima je moguće bez dodatnih troškova). Ove
karakteristike sprečavaju privredna društva da, na osnovu maksimizacije profita,
uopšte nude ili nude dovoljne količine ove robe/usluga. Pri tome, i u slučaju kada
je isključenje iz korištenja javne robe moguće, ono, sa aspekta ekonomske
efikasnosti, nije opravdano. Naplata korištenja javne robe znači isključivanje
__________________________
12 Coase, H.R.: The Problem of Social Cost, u: Coase, H.R.: The Firm, the Market, and theLaw, The university of Chicago Press 1988., str. 95 - 156.
48
određenog broja pojedinaca iz njenog korištenja, iako su marginalni troškovi
jednaki nuli. Rezultat je nedovoljna potrošnja ove robe, što je pokazatelj ekonomske
neefikasnosti (marginalna korisnost je pozitivna, a marginalni trošak jednak nuli). S
druge strane, ako nema obavezne naknade za korištenje javne robe, otvara se
mogućnost nedovoljne ponude.
Očigledan primjer javne robe je nacionalna odbrana. Jedan pojedinac ne
može biti dobro zaštićen od napada konvencionalnim ili nuklearnim oružjem, bez
proširenja zaštite na cijelu zajednicu. Isto tako, nema razlike u troškovima zaštite
pojedinca ili zajednice u cjelini. Drugi primjer su uređene zelene površine (parkovi)
u gradovima ili duž puteva. Svaki pješak ili vozač uživa u zelenilu parka ili u
pogledu na uređene drvorede duž puteva, pri čemu nijednog pojedinca nije moguće
isključiti iz uživanja ili bi troškovi isključenja bili veći od koristi koje bi se dobili
isključenjem. Slično je sa svjetionicima. Nakon izgradnje svjetionika nema dodatnih
troškova po osnovu korištenja svjetionika od strane dodatnih brodova, a gotovo je
nemoguće isključivati svjetionik svaki put kada prolazi brod čiji vlasnik nije platio
korištenje svjetionika (u slučaju da se usluga korištenja svjetionika plaća)13.
Inferiornost privatnog sektora u obezbjeđivanju ove vrste robe možemo
ilustrovati primjerom zaštite od požara. Pretpostavimo da privredno društvo na
komercijalnoj osnovi želi da ponudi sistem nacionalne odbrane. Ako osoba "A"
potpiše ugovor i pristane da plati cijenu usluga nacionalne odbrane, osoba ''B", koja
ima kuću u blizini kuće osobe "A", nema razloga za kupovinu usluge, jer je i njena
kuća automatski pod zaštitom. Međutim, ako osoba "A" ne želi da plati uslugu
nacionalne odbrane, nadajući se da će to učiniti osoba "B" i da će uslugu koristiti
besplatno, može se desiti da niko ne plati ponuđenu uslugu. Čak i u situaciji u
kojoj je dio pojedinaca spreman da plati cijenu usluge nacionalne odbrane, oni neće
biti spremni da plate cijenu koja je znatno veća od njihovog učešća u korištenju
usluge i, posebno, jer znaju da je drugim osobama u zajednici usluga besplatna.
Kratko, sistem nacionalne odbrane neće nikada biti uspostavljen na komercijalnoj
osnovi.
Međutim, od pravila da javna roba/usluge nije moguće obezbijediti na
komercijalnoj osnovi postoje i izuzeci. Emitovanje radio i televizijskog programa je
perfektan primjer javne robe. Ako jedna osoba prima program, program mogu
13 Iako se svjetionici navode kao klasičan primjer javne robe, postoje svjedočanstva da je oveusluge privatni sektor efikasno osiguravao. Vidi: Coase, H.R.: The Lighthouse in Economics,u: Coase, H.R.: The Firm, the Market, and the Law, The university of Chicago Press 1988,str. 187-213.
50
primati i sve druge osobe, pri čemu se troškovi emitovanja programa ne povećavaju
sa povećanjem broja slušalaca ili gledalaca. U većini zemalja emitovanje radio i
televizijskog programa je, velikim dijelom ili u cjelini, funkcija države. Međutim, u
SAD se većina radio i televizijskih programa emituje posredstvom privrednih
društava u privatnom vlasništvu, uz finansiranje na osnovu reklama. Sa aspekta
onih koji plaćaju reklamu, usluga emitovanja je roba kao i svaka druga roba.
Prodaja ove (privatne) robe naknađuje troškove emitovanja programa koji je javna
roba.
Pri tome, intenzitet karakteristika nije isti za različitu javnu robu. Kao što
smo već ukazali, prave javne robe imaju karakteristike da su marginalni troškovi
njihovog obezbjeđenja za dodatnog pojedinca jednaki nuli i da je nemoguće bilo kog
pojedinca isključiti iz njihove potrošnje. Mnoge javne robe ne ispunjavaju ove uslove
u potpunosti. Troškovi korištenja puteva od strane dodatnog vozača su vrlo niski,
ali nisu jednaki nuli, a moguće je jednostavno, uvođenjem naplate putarine,
isključiti vozače iz korištenja puta. Osim toga, ponekad su marginalni troškovi
korištenja javne robe, iz čijeg korištenja nije moguće ili nije moguće bez velikih
troškova isključiti pojedince, vrlo visoki. Kada na nekom autoputu koji ne
karakteriše gust saobraćaj počne da dolazi do saobraćajnog zagušenja, troškovi
korištenja se mogu dramatično povećati i to ne u smislu održavanja autoputa, već
iskazanih u vremenu koji vozači gube korištenjem takvog autoputa. Mnogo jeftinije
je isključiti dio vozača uvođenjem obaveznog plaćanja putarine. Nasuprot tome,
troškovi vatrogasne službe za dodatnog korisnika usluga su, s obzirom na to da
vatrogasci većinu vremena provode čekajući na poziv za intervenciju, vrlo niski, a
mogućnosti isključenja iz korištenja su jednostavne (vatrogasci ne intervenišu za
slučajeve pojedinaca koji ne plaćaju troškove vatrogasne službe). Obezbjeđivanje
javne robe u mnogim slučajevima uključuje visoke troškove njenog obezbjeđivanja
za dodatnog pojedinca (obrazovanje, zdravstvo). Međutim, za ovu vrstu javne robe
postoji relativno lagan način isključenja pojedinaca iz njihovog korištenja. U
mnogim zemljama se ove robe obezbjeđuju kao privatne robe ili istovremeno kao
privatne i kao javne robe.
Ekonomisti prave bitnu razliku između robe/usluga čije se cijene
subvencioniraju, koje predstavljaju sredstvo transfera dohotka, i javne robe. Naime,
većina robe/usluga koje obezbjeđuje država, kao što su obrazovanje, zdravstvo,
putevi, vatrogasne službe, se koriste (troše) individualno i nemaju karakteristike
javne robe. Ove robe država ne obezbjeđuju besplatno ili po subvencioniranim
cijenama zbog nemotivisanosti privrednih društava, već zbog stava da svi građani
51
zaslužuju minimum ove robe, bez obzira na to da li ih mogu platiti ili ne, odnosno
da, zbog pozitivnih eksternalija, postoji javni interes za korištenjem ove robe. U
skladu sa ovim, ove robe se nazivaju "zaslužene" robe da bi se razlikovale od prave
javne robe. Međutim, u nekim slučajevima je teško povući jasnu crtu između ove
dvije vrste robe. Zdravstvene usluge usmjerene na prevenciju epidemija
predstavljaju javnu uslugu, a liječenje pojedinca u ustanovama javnog zdravstva
"zasluženu" uslugu. Usluge vatrogasne službe na prevenciji požara su javne usluge,
a gašenje požara u privatnoj kući "zaslužena" usluga.
2.5. Redistribucija dohotka
Tržište, kao što smo već ukazali, može proizvesti distribuciju dohotka koja
socijalno i društveno nije prihvatljiva. U skladu s tim, država posredstvom poreza i
transferima sredstava prema siromašnijim kategorijama stanovništva ublažava
razlike u dohocima, proizašle iz funkcionisanja tržišta. Međutim, redistribucija
dohodaka se suočava sa snažnim ograničenjima, pri čemu se, sa aspekta
efikasnosti ekonomskog sistema, mora uspostaviti ravnoteža između redistribucije i
motivacije. Naime, redistribucija dohotka u obimu koji bi smanjivao motivaciju
(poreskih obveznika) može izazvati stagnaciju ili smanjenje ukupnog dohotka, što bi
značilo da će siromašni, i pored transfera dohotka, biti još siromašniji (veće učešće
u manjem dohotku može, u apsolutnom iznosu, značiti manje transfere od bogatih
prema siromašnim). Zbog uticaja transfera dohotka na blagostanje pojedinih
socijalnih grupa i/ili ekonomsku efikasnost u cjelini, redistribucija dohotka,
posredstvom poreza i transfernih plaćanja, jedno je od najkontroverznijih
ekonomskih, socijalnih i političkih pitanja u svim društvima.
2.6. Ostale ekonomske funkcije
Način na koji se informacije prenose i šire je od bitnog značaja za
funkcionisanje tržišta. Međutim, proizvođači ne moraju znati šta svaki pojedinačni
potrošač želi, niti potrošači moraju znati detalje o proizvodnji svake robe ili usluge.
Cijene prenose informacije o ograničenosti robe/usluga i, djelujuću posredstvom
zakona tražnje i ponude, prenose, od potrošača prema proizvođačima, informacije o
vrednovanju pojedine robe/usluge od potrošača i od proizvođača prema
potrošačima o potrebnim (marginalnim) resursima potrebnim za proizvodnju
različite robe/usluga. Međutim, neke od informacija su javne robe (troškovi
52
njihovog obezbjeđivanja dodatnom pojedincu su nula, a nikoga nije moguće
isključiti iz njihovog korištenja). Tipičan primjer su informacije o vremenu, koje su
bitne za funkcionisanje ekonomije, ali ih tržište ne obezbjeđuje u dovoljnim
količinama ili ih ne distribuira na zadovoljavajući način. Druga mogućnost je da
proizvođači daju pogrešne informacije ili nedovoljan broj informacija o nekoj
robi/uslugi. Tipičan primjer je emisija vrijednosnih papira, gdje je moguće
prikrivanjem ili objavljivanjem informacija dovesti potencijalne kupce u zabludu. U
takvim situacijama država propisima utvrđuje koje informacije su emitenti dužni
objaviti i na koji su ih način dužni distribuirati. Daljnji primjer su revizije
poslovanja dioničkih društava koje se objavljuju kao nezavisno mišljenje o kvalitetu
poslovanja i predstavljaju bitne informacije za dioničare i potencijalne investitore.
Regulacija poslovanja privrednih društava predstavlja bitnu funkciju države.
U okviru toga, nivo regulacije se kontinuirano povećava, obuhvatajući sve veći broj
sektora u ekonomiji. Finansijske usluge (banke, osiguravajuća društva i sl.), tržišta
kapitala, sve veći broj industrija (farmacija, prevoz, telekominikacije i sl.),
obrazovanje, zdravstvo i sl. predmet su kontinuirane i rastuće regulacije. Međutim,
sa rastom regulacije javljaju se problemi troškova rastuće regulacije, ali i sve češća
pitanja o opravdanosti i/ili efikasnosti regulacije. Naime, postavlja se pitanje da li
regulacija povećava blagostanje ljudi više nego što su troškovi same regulacije,
odnosno da li postoji efikasniji način postizanja ciljeva koji se žele ostvariti
državnom regulacijom.
Upravljanje sudstvom se može takođe smatrati funkcijom države koja sadrži
ekonomske elemente. Naime, aktivnosti sudova imaju značajne ekonomske efekte,
što potvrđuju presude povodom zaštite potrošača, osiguranja provođenja ugovora ili
u slučaju automobilskih nesreća. Odluka suda ima trenutni učinak na alokaciju
resursa, jer jedna od stranaka, po pravilu, naknađuje štetu ili na drugi način
kompenzira oštećenu stranu. Osim toga, sudske odluke imaju i znatno širi uticaj.
Drugi učesnici u ekonomskim aktivnostima, primajući informacije o sudskim
presudama, prilagođavaju svoje ponašanje. Sudska presuda zbog štete koju je
pretrpio potrošač po osnovu zabranjenih sastojaka u hrani utiče na sve proizvođače
hrane. Odluka suda povodom automobilske nesreće ima uticaja na proizvođače
automobila, osiguravajuća društva i graditelje puteva.
3. FINANSIRANJE EKONOMSKIH FUNKCIJA DRŽAVE
U ranijem izlaganju (Poglavlje I.) konstatovali smo da se pojedini dijelovi
državnog aparata mogu posmatrati kao posebni oblici privrednih društava, čiji su
faktori proizvodnje glasovi birača i porezi, a robe/usluge koje oni proizvode su
(budžetski) rashodi i regulacija. Ako, respektujući navedene ekonomske funkcije
države, dodamo javnu robu, kao posebnu vrstu robe/usluge koju nudi država,
dobij amo kompletnu sliku ovog imaginarnog privrednog društva. U skladu s tim,
kontroverze oko ekonomske uloge države imaju i drugu stranu koja se ispoljava u
neslaganjima oko obima i strukture poreza iz kojih se finansiraju ekonomske
funkcije države. Ove kontroverze pojačava i činjenica da je, za razliku od
dobrovoljnog transfera novca između pojedinaca, plaćanje poreza obavezno i da se
izvršava prisilom države. Međutim, prisilni karakter poreza i, po tom osnovu,
transferi dohodaka između socijalnih grupa ne znači "krađu" ili tiraniju države, jer
se odluke o porezima donose u političkom procesu, u okviru unaprijed utvrđenih
zakonodavnih i institucionalnih okvira. Porezi se javljaju u različitim oblicima i
varijacijama, pri čemu je, u okviru početnih saznanja, bitno definisati neke
elementarne pojmove. U skladu s tim, razlikujemo tri osnovna elementa svake vrste
poreza, i to: poresku osnovu, poresku stopu i poreskog obveznika,
je iznos na koji se plaća porez. Poreska stopa izražava procenat poreske osnove koji
se plaća u obliku poreza. Poreski obveznik je fizička ili pravna osoba koja je
obavezna da plaća porez. Svi porezi se, po pravilu, dijele na direktne i indirektne.
Direktni porezi predstavljaju poreze čiji su obveznici pojedinci i privredna društva i
u korelaciji su sa dohotkom i/ili imovinom poreskih obveznika. Najčešći oblici
direktnih poreza su porezi na: ukupan prihod građana, dobit privrednih društava,
plate, imovinu, poklone i sl. Indirektni porezi se određuju u odnosu na robe i
usluge, pri čemu je imaginarni poreski obveznik svaki potrošač. U indirektne poreze
spadaju carine (porez na robu/usluge iz uvoza), porez na promet, porez na dodatnu
vrijednost (u svakoj fazi proizvodnje dodajna vrijednost predstavlja razliku između
prodajne cijene i nabavne cijene inputa različitih od rada).
Iako su porezi osnovni izvor, oni često nisu dovoljni za pokriće rashoda i
finansiranje ekonomske aktivnosti države. U takvim situacijama države pribjegavaju
deficitarnom finansiranju svoje aktivnosti, što podrazumijeva da su rashodi države
veći od prihoda i da razliku država obezbjeđuje zaduživanjem na tržištu kapitala ili,
ukoliko to nije moguće (nerazvijeno domaće tržište kapitala, nepovjerenje investitora
u vrijednosne papire koje emituje država), zaduživanjem kod centralne banke.
54
54
Kumulativni iznos zaduženja predstavlja ukupan dug države. Međutim, i u
pogledu zaduživanja država se bitno razlikuje od privrednih društava i
domaćinstava. Privredna društva se ne mogu beskonačno zaduživati, jer povjerioci
mogu pokrenuti postupak stečaja. Nasuprot tome, ovlaštenja države da uspostavlja
poreze i ogromni potencijalni izvori prihoda po osnovu poreza omogućavaju državi
daleko veću fleksibilnost i mogućnost zaduživanja i investitori su spremni
finansirati deficit, sve dok je kamatna stopa na obveznice države dovoljno visoka15.
Međutim, deficitarno finansiranje otvara pitanja prenosa zaduženja na buduće
generacije (država plaća dug iz budućih poreza), uticaja emisije državnih na
privatne investicije, devizne zaduženosti i sl. Nivo javnog duga razvijenih zemalja
ilustruje slika 8.10:
14 Često se koristi i izraz "javni dug", pri čemu, posebno u zemljama u kojima država ima značajna vlasnička prava u privrednim društvima, treba razlikovati dug države i dug javnog sektora (javni dug), koji uključuje i dugove privrednih društava u kojima država ima vlasnička prava.
15 Posljedice zaduživanja kod centralne banke su bitno drugačije, ali je to predmet viših kurseva ekonomije.
56
3. JAVNI IZBOR
Za razliku od potrošnje i rashoda za privatnu robu/usluge, koji se zasnivaju
na sistemu cijena, rashodi države, za javnu robu ili ukupne aktivnosti, određuju se
u političkom procesu. Ravnoteža na privatnom tržištu je određena ponudom i
tražnjom robe/usluga. Sistem cijena distribuira informacije o promjenama
preferencija potrošača (povećanje tražnje, po bilo kom osnovu, povećava cijene i
motiviše privredna društva da više proizvode) i troškova proizvodnje (smanjenje
troškova prizvodnje, po bilo kom osnovu, izaziva smanjenje cijene i povećanje
potrošnje) i cijene. Preferencija potrošača iskazuje se kupovinom ili nekupovinom
određene robe/usluge. U slučaju proizvoda/usluga koje nudi država situacija je
mnogo komplikovanija. Građani na izborima biraju predstavnike koji odlučuju o
obimu javnih rashoda i drugih aktivnosti države. Glasači, posredstvom izbora,
izražavaju samo djelimičan stav o poželjnom obimu i strukturi ekonomskih funkcija
države (npr. da li žele više ili manje rashoda države), dok su pojedinačne
preferencije (procenat povećanja ili smanjenja rashoda) različite. Osim toga, izbor
između više (manje) ekonomske aktivnosti države i više (manje) poreza otežan je
činjenicom da pojedinac ne donosi odluku, već to rade izabrani predstavnici i da, u
takvim okolnostima, pojedinci, ako već ne mogu direktno uticati na odluke (npr.
stopa poreza), nastoje maksimizirati sopstvenu korisnost od ekonomskih aktivnosti
države (npr. potrošnju javne robe), odnosno individualno upoređuju korisnost koju
imaju od ekonomskih aktivnosti države i cijenu te aktivnosti (porez koji plaćaju).
Individualno razmatranje odnosa korisnosti i cijene komplikuje se, kao što
smo već ukazali, kolektivnim odlučivanjem o inputima i outputima ekonomske
aktivnosti države. U okviru toga, uz različite ukuse i sklonosti, koji su prije predmet
proučavanja psihologije ili sociologije, na različite stavove pojedinaca bitno utiču
visina dohotka i porezi. Pojedinci sa većim dohotkom preferiraju veću potrošnju
robe/usluga, uključujući i veću potrošnju robe/usluga koje su produkt ekonomske
aktivnosti države (efekat dohotka). Međutim, povećanje rashoda države znači i veće
učešće pojedinaca sa većim dohotkom u njihovom finansiranju, što je bitna razlika
u odnosu na robu/usluge koje se kupuju na privatnom tržištu, gdje svi kupci
plaćaju istu cijenu. Dakle, pojedinci sa višim dohotkom plaćaju veću poresku
cijenu, koja izražava iznos koji pojedinac, u obliku poreza, plaća za svaku novčanu
jedinicu povećanja rashoda države. U skladu s tim, iznos poreza koji plaća poreski
obveznik jednak je umnošku poreske cijene i rashoda države. Osim toga, zbog veće
poreske cijene pojedinac sa većim dohotkom će preferirati manje rashode države,
57
što djeluje u suprotnom pravcu od djelovanja efekta dohotka. S obzirom na to da
poreska cijena zavisi i od sistema poreza, razmotrićemo efekte različitih tipova
poreskih stopa. Počnimo sa pretpostavkom da u zajednici živi N pojedinaca i da
svaki od njih, bez obzira na iznos dohotka, plaća isti iznos poreza. Poreska cijena je,
za svakog pojedinca, l/N, a iznos koji plaćaju je jednak količniku rashoda država i
broju pojedinaca (RD/N). U sistemu proporcionalnog oporezivanja svaki pojedinac
plaća jednak procenat od dohotka. Ako sa D označimo prosječan dohodak svih N
pojedinaca u zajednici, onda je ukupan dohodak zajednice ND. Ako "p" označava
poresku stopu, onda ukupne prihode države možemo iskazati kao pND i ako
pretpostavimo uravnoteženost prihoda i rashoda države (pND = RD), poreska stopa
se može iskazati i kao:
p = RD/ND (8-2.) a iznos poreza koji plaća pojedinac sa dohotkom Di :
pD1 = RDD1/ND (8.3)
Povećanje rashoda države za jednu novčanu jedinicu (KM) znači da je poreska cijena
svakog pojedinca u zajednici D1/ND. Dakle, poreska cijena za pojedinca sa
prosječnim dohotkom (Di = D) je l/N, poreska cijena pojedinca sa dohotkom većim
od prosječnog (D1>D) je veća, a pojedinca sa dohotkom manjim od prosječnog (D1<D)
manja od l/N. U skladu s tim, pojedinci sa većim dohotkom će preferirati niži, a
pojedinci sa manjim dohotkom viši nivo rashoda države. U sistemu progresivnog
oporezivanja, u kome se poreska stopa povećava više nego proprcionalno povećanju
dohotka, poreska cijena za pojedince sa većim dohotkom će biti veća, a za pojedince
sa manjim dohotkom manja od D1/ND. U sistemu regresivnog oporezivanja u kome
se poreska stopa povećava manje nego proporcionalno povećanju dohotka, poreska
cijena za pojedince sa većim dohotkom će biti manja, a za pojedince sa manjim
dohotkom veća od D1/ND. U skladu sa poreskom cijenom, pojedinci sa većim
dohotkom će preferirati manje rashode države u sistemu progresivnog nego
proporcionalnog oporezivanja, a pojedinci sa manjim dohotkom će preferirati manje
rashode države u sistemu regresivnog proporcionalnog oporezivanja.
Međutim, razmatranje odnosa korisnosti od ekonomskih aktivnosti države i
poreske cijene se komplikuje mogućnošću poreskih obveznika da poresko
opterećenje prenesu na treće osobe. Naime, često formalni poreski obveznik ne
58
plaća porez na teret svog dohotka, već, djelimično ili u cjelini, iznos poreza
prevaljuje na treću osobu. Ilustracija prenosa poreske obaveze data je na slici 8.10.
Pretpostavimo da je, uz cijenu od 1,40 KM/komadu, ravnoteža ponude i tražnje
postignuta na nivou od 500 proizvoda (tačka A). Uvođenje poreza od 10
feninga/kom, čiji je obveznik prozvođač i što ima isti efekat kao i povećanje cijene
inputa, izaziva smanjenje ponude (funkcija ponude pomjera se od Po u P1). Nova
ravnoteža se uspostavlja na nivou od 450 komada, uz cijenu od 1,45 KM/komadu
(tačka B), što znači da kupac plaća 5 feninga poreza (prenos 50% poreskog
opterećenja), a 5 feninga snosi proizvođač. Mogućnost prenosa poreskog opterećenja
je, u osnovi, određena cjenovnom elastičnošću tražnje (u našem primjeru cjenovna
elastičnost tražnje je 3,00) i uslučaju manje cjenovne elastičnosti mogućnost
prenosa poreskog opterećenja na kupca je veća, i obrnuto.
Individualne preferencije u uslovima kolektivnog odlučivanja ne omogućavaju
da se na utvrđivanje optimalnog nivoa rashoda i ekonomske aktivnosti države
primijene principi ponude i tražnje, već je to moguće samo uz prethodno agregiranje
individualnih preferencija. Dio ekonomije koji se, na osnovu agrgacije pjedinačnih
preferencija, bavi analizom države ili njenih zakonodavnih ili regulatornih tijela,
tretirajući ih slično kao što drugi dijelovi ekonomije tretiraju domaćinstva i/ili
59
privredna društva, naziva se ekonomija javnog izbora. Ekonomija javnog izbora
pokušava da, uz pretpostavku da država treba i ima aktivnu ulogu u ekonomskom
sistemu, odgovori na dva osnovna pitanja: (1) koliko bi trebalo da iznose rashodi
države i (2) koliko će, u određenim političkim i ekonomskim uslovima, iznositi
rashodi države. U političkom žargonu ova dva pitanja se sažimaju u pitanje: "Šta
narod želi?"
U traženju odgovora na pitanje o iznosu državnih rashoda ekonomija javnog
izbora pokušava utvrditi najefikasniji nivo potrošnje države, ukupno ili u odnosu na
određenu javnu robu. S obzirom na da se ekonomija javnog izbora zasniva na
principima ponude i tražnje, utvrđivanje optimalnog nivoa rashoda podrazumijeva
definisanje marginalnih troškova i marginalnih korisnosti. Prva bitna razlika, u
odnosu na analizu ponašanja pojedinca i privrednog društva, je da se analiza
zasniva na zajedničkoj marginalnoj korisnosti, koja predstavlja ukupnu korisnost
koju ostvaruju svi članovi zajednice po osnovu povećanja rashoda države za jednu
novčanu jedinicu. Za ilustraciju pojma zajedničke marginalne korisnosti
poslužićemo se jednostavnim primjerom. Pretpostavimo da se radi o uličnoj rasvjeti
i da zajednicu čine samo tri osobe: "A", "B" i "C. Uz pretpostavku da rashodi države
na javnu rasvjetu već iznose 100 KM, svaka od osoba ima vlastitu predodžbu o
korisnosti trošenja dodatne KM na uličnu rasvjetu. Osoba "A" smatra da je
marginalna korisnost od potrošnje dodatne KM na uličnu rasvjetu jednaka
marginalnoj korisnosti koju daje potrošnja 50 feninga na neku drugu robu/uslugu
koju proizvodi privatni sektor. Osoba ''B" smatra da je marginalna korisnost
jednaka marginalnoj korisnosti koju daje potrošnja 75 feninga, a osoba "C"
marginalnu korisnost izjednačava sa marginalnom korisnošću potrošnje 20 feninga
na drugu robu koju proizvodi privatni sektor. Pojedinačna marginalna korisnost je,
istovremeno, i poreska cijena koju je spreman da plati svaki član zajednice. Ukupna
marginalna korisnost za ove tri osobe, po osnovu povećanja rashoda države na
uličnu rasvjetu od 1 KM (od 100 na 101 KM), je 1,45 KM (0,50 + 0,75 + 0,20). S
obzirom na to da, u skladu sa zakonom tražnje, marginalna korisnost izražava
cijenu koju smo spremni da platimo, funkcija zajedničke marginalne korisnosti, za
bilo koji tip ili ukupne rashode države, je identična funkciji tražnje, čiji negativan
nagib odražava smanjenje marginalne korisnosti rashoda države i cijene koju su
potrošači spremni da plate. Marginalni trošak 1 KM javnih rashoda je, po definiciji,
jednak 1 KM. Sve dok je zajednička marginalna korisnost dodatne 1 KM javnih
rashoda veća ili jednaka 1 KM, dodatni javni rashodi imaju opravdanja. Kada se
zajednička marginalna korisnost smanji ispod 1 KM, za članove zajednice je bolje da
60
prime dodatnu vrijednost od 1 KM u drugom obliku (novac, roba/usluga). Odnos
zajedničke marginalne korisnosti i marginalnog troška, odnosno optimalnog nivoa
javne robe i/ili ukupnih rashoda države dat je na slici 8.11:
Članovi zajednice će biti spremni da plate poresku cijenu sve dok je zajednička
marginalna korisnost rashoda države veća (sve tačke na funkciji zajedničke
marginalne korisnosti iznad tačke B) od marginalnog troška korisnosti koju im
pruža KM dodatnih rashoda države (marginalni trošak = 1 KM). Optimalan nivo
rashoda, u našem primjeru, je 130 KM, za koji su zajednička marginalna korisnost i
marginalni trošak jednaki (tačka B).
Nakon što smo utvrdili da je funkcija tražnje rashoda države identična
funkciji zajedničke marginalne korisnosti, ostaje nam da utvrdimo šta određuje
ponudu ekonomskih aktivnosti države. Utvrđivanje ponude javnih rashoda ili
ekonomske aktivnosti države je vrlo slično utvrđivanju ponude privrednog društva
(u oba slučaja interesuje nas koliko su društva/država, u određenim uslovima,
spremni ponuditi robe/usluga), pri čemu je cilj privrednih društava maksimiziranje
dobiti, a glasača maksimiziranje neto korisnosti od ekonomskih aktivnosti države,
iskazane kao razlike između korisnosti koju glasači dobijaju i poreza koje plaćaju.
Iako na ponašanje glasača utiče još čitav niz faktora, pretpostavka o
61
maksimiziranju neto korisnosti, kao i pretpostavka o maksimizaciji profita u
slučaju privrednih društava, predstavlja hipotezu koja je osnova za daljnju analizu.
Međutim, za razliku od privrednog društva, odluka o ponudi ekonomske aktivnosti
države donosi se glasanjem, odnosno kolektivnim odlučivanjem. Iako se najveći broj
odluka ne donosi direktnim glasanjem svih građana, već posredstvom njihovih, na
izborima izabranih, predstavnika, mi ćemo analizu, radi pojednostavljenja, zasnivati
na pretpostavci da u odlučivanju direktno učestvuju svi članovi zajednice. U skladu
s tim, pretpostavimo da članovi zajednice koji direktno glasaju treba da odluče o
javnim rashodima za gradsku rasvjetu. Normalno, različiti pripadnici zajednice
imaju različite preferencije u pogledu obima rashoda, korisnosti koju imaju od javne
rasvjete i cijene koju su spremni da plate. Različitost stavova glasača o iznosu
javnih rashoda za javnu rasvjetu ilustruje slika 8.12. Na apscisi je predstavljen
iznos javnih rashoda za gradsku rasvjetu, a na ordinati procenat glasača koji
podržavaju određeni nivo rashoda za javnu rasvjetu. Funkcija koja povezuje
različite nivoe javnih rashoda i podrške glasača je funkcija političke ponude (FPP).
Uz pretpostavku da se odluke donose prostom većinom (50% + 1 glas), nivo rashoda
za javnu rasvjetu u tački A očigledno ne uživa podršku dovoljnog
62
broja glasača i postojaće tendencija povećanja rashoda. Međutim, povećavanje
nivoa rashoda vodi smanjenju broja glasača koji su spremni da podrže njihovo
daljnje povećavanje. Isto tako, veći nivo rashoda za javnu rasvjetu (tačka B) ne
uživa podršku dovoljnog broja glasača i postojaće tendencija smanjenja rashoda.
Međutim, smanjivanje rashoda vodi smanjenju broja glasača koji su spremni da
podrže njihovo daljnje smanjivanje. U skladu s tim, ponuda rashoda za javni
rasvjetu će imati tendenciju približavanja tački R, koja predstavlja političku
ravnotežu i znači podršku 50% glasača. Međutim, u pokušaju da odgovorimo na
jedno otvorili smo drugo pitanje: šta određuje oblik funkcije političke ponude? Oblik
funkcije političke ponude najvećim dijelom je određen distribucijom poreskog
opterećenja i koristi od rashoda države između glasača. Pri tome, treba imati u vidu
da pojedinac preferira nivo javnih rashoda koji izjednačava njegovo učešće u
marginalnoj korisnosti i marginalnim troškovima. U toj situaciji pojedinac preferira
političku ponudu koja je jednaka političkoj ravnoteži u zajednici. Pojedinac koji ima
manju marginalnu korisnost od javnih rashoda od marginalnih troškova (porezi)
tražiće smanjenje javnih rashoda, a pojedinac koji ima veću marginalnu korisnost
od marginalnih troškova zahtijeva povećanje javnih rashoda. U skladu s tim, odnos
između ravnoteže političke ponude i optimalne ponude zavisi od brojnosti ove dvije
grupe glasača. Razmotrimo konkretan slučaj. Država odluči da vojsku zasniva na
regrutnom sistemu i obaveznom služenju vojnog roka za određena godišta.
Pretpostavimo da se koristi od nacionalne odbrane ravnomjerno raspoređuju na sve
stanovnike. Međutim, troškovi ovakve odluke se ne raspoređuju ravnomjerno.
Manjina, vojni obveznici, snose više nego proporcionalan teret ovakve odluke, jer
plaćaju poseban porez, jednak razlici između minimalne plate koju imaju kao
regrutovani vojnici i plate koja bi ih motivisala da budu profesionalni vojnici na
dobrovoljnoj osnovi. U takvim uslovima civili koji čine većinu glasača će, vjerovatno,
uvijek glasati za držanje prevelikog broja vojnika i rashodi za nacionalnu odbranu
će biti iznad optimalnih. Uopštavanje nas vodi prema zaključku da u situaciji u
kojoj se troškovi ekonomske aktivnosti države ravnomjerno raspoređuju na sve
stanovnike, a manjina od javne potrošnje ima neproporcionalno male koristi,
imamo obim ekonomske aktivnosti države iznad optimalnog nivoa. Obrnuto, ako se
troškovi ravnomjerno raspoređuju na sve stanovnike, a manjina od javne potrošnje
ima neproporcionalno velike koristi ili je izuzeta od plaćanja poreza, odlučivanje
većine će voditi obimu aktivnosti ispod optimalnog nivoa. U skladu s tim, politički
proces (glasanje) daje optimalan rezultat kada je udio pojedinog glasača u plaćenim
porezima jednak koristi koju on ima od ekonomske aktivnosti države. Politički
63
sistem koji je u stanju da uspostavi ovaj odnos imitira tržište, na kome ljudi stiču
robu/usluge proporcionalno cijeni koju plaćaju. Međutim, u stvarnosti situacija
često ili uopšte nije u skladu sa navedenim postulatom, što kontinuirano kreira
konflikte u pogledu iznosa poreza i rashoda države i njihove distribucije.
OSNOVNI KONCEPTI: Asimetričnost informacija "Zaslužene" robe Prirodni monopol Osiguranje informacija Eksternalije Regulacija poslovanja privrednih Javna roba društava Redistribucija dohotka Poreska osnova Stabilizacija ekonomije Poreska stopa Podsticanje konkurencije Poreski obveznik Društveni troškovi monopola Direktni porezi Marginalni društveni troškovi Indirektni porezi Coase teorema Deficitarno finansiranje Marginalni trošak javne robe Poreska cijena Teorija javnog izbora Progresivno oporezivanje Proporcionalno oporezivanje Zajednička marginalna korisnost Regresivno oporezivanje Funkcija političke ponude
LITERATURA:
1. Buchanan, M. J. i Musgrave, A. R.: Public Finance and Public Choice:
Two Contrasting Visions of the State, MIT Press, 1999.
2. Coase, H.R.: The Firm, The Market, and the Law, The University of
Chicago Press, 1988.
3. Comes, R. i Sandler, T: The Theory of Externalities (2nd edition), Public
Goods, and Club Goods, Camridge University Press, 1996.
4. Friedman, D.D.: Law's Order: What Economics Has To Do with Law and
Why It Matters, Princeton University Press, 2000.
5. Gilbert, N. i Terrell, P.: Dimensions of Social Welfare Policy (4th edition),
Allyn & Bacon, 1997.
64
6. Gwartney, D. J., Stroup, L. R. i Sobel, S.R.: Economics: Private and
Public Choice (9th edition), Harcourt College Publishers, 2000.
7. Stiglitz, E.J.: Economics of Public Sector (3rd edition), W.W. Norton &
Company, 2000.
65
IX. NOVAC I TRŽIŠTE NOVCA
U dosadašnjim izlaganjima često smo spominjali novac. Kada god smo
spominjali cijenu, potrošnju, dohodak, prihode, rashode, investicije, vrijednosne
papire, budžet uvijek smo, eksplicitno ili implicitno, ove kategorije izražavali u
novcu. Isto tako, kada smo spominjali razmjenu, pretpostavljali smo da se ona
odvija posredstvom novca, a ne direktnom razmjenom jedne za drugu robu/uslugu,
a da nismo specificirali šta je novac, koje su mu funkcije, odakle dolazi i zašto ljudi
žele da imaju novac. Ova pitanja ćemo razmotriti u ovom poglavlju, što će nam u
narednim poglavljima omogućiti da razmotrimo uticaj promjene količine novca na
odluke domaćinstava, privrednih društava i država, kao i da shvatimo uticaj novca i
monetarnih institucija na ekonomiju u cjelini.
1. FUNKCIJE I EVOLUCIJA NOVCA
Prije nego razmotrimo osnovne funkcije i evoluciju novca, neophodno je da
definišemo pojam novca i ukazemo na njegove osnovne karakteristike. Za
možemo reći da je sredstvo koje javnost prihvata kao dobro razmjenjivo za svu
robu/usluge u transakcijama razmjene. U skladu s tim, novac ima razmjenjivost
koja nije karakteristična za drugu robu/usluge, što ga čini posebnom ili rijetkom
robom. Osobina razmjenjivosti i mogućnost da za novac steknemo bilo koju drugu
robu/uslugu, čini ga u našoj svijesti vrijednim, iako njegov pojavni oblik
(novčanica, ček, iskaz u računovodstvu ili štednoj knjižici i sl.) sam po sebi nema
vrijednost ili mu je vrijednost znatno manja od nominalne oznake vrijednosti kao
novca. Konstantnost nominalne vrijednosti novca omogućava njegovu
transformaciju u drugu robu/uslugu ili, generalno, u drugi oblik imovine, uz
minimalne transakcione troškove, što ga čini najlikvidnijim oblikom imovine
domaćinstava, privrednih društava ili države. Međutim, da bi novac bio prihvaćen
kao opšte sredstvo razmjene, on mora ispunjavati određene uslove. Prvo, novac
mora imati osobinu prenosivosti, što podrazumijeva da je pogodan za nošenje i
prenos radi kupovine na različitim lokacijama. Druga bitna karakteristika koju
novac mora ispunjavati je trajnost. Fizička trajnost je uslov da novac bude
opšteprihvaćen (ako se novčanica pocijepa ili joj nedostaje i najmanji dio, nećemo je
moći razmijeniti za drugu robu/uslugu). Novac, s obzirom na to da sve cijene nisu
jednake osnovnoj novčanoj jedinici (npr. KM), mora biti djeljiv na jednake dijelove
66
(feninge). Da bi novac bio prihvaćen kao opšte sredstvo razmjene, novčane jedinice
iste nominalne vrijednosti se ne smiju razlikovati po obliku ili kvalitetu, odnosno
novac mora biti standardizovan. Konačno, poželjna karakteristika novca je
prepoznatljivost, jer u suprotnom nismo sigurni da li se radi o novcu ili njegovom
falsifikatu.
Prva i najbitnja funkcija novca u ekonomskom sistemu, koja proizilazi iz
osobine univerzalne razmjenjivosti za drugu robu/usluge, je da je novac
univerzalno sredstvo razmjene. Javnost prihvata da razmjenjuje svu robu/usluge
posredstvom novca, što predstavlja i osnov specijalizacije u ekonomiji. Naime,
umjesto da proizvodimo svu robu/usluge koje želimo, specijaliziramo se u
proizvodnji robe/usluge u kojoj smo najefikasniji, te robu/usluge prodajemo za
novac i kupujemo drugu robu/usluge. U skladu s tim, novac, posredstvom funkcije
univerzalnog sredstva razmjene, predstavlja neophodan uslov moderne ekonomije.
Novac je i sredstvo očuvanja vrijednosti, što je druga funkcija novca. Naime, za
veliki broj robe/usluga karakteristična je promjena osobina tokom vremena (od
prehrambenih proizvoda koji vremenom "propadaju" do industrijskih proizvoda koji
su podložni habanju) ili se njihova relativna vrijednost (vrijednost u odnosu na
drugu robu/uslugu) mijenja. Zbog toga pokušaji očuvanja vrijednosti držanjem
određene robe/usluge uključuju rizik smanjivanja ili potpunog gubitka te
vrijednosti. Nasuprot tome, držanjem novac ne gubi nominalnu vrijednost, koja je,
kao što smo već ukazali, konstantna. U ovoj fazi zanemarujemo realnu vrijednost
novca, što će biti predmet analize u narednim poglavljima. Novac je i obračunska
jedinica, u kojoj se iskazuje vrijednost robe/usluga, koja nam omogućava da
relativne vrijednosti robe/usluga utvrđujemo i upoređujemo posredstvom novca. U
skladu s tim, novac u funkciji obračunske jedinice možemo tretirati i kao mjeru
vrijednosti različite robe/usluga. Upoređivanje relativne vrijednosti robe/usluga bez
novca, u savremenom poimanju ovog pojma, bilo bi vrlo komplikovano, ako ne i
nemoguće. Međutim, mi to, zahvaljujući novcu, radimo jednostavno: čitanjem i
upoređivanjem cijena različite robe/usluga. Osim toga, opšta monetizacija
omogućava da različita roba/usluge ili različite ekonomske kategorije (porezi, dobit,
gubitak, razni oblici imovine i sl.) budu iskazane na jedinstven način, pa novac
možemo smatrati i univerzalnom mjerom vrijednosti. Konačno, novac je i sredstvo
izražavanja odgođenih plaćanja, pri čemu ova funkcija sjedinjuje funkcije novca kao
sredstva razmjene i obračunske jedinice. Ova funkcija je i temelj uspostavljanja i
razvoja kredita u ekonomiji. Veliki broj transakcija u savremenim ekonomijama
odvija se uz odgođeno plaćanje. Robu/usluge (automobili, kuće, turistička
67
putovanja i sl.) kupujemo, ali ih u cjelini ne plaćamo u momentu kupovine.
Privredna društva i država se zadužuju i dugove otplaćuju sukcesivno. Veliki dio
međunarodne razmjene se obavlja posredstvom kredita. Svi krediti, bez obzira na
vrstu robe/usluge koju kupujemo ili prodajemo ili njihovu namjenu, iskazani su u
novcu, što učesnicima u razmjeni omogućava da, unaprijed i tokom otplate kredita,
imaju pune informacije o međusobnim pravima i obavezama. Bez novca kao
univerzalnog sredstva razmjene, sa konstantnom nominalnom vrijednošću, institut
kredita bi imao mnogo manju ulogu u ekonomiji, uz mnogo veće transakcione
troškove razmjene.
U dosadašnjem izlaganju koristili smo termin nominalna vrijednost novca,
pod kojim podrazumijevamo vrijednost iskazanu na kovanicama ili novčanicama
(10, 20 ili 50 feninga ili 1, 5, 10, 20, 50 ili 100 KM). Međutim, nominalna vrijednost
novca nije uvijek jednaka njegovoj realnoj vrijednosti, koju možemo odrediti kao
količinu druge robe/usluge koju možemo kupiti nominalnom vrijednošću novca.
Radi ilustracije razlike nominalne i realne vrijednosti novca poslužićemo se
jednostavim primjerom. Pretpostavimo da je cijena kilograma mesa 10 KM, što
znači da nam je za kupovinu potrebno novčanica od 10 KM. Međutim, cijena mesa,
kao i sve druge robe/usluga, poveća se za 10% i iznosi 11 KM. Za novčanicu od 10
KM više ne možemo kupiti kilogram mesa, već samo 0,909 (10:11) kilograma,
odnosno kilogram mesa možemo kupiti za 11 KM. Realna vrijednost ili kupovna
moć novčanice od 10 KM je smanjena za oko 9% ili, generalno, kupovna moć novca
je manja za 10% (za istu količinu robe/usluge potrebna nam je veća nominalna
vrijednost novca).
Novac tokom istorije nije uvijek imao osobine koje ima savremeni novac, niti
je efikasno obavljao sve funkcije koje novac obavlja u savremenoj ekonomiji. Novac
je tokom vremena evoluirao, prolazeći kroz različite faze i oblike, čija analiza će nam
omogućiti da razumijemo razloge evolucije i pojavu papirnog novca, koji karakteriše
savremenu ekonomiju. Prvi oblici razmjene zasnivali su se na direktnoj (fizičkoj)
razmjeni robe/usluga. Pojedinac koji želi razmijeniti kožu za sjeme mora naći osobu
koja želi izvršiti obrnutu transakciju, što pretpostavlja podudarnost želja, ili
posredstvom više transakcija (npr. koža <-> meso <-> vino <-> sjeme) doći do sjemena.
Osim toga, vlasnik kože, kao i drugi učesnici u razmjeni, morao je imati predstavu o
relativnim odnosima vrijednosti različitih roba, posebno ako je krajnji cilj (kupovina
sjemena) ostvarivao posredstvom velikog broja transakcija. Oblik razmjene koji
karakteriše direktna razmjena robe/usluge za robu/uslugu nazova se barter.
Nedostaci bartera su mnogobrojni, a transakcioni troškovi vrlo visoki. Svaka
68
roba/usluga predstavlja sredstvo očuvanje specifične vrijednosti, koja je, zbog
fizičkih promjena robe/usluge ili promjene ukusa drugih učesnika u razmjeni,
podložna promjenama. Ne postoji univerzalna mjera vrijednosti. Broj relativnih
cijena o kojima svaki učesnik u razmjeni mora biti informisan je vrlo veliki. Uz
pretpostavku da je predmet razmjene 100 roba/usluga (N), ukupan broj odnosa
cijena ili odnosa razmjene je 4.9501 (u našem primjeru sa četiri robe vlasnik kože bi
trebao znati 6 odnosa razmjene). Osim toga, zaključivanje ugovora sa odgođenim
plaćanjem bilo je otežano mogućnošću promjene relativne vrijednosti robe/usluge
koje su predmet ugovora.
Prevazilaženje problema barter ekonomije i, posebno, potreba smanjenja
transakcionih troškova vodilo je uspostavljanju stalnih mjesta trgovanja na kojima
se kontinuirano ili u unaprijed utvrđenim terminima obavljala razmjena. U okviru
toga, utvrđuju se stalne lokacije za trgovinu određenom robom/uslugom.
Određivanje stalnih mjesta trgovanja i njihova unutrašnja specijalizacija znatno
smanjuju troškove razmjene. Kupci unaprijed znaju mjesto na kome mogu kupiti
određenu robu/uslugu i nemaju potrebe tragati za potencijalnim prodavcima.
Međutim, kupac ne zna relativnu vrijednost robe/usluge niti vrstu robe/usluge
koju prodavac traži. Osim toga, roba/usluge nisu standardizovane, a mjesta
trgovanja vrlo malo ili nikako ne distribuiraju informacije o kvalitetu ili troškovima
proizvodnje robe/usluge. U skladu s tim, mjesta trgovanja možemo smatrati
odgovorom na problem sticanja i distribuiranja informacija, koji se ublažava
uspostavljanjem stabilnih kanala komunikacija. Naime, radi smanjenja
transakcionih troškova (predmet pregovora su svi elementi transakcije, od cijene i
kvaliteta do načina plaćanja), učesnici u razmjeni razvijaju specifične metode, u
okviru čega poseban značaj ima uspostavljanje odnosa prodavca i kupca2. Tokom
pregovora u uslovima transakcije, svaki od učesnika, nastojeći da postigne
najpovoljnije uslove, otkriva drugom učesniku dio bitnih informacija. To podstiče
kupca da se, umjesto da prikuplja informacije od drugih prodavaca, "vraća" istom
prodavcu i, na osnovu informacija koje je stekao u ranijim pregovorima, pokušava
postići što bolje uslove razmjene. Na ovaj način, troškovi prikupljanja informacija i
ukupni transakcioni troškovi se znatno smanjuju u odnosu na čisti barter.
Prihvatanje jedne robe kao sredstva razmjene za svu drugu robu/usluge
1 Broj odnosa razmjena za N roba/usluga = N(N-l)/2. 2 Geertz, C: The Bazaar Economy: Information and Search in Peasant Marketing, AmericanEconomic Review 68, May 1978.
nemonetarne (barter i mjesta trgovanja) u monetarnu ekonomiju. Kao robni novac
služi različita roba (školjke, duhan, cigarete, papir, staklo i sl.), koja istovremeno
ima i monetarnu i nemonetarnu vrijednost. Broj odnosa razmjene se drastično
smanjuje (bitna je informacija o relativnom odnosu robnog novca i robe/usluga, ali
ne i između pojedinačne robe/usluga), kao i transakcioni troškovi. Međutim, svi
problemi ranijih aranžirana razmjene nisu otklonjeni. Relativna vrijednost robnog
novca, u obliku jedne robe, podložna je promjenama, što proizvodi rizik očuvanja
vrijednosti i otežava transakcije sa odgođenim plaćanjem. Vremenom raste spoznaja
da zlato i srebro imaju osobine koje ih čine superiornim u odnosu na druge vrste
robnog novca. Plemeniti metali su lako prepoznatljivi i protokom vremena se na
kvare. Zbog visoke relativne vrijednosti lako su prenosivi u obliku kovanica (velika
vrijednost i mala težina). Kovanice od plemenitog metala je lako standardizovati
(čistoća i težina), a djeljivi su na manje jedinice. Standardizacija robnog novca
posredstvom plemenitih metala označava prelazak u aranžman robnog standarda.
Troškovi razmjene se dalje smanjuju, što podstiče razmjenu i specijalizaciju. Novac
ima stabilnu relativnu vrijednosti, lako je prepoznatljiv i prenosiv, standardizovan je
i trajan. U okviru ovog monetarnog aranžmana razlikujemo dva osnovna
subaranžmana. U prvim fazama novac se pojavljuje isključivo u obliku kovanica
napravljenih od plemenitog metala, čija je nominalna vrijednost jednaka njihovoj
tržišnoj vrijednosti. Vrijednost metalnog sadržaja novca u nemonetarne svrhe
jednaka je njegovoj vrijednosti u transakcijama razmjene, što znači da vrijednost
novca zavisi od vrijednosti zlata. S obzirom na to da se vrijednost novca zasniva na
vrijednosti njegovog sadržaja (zlata) ovaj subaranžman označavamo kao sistem
punovrijednog novca čisti zlatni standard. Kao novac se koriste samo službene
zlatne kovanice koje kuje država. Država je obavezna, razmjenjujući zlatne kovanice
za zlato i obrnuto, okupiti/prodati ponuđene /tražene količine zlata po fiksnoj cijeni.
Međutim, troškovi držanja i transfera punovrijednog novca bili su motiv za prelazak
u sistem reprezenata punovrijednog novca. Naime, umjesto korištenja kovanica od
plemenitog metala mnogo efikasnijim se pokazuje korištenje papirnog novca, čija je
vrijednost u potpunosti pokrivena odgovarajućom količinom plemenitog metala.
Papirni novac, kao reprezent punovrijednog novca, samo je novčani znak i nema
vrijednost kao roba (njegova stvarna vrijednost jednaka je vrijednosti papira od kog
je napravljen). Međutim, reprezenti punovrijednog novca sadrže pravo na razmjenu
za zlato i/ili srebro, uz unaprijed utvrđen odnos nominalne vrijednosti reprezenta
punovrijednog novca i količine plemenitog metala.
71
Iz sistema reprezenata punovrijednog novca prešlo se u u sistem fiducijarnog
novca, koji karakteriše savremene ekonomije, što je omogućilo daljnju ekspanziju
razmjene, posebno u međunarodnim razmjerima, i dodatno smanjilo transakcione
troškove. Karakteristika ovog sistema je da je robna vrijednost ukupnog novca u
opticaju znatno manja od njegove vrijednosti kao novca. Fiducijarni3 novac nije
zasnovan, odnosno ne predstavlja nijednu robu za koju bi, bez ograničenja, bio
razmjenjiv. Javnost prihvata fiducijarni novac jer vjeruje da će ga, uz stabilnu
relativnu cijenu, moći zamijeniti za bilo koju robu/uslugu, što uključuje dvije
njegove bitne osobine: (1) prihvatljivost i (2) predvidljivost. Prihvatljivost se, kao što
smo već ukazali, zasniva na uvjerenju da ćemo fiducijarni novac moći razmijeniti za
bilo koju drugu robu/uslugu, čemu u prilog ide i iskustvo (ako smo to uradili juče,
moći ćemo i sutra). Predvidljivost podrazumijeva da možemo predvidjeti kupovnu
moć novčane jedinice, odnosno njenu vrijednost, koja je jednaka vrijednosti robe
koje se moramo odreći da bismo stekli novčanu jedinicu (da bi bismo imali 1 KM
moramo se odreći dnevnih novina, šoljice kafe i sl.). Predvidljivost uključuje i
pretpostavku da se nećemo odreći korištenja fiducijarnog novca ukoliko smo svjesni
smanjenja njegove kupovne moći u budućnosti, jer nam anticipiranje buduće
kupovne moći novca omogućava spoznaju oportunitetnog troška njegovog
posjedovanja i, u skladu s tim, usklađivanje portfolia ukupne imovine.
U ranijim poglavljima smo konstatovali da obavljanje transakcija otežava
postojanje transakcionih troškova, a ukoliko su ovi troškovi previsoki, transakcija
se, bez obzira na to što je korisna i za kupca i za prodavca, neće ni obaviti. Barter
ekonomija je mogla funkcionisati u okviru male zajednice, sa ograničenim brojem
robe/usluga. Međutim, proširenjem zajednice i/ili broja robe/usluga transakcioni
troškovi se povećavaju, dostižući nivo koji je zahtijevao organizovani barter ili stalna
mjesta trgovanja. Slično se dešavalo i u narednim etapama, tako da zaključujemo
da je osnovno obilježje kretanja od barter do ekonomije fiducijarnog novca
kontinuirano smanjivanje transakcionih troškova, što je i osnovni pokretač
evolucije novca.
2. PONUDA NOVCA
Nakon što smo ukazali na osnovne. funkcije novca i njegovu evoluciju,
vrijeme je da analiziramo odakle novac dolazi u ekonomiju. U sistemu fiducijarnog
novca monopol na emisiju novca imaju centralne banke. Međutim, centralne banke
73
su institucije relativno kratke istorije. Prva centralna banka je Bank of England,
koju su osnovali londonski trgovci 1694. godine, sa namjerom da bude kreditor
kralja Williama III. Upravo je kreditiranje države dugo bila osnovna i jedina funkcija
centralnih banaka i tek u dvadesetom vijeku, koji karakteriše i naglo povećanje
broja centralnih banaka4, preuzimaju i druge funkcije karakteristične za
savremene centralne banke. Iako ne postoji potpuna identičnost funkcija i
odgovornosti centralnih banaka u različitim zemljama, ipak se kao osnovne funkcije
mogu izdvojiti: (1) emisija novca; (2) regulisanje kreditnog potencijala komercijalnih
banaka; (3) osiguranje likvidnosti komercijalnog bankarstva (posljednje utočište za
banke, u slučaju problema likvidnosti); (4) nadzor poslovanja banaka5 i (5) uloga
fiskalnog agenta države. Količina novca koju emituje centralna banka zavisi od
mnogo faktora, među kojima su ciljevi ekonomske politike primarni, pri čemu treba
imati u vidu da se kreiranje novca, u savremenim uslovima, ne obavlja njegovim
štampanjem, već prvenstveno u okviru bankarskog sistema. Instrumenti koji stoje
na raspolaganju centralnoj banci u obavljanju navedenih funkcija su: (1) operacije
otvorenog tržišta; (2) obavezne rezerve i (3) eskontna kamatna stopa. S obzirom na
to da nas, prije svega, interesuje način kreiranja novca i njegovo rasprostiranje
ekonomijom, detaljnije ćemo razmotriti operacije otvorenog tržišta i politiku
obaveznih rezervi, tj. instrumente monetarne politike koji su u direktnoj vezi sa
emisijom novca. Operacije otvorenog tržišta predstavljaju, u razvijenim tržišnim
ekonomijama, najznačajniji instrument regulisanja količine (ponude) novca u
opticaju i predstavljaju kupovinu i prodaju kratkoročnih vrijednosnih papira koje je
emitovala država. Operacije otvorenog tržišta direktno utiču na količinu novca i
kredita u ekonomiji (kupovina vrijednosnih papira znači povećanje količine novca u
opticaju, a prodaja vrijednosnih papira smanjenje količine novca u opticaju).
Politika obaveznih rezervi je drugi bitan instrument kojim se reguliše količina novca
i kredita. Politika obaveznih rezervi ima za cilj da osigura banke od rizika
normalnog očekivanog povlačenja depozita i određuje se u procentu od ukupnih
depozita koje drže komercijalne banke. U skladu s tim, obavezne rezerve nisu puna
zaštita deponenata (to bi bile ako bi stopa obavezne rezerve iznosila 100%), a zaštita
deponenata, do odgovarajućeg iznosa depozita, osigurava se posredstvom
osiguranja depozita.
4 Početkom dvadesetog vijeka bilo je 18 centralnih banaka, početkom 50-ih godina 57, apočetkom 90-ih godina prošlog vijeka 161 centralna banka. 5 U nekim zemljama nadzor poslovanja banaka obavljaju posebne institucije koje uskosarađuju sa centralnim bankama.
75
Nakon što smo se upoznali sa osnovnim instrumentima pomoću kojih
centralna banka utiče na količinu novca i kredita u ekonomiji, neophodno je
analizirati sam proces kreiranja novca i kredita. Pretpostavimo da centralna banka
želi da poveća količinu novca u opticaju za 10.000 KM i kupuje kratkoročne
vrijednosne papire, koje je emitovala država od fizičkih ili pravnih osoba. Međutim,
prije analize posljedica odluke centralne banke na količinu novca u opticaju i
kredita, neophodno je, radi pojednostavljenja, uvesti odgovarajuće pretpostavke.
Prvo, pretpostavljamo da se bankarski sistem sastoji samo od centralne banke i 10
komercijalnih banaka, sa identičnim bilansima. U bilansu centralne banke aktiva
(imovina) se u cjelini sastoji od vrijednosnih papira koje je emitovala država
(100.000 KM), a pasiva od obaveze centralne banke prema komercijalnim bankama
po osnovu deponovanih iznosa obavezne rezerve (100.000 KM). U bilansima
komercijalnih banaka aktiva (imovina) se sastoji od potraživanja po osnovu rezervi
deponovanih kod centralne banke (10.000 KM) i kredita (90.000 KM), a pasiva od
obaveze prema javnosti po osnovu njihovih depozita u banci (100.000 KM). Stopa
obavezne rezerve je 10%. U skladu sa navedenim pretpostavkama, početni bilansi
stanja centralne banke i svake od deset komercijalnih banaka imaju sljedeću
strukturu:
Osoba "X" proda centralnoj banci vrijednosne papire u vrijednosti 10.000 KM.
Centralna banka plaća čekom koji je vučen na centralnu banku. Osoba "X" realizuje
ček u banci "A". S obzirom na to daje ček vučen na centralnu banku, banka "A" ga
dostavlja centralnoj banci na realizaciju. Centralna banka isplaćuje ček
povećavanjem rezervi banci "A" kod centralne banke, a banka povećava depozit
osobe "X" (osoba preferira držanje novca na računu kod banke). Novi bilansi
centralne banke i banke "A" (čiji je početni bilans stanja jednak bilansu stanja bilo
koje od 10 komercijalnih banaka) imaju sljedeću strukturu:
76
Bilans centralne banke je povećan za 10.000 KM (sticanje vrijednosnih papira i
dodatnih 10.000 KM rezervi banke "A" kod centralne banke). Bilans komercijalne
banke "A" povećan je, takode, za 10.000 KM, ali sa bitnim implikacijama. Naime,
ukupni depoziti banke "A" su, po osnovu obaveze prema donosiocu čeka, veći za
10.000 KM i iznose 110.000 KM. Uz stopu obavezne rezerve od 10% (jedna od
pretpostavki), obavezne rezerve iznose 11.000 KM (110.000 x 0,10). Međutim,
banka ima višak obaveznih rezervi kod centralne banke od 9.000 KM. Držanje
rezervi kod centralne banke nije najbolja solucija (kamatna stopa na obavezne
rezerve je vrlo niska ili je nula). Banka "A" će nastojati da na višak iznad obavezne
rezerve ostvari kamatu, što može ako odobri kredit. U banku dolazi osoba "Y" kojoj
je potreban kredit za kupovinu automobila u iznosu od 9.000 KM. Banka odobrava
kredit i, u dogovoru sa dužnikom, plaćanje vrši čekom u korist računa prodavca
automobila, kod banke "B". Banka "B" podnosi ček u sistem poravnanja kod
centralne banke, koja "isplatu" čeka vrši povećavanjem rezervi kod centralne banke
za 9.000 KM. Bilansi stanja banaka "A" i "B" imaju sljedeću strukturu:
77
Aktiva BILANS STANJA - BANKA "B" (KMC PasivaA. Rezerve 19.000 109.000 Depoziti (+9.000) (+9.000) 1. Obavezne 10.900 (+8.100) Krediti 90.000 Ukupno 109.000 109.000 Ukupno
Banka ''B'' se sada nalazi u poziciji u kojoj je bila banka ''A" prije odobravanja
kredita za kupovinu automobila. Višak rezervi iznad obaveznih je 8.100 KM i banka
će nastojati da ih upotrijebi za povećanje prihoda od kamate, tj. nastojaće dati
kredit pojedincu ili privrednom društvu. Postupak će biti identičan kao i prilikom
odnosa banaka "A" i "B", što znači da će i naredne banke upošljavati višak rezervi,
nastojeći da povećaju prihode (i dobit). Ukupan krug multiplikacije depozita i
kredita, po osnovu inicijalnih 10.000 KM ubrizganih u ekonomiju posredstvom
operacija otvorenog tržišta, dat je u tabeli 9.1. Ukupni depoziti povećani su za
100.000 KM, odnosno za 10 puta. Na osnovu ovog primjera, i uz pretpostaku da je
višak rezervi u komercijalnim bankama nula, možemo utvrditi numeričku zavisnost
između promjena rezervi banaka, po osnovu operacija otvorenog tržišta, i
maksimalnog povećanja depozita u sistemu komercijalnih banaka (za 10 banaka).
Ako sa "R" označimo ukupne rezerve komercijalnih banaka, sa "r" stopu obavezne
rezerve i sa "D" ukupne depozite u komercijalnim bankama, njihovu međuzavisnost
možemo iskazati u obliku jednačine:
Ekspanzija depozita i kredita Banka Novi depoziti Obavezne rezerve Mogući krediti
"A" 10.000 1.000 9.000"B" 9.000 900 8.100"C" 8.100 810 7.290"D" 7.290 729 6.561"E" 6.561 656 5.905"F" 5.905 591 5.314"G" 5.314 531 4.783"H" 4.783 478 4.305"I" 4.305 431 3.874"J" 3.874 387 3.478
Ostale banke 34.868 3.487 31.381Ukupno 100.000 10.000 90.000
Tabela 9.1.
78
Iz jednačine (9.1.) proizilazi d a j e promjena rezervi u sistemu komercijalnih
banaka jednaka proizvodu stope obaveznih rezervi (r) i promjene depozita
Međutim, da bismo utvrdili direktnu međuzavisnost između promjena ukupnih
rezervi i ukupnih depozita, neophodno je da obje strane jednačine (9.1) podijelimo
sa r, nakon čega dobijamo:
pri čemu izraz možemo napisati i kao (l/r) x, tako da jednačina (9.1.a.)
dobija konačan oblik:
jednačina (9.2.) ukazuje da će se ukupni depoziti po osnovu promjene rezervi
povećati za l/r puta. Izraz "l/r" je multiplikator depozita ili novčani multiplikator.
Ako se vratimo našem primjeru i podatke uvrstimo u jednačinu (9.2.), dobićemo da
je multiplikator depozita 10. Međutim, ekspanzija depozita uključivala je,
eksplicitno ili implicitno, i pretpostavke da nebankarski sektor (domaćinstva i
privredna društva) ne povećava količinu novca koju želi držati i da banke ne drže
rezerve koje su veće od obaveznih. U stvarnosti nebankarski sektor dio povećanja
depozita na računima drži u gotovini, a banke, posebno u vremenima recesije ili u
očekivanju povećanja kamatnih stopa, drže rezerve koje su veće od obaveznih. Odliv
gotovine iz bankarskog u nebankarski sektor i povećanje rezervi iznad obaveznih
smanjuju depozitni i novčani multiplikator.
U dosadašnjim izlaganjima smo često koristili pojmove "ponuda novca" ili
"količina novca u opticaju", a da ne znamo šta je njihova mjera. Iskazivanje količine
novca u velikoj mjeri zavisi od razvijenosti finansijskih tržišta i, posebno,
finansijskih instrumenata, pri čemu zemlje sa razvijenijim finansijskim
instrumentima imaju mnogo razuđeniju strukturu "mjera" količine novca, i
obrnuto. U skladu s tim, zadržaćemo se samo na opštim mjerama, sa naglaskom na
bitnim razlikama i bez upuštanja u detaljnu strukturu svake od njih. U okviru toga,
najuža kategorija kojom se izražava količina novca je monetarna osnova (Mo), koja
uključuje kovanice i novčanice koje je emitovala centralna banka i koje su u
79
posjedu nefinansijskog sektora i rezerve depozitnih institucija kod centralne banke.
Šira mjera količine novca je M1, koja osim monetarne osnove uključuje depozite po
viđenju i putničke čekove, tj. sredstva koja se u transakcijama razmjene mogu
koristiti kao i gotov novac. Još šira mjera količine novca je M2, koja uz stavke
uključene u M1, sadrži i kvazinovac (oročeni depoziti malih iznosa, salda na
računima uzajamnih fondova i sl.). Daljnjim uključivanjem manje likvidnih
kategorija (npr. oročeni depoziti velikih iznosa) dobija se još šira mjera količine
novca u opticaju - M3. Konačno, povećanjem M3 za iznose komercijalnih zapisa,
kratkoročnih obveznica države i sl. dobija se najšira mjera količine novca u
opticaju, koja se označava sa L i odražava ukupan iznos likvidnih sredstava u
ekonomiji. 3. TRAŽNJA NOVCA
Na početku ovog poglavlja novac smo definisali kao rijetku robu, što
implicitno uključuje pretpostavku da je u analizi novca, kao i kod svake druge robe,
moguće primijeniti instrumentarij ponude i tražnje. Ustanovili smo da, u sistemu
fiducijarnog novca, najveći dio novca u ekonomiju dolazi od centralne banke. Ostaje
nam da utvrdimo značenje pojma tražnje novca i istražimo faktore koji je određuju.
Pojam tražnje novca ne podrazumijeva količinu koju je javnost spremna da potroši
u određenom periodu (dan, mjesec, godina), već količinu novca koju je javnost
spremna da drži u ukupnom portfoliju imovine. Portfolio je skraćeni izraz za
strukturu imovine koja uključuje gotov novac, vrijednosne papire i nekretnine. U
okviru toga, tražnja novca se izvodi iz značaja likvidnosti u ukupnom portfoliju
imovine, pri čemu pod likvidnom imovinom podrazumijevamo imovinu koja se može
direktno koristiti kao sredstvo razmjene i koja ima konstantnu nominalnu
vrijednost. Naime, držanje likvidne imovine (novac) ima dvije bitne prednosti u
odnosu na sve druge oblike imovine. Prvo,, likvidnost smanjuje transakcione
troškove (niko ne želi svako jutro prodavati vrijednosne papire da bi došao do novca
i kupio hranu za taj dan). Drugo, držanjem likvidne imovine izbjegavamo rizik
smanjenja nominalne vrijednost} koji je karakterističan za druge oblike (nominalna
vrijednost vrijednosnog papira od 100 KM ne garantuje da ćemo njegovom prodajom
dobiti 100 KM, a u slučaju rizika gubitka novac je jednostavno zamijeniti za drugi
oblik imovine). Međutim, držanje likvidne imovine ima i nedostataka koji nastaju iz
pravila da likvidnija imovina odbacuje manji prinos. Na gotov novac koji držimo u
novčaniku ne ostvarujemo prihod od kamate. Na štedni ulog po viđenju
80
ostvarujemo prihod od kamate, ali je on manji od prihoda koji ostvarujemo od
kamate na oročeni štedni ulog. Prihodi od držanja manje likvidnih oblika imovine
(obveznice, dionice), u određenim tržišnim uslovima, osiguravaju mnogo veće
povrate od štednje. U skladu s tim, oportunitetni trošak držanja novca jednak je
gubitku kamate/prinosa od držanja alternativnog oblika imovine.
Slično postupcima u ranijim poglavljima, a radi jasnije analize, istraživanje
faktora koji utiču na tražnju novca zasnivaćemo na pojednostavljenom modelu
ekonomije u kome postoje samo dva oblika imovine: gotov novac i dugoročne
obveznice. U skladu sa već navedenom definicijom, oportunitetni trošak držanja
novca biće jednak nominalnoj kamatnoj stopi na dugoročne obveznice, pri čemu je
nominalna kamatna stopa jednaka zbiru realne kamatne stope i stope inflacije.
Razloge tretiranja nominalne, a ne realne kamatne stope kao mjere oportunitetnog
troška držanja gotovog novca, ilustrovaćemo jednim primjerom. Pretpostavimo da je
godišnja nominalna kamatna stopa 10% i da nema inflacije (stopa inflacije = 0%). U
navedenim uslovima držanje gotovog novca osigurava održavanje konstantne
kupovne moći, ali je prinos od kamate nula. Držanje obveznice, sa kamatnom
stopom 10%, osigurava realan povrat od 10%. Oportunitetni trošak držanja novca je
10% od njegove nominalne vrijednosti. Ako pretpostavimo da je, sljedeće godine, uz
istu nominalnu kamatnu stopu, stopa inflacije 6%, držanje gotovog novca znači
smanjenje kupovne moći za 6%. Realan prinos od držanja obveznica nije više 10%,
već 4% (10-6). Zbir smanjenja kupovne moći gotovog novca (6%) i realnog prinosa
od držanja obveznica (4%) iznosi 10%. Oportunitetni trošak držanja novca ponovo je
10% od njegove nominalne vrijednosti. Osim toga, prije analize tražnje novca,
neophodno je da ukažemo na odnos između cijene obveznica i nominalne kamatne
stope. Pretpostavimo da je nominalna vrijednost obveznice 1.000 KM i da obveznica
nosi kamatu od 10% godišnje, koliko je i tržišna nominalna kamatna stopa prilikom
emisije. Da bi vlasnik, na sekundarnom tržištu kapitala, ovu obveznicu mogao
prodati za 1.000 KM, ona mora godišnje donositi prinos od 100 KM (10% od 1.000).
Međutim, nakon emisije obveznica tržišna nominalna kamatna stopa se poveća od
10 na 12,5%. Nove obveznice moguće je emitovati samo uz minimalnu kamatnu
stopu od 12,5%. Maksimalna cijena koju vlasnik obveznice koja nosi prinos od 100
KM može postići na sekundarnom tržištu kapitala je 800 KM, jer prinos od 100 KM
predstavlja 12,5% od 800 KM. Nijedan investitor neće kupiti obveznicu po cijeni od
1.000 KM, jer bi to značilo gubitak u odnosu na imovinu koja odbacuje prinos od
12,5%. Dakle, cijena obveznica se smanjuje sa povećanjem i povećava sa
smanjenjem nominalne kamatne stope.
81
Prethodne napomene pomažu nam da identifikujemo osnovne faktore koji
određuju tražnju novca. Prednost držanja novca po osnovu smanjivanja
transakcionih troškova upućuje na ocjenu da će pojedinac ili javnost trebati više
novca ako kupuje više robe/usluga. Iz ranijih poglavlja znamo da je jedan od
najvažnijih uzroka promjene tražnje povećanje dohotka potrošača (veća tražnja za
svaku cijenu robe/usluga). Međutim, povećanje tražnje, bilo da se radi o tražnji u
okviru postojećeg modela potrošnje ili tražnji nove robe/usluga, povećava i broj
transakcija razmjene. Da bi održali isti nivo transakcionih troškova po jedinici
razmjene, potrošači će držati više novca nego prije povećanja dohotka. Dakle,
povećanje dohotka izaziva povećanje tražnje novca, i obrnuto. S druge strane, uz
druge nepromijenjene uslove, povećanje nominalne kamatne stope povećava
oportunitetni trošak držanja novca, što izaziva smanjenje njegove tražnje. Ova dva
faktora, koja djeluju u suprotnom smjeru, određuju ukupnu tražnju novca u
ekonomiji. Za ilustraciju ovog pravila poslužićemo se hipotetskim primjerom, koji
uključuje različite nivoe nominalnog dohotka i nominalne kamatne stope. Različitim
nivoima nacionalnog dohotka odgovaraju različite količine novca koju javnost, uz
konstantnu nominalnu kamatnu stopu, želi držati. Uz kamatnu Tabela 9.2.
Nominalni nacionalni dohodak (KM) Godišnja nominalna kamatna
stopa (%) 2000 4000 6000 8000 10000 12000
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 2 1200 2400 3600 4800 6000 7200 4 600 1200 1800 2400 3000 3600 6 400 800 1200 1600 2000 2400 8 300 600 900 1200 1500 1800
10 240 480 720 960 1200 1440 12 200 400 600 800 1000 1200 14 170 340 510 680 850 1020 16 150 300 450 600 750 900
stopu od 2% i nominalni nacionalni dohodak 2.000 KM, tražnja novca je 1.200 KM.
Međutim, uz istu kamatnu stopu i nominalni nacionalni dohodak 12.000 KM,
tražnja novca je 7.200 KM. Isto tako, različitim nivoima nominalne kamatne stope
odgovaraju različite količine novca koju javnost, uz konstantan nominalni
nacionalni dohodak, želi držati. Uz nominalni nacionalni dohodak 2.000 KM i
kamatnu stopu od 2%, tražnja novca je 1.200 KM. Međutim, uz isti nominalni
nacionalni dohodak 12.000 KM i kamatnu stopu od 16%, tražnja novca je 150 KM.
82
Grafički je ovaj odnos prikazan na slici 9.1., na kojoj funkcije TN1 do TN6
predstavljaju funkcije tražnje za različite nivoe nominalnog nacionalnog dohotka i
nominalne kamatne stope. Za bilo koji nivo nominalnog nacionalnog dohotka veza
između tražene količine novca i nominalne kamatne stope može se predstaviti
funkcijom tražnje novca, koja, kao i sve druge funkcije tražnje, ima negativan
nagib. Funkcija tražnje novca TN1 prikazuje varijacije tražnje novca u odnosu na
promjene nominalne kamatne stope, uz nominalni nacionalni dohodak 1.200 KM.
Za kamatnu stopu od 2% tražnja novca je 1.200 KM, a za kamatnu stopu od 16%
tražnja je 150 KM. Tražnja se, sa promjenom nominalne kamatne stope (kao i kod
promjene cijene bilo koje druge robe/usluga), uz druge nepromijenjene uslove,
pomjera duž funkcije tražnje TN1 (promjena količine tražnje). Nasuprot tome,
promjena nominalnog nacionalnog dohotka, uz druge nepromijenjene uslove, znači
pomjeranje funkcije tražnje (promjena tražnje). Povećanje nominalnog nacionalnog
dohotka od 2.000 na 6.000 KM, znači pomjeranje funkcije tražnje od TN1 U TN3.
U našem numeričkom primjeru (tabela 9.2.) pretpostavili smo da je odnos
83
nominalnog nacionalnog dohotka i tražnje novca konstantan za sve nivoe dohotka,
uz konstantnu kamatnu stopu, ali da se sa promjenom kamatne stope mijenja. Na
ovaj način, implicitno smo pretpostavili i da se mijenja i brzina opticaja novca, pod
84
kojom podrazumijevamo odnos nominalnog nacionalnog dohotka i količine novca i
koja izražava prosječno korištenje jedne novčane jedinice u stvaranju dohotka.
Naime, za kamatnu stopu od 6%, svaka novčana jedinica se koristi 5 puta, a za
kamatnu stopu 12% svaka novčana jedinica se koristi 10 puta. Ova pretpostavka je
dio pojednostavljenja analize tražnje novca, a rasprava o njenoj validnosti je
predmet dubljih analiza, u okviru izučavanja monetarne ekonomije. 4. RAVNOTEŽA NA TRŽIŠTU NOVCA
Nakon što smo odgovorili na pitanja odakle novac dolazi i zašto javnost traži
novac, uključujući i faktore koji određuju ovu tražnju, da bismo zaokružili ovo
poglavlje, neophodno je da utvrdimo šta određuje ravnotežu na tržištu novca, kao i
uticaj promjene ponude novca i nominalnog nacionalnog dohotka na ravnotežu. Za
ovu namjenu ćemo se ponovno koristiti podacima iz tabele 9.2. i to kolone 7., uz
pretpostavku da centralna banka ponudu novca, bez obzira na kamatnu stopu,
nastoji održati konstantnom. Uz ponudu novca (PN) 1.800 KM i nominalni
nacionalni dohodak 7.200 KM, nominalna kamatna stopa od 8% predstavlja uslov
ravnoteže na tržištu novca (R), odnosno jednakosti ponude i tražnje novca (TN). Za
kamatnu stopu veću od ravnotežne imaćemo višak ponude (kretanje duž funkcije
tražnje lijevo od tačke R), a za kamatnu stopu manju od ravnotežne, imaćemo višak
85
tražnje novca (kretanje duž funkcije tražnje desno od tačke R). Odstupanje
nominalne kamatne stope od ravnotežne izaziva, uz konstantnu ponudu novca,
reakciju javnosti. Pretpostavimo da je kamatna stopa 12%. Uz kamatnu stopu od
12% oportunitetni trošak držanja novca se povećao. Javnost ne želi da drži 1.800
KM u gotovom novcu, već 1.200 KM (vidi tabelu 9.2. kolona 7.). Javnost će pokušati
da smanji količinu novca koju drži (višak od 600 KM) kupovinom alternativnih
oblika imovine, pri čemu su obveznice, u našem modelu ekonomije, jedini
alternativni oblik imovine, a kamatna stopa na obveznice jedini prinos. Nastojanja u
izmjeni portfolija povećavaju tražnju i cijenu obveznica, što će u skladu sa odnosom
cijene obveznica i nominalne kamatne stope voditi smanjivanju nominalne kamatne
stope. Smanjivanjem kamatne stope smanjuje se i višak novca koji drži javnost,
odnosno povećava se količina novca koju ljudi žele držati, do ponovnog
uspostavljanja ravnoteže. Ukoliko je nominalna kamatna stopa niža od ravnotežne
dolazi do suprotnog procesa. Vlasnici obveznica nastoje prodajom obveznica doći do
novca. Povećanje ponude obveznica smanjuje njihovu cijenu i, u skladu sa odnosom
cijene obveznica i nominalne kamatne stope, povećava nominalnu kamatnu stopu.
Povećanjem nominalne kamat ne stope smanjuje se tražnja novca. Proces se odvija
do postizanja ravnotežne nominalne kamatne stope, oodnosno ravnoteže na tržištu
novca.
U dva prethodna primjera polazili smo od pretpostavke da je neravnoteža na
tržištu novca izazvana promjenom kamatne stope i da se otklanjanje neravnoteže
odvija posredstvom promjene portfolija imovine, bez promjene ponude novca.
Međutim, neravnoteža na tržištu novca može biti izazvana i promjenom ponude
novca. Pretpostavimo da, uz stopu obavezne rezerve 10%, centralna banka,
posredsvom operacija otvorenog tržišta, kupi vrijednosne papire u iznosu od 180
KM. Uz datu stopu obavezne rezerve i pretpostavku da deponenti ne povlače
gotovinu niti banke drže višak rezervi, jednostavni novčani multiplikator je 10, što
daje povećanje ponude novca za 1.800 KM. Uz konstantan nominalni nacionalni
dohodak od 7.200 KM, javnost ne želi držati, uz kamatnu stopu od 8% (Ro), svu
ponuđenu količinu novca. Jedini način rješavanja viška novca je kupovina
obveznica. Povećanje cijena obveznica izaziva smanjenje nominalne kamatne stope,
do nivoa na kome se postiže ravnoteža portfolija javnosti, ali i ravnoteža na tržištu
novca. Nova ravnotežna kamatna stopa je 4% (R1), uz koju javnost želi držati svu
ponuđenu količinu novca (3.600 KM u tabeli 9.2. kolona 7.).
86
Nakon sagledavanja uticaja promjena nominalne kamatne stope i ponude novca,
preostalo nam je da, koristeći se ponovno podacima iz tabele 9.2. i uz
pretpostavku konstantne ponude novca, istražimo uticaj promjene nominalnog
nacionalnog dohotka na ravnotežu na tržištu novca. Ekonomija je, u početnom
87
stanju, u ravnoteži (Ro na slici 9.4.) uz nominalni nacionalni dohodak od 6.000 KM,
ponudu novca (PN) 1.800 KM i nominalnu kamatnu stopu 4% (tabela 9.2. kolona
4.). Nominalnom nacionalnom dohotku korespondira funkcija tražnje TNO.
Nominalni nacionalni dohodak se, iz bilo kog razloga, poveća na 10.000 KM, što
izaziva povećanje tražnje novca i pomjera funkciju tražnje od TNO U TN1. UZ
konstantnu ponudu (1.800 KM) imamo višak tražnje novca. Da bi zadovoljili
povećanu tražnju novca vlasnici počinju da prodaju obveznice. Povećanje ponude
obveznica smanjuje njihovu cijenu, ali povećava nominalnu kamatnu stopu.
Povećanje nominalne kamatne stope odvija se postepeno sve do dostizanja nivoa
koji eliminiše višak tražnje novca i izjednačava je sa ponudom (tačka R1). Nova
ravnoteža ostvarena je uz nominalnu kamatnu stopu od 7%.
OSNOVNI KONCEPTI:
Novac kao rijetka roba
Osobine novca
Univerzalno sredstvo razmjene
Sredstvo očuvanja vrijednosti
Obračunska jedinica
Izražavanje odgođenih plaćanja
Nominalna i realna vrijednost
Barter
Mjesta trgovanja
Robni novac
Fiducijarni novac
Operacije otvorenog tržišta
Politika obaveznih rezervi
Multiplikator depozita
Monetarna osnova (Mo)
Ponuda novca
Tražnja novca
Oportunitetni trošak držanja novca
Nominalna kamatna stopa
Brzina opticaja novca
Ravnoteža na tržištu novca Robni standard
Sistem punovrijednog novca
Reprezent punovrijednog novca
1. de Kock, M.H.: Central Banking (4TH edition), St. Martin Press, 1974.
2. Fischer, S.: Modem Approaches to Central Banking, NBER Working Paper
#5064, 1995.
88
3. Hubbard, R.G.: Money, the Financial System, and the Economy (3rd
edition), Addison-Wesley Pub Co (Net), 1999.
4. Miller, L.R. i Vanhoose, D.: Money, Banking and Financial Markets (1st
edition), Southwestern Pub, 2000.
5. Mishkin, S.F.: Economics of Money, Banking, and Financial Markets (6th
edition), Addison-Wesley Pub Co (Net), 2000.
6. Walsh, E.C.: Monetary Theory and Policy, MIT Press, 1998.
7. Livingston, M.: Money and Capital Markets (2nd edition), Kolb Publishing
Company, 1993.
8. Zipf, R: How the Bond Market Works (2nd edition), NY1F, 1996.
9. Mayer, M.: The Bankers: The Next Generation, Truman Talley
Books/Dutton, 1997.
89
DODATAK POGLAVLJU IX.: VALUTNI ODBOR
U posljednjoj deceniji prošlog vijeka došlo je, u okviru traženja monetarnog
aranžmana sposobnog da se, u uslovima niskog kredibiliteta ekonomske politike,
suoči sa problemima nestabilnosti, izraženoj u visokoj stopi inflacije, do reafirmacije
valutnog odbora (currency board), kao specifičnog oblika monetarne vlasti. Jedna
od zemalja sa ovim tipom monetarnog aranžmana je i Bosna i Hercegovina, gdje je
valutni odbor uveden kao dio Dejtonskog mirovnog sporazuma i, u tom smislu,
predstavlja parametar u ekonomskom sistemu. Međutim, valutni odbor nije izum
novijeg vremena i ovaj tip monetarnog aranžmana u savremenim ekonomijama je
prije izuzetak nego pravilo. Naime, u većini zemalja monetarnu vlast predstavljaju
centralne banke, sa monopolom na emisiju novca, koje su u potpunom vlasništvu
države, odvojene od ministarstva finansija, sa velikim ovlaštenjima, ali i
nemonetarnim ograničenjima, određenim ciljevima ekonomske politike (npr.
stabilnost deviznog kursa ili opšteg nivoa cijena). Međutim, do sredine dvadesetog
vijeka veliki broj zemalja, posebno kolonija, nalazio se upravo u aranžmanu
valutnog odbora. Ideja o valutnom odboru nastala je u Engleskoj početkom
devetnaestog vijeka6 i proizašla je iz nastojanja da se Bank of England transformiše
u valutni odbor. Međutim, Bank Act iz 1844. godine nije respektovao ova nastojanja
i Bank of England je transformisana u centralnu banku. Prvi valutni odbor je
uspostavljen 1849. godine u britanskoj koloniji Mauricijus. Nakon toga, slijedilo je
njegovo uspostavljanje u drugim zemljama (Novi Zeland 1850. godine, Sri Lanka
1884., Singapur 1899., Argentina 1890., Filipini 1903., Panama 1904., Zapadna
Afrika 1912., Istočna Afrika 1919. godine itd.). Krajem 40-ih godina oko 50 zemalja
je bilo u aranžmanu valutnog odbora. Međutim, sticanje nezavisnosti velikog broja
zemalja i njihovo nastojanje da se distanciraju od kolonijalnih sila, što je značilo i
vođenje samostalne monetarne politike, vodilo je naglom smanjivanju broja zemalja
sa valutnim odborom i uspostavljanju centralnih banaka. Međutim, početkom 90-ih
godina prošlog vijeka, stara ideja dobija novo ruho, u obliku uspostvljanja valutnih
odbora u zemljama Centralne i Istočne Evrope i Južne Amerike. Monetarni
6 David Ricardo je 1816. godine u pamfletu: Proposals for an Economical and Secure Currency, lansirao ideju državnog monopola na emisiju novca i pokrića emisije novca vrijednosnim papirima, koju su razradile pristalice Currency School. Razlog za pokretanje ovog pitanja bila je suspenzija konvertibilnosti papirnog novca, kojeg su emitovale Bank of England, Bank of Scotland i Bank of Ireland u zlato, tokom rata sa Francuskom 1797. godine, i njena obnova tek 1821. godine.
90
aranžman u obliku valutnog odbora u 2000. godini funkcionionisao je u sljedećim
zemljama7:
Zemlja Godina uspostave Rezervna valuta Argentina 1991 USD Bermuda 1915 USD BiH 1997 DEM Brunei 1967 Singapurski dolar Bugarska 1997 DEM Džibuti 1949 USD Estonija 1992 DEM Farski otoci 1940 DKK Foklandi 1899 GBP Gibraltar 1927 GBP Hong Kong 1983 USD Istočni Karibi 1937 USD Kajmanski otoci 1972 USD Litvanija 1994 USD Singapur 1973 Bez rezervne valute
Currency board se definiše kao monetarna institucija koja emituje novac isključivo
po osnovu zamjene za stranu imovinu - u principu za valutu za koju je "vezana"
domaća valuta (rezervna valuta). U uslovima funkcionisanja sistema centralne
banke monetarnu osnovu čine gotov novac u opticaju i rezerve (dio ili sve)
komercijalnih banaka. U uslovima currency boarda komercijalne banke, po pravilu,
drže rezerve u rezervnoj valuti. Razliku između monetarnog aranžmana u obliku
centralne banke i valutnog odbora ilustruje reducirana struktura bilansa stanja
(zanemarujemo osnovna i obrtna sredstva koja nisu u direktnoj vezi sa monetarnom
funkcijom i plemenite metale). Valutni odbor emituje novac isključivo u zamjenu za
rezervnu valutu (100% pokriće), koja je i jedini oblik imovine u bilansu stanja, dok
obavezu čini gotov novac, uz zanemarljivo malo učešće osnovnog kapitala.
Komercijalne banke drže gotov novac koji emituje valutni odbor, dok rezerve drže u
rezervnoj valuti. Centralna banka ima bitno drugačiju strukturu bilansa stanja. Dio
aktive čini strana imovina (devize), što odgovara rezervnoj valuti
7 U Singapuru je osigurano 100% pokriće emisije inostranom imovinom, ali devizni kurs nijefiksan, zbog čega ne postoji potpuna saglasnost o prirodi monetarnog aranžmana.
91
u bilansu valutnog odbora. Međutim, dio aktive centralne banke čini domaća
imovina (vrijednosni papiri države). Centralna banka drži rezerve komercijalnih
banaka8 i suma gotovog novca i rezervi komercijalnih banaka čini monetarnu
osnovu (Mo). Osim toga, centralna banka može kreditirati komercijalne banke ili od
njih otkupljivati vrijednosne papire, čime povećava monetarnu osnovu. S obzirom
na to da supstancu monetarne politike čine varijacije u domaćoj komponenti Mo,
valutni odbor nema mogućnosti aktivnog vođenja monetarne politike. Monetarna
osnova se mijenja isključivo i srazmjerno promjenama rezervne valute u posjedu
valutnog odbora. Dakle, valutni odbor, za razliku od centralne banke, nema
diskrecionih prava u vođenju monetarne politike. Njegove monetarne operacije su
pasivne i automatske, određene stanjem i promjenama u platnom bilansu, i
monetama osnova se mijenja isključivo po osnovu promjene iznosa rezervne valute,
uz fiksan devizni kurs i konvertibilnost domaće valute. Valutni odbor ne kreditira
državu ili komercijalne banke. Valutni odbor ne utiče, politikom eskontne kamatne
stope, na nivo kamatne stope komercijalnih banaka. Fiksni devizni kurs i promjene
rezervne valute podstiču arbitražu, koja treba da vodi ujednačavanju domaće sa
kamatnom stopom i stopom inflacije u zemlji rezervne valute.
Uspostava novih savremenih valutnih odbora ponovo je otvorila pitanja o
njihovoj ulozi i primjerenosti ovog tipa monetarnog aranžmana savremenim
uslovima. Prednosti valutnog odbora su: (1) stvaranje uslova za održavanje
makroekonomske discipline; (2) osiguranje konvertibilnosti domaće valute, uz
fiksan devizni kurs; (3) ugradnja automatskog mehanizma prilagođavanja platnog
bilansa; (4) sprečavanje ili ograničavanje monetizacije fiskalnog deficita i (5)
pojačavanje (kratkoročno) kredibiliteta ekonomske politike, posebno ako je valutni
odbor dio promjena režima ekonomske politike poslije perioda hiperinflacije.
Međutim, uspostava valutnog odbora znači gubljenje mogućnosti koncipiranja
8 U režimu valutnog odbora rezerve komercijalnih banaka, po pravilu, drži neka druga instiucija (npr. ministarstvo finansija). Međutim, u nekim zemljama, uključujući i BiH, ovu funkciju obavlja valutni odbor.
92
monetarne politike, prema konkretnim uslovima, i korištenja deviznog kursa kao
instrumenta prilagođavanja platnog bilansa. Prednosti koje se pripisuju valutnom
odboru mogu se realizovati i u okviru aranžmana centralne banke, uz uslov da
postoji dovoljan nivo kredibiliteta i profesionalnih sposobnosti za realizaciju
ekonomske politike. Upravo je neispunjavanje navedenih uslova osnovni razlog
uspostave valutnih odbora, čemu u prilog ide i činjenica da se valutni odbori
uspostavljaju u zemljama koje su dokazale ili dokazuju da nisu sposobne osigurati
dovoljan kredibilitet monetarne, odnosno ekonomske politike u cjelini i da ne
uživaju dovoljan nivo povjerenja kod međunarodnih finansijskih institucija.
93
X. MEĐUNARODNA RAZMJENA I PLAĆANJA
U dosadašnjim izlaganjima sve ekonomske fenomene smo posmatrali u
okviru nacionalne ekonomije, potpuno zanemarujući odnose sa inostranstvom.
Ovakvo zanemarivanje je bilo neophodno zbog pojednostavljenja modela u kome
smo bili prisiljeni uvoditi nove kategorije i pojmove i pokušati odrediti njihovu ulogu
u ukupnoj ekonomiji. Međutim, krećući se prema zaokruživanju slike nacionalnog
ekonomskog sistema, moramo uvesti i međunarodnu razmjenu. Osnovni razlozi
uvođenja odnosa sa inostranstvom su uticaji spoljnih faktora na nacionalnu
ekonomiju i specifičnosti relacija u međunarodnim ekonomskim odnosima u
odnosu na funkcionisanje nacionalne ekonomije. Ove specifičnosti se ogledaju, prije
svega, u: (1) većoj mobilnosti gotovih proizvoda od mobilnosti faktora proizvodnje u
međunarodnoj razmjeni; (2) nemobilnosti prirodnih resursa i (3) kulturnim,
političkim ili jezičkim preprekama u kretanju rada. Nemobilnost faktora proizvodnje
izaziva razlike u apsolutnim i relativnim troškovima proizvodnje robe /usluga
između nacionalnih ekonomija (robe/usluge u kojima se rad koristi kao
dominantan faktor proizvodnje, proizvode se uz manje troškove u zemljama u
kojima je rad obilan faktor, troškovi proizvodnje hrane su manji u zemljama koje
imaju plodnije zemljište i povoljnije vremenske uslove i sl.). Makroekonomski razlozi
posebnog proučavanja međunarodne razmjene proističu iz postojanja različitih
nacionalnih valuta, koje omogućavaju zemljama da vode posebne makroekonomske
politike, sa različitim implikacijama (u jednoj zemlji je inflacija, a u drugoj deflacija,
stope ekonomskog rasta su različite, u jednoj zemlji postoji višak kapitala, a u
drugoj zemlji višak rada, i sl.).
S obzirom na to da se radi o preliminarnom upoznavanju sa različitim
aspektima međunarodne razmjene i plaćanja, u izlaganju ćemo se, kao i u ranijim
poglavljima, ograničiti na bitne elemente i, na osnovu toga, pokušati odgovoriti na
nekoliko osnovnih pitanja, kao što su motivi međunarodne razmjene, dobici od
međunarodne razmjene i prepreke njenom efikasnom odvijanju, faktori koji
određuju strukturu razmjene, iskazivanje tokova razmjene i način plaćanja u
međunarodnim odnosima.
1. MOTIVI MEĐUNARODNE RAZMJENE
94
U prethodnim izlaganjima ustanovili smo da su motivi učešća u razmjeni
maksimizacija korisnosti, u slučaju pojedinaca (domaćinstava), i maksimizacija
profita, u slučaju privrednih društava. I domaćinstva i privredna društva u razmjeni
učestvuju jer ostvaruju korisnos/ dobit. U skladu s tim, odgovor na pitanje razloga
dobrovoljnog učešća nacionalnih ekonomija u međunarodnoj razmjeni je, u suštini,
refleksija pethodnog odgovora, tj. nacionalne ekonomije će u međunarodnoj
razmjeni učestvovati samo ako ostvaruju dobit. Međutim, načelan odgovor, kao i
kod domaćinstava i privrednih društava, otvara pitanje mogućnosti ostvarivanja
obostrane dobiti i načina njene distribucije između nacionalnih ekonomija. U
traženju odgovora na ova pitanja pomoći će nam teorija komparativnih prednosti,
koju je lansirao David Rikardo, u knjizi The Principles of Political Economy and
Taxation, izdatoj 1817. godine. Prema teoriji komparativnih prednosti, ostvarivanje
obostrane korisnosti od razmjene, uz apsolutno zaostajanje jedne zemlje u
proizvodnji, moguće je ako se svaka zemlja specijalizira za proizvodnju i izvoz robe u
kojoj najmanje relativno zaostaje (ima komparativnu prednost), a uvozi robu u čijoj
proizvodnji najviše relativno zaostaje (ima komparativno zaostajanje). Logična
posljedica pravila komparativnih prednosti je da u svijetu dvije zemlje i dvije robe, u
kome jedna zemlja ima komparativnu prednost u proizvodnji jedne robe, druga
zemlja ima komparativnu prednost u proizvodnji druge robe. Za ilustraciju pravila
komparativnih prednosti poslužićemo se primjerom. Pretpostavimo da Njemačka i
USA proizvode pšenicu i svježu ribu. Međutim, zbog boljih prirodnih uslova USA su
efikasnije u proizvodnji obje robe, što znači manje sati rada po toni pšenice i svježe
ribe u USA nego u Njemačkoj: Tabela 10.1.
Broj sati rada/tona Proizvod USA Njemačka
1. Pšenica 2 5 2. Svježa riba 4 5
Za proizvodnju tone pšenice u USA potrebna su dva, a u Njemačkoj pet sati rada.
Isto tako, za proizvodnju tone ribe u USA su potrebna četiri, a u Njemačkoj pet sati
rada. Radi pojednostavljenja u primjeru razmatramo samo troškove rada, uz
pretpostavku da su drugi troškovi proporcionalni troškovima rada i da su troškovi
po jedinici rada proporcionalni za sve nivoe proizvodnje. USA su, kao što tabela 1.
ilustruje, efikasnije, odnosno imaju apsolutnu prednost u proizvodnji obje robe.
Rad je u USA 2,5 puta produktivniji u proizvodnji pšenice (2 sat/tona:5 sati/tona) i
1,25 puta produktivniji u proizvodnji svježe ribe (4 sata/tona:5 sati/tona). Osim
95
toga, tabela 10.1. nam omogućava da utvrdimo oportunitetne troškove proizvodnje
obje robe u obje zemlje. U USA proizvodnja jedne tone pšenice znači gubitak
mogućnosti korištenja dva sata rada u proizvodnji svježe ribe. S obzirom na to da
su za proizvodnju tone svježe ribe potrebna četiri sata rada, oportunitetni trošak
proizvodnje tone pšenice je 1/2 tone svježe ribe. U Njemačkoj proizvodnja jedne tone
pšenice znači gubitak mogućnosti korištenja pet sati rada u proizvodnji svježe ribe.
S obzirom na to da je za proizvodnju tone svježe ribe potrebno pet sati,
oportunitetni trošak proizvodnje tone pšenice je tona svježe ribe. Nasuprot tome, u
USA proizvodnja jedne tone svježe ribe znači gubitak mogućnosti korištenja četiri
sata rada u proizvodnji pšenice. S obzirom na to da su za proizvodnju tone pšenice
potrebna dva sata rada, oportunitetni trošak proizvodnje tone svježe ribe je dvije
tone pšenice. U Njemačkoj proizvodnja jedne tone svježe ribe znači gubitak
mogućnosti korištenja pet sati rada u proizvodnji pšenice. S obzirom da je za
proizvodnju tone pšenice potrebno pet sati, oportunitetni trošak proizvodnje tone
svježe ribe je tona pšenice. Uporedni pregled oportunitetnih troškova proizvodnje
(izgubljena proizvodnja alternativne robe) dat je u tabeli 10.2.: Tabela 10.2.
Oportunitetni trošak Proizvod USA Njemačka
1. Pšenica 1/2 tone svježe ribe 1 tona svježe ribe 2. Svježa riba 2 tone pšenice
Oportunitetni trošak proizvodnje pšenice je manji u USA (1/2 tone svježe ribe) nego
u Njemačkoj (tona svježe ribe), dok je oportunitetni trošak proizvodnje svježe ribe
veći u USA (2 tone pšenice) nego u Njemačkoj (tona pšenice). U skladu sa teorijom
komparativnih prednosti, zemlja sa manjim oportunitetnim troškovima u
proizvodnji određene robe ima komparativnu prednost u proizvodnji te robe. U
našem primjeru USA imaju komparativnu prednost u proizvodnji pšenice, a
Njemačka u proizvodnji svježe ribe.
Uz pretpostavke da nema razmjene između USA i Njemačke, da obje zemlje
raspolažu sa po 1.000 sati rada za proizvodnju pšenice i svježe ribe i da se cijene
pšenice i svježe ribe odnose na količine rada potrebne za njihovu proizvodnju,
ravnoteže na tržištu pšenice i svježe ribe u USA i Njemačkoj će se uspostaviti
nezavisno od ravnoteže u drugoj zemlji. Raspoloživi sati rada raspodjeljuju se, u
skladu sa tražnjom, na proizvodnju pšenice i svježe ribe. Proizvodnju različitih
količina dvije robe ilustruju funkcije proizvodnih mogućnosti:
96
Funkcija proizvodnih mogućnosti Njemačka - Slika 10.2.
U USA, uz raspoloživi broj sati rada, moguće je proizvesti 500 tona pšenice ili 250
tona svježe ribe. Tražnja određuje ravnotežu u proizvodnji pšenice i svježe ribe, tako
da se proizvodi 350 tona pšenice i 75 tona svježe ribe (RUSA). U Njemačkoj, uz
raspoloživi broj sati rada, moguće je proizvesti 200 tona pšenice ili 200 tona svježe
ribe. Tražnja određuje ravnotežu u proizvodnji pšenice i svježe ribe, tako da se
proizvodi 100 tona pšenice i 100 tona svježe ribe (RG). Funkcije proizvodnih
97
mogućnosti, u odsustvu razmjene, istovremeno su i funkcije potrošnje. Ukupna
svjetska proizvodnja i potrošnja određena je raspoloživim brojem radnih sati u obje
zemlje, brojem sati potrebnih za proizvodnju pojedine robe u svakoj od njih i
tražnjom. Naime, uz 2.000 sati rada moguće je proizvesti 700 tona pšenice (500 u
USA i 200 u Njemačkoj) ili 450 tona svježe ribe (250 u USA i 200 u Njemačkoj), što
je i granica ukupne potrošnje, ali je tražnja u ove dvije zemlje odredila model
proizvodnje i potrošnje:
Tabela 10.3.
Proizvodnja (tona) Potrošnja (tona) Svijet ukupno Roba USA Njemačka USA Njemačka Proizvodnja Potrošnja
1. Pšenica 350 100 350 100 400 400 2. Svježa riba 75 100 75 100 175 175
Pretpostavimo, da njemački ribari pokušaju u USA razmijeniti svježu ribu za
pšenicu. Vrlo brzo će ustanoviti da za tonu svježe ribe mogu dobiti 2 tone pšenice
(odnos razmjene u USA), što je bolje nego u razmjeni unutar Njemačke (za tonu
svježe ribe može se dobiti tona pšenice). Osim toga, bilo koji odnos razmjene između
jedne i dvije tone pšenice za tonu ribe je prihvatljiv za obje strane (razmjena 1,5
tona pšenice za tonu ribe donosi veću korist nego razmjena unutar svake od
zemalja pojedinačno). Mogućnost razmjene sa obostranom korisnošću počinje da
utiče na model proizvodnje u obje zemlje. U Njemačkoj poljoprivrednici spoznaju da
im je bolje da love ribu i razmjenjuju je sa američkom farmerima, dobijajući 1,5
tona pšenice za tonu ribe, umjesto da za istu količinu rada proizvode tonu pšenice.
U USA ribari spoznaju da im se ne isplati trošiti četiri sata za ulov tone ribe, kada
istu količinu ribe mogu dobiti za tri sata u proizvodnji pšenice (daju 1,5 tona
pšenice za tonu ribe). USA počinju specijalizaciju u proizvodnji pšenice, a Njemačka
u proizvodnji ribe. Po okončanju procesa specijalizacije USA ne proizvode svježu
ribu, a Njemačka ne proizvodi pšenicu. USA proizvode 500 tona pšenica, a
Njemačka 200 tona svježe ribe. Razmjenom 150 tona pšenice za 100 tona svježe
ribe potrošnja svježe ribe se povećava za 25 tona, uz zadržavanje potrošnje pšenice
na nivou prije razmjene (350 tona). Njemačka razmjenom 100 tona svježe ribe za
150 tona pšenice, povećava potrošnju pšenice za 50 tona, uz zadržavanje potrošnje
svježe ribe na nivou prije razmjene (100 tona). Dobici od razmjene su očigledno
obostrani: u USA povećanje potrošnje svježe ribe za 25 tona, a u Njemačkoj pšenice
za 50 tona. Ilustraciju proširenja granica potrošnje daju nam slike 10.3. i 10.4.:
98
Ukupne proizvodne mogućnosti nijedne od zemalja se nisu promijenile, ali su obje
zemlje u situaciji da, po osnovu specijalizacije u proizvodnji robe u kojoj imaju
komparativnu prednost, povećaju potrošnju izvan funkcije proizvodnih mogućnosti
svake od zemalja pojedinačno. Ravnoteža potrošnje u USA se pomjerila iz tačke RUSA
(350 tona pšenice i 75 tona ribe) u tačku RUSA (350 tona pšenice i 100 tona ribe), a
u Njemačkoj od tačke RG (100 tona pšenice i 100 tona ribe) u tačku R ' G (150 tona
99
pšenice i 100 tona ribe). Isto tako, povećala se i ukupna svjetska proizvodnja i
potrošnja (uporedi tabele 10.3. i 10.4.):
Tabela 10.4.
Proizvodnja (tona) Potrošnja (tona) Svijet ukupno Roba USA Njemačka USA Njemačka Proizvodnja Potrošnja
1. Pšenica 500 0 350 150 500 500 2. Svježa riba 0 200 100 100 200 200
Analiza komparativnih prednosti i dobitaka od specijalizacije, po osnovu
međunarodne razmjene, izvršena je u pojednostavljenom modelu, koji u potpunosti
ne odražava realnost (više zemalja, više robeZusluga, više faktora proizvodnje,
rastući oportunitetni troškovi i sl.), ali omogućava da steknemo preliminarna
saznanja o motivima i mogućnostima međunarodne razmjene.
Izvori komparativnih prednosti su različiti, od prirodnih uslova do povratnih
efekata specijalizacije. Efikasnost u proizvodnji poljoprivrednih proizvoda određena
je, u velikoj mjeri, prirodnim uslovima. a na proizvodnju zasnovanu na eksploataciji
prirodnih resursa snažan uticaj ima lokacija resursa. Komparativne prednosti mogu
nastati i po osnovu stvorenih uslova, kao što je slučaj sa zemljama koje imaju vrlo
ograničene resurse, ali su štednja i investicije u obrazovanje omogućili sticanje
komparativnih prednosti u proizvodnji robeZusluga (Japan, zemlje Jugoistočne
Azije). Važan izvor komparativnih prednosti je superiornost u znanjima (USA imaju
komparativnu prednost u proizvodnji velikog broja robeZusluga po osnovu
inovacija) ili tradicija (Švajcarska je jedan od vodećih proizvođača satova i
konditorskih proizvoda, a Italija visokokvalitetne odjeće i obuće). Konačno, izvor
komparativnih prednosti može biti i povratni uticaj specijalizacije (proizvodnja
sportskih automobila u Italiji). 2. SLOBODNA TRGOVINA ILI PROTEKCIONIZAM
U analizi komparativnih prednosti pokazali smo da komparativne prednosti
pružaju svim zemljama mogućnost ostvarivanja dobiti od međunarodne razmjene.
Ako je ova tvrdnja tačna, postavlja se pitanje zašto se javlja jaka opozicija slobodnoj
razmjeni i preduzimaju mjere koje je ograničavaju i/ili otežavaju. Argumenti za
ograničavanje međunarodne razmjene su mnogobrojni, pri čemu osnov predstavlja
pretpostavka da se odnosi razmjene ne uspostavljaju uvijek na konkurentskoj
osnovi i da postoji mogućnost manipulacije ovim odnosima. U našem primjeru
odnos razmjene nije morao biti 1,5 tona ribe prema toni pšenice, ali bi se, na
100
osnovu robne arbitraže, uspostavio odnos koji bi na fer osnovi dijelio korist od
razmjene. Međutim, u realnom svijetu države nalaze motive i razloge da utiču na
odnose razmjene, uspostavljene na osnovu konkurencije. Razloge ponašanja
ilustrovaćemo ekstremnim primjerom. Pretpostavimo da je jedna zemlja najveći
izvoznik pamuka i najveći uvoznik tekstila. Koristeći položaj parcijalnog
monopoliste, zemlja može, u nastojanju da poveća cijenu pamuka na svjetskom
tržištu, ograničiti izvoz. Istovremeno, koristeći ulogu parcijalnog monopsona zemlja
može, u nastojanju da smanji cijenu tekstila, ograničiti uvoz. Mjere ograničenja
izvoza i uvoza bi smanjile obim međunarodne razmjene, ali bi se povećali dobici
zemlje od međunarodne razmjene i blagostanje potrošača u zemlji. Međutim,
argument manipulacije odnosima razmjene je validan uz pretpostavku da slične
mjere ne preduzimaju i druge zemlje, što bi za posljedicu imalo smanjenje
međunarodne razmjene i koristi svake i svih zemalja. Osim toga, ovaj argument
treba posmatrati i u kontekstu rastuće globalizacije, u kojoj moć multinacionalnih
kompanija prevazilazi moć i uticaj većine zemalja.
Drugi argument protekcionizma izvire iz efekata međunarodne razmjene na
raspodjelu dohotka unutar svake od zemlje učesnice u međunarodnoj razmjeni.
Ponovno ćemo se poslužiti našim primjerom (USA i Njemačka, pšenica i svježa riba),
uz relaksaciju uslova u pogledu faktora proizvodnje. Naime, pretpostavićemo da se
u proizvodnji obje robe, uz rad, koristi i kapital, pri čemu lov ribe podrazumijeva
veći iznos kapitala po radniku, a proizvodnja pšenice manji iznos kapitala, kao i da
su oportunitetni troškovi proizvodnje ribe veći u USA nego u Njemačkoj.
Otpočinjanjem specijalizacije, po osnovu međunarodne razmjene, u Njemačkoj se
proizvodnja pomjera od pšenice prema proizvodnji svježe ribe. Međutim,
smanjenjem proizvodnje pšenice oslobađa se više rada i manje kapitala nego što je
potrebno za proizvodnju svježe ribe (imamo višak rada i manjak kapitala).
Ravnotežu na tržištu faktora moguće je ponovo uspostaviti samo smanjenjem cijene
rada u odnosu na stopu povrata na kapital. Tek nakon toga, proizvodnja svježe ribe
će postati radno intenzivnija. Suprotan tok će se odvijati u USA. Pomjeranje od
proizvodnje ribe prema proizvodnji pšenice izaziva smanjenje povrata na kapital i
povećanje cijene rada. U proizvodnji pšenice će se povećati korištenje kapitala po
radniku. Promjene relativnih cijena faktora proizvodnje određuju distribuciju koristi
od međunarodne razmjene u svakoj od zemalja. Farmeri u USA i ribari u Njemačkoj
će imati dvostruku korist: (1) od povećanja proizvodnje i dohotka; (2) od većeg
učešća, izazvano promjenom cijena faktora proizvodnje, u povećanom dohotku.
Nasuprot tome, ribari u USA i farmeri u Njemačkoj će imati korist od povećanja
101
proizvodnje i dohotka, ali, zbog promjene cijena faktora proizvodnje, imaju manje
učešće u povećanom dohotku, odnosno, ako su komparativne prednosti male, a
razlike u intenzitetu korištenja faktora između zemalja velike, njihovo učešće će biti
i manje nego prije razmjene. Osim toga, na efekat razmjene utiče i mobilnost
faktora proizvodnje. Razmotrimo npr. uvoz tekstilnih proizvoda u BiH. Uvoz tekstila
ima tri direktna efekta. Prvo, potrošači će imati koristi, jer su proizvodi od tekstila
jeftiniji nego prije uvoza. Drugo, izvoznici tekstila će (možda) povećati kupovinu robe
u BiH, što bi trebalo da donese korist izvoznim industrijama. Međutim, povećanje
uvoza znači i smanjenje tražnje domaćih proizvoda od tekstila, što smanjuje broj
radnih mjesta u ovoj industriji. Uz veću mobilnost rada i kapitala, veći dio radnika i
kapitala će preseliti u druge proizvodnje, ali će dio, posebno radnika, zbog njihovih
preferencija ili neodgovarajućih kvalifikacija, ostati bez zaposlenja. Bez obzira na
korist koju ostvaruju potrošači i/ili radnici koji su prešli u druge proizvodnje, ovaj
dio radnika, posebno ako su dobro organizovani, predstavljaće opoziciju uvozu i
tražiti mjere zaštite. U skladu s tim, vrlo često se kao argument uvođenja mjera koje
ograničavaju međunarodnu razmjenu navodi zaštita (očuvanje) radnih mjesta.
Sljedeći argument koji se koristi u opravdavanju zaštitnih mjera je potreba
zaštite industrija u razvoju. Iskustvo pokazuje da su, u mnogim industrijama,
inicijalni troškovi vrlo visoki, ali se vremenom smanjuju. U skladu s tim, potrebno
je, u početnim fazama, zaštititi nove industrije od inostrane konkurencije i, na taj
način stvarati uslove za njihovo dugoročno efikasno poslovanje. Često se u
opravdavanju mjera zaštite koristi i argument strateške trgovine, koji polazi od
pretpostavke da se komparativne prednosti mogu ostvarivati i po osnovu ekonomije
obima, ali je za postizanje ekonomije obima potrebno vrijeme i veće tržište, pa je
zaštita od inostrane konkurencije, bar privremeno, potrebna i opravdana. Konačno,
zahtjevi za uvođenje mjera koje ograničavaju inostranu konkurenciju često dolaze i
od privrednih društava i/ili industrija koje imaju i nastoje očuvati monopolski
položaj na domaćem tržištu. U ovim slučajevima je česta koalicija preduzetnika i
sindikata, jer i zaposleni učestvuju, iako manjim dijelom, u dobiti po osnovu
monopolskog položaja. Pri tome, vrlo je teško, a bez sofisticiranih analiza nemoguće,
utvrditi odnos troškova i koristi zaštitnih mjera, kako za pojedine socijalne grupe,
tako i za nacionalnu ekonomiju u cjelini.
Različite mjere kojima se ograničava slobodna međunarodna razmjena
nazivaju se komercijalna politika. Komercijalna politika uključuje carine, kvote,
dobrovoljna izvozna ograničenja, razne oblike necarinskih ograničenja, antidamping
102
mjere, subvencije, izravnavajuće takse i propise o fer trgovini. Carine predstavljaju
porez na robu iz uvoza i imaju mnogostruk uticaj na potrošače, proizvođače i
nacionalnu ekonomiju u cjelini, pri čemu one predstavljaju i značajan izvor prihoda
budžeta. S obzirom na ograničenja analize, razmotrićemo samo efekat carina na
potrošače i proizvođače i alokaciju resursa. U tu svrhu poslužićemo se slikama
10.5. i 10.6., korištenjem principa ponude i tražnje i standardne pretpostavke da je
zemlja (ranije
103
društvene troškove, koji uključuju gubitke potrošača, dobit proizvođača, prihoda
države i troškove suboptimalne alokacije resursa. Spektar učinaka uvođenja carina
ilustruje slika 10.6.:
Suficit potrošača (Poglavlje IV.) prije uvođenja carine jednak je trouglu ABC, a
nakon uvođenja carine ADE. Gubitak potrošača po osnovu veće cijene, zbog
uvođenja carine, je trapezoid BCED. Gubitak potrošača je istovremeno i korist koju
ostvaruju privredna društva (pravougaonik BDFH predstavlja iznos povećanja
prihoda proizvođača i jednak je proizvodu povećanja cijene i proizvodnje) i država
(pravougaonik EGFH predstavlja prihod države, koji je jednak proizvodu količine
uvoza i carine po jedinici uvoza). Dio povećanja prihoda privredna društva koriste
za pokriće troškova proizvodnje, a ostatak (trapezoid BIHD) predstavlja dobit
(razlika cijene i marginalnih troškova). Društveni gubici sastoje se od gubitaka po
osnovu cijene veće od cijene određene odnosom ponude i tražnje u konkurentskim
uslovima (trougao CEG) i slični su društvenim gubicima po osnovu monopolske
cijene, i gubitaka zbog pogrešne alokacije resursa (trougao FHI), jer je domaća
proizvodnja povećana po osnovu uvođenja carine i njeni troškovi su veći od
troškova kupovine u inostranstvu (u odsustvu carine resursi bi se koristili u
proizvodnji jednako efikasno kao i proizvodnji u inostranstvu). Uticaj carina na
proizvođače i potrošače i njeni različiti društveni aspekti nisu dovoljni da donesemo
sud o njihovom konačnom uticaju, posebno bez uključenja efekata na zaposlenost,
104
ali je dobra ilustracija kompleksnosti pitanja uvođenja mjera ograničavanja
međunarodne razmjene.
Kvote su najznačajniji oblik necarinskog ograničenje uvoza9 i predstavljaju
direktno kvantitativno ograničenje uvoza. Kvote se, kao i carine, koriste radi zaštite
domaće proizvodnje ili iz platnobilansnih razloga (smanjenje deficita). Efekat kvota
na proizvodnju i potrošnju je identičan efektu carina. Ako se dozvole za uvoz
dodjeljuju posredstvom aukcije, i efekat na prihode države je identičan. Međutim,
ako se dozvole za uvoz ne dodjeljuju posredstvom aukcije, otvara se mogućnost da
uvoznici ostvaruju rentu po osnovu kvote (kupovina u inostranstvu po nižim i
prodaja u zemlji po višim cijenama). Dobrovoljna izvozna ograničenja nastaju
prvenstveno pod pritiskom zemalja uvoznica i straha izvoznika da bi zemlje u koje
izvoze mogle, ukoliko se izvoz dobrovoljno ne ograniči, posegnuti za mjerama
zaštite. Učinak dobrovoljnih izvoznih ograničenja je, osim u pogledu prihoda države,
identičan učinku kvota. Poseban oblik dobrovoljnih izvoznih ograničenja
predstavljaju ograničenja međunarodnih kartela (npr. OPEC), pri čemu je razlog
ograničenja proizvodnje i izvoza, maksimizacija ili povećanje ukupne dobiti.
Ograničenja međunarodne razmjene mogu biti i reakcija na damping, pod kojim se
podrazumijeva izvoz po cijeni koja je niža od troškova proizvodnje ili od cijene na
tržištu zemlje izvoznice. Države često, radi povećanja konkurentske sposobnosti,
pojedinim industrijama daju direktne (snose dio troškova proizvodnje) ili indirektne
(povoljniji poreski tretman) subvencije. U takvim uslovima, razmjena se ne odvija na
osnovu komparativnih prednosti, već na relativnom odnosu subvencija.
Poništavanje efekata subvencija vrši se uvođenjem izravnavajućih taksi. Poseban
oblik ograničenja predstavljaju različiti oblici regulacije, kojim se utvrđuju
standardi koje roba/usluga prilkom uvoza mora ispunjavati, pri čemu pojedini
standardi služe i za ograničavanje međunarodne razmjene (npr. različiti standardi u
pogledu napona električne energije). 3. PLATNI BILANS I MEĐUNARODNA PLAĆANJA
Analiza platnog bilansa nacionalne ekonomije i međunarodnih plaćanja je,
zbog mnoštva različitih vrsta i načina plaćanja, jedno od najkomplikovanijih pitanja
sa kojima se suočavaju ekonomisti. Javnost ove međunarodne ekonomske odnose
9 Zanemarujemo izvozne kvote, kao što smo zanemarili i izvozne carine, karakteristične za zemlje koje nastoje uvođenjem izvoznih carina na izvoz postići veće izvozne cijene i veće budžetske prihode.
105
posmatra prvenstveno kroz izvoz i uvoz robe/usluga i plaćanja po ovom osnovu.
Međutim, ekonomija se, u skladu sa potrebom da obuhvati cjelinu odnosa, ne
ograničava na ovaj aspekt i u analizu uključuje spoljnotrgovinske kredite i plaćanja
u vezi sa kupovinom/prodajom vrijednosnih papira ili nekretnina na
međunarodnim tržištima. Isto tako, država i pojedinci vrše jednostrane transfere
rezidentima drugih zemalja, što uključuje poklone, isplate penzija ili donacije.
Konačno, centralne banke vrše niz transakcija u međunarodnim finansijskim
odnosima. Vrste i broj odnosa i plaćanja u međunarodnim odnosima upućuju na
potrebu da se analiza izvrši korak po korak, uz paralelno razmatranje pojedinih
dijelova platnog bilansa, deviznog tržišta i deviznog kursa.
Da bi analizu mogli provesti na konzistentan i razumljiv način, neophodno je
definisati osnovne pojmove i kategorije. Sve transakcije između rezidenata i
nerezidenata u toku određenog perioda (npr. godina) iskazuju se u platnom bilansu.
Pod rezidentima podrazumijevamo fizičke osobe sa prebivalištem i pravne osobe sa
sjedištem u zemlji, a nerezidenti su fizičke osobe sa prebivalištem i pravne osobe sa
sjedištem izvan zemlje. Osim toga, platni bilans uključuje i transakcije u koje
nerezidenti nisu direktno uključeni, kao što je situacija u kojoj centralna banka
prodaje stranu imovinu domaćim komercijalnim bankama. Pri tome, treba imati u
vidu da iskazivanje transakcija u platnom bilansu ne znači i efektivno izvršena
plaćanja (izvoz na kredit, pokloni i sl.), koja se iskazuju u deviznom bilansu. U
platnom bilansu se sve transakcije iskazuju kao: "kredit" ili "debit". "Kreditne"
stavke znače obavezu nerezidenata prema rezidentima ili sticanje kupovne snage
rezidenata u inostranstvu, a "debitne" stavke obavezu rezidenata prema
nerezidentima ili smanjenje njihove kupovne snage u inostranstvu. Plaćanja u
međunarodnim odnosima su gotovo identična plaćanjima u zemlji, uz razliku koja
proizilazi iz želje nerezidenta da mu se plaćanje izvrši u valuti zemlje nerezidenta,
umjesto u valuti zemlje rezidenta, što, sa aspekta rezidenta, predstavlja plaćanje
(stranom valutom). Međutim, postavlja se pitanje kako odrediti iznos
deviza koji je ekvivalentan iznosu u domaćoj valuti, odnosno kako uspostaviti vezu
između domaćih i stranih cijena. Ovu transakciju nam omogućava devizni kurs ili
cijena strane izražena u domaćoj valuti.
Nakon upoznavanja sa osnovnim kategorijama možemo preći na analizu
platnog bilansa i deviznog kursa, pri čemu počinjemo sa tekućim platnim bilansom.
Tekući platni bilans ili bilans tekućih transakcija je dio platnog bilansa u kome se
iskazuju izvoz i uvoz robe i usluga i jednostrani transferi. Bilans tekućih transakcija
106
odražava izvoz i uvoz robe i usluga iz tekućeg nacionalnog proizvoda i uvoz robe i
usluga koje se plaćaju iz tekućeg nacionalnog dohotka i sastoji se od tri podbilansa:
(1) izvoza i uvoza robe, koji se naziva i spoljnotrgovinski bilans; (2) izvoza i uvoza
usluga; i (3) jednostranih transfera. Podbilans izvoza i uvoza usluga obuhvata:
turizam, transport, kamate, dividende, poštanske usluge, radove u inostranstvu,
osiguranje, finansijske usluge i rojalitete. Podbilans jednostranih transfera
uključuje penzije, pomoći, donacije, poklone i sl. Pretpostavimo da uvoznik iz BiH
kupi robu u USA. Uvoznik na računu kod domaće banke ima KM, ali, kao što smo
naglasili, izvoznik iz USA želi da mu se plaćanje izvrši u USD, koje će koristiti za
kupovinu repromaterijala, isplatu plata i plaćanje poreza. Uz pretpostavku da
domaća banka nema USD depozita u stranoj banci, banka će na deviznom tržištu
prodati KM i steći USD, kojima će, posredstvom banke izvršiti plaćanje u korist i za
račun uvoznika. Istovremeno, na deviznom tržištu se odvija hiljade sličnih
transakcija. Ukupna aktivnost na deviznom tržištu može se, kao i na svakom
drugom tržištu, predstaviti ponudom i tražnjom USD, uz cijenu (devizni kurs) USD
iskazanu u KM. S obzirom na to da nema drugih transakcija izvan transakcija
tekućeg platnog bilansa, tražnja USD, uz druge nepromijenjene uslove, zavisi od
varijacija tražnje USA robe u BiH u odnosu na devizni kurs. Cijena robe u USA je
10 USD i uz devizni kurs 2 KM =1 USD, potrošači u BiH će, zanemarujući troškove
transporta, carina i sl., za jedinicu robe plaćati 20 KM. Ako potrošači u BiH kupuju
107
milion komada robe, ukupna tražnja USD na deviznom tržištu je 10 miliona USD.
Međutim, ako se devizni kurs smanji na 1,8 KM = 1 USD, roba iz USA, uz
nepromijenjenu cijenu u USA, za potrošače u BiH će postati jeftinija (18 umjesto 20
KM). Uz nižu cijenu potrošači će kupovati više robe (npr. 1,2 miliona komada) i
povećati tražnju USD na deviznom tržištu (na 12 miliona USD). Nagib funkcije
ponude (P-;SD) USD odražava činjenicu da će se ponuda USD povećavati, uz
pretpostavku elastične cjenovne tražnje robe iz BiH, sa povećavanjem deviznog
kursa, iskazanog kao cijena USD u KM. Povezanost cjenovne elastičnosti tražnje
robe iz BiH i ponude USD ilustruje sljedeći primjer. Američki kupci kupuju robu iz
BiH čija je jedinična cijena 200 KM, što uz devizni kurs od 2 KM = 1 USD, znači da
se u USA prodaje po cijeni od 100 USD i da ukupna prodaja iznosi 20.000 komada.
Ukupna ponuda USD je 2 miliona, koliko je potrebno potrošačima u USA da kupe 4
miliona KM, potrebnih za kupovinu 20.000 komada robe iz BiH (200 KM x 20.000 =
4.000.000 KM ili 2.000.000 USD). Povećanje deviznog kursa na 2,5 KM znači
smanjenje cijene robe iskazane u USA, od 100 na 80 USD. Uz elastičnu cjenovnu
tražnju količina robe koju kupuju potrošači u USA se poveća na npr. 30.000
komada. Za kupovinu 30.000 komada jedinica robe, uz cijenu od 200 KM/komad i
devizni kurs 2,5 KM = USD, potrebno je 2.400.000 USD. Ponuda USD se povećava
3,80 .
KM. Navedeni primjeri nam omogućavaju da, u uslovima samo transakcija tekućeg
platnog bilansa, analiziramo uslove ravnoteže na deviznom tržištu i faktore koju je
109
opredjeljuju. U početnom stanju ravnotežni devizni kurs je 2 KM = 1 USD. Nakon
toga, povećaju se jednostrani transferi iz USA u BiH, što znači povećanje ponude
USD (pomjeranje funkcije ponude od PUSD u P USD). Višak ponude utiče na smanjenje
deviznog kursa. Međutim, smanjenjem deviznog kursa roba iz USA postaje jeftinija
za potrošače u BiH (manje KM za 1 USD), što povećava tražnju USD (kretanje niz
funkciju traznje). Istovremeno, smanjenje deviznog kursa povećava cijenu BiH robe
u USA, što smanjuje njenu tražnju i ponudu USD (kretanje niz funkciju ponude
PUSD). Nova ravnoteža na deviznom tržištu, po osnovu djelovanja niza faktora
(povećanje jednostranih transfera iz USA u BiH => smanjenje deviznog kursa USD
=> podsticanje izvoza iz USA => destimulacija uvoza iz BiH), postiže se za devizni
kurs od 1,8 KM = 1 USD. USD je depresirao (smanjena je cijena USD iskazana u
KM, od 2,0 na 1,8 KM za jedan USD) u odnosu na KM, a KM je apresirala u odnosu
na USD (povećana je cijena KM iskazana u USD, od 0,5 na 0,56 USD za jednu KM).
Međutim, transakcije tekućeg platnog bilansa nisu, kao što smo ukazali,
jedine transakcije između rezidenata različitih zemalja. Značajnu ulogu u
određivanju deviznog kursa imaju međunarodno kreditiranje i kupovina i prodaja
imovine. Ove transakcije se iskazuju u bilansu kapitalnih transakcija, koji
obuhvata promjene imovine rezidenata u inostranstvu i nerezidenata u zemlji, koje
se mogu iskazati kao direktne ili portfolio investicije. Direktne investicije
predstavljaju dugoročno međunarodno kretanje kapitala motivisano sticanjem
vlasništva i ostvarivanjem profita. Portfolio investicije predstavljaju dugoročno
međunarodno kretanje kapitala motivisano ostvarivanjem profita, bez sticanja
vlasništva. Konačno, bilans kapitalnih transakcija uključuje i kratkoročno kretanje
kapitala, koje može biti autonomno (spoljnotrgovinski krediti, spekulativno kretanje
i sl.) ili kompenziraj u će (kratkoročno kretanje radi finansiranja deficita platnog
bilansa). U okviru toga, priliv kapitala ostvaruje se po osnovu transakcija u kojima
nerezidenti kupuju imovinu u zemlji (npr. BiH) i u kojima se rezidenti (npr. BiH)
zadužuju u inostranstvu. Ove transakcije povećavaju tražnju KM na deviznom
tržištu. Nasuprot tome, kupovina strane imovine od rezidenata i zaduživanje
nerezidenata u zemlji znači odliv kapitala, što povećava ponudu KM na deviznom
tržištu. U u slovima postojanja samo transakcija bilansa tekućih plaćanja, ravnoteža
na deviznom tržištu podrazumijeva da se uvoz robe i usluga i jednostrani transferi
finansiraju isključivo izvozom robe i usluga i jednostranim transferima iz
inostranstva. Uvođenjem kapitalnih transakcija mogućnosti finansiranja se
proširuju. Uvoz robe i usluga može se finansirati izvozom robe i usluga, ali i po
osnovu zaduživanja u inostranstvu ili prodaje imovine nerezidentima (priliv
110
kapitala). S druge strane, zemlja može izvoziti više robe i usluga od uvoza,
održavajući platežnu moć nerezidenata kreditiranjem ili kupovinom imovine u
inostranstvu (odliv kapitala). Povezanost bilansa tekućih transakcija i bilansa
kapitalnih transakcija ilustruje sljedeći hipotetski primjer (u skladu sa napomenom
o "kreditnim" i "debitnim" stavkama platnog bilansa, sve stavke koje znače "priliv"
KM u zemlju svrstane su u "kreditne", a stavke koje znače "odliv" u "debitne"
stavke):
DEBIT (-) KREDIT (+)
A. BILANS TEKUĆIH TRANSAKCIJA 120 1. Izvoz robe 2.0002. Uvoz robe 2.400
I. Neto izvoz i uvoz robe 400 3. Izvoz usluga 5004. Uvoz usluga 300
II. Neto izvoz i uvoz usluga 2005. Jednostrani transferi inostranstvu 100 6. Jednostrani transferi iz inostranstva 180
III. Neto jednostrani transferi 80 120
1. Direktne investicije u inostranstvu 100 2. Direktne investicije iz inostranstva 200
I. Neto direktne investicije 1003. Portfolio investicije u inostranstvu 250 4. Portfolio investicije iz inostranstva 300
II. Neto portfolio investicije 50III.. Neto kratkoročni kapital 30
Uvoz robe u zemlju je veći od izvoza za 400 novčanih jedinica. Istovremeno, izvoz
usluga je veći od uvoza za 200 novčanih jedinica, a jednostrani transferi
nerezidenata su veći od jednostranih transfera rezidenata za 80 novčanih jedinica.
Saldo bilansa tekućih transakcija iskazuje deficit (debitne stavke su veće od
kreditnih) od 120 novčanih jedinica (-400+200+80). Prodaja imovine nerezidentima
(direktne i portfolio investicije iz inostranstva) veća je od kupovine imovine
nerezidenata (direktne i portfolio investicije u inostranstvu) za 150 novčanih
jedinica. Međutim, nerezidenti imaju obavezu po osnovu kratkoročnih kredita od 30
novčanih jedinica, tako da je suficit (kreditne stavke veće od debitnih) u bilansu
kapitalnih transakcija 120 novčanih jedinica (+100+50-30). Suficit bilansa
kapitalnih transakcija identičan je deficiti bilansa tekućih transakcija. Ravnoteža
na deviznom tržištu zasnivala bi se na istim principima kao i ravnoteža po osnovu
111
transakcija bilansa tekućih transakcija, uz dodatni uzrok promjena ponude i
tražnje u obliku kamatne stope, ali je to izvan konteksta ove analize.
Treći dio platnog bilansa čini bilans monetarnih rezervi, koji uključuje zlato i
devize koje drži centralna banka i specijalna prava vučenja (SDR), kao i rezervnu
poziciju kod Međunarodnog monetarnog fonda. Svrha monetarnih rezervi je
finansiranje deficita tekućeg platnog bilansa i/ili održavanje deviznog kursa
nacionalne valute. U skladu sa prvom namjenom, deficit bilansa tekućih
transakcija znači smanjenje monetarnih, prvenstveno deviznih rezervi, a suficit
bilansa tekućih transakcija povećanje monetarnih rezervi. Prodaje i kupovine zlata
i/ili deviza u posjedu centralne banke nisu iskazane u bilansu tekućih transakcija,
jer se ne koriste za plaćanje uvoza ili izvoza ili obavljanje jednostranih transfera,
kao ni u bilansu kapitalnih trasakcija, jer nemaju investicionu namjenu.
Povezanost bilansa tekućih transakcija i bilansa monetarnih rezervi ilustrovaćemo
koristeći prethodni primjer, uz pretpostavku da deficit bilansa tekućih transakcija
nije kompenziran suficitom bilansa kapitalnih transakcija. Deficit bilansa tekućih
transakcija (120 novčanih jedinica) je veći od suficita bilansa kapitalnih transakcija
DEBIT (-) KREDIT (+) 120
1. Izvoz robe 2.000 2. Uvoz robe 2.400
I. Neto izvoz i uvoz robe 400 3. Izvoz usluga 500 4. Uvoz usluga 300
II. Neto izvoz i uvoz usluga 200 5. Jednostrani transferi inostranstvu 100 6. Jednostrani transferi iz inostranstva 180
HI. Neto jednostrani transferi 80 B. BILANS KAPITALNIH TRANSAKCIJA 80
1. Direktne investicije u inostranstvu 100 2. Direktne investicije iz inostranstva 160
I. Neto direktne investicije 60 3. Portfolio investicije u inostranstvu 250 4. Portfolio investicije iz inostranstva 300
U. Neto portfolio investicije 50 m. Neto kratkoročni kapital 30 C. BILANS MONETARNIH REZERVI
(80 novčanih jedinica) i razlika deficita (40 novčanih jedinica) finansira se
smanjenjem monetarnih rezervi. Iz navedenog primjera, koji predstavlja
112
pojednostavljenu strukturu platnog bilansa, uočavamo još jednu njegovu bitnu
karakteristiku. Naime, zbir bilansa tekućih transakcija, bilansa kapitalnih
transakcija i bilansa monetarnih rezervi jednak je nuli. Ova karakteristika proizilazi
iz činjenice da svakoj kupovini jedne KM na deviznom tržištu, odgovara prodaja
jedne KM, pri čemu se svaka kupovina/prodaja pojavljuje u jednom od tri dijela
platnog bilansa.
Održavanje deviznog kursa nacionalne valute centralne banke postižu
intervencijama na deviznom tržištu, kupovinom i prodajom deviza. Za objašnjenje
ove aktivnosti centralne banke poslužićemo se ranijim primjerom (slika 10.9.). U
početnom stanju ravnotežni devizni kurs je 2 KM = 1 USD (presjek funkcija PUSD i
TUSD). Povećanje jednostranih transfera iz USA u BiH povećava ponude USD
(pomjeranje funkcije ponude od PUSD u PUSD). Višak ponude izaziva smanjenje
deviznog kursa ili depresijaciju USD u odnosu na KM. Međutim, centralna banka
USA odluči da dio KM u njenom posjedu iskoristi za kupovinu viška USD na
deviznom tržištu. Isto tako, centralna banka BiH, u slučaju da ima ovlaštenja
Intervencija monetarnim rezervama - Slika 10.9.
centralne banke10, može da odluči da prodaje KM i na taj način povećava USD
rezerve. Ove aktivnosti mogu biti i koordinirane između centralnih banaka. U
10 Fiksni devizni kurs KM u odnosu na DEM (ili EUR) znači da se devizni kurs KM u odnosu na druge valute mjenja proporcionalno promjeni kursa DEM u odnosu na te valute i centralna banka ne interveniše na deviznom tržištu radi održanja deviznog kursa KM.
114
svakom od slučajeva rezultat će biti identičan: povećanje tražnje USD (pomjeranje
funkcije tražnje od TUSD u TUSD) i održavanje deviznog kursa USD na početnom
nivou (presjek funkcija P USD i TUSD).
U dosadašnjoj analizi odnosa platnog bilansa i deviznog tržišta polazili smo,
uglavnom, od pretpostavke da se devizni kurs određuje isključivo na bazi ponude i
tražnje deviza. Međutim, naznaka o mogućnosti aktivne intervencije centralne
banke radi održavanja deviznog kursa ukazuje na mogućnost više tipova deviznih
kurseva. Sistem konvertibilne valute11, u kome se devizni kurs određuje isključivo
na osnovu ponude i tražnje deviza, je fluktuirajući devizni kurs. U režimu
fluktuirajućeg deviznog kursa, po definiciji, nije moguć deficit platnog bilansa i sve
neravnoteže se otklanjaju automatskim prilagođavanjem deviznog kursa.
Suprotnost fluktuirajućem je fiksni devizni kurs, u kome je odnos dvije valute
fiksan, uz dozvoljeno odstupanje od ±1% i aktivnu ulogu centralne banke u
održavanju fiksiranog deviznog kursa. Između ova dva, ekstremna slučaja, imamo
fleksibilni i klizajući devizni kurs. Prvi označava tip deviznog kursa u kome su
dozvoljene granice odstupanja od utvrđenog odnosa do 5%, a klizajući kurs
omogućava češća i manja (2-3%) prilagođavanja deviznog kursa, u skladu sa
izabranim indikatorima (cijene, konkurentnost izvoza, devizni kurs na inostranim
deviznim tržištima i sl.). Izbor sistema deviznog kursa zavisi od mnoštva faktora,
tako da savremeni svijet karakteriše raznolikost deviznih kurseva12: Tabela 10.5.
Sistem deviznog kursa Broj zemalja 1. Slobodno fluktuirajući devizni kurs 47 2. Rukovođeno fluktuirajući devizni kurs13 26 3. Klizajući devizni kurs sa utvrđenim granicama 10 4. Klizajući devizni kurs 6 5. Fiksni devizni kurs sa horizontalnim granicama 12 6. Fiksni devizni kurs u odnosu na drugu valutu 25 7. Fiksni devizni kurs u odnosu na "korpu" valuta14 14 8. Currency board 8 9. Valutni aranžmani bez zakonskog sredstva plaćanja15 37
Posebno je komplikovan izbor sistema deviznog kursa za male zemlje. Većina malih
11 Pod konvertibilnošće se, generalno, podrazumijeva pravo konverzije jedne u drugu valutu. 12 Izvor: IMF, Economic Outlook, 2000. 13 Centralna banka utiče na devizni kurs intervencijama na deviznom tržištu. 14 Umjesto u odnosu na jednu devizni kurs se fiksira u odnosu na više (korpu) valuta. 15 Valuta druge zemlje se koristi kao legalno sredstvo plaćanja ili je zemlja član monetarne ili valutne unije u kojoj sve članice koriste jednu valutu.
115
Tabela 10.6.
Sistem deviznog kursa Broj zemalja
Prosječna veličina
ekonomije (mlrd. USD)
Učešće prosjeka izvoza i uvoza u GDP
(%)
Prosječno učešće
najvećeg trgovinskog partnera (%)
I. FIKSNI DEVIZNI KURS 45 1,58 51,8 33,6 1. U odnosu ra jednu valutu 37 1,56 51,4 33,4
a) USD 16 1,20 61,1 29,5 b) FRF 13 2,03 34,4 36,9 c) druge valute 8 1,52 63,4 37,2
2. U odnosu na korpu valuta 8 1,68 53,4 34,1 II. FLEKSIBILNI DEVIZNI KURS 28 2,15 51,3 34,3 1. Rukovođeno fleksibilni 11 2,00 69,7 27,7 2. Fluktuirajući 17 2,15 38,7 38,9 III. UKUPNO 73 1,80 51,6 33,9
zemalja opredjeljuje se za fiksni devizni kurs, što im olakšava i činjenica da većina
njih ima po jednog ili dva velika spoljnotrgovinska partnera i pronalaženje
standarda fiksiranja je relativno lako. Fiksni devizni kurs, s obzirom na stepen
otvorenosti malih ekonomija, reducira transakcione troškove i rizike deviznog
kursa, domaće cijene i plate vrlo brzo reaguju na promjene kursa. Osim toga,
fleksibilan devizni kurs zahtijeva razvijene institucije i vrlo skupa znanja potrebna
za vođenje monetarne politike ili upravljanje finansijskim tržištima, što nije
karakteristika malih zemalja.
OSNOVNI KONCEPTI:
Teorija komparativnih prednosti
Apsolutna prednost
Slobodna trgovina
Protekcionizam
Komercijalna politika
Carina
Kvota
Dobrovoljna izvozna ograničenja
Damping
Apresijacija
Portfolio investicije
Izravnavajuće takse
Platni bilans
"Kredit"
"Debit"
Bilans tekućih transakcija
Bilans kapitalnih transakcija
Bilans monetarnih rezervi
Devizni bilans
Depresijacija
Direktne investicije
Konveribilnost
116
Fluktuirajući devizni kurs Fiksni devizni kurs
Fleksibilni devizni kurs Klizajući devizni kurs
Reprezent puno vrijednog novca
LITERATURA:
1. Appleyard, R.D. i Field, J.A.: International Economics (3rd edition),
Irwin/McGraw-Hill, 1998.
2. Caves, E.R., Frankel, A.J. i Jones, W.R.: World Trade and Payments : An
Introduction (8th edition), Addison-Wesley Pub Co., 1999.
3. Johnson, J.H.: Financial Institutions and Markets, McGraw-Hill, 1993.
4. Krugman R.P. i Obstfeld, M.: International Economics : Theory and Policy
(5th edition), Addison-Wesley Pub Co., 2000.
5. Luca, C: Trading in the Global Currency Markets (2nd edition), Prentice
Hall Press, 2000.
6. Root, R.F.: International Trade and Investment (4th edition), South -
Western Publishing Co., 1978.
7. Rose, S.P.: Money and Capital Markets: Financial Institutions and
Instruments in a Global Marketplace (6th edition), Irwin/McGraw-Hill,
1997.
8. Salvatore, D.: International Economics (7th edition), John Wiley & Sons,
2001.
9. Solnik, H.B.: International Investments (4th edition), Addison-Wesley Pub
Co., 1999.
117
XI. KRUŽNI TOK DOHOTKA, MJERENJE PROIZVODNJE I
DOHOTKA I RASPODJELA
U prethodnih deset poglavlja definisali smo osnovne pojmove i koncepte
ekonomije, razmatrali ekonomske fenomene sa aspekta aktera (domaćinstva,
privredna društva i država) i njihovih aktivnosti u okviru nacionalne ekonomije i u
međunarodnoj razmjeni i značaja ekonomskih koncepata (troškovi, dobit, korisnost,
novac, devizni kurs, preduzetništvo i dr.) u ekonomskim procesima, bez pokušaja
da se pojedinačni ekonomski fenomeni povezu u cjelinu. Međutim, za daljnje
razmatranje funkcionisanja ekonomskog sistema neophodno je pristupiti sintezi,
koja će nam omogućiti da analiziramo osnovne makroekonomske fenomene i
međuzavisnosti u ekonomskim procesima. U okviru toga, prvi korak je analiza
kružnog toka dohotka u ekonomiji i mjerenje proizvodnje i dohotka na makronivou.
1. KRUŽNI TOK PROIZVODNJE I DOHOTKA
U ranijim izlaganjima smo konstatovali da se privredna društva javljaju kao
najveći proizvođači robe/usluga, koje zadovoljavaju tražnju potrošača, i da tom
prilikom koriste faktore proizvodnje (prirodni resursi, rad i kapital). Isto tako, u
analizi smo pretpostavljali da su pretežni vlasnici faktora proizvodnje domaćinstva
(pojedinci), što je racionalna pretpostavka tržišne ekonomije, zasnovane na
većinskom privatnom vlasništvu. Privredna društva plaćaju vlasnicima faktora
proizvodnje, tako da renta, nadnica, kamata i dobit (koja pripada preduzetnicima)
postaju dohoci vlasnika faktora proizvodnje, koje oni koriste za kupovinu robe i
usluga. Ciklični tok tražnje, proizvodnje, dohodaka i, ponovo, tražnje predstavlja
kružni tok dohotka i proizvodnje u ekonomskom sistemu. Kružni tok dohotka i
proizvodnje iskazuje tok robe i usluga od privrednih društava prema domaćinstvima
i tok faktora od domaćinstava prema privrednim društvima, koji su izbalansirani
tokom izdataka domaćinstava na robu i usluge i tokom rashoda privrednih
društava na plaćanje faktora proizvodnje. Međutim, kružni tok dohotka i
proizvodnje ne odvija se uvijek u direktnom odnosu između privrednih društava i
domaćinstava, već, velikim dijelom preko institucionalnih posrednika ili
posredstvom države. Osim toga, dio proizvodnje i izdataka domaćinstava i
privrednih društava je predmet međunarodne razmjene i plaćanja, a dio ponude
robe i usluga i tražnje domaće robe i usluga dolazi i od nerezidenata. Broj aktera i
118
transakcija koje se odvijaju u okviru kružnog toka dohotka i proizvodnje ukazuje na
kompleksnost odnosa u kružnom toku dohotka i potrebu da se njegova analiza vrši
postepeno, korak po korak. U skladu s tim, poćećemo sa pretpostavkom da je
ekonomija podijeljena u samo dva sektora: domaćinstva i privredna društva i da se
tok robe i usluga od privrednih društava prema domaćinstvima i izdataka
domaćinstava na ove robe i usluge, kao i tok faktora od domaćinstava prema
privrednim društvima i rashoda privrednih društava na plaćanje faktora
proizvodnje, odvija podsredstvom tržišta robe/usluga i tržišta faktora. Osim toga,
pretpostavljamo da domaćinstva dohodak u cjelini troše na robe i usluge koje
proizvode privredna društva. Na osnovu navedenih pretpostavki moguće je napraviti
slikovni prikaz pojednostavljenog kružnog toka dohotka i proizvodnje (slika 11.1.).
Roba i usluge, u fizičkom obliku, i plaćanja
robe i usluga predstavljaju dva odvojena toka, koji su međusobno povezani
posredstvom tržišta robe i tržišta faktora. Na tržištu robe domaćinstva kupuju robu
i usluge koje proizvode privredna društva. Na tržištu faktora privredna društva od
domaćinstava kupuju prirodne resurse, rad i kapital. Protuteža ova dva toka su,
kao što smo već ukazali, plaćanja koja domaćinstva vrše za robu i usluge (izdaci na
potrošnju) i plaćanja, u obliku rente, nadnica i kamata, koja privredna društva vrše
119
po osnovu kupovine faktora proizvodnje. Pri tome, i u slučaju kada privredna
društva koriste faktore proizvodnje koji pripadaju društvima (imovina privrednih
društava), možemo smatrati da ih "kupuju" od domaćinstava, koja imaju vlasnička
prava u privrednim društvima. U skladu s tim, svi troškovi proizvodnje se mogu
smatrati plaćanjima faktora proizvodnje i razlika između prihoda i troškova faktora
proizvodnje predstavlja dobit privrednih društava. Dobit privrednih društava
možemo, uz zanemarivanje mogućnosti njenog reinvestiranja, smatrati kao tok od
privrednih društava prema domaćinstvima. Dvije kategorije na slici 11.1. zaslužuju
posebno objašnjenje. Prva je nacionalni proizvod, koji predstavlja ukupnu
vrijednost proizvedene robe/usluga i jednak je toku novca od tržišta robe prema
privrednim društvima, kao protuteža toku robe/usluga od privrednih društava
prema tržištu robe. Druga kategorija je nacionalni dohodak, koji predstavlja
ukupnu vrijednost rente, nadnica, kamata i dobiti i jednak je toku novca od tržišta
faktora prema domaćinstvima, kao protuteža toku faktora od tržišta faktora prema
privrednim društvima. U modelu dvosektorske ekonomije, nacionalni proizvod i
nacionalni dohodak su, po definiciji, identični. Provjeru validnosti tvrdnje o
identičnosti nacionalnog proizvoda i nacionalnog dohotka možemo izvršiti na dva
načina. Prvo, pretpostavka kružnog toka je da su izdaci domaćinstava za kupovinu
robe i usluga jednaki njihovom ukupnom dohotku i da privredna društva svu
proizvedenu robu i usluge prodaju direktno domaćinstvima, što znači da nacionalni
proizvod mora biti identičan nacionalnom dohotku. Drugo, ako ovu identičnost
posmatramo sa aspekta privrednih društava, onda se kao veza između nacionalnog
proizvoda i nacionalnog dohotka pojavljuju izdaci privrednih društava po osnovu
plaćanja faktora proizvodnje. Prihode od prodaje robe i usluga (nacionalni proizvod)
privredna društva koriste za plaćanje faktora proizvodnje (renta, nadnica, kamata),
a razlika predstavlja dobit, koja, kao što je naglašeno, pripada domaćinstvima.
Plaćanje faktora, uključujući i dobit, jednako je ukupnim primanjima
domaćinstava, odnosno nacionalnom dohotku, što ponovo znači da nacionalni
proizvod mora biti identičan nacionalnom dohotku.
Pretpostavka da domaćinstva ukupan dohodak troše za kupovinu robe i
usluga ne odgovara stvarnom ponašanju domaćinstava i predstavljala je samo
osnov za uvod u analizu kružnog toka proizvodnje i dohotka. Naime, dio dohotka
domaćinstva štede, pri čemu pod štednjom podrazumijevamo dio dohotka koji se ne
koristi za kupovinu robe i usluga, plaćanje poreza i otplatu dugova. Otplata dugova
ima tretman štednje jer ne predstavlja izdatak za kupovinu robe i usluga i plaćanje
poreza, a predstavlja izvor sredstava na finansijskom tržištu (otplata kredita banci
120
je izvor za novi kredit). Ranije smo (Poglavlje VII.) konstatovali da finansijsko tržište
povezuje ekonomske jedinice koje troše manje i ekonomske jedinice koje troše više
od tekućeg dohotka, odnosno ukazali da se domaćinstva, po pravilu, smatraju neto
štedišama, a privredna društva neto posuđivačima. U skladu s tim, finansijsko
tržište, kao posrednik između domaćinstava i privrednih društava, postaje dio
kružnog toka proizvodnje i dohotka. Ako zanemarimo razlike između direktnog i
indirektnog finansiranja privrednih društava (Poglavlje VII.), prošireni kružni tok
proizvodnje i dohotka dobija oblik kao na slici 11.2. Prije analize proširenog
kružnog toka proizvodnje i dohotka, neophodno je, kao što smo definisali pojam
štednje, ukazati i na pojam i vrste investicija, koje predstavljaju dio kružnog toka.
Sredstva koja obezbjeđuju na finansijskom tržištu privredna društva koriste za
investicije u stalna sredstva (fiksne investicije) i investicije u obrtna sredstva.
Investicije u stalna sredstva obuhvataju izgradnju zgrada, kupovinu opreme i
drugih sredstava koja se koriste ili se očekuje da će se koristiti duže od godinu
dana. Investicije u obrtna sredstva predstavljaju kupovinu sirovina i repromaterijala
121
za proizvodnju ili kupovinu gotovih proizvoda sa namjerom njihove prodaje krajnjim
kupcima, pri čemu se troše u procesu proizvodnje ili prodaju krajnjim kupcima u
periodu kraćem od godinu dana. Investicije u obrtna sredstva se povećavaju sa
povećanjem i smanjuju sa smanjenjem obrtnih sredstava, što znači da mogu biti i
negativne. Isto tako, neophodno je ukazati na ekonomsko poimanje investicija, koje
se bitno razlikuje od šireg značenja ovog pojma. Naime, šire značenje, prisutno u
svakodnevnoj upotrebi, pod investicijama podrazumijeva kupovinu bilo kojeg oblika
imovine, kao što su dionice, zgrade ili korištena oprema. Međutim, nijedna od
navedenih kupovina ne smatra se, u ekonomskom značenju, investicijom, jer se ne
radi o kupovini novoproizvedenih stalnih ili obrtnih sredstava. Za ilustraciju razlike
poslužićemo se jednostavnim primjerom. Kupovina proizvodne linije za pakovanje
sokova koju je privredno društvo naručilo, predstavlja investiciju, jer je proizvedena
oprema dio kružnog toka proizvodnje i dohotka u godini u kojoj je proizvedena.
Oprema postaje dio imovine privrednog društva i postaje stavka u aktivi njegovog
bilansa stanja. Nakon nekoliko godina privredno društvo uvodi savremeniju
tehnologiju i proizvodnu liniju za pakovanje sokova prodaje drugom privrednom
društvu. Kupovina proizvodne linije od drugog privrednog društva nije investicija u
ekonomskom smislu, jer nije dio proizvodnje robe i usluga, pa ni kružnog toka
proizvodnje i dohotka, u godini u kojoj je oprema promijenila vlasnika. Ova
transakcija predstavlja samo transfer postojeće imovine od jednog prema drugom
privrednom društvu. U skladu s tim, kupovina bilo kog oblika postojeće imovine
(zgrade, oprema, prirodni resursi, sirovine, repromaterijali i sl.) predstavlja samo
transfer imovine iz bilansa stanja jednih u bilans stanja drugih domaćinstava ili
privrednih društava. Ni kupovina vrijednosnih papira nije investicija, u
ekonomskom značenju ovog pojma. Ako je naše privredno društvo kupovinu
proizvodne linije za pakovanje sokova finansiralo emisijom obveznica, kupovina
obveznica nije investicija (investicija je kupovina proizvodne linije). Kupujući
obveznice, domaćinstva samo mijenjaju portfolio imovine ili bilans stanja (novac
zamjenjuju obveznicama). Nakon izvjesnog vremena, domaćinstva mogu prodati
obveznice za novac, što opet nije investicija, već samo prilagođavanje portfolija
imovine.
Uvođenje štednje i investicija komplikuje kružni tok proizvodnje i dohotka,
kreira dva odvojena načina toka sredstava od domaćinstava prema tržištu robe.
Prvi, direktni tok, odvija se putem izdataka domaćinstava za kupovinu robe i
usluga. Drugi, indirektni tok, odvija se putem štednje i, posredstvom finansijskog
tržišta, investicija privrednih društava, koje znače kupovinu na tržištu robe. U
skladu sa dva toka sredstava, nastaju i dva potpuno odvojena sistema odlučivanja,
u okviru čega domaćinstva donose odluke o potrošnji, a privredna društva o
123
123
investicijama. Dva toka sredstava i dva sistema odlučivanja otvaraju pitanje validnosti jednakosti ukupnih izdataka (potrošnja i investicije) i vrijednosti proizvedene robe i usluga, odnosno jednakosti nacionalnog proizvoda i nacionalnog dohotka. Traženje odgovora na pitanje da li je nacionalni proizvod i dalje jednak nacionalnom dohotku zahtijeva uvođenje dva nova koncepta: agregatne nominalne ponude i agregatne nominalne tražnje. Agregatna nominalna ponuda je ukupna vrijednost novoproizvedene robe i usluga u nacionalnoj ekonomiji, što je identično definiciji nacionalnog proizvoda. Dakle, agregatna nominalna ponuda je jednaka nacionalnom proizvodu. Agregatna nominalna tražnja predstavlja planiranu ukupnu vrijednost kupovina novoproizvedene robe i usluga u nacionalnoj ekonomiji. Koncepti agregatne nominalne ponude i agregatne nominalne tražnje nam omogućavaju da, kao i u slučaju tržišta pojedinačne robe/usluge, utvrdimo da li se, na nacionalne ekonomije, podudaraju planovi kupaca i proizvodne aktivnosti prodavaca. Za objašnjenje upotrebe koncepta agregatne nominalne ponude i agregatne nominalne tražnje poslužićemo se jednostavnim numeričkim primjerom. Pretpostavimo da se u nacionalnoj ekonomiji proizvode samo tri robe: čarape, računati i mašine za proizvodnju čarapa. Privredna društva planiraju proizvesti čarapa u vrijednosti 30.000 KM, računara 35.000 i mašina za proizvodnju čarapa u vrijednosti 35.000 KM. Kada privredna društva proizvedu čarape, računare i mašine za proizvodnju čarapa u planiranim iznosima vrijednost proizvodnje je 100.000 KM. Ova vrijednost predstavlja nacionalni proizvod ili agregatnu nominalnu ponudu. Kupci, nezavisno od prodavača, prave svoje planove. Potrošači su planirali kupiti čarapa u vrijednosti 30.000 KM i računara u vrijednosti 35.000 KM, što daje ukupnu vrijednost izdataka za potrošnju na tržištu robe od 65.000 KM. S obzirom na to da je vrijednost nacionalnog proizvoda 100.000 KM, domaćinstva su od privrednih društava, u obliku plaćanja faktora proizvodnje, primila 100.000 KM i razlika od 35.000 KM je štednja. Međutim, privredna društva su planirala fiksne investicije (kupovina novoproizvedenih mašina za proizvodnju čarapa) od 35.000 KM. Bez promjene investicija u obrtna sredstva, ukupni planirani izdaci (potrošnja + fiksne investicije + investicije u obrtna sredstva) ili agregatna nominalna tražnja je 100.000 KM. Planovi prodavača i kupaca se podudaraju. Agregatna nominalna ponuda i agregatna nominalna tražnja su jednake i kružni tok proizvodnje i dohotka
Tabela 11.1.
125
je u ravnoteži. Međutim, planovi prodavaca i kupaca ne moraju se i, po pravilu, se
ne podudaraju. Prvo, prije planiranja prodavci i kupci se ne konsultuju međusobno.
Drugo, svaki prodavac i kupac zasniva plan na informacijama koje dobija iz sistema
cijena i na vlastitim procjenama budućnosti, pri čemu ne postoji ni vremenska
podudarnost planova, jer planovi prodavaca prethode planovima kupaca. Primjer
nepodudarnosti planova i njen efekat na kružni tok proizvodnje i dohotka dat je u
tabeli 11.2. Planovi prodavaca su identični planovima iz tabele 11.1. (proizvodnja
čarapa u vrijednosti 30.000 KM, računara 35.000 i mašina za proizvodnju čarapa
35.000 KM). Međutim, kupci su planirali kupiti čarapa u vrijednosti 25.000 KM, a
privredna društva fiksne investicije (kupovina mašina za proizvodnju čarapa) u
vrijednosti 30.000 KM, što, uz kupovinu računara u vrijednosti 35.000 KM, daje
agregatnu nominalnu tražnju od 90.000 KM. Testiranje planova prodavača i kupaca
na tržištu izazvaće razočarenje kod proizvođača čarapa i mašina za
126
njihovu proizvodnju. Šta će se desiti sa neprodatim čarapama i mašinama (jednom
proizvedene ne mogu iščeznuti). Neprodate čarape i mašine za njihovu proizvodnju
izazivaju povećanje zaliha kod njihovih proizvođača. Nijedan od proizvođača nije
planirao povećanje investicija u obrtna sredstva, ali one nastaju mimo njegove volje
i predstavljaju neplanirane investicije u obrtna sredstva. Međutim, privredna
društva ne žele zalihe neprodate robe držati beskonačno. Dva su načina smanjenja
zaliha: smanjenje proizvodnje i/ili snižavanje cijena robe na zalihi. Korištenje bilo
kog od navedenih metoda smanjivanja zaliha znači, u nominalnom iskazu
(vrijednost robe po tekućim cijenama), sužavanje kružnog toka proizvodnje i
dohotka. U suprotnom slučaju (ukupni rashodi veći od nacionalnog proizvoda),
zalihe robe bi se smanjivale i privredna društva bi reagovala povećanjem
proizvodnje i/ili cijena. Oba pristupa bi, u nominalnom iskazu, značila širenje
kružnog toka proizvodnje i dohotka.
Iz tabela 11.1. i 11.2. proizilazi da su nacionalni proizvod (agregatna
nominalna ponuda) i planirani rashodi (agregatna nominalna tražnja) identični
jedino u situaciji kada je ekonomija u ravnoteži. Međutim, bez obzira na ravnotežu
ekonomije, nacionalni proizvod je, ako se u obzir uzmu planirani i neplanirani
rashodi, uvijek jednak ukupnim rashodima. Neplanirane investicije u obrtna
sredstva su faktor koji održava jednakost nacionalnog proizvoda i ukupnih rashoda.
Kada su planirani rashodi veći od agregatne nominalne ponude, zalihe se smanjuju
i ako promjene investicija u obrtna sredstva oduzmemo od zbira planirane potrošnje
i investicija, dobićemo vrijednost jednaku agregatnoj nominalnoj ponudi. Npr. ako
su planirani rashodi 110.000 KM, a agregatna nominalna ponuda 100.000 KM,
investicije u osnovna sredstva će se smanjiti za 10.000 KM, što znači da će se
rashodi izjednačiti sa agregatnom nominalnom ponudom (110.000 - 10.000 =
100.000). Ili, ako su planirani rashodi 90.000 KM, a agregatna nominalna ponuda
100.000 KM, investicije u osnovna sredstva će se povećati za 10.000 KM, što znači
127
da će se rashodi izjednačiti sa agregatnom nominalnom ponudom (90.000 + 10.000
= 100.000). Ove odnose možemo uopštiti i napisati u obliku jednačine:
gdje oznake imaju sljedeća značenja:
NP = nacionalni proizvod
- PI = planirani izdaci (potrošnja + investicije)
- NIObS = neplanirane investicije u obrtna sredstva
- UI = ukupni izdaci
Jednačinu (11.1) možemo napisati koristeći koncepte agregatne nominalne ponude
(ANP) i agregatne nominalne tražnje ANT):
Nakon što smo dokazali jednakost nacionalnog proizvoda i ukupnih rashoda
neophodno je da dokažemo validnost hipoteze o jednakosti nacionalnog proizvoda i
nacionalnog dohotka i u uslovima neravnoteže u ekonomiji. Ova jednakost može biti
dokazana dvostruko, posredstvom tržišta faktora ili korištenjem izdataka kao
izjednačavajućeg faktora. Iz tabela 11.1. i 11.2. proizilazi da je vrijednost
proizvedene robe 100.000 KM, koja se u cjelini proda kupcima i investitorima ili
povećava zalihe. U proizvodnji robe vrijedne 100.000 KM privredna društva imaju
troškove kupovine faktora proizvodnje, koji, u obliku rente, nadnice, kamate i
dobiti, predstavljaju nacionalni dohodak. Dakle, ukupna plaćanja faktora
proizvodnje jednaka su nacionalnom proizvodu. Isto tako, ako koristimo izdatke kao
izjednačavajući faktor, iz tabele 11.1. proizilazi da su domaćinstva planirala
potrošiti na kupovinu robe 65.000 KM, a preostalih 35.000 KM predstavlja istek iz
kružnog toka, u obliku štednje. Međutim, privredna društva su planirala investirati
u kupovinu mašina za proizvodnju čarapa 35.000 KM, što znači da se dotok u
kružni tok povećava za 35.000 KM, u obliku investicija. Ukupni izdaci (potrošnja +
investicije) jednaki su nacionalnom dohotku (potrošnja + štednja), a ukupni izdaci
su, kao što je već pokazano, jednaki nacionalnom proizvodu. U tabeli 11.2. planovi
prodavača i kupaca se ne podudaraju, ali nam korištenje ukupnih izdataka, kao
izjednačavajućeg faktora, omogućava analizu validnosti hipoteze o jednakosti
nacionalnog proizvoda i nacionalnog dohotka. Domaćinstva planiraju potrošiti
60.000 KM i uštedjeti 40.000 KM. Privredna društva planiraju fiksne investicije od
128
30.000 KM. Štednja je veća od investicija za 10.000 KM. Za razliku se povećavaju
zalihe u privrednim društvima, koje smo definisali kao neplanirane investicije u
obrtna sredstva. Planirane i neplanirane investicije jednake su iznosu štednje
(30.000 + 10.000 = 40.000). Nacionalni dohodak (potrošnja i štednja) je, ponovo,
jednak ukupnim izdacima (potrošnja, planirane i neplanirane investicije) i, s
obzirom na to da je nacionalni proizvod uvijek jednak ukupnim izdacima,
nacionalnom prooizvodu.
U daljnjem približavanju stvarnom funkcionisanju nacionalne ekonomije
neophodno je da u dvosektorski model ekonomije uvedemo javni sektor ili državu. Iz
ranijih izlaganja (Poglavlje VIII.) znamo da je država sa drugim akterima u
ekonomskom sistemu povezana posredstvom poreza, zaduživanja i izdataka. Ovi
odnosi su prikazani na slici 11.3. Sa aspekta kružnog toka proizvodnje i dohotka,
bitno je da država, posredstvom poreza, oduzima domaćinstvima dio dohotka. Kružni tok dohotka i proizvodnje - Slika 11.3.
Međutim, dio oduzetog dohotka država koompenzira transfernim plaćanjima, tako
da je efekat odnosa države i domaćinstava jednak razlici poreza koju domaćinstva
plaćaju i transfernih plaćanja države domaćinstvima, koji označavamo kao neto
poreze. Dio prihoda država koristi za kupovine na tržištu robe i tržištu faktora. Na
129
tržištu robe država kupuje robu i usluge od privatnog sektora. Kupovine na tržištu
faktora predstavljaju, sa aspekta kružnog toka, tok plaćanja faktora, prvenstveno
rada, domaćinstvima. Konačno, veza između države i finansijskog tržišta ostvaruje
se, po pravilu, zaduživanjem države (prodaja dugoročnih obveznica domaćinstvima
i/ili finansijskim posrednicima). Moguće je, iako rijetko, da su prihodi od poreza
veći od rashoda budžeta i u tom slučaju bi država na finansijskom tržištu kupovala
finansijsku imovinu (strelica sa oznakom 44 dug" imala bi obrnuti smjer i pokazivala
bi dotok sredstava na finansijsko tržište).
Inostrani sektor (IS) je, kao i država, sa drugim akterima u nacionalnoj
ekonomiji povezan na tri načina. Uvoz robe i usluga (U) je prva veza između
inostranog sektora i nacionalne ekonomije. Plaćanja uvoza predstavljaju odlijevanje
ili isticanje sredstava iz kružnog toka (u kružnom toku ne posmatramo tok robe i
usluga u fizičkom obliku, već tok sredstava), pri čemu, radi pojednostavljenja slike
11.4., pretpostavljamo da su domaćinstva jedini kupci strane robe i usluga. Izvoz je
Kružni tok dohotka i proizvodnje - Slika 11.4.
druga veza između domaće ekonomije i inostranog sektora. Sredstva primljena po
osnovu prodaje robe i usluga u inostranstvu predstavljaju dotok u kružni tok
130
dohotka. Ova sredstva, uz zanemarivanje plaćanja faktora proizvodnje, posredstvom
tržišta robe, teku prema privrednim društvima. Treća veza domaće i inostrane
ekonomije ostvaruje se posredstvom fmansijskog tržišta. Kao što smo vidjeli u
ranijim izlaganjima (Poglavlje X.), tekući uvoz robe ne mora u cjelini biti plaćen
tekućim izvozom robe. Dio uvoza plaća se iz tekućeg izvoza, a preostali dio, ako
zanemarimo korištenje rezervi centralne banke, na kredit. Inostrani partneri
odobravaju kredite uvoznicima i spoljnotrgovinski krediti (SK) predstavljaju tok od
inostranog sektora prema domaćem finansijskom tržištu. Moguća je i obrnuta
situacija, u kojoj bi privredna društva davala kredite nerezidentima i tok sredstava
bi bio obrnut (od finansijskog tržišta prema inostranom sektoru).
Ako uporedimo kružni tok proizvodnje i dohotka sa slika 11.1. i 11.4.,
zapazićemo bitnu razliku. Naime, u dvosektorskom modelu ekonomije ukupan
nacionalni dohodak, u obliku izdataka za potrošnju, teče direktno od domaćinstava
prema tržištu robe i ovi izdaci predstavljaju jedini izvor sredstava na tržištu robe
(ništa nije isteklo iz kružnog toka, niti je doteklo u kružni tok). Nasuprot tome,
kružni tok na slici 11.4. nije zatvoren. Pojavljuju se tri dodatna načina na koje
domaćinstva raspolažu nacionalnim dohotkom: štednja, neto porezi i uvoz. Ova tri
oblika korištenja nacionalnog dohotka nazivamo istecima, jer napuštaju jednostavni
kružni tok i predstavljaju korištenje nacionalnog dohotka koje nije direktno
povezano sa tržištem robe. Isto tako, na slici 11.4. uočavamo tri dodatna toka
sredstava, različita od izdataka domaćinstava za potrošnju, prema domaćem tržištu
robe: investicije, izdatke države i izvoz. Ova tri oblika dotoka sredstava na domaće
tržište robe nazivamo dotocima, jer u jednostavni kružni tok dolaze iz izvora
različitih od potrošnje domaćinstava. Međutim, uvođenje isteka i dotoka u kružnom
toku proizvodnje i dohotka ne znači narušavanje jednakosti nacionalnog proizvoda i
nacionalnog dohotka. Numerički primjer (tabela 11.3.) će nam poslužiti kao
131
ilustracija validnosti teze o jednakosti nacionalnog proizvoda i nacionalnog dohotka.
Vrijednost proizvedene robe i usluga (nacionalni proizvod) je 100.000 KM.
Domaćinstva planiraju potrošiti na kupovinu robe i usluga 70.000 KM, od čega će
izdaci na robu iz uvoza iznositi 10.000 KM i na domaću robu 60.000 KM. Privredna
društva planiraju investirati 10.000 KM, a planirani izdaci države na kupovinu robe
i usluga su 15.000 KM. Strani kupci planiraju kupiti domaću robu i usluge (izvoz) u
vrijednosti 15.000 KM, što predstavlja dotok na domaće tržište robe i usluga.
Međutim, domaćinstva planiraju kupiti robu i usluge iz uvoza u vrijednoosti 10.000
KM. Neto doprinos inostranog sektora izdacima na domaću robu je jednak razlici
izvoza i uvoza robe i usluga, odnosno neto izvozu, koji u našem primjeru iznosi
5.000 KM (15.000 - 10.000 KM). Zbir potrošnje domaćinstava na robu i usluge,
planiranih investicija, izdataka države i neto izvoza predstavlja ukupne izdatke na
robu i usluge i iznosi 100.000 KM (70.000 + 10.000 + 15.000 + 5.000). Istovremeno,
u strukturi upotrebe nacionalnog dohotka 70.000 su izdaci za potrošnju (domaća i
roba i usluge iz uvoza), 10.000 KM predstavljaju neto porezi, a 20.000 je štednja
domaćinstava. Zbir komponenti nacionalnog dohotka je 100.000 KM (70.000 +
10.000 + 20.000), što je jednako ukupnim izdacima ili nacionalnom proizvodu.
U našem primjeru planovi prodavaca i kupaca su se podudarili,
omogućavajući ravnotežu u kružnom toku proizvodnje i dohotka. Međutim, i u
slučaju da se planovi ne podudaraju, nacionalni proizvod i nacionalni dohodak bi
bili identični. Zamislimo da, u odnosu na tabelu 11.3., privredna društva planiraju
manje investicije, stranci kupe manje domaće robe i usluga, država planira manje
izdatke ili domaćinstva veći dio dohotka koriste na kupovinu robe i usluga u
inostranstvu. Bilo koja od ovih aktivnosti bi značila povećanje neplaniranih
investicija u obrtna sredstva, koje bi bile jednake ukupnom smanjenju izdataka na
robe i usluge. Na taj način, bi ukupni izdaci, uključujući i neplanirane investicije u
obrtna sredstva, bili jednaki nacionalnom proizvodu, a nacionalni proizvod
nacionalnom dohotku. U obrnutoj situaciji (ukupni izdaci veći od nacionalnog
proizvoda), došlo bi do smanjenja investicija u obrtna sredstva (u tabeli 11.3. bi to
bilo iskazano kao neplanirane investicije, sa negativnim predznakom) i
izjednačavanja agregatne nominalne tražnje i nacionalnog proizvoda, odnosno
132
nacionalnog proizvoda i nacionalnog dohotka. Dakle, bez obzira na to da li u
kružnom toku postoji ili ne postoji ravnoteža, odnosi iz tabele 11.3. mogu se izraziti
u obliku jednačine:
gdje oznake imaju sljedeća značenja:
S obzirom na to da je nacionalni proizvod uvijek jednak nacionalnom
dohotku, ukupni isteci iz kružnog toka moraju biti jednaki ukupnim dotocima.
Identičnost isteka (dio nacionalnog dohotka koji se direktno ne upotrebljava za
kupovinu domaće robe i usluga) i dotoka (izdaci različiti od izdataka domaćinstava
na kupovinu domaće robe i usluga) se uvijek održava zahvaljujući, kao i u slučaju
nacionalnog proizvoda i nacionalnog dohotka, neplaniranim investicijama u obrtna
sredstva. Ako privredna društva, država i strani kupci planiraju kupiti domaću
robu u iznosu koji je jednak razlici nacionalnog proizvoda i potrošnje domaćinstava,
planovi prodavaca i kupaca će se podudariti, ekonomija će biti u ravnoteži, a
ukupni isteci će biti jednaki ukupnim dotocima. Međutim, ako su dotoci veći
(manji) od isteka, investicije u obrtna sredstva će se smanjiti (povećati). U skladu s
tim, povećanje neplaniranih investicija se može smatrati dotokom (neplaniranim) u
kružni tok, koji osigurava jednakost ukupnih dotoka (planiranih i neplaniranih) i
ukupnih isteka, što možemo izraziti u obliku jednačine:
133
pri čemu oznake imaju ista značenja kao i u jednačini (11.3). Tabela 11.3. je
ilustracija konstatacije da samo ukupni isteci moraju biti jednaki ukupnim
dotocima i da parovi isteka i dotoka ne moraju biti jednaki. Štednja je veća od
investicija za 10.000 KM (20.000 - 10.000), neto porezi su manji od izdataka države
za 5.000 KM (15.000 - 10.000), a izvoz je veći od uvoza za 5.000 KM (15.000 -
10.000). Ova razlika se naknađuje posredstvom finansijskog tržišta, od
domaćinstava dotiče 10.000 KM više nego što privredna društva posuđuju za
investicije, od kojih država posuđuje 5.000 KM za finansiranje deficita budžeta i
inostrani sektor 5.000 KM za finansiranje izvoza domaće robe i usluga.
2. MJERENJE PROIZVODNJE I DOHOTKA
U prvom dijelu ovog poglavlja uveli smo nove koncepte (nacionalni proizvod,
nacionalni dohodak, štednja, investicije i dr.) i utvrdili njihovo značenje, ali se
nismo bavili njihovim mjerenjem. Naime, da bismo mogli analizirati međusobne
odnose ovih i drugih makroekonomskih kategorija i da bismo imali povjerenja u
rezultate analize, moramo biti u stanju mjeriti kružni tok proizvodnje i dohotka i na
taj način u analizi ove makroekonomske kategorije iskazivati u skladu sa njihovim
tokom u realnom svijetu. Mjerenjem makroekonomskih kategorija bavi se društveno
računovodstvo ili računovodstvo nacionalnog dohotka, čije ćemo osnove obraditi na
narednih nekoliko strana. Pri tome, društveno računovodstvo ne mjeri komponente
kružnog toka na način koji bi u potpunosti zadovoljio potrebe teoretskih
istraživanja, ali je statistika društvenog računovodstva najbolji pokazatelj
makroekonomskih aktivnosti.
U okviru društvenog računovodstva najšira mjera proizvodnje je bruto
nacionalni proizvod (BNP koji izražava ukupnu nominalnu vrijednost finalnih
proizvoda i usluga proizvedenih u nacionalnoj ekonomiji tokom godinu dana.
Finalna roba i usluge predstavljaju osnov utvrđivanja ukupne vrijednosti
proizvodnje, jer se BNP zasniva na principu se ne smije izostaviti nijedan doprinos,
ali i da se ničiji doprinos ne može dvostruko obračunavati. U skladu s tim,
utvrđivanje BNP-a zasniva se samo na vrijednosti robe i usluga koje se prodaju
krajnjim kupcima (potrošačima). U skladu s tim, vrijednost robe i usluga koje se
koriste kao inputi u proizvodnji druge robe i usluga, radi izbjegavanja dvostrukog
obračunavanja, ne ulaze u vrijednost BNP-a. Ilustracija navedenih principa data je
na primjeru proizvodnje hljeba (tabela 11.4.). Ako sve faze koje su prethodile uzgoju
pšenice prikažemo zbirno, kao prethodne faze u kojima je ukupna dodatna
134
vrijednost 0,15 KM, i počnemo sa uzgojem pšenice, vidimo da je vrijednost pšenice,
potrebne za proizvodnju kilograma hljeba, 0,35 KM. Međutim, ako od vrijednosti
pšenice oduzmemo dodatnu vrijednost u prethodnim fazama, dobijamo da je
dodatna vrijednost u proizvodnji pšenice 0,15 KM. Sljedeća faza je proizvodnja
brašna. Vrijednost brašna je 0,60 KM i ako oduzmemo vrijednost pšenice, dodatna
vrijednost u proizvodnji brašna je 0,25 KM (0,60 - 0,35). Konačno nakon pripreme i
pečenja dobijamo kilogram hljeba, čija je cijena 1 KM. Međutim, dodatna vrijednost
u fazi pripreme i pečenja je 0,40 KM (1,00 - 0,60). Pšenica i brašno, kao i proizvodi
prethodnih faza, bili su reprodukcioni proizvodi, a doprinosi poljoprivrednika,
mlinara i pekara ukupnoj vrijednosti proizvodnje jednaki su dodatnim
vrijednostima u svakoj od faza proizvodnje. Vrijednost finalne robe (hljeb) jednaka je
sumi dodatnih vrijednosti u pojedinim fazama proizvodnje. Da smo sabirali
vrijednosti proizvodnje u svakoj fazi, dobili bismo vrijednost koja nadmašuje
stvarnu proizvodnu aktivnost (stvarnu ukupnu dodatnu vrijednost).
Drugi, jednostavniji, način mjerenja BNP-a, zasnovan je na pretpostavci
jednakosti nacionalnog proizvoda i ukupnih izdataka u ekonomiji i uključuje
izdatke domaćinstava na potrošnju, investitora, države i stranih kupaca, a naziva se
obračun na osnovu rashoda. Ovaj način obračuna BNP-a, na primjeru hipotetskih
veličina, ilustruje tabela 11.5. Izdaci domaćinstava uključuju izdatke na domaću i
robu i usluge iz uvoza, uz podjelu ukupnih uzdataka na tri vrste. Trajna potrošna
roba je roba koja se koristi (troši) duže od godinu dana (automobil, namještaj,
135
televizor, frižider i sl.). Potrošna roba je roba koja se koristi (troši) kraće od godinu
dana (hrana, benzin i sl.). Pri tome, treba imati u vidu da je podjela na trajnu i
potrošnu (netrajnu) robu vrlo uslovna i arbitražna. Odjeća se ne smatra trajnom
potrošnom robom, što je tačno za čarape, ali ne mora biti tačno i za džemper, koji
se može nositi godinama. Usluge obuhvataju izdatke domaćinstava za sve namjene
koje se ne ispoljavaju u fizičkom obliku (obrazovanje, zdravstvo, frizerske usluge,
advokatske usluge i sl.). Izdaci domaćinstava sadrže i robu i usluge koje su
proizvedene, ali nisu bile predmet razmjene na tržištu (npr. procjene o proizvodnji i
potrošnji hrane na poljoprivrednim gazdinstvima ili vrijednost rente za kuće u
kojima stanuju njihovi vlasnici i sl.). Bruto privatne investicije predstavljaju
zbir svih kupovina novoproizvedenih stalnih sredstava (fiksne investicije) i promjena
zaliha. Fiksne investicije uključuju sve izdatke privrednih društava na kupovinu
novoizgrađenih zgrada i novoproizvedene opreme, kao i izdatke domaćinstava na
kupovinu kuća (kupovina kuće je investicija i domaćinstva se, sa aspekta
investicija, izjednačavaju sa privrednim društvima). Izdaci države izražavaju
kupovine robe i usluga i faktora proizvodnje. U izdatke se ne uključuju transferna
plaćanja domaćinstvima, jer ne predstavljaju izdatke za kupovinu proizvedene robe
i usluga. Osim toga, u slučaju države nije moguće utvrđivanje dodatne vrijednosti,
jer se većina robe i usluga koje obezbjeđuje država (nacionalna odbrana, policija,
obrazovanje i sl.) distribuira besplatno. Neto izvoz predstavlja razliku između izvoza
i uvoza robe i usluga. Korištenje neto izvoza proizilazi iz činjenice da se dio izdataka
domaćinstava i države, kao i bruto privatnih investicija, odnosi na kupovine robe i
136
usluga iz uvoza i ako za taj iznos ne bi umanjili izvoz, BNP bi bio neopravdano
uvećan. U skladu s tim, zbir izdataka domaćinstava, investicija, izdataka države i
neto izvoza jednak je zbiru izdataka domaćinstava i države na kupovine domaće
robe i usluge, investicija u domaća stalna sredstva i ukupnog izvoza. U posljednjoj
koloni tabele 10.5. uveli smo novi koncept: neto nacionalni proizvod (NNP).
Nominalni nacionalni dohodak dobijamo umanjenjem BNP-a za iznos amortizacije,
koja izražava vrijednost trošenja stalnih sredstava tokom njihove upotrebe ili
umanjivanje vrijednosti zbog njihovog starenja i predstavlja trošak proizvodnje.
Umanjenje BNP-a za iznos amortizacije omogućava realniju sliku o povećanju
stalnih sredstava u ekonomiji, jer korištenje bruto privatnih investicija zanemaruje
umanjenje stalnih sredstava po osnovu trošenja i/ili starenja.
Prilikom razmatranja kružnog toka proizvodnje i dohotka konstatovali smo
da je kružni tok moguće posmatrati sa različitih aspekata, pri čemu društveno
računovodstvo u mjerenju BNP-a koristi metod izdataka, a u mjerenju nacionalnog
dohotka (ND) metod dohodaka. Kao što naziv metoda implicira, mjerenje ukupne
ekonomske aktivnosti zasniva se na različitim dohocima domaćinstava. Na početku
ovog poglavlja nacionalni dohodak smo, u skladu sa teoretskom klasifikacijom
faktora proizvodnje, dijelili na nadnice, rentu, kamatu i dobit. Međutim, u okviru
metoda dohodaka, kao načina mjerenja, nacionalni dohodak se dijeli na više
potkategorija, kao što je prikazano u tabeli 11.6. Naknade zaposlenim uključuju
nadnice i dodatna
plaćanja (zdravstveno i penzijsko osiguranje i sl.). Dohoci od rente uključuju sve
dohotke u obliku rente ili rojaliteta (autorska prava, patenti, trgovački znakovi i sl.)
i ne odgovaraju u potpunosti ekonomskom poimanju plaćanja prirodnih resursa
137
(dohotkom od rente se smatra i dohodak od iznajmljivanja kuće, iako se prije može
smatrati kapitalom nego prirodnim resursom). Neto kamate predstavljaju razliku
između kamata plaćenih domaćinstvima i kamata koje su domaćinstva platila.
Dobit privrednih društava uključuje ukupan dohodak koji pripada
dioničarima/članovima, od kojih su dividende jedini dio dobiti isplaćen dioničarima
i članovima. Drugi dio predstavlja plaćeni porez na dobit, a treći dio neraspoređenu
dobit, zadržanu u privrednim društvima radi investiranja. Za potrebe nacionalnog
računovodstva dobit privrednih društava se koriguje za iznos prilagođavanja
amortizacije i promjene vrijednosti zaliha. Konačno, posljednju komponentu
nacionalnog dohotka predstavlja dohodak samostalnih preduzetnika16.
Iz tabela 11.5 i 11.6. uočavamo nejednakost bruto nacionalnog proizvoda i
nacionalnog dohotka, što nije u skladu sa konstatacijom do koje smo došli u analizi
kružnog toka proizvodnje i dohotka da su nacionalni proizvod i nacionalni dohodak
uvijek identični. U skladu s tim, usklađivanje BNP-a, izračunatog metodom
ukupnih izdataka, i ND-a, utvrđenog na osnovu metoda dohodaka, zahtjeva
odgovarajuća prilagođavanja (tabela 11.7.). Prvo, BNP je neophodno umanjiti za
iznos amortizacije.
Razlog je jednostavan. Uključivanjem amortizacije u bruto nacionalni proizvod
povećava se, bez osnova, obim kružnog toka proizvodnje i dohotka, jer kružni tok
uključuje investicije u zamjenu istrošenih ili zastarjelih stalnih sredstava. Ovi izdaci
su troškovi privrednih društava koji nikada neće postati dohoci dioničara/članova
privrednih društava ili samostalnih preduzetnika. Drugo neophodno prilagođavanje
se odnosi na indirektne poreze. Naime, dio prihoda koje privredna društva ostvare
prodajom robe i usluga neće nikada biti iskorišten za plaćanje faktora proizvodnje,
jer će posredstvom plaćanja poreza (npr. porez na promet) pripasti državi. Indirektni
16 U ekonomskoj literaturi se ovaj dio tretira kao dohodak "samozaposlenih" osoba i neinkorporiranih privrednih društava, pod kojim se podrazumijevaju privredna društva koja nemaju status pravnih osoba. S obzirom na to da su u FBiH svi oblici društava pravne osobe, smatram da je bolje koristiti pojam samostalnog preduzetnika.
138
porezi su uključeni u cijenu robe i usluga i, na taj način, predstavljaju dio bruto
nacionalnog proizvoda, ali ne i nacionalnog dohotka. Konačno, različito mjerenje
bruto nacionalnog proizvoda (metod izdataka) i nacionalnog dohotka (metod
dohodaka) podrazumijeva korištenje različitih baza podataka i pojavu grešaka i
propusta, koji su teoretski nebitni, ali moraju, u obliku statističkih neslaganja, biti
uzeti u obzir.
Nacionalni dohodak, kao što je već ukazano, predstavlja dohodak koji
pripada domaćinstvima, bez na to obzira da li je stvarno i isplaćen. Međutim, za
potrebe makroekonomske analize korisno je utvrditi dio nacionalnog dohotka kojim
domaćinstva stvarno raspolažu (tabela 11.8.). Domaćinstvima pripadaju, ali im se
ne isplaćuju doprinosi za razne oblike socijalne sigurnosti (nezaposlenost,
zdravstvo, penzije i sl.). Isto tako, dio dobiti pripada, po osnovu poreza, državi, a dio
zadržavaju, na osnovu odluka vlasnika (domaćinstva), privredna društva. Međutim,
domaćinstva primaju dio dohotka u obliku transfernih plaćanja države, što
povećava dohodak kojim raspolažu. Na ovaj naćin se formira dohodak
domaćinstava, koji izražava iznos koji su domaćinstva stvarno primila. Međutim,
domaćinstva plaćaju direktne poreze (npr. porez na dohodak), tako da je njihov
raspoloživi dohodak manji za iznos ovih poreza. Grafički prikaz trasformacije bruto
nacionalnog proizvoda u raspoloživi dohodak domaćinstava dat je na slici 11.5.
139
3. RASPODJELA
Prilikom analize tržišta faktora proizvodnja (Poglavlje VI.) i kružnog toka
dohotka konstatovali smo da se nacionalni proizvod u cjelini koristi za plaćanje
faktora proizvodnje i da zbir naknada po osnovu kupovine i/ili korištenja faktora
proizvodnje pripada domaćinstvima. Raspodjelu po osnovu plaćanja faktora
proizvodnje, u skladu sa njihovom marginalnom produktivnošću, označili smo kao
funkcionalnu raspodjelu nacionalnog dohotka (slika 11.6.). Funkcionalna
raspodjela, u najvećoj mjeri, određuje i personalnu raspodjelu dohotka, pod kojom
podrazumjevamo raspodjelu koja, osim funkcionalne raspodjele, proizilazi i iz
distribucije vlasništva nad faktorima proizvodnje i njihovog kvaliteta. U okviru toga,
rad je mnogo ravnomjernije distribuiran od kapitala i prirodnih resursa. Međutim,
kvalitet rada je vrlo različit, tako da, i pored ravnomjerne distribucije rada, dohoci
od rada variraju u velikom rasponima. Najhitniji faktor neravnomjerne distribucije
140
dohodaka od rada je nivo i vrsta obrazovanja. Drugi bitan faktor je tehnologija, pri
čemu su dohoci od rada veći u industrijama u kojima se koriste savremene
tehnologije. To je posebno postalo očito u posljednjoj deceniji prošlog vijeka, koju
karakteriše ekspanzija korištenja računara i uopšte informatičkih tehnologija, kada
osobe koje se koriste računalima ostvaruju između 10 i 20% veće dohotke od osoba
koje se nisu osposobile za njihovo korištenje. U skladu sa značajem obrazovanja i
tehnologije, razvijena je i teorija dualnog tržišta rada, prema kojoj tržište rada
možemo podijeliti na dva dijela. Prvi dio sastoji se od industrije sa savremenim
tehnologijama, koje karakterišu veće učešće obrazovanije radne snage i veći dohoci
od rada, kao i manji uticaj makroekonomskih fluktuacija i veća sposobnost
prilagođavanja. Drugi dio čine privredna društva tradicionalnih industrija, sa manje
obrazovanom radnom snagom i nižim nadnicama, kao i manjim stepenom
mobilnosti rada i vrlo suženim mogućnostima prilagođavanja promjenama u
okruženju. Na distribuciju dohodaka od rada utiču i posebne sposobnosti koje
pojedinci posjeduju. Sportisti, glumci, pjevači ili direktori ili članovi uprava
privrednih društava ostvaruju visoke dohotke zahvaljujući sposobnostima koje su
rijetke. Dio neravnomjerne distribucije dohodaka od rada proizilazi iz diskriminacije
na tržištu rada, po osnovu starosti, spola, rase ili nacionalne pripadnosti. Poseban
oblik diskriminacije predstavlja diskriminacija prilikom zapošljavanja. Naime,
starosna, spolna ili nacionalna pripadnost nisu osnov za diskriminaciju između
osoba koje obavljaju iste poslove. Međutim, dugo se smatralo da žene ne mogu i ne
treba da obavljaju određene poslove (npr. piloti), što je stvorilo određene modele
141
zapošljavanja: većina ljekara su muškarci, a većina medicinskih sestara žene,
većinu univerzitetskih nastavnika čine muškarci, a nastavnika u osnovnim i
srednjim školama žene, muškarci su piloti, a žene stjuardese, i sl. Navedeni i drugi
modeli zapošljavanja mogu biti rezultat individualnih preferencija, ali je očigledno
značajan uticaj odgovarajućih predrasuda i diskriminacije prilikom zapošljavanja.
Svi oblici diskriminacije na tržištu rada imaju i indirektnog uticaj a na distribuciju
dohodaka od rada i ukupnu personalnu distribuciju dohodaka. Naime,
diskriminacija, ograničavajući pristup u pojedina zanimanja, vještački smanjuje
ponudu rada u ovim djelatnostima i povećava ponudu rada u drugim sektorima,
smanjujući cijenu rada. Nejednakost u distribuciji dohodaka od rada po osnovu
spola proizilazi i iz reproduktivne uloge i većih obaveza žena u odgoju djece. Mnoge
žene, bar privremeno, napuštaju zaposlenje i nakon poroda traže posao sa
fleksibilnijim radnim vremenom, bliže mjestu stanovanja i sl., što, po pravilu, znači
i manji dohodak od rada.
Za mjerenje nejednakosti u personalnoj raspodjeli dohotka koriste se različiti
pokazatelji i metodi, pri čemu se kao opšta mjera nejednakosti najčešće koriste
Lorencova funkcija i, njoj pripadajući, Gini koeficijent i Dalton-Atkinson mjera
nejednakosti. Lorencova funcija (slika 10.8.) izražava odnos između procenta
stanovništva i procenta dohotka koji mu pripada. Potpuna jednakost u personalnoj
raspodjeli dohotka značila bi da 1% (ili bilo drugi koji procenat) stanovništva
raspolaže sa 1% (odgovarajućim procentom) dohotka. U skladu s tim, Lorencova
izražava odstupanje od funkcija jednake raspodjele, koja sa apscisom zaklapa ugao
od 45°. Odstupanje od funkcije sa nagibom od 45° izražava nejednakost u raspodjeli
dohotka. Na osnovu podataka o distribuciji dohotka17 (tabela 11.9.), na slici 11.8.
prikazano je odstupanje od jednake raspodjele dohotka u Švedskoj, USA, Ruskoj
Federaciji i Brazilu. Najmanje odstupanje, odnosno najmanja nejednakost u
raspodjeli dohotka je u Švedskoj, zatim USA i Ruskoj Federaciji, a najveća u
Brazilu. Gini koeficijent je numerički izraz odstupanja od jednake raspodjele i
izračunava se stavljanjem u odnos površine koju omeđuje funkcija jednake
raspodjele i Lorencova funkcija (npr. za Švedsku površina omeđena plavom i
crvenom funkcijom) i površine trougla čije su strane apscisa i ordinata, a
hipotenuza je funkcija jednake raspodjele. Za jednaku raspodjelu dohotka Gini
17 World Bank: World Development Report 2000/2001 - Selected World DevelopmentIdicators.
slučaju da sav dohodak pripada jednom stanovniku Gini koeficijent bi bio 1, a
Lorencova funkcija bi imala oblik obrnutog slova "L" (ležala bi na apscisi i ordinati).
Gini koeficijent, u našem primjeru, najmanji je u Švedskoj (25), zatim u USA (40,8) i
Ruskoj Federaciji (48,7), dok je najveći u Brazilu (60), stoje u skladu sa odnosima
nejednakosti u raspodjeli dohotka.
Dalton-Atkinsonova mjera nejednakosti u raspodjeli dohotka polazi od
pretpostavke da društvo preferira egalitaristički princip u raspodjeli dohotka i
nastoji da utvrdi dio ukupnog dohotka društva koji bi se, radi postizanja
ravnomjernije ili jednake raspodjele, trebao preraspodijeliti. Na slici 11.9. prikazan
je hipotetski primjer jednake raspodjele dohotka (crvena funkcija) i stvarne
Dohodak (%) Stanovništvo (%) Švedska Brazil USA Ruska Federacija
20 9,6 2,50 5,20 4,40 40 24,1 8,00 15,70 13,00 60 42,2 18,00 31,30 26,30 80 65,0 36,30 53,70 46,40
100 100,0 100,00 100,00 100,00
Tabela 11.9.
144
144
Dalton-Atkinson nejednakost - Tabela 11.8.
raspodjele dohotka (plava funkcija). Pri tome, razlika između ravnomjerne (veći dio
dohotka koncentrisan oko prosjeka) i stvarne raspodjele dohotka je Dalton-
Atkinsonova mjera nejednakosti.
U razmatranju ekonomskih funkcija države (Poglavlje VIII.) ustanovili smo da
je jedna od funkcija i redistribucija dohotka. Međutim, spektar mjera koje
ublažavaju posljedice neravnomjerne raspodjele dohotka je mnogo širi i, osim
direktne ili indirektne preraspodjele, uključuje mjere koje jačaju socijalnu sigurnost
(javni penzijski sistemi, zdravstveno osiguranje, naknade za vrijeme nezaposlenosti i
sl.), otklanjanje diskriminacije na tržištu rada, lakši pristup obrazovanju i sl.
OSNOVNI KONCEPTI:
Kružni tok proizvodnje i dohotka Isteci iz kružnog toka
Nacionalni proizvod Dotoci u kružni tok
Nacionalni dohodak Neto izvoz
Štednja Bruto nacionalni proizvod
Investicije u stalna sredstva Neto nacionalni proizvod
Investicije u obrtna sredstva Amortizacija
145
Agregatna nominalna ponuda
Agregatna nominalna tražnja
Neplanirane investicije u obrtna
Dohoci od rente
Dohodak domaćinstava
Raspoloživi dohodak
sredstva
Neto porezi
Lorencova funkcija domaćinstava
Teorija dualnog tržišta rada
Gini koeficijent
Dalton-Atkinson mjera nejednakosti
LITERATURA:
1. Atkinson, A.B. i Stiglitz, E.J.: Lectures in Public Economics, McGraw-Hill,
1980. 2. Barr, N.: The Economics of the Welfare State (3rd edition), Stanford
University Press, 1999.
3. Jackson, D.: The New National Accounts: System of National Accounts
1993 and European System of Accounts 1995, Edward Elgar Pub., 2000.
4. SNA Integrated Frameworf (Draft): A Practical Introduction to Basic
Concepts and Structures, UN 2001.
5. Stiglitz, E.J.: Economics of Public Sector (3rd edition), W.W. Norton &
Company, 2000.
6. System of National Accounts 1993, UN, Commission of the European
communities - EUROSTAT, IMF, OECD i World Bank, 1993.
7. Webb, H.R. (ed.): Macroeconomic Data: A Users' Guide (3rd edition),
Federal Reserve Bank of Richmond, 1994.
146
XII. MEĐUZAVISNOSTI U KRUŽNOM TOKU DOHOTKA
Aksiom da ponuda kreira tražnju i da, u skladu s tim, opšta neravnoteža nije
moguća, primijenjen na kružni tok proizvodnje i dohotka, znači da proizvodnja
automatski kreira nacionalni dohodak jednak vrijednosti nacionalnog proizvoda.
Domaćinstva, koja primaju dohotke po osnovu prodaje faktora proizvodnje, žele
iskoristiti svoju ukupnu kupovnu moć ili ukupan nacionalni dohodak realizovati na
"kupovinu" nacionalnog proizvoda. Paradoks velike ekonomske krize koji se
sastojao u činjenici da su privredna društva mogla proizvoditi mnogo više robe i
usluga, ali nisu mogla naći kupce, doveo je u pitanje validnost Sayovog zakona i
aksiom da nacionalni proizvod kreira, po vrijednosti, identičan nacionalni dohodak.
U traženju odgovora na paradoks velike ekonomske krize, Kejns koriguje Sayov
zakon tvrdnjom da, iako proizvodnja stvara dohodak dovoljan za održavanje
jednakosti agregatne nominalne tražnje i agregatne nominalne ponude, nema
garancije da će domaćinstva uvijek planirati da potroše dohodak u cjelini. Kejns
uočava da je agregatna nominalna tražnja rezultat pojedinačnih, međusobno
nekoordiniranih, planova privrednih društava i domaćinstava. Domaćinstva
planiraju da potroše samo dio dohotka na domaću robu i usluge, a drugi dio
predstavlja isteke iz kružnog toka (štednja, neto porezi i izvoz), i ako privredna
društva, država i strani kupci povećaju izdatka i obezbijede dotoke jednake
istecima, kružni tok dohotka će se sužavati, a privredna društva će početi
smanjivati proizvodnju i/ili cijene1. Kejnsov doprinos u potpunosti mijenja stavove o
funkcionisanju ekonomskog sistema i predstavlja osnov za nastanak i razvoj teorije
određivanja ravnotežnog nominalnog nacionalnog dohotka, čime ćemo se baviti u
ovom poglavlju.
U prethodnom poglavlju ustanovili smo da kružni tok može biti u ravnoteži ili
neravnoteži. Isto tako, utvrdili smo da na neravnotežu agregatne nominalne tražnje
i agregatne nominalne ponude privredna društva reaguju povećanjem (ANT > ANP),
odnosno smanjenjem (ANT < ANP) proizvodnje i/ili cijena i na taj način utiču na
1 Nekoliko godina prije objavljivanja Opšte teorije zaposlenosti, kamate i novca, Kejns je u časopisu Redbook objavio članak "Can America Spend Its Way into Recovery?, u kome je, između ostalog, iznio stav da: "Kada bilo ko smanji izdatke, bilo da se radi o pojedincu, gradskom vijeću ili agenciji vlade, sljedeće jutro će neko sigurno shvatiti da je njegov dohodak smanjen, ali to nije kraj priče. Sljedeći (pojedinac) će nakon buđenja shvatiti da je i njegov dohodak smanjen ili da je ostao bez posla...on će biti prisiljen da smanji svoje izdatke, bez obzira na to da li to želio ili ne. Kada propadanje jednom krene, teško ga je
zaustaviti. Prema: Buchholz, G.T.: New Ideas from Dead Economists (revised edition), Plume Book, 1999., strana 216.
148
širenje ili sužavanje kružnog toka dohotka. Međutim, nismo razmatrali faktore koji
utiču na promjenu agregatne nominalne tražnje i njenih pojedinih komponenti
(potrošnja, planirane investicije, izdaci države i neto izvoz). Isto tako, nismo
detaljnije analizirali način širenja i sužavanja kružnog toka, prije uspostavljanja
nove ravnoteže. Odgovore na ova i druga pitanja pokušaćemo da nađemo u okviru
pomenute teorije određivanja ravnotežnog nominalnog nacionalnog dohotka. Naime,
pokušaćemo da ustanovimo kako se određuje i koji faktori utiču na nivo
nominalnog nacionalnog dohotka za koji imamo identičnost agregatne nominalne
tražnje i agregatne nominalne ponude. S obzirom na kompleksnost, analizu ćemo
otvoriti istraživanjem pojedinih komponenti agregatne nominalne tražnje, tretirajući
agregatnu nominalnu ponudu kompaktnom.
Međutim, prije prelaska na razmatranje međuzavisnosti u kružnom toku,
neophodno je, radi pojednostavljenja, napraviti nekoliko prilagođavanja u odnosu
na pojmove koje smo definisali u prethodnom poglavlju. Prvo, da bismo eliminisali
razliku između bruto i neto nacionalnog proizvoda, pretpostavljamo da je
amortizacija jednaka nuli. Drugo, razliku između neto nacionalnog proizvoda,
utvrđenog na osnovu izdataka, i nacionalnog dohotka, utvrđenog na osnovu
dohodaka, eliminisaćemo pretpostavljajući da su indirektni porezi i statističke
greške i propusti takođe jednaki nuli. Konačno, pretpostavićemo da je ostvarena
dobit u cjelini raspoređena i, na toj osnovi, da je raspoloživi dohodak domaćinstava
jednak razlici nacionalnog dohotka i neto poreza. Na osnovu ove tri pretpostavke i
koristeći oznake iz prethodnog poglavlja osnovni identitet kružnog toka možemo
napisati u obliku jednačine:
1. POTROŠNJA
Izlaganje o mjerenju proizvodnje i dohotka, iako je bilo zasnovano na
hipotetskim vrijednostima, ukazuje da najveći dio nacionalnog dohotka čini
raspoloživi dohodak domaćinstava (slika 10.5.). U skladu s tim, analizu
međuzavisnosti u kružnom toku dohotka počinjemo potrošnjom domaćinstava.
Domaćinstva raspoređuju raspoloživi dohodak između potrošnje i štednje, pri čemu
se između ove dvije komponente uspostavlja odgovarajući odnos. Za ilustraciju ovog
odnosa poslužićemo se hipotetskim numeričkim primjerom (iznosi u KM):
149
Tabela 12.1. sadrži podatke o kretanju raspoloživog dohotka domaćinstava (kolona
1.) i potrošnji domaćinstava (kolona 2.) koja odgovara svakom od nivoa raspoloživog
dohotka, kao i njihovim promjenama (kolona 3. i 4.). Odnos raspoloživog dohotka
domaćinstava i njihove potrošnje izražava funkcija potrošnje, koja je, na osnovu
podataka iz tabele 12.1., data na slici 12.1. Podaci iz tabele 12.1. i grafička
prezentacija sa slike 12.1. zahtijevaju nekoliko komentara i objašnjenja. Prvo,
Raspoloživi dohodak
Potrošnja Promjene dohotka
Promjene potrošnje
Marginalna sklonost potrošnji (4:3)
Prosječna sklonost potrošnji
(2:1) 1 2 3 4 5 6 0 100
100 175 100 75 0,75 1,75 200 250 100 75 0,75 1,25 300 325 100 75 0,75 1,08 400 400 100 75 0,75 1,00 500 475 100 75 0,75 0,95 600 550 100 75 0,75 0,92 700 625 100 75 0,75 0,89 800 700 100 75 0,75 0,88 900 775 100 75 0,75 0,86 1000 850 100 75 0,75 0,85 1100 925 100 75 0,75 0,84 1200 1000 100 75 0,75 0,83
Tabela 12.1.
150
uočavamo da funkcija potrošnje ne prolazi kroz centar koordinatnog sistema, već da
za raspoloživi dohodak jednak nuli siječe ordinatu. Iz tabele 12.1. uočavamo d a j e
za raspoloživi dohodak jednak nuli potrošnja domaćinstava 100 KM. Ovaj,
konstantan i od raspoloživog dohotka nezavisan, dio potrošnje domaćinstava
nazivamo autonomnom potrošnjom. U realnosti, raspoloživi dohodak za nivo
nacionalne ekonomije ne može biti jednak nuli, ali za pojedinačna domaćinstva je to
realna opcija. Međutim, ni tada domaćinstva ne smanjuju potrošnju na nulu, već
troše raniju štednju ili posuđuju na teret budućeg dohotka. U skladu s tim,
autonomna potrošnja ima korijene u stvarnom ponašanju potrošača. Drugo,
analizom kolona 1. i 2. u tabeli 12.1. uočavamo da povećanje potrošnje predstavlja
konstantan dio povećanja raspoloživog dohotka. Povećanje raspoloživog dohotka od
0 na 100 KM znači povećanje potrošnje od 100 na 175 KM ili za 75 KM, a povećanje
raspoloživog dohotka od 500 na 600 KM znači povećanje potrošnje od 475 na 550
KM ili, ponovo, za 75 KM, i sl. Na svakih 100 KM povećanja raspoloživog dohotka
potrošnja se, izvan i iznad autonomne potrošnje, povećava za 75 KM. Konstantan
dio jedne KM povećanja raspoloživog dohotka za koji se povećava potrošnja
nazivamo marginalnom sklonošću potrošnji (MSP) i možemo je iskazati u obliku
jednačine:
U našem primjeru marginalna sklonost potrošnji iznosi 0,75, odnosno za svaku KM
povećanja raspoloživog dohotka potrošnja domaćinstava se poveća za 0,75 KM
(kolona 4. tabele 12.1.). Marginalna sklonost potrošnji jednaka je nagibu funkcije
potrošnje, koji možemo izračunati iz slike 12.1., na kojoj povećanje raspoloživog
dohotka, duž apscise, od 100 KM odgovara povećanju potrošnje, duž ordinate, od
75 KM. Nagib funkcije potrošnje je 75/100 ili 0,75, što je identično rezultatu
dobijenom na osnovu jednačine 12.1.
Ekonomska analiza se ne zadovoljava odnosom promjena raspoloživog
dohotka i potrošnje, već se zanima i za odnos ukupne potrošnje i raspoloživog
151
dohotka domaćinstava, koji označavamo kao prosječnu sklonost potrošnji (PSP) i
možemo je iskazati u obliku jednačine:
Uporedbom kolona 1. i 2. u tabeli 12.1. uočavamo da je potrošnja veća od
raspoloživog dohotka do njegovog iznosa ispod 400 KM, što daje prosječnu sklonost
potrošnji veću od 1 (175:100=1,75, 325:300= 1,08). Sa povećanjem raspoloživog
dohotka prosječna sklonost potrošnji se smanjuje (za RD = 400 PSP = 1,00, a za RD
= 800 PSP =0,88), ali je konstantno veća od marginalne sklonosti potrošnji. Razlog
veće prosječne od marginalne sklonosti potrošnji je autonomna potrošnja, odnosno
činjenica da domaćinstva sa raspoloživim dohotkom jednakim nuli troše dio ranije
štednje ili posuđuju, da bi trošili, na teret budućeg dohotka. Hipotezu da je PSP >
MSP, sve dok je autonomna potrošnja (A) veća od nule, možemo jednostavno
dokazati. Naime, ukupna potrošnja (P) sastoji se od autonomne potrošnje (A) i dijela
raspoloživog dohotka (RD), pomnoženog sa marginalnom sklonošću potrošnji (MSP),
što možemo izraziti u obliku jednačine:
Jednačina (12.4.) pokazuje da je PSP > MSP, za svako A > 0. Međutim, odnos
prosječne i marginalne potrošnje nije isti na dugi i kratki rok. Kratkoročno je
autonomna potrošnja veća od nule (veća je vjerovatnoća da je raspoloživi dohodak
pojedinačnog domaćinstva jednak nuli), što znači i da je PSP > MSP. Isto tako,
domaćinstva ne reaguju brzo na povećanje dohotka, već dio dohotka koji troše
povećavaju tek kada povećanje počnu smatrati dugoročnim. Dugoročno autonomna
potrošnja teži nuli (mala je vjerovatnoća da je raspoloživi dohodak bilo kog
i ako ujednačini (12.2.) umjesto P uvrstimo izraz iz jednačine (12.3.) dobijamo
152
domaćinstva na dugi rok jednak nuli), tako da se ispoljava i tendencija
izjednačavanja marginalne i prosječne sklonosti potrošnji.
2. ŠTEDNJA
S obzirom na to da se raspoloživi dohodak dijeli na potrošnju i štednju, iz
tabele 12.1. štednju domaćinstava izračunavamo kao razliku raspoloživog dohotka i
potrošnje (iznosi u KM): Tabela 12.2.
Raspoloživi dohodak Potrošnja Štednja 1. 2. 3. 0 100 -100
100 175 -75 200 250 -50 300 325 -25 400 400 0 500 475 25 600 550 50 700 625 75 800 700 100 900 775 125 1000 850 150 1100 925 175 1200 1000 200 1300 1075 225 1400 1150 250 1500 1225 275 1600 1300 300 1700 1375 325 1800 1450 350 1900 1525 375 2000 1600 400
Analizom kolona 1. i 2. u tabeli 12.2., uočavamo da za raspoloživi dohodak manji od
400 KM imamo negativnu štednju, odnosno domaćinstva koriste dio štednje za
potrošnju. Drugo, kao i kod potrošnje, uočavamo da povećanje štednje predstavlja
konstantan dio povećanja raspoloživog dohotka. Povećanje raspoloživog dohotka od
0 na 100 KM znači povećanje od -100 na -75 KM ili za 25 KM, a povećanje
raspoloživog dohotka od 500 na 600 KM znači povećanje štednje od 25 na 50 KM ili,
ponovo, za 25 KM, i sl. Na svakih 100 KM povećanja raspoloživog dohotka štednja
se povećava za 25 KM. Konstantan dio jedne KM povećanja raspoloživog dohotka za
koji se povećava potrošnja nazivamo marginalnom sklonošću štednji (MSS) i
možemo je iskazati u obliku jednačine:
153
Međutim, kako se raspoloživi dohodak, po definiciji, dijeli na potrošnju i štednju,
marginalna sklonost štednji može se izraziti i kao razlika između 1 (jedna KM
povećanja raspoloživog dohotka) i marginalne sklonosti potrošnji (dio 1 KM koji se
ne potroši, štedi se):
Identičnost izraza (12.4.) i (12.5.) proizilazi i iz već izračunatih MSP (0,75) i MSS
(0,25), jer je MSS za sve nivoe raspoloživog dohotka jednaka razlici 1 - MSP = 0,25.
Jednakost (10.5.) može se napisati i u obliku koji izražava činjenicu da je zbir
marginalne sklonosti potrošnji i marginalne sklonosti štednji jednak jedinici:
Međuzavisnost raspoloživog dohotka i štednje izražava funkcija štednje data na slici
12.2. Za raspoloživi dohodak manji od 400 KM štednja je negativna (u razmatranju
155
potrošnje utvrdili smo da je za isti nivo dohotka potrošnja veća od raspoloživog
dohotka), što je posljedica autonomne potrošnje. Za raspoloživi dohodak jednak nuli
štednja je -100 KM (P>RD), a za raspoloživi dohodak od 400 KM štednja je jednaka
nuli (P=RD), a za raspoloživi dohodak veći od 400 KM štednja je pozitivna (P<RD).
Nagib funkcije štednje je 0,25 (povećanje vrijednosti na apscisi za 100 KM znači
povećanje vrijednosti na ordinati za 25 KM, odnosno 25:100=0,25).
Štednju grafički možemo prikazati i kao odstupanje od funkcije potrošnje.
Naime, ako bi potrošnja bila jednaka raspoloživom dohotku, što podrazumijeva
marginalnu sklonost potrošnji jednaku jedinici (MSP =1) i marginalnu sklonost
štednji jednaku nuli (MSS=0), funkcija potrošnje na slici 12.1. bi sa apscisom
zatvarala ugao od 45° i imala bi nagib jednak jedinici (svaka KM povećanja
raspoloživog dohotka bi išla u potrošnju). Odstupanje funkcije potrošnje, sa
marginalnom sklonosti potrošnji manjom od jedan (MSP < 1), od funkcije sa
marginalnom sklonosti potrošnji jednakoj jedinici izražava štednju domaćinstava iz
raspoloživog dohotka, što ilustruje slika 12.3. Štednja je izražena kao odstupanje
funkcije potrošnje na slici 12.1. (plava linija) od funkcije potrošnje sa MSP = 1
(crvena linija). Za raspoloživi dohodak jednak nuli potrošnja je veća od potrošnje za
156
MSP = 1 za 100 KM, odnosno štednja je -100 KM. Za raspoloživi dohodak od 400
KM potrošnja je 400 KM i jednaka je potrošnji uz MSP = 1, odnosno štednja je nula
KM (tačka A). Za raspoloživi dohodak veći od 400 KM potrošnja je manja od
potrošnje uz MSP = 1, odnosno štednja je veća od nule. Rezultati koje dobijamo
čitanjem grafikona na slici 12.3. su identični rezultatima koje dobijamo čitanjem
grafikona na slici 12.2.
3. POTROŠNJA I AGREGATNA NOMINALNA TRAŽNJA
U dosadašnjem izlaganju potrošnju smo posmatrali u odnosu na raspoloživi
dohodak domaćinstava, a za utvrđivanje agregatne nominalne tražnje neophodno je
potrošnju iskazati u odnosu na nacionalni dohodak. S obzirom na to da smo na
početku poglavlja (jednačina 12.1.) pretpostavili d a j e nacionalni dohodak jednak
zbiru raspoloživog dohotka i neto poreza, preostaje nam da potrošnju prilagodimo
za neto poreze i na taj način je iskažemo kao funkciju nacionalnog dohotka.
Međutim, suočavamo se sa problemom variranja poreza u odnosu na dohodak
domaćinstava, što bi unijelo dodatne komplikacije u analizu (uz proporcionalno
oporezivanje i konstantna transferna plaćanja, imali bi različite neto poreze za
različite iznose dohotka). Da bismo izbjegli istovremene varijacije više varijabli i
pojednostavili analizu, pretpostavićemo da su neto porezi konstantni, odnosno da
ne variraju sa promjenama nacionalnog dohotka. Navedena pretpostavka, uz
konstantna transferna plaćanja, podrazumijeva da porezi ne zavise od nacionalnog
dohotka, odnosno da imamo paušalne poreze. Ova pretpostavka nije izvan realnosti,
jer pojedine vrste poreza nisu u direktnoj vezi sa dohotkom (npr. porezi na
imovinu). Pretpostavka o paušalnim porezima omogućava nam da potrošnju
iskažemo u odnosu na nacionalni dohodak, umjesto u odnosu na raspoloživi
Nominalni nacionalni Nominalni neto Nominalni raspoloživi Nominalna Nominalna dohodak porezi dohodak potrošnja štednja
1. 2. 3. 4. 5. 100 100 0 100 -100 200 100 100 175 -75 300 100 200 250 -50 400 100 300 325 -25 500 100 400 400 0 600 100 500 475 25 700 100 600 550 50 800 100 700 625 75
Tabela 12.3.
158
900 100 800 700 100 1000 100 900 775 125 1100 100 1000 850 150 1200 100 1100 925 175 1300 100 1200 1000 200 1400 100 1300 1075 225 1500 100 1400 1150 250 1600 100 1500 1225 275 1700 100 1600 1300 300 1800 100 1700 1375 325 1900 100 1800 1450 350 2000 100 1900 1525 375
Iznosi potrošnje i štednje se nisu promijenili u odnosu na tabele 12.1. i 12.2., ali
nam je pretpostavka o konstantnosti neto poreza (100 KM) omogućila da potrošnju
iskažemo u odnosu na nacionalni dohodak, što ilustruje slika 12.4. Na apscisi
umjesto raspoloživog dohotka imamo nacionalni dohodak (kolona 1.), dok na
ordinati, kao i na slici 12.1., iskazujemo iznose potrošnje domaćinstava (kolona 4.):
4. INVESTICIJE
U poglavlju XI. utvrdili smo da agregatna nominalna tražnja predstavlja
planiranu ukupnu vrijednost kupovina novoproizvedene robe i usluga u nacionalnoj
294
ekonomiji, pri čemu je ukupna vrijednost kupovina jednaka zbiru potrošnje
domaćinstava, planiranih investicija (neplanirane investicije nisu komponenta
agregatne tražnje - jednakost 11.2.), izdataka države i neto izvoza, što, možemo
izraziti u obliku jednakosti:
Jednakosti (12.8) je gotovo identična jednakosti (11.3.), pri čemu treba imati u vidu
da nam je jednakost (11.3.) bila u funkciji dokazivanja identičnosti nacionalnog
proizvoda i nacionalnog dohotka. U slučaju da je uvoz robe i usluga veći od izvoza
(IZ < UZ), odnosno neto izvoz negativan, jednakost (12.8.) bi imala sljedeći izgled:
Ovakva situacija nije rijetkost, ali je zanemarujemo, jer bi nam komplikovala
daljnju analizu međuzavisnosti u kružnom toku dohotka.
Iz jednačine agregatne nominalne tražnje vidljivo je da smo u dosadašnjem
izlaganju razmatrali samo njenu prvu komponentu: potrošnju domaćinstava (P) i da
je na redu analiza investicija (I), kao druge komponente agregatne nominalne
tražnje, što znači da se analiza implicitno odvija i u okviru finansijskog tržišta. Iz
prethodnog poglavlja nam je poznato da su kružni tok dohotka i finansijsko tržište,
posredstvom toka štednja => investicije, povezani, ali nismo razmatrali motive,
troškove i faktore koji utiču na iznos investicija. Privredna društva moraju
kontinuirano investirati iz nekoliko razloga. Prvo, privredna društva moraju
investirati u zamjenu zastarjelih ili istrošenih stalnih sredstava. Drugo, privredna
društva investiraju u stalna sredstva da bi se razvijala i prilagođavala promjeni
uslova na tržištu ili održavala konkurentnost, uvodeći nove tehnologije. Treće,
privredna društva su, radi izravnavanja oscilacija između zaliha, proizvodnje i
prodaje, prisiljena kontinuirano investirati u obrtna sredstva. U sva tri slučaja
privredna društva moraju naći sredstva za investicije, pri čemu su im na
2
raspolaganju različite opcije (reinvestiranje dobiti, zaduživanje, emisija dionica i sl.).
Međutim, svaka od navedenih opcija uključuje oportunitetne troškove.
Oportunitetni trošak kapitala jednak je kamati koju privredno društvo mora platiti
ako sredstva pribavlja izvan društva ili prinosu koji privredno društvo može
ostvariti investiranjem dobiti izvan društva2.
Odluka o investiranju nije jednostavna i podrazumijeva izbor između
različitih opcija (nova stalna sredstva, vrsta stalnih sredstava, investicije u zalihe i
sl.), kao i analizu svake od opcija, sa aspekta odnosa budućih profita i
oportunitetnih troškova pribavljanja sredstava za investicije. Za ilustraciju analize
koristi i troškova investiranja poslužićemo se jednostavnim primjerom.
Pretpostavimo da privredno društvo ima proizvodni program koji podrazumijeva
održavanje konstantne temparature u proizvodnom pogonu. Međutim, izolacija
zgrade je loša, što izaziva gubitke toplote i povećava troškove održavanja konstantne
temperature. Privredno društvo je pred donošenjem odluke o investiranju u
poboljšavanje izolacije i odluku donosi na osnovu koristi i troškova investiranja,
datih u narednoj tabeli: Tabela 12.4.
Povećanje sloja izolacije (cm)
Godišnji gubici zbog slabe izolacije
(KM)
Promjene godišnjihgubitaka nakon
investiranja (KM)
Troškovi poboljšanja
izolacije (KM)
Uštede kao %investicije
0 120.000 0 0 0 6 60.000 60.000 100.000 60
12 40.000 20.000 100.000 20 18 30.000 10.000 100.000 10
Osim toga, društvo namjerava investiciju finansirati uzimanjem kredita kod
komercijalne banke, uz godišnju kamatnu stopu 18%. Razmotrimo sada opcije pred
kojim se nalazi uprava društva. Ako ne investira, godišnji gubici zbog slabe izolacije
iznosiće 120.000 KM. Povećanje izolacije za 6 cm zahtijeva investiranje 100.000 KM,
što bi gubitke smanjilo za 60.000 KM. Povećanje izolacije za dodatnih 6 cm
zahtijeva investiciju od novih 100.000 KM i znači smanjenje gubitaka za dodatnih
20.000 KM. Konačno, povećanje izolacije za novih 6 cm podrazumijeva investiciju
od 100.000 KM i smanjenje gubitaka za dodatnih 10.000 KM. Godišnji povrat od
investiranja prvih 100.000 KM je 60%, za drugih 100.000 KM 20% i za posljednjih
2 U realnom svijetu oportunitetni troškovi kapitala variraju prema izvorima sredstava zainvesticije (npr. prinos koji društvo mora osigurati vlasnicima dionica da bi privuklopotencijalne investitore), ali je za našu analizu dovoljno da pretpostavimo da j e oportunitetnitrošak kapitala, bez obzira na izvore, jednak kamatnoj stopi.
4
koju društvo plaća banci, uz godišnju kamatnu stopu od 18%). Uporedni pregled
povrata od investicije (uštede) i oportunitetnih troškova dat je u sljedećoj tabeli: Tabela 12.5.
Povećanje sloja izolacije (cm)
Godišnje uštede (KM)
Oportunitetni trošak (godišnja kamata - KM)
Odnos ušteda i oportunitetnog troška
Za 6 cm 60.000 18.000 Ušteda > oportunitetnog troška
za 12 cm 20.000 18.000 Ušteda > oportunitetnog troška
za 18 cm 10.000 18.000 Ušteda < oportunitetnog troška
Odnos povrata od investicije (uštede) i oportunitetnih troškova ukazuje da će
privredno društvo investirati u povećanje izolacije za 12 cm, jer su koristi od
investicije veće od oportunitetnog troška investicija. Privredno društvo bi povećanje
izolacije za novih 6 cm investiralo samo ako bi godišnja kamatna stopa bila 10% ili
manja.
Hipotetski primjer donošenja odluke o investiranju je, istovremeno,
ilustracija dva bitna principa teorije investiranja. Prvo, povećavanjem iznosa
investiranja smanjuje se povrat od investiranja dodatne jedinice sredstava, što znači
da se marginalna efikasnost investicija smanjuje. Drugo, privredno društvo
investira do iznosa za koji se marginalna efikasnost investicija veća ili jednaka
oportunitetnom trošku investiranja, izraženim tržišnom kamatnom stopom. Ova
dva principa ukazuju da je iznos planiranih investicija obrnuto proporcionalan
visini tržišne kamatne stope, što nam omogućuje da, na osnovu hipotetskog
numeričkog primjera, ustanovimo i oblik funkcije investicija za ekonomiju u cjelini. Tabela 12.6.
Tržišna kamatna stopa Planirane investicije (miliona KM) 6 240
12 210 18 180 24 150 30 120 36 90 42 60
Funkcija investicija (slika 12.5.) ima negativan nagib, što odražava inverznu
povezanost iznosa planiranih investicija i tržišne kamatne stope (veća kamatna
stopa => manji iznos planiranih investicija i manja kamatna stopa => veći iznos
planiranih investicija). Na slici 12.5. za tržišnu nominalnu kamatnu stopu od 24%
planirani iznos investicija je 150 miliona KM, a za kamatnu stopu od 18% planirane
5
investicije iznose 180 miliona KM. Promjena nominalne kamatne stope izaziva
promjenu planiranih investicija, odnosno kretanje duž funkcije investicija. Nasuprot
tome, inflacija i promjena očekivanja u pogledu povrata na investicije utiču na
pomjeranje funkcije investicija. Očekivanja da će se povrati od investicija povećati
pomjeraju funkciju investicija prema desno (za svaku nominalnu kamatnu stopu
investicije će biti veće). U primjeru privrednog društva koje želi investirati u bolju
izolaciju povećanje troškova grijanja će izazvati povećanje povrata od investicija, što
će možda i investiciju u posljednjih šest centimetara izolacije učiniti opravdanom.
Povećanje stope inflacije povećava nominalnu kamatnu stopu, što utiče na
pomjeranje funkcije investicija.
Funkcija planiranih investicija - Slika 12.5.
5. IZDACI DRŽAVE I NETO IZVOZ
Izdaci države i neto izvoz su posljednje dvije komponente agregatne
nominalne tražnje, za koje ćemo, kao i za planirane investicije, pretpostaviti da ne
variraju sa promjenama nacionalnog dohotka. Izdaci države uključuju kupovinu
robe i usluga na tržištu robe i faktora proizvodnje.
Neto izvoz, kao što smo u poglavlju XI. definisali, predstavlja razliku između
izvoza robe i usluga i uvoza robe i usluga, pri čemu sredstva primljena po osnovu
6
prodaje robe i usluga u inostranstvu predstavljaju dotok u kružni tok dohotka,
odnosno razlika između primanja po osnovu izvoza i plaćanja uvoza robe i usluga
predstavljaju dio tražnje domaće robe i usluga, iznad tražnje domaćinstava,
privrednih društava i države.
6. AGREGATNA NOMINALNA TRAŽNJA
Podaci o odgovarajućim iznosima nominalnog nacionalnog dohotka i
potrošnji domaćinstava iz tabele 12.3. i pretpostavka o konstantnosti planiranih
investicija (100 KM), izdataka države (150 KM) i neto izvoza robe i usluga (25 KM)
omogućavaju nam da, sabiranjem različitih komponenti, dobijemo agregatnu
nominalnu tražnju za različite nivoe nacionalnog dohotka (iznosi u KM): Tabela 12.7.
Nominalni nacionalni dohodak
Nominalna potrošnja
Nominalneplanirane investicije
Nominalnirashodi države
Nominalnineto izvoz
Ukupno nominalni planirani rashodi (Agregatna nominalna tražnja)
1. 2. 3. 4. 5. 6. 100 100 100 150 25 375 200 175 100 150 25 450 300 250 100 150 25 525 400 325 100 150 25 600 500 400 100 150 25 675 600 475 100 150 25 750 700 550 100 150 25 825 800 625 100 150 25 900 900 700 100 150 25 975
1000 775 100 150 25 1050 1100 850 100 150 25 1125 1200 925 100 150 25 1200 1300 1000 100 150 25 1275 1400 1075 100 150 25 1350 1500 1150 100 150 25 1425 1600 1225 100 150 25 1500
Funkciju agregatne nominalne tražnje predstavićemo kao zbir njenih pojedinih
komponenti. Funkcija potrošnje (P) identična je funkciji potrošnje na slici 12.4.
Dodavanjem investicija (I), koje su konstantne u odnosu na nominalni nacionalni
dohodak i iznose 100 KM, dobij amo funkciju potrošnje i investicija (P+I). Na
funkciju potrošnje i investicija dodajemo izdatke države (ID), koji su konstantni u
odnosu na nominalni nacionalni dohodak i iznose 150 KM, dobij amo zajedničku
7
funkciju potrošnje, investicija i izdataka države (P+I+ID), a dodavanjem neto izvoza
(NI) dobijamo funkciju agregatne nominalne tražnje (P+I+ID+NI). Na ovaj način smo
8
grafički odredili funkciju agregatne nominalne tražnje, kao prvog elementa
neophodnog za određivane ravnotežnog nominalnog nacionalnog dohotka.
7. FUNKCIJA AGREGATNE NOMINALNE PONUDE
Funkcija agregatne nominalne ponude izražava nivoe nominalnog
nacionalnog proizvoda u odnosu na odgovarajuće nivoe nominalnog nacionalnog
dohotka. U modelu pojednostavljene ekonomije, u kojem, u skladu sa
pretpostavkama, nema amortizacije, indirektnih poreza i statističkih grešaka,
konstrukcija funkcije agregatne ponude je jednostavna. Naime, iz analize kružnog
toka proizvodnje i dohotka znamo da svaka novčana jedinica nacionalnog proizvoda
kreira novčanu jedinicu nacionalnog dohotka (ukupni prihodi privrednih društava
se raspoređuju na plaćanje faktora proizvodnje, pri čemu dobit pripada
preduzetniku). Dakle, nominalni nacionalni proizvod ili agregatna nominalna
ponuda i nominalni nacionalni dohodak su jednaki. Na ovim premisama zasniva se
i konstrukcija agregatne nominalne ponude, pri čemu se na ordinatu nanose iznosi
nominalnog nacionalnog proizvoda, a na apscisu nominalnog nacionalnog dohotka,
9
dok funkciju dobijamo kao spoj svih tačaka u kome su nominalni nacionalni
proizvod i nominalni nacionalni dohodak jednaki (funkcija sa apscisom zaklapa
ugao od 45°):
8. ODREĐIVANJE RAVNOTEŽNOG NIVOA NOMINALNOG
NACIONALNOG DOHOTKA
Iz izlaganja o kružnom toku proizvodnje i dohotka znamo da je kružni tok u
ravnoteži samo ako su ukupno planirani izdaci (agregatna nominalna tražnja)
jednaki nacionalnom proizvodu (agregatna nominalna ponuda), pri čemu nam
funkcije ageregatne nominalne tražnje i agregatne nominalne ponude omogućavaju
da utvrdimo nivo nominalnog nacionalnog dohotka za koji su agregatna tražnja i
ponuda jednake. Koristeći podatke iz prethodnih tabela, utvrdićemo odgovarajuće
iznose nominalnog nacionalnog dohotka, agregatne nominalne tražnje i agregatne
nominalne ponude:
10
Iz tabele 12.8. uočavamo da su agregatna nominalna tražnja i agregatna nominalna
ponuda jednake za nivo nacionalnog dohotka od 1.200 KM. Ovaj nivo ravnotežnog
nominalnog nacionalnog dohotka rezultat je ranijih pretpostavki o iznosima
potrošnje domaćinstava, planiranih investicija, izdataka države i neto izvoza, koji su
sublimirani u funkciji agregatne nominalne tražnje. Bilo koji drugi nivo nacionalnog
dohotka ne omogućava ravnotežu kružnog toka, što potvrđuju i podaci u tabeli. Za
nivo nacionalnog dohotka od 600 KM, agregatna nominalna tražnja (750 KM) je
veća od agregatne nominalne ponude (600 KM). Posljedica viška agregatne
nominalne tražnje je smanjivanje zaliha u privrednim društvima (za iznos viška
tražnje ili vertikalnu distancu između funkcija agregatne nominalne ponude i
agregatne nominalne tražnje na slici 12.8.). Privredna društva će, na višak tražnje i
smanjivanje zaliha, reagovati povećanjem količine proizvodnje i/ili cijena proizvoda i
usluga, što će izazvati povećanje nominalnog nacionalnog dohotka i nominalnog
nacionalnog proizvoda, do nivoa na kome će se uspostaviti ravnoteža kružnog toka
dohotka. Za nivo nacionalnog dohotka od 1.600 KM, agregatna nominalna tražnja
(1.500 KM) je manja od agregatne nominalne ponude (1.600 KM). Posljedica manjka
agregatne nominalne tražnje je neplanirano povećavanje zaliha u privrednim
društvima (za iznos manjka tražnje ili vertikalnu distancu između funkcija
Nominalni nacionalni Ukupno nominalni planirani izdaci Nominalni nacionalni proizvod dohodak (Agregatna nominalna tražnja) (Agregatna nominalna ponuda)
0 300 0 100 375 100 200 450 200 300 525 300 400 600 400 500 675 500
600 750 600 700 825 700 800 900 800 900 975 900 1000 1050 1000 1100 1125 1100
1200 1200 1200 1300 1275 1300 1400 1350 1400 1500 1425 1500
1600 1500 1600 1700 1575 1700 1800 1650 1800 1900 1725 1900 2000 1800 2000
Tabela 12.8.
302
agregatne nominalne ponude i agregatne nominalne tražnje na slici 12.8.).
Privredna društva će, na manjak tražnje i neplanirano povećavanje zaliha, reagovati
smanjivanjem količine proizvodnje i/ili cijena proizvoda i usluga, što će izazvati
smanjenje nominalnog nacionalnog dohotka i nominalnog nacionalnog proizvoda,
do nivoa na kome će se uspostaviti ravnoteža kružnog toka dohotka. Neplanirane
promjene zaliha i tendencije u kretanju nacionalnog dohotka za različite odnose
agregatne nominalne tražnje i agregatne nominalne ponude ilustruje sljedeća tabela
12.9 (iznosi u KM). Podaci iz tabele pokazuju da su neplanirane promjene zaliha
(neplanirane investicije u obrtna sredstva) jednake razlici agregatne nominalne
tražnje i agregatne nominalne ponude. Isto tako, u skladu sa već navedenim
primjerima, u svim situacijama u kojima je ANT > ANP imamo tendenciju povećanja
nominalnog nacionalnog dohotka, odnosno njegovog smanjivanja u situacijama u
kojima je ANT > ANP. Jedino za nivo nacionalnog dohotka za koji je ANT = ANP,
nema tendencije njegove promjene.
12
Alternativni način utvrđivanja ravnotežnog nivoa nominalnog nacionalnog dohotka
zasniva se na istecima (dio nacionalnog dohotka koji domaćinstva ne koriste za
kupovinu domaće robe i usluga) i dotocima (tražnja domaće robe koja ne potiče iz
nacionalnog dohotka), pri čemu ravnoteža kružnog toka podrazumijeva njihovu
jednakost (dio nacionalnog proizvoda koji ne konzumiraju domaćinstva apsorbuju
drugi učesnici u kružnom toku dohotka). Kolone 2. do 5. tabele 12.10. predstavljaju
komponente nacionalnog dohotka, od kojih su štednja, neto porezi i uvoz isteci iz
kružnog toka. U kolonama 7. do 9. date su vrijednosti pojedinih komponenti dotoka
u kružni tok dohotka. Iz tabele je vidljivo da su isteci jednaki dotocima za nivo
nacionalnog dohotka od 1.200 KM, što je identično rezultatu dobijenom na osnovu
agregatne nominalne tražnje i agregatne nominalne ponude. Grafički prikaz
ravnotežnog nivoa nominalnog nacionalnog dohotka zasniva se na funkciji štednje,
umjesto na funkciji potrošnje, koja predstavlja polazište prilikom utvrđivanja
Nominalni Ukupno nominalni Nominalni nacionalni Neplanirane Promjena nacionalni planirani izdaci proizvod (Agregatna promjene nacionalnog dohodak (Agregatna nominalna
tražnja) nominalna ponuda) zaliha dohotka
100 375 100 -275 Povećanje 200 450 200 -250 Povećanje 300 525 300 -225 Povećanje 400 600 400 -200 Povećanje 500 675 500 -175 Povećanje 600 750 600 -150 Povećanje 700 825 700 -125 Povećanje 800 900 800 -100 Povećanje 900 975 900 -75 Povećanje
1000 1050 1000 -50 Povećanje 1100 1125 1100 -25 Povećanje
1200 1200 1200 0 Nema promjene 1300 1275 1300 25 Smanjenje 1400 1350 1400 50 Smanjenje 1500 1425 1500 75 Smanjenje 1600 1500 1600 100 Smanjenje 1700 1575 1700 125 Smanjenje 1800 1650 1800 150 Smanjenje 1900 1725 1900 175 S j j
Tabela 12.9.
NND Potrošnja Štednja
Neto porezi
Uvoz Isteci (3. do 5.) Planiraneinvesticije
Izdacidržave
Izvoz Planirani dotoci(7. do 9.)
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 100 100 -100 100 25 25 100 150 50 300 200 175 -75 100 25 50 100 150 50 300 300 250 -50 100 25 75 100 150 50 300 400 325 -25 100 25 100 100 150 50 300
Tabela 12.10.
13
500 400 0 100 25 125 100 150 50 300 600 475 25 100 25 150 100 150 50 300 700 550 50 100 25 175 100 150 50 300 800 625 75 100 25 200 100 150 50 300 900 700 100 100 25 225 100 150 50 300 1000 775 125 100 25 250 100 150 50 300 1100 850 150 100 25 275 100 150 50 300 1200 925 175 100 25 300 100 150 50 300 1300 1000 200 100 25 325 100 150 50 300 1400 1075 225 100 25 350 100 150 50 300 1500 1150 250 100 25 375 100 150 50 300 1600 1225 275 100 25 400 100 150 50 300 1700 1300 300 100 25 425 100 150 50 300 1800 1375 325 100 25 450 100 150 50 300 1900 1450 350 100 25 475 100 150 50 300
2000 1525 375 100 25 500 100 150 50 300
ravnotežnog nivoa nacionalnog dohotka na osnovu odnosa ANT i ANP. U skladu s
tim, nagib funkcije isteka jednak je marginalnoj sklonosti štednji. Istovremeno,
funkcija isteka iz kružnog toka odražava varijabilitet isteka u odnosu na promjene
nominalnog nacionalnog dohotka. Veći isteci od dotoka (odliv iz kružnog toka) znače
manju agregatnu nominalnu tražnju od agregatne nominalne ponude, što izaziva
povećanje zaliha u privrednim društvima. Privredna društva reaguju smanjivanjem
14
proizvodnje i/ili cijena, što znači smanjivanje nacionalnog dohotka i nacionalnog
proizvoda, do nivoa ravnoteže. U situaciji u kojoj su planirani dotoci veći od isteka
15
agregatna nominalna tražnja je veća od agregatne nominalne ponude, što znači
smanjivanje zaliha u privrednim društvima. Privredna društva povećavaju
proizvodnju i/ili cijene robe i usluga, što vodi povećanju nominalnog nacionalnog
dohotka i nominalnog nacionalnog proizvoda do postizanja ravnoteže. 9. PROMJENA IZDATAKA I NOMINALNI NACIONALNI DOHODAK
Na iznos izdataka u ekonomiji utiče mnogo faktora. Nominalni izdaci se
mijenjaju sa promjenama nominalnog nacionalnog dohotka (ove promjene znače
kretanje duž funkcije agregatne nominalne tražnje). Promjene očekivanja, kamatne
stope, imovine potrošača izazivaju pomjeranje funkcije agregatne nominalne
tražnje. Istovremeno, promjene nominalnih izdataka utiču i na ravnotežni nivo
nominalnog nacionalnog dohotka. Analizu uticaja promjene izdataka na ravnotežni
nivo nominalnog nacionalnog dohotka počećemo pretpostavkom da se agregatna
nominalna tražnja, npr. po osnovu povećanja autonomne potrošnje, poveća za 100
KM i utvrditi šta se dešava sa nacionalnim dohotkom. Povećanje izdataka za 100
KM znači da su nominalni izdaci veći od nominalnog nacionalnog proizvoda za taj
iznos. Zalihe u privrednim društvima počinju da se smanjuju. Privredna društva će
početi da povećavaju proizvodnju i/ili cijene. Vrijednost kružnog toka, u
nominalnom iskazu, počinje da se povećava i povećavaće se do uspostavljanja
ravnoteže agregatne nominalne ponude i agregatne nominalne tražnje. U našem
primjeru kružni tok dohotka je bio u početnoj ravnoteži za nominalni nacionalni
dohodak od 1.200 KM (tačka A na slici 12.10.). Nakon povećanja ANT za 100 KM,
nova ravnoteža je uspostavljena za nivo nacionalnog dohotka od 1.600 KM (tačka A'
na slici 12.10.). Povećanje ANT za 100 KM izazvalo je povećanje ravnotežnog nivoa
nominalnog nacionalnog dohotka za 400 KM, što je posljedica efekta jednostavnog
Nominalni nacionalni dohodak
Nominalni nacionalni proizvod (ANP)
Ukupno nominalni planirani rashodi prije
povećanja (ANTo)
Ukupno nominalni planirani rashodi nakon povećanja
(ANT1) 0 0 300 400
100 100 375 475 200 200 450 550 300 300 525 625 400 400 600 700 500 500 675 775 600 600 750 850 700 700 825 925 800 800 900 1000
Tabela 12.11.
17
900 900 975 1075 1000 1000 1050 1150 1100 1100 1125 1225
1200 1200 1200 1300 1300 1300 1275 1375 1400 1400 1350 1450 1500 1500 1425 1525
1600 1600 1500 1600 1700 1700 1575 1675 1800 1800 1650 1750 1900 1900 1725 1825 2000 2000 1800 1900
Naime, bazno povećanje agregatne nominalne tražnje se multiplicira u kružnom
toku proizvodnje i dohotka, omogućavajući veće nego proporcionalno povećanje
nominalnog nacionalnog dohotka3. Povećanje autonomne potrošnje, zbog povećanog
3 Teorija efekta multiplikatora pripisuje se Kejnsu, iako su slične analize prije vršili Mikhail Tugan - Baranovsky, Michal Kalecki i Richard Kahn. Kahn je 1931. godine, u članku: "The
Relation of Home Investment to Uneplovment" (Economic Journal, 51, june 1931) multiplikator posmatrao u funkciji zaposlenosti, postavljajući tezu da bi zapošljavanje 1.000
19
povjerenja u budućnost ekonomije, za 100 KM izaziva smanjenje zaliha u
privrednim društvima, koja povećavajući proizvodnju i/ili cijene povećavaju i
nominalni nacionalni proizvod za 100 KM. Povećanje nominalnog nacionalnog
proizvoda generira 100 KM rente, nadnica, kamata i dobiti, koji postaju dohodak
domaćinstava. Neposredni efekat povećanja autonomne potrošnje za 100 KM je
povećanje nominalnog nacionalnog dohotka za isti iznos. Međutim, proces nije
završen. Uz marginalnu sklonost potrošnji od 0,75 domaćinstva će 75 KM iskoristiti
za kupovinu robe i usluga, što će ponovo smanjiti zalihe u privrednim društvima i
izazvati reakciju u obliku povećanja proizvodnje i/ili cijena. Kreiraju se novi dohoci
domaćinstava od 75 KM, od kojih domaćinstva na kupovinu robe i usluga troše
56,25 KM (75% od 75 KM). Proces se nastavlja do punog iscrpljivanja efekta
jednostavnog multiplikatora, kao šo je dato u tabeli 12.12. Iz tabele je vidljivo da
svaka KM povećanja nominalnog nacionalnog Tabela 12.12.
Faza Promjene ANT Promjene nominalnog ND i. 100,00 100,002. 75,00 75,003. 56,25 56,254. 42,19 42,195. 31,64 31,646. 23,73 23,737. 17,79 17,798. 13,35 13,359. 10,00 10,0010. 7,50 7,50
Sve ostale faze 22,56 22,56Ukupno 400,00 400,00
dohotka izaziva povećanje agregatne nominalne tražnje za dio KM, proporcionalan
marginalnoj sklonosti potrošnji. U skladu s tim, jednostavni multiplikator možemo
napisati u obliku jednačine:
S obzirom na to da je marginalna sklonost štednji (MSS) jednaka 1 - MSP,
jednačinu (12.9) možemo napisati i u jednostavnijem obliku:
radnika na javnim radovima izazvalo, uz multiplikator od 3, povećanje ukupne zaposlenostiza 3.000 radnika.
21
Iz jednačina (12.9.) i (12.9.a.) proizilazi da većoj marginalnoj sklonosti štednji
odgovara i veći jednostavni multiplikator. Karakteristične vrijednosti jednostavnog
multiplikatora za odgovarajuće MSP, odnosno MSS, ilustruje sljedeći pregled: Tabela 12.13.
MSP MSS Multiplikator 0,50 0,50 2,0 0,60 0,40 2,5 0,67 0,33 3,0 0,70 0,30 3,3 0,75 0,25 4,0 0,80 0,20 5,0 0,85 0,15 6,7 0,90 0,10 10,0 0,95 0,05 20,0
10. IZDACI DRŽAVE, POREZI, AGREGATNA NOMINALNA TRAŽNJA
I NOMINALNI NACIONALNI DOHODAK
Efekat multiplikatora može se primijeniti i na investicije, izdatke države i
promjenu neto poreza, pri čemu upravljanje agregatnom nominalnom tražnjom
posredstvom kontrole izdataka države i poreza predstavlja bit fiskalne politike.
Povećanje investicija i izdataka države (ukoliko je povećanje zasnovano na
zaduživanju države i ne utiče na povećanje poreza, odnosno smanjenje investicija
privrednih društava) ima isti efekat na ravnotežni nivo nacionalnog dohotka kao i
povećanje autonomne potrošnje, dok je sa porezima situacija nešto komplikovanija.
U skladu s tim, fiskalna politika se pojavljuje kao instrument ostvarivanja
makroekonomskih ciljeva (puna zaposlenost, stabilnost cijena i privredni rast), pri
čemu polaznu osnovu predstavljaju početni i (za realizaciju makroekonomskih
ciljeva) ciljani nivo nacionalnog dohotka. Međutim, nominalna agregatna tražnja
može biti veća ili manja od potrebne za ostvarivanje ciljanog nivoa nacionalnog
dohotka i država mjerama fiskalne politike, koristeći efekat multiplikatora, može
uticati na nivo ANT. U okviru toga, korištenje poreza, kao instrumenta fiskalne
politike, mora uvažavati karakter pojedinih vrsta poreza. Naime, promjena poreza
čiji iznosi ne zavise od iznosa dohotka djeluje na agregatnu nominalnu tražnju
posredstvom potrošnje, dok promjena poreza koji zavise od dohotka djeluje na
promjenu nagiba funkcije agregatne nominalne tražnje. Osim toga, smanjenje
poreza koji ne zavise od dohotka (ili povećanje transfernih plaćanja) ima isti efekat
kao i povećanje izdataka države, a povećanje ovih poreza (ili smanjenje transfernih
22
plaćanja) djeluje na agregatnu nominalnu tražnju kao i smanjenje izdataka države.
Međutim, efekat promjene izdataka i promjene poreza koji ne zavise od dohotka
odvija se posredstvom različitih tokova, što ćemo ilustrovati u naredna dva
primjera. Pretpostavimo da je nivo nominalnog nacionalnog dohotka 800 KM, a da
je za realizaciju makroekonomskih ciljeva potreban nivo od 1.200 KM. Država
odluči da, zaduživanjem na finansijskom tržištu poveća rashode za 100 KM, što bi,
uz marginalnu sklonost potrošnji od 0,75, odnosno jednostavni multiplikator od
4,00, trebalo da omogući dostizanje nominalnog nacionalnog dohotka od 1.200 KM.
Za ilustraciju promjena poslužićemo se istecima i dotocima. Isteci su identični
istecima u tabeli 12.10., dok su planirani dotoci I. dovoljni za ravnotežni nivo
nominalnog nacionalnog dohotka od 800 KM (tačka R na slici 12.11.). Nakon
povećanja izdataka države za 100 KM, ukupno planirani dotoci II. iznose 300 KM,
što, djelovanjem multiplikatora, povećava ravnotežni nivo nominalnog nacionalnog
dohotka na 1.200 KM (tačka Ri na slici 12.11.). U slučaju da je početni nivo
nominalnog nacionalnog dohotka bio 1.200 KM, a potreban za ostvarivanje
makroekonomskih ciljeva 800 KM, zamjenom funkcija planiranih dotoka (funkcija
II. bi postala funkcija I.) došli bi, po osnovu smanjenja izdataka države za 100 KM,
do ravnotežnog nivoa nominalnog nacionalnog dohotka manjeg za 400 KM od
početnog nivoa. Naime, multiplikator djeluje i u suprotnom smjeru: domaćinstva
pogođena smanjenjem rashoda države bi, u skladu sa marginalnom sklonošću Tabela 12.14.
NND Isteci Planirani dotoci I. Planirani dotoci II. i . 2. 3. 4. 0 0 200 300
100 25 200 300 200 50 200 300 300 75 200 300 400 100 200 300 500 125 200 300
600 150 200 300 700 175 200 300 800 200 200 300 900 225 200 300 1000 250 200 300 1100 275 200 300
1200 300 200 300 1300 325 200 300 1400 350 200 300 1500 375 200 300 1600 400 200 300 1700 425 200 300 1800 450 200 300
23
1900 475 200 300 2000 500 200 300
potrošnji, smanjila potrošnju, a privredna društva bi na povećanje zaliha reagovala
smanjenjem proizvodnje i/ili cijena, što bi vodilo kontrakciji nominalnog
nacionalnog proizvoda i izjednačavanju agregatne nominalne tražnje i agregatne
nominalne ponude za nivo nominalnog nacionalnog dohotka od 800 KM.
Umjesto kontrole agregatne nominalne tražnje putem povećanja/smanjenja
izdataka na kupovinu robe/usluga, država može koristiti povećanje ili smanjenje
poreza kao instrument fiskalne politike4. Poslužićemo se već navedenim primjerom
koji počiva na pretpostavci da je početni ravnotežni nivo nominalnog nacionalnog
dohotka 800 KM, a da je za realizaciju makroekonomskih ciljeva potreban nivo od
1.200 KM. Da bi se, uz marginalnu sklonost potrošnji od 0,75, potrošnja povećala
za 100 KM, neophodno je smanjenje poreza za više od 100 KM. U našem primjeru
potrebno smanjenje poreza, koji ne zavise od dohotka, je 133 KM. Naime, od 133
KM, uz MSP od 0,75, u potrošnju ide 100 KM (133 x 0,75 = 99,75 = 100 KM), a u
štednju 33 KM. Na ovaj način se smanjuju isteci iz kružnog toka dohotka za 100
KM (neto porezi su manji za 133 KM, ali 33 KM predstavljaju štednju). U tabeli
12.15. dati su konstantni planirani dotoci (200 KM), kao i dva iznosa ukupnih
4 Isti efekat kao povećanje (smanjenje) poreza ima smanjenje (povećanje) transfernih plaćanja države domaćinstvima, ali ćemo se mi ograničiti na poreze kao instrument fiskalne politike.
24
isteka, koji odgovaraju različitim nivoima ravnotežnog nominalnog nacionalnog
dohotka. Na slici 12.12. funkcija isteka se, po osnovu smanjenja poreza koji ne
zavise od dohotka, pomjerila od pozicije S+NP+UZ u poziciju S+NP1+UZ, što je
koristili funkcije agregatne nominalne tražnje i agregatne nominalne ponude,
postizanje ciljanog nivoa nominalnog nacionalnog dohotka bi se odvijalo kao na slici
NND Isteci I. Isteci II. Planirani dotoci 1. 2. 3. 4. 0 0 -100 200
100 25 -75 200 200 50 -50 200 300 75 -25 200 400 100 0 200 500 125 25 200 600 150 50 200 700 175 75 200
800 200 100 200 900 225 125 200
1000 250 150 200 1100 275 175 200 1200 300 200 200 1300 325 225 200 1400 350 250 200 1500 375 275 200 1600 400 300 200 1700 425 325 200 1800 450 350 200 1900 475 375 200 2000 500 400 200
Tabela 12.15.
12.10., tj. funkcija agregatne nominalne tražnje bi se pomjerila prema gore). Razlika
između transmisije povećanja izdataka države (slika 12.11.) i smanjenja poreza
(slika 12.12.) sastoji se u tome da se povećanjem rashoda povećavaju dotoci u
kružni tok (funkcija isteka se ne mijenja), dok se smanjenjem poreza smanjuju
isteci iz kružnog toka (funkcija dotoka se ne pomjera).
Promjena poreza koji zavise od dohotka ne utiče na pomjeranje funkcije
agregatne nominalne tražnje, već mijenja njen nagib. Pretpostavimo da su
autonomna potrošnja 100 KM, planirane investicije 100 KM, izdaci države 150 KM i
neto izvoz 50 KM, što znači da funkcija agregatne nominalne tražnje siječe ordinatu
u tački koja odražava vrijednosti 400 KM (100+100+150+50), kao i da je marginalna
sklonost potrošnji 0,75. Ponašanje agregatne nominalne tražnje posmatramo za tri
različite stope poreza na dohodak, i to: 0, 20 i 33%, koje nam daju tri različite
agregatne nominalne tražnje za iste nivoe nominalnog nacionalnog dohotka. Za
stopu poreza na Tabela 12.16.
Nominalni nacionalni dohodak
ANT1 (stopa poreza na dohodak = 0%)
ANT2 (stopa poreza na dohodak = 20%)
ANT3 (stopa poreza na dohodak = 33%)
0 400 400 400 100 475 460 450 200 550 520 500 300 625 580 550 400 700 640 600 500 775 700 650 600 850 760 700 700 925 820 750 800 1000 880 800 900 1075 940 850
1000 1150 1000 900 1100 1225 1060 950 1200 1300 1120 1000 1300 1375 1180 1050 1400 1450 1240 1100 1500 1525 1300 1150 1600 1600 1360 1200 1700 1675 1420 1250 1800 1750 1480 1300 1900 1825 1540 1350 2000 1900 1600 1400
dohodak od 0%, povećanje nominalnog nacionalnog dohotka za 1 KM proizvodi, uz
MSP = 0,75, povećanje potrošnje za 0,75 KM. Međutim, uz stopu poreza na
dohodak od 20%, povećanje nominalnog nacionalnog dohotka za 1 KM povećava
raspoloživi dohodak domaćinstava za 0,80 KM (0,20 KM je porez), što, uz MSP =
0,75, znači povećanje potrošnje za 0,60 KM (0,80 x 0,75). Konačno, uz stopu poreza
27
27
na dohodak od 33%, povećanje nominalnog nacionalnog dohotka za 1 KM povećava
raspoloživi dohodak domaćinstava za 0,67 KM (0,33 KM je porez), što, uz MSP =
0,75, znači povećanje potrošnje za 0,50 KM (0,67 x 0,75). S obzirom na to da je
nagib funkcije agregatne nominalne tražnje jednak marginalnoj sklonosti potrošnji
(funkcija potrošnje je osnov za funkciju ANT), indirektno smanjivanje marginalne
sklonosti potrošnji, po osnovu poreza na dohodak, znači i smanjivanje nagiba
funkcije agregatne nominalne tražnje. U skladu s tim, nagib funkcije agregatne
nominalne tražnje možemo napisati u obliku jednakosti:
0,60 i funkcije ANT3 0,50. S obzirom na to da porez na dohodak smanjuje nagib
funkcije agregatne nominalne tražnje, on smanjuje i jednostavni multiplikator.
Naime, kao što smo pokazali u faznom djelovanju povećanja autonomne potrošnje
Porezi na dohodak i nominalni ND - Slika 12.13.
na nacionalni dohodak, efekat multiplikatora se iscrpljuje zbog isteka dijela
dohotka domaćinstava, po osnovu štednje, u svakoj fazi multiplikacije. Porez na
dohodak predstavlja dodatni istek iz kružnog toka, što znači da će se proces
multiplikacije okončati ranije, odnosno da će jednostavni multiplikator biti manji.
Za utvrđivanje efekta poreza na dohodak na jednostavni multiplikator poslužićemo
se već poznatom jednačinom jednostavnog multiplikatora:
11. NOVAC I NOMINALNI NACIONALNI DOHODAK
Iz analize kružnog toka dohotka i investicija možemo zaključiti da investicije
predstavljaju vezu između tržišta novca i kružnog toka proizvodnje i dohotka i, u
okviru toga, nominalnog nacionalnog dohotka. Ova veza je višestruka i ostvaruje se,
s jedne strane, uticajem kamatne stope na iznos planiranih investicija, planiranih
investicija na agregatnu nominalnu tražnju i nominalni nacionalni dohodak i, s
druge strane, povratnim uticajem nominalnog nacionalnog dohotka na nominalnu
kamatnu stopu. U skladu s tim, istovremena ravnoteža kružnog dohotka i tržišta
novca moguća je samo za par vrijednosti nominalne tržišne kamatne stope i
nominalnog nacionalnog dohotka, koje ne izazivaju promjene u smjeru kamatna
Ako znamo da je nagib funkcije agregatne nominalne tražnje jednak MSP, jednačinu
(12.10.) možemo napisati u sljedećem obliku.
i nagib funkcije ANT izrazimo na osnovu jednačine 12.10. [MSP x (1- p)] doobijamo:
Za naše tri funkcije agregatne nominalne tražnje, jednostavni multiplikatori su:
29
stopa => investicije => agregatna nominalna tražnja => nominalni nacionalni
dohodak ili u smjeru nominalni nacionalni dohodak => nominalna kamatna stopa.
Efekat promjena po osnovu djelovanja nominalne kamatne stope odvija se,
kao što smo u raspravi o investicijama ukazali, tako što povećanje (smanjenje)
nominalne kamatne stope povećava (smanjuje) oportunitetni trošak investiranja,
odnosno smanjuje (povećava) iznos planiranih investicija. Manje (veće) planirane
investicije znače manju (veću) agregatnu nominalnu tražnju i manji (veći) ravnotežni
nivo nominalnog nacionalnog dohotka. Istovremeno, iz rasprave o tražnji novca
znamo da visina nominalnog nacionalnog dohotka utiče na tražnju novca. Naime,
povećanje nominalnog nacionalnoog dohotka izaziva povećanje tražnje novca
(javnost je za bilo koju nominalnu kamatnu stopu spremna držati veću količinu
novca), što, uz konstantnu ponudu novca, znači i povećanje nominalne kamatne
stope i, u skladu s tim, smanjenje planiranih investicija. Nasuprot tome, smanjenje
nominalnog nacionalnoog dohotka izaziva smanjenje tražnje novca (javnost je za
bilo koju nominalnu kamatnu stopu spremna držati manju količinu novca), što, uz
konstantnu ponudu novca, znači i smanjenje nominalne kamatne stope i, u skladu
s tim, povećanje planiranih investicija. Uticaj promjena nominalnog nacionalnog
dohotka na nominalnu kamatnu stopu komplikuje djelovanje jednostavnog
multiplikatora i dovodi u pitanje efikasnost fiskalne politike. Naime, konstatovali
30
smo da povećanje izdataka države, uz konstantnost potrošnje domaćinstava,
planiranih investicija, neto poreza i neto izvoza, povećava ravnotežni nivo
nominalnog nacionalnog dohotka za iznos jednak proizvodu iznosa povećanja
izdataka države i jednostavnog multiplikatora. Međutim, ako u obzir uzmemo
interakciju nominalnog nacionalnog dohotka i, posredstvom nominalne kamatne
stope, investicija zaključak o uticaju povećanja izdataka države mora se preispitati.
U tu svrhu poslužićemo se jednostavnim primjerom, čija je ilustracija slika 12.14.
Pretpostavimo da se ekonomija nalazila u ravnoteži, uz kamatnu stopu k i
nominalni nacionalni dohodak RND. Država odluči da poveća rashode za 100 KM,
bez promjene neto poreza. Neposredni rezultat je povećanje agregatne nominalne
tražnje za 100 KM. Ukupni planirani rashodi nadmašuju nominalni nacionalni
proizvod, koji je odgovarao inicijalnom RND. U privrednim društvima se zalihe
neplanirano smanjuju i privredna društva počinju da povećavaju proizvodnju i/ili
cijene. Nominalni nacionalni dohodak počinje da se povećava. Međutim, povećanje
nominalnog nacionalnog dohotka počinje da djeluje na tržište novca. Veći nominalni
nacionalni dohodak povećava tražnju novca (pomjeranje funkcije tražnje novca na
slici 12.14. od TN u TN1), što uz konstantnu ponudu novca (PN), povećava nominalnu
kamatnu stopu (od k na k1). Efekat povećanja izdataka države reflektuje se na
31
povećanje kamatne stope na tržištu novca. Povećanje nominalne kamatne stope
izaziva smanjenje planiranih investicije od I na Smanjenje investicija kao
indirektni efekat povećanja izdataka države poznato je kao crowding out efekat.
Smanjenje investicija po osnovu crowding out efekta utiče na agregatnu nominalnu
tražnju, što ilustruje slika 12.15. Po osnovu izdataka države, uz djelovanje
multiplikatora, cilj je bio povećanje ravnotežnog nivoa nominalnog nacionalnog
dohotka od Ro na R1, ali je zbog crowding efekta nominalni nacionalni dohodak
povećan do nivoa R2 što je manje od R1. Iz slika 12.4. i 12.5. zaključujemo da su se i
nominalna kamatna stopa i nominalni nacionalni dohodak povećali po osnovu
povećanja izdataka države (nova kamatna stopa je k1, a novi ravnotežni nominalni
nacionalni dohodak je R2). Potrošnja domaćinstava je veća nego prije povećanja
izdataka države, ali su investicije manje (na slici 12.4. I1 < I). Nominalni nacionalni
doohodak nije povećan za umnožak iznosa povećanja izdataka države i
jednostavnog multiplikatora, što upućuje na zaključak da jednostavni multiplikator
treba korigovati za razliku povećanja izdataka države i smanjenje planiranih
investicija , ili:
Prilikom razmatranja efekta povećanja ponude novca (Poglavlje IX.) polazili
smo od pretpostavke da se funkcija tražnje novca ne pomjera (slika 9.3.), uz
promjenu kamatne stope. Međutim, nakon što smo ustanovili da postoji zavisnost
između tržišta novca i ravnoteže kružnog toka dohotka, neophodno je ukazati i na
uticaj promjene ponude novca na ravnotežni nivo nominalnog nacionalnog dohotka.
Nakon što centralna banka, operacijama otvorenog tržišta, poveća ponudu novca
javnost shvati da ima višak novca za postojeću kamatnu stopu (k). U modelu
ekonomije sa dva oblika imovine (novac i obveznice) javnost počne proces zamjene
novca za obveznice, što izaziva povećanje njihove cijene i smanjenje kamatne stope
(kretanje duž funkcije tražnje TN na slici 12.16. od A prema B). Smanjivanje
nominalne kamatne stope izaziva povećanje investicija (kretanje od I prema I1 na
slici 12.16.), što povećava agregatnu nominalnu tražnju. Planirani ukupni izdaci su
veći od nominalnog nacionalnog dohotka i on, posredstvom djelovanja
multiplikatora, počinje da se povećave. Međutim, povećanje nominalnog
nacionalnog dohotka utiče na tržište novca. Javnost je spremna za bilo koji nivo
kamatne stope držati više novca, što izaziva pomjeranje funkcije tražnje od TN U TN1
(slika 12.16.) i povećanje nivoa kamatne stope (kretanje od tačke B u tačku C na
32
slici 12.16.). Nakon uspostavljanja nove ravnotežne kamatne stope (k1) ekspanzija
investicija prestaje. Nacionalni dohodak dostiže veći ravnotežni nivo (slika 12.17.).
Povećanje ponude novca uticalo je na povećanje nominalnog nacionalnog dohotka i
smanjenje nominalne kamatne stope, što, još jednom,
dokazuje da je istovremena ravnoteža kružnog toka dohotka i tržišta novca moguća
samo uz odgovarajuću kombinaciju nominalne kamatne stope i nominalnog
nacionalnog dohotka. Osim toga, pojednostavljeni primjeri nam pokazuju da
izdvojeno djelovanje fiskalne ili monetarne politike, bilo zbog višestruke povezanosti
i interakcije kružnog toka, agregatne nominalne tražnje i nominalnog nacionalnog
dohotka ili, jednostavno, zbog crowding out efekta, neće dati željene rezultate i da je
potrebna koordinacija ove dvije politike. Ako država poveća izdatke (fiskalna
politika), bez promjena neto poreza, neophodno je da istovremeno prodaje obveznice
ili druge vrijednosne papire države. Ove prodaje smanjuju cijenu vrijednosnih
papira države (dijelom zbog povećanje ponude, a dijelom zbog veće tražnje novca po
osnovu povećanja izdataka države i njegovog uticaja na nivo nominalnog
nacionalnog dohotka). Međutim, smanjenje cijene vrijednosnih papira države
povećava nominalnu kamatnu stopu, što povećava troškove servisiranja
33
duga države. Efekat prodaje vrijednosnih papira na kamatnu stopu može biti
neutralizovan kupovinom, posredstvom operacija otvorenog tržišta, vrijednosnih
papira od strane centralne banke. Međutim, ova analiza, kao i mnoga druga pitanja
predmet je izučavanja na višim kursevima ekonomije.
OSNOVNI KONCEPTI: Ravnotežni NND Paušalni porezi
Funkcija potrošnje Marginalna efikasnost investicija
Perfektna konkurencija Funkcija ANT
Autonomna potrošnja Funkcija ANP
Marginalna sklonost potrošnji Jednostavni multiplikator
Prosječna sklonost potrošnji Fiskalna politika
Marginalna sklonost štednji Crowding out efekat
34
LITERATURA:
1. Bailey, J.M.: National Income and Price Level: A Study in Macrotheory,
McGraw-Hill Book Company, Inc, 1962.
2. Breit, W. i Ransom, L.R.: The Academic Scribblers (3rd edition), Princeton
University Press, 1998.
3. Keynes, M.J.: The General Theory of Employment, Interest, and Money
(Reprint edition), Prometheus Books, 1997.
4. Landreth, H. i Colander, CD.: History of Economic Theory (2nd edition),
Houghton Mifflin Company, 1989.
5. Musgrave, A.R. i Musgrave, P.B.: Public Finance in Theory and Practice,
McGraw-Hill, 1976.
35
XIII- RECESIJA, INFLACIJA I NEZAPOSLENOST
U uvodnom poglavlju smo ukazali na tri osnovna makroekonomska cilja: (1)
puna zaposlenost; (2) stabilnost cijena i (3) ekonomski rast, ali se njima nismo
detaljnije bavili. Da bi zaokružili sliku funkcionisanja ekonomskog sistema,
neophodno je ukazati na osnovne poremećaje u njegovom funkcionisanju, prije
svega recesiju, inflaciju i nezaposlenost. Međutim, analiza nije moguća u
nominalnim iskazima, kao što smo to činili u prethodnom poglavlju, jer promjene
nominalnog nacionalnog dohotka mogu da se ispoljavaju u njegovim realnim
promjenama i/ili promjenama nivoa cijena. U skladu s tim, za razmatranje pitanja
recesije, inflacije i nezaposlenosti potreban nam je novi analitički okvir, koji
uključuje agregatnu realnu tražnju i agregatnu realnu ponudu.
1. AGREGATNA REALNA TRAŽNJA I AGREGATNA REALNA
PONUDA
U prethodnom poglavlju smo ustanovili da nivo agregatne nominalne tražnje
zavisi od planirane potrošnje domaćinstava, planiranih investicija, izdataka države i
neto izvoza. Međutim, realna kupovna moć agregatne nominalne tražnje zavisi od
nivoa cijena i izražava se agregatnom realnom tražnjom, pod kojom
podrazumijevamo realnu kupovnu moć odgovarajuće agregatne nominalne tražnje,
uz dati nivo cijena. U skladu s tim, agregatna realna tražnja (ART) jednaka je
količniku agregatne nominalne tražnje (ANT) i nivoa cijena u ekonomiji (C), ili:
Iz definicije proizilazi da funkcija agregatne realne tražnje izražava odnos agregatne
realne tražnje i nivoa cijena, za datu agregatnu nominalu tražnju. Naime, na
osnovu jednakosti (13.1.) za svaki iznos agregatne nominalne tražnje, uz poznati
nivo cijena, možemo izračunati agregatnu nominalnu tražnju. Za nivo cijena od 1,0
agregatna realna tražnja i agregatna nominalna tražnja su jednake. Ako se nivo
cijena udvostruči, od 1,0 na 2,0, realna kupovna moć agregatne nominalne tražnje
će biti dvostruko manja. Isto tako, ako se nivo cijena prepolovi, od 1,0 na 0,5,
36
realna kupovna moć agregatne nominalne tražnje će biti dvostruko veća5. Za
ilustraciju odnosa agregatne nominalne i agregatne realne tražnje, za različite nivoe
cijena, poslužićemo se hipotetskim primjerom, u kome nam je agregatna nominalna
tražnja konstantna i iznosi 1.200 KM: Tabela 13.1.
Agregatna nominalna tražnja (KM) Nivo cijena Agregatna realna tražnja (KM) 1200 6,0 200 1200 4,0 300 1200 3,0 400 1200 2,0 600 1200 1.5 800 1200 1.2 1000 1200 1.0 1200 1200 0,8 1600 1200 0,6 2000 1200 0,5 2400 1200 0,4 3000 1200 0,3 4000
Na osnovu tabele 13.1. možemo konstruisati funkciju agregatne realne tražnje (slika
13.1.). Za isti iznos agregatne nominalne tražnje (1.200 KM) i različite nivoe cijena
imamo različite iznose agregatne realne tražnje. Za nivo cijena od 1,0 agregatna
realna tražnja iznosi 1.200 KM (tačka A na slici 13.1.), za nivo cijena od 2,0 ART je
600 KM (tačka B na slici 13.1.) i za nivo cijena od 0,5 agregatna realna tražnja
iznosi 2.400 KM (tačka C na slici 13.1.). Za razliku od funkcije agregatne nominalne
ponude, koja izražava odnos agregatne nominalne tražnje i nominalnog nacionalnog
dohotka, funkcija agregatne realne tražnje izražava odnos agregatne nominalne
tražnje i nivoa cijena. Funkcija agregatne realne tražnje je konstruisana uz
pretpostavku drugih nepromijenjenih uslova. Naime, agregatna nominalna tražnja
je konstantna, što je jednako pretpostavci da su kreatori ekonomske politike kao cilj
postavili nominalni nacionalni dohodak od 1.200 KM i da, u skladu sa analizom u
prethodnom poglavlju, preduzimaju mjere za njegovo ostvarivanje. Pretpostavka
konstantnosti agregatne nominalne tražnje znači da, iako je moguća,
zanemarujemo eventualnu interakciju nivoa cijena i agregatne nominalne tražnje.
Ova interakcija odvija se po nekoliko osnova. Naime, ako u portfoliju domaćinstava
dominira imovina sa fiksnom nominalnom vrijednošću (novac, depoziti po viđenju i
5 Nivo cijena od 1,0 možemo, u dinamičkom smislu, posmatrati kao početni nivo cijena, kojimože biti izraz za bilo koji nivo stvarnih cijena u ekonomiji (13,4; 2,6 ili 83,2) i pogodan je zautvrđivanje odnosa ART i ANT.
38
potrošnju. Isto tako, ako država indeksira izdatke i transfere nivoom cijena, svaka
promjena cijena znači i promjenu nominalnih izdataka države i transfernih
plaćanja. Konačno, očekivane promjene cijena imaju uticaja na potrošnju
domaćinstava i investicije privrednih društava.
S obzirom, na to da se uticaj na agregatnu realnu tražnju odvija posredstvom
agregatne nominalne tražnje, svaka promjena agregatne nominalne tražnje pomjera
funkciju agregatne realne tražnje. Pretpostavimo da je, uz dati nivo cijena,
agregatna nominalna tražnja 1.200 KM (kao i na slici 13.1.) i da država, mjerama
fiskalne ili monetarne politike, poveća agregatnu nominalnu tražnju na 2.400 KM.
Povećanje agregatne nominalne tražnje, uz konstantne cijene, povećava agregatnu
realnu ponudu za svaki nivo cijena, što se na slici 13.2. iskazuje kao pomjeranje
funkcije agregatne realne tražnje od ART1 u ART2. Svaka tačka funkcije ART2
izražava dvostruku kupovnu moć u odnosu na originalnu funkciju ART1. Naime,
poređenjem tački A i B uočavamo da je kupovna moć u tački B (2.400 KM)
dvostruko veća od kupovne moći u tački A (1.200 KM). Isto tako, za bilo koji nivo
realne proizvodnje, funkciji ART2 odgovara dvostruko veći nivo cijena. Poređenjem
tački A i C uočavamo da nivou realne proizvodnje od 1.200 KM korespondira nivo
39
cijena od 1,0 na funkciji ART1, a na funkciji ART2 od 2,0. Pretpostavimo da država,
mjerama fiskalne ili monetarne politike, smanji agregatnu nominalnu tražnju na
600 KM. Smanjenje agregatne nominalne tražnje, uz konstantne cijene, smanjuje
agregatnu realnu ponudu za svaki nivo cijena, što se na slici 13.2. iskazuje kao
pomjeranje funkcije agregatne realne tražnje od ART1 u ART3. Svaka tačka funkcije
ART3 izražava dvostruko manju kupovnu moć u odnosu na originalnu funkciju
ARTi. Naime, poređenjem tački A i D uočavamo da je kupovna moć u tački D (600
KM) dvostruko manja od kupovne moći u tački A (1.200 KM). Isto tako, za bilo koji
nivo realne proizvodnje, funkciji ART3 odgovara dvostruko manji nivo cijena.
Poređenjem tački A i E uočavamo da nivou realne proizvodnje od 1.200 KM
korespondira nivo cijena od 1,0 na funkciji ART1, a na funkciji ART3 od 0,5.
U analizi kružnog toka dohotka ustanovili smo da je agregatna nominalna
ponuda samo drugi izraz za bruto nacionalni proizvod, koji predstavlja ukupnu
novoproizvedenu vrijednost robe i usluga u nacionalnoj ekonomiji, iskazanu u
tekućim cijenama. U skladu s tim, agregatna realna ponuda predstavlja ukupnu
novoproizvedenu vrijednost robe i usluga u nacionalnoj ekonomiji, iskazanu u
stalnim cijenama. Iskazivanje ekonomskih veličina u realnim vrijednostima
40
neophodno je da bi, kao što smo već ukazali, razdvojili realno od povećanja po
osnovu cijena. Za iskazivanje bruto nacionalnog proizvoda ili nacionalnog dohotka
u stalnim cijenama koristi se deflator nacionalnog dohotka, koji predstavlja indeks
cijena zasnovan na cijenama finalne robe i usluga proizvedenim u nacionalnoj
ekonomiji u određenom periodu. Preračunavanje iznosa bruto nacionalnog
proizvoda u nominalnom iskazu, ostvarenog u različitim godinama, u bruto
nacionalni proizvod u stalnim cijenama (cijene jedne godine), vrši se na osnovu
jednačine:
Za ilustraciju iskazivanja agregatne ponude u realnom iskazu poslužićemo se
hipotetskim primjerom. U tabeli 13.2. dat je uporedni pregled nominalnog i realnog
BNP, kao i deflatora u desetogodišnjem periodu (vrijednosti u milionima KM). Ako
želimo da utvrdimo koliko je iznosio realni bruto nacionalni proizvod u svim
godinama posmatranog perioda iskazan u cijenama 1991. godine, neophodno je da,
koristeći jednačinu (13.2), nominalne vrijednosti preračunamo u cijene 1991.
Tabela 13.2.
Godina Nominalni BND
Deflator BND
Realni BND (cijene 1991.)
Stopa rasta BNPN(%)
Stopa rasta BNPR (%)
1 . 2. 3. 4. 5. 6. 1991. 1186 100,0 1186
1992. 1326 105,7 1254 11,8 5,7 1993. 1434 114,9 1248 8,1 -0,5 1994. 1549 125,6 1233 8,0 1,2 1995. 1718 132,1 1300 10,9 5,4 1996. 1918 139,8 1372 11,6 5,5 1997. 2156 150,0 1437 12,4 4,7 1998. 2414 162,7 1484 12,0 3,2 1999. 2627 177,5 1480 10,5 -0,3 2000. 2922 193,6 1509 11,2 2,0
41
godine. Nominalni BNP u 1997. godini iznosio je 2.156 miliona KM, deflator za
1997. je 150,0 (kumulativni rast cijena od 1991. godine), tako da, uz bazni deflator
= 100, realni BNP u 1997. godini iznosi:
Osim toga, svođenje na stalne cijene ili u realne iskaze omogućava nam da
razdvojimo nominalni rast po osnovu cijena i po osnovu realnog rasta. U koloni 6. i
7. date su godišnje stope rasta nominalnog (BNPN) i realnog BNP (BNPR), i za 1997.
godinu nominalni rast je uključivao realno povećanje BNP za 4,7%, dok razliku
predstavlja povećanje cijena.
Utvrđivanje realne agregatne ponude, na osnovu poznate nominalne
agregatne ponude i deflatora nacionalnog dohotka, mnogo je jednostavnije od
utvrđivanja oblika funkcije agregatne realne ponude (ARP). Naime, u prethodnim
poglavljima smo ustanovili da je funkcija ponude rastuća funkcija cijena. U skladu
s tim, funkcija ARP pokazuje međuzavisnost proizvodnje i nivoa cijena, uz druge
nepromjenjene uslove (tehnologija, cijena faktora proizvodnje, inflaciona očekivanja
i sl.). Međutim, pitanje oblika funkcije agregatne nominalne ponude predstavlja
jedno od najkontroverznijih pitanja u ekonomskoj nauci. Pretpostavljeni oblik se
kreće od funkcije perfektno neelastične na promjenu cijena (okomita linija za nivo
pune zaposlenosti) do perfektno elastične funkcije (horizontalna linija paralelna sa
apscisom, što implicira da se sa povećanjem proizvodnje cijene ne mijenjaju), koja
počiva na pretpostavci da količinu proizvodnje i zaposlenosti određuje isključivo
agregatna tražnja. Između ova dva eksterna stava nalaze se mišljenja koja
dozvoljavaju da je funkcija ARP u početnim fazama (velika nezaposlenost) vrlo
elastična, ali i da je u uslovima visoke zaposlenosti vrlo neelastična i postaje sve
okomitija. Izbjegavajući raspravu o validnosti različitih stavova, mi ćemo se u
analizi služiti funkcijom ARP, koja, dugoročno, ima izgled okomite linije (perfektno
neelastična na promjenu cijena), što implicitno podrazumijeva da se ekonomija,
nakon izvjesnog vremena, prilagodi jednokratnoj promjeni nivoa cijena, bez uticaja
na nivo proizvodnje. U skladu s tim, promjena agregatne realne tražnje će, na dugi
rok, izazvati samo promjenu nivoa cijena, ali ne i nivoa proizvodnje, kao što je
prikazano na slici 13.3. Inicijalno stanje ekonomije (Ro) karakteriše agregatna
42
nominalna tražnja od 1.600 KM i nivo cijena 1,0. Povećavanje agregatne nominalne
tražnje na 3.200 KM povećava nivo cijena na 2,0, dok je realni proizvod ostao na
nivou od 1.600 KM (R1). Jedini rezultat povećanja ANT je povećanje nivoa cijena.
43
Međutim, postavlja se pitanje na čemu se zasniva pretpostavka da je dugoročna
funkcija ARP perfektno neelastična na promjenu cijena. Perfektna neelastičnost
dugoročne funkcije ARP zasnovana je na stavu da odluke privrednih društava o
količini ponude robe i usluga i domaćinstava o količini ponude faktora proizvodnje
ne zavise od apsolutnih cijena, već od njihovih relativnih odnosa. Pretpostavimo da
privredno društvo prodaje robu po cijeni od 10 KM i da iznenada ustanovi da istu
robu može prodavati po cijeni od 20 KM. Međutim, istovremeno privredno društvo
spozna da su i cijene inputa udvostručene. Motivacija da proizvodi više ili manje
robe se neće promijeniti (relativni odnosi cijena se nisu promijenili) i privredno
društvo će zadržati nivo proizvodnje kao i prije povećanja cijena. Isto tako, ako
radnik koji ustanovi da je povećanje nadnice praćeno proporcionalnim povećanjem
cijena druge robe, odnosno u potpunosti se prilagodi promjeni nivoa cijena, neće
mijenjati broj sati rada.
Vertikalna dugoročna funkcija agregatne realne ponude upućuje da, uz
raspoložive faktore proizvodnje i datu tehnologiju, proizvodnja, posredstvom punog
prilagođavanja nivou cijena, teži prirodnom nivou realne proizvodnje. Sličan
konceptu prirodnog nivoa realne proizvodnje je koncept potencijalne realne
proizvodnje, koji predstavlja statističku procjenu prirodnog nivoa realne proizvodnje
za nacionalnu ekonomiju.
44
Međutim, situacija sa kratkoročnom funkcijom ARP je nešto drugačija.
Naime, prilagođavanje promjenama cijena, po osnovu promjene agregatne
nominalne tražnje, nije trenutno, već, u skladu sa hipotezom adaptivnih očekivanja,
postepeno. To omogućava da se kratkoročno uticaj povećanja agregatne nominalne
tražnje podijeli između povećanja realne proizvodnje i povećanja cijena. Kratkoročna
reakciju na povećanje agregatne nominalne tražnje ilustruje slika 13.4. Povećanje
ANT izaziva povećanje nivoa cijena od 1,0 na 1,5, ali i povećanje realne proizvodnje
od 1.200 na 1.600 KM (kretanje od tačke A u A ) . Daljnje povećanje cijena izaziva
ekspanziju realne proizvodnje, sve do dostizanja fizičkih granica proizvodnih
kapaciteta (2.000 KM). Nakon toga, kratkoročna funkcija agregatne realne ponude
(ARPK) postaje vertikalna linija (dio ARPK iznad tačke A"). Kombinacija postepenog
prilagođavanja cijena, kada ekonomija radi sa neiskorištenim kapacitetima, i fizičke
granice proizvodnih kapaciteta, iznad koje se povećanje ANT realizuje isključivo
povećanjem cijena, predstavljena je kratkoročnom funkcijom ARP, koja ima oblik
slova "J". U skladu sa slikom 13.4., kratkoročni maksimalni nivo proizvodnje je
povremeno iznad prirodnog nivoa realne proizvodnje, što odražava činjenicu da
realna proizvodnja može kratkoročno biti povećana po osnovu više sati rada,
zapošljavanja privremenih radnika ili korištenjem neiskorištenih kapaciteta6.
6 U periodu 1954 - 1979. godine u USA je procenat povećanja nominalnog BNP izazivao povećanje cijena u prvoj narednoj godini od 0,437, a preostalih 0,567 je predstavljalo
45
povećanje realnog BNP. Gordon, R.J.: Output Fluctutations and Gradual Priče Adjustment, JEL, No. 19. (june 1981.), str. 493 - 530.
46
Međutim, ovaj nivo proizvodnje, uz raspoložive resurse i datu tehnologiju, ne može
biti dugoročno održiv.
Razlozi postepenog prilagođavanja promjeni nivoa cijena i, po tom osnovu,
odstupanja kratkoročnog od dugoročnog nivoa realne proizvodnje su višestruki, a
najvažniji su: (1) troškovi prilagođavanja promjeni cijena; (2) amortizirajuća uloga
zaliha i (3) imperfektnost informacija. Iz ranije analize nam je poznato da je, nakon
promjene tražnje ili ponude, uslov održavanja ravnoteže na tržištu promjena cijene.
Ako se cijena ne promijeni, kupci i prodavci neće biti informisani o promjeni
ponude ili tražnje i neće planove prilagođavati izmijenjenim uslovima. U uslovima
neravnoteže ekonomije neke od obostrano korisnih transakcija razmjene neće biti
izvršene i ekonomija će funkcionisati manje efikasno. Na pojedinim tržištima (berze)
neefikasnost po osnovu neravnoteže kompenzira se brzim promjenama cijena, čak i
na osnovu neznatnih promjena ponude ili tražnje. Međutim, na većini tržišta
transakcioni troškovi prilagođavanja cijena malim promjenama ponude ili tražnje
nadmašuju potencijalne dobitke od prilagođavanja. Česta prilagođavanja cijena za
robu i usluge koje imaju mnogo varijacija (npr. odjeća) su nepraktična i gotovo
nemoguća (roba se prodaje sa cijenama koje su na njoj označene ili se prodaje
putem kataloga). Isto tako, kupcima odgovaraju stabilne cijene dobavljača, jer
minimiziraju troškove traženja ponude koja je najpovoljnija. U takvim situacijama,
prodavci izbjegavaju česte i male promjene cijena po osnovu neznatne promjene
ponude ili tražnje. Sve ovo doprinosi da se ekonomija u cjelini postepeno
prilagođava promjenama agregatne nominalne tražnje.
Zalihe imaju vrlo važnu ulogu u transmisiji uticaja promjene agregatne
nominalne tražnje između pojedinih sektora u nacionalnoj ekonomiji. Naime,
povećanje agregatne nominalne tražnje prvo se ispoljava kod prodavaca finalnih
proizvoda, koji veću tražnju posmatraju prvenstveno kao povećanje tražnje njihovih
proizvoda. Ciklus postepenog povećanja cijena i ulogu zaliha možemo ilustrovati
jednostavnim primjerom. Prodavac cipela će prvi osjetiti efekat smanjenja poreza na
dohotke domaćinstava. Međutim, njegov odgovor na veću tražnju neće biti
povećanje cijena, već će biti sretan što, po postojećim cijenama, može prodati više
pari cipela, pripisujući to njihovom kvalitetu. Povećanje prodaje cipela zahtijeva
nove i veće narudžbe od proizvođača. Suočen sa većom tražnjom, koju će
interpretirati kao veću tražnju njegovih proizvoda, proizvođač cipela neće trenutno
povećati cijene, već će nastojati da tražnju zadovolji većom proizvodnjom, najprije
iscrpljivanjem zaliha. Zalihe su ograničene i za veću proizvodnju potrebno mu je
više kože, gume i drugih repromaterijala. Međutim, ako pretpostavimo da su koža i
47
guma berzanski artikli i da im se cijene brzo prilagođavaju promjenama ANT,
prozvođač cipela će se prilikom nabavke kože i gume suočiti sa većim cijenama.
Jedini način da odgovori na povećanje cijena inputa je da poveća cijenu cipela.
Kada prodavac cipela ponovno zatraži ponudu od proizvođača, spoznaje da je cijena
cipela veća i njegov odgovor je povećanje njihove cijene u maloprodaji. Ciklus
povećanja cijena po osnovu povećanja ANT je zaokružen, ali tek nakon izvjesnog
vremena. Zalihe su amortizirale trenutni pun uticaj povećanja ANT na nivo cijena u
ekonomiji u cjelini.
Privredna društva nakon spoznaje o povećanju troškova proizvodnje reaguju
povećanjem cijena robe i usluga. U skladu s tim, privredna društva koja bi
unaprijed znala obim i vrijeme promjene agregatne nominalne tražnje bi se mogla
trenutno prilagoditi izmijenjenim uslovima. U slučaju da sva privredna društva
anticipiraju i prilagode se očekivanim promjenama, kratkoročna funkcija agregatne
realne ponude bi, kao i dugoročna funkcija, bila perfektno neelastična na promjenu
cijena. Međutim, privredna društva ne znaju unaprijed obim i pravac, kao ni
vrijeme promjene agregatne nominalne tražnje. Imperfektnost informacija kojim
raspolažu privredna društva proizilazi iz kvaliteta makroekonomskih pokazatelja i
vremena potrebnog za prikupljanje i obradu informacija, kao i kvaliteta
interpretacije prikupljenih informacija. Za donošenje odluka u privrednim
društvima poseban značaj imaju informacije o tekućim i prognoze o budućim
kretanjima ponude novca, poreza, izdataka država i sl. Ove informacije obezbjeđuju
vlade, specijalizovane državne agencije ili nevladine organizacije. Informacije o
tekućim kretanjima često se objavljuju sa zakašnjenjem, a prognoze o budućim
kretanjima se, po pravilu, razlikuju od institucije do institucije. Isto tako, podaci
koje privredna društva prikupljaju, posebno o prodaji, indikatori su o promjeni
tražnje, ali se javlja problem njihove interpretacije. Privredna društva poseban
problem imaju sa identifikacijom prirode promjena. Ukoliko povećanje tražnje
tumače kao povećanje samo u odnosu na vlastite proizvode i usluge ili proizvode i
usluge djelatnosti kojoj pripadaju, privredna društva će reagovati povećanjem
proizvodnje (ne očekuju povećanje troškova). Ako povećanje tražnje tumače kao
povećanje agregatne nominalne tražnje, privredna društva će reagovati povećanjem
cijena (očekuju povećanje troškova). Imperfektnost informacija i različita
interpretacija promjene tražnje utiču na postepenost u prilagođavanju privrednih
društava izmijenjenim uslovima.
Povećanje cijena proizvoda i usluga veće od povećanja cijena inputa motiviše
privredna društva da povećaju i proizvodnju i cijene, što bi značilo pomjeranje,
48
prema gore, duž kratkoročne funkcije agregatne realne ponude (na slici 13.4. duž
funkcije ARPK). Obratno, ako je relativni odnos cijena pogoršan (cijene inputa rastu
brže od cijena proizvoda i usluga), privredna društva će smanjiti i proizvodnju i
cijene (na slici 13.4. pomjeranje prema dolje, duž funkcije ARPK). U skladu s tim,
očekivanja povećanja budućeg nivoa cijena ima za posljedicu da će sva privredna
društva cijene proizvoda i usluga usklađivati sa cijenama inputa, što će izazvati
pomjeranje kratkoročne funkcije agregatne realne ponude (slika 13.5.). U početnom
stanju (tačka Ro) nivo cijena je 1,0, a proizvodnja je na prirodnom nivou (1.600 KM).
Privredna društva očekuju udvostručavanje nivoa cijena, koje proporcionalno
povećava cijene proizvoda i usluga i cijene inputa, i nemaju motiva za povećanje ili
smanjenje proizvodnje. Umjesto toga, prilagođavanje se vrši isključivo posredstvom
cijena i ekonomija dolazi u tačku R1, u kojoj je nivo cijena 2,0, a nivo proizvodnje
1.600 KM. Bilo koja promjena agregatne nominalne tražnje izazvaće kretanje duž
nove kratkoročne funkcije ARPK1. 2. RECESIJA
Kao ciljeve makroekonomske politike identifikovali smo ekonomski rast,
stabilnost cijena i punu zaposlenost. Međutim, ostvarivanje ovih ciljeva ne odvija se
kontinuirano, već u funkcionisanju ekonomskog sistema nastaju poremećaji, od
kojih recesija predstavlja jedan od najtežih oblika. Recesija se, u tehničkom smislu,
49
definiše kao period u kome se realni BNP smanjuje u najmanje dva uzastopna
tromjesečja. Međutim, recesija znači istovremeno smanjivanje realne proizvodnje,
cijena i zaposlenosti i, u skladu s tim, predstavlja negaciju sva tri cilja
makroekonomske politike. Najteži oblik recesije u posljednjih stotinjak godina
predstavlja velika ekonomska kriza od 1929. do 1933. godine. Iako ne postoji opšta
saglasnost o uzrocima recesije, uključujući i Veliku ekonomsku krizu, faze u
njenom razvoju upućuju da je nedovoljna agregatna nominalna tražnja
predstavljala jedan od osnovnih uzroka. Naime, recesija se prvo ispoljava u
smanjenim kupovinama trajnih potrošnih dobara, posebno na kredit. Zalihe u
privrednim društvima se povećavaju. Privredna društva smanjuju proizvodnju, a
nakon toga i cijene. Tražnja rada se smanjuje, kao i prosječna nadnica. Rezultat je
smanjenje proizvodnje, zaposlenosti i cijena. Put u recesiju i moguće opcije
oporavka ilustruje slika 13.6. U početnom stanju, proizvodnja je na prirodnom
nivou (1.600 KM), a nivo cijena je 2,0. Agregatne nominalna tražnja iznosi 3.200
KM, što omogućava da se ekonomija nalazi u ravnoteži (Ro), u kojoj kratkoročna
funkcija agregatne realne ponude (ARPKO) siječe kratkoročnu funkciju agregatne
realne tražnje (ARTo). Činjenica da se tačka R nalazi na dugoročnoj funkciji
agregatne realne ponude (ARP), ukazuje da se ekonomija potpuno prilagodila nivou
cijena (stvarni i očekivani nivo cijena je jednak). Pretpostavimo da se agregatna
nominalna tražnja, po bilo kom osnovu (kontrakciona fiskalna i/ili monetarna
politika, smanjenje investicija i/ili potrošnje domaćinstava) smanji od 3.200 na
50
1.600 KM. Smanjenje agregatne nominalne tražnje znači i smanjenje agregatne
realne tražnje, koje se iskazuje kao pomjeranje funkcije agregatne realne tražnje od
ARTo u ART1. Nastaju standardne posljedice: prodaje robe i usluga se smanjuju,
neplanirane investicije u zalihe se povećavaju. Privredna društva reaguju
smanjivanjem proizvodnje i /ili cijena i ekonomija se kreće prema novoj kratkoročnoj
ravnoteži R1. U novoj ravnoteži proizvodnja je manja od prirodnog nivoa, uz manji
nivo cijena.
Izlazak iz recesije moguć je na dva načina. Prvi, jednostavniji način,
podrazumijeva vraćanje agregatne nominalne tražnje na prethodni nivo (3.200 KM),
što je moguće ekspanzivnom fiskalnom ili monetarnom politikom ili povećanjem
investicija. Međutim, i u slučaju da agregatna nominalna tražnja ostane na nivou
od 1.600 KM, ekonomija neće ostati u kratkoročnoj ravnoteži R1. Cijene sirovina i
repromaterijala na aukcijskim tržištima (berze) se smanjuju brže od cijena finalnih
proizvoda. Visoka nezaposlenost smanjuje troškove rada. U skladu s tim, privredna
društva koriguju inflaciona očekivanja i kratkoročna funkcija agregatne realne
ponude se pomjera od ARTKO U ARTK1. Ekonomija se pomjera duž funkcije agregatne
realne tražnje (ART1) i dolazi u stanje ravnoteže R2. Realni proizvod je na prirodnom
nivou (1.600 KM), ali je nivo cijena manji (1,0 u odnosu na početni nivo 2,0). Drugi
način je mnogo sporiji i uključuje visoke troškove (izgubljena proizvodnja i
nezaposlenost), pa je aktivna uloga države, posredstvom mjera fiskalne i monetarne
politike, osnov izlaska ekonomije iz recesije. 3. INFLACIJA
Drugi tip poremećaja u funkcionisanju ekonomskog sistema je inflacija, pod
kojom podrazumijevamo kontinuirano povećanje nivoa cijena u nacionalnoj
ekonomiji. Inflacija nije fenomen novijeg doba, već je povezana sa pojavom novca.
Ratovi i osvajanja u antičko doba praćeni su pljačkom plemenitih metala i
inflacijom. Poseban oblik inflacije predstavljalo je smanjivanje sadržine plemenitih
metala u kovanicama, uz zadržavanje njihove nominalne vrijednosti. Otkrića novih
izvora zlata ili poboljšavanje metoda njegove ekstrakcije izazivala su povećanje nivoa
cijena. Inflacije u režimu puno vrijednog novca su nužno bile ograničene i
sporadične i, tek prelaskom u režim reprezenata punovrijednog novca, otvaraju se
mogućnosti manipulacije novcem. Praocem savremenih inflacija smatra se John
Law, koji je u periodu 1716 - 1720. godine emitovao 2.700 miliona livri u
novčanicama, uz zlatno pokriće od 48 miliona. Livra je završila kao potpuno
51
bezvrijedni novac. Međutim, nakon Prvog svjetskog rata inflacija postaje
univerzalna pojava i može se smatrati jednom od karakteristika funkcionisanja
ekonomija u dvadesetom vijeku. Cijene potrošača u USA su u periodu od 1935. do
1991. godine povećane za 950%, a u Velikoj Britaniji za 4.000%. Njemačka marka,
koju veći dio javnosti poistovjećuje sa prosperitetom i stabilnošću, u periodu 1948 -
1991. godine je izgubila dvije trećine kupovne moći7.
Troškovi inflacije, posebno hiperinflacije, vrlo su visoki. Inflacija ograničava
ili potpuno suspenduje upotrebu novca kao sredstva plaćanja, mjere vrijednosti i
obračunske jedinice. Javnost zbog povećanja oportunitetnog troška držanja novca
preferira druge oblike manje likvidne imovine. Devize se pojavljuju kao jedini način
očuvanja kupovne moći posredstvom likvidne imovine, a krajnji rezultat može biti
povratak na berter razmjenu. Inflacija razara poreski sistem8, a interakcija inflacije
i poreza u nominalnim iskazima destimulativno djeluje na štednju i investicije i vodi
pogrešnoj alokaciji kapitala. Inflacija unosi dodatnu neizvjesnost u buduća kretanja
i otežava domaćinstvima, privrednim društvima i državi planiranje budućih
aktivnosti. Posljedice hiperinflacije su drastične i ogledaju se u drastičnom
smanjenju tražnje novca i njegovom zamjenom devizama, potpunoj indeksaciji,
zasnovanoj na deviznom kursu, svih odnosa u ekonomiji, slomu poreskog sistema i
pribjegavanju inflatornom oporezivanju, ogromnoj preraspodjeli imovine i
dohodaka, slomu monetarnog sistema i opštoj dezorganizaciji države i društva.
S obzirom na različite uzroke, intenzitet i trajanje razlikujemo više tipova
inflacije. Prema uzrocima razlikujemo, prije svega, inflaciju tražnje (demand - pull
inflation) i inflaciju troškova (cost - push inflation). Prema intenzitetu razlikujemo
puzajuću, srednju inflaciju i hiperinflaciju. Puzajućom označavamo inflaciju koja
znači povećanje nivoa cijena 2 - 5% godišnje. Istiskivanje novca nije intenzivno.
Poreski prihodi se ne smanjuju, a redistributivni efekti inflacije su vrlo mali.
Srednja inflacija označava povećanje nivoa cijena 15 - 20% godišnje. Bježanje iz
novca u druge oblike imovine je značajno. Indeksiranje postaje opšta karakteristika
ekonomije. Poreski prihodi se znatno smanjuju, a redistributivni efekti su veliki.
Hiperinflaciju definišemo kao period koji počinje mjesecom u kojem je povećanje
cijena veće od 50% i završava mjesecom u odnosu na koji je stopa inflacije u
7 The Economist, Vol. 322, No. 7747, February 1992., str. 13 - 14 i 68. 8 Uz mjesečnu stopu inflacije od 10% i pomak, od nastanka poreske obaveze do naplate, od 90 dana realni poreski prihodi su manji za 25%.
53
mjeseci9. U odnosu na trajanje inflaciju dijelimo na jednokratnu, hroničnu i
sekularnu. Jednokratna inflacija traje kratko, a uzroci su, po pravilu,
vanekonomski, iznenadni i privremeni (prirodne katastrofe, promjene političkog
režima i sl.). Hronične inflacije traju duže (više godina) i, s obzirom na to da iznose
između 15 - 20% godišnje, imaju tendenciju progresivnog povećanja i prelaska u
hiperinflaciju. Sekularna inflacija uključuje kombinaciju puzajuće inflacije i
višegodišnjeg trajanja, ali bez tendencije progresivnog povećanja. Suprotna inflaciji
je deflacija, koja označava smanjenje nivoa cijena. 3.1. Inflacija tražnje
Inflaciju tražnje možemo definisati kao povećanje nivoa cijena izazvano
ekspanzijom agregatne nominalne tražnje u odnosu na realnu proizvodnju ili realnu
agregatnu ponudu. Slika 13.7. ilustruje proces inflacije tražnje. Početno stanje
karakteriše proizvodnja na prirodnom nivou (1.600 KM), uz nivo cijena 1,0.
9 Cagan P.: the Monetary Dynamics of Hyperinflation, in: Friedman, M. (ed.): Studies in the Quantity Theory of Money, The University of Chicago Press, 1956., str. 25 - 26.
55
u kojoj je agregatna realna tražnja (ARTo) jednaka realnom proizvodu (1.600 KM).
Povećanje agregatne nominalne tražnje od 1.600 na 3.200 KM povećava i agregatnu
realnu tražnju (pomjeranje funkcije agregatne realne tražnje od ARTo u ART1).
Međutim, kao što smo već ukazali, povećanje agregatne nominalne tražnje
privredna društva će, zbog imperfektnosti informacija, interpretirati prvenstveno
kao povećanje tražnje njihovih proizvoda i usluga. U skladu s tim, privredna
društva povećavaju proizvodnju, uz povećavanje broja sati rada i zapošljavanje
neiskorištenih kapaciteta. Međutim, na aukcijskim tržištima cijene promptno
reaguju na povećanje agregatne nominalne tražnje, što se, u obliku većih cijena
sirovina i repromaterijala, vraća proizvođačima finalnih proizvoda. Povećanje cijena
slijedi, po osnovu imperfektnosti informacija, povećanje proizvodnje i povećanje
agregatne nominalne ponude se transformiše dijelom u veću proizvodnju, a dijelom
u viši nivo cijena (tačka R1 na slici 13.17.). Međutim, ekonomija neće i ne može
ostati na nivou realne proizvodnje od 2.000 KM. Povećanje proizvodnje privredna
društva su zasnivala na pretpostavci povećanja prodajnih cijena, uz konstantne
cijene inputa. Ovaj argument, nakon povećanja cijena inputa, postaje irelevantan.
Radnici spoznaju veće troškove života i ne žele, bez povećanja nominalnih nadnica,
nuditi istu količinu rada. Uspostavljanje odnosa cijena finalnih proizvoda i usluga i
cijena inputa, uključujući i cijene svih faktora, na nivou prije povećanja agregatne
nominalne tražnje vraća proizvodnju na prirodni nivo, uz udvostručeni nivo cijena
(tačka R2 na slici 13.7.). Proces inflacije tražnje odvijao se u dvije faze. U prvoj fazi
zaostajanje inflacionih očekivanja i troškova u odnosu na povećanje agregatne
nominalne tražnje omogućilo je povećanje proizvodnje iznad prirodnog nivoa. U
drugoj fazi inflaciona očekivanja se usklađuju sa povećanjem agregatne nominalne
tražnje i sve veći dio povećanja nominalnog BNP je rezultat povećanja cijena, dok
realni BNP ostaje na prirodnom nivou. Konačni rezultat je samo povećanje nivoa
cijena (u našem primjeru od 1,0 na 2,0).
3.2. Inflacija troškova
Povećanje agregatne nominalne tražnje iznad agregatne realne ponude je
osnovni, ali ne i jedini uzrok inflacije. Inflacija može nastati i po osnovu promjene
agregatne realne ponude, uz konstantnu agregatnu realnu tražnju. S obzirom na to
da su troškovi proizvodnje uzrok promjena agregatne realne ponude, ovaj tip
inflacije nazivamo inflacijom troškova. Inflacija troškova nastaje po osnovu
inflacionih očekivanja ili šoka ponude. Prvi tip inflacije troškova nastaje povećanjem
56
kratkoročne realne ponude, po osnovu prilagođavanja inflacionih očekivanja stopi
inflacije iz prošlosti i očekivanja da će se ona nastaviti i u budućnosti. Privredna
društva i domaćinstva su, po osnovu inflacije tražnje, doživjela udvostručavanje
nivoa cijena od 1,0 na 2,0 (vidi sliku 13.7.). Realna proizvodnja je na prirodnom
nivou (1.600 KM), a nivo cijena je 2,0. Agregatna nominalna tražnja (ANT) je 3.200
KM, što omogućava ravnotežu ekonomije u tački R2 (ANT od 3.200 KM i nivo cijena
2,0, daju ART od 1.600 KM, što je jednako agregatnoj realnoj ponudi). Mnoga
privredna društva i domaćinstva su prilikom inflacije tražnje bila "uhvaćena na
spavanju" i kasno su reagovala na povećanje agregatne nominalne tražnje. Na
osnovu iskustva, posebno ako su imali troškove zbog spore reakcije, privredna
društva i domaćinstva i u narednom periodu očekuju povećanje nivoa cijena za isti
iznos (1,0). Privredna društva očekuju proporcionalno povećanje cijena proizvoda i
usluga i cijena inputa i nemaju motiva da povećavaju proizvodnju (relativne cijene
se ne mijenjaju), ali nastoje da se zaštite od djelovanja inflacije. U skladu s tim,
kratkoročna funkcija agregatne realne ponude će se, na slici 13.8., pomjeriti od
ARPK1 U ARPK2. Međutim, stanje u kome će se naći ekonomija zavisi od politike
agregatne nominalne tražnje. Prva opcija je da država ne interveniše i da ANT
57
ostane na nivou od 3.200 KM, odnosno da se agregatna realna tražnja ne mijenja
(funkcija ART2). S obzirom na to da očekuju rast troškova, privredna društva će ih,
povećanjem cijena proizvoda i usluga, pokušati, dijelom ili u cjelini, prenijeti na
kupce. Istovremeno, očekujući povećanje troškova života, radnici zahtijevaju
povećanje nominalnih nadnica, što vrši dodatni pritisak na troškove proizvodnje.
Međutim, povećanje cijena uz konstantnu agregatnu nominalnu tražnju znači
manju prodaju. Zalihe se povećavaju i privredna društva smanjuju proizvodnju i/ili
cijena. Ekonomija dospijeva u tačku R3, u kojoj je proizvodnja (oko 1.300 KM) ispod
prirodnog nivoa, a nivo cijena 2,3. Ravnoteža R3 je samo privremena, jer, nakon što
privredna društva i domaćinstva spoznaju da su cijene niže od njihovih očekivanja,
slijedi smanjenje pritiska na nadnice i cijene i ekonomija se vraća u stanje
prethodne ravnoteže (R2).
U prvoj opciji proces prilagođavanja prolazi kroz inflacionu recesiju, u kojoj
se cijene i zaposlenost povećavaju, a realna proizvodnja smanjuje. Radi izbjegavanja
inflacione recesije, država može povećati agregatnu nominalnu tražnju (u našem
primjeru na 4.800 KM) i, na taj način, povećati i agregatnu realnu tražnju
(pomjeranje funkcije agregatne realne tražnje na slici 13.8. od ART1 u ART2).
Usklađenost kretanja agregatne realne tražnje i očekivanog povećanja nivoa cijena
utiče da se inflaciona očekivanja od 1,0 transformišu u povećanje nivoa cijena za
1,0, bez promjena realne proizvodnje (ekonomija je u tački R4), ali uz veći nivo
cijena. Osim toga, inflaciona očekivanja privrednih društava i domaćinstava su
verifikovana i oni i u narednom periodu očekuju novo povećanje nivoa cijena
(inflaciona inercija).
Smanjenje realne proizvodnje po osnovu šoka ponude (znatno povećanje
cijena uvoznih sirovina bitnih za funkcionisanje ekonomije ili drastično smanjenje
poljoprivredne proizvodnje) je drugi izvor inflacije troškova. Inicijalno stanje
ekonomije (tačka Ri na slici 13.9.) karakterišu agregatna nominalna tražnja od
1.600 KM, nivo cijena 1,0 i proizvodnja na prirodnom nivou (1.600 KM). Na
svjetskom tržištu se naglo smanji ponuda i povećaju cijene nafte. Uvoz nafte se
prepolovi, a proces supstitucije zahtijeva vrijeme. Veliki broj privrednih društava
ostaje bez energije. Realna proizvodnja se smanjuje (pomjeranje dugoročne funkcije
agregatne ponude od ARPDO U ARPD1 i kratkoročne funkcije agregatne realne ponude
od ARPKO u ARPKI na slici 13.9.). Smanjenje proizvodnih kapaciteta onemogućava
proizvodnju robe i usluga koja bi, uz postojeću agregatnu nominalnu tražnju,
održala nivo cijena 1,0. Ekonomska politika je ponovo pred izborom između dvije
opcije. Prva opcija je da ne reaguje na šok ponude. Višak agreatne nominalne
58
tražnje izaziva smanjenje zaliha. Privredna društva ne mogu, zbog manje
proizvodnje, obnoviti zalihe i na višak tražnje reaguju povećanjem cijena. Smanjenje
proizvodnje i povećanje cijena utiče na pomjeranje ravnoteže, duž konstantne
funkcije ARTo , od Ro u R1. Povećanje nivoa cijena utiče na preispitivanje inflacionih
očekivanja, što pomjera kratkoročnu funkciju agregatne realne ponude od ARPK1 U
ARPK2. Cijene se povećavaju, do dostizanja nivoa 2,0 (tačka R2). Agregatna
nominalna tražnja je još 1.600 KM, što, uz nivo cijena 2,0, daje agregatnu realnu
tražnju od 800 KM. Agregatna realna tražnja je usklađena sa dugoročnom
agregatnom realnom ponudom. Rezultat pasivnosti ekonomske politike je dvostruko
manji nivo proizvodnje (od početnih 1.600 na krajnjih 800 KM) i dvostruko veći nivo
cijena (od početnog 1,0 na konačni 2,0).
Alternativna opcija je smanjivanje, mjerama fiskalne i monetarne politike,
agregatne nominalne tražnje, odnosno njeno usklađivanje sa proizvodnim
mogućnostima ekonomije. Smanjenje agregatne nominalne tražnje mora biti
dovoljno da kompenzira smanjenje realne ponude i ne izazove promjene nivoa
cijena. U našem primjeru potrebno je smanjiti agregatnu nominalnu tražnju za 800
KM, što, uz održavanje nivoa cijena 1,0, daje agregatnu realnu tražnju od 800 KM,
stoje u skladu sa nivom proizvodnje (tačka R3 na slici 13.9.).
59
Izbor između navedenih opcija nije jednostavan. Prva opcija može izazvati
inflacionu inerciju. Druga opcija podrazumijeva znatne promjene relativnih cijena.
Naime, povećanje cijene nafte povećava troškove privrednih društava koji naftu
koriste kao energiju, ali i cijene supstituta nafte. Da bi dio privrednih društava
mogao, uz nepromijenjen opšti nivo, povećati cijene, drugi dio mora cijene proizvoda
i usluga smanjiti. S obzirom na to da najveći dio troškova čine troškovi rada,
smanjivanje nadnica pojavljuje se kao jedino rješenje. Međutim, posebno u
sindikalno organizovanim industrijama, to nije lako provesti i kompenzirajuća
mjera je smanjivanje zaposlenosti. 4. NEZAPOSLENOST
Treći oblik poremećaja u funkcionisanju ekonomskog sistema je
nezaposlenost. Međutim, da bi pristupili razmatranju nezaposlenosti, neophodno je
definisati nekoliko osnovnih pojmova, kao što su: radna snaga, zaposlene i
nezaposlene osobe. Radnu snagu čine muškarci između 16 i 65 godina i žene
između 16 i 59 (radnosposobno stanovništvo), izuzimajući osobe koje su iz
specifičnih razloga isključene iz procesa rada (invalidi, zatvorenici, duševni bolesnici
i sl.). Ukupna radna snaga dijeli se na zaposlene i nezaposlene. U definisanju ova
dva pojma javljaju se teškoće metodološke prirode, koje se ogledaju u različitom
statusu zaposlenih, od zaposlenih kod poslodavaca do "samozaposlenih " ili
zaposlenih u kooperativama, kao i u vremenu rada, od rada sa punim radnim
vremenom do djelimičnog radnog vremena10. Osim toga, pojam "zaposlen" u raznim
zemljama ima različito značenje (npr. jedan sat plaćenog rada u sedmici ili 15 sati
rada sedmično u porodičnom biznisu, bez naknade i sl.). Nezaposlenim se, u
principu, smatraju osobe bez zaposlenja, koje su aktivne u traženju posla.
Strukturu stanovništva u odnosu na status zaposlen/nezaposlen ilustruje slika
13.10. Iz dijela stanovništva koje je van radne snage u radnu snagu se prelazi
dostizanjem starosne granice, pri čemu ulazak na tržište rada može biti uspješan
(zapošljavanje) ili neuspješan (nezaposleni). U okviru radne snage kontinuirano se
odvija proces prelaska, manjeg ili većeg dijela, iz statusa zaposlenih (otpušteni) u
nezaposlene, i obrnuto (zaposleni). Dio radne snage, bez obzira na to da li su u
statusu zaposlenih ili nezaposlenih, nakon dostizanja starosne granice
10 International Labour Organization (ICSE -93) u odnosu na status razlikuje šest osnovnih grupa zaposlenih, i to: (a) zaposlene, (2) poslodavce, (3) radnike koji rade za vlastiti račun,
60
(penzionisanje) izlazi iz kontingenta radne snage. Posebnu grupu predstavljaju
nezaposlene osobe koje aktivno ne traže posao (obeshrabreni), koji, poslije izvjesnog
vremena, prestaju biti dio radne snage. Kao što u grupi zaposlenih osoba postoje
razlike u odnosu broj sati rada (npr. puno ili djelimično radno vrijeme i sl.) bitne
razlike postoje i u karakteristikama nezaposlenosti. Međutim, prije ukazivanja na
različite tipove nezaposlenosti, neophodno je ukazati na međuzavisnost agregatne
realne ponude i zaposlenosti, odnosno nezaposlenosti, koja se može posmatrati
dvostruko. Prvo, konceptu prirodnog nivoa realne proizvodnje odgovara koncept
prirodne stope nezaposlenosti- Naime, ako pretpostavimo da je dugoročni nivo
proizvodnje konstantan, onda je stopa zaposlenosti, kao odnos zaposlenih i radne
snage (zaposleni i nezaposleni), konstantna. U skladu s tim, povećanje ili smanjenje
realne agregatne ponude iznad ili ispod prirodnog nivoa korespondira sa
kratkoročnim promjenama zaposlenosti i stope nezaposlenosti. Drugo, između
oscilacija realne agregatne ponude oko prirodnog nivoa proizvodnje i oscilacija
nezaposlenosti oko prirodne stope nezaposlenosti postoji odgovarajuća korelacija,
(4) članove proizvodnih kooperativa (5) zaposlene u okviru porodice i (6) neklasifikovane zaposlene.
62
realne agregatne ponude za tri procentna poena, iznad ili ispod prirodnog nivoa,
odgovara smanjenje ili povećanje prirodne stope nezaposlenosti za jedan procentni
poen (pravilo 3:l)n. Podaci o trajanju nezaposlenosti, koji se razlikuju u odnosu na
kvalifikacije i starost nezaposlenih osoba, upućuju da postoje različite vrste
nezaposlenosti. U skladu s tim, razlikujemo dvije komponente prirodne stope
nezaposlenosti: frikcionu i strukturnu nezaposlenost. Frikciona nezaposlenost
uključuje nezaposlenost tokom prelaska sa jednog na drugi posao, nezaposlenost
po osnovu sezonskih kolebanja (npr. građevinarstvo), privremenu dobrovoljnu
nezaposlenost i sl. Bitne karakteristike frikcione nezaposlenosti su kratkoročnost i
dobrovoljnost. Strukturna nezaposlenost je, po pravilu, prinudna i dugoročna. Ovaj
tip nezaposlenosti posljedica je strukturnih promjena u ekonomiji i nezaposleni, bez
prekvalifikacije, teško mogu očekivati novo zaposlenje (računati i daktilografi,
rudari). Treći tip nezaposlenosti povezan je sa ciklusima u kretanju ekonomije i, u
skladu s tim, poznat je kao ciklična nezaposlenost i može se posmatrati kao
odstupanje od prirodne stope nezaposlenosti. U periodima ekspanzije (realni
proizvod je iznad prirodnog nivoa) ciklična nezaposlenost se smanjuje, a u
periodima u kojima je realni proizvod ispod prirodnog nivoa ciklična nezaposlenost
se povećava. 5. INFLACIJA I NEZAPOSLENOST
Analize recesije, inflacije tražnje i inflacije troškova ukazuje na povezanost
stope inflacije i stope nezaposlenosti. Naime, promjene nivoa cijena i, u skladu s
tim, oscilacije agregatne realne ponude izazivaju i oscilacije stope nezaposlenosti.
Povećanje nivoa cijena (inflacija) izaziva, bar kratkoročno, smanjivanje stope
nezaposlenosti. Ova veza poznata je pod nazivom Phillipsova funkcija, koja je data
na slici 3.11. Istražujući odnos stope nominalnih nadnica i nezaposlenosti u Velikoj
Britaniji u periodu 1861. do 1957. godine, Phillips je ustanovio nelinearnu
povezanost stope promjena nominalnih nadnica i stope nezaposlenosti12. Phillips je
ustanovio da stabilnost cijena "zahtijeva" stopu nezaposlenosti 2,5%, kao i da je
stabilnost nominalnih nadnica moguća uz stopu nezaposlenosti 5,5%. Paul
11 Prema američkom ekonomisti Arthuru Okunu (1928 - 1980.). 12 Phillips, A.W.H.: The Relationship between Uneployment and the Rate of Change of Money Wage Rates in the United Kingdom, 1861 - 1957, Economica (New Series), 25 (november 1958), 283- 299.
64
u periodu od početka do kraja pedesetih godina dvadesetog vijeka13. Dobijeni
rezultati, za prve dvije decenije dvadesetog vijeka, odgovarali su Phillipsovim
zaključcima, ali su za period 1946 - 1958. godine utvrdili da stabilnost nominalnih
nadnica podrazumjeva stopu nezaposlenosti 8%, odnosno da povećavanje nadnica
u skladu sa produktivnošću rada (2,5%) zahtjeva stopu nezaposlenosti od 6,0%.
Isto tako, ustanovili su da je održavanje stope nezaposlenosti ispod 3% moguće uz
godišnje povećanje inflacije između 4 i 5%. Utvrđivanje korelacije stope inflacije i
stope nezaposlenosti predstavljalo je osnov za stav da ekonomska politika,
dimenzioniranjem agregatne nominalne tražnje, može zabrati optimalnu
kombinaciju stope inflacije i stope nezaposlenosti, duž Phillipsove funkcije (slika
3.11.). U skladu sa stavom da Phillipsova funkcija predstavlja "menu" za
ekonomsku politiku, kreatori ekonomske politike, upravljajući agregatnom
nominalnom tražnjom, mogu, duž hipotetske Phillipsove funkcije, izabrati poželjni
odnos stope inflacije i stope nezaposlenosti. U našem primjeru ekonomska politika
13 Samuelson, A.P. i Solow, M.R.: Analytical Aspects of Anti-Inflationary Policy, AER, Vol. 50. No. 2, May I960., str. 177- 194.
66
i stopa nezaposlenosti 3,5% (tačka A na slici 13.11.), ili podržavati kombinaciju
koju karakteriše veća stopa inflacije i manja stopa nezaposlenost (tačka B) ili
izabrati nižu inflaciju i veću nezaposlenost (tačka C).
Međutim, vrlo brzo nakon "otkrića" Phillipsove funkcije razvijene zemlje su se
suočile sa istovremenim povećanjem inflacije i nezaposlenosti, što se nije moglo
objasniti u analitičkom okviru Phillipsove funkcije. Rješenje je, u skladu sa
razlikovanjem kratkoročnih i dugoročnih efekata agregatne nominalne tražnje na
cijene, proizvodnju i nezaposlenost, potraženo u integraciji Phillipsove funkcije i
prirodne stope nezaposlenosti. U ranijim izlaganjima ustanovili smo da povećanje
nivoa cijena samo privremeno reducira stopu nezaposlenosti, jer se realna
proizvodnja povećava iznad prirodnog nivoa privremeno, dok se agregatna realna
ponuda u potpunosti ne prilagodi promjeni agregatne realne tražnje, odnosno dok
se inflaciona očekivanja i stvarna stopa inflacije ne izjednače. U skladu s tim,
prirodna stopa nezaposlenosti, kao i prirodni nivo realne proizvodnje, realizuju se ili
u slučaju kada su očekivana i stvarna inflacija jednake nuli ili se ravnoteža
ekonomije pomjera, uz konstantnu stopu inflacije, kojoj se ekonomija u potpunosti
prilagodila. Ove, dosta komplikovane, opise kratkoročnog i dugoročnog odnosa
agregatne realne tražnje i agregatne realne ponude, stope inflacije i stope
nezaposlenosti i odnosa inflacionih očekivanja i stvarne inflacije, ilustruje slika
13.12. Na slici su prikazane dugoročna Phillipsova funkcija (PHD), koja odgovara
prirodnoj stopi nezaposlenosti 6%, i dvije kratkoročne Phillips-ove funkcije, za
različite očekivane stope inflacije. Ako su inflaciona očekivanja jednaka nuli,
kratkoročna Phillipsova funkcija je u poziciji PHKO. Presjek PHKO i apscise odražava
prirodnu stopu nezaposlenosti, koja korespondira prirodnom nivou realne
67
proizvodnje. Ako se stopa inflacije poveća na 2%, ekonomija će se kretati duž PHKO,
od tačke A u tačku B. Ovo kretanje je identično kretanju realne proizvodnje (tokom
inflacije tražnje), koje odražava povećanje proizvodnje iznad prirodnog nivoa
(proizvodnja i cijene se povećavaju, a nezaposlenost smanjuje). U skladu s tim,
stopa inflacije (2,0%) u tački B je veća od stope inflacije u tački A, a stopa
nezaposlenosti (3,6%) manja od stope nezaposlenosti u tački A (6,0%). Ukoliko
nema daljnjeg povećanja nivoa cijena, privredna društva i domaćinstva će inflaciona
očekivanja prilagoditi stvarnoj inflaciji (2%), proizvodnja će se vratiti na prirodni
nivo, a nezaposlenost na nivo prirodne stope nezaposlenosti (tačka C na slici 13.12.,
sa stopom inflacije 2% i stopom nezaposlenosti 6,0%). Pomjeranje od očekivane
inflacije nula na nivo inflacije 2% . znači i pomjeranje kratkoročne Phillipsove
funkcije od PHKO U PHK1 (kratkoročna Phillipsova funkcija uvijek siječe dugoročnu
funkciju na nivou očekivane inflacije). Kretanje duž kratkoročne funkcije zavisi od
odnosa inflacionih očekivanja i stvarne stope inflacije. Ukoliko se stopa inflacije, uz
očekivanja da će inflacija ostati na nivou 2%, poveća na 4%, ekonomija će se
privremeno pomjeriti u tačku D. Nasuprot tome, ukoliko se stopa inflacije smanji na
1,5%, nezaposlenost će se povećati od 6,0 na 6,75% (tačka E). Nakon
prilagođavanja inflacionih očekivanja stvarnoj stopi inflacije, stopa nezaposlenosti
bi bila na prirodnom nivou, a kratkoročna Phillipsova funkcija bi sjekla dugoročnu
funkciju na nivou cijena 4,0%, odnosno 1,5%.
OSNOVNI KONCEPTI:
Agregatna realna tražnja Srednja inflacija
Agregatna realna ponuda Hiperinflacija
Deflator nacionalnog dohotka Jednokratna inflacija
Prirodni nivo realne proizvodnje Hronična inflacija
Potencijalna realna proizvodnja Sekularna inflacija
Hipoteza adaptivnih očekivanja Deflacija
Recesija Inflacija tražnje
Inflacija Inflacija troškova
Puzajuća inflacija Šok ponude
Inflaciona recesija Inflaciona inercija
Radna snaga Zaposleni
Nezaposleni Prirodna stopa nezaposlenosti
68
Stopa zaposlenosti Frikciona nezaposlenost
Strukturna nezaposlenost Ciklična nezaposlenost
Phillipsova funkcija Hipoteza statičnih očekivanja
Hipoteza racionalnih očekivanja
LITERATURA:
1. Dornbusch, R. i Fischer, S.: Stopping Hyperinflations: Past and Present,
NBER, Cambridge, MA, 1986.
2. Friedman, M.: The Supply of Money and Changes in Prices and Output,
u: The Optimum Quantity of Money and Other Essays, Macmillan, 1969.
3. Friedman, M.: Unemployment versus Inflation: An Evaluation of the
phillips Curve, The Institute of Economic Affairs, London, 1975.
4. Kotwal, P.O.: Theories of Inflation, McGraw-Hill, 1987.
5. Paarlberg, D.: An Analysis and History of Inflation, Praeger Pub Text,
1992.
6. Sargent, J.T.: Rational Expectations and Inflation, Harper and Row, 1986.
69
DODATAK POGLAVLJU XIII.: INFLACIONA OČEKIVANJA
U razmatranju inflacije i odnosa inflacije i realne proizvodnje, odnosno
nezaposlenosti ekspilicitno ili implicitno smo pretpostavljali da se inflaciona
očekivanja formiraju u skladu sa hipotezom adaptivnih očekivanja. Međutim,
inflaciona očekivanja se, teoretski, mogu formirati i u skladu sa alternativnim
hipotezama: statičkom i hipotezom racionalnih očekivanja.
1. HIPOTEZA STATIČNIH INFLACIONIH OČEKIVANJA
Prema hipotezi statičnog formiranja inflacionih očekivanja, očekivanja se
formiraju preslikavanjem tekuće u očekivanu stopu inlacije. Ova hipoteza se može
izraziti u obliku jednakosti:
2. HIPOTEZA ADAPTIVNIH INFLACIONIH OČEKIVANJA
U skladu sa hipotezom adaptivnih očekivanja inflaciona očekivanja se
razlikuju od stvarne stope inflacije, pri čemu se prilagođavanja inflacionih
očekivanja povećavaju proporcionalno greški u prošlosti, uz veći značaj neposredne
od dalje prošlosti:
70
Ako je stvarna stopa inflacije (Sit) veća od očekivane (SIto), očekivana stopa inflacije
za naredni period (SIt+i) će se povećati proporcionalno uočenoj greški (Sit - Sito), što
nam omogućava jednačinu (13.2D) napisati u obliku koji izražava hipotezu da je
očekivana inflacija jednaka zbiru neanticipiranih inflacija u prošlosti:
u okviru čega koeficijent prilagođavanja, u obliku
izražava povećanje značaja grešaka u formiranju inflacionih očekivanja koje su bliže
vremenu formiranja novih inflacionih očekivanja. Kašnjenje u prilagođavanju
inflacionih očekivanja stvarnoj stopi inflacije osnov je za hipotezu o kratkoročnom
odstupanju nivoa proizvodnje od njenog prirodnog nivoa, odnosno stope
nezaposlenosti od prirodne stope.
3. HIPOTEZA RACIONALNIH OČEKIVANJA
Prema hipotezi racionalnih očekivanja, privredna društva i domaćinstva
inflaciona očekivanja formiraju na osnovu svih raspoloživih i relevantnih
informacija, pri čemu se, po pravilu, ne oslanjaju na iskustva iz prošlosti.
Racionalni ekonomski akteri imaju očekivanja koja su nepristrasna procjena
anticipiranih aktuelnih ekonomskih procesa. Ako su inflaciona očekivanja suprotna
stvarnoj stopi inflacije, onda su greške sistematske i brzo se koriguju, tako da su
odstupanja inflacionih očekivanja od stvarne stope inflacije slučajna, sa prosjekom
odstupanja jednakim nuli. Dakle, inflaciona očekivanja su nepristrasna procjena
stvarne inflacije:
71
S obzirom na to da se inflaciona očekivanja formiraju u skladu sa ekonomskom
teorijom, odstupanja očekivane od stvarne stope inflacije su proizvod samo slučajne
greške u predviđanjima (SGQ):
Implikacije hipoteze racionalnih očekivanja su višestruke, a mi ćemo se ograničiti
na elemente koji izražavaju odstupanje od hipoteze adaptivnih očekivanja i njihov
značaj za razumijevanje odnosa kratkoročnog i dugoročnog nivoa agregatne realne
ponude i odstupanja proizvodnje i nezaposlenosti od prirodnog nivoa. U skladu sa
hipotezom racionalnih očekivanja, sva su tržišta kontinuirano u ravnoteži,
nezaposlenost je uvijek dobrovoljna, a novac je, u smislu uticaja na realne
kategorije, neutralan. Kreatori ekonomske politike, u terminima teorije igara, igraju
protiv racionalnih igrača i, s obzirom na to da racionalni akteri shvataju svaku
mjeru ekonomske politike, kreatori mogu koristiti isključivo miješanu strategiju,
odnosno mehanizam slučajnosti radi uticaja na realne varijable. Privredna društva i
domaćinstva anticipiraju svako sistematsko pravilo ekonomske politike i, na osnovu
njega, formiraju očekivanja, tako da ono ne može izazvati odstupanja između
očekivane i stvarne stope inflacije, pa ni odstupanje proizvodnje i zaposlenosti od
prirodnog nivoa. Kratkoročna realna ponuda jednaka je prirodnom (dugoročnom)
nivou proizvodnje, a funkcije kratkoročne i dugoročne realne ponude su identične,
kao i kratkoročna i dugoročna Phillipsova funkcija.
72
XIV. EKONOMSKI RAZVOJ
Ostvarivanje ekonomskog razvoja je treći cilj makroekonomske politike.
Značaj ovog cilja mogli smo spoznati i na osnovu dosadašnjih izlaganja, posebno
ustanovljavanjem veze između povećanja realne proizvodnje i povećanja
zaposlenosti, odnosno smanjenja nezaposlenosti, što, implicitno, upućuje na tezu
da povećanje proizvodnje ili realnog BNP znači veću zaposlenost, veće dohotke
domaćinstava i, u skladu s tim, veći životni standard stanovništva. Međutim, prije
analize faktora i procesa ekonomskog razvoja, neophodno je, posebno zbog
paralelne upotrebe termina ekonomski rast, definisati značenje samog pojma
ekonomski razvoj. 1. POJAM EKONOMSKOG RAZVOJA
Kao polaznu tačku za utvrđivanje značenja pojma ekonomskog razvoja
koristićemo preliminarnu definiciju, prema kojoj je ekonomski razvoj proces u kome
se realni nacionalni dohodak dugoročno povećava, što, uz veću stopu rasta realnog
nacionalnog dohotka od povećanja broja stanovnika, ima značenje povećanja
nacionalnog dohotka per capita. Navedena definicija sadrži nekoliko pojmova koji
zaslužuju posebno objašnjenje. Prvo, ekonomski razvoj se tretira kao proces, što
podrazumijeva dugoročno djelovanje odgovarajućih sila i promjene određenih
varijabli tokom ovog procesa. U skladu s tim, konačni rezultat procesa (povećanje
nacionalnog proizvoda) praćen je nizom promjena, koje se, prije svega, ogledaju u
promjeni faktora razvoja i strukture tražnje. Promjene faktora razvoja uključuju: (1)
otkrića novih prirodnih resursa; (2) akumulaciju kapitala; (3) povećanje broja
stanovnika; (4) uvođenje novih tehnologija; (5) poboljšavanje kvaliteta radne snage i
(6) druga institucionalna i organizaciona poboljšanja. Promjene strukture tražnje
posljedica su promjena: (1) broja i strukture stanovništva; (2) strukture proizvodnje;
(3) nivoa i distribucije dohotka; (4) preferencija potrošača i (5) institucionalnih i
organizacionih poboljšanja. Drugo, mjerenje ekonomskog razvoja posredstvom
realnog nacionalnog dohotka može imati dvotruko značenje: na osnovu bruto
nacionalnog proizvoda ili neto nacionalnog proizvoda. S obzirom na to da je cilj
ekonomskog razvoja povećanje blagostanja društva, njegovo mjerenje se zasniva na
finalnoj robi i uslugama, uz uključivanje neto povećanja kapitalnih dobara i, u
skladu s tim, odgovarajuća mjera je neto nacionalni proizvod. Treće, pojam
73
ekonomskog razvoja veže se za dugi period. Naime, ekonomski razvoj se ispoljava
kao tendencija tokom dužeg vremenskog perioda (5 - 10 ili više godina), pri čemu se
kratkoročne promjene tokom poslovnih ciklusa posmatraju izvan razmatranja
ekonomskog razvoja. Četvrto, mjerenje ekonomskog razvoja realnim nacionalnim
dohotkom per capita uključuje uticaj promjena broja stanovnika i otklanja
mogućnost da se ekonomski razvoj interpretira neovisno od broja stanovnika. Time
se osigurava da pojam ekonomskog razvoja, pretpostavljajući da je veći realni
nacionalni dohodak osnov većeg blagostanja, potencijalno uključuje i poboljšavanje
životnog standarda, što je i krajnji cilj ekonomskog razvoja. Međutim, pretpostavka
da ljudi preferiraju više u odnosu na manje robe i usluga (veći realni nacionalni
neto proizvod), otvara pitanje distribucije koristi od ekonomskog razvoja. Povećanje
realnog nacionalnog dohotka jeste neophodan, ali ne i dovoljan uslov za povećanje
blagostanja. Rezultati ekonomskog razvoja mogu biti distribuirani tako da
povećavaju razlike u dohocima između različitih socijalnih grupa, što može biti
socijalno, etički ili politički neprihvatljivo.
Za ocjenu kvaliteta razvoja, uz povećanje realnog nacionalnog dohotka,
neophodno je imati u vidu strukturu proizvodnje i način na koji se roba i usluge
proizvode. Ekonomski razvoj može, sa aspekta strukture, biti u skladu sa željama
potrošača, ali može biti zasnovan na značajnom doprinosu proizvodnje kapitalnih
dobara ili razvoju vojne industrije, uz zanemarivanje želja potrošača. U drugom
slučaju teško da se može govoriti o ekonomskom razvoju, u smislu poboljšanja
blagostanja stanovništva. Uz vrednovanje ekonomskog razvoja sa aspekta strukture
proizvodnje, za ekonomiju je bitno i kako se ostvaruje povećanje realnog
nacionalnog dohotka. Naime, ekonomski razvoj može biti praćen pogoršavanjem
uslova rada ili narušavanjem okoliša ili njegovim devastiranjem, što može proizvesti
društvene troškove koji poništavaju efekte povećanja realnog nacionalnog dohotka.
Različite implikacije vodile su proširenju poimanja ekonomskog razvoja,
pomjerajući težište prema održivom razvoju i razvoju čiji efekti će se distribuirati
ravnomjernije na cijelu zajednicu. U skladu s tim, uvode se novi termini, kao što su
održivi (ekonomski) razvoj i humani razvoj. Sve više se naglašava da ekonomski
razvoj treba, osim stope rasta, da uključuje disperziju, strukturu i održivost.
Povećanje realnog nacionalnog dohotka može biti kvalitetno ili nekvalitetno, pri
čemu se ukazuje da ekonomski razvoj može generirati poboljšanja ili pogoršanja u
različitim domenima ljudskog života. Ekonomski razvoj se sve više posmatra u
kontekstu poboljšanja uslova života i okoliša, mjerenih različitim indikatorima, kao
što su smanjenje siromaštva, pismenost stanovništva, smrtnost djece, očekivano
74
trajanje života, nejednakost nivoa dohodaka, rast nacionalnog dohotka, emisija
štetnih materija, uništavanje šuma ili zagađenost vode. 2. IZVORI I FAKTORI EKONOMSKOG RAZVOJA
U postupku definisanja pojma ekonomskog razvoja već smo, implicitno,
ukazali na faktore ekonomskog razvoja, koji su identični faktorima proizvodnje
obrađenim u Poglavlju VI. U skladu s tim, opšti faktori ekonomskog razvoja su
prirodni resursi, rad i kapital14, pri čemu izvori rasta mogu biti u povećanju količine
i/ili efikasnijem korištenju raspoloživih faktora proizvodnje. Efikasnije korištenje
moguće je ili po osnovu bolje alokacije ili naprednije tehnologije. Za bliže
objašnjenje značaja faktora proizvodnje i tehnologije poslužićemo se proizvodnom
funkcijom, u kojoj je ekonomski razvoj funkcija rada i kapitala (nisu uključeni
prirodni resursi):
Iz jednačine (14.1), uz pretpostavku da se tehnologija ne mijenja je konstantno),
proizilazi da j e ekonomski razvoj moguć povećanjem kapitala i/ili rada. Pri tome,
ako pretpostavimo konstantne povrate, bez obzira na obim proizvodnje,
produktivnost faktora je nezavisna od obima proizvodnje (povećanje količine faktora
izaziva proporcionalno povećanje realnog nacionalnog dohotka). U skladu s tim,
RND per capita ili produktivnost rada zavisi od odnosa kapitala i rada (k), iz čega
proizilazi hipoteza da veći iznos kapitala po jedinici rada znači i veći RND per
capita. Ova hipoteza, uz raniju pretpostavku da su povrati od faktora proizvodnje
14 U istraživanju ekonomskog razvoja često se, nastojeći ukazati na specifičan značaj pojedinih komponenti faktora i naglasiti širi pristup ekonomskom razvoju, koriste sinonimi: (1) fizički kapital, uključujući i finansijski kapital; (2) ljudski kapital i, s njim povezan, društveni kapital i (3) prirodni kapital i, s njim povezan, kapital okoline. Npr. Thomas, V... (et all): The Quality of Growth, Oxford University Press, 2000.
75
konstantni i nazavisni od obima proizvodnje, omogućava nam uspostavljanje veze
između povećanja RND per capita (RNDPC) i kapitala po jedinici rada.
Jednačina (14.2) ukazuje da povećanje kapitala per capita, po osnovu veće
produktivnosti rada, povećava RND. Međutim, ako relaksiramo pretpostavku o
konstantnosti povrata i pretpostavimo da su povrati, u odnosu na kapitalnu
intezivnosti (k), opadajući, povećanje odnosa kapitala i radne snage će proizvoditi
manji od proporcionalnog rast RND per capita. Odnos povećanja kapitala i realnog
nacionalnog dohotka ilustruje slika 14.1. Realni nacionalni dohodak je rastuća
funkcija odnosa rada i kapitala, a doprinos povećanja odnosa kapital/rad se
smanjuje i predstavljen je dijelom proizvodne funkcije [RND = f(k)] iznad tačke A.
Doprinos povećanja odnosa kapital/rad povećanju realnog nacionalnog dohotka
nazivamo, kao što je već ukazano (Poglavlje XII.), marginalnom produktivnošću
kapitala (MPK). U skladu s tim, povećanje RND per capita, po osnovu povećanja
odnosa kapital/rad od ko na k1, možemo numerički izraziti kao:
77
Značenje marginalne produktivnosti kapitala možemo ilustrovati korištenjem slike
14.1. Odnos kapital/rad ko, daje realni nacionalni dohodak per capita RNDo.
Povećavanje odnosa kapital/rad od ko na ki znači povećanje realnog nacionalnog
dohotka per capita od RNDo na RNDi. Dakle, povećanje odnosa kapital/rad
- ko) proizvodi povećanje S obzirom na to da MPK
predstavlja odnos povećanja realnog nacionalnog dohotka per capita i odnosa
kapital/rad marginalna produktivnost kapitala jednaka je
nagibu proizvodne funkcije.
Drugi izvor ekonomskog razvoja je unapređenje tehnologije, za koju je
polazna pretpostavka bila da se ne mijenja Naime, poboljšavanje
tehnologije omogućava, po osnovu povećanja produktivnosti faktora proizvodnje,
veću količinu proizvodnje, uz isti odnos kapitala i rada. Unapređenje tehnologije ili
tehnološki (tehnički) progres izražava se kao pomjeranje proizvodne funkcije (slika
14.2.). Pomjeranje proizvodne funkcije od RNDo = f(k) u RNDi = f(k) znači da
svakom odnosu kapital/rad odgovara veći nivo realnog nacionalnog dohotka per
capita.
Nakon što smo utvrdili dva izvora ekonomskog razvoja: (1) povećanje odnosa
kapital/rad, koje doprinosi povećanju realnog nacionalnog dohotka per capita za
iznos tehnički progres, koji doprinosi povećanju realnog nacionalnog
dohotka per capita za iznos ukupne promjene realnog nacionalnog dohotka
per capita možemo izraziti kao zbir promjena dva navedena izvora, uz zamjenu
"RNDpc" sa ''r":
ako obje strame jednačine podijelimo sa r, dobijamo:
gdje = (MPK) k/r izražava učešće kapitala u dohotku, jer se vlasnicima kapitala
plaća cijena korištenja kapitala jednaka njegovoj marginalnoj produktivnosti. U
skladu s tim, izraz (MPK) k/r predstavlja dio nacionalnog proizvoda koji pripada
kapitalu. Jednačina (14.5) ukazuje da je povećanje realnog nacionalnog dohotka per
78
capita jednako zbiru proizvoda povećanja kapitala per capita i učešća kapitala u
nacionalnom dohotku i stope tehničkog progresa
79
U dosadašnjem izlaganju smo razmatrali rast realnog nacionalnog dohotka
per capita i, u skladu s tim, kao izvore rasta identifikovali povećanje odnosa
kapital/rad i tehnički progres. Međutim, za analizu povećanja ukupnog realnog
nacionalnog dohotka neophodno je uključiti i radnu snagu. Uključivanje obima
radne snage podrazumijeva da je stopa povećanja realnog neto nacionalnog
proizvoda po radniku jednaka ukupnoj stopi povećanja proizvoda
umanjenoj za stopu povećanja radne snage Isto tako, stopa povećanja
odnosa kapital/rad jednaka je razlici povećanja ukupnog kapitala i
povećanja radne snage Ako pođemo od jednačine (14.5) i izvršimo
odgovarajuće zamjene, dobijamo:
80
U jednačini (14.6) iskazan je doprinos tri izvora rasta (radna snaga, kapital i
tehnički progres) povećanju ukupnog realnog neto nacionalnog proizvoda ili realnog
nacionalnog dohotka.
81
Jednačina (14.6) može nam poslužiti i za daljnju analizu. Naime, ukupan
ekonomski razvoj teško da se može pripisati samo radu, kapitalu i tehničkom
progresu i mora uključivati druge aspekte bitne za ekonomski razvoj. To se, prije
svega, odnosi na obuhvat stanovništva obrazovanjem i kvalitet obrazovanja,
investicije u istraživanje i razvoj i sl. U skladu s tim i polazeći od činjenice da se dio
unapređenja ne može podvesti pod tehnički progres (unapređenja organizacije,
upravljanje zalihama i sl.), ekonomija je pokušala da kvantificira doprinos pojedinih
faktora i u tu svrhu se koristi analizom ukupne produktivnosti faktora. Analiza
ukupne produktivnosti faktora polazi od pretpostavke da nema tehničkog progresa i
pokušava da utvrdi doprinos rada i kapitala i zbirni doprinos svih drugih faktora,
koji se označava kao rezidual. U skladu s tim, ukupna produktivnost faktora (UPF)
izračunava se na osnovu jednačine koja je slična jednačini (14.6):
Ako pretpostavimo da je stopa rasta realnog nacionalnog dohotka 6,2% /ND),
da je ukupan kapital povećan za 5,4% /K), uz njegovo učešće u realnom
nacionalnom dohotku od 33% , kao i da je ukupna radna snaga povećana za
4,4% /R), uz njeno učešće u nacionalnom dohotku od 67% (1 - , onda je
ukupna produktivnost faktora:
Povećanje realnog nacionalnog dohotka koje se ne može pripisati radu ili kapitalu je
1,5% ili oko 24% ukupnog povećanja.
U dosadašnjoj analizi smo se, u skladu s nastojanjem da ekonomski razvoj
iskažemo u formalizovanom obliku (proizvodna funkcija), ograničili na kvantitativni
aspekt faktora razvoja, ne ulazeći u relativni značaj faktora razvoja, njihovu
međusobnu interakciju, kvalitet ili troškove ekonomskog razvoja. U okviru toga,
mjerenje kvantitativnih karakteristika faktora predstavlja najjednostavniji dio
analize. Kvantitativna analiza prirodnih resursa uključuje njihovu količinu (veličina
poljoprivrednog zemljišta, površine pod šumama, energetski potencijal, količina
ruda i sl.). Međutim, sa aspekta ekonomskog razvoja bitan je i kvalitet prirodnih
82
resursa (obnovljivi i neobnovljivi, sastav tla, sadržaj metala u rudi i sl.), koji u
velikoj mjeri opredjeljuje troškove njihovog korištenja i eksploatacije. Broj
stanovnika, kao izvor radne snage, predstavlja bitan element razvoja, ali su,
posebno u savremenim uslovima, mnogo bitnije njegove kvalitativne karakteristike i
to, prije svega, obrazovni nivo stanovništva. S obzirom na to da kapital posmatramo
dvostruko (u obliku novca ili stalniji i obrtnih sredstava), kao i da su za analizu
ekonomskog razvoja od posebnog značaja stalna sredstva, kapital možemo
razmatrati kao formiranje akumulacije u okviru nacionalne ekonomije ili proces
investiranja, odnosno povećanja stalnih sredstava. U prvom smislu, za ekonomski
razvoj je od posebnog značaja štednja, kao izvor investicija. U drugom smislu,
bitnije su tehničko-tehnološke karakteristike stalnih sredstava nego njihova
količina.
Relativni značaj pojedinih faktora se tokom vremena mijenjao. Značaj
prirodnih resursa, osim u izuzetnim slučajevima (energija), postepeno se smanjivao,
posebno u uslovima kada prirodni resursi postaju sve manje bitni za lokaciju
proizvodnje. Nasuprot tome, značaj ljudskog faktora postajao je, posredstvom
obrazovanja, značajniji i danas predstavlja najznačajniji faktor razvoja. Kretanje
rada prema izvorima prirodnih resursa i kapitala u velikoj mjeri je zamijenjeno
kretanjem resursa i kapitala prema ljudskom faktoru. Osim toga, na značaju su
dobili i neki dodatni uslovi, koji se ranije nisu smatrali bitnim za ekonomski razvoj.
To se, prije svega, odnosi na ekološke aspekte razvoja, društveni kapital15,
otvorenost ekonomije, upravljanje i korupciju i sl. Uticaj društvenog kapitala
ispoljava se na vrlo specifičan i često nevidljiv način, u obliku manjih troškova
zaštite od prevara u transakcijama razmjene, kredibiliteta razvojne i ekonomske
politike, bržem protoku informacija, difuziji inovacija i sl.
Dugo se, kao što smo već naglasili, ekonomski razvoj posmatrao isključivo
kao povećanje nacionalnog dohotka, povećanjem investicija u stalna sredstva.
Iskustvo je pokazalo da takav pristup ne osigurava dugoročno održiv ekonomski
razvoj i da je neophodno održavati balans između investicija u stalna sredstva,
ljudski kapital i čovjekovu okolinu, odnosno prirodne resurse u najširem smislu. U
skladu s tim, profìlisana su tri pristupa16 ekonomskom razvoju: (1) pristup
neodrživog razvoja; (2) pristup razvoju na osnovu snažne, indirektne ili direktne,
podrške države investicijama u stalna sredstva; (3) balansirani razvoj, zasnovan na
15 Pod pojmom društvenog kapitala podrazumijeva se okruženje u kome se odvija ekonomski razvoj i koje uključuje etičke norme, povjerenje, kooperativno ponašanje, ljudska prava i si. 16 Thomas, V... (et all): The Quality of Growth, Oxford University Press, 2000, str. 27 - 48.
83
balansiranom pristupu rasta stalnih sredstava i finansijskog kapitala i ljudskog i
društvenog kapitala, uz racionalan odnos prema prirodnim bogatstvima i okolišu.
Prvi tip ekonomskog razvoja zasnovan je isključivo na investicijama u stalna
sredstva, uz zanemarivanje ljudskog kapitala i prirodnih resursa (prekomjerna
eksploatacija, sa ogromnim društvenim troškovima). Ovaj tip razvoja, nakon
privremenog povećanja realnog BNP, završava, u stagnaciji. Drugi tip razvoja
omogućava smanjenje stanovništva i povećanje blagostanja, ali državno
subvencioniranje investicija u stalna sredstva (npr. kreditiranje posredstvom
specijalizovanih banaka, uz niske kamatne stope) nije dugoročno održivo bez
znatnih posljedica na alokaciju resursa. Treći tip predstavlja optimalnu osnovu za
dugoročan ekonomski razvoj, pri čemu pozitivne eksternalije koje proizvode svi
oblici kapitala daju dodatni impuls razvoju. Značaj pozitivnih eksternalija možemo
analizirati na primjeru obrazovanja i investiranja u ljudski kapital. Naime, efekti
povećanja obuhvata stanovništva obrazovanjem, posebno osnovnim i srednjim,
ogledaju se u većoj produktivnosti rada i bržem rastu BNP, manjem dobrovoljnom
isključivanju iz procesa rada i učenja, poboljšavanju zaštite ljudskih prava, većoj
društvenoj pravednosti i sl.
Jednostrani pristupi razvoju kreirali su ogromne društvene troškove (npr.
devastacija prirodne sredine, povećanje profesionalnih oboljenja i sl.), koji su
degradirali ili potpuno poništavali kvantitativne rezultate razvoja. Osim toga,
ekonomski razvoj, koji znači i promjenu strukture ekonomije na makro (smanjenje
značaja jednih i povećanje značaja drugih sektora) i mikronivou (novi proizvodi i
usluge), kreira troškove, prvenstveno u obliku nezaposlenosti, koje nije moguće
izbjeći. 3. MEĐUNARODNI ASPEKTI EKONOMSKOG RAZVOJA
Ekonomski razvoj se, osim na nivou nacionalne ekonomije, može posmatrati i
u međunarodnim dimenzijama, koje, prije svega, znače odnos ekonomski razvijenih
i nerazvijenih zemalja, ali i uticaj globalizacije na ekonomski razvoj i funkcionisanje
nacionalnih ekonomija.
84
3.1. Razvijenost i nerazvijenost i teorija konvergencije
Drastične razlike u nivou ekonomskog razvoja između razvijenih i nerazvijenih
zemalja i, u skladu s tim, različiti problemi sa kojima se ove zemlje suočavaju
osnovne su karakteristike ekonomskog razvoja u međunarodnim okvirima. Razlike
u nivou razvijenosti ilustruje slika 14.3.
85
Neravnomjernost u razvoju ilustruju i podaci o učešću pojedinih grupa zemalja u
stanovništvu, BNP i izvozu robe i usluga 1999. godine (slika 14.4.). Poseban
problem nerazvijenih zemalja predstavlja njihova visoka zaduženost. U periodu
1992 - 1999. godine spoljnji dug ovih zemalja povećan je od 1.336,40 na 2.041,80
milijardi USD. Međutim, nerazvijene zemlje su u posljednje dvije decenije ostvarile
značajne rezultate u ekonomskom razvoju, iako nedovoljne za bitniju promjenu
odnosa, što ilustruju prosječne stope rasta BNP (tabela 14.1.).
Tabela 14.1,
Stope rasta BNP (% prosječno godišnje) Grupe zemalja 1980- 1989. 1990- 1999.
1. Nizak BNP per capita 4,7 3,2 2. Srednji BNP per capita 3,3 3,5 3. Visoki BNP per capita 3,4 2,3
Svijet - ukupno 3,4 2,5
Brži rast NNP u zemljama sa niskim dohotkom otvara pitanje o validnosti teorije
konvergencije, prema kojoj se, zbog opadajuće marginalne korisnosti kapitala, u
zemljama sa nižim BNP per capita ostvaruje brži rast, što doprinosi konvergenciji
BNP per capita. Naime, postavlja se pitanje da li ekonomija, koju karakteriše
povećanje stanovništva i štednje i, u skladu s tim, odnosa kapital/rad, dostiže
stanje u kome realni nacionalni dohodak i kapital per capita postaju konstantni. U
slučaju da se ekonomija nađe u opisanom stanju, količina kapitala bi bila dovoljna
za održavanje prosječnog odnosa kapital/rad, ali ne i za njegovo povećanje.
Objašnjenje osnova ideje konvergencije počećemo od jednačine (14.5), uz
pretpostavku da nema rasta produktivnosti rada = 0). Na osnovu toga,
dobijamo jednačinu (14.8)
iz koje proizilazi da je povećanje realnog nacionalnog dohotka per capita /r)
proporcionalno povećanju odnosa kapital/rad /k). Da bi ekonomija dostigla
stanje u kome su realni nacionalni dohodak i kapital per capita konstantni,
neophodno je da je stopa rasta kapitala per capita jednaka nuli. Odnos kapital/rad
(K/R) se povećava po osnovu štednje, koja predstavlja osnov za investiranje i
povećanje odnosa rad/kapital. Istovremeno, povećanje radne snage (stanovništva)
smanjuje iznos kapitala per capita. U skladu s tim, stopa rasta kapitala per capita
86
/k) jednaka je razlici između stope povećanja kapitala /K) i stope povećanja
stanovništva
Jednačina (14.9) ukazuje da se kapital per capita povećava ako se ukupan kapital
povećava brže od povećanja stanovništva. Zamjenom izraza /k) u jednačini
(14.8) iz jednačine (14.9) dobijamo:
Jednačina (14.10) ukazuje da j e realni nacionalni dohodak per capita konstantan,
kada se kapital i stanovništvo povećavaju po jednakoj stopi. S obzirom na to da se
povećanje kapitala zasniva na investiranju i, u skladu s tim, štednji i da se kapital
smanjuje po osnovu amortizacije, povećanje kapitala možemo napisati kao razliku
štednje (S) i amortizacije (A):
Uz pretpostavku da je marginalna sklonost štednji konstantna i da se amortizacija
izražava kao procenat kapitala (stalnih sredstava), jednačinu (14.11) možemo
napisati u obliku:
gdje sND izražava konstantnost štednje u odnosu na nacionalni dohodak, a aK
amortizaciju kao procenat kapitala. Da bi jednačinu (14.12) izrazili u obliku stopa
rasta i u per capita obliku, neophodno je njene obje strane podijeliti sa količinom
kapitala (K) i od obje strane oduzeti povećanje stanovništva:
Lijeva strana jednačine (14.13) predstavlja povećanje kapitala per capita. Desna
strana sadrži tri elementa: (1) štednju po jedinici kapitala (sND/K), koja je jednaka
investicijama po jedinici kapitala; (2) povećanje radne snage i (3) amortizaciju (a).
87
Ako u jednačini (14.13) prvi element desne strane pomnožimo i podijelimo sa
radnom snagom (R), ovaj element možemo napisati u obliku sr/k, odnosno
jednačinu (14.13) u obliku proizvodne funkcije (u per capita obliku):
Jednačina (14.15) izražava povećanje kapitala kao funkciju štednje, povećanja
stanovništva i amortizacije. Iz jednačine (14.15) proizilazi da je za povećanje
kapitala per capita (Ak) neophodno da štednja bude veća od povećanja stanovništva
i amortizacije. Ako je sr > + a)k kapital per capita će se povećavati, odnosno ako
je sr < + a)k, kapital per capita će se smanjivati. Odnos kapitala per capita,
štednje i potrebnih investicija dat je na slici 14.5. Funkcija potrebnih
88
investicija ima pozitivan nagib, s obzirom na to da za veći kapital per capita
(kretanje od ko u k1) zahtijeva više investicija za održavanje nivoa kapitala per
capita. Uz stalna sredstva u iznosu od 1.000 KM per capita, stopu rasta
stanovništva 1% i stopu amortizacije 10%, za održavanje kapitala per capita
potrebne su investicije od 110 KM (11% od 1.000), a uz stalna sredstva per capita
od 1.100 KM, potrebne investicije su 121 KM (11% od 1.100 KM). Funkcija
investicija (sr) pokazuje međuzavisnost štednje, odnosno investicija i kapitala per
capita. Za kapital per capita ko štednja je sro (tačka A). Potrebne investicije za
održavanje kapitala per capita su + a)ko (tačka B) i s obzirom na to da je
a)ko, kapital per capita se povećava. Sa povećanjem kapitala per capita smanjuje se
razlika između štednje i investicija potrebnih za održavanje iznosa kapitala per
capita. U tački C štednja je jednaka potrebnim investicijama, a nakon toga se
kapital per capita mora smanjivati U tački C kapital per capita (k1)
održava se konstantnim. Ekonomija je dostigla tačku u kojoj povećanje kapitala per
capita, kao osnovnog faktora razvoja, nije moguće. Posljedica toga je da će
ekonomije sa manjim kapitalom per capita povećavati njegov iznos, ubrzavajući
ekonomski rast, što doprinosi konvergenciji BNP per capita. Hipoteza da nerazvijene
ekonomije imaju brži rast od razvijenijih ekonomija poznata je i kao teza apsolutne
konvergencije. Testirajući hipotezu apsolutne konvergencije, Barro i Sala-i-Martin17
su, na primjeru 118 zemalja i u periodu 1960 - 1985. ustanovili da hipoteza
apsolutne konvergencije nije validna. Međutim, na uzorku od 20 članica OECD-a i
uzorku 47 saveznih država USA hipoteza apsolutne konvergencije se pokazala
validnom (siromašnije zemlje su imale brži rast BNP per capita). Uvođenjem
mogućnosti različite stope štednje postavljena je hipoteza uslovne konvergencije,
prema kojoj zemlje sa manjim kapitalom per capita mogu imati brži rast BNP per
capita, ako imaju istu (ili veću) stopu štednje u odnosu na razvijene zemlje.
Međutim, ako zemlje sa manjim kapitalom per capita imaju manju stopu štednje od
razvijenih zemalja (veći kapital per capita), imaće i manji rast BNP per capita.
Dakle, konvergencija BNP per capita nije rezultat samo različitog iznosa kapitala
per capita, već i ispunjavanja uslova u pogledu stope štednje, čiju su validnost
17 Barro, J.R. i Sala-i-Martin, X.: Economic Growth, MIT Press, 1999, str. 26 - 32. 18 Ibid, str. 455.
90
3.2. Globalizacija i privredni razvoj
Novu dimenziju funkcionisanju ekonomija daje rastući trend globalizacije.
Međutim, globalizacija nije isključivo fenomen kraja dvadesetog i početka dvadeset
prvog vijeka, već njeni okviri sežu nekoliko stotina godina u prošlost. Kolonijalne
imperije Španije, Portugala, Holandije ili Velike Britanije osiguravale su da veliki
dijelovi svijeta funkcionišu kao jedintven sistem. Međunarodna razmjena zasnovana
na zlatnom standardu i velike migracije stanovništva krajem 19. i početkom
dvadesetog vijeka takođe predstavljaju elemente globalizacije. Međutim, nakon
Prvog svjetskog rata dolazi do diskontinuiteta procesa globalizacije. Oktobarska
revolucija i nastanak socijalističkog bloka dijele svijet na dva politički i ekonomski
potpuno različita dijela. Velika ekonomska kriza i pokušaj da se teret prebaci na
druge zemlje vodi jačanju protekcionizma i destrukciji međunarodne razmjene i
finansija. Raspad kolonijalnih imperija nakon drugog svjetskog rata i nastanak
velikog broja nezavisnih zemalja, koje nastoje pronaći vlastite modele ekonomskog i
političkog razvoja, kao i njihovo priklanjanje modelima socijalističke ekonomije ne
pogoduju globalizaciji ekonomskih odnosa. Međutim, krajem prošlog vijeka svijet
sve više počinje da liči na svijet prije Prvog svjetskog rata. Razlike u pogledu
osnovnih karakteristika političkih i ekonomskih sistema, uz rijetke izuzetke,
iščezavaju. Opšti standardi postaju demokratija, ljudska prava, privatno vlasništvo i
sl. Kapitalizam postaje dominantan način organizovanja i funkcionisanja
ekonomija.
Međutim, postoje i bitne razlike u odnosu na globalni svijet od prije 80-ak
godina, koje, prije svega, proizilaze iz tehničko-tehnološkog razvoja, jačanja
liberalizma, značaja multinacionalnih kompanija, povećanja regulatorne uloge
međunarodnih institucija i razvoja svijesti o neizbježnosti međuzavisnosti. Razvoj
sredstava komunikacija (avionski prevoz, telekomunikacije, elektronski masmediji i
globalne publikacije) omogućio je, do prije nekoliko decenija, nezamislivu
informativnu povezanost svijeta. Jačanje liberalizma, posebno u ekonomiji,
zasnovano je na vjerovanju da će djelovanje tržišta osigurati ekonomski prosperitet,
slobode, demokratiju i mir u globalnim razmjerima. Savremeni liberalizam ili
neoliberalizam zagovara minimiziranje državne intervencije u globalnim okvirima.
Ove stavove su prihvatile i promovišu, posredstvom IMF-a, WTO i OECD-a,
19 Nasuprot neoliberalizmu stoje tzv. reformisti, koji, u tradiciji kejnzijanske ekonomije i socijalne države, posmatraju kapitalizam kao sredstvo realizacije društvenog blagostanja, za
92
prosječne stope carina na industrijske proizvode, tokom osam rundi pregovora u
okviru GATT-a, od 40 na 3%. Jačanje neoliberalizma praćeno je i pomjeranjem
težišta regulacije od nacionalnih prema regionalnim i "svjetskim" institucijama. Ova
regulacija obuhvata izuzetno veliki broj pitanja, od tehničkih do standarda zaštite
ljudskih prava. Međunarodna organizacija za standardizaciju (ISO) utvrdila je više
od 10.000 standarda. Sporazum o trgovini u vezi sa intelektualnom svojinom
(TRIPS) garantuje, posredstvom Svjetske trgovačke organizacije (WTO), zaštitu
intelektualne svojine u globalnim okvirima, a 1996. godine je proširen i na zaštitu
autorskih prava u svemiru. Privatno zasnovana udruženja, kao što su Međunarodni
komitet za računovodstvene standarde (IASC) ili Međunarodna federacija
računovođa (IFAC), utvrdila su globalna pravila računovodstva i revizije. Domete
globalne standardizacije ilustruje i primjer da je Varšavskim konvencijama (1929. i
1955. godine) standardizovan oblik avionskih karata. Regulacija na međunarodnom
planu promoviše globalizaciju posredstvom tehničkih standarda i standardizacijom
procedura, liberalizacijom međunarodnog kretanja novca, investicija, robe i usluga,
zaštitom intelektualne svojine u globalnim okvirima i davanjem legaliteta
međunarodnim institucijama i njihovim aktivnostima. Informativna integrisanost
doprinijela je jačanju svijesti o svijetu kao jedinstvenom prostoru. Ekološki ili
sindikalni pokret ima svjetske razmjere. Polna, starosna, religijska i rasna
solidarnost sve više dobijaju globalne dimenzije. Ustanovljeni su globalni simboli
(marke proizvoda, TV serije, i sl.). Mnogi događaji (politički, sportski ili kulturni) su,
po značaju ili obuhvatu, prevazišli nacionalne ili regionalne granice.
Globalizacija dovodi do transformacije društva na globalnom nivou i u okviru
pojedinačnih država, pri čemu se njeni efekti najprije i najočitije ispoljavaju u
ekonomiji, sa posebnim implikacijama na ekonomski razvoj. Prva karakteristika
ekonomskog aspekta globalizacije je univerzalnost potrošačkog društva, koja se
ogleda u mogućnosti zadovoljavanja sve većeg broja želja, bez obzira na geografsku
lokaciju i širenju potrošačkog društva i na sektor usluga (zdravstvo, školstvo i sl.).
Globalizacija je na razvoj univerzalnog potrošačkog društva uticala na više načina.
Sve veći broj proizvoda i usluga ima globalni karakter. Univerzalnost potrošačkog
čiju je realizaciju neophodna i državna intervencija (kontrola međunarodnog kretanjaresursa) ako to izaziva nestabilnost, povećanje socijalnih nejednakosti ili ekološke troškove;utvrđivanje minimalnih standarda u pogledu nadnica, uslova rada i sl.; veća kontrolamultinacionalnih kompanija. Potpuni oponenti globalizaciji (radikali) stoje na stanovištu daje globalizacija potpuno razorila društveni poredak i zahtijevaju deglobalizaciju, koja biomogućila ekonomski oporavak, uspostavila ekološku ravnotežu, kulturni integritet idemokratiju.
94
u turizmu20), koje se ne bi mogle razviti bez sredstava masovne komunikacije.
Druga bitna karakteristika ekonomske globalizacije je povećanje značaja
finansijskog kapitala. Učešće deviznih transakcija po osnovu kretanja robe i usluga
smanjeno je, u ukupnim deviznim transakcijama, od oko 90% u 70-im na oko 5% u
90-im godinama prošlog vijeka. Iznos portfolio kapitala bio je u 70-im godinama
identičan direktnim stranim investicijama, a u 90-im godinama prošlog vijeka tri
puta veći. Godišnji promet na finansijskim tržištima iznosi oko 1.000 triliona USD,
u okviru čega je dnevni promet na pet najaktivnijih berzi (Njujork, London, Tokio,
Singapur i Hong Kong) više od triliona USD. U posljednjih desetak godina osnovane
su berze u više od 70 zemalja. Treća bitna karakteristika je povećanje investicija u
komunikacije i informatiku, koje su postale osnovni klasteri razvoja. U 1996. godini
je prodato preko 80 milona personalnih računara. Prihodi proizvođača
poluprovodnika povećani su od oko 50 milijardi u 1989. godini na više od 155
milijardi USD u 1996. godini. Godišnji promet telekomunikacijske opreme i usluga
je veći od 1.000 milijardi USD. Posebna karakteristika je povećanja moći i značaja
multinacionalnih kompanija (MNK). Prihodi od prodaje 50 najvećih MNK povećani
su od 540 milijardi u 1982. na 2.100 milijardi USD u 1992. godini. Prihodi
supsidijarnih kompanija MNK u inostranstvu povećani su od 2,4 triliona u 1982. na
6,4 triliona USD u 1994. godini. Učešće najvećih 350 MNK u ukupnoj
međunarodnoj razmjeni robe i usluga je oko 40%, a najvećih 500 MNK više od 50%.
Pet najvećih MNK učestvuje u ukupnoj svjetskoj proizvodnji trajnih potrošnih
dobara sa 70%, aviona 60%, elektronike sa više od 50% i hemijskih proizvoda oko
33%. Učešće deset MNK 1998. godine u prodaji računara iznosilo je više od 70%,
pesticida oko 85%, telekomunikacijske opreme oko 86% i poluprovodnika oko 70%.
Tri MNK kontrolišu 80% svjetskog prometa banana, 83% kakaoa i 85% prometa
čaja. U ukupnim direktnim stranim investicijama 300 MNK učestvuje sa oko 70%.
Visa, Master Card i American Expres kontrolišu 90% tržišta kreditnih kartica, a pet
MNK u oblasti računovodstva i revizije kontrolišu čitav svijet. Veličinu i moć MNK
ilustruje i uporedni pregled ukupnog prihoda MNK i BNP-a pojedinih država (slika
14.6.).
Implikacije globalizacije na ekonomski razvoj su višestruke i vrlo
kompleksne. Država u procesu globalizacije gubi ekskluzivno pravo da donosi
20 Podaci su, ukoliko nije drugačije navedeno, prema: Scholte, A.J.: Globalization: A Critical Introduction, St. Martin Press, 2000.
96
interesa rezidenata, uključujući i promociju i realizaciju ekonomske politike. U
okviru toga, odnos globalizacije i ekonomskog razvoja treba posmatrati sa nekoliko
aspekata. Globalizacija smanjuje suverenitet države, u smislu njenog ekskluzivnog
prava da utvrđuje pravila na teritoriji države i u odnosima sa drugim državama.
Univerzalna promocija neoliberalne ekonomske politike potkopava i same temelje
države blagostanja, u zapadnoevropskom i socijaldemokratskom poimanju ovog
pojma. Veliki broj država, želeći obezbijediti globalnu konkurentnost, sužava
različite socijalne programe. Bitan element globalizacije čini regionalno povezivanje,
koje dodatno promoviše elemente globalizacije (regionalna proizvodnja, primjena
standarda), a predstavlja i prvi korak u konstituisanju nadnacionalnih institucija.
Uloga međunarodnih institucija povećala se do neslućenih granica. Komitet za
razmatranje trgovinskih politika WTO-a periodično razmatra komercijalnu politiku
zemalja članica i donosi obavezne preporuke. Ove preporuke opozivaju se jedino
izjašnjavanjem svih članica WTO. Do 1998. godine 148 zemalja je prihvatilo član
VIII. Osnivačkog akta IMF-a i, u skladu s tim, prihvatilo obavezu da ne ograničava
plaćanja tekućih transakcija u međunaroodnoj razmjeni. IMF redovno objavljuje
izvještaje o stanju ekonomija pojedinih zemalja, sa preporukama u pogledu mjera
ekonomske politike. Smanjenje značaja države u ekonomskim odnosima ilustruju i
podaci da su bankarski depoziti nerezidenata (nad kojima država nerezidenta nema
97
kontrole) povećani od 20 milijardi USD 1964. na 7.900 milijardi u 1995. godini ili
da je saldo međunarodnih kredita povećan od 200 milijardi početkom 70-tih godina
prošlog vijeka na 10.383 milijarde USD u 1997. godini. U navedenim uslovima
većina, posebno, u ekonomskom smislu, malih država je više prisiljena da se
prilagođava "pravilima igre" nego što može uticati na njihovu kreaciju. U skladu s
tim, veliki broj zemalja prisiljen je na pasivnu ulogu i na pokušaje da se prilagodi
procesima globalizacije i iskoristi njene pozitivne eksternalije (prenos znanja i
tehnologija, mogućnost privlačenja kapitala, nove metode organizacije i upravljanja
i sl.). Međutim, promocija ekonomskog neoliberalizma, najbolje izraženog
Vašingtonskim konsenzusom21, čiji temelj čini deset osnovnih preporuka, i
prihvatanje neoliberalnog pristupa od strane velikog broja zemalja, uključujući i
zemlje u tranziciji, pokazala je i destruktivne ekonomske, socijalne i društvene
implikacije globalizacije. 4. POSLOVNI CIKLUSI
Kretanje nacionalnog dohotka, zaposlenosti i cijena nije ravnomjerno niti se
uvijek odvija u istom smjeru. Odstupanje ekonomske aktivnosti od trenda
dugoročnog ekonomskog razvoja izražava se u obliku poslovnih ciklusa. U okviru
toga, u zavisnosti od obima fluktuacija oko dugoročnog trenda, razlikuju se "mali" i
"veliki" poslovni ciklusi. Posebnu vrstu fluktuacija predstavljaju sezonske
fluktuacije, izazvane karakterom proizvodnje (poljoprivreda) ili različitim
intenzitetom ekonomske aktivnosti tokom godine (masovno korištenje godišnjih
odmora).
Svaki poslovni ciklus, bez obzira na obim fluktuacija, karakterišu četiri faze,
i to: (1) vrh poslovnog ciklusa; (2) kontrakcija ekonomske aktivnosti; (3) dno
poslovnog ciklusa i (4) ekspanzija ekonomske aktivnosti (slika 14.7.). Vrh poslovnog
ciklusa označava najveći nivo ekonomske aktivnosti, neposredno prije prelaska u
fazu kontrakcije. Na vrhu poslovnog ciklusa pojedini sektori postaju uska grla.
21 Vašingtonski konsenzus nastao je kao zajednička platforma USA, IMF-a i Word Bank 1989. godine kao reakcija na kontinuirane ekonomske krize u Južnoj Americi. Prema jednom od učesnika ovih konsultacija, kao temeljni principi savremene liberalne ekonomske politike utvrđeni su: (1) fiskalna disciplina; (2) preusmjeravanje javnih rashoda; (3) poreske reforme; (4) finansijska liberalizacija; (5) uvođenje jedinstvenog konkurentskog deviznog kursa; (6) liberalizacija trgovine (međunarodne); (7) uklanjanje barijera stranim investicijama; (8) privatizacija; (9) deregulacija ulaska na tržište i jačanje konkurencije i (10) zaštita vlasničkih prava. Prema: Williamson, J. (ed.): Latin American Adjustment: How much has Happened, HE, 1990. Nakon brojnih kritika Vašingtonskog konsenzusa, Williamson je, braneći se i negirajući sadržaj, izjavio: "Bio sam loš izvještač sa vašingtonske scene."
98
Cijene se povećavaju. Ponuda može nadmašiti tražnju. Faza kontrakcije se često
naziva i faza recesije. U fazi kontrakcije smanjuju se prodaje, a povećavaju zalihe.
Proizvodnja, zaposlenost i cijene se smanjuju, a proces postaje kumulativan. Period
najmanje ekonomske aktivnosti predstavlja dno poslovnog ciklusa (najniža
proizvodnja i zaposlenost). Cijene, troškovi i dobit su na nivou koji spriječava
investicije. Banke imaju višak likvidnosti, ali privredna društva, zbog niskih dobiti,
ne žele kredite. Troškovi zamjene stalnih sredstava su niski, ali višak kapaciteta
sprečava nove investicije. Potrošnju, zbog neizvjesne budućnosti, smanjuju i
zaposleni. Ova faza
poslovnog ciklusa se naziva i faza depresije. Ekspanzija označava fazu ponovnog
povećanja proizvodnje i zaposlenosti. Na osnovu iskustva, ustanovljen je niz
pokazatelja poslovnih ciklusa, koji se dijele na indikatore koji: (1) prethode vrhu ili
dnu poslovnog ciklusa; (2) podudarni su sa vrhom ili dnom ciklusa i (3) ispoljavaju
se nakon dostizanja vrha ili dna. Indikatori koji "najavljuju" dostizanje vrha ili dna
poslovnog ciklusa su: (1) prosječan broj radnik/sedmica/sat u industriji; (2) stopa
otkaza u industriji; (3) nove narudžbe robe i usluga; (4) osnivanje privrednih
društava; (5) broj i vrijednost ugovora za kupovinu stalnih sredstava; (6) broj izdatih
dozvola za gradnju kuća; (7) promjene zaliha; (8) promjene likvidne imovine i (9)
promjene ponude novca. Indikatori koji se podudaraju sa dostizanjem vrha ili dna
poslovnog ciklusa su: (1) broj zaposlenih izvan poljoprivrede; (2) lična primanja,
umanjena za transfere; (3) industrijska proizvodnja; (4) obim prodaje u industriji i
trgovini. Indikatori koji naknadno potvrđuju da se ekonomija nalazi na dnu ili vrhu
99
poslovnog ciklusa su: (1) prosječno trajanje nezaposlenosti; (2) promjene troškova
rada/jedinica proizvoda; (3) prosječna kamatna stopa za najbolje dužnike; (4) iznos
komercijalnih kredita; (5) cijene usluga i (6) odnos zaliha i prodaje u industriji i
trgovini.
U pogledu uzroka poslovnih ciklusa ima više različitih stavova.
Monetaristički pristup osnovni uzrok poslovnih ciklusa vidi u kreaciji novca u
bankarskom sistemu, koja vodi prevelikim investicijama. Povećana tražnja kredita
ne povećava kamatnu stopu, jer se tražnja kompenzira kreacijom novca. Niska
kamatna stopa vodi daljnjem povećanju investicija, do nivoa u kome se pojavi višak
kapaciteta. Prema hipotezi uticaja poljoprivrede, odlučujući značaj za odstupanje
ekonomije od dugoročnog trenda su promjene poljoprivredne proizvodnje. U skladu
sa psihološkom teorijom, preduzetnici i potrošači djeluju na osnovu predviđanja,
koja su, u velikoj mjeri, opredijeljena stavovima i mišljenjima vodećih poslovnih
ljudi ili uglednih ekonomista. Pod uticajem lidera javnost kreira preoptimistična
očekivanja, što dovodi do proizvodnje iznad tražnje. Prema hipotezi nedovoljne
potrošnje, dva su potencijalna uzroka poslovnih ciklusa. Prvo, moguće je da
ekonomski sistem ne distribuira dohotke faktorima proizvodnje, koji su dovoljni za
kupovinu ukupne vrijednosti novoproizvedene robe i usluga. Drugo, moguće je da
se dohoci distribuiraju, ali da ih vlasnici faktora proizvodnje ne troše u cjelini.
Konačno, prema hipotezi nedovoljnih investicija, investicije su uzrok poslovnih
ciklusa, ukoliko su manje od razlike nacionalnog dohotka i potrošnje.
OSNOVNI KONCEPTI:
Održivi ekonomski razvoj Globalizacija
Humani razvoj Univerzalnost potrošačkog društva
Proizvodna funkcija Poslovni ciklus
Tehnološki progres Vrh poslovnog ciklusa
Ukupna produktivnost faktora Dno poslovnog ciklusa
Teorija konvergencije Kontrakcija
Apsolutna konvergencija Ekspanzija
Uslovna konvergencija
100
LITERATURA:
1. Barro, J.R. i Sala-i-Martin: Economic Growth, MIT Press, 1999.
2. Meier, M.G. i Baldwin, E.R.: Economic Development - Theory, History,
Policy (reprint edition), Robert, E. Krieger Publishing Company, 1976.
3. Ray, D.: Development Economics, Princeton University Press, 1998.
4. Scholte, A.J.: Globalization: A Critical Introduction, St. Martin Press,
2000.
5. Schwartz, M.H.: States versus Markets: The Emergence of a Global
Economy, St. Martin Press, 2000.
6. Solow, R.: Growth Theory, Oxford University Press, 1969.
7. Turnovsky, J.S.: Methods of Macroeconomic Dynamics (2nd edition), MIT
Press, 2000.
101
XV. RAZVOJ EKONOMSKE MISLI: PREGLED
Osnovni razlog učenja (studiranja) ekonomske misli je da postanemo bolji
ekonomisti. U okviru toga, proučavanje razvoja ekonomske misli, kroz mogućnosti
da upoređujemo pretpostavke i zaključke, pomaže unapređenju teoretskih i logičkih
vještina, pri čemu se često krećemo u logičkom sistemu koji se bitno razlikuje od
našeg sopstvenog. Isto tako, proučavanje razvoja ekonomske misli uči nas
tolerantnosti i prihvatanju sopstvenih zabluda. Naime, kad se uvjerimo da su veliki
mislioci pravili krupne teoretske greške ili propustili da prouče ili ukazu na
probleme koji se, sa istorijske distance, čine očiglednim, skloni smo da proučimo
vlastite paradigme, koje nam često onemogućavaju da razumijemo i očigledne
stvari. Iako je teško ili nemoguće izaći iz civilizacijskog okvira u kome živimo i
posmatrati ekonomiju ili društvo u cjelini sa pozicije perfektne (apsolutne)
objektivnosti, izučavanje razvoja ekonomske misli stimuliše nas da težimo
objektivnosti i ne prihvatamo savremene ekonomske teorije ili teorije ekonomske
politike nekritički. Konačno, razlog za izučavanje starih je nastajanje novih ideja,
pri čemu se stare ideje često pojavljuju kao inspiracija novih. Ekonomske ideje se
ponekad gube u vremenu u kome su nastale ili se njihova primjena ograničava na
specifične uslove. Dobar primjer je razvoj koncepta opadajućih prinosa i rente
početkom devetnaestog vijeka. Naime, ova ideja je smatrana validnom isključivo u
slučaju zemljišta, da bi tek devedesetih godina devetnaestog vijeka bila prihvaćena
kao važeća za sve faktore proizvodnje. Osim toga, neke ideje mogu biti zanemarene
iz razloga koji nisu vezani za ekonomiju kao nauku ili njihovo profesionalno
negiranje, već se npr. nalaze u ideologiji za koju je ideja ili njen autor vezan. Tako je
ortodoksna ekonomska nauka sve do velike ekonomske krize 30-ih godina ovog
vijeka potpuno zanemarivala ideje i radove Karla Marksa.
1. PRETKLASIČNA EKONOMSKA MISAO
Iako ekonomska aktivnost karakteriše ljudsku kulturu od njenih samih
početaka, prve formalne ekonomske analize se javljaju tek u petnaestom vijeku,
paralelno sa razvojem trgovačkog kapitalizma u Zapadnoj Evropi. U to doba
pretežno agrarne evropske zemlje povećavaju međusobnu trgovinu, uspostavljajući
uslove za nastanak ekonomije kao društvene nauke. Međutim, ekonomske analize u
to doba ne predstavljaju zaokružen sistem mišljenja, već predstavljaju sporadične
102
odgovore pojedinačnih intelektualaca na probleme tog vremena. Činjenica da su
pretklasični ekonomisti razmatrali ograničen broj ekonomskih pitanja i da ih nisu
razmatrali u okvirima ekonomskog sistema u cjelini, ne znači negiranje njihovog
doprinosa, koji često pokazuju zavidno razumijevanje ekonomskih uslova i
problema. 1.1. Skolastičari
Prve korake u razumijevanju funkcionisanja ekonomije u Zapadnoj Evropi
učinili su skolastičari, koji su o ekonomskim pitanjima pisali između trinaestog i
šesnaestog vijeka. Najznačajniji predstavnik je Toma Akvinski (1225 - 1274.), čije
su ekonomske ideje, u velikoj mjeri, naslonjene na velikog antičkog mislioca
Aristotela (384 - 322 p.n.e.) i radove arapskih filozofa, prije svega Ibn Rushda (1126
- 1198.). U središtu ekonomskih razmatranja nalaze se: (1) imovina; (2) pravda u
razmjeni; (3) novac i (4) kamata.
Slabljenjem feudalnog sistema počinje opadati i uticaj crkve. Skolastičari
počinju naučavati sveštenstvo o načinima primjene religijskih načela u svjetovnom
životu. Njihova namjera, u ekonomskoj sferi, nije da izučavaju ekonomsku
aktivnost, već da propišu pravila ekonomskog djelovanja koja su u skladu sa
religijom. U skladu s tim, skolastici pažnju poklanjaju instituciji privatnog
vlasništva, konceptu pravedne cijene i lihvarstvu. U okviru toga, nasuprot ranom
krišćanstvu za koje ideal predstavlja zajedničko vlasništvo, Toma Akvinski,
inspirisan Aristotelovim idejama, tvrdi da privatno vlasništvo nije u suprotnosti sa
prirodnim poretkom. Ako je i dok je tačno da je po prirodnom zakonu sva imovina
zajednička, rast privatne imovine je dodatak, a ne suprotnost prirodnom pravu
(nagost je u skladu sa prirodnim zakonom, a odjeća je dopuna prirodnog zakona,
zasnovana na koristi koju ljudi imaju od odjeće). Akvinski, ponovo na tragu
Aristotelu, prihvata nejednaku distribuciju privatne imovine, ali, u skladu sa
Platonom, za ideal smatra zajedničku imovinu i siromaštvo, kao dobre osnove za
korištenje većeg dijela vremena u religijske svrhe.
Skolastici, uključujući i Tomu Akvinskog, veliku pažnju poklanjaju i drugom
fenomenu rastuće ekonomske aktivnosti: cijeni robe. Za razliku od modernih
ekonomista, skolastici se ne bave formiranjem cijena ili ulogom cijena u alokaciji
ograničenih resursa, već se bave etičkim aspektima, otvarajući pitanje jednakosti i
pravde. Da li norme religije zabranjuju trgovcima da prodaju robu po cijeni koja je
veća od cijene koju su platili? Da li ostvarivanje profita i/ili uzimanje kamate
103
predstavljaju grijeh? U razmatranju ovih pitanja Akvinski kombinuje religijsko
razmišljanje sa Aristotelovim stavovima. U razmjeni koja se ostvaruje radi
zadovoljavanja potreba učesnika u razmjeni, etička pitanja nisu bitna. Ali ako
pojedinci proizvode za tržište u očekivanju dobiti, njihovo djelovanje je časno samo
ako su im motivi milosrdni (dobrotvorni) i cijene pravedne. Ako trgovac namjerava
dio profita koristiti za širenje posla, dobrotvorne svrhe ili dobrobit društva i ako je
cijena pravedna, tako da i prodavac i kupac imaju koristi od razmjene, djelovanje
trgovca je ispravno22.
Prirodna posljedica rasprave o pravednoj cijeni je i razmatranje problema
kamate. Stavovi crkve o pravednoj cijeni i etici u ekonomskim aktivnostima nisu bili
u skladu sa rastućom ekonomskom aktivnošću, ali tek stavovi o kamati dovode do
oštrijih sukoba između crkve i narastajuće poslovne zajednice. Pri tome, treba imati
u vidu da je to vrijeme u kome je uzimanje kamate potpuno zabranjeno polazeći od
stava da je uzimanje kamate neprirodno, jer je novac, sam po sebi, bezvrijedan.
Skolastici vremenom evoluiraju i prelaze put od izričite zabrane kamate do, pod
pritiskom rastuće klase preduzetnika, prihvaćanja kamate u poslovne svrhe. 1.2. Prvi ekonomisti
Evropa u XV. i XVI. vijeku, zbog otkrića novih izvora plemenitih metala,
doživljava visoku stopu inflacije, što otvara pitanja o faktorima koji određuju
količinu i proizvodnju plemenitih metala, uticaju povećanja količine plemenitih
metala na nivo cijena i aktivnostima koje treba preduzimati u vezi s tim. Francuski
pravnik Jean Bodin (1530 - 1596.) iznosi tezu da je povećanje ponude novca
osnovni uzrok svih inflacija. U skladu s tim, Bodin se može smatrati začetnikom
kvantitativne teorije novca23.
Visoka inflacija je ponovo otvorila pitanje pravedne cijene i kamate (inflacija
je smanjivala realnu vrijednost dugova, što je izazvalo povećanje kamatne stope). U
okviru toga, Španska škola u Salamanci iznosi stav da je cijena ono što odredi
22 Rimski zakoni su bili mnogo elastičniji, smatrajući cijenom ono što su se dogovorili učesnici u razmjeni, bez razmatranja korisnosti ili vrijednosti. 23 Ideju je prije Bodina iznio Nicolaus Copernicus (1473 - 1543.), u djelu Treatise of Money, ali je rasprava objavljena tek u XIX. vijeku.
105
1.3. Merkantilizam
Za Evropu je XVII. vijek jedno od najdramatičnijih razdoblja u njenom
razvoju. Međutim, iz dima nacionalnih, vjerskih i građanskih ratova nastaju
nacionalne države. Državi su posebno potrebne dvije grupe ljudi, birokrati da
upravljaju i trgovci da je finansiraju. Obje grupe uviđaju simbiozu između bogatstva
trgovaca i moći države. Podsticanje ekonomskih aktivnosti znači više prihoda
trgovcima i jaču državu, a moćna država osigurava obavljanje razmjene i dobijanje
dobrih koncesija. U skladu s tim, o ekonomskim pitanjima najviše raspravljaju
trgovci (eng. merchants) i sve rasprave dobijaju zajednički naziv: "merkantilizam"24.
U središtu merkantilizma je opsjednutost međuzavisnošću ekonomskog rasta
i akumulacije bogatstva: više ekonomske aktivnosti znači više bogatstva i za trgovce
i za državu, a više bogatstva znači više ekonomske aktivnosti. Dva osnovna uslova
su za razvoj preduzetništva: (1) mogućnosti ostvarivanja dobiti i (2) krediti.
Ekonomske aktivnosti se intenziviraju kada cijene rastu (vjeruju da veće cijene
znače veću dobit) i kamate se smanjuju (krediti su jeftiniji). Oba uslova se
ispunjavaju kada se količina novca u zemlji povećava. S obzirom na to da je to
vrijeme punovrijednog novca (zlato i srebro), radi povećanja bogatstva nacije
neophodno je osigurati što je moguće veći priliv plemenitih metala u zemlju i što
manji odliv iz zemlje. U skladu s tim, početni stav merkantilista je da treba
ograničiti izvoz zlata25. Međutim, pod pritiskom trgovačkih kompanija, posebno
British East India Company, dolazi do ublažavanja ovog stava. Kretanje zlata
počinje da se posmatra kao rezultat odnosa u platnom bilansu, koji uključuje ne
samo trgovinski, već i bilans kretanja kapitala. Država umjesto ograničenja kretanja
zlata treba da podstiče izvoz i destimuliše uvoz. Na osnovu toga, osnovna teza
merkantilista je zahtjev za visokim carinama i taksama na izvoz repromaterijala i
uvoz finalnih proizvoda i niskim carinama i taksama na uvoz repromaterijala i izvoz
finalnih proizvoda. Osim toga, merkantilisti, u drugoj fazi, počinju da napuštaju
stav da je povećanje nivoa cijena poželjno i ukazuju da povećanje cijena vodi
pogoršavanju konkurentske sposobnosti nacionalne ekonomije i, u skladu s tim,
24 U Francuskoj i Njemačkoj ekonomske argumente artikuliraju, prije svega, državni službenici, pa je u Francuskoj merkantilizam poznatiji pod nazivom: "kolbertizam", prema ministru finansija Jean-Baptistu Colberu (1619 - 1683.), a u Njemačkoj kao "kameralizam". 25 U okviru engleskog merkantilizma razlikujemo tri faze: (1) bulionističku 1580 - 1620.; tradiocionalnu (1620- 1700.) i (3) liberalnu (1680- 1750.).
107
povećanje cijena izaziva povećanje nadnica, što smanjuje dobit i proizvodnju. Zbog
toga je nadnice neophodno držati na što nižem nivou.
Preokret u razvoju merkantilizma obilježavaju radovi William Pettya (1623 -
1687), koji posebnu pažnju poklanja raspodjeli dohotka i relativnoj vrijednosti
doprinosa faktora proizvodnje, u koje uključuje rad i zemljište. Petty je začetnik
ideje da je zemljišna renta suficit iznad iznosa nadnica. Isto tako, Petty uočava
opadajuće prinose zemljišta u odnosu na udaljenost od tržišta. Konačno, Petty je
začetnik radne teorije vrijednosti, jer tvrdi da relativnu vrijednoost robe određuje
relativni iznos rad/vrijeme u njihovoj proizvodnji. Značajan doprinos razvoju
merkantilizma daju Dudley North (1641 - 1691.) i Josiah Child (1630 - 1699.), koji
iznose tvrdnju da se međunarodna razmjena može odvijati na obostranu korist i
definišu kapital kao treći faktor proizvodnje, uz naznaku da novac ima vrijednost
samo u slučaju da se posuđuje u funkciji kapitala. U liberalnoj fazi, merkantilisti
dosta pažnje poklanjaju teoriji novca, u okviru čega John Locke (1632 - 1704.)
formuliše pojam brzine opticaja, inicirajući kvantitativnu teoriju novca. 1.4. Ekonomija prosvjetiteljstva
Povećanje uticaja nauke i filozofije racionalizma krajem XVII. i početkom
XVIII. vijeka ne zaobilazi ni ekonomsku misao. U skladu sa stavom da društvo
funkcioniše po prirodnim zakonima, težište izučavanja političke ekonomije je na
otkrivanju prirodnih zakona u ekonomskim aktivnostima. Prirodno stanje
ekonomije, tj. stanje u kome je ekonomija u prirodnoj ravnoteži, postaje osnovni
predmet interesovanja. Snažan otklon od akumulacije i povećanja količine imovine,
karakterističnih za merkantilizam, predstavlja pomjeranje prema prirodnoj
ravnoteži tokova dohotka. Prema Richardu Cantillionu (1680 - 1734.) prirodnu
ravnotežu tokova dohotka osiguravaju prirodne cijene, koje su određene relativnim
troškovima proizvodnje, iskazanim korištenim zemljištem. U skladu s tim,
Cantillion se smatra začetnikom zemljišne teorije vrijednosti: robe u čijoj se
proizvodnji koristi više zemljišta imaju veće prirodne cijene, i obratno. Tržišne cijene
mogu, pod uticajem tražnje i ponude, samo privremeno odstupati, ali se dugoročno
izjednačavaju sa prirodnim cijenama.
Značajan doprinos razvoju ekonomske misli daju italijanski prosvjetitelji,
posebno Ferdinando Galiani (1728 - 1787.), koji čine i prvi otklon od razmatranja
ekonomije isključivo u okvirima prirodnih zakona. Oni, tvrdeći da rezultat politike
ne mora biti samo prirodan, već i dobar, razvijaju koncept korisnosti u ekonomiji i
108
socijalnoj politici. Osnova tražnje je korisnost, čime negiraju zemljišnu teoriju
vrijednosti i postavljaju temelje razvoja marginalizma.
Istraživanje ekonomije u okviru prirodnih zakona vodi zaključku da uplitanje
države u prirodno funkcionisanje ekonomije sprečava uspostavljanje poretka u
skladu sa prirodnim zakonima. Nasuprot merkantilistima, prosvjetitelji se zalažu za
što manji uticaj države na ekonomiju, koji konačni izraz dobija u maksimi Vincent
de Gournaya (1712 - 1759.): "laissez-faire, laissez-passer, le monde va de lui-
meme"26, koja se u savremenom žargonu identifikuje sa laissez-faire ili slobodnim
tržištem. 1.5. Fiziokrati
Fiziokrate27 čini grupa francuskih prosvjetitelja, čiji je lider Francois Quesnay
(1694 - 1774.). Osnov njihove doktrine čine Quesnaye Ekonomske tablice, koje
opisuju prirodno stanje ekonomije kao stanje u kome postoji ravnoteža toka
dohotka između različitih sektora. Oni identifikuju tri klase u ekonomiji: (1)
produktivnu klasu (poljoprivredne radnike i farmere); (2} neproduktivnu klasu
(nepoljoprivredni radnici, trgovci i zanatlije) i (3) klasu zemljoposjednika. Samo se u
poljoprivredi stvara višak (produit net), od čega dio, u obliku rente, pripada
zemljoposjednicima. Prirodni ekonomski zakoni ograničavaju djelovanje države,
svako uplitanje države u ekonomiju je protivno ovim zakonima i samo narušava
funkcionisanje ekonomskog sistema i proizvodi siromaštvo. Fiziokrati se zalažu za
slobodnu trgovinu, uklanjanje ograničenja unutrašnjoj trgovini, ukidanje
besplatnog rada seljaka na izgradnji i održavanju puteva, ukidanju pokroviteljstva
države nad monopolima i trgovinskim povlasticama i si. Ekonomske aktivnosti
države treba da se ograniče na uvođenje jedinstvenog poreza na zemljišnu rentu. 1.6. Utilitaristi
Premda se utilitarizam u ekonomskooj literaturi povezuje, prije svega, sa
radovima Jeremya Benthama (1748 - 1832.), njegovi korijeni su u radovima
italijanskih ekonomista tokom XVIII. vijeka. Poseban doprinos su dali Pietri Verri
(1728 - 1797.) i Cesare Bonesana Marchese di Beccaria (1738 - 1794.). Težište
26 Pustimo da radi, pustimo da prođe, svijet se kreće sam po sebi. 27 Fizokrati (Phvsiocratic): pravila prirode.
110
instrumenta poboljšavanja društvenog blagostanja. U okviru toga, kriterij
vrednovanja politike je korisnost ili sreća, pri ćemu ukazuju da je društveno
blagostanje najveće kada društvo postigne najveću sreću za najveći broj svojih
članova. Utvrđivanje korisnosti kao kriterija vrednovanja predstavljalo je polaganje
temelja za teoriju vrijednosti koju će marginalisti razviti sredinom XIX. vijeka.
Utilitarizam puni razvoj doživljava u radovima Jeremya Benthama Francis
Hutchesona (1694 - 1746.) i Jamesa Milla (1773 - 1836.). Prema utilitaristima, sve
ljudske aktivnosti se mogu reducirati na "izračunavanje uživanja i patnje" i
(ekonomska) politika treba da je u funkciji ostvarivanja najveće sreće za najveći broj
osoba. Korisnost, kao mjera sreće, uporediva je između pojedinaca i, u skladu s tim,
sabirljiva. Društveno blagostanje ili opšta sreća su mjerljivi, kao zbir pojedinačnih
korisnosti. Utilitaristi uočavaju opadajuću marginalnu korisnost, koja, primijenjena
na dohodak, ima značenje da novčana jedinica uzeta od bogatih i data siromašnim,
smanjuje korist bogatih manje nego što povećava korist siromašnih. Iz ovog stava
proizašli su zahtjevi za progresivnmm oporezivanju, ali i radikalni zahtjevi za
egalitarističku raspodjelu dohotka.
2. KLASIČNA EKONOMSKA MISAO
Pojam klasične ekonomske misli odnosi se na radove grupe ekonomista
tokom XVIII. i XIX. vijeka, u okviru čega najznačajniju ulogu imaju Adam Smith
(1723 1790.), Jean - Baptiste Say (1767 - 1832.), David Ricardo (1772 - 1823.) i
John Stuart Mill (1806 - 1873). Mnogo je zajedničkih crta koje povezuju ove i druge
ekonomiste klasičnog perioda i razdvajaju ih od prethodnika i sljednika.
Najznačajniji otklon prema merkantilistima je njihovo preferiranje prirodnog
djelovanja ekonomskih zakona. Doduše, već kod fiziokrata nalazimo stanovište da
tržište automatski reguliše konflikte koji proizilaze iz ograničenosti resursa. U
skladu s tim, vlada treba da slijedi politiku nemiješanja u ekonomiju. Klasična
ekonomija slijedi ove stavove i zagovara neregulisano tržište i maksimalnu
individualnu slobodu. Ekonomska sloboda je temelj efikasnog funkcionisanja
ekonomije. Druga karakteristika klasične ekonomije, koja je, u osnovi,
makroekonomski orijentisana, je poklanjanje velike pažnje ekonomskom razvoju. U
okviru toga, klasičari nastoje otkriti faktore, uključujući kulturne, političke,
sociološke i historijske, koji određuju stopu ekonomskog rasta. To ih je vodilo
istraživanju tržišta i sistema cijena, kao alokatora resursa. Istraživanje formiranja
relativnih cijena i djelovanja tržišta usmjereno je na pokušaje razumijevanja
111
njihovog uticaja na ekonomski razvoj. Drugi bitan otklon od merkantilista
predstavlja skepcitizam u pogledu mogućnosti spoznaje zakona koji upravljaju
ekonomijom i, na toj osnovi, svjesnog uticaja na ekonomske tokove, bilo
promjenama institucionalne strukture ili posredstvom intervencije države. Osnovno
pitanje, kao i kod merkantilista, kojim se bave klasični ekonomisti je povećanje
bogatstva nacije, ali znatnu pažnju poklanjaju i distribuciji dohotka, koja
industrijskim razvojem postaje krupno ekonomsko, socijalno i političko pitanje.
Ljudi su racionalni i osnovni njihov pokretač je interes. Djelujući u vlastitom
interesu, pojedinci djeluju i u interesu društva. Država ne treba da se miješa o ovaj
proces. Kapitalisti proizvode robu koju kupci žele kupiti. Konkurencija između
proizvođača utiče da se roba proizvodi po troškovima koji proizvođačima
osiguravaju iznose dovoljne da plate oportunitetne troškove faktora proizvodnje.
Ako je profit iznad normalne stope povrata, novi proizvođači ulaze na tržište, cijene
se smanjuju do nivoa normalnog iznosa profita. Kapitalisti međusobno konkurišu u
pribavljanju faktora proizvodnje, nudeći veće cijene za njihovo produktivnije
korištenje i na taj način alociraju rad i kapital prema najefikasnijim ekonomskim
aktivnostima. Potrošači upravljaju ekonomijom glasajući svojim novcem na tržištu,
a promjene njihovih želja odražavaju se u promjeni cijena i profita.
Klasičari ukazuju da određivanje cijena posredstvom konkurencije vodi
dugoročno izjednačavanju cijene i troškova proizvodnje. U skladu s tim, oni prave
razliku između kratkoročnog određivanja cijena (tržišne cijene) i njihovog
dugoročnog formiranja (prirodne cijene), pri čemu "prirodnim cijenama" poklanjaju
znatno veću pažnju. Klasičari konkurenciju posmatraju u okvirima velikog broja
prodavaca, grupe vlasnika faktora proizvodnje i slobodnog kretanja faktora
proizvodnje. U navedenim uslovima interes vlasnika faktora proizvodnje neizbježno
vodi prirodnim cijenama, koje izjednačavaju stope profita, nadnice i rente unutar
ekonomije. Ako je cijena finalnih proizvoda veća od prirodne, onda su profit,
nadnice ili renta iznad stope prirodnog povrata i slijedi kretanje faktora proizvodnje
do izjednačavanja stopa povrata sa prirodnim. U uslovima konkurentnog tržišta i
bez državne intervencije prirodne cijene osiguravaju alokaciju resursa, u kojoj
potrošači dobijaju robu koju žele uz najniže cijene, uz maksimiziranje privrednog
rasta.
Uspostavljajući supremaciju konkurentnog tržišta, klasični ekonomisti se
protive monopolizaciji tržišta ili uplitanju države u ekonomski život. Oni uočavaju
tendenciju monopolizacije trgovine, uz nemogućnost da definišu monopolnu cijenu,
ali uz zapažanje da monopolisti mogu ostvarivati veće cijene smanjivanjem
112
proizvodnje. Protivljenje intervenciji države u ekonomiju klasičari zasnivaju na
analizi merkantilizma, pri čemu zaključuju da je regulisanje unutrašnje i spoljnje
trgovine više koristi donosilo pojedinačnim trgovcima, nego naciji u cjelini, kao i da
je alokacija resursa bila mnogo lošija od alokacije putem tržišta.
Klasična ekonomska misao osporava stanovište da se bogatstvo nacije
izražava u akumulaciji plemenitih metala, već u godišnjem toku robe i usluga, kao i
da se bogatstvo nacije ne mjeri u apsolutnim, već u relativnim veličinama (per
capita). Osim toga, klasičari redefinišu ulogu izvoza i njegov odnos prema uvozu, pri
čemu smatraju da je fundamentalna uloga izvoza u plaćanju uvoza. Ovakav stav
implicira da je, za razliku od stava merkantilista, krajnji cilj ekonomske aktivnosti
potrošnja, a ne proizvodnja. Konačno, u istraživanju uzroka bogatstva težište je na
radu, a ne na zemlji, kao kod fiziokrata.
U istraživanju uzroka bogatstva nacije, pod kojim u savremenom smislu
podrazumijevamo nacionalni dohodak, klasičari težište stavljaju na: (1)
produktivnost rada i (2) učešće produktivnog rada u ukupnom radu nacije. Pri
tome, produktivnost rada dovode u direktnu vezu sa podjelom rada, zapažajući da
podjela i specijalizacija rada vode povećavanju produktivnosti. Podjela rada zavisi
od veličine tržišta i akumulacije kapitala. Veće tržište omogućava prodaju veće
količine proizvoda i usluga, što otvara mogućnosti za veću podjelu rada.
Akumulacija kapitala je bitna, jer proces proizvodnje podrazumijeva vrijeme od
proizvodnje do prodaje i, radi prevazilaženja ovog vremenskog jaza, moraju postojati
zalihe potrošne robe potrebne radnoj snazi tokom tog perioda. Ove zalihe se
zasnivaju na štednji, u čemu ključnu ulogu imaju kapitalisti. Za klasičare je
produktivan rad u proizvodnji robe, dok pružanje usluga smatraju neproduktivnim
radom. U okviru toga, akumulacija kapitala je ključni faktor bogatstva nacije. Ovaj
zaključak je imao izuzetan značaj i uticaj na ekonomsku politiku, jer je bio osnov za
stav da ekonomski razvoj uglavnom zavisi od podjele ukupne proizvodnje na
kapitalna i potrošna dobra. Dosljedno svom osnovnom postulatu, potrebna
akumulacija kapitala moguća je samo u u institucionalnom okviru slobodnog
tržišta i privatnog vlasništva, uz nejednaku distribuciju dohotka.
Klasičari se bave i pitanjem vrijednosti ili cijenama i postavljaju tri pitanja:
(1) šta određuje cijene robe ili, savremenim terminima, šta određuje relativne cijene
robe; (2) šta određuje opšti nivo cijena i (3) šta je najbolja mjera blagostanja. U
okviru toga, klasičari vjeruju da su relativne cijene određene ponudom, odnosno
troškovima proizvodnje, uz ogradu da kratkoročno na cijene djeluju i ponuda i
tražnja. Za klasičare pojam vrijednosti ima dva značenja, pri čemu u jednom
113
značenju izražava, korisnost, a u drugom kupovnu snagu u odnosu na drugu robu.
U prvom slučaju govorimo o upotrebnoj vrijednosti robe, a u drugom o vrijednosti
robe. Pri tome, klasičari ukazuju da roba koja ima najveću upotrebnu vrijednost
(npr. voda) ima malu ili nikakvu vrijednost (u razmjeni) i, obratno, roba koja ima
najveću vrijednost (dijamanti) ima malu ili nikakvu upotrebnu vrijednost. Od ovih
rudimentnih predodžbi klasičari dolaze do spoznaje da je vrijednost robe ili količina
bilo koje druge robe koju možemo steći razmjenom, određena relativnom količinom
rada potrebnom za njenu proizvodnju.
Distribucija dohotka zavisi od cijena i količina faktora koje pojedinci prodaju.
Pri tome, rad je jedini faktor koji je u vlasništvu domaćinstava i njihov dohodak,
uglavnom, zavisi od iznosa nadnice i broja radnih sati. Iznos dohotka od imovine
koju posjeduju domaćinstva zavisi od količine ovih faktora u njihovom vlasništvu i
cijene faktora. Nadnice, profit i renta, kao cijene faktora proizvodnje, i količine
faktora koje se prodaju na tržištu određuju i distribuciju dohotka.
Bitan doprinos ekonomskoj nauci klasična ekonomija daje istraživanjem i
objašnjenjem principa opadajućih prinosa i razvojem teorije komparativnih
prednosti. Princip opadajućih prinosa ukazuje da će povećavanje količine jednog
faktora proizvodnje, uz zadržavanje iste količine drugih faktora, imati za posljedicu
povećanje proizvodnje, ali uz opadajuće prinose. Pri tome, klasična ekonomska
misao princip opadajućih prinosa posmatra prvenstveno sa aspekta povrata na
zemljište kao faktor proizvodnje. Formulacija teorije komparativne prednosti nastala
je u okviru nastojanja da se dokaže korisnost slobodne trgovine u međunarodnim
okvirima.
Klasična ekonomska misao ne završava sa navedenim autorima, već se
sljedbenici javljaju sve do danas ("novi klasičari"), što omogućava da se klasična
ekonomska teorija iskaže i u analitičkom okviru savremene ekonomije. U skladu s
tim, tri su osnovna postulata klasične ekonomske misli: (1) slobodno tržište (free
market economy); (2) Sayov zakon i (3) kvantitativna teorija novca. U okviru teorije
slobodnog tržišta, osnovna teza je da ekonomija, bez državne intervencije, uvijek
teži punoj zaposlenosti. Uloga države je da, putem supply-side politike, osigura
slobodno djelovanje tržišta i održava ravnotežu budžeta. Ako dođe do
nezaposlenosti, otvara se sljedeći proces:
Nezaposlenost Smanjenje nadnica => Povećanje tražnje rađa => Puna zaposlenost
114
Grafička ilustracija samouspostavljanja pune zaposlenosti data je na slici 15.1. Ako
ekonomiju, u početnom stanju karakteriše nadnica No i zaposlenost
nezaposlenost je jednaka razlici ponude i tražnje rada (rastojanje između tački A na
funkciji tražnje rada i tačke B na funkciji ponude rada). Nezaposlenost izaziva
smanjenje nadnica (od No na N1) i povećanje zaposlenosti (od što vodi
ponovnoj ravnoteži (R). Nezaposlenost je dobrovoljna (pojedinci odlučuju da, uz
postojeće nadnice, ne rade). Isti princip važi i za tržište novca. Neravnoteža između
štednje i investicija, uz slobodno tržište i fleksibilne cijene, uspostavlja se u okviru
sljedećeg procesa:
Sayov zakon, kao što smo već ukazali, zasniva se na tvrdnji da ponuda kreira
sopstvenu tražnju. Povećanje proizvodnje robe i usluga (ponuda) povećava izdatke
na kupovinu te robe i usluga (tražnja). Nema nedovoljne tražnje, što osigurava punu
zaposlenost. Nezaposlenost je uvijek privremena (frikciona).
115
Klasična ekonomska misao posmatra inflaciju kao funkciju ponude novca,
odnosno u okviru kvantitativne teorije novca, koju izražava jednačina:
Prema klasičnoj ekonomskoj misli, brzina opticaja (V) je relativno stabilna, a broj
transakcija (T) uvijek teži punoj zaposlenosti. Zaključak je da su količina novca u
opticaju i nivo cijena u direktnoj vezi (veća ponuda novca znači i veću inflaciju), pa
je kontrola inflacije moguća kontrolom ponude novca.
Iako je osnovni postulat klasične ekonomske misli da je ekonomija uvijek u
stanju pune zaposlenosti, ne zanemaruje se mogućnost da se kratkoročno, tokom
procesa prilagođavanja dugoročnoj ravnoteži, javljaju odstupanja od navedenog
postulata. Naime, povećanje agregatne nominalne tražnje (slika 15.2.) kratkoročno
vodi
116
povećanju proizvodnje (od , ali i povećanju cijena (od Co na C1). Osnovni
uzrok povećanja cijena je zakon opadajućih prinosa, koji povećava troškove
proizvodnje. Međutim, dugoročno je situacija potpuno različita. Ekonomija teži
stanju pune zaposlenosti (funkcija ponude je vertikalna linija) i svako povećanje
agregatne tražnje povećava nivo cijena, ali ne i proizvodnju (slika 15.3).
Supply-side politika je sredstvo ublažavanja imperfektnosti tržišta, a efekat
politike izražava se u povećanju proizvodnih mogućnosti. U skladu sa Sayovim
zakonom ovo je jedini neinflatorni način povećanja proizvodnje. Povećanje ponude
povećava tražnju, ali nivo cijene ostaje stabilan (slika 15.4.). Supply-side politika
117
uključuje: (1) poboljšavanje obrazovanja i obučenosti radne snage, da bi se povećala
njena mobilnost; (2) reduciranje socijalnih davanja i, po tom osnovu, povećanje
motivacije za rad; (3) smanjenje poreza, radi podsticanja privrednih društava i
domaćinstava; (4) smanjivanje uticaja sindikata i, u skladu s tim, osiguranje veće
fleksibilnosti nadnica; (5) ukidanje bilo koje vrste kontrole kapitala; (6) uklanjanje
nepotrebne regulacije i si. 3. KARL MARKS
Ekonomsko učenje Karla Marksa (1803 - 1883.) predstavlja mješavinu
ekonomske, sociološke i psihološke analize, pri čemu je u nekim stavovima vrlo
teško odvojiti ekonomsku teoriju od primjesa sociološke ili psihološke analize. Za
razliku od klasične ekonomske misli, koja je, u osnovi, mikroekonomski
orijentisana i nastoji spoznati ekonomiju u cjelini proučavajući njene dijelove
(domaćinstva, privredna društva, cijene i sl.), Marksova analiza se fokusira na
društvo i njegovu ekonomiju u cjelini, nastojeći da analizirajući cjelinu dođe do
spoznaja o dijelovima. U skladu s tim, Marksova ekonomska analiza počinje
istraživanjem odnosa između vlasnika sredstava proizvodnje (kapitalisti) i onih koji
na tržištu prodaju samo svoj rad (proletarijat). Jedna od osnovnih karakteristika
kapitalizma je odvojenost rada od vlasništva na sredstvima za proizvodnju, što
kapitalizam, u osnovi, čini društvom dvije klase ijedan od najvažnijih aspekata toga
društva čine pregovori o nadnicama između kapitalista i proletarijata. Zbog toga
Marks nastoji objasniti cijenu robe ili razmjensku vrijednost, uz istraživanje faktora
koji određuju cijenu robe proizvedenu radom i cijenu rada, u obliku naknade koju
radnici primaju. U skladu s tim, Marksov primami cilj nije utvrđivanje faktora koji
određuju relativne cijene robe, već način određivanja nadnica, jer su nadnice
krucijalni element kapitalističkog sistema. Pretkapitalističke ekonomije karakteriše
proizvodnja robe zbog upotrebne vrijednosti, dok kapitalisti robu proizvode zbog
njene razmjenske vrijednosti. U skladu s tim, za razumijevanje kapitalizma
neophodno je razumijevanje odnosa razmjene između vlasnika robe, pri čemu je
najvažnija razmjena između kapitalista i proletarijata. Dakle, cijene robe odražavaju
dva odnosa: (1) kvantitativne odnose između različite robe i (2) socijalne odnose
između pojedinaca. Nadnice predstavljaju oba aspekta odnosa između kapitalista i
proletarijata.
U razvoju teorije relativnih cijena Marks, slijedeći radnu teoriju klasične
ekonomske misli, polazi od pretpostavke da je rad zajednički element i da rad
118
potreban za proizvodnju robe određuje njihove relativne odnose. Za Marksa jedini
društveni trošak u proizvodnji robe je rad, uz zanemarivanje različitih kvalifikacija i
sposobnosti i posmatranje ukupnog rada kao homogene količine, koju Marks naziva
apstraktnim radom. Proizvodnja bilo koje robe podrazumijeva korištenje dijela
apstraktnog rada i relativne cijene odražavaju količinu, izraženu u radnim satima,
rada potrebnog za njihovu proizvodnju. Međutim, kapitalisti kupuju rad, koji, kao
faktor proizvodnje, kreira veću vrijednost od vrijednosti nadnica koje im pripadaju.
Rad je jedini faktor koji stvara višak vrijednosti. Ovaj višak vrijednosti, po osnovu
vlasništva na sredstvima za proizvodnju, prisvajaju kapitalisti.
Marks odbacuje objašnjenja klasične ekonomije o razlozima postojanja
profita, koja je, u osnovi, bila zasnovana na Maltusovoj teoriji populacije. Prema toj
teoriji akumulacija kapitala vodi povećanju tražnje rada i povećanju realnih
nadnica. U skladu s tim, rast akumulacije kapitala vodi smanjenju profita.
Međutim, povećanje nadnica vodi povećanju populacije i radne snage, što opet
nadnice vraća na raniji nivo. Marks u potpunosti odbacuje ovu teoriju i zaključuje
da povećanje akumulacije kapitala povećava vrijednost varijabilnog kapitala koji se
nudi radu. Ako nadnice rastu, šta sprečava da se višak vrijednosti i profit smanjuju
do potpunog nestanka. Odgovor je u rezervnoj armiji nezaposlenih, koja nastaje po
osnovu zamjene ljudskog rada mašinama i ulaska nove radne snage na tržište. Ova
rezervna armija održava, na konkurentnom tržištu, nadnice niskim i omogućava
stvaranje viška vrijednosti i profita.
U okviru opšteg stava o kontradiktornostima unutar kapitalističkog sistema
proizvodnje, kao ključni faktor njegove samodestrukcije Marks navodi opadajuću
stopu profita. Uz pretpostavku da se višak vrijednosti ne mijenja, povećanje
organskog sastava kapitala vodi smanjenju stope profita. Osnovni uzroci povećanja
organskog sastava kapitala su konkurencija na tržištima robe i rada. Povećavanje
kapitala podrazumijeva i više varijabilnog kapitala kojima se plaća rad, što vodi
povećavanju nadnica i smanjenju rezervne armije nazaposlenih. Višak vrijednosti se
smanjuje sa povećavanjem nadnica, što vodi smanjenju stope profita. Kapitalisti
reaguju zamjenom ljudskog rada mašinama, što povećava konstantni kapital.
Povećavanje konstantnog kapitala vodi daljnjem smanjivanju stope profita. Slično
se dešava i sa efektima na tržištu robe. U konkurentnom okruženju kapitalisti su u
stalnoj potrazi za novim tehnologijama, koje će omogućiti smanjenje troškova
proizvodnje i smanjenje društveno potrebnog rada za proizvodnju robe. Međutim,
rezultat je opet povećavanje konstantnog kapitala i, uz zadržavanje istog viška
vrijednosti, smanjenje stope profita.
119
Marks kapitalističkom sistemu pripisije imanentnost ekonomskih kriza,
ukazujući na povremene periode depresije. Ovo predstavlja i odstupanje od Say-
ovog zakona, pri čemu imanentnost kriza pripisuje kapitalističkoj privredi u kojoj
novac ima značajnu ulogu. Uspjeh kapitalista se mjeri viškom vrijednosti koju
ostvaruju kao razliku između novca upotrijebljenog za kupovinu faktora proizvodnje
i novca dobijenog prodajom robe, pri čemu promjene ove razlike rezultiraju u
promjenama iznosa investicija, što utiče na fluktuacije ekonomske aktivnosti u
cjelini. Marks uočava i težnju prema koncentraciji i centralizaciji kapitala, što vodi
slabljenju konkurencije. Velike kompanije će biti u stanju proizvoditi po nižim
troškovima i ugušiće male kompanije. Koncentracija vodi razvoju finansijskog
sistema i korporativnoj formi organizacije kompanija. 4. MARGINALISTI
Drugi i za savremenu ekonomsku nauku mnogo značajniji pravac razvoja
prema neoklasičnoj ekonomskoj teoriji je razvoj marginalne analize, koja predstavlja
temelj savremene mikroekonomije. Marginalna analiza se razvija postepeno i to
tokom tri posljednje decenije devetnaestog vijeka, primjenom marginalne analize na
teoriju tražnje i razvojem teorije marginalne korisnosti. Početkom osme decenije
trojica ekonomista (W.S. Jevons, Carl Menger i Leon Walras), nezavisno jedan od
drugog, sugerišu da vrijednost ili cijena robe zavisi od marginalne koristi robe za
potrošača. Svaki od njih nalazi da klasična ekonomija nije u stanju da objasni
faktore koji određuju relativne cijene. Pokušaj objašnjenja relativnih cijena
troškovima proizvodnje ne sadrži neophodnu generalizaciju, jer nije upotrebljivo u
slučaju cijene robe čija je ponuda perfektno neelastična. Drugi problem sa
pokušajem da se troškovima proizvodnje objasne cijene proizilazi iz činjenice da se
radi o istorijskim troškovima. Prema ranim marginalistima, kada roba dođe na
tržište troškovi proizvodnje nisu bitni za njenu cijenu već korist koju očekuje kupac
od kupovine te robe. Dilemu klasične ekonomije u rješavanju paradoksa "voda -
dijamanti", koja je stajala na stanovištu da su dijamanti vredniji zbog većih
troškova, marginalisti rješavaju tako što tvrde da su dijamanti vredniji jer su rjeđi,
pri čemu rijetkost ne uključuje samo činjenicu da je neka roba stvarno rijetka, već i
28 Poznat je primjer Sir Lionela Robbinsa, prema kojem su pokvarena jaja vrlo rijetka, ali ako ljudi ne žele pokvarena jaja i jedno pokvareno jaje je previše i neće imati veliku
121
teorije vrijednosti. Dakle, dva su osnovna elementa neoklasične teorije vrijednosti:
(1) relativna vrijednost robe, koja proizilazi iz njene rijetkosti i (2) subjektivna želja,
koja određuje rijetkost robe. Ova dva elementa nisu bila potpuno nova, ali se prvi
put pojavljuju zajedno. Pojedini klasični ekonomisti su vjerovali da rijetkost ili
oskudnost doprinosi vrijednosti, ali se nisu upuštali u to da li je rijetkost
subjektivna ili objektivna29. S druge strane, polazeći od stanovišta da vrijednost
robe proizilazi iz njene upotrebne vrijednosti (stvari koje se ne upotrebljavaju
nemaju vrijednosti), klasična ekonomska misao nije uopšte razmatrala moguću
povezanost korisnosti i vrijednosti. Značajan otklon napravio je Jean Baptiste Say,
odbacujuću Smithovu teoriju radne vrijednost i tvrdeći da korisnost, odnosno
tražnja, moraju uticati na prirodnu cijenu robe. Ovaj stav je još jasnije iskazao Abbe
Condillac (1714 - 1780.), tvrdeći da "stvari nemaju vrijednost zbog troškova, već
one koštaju jer imaju vrijednost".
Odnos korisnosti i oskudnosti i analitički okvir tražnje i ponude nije bio
integrisan u jedinstveni analitički okvir, prvenstveno zbog nedostatka bitnog
elementa: opadajuće marginalne korisnosti. Naime, ideju funkcije tražnje, na
osnovu podataka o potrošnji žita, iznio je 1699. Charles D' Avenant (1656 - 1714.),
a prvu funkciju tražnje je eksplicitno izradio 1760. godine Pietro Veni. Nakon toga,
funkcija tražnje se zanemaruje i tek 1838. godine Augustin Coumot (1801 - 1887.),
koji, na osnovu empirijskih podataka, prvi iskazuje funkciju tražnje u algebarskom
izrazu T = f (c) i predstavlja je u obliku koji poznajemo i danas (na ordinati cijene, a
na apscisi količine)30. Međutim, prvo povezivanje marginalne korisnosti i tražnje vrši
1844. godine francuski inženjer Arsene Jules Etienne Dupuit (1804 - 1866.), koji,
istražujući troškove i koristi javnih radova, identifikuje funciju tražnje kao funkciju
marginalne korisnosti. Osnovna ideja je da se sa povećanjem količine smanjuje
marginalna korisnost robe i, u skladu s tim, želja potrošača za kupovinom robe.
Konačni korak u uspostavljanju temelja marginalne analize čini Hermann Heinrich
Gossen (1810 - 1858.), koji razlikuje funkciju marginalne korisnosti i funkciju
tražnje i zauzima stav da se tražnja izvodi iz izbora potrošača na osnovu
maksimiziranja korisnosti. Gossen definiše i tri zakona: (1) iznos marginalne
vrijednost. S druge strane, ako potrošači žele imati dijamante, i veliki broj dijamanata bićepremalo i dijamanti će imati visoku cijenu. 29 Richard Cantillion je naglašavao da su subjektivna želja i oskudnost bitni za određivanjetržišne cijene, ali ne i prirodne cijene, koja je određena troškovima proizvodnje. Isto tako,David Rikardo je smatrao da rijetkost u određenim slučajevima (umjetničke slike, rijetkeknjige i kovanice i sl.) može određivati vrijednost.
122
korisnosti, izveden iz potrošnje robe, smanjuje se sa svakom dodatnom jedinicom
robe (opadajuća marginalna korisnost); (2) osoba maksimizira korisnost kada
distribuira dohodak na različitu robu tako da stiče isti iznos zadovoljstva od
posljednje jedinice svake robe ili, ako koristi novac, tako da stiče isti iznos
zadovoljstva od jedinice novca za kupovinu svake robe (jednakost odnosa
marginalnih koristi i odnosa cijena) i (3) roba ima vrijednost samo kada njena
tražnja nadmašuje ponudu (subjektivna oskudnost kao izvor vrijednosti). Drugi
Gossen-ov zakon, da na margini potrošač supstituiše robu tako da dobija istu
marginalnu korisnost od različite robe, daje funkciju tražnje sa negativnim nagibom
za svaku od roba. Osnove marginalizma su bile postavljene31.
Konačno oblikovanje ideja marginalizma dešava se u vrlo kratkom periodu,
od 1871. do 1874. godine, u kome se objavljuju tri ključna djela marginalizma. W.S.
Jevons (1835 - 1882.) objavljuje 1871. godine Theory of Political Economy. Iste
godine Carl Menger (1840 - 1921.) objavljuje, na njemačkom jeziku, Principles of
Economics. Tri godine kasnije Leon Walras (1834 -1910.) objavljuje, na francuskom
jeziku, Elements of Pure Economics. Sva trojica ekonomista, koji se nisu
međusobno poznavali, radeći nezavisno, isticala su da su razvili jedinstveni i
revolucionarni metod analize faktora koji određuju relativne cijene. Sva trojica
ekonomista smatraju radnu teoriju vrijednosti neadkvatnom. Oni naglašavaju da u
okvirima radne teorije vrijednosti nije moguće analizirati cijene robe i usluga čija je
ponuda perfektno neelastična, da su troškovi proizvodnje istorijski troškovi i da veći
troškovi proizvodnje ne znače da će cijena robe biti veća. Umjesto toga, marginalisti
stoje na stanovištu da vrijednost zavisi od korisnosti ili potrošnje i da ne potiče iz
prošlosti već iz budućnosti. Ovaj stav je najjasnije izrazio W.S. Jevons, riječima:
"Činjenica je da rad, jedanput potrošen, nema uticaja na buduću vrijednost bilo
koje robe: on je potrošen i izgubljen zauvijek. U trgovini (ekonomiji) ono što je
prošlo, prošlo je zauvijek."
Marginalisti otvaraju pitanje određivanja vrijednosti faktora proizvodnje. Oni
zaključuju da je vrijednost faktora proizvodnje izvedena iz marginalne korisnosti
potrošnje finalnih proizvoda, u kojoj se koriste odgovarajući faktori. Za marginaliste
30 Ovo nije bio jedini doprinos Cournota, koji je u ekonomiju uveo koncepte marginalnogprihoda, marginalnih troškova, maksimizacije dobiti kao cilja poslovanja, monopola,duopola i perfektne konkurencije. 31 H.H. Gossen je 'The Laws of Human Relations and the Rules of Human Action DerivedTherefrom" napisao 1854. godine. Međutim, rad je pronašao tek 1878. W.S. Jevons, tako daje njegov doprinos razvoju marginalizma postao poznat tek nakon okončanja "revolucijemarginalista" u periodu 1871 - 1874. godine.
124
percepcije otkrivaju različite korisnosti različite robe. Isto tako, pretpostavljaju da
pojedinci mogu upoređivati korisnost različite robe. Međutim, u pokušaju da uvrde
funkciju ukupne korisnosti, marginalisti, polazeći od pretpostavke da korisnost
robe zavisi isključivo od količine te robe, zanemaruju supstitutivnu i
komplementarnu robu i usluge.
Druga generacija marginalista razvija dalje osnovne ideje nastale 70tih
godina XIX. vijeka, nastojeći i da popune praznine u teoriji marginalizma (ponuda,
distribucija dohotka, privredno društvo, objašnjenje dohodaka od faktora
proizvodnje i sl.).
Većina ideja marginalizma je bila razvijena prije pojave radova Alfreda
Marshalla (1842 - 1924.), ali je Marshall značajan iz najmanje tri razloga: (1)
najjasnije je i sveobuhvatno primjenio marginalnu analizu; (2) uspostavio je okvir
ekonomske analize, koji se, u osnovi, koristi i u savremenim uslovima; (3) bio je
učitelj nekim od najznačajnijih ekonomista dvadesetog vijeka (J.M. Keynes, A.C.
Pigou, Joan Robinson). Prije objavljivanja svog kapitalnog djela Principles of
Economics (1890. godine) Marshall je ekonomske ideje razvijao tokom predavanja iz
ekonomije na univerzitetu32.
Marshall ima velike zasluge za afirmisanje ekonomije kao samostalne
naučne discipline, ukazujući na razlike između ekonomije i drugih društvenih
nauka33. Marshall ekonomiju vidi kao mogućnost poboljšanja uslova života,
odnosno osnovnim zadatkom ekonomije smatra eliminaciju siromaštva. U okviru
razvoja metoda ekonomske analize, Marshall, svjestan da u ekonomiji nisu moguće
laboratorijske provjere i da se sve varijable ne mogu smatrati konstantnim, uvodi
princip "ceteris paribus" (drugi nepromijenjeni uslovi), što omogućava novi pristup
ekonomskim analizama i modelima. Jedan od ključnih problema sa kojim se
ekonomija suočavala su različiti efekti tokom vremena.
Objašnjenje kratkoročnih efekata moglo je biti potpuno nezadovoljavajuće na
dugi rok, i obratno. Marshall vrijeme, sa aspekta ekonomskih procesa, dijeli u četiri
faze: (1) tržišni period (vrlo kratak), u kome se mnoge varijable mogu smatrati
konstantnim; (2) kratkoročni period je period u kome privredna društva mogu
promijeniti količinu proizvodnje i ponude, ali ne i stalnih sredstava; (3) dugi period,
32 Marshall je kontinuirano insistirao na stavu da je osnovne ideje razvio prije nego što se upoznao sa radovima W.S. Jevonsa i, u skladu s tim, smatrao je da ga treba priznati za jednog od osnivača marginalizma. 33 I pored Marsallovog zalaganja, prvi samostalni kurs iz ekonomije na Cambridge otvoren je tek 1903. godine.
126
proizvodnje varijabilni troškov i (4) sekularni ili vrlo dugi period, u kome se
mijenjaju i tehnologija i broj stanovnika34. U skladu sa specifikacijim vremena,
Marshall kratkoročne troškove proizvodnje dijeli na troškove koji variraju sa
variranjem količine proizvodnje (u Marshallovoj terminologiji posebni, direktni ili
primarni) i troškove koji se ne mijenjaju sa promjenom količine proizvodnje (dodatni
ili, u savremenoj terminologiji, fiksni).
Težište klasične ekonomije je na proučavanju ponude, a marginalizma na
proučavanju tražnje. To je otvorilo pitanje relativnog značaja tražnje i ponude u
teoriji cijena i, skladu s tim, teoriji vrijednosti. Marshall u rješavanju kontroverze da
li cijenu određuju troškovi proizvodnje ili korisnost robe, polazi od uticaja vremena i
međuzavisnosti ekonomskih varijabli. Funkcija tražnje ima negativan nagib, dok
oblik i nagib funkcije ponude zavisi od perioda koji se analizira. Kratkoročno je za
određivanje cijene robe i usluga bitnija tražnja. Sa produžavanjem perioda analize
povećava se značaj ponude. U dugom periodu cijena je potpuno određena
troškovima proizvodnje. Isto tako, Marshall se protivi stavu da marginalna
vrijednost određuje vrijednost u cjelini i iznosi stav da marginalnu analizu treba,
prije svega, shvatiti kao potrebu da na "granici" ispitujemo faktore koji određuju
cijenu i vrijednost. U skladu s tim, interakcija tražnje, ponude i cijena "na granici"
određuje vrijednost.
Najveći doprinos teoriji tražnje Marshall daje uvođenjem koncepta cjenovne
elastičnosti tražnje, pod kojim podrazumijeva odnos između promjena cijena i
količine tražnje. Isto tako, Marshall prvi eksplicitno definiše zakon tražnje, prema
kome se količina tražnje povećava sa smanjivanjem cijene i smanjuje sa njenim
povećanjem. Marshall, baveći se analizom tražnje, dolazi i do suficita potrošača. On
sugeriše da je potrošač za ranije jedinice robe spreman platiti više nego za kasnije i,
s obzirom na to da potrošač za sve jedinice plaća istu tržišnu cijenu, koja izražava
marginalnu korisnost posljednje jedinice, razlika između iznosa koji je potrošač
spreman potrošiti i iznosa koji stvarno plaća predstavlja suficit potrošača.
Koncept ponude i tražnje i razlikovanje kratkoročnih i dugoročnih troškova
Marshall primjenjuje i na analizu rente, nadnica, dobiti i kamate. Tražnja faktora je
izvedena tražnja, koja zavisi od vrijednosti marginalnog proizvoda faktora. Premda
je Marshallov rad bio, prije svega, mikroekonomski orijentisan, značajan je i njegov
doprinos makroekonomiji, prvenstveno u okviru analize uticaja monetarnih faktora
na nivo cijena. U okviru toga, Marshall polazi od stava klasične ekonomske misli,
34 Marshall je ovaj period koristio u analizi prenosa cijena sa jedne na drugu generaciju.
128
istovremenu odluku o investicijama). Međutim, suočen sa fluktuacijama ekonomske
aktivnosti, Marshall, protiveći se stavu da nedovoljna potrošnja može biti uzrok35,
kao osnovni uzrok fluktuacija ekonomske aktivnosti navodi uticaj povjerenja u
biznis. Marshall sugeriše dva instrumenta ekonomske politike usmjerena protiv
depresije i nezaposlenosti. Prvi je kontrola kredita, odnosno onemogućavanje
njihove pretjerane ekspanzije, jer može izazvati recesiju. Druga mjera je državno
osiguranje privrednih društava od rizika tokom depresije.
Značajan doprinos Marshall daje i razvoju kembridžske verzije kvantitativne
teorije novca (cash - balance pristup). Nasuprot transakcionoj verziji kvantitativne
teorije, u kojoj se novac posmatra isključivo kao sredstvo razmjene, Marshall i drugi
pripadnici Kembridžske škole36, tvrde da prodaje i kupovine robe ne moraju biti
simultane i da postoji potreba za privremenim čuvanjem kupovne moći i zaštitom
od neočekivanih situacija. Količina novca koju će javnost držati zavisi dijelom od
iznosa dohotka i dijelom od ukupne imovine i kamatne stope. Prvi dio novca ima
transakcione namjene (kupovina robe i usluga) i u direktnoj je povezanosti sa
iznosom dohotka. Realna tražnja novca je funkcija realnog dohotka :
gdje je "k" čuvena "Kembridžska konstanta" i predstavlja dio dohotka koji
domaćinstva i privredna društva žele držati u obliku novca. S obzirom na to da
Marshall prihvata Say-ov zakon, puna zaposlenost se podrazumijeva. Povećanje
količine novca u opticaju, uz konstantno "k", povećava cijene i novčani (nominalni)
dohodak. 5. JOHN MAYNARD KEYNES I KEJNZIJANCI
Pojava Opšte teorije zaposlenosti, kamate i novca 1936. godine značila je
potpuni zaokret u izučavanju ekonomije, ali i shvatanju uloge države u ekonomiji.
Ekonomisti i političari su dobili teoretsku osnovu za suprotstavljanje depresiji, ali je
pojava Opšte teorije značila i kraj klasične ekonomije. Keynes se sa puno žestine
obrušava na klasičnu ekonomsku misao, pod kojom podrazumijeva razvoj
35 Pojedini ekonomisti ukazuju na nedovoljnu potrošnju kao osnovni uzrok fluktuacija ekonomske aktivnosti. 36 A.C. Pigou (1877- 1959.), D.H. Robertson (1890- 1963.), R.W. Hawtrey (1879 - 1971.), F. Lavington (1881 - 1927.), J.M. Keynes (1883- 1946.).
130
Klasičnu ekonomsku misao Keynes smatra idealizovanim modelom ekonomije, koji
u stvarnosti ne funkcioniše. U skladu s tim, Keynes odbacije Sayov zakon i
pretpostavku o kontinuiranoj jednakosti štednje i investicija. Drugo, Keynes
odbacuje fleksibilnost cijena i nadnica, kao sredstvo ostvarivanja ravnoteže
ekonomije. On vjeruje da radnici pate od monetarne iluzije, jer se ponašaju prema
nominalnim a ne realnim nadnicama i ne prihvataju smanjivanje nominalnih
nadnica. Osim toga, čak i ako su radnici spremni prihvatiti niže nominalne nadnice,
smanjenje realnih nadnica i povećanje zaposlenosti je moguće ako i samo ako cijene
ostanu nepromjenjene. Međutim, cijene ne mogu ostati nepromijenjene, jer manje
nominalne nadnice znače smanjenje tražnje i cijena robe i usluga. Manje cijene
mogu značiti da se realne nadnice ne smanjuju i da se zaposlenost neće povećati. U
skladu s tim, nezaposlenost može biti otklonjena samo upravljanjem agregatnom
tražnjom. Radnici će prihvatiti veće cijene, koje su rezultat povećanja tražnje, uz
stabilne nominalne nadnice. To će voditi smanjenju realnih nadnica i stimulaciji
zapošljavanja. Keynes obrće naglavačke pretpostaku klasične ekonomije:
zaposlenost se ne povećava zbog smanjenja realnih nadnica, već se realne nadnice
smanjuju zbog povećanja zaposlenosti, izazvane povećanjem agregatne tražnje.
U definisanju pojma agregatne tražnje Keynes se fokusira na njene
komponente, u okviru čega je od posebnog značaja ukupna potrošnja, odnosno
funkcija potrošnje, koju prate koncepti marginalne i prosječne sklonosti potrošnji.
Štednja je komplement potrošnje, kojoj Keynes dodaje marginalnu i prosječnu
sklonost štednji. Isto tako, dio agregatne tražnje predstavljaju investicije, za koje
Keynes pretpostavlja da su, bar kratkoročno, nezavisne od dohotka. Odnos
agregatne ponude i agregatne tražnje određuje ravnotežni nivo nacionalnog dohotka
u ekonomiji, koji može biti stabilan, ali ne mora osiguravati punu zaposlenost.
Keynes smatra da su investicije mnogo nestabilnije od potrošnje, ali i da investicije
imaju multiplikativni efekat na nacionalni dohodak.
Klasična ekonomska misao stoji na stanovištu da je tražnja rada jednaka
marginalnoj produktivnosti rada, a da je ponuda funkcija realnih nadnica. U skladu
s tim, nezaposlenost je uvijek dobrovoljna. Nasuprot tome, Keynes, polazeći od
postavke da je ponuda rada funkcija nominalnih nadnica, tvrdi da je tražnja rada
izvedena iz marginalnog proizvoda rada. Nezaposlenost nije samo dobrovoljna već i
prinudna.
131
Keynes ne odbacuje hipotezu transakcionog motiva držanja novca, ali dodaje
i spekulativni motiv (špekulacije na tržištu obveznica)37. Visoka kamatna stopa, koja
znači manju cijenu obveznica, stimuliše držanje obveznica. Sa smanjenjem
kamatne stope cijena obveznica se povećava i njihova kupovina je manje privlačna.
Prinos od obveznica postaje sve manji. Ali sada, zbog kapitalnih dobitaka, prodaja
obveznica postaje vrlo atraktivna. Dakle, javnost će, sa smanjivanjem kamatne
stope, sve više i više imovine držati u obliku novca. Kamatna stopa se može smanjiti
na tako nizak nivo da javnost počne da vjeruje da je kupovina obveznica loša
investicija i držače sve više i više imovine u obliku novca (liquidity trap). Iz koncepta
zamke likvidnosti (liquidity trap) Keynes, ne negirajuću generalno mogućnost
uticaja novca na agregatnu nominalnu tražnju (smanjenje kamatne stope =>
povećanje investicija), ukazuje da je u uslovima postojanja zamke likvidnosti
monetarna politika neefikasna u otklanjanju nezaposlenosti.
Keynes je smatrao da su cijene, zbog monopola i prakse dogovoranja
cijena, nefleksibilne u pogledu smanjenja, čak i u uslovima smanjenja agregatne
tražnje. Međutim, smatrao je da smanjenje cijena, uz odgovarajuće uslove, može
poboljšati situaciju u pogledu zaposlenosti. Naime, smanjenje cijena, uz
konstantnost ponude novca, vodi smanjenju kamatne stope i povećanju investicija,
odnosno agregatne tražnje (Keynesov efekat).
Supstrat cjelokupne Keynesove teorije izražen je u odnosu prema ulozi
države. Ekonomija može biti u ravnoteži, bez pune zaposlenosti, čije ostvarenje ne
garantuje ni teoretska pretpostavka, koja prema Keynesu ne postoji u praksi, o
fleksibilnosti nadnica i cijena u pogledu njihovog smanjivanja. Zbog liqudity trapa i
ponašanja investicija, monetama politika nije od velike koristi. Država mora
koristiti fiskalnu politiku radi postizanja ravnoteže na nivou pune zaposlenosti.
Keynes nije pravio bitnu razliku između kratkoročnog i dugoročnog perioda,
tvrdeći da ekonomija može biti u ravnoteži za bilo koji nivo nominalnog nacionalnog
dohotka i u bilo koje vrijeme, a da je odgovornost države da, koristeći adekvatnu
politiku osigura poželjnu ravnotežu. Ovaj Keynesov stav ilustruje slika 15.5.
Ekonomija se može, u zavisnosti od politike države, naći u bilo kojoj ravnoteži (od
Ro do R3). Ravnoteža Ro nije poželjna (nizak nivo proizvodnje i visoka zaposlenost), a
može potrajati vrlo dugo, ako država ne preduzme reflacione mjere podsticanja
agregatne nominalne tražnje. Ove mjere uključuju: (1) povećanje izdataka države;
37 Keynes je bio izuzetno uspješan u trgovini vrijednosnim papirima i uspio je vrijednost imovine između 1920. i 1946. godine povećati za oko dva miliona USD.
133
novca. Međutim, približavanje nivou pune zaposlenosti povećava opasnost od
inflacije tražnje. Inflacija tražnje povećava pritisak na povećanje nadnica, što izaziva
inflaciju troškova.
6. MILTON FRIEDMAN I MONETARISTI
Monetaristička kontrarevolucija počinje radovima Miltona Friedmana (1912.),
koji tvrdi daje, ako ekonomiju posmatramo kao automobil, država loš vozač i gas i
kočnice imaju malo veze sa fiskalnom politikom, odnosno da ubrzavanje automobila
znači povećanje, a usporavanje smanjivanje ponude novca. Umjesto parlamenta,
koji odobrava budžet, za upravljačem automobila treba da sjedi centralna banka.
Sukob na relaciji kejnzijanizam - monetarizam završava se kompromisom, tako što
vlade ekonomiju, po pravilu, tretiraju kao automobil sa dvije papučice za gas i dvije
papučice za kočenje.
Milton Friedman je 1956. godine objavio niz eseja u kojima je izvršio
38 Friedman, M. (ed.): Studies in the Quantity Theory of Money, University of Chicago Press, 1956.
135
količine novca i nivoa cijena, Friedman kvantitativnu teoriju posmatra prvenstveno
kao teoriju tražnje novca i ona je stabilna, jer zavisi od dugoročnih faktora. Isto
tako, monetaristi odbacuju konstantnu numeričku vrijednost brzine opticaja novca
i zamjenjuju je konstantnom funkcijom brzine opticaja, koja zavisi od niza faktora
(dohodak, imovina, kamatna stopa, inflaciona očekivanja i si.)39. Promjene količine
novca utiču na cijene, dohodak i količinu novca koju javnost želi držati, negirajući
postavku kembridžske teorije, da "k" apsorbira promjene ponude novca.
Monetaristi, odbacuju koncept liquidity trapa, kao mehanizam poništavanja efekata
povećanja količine novca u opticaju. Friedman uvodi hipotezu permanentnog
dohotka, prema kojoj potrošnja ne zavisi od tekućeg, već od prosječnog dohotka koji
domaćinstvo smatra permanentnim. Drugim riječima, potrošnja je stabilna.
Za monetariste ne postoji nijedna tako stabilna empirijska veza između
ekonomskih pojava koja je zasnovana na toliko opipljivih dokaza i u tako velikom
broju različitih okolnosti kao što je to slučaj sa povezanošću između promjena
količine novca i promjena nivoa cijena40. U skladu sa hipotezom adaptivnih
očekivanja, monetaristi dozvoljavaju da promjena količine novca kratkoročno može
izazvati povećanje i cijena i proizvodnje, ali dugoročno svaka promjene količine
novca izaziva samo promjenu nivoa cijena (Phillipsova funkcija je dugoročno
vertikalna). Na osnovu toga, monetaristi u ekonomsku analizu uvode koncepte
prirodnog nivoa realne proizvodnje i prirodne stope nezaposlenosti. Osnov
ekonomske politike je kontrola ponude novca i na taj način kontrola stope inflacije.
Država ne treba da pukušava da smanjuje prirodnu stopu nezaposlenosti politikom
agregatne nominalne tražnje, već je to moguće samo supply-side politikom, u
skladu sa klasičnim pristupom. 7. ROBERT LUCAS I RACIONALNA OČEKIVANJA
Nusuprot monetaristima, koji smatraju da monetarna politika kratkoročno
utiče i na proizvodnju i cijene, pristalice hipoteze racionalnih očekivanja odbacuju
mogućnost da bilo koja sistemska mjera ekonomske politike, uključujući i
monetarnu politiku, može uticati na realna kretanja. Ideja racionalnih očekivanja
39 Friedman, M.: The Quantity Theory oh Money - A Restatement, u: Studies in the Quantity Theory of Money, University of Chicago Press, 1956, str. 3-21. 40 Friedman, M.: The Supply of Money and Changes in Prices and Output, u: The Optimum Quantity of Money and other Essays, Macmillan, 1969, str. 171 - 187.
137
ekonomskim modelima41, a puni zamah dobija nakon pojave radova Roberta, E.
Lucasa (1937.)42, Thomasa, J. Sargenta (1943.) i Neila Wallacea (1939.). Osnovne
postavke škole racionalnih očekivanja su: (1) sva tržišta se "čiste" trenutno i
istovremeno (uvijek su u ravnoteži), (2) nezaposlenost je uvijek dobrovoljna i (3)
novac je neutralan, u pogledu uticaja na realne ekonomske kategorije (proizvodnja,
zaposlenost). S obzirom na perfektnu anticipaciju buduće inflacije nezaposlenost je
uvijek na nivou prirodne stope, odnosno funkcija ponude je vertikalna.
U osnovi teorije novih klasičara, kako se nazivaju pristalice racionalnih
očekivanja, je hipoteza da akteri u funkcionisanju ekonomskog sistema, koji
očekivanja kreiraju na svim informacijama i poznaju ekonomski sistem u kome
djeluju, ponašanje mijenjaju u skladu sa promjenom uslova. U skladu s tim, nema i
ne može biti razlike između inflacionih očekivanja i stvarne stope inflacije.
Racionalisti odbacuju Friedmanovo pravilo konstantne ponude novca i
monetarističko shvatanje odnosa između deficita budžeta i stope inflacije. Bitna
razlika postoji i u shvatanju odnosa ponude novca i visine kamatne stope. Naime,
dok kejnzijanci smatraju da između ponude novca i kamatne stope postoji inverzna
međuzavisnost, a monetaristi da povećanje ponude novca privremeno (efekat
likvidnosti) smanjuje kamatnu stopu, ali se dugoročno ponuda novca, povećanje
cijena i kamatna stopa kreću u istom smjeru (Gibsonov efekat), racionalisti ne
dozvoljavaju njeno ni privremeno smanjivanje, jer se anticipirano povećanje ponude
novca transformiše u veći nivo cijena i veću kamatnu stopu. U skladu sa hipotezom
racionalnih očekivanja, korištenje efekata Phillipsove funkcije moguće je samo po
osnovu šoka ekonomske politike (naglo povećanje ponude novca), ali je i to, s
obzirom na brzinu prilagođavanja inflacionih očekivanja, privremeno i kratkotrajno.
Rasprave o validnosti hipoteze racionalnih očekivanja ili o njenim
pretpostavkama su vrlo burne i najveći broj ekonomista odbacuje tezu, posebno sa
aspekta pretpostavki (perfektna konkurencija, perfektne informacije, poznavanje
ekonomskog sistema i sl.)43. Poseban problem javlja se zbog nemogućnosti
"mjerenja" inflacionih očekivanja. Međutim, istraživanja ponašanja terminskog
41 Muth, F.J.: Rational Expectations and the Theory of Price Movements, Econometrica, July 1961, str. 315-335. 42 Prvim teoretskim radom smatra se članak R.J. Lucasa: Expectations and Neutrality of Money, Journal of Economic Theory, Vol. 4., No 2., April 1972., str. 103 - 124. 43 Najoštriju kritiku hipoteze racionalnih očekivanja izrekao je Gordon, J.R., koji smatra da su racionalna očekivanja primjer novijeg razvoja ekonomije, u kome se teorija kreće besprijekornom logikom, od pogrešnih pretpostavki do zaključaka koji su kontradiktorni istorijskim nalazima. Prema: Gordon, J.R.: Recent Developments in the Theory of Inflation
139
deviznog kursa tokom hiperinflacije u Njemačkoj (august 1922 - novembar 1923.),
pokazuju visoko podudaranje terminskog i spot deviznog kursa. Osim toga,
pokazalo se da je terminski devizni kurs bio izuzetno visok (koeficijent korelacije
preko 99%)44. Racionalnost inflacionih očekivanja u uslovima hiperinflacije je
realna, jer se sve informacije svode na informaciju o promjenama deviznog kursa, a
poznavanje funkcionisanja sistema svodi se na eksponencijalno povećanje ponude
novca. U uslovima niže stope inflacije hipoteza adaptivnih očekivanja se pokazuje
kao primjereniji model formiranja očekivanja45.
Pretklasična ekonomska misao Klasična ekonomska misao
Skolastičari Karl Marks
Prvi ekonomisti Marginalisti
Merkantilizam Kejnzijanci
Ekonomija prosvjetiteljstva Monetarizam
Fiziokrati Škola racionalnih očekivanja
Utilitaristi
LITERATURA:
1. Buchholz, G.T.: New Ideas from Dead Economists - An Itroduction to
Modem Economic Thought, Plume 1999.
2. Ekelund, B.R. i Hebert, F.R.: Secret Origins of Modern Microeconomics:
Dupuit and the Engineers, University of Chicago press, 1999.
3. Ekelund, B.R. i Hebert, F.R.: A History of Economic Theory and Method,
McGraw Hill Book Company, 1975.
4. Friedman, M. (ed.): Studies in the Quantity Theory of Money, University of
Chicago Press, 1956.
5. Friedman, M.: The Optimum Quantity of Money and other Essays,
44 Frenkel, J.: The Forward Exchange Rates, Expectations, and Demand for Money: The German Hyperinflation, AER, Vol. 67, No. 4, November 1977., str. 653 - 670.
141
6. Keynes, J.M.: The General Theory of Employment, Interest, and Money
(reprint edition), Prometheus Books, 1997.
7. Landreth, H. and Colander CD.: History of Ecoonomic Theory (2nd
edition), Houghton Mifflin Company, 1989.
8. Marshall, A.: Principles of Economics (reprint edition), Prometheus Books,
1997.
9. Sargent, J.T.: Rational Expectations and Inflation, Harper and Row, 1986.
10. Smith A.: An Inquiry into the nature and Causes of the Wealth of
45 Stein, L.J.: Monetarist, Keynesian, and New Clasical Economics, AER, Vol. 71, No. 2, May
143
DODATAK POGLAVLJU XV: ŠKOLE EKONOMSKE MISLI
<eSvaka škola mišljenja je kao čovjek koji sam sebi govori godinama i uživa u
vlastitim mislima, iako su one možda glupe."
(J.W. Goethe, Principles ofNatural Science)
ŠKOLE POLITIČKE EKONOMIJE (OD ANTIKE DO 1871) PREDKLASICNA KLASIČNA
Antički mislioci i skolastičari Adam Smith David Ricardo i John Stuart Mill
Thomas R. Malthus Jean Baptiste Say
Karl Marx Bullionisti
Mančesterska škola Piero Sraffa i Neorikardijanci
Neomarksisti
Prvi ekonomisti Sir WilliamPetty i merkantilisti
Richard Cantillion i prosvjetitelji Jacques Turgot i fiziokrati
David Hume i škotski prosvjetitelji Jeremy Bentham i utilitarizam
NEOKLASIČNA ŠKOLA (OD 1871 DO DANAS) W.S.Jewons i anglo-am. marginalisti A. Marshall i kembridž. neoklasičari
L.C Robbins, J. Hicks i LSE F.H. Knight i čikaška škola M. Friedman i monetaristi R. J. Lucas i novi klasičari
Nova škola institucionalizma
L. Walras, V. Pareto i Lozanska škola C. Menger i austrijska škola K. Wicksell i švedska škola
P.A. Samuelson Bečki kolokvijum i Cowles komisija
K. Arrow i Gerard Debreu Francuski inženjeri-ekonomisti
ALTERNATIVNE ŠKOLE KEJNZIJANCI HETERODOKSNA TRADICIJA J.M. Keynes
J.Robinson i kembridz. Kejnzijan. F. Modgiliani, J. Tobin i neokejn.sint.
A.Lerner i amer. Postkejnzijanci RClower i A. Leijonhufvud
J.E. Stiglitz i novi kejnzijanci
Socijalisti utopisti G. Schmoller i njem. istorijska šk. T. Veblen i amer. Škola institución.
Engleska i francuska ist. škola J. Schumpeter i evoluciona ekonom.
Ekonomisti sovjetskog planiranja Neomarksisti/radikalna pol. ekonom.
Nova škola društvenih istraživanja TEMATSKE ŠKOLE
Teorija poslovnih ciklusa Imperfektna konkurencija Neizvjesnost i infoormacije
Teorija finansiranja
Empirija i ekonome trija Ekonomski razvoj
Teorija igara Metodologija i istorija ekonomije
144
DODATAK POGLAVLJU XV: NOBELOVA NAGRADA IZ
EKONOMIJE
2001 GEORGE A. AKERLOF, MICHAEL A. SPENCE I JOSEPH E. STIGLITZ za analize tržišta u uslovima asimetričnih nformacija.
2000 JAMES J. HECKMAN za razvoj teorije i metoda analiziranja selektivnih uzoraka i DANIEL L. MCFADDEN za razvoj teorije i metoda analiziranja "discrete choice".
1999 ROBERT A MUNDELL za analize monetarne i fiskalne politike u uslovima različitih režima deviznog kursa i analize optimalnog valutnog područja.
1998
AMARTYA SEN za razvoj "welfare" ekonomije46.
1997
ROBERT C. MERTON i MYRON S. SCHOLES za novi metod određivanja vrijednosti derivativnih vrijednosnih papira.
1996 JAMES A MIRRLEES i WILLIAM VICKREY za fundamentalan doprinos ekonomskoj teoriji inicijativa u uslovima asimetričnih informacija. 1995 ROBERT LUCAS za razvoj i primjenu hipoteze racionalnih očekivanja i, na osnovu toga, transformaciju makroekonomske analize i dublje razumjevanje ekonomske politike. 1994 JOHN C. HARSANYI, JOHN F. NASH i REINHARD SELTEN za pionirske analize ravnoteže u teoriji nekooperativnih igara. 1993
145
ROBERT W. FOGEL i DOUGLASS C. NORTH za ponovno oživljavanje istraživanja ekonomske istorije, primjenom ekonomske teorije i kvantitativnih metoda radi objašnjenja ekonomskih i institucionalnih promjena. 1992 GARY S. BECKER za proširenje oblasti makroekonomske analize na širok spektar ljudskog ponašanja i interakcije, uključujući i netržišno ponašanje. 1991 RONALD H. COASE za otkriće i objašnjenje značaja transakcionih troškova i vlasničkih prava za institucionalne strukture i funkcionisanje ekonomije. 1990 HARRY M. MARKOWITZ, MERTON M. MILLER i WILLIAM F. SHARPE za radove u oblasti teorije finansijske ekonomije. 1989 TRYGVE HAAVELMO za doprinos pojašnjenju teorije vjerovatnoće kao osnove ekonometrije i za analize simultanih ekonomskih struktura. 1988 MAURICE ALLAIS za doprinos teoriji tržišta i efikasnog korištenja resursa. 1987
ROBERT M. SOLOW za doprinos teoriji ekonomskog rasta.
1986
JAMES M. BUCHANAN, JR. za doprinos ugovornim i konstitucionim osnovama teorije odlučivanja u ekonomiji i politici. 1985 FRANCO MODIGLIANI za pionirske analize štednje i finansijskih tržišta. 1984 SIR RICHARD STONE za fundamentalan doprinos razvoju sistema nacionalnih računa i, u skladu s tim, poboljšavanju osnove za empirijsku ekonomsku analizu. 1983
146
GERARD DEBREU za inkorporaciju novih analitičkih metoda u ekonomsku teoriju i rigoroznu reformulaciju teorije opšte ravnoteže.
147
1982 GEORGE J. STIGLER za jedinstvene studije industrijskih struktura, funkcionisanja tržišta i efekata javne regulacije. 1981 JAMES TOBIN za analizu finansijskih tržišta i njihov odnos sa potrošnjom, zaposlenošću, proizvodnjom i cijenama. 1980 LAWRENCE R. KLEIN za kreiranje ekonometrijskih modela i njihovu primjenu u analizi ekonomskih fluktuacija i ekonomske politike. 1979 THEODORE W. SCHULTZ i SIR ARTHUR LEWIS za pionirska istraživanja u oblasti ekonomskog razvoja, uz posebno razmatranje problema zemalja u razvoju. 1978 HERBERT A. SIMON za pionirska istraživanja u procesu odlučivanja u okviru ekonomskih organizacija. 1977 BERTIL OHLIN i JAMES E MEADE za doprinos teoriji međunarodne trgovine i međunarodnog kretanja kapitala. 1976 MILTON FRIEDMAN za dostignuća u oblasti analize potrošnje, monetarne istorije i teorije i dokazivanje kompleksnosti politike stabilizacije. 1975 LEONID VITALIYEVICH KANTOROVICH i TJALLING C. KOOPMANS za doprinos teoriji optimalne alokacije resursa. 1974 GUNNAR MYRDAL i FRIEDRICH AUGUST VON HAYEK za pionirski rad u teoriji novca i ekonomskih fluktuacija izvanredne analize međuzavisnosti ekonomskih, društvenih i institucionalnih fenomena.
148
1973 WASSILY LEONTIEF za razvoj input-output metoda i njegovu primjenu na bitne ekonomske probleme. 1972 SIR JOHN R. HICKS i KENNETH J. ARROW za pionirski doprinos teoriji opšte ekonomske ravnoteže i "welfare" teoriji. 1971 SIMON KUZNETS za empirijsko potkrepljivanje interpretacije ekonomskog rasta, što je vodilo novom i dubljem sagledavanju ekonomske i socijalne strukture i procesa razvoja. 1970 PAUL A. SAMUELSON za naučni rad tokom kojeg je razvio statičku i dinamičku ekonomsku teoriju i aktivnio doprinosio poboljšanju nivoa analize u ekonomskoj nauci. 1969 RAGNAR FRISCH i JAN TINBERGEN za razvoj i primjenu dinamičkog modela u analizi ekonomskih procesa.
149
L I T E R A T U R A
1. Acs, J.Z. i Gerlowski, A.D.: Managerial Economics and Organization,
Prentice Hall, 1996.
2. Appleyard, R.D. i Field, J.A.: International Economics (3rd edition),
Irwin/McGraw-Hill, 1998.
3. Atkinson, A.B. i Stiglitz, E.J.: Lectures in Public Economics, McGraw-Hill,
1980.
4. Bailey, J.M.: National Income and Price Level: A Study in Macro theory,
McGraw-Hill Book Company, Inc, 1962.
5. Barr, N.: The Economics of the Welfare State (3rd edition), Stanford
University Press, 1999.
6. Barro, J.R. i Sala-i-Martin, X.: Economic Growth, MIT Press, 1999.
7. Baumol, J.W.: Entrepreneurship, Management and the Structure of
Payoffs. Cambridge, Massachusetts. The MIT Press, 1993.
8. Becht, M. and Bhemer, E.: Transparency of Ownership and Control in
Germany, ECGN, 1997.
9. Bloch, L. and Kremp, E.: Ownership and Control in France, ECGN, 1997.
10.Breit, W. i Ransom, L.R.: The Academic Scribblers (3rd edition), Princeton
University Press, 1998.
11. Buchanan, M. J. i Musgrave, A. R.: Public Finance and Public Choice:
Two Contrasting Visions of the State, MIT Press, 1999.
12.Buchholz, G.T.: New Ideas from Dead Economists - An Introduction to
Modem Economic Thought, Plume, 1999.
13.Cagan P.: the Monetary Dynamics of Hyperinflation, in: Friedman, M.
(ed.): Studies in the Quantity Theory of Money, The University of Chicago
Press, 1956.
14.Caves, E.R., Frankel, A.J. i Jones, W.R.: World Trade and Payments : An
Introduction (8th edition), Addison-Wesley Pub Co., 1999.
15.Coase, H.R.: The Firm, The Market, and the Law, the University of
Chicago Press, 1988.
16.Cornes, R. i Sandler, T.: The Theory of Externalities (2nd edition), Public
Goods, and Club Goods, Camridge University Press, 1996.
17.de Kock, M.H.: Central Banking (4th edition), St. Martin Press, 1974.
18. Deaton, A. i Muellbauer, J.: Economics and Consumer Behavior,
Cambridge University Press, 1980.
150
19. Dornbusch, R. i Fischer, S.: Stopping Hyperinflations: Past and Present,
NBER, Cambridge, MA, 1986.
20. Drucker , F.P.: Innovation and Entrepreneurship : Practice and
Principles (Reissue Edition), Harperbusiness 1993.
21. Eckert, D.R. i Leftwich, H.R.: Price System and Resource Allocation (10th
editíon), HBJ School, 1987.
22. Ekelund, B.R. i Hebert, F.R.: A History of Economic Theory and Method,
McGraw Hill Book Company, 1975.
23.Ekelund, B.R. i Hebert, F.R.: Secret Origins of Modem Microeconomics:
Dupuit and the Engineers, University of Chicago Press, 1999.
24.Fabozzi, J.F. i Modigliani, F.: Capital Markets: Institutions and
Instruments (2nd edition), Prentice Hall, 1996
25. Fischer, S.: Modem Approaches to Central Banking, NBER Working Paper
#5064, 1995.
26.Frenkel, J.: The Forward Exchange Rates, Expectations, and Demand for
Money: The German Hyperinflation, AER, Vol. 67, No. 4, November 1977.
27.Friedman, D.D.: Law's Order: What Economics Has To Do with Law and
Why It Matters, Princeton University Press, 2000.
28. Friedman, M. (ed.): Studies in the Quantity Theory of Money, University of
Chicago Press, 1956.
29. Friedman, M.: Essays in Positive Economics, University of Chicago Press,
1953.
30. Friedman, M.: The Optimum Quantity of Money and other Essays,
Macmillan, 1969.
31. Friedman, M.: Unemployment versus Inflation: An Evaluation of the
Phillips Curve, The Institute of Economic Affairs, London, 1975.
32.Geertz, C: The Bazaar Economy: Information and Search in Peasant
Marketing, American Economic Review 68, May 1978.
33.Gilbert, N. i Terrell, P.: Dimensions of Social Welfare Policy (4th edition),
Allyn & Bacon, 1997.
34.Golan, A., Judge, G. and Perllof, M.J.: Estimating the Size Distribution of
Firms Using Government Summary Statistics, University of California at
Berkeley, Working Paper No. 696., 1995.
35. Gordon, J.R.: Recent Developments in the Theory of Inflation and
Unemployment, Journal of Monetary Economics, Vol. 2, No. 2, april 1975.
151
36. Gordon, R.J.: Output Fluctutations and Gradual Price Adjustment, JEL,
No. 19. (June 1981).
37.Gugler, K., Stomper, A. and Zechner, J.: The Separation of Ownership
and Control: An Austrian Perspective, ECGN, 1997.
38.Gwartney, D. J., Stroup, L. R. i Sobel, S.R.: Economics: Private and
Public Choice (9th edition), Harcourt College Publishers, 2000..
39.Hayek, F.: Economics and Knowledge, Economica IV (new series 1937.).
40. Hayek, F.: The Use of Knowledge in Society, American Economic Review,
XXXV, No. 4, September, 1945.
41.Heilbroner, R. and Thurow, L.: Economics Explained - Everything You
Need to Know About How the Economy Works and Where It's Going,
Touchstone, 1998.
42.Hirshleifer, J. i Hirshleifer, D.: Price Theory and Applications (6th edition),
Prentice Hall, 1997.
43. Hubbard, R.G.: Money, the Financial System, and the Economy (3rd
edition), Addison-Wesley Pub Co (Net), 1999.
44. IMF, Economic Outlook, 2000.
45.Jackson, D.: The New National Accounts: System of National Accounts
1993 and European System of Accounts 1995, Edward Elgar Pub., 2000.
46. Johnson, J.H.: Financial Institutions and Markets, McGraw-Hill, 1993.
47.Kagel, J.H. and Roth, A.E. (ed.) The Handbook of Experimental
Economics, Princeton University Press, 1997.
48. Kaufman, E.B. i Hotchkiss, L.J.: The Economics of Labor Markets (5th
edition),, Harcourt College Publishers, 2000.
49. Keynes, J.M.: The General Theory of Employment, Interest, and Money
(reprint edition), Prometheus Books, 1997.
50.Kirzner, M.I.: Competition and Entrepreneurship, University of Chicago
Press, 1978.
51.Kotwal, P.O.: Theories of Inflation, McGraw-Hill, 1987.
52.Krugman R.P. i Obstfeld, M.: International Economics : Theory and Policy
(5th edition), Addison-Wesley Pub Co., 2000.
53.Landreth, H. and Colander CD.: History of Ecoonomic Theory (2nd
edition), Houghton Mifflin Company, 1989.
54.Livingston, M.: Money and Capital Markets (2nd edition), Kolb Publishing
Company, 1993.
152
55.Luca, C: Trading in the Global Currency Markets (2nd edition), Prentice
Hall Press, 2000.
56. Lucas R.J.: Expectations and Neutrality of Money, Journal of Economic
Theory, Vol. 4., No 2., April 1972, str. 103 - 124.
57.Marshall, A.: Principles of Economics (reprint edition), Prometheus Books,
1997.
58. Mayer, M.: The Bankers: The Next Generation, Truman Talley
Books/Dutton, 1997.
59.Meier, M.G. i Baldwin, E.R.: Economic Development - Theory, History,
Policy (reprint edition), Robert, E. Krieger Publishing Company, 1976.
60.Miller, L.R. i Vanhoose, D.: Money, Banking and Financial Markets,
South-Western Pub, 2000.
61.Mishkin, S.F.: Economics of Money, Banking, and Financial Markets (6th
edition), Addison-Wesley Pub Co (Net), 2000.
62. Musgrave, A.R. i Musgrave, P.B.: Public Finance in Theory and Practice,
McGraw-Hill, 1976.
63.NCOE: Five Myths about Entrepreneurs: Understanding How Businesses
Start and Grow, March 2001.
64. Nicholson, W.: Microeconomic Theory: Basic Principles and Exetensions,
(7th edition) Harcourt College Publishers, 1998.
65.Paarlberg, D.: An Analysis and History of Inflation, Praeger Pub Text,
1992.
66. Pike, R. and Neale, B.: Corporate Finance and Investment: Decision and
Strategies, (2nd edition), Prentice Hall, 1996.
67.Putterman, G.L. i Kroszner, S.R.: The Economic Nature of the Firm: A
Reader (2nd edition), Cambridge University Press, 1996.
68. Ray, D.: Development Economics, Princeton University Press, 1998.
69.Robbins, L. i Howson, S. (ed.): Economic Science and Political Economy:
Selected Articles, New York University Press, 1997.
70.Roberts, M. i Milgrom, P.: Economics, Organization and Management,
Prentice Hall, 1992.
71. Root, R.F.: International Trade and Investment (4th edition), South -
Western Publishing Co., 1978.
72. Rose, S.P.: Money and Capital Markets: Financial Institutions and
Instruments in a Global Marketplace (6th edition), Irwin/McGraw-Hill,
1997.
153
73.Salvatore, D.: International Economics (7th edition), John Wiley & Sons,
2001.
74.Samuelson, A.P. i Solow, M.R.: Analytical Aspects of Anti-Inflationary
Policy, AER, Vol. 50. No. 2, May 1960.
75. Sargent, J.T.: Rational Expectations and Inflation, Harper and Row, 1986.
76.Scholte, A.J.: Globalization: A Critical Introduction, St. Martin Press,
2000.
77. Schwartz, M.H.: States versus Markets: The Emergence of a Global
Economy, St. Martin Press, 2000.
78.Scitovsky, T: Welfare and Competition (Modem Revivals in Economics),
Ashgate Publishing Company, Reprinted Edition, 1993.
79. Slater, D.: Consumer Culture and Modernity, Polity Press, 1997.
80.Smith A.: An Inquiry into the nature and Causes of the Wealth of Nations
(reprint edition), Oxford Clarendon Press 1976. (1776).
81.SNA Integrated Frameworf (Draft): A Practical Introduction to Basic
Concepts and Structures, UN 2001.
82.Solnik, H.B.international Investments (4th edition), Addison-Wesley Pub
Co., 1999.
83.Solow, R.: Growth Theory, Oxford University Press, 1969.
84.Spulber, F.D.: Market Microstructure: Intermediaries and the Theory of
Firm, Cambridge University Press, 1999.
85. Stein, L.J.: Monetarist, Keynesian, and New Clasical Economics, AER,
Vol. 71, No. 2, May 1981.
86.Stiglitz, E.J.: Economics of Public Sector (3rd edition), W.W. Norton &
Company, 2000.
87.Stiglitz, E.J.: Principles of Microeconomics (2nd edition, W.W. Norton &
Company, Inc., 1996.
88. System of National Accounts 1993, UN, Commission of the European
communities - EUROSTAT, IMF, OECD i World Bank, 1993.
89.Takayama, A.: Analytical Methods of Economics, University oh Michigan
Press, 1993.
90.The Economist, Vol. 322, No. 7747, February 1992.
91. The Heritage Foundation: 2001 Index of Economic Freedom, Washington
D.C., 2001.
155
93.Turnovsky, J.S.: Methods of Macroeconomic Dynamics (2nd edition), MIT
Press, 2000.
94.U.S: Census Bureau, 1997 Economic Census, Manufacturing Subject
Series, Concentration Ratios in Manufacturing, June 2001.
95.U.S: Census Bureau, 1997 Economic Census, Manufacturing Subject
Series, Concentration Ratios in Manufacturing, June 2001.
96. UN, Economic Commission for Europe: Economic Survey of Europe, 2000
No. 2/3
97.Varian, R.H.: Intermediate Microeconomics (5th edition), W.W. Norton &
Company, Inc., 1999.
98.Vilogorac, E. i Dizdar, M.: Zakon o privrednim društvima - objašnjenja i
komentari, Revicon, Sarajevo, 2000,
99. Walsh, E.C.: Monetary Theory and Policy, MIT Press, 1998.
100. Webb, H.R. (ed.): Macroeconomic Data: A Users' Guide (3rd edition),
Federal Reserve Bank of Richmond, 1994.
101. Weber, M.: The Protestant Ethic and the Spirit of Capitalism, Allen
and Unwin, 1976.
102. Wessels, J.W.: Microeconomics the Easy Way (Easy Way), Barrons
Educational Series, 1997.
103. Williamson, J. (ed.): Latin American Adjustment: How much has
Happened, HE, 1990.
104. Wolf, C: A Theory of Non - Market Failures, The Public Interest,
Spring 1979.
105. World Bank: World Development Report 2000/2001 - Selected World
Development Idicators.
106. Zipf, R.: How the Bond Market Works (2nd edition), NYIF, 1996.
165
C O N T E N T :
Page I. NOTION AND METHOD OF ECONOMY 1
1. NOTION OF ECONOMY 1
1.1. Economic theory and economic policy 7 1.2. Positive and normative economy 8 1.3. Micro and macro economy 10 1.4. Market 13 1.5. Non-market activities 23
2. METHOD OF ECONOMIC SCIENCE 23 3. ECONOMY AND OTHER SCIENCES 25 ADDITION TO CHAPTER I: WORKING WITH CHARTS 28
1. NOTION OF CHART 28 2. CHART TYPES 28
2.1. Linear and non-linear relationship and function trend 30 2.2. Two special cases 35
3. ABSTRACT CHARTS 36 4. INTERPRETATION AND USE OF CHARTS 36 II. BASIC CONCEPTS OF ECONOMY 39
1. EFFICIENCY 39 2. OPPORTUNITY EXPENSES 46 3. ANALYSIS OF MARGINS 48 4. ENTERPRENEURSHIP 50 5. TRANSACTION COSTS 51 III. SUPPLY AND DEMAND - BASICS 56
1. DEMAND 56 1.1. Meaning of laws of demand 57 1.2. Function of demand 58
1.2.1. Chang in quantity of demand 60 1.2.2. Variations in demand 61 1.2.3. Individual and market function of demand 70
2. SUPPLY 72
2.1. Meaning of law of supply 74
167
2.2.1. Change in quantity of supply 76 2.2.2. Variations in supply 77
3. RELATIONSHIP BETWEEN DEMAND AND SUPPLY 80 4. INFORMATION AND MARKET BALANCE 84 5. ELASTICITY OF DEMAND AND SUPPLY 85 IV. CONSUMPTION, CONSUMER CHOICE AND DEMAND 92
1. MARGINAL USABILITY, CONSUMPTION AND DEMAND 92 2. EFFECT OF SUBSTITION, EFFECT OF INCOME AND LAW OF DEMAND 96 3. CONSUMER CHOICE AND BUDGET RESTRICTIONS 97 4. CONSUMER SUFICIT 104 V. PRODUCTION, COSTS AND PROFIT 107
1. EXPLICIT AND IMPLICIT COSTS AND PROFIT 107 2. TIME DIMENSION OF COSTS 109
2.1. Costs over short period 113 2.2. Long-term costs and economy of scale 120
3. SUPPLY IN CONDITIONS OF PERFECT COMPETITION 123 VI. PRODUCTION FACTORS MARKET 137
1. SUPPLY AND DEMAND OF NATURAL RESOURCES 145 2. SUPPLY AND DEMAND OF LABOR 147 3. CAPITAL 156 4. ENTERPRENEURSHIP AND PROFIT 160 VH. COORDINATION OF ECONOMIC ACTIVITIES AND COMMERCIAL 163 COMPANY
1. COMMERCIAL COMPANY 163 2. TYPES OF COMMERCIAL COMPANIES 170 3. FINANCING COMMERCIAL COMPANIES 174 Vm. ECONOMIC FUNCTIONS OF THE STATE 180
1. STATE AND ECONOMIC SYSTEM 180 2. ECONOMIC FUNCTIONS OF THE STATE 183
2.1. Stabilization of economy 187 2.2. Encouraging competition 188 2.3. Externalities 193 2.4. Public goods 196 2.5. Reallocation of income 199
169
3. FINANCING ECONOMIC FUNCTIONS OF THE STATE 201 4. PUBLIC CHOICE 203 EX. MONEY AND MONETARY MARKET 212
1. FUNCTIONS AND EVOLUTION OF MONEY 212 2. MONEY SUPPLY 217 3. MONEY DEMAND 223 4. BALANCE AT THE MONEARY MARKET 227 ADDITION TO CHAPTER EX.: CURRENCY BOARD 232
X. INTERNATIONAL EXCHANGE AND PAYMENTS 236
1. MOTTVES FOR INTERNATIONAL EXCHANGE 236 2. FREE TRADE OR PROTECTIONISM 242 3. PAYMENT BALANCE AND INTERNATIONAL PAYMENTS 247 XI. CIRCULAR FLOW OF INCOME, MEASURING PRODUCTION AND
INCOME, DISTRIBUTION
1. CIRCULAR FLOW OF INCOME AND PRODUCTION 259 2. MEASURING PRODUCTION AND INCOME 272 3. DISTRIBUTION 278 XH. INTER-DEPENDANCE IN CIRCULAR FLOW OF INCOME 284
1. CONSUMPTION 285 2. SAVINGS 289 3. CONSUMPTION AND AGGREGATE NOMINAL DEMAND 292 4. INVESTMENT 293 5. STATE EXPENDITURES AND NET EXPORTS 297 6. AGGREGATE AND NOMINAL DEMAND 298 7. FUNCTIONS OF AGGREGATE AND NOMINAL DEMAND 299 8. DETERMINING BALANCE LEVEL OF THE NOMINAL NATIONAL INCOME
300 9. CHANGES IN EXPENDITURES AND NOMINAL NATIONAL INCOME 305 10. EXPENDITURES OF THE STATE, TAXES, AGGREGATE NOMINAL
DEMAND AND NOMINAL NATIONAL INCOME
11. MONEY AND NOMINAL NATIONAL INCOME 314
Xffl. RECESSION, INFLATION AND UNEMPLOYMENT 321 1. AGGREGATE ACTUAL DEMAND AND AGGREAGATE ACTUAL SUPPLY 321 2. RECESSION 331 3. INFLATION 333
170
3.1. Demand inflation 335 3.2. Cost inflation 336
4. UNEMPLOYMENT 340 5. INFLATION AND UNEMPLOYMENT 342 ADDITION TO CHAPTER XIII.: INFLATION EXPECTATIONS 347
1. HYPOTHESIS OF STATIC INFLATION EXPECTATIONS 347 2. HYPOTHESIS OF ADAPTIVE INFLATION EXPECTATIONS 347 3. HYPOTHESIS OF RATIONAL EXPECTATIONS 348 XIV. ECONOMIC GROWTH 350
1. NOTION OF ECONOMIC GROWTH 350 2. SOURCES AND FACTORS IN ECONOMIC GROWTH 352 3. INTERNATIONAL ASPECT OF ECONOMIC GROWTH 358
3.1. Development and underdevelopment; convergence theory 359 3.2. Globalization and economic growth 364
4. POSLOVNI CIKLUSI 368 XV. DEVELOPMENT OF ECONOMIC THOUGHT: OVERVIEW 372
1. PRE-CLASSICAL ECONOMIC THOUGHT 372 1.1. Scholastics 373 1.2. First economists 374 1.3. Mercantilism 375 1.4. Economy of enlighment 376 1.5. Physiocratists 377 1.6. militarists 377
2. CLASSICAL ECONOMIC THOUGHT 378 3. KARL MARX 385 4. MARGINALISTS 387 5. JOHN MAYNARD KEYNES AND KEYNSIANS 392 6. MILTON FRIEDMAN AND MONETARISTS 395 7. ROBERT LUCAS AND RATIONAL EXPECTATIONS 396 ADDITION TO CHAPTER XV.: SCHOOLS OF ECONOMIC THOUGHT 400 ADDITION TO CHAPTER XV.: NOBEL' PRIZES IN ECONOMY
401 REFERENCES 405 INDEX OF TERMS 411 CONTENT 420
172
SUMMARY
Transition to market economy has caused many change in the society in
general. As a part of that process, the changes were introduced into curricula of
the social science faculties, making the curricula more similar or identical to the
programs of studies in developed countries. Such changes have also affected
economy as a science as well as faculties of economy in Bosnia and Herzegovina.
One of the changes is replacement of the course named "Political economy" with the
course named "Introduction into economy", the purpose of which is to formalize
separation of economy from politics, but also to introduce a course that will help
the students get acquainted with the basic economic categories, their significance
and mutual dependence early in their studies. Also, by studying this subject the
students are expected to adopt a basic economic analysis framework, which is to be
expanded and upgraded during the studies, and to get an elementary picture of
functioning economic system in general.
For almost ten years, the subject Introduction into Economy has been
studied at the Faculty of Economy of the Sarajevo University. The experience
proves full justifiability of its introduction into the curriculum. The textbook
"introduction into Economy" is intended for the students of the Faculty of Economy
of Sarajevo University, and its content has been adjusted to the curriculum of this
faculty. Except to the students, the book is also intended for the persons not
professionally involved or interested in economic issues, but who feel the need to
gain initial knowledge on fascinating world of economy.
The purpose of the book decided not only the content, but also the approach,
method of analysis and its extent. In accordance with that, the book represents an
attempt to introduce to the students the basic issues of economic science, what
meant very wide and as simple as possible explanations that may seem to the
people more knowledgeable in economy or students of some later years a bit too
simple or unnecessary. The book contains over 160 pictures and charts, the
purpose of which is to help the students understand the analysis and to help them
follow up their progress in adopting the subject matter in a simple manner, an
issue the book puts a lot of emphasize on. However, the book contains very little
math, and the algebra equations were used only in the chapters where, considering
the nature of the subject, it was necessary.
The presentation concept is based on moving from individual to general and
abstract. Accordingly, the CHAPTER I - NOTION AND METHOD OF ECONOMIC
173
ANALYSIS covers the topics of the notion and method of economy, which include
defining the notion of economy, presenting the abstract apparatus of economy,
relations between theory and practice of economy, distinguishing between the
positive and normative economy, as well as division to macro and micro economy.
In addition, this chapter emphasizes the role of market and covers main functions
of markets as well as different market structures, pointing out that one part of
economic activities is considered non-market activities. Similarly, this part covers
the method of economy as science, as well as relations between the economy and
other sciences. Addition to this chapter: WORKING WITH CHARTS introduces to
the students the notion, type and purpose of charts in economy.
In CHAPTER II: BASIC CONCEPTS OF ECONOMY shows that the economy
always follows the same pattern of logical deliberation and that it lays on systematic
concepts (principles) that enable to the economy to place all issues in single
analytical framework. Two main concepts are: (1) efficiency; (2) opportunity
expenditures; (3) analysis of margins; (4) entrepreneur ship; and (5) transaction
costs.
Analytical framework of supply and demand, which is an universal grounds
for any economic analysis, is covered in CHAPTER III: DEMAND AND SUPLY -
BASICS. Under this title, provided is a definition of the notions of supply and
demand, covered the relationships between supply and demand as well as the
factors that affect the changes in supply and demand. The relationship between
the demand and supply and conditions of balance in the market were discussed, as
well as the role of information in achieving market balance and influence of
misbalance to change of prices. Similarly, the issues of price-, profit and cross-
elasticity of supply and demand.
Chapters IV: CONSUMPTION, SELECTION OF CONSUMERS AND
DEMAND and V: PRODUCTION, COSTS AND PROFIT represent further
elaboration of the analytical framework of supply and demand, with the purpose of
answering the question why are people buying goods and services, and what
motivates commercial companies to produce them. As a part of this, the concept of
marginal utillity is introduced and the effects of substitution and income to demand
are discussed. As a part of defining the supply of a commercial company that
operates in conditions of perfect competition, the market is being considered in light
of various types of expenditures, their mutual relationships and relations towards
total and marginal profits, and, based on that, defining short-term supply function
of a commercial company.
174
Demand and supply of natural resources (land), labor and capital is covered
in CHAPTER VI: MARKET OF PRODUCTION FACTORS. This chapter considers
the issue of the role of entrepreneurship, pointing out the controversies related to
treatment of the entrepreneurship as a production factor.
Economic reasons for occurrence and forms of commercial companies are
covered in CHAPTER VII: COORDINATION OF ECONOMIC ACTIVITY AND
COMMERCIAL COMPANY. In addition, this chapter also covers main issues
related to financing of commercial companies.
The following few chapters are a transition from micro-economic to macro-
economic issues, and they introduce the state as a stakeholder in an economic
system (CHAPTER VIII: ECONOMIC FUNCTIONS OF THE STATE), what is the
first step in this transition. Thereunder, the imperfections of market operations are
pointed at, as well as the need for correcting such imperfections and the need for
active economic role of the state, along with further elaboration of economic
functions of the state in stabilizing the economy, encouraging competition, dealing
with externalities, "supply" of public goods and reallocation of income.
Evolution and main functions of money, as well as demand and supply of
money and balance at monetary markets are considered in CHAPTER IX: MONEY
AND MONETARY MARKET, whereunder the main characteristics and alternative
classification of financial markets are comprehensively covered. Given in the
attachment to this chapter are the main characteristics of currency board, which
takes into consideration the nature of monetary arrangement in existence in BiH.
Rounding the operation of economic system means consideration of the
exchange over the borders of national economy, what has been done in CHAPTER
X: INTERNATIONAL EXCHANGE AND PAYMENTS. The theory of comparative
advantages was used as a means for considering the motives of international
exchange and payments.
Having introduced and considered the role of various stakeholders in
operation of economic systems, a simplified integration of their mutual relationship
was made in CHAPTER XI: CIRCULAR FLOW OF INCOME, MEASURING
PRODUCTION AND DISTRIBUTION. At macro level, this chapter identifies are the
main relationships in national economy, indicates methods of measuring and
defines the main categories of production and income.
Relationships between aggregate nominal demand and aggregate nominal
supplied and determining the balance level of nominal national income are covered
in CHAPTER XII: INTER-DEPENDENCE IN CIRCULAR FLOW OF INCOME. This
175
economy and the economic system as a whole. In the part of macro-economic
analysis, particularly when considering the issue of relationship between actual and
nominal aggregate demand and supply (recession, inflation, dependence between
unemployment and inflation), the concepts of natural level of real production and
natural unemployment rate were considered partially, and without expression of
their validity, exclusively as suitable analytical framework.
When preparing the book, use was made of extensive reference books, listed
in the attachment, with the aim of directing the students to use newly published
books that deal with certain specific issues. Accordingly, at the end of each
chapter, the list of references related to that chapter is given. The author also used
a number of books published earlier, which however, no matter when they had been
published first, represent a significant contribution to development of economy, and
as such, can not be avoided.