Top Banner
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, LIKUIDITAS, LEVERAGE, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI tahun 2013 2015) SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi Oleh : Nadya Farah Safitri 201420170312459 PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2017
12

PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN …eprints.umm.ac.id/36459/1/jiptummpp-gdl-nadyafarah-49666-1... · Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden

Mar 03, 2019

Download

Documents

lamdieu
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Page 1: PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN …eprints.umm.ac.id/36459/1/jiptummpp-gdl-nadyafarah-49666-1... · Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden

PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, LIKUIDITAS, LEVERAGE,

DAN PROFITABILITAS TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN

(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI tahun

2013 – 2015)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

Nadya Farah Safitri

201420170312459

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2017

Page 2: PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN …eprints.umm.ac.id/36459/1/jiptummpp-gdl-nadyafarah-49666-1... · Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden
Page 3: PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN …eprints.umm.ac.id/36459/1/jiptummpp-gdl-nadyafarah-49666-1... · Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden
Page 4: PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN …eprints.umm.ac.id/36459/1/jiptummpp-gdl-nadyafarah-49666-1... · Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden

KATA PENGANTAR

Bismillahirrohmanirrohim.

Puji syukur yang teramat dalam saya haturkan kehadirat Tuhan Yang Maha Segala, atas

percikan kasih, dan taufiq-Nya sehingga skripsi dengan judul “Pengaruh Kebijakan Dividen,

Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Perusahaan

Manufaktur yang terdaftar di BEI periode tahun 2013-2014)” ini dapat terselesaikan pada

waktu yang telah direncanakan.

Teriring do’a sholawat semoga senantiasa melimpah ke haribaan Muhammad SAW.,

Rasul akhir zaman, penutup para Nabi yang membawa kesempurnaan ajaran Tauhid dan

keutamaan budi pekerti. Dan semoga tumpahan do’a sholawat menetes kepada segenap

keluarga dan sahabatnya, para syuhada’, para mushonnifin, para ulama’ dan seluruh umatnya

yang dengan tulus ikhlas mencintai dan menjunjung sunnahnya.

Selama proses penyusunan skripsi ini, banyak pihak yang telah memberikan bantuan

dan dukungan kepada saya. Sebagai ungkapan syukur, dalam kesempatan ini saya ingin

mengucapkan terimakasih kepada :

1. Drs. Fauzan, M.Pd selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang

2. Dr. H. Nazaruddin Malik, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi & Bisnis Universitas

Muhammadiyah Malang

3. Dra. Siti Zubaidah, MM selaku Ketua Jurusan Akuntansi

4. Drs. Dhaniel Syam, M.M, Ak.,CA. dan Drs. Setu Setyawan, MM selaku Dosen

Pembimbing Skripsi

5. Dr. Ahmad Juanda, M.M. Ak., CA dan Thoufan Nur, S.E., M.SA., Ak., CPA., CA selaku

Penguji Skripsi

6. Ucapan terimakasih secara khusus penulis sampaikan kepada orang tua dan keluarga

tercinta yang telah memberikan dukungan doa dan materi.

Kepada mereka semua, hanya ungkapan terimakasih dan do’a tulus yang dapat saya

persembahkan. Akhirnya, dengan segala keterbatasan dan kekurangan saya persembahkan

karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkannya. Kritik konstruktif dan saran dari semua

pihak sangat saya harapkan untuk penyempurnaan karya-karya saya selanjutnya. Terimakasih.

Billahittaufiq Wal Hidayah.

Malang, 28 Juli 2017

Penulis

Page 5: PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN …eprints.umm.ac.id/36459/1/jiptummpp-gdl-nadyafarah-49666-1... · Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden

DAFTAR ISI

ABSTRAK ........................................................................................................................... i

KATA PENGANTAR ........................................................................................................ ii

DAFTAR ISI ...................................................................................................................... iii

DAFTAR GAMBAR ......................................................................................................... vi

DAFTAR TABEL ............................................................................................................. vii

BAB I. PENDAHULUAN

1.1. LATAR BELAKANG ...............................................................................................1

1.2. PERUMUSAN MASALAH ......................................................................................5

1.3. TUJUAN DAN MANFAAT......................................................................................5

BAB II. TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS

2.1. TINJAUAN PENILITIAN TERDAHULU ...............................................................6

2.2. TEORI DAN KAJIAN PUSTAKA ...........................................................................7

2.2.1. LAPORAN KEUANGAN ...................................................................................7

2.2.2. KEBIJAKAN DEVIDEN ....................................................................................8

2.2.3. LIKUIDITAS .......................................................................................................9

2.2.4. LEVERAGE ........................................................................................................11

2.2.5. PROFIBILLTAS ................................................................................................13

2.2.6. NILAI PERUSAHAAN .....................................................................................15

2.3. PERUMUSAN HIPOTESIS ....................................................................................16

2.3.1. PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAN 16

2.3.2. PENGARUH LIKUIDITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN ................17

2.3.3. PENGARUH LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN..................17

2.3.4. PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN .......18

BAB III. METODE PENELITIAN

3.1. LOKASI PENELITIAN ...........................................................................................20

3.2. JENIS PENELITIAN ...............................................................................................20

3.3. POPULASI DAN PENGAMBILAN SAMPEL ......................................................20

3.4. DEFINISI OPERASIONAL DAN PENGUKURAN VARIABEL .........................21

3.4.1. PENGUKURAN VARIABEL ...........................................................................21

3.4.2. DEFINISI OPERASIONAL ..............................................................................22

Page 6: PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN …eprints.umm.ac.id/36459/1/jiptummpp-gdl-nadyafarah-49666-1... · Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden

3.5. JENIS DAN SUMBER DATA ................................................................................23

3.6. TEKNIK PENGUMPULAN DATA .......................................................................24

BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1. GAMBARAN UMUM OBJEK PENELITIAN.......................................................27

4.2. DESKRIPSI DATA PENELITIAN .........................................................................29

4.2.1. KEBIJAKAN DEVIDEN ..................................................................................29

4.2.1.1. DEVIDEN PER SHARE .............................................................................29

4.2.1.2. LABA PER SHARE ....................................................................................30

4.2.2. LIKUIDITAS .....................................................................................................30

4.2.2.1. ASET LANCAR ..........................................................................................31

4.2.2.2. HUTANG LANCAR ...................................................................................31

4.2.3. LEVERAGE ......................................................................................................32

4.2.3.1. TOTAL HUTANG .......................................................................................32

4.2.3.2. TOTAL EKUITAS ......................................................................................33

4.2.4. PROFITABILITAS ...........................................................................................35

4.2.4.1. LABA BERSIH ...........................................................................................35

4.2.4.2. TOTAL EKUITAS ......................................................................................36

4.2.5. NILAI PERUSAHAAN .....................................................................................37

4.2.5.1. HARGA SAHAM ........................................................................................37

4.2.5.2. LABA PER SHARE ....................................................................................38

4.2.6. PENGOLAHAN DATA ....................................................................................38

4.2.6.1. DEVIDEN PAYOUT RATIO (DPR) ............................................................39

4.2.6.2. CURRENT RATIO (CR) ..............................................................................40

4.2.6.3. DEPT TO EQUITY RATIO (DER) ..............................................................40

4.2.6.4. RETRUN ON EQUITY (ROE) .....................................................................41

4.2.6.5. PRICE EARNING RATIO (PER) .................................................................42

4.3. ANALISIS DATA ...................................................................................................43

4.3.1. DESKRIPTIF STATISTIK ................................................................................43

4.3.2. ASUMSI KLASIK .............................................................................................44

4.3.2.1. UJI NORMALITAS RESUDUAL REGSI ..................................................44

4.3.2.2. UJI MULTIKOLINEARITAS .....................................................................46

4.3.2.3. UJI HETEROSKEDASTISITAS.................................................................47

4.3.2.4. UJI AUTOKORELASI ................................................................................49

Page 7: PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN …eprints.umm.ac.id/36459/1/jiptummpp-gdl-nadyafarah-49666-1... · Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden

4.3.3. ANALISIS REGRESI LINIER BERGANDA ..................................................50

4.3.3.1. KOEFISIEN DETERMINASI .....................................................................51

4.3.3.2. UJI SIMULTAN (UJI F) .............................................................................52

4.3.3.3. UJI MODEL REGRESI SECARA PARSIAL (UJI T)................................52

4.3.4. PENENTUAN VARIABEL YANG PALING DOMINAN ..............................54

4.4. PEMBAHASAN ......................................................................................................55

4.4.1. PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI .........................55

4.4.2. PENGARUH LIKUIDITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN ................55

4.4.3. PENGARUH LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN..................56

4.4.4. PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN .......56

BAB V. PENUTUP

5.1. KESIMPULAN ........................................................................................................58

5.2. KETERBATASAN PENELITIAN .........................................................................60

5.3. SARAN ....................................................................................................................60

DAFTAR PUSTAKA .......................................................................................................61

Page 8: PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN …eprints.umm.ac.id/36459/1/jiptummpp-gdl-nadyafarah-49666-1... · Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1. Kerangka Pemikiran ......................................................................................19

Gambar 4.1. Histogram ......................................................................................................45

Gambar 4.2. Normal Probability Plot-Pengujian Normalitas ............................................45

Gambar 4.3. Scatter Plot – Pengujian Heteroskedastisitas ................................................48

Page 9: PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN …eprints.umm.ac.id/36459/1/jiptummpp-gdl-nadyafarah-49666-1... · Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden

DAFTAR TABEL

Tabel 3.1. Kriteria Pemilihan Sampel ................................................................................21

Tabel 4.1. Daftar Sampel Penelitian ..................................................................................28

Tabel 4.2. Data Dividen per Share Perusahaan Manufaktur 2013-2015 ...........................29

Tabel 4.3. Data Laba per Share Perusahaan Manufaktur 2013-2015 ................................30

Tabel 4.4. Data Asset Lancar Perusahaan Manufaktur 2013-2015 ...................................31

Tabel 4.5. Data Hutang Lancar Perusahaan Manufaktur 2013-2015.................................32

Tabel 4.6. Data Total Hutang Perusahaan Manufaktur 2013-2015 ...................................33

Tabel 4.7. Data Total Ekuitas Perusahaan Manufaktur 2013-2015 ...................................34

Tabel 4.8. Data Laba Bersih Perusahaan Manufaktur 2013-2015 .....................................35

Tabel 4.9. Data Total Ekuitas Perusahaan Manufaktur 2013-2015 ...................................36

Tabel 4.10. Data Harga Saham Perusahaan Manufaktur 2013-2015 .................................37

Tabel 4.11. Data Laba per Saham Perusahaan Manufaktur 2013-2015 ............................38

Tabel 4.12. Penghitungan dan Rata-rata Dividend Payout Ratio (DPR) ..........................39

Tabel 4.13. Penghitungan dan Rata-rata Current Ratio (CR) ..........................................40

Tabel 4.14. Penghitungan dan Rata-rata Dept to Equity Ratio (DER) ............................41

Tabel 4.15. Penghitungan dan Rata-rata Return On Equity (ROE) ..................................42

Tabel 4.16. Penghitungan dan Rata-rata Price Earning Ratio (PER) ..............................43

Tabel 4.17. Deskirptif Statistik Variabel Penelitian ..........................................................44

Tabel 4.18. Hasil Uji Asumsi Normalitas ..........................................................................46

Tabel 4.19. Hasil Uji Asumsi Multikolineritas ..................................................................47

Tabel 4.20. Hasil Uji Glejser .............................................................................................49

Tabel 4.21. Hasil Pengujian Asumsi Non-Autokorelasi ....................................................49

Tabel 4.22. Hasil Uji Regresi Linier Berganda..................................................................50

Page 10: PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN …eprints.umm.ac.id/36459/1/jiptummpp-gdl-nadyafarah-49666-1... · Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden

Tabel 4.23. Hasil Uji Simultan (Uji F) .............................................................................52

Tabel 4.24. Hasil Uji Parsial (Uji T) .................................................................................53

Tabel 4.25. Ringkasan Hasil Analisis Regresi ...................................................................54

Page 11: PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN …eprints.umm.ac.id/36459/1/jiptummpp-gdl-nadyafarah-49666-1... · Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden

DAFTAR PUSTAKA

Abdullah,M.Faisal, 2005. Dasar-dasar Manajemen Keuangan, edisi kedua, Universitas

Muhamadiyah , Malang.

Analisa, Yangs. 2011. “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas dan Kebijakan

Deviden Terhadap Nilai Perusahaan (studi pada perusahaan manufaktur yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2006-2008)”. Skripsi Universitas Diponegoro.

Semarang: FE UNDIP

Andri Rachmawati, Hanung Triatmoko (2007). “Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi.

Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan”. Simposium Nasional Akuntansi X Unhas

Makasar, 26 – 28 Juli 2007

Ang, Robbert. (1997). Buku Pintar: Pasar Modal Indonesia (The Intelligent Guide to

Indonesian Capital Market). Mediasoft Indonesia, First Edition.

Bambang Riyanto. 2008. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: GPFE

Fahmi,Irham.,2014, Analisis Kinerja Keuangan. Cetakan Ketiga, Bandung : Alfabeta

Fenandar, I., Gany dan Raharja, Surya. 2012. “Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan

Pendanaan, dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan”. Jurnal Akuntansi.

Vol 1, No 2, Hal 01-10. Semarang: UNDIP

Gordon M. (1961), “The Investment, Financing, and Valuation of Corporation”, Review of

Economics and Statistics.

Harahap, Sofyan Syafri, 2008, Analisis Kritis atas Laporan Keuangan, Raja Grafindo Persada,

Jakarta.

Harjito, A dan Martono. 2005. Manajemen Keuangan. Yogyakarta.

Indriantoro dan Supomo. 1999. Metodologi Penelitian Bisnis untuk Akuntansi dan

Manajemen. Edisi Pertama. BPFE Yogyakarta. Yogyakarta.

Jantana, Indra. 2012. Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, dan Likuiditas terhadap Nilai

Perusahaan pada Perusahaan Sektor Barang Konsumsi Sub-Sektor Rokok Di BEI

tahun 2007-2011.

Jusriani. F. I., dan Rahardjo. N. S. 2013. “Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Deviden,

Kebijakan Utang, dan kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan (Studi

Emperis Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2009-

2011”). Diponegoro Journal Of Accouting, Volume 2, No 2, halaman 1-10. Semarang:

Universitas Diponegoro.

Page 12: PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN …eprints.umm.ac.id/36459/1/jiptummpp-gdl-nadyafarah-49666-1... · Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden

Kasmir. 2008. Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Edisi Revisi 2008. Jakarta: PT.

RAJAGRAFINDO PERSADA.

Kasmir.,2015, Analisis Laporan Keuangan, Rajawali Pers:Banten

Reny Dyah Retno M. (2012). “Pengaruh Good Corporate Governance dan Pengungkapan

Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan: Study Empiris Pada

Perusahaan Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2010”. Jurnal

Nominal Volume I Nomor I Tahun 2012

Sartono, Agus. 2008. Manajemen keuangan teori, dan aplikasi. Yogyakarta: BPFE.

Sugiyono. 2011. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: AFABETA

Sugiyono. 2012. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Sugiyono.2013. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: Alfabeta.

Sukirni, Dwi. 2012. Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden

dan Kebijakan Hutang Analisis terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal AAJ 1 (2)

(2012).Semarang: Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Semarang.

Sularso Sri, 2003. Buku Pelengkap Metode Penelitian Akuntansi: Sebuah Pendekatan Replika.

Edisi 2003/2004 Cetakan Pertama Oktober 2003. Yogyakarta: BPFE-YPGYAKARTA.

Susanti, Rika. 2010. Analisis Faktor-faktor yang Berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan.

Skripsi, Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro, Semarang.

Syamsuddin. 2009. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT. Raja Grafindo

Rutoto, Sabar. 2007. Pengantar Metedologi Penelitian. FKIP: Universitas Muria Kudus

Wahyudi, Untung dan Hartini Prasetyaning Pawestri, 2006. Implikasi Struktur Kepemilikan

Terhadap Nilai Perusahaan: Dengan Keputusan Keuangan Sebagai Variabel

Intervening. Simposium Nasional Akuntansi(SNA), IX Padang.

www.idx.co.id

www.sahamok.co.id