PENGARUH PRICE EARNING RATIO, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN ...

PENGARUH PRICE EARNING RATIO, KEBIJAKAN

DIVIDEN, DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN (Studi Pada Perusahaan Manufaktur

yang Terdaftar di BEI)

SKRIPSI

(Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratann Mencapai Derajat Sarjana

Akuntansi)

Oleh :

Ainun Fitriya

201710170311380

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2021

ii

iii

iv

v

ABSTRAK

The main goal of the company is to maximize shareholder wealth so that it can

increase company value This study aims to determine the effect of Price Earning

Ratio, Dividend Policy, and Company Growth on Company Value. The population

in this study are manufacturing companies listed on the BEI in 2018-2019. The

sampling technique used was purposive sampling. Of the 182 manufacturing

companies, only 25 companies can be sampled. The analysis technique used is

classical assumption test, hypothesis test and multiple linear regression. The

results of the research partially price earning ratio and dividend policy has the

significant positive effect to the company value and company growth has no effect

to the company value. Simultaneously price earning ratio, dividend policy, and

company growth have a significant effect on the company value

Tujuan utama perusahaan adalah memaksimalkan kekayaan pemegang saham

sehingga dapat meningkatkan nilai perusahaan. Penelitian ini bertujuan untuk

mengetahui pengaruh Price Earning Ratio, Kebijakan dividen, dan Pertumbuhan

Perusahaan Terhadap Nilai Perusahan. Populasi dalam penelitian ini adalah

perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2018-2019. Teknik

pengambilan sampel menggunakan Purposive Sampling. Dari 182 perusahaan

manufaktur hanya 25 perusahaan yang dapat dijadikan sampel. Teknik analisis

yang digunakan uji asumsi klasik, uji hipotesis dan regresi linier berganda. Hasil

penelitian secara parsial price earning ratio dan kebijakan dividen berpengaruh

positif signifikan terhadap nilai perusahaan, dan pertumbuhan perusahaan tidak

berpengaruh terhadap nilai perushaan. Secara simultan price earning ratio,

kebijakan dividen, dan pertumbuhan perusahaan berpengaruh signifikan terhadap

nilai perusahaan.

Keyword: price earning ratio, kebijakan dividen, pertumbuhan perusahaan

vi

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Warohmatullahi Wabarakatuh,

Alhamdulillahirabbil’alamin, saya panjatkan puji syukur atas kehadirat

Allah SWT yang telah memberikan limpahan rahmat, karunia dan hidayah-Nya

sehingga penulias mampu menyelesaikan skripsi degan judul “Pengaruh Price

Earning Ratio, Kebijakan Dividen, dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai

Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI).

Penyusumam skripsi ini tidak akan lepas dari bimbingan, bantuan, arahan, serta

dukungan dari berbagai pihak yang terkait. Pada kesempatan kali ini penulis ingin

menyampaikan terima kasih kepada :

1. Allah SWT yang telah memberikan limpahan rahmat, karunia serta hidayah-

Nya serta memberikan kelancaran dalam penyusunan skripsi, sehingga skripsi

ini dapat diselesaikan tepat waktu.

2. Nabi Muhammad SAW yang telah memberikan safaat dan telah menjadi suri

tauladan yang baik bagi para umatnya.

3. Orang tua perempuanku ibuku tercinta, Ibu Nurul Kamariyah yang telah

memberikan dukungan serta do’a yang dipanjatkan untuk kelancaran

penyusunan skripsi ini. Terima kasih atas segenap cinta dan kasih sayang yang

telah diberikan.

4. Ibu Dr. Ida Zuhroh, MM. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang.

5. Ibu Dr. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA selaku ketua juruan Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

6. Bapak Dhaniel Syam, M.M., Ak., CA selaku dosen pembimbing I dan Bapak

Thoufan Nur, S.E., M.Sa., Ak., CPA., CA selaku pembimbing II. Penulis

mengucapkan banyak terima kasih karena bersedia membantu dalam

vii

memebrikan bimbingan, kritik, arahan, serta nasihat kepada penulis sehingga

penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.

7. Ibu Dra. Sri Wahjuni Latifah, M.M., Ak., CA dan Ibu Ike Arisanti, S.E., MBA

selaku penguji, karena beliau juga saya dapat dinyatakan lulus di periode yang

telah direncanakan.

8. Ibu Novitasari Agus Saputri, S.Pd., M.Pd sebagai dosen wali.

9. Kepada seluruah jajaran dosen serta staf jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi

dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malag yang telah memberikan ilmunya

sejak semester pertama hingga saya menyelesaikan skripsi ini.

10. Kepada sahabatku Tri Yulia Cahyati yang selalu memberikan semangat serta

do’a agar skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik.

11. Terima kasih kepada Sabilla yang juga mendengarkan keluh kesahku, bersama

berjuang dari awal semester hingga sekarang juga telah memberikan motivasi

agar tidak menyerah dalam keadaan apapun. Terima kasih khususnya kepada

teman seperjuangan lainnya Annisa, Vio, Eva, dan Ericka yang telah berjuang

bersama sampai sekarang dalam memberikan dukungan serta do’a kepada

peneliti agar segera menyelesaikan skripsi ini. Terima kasih juga kepada

teman-teman Akuntansi G 2017 atas segala bentuk dukungannya.

12. Kepada seluruh pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu, yang telah

membatu penulis dalam meyelesaikan skripsi ini. Semoga semua pengorbanan

dan do’a yang diberikan mendapat ridho dan balasan dari Allah SWT.

Wassalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakatuh.

Malang, 31 Juli 2021

Ainun Fitriya

viii

DAFTAR ISI

LEMBAR PERSETUJUAN ............................................................................................. ii

LEMBAR PERSETUJUAN ............................................................................................ iii

PERNYATAAN ORISINALITAS...................................................................................iv

ABSTRAK ......................................................................................................................... v

KATA PENGANTAR .......................................................................................................vi

DAFTAR ISI.................................................................................................................... viii

DAFTAR TABEL ............................................................................................................. x

DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................................... xi

BAB I .................................................................................................................................. 1

PENDAHULUAN ............................................................................................................. 1

A. Latar Belakang ...................................................................................................... 1

B. Rumusan Masalah ................................................................................................ 5

C. Tujuan Penelitian .................................................................................................. 5

D. Manfaat Penelitian ................................................................................................ 5

BAB II ................................................................................................................................ 7

KAJIAN PUSTAKA ......................................................................................................... 7

A. Reviu penelitian Terdahulu .................................................................................. 7

B. Tinjauan pustaka .................................................................................................. 9

C. Pengembangan hipotesis..................................................................................... 16

D. Kerangka berpikir .............................................................................................. 19

BAB III ............................................................................................................................. 20

METODE PENLITIAN .................................................................................................. 20

A. Jenis Penelitian .................................................................................................... 20

B. Populasi & Teknik Penentuan Sampel .............................................................. 20

C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .............................................. 21

D. Jenis dan Sumber Data ....................................................................................... 25

E. Teknik Pengumpulan Data ................................................................................ 25

F. Teknik Analisis Data ........................................................................................... 26

BAB IV ............................................................................................................................. 32

ix

HASIL DAN PEMBAHASAN ....................................................................................... 32

A. Gambaran umum Objek Penelitian .................................................................. 32

B. Analisis Data ........................................................................................................ 34

C. Pembahasan ......................................................................................................... 48

BAB V .............................................................................................................................. 54

PENUTUP ........................................................................................................................ 54

A. Kesimpulan .......................................................................................................... 54

B. Keterbatasan Penelitian ..................................................................................... 54

C. Saran .................................................................................................................... 55

DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................................... 56

LAMPIRAN..................................................................................................................... 58

x

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel ....................................................................... 32

Tabel 4.2 Daftar Sampel Perusahaan ............................................................................ 33

Tabel 4.3 Hasil Analisis Deskriptif ................................................................................ 35

Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitaas..................................................................................... 37

Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................................ 40

Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi .................................................................................... 41

Tabel 4.7 Hasil Uji Regresi Linear Berganda ............................................................... 42

Tabel 4.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi .................................................................... 44

Tabel 4.9 Hasil Uji t ........................................................................................................ 44

Tabel 4.10 Hasil Uji F ..................................................................................................... 46

xi

DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Daftar Perusahaan Sampel ...................................................................... 58

Lampiran 2 Variabel X1 (Price Earning Ratio) .......................................................... 59

Lampiran 3 Variabel X2 (Kebijakan Dividen) ............................................................ 60

Lampiran X3 (Pertumbuhan Perusahan) .................................................................... 60

Lampiran 5 Variabel Y (Nilai Perusahaan) ................................................................ 61

Lampiran 6 Hasil Uji Asumsi Klasik ........................................................................... 62

Lampiran 7 Hasil Uji Regresi Linier Berganda .......................................................... 64

56

DAFTAR PUSTAKA

Andriani, R., & Ardini, L. (2017). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang, dan

Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal ilmu dan Riset Akuntansi,

6(7), 2-16.

Arizki, A., Masdupi, E., & Zulvia, Y. (2019). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan

Pendanaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Kajian

Manajemen dan Wirausaha, 1(1), 73-82.

Brigham , F., & Houston, J. F. (2011). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta:

Salemba empat.

Dhani, I. P., & Utama, A. S. (2017). PENGARUH PERTUMBUHAN PERUSAHAAN,

STRUKTUR MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Jurnal Riset Akuntansi dan

Bisnis Airlangga , 2(1), 135-148.

Fauziah, A., & Asandimitra, N. (2018). PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN

PENDANAAN, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN. Jurnal Ilmu Manajemen, 6(3), 84-92.

Frederik, P. G., Nangoy, S. C., & Untu, V. N. (2017). Analisis Profitabilitas, Kebijakan

Hutang, dan Price earning ratio terhadap Nilai perusahaan. Jurnal EMBA, 1242-

1253.

Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariete IBM SPSS 23. Semarang: Iniversitas

Diponogoro.

Hanafi, M. M., & Halim, A. (2003). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: UNIT

PENERBIT DAN PENCETAKAN AMP-YKPN.

Hendraliany, S. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan

Perusahaan, Kebijakan Dividen, dan Keputusan Investasi terhadap Nilai

Perusahaan. Jurnal Ekonomika dan Manajemen, 8(1), 47-58.

Indriawati, I., P, M. A., & Santoso, E. B. (2018). PENGARUH PROFITABILITAS,KEPUTUSAN

INVESTASI, PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

DENGAN KEBIJAKAN DEVIDEN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING. Journal Of

Accounting, 1-19.

Innafisah, L., Afifuddin, & Mawardi, M. C. (2019). Pengaruh Earning Per Share (EPS),

Price Earning Ratio (PER), dan Dividen Payout Ratio (DPR) terhadap Nilai

Perusahaan. E-JRA, 08, 37-52.

57

Jawat, N. J. (1999). Manajemen Keuangan pendekatan matematis. Jakarta: PT Gramedia

Pustaka Utama.

Kurniawan, N., & Mawardi, W. (2017). Analisis Pengaruh profatibilitas keputusan

investasi keputusan pendanaan dan kebijakan dividen terhadap nilai perushaan.

DIPONEGORO JOURNAL OF MANAGEMENT, 6(2), 1-11.

Nelwan, A., & TuLung, J. E. (2018). PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, KEPUTUSAN

PENDANAAN DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Jurnal

EMBA, 6(4), 2878-2887.

Sartono, A. (2008). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi edisi 4. Yogyakarta:

Universitas Gadjah Mada.

Sinaga, F. F., & Mustafa, M. (2019). Analisis Pengaruh Kebijakan Hutang, Kebijakan

DIviden, dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan

Profitabiltas sebagai variabel intevening. Jural Bisma, 13(1), 43-51.

Sudana, I. M. (2011). Manajemen keuangan perusahaan. Jakarta: Erlangga.

Sugiono. (2015). Metode Penelitian Kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Sunyoto, D. (2013). Metodologi Penelitian Akuntansi. Bandug: Refika Aditama.

Suryandani, A. (2018). PENGARUH PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, UKURAN

PERUSAHAAN, DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHDAP NILAI PERUSAHAAN. BMAJ

(Business Management Analysis Journal), 1(1), 49-59.

Sutrisno. (2003). MANAJEMEN KEUANGAN Teori, konsep dan aplikasi. Yogyakarta:

EKONISIA.

Ulum, I., & Juanda, A. (2018). Metodologi Penelitian Akuntansi. Malang: Aditya Media.

Weston, J. F., & Brigham, E. F. (2005). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Jakarta:

Erlangga.