PENGARUH LEVERAGE TERHADAP NILAI ...eprints.umm.ac.id/53479/43/PENDAHULUAN.pdfPENGARUH LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN MODERASI KEBIJAKAN DEVIDEN DAN PROFITABILITAS (Studi

PENGARUH LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN MODERASI KEBIJAKAN DEVIDEN DAN

PROFITABILITAS

(Studi Pada Perusahaan Food And Beverage yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

Wiwik Zillaturrohmah

201410160311415

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

2019

PENGARUH LEVERAGE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

DENGAN MODERASI KEBIJAKAN DEVIDEN DAN

PROFITABILITAS

(Studi Pada Perusahaan Food And Beverage yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

Wiwik Zillaturrohmah

201410160311415

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

2019

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT di atas rahmat

dan hidayahnya penulis dapat menulis skripsi ini dengan judul "Pengaruh

Leverage Terhadap Nilai Perusahaan dengan Moderasi Kebijakan Deviden dan

Profitabilitas (Studi pada Perusahaan Food And Beverage yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017)".

Teriring do’a sholawat semoga senantiasa melimpah ke haribaan

Muhammad SAW., Rasul akhir zaman, penutup para nabi yang membawa

kesempurnaan ajaran Tauhid dan keutamaan budi pekerti. Dan semoga tumpahan

do’a sholawat menetes kepada segenap keluarga dan sahabatnya, para syuhada’,

para mushonnifin, para ulama’, dan seluruh umatnya yang dengan tulus ikhlas

mencintai dan menjunjung sunnahnya.

Skripsi ini penulis sajikan sebagai salah satu syarat yang harus berjuang

untuk memperoleh gelar sarjana ekonomi pada Fakultas Ekonomi. Universitas

Muhammadiyah Malang. Selama proses penyusunan skripsi ini, banyak pihak

yang telah memberikan bantuan dan dukungan kepada saya. Sebagai ungkapan

syukur, dalam kesempatan ini saya ingin mengucapkan terima kasih kepada :

1. Dr. H. Fauzan, M.Pd., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.

2. Dr. Idah Zuhroh, M.M., selaku Dekan Fakultas Ekonomi atas pemberian ijin

dalam melakukan penelitian.

3. Dr. Marsudi, M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi &

Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang dan Dosen Wali yang telah

sabarmemberikan pengarahan dan nasehat selama masa perkuliahan.

4. Dra. Sandra Irawati, M.M., selaku Dosen Wali Kelas Manajemen H 2014

yang telah memberikan kelancaran dalam administrasi akademik.

5. Dr. Rahmat Dwi Jatmiko, M.M., selaku Dosen Pembimbing I yang

dilengkapi dengan ikhlas meluangkan waktu untuk membimbing dan

memberikan arahan yang sifatnya moril maupun spirituil sampai

terselesaikannya skripsi ini.

6. Dr. Mursidi, M.M., selaku selaku Dosen Pembimbing II yang telah dengan

ikhlas meluangkan waktu untuk membimbing dan memberikan arahan yang

sifatnya moril maupun spirituil sampai terselesaikanmya skripsi ini.

7. Bapak Ibu Dosen yang telah memberikan semua ilmunya selama kami

dibangku kuliah, sehingga kami dapat menyelesaikan skripsi ini.

8. Buat Ayah Muhammad Fauzi dan Ibu Usaroh tercinta yang selalu memberi

dukungan dalam bentuk moril maupun materiil. Terima kasih atas perhatian

dan doamu selama ini yang tidak pernah putus hingga terselesaikan skripsi

ini.

9. Arman Priyo Pambudi, Irawati, Quwwata Roufah Paya Betang, kos wanita

garis keras, konco cilik dan semua teman-teman Manajemen14 H, sekali lagi

terima kasih yang selama ini telah memberikan doa, dukungan, motivasi dan

banyak pengalaman lainnya hingga terselesaikan skripsi ini.

10. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu, yang telah

dengan tulus dan ikhlas memberikan doa, dukungan, dan motivasi hingga

terselesaikan skripsi ini.

Kepada mereka semua, hanya ungkapan terimakasih dan do’a tulus yang dapat

saya persembahkan, semoga segala yang telah mereka berikan kepada saya

tercatat dengan tinta emas dalam lembaran Roqib sebagai sebuah ibadah yang

tiada ternilai. Amiin.

Akhir kata penulis skripsi ini masih jauh dari sempuma.Oleh karena itu

dengan berbagai kerendahan hati penulis menharapkan kritik dan saran yang

bersifat membangun. Semoga skripsi ini bermanfaat bagi penulis atau

pembacanya.

Wassalamu 'alaikum Wr. Wb.

Malang, 28 Januari 2019

Penulis,

Wiwik Zillaturrohmah

DAFTAR ISI

ABSTRAK ....................................................................................................... i

ABSTRACT ..................................................................................................... ii

KATA PENGANTAR ..................................................................................... iii

DAFTAR ISI .................................................................................................... vi

DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... viii

DAFTAR TABEL ............................................................................................ ix

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... x

BAB I. PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ............................................................................. 1

B. Perumusan Masalah ................................................................................... 8

C. Tujuan dan Manfaat Penelitian .................................................................. 9

BAB II. TINJAUAN TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS

A. Tinjauan Teori ............................................................................................ 11

B. Tinjauan Penelitian Terdahulu ................................................................... 19

C. Konsep Penelitian....................................................................................... 21

D. Hipotesis Penelitian ................................................................................. .. 22

BAB III. METODE PENELITIAN

A. Jenis dan Sifat Penelitian ........................................................................... 24

B. Jenis dan Sumber Data Penelitian ............................................................ . 24

C. Populasi dan Sampel ................................................................................ . 24

D. Definisi Operasional Variabel ................................................................. .. 26

E. Metode Pengumpulan Data ...................................................................... . 29

F. Teknik Analisis Data ................................................................................ . 29

BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

A. Deskripsi Data ............................................................................................ 37

B. Analisis Data .............................................................................................. 55

BAB V. PENUTUP

A. Kesimpulan ................................................................................................ 70

B. Saran ........................................................................................................... 71

DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................... 73

LAMPIRAN ..................................................................................................... 78

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ................................................................. 21

Gambar 4.1 Hasil Uji Heterokedastisitas ..................................................... 56

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1 Data Harga Saham .................................................................... 6

Tabel 4.1 Daftar Perusahaan yang Dijadikan Sampel .............................. 35

Tabel 4.2 Data ROA Tahun 2013-2017.................................................... 36

Tabel 4.3 Data DPR Tahun 2013-2017 .................................................... 41

Tabel 4.4 Data DER Tahun 2013-2017 .................................................. . 45

Tabel 4.5 Data PBV Tahun 2013-2017 .................................................. . 49

Tabel 4.6 Hasil Uji Normalitas ..................................................... ........... 54

Tabel 4.7 Hasil Uji Multikolonieritas ..................................................... . 55

Tabel 4.9 Hasil Uji Autokorelasi .............................. ............................... 57

Tabel 4.10 Hasil Regresi Linier Sederhana .............................. ................. 57

Tabel 4.11 Hasil Regresi Linier Berganda (Model 1) ................................ 58

Tabel 4.13 Hasil Uji F ............................................................................. .. 61

Tabel 4.14 Hasil Uji T ............................................................................. .. 62

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Data Perusahaan Food And Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia tahun 2013-2014 ......................................................... 78

Lampiran 2 Data Perusahaan Food And Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia tahun 2015 ................................................................. 80

Lampiran 3 Data Perusahaan Food And Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia tahun 2016-2017 ........................................................ 81

Lampiran 4 Data variabel (PBV), (DER), (DPR) dan (ROA)....................... 83

Lampiran 5 Data Hasil Rata-rata dan Standar Deviasi (PBV), (DER), (DPR) dan

(ROA) ........................................................................................ 85

Lampiran 6 Uji Analisis ................................................................................. 87

73

DAFTAR PUSTAKA

Adi Saputro, Rohmat. (2018). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Ukuran

Perusahaan, Struktur Modal, dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai

Perusahaan. Skripsi. Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Affriani, Endang Tri. 2015. Analisis Pengaruh ROE, DER, DPR, Growth dan

Firm Size Terhadap Price Book Value (PBV) (Studi Kasus pada

Perusahaan Manufaktur yang Listed di BEI Periode Tahun 2007-2010).

Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas

Diponegoro, Semarang.

Afzal, Arie dan Abdul Rohman. (2012). Pengaruh Keputusan Investasi,

Keputusan Pendanaan, Dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai

Perusahaan. Diponegoro Journal Of Accounting. Vol. (1) No. 2 2012.

Halaman 9.

Agus, R. Sartono. (2010). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi

Keempat. Yogyakarta: BPFE.

Analisa, Y. (2011). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas dan

Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan. Skripsi. Universitas

Diponegoro. Semarang.

Andri Rahmawati dan Hanung Triatmoko 2007. Analisis Faktor – Faktor yang

mpengaruhi Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan. Simposium Nasional

Akuntansi Universitas Hasanudin Makasar.

Anwar, Sanusi. (2003). Metodelogi Penelitian Praktis Untuk Ilmu Sosial dan

Ekonomi, Edisi Pertama, Penerbit Bintara Media. Malang.

Brigham, Eugene F. & Joel F. Housten. (2006). Dasar-Dasar Manajemen

Keuangan. Penerjemah: Ali Akbar Yulianto, Edisi 10. Buku 1. Jakarta:

Salembat Empat.

Carls. Warren S. Reeve M. James dan Fees. Philips. Penerjemah: Aria Farah Mita

dkk. 2005. Pengantar Akuntansi. Jakarta: Salemba Empat.

Darmadji, Tjiptono dan Hendy M. Fakhrudin. (2012). Pasar Modal di Indonesia

(Pendekatan Tanya Jawab).Jakarta: Salemba Empat.

Dian, Hidayati. 2014. Analisis Pengaruh DER, DPR, ROE, dan Size Terhadap

PBV Perusahaan Manufaktur Yang Listingdi BEI Periode 2005-2007.

Universitas Diponegoro.

Devi dan Erawati. (2014). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Leverage dan

ukuran Perusahaan pada Kebijakan Deviden Perusahaan Manufaktur. E-

Jurnal Akuntansi Universitas Udayana 9.3 (2014): 709-716.

74

Dewi, Topowijoyo (2016). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage Terhadap Harga

Saham Pada Perusahaan Kontruksi dan Bangunan yang Terdaftar di

BEI.Jurnal Administrasi Bisnis. Vol 35. No 2. Juli. 2016.

Eugene F. Brigham dan Joel F.Houten.(2014). Dasar-Dasar Manajemen

Keuangan.Jakarta. Salemba Empat.

Ema. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Sruktur Modal

Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Publik di Indonesia.

Universitas Sarjanawiyata Taman siswa Yogyakarta.

Erlangga, Enggar. (2009). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan

Dengan Pengungkapan CSR, Good Corporate Governance, dan Kebijakan

Deviden Sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Akuntansi & Investasi 10

(1) : 57-70.

Fadhli, Muhammad. (2015). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas

Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel

Moderasi Pada perusahaan Perbankan, Asuransi dan Lembaga Keuangan

lainnya Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2013. Jom FEKON Vol. 2

No. 2 Oktober 2015.

Fakhruddin. (2012). Pasar Modal Di Indonesia. Edisi Ketiga. Jakarta: Salemba

Empat.

Ferina, Ika S., Hj Rina Tjandrakirana DP, dan Ilham I. (2015). Pengaruh

Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang, dan Profitabilitas terhadap Nilai

Perusahaan (Studi Pada Perusahaan Pertambangan yang terdaftar di BEI

Periode 2009-2013). Jurnal Akuntanika,1 (2): h:52-66.

Gibson, Charles H. 2009. Financial Reporting AndAnalysis (11th edition). USA:

Natorp Boulevard.

Ghozali, Imam. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program

SPSS.Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gujarati, Damodar N. (2006). Ekonomitrika Dasar. Jakarta: Penerbit Erlangga.

Gumanti, Tatang Ary. (2013). Kebijakan Deviden Teori, Empiris dan Implikasi.

Jakarta: UPP STIM YKPN.

Harahap, Sofyan Safri. (2013). Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta:

Raja Grafindo Persada.

Harjito, Agus., Martono. (2012). Manajemen Keuangan. Edisi Kedua. Ekonisia.

Yogyakarta.

Hartono, Jogiyanto. (2009). Teori Portofolio dan Analisis Investasi.Yogyakarta:

BPFE-Yogyakarta.

75

http://www.idx.co.id/idid/beranda/perusahaantercatat/laporankeuangandantahunan

.aspx(kamis,23/11/2017)

https://www.sahamok.com/emiten/sektor-industri-barang-konsumsi/sub-sektor-

makanan-minuman/(kamis,23/11/2017)

Indrawati. (2015). Metode Penelitian Manajemen dan Bisnis: Konvergensi

Teknologi Komunikasi dan Informasi, Bandung: Refika Aditama.

Indrianto, Nur dan Bambang, Supomo. (2002). Metodologi dan Analisis

Sekuritas.Edisi Keempat. Yogyakarta: UPP-AMP YKPN.

Kasmir, (2016).Analisis Laporan Keuangan. Jakarta :Raja grafindo Persada.

Kusumajaya, D. K. (2011). Pengaruh Struktur Modal dan Pertumbuhan

Perusahaan terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan pada

Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Tesis. Denpasar:

Program Pasca Sarjana Universitas Udayana.

Liana, Lie. (2009). Penggungaan MRA dengan SPSS Untuk Menguji Pengaruh

Variabel Moderating Terhadap Hubungan Antara Variabel Independen

dan Variabel Dependen. Jurnal FE Universitas Stikubank, Semarang.

Mahendra, Alfredo DJ. (2012). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai

Perusahaan (Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Moderating) Pada

Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen,

Strategi Bisnis, dan Kewirausahaan. Vol. 6, No. 2 Agustus 2012.

Martini, Putri Dwi. (2014). Pengaruh Kebijakan Utang dan Profitabilitas

Terhadap Nilai perusahaan: Kebijakan Deviden Sebagai variabel

Pemoderasi. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi. Vol. 3 No. 2, 1-16.

Musfitria, Anessa. (2016). Pengaruh Deviden dan Leverage Terhadap Perkiraan

Harga saham. Jurnal Vol. 1 No. 1 (2016). Universitas Indonesia.

M. Retno, Reny Diah dan Priantinah, Denies. 2013.Pengaruh Good Corporate

Governance Dan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap

Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di

Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2010). Jurnal Nominal. Vol 1. Nomor

1.

Nazir, Moh. (2005). Metode Penelitian. Jakarta: Ghalia Indonesia.

Nurlela, Rika, dan Islahudin. (20017). Pengaruh Corporate Social Responsibility

Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Prosentase Kepemilikan Manajemen

Sebagai Variabel Moderating. Simposium Akuntansi XI. Pontianak.

Purnama, Hari. (2016). Pengaruh Profitabilitas, kebijakan Hutang, Kebijakan

Deviden, dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal

Akuntansi. Vol. 4 No. 1 Juni 2016.

http://www.idx.co.id/idid/beranda/perusahaantercatat/laporankeuangandantahunan.aspx(kamis,23/11/2017)http://www.idx.co.id/idid/beranda/perusahaantercatat/laporankeuangandantahunan.aspx(kamis,23/11/2017)https://www.sahamok.com/emiten/sektor-industri-barang-konsumsi/sub-sektor-makanan-minuman/(kamis,23/11/2017)https://www.sahamok.com/emiten/sektor-industri-barang-konsumsi/sub-sektor-makanan-minuman/(kamis,23/11/2017)

76

Pratiwi dan Martha. (2017).”Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage dan

Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Subsektor Farmasi

yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.eJournal Administrasi Bisnis.Vol

5. No. 2 Tahun 2017.

Rizqia, Dwita Ayu, Siti Aisjah dan Sumiati. (2013). Effect of Manajerial

Ownership, Financial Leverage, Profitability, Firm size, and Investment

Opportunity on Dividend policy and Firm Value. Journal of Finance And

Accounting, 4(1): pp: 120-130.

Samsul. (2015). Pasar Modal dan Manajemen Portofolio.Edisi 2.Erlangga.

Scott, William. R. (2002). Financial Accounting Theory. USA-Prentice- Hall.

Santoso, Singgih. (2004). Mengatasi Berbagai Masalah SPSS. Jakarta. Elex

Media Komputindo.

Sharai, Tri. (2014). Pengaruh Earning Per Share, Return On Equity, Debt To

Equity Ratio dan Size Terhadap Price To Book Value. Program Studi 71

Keuangan dan Perbankan, Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Kesatuan Bogor,

Indonesia.

Soid Mochammad. (2001). Analisis Pengaruh Leverage, Efektivitas Aset Dan

Sales Terhadap Profitabilitas Serta Dampaknya Terhadap Nilai

Perusahaan. Fakultas Ekonomika Dan Bisnis Universitas Diponegoro.

Sugiyono.(2009). Metode Penelitian Pendekatan Kuantitatif, kualitatif dan R&D..

Bandung: Alfabeta.

Sugiyono. (2010). Metode Penelitian Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif dan

R&D. Bandung: Alfabeta.

Sugiyono. (2011), Metode Penelitian Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif dan

R&D. Bandung: Alfabeta.

Sugiyono. (2013). Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif,

Kualitatif, dan R&D. Bandung:Alfabeta.

Sujoko. (2007). Pengaruh Net Profit Margin, Return On Asset, Debt To Equity

Ratio Dan Growth Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor 72 Aneka

Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2010 S/D

2013. Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Nusantara

PGRI Kediri.

Sunariyah. (2006). Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Edisi Kelima.

Yogyakarta: UPP STIM YKPN Yogyakarta.

Syamsuddin, Lukman. (2007). Manajemen Keuangan Perusahaan:Konsep

Aplikasi Dalam Perencanaan, Pengawasan dan Pengambilan Keputusan.

Jakarta: Raja Grafindo Persada.

77

Tandelilin, Eduardus, 2010. Portofolio dan Investasi, Edisi Pertama. Yogyakarta:

Kasinius

Warsono. (2003). Manajemen Keuangan Perusahaan. Jilid 1. Bayu Media

Publishing. Malang.

Wongso, Amanda. (2013). Pengaruh Kebijakan Deviden, Struktur Kepemilikan,

Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Dalam Perspektif

teori Agensi Dan Teori Signaling.

Yunita, Ria. (2015). Pengaruh Rasio Likuiditas, Solvabilitas, Rentabilitas Dan

Kebijakn Deviden Terhadap Nilai Perusahaan pada Kelompok Saham LQ

45 Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013. Jurnal Ekonomi-

Akuntansi. Universitas Nusantara PGRI. Kediri.

dda038a01a0907fcc2018e93f5e12b515ffc2cb2d6182e70a80111fe45fd2e72.pdfdda038a01a0907fcc2018e93f5e12b515ffc2cb2d6182e70a80111fe45fd2e72.pdf